文章核心观点 英格索兰公司凭借终端市场优势、强大产品组合、收购资产及合理资本配置策略，具备良好增长态势，是值得投资的公司，同时还推荐了同领域其他三只排名靠前的股票 [1] 英格索兰公司投资价值因素 业务优势 - 公司受益于坚实产品组合、创新能力及对售后业务的重视，工业技术与服务部门压缩机产品订单增多，预计工业真空和鼓风机订单未来将改善，2024年总营收预计同比增长5 - 7%，有机营收预计增长2 - 4% [2] 收购效益 - 2024年2月收购Friulair，有望推动空气干燥器业务，增加新的冷水机生产能力，提升工业技术与服务部门业绩，增强在食品饮料和制药终端市场的影响力 [3] - 2023年10月收购斯洛伐克的Oxywise和加拿大的Fraserwoods，提升在高增长、可持续终端市场的能力 [3] - 2023年8月收购Howden Roots，扩大压缩和真空产品范围，预计2024年收购将为总营收贡献1.6亿美元 [3] 股东友好政策 - 公司通过股息支付和股票回购回报股东，2023年支付股息3240万美元，回购价值2.63亿美元的股票，强劲的自由现金流支持这些活动，2023年自由现金流达13亿美元，同比增长65% [4] 良好流动性 - 截至2023年底，公司现金及现金等价物达16亿美元，远高于短期借款和长期债务当期到期额3060万美元，有足够现金偿还短期债务 [4] 同领域其他推荐股票 应用工业技术公司（AIT） - Zacks排名2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为10.4%，过去60天，Zacks对其2024年盈利的共识预期提高了1.7% [5][6] 派克汉尼汾公司（PH） - Zacks排名2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为14.4%，过去60天，Zacks对其2024年盈利的共识预期提高了3.1% [5][6] 勒克斯弗控股公司（LXFR） - Zacks排名2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为82.7%，过去60天，Zacks对其2024年盈利的共识预期提高了111.3% [5][6]

公司背景 - Ingersoll Rand Inc.是一家全球提供关键任务流程创造和工业解决方案的公司[2] - 公司致力于为员工、客户、股东和地球创造更美好的生活[2] 公司活动 - 公司宣布他们将不参加Evercore ISI Industrial Conference上的fireside chat[1]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，Zacks动量风格评分可解决动量指标界定难题 英格索兰（IR）目前动量风格评分为A，Zacks评级为2（买入） 综合各项因素，IR是值得短期关注的股票 [1][2][6] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 “做多” 时投资者 “高价买入，期望更高价卖出” 利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率延续 [1] 英格索兰基本情况 - 英格索兰目前动量风格评分为A，Zacks评级为2（Buy） Style Scores是对Zacks Rank的补充，评级为1（Strong Buy）或2（Buy）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现通常优于市场 [2] 股价表现 - 短期来看，过去一周英格索兰股价上涨4.16%，同期Zacks制造业 - 通用工业行业上涨2.2% 过去一个月股价上涨12.81%，行业涨幅为6.1% [3] - 长期来看，过去一个季度英格索兰股价上涨27.79%，过去一年上涨54.79% 同期标普500分别仅上涨10.14%和26.3% [4] - 英格索兰过去20天平均交易量为2,943,588股 成交量可作为价格 - 成交量基线，上涨且成交量高于平均通常是看涨信号 [4] 盈利前景 - Zacks动量风格评分除价格变化外还考虑盈利预测修正趋势 过去两个月，英格索兰全年盈利预测有4个上调，无下调 过去60天，共识预测从3.05美元提高到3.16美元 [5] - 下一财年，有4个盈利预测上调，无下调 [5]

