财务数据和关键指标变化 - 第三季度总公司有机收入同比增长6%，增量利润率为38%，订单出货比为0.94倍，积压订单同比增长约6% [14] - 第三季度调整后EBITDA为4.62亿美元，同比增长23%，调整后EBITDA利润率为26.5%，同比提高170个基点 [15] - 第三季度调整后摊薄每股收益为0.77美元，同比增长24%，自由现金流为3.69亿美元，同比增长46%，自由现金流利润率为21% [15] - 季度末总流动性为32亿美元，与上一季度持平，净杠杆率为0.9倍，比去年和上一季度均改善0.1倍 [15] - 第三季度订单下降2%，收入增长13%（均为外汇调整后），调整后EBITDA同比增长23% [15] - 预计全年总公司收入增长14% - 16%，有机增长9% - 11%，外汇预计有1%的轻微逆风 [24] - 全年并购收入增加6000万美元至约3.6亿美元，公司成本计划为1.7亿美元 [25] - 预计公司全年调整后EBITDA在17.3 - 17.7亿美元之间，调整后每股收益在2.81 - 2.89美元之间 [25] - 预计全年订单出货比约为1，积压订单将接近创纪录高位，比2021年底增长约40% [25] - 预计利息费用为1.55亿美元，调整后税率和资本支出占收入的百分比无变化 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 工业技术与服务（ITS）业务 - 有机收入同比增长9.5%，调整后EBITDA同比增长31%，调整后EBITDA利润率为28.8%，同比提高260个基点，增量利润率为42% [19] - 订单出货比为0.94倍，预计全年约为1倍，有机订单同比下降8.7%，但两年累计增长8% [19][20] - 压缩机订单两年累计增长低两位数，收入增长中30%多；工业真空和鼓风机订单增长中两位数，收入增长低30%多；电动工具和吊装业务订单和收入均增长低两位数 [20] 精密与科学技术（PST）业务 - 收入机械性下降5%，主要受生命科学业务影响，工业业务短周期订单环比和同比均为正增长 [22] - 调整后EBITDA为9400万美元，同比增长2%，调整后EBITDA利润率为30.3%，同比提高120个基点 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场整体疲软，但公司亚太团队尤其是中国团队在压缩机订单和收入方面实现有机增长 [49] - 欧洲市场需求无重大变化，营销合格线索（MQL）活动保持稳定，压缩机订单在欧洲大陆从第二季度到第三季度环比增长 [49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以IRX为竞争差异化因素，专注于高增长可持续终端市场，加速市场份额增长 [7] - 坚持2021年投资者日设定的战略和长期目标，过去三年有机订单和收入复合年增长率达12%，利润率每年扩张170个基点 [8] - 通过并购实现价值复合增长，近期完成两笔交易，带来约1.9亿美元年化无机收入，接近年初设定的2 - 3亿美元目标 [10][11] - 并购漏斗强劲，目前规模是RMT时的五倍多，主要是附加型并购，有两笔约10亿美元的交易符合公司并购战略 [12][47] - 持续转型债务组合，升级为投资级信用评级后，本季度通过发行无担保投资级债券 refinance 15亿美元有担保定期贷款，改善固定与浮动利率比例至74%固定和26%浮动，债务加权平均期限从四年延长到六年，年化利息费用减少约2000万美元 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境不断变化，但员工表现出色，公司第三季度再创纪录，基于今年迄今的强劲表现，再次上调2023年全年指引 [7] - 对第四季度有机订单和收入增长有信心，预计增量利润率约为35%，全年订单出货比约为1，为进入2024年奠定坚实基础 [26] - 公司在困难的宏观环境中表现出韧性，将继续专注于实现财务目标，执行经济增长引擎战略，凭借稳健的资产负债表和资本配置策略，有能力应对挑战 [27][28] 其他重要信息 - 公司被3BL Media评为2023年百强最佳企业公民之一，在罗素1000指数中排名前3%，还被评为工业和商业服务领域最佳雇主，员工归属感得分高 [12][13] - 公司与社区组织合作，践行企业社会责任，其员工所有权模式提高了员工参与度，为员工及其家庭创造经济机会 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请说明订单轨迹和趋势，以及对第四季度订单复苏有信心的原因，是否看到软件相关迹象，如何看待2024年业务的潜在动力 - 第三季度订单同比情况主要受去年高基数影响，PST业务短周期工业订单环比和同比均增长，ITS业务在欧洲大陆第三季度订单势头高于第二季度，营销合格线索稳定且有持续动力，第四季度订单环比和同比增长的信心源于这些数据以及长周期订单的可见性 [30][31] 问题2：从利率和需求前景的不确定性来看，与交易对手的沟通语气是否有变化，如何看待成交率 - 作为买家和收购方，市场情绪对公司有利，很多并购是通过主动接触家族企业促成的，宏观环境促使这些企业考虑向公司转型，并购活动持续活跃 [33] 问题3：第四季度指引显示有机销售为中个位数增长，增量利润率为中30%多，这是否可作为2024年的参考 - 公司预计运营杠杆在中30%多的区间，与历史情况一致，2024年净价格预计在1% - 2%，提问者的观点是正确的 [36] 问题4：请说明PST业务中生物制药部分的现状和规模，以及对其未来走势的看法 - PST业务中生命科学约占四分之一，生物制药约占生命科学的三分之一，最大的市场是氧气浓缩业务，该业务在疫情期间加速增长，之后先于生物制药业务下滑，预计第四季度和明年上半年氧气浓缩业务将有所改善，PST业务整体将保持中个位数以上的复合年增长率 [39][40][41] 问题5：请详细说明第四季度长周期订单的可见性，以及是否看到类似其他公司的大型项目管道建设和订单预订动态 - 公司看到之前处于洽谈阶段的大型项目资金开始释放，长周期订单漏斗持续扩大，这为第四季度和2024年提供了较高的可见性和信心 [45] 问题6：管道中有两笔约10亿美元的交易，能否介绍其情况和成交可能性 - 这两笔交易符合公司并购战略，公司资产负债表状况良好，净债务与调整后EBITDA比率低于1倍，有能力推进这些交易，对未来几个季度的并购执行情况感到兴奋 [47] 问题7：请说明各地区的市场情况，是否有信心中国压缩机业务保持增长，如何看待欧洲市场 - 中国市场整体疲软，但公司中国团队在压缩机订单和收入方面实现有机增长，欧洲市场需求无重大变化，MQL活动稳定，公司专注于自身需求生成，欧洲大陆压缩机订单从第二季度到第三季度环比增长 [49][50] 问题8：在利率上升和环境正常化的背景下，客户如何平衡融资成本和公司产品的能源效率与可持续性 - 客户关注投资回报率（ROI）和投资回收期，能源效率和节能在客户决策中起重要作用，公司销售人员以总拥有成本和ROI为卖点 [52] 问题9：中国市场是否在走弱，公司的表现优势是否扩大，是否有竞争反应，纽约的评论是否反映IRX在疲软市场中推动订单增长 - IRX是公司在市场中表现出色的关键因素，尽管市场指数低于50，但公司在订单和收入方面仍表现强劲，中国市场持续疲软，但公司团队通过IRX实现了自我提升，被视为本地企业，具有良好声誉 [55][56] 问题10：请说明PST业务中生物制药目前占比，以及第四季度该业务改善的驱动因素 - 生命科学约占PST业务的四分之一，生物制药约占生命科学的三分之一，第四季度预计有轻微名义增长，原因是积压订单健康，工业业务订单势头良好 [58][60] 问题11：两笔约10亿美元的交易是典型的自行寻找谈判交易，还是投资银行主导的拍卖流程 - 这些交易是自行寻找的，公司已经培育了很长时间 [62] 问题12：进入2024年，预计IPS业务上半年订单出货比是否会再次高于1，订单是否会继续增长 - 通常情况下，上半年订单出货比高于1，下半年低于1，目前没有理由认为2024年会有不同 [63] 问题13：是否听到客户因利率环境而将项目推迟的担忧 - 没有重大或实质性变化，如果有项目推迟，主要是因为场地准备不足，而非利率因素 [65] 问题14：2024年资源分配规划情况，从地理和终端市场角度，哪些领域增长最具吸引力，如何布局 - 公司正在进行相关工作，具体措施因地区和国家而异，团队会根据微观层面的情况制定策略，以确定最佳增长方向，目前团队状态良好，为2024年做好了准备 [68][69] 问题15：新款无油压缩机比之前型号效率高14%，之前型号何时推出，客户更换的投资回报率和吸引力如何 - 目前投资回报率在12 - 15个月，受能源效率和高能源成本驱动，客户看到不到两年的投资回收期，结合可持续性因素，会有很大吸引力 [71] 问题16：第四季度有机增长指引范围较广，从 - 1%到6%，请说明高低端结果的驱动因素 - ITS业务预计有机增长约3%，约三分之二来自价格，三分之一来自销量，若有上行机会，主要在有机销量方面，PST业务预计也有正增长，价格因素的影响相对较大 [74][75] 问题17：预计第四季度订单环比改善并非季节性因素，是因为大项目时机还是需求稳定或改善的信号 - 这是多种因素的综合结果，包括稳定的MQL、稳定的需求模式和长周期订单动态，虽然ITS业务有一定季节性，但近年来不太明显 [78][79] 问题18：渠道库存调整对业务有何影响 - 由于产品高度定制化，ITS业务不存在重大去库存风险，PST业务通过密切监控销售和出货活动，防止客户过度库存 [81] 问题19：电动工具和吊装业务表现强劲的驱动因素是什么，该业务过去被视为非核心业务，是否有投资组合合理化的考虑 - 该业务表现出色得益于新产品推出，团队将在2024年推出下一代工具和吊装机制，有望继续保持良好表现 [83]

财务表现 - 公司在2023年第三季度实现了净利润归属于Ingersoll Rand Inc.的208.3百万美元，较去年同期增长43.6%[19] - 公司在2023年第三季度综合收益归属于Ingersoll Rand Inc.为129.9百万美元，较去年同期改善了167.8百万美元[19] - 公司在2023年第三季度现金及现金等价物为1,197.5百万美元，较去年同期减少415.5百万美元[20] - 2023年第三季度，Ingersoll Rand Inc.的净收入为208.3百万美元，较2022年同期增长43.6%[21] - 2023年前九个月，Ingersoll Rand Inc.的净收入为548.9百万美元，较2022年同期增长41.5%[22] - 2023年前九个月，Ingersoll Rand Inc.的现金及现金等价物减少415.5百万美元，较2022年同期减少63.1%[24] 公司业务 - 公司与金融机构达成协议，推出供应链融资计划，有资格的供应商可以选择将应收账款出售给金融机构[30] - 公司已完成出售Club Car和High Pressure Solutions业务，分别于2021年和2022年完成[32][33] - 公司在2023年完成了多项收购，包括Air Treatment、Paragon、EcoPlant和Roots等，总收购金额达到数亿美元[35][36][37][38] - 公司在2022年也进行了多项收购，包括Jorc、Westwood Technical、Holtec等，总收购金额超过百万美元[42][43][44] 资产负债表 - 2023年9月30日，应收信用损失准备金余额为53.1亿美元，较2022年同期增加5.3亿美元[55] - 2023年9月30日，存货总额为1,082.9亿美元，较2022年同期增加57.5亿美元[55] - 2023年9月30日，工业精密技术和服务技术领域的商誉余额为4,661.6亿美元，较2022年同期增加833.1亿美元[56] - 2023年9月30日，其他无形资产净额为3,673.0亿美元，较2022年同期增加94.4亿美元[57] - 2023年9月30日，应计负债总额为957.7亿美元，较2022年同期增加98.9亿美元[58] - 2023年9月30日，产品保修责任准备金余额为61.0亿美元，较2022年同期增加18.2亿美元[59] - 2023年9月30日，公司长期债务净额为2,699.3亿美元，较2022年同期减少16.8亿美元[60] 股权激励和其他 - 公司2023年9月30日的股权激励费用为11.2百万美元，2019年9月30日为20.1百万美元[71] - 公司2023年9月30日未实现的股票期权、限制性股票单位和绩效股票单位的总未确认补偿费用为1.237亿美元[74] - 公司2023年9月30日的股票期权活动包括授予756万股、行使或结算1245万股、放弃160万股、到期3万股[76] - 公司2023年9月30日的限制性股票单位活动包括授予446万股、解除353万股、放弃94万股[76] - 公司2023年9月30日的绩效股票单位活动包括授予149万股、变动222万股、解除444万股、放弃86万股[79] - 公司2023年9月30日的其他综合损失为78.8百万美元[80]

业绩总结 - 2023年第二季度收入为15.99亿美元，同比增长9%[24] - 调整后EBITDA为4.25亿美元，EBITDA利润率为25.2%，同比增长27%[23] - 调整后每股收益为0.68美元，同比增长26%[23] - 自由现金流为2.04亿美元，同比增长24%[26] - 2023年上半年强劲业绩，预计全年业绩将继续保持增长[7] - 2023年第二季度净收入为180.8百万美元，较2022年的139.3百万美元增长29.0%[58] - 2023年上半年净收入为344.0百万美元，较2022年的243.8百万美元增长41.1%[58] - 2023年第二季度调整后净收入为278.2百万美元，较2022年的222.5百万美元增长25.1%[62] - 2023年第二季度调整后稀释每股收益为0.68美元，较2022年的0.54美元增长25.9%[62] 用户数据 - 订单增长为8.2%，收入增长为14.4%[30] - 2023年第二季度的Book to Bill为1.05x，增量利润率为38%[31] - 压缩机产品的年收入占比约为65%，同比订单增长低双位数，收入增长中双位数[31] - 精密和科学技术部门的收入为3.081亿美元，同比增长6.5%[37] - 2023年第二季度总订单为17.374亿美元，较2022年的15.988亿美元增长8.2%[67] 未来展望 - 预计收购Howden Roots LLC的交易价格约为3亿美元，年收入约为1.15亿美元[17] - 2023年调整后每股收益指导范围为2.60至2.70美元[6] - 2023年全年的调整后EBITDA预期为15.7亿至16.3亿美元，同比增长9%至14%[43] - 2023年全年的增量利润率预期约为35%[44] - 2023年调整后每股收益预期为2.48至2.58美元，同比增长5%至9%[43] 新产品和新技术研发 - 公司与荷兰一家清洁能源科技初创公司合作开发氢气压缩系统，首个单位于7月发货[35] 负面信息 - 2023年第二季度所得税准备金为60.5百万美元，较2022年的41.9百万美元增长44.4%[58] - 2023年第二季度利息支出为4080万美元，较2022年的2320万美元增长75.9%[67] - 2023年第二季度收购相关无形资产摊销为87.1百万美元，较2022年的80.8百万美元增长7.9%[58] - 2023年第二季度重组及相关业务转型成本为5.9百万美元，较2022年的9.5百万美元下降37.9%[58] - 2023年第二季度外汇交易损益为(1.1)百万美元，较2022年的(1.8)百万美元有所改善[58] 其他新策略 - 有效流动性为32亿美元，其中现金及现金等价物为12亿美元[27] - 2023年第二季度资本支出为2480万美元，较2022年的2140万美元增长15.9%[64]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总公司有机订单和营收同比分别增长5%和12%，订单在FX调整基础上增长10%，营收增长18% [15][17] - 