文章核心观点 - 英格索兰公司将发布2025年第二季度财报并召开电话会议讨论结果 [1][2] 财报发布 - 公司将于2025年7月31日股市收盘后发布2025年第二季度财报 [1] 电话会议 - 公司将于2025年8月1日上午8点（东部时间）召开现场财报电话会议讨论第二季度结果 [2] - 国内参会拨打+1 - 888 - 330 - 3073，国际拨打+1 - 646 - 960 - 0683，接入码为8970061 [2] 网络直播 - 可通过英格索兰投资者关系网站的活动和演示部分访问演示的实时音频网络直播，相关材料将在电话会议前发布 [3] - 会议结束后可在投资者关系网站上获取网络直播回放 [3] 公司介绍 - 公司由创业精神和主人翁意识驱动，致力于为员工、客户、股东和地球创造更美好生活 [4] - 客户依赖公司在关键任务流量创造、生命科学和工业解决方案方面的卓越性能和耐用性 [4] - 公司拥有80多个知名品牌，其产品和服务在最复杂和恶劣的条件下表现出色 [4] - 公司员工通过日常对专业知识、生产力和效率的承诺为客户提供终身服务 [4] - 更多信息可访问www.IRCO.com [4] 联系方式 - 投资者联系Matthew Fort，邮箱Matthew.Fort@irco.com [5] - 媒体联系Sara Hassell，邮箱Sara.Hassell@irco.com [5]

文章核心观点 英格索兰公司宣布2024年在可持续发展、创新和运营卓越方面取得显著进展，证明可持续发展与增长相互促进，为客户、股东带来价值 [1][3] 分组1：公司基本信息 - 公司是全球关键任务流体创造、生命科学和工业解决方案的领导者，由创业精神和主人翁意识驱动，致力于为员工、客户、股东和地球创造更美好生活 [1][5] - 公司产品和服务依托80多个知名品牌，在复杂恶劣条件下表现卓越，员工致力于为客户提供专业、高效服务 [5] 分组2：可持续发展亮点 - 连续第三年在2024年标普全球企业可持续发展评估中排名行业前1% [7] - 连续第二年被CDP评为环境管理和供应商参与领导力类别的“A名单” [7] - 科学碳目标倡议SBTi验证公司范围1、2、3的近期和净零目标与1.5°C温控目标一致 [7] 分组3：环境与运营成果 - 公司在SBTi验证的范围1和2温室气体排放减少42%的目标上取得61%的进展 [7] - 实现水减排38%，超过17%的目标 [7] - 在零填埋目标上取得74%的进展，目标是超50%的场地实现零填埋 [7] - 总可记录事故率为0.54，比行业平均水平好72% [7] 分组4：员工相关成果 - 通过公司的“主人翁计划”向约3900名员工授予股权，自2017年5月以来超25000名员工获得股权授予 [7] - 员工敬业度指数得分保持81，处于制造业公司前10% [7]

收购交易 - Ingersoll Rand以约1.6亿欧元完成对Termomeccanica Industrial Compressors（TMIC）及其子公司Adicomp的收购 [1] - TMIC专注于空气和气体压缩机的设计与制造 Adicomp提供可再生天然气行业的定制工程解决方案 [2] - 被收购方总部位于意大利 业务覆盖北美、巴西和印度市场 [2] 收购战略 - 此次收购符合公司通过并购扩大市场份额和客户群的战略 TMIC/Adicomp的技术将增强公司在包装和可再生天然气行业的竞争力 [3] - TMIC/Adicomp将被整合至工业技术与服务部门 该部门产品线包括空气压缩机、真空泵、鼓风机等 旗下品牌含ComAir、Gardner Denver等 [4] - 2025年一季度并购贡献公司营收8.4% [7] 历史并购案例 - 2025年6月收购Lead Fluid 强化中国生命科学业务 [5] - 2024年10月完成三项收购：APSCO增强干散货和液散市场能效方案 Blutek提升生物燃气和碳捕集领域技术 UT Pumps扩充泵类产品线 [6][7] 财务与市场表现 - 公司市值约344亿美元 Zacks评级为"持有" [8] - 过去三个月股价上涨16% 跑赢行业15.3%的涨幅 [10] - 2025年每股收益共识预期3.32美元 较60天前下调1.2% [10] 同业可比公司 - Ferguson Enterprises（FERG）获Zacks"强力买入"评级 过去60天2025年盈利预期上调7% [11] - RBC Bearings（RBC）和Broadwind（BWEN）均获"买入"评级 后者60天内盈利预期大幅上调14.3% [12]

