文章核心观点 公司2024年第二季度业绩表现强劲，基于上半年的良好表现及对下半年的预期，上调全年营收、调整后EBITDA和调整后每股收益的指引 [1][2] 第二季度亮点 - 订单方面，二季度订单达17.99亿美元，同比增长4%，有机订单下降1%；两年累计增长12%，有机增长3% [1] - 营收方面，二季度营收18.05亿美元，同比增长7%，有机增长1%；两年累计增长24%，有机增长13% [1] - 利润方面，归属于公司的净利润为1.85亿美元，每股收益0.45美元；调整后净利润3.41亿美元，每股收益0.83美元；调整后EBITDA为4.95亿美元，增长16%，利润率27.4%，同比提升220个基点 [1] - 现金流方面，经营现金流3.05亿美元，自由现金流2.83亿美元，增长39% [1] - 财务状况方面，截至2024年6月30日，流动性为37亿美元，包括11亿美元现金和26亿美元未动用信贷额度；积压订单接近历史高位，二季度订单出货比为1.0x，上半年为1.01x [1] 上调2024年指引 - 全年总营收增长指引上调至6% - 8% [2] - 调整后EBITDA指引上调至20.1 - 20.6亿美元，同比增长12% - 15% [2] - 全年调整后每股收益指引上调至3.27 - 3.37美元，同比增长10% - 14% [2] 第二季度各业务板块回顾 工业技术与服务板块（IT&S） - 订单方面，订单额14.65亿美元，同比增长1%，有机订单下降3%；两年累计增长14%，有机增长6%；二季度订单出货比为1.0x，上半年为1.01x，较一季度环比增长5% [3] - 营收方面，营收14.67亿美元，同比增长6%，有机增长1% [3] - 利润方面，调整后EBITDA为4.36亿美元，增长16%；调整后EBITDA利润率为29.7%，提升230个基点 [3] 精密与科学技术板块（P&ST） - 订单方面，订单额3.34亿美元，同比增长14%，有机增长6%；两年累计增长6%，有机下降4%；二季度订单出货比为0.99x，上半年为1.01x [4] - 营收方面，营收3.39亿美元，同比增长10%，有机下降1% [4] - 利润方面，调整后EBITDA为1.03亿美元，增长14%；调整后EBITDA利润率为30.3%，提升110个基点 [4] 资产负债表与现金流 - 公司财务状况良好，流动性达37亿美元；经营活动产生的现金流为3.05亿美元，资本支出2200万美元，自由现金流2.83亿美元，上年同期经营现金流为2.28亿美元，自由现金流为2.04亿美元 [5] - 二季度净债务与调整后EBITDA杠杆率为2.0x，较上年增加1.0x，主要因本季度收购ILC Dover [5] 评级与债务结构 - 公司获得评级机构上调一级评级，巩固投资级地位 [6] - 2024年5月发行33亿美元无担保投资级债券，用于偿还12亿美元浮动利率有担保定期贷款、部分资助20亿美元收购ILC Dover及1000万美元一般公司用途；新债务结构下，固定/浮动利率比例为84% / 16%，加权平均到期期限从六年延长至十年 [6] 并购与资本分配 - 二季度公司进行多项收购，包括ILC Dover、Complete Air and Power Solutions、Fruvac Ltd.和Del PD Pumps & Gear Pvt Ltd.，共投入26亿美元 [6] - 二季度通过6300万美元股票回购和800万美元季度股息向股东返还约7100万美元 [7] 会议安排 公司将于2024年8月1日上午8点（东部时间）召开收益电话会议，讨论二季度业绩；国内拨打1 - 888 - 330 - 3073，国际拨打1 - 646 - 960 - 0683，接入码8970061；可通过公司投资者关系网站收听实时音频网络直播，会议结束后可查看回放 [11] 非美国通用会计准则财务指标 - 公司除合并GAAP财务指标外，还使用有机营收增长/下降、两年累计有机营收增长/下降、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净利润、调整后摊薄每股收益和自由现金流等非GAAP财务指标评估经营业绩 [17] - 这些指标有助于管理层和投资者评估公司经营结果，但不应替代GAAP指标，且有局限性 [17][19][20]