第二季度预订出货比为1.03，积压订单同比增长约12%，环比增长约5%，比2021年底高约45% [15] - 第二季度调整后EBITDA为4.25亿美元，同比改善27%，调整后EBITDA利润率为25.2%，同比提高190个基点 [15] - 第二季度调整后摊薄每股收益为0.68美元，同比增长25%，自由现金流为2.04亿美元，同比增长24% [16] - 季度末总流动性为32亿美元，环比增加约10亿美元，净杠杆率为1.0倍，优于去年和上一季度 [16] - 预计全年总公司营收增长12% - 14%，有机增长8% - 10%，价格和销量占比约为60 - 40，M&A营收增加3000万美元至约3亿美元 [26] - 预计全年总调整后EBITDA在16.9亿 - 17.4亿美元之间，调整后每股收益在2.70 - 2.80美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 工业技术与服务（ITS）业务 - 有机营收同比增长14%，调整后EBITDA同比增长29%，调整后EBITDA利润率为27.4%，同比提高200个基点，增量利润率为38% [20] - 有机订单增长8%，预订出货比为1.05，两年累计有机订单增长19% [20] - 压缩机订单呈低两位数增长，无油产品订单增速超过有油润滑产品 [21] 精密与科学技术（PST）业务 - 有机营收增长5%，调整后EBITDA为9000万美元，同比增长16%，增量利润率为66%，调整后EBITDA利润率为29.2%，同比提高240个基点 [23] - 有机订单同比下降10%，预订出货比为0.95倍 [23] 各个市场数据和关键指标变化 压缩机市场 - 美洲市场订单呈低两位数增长，北美市场也呈低两位数增长 [21] - EMEIA市场需求高于市场水平，订单呈高个位数增长 [21] - 亚太市场订单呈中两位数增长，中国市场订单呈低20%增长 [21] 真空和鼓风机市场 - 订单呈中两位数增长，各地区订单均为正增长，欧洲市场表现强劲 [22] 电动工具和吊装业务市场 - 订单呈低个位数增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以IRX为竞争优势，围绕产品创新和创新价值（i2V）开展有机增长计划，如在中国利用产品本地化和i2V推动增长 [7][8] - M&A是资本配置的首要任务，公司签署了收购Roots品牌的协议，M&A漏斗强劲，重申2023年将额外收购2亿 - 3亿美元的年化无机营收 [10][11] - 公司致力于成为全评级机构投资级评级公司，目前已获得两家主要评级机构的投资级评级 [19] - 公司通过员工持股计划推动ESG社会方面发展，自2017年以来已向员工授予约2.75亿美元股权，截至2023年6月30日价值超过6.6亿美元 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境不断变化，但公司员工仍能履行承诺，实现创纪录的季度业绩 [6] - 公司对Q2业绩表现满意，基于持续强劲的表现再次上调2023年全年业绩指引 [7] - 公司认为市场需求有良好的节奏和动力，营销合格线索（MQLs）保持良好的可持续增长势头 [32] - 预计Q3营收和调整后EBITDA利润率与Q2相似，ITS营收预计仍将实现低两位数增长，PST预计实现中个位数增长 [38] - 预计积压订单在下半年会略有下降，但公司过去10个季度中有9个季度预订出货比大于1，显示出良好的市场竞争力 [40] 其他重要信息 - 公司发布了2022年可持续发展报告，在ESG方面取得显著进展，获得多项行业领先的可持续发展认可 [11][12] - 公司因团队克服网络安全事件的韧性，在本季度内缓解了该事件对Q2营收和调整后EBITDA的风险 [17] - 公司推出了用于水处理、工业和生命科学市场的新型蠕动泵技术，扩大了可寻址市场 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度潜在趋势及需求环境变化情况 - 公司表示季度内顺序节奏与以往相似，营销合格线索（MQLs）在各产品线保持良好的可持续增长势头，显示出良好的节奏和动力 [32] 问题2: PST业务订单情况及未来订单趋势和市场复苏曲线 - 公司认为PST业务的短周期业务（即预订和周转业务）依然强劲，本季度订单的波动主要是由于农业科技业务的大型项目和部分氧气浓缩业务的大框架订单未重复出现。公司预计PST业务将继续保持中个位数以上的增长趋势 [34][35] 问题3: 下半年Q3和Q4业绩表现及各业务部门差异 - 公司预计总公司Q3营收和调整后EBITDA利润率与Q2相似，ITS营收预计仍将实现低两位数增长，PST预计实现中个位数增长。Q3同比基数较高，竞争压力较大，但ITS仍有望实现约100个基点的利润率扩张，PST利润率有望回到30%的水平 [38] 问题4: 公司整体订单和积压订单未来走势 - 公司未具体指导订单情况，但提醒Q3去年订单基数较高，竞争压力较大。预计积压订单在下半年会略有下降，因为正常的订单节奏是上半年预订出货比大于1，下半年小于1，主要是因为大型项目订单多在上半年签订，下半年发货 [40] 问题5: ITS业务和压缩机需求中ESG和再岸化的具体表现 - 公司对压缩机产品线的发展势头感到满意，无油压缩机增长强劲，达到20%以上。在ESG方面，能源节约带来的投资回报与客户的沟通效果良好，空气审计工作加速进行，为公司带来了良好的领先数据点。在再岸化方面，公司看到美国、印度和中国等地的企业在压缩机系统等核心技术上进行投资，墨西哥市场也有很大的扩张 [43][44][45] 问题6: 服务业务占营收的比例及增长情况 - 公司表示约70%的空气审计会带来新设备销售，30%会带来增量服务收入。公司在北美、欧洲和亚洲的服务业务都有良好的发展势头，特别是通过将更多压缩机与远程监控设备连接，有望获得更多的经常性收入 [47] 问题7: 中国市场APAC订单和压缩机增长的具体终端市场优势及市场地位和拓展努力 - 公司认为中国市场在电动汽车、电池生产、锂矿开采等终端市场有战略增长机会，团队能够灵活地从一个增长的终端市场转向另一个开始增长的终端市场。此外，中国团队利用Gardner Denver和Ingersoll Rand公司的优势，通过鼓风机和真空等传统产品加速增长，实现了核心产品线和技术17%的有机营收复合年增长率 [51][52] 问题8: 压缩机订单强度的动态变化及当前订单增长的主要驱动力 - 公司表示压缩机订单的长周期和短周期业务比例可能从80 - 20变为70 - 30，但变化不显著。公司对无油压缩机的表现非常满意，认为其技术含量高，市场竞争小，有望继续保持增长势头并扩大市场份额 [54] 问题9: 公司降低全年增量利润率预测的原因 - 公司解释称，这只是一个小调整，主要是因为公司提到的公司成本略有增加，以及在Q2完成了一项技术收购，目前该收购项目的营收基础相对成本基础较小，但公司对其未来发展充满信心。公司将继续投资于业务增长，以实现有机增长的超越表现 [56][57] 问题10: 对Q4利润率的预期及是否有季节性提升 - 公司认为Q3 ITS业务将与Q2相似，仍将实现同比利润率的良好扩张，PST利润率有望回到30%的水平。Q4从总公司和各业务部门来看，将与历史情况相当，是一年中最强劲的季度，会有轻微的季节性提升，但Q4指引中已包含增量利润率扩张，与之前的指引相比没有显著差异。公司在下半年特别是Q4的销量方面仍保持谨慎态度，认为有机销量可能是指引的潜在上行因素 [58][59] 问题11: 真空业务趋势及是否看到终端市场疲软迹象以及真空和压缩机业务的关联 - 公司表示工业真空市场（即粗真空市场）有多种技术和品牌，市场表现稳定。工业真空和工业压缩机在市场中的表现有时会有所不同，工业真空常用于化学工艺或石油化工等领域。