文章核心观点 - 英格索兰以约1.6亿欧元收购TMIC/Adicomp，加强核心能力、拓宽服务，推进长期增长战略 [1][3] 收购情况 - 英格索兰收购TMIC及其子公司Adicomp，收购价约1.6亿欧元 [1] 被收购公司情况 - TMIC是空气和气体压缩机设计和生产的国际领先企业，有超100年经验和创新历史 [2] - 其子公司Adicomp为可再生天然气行业提供定制工程解决方案 [2] - TMIC/Adicomp总部位于意大利，在北美有业务，近期拓展至巴西和印度，将提升公司在RNG气端和包装领域的影响力 [2] - 两家公司将加入工业技术与服务（IT&S）部门 [2] 收购意义 - 加强公司核心能力，拓宽服务，为客户创造更大价值，推进股东长期增长战略 [3] - 体现公司并购飞轮的实力，重申与家族企业建立独家合作的能力 [3] 公司情况 - 英格索兰由创业精神和主人翁意识驱动，致力于为员工、客户、股东和地球创造更美好生活 [4] - 客户依赖其在关键任务流体创造、生命科学和工业解决方案方面的卓越性能和耐用性 [4] - 公司拥有超80个知名品牌，产品和服务在复杂恶劣条件下表现出色 [4] - 员工通过专业知识、生产力和效率为客户提供终身服务 [4] 收购战略及财务情况 - 延续公司有针对性的附加收购的资本配置策略，证明与家族企业建立信任、独家合作的能力 [7] - 收购扩大公司在高增长终端市场的能力 [7] - 收购以有吸引力的低两位数倍数进行，预计协同效应后倍数为中高个位数 [7]

纪要涉及的公司 Ingersoll Rand (IR) 纪要提到的核心观点和论据 1. **需求趋势** - **Q1表现**：Q1有机订单在ITS和PST两个业务板块均有3% - 3.5%的增长，ITS各地区均呈正向增长，PST的美洲和EMEA地区正向增长，亚洲受中国市场影响仍为负增长[2][3][4] - **4月情况**：4月表现与Q1相当，需求环境相对稳定，领先指标如MQLs持续向好[5] - **影响因素**：关税带来一定不确定性和需求暂停，但公司仍能通过领先指标看到积极信号，短中周期和长周期订单均有贡献[6][8][10] 2. **业务增长驱动因素** - **产品需求**：公司产品是流程驱动应用的核心，有替换和新建需求，且升级设备可带来能源效率和成本优势，推动客户决策[15][16] - **业务组合**：ITS通过合并和收购，整合两个业务组合，扩大全球覆盖，加速有机增长；PST虽受医疗业务影响，但核心业务有增长，医疗业务已触底并现早期增长迹象[28][29][36][37] 3. **营收与定价策略** - **营收调整**：年初预计低个位数（约3%）的销量增长，调整后预计低个位数（约2%）的销量下降，差额约2亿美元，公司采取谨慎策略，通过调整销量维持营收指引[18][19][20] - **定价策略**：已采取所有必要的定价行动，包括调整标价和收取附加费，会根据关税动态每周评估和校准价格，目标是抵消关税影响，保持价格中性[22][23][24] 4. **业务板块分析** - **ITS板块**：2020 - 2024年有机销量增长低20% - 中20%，得益于业务组合、售后市场和并购，售后市场的经常性收入从合并时的约1亿美元增长到2024年底的超3亿美元[27][30] - **PST板块**：过去几年销量有波动，主要受医疗业务下滑影响，但核心业务有增长，医疗业务已触底并现早期增长迹象，未来有望成为利润率提升的驱动力[33][37][38] 5. **经常性收入与售后市场** - **增长目标**：目标是将经常性收入提升至10亿美元，2024年是采用年，目前3亿美元的经常性收入仍以北美压缩机业务为主，未来期望各业务板块都有贡献[46][48][49] - **IIoT的作用**：IIoT产品是增加售后市场收入的手段，可实现设备远程监控，为售后特别是经常性收入服务，目前安装基数的渗透率仍较低[51][52] 6. **设备销售与售后市场乘数效应** - **设备销售**：设备销售中，新建和替换需求均衡，替换需求受设备寿命和能源效率创新影响，客户会因短回报期提前更换设备[57][58][59] - **乘数效应**：压缩机等中型至大型设备通过经常性收入、护理合同等可实现约3.5倍的售后市场乘数效应，其他业务也有类似效应，公司正拓展相关服务[62][63][64] 7. **并购策略** - **整体策略**：每3 - 5年可能有较大规模交易，今年更倾向于小型螺栓式收购，目前已完成6笔交易，还有9笔在进行中，预计可实现4 - 