财务表现 - 公司2025年第一季度营收达22 5亿美元 超出分析师预期的21 9亿美元 [1] - 总营收同比增长19% 主要得益于全球达芬奇手术量增长约17% [1] - 第一季度调整后每股收益1 81美元 高于预期的1 72美元 [2] 业务运营 - 季度内新增367台达芬奇手术系统安装 同比增加17% [1] - 截至3月31日 全球达芬奇系统安装基数达10,189台 同比增长15% [1] - 公司预计2025全年达芬奇手术量将增长15%-17% [2] 产品与市场 - 分析师认为新产品周期将驱动显著收入和每股收益增长 [4] - 达芬奇系统安装量推动未来手术量增长和利润率扩张 [6] - 租赁模式帮助医院应对预算紧张问题 [5] 分析师观点 - Truist证券将目标价从605美元下调至590美元 但维持买入评级 [3] - Stifel维持670美元目标价和买入评级 强调91亿美元现金储备和零负债优势 [6] - William Blair指出美国资本支出尚未明显放缓 但国际市场开始承压 [4] 行业环境 - 关税预计影响2025年毛利率约1 7个百分点 [3] - 医疗补助政策不确定性可能影响医院财务状况 [5] - 国际市场资金向国防领域转移带来压力 [4] 股价表现 - 公司股价周三上涨2 47%至490 58美元 [7]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)为1.81美元 超出市场预期5.9% 同比增长20.7% GAAP EPS为1.92美元 同比增长27.2% [1] - 总收入达22.5亿美元 同比增长19.2% 按固定汇率计算增长20% 超出市场预期3.3% [2] - 调整后毛利润15亿美元 同比增长17% 毛利率66.4% 同比下降120个基点 [6] - 调整后营业利润7.675亿美元 同比增长21.8% 营业利润率34.1% 同比提升70个基点 [7] - 期末现金及投资总额91亿美元 总资产增至192.2亿美元 [8] 业务分项 器械与耗材 - 收入13.7亿美元 同比增长18% 主要得益于达芬奇手术量增长17% Ion和SP平台手术量分别增长58%和94% [3] - 全球完成3.2万例达芬奇5系统手术 与2024年全年数据持平 [3] 系统销售 - 收入5.23亿美元 同比增长25% 主要受系统出货量增加和平均售价提升推动 [4] - 共发货367台达芬奇手术系统 其中国内204台 国际163台 包括147台最新达芬奇5系统 [4] 服务收入 - 收入3.63亿美元 同比增长15.8% [5] 行业动态与展望 - 2025年毛利率预计受170个基点负面影响 主要来自中美贸易摩擦等关税因素 全年毛利率指引下调至65-66.5% [11][12] - 达芬奇5系统计划下半年全面推出 但德国、英国和日本市场可能面临推广阻力 [14] - 减肥手术量持续放缓 预计2025年受GLP-1药物冲击 器械与耗材单手术收入将逐步下降 [15] - Ion平台在澳大利亚获批 中国上市将推动系统装机量和手术量 SP SureForm 45吻合器在美国获批将拓展胸科和结直肠适应症 [16] 同业比较 - 行业年内平均下跌13.7% 公司股价跌幅8.2% 同期标普500指数下跌12.6% [10] - 同业Fresenius Medical Care(FMS)年内上涨6% 预计2025年盈利增长28.9% [19][20] - Masimo(MASI)年内下跌8% 预计2025年盈利增长20% [20] - Glaukos(GKOS)年内下跌40.1% 预计2025年盈利增长48.9% [21]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收22.5亿美元，同比增长19%，按固定汇率计算，营收增长20% [45] - 系统营收同比增长25%，经常性营收增长19%，占总营收的85% [46] - 第一季度系统平均售价为162万美元，去年为139万美元 [48] - 第一季度DaVinci仪器和配件每台手术营收约1780美元，与去年持平 [49] - 2025年第一季度非GAAP毛利率为66.4%，去年同期为67.6% [54] - 第一季度非GAAP运营费用同比增长12% [57] - 