公司对团队在推动新技术方面的表现非常满意，欧洲团队也在推出新技术以获取更多市场份额 [61][62] 问题12: 短周期业务是否存在渠道去库存风险 - 公司表示ITS业务的大部分产品是定制化的，分销渠道难以库存，且公司与渠道关系良好，对其库存水平有可见性。PST业务在美国的全国工业分销渠道中，公司每月跟踪销售和出货情况，对渠道库存水平有可见性，并积极防止库存积压。目前未看到重大去库存的情况 [64][65] 问题13: 无油氢气压缩机的市场机会和应用情况 - 公司认为这是一个非常令人兴奋的机会，公司在印度的工厂拥有一个工程中心，是印度少数能够测试氢气压缩系统的公司之一。氢气市场在印度有良好的增长潜力，但目前市场规模仍处于早期阶段，公司将在投资者日提供更多信息。该技术是公司与欧洲一家公司合作开发的，公司是唯一能够满足该技术公司性能要求的公司，这体现了公司在研发和技术投资方面的成果 [67][68] 问题14: 三个地理区域中是否有需求软化的迹象 - 公司表示从营销合格线索（MQLs）来看，7月初仍保持着第二季度的持续增长势头，没有明显的终端市场或区域出现需求大幅下降的情况。第三季度面临较高的同比基数，例如ITS美洲团队在去年Q3的订单增长接近30%，但公司过去10个季度中有9个季度实现了两位数的有机营收增长，团队仍在努力执行和控制业务 [71] 问题15: 是否仍预计全年不增加积压订单 - 公司表示目前的预期与之前的信息一致，年初预计全年积压订单基本持平，上半年预订出货比大于1会增加积压订单，下半年会有所下降，这符合公司的典型节奏和季节性。目前积压订单水平和下半年预期没有改变，但有机销量特别是Q4的有机销量可能是指引的潜在上行因素 [73][74] 问题16: 下半年价格和销量动态以及是否主要是销量增长 - 公司认为Q3在营收和利润方面将与Q2相似，有机增长在Q3可能比Q4更健康，因为去年Q4 ITS业务的有机销售增长超过20%。下半年价格将继续正常化，这主要是由于去年提价的时间因素，与原指引一致。销量方面，公司在后续指引中不断小幅上调下半年的销量预期，积压订单有望为Q4带来超预期表现的机会 [77][78] 问题17: 公司内部识别增长机会的方法和提前布局的时间范围 - 公司有两人在公司总部分析100多个微观趋势，寻找潜在的增长机会，例如锂电池回收。公司利用需求生成团队与客户密切合作，了解如何参与这些早期趋势。在中国，公司每年重新评估预期增长较高的终端市场，并调整资源、技术和需求生成策略，以抓住早期增长机会 [81][82] 问题18: 欧洲市场的情况及是否有放缓迹象 - 公司表示欧洲市场仍有良好的增长势头，但公司的增长主要来自自身的努力，并非整个市场都有相同的增长。公司通过关注特定的增长向量，如法国的核设施改造、德国的LNG和氢气推动等，利用自身技术实现增长。公司通过遵循长期趋势、利用需求生成、物联网等手段，在多个领域找到增长机会，这些小的增长机会加起来形成了有意义的增长势头 [84][85]

公司收购信息 - 2023年6月12日，公司达成协议以约3亿美元现金收购Howden Roots LLC，预计第三季度完成交易[157] 收入货币计价情况 - 2023年上半年约56%的收入以美元以外货币计价[160] 公司整体财务关键指标变化 - 2023年第二季度收入16.865亿美元，2022年同期为14.399亿美元；上半年收入33.158亿美元，2022年同期为27.769亿美元[172] - 2023年第二季度毛利润6.975亿美元，占收入41.4%；2022年同期为5.698亿美元，占比39.6%；上半年毛利润13.617亿美元，占收入41.1%，2022年同期为10.959亿美元，占比39.5%[172] - 2023年第二季度调整后EBITDA为4.247亿美元，占收入25.2%；2022年同期为3.349亿美元，占比23.3%；上半年调整后EBITDA为8.248亿美元，占收入24.9%，2022年同期为6.385亿美元，占比23.0%[172] - 2023年第二季度调整后净收入为2.782亿美元，上半年为5.452亿美元；2022年同期分别为2.225亿美元和4.237亿美元[172] - 2023年第二季度经营活动现金流为2.284亿美元，上半年为3.987亿美元；2022年同期分别为1.861亿美元和2.362亿美元[172] - 2023年第二季度自由现金流为2.036亿美元，上半年为3.515亿美元；2022年同期分别为1.647亿美元和1.969亿美元[172] - 2023年第二季度营收16.865亿美元，较2022年同期增加2.466亿美元，增幅17.1%；上半年营收33.158亿美元，较2022年同期增加5.389亿美元，增幅19.4%[173][174] - 2023年第二季度毛利润6.975亿美元，较2022年同期增加1.277亿美元，增幅22.4%，占营收比例从39.6%提升至41.4%；上半年毛利润13.617亿美元，较2022年同期增加2.658亿美元，增幅24.3%，占营收比例从39.5%提升至41.1%[175][176] - 2023年第二季度销售及管理费用3.156亿美元，较2022年同期增加4000万美元，增幅14.5%，占营收比例从19.1%降至18.7%；上半年销售及管理费用6.267亿美元，较2022年同期增加8560万美元，增幅15.8%，占营收比例从19.5%降至18.9%[177][178] - 2023年第二季度无形资产摊销8970万美元，较2022年同期增加610万美元；上半年无形资产摊销1.821亿美元，较2022年同期增加1230万美元[179] - 2023年第二季度其他经营净费用1980万美元，较2022年同期增加660万美元；上半年其他经营净费用4020万美元，较2022年同期增加960万美元[180] - 2023年第二季度利息费用4080万美元，较2022年同期增加1760万美元，加权平均利率从2.4%升至5.4%；上半年利息费用7970万美元，较2022年同期增加3750万美元，加权平均利率从2.2%升至5.3%[181][182] - 2023年第二季度其他净收入820万美元，2022年同期为740万美元；上半年其他净收入1780万美元，2022年同期为1200万美元[183] - 2023年第二季度所得税拨备6050万美元，有效所得税拨备率从23.2%升至25.3%；上半年所得税拨备1.086亿美元，有效所得税拨备率从23.0%升至24.1%[183][184] - 2023年第二季度净利润1.808亿美元，2022年同期为1.393亿美元；上半年净利润3.44亿美元，2022年同期为2.438亿美元[185] - 2023年第二季度调整后EBITDA为4.247亿美元，较2022年同期增加8980万美元，占营收比例从23.3%升至25.2%；上半年调整后EBITDA为8.248亿美元，较2022年同期增加1.863亿美元，占营收比例从23.0%升至24.9%[186][187] - 2023年Q2净利润为1.808亿美元，2022年同期为1.393亿美元；2023年上半年净利润为3.44亿美元，2022年同期为2.438亿美元[190] - 2023年Q2调整后EBITDA为4.247亿美元，2022年同期为3.349亿美元；2023年上半年调整后EBITDA为8.248亿美元，2022年同期为6.385亿美元[190] - 2023年Q2持续经营业务调整后税后收入为2.782亿美元，2022年同期为2.225亿美元；2023年上半年为5.452亿美元，2022年同期为4.237亿美元[190] - 2023年Q2持续经营业务自由现金流为2.036亿美元，2022年同期为1.647亿美元；2023年上半年为3.515亿美元，2022年同期为1.969亿美元[190] - 2023年Q2重组及相关业务转型成本为590万美元，2022年同期为950万美元；2023年上半年为1020万美元，2022年同期为2370万美元[190][191] - 2023年Q2所得税拨备调整后为8790万美元，2022年同期为6630万美元；2023年上半年为1.635亿美元，2022年同期为1.248亿美元[190][193] 