5个基点的年化无机增长[67][68][70] - **生命科学领域**：ILC Dover交易为生命科学业务搭建了平台，目前有6 - 7亿美元的业务规模，未来将通过螺栓式收购继续拓展，上周已完成一笔中国生命科学业务的收购[71][76] 8. **PST板块利润率提升** - **现状与目标**：PST板块目前EBITDA利润率约30%，目标是在中期提升至中30%[73][75] - **提升途径**：包括核心精密技术平台的自我提升、医疗业务的有机增长、ILC Dover的持续整合以及持续的螺栓式并购[81][82] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司在处理关税影响时采取了谨慎的营收指引策略，通过调整销量来维持总营收，避免了因关税和相关成本增加而盲目提高指引[19][20] 2. 公司的经常性收入模式起源于北美英格索兰压缩机业务，2024年开始向其他地区和产品技术推广，目前仍以北美压缩机业务为主，但未来期望各业务板块都有贡献[48][49] 3. 公司在生命科学领域的并购遵循“区域内、针对区域”的原则，上周完成的中国生命科学业务收购符合这一模式，且收购倍数较为合理，有望带来良好的利润率增长和回报[76][77]

收购交易 - Ingersoll Rand完成对Lead Fluid的收购 但未披露具体财务条款 [1] - Lead Fluid总部位于中国 专注于生产精密流体处理产品 如蠕动泵 齿轮泵 注射泵等 应用于生命科学领域 [2] 收购战略意义 - 此次收购符合公司通过并购扩大市场份额和客户群的战略 将增强其在中国生命科学业务的能力 [3] - Lead Fluid将被整合至Precision and Science Technologies部门下的生命科学平台 [3] 其他重要收购案例 - 2024年10月完成对APSCO Blutek和UT Pumps的三项收购 [4] - APSCO收购加强了公司在干散货和液体散货市场的能效解决方案地位 [4] - Blutek收购提升了在沼气 碳捕集等快速增长领域的技术和售后服务能力 [5] - UT Pumps收购扩充了泵技术产品组合 [5] - 2025年第一季度并购贡献总收入的8.4% [5] 公司财务与市场表现 - 当前市值约330亿美元 Zacks评级为3级(Hold) [6] - 工业真空设备 鼓风机订单增长及生命科学业务强劲发展是主要驱动力 [6] - 过去1个月股价上涨7.9% 优于行业7.2%的涨幅 [9] - 2025年每股收益共识预期为3.32美元 较60天前下降2.9% [9] 同业可比公司 - Federal Signal Corporation(Zacks评级2级) 过去四个季度平均盈利超预期6.4% 2025年盈利预期60天内上调1.6% [10] - Broadwind Inc(Zacks评级2级) 过去四个季度平均盈利超预期61.1% 2025年盈利预期60天内上调14.3% [11] - Gorman-Rupp Company(Zacks评级2级) 过去四个季度平均盈利超预期2.4% 2025年盈利预期60天内上调0.01美元 [11]

文章核心观点 - 英格索兰收购保定雷弗智能装备制造有限公司，支持其区域内、为区域的增长战略，增强公司生命科学应用能力 [1][3][7] 收购情况 - 英格索兰收购中国保定雷弗智能装备制造有限公司，该公司将加入精密与科学技术（P&ST）部门的生命科学平台 [1][2] - 保定雷弗设计和制造先进流体处理产品，包括蠕动泵、注射泵、齿轮泵和泵头，用于生命科学应用，年营收约800万美元 [2] - 收购的协同前调整后EBITDA购买倍数为低两位数 [7] 公司表态 - 英格索兰董事长兼首席执行官表示，收购体现公司与家族创始人合作能力，将加强公司在中国生命科学能力和投资组合整体持久性 [3] 公司介绍 - 英格索兰由创业精神和主人翁意识驱动，致力于为员工、客户、股东和地球创造更美好生活，提供关键任务流量创造、生命科学和工业解决方案，拥有超80个知名品牌 [4]

