公司产品和服务 - 公司致力于通过产品和服务生态系统推动微创护理[55] - Da Vinci手术系统通过计算、机器人和成像技术帮助医生克服传统开放手术或常规微创手术的局限性[56] - 公司已经推出了多个Da Vinci手术系统，包括SP手术系统，目前已安装了158台[57] - 公司Ion内腔系统获得FDA批准，扩展了商业产品范围[57] - 公司通过放置da Vinci手术系统和销售或租赁安排赚取收入[61] - da Vinci手术系统主要用于治疗良性疾病，如疝修补、子宫切除术和胆囊切除术[71] 全球经济和供应链挑战 - 全球宏观经济和地缘政治因素的不确定性可能对公司的长期业务产生重大不利影响[58] - 公司积极应对供应链挑战，努力减轻对运营的影响[58] 公司业务表现 - 2022年，公司的循环收入占总收入的79%，较2021年的75%和2020年的77%有所增长[63] - 公司的系统收入在2022年下降了1%，在2021年增长了44%，在2020年下降了12%[69] - 2022年，使用达芬奇手术系统进行的手术数量约为1,875,000例，较2021年和2020年分别增长了18.0%和50.9%[91] - 美国达芬奇手术数量在2022年增长至约1,282,000例，较2021年和2020年分别增长了15.6%和46.4%[91] - 海外达芬奇手术数量在2022年增长至约593,000例，较2021年和2020年分别增长了22.3%和61.6%[91] - Ion系统在2022年进行的活检手术数量为23,500例，较2021年和2020年分别增长了218.9%和1282.4%[93] 财务状况和业绩 - 2023年第三季度，总收入增长12%，达到17.4亿美元，达芬奇手术数量增长19%[99] - 2023年第三季度，Ion手术数量增长125%，仪器和配件收入增长23%[99] - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和投资总额为752亿美元，较2022年底增加了78亿美元[100] - 2023年第三季度总收入为17.43亿美元，同比增长12%[101] - 2023年第三季度产品收入为14.51亿美元，同比增长12%[105] - 2023年第三季度服务收入为2.93亿美元，同比增长12%[101] - 2023年第三季度美国市场收入占总收入的68%[104] - 2023年第三季度海外市场收入占总收入的32%[104] - 2023年第三季度达芬奇手术系统放置数量为312台，同比增长2%[106] - 2023年第三季度固定付款运营租赁安排下的达芬奇系统放置数量为70台[107] - 2023年第三季度使用基于使用量的运营租赁安排下的达芬奇系统放置数量为93台[107] - 2023年第三季度达芬奇系统安装基数在运营租赁安排下为2064台[107] - 2023年第三季度，Ion系统安装量为55台，较2022年第三季度的50台有所增长[108] - 2023年前九个月，产品收入增长14%，达到43.3亿美元，仪器和配件收入增长22%，达到31.3亿美元[108] - 2023年前九个月，da Vinci手术系统共安装了955台，其中457台在美国，237台在欧洲，195台在亚洲[108] - 2023年前九个月，服务收入增长13%，达到2.93亿美元，前九个月总服务收入为8.63亿美元[109] - 2023年第三季度，产品毛利润增长10%，达到9.61亿美元，产品毛利率为66.3%[110] - 2023年前九个月，产品毛利润增长11%，达到28.5亿美元，产品毛利率为65.8%[111] - 2023年第三季度，销售、一般和管理费用增长4%，达到4.52亿美元[112] - 2023年前九个月，销售、一般和管理费用增长12%，达到14亿美元[112] - 2023年第三季度，研发费用增长15%，达到2.49亿美元[114] - 2023年前九个月，研发费用增长16%，达到7.39亿美元[114] - 2023年9月30日，所得税支出为1.02亿美元，占税前收入的19.6%[116] - 2023年9月30日，非控股利益合营企业的净收入为4.1亿美元[118] - 2023年9月30日，现金及现金等价物净增加为20.22亿美元[120] - 2023年9月30日，经营活动产生的净现金为15.85亿美元，超过净收入的12.1亿美元[121] - 2023年9月30日，投资活动产生的净现金为6.84亿美元[123] - 2023年9月30日，融资活动使用的净现金为2.56亿美元[124] 公司资本支出和财务报表 - 公司的资本支出正在增加，主要用于扩建制造和商业能力的设施，预计2023年资本支出将显著增加至9亿至10亿美元的范围内，其中一半以上将用于设施相关投资[125] - 公司的财务状况和业绩分析基于遵循GAAP的财务报表，需要进行估计和判断，这些估计和判断会影响资产、负债、收入和费用的报告金额[126] - 