债务情况 - 截至2023年12月31日，公司有12.407亿美元的可变利率债务未偿还，加权平均利率为7.2%[246] - 市场利率变动100个基点，2023年公司利息费用变动740万美元，2022年变动1230万美元；利率下降100个基点，2023年公司利息费用变动 -740万美元，2022年变动 -2140万美元[250] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别有120万美元和130万美元现金被质押给金融机构作为抵押[280] - 截至2023年12月31日，循环信贷安排承诺总额为20亿美元，信用证发行额度为4亿美元，无未偿还借款和信用证，未使用额度为20亿美元[408] - 美元定期贷款、定期贷款B和循环信贷安排（非英镑或欧元借款）的适用利差为SOFR贷款1.75%、基准利率贷款0.75%，欧元定期贷款为2.00%，循环信贷安排为SOFR、EURIBOR和SONIA贷款2.00%、基准利率贷款1.00%[409][410] - 截至2023年12月31日，公司债务工具的公允价值为28亿美元，基于公开交易市场上类似资产的可观察市场价格计量[422] - 2023年12月31日后五年及以后的总债务到期金额分别为3060万美元、3000万美元、2970万美元、11.573亿美元、5.015亿美元和10.078亿美元[423] 收入与利润情况 - 2023年和2022年按功能货币划分的收入占比中，美元分别为45%和44%，欧元分别为26%和25%等；毛利占比中，美元分别为45%和44%，欧元分别为27%和26%等[254] - 假设2023年美元相对主要外币平均汇率升值10%，欧元收入减少1.765亿美元，毛利减少7780万美元；人民币收入减少9230万美元，毛利减少4160万美元；英镑收入减少2730万美元，毛利减少860万美元[257] - 2023年、2022年和2021年公司收入分别为68.761亿美元、59.163亿美元和51.524亿美元[261] - 2023年、2022年和2021年公司净利润分别为7.851亿美元、6.085亿美元和5.65亿美元[261] - 2023年、2022年和2021年归属于英格索兰公司的净利润分别为7.787亿美元、6.047亿美元和5.625亿美元[261] - 2023年、2022年和2021年公司综合收入分别为8.109亿美元、3.912亿美元和5.084亿美元[263] - 2023年、2022年和2021年归属于英格索兰公司的综合收入分别为8.028亿美元、3.946亿美元和5.082亿美元[263] - 2023年、2022年和2021年基本每股收益分别为1.92美元、1.49美元和1.36美元；摊薄每股收益分别为1.90美元、1.47美元和1.34美元[261] - 2023年公司净收入为7.787亿美元，较2022年的6.047亿美元增长28.8%[268] - 2023年宣布的股息为3240万美元，与2022年持平[268] - 2023年其他综合收益净额为2410万美元，而2022年为其他综合损失净额2.101亿美元[268] - 2023年净收入为78510万美元，2022年为60850万美元，2021年为56500万美元[270] - 2022年和2021年，Specialty Vehicle Technologies和High Pressure Solutions作为已终止经营业务，2022年净收入为1520万美元，2021年为4160万美元[327] 现金流情况 - 2023年现金及现金等价物为15.955亿美元，较2022年的16.13亿美元减少1.1%[266] - 2023年持续经营业务提供的经营活动净现金为13.774亿美元，2022年为8.654亿美元，2021年为6.278亿美元[270] - 2023年持续经营业务的投资活动使用的净现金为10.605亿美元，2022年为3.373亿美元，2021年为10.294亿美元[270] - 2023年持续经营业务的融资活动使用的净现金为3.375亿美元，2022年为9.54亿美元，2021年为11.57亿美元[270] - 2023年现金及现金等价物净减少1750万美元，2022年净减少4.966亿美元，2021年净增加3.587亿美元[270] - 2023年末现金及现金等价物为15.955亿美元，2022年末为16.13亿美元，2021年末为21.096亿美元[270] - 2023年支付的所得税现金为3.02亿美元，2022年为1.815亿美元，2021年为4.279亿美元[271] - 2023年支付的利息现金为1.005亿美元，2022年为9520万美元，2021年为7980万美元[271] 资产与权益情况 - 