公司基本信息 - 截至2022年12月31日，公司在全球有66个主要制造工厂、约38个服务和维修中心以及约17000名员工[11] - 截至2022年12月31日，公司约有17000名员工，其中约5000名在美国，美国外部分员工由工作委员会和集体谈判单位代表，美国约270名员工由工会代表[52] - 公司拥有超1000家分销商和代表，客户中无单个客户在2022年贡献超1%的合并收入[46][47] - 公司拥有超1700项专利，除英格索兰和加德纳丹佛商标外，无单个知识产权对业务整体重要[48] - 截至2022年12月31日，公司约有17000名员工，其中约5000名位于美国，美国约270名员工由工会代表[111][112] - 截至2022年12月31日，公司在全球有66个关键制造工厂、约38个服务和维修中心以及约17000名员工[182] - 公司共有119处重要房产，其中66处为租赁，53处为自有[172] - 截至2023年1月31日，公司普通股有2468名登记持有人[175] 业务收购与出售 - 2022年10月，公司宣布以约5.25亿美元现金收购SPX FLOW的空气处理业务，该收购于2023年1月3日完成[18] - 2022年11月，公司以8950万美元现金及最高1470万美元或有对价完成收购Dosatron International[19] - 2022年12月，公司以7530万美元现金及1210万美元或有对价完成收购Everest Group[20] - 2020年2月29日，公司完成对英格索兰工业业务的收购和合并，并更名为英格索兰公司[7] - 2021年2月14日，公司出售高压解决方案业务55%多数股权，获2.783亿美元净现金收益，保留45%普通股权益[138] - 2021年4月9日，公司以16.8亿美元现金出售特种车辆技术业务，交易于2021年6月1日基本完成，2022年第三季度结束[139] 财务数据关键指标变化 - 2022年售后市场收入占公司总收入的35.2%[12] - 2022年公司回购了2.611亿美元普通股，其中2.573亿美元来自股票回购计划[22] - 2022年公司偿还长期债务本金6.556亿美元，包括2022年6月30日偿还的欧元定期贷款[23] - 2022年公司支付普通股现金股息3240万美元[24] - 2022年和2021年，公司分别产生重组费用2930万美元和1340万美元[124] - 2022年和2021年，公司分别向普通股股东宣派并支付每股0.08美元和0.02美元的股息[176] - 2022年第四季度，10月回购74700股，均价44.72美元；12月回购6股，均价54.29美元；董事会曾批准最高7.5亿美元的股票回购计划[177] - 2022年，公司售后市场收入占总收入的35.2%[183] - 2022年和2021年与2020年重组计划相关的费用分别为2930万美元和1340万美元[203] - 截至2022年12月31日，工业技术与服务、精密与科学技术和公司层面因2020年计划确认的费用分别为9880万美元、1560万美元和1130万美元[203] - 2022年和2021年公司的股票薪酬费用分别约为7890万美元和8720万美元[204] - 2020年第三季度宣布的向全球近16000名员工授予的1.5亿美元股权于2022年第三季度全部归属[204] 员工相关数据 - 2022年，公司小时工和 salaried 员工自愿离职率分别为13.0%和10.2%，2021年分别为11.6%和8.8%[53] - 公司美国员工中代表性不足群体占比17.6%，2025年目标增至30%[61] - 全球女性员工占比21.9%，2025年目标达到25%[62] - 公司将无意识偏见培训推广至超70%的 salaried 员工，为超150名领导开展“DE&I Matters”个性化课程[64] - 2021年公司启动100名导师的辅导计划试点，2022年增加200名中层和高级领导[64] - 2022年10月员工参与度调查参与率达88%，参与度得分为81分，关键员工满意度指标在制造业组织中排名前10%[68] 业务风险因素 - 全球经济和金融市场不稳定、COVID - 19疫情等可能导致产品和服务需求持续疲软，进而影响公司收入和盈利能力[73][74][79] - 客户若无法获得信贷市场或缺乏流动性，可能影响对公司产品和服务的需求[75] - 公司产品所涉部分行业呈周期性，行业周期性疲软会影响产品需求、盈利能力和财务表现[76] - 信息系统故障或中断，可能导致公司财务损失、业务中断、对客户承担责任等[83][85] - 公司主要原材料包括铸铁、铝、钢等，易受原材料价格和供应波动影响，供应中断会影响运营结果[90] - 公司在市场中面临众多竞争，若不能有效应对竞争因素，销售和运营结果可能受不利影响[91][93] - 股东、客户对环境、社会和治理责任的重视，可能使公司增加成本或面临新风险[94][95] - 公司收购和整合业务涉及估值、整合、监管和尽职调查等风险，可能影响运营结果[97] - 美国以外的收购涉及管理、人员整合、监管合规等额外或增加的风险[98] - 业务整合过程可能导致业务活动中断、关键人员流失，影响公司业务和财务状况[99] - 若无法开发新产品和技术，公司竞争地位、销售和市场份额可能受损[102] - 公司未来成功依赖高管和关键人员，人才竞争激烈，人才流失或无法吸引人才会影响运营[105][106] - 税法变化可能增加公司有效税率和现金税支出，影响财务状况和经营业绩[107][109] - 员工罢工、工会活动等劳动困难可能损害公司业务，增加成本或降低经营业绩[111][112] - 公司面临知识产权侵权风险，维权或应诉可能耗费资源，影响竞争地位和经营结果[117][118][119] - 失去关键客户合同或客户整合、垂直整合可能导致公司未来盈利能力和现金流大幅下降[132] - 收购英格索兰工业的预期收益可能无法完全实现，整合过程复杂、成本高且耗时[135] - 处置业务存在风险，可能影响经营业绩，若未及时完成，会对现金流和战略执行产生负面影响[136][137] - 公司面临石棉和二氧化硅相关人身伤害诉讼，虽目前预计影响不大，但未来发展可能导致不同结果[142] 财务状况相关 - 截至2022年12月31日，商誉和其他无形资产净值为96亿美元，占总资产的65%；2020年工业技术和服务部门确认其他无形资产减值费用1990万美元[148] - 截至2022年12月31日，公司养老金和其他退休福利计划预计负债超过计划资产公允价值1.461亿美元[152] - 截至2022年12月31日，公司总负债为27.526亿美元，循环信贷额度可用资金为1.1亿美元[155] - 公司可在高级担保信贷安排下增加借款额度，最高可达16亿美元[161] - 公司可变利率债务面临利率风险，利率上升会增加偿债义务，减少净收入和现金流[165][166] - 公司利用衍生金融工具降低可变利率债务的利率风险，但面临交易对手信用风险[167] 业务运营相关 - 压缩机的平均使用寿命在10到12年之间，客户通常在购买后的前两年内开始定期对其进行维护[16] - 公司主要商品风险敞口涉及铸铁、铝、钢，因采购大量电机也受铜价影响[50] - 公司精密与科学技术部门主要基于产品质量和性能竞争，主要竞争对手包括多佛公司、固瑞克等[42] - 2022年全年约59%的收入来自美国以外国家的客户[87] - 2022年约56%的收入以美元以外的货币计价，汇率波动影响经营业绩[101] - 公司部分生产设施因疫情出现生产中断，导致组件短缺和供应链受限[195][196] - 2022年全年约56%的收入以美元以外的货币计价[198] - 工业产能利用率高于80%历史上表明工业设备需求环境强劲[197] - 公司产品需求与经济增长模式、行业产能利用率、工业生产变化率等相关[197] - 公司通过收购互补业务实现增长战略[200] - 公司继续实施业务转型举措，包括各业务部门和公司层面的重组计划[202] - 公司通过两个业务部门管理运营，除GAAP财务指标外，还审查非GAAP财务指标[205] 税务相关 - 公司在约47个美国以外的司法管辖区缴纳所得税[193]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度订单和收入同比分别增长10%和14%，按固定汇率计算，订单增长18%，收入增长22% [19][21] - 第三季度调整后EBITDA为3.76亿美元，同比增长20%，调整后EBITDA利润率为24.8%，同比提高110个基点，较第二季度提高160个基点 [20] - 第三季度自由现金流为2.53亿美元，季末总流动性为26亿美元，较上一季度增加约2亿美元，净杠杆率降至1.0倍，较上一季度改善0.1倍 [20][22] - 第三季度调整后每股收益为0.62美元，同比增长9%，税率为21.7%，预计全年税率在20%出头 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 工业技术与服务（ITS）业务 - 