公司业务部门划分 - 公司运营分为工业技术与服务、精密与科学技术两个可报告业务部门[155] 工业技术与服务部门业务数据关键指标变化 - 工业技术与服务部门2023年Q2订单为14.443亿美元，较2022年同期增长12.8%；2023年上半年订单为28.946亿美元，较2022年同期增长12.5%[196][200] - 工业技术与服务部门2023年Q2收入为13.784亿美元，较2022年同期增长19.8%；2023年上半年收入为26.956亿美元，较2022年同期增长23.1%[196][200] - 工业技术与服务部门2023年Q2调整后EBITDA为3.775亿美元，较2022年同期增长29.3%；2023年上半年为7.231亿美元，较2022年同期增长34.1%[196][200] - 工业技术与服务部门2023年Q2调整后EBITDA利润率为27.4%，较2022年同期增加200个基点；2023年上半年为26.8%，较2022年同期增加220个基点[196][200] 公司部门业务数据关键指标变化 - 2023年上半年，公司部门收入为26.956亿美元，较2022年同期的21.901亿美元增加5.055亿美元，增幅23.1%[201] - 2023年上半年，公司部门调整后EBITDA为7.231亿美元，较2022年同期的5.394亿美元增加1.837亿美元，增幅34.1%，利润率从24.6%提升至26.8%[202] - 2023年第二季度，公司部门订单为2.931亿美元，较2022年同期的3.182亿美元减少2510万美元，降幅7.9%[203] - 2023年第二季度，公司部门收入为3.081亿美元，较2022年同期的2.894亿美元增加1870万美元，增幅6.5%[205] - 2023年第二季度，公司部门调整后EBITDA为9000万美元，较2022年同期的7770万美元增加1230万美元，增幅15.8%，利润率从26.8%提升至29.2%[206] 公司资金状况 - 截至2023年6月30日，公司循环信贷额度下未使用额度为20亿美元[211] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为11.781亿美元，较2022年12月31日的16.13亿美元减少4.349亿美元；总债务为27.298亿美元，较2022年12月31日的27.526亿美元减少2280万美元[214] - 截至2023年6月30日，公司递延所得税负债为5520万美元，主要为预扣税[217] - 截至2023年6月30日，公司净营运资本为21.029亿美元，较2022年12月31日的22.933亿美元减少1.904亿美元；经营性营运资本为14.36亿美元，较2022年12月31日的11.942亿美元增加2.418亿美元[218] 公司终止经营业务情况 - 2022年第三和六个月，公司终止经营业务的税后收入分别为150万美元和10万美元[210] 公司现金流情况 - 截至2023年6月30日的六个月，经营活动提供的现金从2022年同期的2.362亿美元增加1.625亿美元至3.987亿美元，增幅约68.8%[221][222] - 截至2023年6月30日的六个月，投资活动使用的现金为6.554亿美元，2022年同期为6550万美元，其中2023年和2022年资本支出分别为4720万美元和3930万美元，净收购现金支付分别为6.158亿美元和3030万美元[221][223] - 截至2023年6月30日的六个月，融资活动使用的现金为1.657亿美元，2022年同期为9.148亿美元，2023年主要包括回购库存股1.328亿美元、偿还长期债务2060万美元和支付普通股现金股息1620万美元等[221][225] - 截至2022年6月30日的六个月，终止经营活动使用现金510万美元[221][225] - 截至2023年6月30日的六个月，自由现金流从2022年同期的1.969亿美元增加1.546亿美元至3.515亿美元，增幅约78.5%[221][226] 公司风险情况 - 公司面临利率风险，通过利率互换和上限合约管理可变利率债务的利率风险敞口[231] - 公司面临外汇风险，未来美元进一步走强可能对收入和收益产生不利影响[231] - 公司通过正常经营活动、交叉货币利率互换合约和外汇远期合约等方式降低外汇风险敞口，并至少每季度结算公司间贸易余额[232] - 截至2023年6月30日，市场风险评估与2022年年报相比无重大变化[232] 公司会计估计情况 - 管理层认为公司编制合并财务报表所使用的会计估计合理恰当[227] 公司网络安全事件 - 2023年4月27日公司遭遇网络安全事件，预计对业务、运营结果和财务状况无重大影响[156]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司总有机订单和收入分别同比增长8%和20%，订单与账单比为1.09，积压订单同比增长约15%，环比增长约10% [30] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4亿美元，同比增长32%，调整后EBITDA利润率为24.6%，同比提高190个基点，调整后摊薄每股收益同比增长33%，其中包括利息费用增加带来的0.05美元逆风因素 [31] - 第一季度自由现金流为1.48亿美元，尽管库存和全球供应链挑战带来不利影响，但仍同比增长超350% [32] - 季度末总流动性为22亿美元，环比下降约5亿美元，净杠杆率为1.1倍，较去年改善0.1倍，较上一季度提高0.3倍 [33] - 第一季度公司订单增长13%，收入增长26%（均为外汇调整后），调整后EBITDA较上年增长32%，ITS部门利润率提高240个基点，PST部门利润率提高170个基点 [34] - 第一季度公司调整后摊薄每股收益为0.65美元，同比增长33%，调整后税率为22.1% [36] - 公司信用评级被标准普尔升级为投资级 [37] - 基于第一季度的业绩和积压订单的推动，公司上调2023年全年指引，预计总收入增长10% - 12%，有机增长6% - 8%，价格和销量占比约为70:30，外汇影响全年预计相对平稳，并购预计约2.7亿美元，公司成本计划为1.6亿美元 [47] - 公司预计全年调整后EBITDA在16.6亿 - 17.1亿美元之间，较初始指引提高5%，调整后每股收益预计在2.64 - 2.74美元之间，较之前指引提高6%，较去年同期中点提高14% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 工业技术与服务（ITS）部门 - 有机收入同比增长24%，销量增长超过价格增长，调整后EBITDA同比增长40%，调整后EBITDA利润率为26.2%，同比提高240个基点，增量利润率为35%，有机订单增长10%，订单与账单比为1.1，两年累计有机订单增长超35% [41] - 压缩机订单增长低20%，无油产品表现优于有油产品，美洲地区订单增长高20%，欧洲、中东和非洲地区需求高于市场，订单增长中两位数，亚太地区订单增长低两位数 [42] - 真空和鼓风机订单下降低个位数，主要是由于2022年第一季度的一笔大订单在本季度未重复，漏斗仍然强劲 [43] - 电动工具和吊装业务自2014年第四季度以来迎来最佳预订季度，全球订单增长高个位数 [43] 精密与科学技术（PST）部门 - 有机收入增长6%，调整后EBITDA为9500万美元，同比增长11%，增量利润率为64%，调整后EBITDA利润率为30.3%，同比提高170个基点，较2022年第四季度环比上升，有机订单同比下降2%，订单与账单比为1.05，除氧气浓缩业务外，其他业务有机订单均实现强劲增长 [45] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过IRX实现商业和运营执行的平衡，继续与可持续性、数字化和生活质量等大趋势以及高增长、可持续的终端市场保持一致，以实现可持续收入增长的目标 [12] - 