截至2023年12月31日，公司总资产为155.635亿美元，较2022年的147.659亿美元增长5.4%[266] - 2023年应收账款净额为12.342亿美元，较2022年的11.22亿美元增长10.0%[266] - 2023年总负债为57.168亿美元，较2022年的55.087亿美元增长3.8%[266] - 2023年股东权益总额为98.467亿美元，较2022年的92.572亿美元增长6.4%[266] - 2023年留存收益为16.972亿美元，较2022年的9.509亿美元增长78.5%[266] - 2023年库存股成本为12.409亿美元，较2022年的9.845亿美元增长26.0%[266] - 2023年12月31日和2022年12月31日存货分别为10.011亿美元和10.254亿美元，按后进先出法核算的存货占比分别为37%和42%[367] - 2023年12月31日和2022年12月31日物业、厂房及设备净值分别为7.114亿美元和6.244亿美元[369] - 2023年12月31日和2022年12月31日商誉总额分别为6.6097亿美元和6.0642亿美元[371] - 截至2023年12月31日，其他无形资产总值55.087亿美元，净值36.111亿美元；2022年总值51.054亿美元，净值35.786亿美元[378] - 截至2023年12月31日，应计负债总计9.955亿美元；2022年为8.588亿美元[380] - 截至2023年12月31日，短期借款100万美元，长期债务净额26.93亿美元；2022年短期借款450万美元，长期债务净额27.161亿美元[383] - 截至2023年和2022年12月31日，其他资产分别为1880万美元和1780万美元；应计负债分别为 - 620万美元和 - 910万美元；养老金和其他退休后福利分别为 - 1.446亿美元和 - 1.37亿美元[430] 收购与重组情况 - 2021年4月9日，公司以16.8亿美元现金将Club Car出售给Platinum Equity，交易于2021年6月1日基本完成，2022年第三季度结束[324] - 2021年2月14日，公司将High Pressure Solutions 55%的多数股权出售给American Industrial Partners，获得2.783亿美元净现金收益，并保留45%的普通股权益[325] - 2023年，公司完成多项收购，总代价9.793亿美元，包括以5.19亿美元收购Air Treatment、4220万美元收购Paragon、2950万美元加最高1700万美元或有对价收购EcoPlant、2.925亿美元收购Roots等[328][329][330][331][335] - 2023年收购产生的商誉中，1.599亿美元预计可在税务上扣除[333] - 2023年收购业务在收购日后的合并财务报表中，收入为2.937亿美元，营业收入为1610万美元[336] - 2022年，公司完成多项收购，总代价3.045亿美元，包括以3020万美元收购Jorc、810万美元加最高930万美元或有对价收购Westwood Technical等[337][338][346] - 2023和2022年收购业务在收购日后合并财报中的收入分别为1.244亿美元和3840万美元，营业收入分别为1950万美元和340万美元[347] - 2021年公司进行多笔收购，包括以1.84亿美元收购Tuthill Corporation的真空和鼓风机系统部门等，总收购代价为9.773亿美元[349][357] - 2023、2022和2021年收购业务在收购日后合并财报中的收入分别为3.695亿美元、3.561亿美元和1.459亿美元，营业收入（亏损）分别为4590万美元、3180万美元和 - 450万美元[358] - 2023年公司在工业技术与服务、精密与科学技术和公司层面分别确认重组费用1080万美元、430万美元和40万美元[359] - 截至2023年12月31日，2020年重组计划累计确认费用1.301亿美元，其中工业技术与服务、精密与科学技术和公司层面分别为1.031亿美元、1540万美元和1160万美元[360] - 2023、2022和2021年“净重组费用”分别为1990万美元、2930万美元和1340万美元[362] - 2022年收购方面，Dosatron International为5740万美元，其他收购共1.505亿美元，总计2.079亿美元[375] 会计政策与估计情况 - 公司每年第四季度使用10月1日的数据对商誉进行减值测试，采用75%的收益法和25%的市场倍数法确定公允价值[286] - 