有机收入同比增长19%，调整后EBITDA同比增长15%，调整后EBITDA利润率为26.2%，同比提高70个基点，较第二季度提高80个基点 [24] - 有机订单增长16%，订单出货比为1.13倍，两年累计有机订单增长约50% [24] - 压缩机订单高两位数增长，其中无油产品订单增长20%，有油润滑产品订单增长15%左右 [25] 精密与科学技术（PST）业务 - 有机收入增长15%，调整后EBITDA为9200万美元，同比增长22%，调整后EBITDA利润率为29.1%，同比下降60个基点，但较第二季度提高230个基点 [27][28] - 有机订单同比增长3%，剔除新冠相关订单影响后，正常化有机订单增长约8%，两年累计有机订单增长27% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场，通过需求生成活动，营销合格线索（MQL）增长60%，压缩机订单在欧洲大陆保持健康，按固定汇率计算实现低个位数增长 [13] - 中国市场，压缩机业务通过产品和销售结构优化，实现收入和销量三位数增长，第三季度订单增长低个位数 [14][26] - 美洲市场，压缩机订单在北美增长20%以上，拉丁美洲增长30%以上，空气和气体离心产品订单自2022年5月推出以来增长超500%，订单金额超4000万美元 [25][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过行业领先的创新，将业务组合与可持续、高增长的终端市场相契合，致力于长期价值创造 [7] - 持续推进成本协同效应，目标是实现3亿美元的成本协同，目前协同效应漏斗超过3.5亿美元 [19] - 资本配置战略聚焦于通过附加收购实现无机增长，近期宣布收购6家公司，增强在核心领域的地位，拓展高增长、可持续终端市场 [8][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济、地缘政治和供应链存在不确定性，但公司凭借强大的资产负债表和运营思维，专注于可控因素，实现有机增长 [8] - 对2022年全年业绩保持乐观，上调有机收入指引至12% - 14%，调整后EBITDA指引中点提高至14 - 14.25亿美元 [30] - 预计2023年及以后，随着库存投资需求减少，自由现金流转化率将恢复到100% [31] 其他重要信息 - 公司在S&P全球企业可持续发展评估中获得81分，在北美排名第一，全球排名第四，处于行业前1% [9] - 公司产品在节能和节水方面具有显著效果，如能源回收装置可回收94%的压缩空气热量，Runtech涡轮鼓风机技术全球已安装基数每年可节水75亿加仑，预计全球全面采用后每年可节水超500亿加仑 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单量趋势及领先指标是否有担忧 - 公司表示订单量在各产品线、地区和业务板块都很稳定强劲，这得益于对可控因素的把控和需求生成活动，售后市场和服务是重要组成部分 [35][36] 问题2: 触发协同效应的因素 - 公司有多个下行情景预案，会密切关注领先指标、MQL和订单率，若订单模式出现下降，将立即采取行动，整合两家大公司时未过多调整业务布局，这可能是未来协同效应的来源 [37][38] 问题3: 第四季度EBITDA增长原因 - 第四季度收入预计与第三季度基本持平或略有增长，有机增长处于指引上限，外汇仍为逆风因素，并购贡献较第三季度降低约200个基点，价格实现改善、并购协同效应加速以及部分与销量相关的并购协同效应在第四季度体现，推动EBITDA增长 [40][42] 问题4: PST业务未来订单走势 - 剔除新冠影响后，PST业务第三季度订单增长8%，符合公司设定的中个位数以上增长目标，未来几个季度预计仍将保持该增长水平，新冠逆风因素在2023年将消失 [44][45] 问题5: ITS业务2023年增长及定价情况 - 2023年公司ITS业务积压订单将增加，有望实现中个位数有机增长，价格方面，即使在任何市场条件下，公司产品也能实现至少1% - 2%的价格增长，预计2023年不仅有新价格增长，还有较高的价格结转，且通胀稳定或下降将推动利润率扩张 [48][51] 问题6: LIFO调整的时间和原因 - LIFO调整是非现金调整，主要用于会计和税务目的，公司按先进先出（FIFO）法记录账目，并从非GAAP结果中调整LIFO储备，调整时间根据通胀动态和会计要求确定，与历史做法一致，不影响非GAAP财务指标的报告 [52][54] 问题7: LIFO储备调整较大的原因及未来通胀情况 - LIFO储备调整与市场通胀水平相关，反映了当前经营环境，公司非GAAP指标报告做法保持一致 [56][57] 问题8: 压缩机业务MQL与订单转化情况 - 欧洲市场MQL增长超60%，从营销合格线索到销售合格线索并生成订单通常需要6 - 8周，公司未对外披露转化率，各地区和产品线的MQL在第四季度保持稳定或有上升趋势 [58][60] 问题9: 并购活动的可持续性 - 公司并购活动势头良好，约90%的并购是独家来源，通过与目标公司建立长期关系，在合适时机进行交易，目前并购漏斗是2020年第三季度的5倍以上，有8份意向书正在谈判中 [61][63] 问题10: 中国市场的订单增长和可见性 - 中国市场需求稳定，10月订单同比增速较第三季度加快，2021年第三季度基数较高，公司通过本地化产品、优化商业布局和利用IRX流程，实现了良好的业绩增长 [64][66] 问题11: 欧洲市场能源效率需求和市场情况 - 欧洲能源价格上涨，客户对能源效率产品需求增加，公司产品投资回报期短，有助于客户实现可持续发展目标，第三季度市场需求稳定，10月订单按固定汇率计算实现正增长 [68][71] 问题12: MQL流程是否影响利润率 - MQL客户获取成本低，可能会提高利润率，因为公司更倾向于通过该流程推广高利润率产品，从而提高整体平均利润率 [72][73] 问题13: 2023年已宣布并购的协同效应 - 公司并购交易的协同效应框架与历史做法一致，收购的企业市盈率倍数在低两位数，预计3年内可将市盈率倍数降低2 - 4倍，符合公司设定的投资回报率标准，预计这些并购将与历史附加收购的回报和协同效应表现一致 [74][76] 问题14: E - Max热回收装置推广的限制因素 - 推广该产品的关键在于通过数字方式更有效地教育客户，让客户了解其节能效果和潜在成本节约，公司正在利用需求生成团队和数字转型活动进行推广 [77][79] 问题15: 提供干燥和压缩双重能力的战略优势 - 同时提供干燥和压缩能力可以优化整个系统，为客户提供更优解决方案，创造新的收入流，符合公司整体战略，客户认可这种双重能力带来的价值 [80][84]

收入货币计价情况 - 2022年前9个月约56%的收入以美元以外的货币计价[170] 2020年重组计划费用情况 - 2022年和2021年前9个月，2020年重组计划费用分别为2810万美元和1030万美元[174] - 截至2022年9月30日，2020年重组计划费用在工业技术与服务、精密与科学技术和公司层面分别为9670万美元、1630万美元和1150万美元[174] 公司整体财务关键指标对比（季度和前9个月） - 2022年第三季度收入为15.157亿美元，2021年同期为13.25亿美元；2022年前9个月收入为42.926亿美元，2021年同期为37.336亿美元[183] - 2022年第三季度毛利润为5.753亿美元，占收入38%；2021年同期为5.143亿美元，占收入38.8%；2022年前9个月毛利润为16.712亿美元，占收入38.9%；2021年同期为14.791亿美元，占收入39.6%[183] - 2022年第三季度调整后EBITDA为3.761亿美元，占收入24.8%；2021年同期为3.137亿美元，占收入23.7%；2022年前9个月调整后EBITDA为10.146亿美元，占收入23.6%；2021年同期为8.498亿美元，占收入22.8%[183] - 2022年第三季度调整后净收入为2.531亿美元，2021年同期为2.386亿美元；2022年前9个月调整后净收入为6.768亿美元，2021年同期为6.014亿美元[183] - 2022年第三季度经营活动现金流为2.744亿美元，2021年同期为1.461亿美元；2022年前9个月经营活动现金流为5.106亿美元，2021年同期为3.809亿美元[183] - 2022年第三季度自由现金流为2.526亿美元，2021年同期为1.308亿美元；2022年前9个月自由现金流为4.495亿美元，2021年同期为3.397亿美元[183] - 2022年第三季度营收15.157亿美元，较2021年同期增长1.907亿美元，增幅14.4%；九个月营收42.926亿美元，较2021年同期增长5.59亿美元，增幅15.0%[184][186] - 2022年第三季度毛利润5.753亿美元，较2021年同期增长6100万美元，增幅11.9%；九个月毛利润16.712亿美元，较2021年同期增长1.921亿美元，增幅13.0%[187][188] - 