公司的估计基于历史经验和其他合理假设，实际结果可能会有所不同，但截至2022年12月31日的关键会计估计没有新的重大变化[127]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长12%,经营利润率为36% [16][26][27] - 第三季度每股收益增长23% [47] - 第三季度经营现金流健康,现金和投资余额增加至75亿美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度全球手术量增长19%,其中美国增长17%,海外增长24% [65][66][67] - 第三季度Ion手术量增长125%,单孔手术量增长54% [39] - 第三季度新系统安装量为312台,其中70%采用租赁模式 [35][36] - 系统利用率增长6%,低于上季度但仍高于历史水平 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场手术量增长受到患者返回医疗系统的影响有所放缓 [27] - 中国市场新系统安装受到反腐力度加大的影响有所延迟 [32] - 欧洲、日本、印度等市场手术量增长强劲 [66][67] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资研发以支持新平台和数字工具的发展 [16][22] - 公司正在努力降低产品成本,尤其是Ion和单孔手术系统 [20][21][144][145] - 公司看好手术数字化和机器学习分析的长期发展前景 [114][115][116] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体需求保持健康,公司正专注于国际市场和降低产品成本 [23] - 公司对于利用数字化生态系统改善手术质量和降低成本保持乐观 [159][160] - 公司预计2023年手术量增长21%-22%,毛利率在68%-68.5%之间 [69][70] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robbie Marcus 提问** GLP-1药物对公司业务的影响 [78] **Myriam Curet 回答** 短期内GLP-1药物可能会影响手术量,但长期来看仍有增长空间 [80][81] 问题2 **Travis Steed 提问** 影响毛利率的新产品和复杂项目 [91][92] **Gary Guthart 和 Jamie Samath 回答** 主要是Ion系统和单孔手术配件的制造成本优化 [92][93][144][145] 问题3 **Matthew Miksic 提问** 租赁模式对系统平均售价的影响 [123][124][125][126] **Jamie Samath 回答** 租赁模式增加导致计算系统平均售价时美国系统被排除,以及汇率变动的影响 [126][127][128][129]

业绩总结 - 美国市场手术量在第二季度增长了22%[16] - 全球手术量占比为4%至5%[24] - 中国市场占公司手术量的5%至6%[53] - 公司在Q2实施了约5%的仪器和配件价格上涨，客户接受并接受了这一调整[100] 未来展望 - 预计短期内GLP-1可能会对手术量产生影响，但长期影响尚不明确[27] - 预计中国市场存在价格压力和竞争加剧[47] - 公司认为在中国市场具有明显的竞争优势，希望赢得大部分配额[65] - 公司在业绩指引中考虑了胃肠手术的影响，预计在高端和低端范围内进行了估计[69] 新产品和新技术研发 - 公司在欧洲推出Ion系统，需要时间建立临床和经济证据以促进广泛采用[132] - 公司在中国和韩国都在进行Ion系统的监管审批，预计今年不会在这些市场获得批准[135] - 公司的SP系统在一些国际市场表现良好，但在美国市场增长较慢，需要地理清关和额外的临床适应症[137] 市场扩张和并购 - 公司认为中国市场宏观经济风险相对较低，但存在政府削减预算可能影响医院购买系统的风险[67] - 公司预计未来可以实现70%的毛利率和35%以上的运营利润率[122] - 公司在中国市场Q2的手术增长强劲，增长率为9%[82] 负面信息 - 预计中国市场存在延迟招标的风险，可能对资本投放产生一定影响[49] - 公司在中国和韩国都在进行Ion系统的监管审批，预计今年不会在这些市场获得批准[135] - 公司的SP系统在一些国际市场表现良好，但在美国市场增长较慢，需要地理清关和额外的临床适应症[137]