2023年公司为《减税与就业法案》的全球无形低税收入条款记录了720万美元的税收费用[301] - 2023年、2022年和2021年，公司分别在新产品和新产品应用的研发活动上花费了1.08亿美元、9100万美元和7400万美元[302] - 全球无形低税收入是股东“净受控外国公司测试收入”超过净视为有形收入回报的部分，净视为有形收入回报目前定义为美国股东对每个受控外国公司的合格业务资产投资按比例份额的10%超过某些利息费用的部分[300] - 公司选择将与全球无形低税收入相关的未来美国应税收入所产生的税款在发生时作为当期费用处理[301] - 公司于2023年1月1日采用了《业务合并（主题805）：客户合同中的合同资产和合同负债的会计处理》，该采用对合并财务报表无重大影响[317] - 公司于2023年1月1日采用了《负债 - 供应商融资计划（子主题405 - 50）：供应商融资计划义务的披露》，该采用对合并财务报表无重大影响[318] - 公司大部分产品销售保修期限通常为12个月，会根据历史保修经验和已知产品保修问题建立保修准备金[293] - 公司股票期权预期股票波动率假设基于股票期权预期期限内的历史波动率平均值[294] - 公司养老金和其他退休后福利义务及净定期福利成本计算需使用精算估值方法和假设，如折现率等[296] - 公司所得税费用和递延所得税信息基于资产和负债法确定，对不太可能实现税收利益的递延所得税资产部分建立估值备抵[298] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，参与供应链融资计划的供应商出售给金融机构的未偿还付款义务分别为2430万美元和970万美元[320] - 2023年11月，FASB发布ASU 2023 - 07，修订将于2023年12月15日后开始的财年及2024年12月15日后开始的财年的中期生效，预计不会对合并财务报表产生重大影响[321] - 2023年12月，FASB发布ASU 2023 - 09，修订将于2024年12月15日后开始的年度期间生效，预计不会对合并财务报表产生重大影响[322] 信用损失与减值情况 - 2023、2022和2021年信用损失准备期末余额分别为5380万美元、4720万美元和4230万美元[365] - 截至2023年和2022年12月31日，工业技术和服务部门商誉累计减值损失为2.206亿美元[375] - 2023 - 2021年各报告单元公允价值超过账面价值，无商誉减值[376] - 2023 - 2021年各商标名称公允价值超过账面价值，无无形资产减值[379] 养老金与退休福利情况 - 2023年美国养老金福利义务期初余额为3.198亿美元，期末余额为2.94亿美元；非美国养老金福利义务期初余额为2.475亿美元，期末余额为2.632亿美元；其他退休后福利义务期初余额为2100万美元，期末余额为1830万美元[427] - 2023年美国养老金计划资产公允价值期初余额为2.636亿美元，期末余额为2.375亿美元；非美国养老金计划资产公允价值期初余额为1.964亿美元，期末余额为2.06亿美元[427] - 截至2023年和2022年12月31日，美国所有既定福利养老金计划的累计福利义务分别为2.94亿美元和3.198亿美元；非美国所有既定福利养老金计划的累计福利义务分别为2.548亿美元和2.371亿美元[432] - 2023年美国养老金计划净

成长投资 - 成长投资者关注具有高于平均财务增长的股票，因为这一特征有助于吸引市场关注并实现稳健回报[1] - Zacks Growth Style Score系统可以帮助找到前沿成长股，超越传统成长属性，分析公司真正的增长前景[3] - Ingersoll Rand (IR)是一个具有有利的Growth Score和顶级Zacks Rank的股票，值得关注[4] 财务增长 - Ingersoll的历史每股收益增长率为33.1%，预计今年每股收益将增长4.6%，超过行业平均水平[8] - Ingersoll的现金流增长率为21.9%，高于许多同行，年化现金流增长率在过去3-5年间为29.4%，远高于行业平均水平[10][11] 盈利预期 - Ingersoll的当年盈利预期正在上调，当前年度Zacks Consensus Estimate已在过去一个月内上涨0.4%[13] - Ingersoll获得了Zacks Rank 2和Growth Score B，表明它是潜在的表现优异者，对成长投资者来说是一个稳健的选择[14][15]