2022年第三季度销售及管理费用2.787亿美元，较2021年同期增长2610万美元，增幅10.3%；九个月销售及管理费用8.198亿美元，较2021年同期增长4770万美元，增幅6.2%[189][190] - 2022年第三季度无形资产摊销9380万美元，较2021年同期增长1350万美元；九个月无形资产摊销2.636亿美元，较2021年同期增长1880万美元[191] - 2022年第三季度其他经营净费用1280万美元，较2021年同期减少470万美元；九个月其他经营净费用4340万美元，较2021年同期增加650万美元[191][192] - 2022年第三季度利息费用2660万美元，较2021年同期增长410万美元，加权平均利率约4.0%；九个月利息费用6880万美元，较2021年同期增长50万美元，加权平均利率约2.7%[193][194] - 2022年第三季度其他净收入980万美元，2021年同期为350万美元；九个月其他净收入2180万美元，2021年同期为4010万美元[195] - 2022年第三季度所得税拨备3030万美元，有效所得税拨备率17.5%；九个月所得税拨备1.046亿美元，有效所得税拨备率21.1%[195][196] - 2022年第三季度净利润1.46亿美元，2021年同期为1.268亿美元；九个月净利润3.898亿美元，2021年同期为2.713亿美元[197] - 2022年第三季度调整后EBITDA为3.761亿美元，较2021年同期增加6240万美元；九个月调整后EBITDA为10.146亿美元，较2021年同期增加1.648亿美元[198][199] - 2022年第三季度净收入为146.0百万美元，2021年同期为126.8百万美元；2022年前九个月净收入为389.8百万美元，2021年同期为271.3百万美元[202] - 2022年第三季度调整后EBITDA为376.1百万美元，2021年同期为313.7百万美元；2022年前九个月调整后EBITDA为1,014.6百万美元，2021年同期为849.8百万美元[202] - 2022年第三季度调整后持续经营业务税后收入为253.1百万美元，2021年同期为238.6百万美元；2022年前九个月为676.8百万美元，2021年同期为601.4百万美元[202] - 2022年第三季度重组及相关业务转型成本为7.2百万美元，2021年同期为3.1百万美元；2022年前九个月为30.9百万美元，2021年同期为12.5百万美元[203] - 2022年第三季度所得税拨备为30.3百万美元，2021年同期为2.7百万美元；2022年前九个月为104.6百万美元，2021年同期为25.8百万美元[204] - 2022年第三季度调整后的所得税拨备为70.0百万美元，2021年同期为27.2百万美元；2022年前九个月为194.8百万美元，2021年同期为104.8百万美元[204] 公司业务部门划分情况 - 公司运营分为工业技术与服务和精密与科学技术两个可报告部门[167] - 公司业务分为工业技术与服务和精密与科学技术两个部门[205] 工业技术与服务部门业务数据关键指标变化 - 工业技术与服务部门2022年第三季度收入为1,199.6百万美元，较2021年同期增长12.0%；前九个月收入为3,389.7百万美元，较2021年同期增长11.8%[207][209] - 工业技术与服务部门2022年第三季度调整后EBITDA为314.0百万美元，较2021年同期增长15.1%；前九个月为853.4百万美元，较2021年同期增长14.9%[207][209] - 工业技术与服务部门2022年第三季度调整后EBITDA利润率为26.2%，较2021年同期增加70个基点；前九个月为25.2%，较2021年同期增加70个基点[207][209] - 2022年第三季度工业技术与服务部门订单为13.552亿美元，较2021年第三季度增长10.1%[217] 精密与科学技术部门业务数据关键指标变化 - 2022年第三季度精密与科学技术部门订单为2.993亿美元，较2021年第三季度增长12.4%，主要因收购增长18.0%和有机订单增长2.8%，部分被外汇不利影响8.4%抵消[218] - 2022年9月30日止三个月，部门收入为3.161亿美元，较2021年同期的2.543亿美元增加6180万美元，增幅24.3%[211] - 2022年9月30日止九个月，部门收入为9.029亿美元，较2021年同期的7.016亿美元增加2.013亿美元，增幅28.7%[215] - 2022年9月30日止三个月，部门调整后EBITDA为9200万美元，较2021年同期的7550万美元增加1650万美元，增幅21.9%，利润率从29.7%降至29.1%[214] - 2022年9月30日止九个月，部门调整后EBITDA为2.548亿美元，较2021年同期的2.138亿美元增加4100万美元，增幅19.2%，利润率从30.5%降至28.2%[216] 公司资金相关情况 - 截至2022年9月30日，循环信贷安排下未使用额度为11亿美元[223] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为14.595亿美元，较2021年12月31日的21.096亿美元减少[226] - 截至2022年9月30日，总债务为27.529亿美元，较2021年12月31日的34.406亿美元减少[226] - 截至2022年9月30日，递延所得税负债为5290万美元，主要为预扣税[229] - 截至2022年9月30日，持续经营业务的净营运资金从2021年12月31日的26.487亿美元降至22.218亿美元，减少4.269亿美元；运营营运资金从9.754亿美元增至1.1741亿美元，增加1.987亿美元[230] 公司现金流情况 - 2022年前九个月，经营活动提供的现金从2021年同期的3.809亿美元增至5.106亿美元，增加1.297亿美元，主要归因于所得税现金支出减少2.643亿美元[232][233] - 2022年前九个月，投资活动使用的现金为1.195亿美元，其中资本支出为6110万美元；2021年同期为8.41亿美元，其中资本支出为4120万美元[232][236] - 2022年前九个月，融资活动使用的现金为9.348亿美元，主要包括偿还长期债务6.471亿美元、回购库藏股2.578亿美元等；2021年同期为11.422亿美元，主要包括偿还长期债务4.257亿美元、回购库藏股7.365亿美元[232][237] - 2022年前九个月，已终止经营业务提供（使用）的现金从2021年同期的19.019亿美元降至 - 60万美元，减少1.9025亿美元[232][238] - 2022年前九个月，自由现金流从2021年同期的3.397亿美元增至4.495亿美元，增加1.098亿美元[232][239] 公司资产负债项目变动原因 - 应收账款增加主要由于收入增加和收款时间的季节性变化；合同资产增加主要由于加班合同的收入确认和开票时间；存货增加主要由于特定产品需求增加；应付账款增加主要由于供应商现金支出时间；合同负债增加主要由于客户对定制工程合同的里程碑付款时间[231] 公司风险管理情况 - 公司通过使用利率互换和上限合约管理利率风险，通过正常经营活动、交叉货币利率互换合约和外汇远期合约等降低外汇风险[243][244] 市场风险评估和环境事项情况 - 截至2022年9月30日，市场风险评估和环境事项与2021年年度报告相比无重大变化[241][244] SVT和HPS终止经营业务收入变化原因 - 2022年9月30日止三个月和九个月，SVT和HPS终止经营业务收入变化主要因2021年相关业务出售完成[220][222]