纪要涉及的公司 英格索兰（Ingersoll Rand） 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司发展成果**：自合并成立英格索兰已过去近五年，公司进行了两次重大资产剥离和超65次收购，打造了ITS和PST两个领先业务平台，具备强大韧性和增长潜力[3]。 2. **订单情况** - Q1两个业务板块有机订单均有约3%的增长，ITS在三个地区、PST在美洲和EMEA两个最大地区均有订单增长[7]。 - 短周期和长周期业务都有良好势头，领先指标MQLs保持低两位数增长，长周期项目在Q1也有不错进展，4月延续类似表现[8][10]。 3. **全年营收指引调整原因** - 调整后指引中，关税定价带来2%的营收增长，FX带来1.5%的顺风，M&A带来0.5%的增长，总计4%的营收顺风因素[14][16][17]。 - 为谨慎起见，全年有机销量预期下调约4个百分点，这有助于降低下半年风险，且下半年有机销量仍有改善空间[18][19]。 4. **关税应对措施** - 采用标价和附加费相结合的方式，确保价格附加费能一对一抵消关税，不会产生额外利润，仍会稀释利润率[22]。 - 成立关税战室，从多个角度应对，包括区域内调整和寻找第三方供应商，但供应链调整需要时间，目前暂未考虑其对今年业绩的影响，若能加速推进，四季度可能带来一定顺风[23][25][26]。 5. **供应链布局**：公司一直坚持区域内供应模式，中国业务98%供应本地，目前不会大规模转移产能，而是寻找局部优化机会，如在东欧、印度等地寻找新的供应源[30][33]。 6. **长周期项目情况**：约20%-25%的原始设备业务为长周期项目，涉及压缩机、鼓风机真空等多个领域，尽管决策流程曾有延迟，但Q1已有项目取得进展，预计Q2和下半年将继续保持势头[35][36][37]。 7. **服务业务转型** - 服务业务占总收入的30%以上，占ITS收入的40%以上，正从传统的维修模式向CARE和软件物联网模式转变[44]。 - CARE是一种风险转移协议，能为公司带来稳定的年金收入流，毛利率可达60%以上，客户满意度高，公司计划在2027年将其收入基础扩大到10亿美元，目前仍处于早期阶段，渗透率较低[46][47][49][53]。 8. **利润率情况** - ITS目前利润率约为30%，今年指引略高于此，中期目标约为30%，公司认为在经常性收入、有机增长、价格与通胀、生产率等因素推动下，仍有一定的利润率提升空间，预计每年可提升约50个基点[57][60][61]。 - PST一季度EBITDA利润率约为29%，指引显示到四季度将提升至30%以上，未来有望达到35%左右，主要驱动因素包括季节性因素、生产率提升和M&A整合[58][62][63]。 9. **并购情况** - 今年迄今已完成6笔收购，混合协同前调整后的EBITDA收购倍数为9倍，预计通过小型附加收购实现400 - 500个基点的年度无机增长[66][67]。 - 9份意向书（LOI）涉及的收购项目性质与以往类似，具有良好的全球分布和业务组合，ILC Dover作为生命科学领域的并购平台正逐步发挥作用，其运营情况有所改善，团队正在采用公司的核心工具包，未来有良好的增长空间[67][68][69][71][72]。 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司在三四年前重新开放了纽约布法罗的工厂，将大型多级齿轮离心业务从中国迁回美国，目前正在印度开设新的压缩机制造工厂[31][32]。 2. 加速折旧概念理论上对长周期项目有推动作用，但目前尚未能明确其与订单增长的关联[43]。

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度营收17.168亿美元，2024年同期为16.701亿美元[15] - 2025年第一季度净利润1.884亿美元，2024年同期为2.045亿美元[15] - 2025年第一季度归属于英格索兰公司的净利润为1.865亿美元，2024年同期为2.022亿美元[15] - 2025年第一季度基本和摊薄每股收益均为0.46美元，2024年同期为0.50美元[15] - 2025年第一季度综合收益为3.071亿美元，2024年同期为1.287亿美元[18] - 2025年第一季度净收入为1.884亿美元，2024年同期为2.045亿美元，同比下降7.87%[23][26] - 2025年第一季度其他综合收益（税后）1.18亿美元，2024年为 - 7500万美元[106] - 2025年和2024年第一季度，衍生品在OCI中确认的收益分别为0和460万美元，从AOCI重分类至收入的收益分别为300万美元和470万美元[130] - 2025年和2024年第一季度，指定为净投资套期的衍生品在OCI中确认的收益（损失）分别为 - 3560万美元和2860万美元，从AOCI重分类至收入（有效部分）的收益分别为500万美元和420万美元[139] - 