文章核心观点 - 英格索兰（Ingersoll Rand）有超越盈利预期的历史，近期盈利预测上调，结合积极的盈利ESP和良好的Zacks排名，下一份季度报告可能再次实现盈利超预期 [1][2][3] 公司盈利历史 - 英格索兰是一家流量控制和压缩设备制造商，属于Zacks制造业 - 通用工业行业，过去两个季度平均盈利惊喜为10.42% [1] - 上一季度每股收益0.83美元，高于Zacks共识预期的0.77美元，盈利惊喜为7.79%；前一季度预期每股收益0.69美元，实际为0.78美元，盈利惊喜为13.04% [1] 盈利预测与指标 - 近期英格索兰的盈利预测上调，其Zacks盈利ESP为正，结合良好的Zacks排名，是盈利超预期的积极信号 [2] - 研究表明，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更好的股票，近70%的时间会实现盈利超预期 [2] - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，英格索兰目前盈利ESP为+1.22%，表明分析师看好其短期盈利潜力 [3] - 英格索兰Zacks排名为2（买入），下一份盈利报告预计于2024年10月31日发布 [3] 盈利ESP的影响 - 盈利ESP为负会降低该指标的预测能力，但不意味着股票盈利未达预期 [4] - 许多公司即使盈利超预期，股价上涨也并非仅因此原因；部分股票即使未达盈利预期，股价也可能保持稳定 [4] - 季度报告发布前检查公司盈利ESP很重要，可使用盈利ESP过滤器筛选买卖股票 [4]

文章核心观点 英格索兰公司凭借业务实力、强大产品组合、战略收购和合理资本部署策略有望获益，公司专注投资增长机会并巩固长期市场地位 [1] 公司业务情况 - 工业技术与服务部门，工业真空和鼓风机产品组合订单增加，压缩机订单稳定，推动该部门发展 [1] - 精密与科学技术部门，短周期订单增长和强劲的预订发货订单将成为其发展动力 [1] - 管理层预计2024年公司总收入同比增长6 - 8% [1] 公司收购情况 - 2024年10月收购Air Power Systems Co., LLC、Blutek s.r.l.和UT Pumps & Systems Private Limited，分别增强在干散货和液体散货市场地位、提升高规格项目竞争力、丰富产品组合 [2] - 2024年6月收购ILC Dover，其一次性解决方案将补充公司在液体处理技术和容积式泵方面的专业知识 [3] - 2024年2月收购Friulair，加强空气干燥器业务并增加新的冷水机生产能力，推动工业技术与服务部门发展 [3] - 2024年第二季度，收购贡献了5.7%的总收入 [3] 公司股价表现 - 过去一年，公司股票上涨56.4%，高于行业33.4%的涨幅 [4] 公司财务状况 - 第二季度末，公司现金及现金等价物达11亿美元，远高于短期借款和当期到期债务450万美元，有足够现金偿还短期债务 [4] - 2024年前六个月，公司产生3.824亿美元自由现金流，同比增长8.7%，支持资本部署政策 [4] 公司股东政策 - 2023年，公司支付3240万美元股息，回购价值2.63亿美元股票 [5] - 2024年前六个月，股息支付总计1610万美元，回购价值1.355亿美元股票 [5] 同行业其他公司情况 - 格雷厄姆公司目前Zacks排名第一（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为133.3%，过去60天，对其2025财年（截至2025年3月）盈利的Zacks共识估计提高了17.3% [6] - 克兰公司目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，过去60天，对其2024年盈利的Zacks共识估计提高了0.4% [6] - 派克汉尼汾公司目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，过去60天，对其2025财年（截至2025年6月）盈利的共识估计提高了1.4% [6][7]

文章核心观点 - 英格索兰收购三家公司以补充产品和技术、扩大地理覆盖范围，执行收购战略提升财务状况，有望实现投资资本回报率目标 [1] 收购情况 - 英格索兰以约1.35亿美元总价收购Air Power Systems Co., LLC、Blutek s.r.l.