文章核心观点 - 英格索兰公司董事会宣布普通股常规季度现金股息，每股0.02美元，9月5日支付给8月15日登记在册股东 [1] 公司信息 - 公司以创业精神和主人翁心态为驱动，致力于为员工、客户、股东和地球创造更美好生活 [2] - 客户依赖公司在关键任务流量创造、生命科学和工业解决方案方面的卓越性能和耐用性 [2] - 公司拥有80多个知名品牌，产品和服务在复杂恶劣条件下表现出色 [2] - 公司员工通过专业、高效和富有成效的日常工作为客户提供终身服务 [2] 联系方式 - 投资者联系Matthew Fort，邮箱Matthew.Fort@irco.com [2] - 媒体联系Sara Hassell，邮箱Sara.Hassell@irco.com [2]

文章核心观点 公司将发布2024年第二季度财报并举办电话会议讨论结果 [1] 财报发布 - 公司将于2024年7月31日市场收盘后发布2024年第二季度财报 [1] 电话会议 - 公司将于2024年8月1日上午8点（东部夏令时）举办现场财报电话会议讨论第二季度结果 [1] - 国内参会电话为+1 - 888 - 330 - 3073，国际参会电话为+1 - 646 - 960 - 0683，接入码为8970061 [1] 网络直播 - 可通过公司投资者关系网站的活动和演示部分访问演示的实时音频网络直播，相关材料将在电话会议前发布 [1] - 会议结束后可在投资者关系网站上获取网络直播回放 [2] 公司介绍 - 公司由创业精神和主人翁意识驱动，致力于为员工、客户、股东和地球创造更美好生活 [3] - 客户依赖公司在关键任务流量创造、生命科学和工业解决方案方面的卓越性能和耐用性 [3] - 公司拥有80多个知名品牌，其产品和服务在最复杂和恶劣的条件下表现出色 [3] - 公司员工通过日常对专业知识、生产力和效率的承诺为客户提供终身服务 [3] 联系方式 - 投资者联系人为Matthew Fort，邮箱为Matthew.Fort@irco.com [3] - 媒体联系人为Sara Hassell，邮箱为Sara.Hassell@irco.com [3]

文章核心观点 - 英格索兰公司凭借业务良好势头、强大产品组合、战略收购和合理资本部署策略有望获益，公司专注投资增长机会和巩固长期市场地位，是值得投资的公司 [1] 英格索兰公司情况 业务实力 - 公司工业真空和鼓风机产品组合订单增加，压缩机订单稳定，推动工业技术与服务部门发展；短周期订单增长和强劲的预订发货订单将推动精密与科学技术部门发展 [2] - 2024年公司预计总收入同比增长4 - 6%，有机收入预计增长2 - 4% [2] 收购效益 - 2024年6月完成对ILC Dover的收购，其单用途解决方案将补充公司在液体处理技术和容积泵方面的专业知识 [2] - 2024年2月收购Friulair，加强空气干燥器业务，增加新的冷水机生产能力，提升在工业技术与服务部门的表现，增强在食品饮料和制药终端市场的影响力 [3] - 2023年10月收购斯洛伐克的Oxywise和加拿大的Fraserwoods，提升在高增长、可持续终端市场的能力；第一季度收购为总收入贡献3.4% [3] 健康的流动性状况 - 2024年第一季度末，公司现金及现金等价物达15亿美元，远高于短期借款和当期到期债务3130万美元，有足够现金偿还短期债务 [3] - 2024年前三个月，公司产生9930万美元自由现金流，同比增长32.9%，支持资本部署政策 [4] 股东友好政策 - 2023年公司支付3240万美元股息，回购价值2.63亿美元股票；第一季度支付810万美元股息，回购价值7290万美元股票 [4] 市场表现 - 公司市值370亿美元，过去一年股票上涨38.5%，而行业增长11.7% [1] 其他同行业公司情况 应用工业技术公司 - 目前Zacks排名第一（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为8.2% [5] - 过去60天，对其2024财年盈利的Zacks共识估计提高0.9%，过去一年股票上涨25.6% [5] 福斯公司 - 目前Zacks排名第一，过去四个季度平均盈利惊喜为21.7% [5] - 过去60天，对其2024年盈利的共识估计增加0.8%，过去一年股票上涨22.1% [5] 克兰公司 - 目前Zacks排名第二，过去四个季度平均盈利惊喜为15.2% [5] - 过去60天，对其2024年盈利的Zacks共识估计提高0.8%，过去一年股票飙升56.1% [6]