2025年和2024年第一季度，外汇远期合约收益分别为320万美元和0，总外汇交易净收益（损失）分别为 - 680万美元和70万美元[142] - 2025年第一季度公司总营收17.168亿美元，2024年同期为16.701亿美元[160] - 2025年第一季度所得税拨备5850万美元，有效所得税拨备率23.1%；2024年同期拨备5440万美元，有效税率20.2%[167] - 2025年第一季度其他经营费用净额2170万美元，2024年同期为2520万美元[169] - 2025年第一季度工业技术与服务部门调整后EBITDA为3.891亿美元，2024年同期为4.111亿美元[179] - 2025年第一季度精密与科学技术部门调整后EBITDA为1.062亿美元，2024年同期为9140万美元[179] - 2025年第一季度公司调整后EBITDA总计4.953亿美元，2024年同期为5.025亿美元[181] - 2025年第一季度净收入1.884亿美元，2024年同期为2.045亿美元[181] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为2.564亿美元，2024年同期为1.616亿美元，同比增长58.66%[26] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为1.971亿美元，2024年同期为2.056亿美元，同比下降4.13%[26] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为1亿美元，2024年同期为7960万美元，同比增长25.63%[26] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加7160万美元，2024年同期净减少1.432亿美元[26] - 2025年第一季度支付所得税净额为4050万美元，支付利息净额为3330万美元；2024年同期分别为4350万美元和5820万美元[26] - 2025年和2024年3月31日止三个月，重组费用净额分别为0.53亿美元和0.97亿美元[55] - 2025年和2024年3月31日止三个月，信用损失准备期末余额分别为0.63亿美元和0.553亿美元[58] - 2025年和2024年3月31日止三个月，工业技术与服务重组费用分别为0.4亿美元和0.51亿美元[55] - 2025年和2024年3月31日止三个月，精密与科学技术重组费用分别为0.14亿美元和0.44亿美元[55] - 2025年第一季度美国养老金计划净定期福利成本为70万美元，2024年为20万美元；非美国养老金计划2025年为100万美元，2024年为30万美元；其他退休后福利2025年为 - 280万美元，2024年为0[72] - 2025年和2024年第一季度公司股票薪酬费用分别为1420万美元和1410万美元[91] - 2025年和2024年第一季度，或有对价期初余额分别为2220万美元和4220万美元，收购金额分别为970万美元和650万美元，公允价值变动分别为0和20万美元，外汇折算分别为90万美元和 - 50万美元，期末余额分别为3280万美元和4840万美元[153] - 2025年第一季度重组费用为530万美元，2024年同期为970万美元；设施重组等成本2025年为10万美元，2024年为100万美元；总重组及相关业务转型成本2025年为540万美元，2024年为1070万美元[183] - 2025年第一季度折旧和摊销费用总计1.2亿美元，2024年同期为1.172亿美元；其中工业技术与服务业务2025年为6760万美元，2024年为8090万美元；精密与科学技术业务2025年为5120万美元，2024年为3340万美元；企业及其他业务2025年为120万美元，2024年为290万美元[185] - 2025年第一季度资本支出总计3370万美元，2024年同期为6230万美元；其中工业技术与服务业务2025年为2640万美元，2024年为2020万美元；精密与科学技术业务2025年为690万美元，2024年为530万美元；企业及其他业务2025年为40万美元，2024年为3680万美元[187] 各条业务线表现 - 2025年第一季度工业技术与服务部门调整后EBITDA为3.891亿美元，2024年同期为4.111亿美元[179] - 2025年第一季度精密与科学技术部门调整后EBITDA为1.062亿美元，2024年同期为9140万美元[179] - 