和UT Pumps & Systems Private Limited，累计增加超5000万美元收入 [1] 被收购公司情况 APSCO - 位于美国，是液压和气动产品及工程解决方案领先供应商，服务特种作业卡车，收购将扩大英格索兰在干散货和液体散货市场地位，加入工业技术与服务（IT&S）部门 [2] Blutek - 位于意大利，专注关键任务环境压缩空气和氮气生成解决方案，将增强英格索兰在高规格项目竞争力，加入IT&S部门 [3] UT Pumps - 是印度领先螺杆泵和三缸柱塞泵制造商，为英格索兰增加新泵技术，其高压泵专注多个有吸引力终端市场，加入精密与科学技术（P&ST）部门 [3] 公司战略与目标 - 公司致力于可持续性、创新和售后市场投资，今年已完成14项收购，执行收购战略结合IRX将为客户和股东创造价值，有望在收购第三年实现中两位数投资资本回报率（ROIC） [1][4] 公司简介 - 英格索兰由创业精神和主人翁意识驱动，为员工、客户、股东和地球创造更美好生活，提供关键任务流量创造和工业解决方案，拥有超80个知名品牌 [5]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易 英格索兰（IR）动量风格评分为B 扎克斯评级为2（买入） 综合各因素其是值得关注的短期上涨股票 [1][2][6] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 目标是在股票形成趋势后进行及时且盈利的交易 [1] - 动量特征难定义 扎克斯动量风格评分可解决此问题 [1] 扎克斯评级与风格评分 - 风格评分是扎克斯评级的补充 评级为1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在接下来一个月表现优于市场 [2] 英格索兰股价表现 - 过去一周英格索兰股价上涨1.35% 同期扎克斯制造业-通用工业行业上涨1.94% [3] - 过去一个月英格索兰股价上涨7.34% 行业涨幅为1.71% [3] - 过去一个季度英格索兰股价上涨6.57% 过去一年上涨54.34% 同期标准普尔500指数分别上涨5.82%和36.05% [4] - 英格索兰过去20天平均交易量为2534982股 [4] 英格索兰盈利前景 - 过去两个月全年盈利预测有2个上调 无下调 共识预测从3.29美元增至3.33美元 [5] - 下一财年有2个盈利预测上调 无下调 [5]

文章核心观点 - 英格索兰公司将发布2024年第三季度财报并召开业绩电话会议 [1] 分组1：财报发布与会议安排 - 公司将于2024年10月31日股市收盘后发布第三季度财报 [1] - 公司将于2024年11月1日上午8点（东部夏令时）召开业绩电话会议讨论第三季度财报 [1] - 国内参会电话为+1 - 888 - 330 - 3073，国际参会电话为+1 - 646 - 960 - 0683，接入码为8970061 [1] - 可通过英格索兰投资者关系网站的活动和演示部分访问实时音频网络直播，相关材料将在电话会议前发布 [1] - 会议结束后可在投资者关系网站获取网络直播回放 [2] 分组2：公司介绍 - 公司以创业精神和主人翁意识为动力，致力于为员工、客户、股东和地球创造更美好的生活 [3] - 客户依赖公司在关键任务流量创造、生命科学和工业解决方案方面的卓越性能和耐用性 [3] - 公司拥有80多个知名品牌，其产品和服务在最复杂和恶劣的条件下表现出色 [3] - 公司员工通过日常对专业知识、生产力和效率的承诺为客户提供终身服务 [3] - 公司官网为www.IRCO.com [3] 分组3：联系方式 - 投资者联系人为Matthew Fort，邮箱为Matthew.Fort@irco.com [3] - 媒体联系人为Sara Hassell，邮箱为Sara.Hassell@irco.com [3]

文章核心观点 - 英格索兰公司有望受益于健康的需求环境和创新能力，但面临成本通胀和国际市场风险 [1][6][7] 业务增长 - 工业技术与服务部门因工业真空和鼓风机产品订单增加、压缩机订单稳定而增长 [1] - 精密与科学技术部门受益于短周期订单增长和强劲的预订发货订单 [1] 收购扩张 - 2024年第二季度收购贡献总营收的5.7% [2] - 2024年6月收购ILC Dover，增强生物制药和制药生产一次性解决方案能力 [2] - 2024年6月收购Complete Air和Power Solutions等公司，拓展产品组合和增强移动真空市场能力 [2][3] - 2024年2月收购Friulair，扩大空气干燥器业务规模和增加冷水机生产能力 [3] - 2023年10月收购Oxywise和Fraserwoods，提升高增长可持续性终端市场能力 [3] 股东回报 - 2023年支付股息3240万美元，回购股票2.63亿美元 [4] - 2024年前六个月支付股息1610万美元，回购库藏股1.355亿美元 [4] - 2024年4月董事会批准增加10亿美元股票回购授权 [4] 财务表现 - 2023年自由现金流同比增长65%至13亿美元 [4] - 2024年前六个月自由现金流同比增长8.8%至3.824亿美元 [4] - 过去一年公司股价上涨26%，行业增长17.9% [5] 面临挑战 - 2023年销售成本因原材料和零部件成本上升同比增长11.2% [6] - 2023年销售和管理费用增长16.1%，第二季度增长8.4% [6] - 2024年预计产生1.7亿美元公司成本 [6] - 2023年和2024年第二季度不利外汇变动分别使销售受损约1%和0.9% [7] 其他公司推荐 - Flowserve Corporation目前Zacks排名2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为18.2%，过去60天2024年盈利共识预期提高3.8% [8] - Crane Company目前Zacks排名2，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，过去60天2024年盈利共识预期提高2% [8] - Ferguson Enterprises Inc.