文章核心观点 英格索兰发布2023年可持续发展报告，展示在可持续增长和运营方面的进展及成果，同时设定新目标以推动未来发展 [1][2] 分组1：可持续发展战略 - 可持续发展是公司“让生活更美好”宗旨的关键组成部分，“可持续引领”战略重点关注可持续增长和可持续运营两个领域 [1] 分组2：2023年可持续发展成果 可持续增长 - 采用可持续设计流程开发新产品，2023年推出80款创新产品 [3] - 产品组合中66%的产品具有可持续属性 [3] - 预计到2030年，具有可持续属性的产品将占总营收的25%以上 [3] - 持续支持清洁能源、食品、生命科学和水等高速增长的可持续终端市场的客户 [3] 可持续运营 - 员工安全表现超行业平均73%，总可记录事故率接近世界级水平 [4][10] - 通过“员工持股计划”向超1800名员工授予股权，自2017年5月12日以来获授员工总数超23000人 [4] - 通过太阳能板和绿色能源合同为全球45个站点提供可再生能源 [4] - 提前七年实现2030年节水目标 [4] - 获CDP“ A 名单”和被纳入道琼斯可持续发展指数等可持续发展奖项 [4] 分组3：未来目标 - 到2030年，在水资源紧张地区将绝对用水量减少30% [4] - 到2040年，帮助客户通过使用公司产品和服务减少或避免10亿公吨二氧化碳当量的范围2排放 [4]

文章核心观点 英格索兰发布2023年可持续发展报告，展示在可持续增长和运营方面的进展及成果，同时设定新目标以加速未来发展 [1][2] 分组1：可持续发展战略 - 可持续发展是公司“让生活更美好”使命的关键部分，战略重点为可持续增长和可持续运营 [1] 分组2：2023年可持续增长成果 - 采用可持续设计流程开发新产品，2023年推出80款创新产品 [3] - 产品组合中66%具有可持续属性 [3] - 预计到2030年，具可持续属性产品将占总营收超25% [3] - 持续支持清洁能源、食品、生命科学和水等高增长可持续终端市场的客户 [3] 分组3：2023年可持续运营成果 - 员工安全表现超行业平均73%，总可记录事故率接近世界级水平 [4][10] - 通过“员工持股计划”向超1800名员工授予股权，自2017年5月12日以来获授员工总数超23000人 [4] - 通过太阳能板和绿色能源合同为全球45个站点提供可再生能源 [4] - 提前七年实现2030年节水目标 [4] - 获CDP“ A 名单”和被纳入道琼斯可持续发展指数等可持续发展奖项 [4] 分组4：未来目标 - 到2030年，在水资源紧张地区将绝对用水量减少30% [4] - 到2040年，帮助客户通过使用公司产品和服务减少或避免10亿公吨二氧化碳当量的范围2排放 [4]