2025年第一季度折旧和摊销费用总计1.2亿美元，2024年同期为1.172亿美元；其中工业技术与服务业务2025年为6760万美元，2024年为8090万美元；精密与科学技术业务2025年为5120万美元，2024年为3340万美元；企业及其他业务2025年为120万美元，2024年为290万美元[185] - 2025年第一季度资本支出总计3370万美元，2024年同期为6230万美元；其中工业技术与服务业务2025年为2640万美元，2024年为2020万美元；精密与科学技术业务2025年为690万美元，2024年为530万美元；企业及其他业务2025年为40万美元，2024年为3680万美元[187] - 2025年3月31日可辨认资产总计183.794亿美元，2024年12月31日为180.098亿美元；其中工业技术与服务业务2025年为106.371亿美元，2024年12月31日为103.696亿美元；精密与科学技术业务2025年为59.051亿美元，2024年12月31日为58.841亿美元；企业及其他业务2025年为18.372亿美元，2024年12月31日为17.561亿美元[188] 收购情况 - 2025年2月3日，公司完成对SSI Aeration、Excelsior Blower Systems和Cullum & Brown的收购，现金对价分别为9630万美元、1740万美元和4980万美元，最高或有对价1000万美元[33][34][35] - 2025年第一季度其他收购的总对价为320万美元[36] - 2025年收购业务的总对价为1.764亿美元，收购后至3月31日的总收入为950万美元，经营亏损为70万美元[38] - 2024年公司完成多项收购，总代价29.757亿美元，其中ILC Dover收购代价最高，达23.497亿美元[39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][53] - 2025年和2024年3月31日止三个月，收购业务收入分别为1.395亿美元和0.113亿美元，营业利润分别为0.079亿美元和0.005亿美元[53] 风险管理与应对 - 公司面临全球经济不稳定、国际运营、信息系统故障等多种风险[9] - 公司集中管理债务，利率风险主要来自固定利率与浮动利率互换合约[263] - 公司全球业务面临外汇风险，美元进一步走强可能对收入和收益产生不利影响[264] - 公司通过正常经营活动、使用交叉货币利率互换合约和外汇远期合约等方式降低外汇风险，通常至少每季度结算公司间贸易余额[265] - 截至2025年3月31日，市场风险评估较2024年年报无重大变化[266] 合同与收入确认 - 公司大部分收入来自短期合同，在控制权转移给客户时一次性确认收入；部分长期定制工程合同根据合同情况在一段时间内或某一时点确认收入[155][156] - 公司认为当合同修改产生新的或改变现有可执行权利和义务时存在合同修改，若修改的商品或服务不具有独特性，对交易价格和进度的影响按累计追补法确认[157] - 政府征收的与特定创收交易同时发生的税款不计入收入，获取合同的增量成本若摊销期一年或更短则在发生时确认为费用[158] 股票相关 - 2025年第一季度基本加权平均流通股数为4.031亿股，2024年同期为4.035亿股；稀释加权平均流通股数2025年为4.064亿股，2024年为4.079亿股；2025年和2024年分别有110万股和40万股反稀释股份未计入稀释每股收益计算[190] - 2025年5月1日，公司董事会授权将股票回购计划增加10亿美元，现有授权剩余9.93亿美元，授权无到期日[191] 金融工具与衍生品 - 截至2025年3月31日，利率互换合约名义金额为10亿美元，公允价值为1460万美元；交叉货币利率互换合约名义金额为13.327亿美元，公允价值为1830万美元[118] - 截至2024年12月31日，利率互换合约名义金额为7.5亿美元，公允价值为140万美元；交叉货币利率互换合约名义金额为10.743亿美元，公允价值为1150万美元[118] - 截至2025年3月31日，公司将1亿美元固定利率借款通过利率互换合约转换为可变利率借款，涉及多笔不同到期时间的合约[120][121][123][124] - 2024年公司终止了与2034年和2054年票据相关的名义价值分别为7.5亿美元和5亿美元的现金流套期合约，截至2025年3月31日，未确认损失为410万美元[126] - 公司曾终止对5.285亿美元SOFR浮动利率借款的利率互换合约，截至2025年3月31日，未确认收益为240万美元[127] - 