文章核心观点 - 英格索兰公司董事会宣布将支付普通股季度现金股息 [1] 公司动态 - 英格索兰董事会宣布普通股常规季度现金股息为每股0.02美元 ，将于2024年3月28日支付给2024年3月7日登记在册的股东 [1] 公司介绍 - 英格索兰以创业精神和主人翁心态为动力 ，致力于为员工、客户、股东和地球创造更美好的生活 [2] - 客户依赖英格索兰在关键任务流量创造和工业解决方案方面的卓越性能和耐用性 [2] - 英格索兰拥有80多个知名品牌 ，其产品和服务在最复杂和恶劣的条件下表现出色 [2] - 英格索兰员工通过日常对专业知识、生产力和效率的追求 ，为客户提供终身服务 [2]

文章核心观点 - 英格索兰2023年第四季度财报表现良好，营收和利润均超预期，各业务板块有不同表现，公司对2024年业绩增长持乐观态度 [1][6] 财务业绩 - 2023年第四季度调整后每股收益86美分，超Zacks共识预期的76美分，同比增长19.4% [1] - 总营收18.214亿美元，超共识预期的17.55亿美元，同比增长12.2%，有机营收增长3.8%，收购贡献6.7%，外汇变动带来1.7%的积极影响 [1] - 季度订单总计16.7亿美元，同比增长12.6%，有机订单增长3.4% [1] 业务板块表现 工业技术与服务板块 - 营收15.1亿美元，占本季度净营收的82.8%，同比增长14.7%，有机销售增长4.8%，收购贡献8.3%，外汇变动带来1.6%的积极影响 [2] - 季度订单增长15.6%，调整后EBITDA同比增长25.7%至4.533亿美元 [2] 精密与科学技术板块 - 营收3.13亿美元，占本季度净营收的17.2%，同比微增1.4%，有机销售下降0.4%，外汇变动带来1.8%的积极影响 [2] - 订单同比持平，调整后EBITDA同比增长1.5%至9410万美元 [3] 利润率情况 - 本季度销售成本同比增长7.3%至10.4亿美元，销售和管理费用增长19.9%至3.308亿美元 [4] - 调整后EBITDA同比增长19.1%至5.005亿美元，利润率从去年同期的25.9%提升至27.5% [4] 资产负债表与现金流 - 2023年末现金及现金等价物为16亿美元，长期债务（扣除当期到期部分）为26.9亿美元 [5] - 2023年支付股息3240万美元，回购库藏股2.63亿美元 [5] - 2023年经营活动产生的净现金为13.8亿美元，同比增长59.2%，资本支出为1.054亿美元，自由现金流增长65%至13亿美元 [5] 2024年展望 - 预计2024年营收增长5 - 7%，有机营收增长2 - 4%，外汇变动预计对总营收有1%的积极影响 [6] - 调整后EBITDA预计在19.2 - 19.8亿美元之间，同比增长7 - 11%，调整后每股收益预计在3.14 - 3.24美元之间，同比增长6 - 9% [6] 评级与相关公司 - 英格索兰目前Zacks评级为3（持有） [7] - 派克汉尼汾公司目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为14.4%，过去60天2024年盈利共识预期增长2.7% [7] - 福斯公司目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为27.3%，过去60天2023年盈利共识预期不变 [7] - 泰特拉科技公司目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为14.4%，过去60天2024年盈利共识预期增长2.9% [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第四季度和全年业绩均创历史新高,尽管宏观经济环境不断变化 [9][10][11] - 2023年公司收入、调整后EBITDA、调整后每股收益和自由现金流均实现两位数增长,超过投资者日承诺 [11][18][19][20][30][31] - 公司2023年第四季度调整后EBITDA增长19%,调整后EBITDA利润率提升160个基点至27.5% [26][28] - 公司2023年全年自由现金流达13亿美元,自由现金流率为18%,转换率达105% [26][32] - 公司2023年第四季度调整后每股收益增长19%至0.86美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业技术与服务(ITS)业务2023年第四季度有机订单和收入分别增长5%,调整后EBITDA增长26%,利润率提升260个基点至30% [34][35] - 