公司业务及产品 - 公司致力于通过产品和服务生态系统推动微创护理[52] - Da Vinci手术系统通过计算、机器人和成像技术扩展了微创手术的好处[53] - 公司的手术系统主要用于软组织手术，包括一般、妇科、泌尿、心胸和头颈手术[68] - 公司的手术系统在2022年主要用于良性疾病手术，如疝气修补、子宫切除术和胆囊切除术[69] - 公司产品主要通过直销组织和分销商在美国、欧洲、中国、日本、韩国、印度、台湾和加拿大等市场销售[70] 公司财务表现 - 公司在2022年的可再生收入占总收入的79%[61] - 公司在2022年的仪器和配件收入达到35.2亿美元，较2021年增长13.5%[61] - 公司在2022年的服务收入为10.2亿美元，较2021年增长10.9%[61] - 公司在2022年的系统收入为16.8亿美元，较2021年下降1%[67] - 公司在2022年的系统收入增长主要受到操作租赁和基于使用的收入、租赁买断、产品组合、ASP、换购活动和客户组合的影响[67] - 2023年第二季度，公司总收入增长15%，达到17.6亿美元，da Vinci手术数量增长22%，达到56.7万例[94] - 2023年6月30日三个月的总收入为17.55亿美元，同比增长15%[96] - 2023年6月30日三个月的产品收入为14.69亿美元，同比增长16%[98] - 2023年6月30日三个月的服务收入为2.87亿美元，同比增长14%[98] - 2023年6月30日三个月的美国市场收入占总收入的65%[98] - 2023年6月30日三个月的海外市场收入占总收入的35%[98] - 2023年6月30日三个月的达芬奇手术系统放置数量为331台，同比增长18%[99] - 2023年6月30日三个月的达芬奇手术系统租赁收入为1.23亿美元，同比增长32%[99] 监管许可 - 公司已获得针对da Vinci手术多端系统的监管许可，包括在美国、韩国、日本和欧洲市场的相关产品[73] - 公司在中国获得了12毫米SureForm 45和SureForm 60钉枪的监管许可[75] - 公司在中国获得了da Vinci Vessel Sealer Extend的监管许可[76] - 公司在美国获得了8毫米SureForm 30曲尖钉枪的监管许可[77] - 公司在2020年底和2021年初获得了Extended Use Instruments的FDA许可[78] - 公司在2019年7月获得了SureForm 45曲尖钉枪和SureForm 45灰色装填物的FDA许可[79] - 公司在2019年6月获得了da Vinci Endoscope Plus的欧洲认证[80] - 公司在2022年3月获得了中国监管许可，以在中国市场销售da Vinci Endoscope Plus[80] 公司资金情况 - 2023年6月30日，所得税支出为7,320万美元，占税前收入的14.7%[110] - 2023年6月30日，非控股利益的净收入为5,200万美元[112] - 2023年6月30日，现金及现金等价物净增加为1856.9亿美元[114] - 2023年6月30日，投资活动提供的净现金为1130.7亿美元[116] - 2023年6月30日，融资活动使用的净现金为317.9亿美元[117] - 上市公司在2023年6月30日的融资活动中，主要包括回购约150万股普通股，金额为3.5亿美元，以及支付员工相关的税款，涉及净股份结算权益奖励1410万美元，部分偿还来自股票期权行权和员工股票购买的收入为1.75亿美元[117] - 公司的资本支出正在增加，以满足客户需求，生产高度差异化产品，通过高度自动化的工厂实现产品质量、可用性和成本的卓越表现。这些投资中的大部分涉及建设设施，以扩展我们的制造和商业能力。我们还在垂直整合关键技术，以发展更强大的供应链，并以有吸引力的价格推出重要产品。我们预计这些资本投资将在2023年显著增加，范围在8亿至10亿美元之间，其中一半以上将用于设施相关投资。我们打算用运营产生的现金资金这些资本投资[118] - 公司的财务状况和业绩分析基于按照GAAP准则编制的财务报表。编制这些财务报表需要我们进行估计和判断，影响资产、负债、收入和费用的报告金额。我们基于历史经验和其他各种合理假设进行估计，这些估计结果构成了对不易从其他来源明显得出的资产和负债的账面价值做出判断的基础。在不同假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。截至2022年12月31日结束的年度报告中，公司讨论的关键会计估计没有新的或重大变化，对公司具有重要性或潜在重要性[119][120]

Intuitive Surgical, Inc. (NASDAQ:ISRG) Q2 2023 Earnings Conference Call July 20, 2023 4:30 PM ET Company Participants Brian King - Head of IR Gary Guthart - CEO Jamie Samath - CFO Conference Call Participants Larry Biegelsen - Wells Fargo Travis Steed - Bank of America Robbie Marcus - JPMorgan Rick Wise - Stifel Richard Newitter - Truist Securities Ryan Zimmerman - BTIG Drew Ranieri - Morgan Stanley Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by and welcome to the Intuitive Q2 2023 Earnings Releas ...