业绩总结 - 2022年第二季度收入为11.505亿美元，同比增长9.8%，剔除外汇影响后同比增长14.9%[43] - 2022年第二季度调整后EBITDA为2.92亿美元，同比增长12.9%[43] - 调整后EBITDA利润率为25.4%，较去年同期提高70个基点[43] - 2022年第二季度净收入为139.3百万美元，较2021年的234.6百万美元下降了40.59%[65] - 2022年第二季度的调整后净收入为222.5百万美元，较2021年的194.8百万美元增长了14.12%[67] - 2022年第二季度的调整后稀释每股收益为0.54美元，较2021年的0.46美元增长了17.39%[65] - 2022年总收入为1439.9亿美元，同比增长12.6%[69] - 2022年净收入为139.3亿美元，同比下降40.6%[69] 用户数据 - 订单增长率为10.8%，其中外汇影响为-4.9%[43] - 2022年总订单为1598.8亿美元，同比增长9.6%[69] - 有机订单增长为2.3%，而去年同期为4.2%[47] - 有机收入增长为5.9%，去年同期为6.0%[49] 未来展望 - 预计在与Ingersoll-Rand plc的工业业务合并后，预计可实现约3亿美元的成本协同效应[36] - 预计未来三年内将实现投资级信用评级的承诺[41] - 2022年总收入增长预期为11%至13%，调整后的EBITDA预期为13.85亿至14.25亿美元[51] 新产品和新技术研发 - 新一代无油压缩机的平均节省为每年170,000美元[45] - 公司在高增长可持续市场的创新和可持续性方面持续发力[54] 财务状况 - 2022年第二季度自由现金流为1.86亿美元，流动性总额为24亿美元，包括现金和现金等价物为13亿美元[40] - 2022年第二季度完成621百万美元的债务偿还和153百万美元的股票回购[40] - 2022年第二季度的资本支出为21.4百万美元，较2021年的11.6百万美元增长了84.48%[67] - 2022年第二季度的所得税费用为41.9百万美元，较2021年的12.5百万美元增长了235.20%[67] - 2022年第二季度的净债务与LTM调整后EBITDA比率为1.2倍，较第一季度改善0.1倍[40] 负面信息 - 由于中国封锁和外汇影响，订单和收入未达到内部预期[47] - 调整后的EBITDA利润率下降390个基点，主要受并购、增长投资和中国封锁影响[48] - 2022年6月30日的稀释每股净收益为0.34美元，较2021年的0.55美元下降了38.18%[63] - 2022年公司未分配的企业费用为34.8亿美元，同比下降7.4%[69] - 2022年利息支出为23.2亿美元，同比增长2.2%[69]

财务数据和关键指标变化 - 公司二季度总订单和收入分别同比增长10%和13%，调整后EBITDA为3.35亿美元，同比增长15%，调整后EBITDA利润率为23.3%，同比提升50个基点，较一季度提升60个基点 [17] - 二季度自由现金流为1.65亿美元，季末总流动性为24亿美元，较上一季度减少约7亿美元，净杠杆率为1.1倍，较上一季度改善0.1倍 [17] - 二季度调整后每股收益同比增长17%至0.54美元，税率为23%，预计全年大致相同 [19] - 全年有机增长指引上调至11% - 13%，调整后EBITDA指引上调至13.95亿 - 14.25亿美元，预计自由现金流转换为调整后净收入大于或等于100%，调整后税率处于20%多，资本支出约为收入的2% [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 工业技术与服务（ITS）业务 - 有机收入同比增长14%，包括约8%的价格增长和6%的销量增长，调整后EBITDA同比增长13%，调整后EBITDA利润率为25.4%，同比提升70个基点，增量利润率为32%，有机订单增长11%，订单出货比为1.11 [22] - 压缩机订单呈高个位数增长，其中无油产品订单增长高两位数，油润滑产品订单增长低个位数；美洲地区中，北美订单增长约10%，拉丁美洲增长低20%；欧洲大陆订单下降低个位数；亚太地区订单增长中两位数，中国增长低两位数，其他亚太地区增长中20% [23] - 真空和鼓风机订单全球下降低个位数，主要受外汇和去年同期高基数影响 [24] 动力工具与吊装业务 - 业务订单增长约20%，为2015年第一季度以来最高单季订单 [25] 精密与科学技术（PST）业务 - 有机收入增长6%，调整后EBITDA为7800万美元，同比增长9%，增量利润率提升11%，调整后EBITDA利润率为26.8%，同比下降390个基点 [26] - 有机订单同比增长2%，剔除疫情和一次性大额非重复订单后，正常化有机订单增长约9%，两年累计有机订单增长22% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度总公司订单和收入在外汇调整后分别增长15%和18%，订单出货比为1.11，积压订单较去年增长超40% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持五项战略要务，以可持续运营为核心，将业务组合与可持续高增长终端市场相契合，发布2021年可持续发展报告，MSCI评级从A提升至AA [9] - 计划于今年晚些时候推出首款水处理系统Ion Solutions，用于室内农业和水消毒应用，并拓展至医疗、食品和制药等可持续高增长终端市场 [10][11] - 本周宣布签署三项增值收购协议，包括Holtec、Hanye和Hydro Prokav，预计下半年还将宣布更多收购，重申并购带来400 - 500个基点的年化增长目标 [13][15] - 公司在亚太地区特别是中国市场，凭借技术优势和团队的敏捷执行，在压缩机市场表现优于同行，并通过拓展真空和鼓风机技术的市场渗透，获得增长机会 [90][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链风险、地缘政治和宏观经济不确定性持续存在，但需求依然强劲，公司将专注于可控因素，利用强大的资产负债表和运营思维实现2022年及以后的承诺 [8] - 公司在当前环境中保持敏捷，加速围绕创新和需求创造的有机投资，同时致力于通过增值收购实现无机增长 [8] - 预计下半年定价将略有改善，价格成本差将得到改善，随着供应链的稳定，2023年及以后公司效率和生产率有望提高，可能带来利润率的提升 [31][64] 其他重要信息 - 公司欢迎Matthew Fort担任投资者关系主管，Kathryn Freytag担任首席信息官 [7] - 公司将于9月22日举行年度可持续发展网络研讨会，提供可持续发展工作的全面更新 [10] - 公司在第二季度采取了一系列资本结构调整措施，包括偿还6.21亿美元的欧元定期贷款，执行利率互换、交叉货币互换和利率上限操作，以优化固定与浮动利率比例和债务货币组合 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 使公司对下半年需求有信心的领先指标是什么 - 公司认为需求生成、合格潜在客户是重要领先指标，二季度营销合格潜在客户保持稳定，7月部分领域和终端市场、地区出现加速增长，7月订单势头也较强 [35] 问题2: 资本部署方面意向书交易的规模和类型是否有变化 - 公司对交易管道感到兴奋，目前意向书中的八笔交易与过去12 - 18个月的增值收购类似，具有高回报、增长良好、提升公司业务组合等特点 [37] 问题3: 下半年EBITDA展望，包括三季度占全年的比例以及各业务部门利润率提升情况 - 三季度EBITDA占全年比例为中到高20%，季度分布与去年相似；ITS业务下半年利润率提升主要得益于更好的价格实现和合并相关的生产率节约；PST业务下半年EBITDA利润率有望接近30%，主要得益于价格实现改善、并购协同效应实现以及解决中国封锁相关问题 [40][41][42] 问题4: ITS欧洲中东非洲地区订单进展及需求前景，以及PST业务疫情逆风持续时间 - ITS欧洲中东非洲地区业务动态无变化，尽管受外汇影响，但团队表现出色，对未来执行有信心；PST业务疫情逆风在三季度仍将存在，与二季度情况相似，四季度有望消除 [44] 问题5: 三季度EBITDA的大致金额 - 预计三季度EBITDA使用中加20%的比例计算较为合适，提问者提出的3.75亿美元略高，但差距不大 [46] 问题6: PST业务何时开始消除疫情订单影响以及对收入和利润率的影响 - 三季度PST业务仍将受到与二季度类似的疫情一次性订单影响，从订单和收入角度看，情况与二季度相似 [48] 问题7: 基础金属价格下跌对2023年损益表的影响，以及公司能否维持价格和利润率变化 - 公司历史上未给出定价影响，价格上涨为目录价格上涨，且客户购买产品周期长，难以进行价格对比；公司将继续通过创新解决方案和差异化技术获取溢价；下半年假设通胀保持不变，专注于价格、执行和生产率；2023年若出现通缩，有望带来利润率扩张 [51][52] 问题8: 从PST业务利润率的四个影响因素（并购、中国、其他）来看，三季度各因素如何变化 - 并购影响在三季度将大幅降低，因为开始覆盖去年三季度的收购；中国封锁影响预计不会重复，6月PST中国工厂已恢复正常运营；增长投资仍将是影响因素，如氢能业务和Ion Solutions业务；PST业务价格成本差在三季度和四季度将继续改善 [54][55] 问题9: 公司创新流程的变化、相关指标以及突破性创新的情况 - 冷等离子体技术具有高度差异化和独特性，公司围绕其建立了强大的知识产权保护；创新节奏方面，ITS业务在两家公司合并后创新加速，通过全球产品峰会等工作推动创新；离心式无油压缩机是利用核心技术创造差异化和能源效率的例子，公司利用IRX流程推动创新，Ion Solutions从概念到产品推出仅用了不到15个月 [58][59][60] 问题10: 供应链情况及其对生产率和利润率的影响 - 供应链问题导致利润率受到逆风影响，工厂因零部件供应不及时需重新配置生产，生产率受到冲击；目前仍存在供应链约束，但团队利用IRX流程表现出色；2023年及以后，随着供应链稳定，效率和生产率有望提高 [63][64] 问题11: 7月订单在哪些地区和市场出现加速增长 - 