精密与科学技术(PST)业务2023年第四季度有机收入基本持平,调整后EBITDA增长约2%,利润率为30.1% [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场需求强劲,中国市场受宏观环境影响有所下滑,欧洲和印度市场相对稳定 [50][51] - 公司在中国市场仍能保持优于市场的增长,通过灵活机敏的方式应对市场变化 [84][85] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过IRX持续提升运营效率和盈利能力,并积极进行并购整合,不断扩大可服务的市场空间 [12][13][22][23] - 公司在可持续发展、数字化和生活质量等全球大趋势下保持良好发展势头,预计未来5年平均中单位数有机增长 [18][19] - 公司在高度分散的55亿美元可服务市场中保持领先地位,通过多品牌、多渠道策略持续增加市场份额 [13] - 公司积极进行并购整合,2023年完成13笔收购,并有10笔收购正在洽谈,预计2024年将完成400-500个基点的并购收购 [22][23][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司保持灵活机敏,密切关注宏观经济和地缘政治的不确定性,专注于可控因素的执行 [11] - 公司对2024年的需求保持乐观,尽管宏观环境存在不确定性,但有信心实现既定目标 [11][45] - 公司认为短周期订单和收入有望在下半年加速,但第一季度受去年同期高基数影响将相对平稳 [44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Halloran 提问** 询问公司对2024年宏观环境和各区域市场的预期 [49] **Vicente Reynal 回答** - 美洲市场需求强劲,欧洲市场相对稳定,中国市场受宏观环境影响有所下滑,但公司仍能保持优于市场的增长 [50][51][84][85] - 公司将继续保持灵活机敏,利用需求创造和IRX等手段应对市场变化 [52][53] 问题2 **Julian Mitchell 提问** 询问公司2024年各季度的收入和利润贡献情况 [57][58] **Vik Kini 和 Vicente Reynal 回答** - 公司2024年各季度的收入和利润贡献预计与2023年保持类似的季节性模式 [58][59][60][61] - 公司2024年整体毛利率预计保持35%-40%的较高水平 [58][59][60] 问题3 **Jeff Sprague 提问** 询问公司在生命科学业务方面的情况 [65][66] **Vicente Reynal 回答** - 生命科学业务占PST业务的25%-30%,预计在下半年开始恢复正常增长 [66][74] - 公司将继续利用需求创造等手段,在生命科学等业务中保持优于市场的表现 [71][72][73]

文章核心观点 - 英格索兰2023年第四季度财报显示营收和每股收益同比增长且超华尔街预期 关键指标能更准确反映公司财务健康状况 有助于投资者预测股价表现 [1] 财务数据 - 2023年第四季度营收18.2亿美元 同比增长12.2% 每股收益0.86美元 去年同期为0.72美元 营收超Zacks共识预期3.78% 每股收益超预期13.16% [1] - 精密与科学技术业务营收3.126亿美元 三位分析师平均预期为3.1692亿美元 同比增长1.4% [2] - 工业技术与服务业务营收15.1亿美元 三位分析师平均预期为14.2亿美元 同比增长14.7% [2] - 精密与科学技术业务调整后息税折旧摊销前利润9410万美元 三位分析师平均预期为9623万美元 [2] - 工业技术与服务业务调整后息税折旧摊销前利润4.533亿美元 三位分析师平均预期为4.1128亿美元 [2] 股价表现 - 过去一个月英格索兰股价回报率为11.7% 同期Zacks标准普尔500综合指数涨幅为4.6% [3] - 该股目前Zacks评级为3（持有） 表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

Ingersoll Rand Inc. 业绩预测 - 预计工业技术与服务部门的强劲需求和订单将推动Ingersoll Rand的第四季度业绩[2] - 预计通过收购Howden Roots和SPX FLOW的空气处理业务，将提升本季度的收入[3] - 工业业务的强劲表现和收购的贡献可能是精密与科学技术部门的主要增长驱动力[4]