公司产品和服务 - 公司致力于通过产品和服务生态系统推动微创护理，包括系统、仪器和配件、学习和服务[52] - Da Vinci手术系统通过计算、机器人和成像技术，使外科医生能够将微创手术的好处扩展到许多患者[53] - 2022年，Intuitive公司的重复收入占总收入的79%，较2021年的75%和2020年的77%有所增长[62] - 2022年，仪器和配件收入达到35.2亿美元，较2021年的31亿美元和2020年的24.6亿美元有所增长[62] - 2022年，服务收入达到10.2亿美元，较2021年的9.2亿美元和2020年的7.2亿美元有所增长[62] - 截至2022年12月31日，Intuitive公司已安装的da Vinci手术系统数量增长12%，达到约7,544台[62] - 截至2022年12月31日，Intuitive公司已安装的Ion系统数量不显著[62] - 2022年，系统收入下降1%，达到16.8亿美元[68] - da Vinci手术系统主要用于软组织手术，包括普通外科、妇科、泌尿外科、心胸外科和头颈外科[69] - 大多数da Vinci手术为良性疾病手术，如疝气修补术、子宫切除术和胆囊切除术[70] - Intuitive公司通过直销组织在美国、欧洲、中国、日本、韩国、印度、台湾和加拿大提供产品[71] - 公司已获得针对da Vinci手术多孔系统的产品所需的监管许可和认证，包括在美国、韩国、日本和欧洲市场的认证[73] - 公司在2022年9月获得了在日本市场使用da Vinci SP手术系统的监管许可，用于普通外科手术、胸外科手术、泌尿外科手术、妇科手术和头颈部手术[74] - 公司在2022年2月获得了在中国市场销售12毫米SureForm 45号和SureForm 60号钉枪及相应装填物的监管许可[75] - 公司在2022年1月获得了在中国市场销售带有最多7毫米血管适应症的da Vinci Vessel Sealer Extend的监管许可[76] - 公司在2021年12月获得了用于普通、胸部、妇科、泌尿科和儿科手术的8毫米SureForm 30曲尖钉枪和装填物的FDA许可[77] - 公司在2020年底和2021年初获得了在大多数重要市场销售Extended Use Instruments的FDA许可、欧洲认证和其他监管许可[78] - 公司在2019年7月获得了SureForm 45曲尖钉枪和SureForm 45灰色装填物的FDA许可，为SureForm 45系列提供了完整的产品组合[79] - 公司在2019年6月获得了在欧洲市场销售da Vinci Xi和da Vinci X手术系统的da Vinci内窥镜Plus的欧洲认证[80] - 公司在2022年3月获得了在中国市场销售da Vinci内窥镜Plus的监管许可[81] - 公司在2022年的手术数量约为1,875,000例，较2021年和2020年分别为1,594,000例和1,243,000例[88] 公司财务状况 - 公司面临全球供应链环境、通货膨胀压力、利率上升等宏观经济和地缘政治因素的不确定性[55] - 2023年第一季度总收入为17亿美元，同比增长14%[94] - 2023年第一季度共进行了约54万次da Vinci手术，同比增长26%[94] - 2023年第一季度Ion手术次数为约1.02万次，同比增长162%[94] - 2023年第一季度仪器和配件收入为9.86亿美元，同比增长22%[94] - 2023年第一季度da Vinci手术系统放置了312台，与2022年同期持平[94] - 截至2023年3月31日，公司现金、现金等价物和投资总额为65.8亿美元，较2022年12月31日的67.4亿美元减少了1.6亿美元[95] - 公司总收入在2023年第一季度同比增长14%，达到17亿美元，主要受到仪器和配件收入的推动，da Vinci手术次数增长26%[96] - 公司预计未来海外市场的手术和收入将在长期内占据更大比例[97] - 2023年3月31日，产品收入增长14%，达到14.1亿美元，较2022年同期的12.4亿美元有所增长[98] - 2023年3月31日，服务收入增长14%，达到2.83亿美元，较2022年同期的2.49亿美元有所增长[100] - 