目前Zacks排名2，过去四个季度平均盈利惊喜为2.6%，过去60天2025财年盈利共识预期保持稳定 [8]

文章核心观点 - 英格索兰公司二季度盈利和营收超预期，虽财报发布后股价因市场抛售下跌但仍处于此前低位且高于10个月移动平均线，期权有潜在支撑，空头兴趣处两年高位，推荐的看涨期权有一定杠杆比率 [1] 公司业绩表现 - 英格索兰公司（NYSE:IR）二季度盈利和营收超预期 [1] 股价情况 - 财报发布后股价因市场抛售呈负面反应，但仍处于5月和6月的前期低位 [1] - 股价仍高于10个月移动平均线，该均线自2021年以来多次提供支撑 [1] 期权情况 - 10月到期的期权在85执行价处有潜在支撑 [1] - 推荐的看涨期权杠杆比率为5.8，标的证券上涨19%时期权价值将翻倍 [1] 空头兴趣 - 空头兴趣处于两年高位，自11月以来已增至三倍，因股价涨至近期100美元的高位 [1]

财务业绩 - 公司2024年第二季度收入为18.053亿美元，同比增长7.0%[13] - 2024年上半年收入为34.754亿美元，同比增长4.8%[13] - 2024年第二季度毛利率为44.0%，同比提升2.8个百分点[13] - 2024年上半年毛利率为44.3%，同比提升3.1个百分点[13] - 2024年第二季度营业利润为2.718亿美元，同比下降0.2%[13] - 2024年上半年营业利润为5.650亿美元，同比增长10.2%[13] - 2024年第二季度净利润为1.850亿美元，同比增长3.0%[14] - 2024年上半年净利润为3.872亿美元，同比增长13.7%[14] - 2024年第二季度每股收益为0.45美元，同比增长2.3%[15] - 2024年上半年每股收益为0.95美元，同比增长14.5%[15] 资产负债情况 - 公司总资产增加至178.39亿美元，较2023年12月31日增加14.6%[18] - 现金及现金等价物余额为10.63亿美元，较2023年12月31日下降33.4%[18] - 应收账款净额为13.01亿美元，较2023年12月31日增加5.4%[18] - 存货增加至11.60亿美元，较2023年12月31日增加15.8%[18] - 商誉增加至82.17亿美元，较2023年12月31日增加24.3%[18] - 其他无形资产净额增加至44.78亿美元，较2023年12月31日增加24.0%[18] - 长期债务增加至47.51亿美元，较2023年12月31日增加76.2%[18] - 归属于Ingersoll Rand Inc.股东权益增加至99.58亿美元，较2023年12月31日增加1.8%[18] - 非控制性权益增加至0.66亿美元，较2023年12月31日增加5.0%[18] - 总股东权益增加至100.24亿美元，较2023年12月31日增加1.8%[18] 收购活动 - 公司完成了6项收购,包括Friulair、Controlled Fluidics、Ethafilter、Air Systems、CAPS和Del Pumps[44][45][46][47][48][50] - 收购ILC Dover的初始现金对价为23.602亿美元,可能还有7500万美元的或有对价[51] - 收购Friulair、Controlled Fluidics和ILC Dover的主要目的是增加公司在空气干燥机、生命科学和医疗设备等领域的市场份额和产品线[44][45][51] - 收购Ethafilter、Air Systems和CAPS的主要目的是扩大公司在压缩空气服务和过滤器产品的业务范围[46][47][48] - 收购Fruitland Manufacturing和Del Pumps的主要目的是增强公司在移动真空泵和高端液体泵领域的能力[49][50] - 公司还完成了一项小型真空泵制造商的收购,进一步扩大了工业技术和服务业务[52] - 公司完成了多项收购,包括SPX FLOW的Air Treatment业务、Paragon Tank Truck Equipment、EcoPlant Technological Innovation Ltd.