7月订单增长较为广泛，一些长周期项目开始释放，包括能源转型、产能扩张和部分地区的本土化项目；美国、中国和欧洲都有积极的订单增长 [69] 问题12: 下半年实现自由现金流100%以上转换的路径，是否主要集中在四季度 - 下半年自由现金流转换可能更倾向于下半年，这与公司盈利能力和营运资金变动有关；今年四季度可能更强，主要取决于营运资金的持续调整，特别是库存的释放；尽管上半年库存增加带来现金流逆风，但二季度仍实现了1.65亿美元的自由现金流，公司有积压订单和执行路径来释放现金 [71][72] 问题13: 随着杠杆率下降，公司对大型交易的兴趣如何，特别是在宏观环境不确定性增加的情况下 - 目前公司交易管道中的交易仍以增值收购为主，没有涉及10亿美元以上的大型收购，公司将专注于具有高增值性的交易 [74] 问题14: 有机增长展望上调的驱动因素以及增长的可持续性 - 有机增长加速主要得益于更好的价格实现和供应链改善；价格方面，从一季度到二季度价格提高了近200个基点，且已体现在积压订单中；供应链方面，约束的释放使工厂能够加速生产和交付产品；价格成本差在下半年将继续改善 [76][77] 问题15: 长周期项目中，客户是否因高利率和宏观不确定性重新考虑或推迟早期项目 - 公司未看到客户大幅暂停或重新考虑项目，相反，由于当前能源价格高，公司产品的能源效率优势使客户更倾向于加速项目推进 [79] 问题16: 资本结构互换、上限操作的名义价值、对短期利息费用的影响以及未来固定债务计划 - 二季度公司执行了资本结构战略，包括偿还6.21亿美元的欧元定期贷款、执行10亿美元的美元 - 欧元三年期交叉货币互换（50%固定、50%浮动）和10亿美元的美元利率上限（基准利率4%），改变了固定与浮动利率比例；公司继续朝着投资级信用评级迈进，未来资本结构可能会向固定利率结构转变；债务到期时间均在2027年，公司有时间评估和调整结构，且拥有较强的现金流和流动性，有灵活性执行资本分配战略；下半年季度利息费用平均接近20多美元 [81][82][84] 问题17: 本季度和意向书中的并购交易对明年增长的贡献，是否能超过4% - 5%的年度目标 - 公司重申并购带来400 - 500个基点的年化增长目标；今年的指导中约2.25亿美元的年内影响主要来自去年下半年和今年一季度的交易；本周宣布的三笔交易尚未计入指导，预计下半年完成；意向书中的交易和已宣布的交易预计将使公司实现400 - 500个基点的年化增长，为2023年的收入增长奠定良好基础 [87][88] 问题18: ITS亚太地区订单增长的驱动因素以及公司在该市场表现优于同行的原因 - 公司在亚太地区特别是中国市场，在压缩机领域表现优于同行；团队利用真空和鼓风机技术拓展市场渗透，目前市场份额较小，有较大增长空间；亚太地区团队能够快速将公司技术应用于有增长势头的领域，这是公司独特的优势 [90][91]

财务数据关键指标变化 - 2022年上半年约56%的收入以美元以外的货币计价[162] - 2022年和2021年第二季度，2020年重组计划费用分别为2140万美元和920万美元，截至2022年6月30日，工业技术与服务、精密与科学技术和公司层面分别确认费用9100万美元、1500万美元和1180万美元[167] - 2022年第二季度收入为14.399亿美元，2021年同期为12.791亿美元；2022年上半年收入为27.769亿美元，2021年同期为24.086亿美元[176] - 2022年第二季度毛利润为5.698亿美元，占收入的39.6%；2021年同期为5.127亿美元，占比40.1%；2022年上半年毛利润为10.959亿美元，占比39.5%；2021年同期为9.648亿美元，占比40.1%[176] - 2022年第二季度调整后EBITDA为3.349亿美元，占收入的23.3%；2021年同期为2.921亿美元，占比22.8%；2022年上半年调整后EBITDA为6.385亿美元，占比23.0%；2021年同期为5.361亿美元，占比22.3%[176] - 2022年第二季度调整后净收入为2.225亿美元，2021年同期为1.948亿美元；2022年上半年调整后净收入为4.237亿美元，2021年同期为3.628亿美元[176] - 2022年第二季度经营活动现金流为1.861亿美元，2021年同期为1.473亿美元；2022年上半年经营活动现金流为2.362亿美元，2021年同期为2.348亿美元[176] - 2022年第二季度自由现金流为1.647亿美元，2021年同期为1.357亿美元；2022年上半年自由现金流为1.969亿美元，2021年同期为2.089亿美元[176] - 2022年第二季度营收14.399亿美元，较2021年同期增加1.608亿美元，增幅12.6%[177] - 2022年上半年营收27.769亿美元，较2021年同期增加3.683亿美元，增幅15.3%[179] - 2022年第二季度毛利润5.698亿美元，较2021年同期增加0.571亿美元，增幅11.1%[180] - 2022年上半年毛利润10.959亿美元，较2021年同期增加1.311亿美元，增幅13.6%[181] - 2022年第二季度销售及管理费用2.756亿美元，较2021年同期增加0.084亿美元，增幅3.1%[182] - 2022年上半年销售及管理费用5.411亿美元，较2021年同期增加0.216亿美元，增幅4.2%[183] - 2022年第二季度净利息支出2320万美元，较2021年同期增加50万美元，加权平均利率2.4%[186][188] - 2022年上半年净利息支出4220万美元，较2021年同期减少360万美元，加权平均利率2.2%[188] - 2022年第二季度调整后EBITDA为3.349亿美元，较2021年同期增加4280万美元，占营收比例从22.8%增至23.3%[193] - 2022年上半年调整后EBITDA为6.385亿美元，较2021年同期增加1.024亿美元，占营收比例从22.3%增至23.0%[194][195] - 2022年Q2净收入为13930万美元，2021年同期为23460万美元；2022年上半年净收入为24380万美元，2021年同期为14450万美元[198] - 2022年Q2调整后EBITDA为33490万美元，2021年同期为29210万美元；2022年上半年调整后EBITDA为63850万美元，2021年同期为53610万美元[198] - 2022年Q2持续经营业务调整后税后收入为22250万美元，2021年同期为19480万美元；2022年上半年为42370万美元，2021年同期为36280万美元[198] - 2022年Q2持续经营业务自由现金流为16470万美元，2021年同期为13570万美元；2022年上半年为19690万美元，2021年同期为20890万美元[198] - 2022年Q2重组及相关业务转型成本为950万美元，2021年同期为670万美元；2022年上半年为2370万美元，2021年同期为940万美元[199] - 2022年Q2所得税拨备为4190万美元，2021年同期为1250万美元；2022年上半年为7430万美元，2021年同期为2310万美元[201] - 2022年Q2调整后所得税拨备为6630万美元，2021年同期为4960万美元；2022年上半年为12480万美元，2021年同期为7760万美元[201] - 2022年上半年经营活动提供的现金从2021年同期的2.348亿美元增至2.362亿美元，增加了140万美元[231][232] - 2022年上半年投资活动使用的现金为6550万美元，其中资本支出为3930万美元，业务合并净现金支付为3030万美元；2021年同期分别为2.322亿美元、2590万美元和2.158亿美元[231][234] - 2022年上半年融资活动使用的现金为9.148亿美元，主要包括偿还长期债务6.395亿美元、回购库藏股2.537亿美元、支付普通股现金股息1620万美元和支付利率上限溢价970万美元，部分被股票期权行权所得840万美元抵消；2021年同期为1010万美元[231][235] - 2022年上半年终止经营业务提供（使用）的现金从2021年同期的19.333亿美元降至 - 510万美元，减少了1.9384亿美元[231][236] - 2022年上半年自由现金流从2021年同期的2.089亿美元降至1.969亿美元，减少了1200万美元[231][237] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司运营分为工业技术与服务和精密与科学技术两个可报告部门[159] - 公司业务分为工业技术与服务、精密与科学技术两个部门[202] - 工业技术与服务部门2022年Q2营收11.505亿美元，同比增长9.8%；调整后EBITDA为2.92亿美元，同比增长12.9%，利润率升至25.4% [205][206] - 工业技术与服务部门2022年上半年营收21.901亿美元，同比增长11.7%；调整后EBITDA为5.394亿美元，同比增长14.7%，利润率升至24.6% [207][208] - 