2023年3月31日，产品毛利润为9.2亿美元，占产品收入的65.1%，较2022年同期的8.41亿美元占产品收入的67.9%有所增长[101] - 2023年3月31日，服务毛利润为1.93亿美元，占服务收入的68.1%，较2022年同期的1.69亿美元占服务收入的67.6%有所增长[102] - 2023年3月31日，销售、总务和行政费用增长23%，达到4.81亿美元，较2022年同期的3.91亿美元有所增长[103] - 2023年3月31日，研发费用增长16%，达到2.45亿美元，较2022年同期的2.11亿美元有所增长[104] - 2023年3月31日，利息和其他收入（费用），净额为3.42亿美元，较2022年同期的-0.57亿美元有所增长[105] - 2023年3月31日，所得税费用为6.1亿美元，占税前收入的14.5%，较2022年同期的3.3亿美元占税前收入的8.2%有所增长[106] - 2023年3月31日，合营企业的非控股权益归属净收入为550万美元，较2022年同期的380万美元有所增长[108] - 公司主要的流动性来源是运营活动提供的现金和通过行使股票期权和员工股票购买计划发行普通股所获得的现金[109] - 截至2023年3月31日，

Intuitive Surgical, Inc. (NASDAQ:ISRG) Q1 2023 Earnings Conference Call April 18, 2023 4:30 PM ET Company Participants Brian King - Head-Investor Relations Gary Guthart - Chief Executive Officer Jamie Samath - Chief Financial Officer Conference Call Participants Travis Steed - Bank of America Robbie Marcus - JPMorgan Larry Biegelsen - Wells Fargo Jayson Bedford - Raymond James Richard Newitter - Truist Securities Matt Taylor - Jefferies Drew Ranieri - Morgan Stanley Operator Ladies and gentlemen, thank you ...

国内收入占比 - 公司在2022年、2021年和2020年的国内收入分别占总收入的67％、67％和68％[81] 销售团队 - 公司的直销团队包括资本销售团队和临床销售团队，负责销售系统和支持医院账户中使用的系统[81] - 公司的临床销售团队在医院现场与外科医生、手术室工作人员和医院管理人员互动，以发展和维持成功的机器人辅助手术或支气管镜程序[81] 法规合规 - 公司必须遵守FDA的医疗器械报告规定，包括设立注册和设备清单，遵守医疗器械报告规定，以确保产品安全性[90] - 公司必须遵守数据隐私和安全法律，包括美国和国际法律，如欧盟的GDPR和英国的GDPR[92] - 公司必须遵守各国的产品和质量体系规定，如中国的产品注册和安全质量规定，日本的医疗设备审批要求，欧盟的医疗器械基本要求等[94] 市场监管 - 欧盟对医疗器械的监管要求包括CE标志，需要通过通知机构审核并颁发符合性证书[98] - 英国脱欧后，英国的医疗器械市场监管权由MHRA负责，要求所有医疗器械在英国市场上市前必须注册[100] - 美国医疗改革对医疗提供商、保险公司、制药公司和医疗器械制造商产生了重大影响[105] 员工福利 - 我们公司在2022年底拥有约12,120名全职员工，员工数量增加了约2,327人[107] - 我们致力于建立一个包容、多元和安全的工作环境，支持员工成长和发展[107] 风险管理 - 公司的信息技术系统和第三方服务提供商、战略合作伙伴和其他承包商或顾问的系统容易受到各种来源的攻击、损坏或中断[146] - 俄罗斯对乌克兰的军事行动可能会导致网络攻击或网络安全事件直接或间接影响公司运营的风险[148] - 全球气候变化和自然灾害可能会干扰公司业务，导致收入损失或增加支出[173] 法律合规 - 