公司的有机增长举措包括利用需求生成卓越（DGX）工具捕捉高于市场的增长，在可持续性、数字化和生活质量等大趋势下开展多项举措，如针对碳捕获系统建设者和集成商的数字营销活动、利用工业物联网（IIoT）发展售后市场业务、针对小型农场和农业的社交媒体营销活动等 [14] - 公司的无机增长举措包括对Seepex的收购整合，在不到15个月的时间里，该业务的调整后EBITDA利润率扩大了超1000个基点，预计2023年将达到低30%，同时加速有机增长，还通过Seepex的IIoT技术、与现有渠道知识结合以及产品技术整合等方式推动增长 [18] - 公司的并购仍然是资本配置的首要任务，已完成Trace Analytics的收购，签署了Gaopeng Vacuum的并购协议，并购漏斗仍然强劲，目前有五笔交易处于意向书阶段，还有几笔交易接近意向书阶段，公司重申2023年将实现2亿 - 3亿美元的年化无机收入 [20] - 公司将继续致力于成为ESG市场领导者，4月获得晨星Sustainalytics的ESG低风险评级，得分12.8，在机械行业组中排名第二，在机械行业中处于第一百分位，在所有评级公司中处于第六百分位 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境不断变化，但公司员工的努力使第一季度业绩再创纪录，公司将继续保持敏捷和灵活，以应对市场变化 [11] - 公司拥有庞大、经常性且高利润的售后市场业务，占总收入约35%，且实现两位数增长，同时剥离了近20亿美元的高周期性资产，并重新投资于更符合高增长可持续终端市场的收购项目，这将确保公司在未来经济放缓时表现更持久、稳定 [24] - 公司有应对经济放缓的成功经验，如2020年全球疫情期间调整后EBITDA利润率同比扩大190个基点，2019年传统Gardner Denver工业部门在有机收入同比下降3%的情况下，调整后EBITDA利润率仍扩大70个基点，调整后EBITDA美元增长3% [26] - 公司预计全年订单与账单比将保持在1，积压订单将保持强劲，需求环境仍然健康，尽管4月27日发生的网络安全事件可能导致部分收入从第二季度转移到下半年，但不会影响全年指引 [58] 其他重要信息 - 4月27日晚公司检测到并采取行动控制了一起网络安全事件，导致多个IT系统中断，公司已与外部专家合作评估、缓解和恢复系统，预计下周开始将受影响系统恢复正常运行，该事件不会影响全年指引，但可能导致部分收入从第二季度转移到下半年 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供关于业绩节奏变化的更多背景信息，包括各部门细节以及下半年潜在需求节奏的假设 - 需求仍然健康，第一季度订单与账单比高于1，预计全年订单与账单比将保持在1，积压订单将保持强劲 [58] - 从公司整体来看，调整后EBITDA或调整后每股收益采用约45%、55%的上下半年分割比例，各部门应遵循类似的分割比例，公司支出将按照修订后的指引在全年均匀发生 [59] - 公司在下半年仍将对有机销量保持谨慎，因为对下半年的可见性仍然有限 [60] 问题2: 请说明投资组合中长周期趋势与短周期业务的跟踪情况 - 第一季度短周期和长周期业务都表现出良好的弹性，长周期业务受益于可持续性趋势，如《降低通胀法案》的资金尚未完全到位，相关漏斗看起来非常强劲，预计未来还有更多机会，短周期业务在公司业务中也相当健康 [62] 问题3: 请说明3月底积压订单的美元规模，以及全年业绩节奏的假设框架 - 上一次财报电话会议提到积压订单约20亿美元，环比增长约10%，因此目前积压订单明显高于22亿美元 [65] - 业绩节奏方面，预计部分收入可能从第二季度转移到下半年，各季度仍有望实现同比利润率扩张，下半年通常是收入和利润率表现最强劲的时期 [67] 问题4: 订单增长的强度在多大程度上受过程市场的影响，以及主要的液化天然气（LNG）和氢气项目何时会出现在公司的管道中 - 第一季度价格和销量贡献大致为50:50，预计全年将变为70:30 [72] - 在长周期业务中，空气分离系统和大型碳捕获活动有良好的发展势头，相关漏斗仍然强劲，但《降低通胀法案》或其他绿色协议资金的全部影响尚未显现 [73] 问题5: 请定性说明ITS压缩机订单强劲的驱动因素 - 订单强劲是多方面因素导致的，包括无油产品订单率约28%，需求生成活动众多，可再生天然气和碳捕获等大型项目的推动，以及良好的定价势头 [76] 问题6: 请简要描述电池流体泵从开始到完成的过程以及为何如此快速 - 公司将标准产品针对特定高增长终端市场进行需求生成，通过与客户沟通和创新价值（i2V）等内部流程，快速重新配置产品以满足客户未满足的需求，体现了公司连接各环节的能力和快速执行的能力 [80] 问题7: PST部门除了Seepex的改善和价格/成本因素外，还有哪些提升业绩的举措 - 价格/成本因素有帮助，并购的附加收购也起到推动作用，如ADI空气维度公司的利润率提升，此外，PST部门的i2V流程正在加速推进，预计未来还有更多提升空间 [85] 问题8: 请说明并购环境的情况，漏斗中意向书数量减少是否意味着近期机会减少 - 目前有五笔意向书，较上一季度减少是因为完成了一些交易和放弃了一些项目，但仍有很多项目接近签署意向书阶段，公司有信心实现2亿 - 3亿美元的无机收入目标，市场上的并购活动仍然有强劲的势头 [87] 问题9: 请估算网络安全事件对销售和EBITDA的影响，以及是否担心原计划在第二季度发货的销售会流失 - 对销售和EBITDA影响的估算远低于提问者的预估，约为提问者预估的一半 [91] - 目前不担心原计划在第二季度发货的销售会流失，因为公司处于长交货期环境，增加几周的交货期不会对积压订单产生影响，且事件未影响公司的大部分业务，公司正在努力恢复正常运营并采取措施减少干扰 [93] 问题10: 请提供电动工具业务的更多信息 - 电动工具团队在新产品开发方面表现出色，通过创新重振了产品线、渠道和客户，借助IRX先解决了成本问题，然后加速投资推动业务增长，目前正在市场上推出很多优质新产品 [95] 问题11: 与三个月前相比，下半年的指导是否有变化，以及如何应对原材料价格下降和供应链缓解带来的成本机会 - 修订后的指导在中点处有机增长为7%，较之前的指导提高了300个基点，约三分之二的提升来自第一季度的超预期表现，三分之一来自下半年，下半年增长略好于原指导，但公司仍对下半年的销量保持谨慎态度 [99] - 公司看到了很多成本机会，正在利用IRX工具每周推进价格追回工作，与供应商进行反向拍卖等活动，虽然部分领域仍存在价格通胀，但总体上价格趋于稳定或下降，对于客户，由于产品购买周期长且定制化程度高，难以进行价格比较，只要公司通过创新为产品增加附加值，就应该能够维持价格 [103] 问题12: 价格/成本优势在全年的节奏如何，以及第一季度订单趋势是否在3月加速，4月情况如何 - 预计全年价格/成本仍将为正且对利润率有增益，第一季度定价水平较高，随着时间推移，价格实现和通胀水平都会下降，但两者大致同步，因此仍有望看到良好的价格/成本表现和利润率扩张 [108] - 第一季度订单有一定的环比改善，但3月没有明显的大幅加速，4月情况与第一季度至今的情况相同 [111] 问题13: 请说明网络安全事件影响的业务线和地理区域，以及第二季度EBITDA略低于或持平于第一季度的原因，以及美国大型项目中空气压缩招标的情况 - 仅部分IT系统受到干扰，未影响公司的大部分业务，公司正在采取措施恢复正常运营，预计下周开始恢复，不预计该事件会影响全年指导 [115] - 第二季度EBITDA略低于或持平于第一季度是由于网络安全事件，公司在业绩分期上采取了谨慎态度，没有第一季度从第二季度提前拉动业绩的情况 [118] - 难以具体量化美国大型项目中空气压缩招标的情况，但Buffalo工厂去年订单销售额超过4000万美元，且势头持续，很多业务是由再保险推动的 [120] 问题14: 公司第一季度销量增长与其他工业企业相比突出，但预计未来三个季度销量增长不多，这反映了什么因素，以及年初金属价格的再通胀是否会改变公司对全年增量价格的看法 - 未来三个季度销量增长预计不多，一方面是因为同比基数变高，另一方面是公司对下半年销量仍保持谨慎态度，有机销量增长是下半年最谨慎的方面 [123] - 如果金属等大宗商品价格再次上涨，公司会保持灵活，像应对通胀市场时一样在市场上提高价格 [127] 问题15: 请说明SPX Flow业务的有机增长加速和利润率扩张预期，以及目前的利润率水平，电动工具业务的战略计划是否有变化 - 公司对SPX Flow业务非常兴奋，预计该业务将基于各项举措加速增长，利润率有望达到约30%的EBITDA利润率 [130] - 目前SPX Flow业务的利润率与ITS部门利润率大致相当，收购后第一个季度的执行情况良好，整合进展顺利 [133] - 电动工具业务的战略计划没有变化，仍与长期战略保持一致 [135]