2022年第二季度工业技术与服务部门订单为12.806亿美元，较2021年同期增长6.4%[214] - 2022年第二季度精密与科学技术部门订单为3.182亿美元，较2021年同期增长24.7%[215] 公司运营影响因素 - 公司继续评估和管理新冠疫情对全球运营及供应商和客户运营的影响，部分生产设施因疫情出现生产中断[160] 公司债务与流动性情况 - 2022年第二季度末，公司在循环信贷安排下有11亿美元的未使用额度[220] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为13.092亿美元，较2021年12月31日的21.096亿美元减少[224] - 截至2022年6月30日，公司短期借款及长期债务当期到期部分为3160万美元，长期债务为27.257亿美元，总债务为27.573亿美元[224] - 2022年第二季度末，公司遵守所有债务契约，未发生或正在发生违约事件[222] - 2022年第二季度末，公司可通过循环信贷安排和/或增量定期贷款增加高达16亿美元的借款额度[224] - 2022年第二季度末，公司认为经营现金流和循环信贷安排下的可用额度将为当前义务、预计营运资金需求、债务偿还和资本支出提供足够的流动性[225] 公司未来计划 - 2022年第二季度末，公司可能会不时回购普通股，实际回购的时间、数量、方式和价值将取决于多个因素[226] - 2022年第二季度末，公司继续考虑收购机会，但未来收购的规模和时间以及相关潜在资本需求无法预测[225] 公司递延所得税与营运资金情况 - 截至2022年6月30日，递延所得税负债为6370万美元，主要为预扣税[227] - 截至2022年6月30日，持续经营业务的净营运资金从2021年12月31日的26.487亿美元降至20.896亿美元，减少了5591万美元；经营性营运资金从9754万美元增至1.1476亿美元，增加了1722万美元[228] 公司风险情况 - 公司因可变利率借款面临利率风险，通过利率互换和上限合约管理风险[242] - 公司因全球业务运营面临外汇风险，通过正常经营活动和金融工具降低风险[242][243] - 截至2022年6月30日，市场风险评估与2021年年度报告相比无重大变化[243]

业绩总结 - 2022年第一季度订单同比增长25%，收入同比增长18%[31] - 2022年第一季度收入为10.4亿美元，调整后EBITDA为2.47亿美元，调整后EBITDA利润率为23.8%[39] - 2022年第一季度净收入为1.045亿美元，同比大幅增长215%[52] - 调整后净收入为2.012亿美元，调整后每股收益为0.49美元[58] - 2022年第一季度总收入为13.370亿美元，较2021年的11.295亿美元增长了18.4%[62] 用户数据 - 公司在水管理、消费和净化方面的收入约占总收入的30%，即约15亿美元[23] - 公司产品帮助客户每年节省超过10亿加仑水，相当于2000万个浴缸或1500个奥林匹克游泳池[25] - 精密与科学技术部门2022年第一季度收入为2.974亿美元，同比增长37.9%[42] - Thomas Pumps在体外诊断市场的收入增长约40%[44] 未来展望 - 公司预计在IR与Ingersoll Rand plc合并后，三年内实现约3亿美元的成本协同效应[31] - 2022年总收入增长预期为11-13%，调整后EBITDA预期为13.75亿至14.15亿美元[46] - 2022年自由现金流转化率预计达到100%[46] 新产品和新技术研发 - 压缩机业务占总收入的约65%，订单同比增长约30%[41] - 工业技术与服务部门的调整后EBITDA为2.474亿美元，较2021年的2.115亿美元增长了17%[62] - 精密与科学技术部门的调整后EBITDA为8510万美元，较2021年的6720万美元增长了26.6%[62] 负面信息 - 自持续经营业务产生的自由现金流为3220万美元，较2021年的7320万美元下降了56.1%[60] - 外汇影响对2022年第一季度订单和收入的影响分别为-2.6%和-2.3%[63] 其他新策略 - 公司在2022年第一季度的调整后每股收益为0.10美元，同比增长26%[33] - 公司在2022年第一季度的现金增加4亿美元，同比增加[31] - 2022年第一季度的有机增长率为工业技术与服务部门25.1%，精密与科学技术部门6.4%[63]

财务数据和关键指标变化 - 总公司订单和收入同比分别增长25%和18%，一季度调整后EBITDA为3.04亿美元，同比增长24%，调整后EBITDA利润率为22.7%，较上年提高110个基点，增量利润率为29% [17][18] - 一季度自由现金流为3200万美元，季末总流动性为31亿美元，现金较上年增加约4亿美元，净杠杆率为1.2倍，较上年改善0.7倍 [18] - 一季度有机订单增长21%，有机收入增长14%，订单与账单比率为1.22倍，积压订单较2021年第一季度增长约70% [19] - 一季度调整后每股收益同比增长26%至0.49美元，税率为23%，预计全年处于20%出头水平 [20] - 2022年公司上调有机收入增长预期100个基点至8% - 10%，调整后EBITDA范围提高至13.85 - 14.25亿美元，预计自由现金流转换为调整后净收入的比例大于或等于100%，资本支出约为收入的2% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 工业技术与服务（ITS）部门 - 有机收入增长14%，其中价格增长约6%，销量增长8%，调整后EBITDA同比增长17%，调整后EBITDA利润率为23.8%，较上年提高70个基点，增量利润率为29%，有机订单增长25%，订单与账单比率为1.24倍 [23] - 压缩机订单增长约30%，其中无油产品和油润滑产品订单均增长约30%，美洲地区表现强劲，北美订单增长约30%，拉丁美洲增长约40%，欧洲大陆订单稳步增长，印度和中东增长约40%，亚太地区订单增长约20% [23][24] - 真空和鼓风机业务全球订单增长约20%，电动工具和吊装业务订单增长约20% [24] 精密与科学技术（PST）部门 - 有机收入增长12%，其中价格增长约5%，销量增长10%，调整后EBITDA为8500万美元，同比增长27%，增量利润率为22%，调整后EBITDA利润率为28.6%，同比下降260个基点，排除并购影响后下降130个基点 [28] - 有机订单增长6%，氢燃料业务漏斗超过1亿美元，Seepex整合进展顺利，新地区业务增长强劲，利润率从交易完成时的15%左右加速扩大至20%左右 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司监测的营销合格线索（MQLs）显示，各主要地区同比均实现两位数增长，中国虽受上海封锁影响，但近期MQLs接近去年水平 [25] - 美国去年进行了超过4000次压缩机系统审计，较2019年增加60%，审计后带来了1亿美元的直接销售 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于可持续发展，通过提供关键任务解决方案帮助客户减少能源和水消耗，同时自身运营也注重可持续性，目标是成为ESG排名前四分之一的公司 [8][15] - 公司认为可持续发展趋势将推动客户投资更高效的流量创造设备，如空气压缩机、鼓风机和泵，公司产品在能源效率方面具有领先优势，可帮助客户降低能源成本和温室气体排放 [9] - 公司通过IRX流程提升运营效率，应对供应链挑战、通货膨胀和地缘政治不确定性，同时积极进行并购，目前有6项附加收购处于排他性意向书阶段 [17][22] - 公司注重客户教育，通过压缩机系统审计等方式，向客户传达总拥有成本和能源效率的重要性，预计三分之二的全球现有安装基础通过升级压缩机系统可实现效率提升 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链挑战、通货膨胀和地缘政治不确定性，但公司第一季度表现强劲，积压订单创历史新高，市场领先指标显示出韧性 [6][7] - 公司预计2022年将是强劲的一年，尽管存在已知挑战和动态市场条件，但将继续保持灵活，利用IRX流程在业务各方面实现承诺 [33] - 欧洲市场虽存在衰退风险，但客户对能源效率和节能解决方案的需求增加，公司通过需求生成引擎教育客户，创造了一定的顺风因素 [45][47] - 上海封锁对公司业务有一定影响，但随着封锁缓解，公司预计供应链将逐步恢复，有望为客户提供更好的支持 [32][61] 其他重要信息 - 公司员工敬业度高，最新敬业度得分处于前四分之一的上半部分，在“在英格索兰工作有多开心”这一关键问题上，排名所有制造企业前10% [7] - 公司去年向受乌克兰冲突影响的地区承诺提供100万美元的人道主义援助 [7] - 公司约30%的总收入来自专注于改善水管理、净化和减少水消耗的产品，致力于通过产品帮助客户每年节省超过10亿加仑的水 