文章核心观点 - 英格索兰宣布前ILC Dover首席运营官Scott Watson担任生命科学技术平台高级副总裁兼总经理，以推动公司在生命科学领域的增长 [1] 公司人事变动 - 英格索兰宣布Scott Watson担任生命科学技术平台高级副总裁兼总经理，立即生效，接替Corey Walker [1] - 自2025年1月1日起，Scott将领导英格索兰传统医疗业务 [1] 新任职人员情况 - Scott曾负责ILC全球运营、供应链和制造流程，使公司具备运营和财务实力 [2] - 他在业务职能和并购执行方面经验丰富，适合推动生命科学平台发展 [2] - 英格索兰董事长兼首席执行官Vicente Reynal对Scott的能力表示有信心 [2] - Scott拥有西北大学凯洛格管理学院工商管理硕士学位、西北大学麦考密克工程与应用科学学院工程管理硕士学位以及俄亥俄大学工商管理学士学位 [2] 公司介绍 - 英格索兰是关键任务流量创造、生命科学和工业解决方案的全球供应商，致力于让员工、客户、股东和地球的生活更美好 [5] - 公司拥有80多个知名品牌，产品和服务能在复杂恶劣条件下表现出色 [5] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱：Matthew.Fort@irco.com [6] - 媒体联系邮箱：Sara.Hassell@irco.com [6]

文章核心观点 - 英格索兰宣布前ILC Dover首席运营官Scott Watson担任生命科学技术平台高级副总裁兼总经理，以推动公司在生命科学领域的增长 [1] 公司人事变动 - 英格索兰宣布Scott Watson担任生命科学技术平台高级副总裁兼总经理，立即生效，他接替Corey Walker，Corey Walker已离职寻求外部机会 [1] - 自2025年1月1日起，Scott将领导英格索兰传统医疗业务 [1] 新任职人员情况 - Scott曾负责ILC全球运营、端到端供应链和制造流程的日常战略和执行，使公司具备运营和财务实力 [2] - 他在业务职能和并购执行方面经验丰富，适合推动生命科学平台的发展 [2] - 英格索兰董事长兼首席执行官Vicente Reynal对Scott的能力表示信心 [2] - Scott拥有西北大学凯洛格管理学院工商管理硕士学位、西北大学麦考密克工程与应用科学学院工程管理硕士学位以及俄亥俄大学工商管理学士学位 [2] 公司介绍 - 英格索兰是一家全球关键任务流量创造、生命科学和工业解决方案提供商，由创业精神和主人翁意识驱动，致力于为员工、客户、股东和地球创造更美好生活 [5] - 公司拥有80多个知名品牌，产品和服务在复杂恶劣条件下表现出色，员工致力于为客户提供专业、高效的服务 [5]