财务表现 - 公司在2023年第一季度实现营收16.29亿美元，同比增长21.9%[137] - 毛利润为6.64亿美元，同比增长26.2%，毛利率为40.8%[139] - 销售和管理费用为3.11亿美元，同比增长17.2%，占营收比例下降至19.1%[140] - 无形资产摊销费用为9.24亿美元，主要受到2022年下半年和2023年第一季度收购业务的影响[141] - 其他营业费用净额为2.04亿美元，主要受到收购和其他交易相关费用的影响[142] - 利息支出为3.89亿美元，同比增长19.9%，主要由于加权平均利率的增加[143] - 其他收入为0.96亿美元，主要由于来自现金及现金等价物持有的利息收入增加[144] - 2023年3月31日三个月期间，公司净利润为1.632亿美元，较2022年同期的1.045亿美元增长56.5%[146] - 2023年3月31日三个月期间，调整后的EBITDA为4.001亿美元，较2022年同期的3.036亿美元增长96.5%，调整后的EBITDA占营收比例从22.7%增至24.6%[147] - 2023年3月31日三个月期间，调整后的净收入为2.67亿美元，较2022年同期的2.012亿美元增长65.8%[148] 业务部门表现 - 2023年3月31日三个月期间，工业技术与服务部门订单为14.503亿美元，较2022年同期增长12.2%[158] - 2023年3月31日三个月期间，工业技术与服务部门营收为13.172亿美元，较2022年同期增长26.7%[159] - 2023年3月31日三个月期间，工业技术与服务部门调整后的EBITDA为3.456亿美元，较2022年同期增长39.7%[160] - 2023年3月31日三个月期间，精密与科学技术部门订单为3.265亿美元，较2022年同期下降3.1%[161] - 2023年3月31日三个月期间，精密与科学技术部门营收为3.121亿美元，较2022年同期增长4.9%[162] - 2023年3月31日三个月期间，精密与科学技术部门调整后的EBITDA为9450万美元，较2022年同期增长11.0%[163] 现金流 - 公司主要的现金来源包括现有的现金及现金等价物、经营活动产生的现金和Senior Secured Credit Facilities下的借款[168] - 公司的主要现金用途包括提供运营资本、满足债务偿还要求、资本支出、股息支付以及资助战略计划，包括可能的收购[168] - 截至2023年3月31日，公司的净营运资本为197.23亿美元，较2022年12月31日的229.33亿美元减少了32.1亿美元[171] - 经营性工作资本增加了2.03亿美元，主要是由于较高的应收账款、较高的存货和较低的应付账款，部分抵消了较高的合同负债和较低的合同资产[171] - 经营活动提供的现金增加了12.02亿美元，截至2023年3月31日的三个月期间达到17.03亿美元，主要归因于持续经营活动的收入增加[174] - 投资活动中的现金使用包括2023年3月31日的三个月期间的资本支出为2.24亿美元，较2022年的1.79亿美元增加了0.45亿美元[175] - 财务活动中的现金使用主要反映了2023年3月31日的三个月期间的库存回购金额为7.7亿美元、长期债务偿还金额为1.1亿美元和普通股股息支出为8100万美元[176] - 自由现金流在2023年3月31日的三个月期间增加了11.57亿美元，达到1.479亿美元，主要是由于经营活动提供的现金增加，部分抵消了较高的资本支出[179]

业绩总结 - 2023年第一季度公司的有机订单同比增长8%[32] - 第一季度调整后EBITDA为4亿美元，EBITDA利润率为24.6%，同比增长32%[32] - 第一季度调整后每股收益为0.65美元，同比增长33%[32] - 第一季度收入为13.37亿美元，同比增长22%[34] - 第一季度净收入为1.632亿美元，较2022年的1.045亿美元增长56.4%[76] - 第一季度自由现金流为3.224亿美元，较2022年的2.130亿美元增长51.4%[75] - 第一季度的流动性为22亿美元，其中现金余额为11亿美元[32] - 第一季度的订单总额为16.3亿美元，同比增长9%[34] 用户数据 - 第一季度的有机增长率为9.0%，其中工业技术与服务部门的有机增长为12.2%[80] - 工业技术与服务部门的订单为14.503亿美元，较2022年的12.928亿美元增长8.8%[78] - 精密与科学技术部门的收入为3.121亿美元，较2022年的2.974亿美元增长4.9%[78] 未来展望 - 2023年收入指导上调至10-12%的增长，较初始指导提高300个基点[54] - 调整后的每股收益（EPS）指导上调至2.64-2.74美元，同比增长11%-16%[54] - 预计2023年收购的年化收入目标为2亿到3亿美元[25] 新产品和新技术研发 - 第一季度自由现金流同比增长359%[40] - 第一季度现金流出主要由5.66亿美元的并购支出驱动，其中约5.2亿美元用于收购SPX Flow Air Treatment[40] 负面信息 - 2020年公司净亏损为3240万美元，而2019年净收入为1.59亿美元[88] - 2020年公司利息支出为1.11亿美元，较2019年的8840万美元增长了25.7%[88] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第一季度的净杠杆率为1.1倍，较去年改善0.1倍[32] - 可用的循环信贷额度（RCF）余额为11亿美元[36] - 2023年预计的资本支出约占收入的2%[55]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年公司有机订单和营收分别增长16%和21%（均为FX调整后），调整后EBITDA增长20%，调整后EPS增长13%至2.36美元/股，若排除外汇、上年税率和利息费用等一次性不利因素，调整后EPS增长将超20% [35][40] - 2022年Q4公司有机订单和营收分别同比增长2%和19%，积压订单同比增长30%，达超20亿美元；调整后EBITDA为4.2亿美元，同比增长23%，利润率为25.9%，同比提升180个基点，较Q3提升110个基点；调整后EPS同比增长6%至0.72美元/股；自由现金流为3.21亿美元；季度末总流动性为27亿美元，净杠杆率降至0.8倍 [28][29] - 2023年公司预计营收增长7% - 9%，上半年增长9% - 11%，下半年增长4% - 6%；有机订单增长3% - 5%，价格贡献约70%，销量贡献约30%；外汇预计带来约1%的不利影响；并购预计贡献2.7亿美元营收；调整后EBITDA预计在15.7 - 16.3亿美元；调整后EPS预计在2.48 - 2.58美元 [52][53][55] 各条业务线数据和关键指标变化 工业技术与服务（ITS）业务 - 2022年有机营收增长22%，调整后EBITDA增长24%，利润率达27.4%，同比提升170个基点，增量利润率为38%，Q3 - Q4利润率环比提升120个基点；有机订单增长4%，两年累计增长超20% [43][44][45] - 