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单的可见性及指导中的保守因素 - 积压订单为公司提供了比以往更大的可见性，ITS部门约20% - 25%的积压订单为长周期订单，可提供2023年的一定可见性，指导中的保守因素主要是考虑中国封锁后的恢复以及地缘政治环境的不确定性 [35][36][38] 问题2: 利润率展望及价格成本影响 - 第一季度价格成本从美元角度为正，但利润率不一定有增益，预计第二季度情况类似，下半年价格成本将更有利且对利润率有增益，第二季度增量利润率会因地缘政治和上海封锁而略低 [40][41][42] 问题3: 订单预期 - 订单势头良好，进入第二、三季度后比较基数变高，但4月仍有良好势头，PST部门从顺序角度看，第四季度到第一季度订单有10%的增长 [43][44] 问题4: 欧洲市场情况及工厂升级时间线 - 欧洲客户对能源效率的需求增加，公司能源效率审计业务有良好增长势头，从客户提出审计请求到提供报告约需2个月，若客户进行购买，产品交付时间取决于产品和积压订单情况，可能需要几个月或更长时间 [45][47][49] 问题5: 交易管道和营销合格线索转化率 - 进入排他性意向书阶段的交易成功率较高，约90%以上，6项附加收购规模与LeROI收购时类似，营销合格线索经过内部算法预筛选，转化率高于典型销售电话 [52][53][55] 问题6: 审计业务的长期机会及中国业务情况 - 审计业务是公司的自助增长举措，具有战略意义，不仅适用于压缩机，也适用于鼓风机等，有望成为公司的增长驱动力，中国业务约占销售额的15%，约90%的产品在当地生产，上海封锁主要影响了配送中心的售后市场，目前公司已获政府允许恢复运营，后续需供应商恢复供应 [56][57][60] 问题7: 能源审计的历史背景及业务表现差异原因 - 当前市场与以往不同的因素包括ESG目标和工业物联网，公司业务表现更好的原因包括进入可持续高增长的终端市场、需求生成能力和创新能力 [63][64][67] 问题8: 公司售后市场能力提升及现金流情况 - 公司通过剥离上游油气业务等举措减少了业务的周期性，售后市场收入占比有望超过40%，第一季度因积压订单和供应链问题库存增加，预计上半年营运资金仍会略高，下半年将恢复正常季节性，现金流通常在第一季度较低，年末会增加 [70][71][74] 问题9: 积压订单和交货时间情况 - 交货时间因业务和产品线而异，小型压缩机交货时间较以往大幅缩短，总体交货时间大致相同或略有改善，公司团队正积极努力将其作为竞争优势，交货时间在不同国家和地区有所不同，部分情况下可作为竞争差异化因素，能源审计在某些行业会收取少量费用，主要是为了让客户重视 [75][76][80] 问题10: 下半年增量利润率及6项附加收购的利润率影响 - 下半年增量利润率预计将明显好于上半年，主要驱动因素包括价格成本改善、5000万美元的协同效应以及去年附加收购的协同效应显现，6项附加收购的利润率情况各异，但多数收购目标利润率在20% - 25%以上，公司有信心在3年内使其达到或超过部门利润率水平 [82][83][86] 问题11: 欧洲能源审计的投资回报率及激励措施 - 欧洲能源成本较高，能源审计的投资回报率将优于2年回收期，目前未发现有意义的激励措施鼓励客户进行设备更换 [87][88][90] 问题12: 压缩机产品在能源相关终端市场的情况 - 公司将大型离心压缩机技术应用于空气分离、氢气、LNG、食品饮料、半导体、电动汽车和锂电池生产等可持续高增长终端市场 [90][91]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度约56%的收入以美元以外的货币计价[150] - 2022年和2021年第一季度，2020年重组计划费用分别为1250万美元和240万美元，截至2022年3月31日，工业技术与服务、精密与科学技术和企业部门分别确认费用8230万美元、1450万美元和1210万美元[155] - 2022年第一季度收入为13.37亿美元，较2021年同期增加2.075亿美元，增幅18.4%，主要因有机销量、收购和定价因素，部分被外币不利影响抵消，售后零部件和服务收入占比从37.4%降至36.2%[164][165] - 2022年第一季度毛利润为5.261亿美元，较2021年同期增加7400万美元，增幅16.4%，占收入比例从40.0%降至39.3%[164][166] - 2022年第一季度销售和管理费用为2.655亿美元，较2021年同期增加1320万美元，增幅5.2%，占收入比例从22.3%降至19.9%[164][167] - 2022年第一季度无形资产摊销为8620万美元，较2021年同期增加200万美元，主要因2021年下半年完成的收购[164][168] - 2022年第一季度其他经营费用净额为1740万美元，较2021年同期增加2310万美元，主要因外汇交易收益减少和重组费用增加[164][168] - 2022年第一季度利息费用为1900万美元，较2021年同期减少410万美元，加权平均利率从2.0%降至1.9%[164][169] - 2022年第一季度调整后EBITDA为3.036亿美元，调整后净收入为2.012亿美元，自由现金流为3220万美元[164] - 2022年第一季度经营活动现金流为5010万美元，投资活动现金流为 - 4820万美元，融资活动现金流为 - 1.161亿美元[164] - 2022年第一季度其他收入净额为460万美元，2021年同期为250万美元[170] - 2022年第一季度所得税拨备为3240万美元，有效所得税拨备率为22.7%；2021年同期拨备为1060万美元，有效税率为10.5%[171] - 2022年第一季度净收入为1.045亿美元，2021年同期净亏损9010万美元[172] - 2022年第一季度调整后EBITDA增至3.036亿美元，较2021年同期增加5960万美元；占收入百分比从21.6%增至22.7%[173] - 2022年第一季度调整后净收入增至2.012亿美元，较2021年同期增加3320万美元[175] - 2022年和2021年第一季度折旧费用均排除100万美元租赁设备折旧[176] - 2022年第一季度收入400万美元，2021年同期为2.403亿美元；持续经营业务净亏损200万美元，2021年同期盈利2150万美元[192] - 2022年3月31日现金及现金等价物为19.902亿美元，较2021年12月31日的21.096亿美元减少[199] - 2022年3月31日总债务为34.157亿美元，较2021年12月31日的34.406亿美元略有下降[199] - 持续经营业务的净营运资金从2021年12月31日的2.6487亿美元增加8420万美元至2022年3月31日的2.7329亿美元[203] - 经营营运资金从2021年12月31日的9754万美元增加1.181亿美元至2022年3月31日的1.0935亿美元[203] - 2022年第一季度经营活动提供的现金为5010万美元，较2021年同期的8750万美元减少3740万美元[205][206] - 2022年第一季度投资活动使用的现金为4820万美元，2021年同期为2.072亿美元[205] - 2022年第一季度融资活动使用的现金为1.161亿美元，主要用于回购库存股、偿还长期债务和支付现金股息[205][209] - 2022年第一季度自由现金流为3220万美元，较2021年同期的7320万美元减少4100万美元[205][211] 各条业务线数据关键指标变化 - 工业技术与服务部门2022年第一季度收入为10.396亿美元，较2021年同期增长13.8%；调整后EBITDA为2.474亿美元，增长17.0%[184][186] - 精密与科学技术部门2022年第一季度收入为2974万美元，较2021年同期增长37.9%；调整后EBITDA为851万美元，增长26.6%[187][188] - 工业技术与服务部门2022年第一季度订单为12.928亿美元，较2021年第一季度增长24.0%[189] - 精密与科学技术部门2022年第一季度订单为3371万美元，较2021年第一季度增长30.6%[190] 公司资金状况 - 截至2022年3月31日，公司有570万美元的未偿还信用证，循环信贷额度下未使用额度为10.943亿美元[195] 公司风险与应对 - 公司因浮动利率借款面临利率风险，通过支付固定利率互换协议管理风险[216] - 公司全球业务面临外汇风险，美元进一步走强可能对收入和收益产生不利影响[216] - 公司通过正常经营活动、外汇远期合约和非美元债务等方式降低外汇风险，通常至少每季度结算公司间贸易余额[217] 公司风险评估 - 截至2022年3月31日，环保事项与2021年12月31日财年年度报告披露相比无重大变化[213] - 截至2022年3月31日，市场风险评估与2021年12月31日财年年度报告披露相比无重大变化[217] 公司内部控制 - 