公司曾终止利率上限合约，截至2025年3月31日，未确认收益为60万美元[128] - 2025年2月公司签订两份交叉货币利率互换合约，分别将1.292亿美元固定利率替换为1.25亿欧元固定利率，到期时间分别为2028年2月和2030年2月[131][132] - 截至2025年3月31日，公司有三组交叉货币利率互换合约，分别是将总计4.289亿美元5.4%的固定利率换成总计4亿欧元3.7%的固定利率（2027年5月到期）、将总计3.227亿美元5.7%的固定利率换成总计3亿欧元4.1%的固定利率（2029年5月到期）、将总计3.227亿美元5.7%的固定利率换成总计3亿欧元4.1%的固定利率（2031年5月到期）[133][134][135] - 公司曾有两组交叉货币利率互换合约，将总计5.285亿美元3.2%的固定利率换成总计5亿欧元1.6%的固定利率，于2024年5月10日以1000万美元终止；还有三组交叉货币利率互换合约，收取总计5.257亿美元的SOFR并支付总计5亿欧元的EURIBOR，于2024年5月10日以990万美元终止[136][137] - 截至2025年3月31日，公司有8份未到期的外汇远期合约，名义金额从850万美元到6890万美元不等[140] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为16.128亿美元，2024年12月31日为15.412亿美元[21] - 截至2025年3月31日，总资产为183.794亿美元，2024年12月31日为180.098亿美元[21] - 截至2025年3月31日，总负债为78.257亿美元，2024年12月31日为77.645亿美元[21] - 截至2025年3月31日，股东权益为105.537亿美元，2024年12月31日为102.453亿美元[21] - 2025年第一季度末公司股东权益总额为105.537亿美元，较2024年同期的99.197亿美元增长6.39%[23] - 2025年3月31日和2024年12月31日，存货分别为11.33亿美元和10.55亿美元[60] - 2025年3月31日止三个月，商誉期末余额为83.391亿美元，较期初增加1.91亿美元[62] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益为72美分 低于市场预期的73美分 同比下滑7.7% [1] - 总营收17.2亿美元 低于预期的17.3亿美元 但同比增长2.8% 其中收购贡献8.4%增长 内生营收下降3.9% 汇率负面影响1.7% [1] - 订单总额18.8亿美元 同比增长10.2% 内生订单增长3.4% [2] - 调整后EBITDA为4.597亿美元 同比微增0.3% 但利润率从27.5%降至26.8% [6] 业务分部表现 工业技术与服务板块 - 营收13.5亿美元 占总营收78.8% 同比下降1.6% 其中收购贡献4.3%增长 汇率负面影响1.7% 内生销售下降4.2% [2] - 订单增长6.3% 调整后EBITDA为3.891亿美元 同比下降5.4% [3] 精密与科学科技板块 - 营收3.647亿美元 占总营收21.2% 同比增长22.9% 其中收购贡献27%增长 内生销售下降2.7% 汇率负面影响1.4% [4] - 订单增长27.9% 调整后EBITDA为1.062亿美元 同比增长16.2% [5] 现金流与资产负债表 - 期末现金及等价物16.1亿美元 较2024年12月底的15.4亿美元有所增加 [7] - 长期债务47.7亿美元 与2024年12月底基本持平 [7] - 经营活动产生净现金流2.564亿美元 同比大增58.7% 自由现金流2.227亿美元 同比增长124.3% [8] - 季度内支付股息810万美元 股票回购1000万美元 [7] 2025年业绩指引 - 预计全年营收增长3-5% 内生营收指引从原1-3%增长下调至-1%至1%区间 [9] - 预计调整后EBITDA为20.7-21.3亿美元 同比增长3-6% [10] - 调整后每股收益指引从3.38-3.50美元下调至3.28-3.40美元 同比持平至增长3% [10] 同业公司表现 - AZZ公司季度每股收益0.98美元超预期 但营收3.5188亿美元低于预期 [12] - Valmont工业营收9.6931亿美元同比下降0.9% 每股收益4.32美元持平 [13] - Pentair公司每股收益1.11美元超预期 营收10.1亿美元略超预期 [14]