公司受税率变化影响，未来有效税率变化可能对业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响[176][177][178] - 公司在确定财报和业绩时使用估计、判断和方法，这些可能会影响我们的财务结果和业务进展[179] - 公司受到联邦、州和外国法律的监管，违反可能导致巨额罚款[196]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年收入增长9%,达到62亿美元 [40][41] - 2022年全年经营利润率为35%,受汇率、供应链挑战和通胀的影响下降约1个百分点 [41][42] - 2022年全年资本开支为5.32亿美元,2023年预计将增加至8-10亿美元,主要用于扩大制造能力 [61][62][63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年全年手术量增长18%,达到三年复合年增长率15% [40][69] - 2022年全年多端口机器人系统安装量为1,264台,下降6% [40][41] - 2022年全年Ion系统安装量翻倍至192台,手术量增长218% [52][53] - 2022年全年单端口系统安装量增长22% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国手术量2022年Q4增长18%,全年增长16% [70] - 美国以外地区手术量2022年Q4增长18%,全年增长22% [69][70] - 欧洲手术量增长主要来自英国、德国和意大利的普外科和妇科 [72] - 日本手术量增长主要来自普外科的结直肠手术和泌尿科的肾切除术 [74][75] - 中国手术量在2022年Q4中期开始下降,预计2023年Q1仍将受到影响 [76][77] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资研发,推进多端口、单端口和柔性机器人系统的新产品和功能升级 [9][26][27][28][29] - 公司正在加强自身制造能力,提高供应链稳定性和产品成本控制 [20][35][62][63] - 公司在中国面临新的本地竞争对手,但预计短期内主要是通过临床试验和初期系统部署的竞争 [144][145][146][147][148][149] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年手术量增长预计在12%-16%之间,受中国疫情和新资本配额的不确定性影响 [87][88][89] - 2023年毛利率预计在68%-69%之间,受成本上升和新产品结构影响 [92] - 2023年运营费用增长预计在9%-13%之间,持续投入新技术和市场拓展 [93][94]

业绩总结 - 公司在2022年手术数量达到了1.9百万，较上一年有所增长[6] - 公司在2022年手术数量增长了18%，复合年增长率为15%[16] - 公司的安装基数在过去一年增长了12%[19] - 公司的收入复合年增长率为12%，80%的收入来自于可预测的重复收入来源[23] - 公司在2022年实现了25%的增长，超越了尿路外科领域，扩大了国际市场[24] - 公司认为目前市场渗透率不到三分之一，未来机会可能达到2000万[26] 用户数据 - 公司在过去一年共有约3000篇同行评审的研究报告，其中超过90%是完全独立进行和资助的[7] - 公司看到客户对其产品的接受度增强，认为这是一个四赢局面，包括患者、医护团队、医院和付款方[35] 未来展望 - 公司预计2023年的增长范围为12%至16%，其中低端受中国市场不确定性影响[17] - 公司强调了手术科学的重要性，致力于在术前、术中和术后提供全方位支持[32] - 公司预计2023年手术量增长为12%至16%，低端预计受到COVID和中国市场挑战的影响，高端预计不受COVID影响并有望在美国和海外实现多元化增长[79] 新产品和新技术研发 - 公司认为技术生态系统对客户至关重要，不仅仅是机器人[94] 市场扩张和并购 - 公司在2022年的系统放置量下降了6%，主要受到交易量下降的影响[71] - 公司在制造、商业和工程领域进行了大量招聘[90]