公司维持一套披露控制和程序，截至本季度报告期末，该程序有效[219] - 本财季公司财务报告内部控制无重大影响变化[220] 法律诉讼信息 - 法律诉讼相关信息参考合并财务报表附注16“或有事项”[222]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年订单增长28%，收入增长16%（均为外汇调整后），全年订单出货比为1.2，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）较2020年增长28%，利润率扩大160个基点 [21] - 第四季度订单和收入分别同比增长24%和16%，调整后EBITDA为3.42亿美元，同比增长15%，调整后EBITDA利润率为24.1%，环比提高40个基点，调整后每股收益（EPS）同比增长51%至0.68美元/股 [17][18][20] - 第四季度调整后自由现金流为2.25亿美元，季度末总流动性为32亿美元，较上年增加约4亿美元，净杠杆率降至1.1倍，较上年改善0.9倍 [18] - 2022年预计总公司收入增长11% - 13%，调整后EBITDA为13.75 - 14.15亿美元，自由现金流转换率预计大于100%，调整后税率预计回归20%多的低位 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 工业技术与服务（ITS）业务 - 第四季度有机收入增长11%，调整后EBITDA同比增长10%，调整后EBITDA利润率为25.7%，环比提高20个基点，有机订单增长19% [28] - 压缩机订单增长20%左右，其中无油产品订单增长超15%，油润滑产品订单增长超25%；真空和鼓风机产品线订单全球增长约20%；电动工具和吊装业务订单增长约20% [29][30] 精密与科学技术（PST）业务 - 第四季度有机收入增长15%，调整后EBITDA为7800万美元，同比增长22%，调整后EBITDA利润率为26.8%，同比下降400个基点（剔除并购影响后下降120个基点），有机订单增长14% [31] 各个市场数据和关键指标变化 压缩机市场 - 美洲市场表现强劲，北美订单增长20%多，拉丁美洲增长20%高段；欧洲大陆订单增长10%高段；印度和中东地区下降个位数；亚太地区增长约20%，其中中国增长20%低段，亚太其他地区增长10%高段 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于执行2021年投资者日制定的战略，聚焦关键流量创造技术和高增长可持续终端市场，预计到2025年实现中个位数的有机增长，加上并购和技术投资带来的中个位数增长，实现低两位数的总增长 [11] - 以IRX为竞争优势，通过强大的定价、售后市场和i2V计划实现运营杠杆和生产力提升，预计每年利润率提高100个基点 [12] - 持续推进ESG战略，获得MSCI升级和S&P Global的多项认可，目标是成为ESG排名前四分之一的工业公司 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是关键一年，公司取得诸多成就，尽管面临供应链限制和通胀压力，但仍实现了强劲增长和利润率提升 [7] - 2022年尽管环境充满挑战，但公司凭借强大的订单积压和执行能力，有望实现强劲业绩，预计全年保持价格成本正差，增量利润率约为35% [27] 其他重要信息 - 公司将实现IR合并协同效应的成本从4.5亿美元降至2.8亿美元，预计2022年和2023年分别实现5000万美元和3500万美元的额外协同效应 [24][25] - 公司宣布了2022年的指导方针，包括收入、利润率、自由现金流等指标，并预计业务季节性与2021年相似 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 协同效应相关成本大幅降低的原因是什么 - 公司采取了严谨的方法，注重投资回报率，员工的主人翁意识也促使大家关注资金使用效率，从而有效降低了成本 [39] 问题2: 如何看待积压订单需求的可持续性以及指导方针中对积压订单的假设 - 短期需求广泛且强劲，公司有能力转向增长良好的终端市场；近期资本支出周期开始释放，与公司提及的大趋势相关的项目增多，如供应链调整、制药、可持续性等领域 [41][42] 问题3: 从订单角度如何看待订单出货比的可持续性 - 业务通常上半年订单出货比高于1，下半年接近或低于1，主要受大型项目销售节奏影响；预计2022年季节性不会有太大变化，上半年订单出货比有望保持健康，下半年随着供应链正常化可能回归典型季节性 [44][45] 问题4: 指导方针中的定价情况如何 - 全年有机增长中约一半来自价格，上半年略低于一半，下半年随着定价措施的推进将有所增加 [47] 问题5: 2022年价格成本情况如何，通胀对利润率有何影响 - 预计2022年各季度价格成本在美元基础上为正，Q1价格成本差可能最窄，随后随着定价措施改善；供应链和材料通胀上半年与2021年下半年相似，下半年可能略有改善；劳动力方面，预计与2021年的通胀或绩效水平基本一致 [49][50][51] 问题6: 市场动荡和俄乌局势对并购对话性质、卖家预期倍数有何影响 - 目前判断还为时尚早，但个别情况下卖家倍数预期有所下降；公司并购漏斗很大且活跃，会保持高度纪律性，市场动荡可能促使一些交易更快达成 [54] 问题7: 全年EBITDA利润率的驱动因素有哪些 - 预计全年收入和调整后EBITDA的季度分布与2021年相似；2022年上半年比较基数高，下半年比较基数更合理；并购方面，2021年大部分并购在PST业务的下半年完成，相关协同效应预计在2022年下半年显现，因此预计2022年利润率逐季改善，下半年同比利润率扩张更明显 [56][57] 问题8: 计划中对供应链情况的预期如何 - 预计供应链情况仅有非常轻微的改善，团队按当前稳定环境制定计划，如果通胀缓解，将有利于利润率扩张 [59] 问题9: 成本方面的波动情况如何，定价灵活性如何应对成本上升 - 成本存在波动，团队密切关注各种指标并与供应商积极合作；公司有专门的定价团队，利用IRX工具包，能与供应链和运营团队紧密合作，快速调整定价 [61][63] 问题10: Q1价格是否会比Q4增加，以及各业务板块利润率情况 - 预计Q1定价至少与Q4相当，并会根据环境进行调整；PST业务Q1利润率仍将同比下降，主要受并购影响，ITS业务预计持平或略有上升 [66] 问题11: 压缩机订单趋势如何，物联网是改造现有设备还是需要更换设备 - 美洲市场表现良好，终端市场广泛，美国的无油产品在食品、制药、半导体等行业有良好势头；物联网方面，既可以对压缩机进行改造，也可以引导客户购买新压缩机以实现更大节能效果 [69] 问题12: 俄乌局势和天然气价格对公司有何影响 - 公司在乌克兰和俄罗斯的收入微不足道；预计天然气价格将继续上涨，这会促使公司和客户加速能源效率项目，如升级压缩机、安装太阳能等，公司产品在可持续性方面的优势将成为与客户沟通的重点 [72][73] 问题13: 2022年指导方针中，哪个业务板块利润率有超预期潜力 - ITS业务更有可能，Q3 - Q4其利润率在通胀环境下仍有改善，预计将保持强劲势头 [76] 问题14: Q4和2022年初在旷工、劳动力、供应链方面情况如何，是否有收入递延至2022 - Q4旷工情况正常，2022年初1月旷工率上升，目前已恢复正常；通胀持续上升，公司持续进行价格调整；从客户角度来看，没有明显的收入递延情况，但由于供应链限制，有机增长可能受到低个位数的影响 [78][79] 问题15: PST业务利润率如何恢复到正常水平 - SEEPEX业务收入约2亿美元，收购时EBITDA利润率处于中低水平，但毛利率强劲；目前协同计划正在推进，预计2022年利润率将超过20%，3年内接近PST业务板块的利润率水平，同时商业整合也有望带来收入增长和协同效应 [82] 问题16: 大型资本项目在哪些市场和终端市场出现，未来2 - 3年的增长前景如何 - 在亚太和中东地区的水和污水处理领域有良好势头，印度、中国和东南亚的相关项目活跃；公司看好氢能转换领域，但压缩机在该领域的应用尚未出现，目前燃料费用业务有良好势头 [84][85] 问题17: 节能压缩机的投资回收期和节能效果如何 - 根据不同国家的能源成本，投资回收期可能在一年或更短；压缩机平均消耗工厂能源的30%，新压缩机可降低50%的能耗，为客户节省大量能源成本；鼓风机在污水处理厂消耗60%的能源，使用公司产品可降低50%以上的能耗 [87] 问题18: 在全球市场动荡时，公司是进行机会性股票回购还是保护资产负债表 - 公司不会大幅改变战略，市场动荡是进行并购的好机会，并购仍是资本配置的首要任务；公司已获批7.5亿美元的股票回购计划，并计划执行 [90] 问题19: 2022年数字化目标是什么 - 公司目标与通过连接数字资产产生的服务收入相关，特别是压缩机的服务收入；同时，公司也关注数字化产品的销售收入，这是衡量资产数字化程度的重要指标；SEEPEX在物联网方面表现出色，公司将利用其技术和团队推动整体业务发展 [93][94]