和Howden Roots LLC等[56][57][58][59] - 2023年收购的10家其他公司主要是工业技术和服务领域的制造商和分销商[60] 重组活动 - 公司持续进行重组行动以优化成本结构,2024年和2023年的重组费用分别为3.9百万美元和13.6百万美元[63][64] 应收账款和存货 - 公司的应收账款坏账准备余额为56.9百万美元,较上年末增加3.1百万美元[68][69] - 公司存货余额为1,001.1百万美元,较上年末增加72.5百万美元[70][71] 商誉和无形资产 - 公司商誉余额为8,217.1百万美元,较上年末增加1,607.4百万美元,主要来自2023年的收购[72][73] - 公司拥有多项无形资产,包括客户关系、技术、商标等,总账面价值为44.78亿美元[77] - 公司未发现商誉和其他无形资产存在减值迹象[78] 供应链融资 - 公司设有供应链融资项目,参与供应商可将应收账款出售给金融机构,截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司应付款中分别有2.61亿美元和2.43亿美元是由参与供应商出售给金融机构的[79] 应计负债 - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的应计负债总额分别为9.96亿美元和9.96亿美元,主要包括工资、合同负债、产品质保等[81] - 公司2024年6月30日和2023年6月30日的产品质保负债余额分别为7.23亿美元和5.74亿美元[83] 债务情况 - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的长期债务净额分别为26.93亿美元和27.22亿美元,包括定期贷款和多期限优先票据[88][89] - 公司于2024年5月10日发行了33亿美元的新优先票据,用于偿还原有贷款并部分支付ILC Dover收购的现金对价[90] - 公司发行了5种系列的新票据,分别于2027年5月15日、2029年5月15日、2031年4月15日、2034年3月15日和2054年12月15日到期[92,93] - 公司于2023年4月21日与银行签订了新的5年期2000亿美元的循环信贷协议,并于2024年5月10日签订了新的5年期26亿美元的循环信贷协议[94,96] - 公司于2024年6月30日未有任何新循环信贷协议下的借款,未使用的可用额度为26亿美元,并符合所有债务契约的要求[99] - 公司于2024年6月30日的债务总公允价值为49亿美元[100] 股权激励 - 公司于2024年上半年确认了2860万美元的股票激励费用,截至2024年6月30日尚

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入增长1%,两年堆积增长13% [21][22] - 公司第二季度调整EBITDA增长16%,调整EBITDA利润率提升220个基点至27.4% [22][24] - 公司第二季度调整每股收益增长22%,连续6个季度实现两位数增长 [22] - 公司第二季度自由现金流为2.83亿美元,总流动性为37亿美元 [23][25] - 公司净负债率为2.0倍,预计全年将降至1.5倍 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 工业技术与服务(ITS)业务 - 第二季度收入增长6%,调整EBITDA利润率提升230个基点至29.7% [30][31] - 订单下降2.6%,但环比增长5% [31][32] - 压缩机订单和收入均保持增长,其他工业银行业务订单和收入也保持增长 [32][33] - 推出新型高速鼓风机技术,能耗降低60% [33] 精密系统与技术(PST)业务 - 第二季度订单增长6%,调整EBITDA利润率为30.3% [34][35] - 生命科学业务订单增长8% [34] - 推出创新的微流控自动化液体处理系统,生产效率提高50% [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场有望实现中个位数有机收入增长 [38] - 欧洲中东非洲(EMEIA)市场保持稳定,印度和中东等新兴市场增长良好 [38] - 亚太地区尤其是中国市场是公司收入指引下调的主要原因 [38][39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成3笔收购交易,预计3年内达到中个位数的投资回报率 [11][12][13][14] - 公司在生命科学领域(尤其是GLP-1和ADC)的业务表现优于市场,增长有望达到两位数 [17][18][19][20] - 公司保持收购交易的高度纪律性,放弃了一笔10亿美元的大型收购 [15][16] - 公司未来将继续推进更多的小型收购交易,超过既定的年度收购收入目标 [14][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境充满挑战,但公司仍能保持强劲的执行力和灵活性 [9][10] - 公司对2025年前景保持乐观,认为目前的项目延迟将在未来释放 [49][50][98] - 中国市场短期内预计保持稳定,不会出现大幅改善 [56][57][58][108] 其他重要信息 - 公司债务结构已全面转型为投资级,平均债务期限从6年延长至10年 [27][28] - 公司2024年全年指引再次上调,预计收入增长6%-8%,调整每股收益增长约12% [40][41][42][43][44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Halloran 提问** 对于公司第二季度订单和收入的表现,以及对下半年的指引调整,公司有何评论 [47][48] **Vicente Reynal 回答** 公司第二季度表现符合预期,下半年指引调整主要是由于中国市场预期放缓,其他市场保持稳定 [49][50][51][52] 问题2 **Julian Mitchell 提问** 请进一步说明中国市场的情况,包括公司在中国的收入占比、上半年的增长情况以及下半年的预期 [55][56][57][58] **Vikram Kini 回答** 公司在亚太地区的收入占比约20%,其中中国占大部分。上半年亚太地区收入下降低个位数,下半年预计将趋于平稳 [56][57] 问题3 **Jeff Sprague 提问** 请详细介绍PST业务,尤其是生命科学领域的情况 [62][63][64] **Vicente Reynal 回答** 公司的生命科学业务,包括GLP-1和ADC,表现优于市场,有望实现两位数增长。同时公司正在加强服务业务的拓展 [63][64][70]

文章核心观点 - 英格索兰2024年第二季度财报表现良好，营收和利润超预期，上调全年展望，同时展示其他工业公司同期业绩情况 [1][6][9] 财务业绩 - 第二季度调整后每股收益83美分，超Zacks共识预期的74美分，同比增长22.1% [1] - 总营收18亿美元，超共识预期的17.8亿美元，同比增长7%，收购贡献6.9%，有机营收增长1%，外汇变动有0.9%负面影响 [1] - 订单总额18亿美元，同比下降4%，有机订单增长3.6% [1] 业务板块情况 工业技术与服务板块 - 营收15亿美元，占净营收81.2%，销售同比增长6.4%，收购贡献5.9%，外汇变动有0.9%负面影响，有机销售微增1.4%，预估销售额为14亿美元 [2] - 板块订单增长1.5%，调整后EBITDA同比增长15.6%至4.362亿美元，预估调整后EBITDA为3.96亿美元 [2] 精密与科学技术板块 - 营收3.388亿美元，占净营收18.8%，预估板块营收为3.144亿美元，同比增长10%，有机销售下降1.1%，外汇变动有0.6%负面影响，收购贡献11.7%的收入增长 [2] - 板块订单同比增长14%，调整后EBITDA同比增长13.9%至1.025亿美元，预估调整后EBITDA为8880万美元 [3] 利润率情况 - 销售成本同比增长2.3%至10亿美元，销售和管理费用增长8.4%至3.421亿美元 [4] - 调整后EBITDA同比增长16.5%至4.946亿美元，利润率从去年同期的25.2%升至27.4% [4] 资产负债表与现金流 - 二季度末现金及现金等价物为11亿美元，去年12月底为16亿美元，长期债务（减去当期到期部分）为48亿美元，去年12月为27亿美元 [5] - 2024年前六个月支付股息1610万美元，回购库藏股价值1.355亿美元 [5] - 经营活动产生净现金4.665亿美元，同比增长17%，资本支出8410万美元，去年同期为4720万美元，自由现金流增长8.8%至3.824亿美元 [5] 2024年展望 - 预计2024年营收同比增长6 - 8%，此前预测为4 - 6%，有机营收预计增长0 - 2%，两个板块有机营收预计同比增长0 - 2%，外汇变动预计约为1% [6] - 调整后EBITDA预计在20.1 - 20.6亿美元区间，同比增长12 - 15%，调整后每股收益预计在3.27 - 3.37美元区间，此前预期为3.20 - 3.30美元，同比增长8 - 11%，Zacks共识预期调整后每股收益为3.29美元 [6][7] 其他工业公司表现 滨特尔（Pentair plc） - 第二季度调整后每股收益1.22美元，超Zacks共识预期的1.15美元，同比提高18% [9] - 净销售额同比增长1.6%至11亿美元，超Zacks共识预期的10.9亿美元 [9] 皇冠控股（Crown Holdings, Inc.） - 第二季度调整后每股收益1.81美元，超Zacks共识预期的1.59美元，同比提高8% [9] - 净销售额30.4亿美元，同比下降2.2%，低于Zacks共识预期的30.6亿美元 [9] A.O.史密斯（A.O. Smith Corporation） - 第二季度调整后每股收益1.06美元，未达Zacks共识预期的1.07美元，但同比增长5% [9] - 净销售额10.2亿美元，超共识预期的9.92亿美元，同比增长7%，受北美住宅和商业热水器强劲需求推动 [10]