文章核心观点 - 英格索兰公司有机营收增长未来季度有望恢复，利润率将受益于多种因素，公司已超今年无机增长目标，随着有机增长恢复，共识估计有上调潜力，维持对其股票的买入评级 [2] 营收分析与展望 - 2024年第一季度公司营收同比增长2.5%至16.7亿美元，剔除收购和外汇影响，有机营收同比下降0.8% [3] - 工业技术与服务（ITS）部门营收同比增长4.3%，得益于收购和0.2%的有机增长，有机增长源于3%的提价，部分被2.8%的有机销量下降抵消 [3] - 精密与科学技术（PST）部门营收同比下降4.9%，有机营收下降5%，有机下降是由于7.9%的有机销量下降超过了2.9%的提价 [4] - ITS部门订单同比下降3.6%，有机订单同比下降7.2%，压缩机订单因项目订单时机问题下降，排除后有机订单持平，工业鼓风机和真空泵订单同比高个位数增长 [4] - PST部门订单同比下降5.4%，主要因生命科学业务疲软和中国废水终端市场疲软，但短周期订单强劲 [5] - 尽管上季度订单和有机营收下降，但公司订单出货比大于1，积压订单增加，有机订单和营销合格线索（MQL）在本季度加速增长，预示未来营收增长良好 [6] - 公司受益于回流趋势和可持续性大趋势，在部分市场增加产能投资，有望推动长期增长 [7] - 公司增长还受益于数字计划和增加经常性收入的举措，计划将经常性收入从2023年的约2亿美元增长到2027年的约10亿美元 [13] - 公司资产负债表健康，净杠杆约0.7倍，有能力进行附加收购，今年已超无机增长目标，预计并购将继续推动有机增长 [13][15] 利润率分析与展望 - 2024年第一季度公司利润率受益于提价、成本生产率和产品组合改善，调整后EBITDA利润率同比扩大290个基点至27.5% [16] - ITS和PST部门调整后EBITDA利润率分别同比增长370个基点和50个基点 [16] - 未来公司利润率将受益于经营杠杆、持续提价、通胀成本压力缓和以及近期收购ILC Dover的增值效应，中长期增加售后市场业务将改善利润率组合 [20] 估值 - 英格索兰当前市盈率为28.38倍（基于2024财年共识每股收益估计）和25.97倍（基于2025财年每股收益估计），市盈率已显著重估，处于合理水平 [21] - 公司目标是并购带来400 - 500个基点的年度贡献和中个位数的有机增长，有望实现高个位数营收增长，共识营收估计有上调潜力，进而推动共识每股收益估计上升，假设市盈率不变，股票有望实现中 teens 的复合年增长率 [21][23] 总结 - 公司未来几年增长潜力良好，营收增长受益于积压订单、订单和MQL加速、需求趋势、经常性收入增加和并购机会，利润率前景乐观，有上调共识估计的潜力，有望推动股价上涨 [25]

文章核心观点 - 英格索兰公司有望从工业技术与服务部门的优势、收购资产和股东友好举措中获益，是当前明智的投资选择 [1] 公司业务优势 - 公司业务覆盖工业制造、采矿与建筑、能源、运输、医疗和实验室科学、食品和饮料包装以及化工加工等多个终端市场，有助于抵消单一市场的疲软 [1] - 公司工业真空和鼓风机产品组合订单增加，压缩机订单稳定，将推动工业技术与服务部门发展 [1] - 短周期订单增长和强劲的预订发货订单，可能推动精密与科学技术部门发展，该部门有机订单增长企稳 [2] 公司扩张举措 - 公司通过收购扩大市场份额、巩固客户基础和丰富产品种类，第一季度收购贡献了3.4%的总收入 [2] - 2024年3月，公司以23.25亿美元现金收购ILC Dover，其一次性解决方案将补充公司在液体处理技术和容积泵方面的专业知识，ILC Dover将并入精密与科学技术部门 [2] - 2024年2月收购Friulair，将扩大公司空气干燥器业务规模，增加新的冷水机生产能力，提升公司在食品饮料和制药终端市场的影响力，推动工业技术与服务部门发展 [3] - 2023年10月收购Oxywise和Fraserwoods，增强了公司在高增长可持续性终端市场的能力，二者均被纳入工业技术与服务部门 [3] 股东回报 - 公司通过股息支付和股票回购回报股东，2023年支付股息3240万美元，回购股票2.63亿美元；2024年前三个月支付股息810万美元，回购库藏股7290万美元 [4] - 4月，公司董事会批准将股票回购授权增加10亿美元，这是在现有7.5亿美元授权剩余金额基础上的额外增加 [4] 盈利预测与股价表现 - 过去60天，Zacks对英格索兰2024年的共识估计上调了1.9% [4] - 过去六个月，英格索兰股价上涨22.8%，跑赢行业9.4%的涨幅 [4] 其他推荐股票 - 百通公司目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为14.7%，过去60天对其2024年盈利的共识估计提高了8.3%，过去六个月股价上涨29.6% [5] - 应用工业技术公司目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为8.2%，过去60天对其2024财年盈利的共识估计提高了1.4%，过去六个月股价上涨11.8% [5] - 克兰公司目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为15.2%，过去60天Zacks对其2024年盈利的共识估计提高了4%，过去六个月股价上涨32.5% [6]