压缩机业务订单呈低个位数增长，无油产品订单增速高于有油产品；美洲地区订单呈中个位数下降，因大订单从Q4推迟至2023年Q1；EMEIA地区需求高于市场，订单呈中个位数增长；亚太地区订单呈中两位数增长，中国团队在疫情期间仍实现两位数增长 [47] - 真空和鼓风机业务订单增长至低20%水平，电动工具和吊装业务全球订单呈中个位数增长 [47] 精密与科学技术（PST）业务 - 2022年有机营收增长9%，调整后EBITDA为9300万美元，同比增长20%，增量利润率超80%，利润率为30.1%，同比提升330个基点 [49] - 有机订单同比下降2%，主要因2021年Q4有一个大型氢气订单的高基数影响，剔除该订单后，正常化有机订单略有增长，两年累计增长两位数 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球市场面临宏观经济、地缘政治和全球供应链不确定性，但需求保持稳健 [13] - 中国市场在2022年虽受疫情影响，但公司团队表现出色，通过灵活调整产品定位和利用需求生成策略，在电池生产、光伏和电动汽车等领域取得增长 [129][130] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过经济增长引擎实现复合增长，预计到2025年实现中个位数有机增长，总平均增长达低两位数 [15] - 强调IRX作为差异化竞争优势，通过超300个IMPACT每日管理（IDM）推动高效执行，目标成为持续实现两位数盈利增长的卓越公司 [17] - 持续推进并购战略，2022年投资超8亿美元进行12项收购，年化营收约3亿美元；并购漏斗强劲，目前有11项交易处于意向书阶段，预计2023年新增年化无机营收2 - 3亿美元 [21][22] - 成立IR - Digital团队，加速创造新的营收流，目前2023年物联网就绪产品营收占比已超2023年投资者日目标 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司在通胀、利率上升、供应链受限和地缘政治不确定性等挑战下仍取得创纪录业绩，员工表现出色 [11] - 2023年需求保持稳健，公司将保持灵活，专注于可控因素，预计积压订单在2023年不会有显著变化 [13][64] - 公司对并购前景充满信心，因与卖家建立了长期关系，且卖家认可公司对员工的独特管理方式 [68][69] 其他重要信息 - 公司入选2022年道琼斯可持续发展指数，在S&P全球企业可持续发展评估中得分81，在北美排名第一，全球排名第四，处于行业前10% [12][24] - 公司被选为全球最大碳捕获和储存项目的关键技术供应商，该项目将于2024年上线，2023 - 2024年将为公司带来超1400万美元价值 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2023年上下半年营收增长节奏及相关因素 - 公司认为与历史情况可比，下半年因基数较高增长放缓，有机增长大致持平，价格将保持强劲；预计全年积压订单无显著变化，长周期订单将持续增长 [63][64] 问题2：并购市场买家心态及交易进展 - 公司表示与卖家关系良好，90%以上交易为独家来源，卖家认可公司对员工的管理方式，并购漏斗强劲，目前有11项交易处于意向书阶段 [68][69][70] 问题3：营收展望中积压订单、订单与营收关系及供应限制影响 - 公司称供应和劳动力存在一定限制，营收增长谨慎考虑了这些因素；积压订单预计维持当前水平，因长周期项目释放和短周期业务增长 [88] 问题4：价格成本方程及物联网项目收益情况 - 2023年有机增长中价格占70%，部分为carryover价格，还有1% - 2%的新增价格；预计全年价格成本为正；物联网项目通过提供增值服务和远程连接设备，为客户提供更好服务协议，带来更高经常性收入，客户愿意为此付费 [79][80][82] 问题5：服务收入增长驱动因素 - 服务收入增长主要得益于物联网相关服务，如公司的护理套餐和服务协议，因客户难以找到熟练劳动力，且公司能提供能源效率保障等优势 [98] 问题6：2023年订单增长情况及新项目定价与积压订单对比 - 2023年两个业务板块订单均呈积极增长；新项目定价与2022年末相当，利润率健康，短周期和长周期业务的定价和利润率表现相似 [102][104][105] 问题7：供应链现状及展望 - 供应链较去年有所改善，但仍存在瓶颈和问题，预计2023年因中国重新开放和长周期资本支出释放，仍会面临限制 [108] 问题8：压缩机业务需求情况及氢气订单时机 - 压缩机业务需求呈现新产能建设和替换需求的良好结合，客户在全球多地进行产能扩张；在PST业务方面，欧洲氢气业务加速，预计2023年有更好发展；在ITS业务方面，压缩机领域的大型氢气资本投资尚未实现，但未来几年有良好的发展趋势 [112][113][116] 问题9：积压订单水平及200 - 300亿美元年化无机营收情况 - 2023年积压订单处于较高水平，预计不会耗尽，因长周期资本支出释放和短周期业务增长；2023年并购营收指引为2.7亿美元，包含已完成的收购；11项意向书阶段的交易若完成将增加营收，预计2023年新增年化无机营收2 - 3亿美元 [120][123][126] 问题10：中国市场表现及SPX Flow空气处理业务协同效应 - 中国团队灵活调整策略，在电池、光伏和电动汽车等领域取得增长；SPX Flow空气处理业务预计带来约1.8亿美元营收，EBITDA利润率处于中20%水平，未来有望通过成本和协同效应提升ITS业务利润率 [129][130][132] 问题11：订单预订出货比及利润率指引相关问题 - 预计2023年订单预订出货比达到1.0，目前一季度订单呈积极增长；利润率指引略低于多年目标，主要因公司在实现多年目标的同时，仍在进行增长投资，预计全年利润率同比扩张，季度环比可能继续增加 [135][137][140]

业绩总结 - 公司在2022年实现了15%的报告收入增长，其中有16%是有机收入增长[14] - 公司2022年的调整后EBITDA增长了13%，达到了12%的调整后EPS增长[39] - 公司2022年的有机订单增长了2%，有机收入增长了19%[39] - 公司2022年的调整后EBITDA为420百万美元，较去年增长了23%[39] - 公司2022年的调整后EPS为0.72美元，较去年增长了6%[39] 财务状况 - 公司2022年的自由现金流为3.55亿美元[39] - 公司在2022年通过股票回购和股息向股东返还了2.94亿美元[54] - 公司在2022年的总可用流动性为27亿美元，包括16亿美元的现金及现金等价物[54] - 公司在2022年的净杠杆率较去年改善了0.3倍[54] 业务表现 - Q4 2022相较于Q4 2021，营收增长16.5%，调整后的EBITDA增长24.0%[57] - Compressors订单增长低个位数，营收增长中20%[58] - Precision and Science Technologies营收增长6.4%，调整后的EBITDA增长19.5%[68] 展望与指导 - 公司2023财年指导：总营收增长7-9%，有机营收增长3-5%[79] - 公司2023财年预期增量利润率为35-40%[83] 负面信息 - Q4 2022净收入下降26%，每股收益下降0.18美元[97] 其他信息 - 调整后的净收入为881.4百万美元[103] - 调整后的每股收益为2.36美元[104] - 2022年调整后的营业利润净额为294.9百万美元[108] - 2022年调整后的自由现金流为224.0百万美元[108] - 工业技术与服务部门2022年调整后的营业利润净额为360.6百万美元[109] - 精密与科学技术部门2022年调整后的营业利润净额为92.7百万美元[109] - 工业技术与服务部门2022年调整后的订单增长率为3.6%[114] - 精密与科学技术部门2022年调整后的订单增长率为-2.1%[114] - 2021年调整后的经营活动现金流为863.3百万美元[116] - 2021年调整后的自由现金流为799.2百万美元[116]