第一季度非GAAP其他收入为9100万美元，高于上一季度的8800万美元 [58] - 第一季度非GAAP有效税率为22.3% [58] - 2025年第一季度非GAAP净利润为6.62亿美元，合每股1.81美元，去年同期为5.41亿美元，合每股1.50美元 [58] - GAAP净利润为6.98亿美元，合每股1.92美元，去年同期为5.45亿美元，合每股1.51美元 [59] - 季度末现金和投资为91亿美元，去年年底为88亿美元 [60] - 公司将2025年全年手术增长预测提高至15% - 17% [61] - 预计2025年非GAAP毛利率在65% - 66.5%之间 [64] - 预计2025年非GAAP运营费用增长在10% - 14%之间 [64] - 预计2025年非现金股票薪酬费用在7.7 - 7.9亿美元之间 [65] - 预计2025年其他收入在3.7 - 4亿美元之间 [65] - 预计2025年资本支出在6.5 - 7.5亿美元之间 [65] - 预计2025年非GAAP所得税税率在22% - 23%之间 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 DaVinci业务 - 第一季度DaVinci手术增长17%，安装基数增长15%，平均系统利用率增长2% [38] - 美国手术增长13%，主要由良性普通外科手术推动；美国以外地区手术增长24%，由印度、韩国、分销市场和英国的强劲表现推动 [39][40] - 第一季度共放置367台DaVinci系统，其中包括147台DaVinci 5系统，使总安装基数达到509台 [42] - 第一季度有67笔以旧换新交易，去年为29笔 [42] - 美国放置204台系统，去年为148台；美国以外地区放置163台系统，去年为165台 [43] - 租赁占第一季度放置量的54%，去年为51% [47] - 第一季度DaVinci Fi系统放置147台，完成超过32000例手术 [18] ION业务 - 第一季度ION手术约31000例，同比增长58% [27][50] - 第一季度放置49台ION系统，去年为70台 [50] SP业务 - 第一季度SP手术增长94%，主要由韩国和欧洲、日本的早期多专科增长推动 [52] - 第一季度放置19台SP系统，去年为24台 [52] - 第一季度SP平台的平均系统利用率增长26% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：手术增长13%，主要由良性普通外科手术推动，其中胆囊切除术、前肠手术和阑尾切除术表现相对强劲；减肥手术在中个位数范围内下降；第一季度放置204台系统，高于去年的148台 [39][43] - 美国以外市场：手术增长24%，印度、韩国、分销市场和英国表现强劲；韩国手术增长有所改善；中国手术增长从上个季度有所改善，略高于全球平均水平，主要由泌尿外科手术推动；欧洲、中国和日本的放置量分别为88台、16台和10台，去年同期分别为84台、10台和20台 [40][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先确保全球客户的产品供应，不计划在动态的近期环境中对定价进行反射性调整；优化生产成本，在现有制造和供应链范围内重新平衡产品流程；当贸易环境稳定时，调整供应链战略并评估定价调整 [10][11][12] - 2025年的优先事项包括全面推出DaVinci 5及其区域审批和后续功能发布；通过培训、商业活动和市场准入努力，提高各国家重点手术的采用率；推动工业规模、产品质量和制造优化的持续进展；专注于数字工具的卓越性和可用性 [29][30] - 行业竞争方面，中国市场存在国内竞争和政策驱动的价格压力 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在第一季度表现良好，医生对产品的使用处于预期的高端，手术增长强劲，新系统放置情况良好 [9] - 尽管贸易政策动态变化，但高质量、大规模的微创护理仍是全球需求，公司的长期机会依然强劲 [11] - 公司在运营和财务上有能力执行优先事项，适应动态环境 [31] - 公司认为自己是解决方案的一部分，而非问题的一部分，客户继续采用公司产品，看到了经济、患者和结果方面的好处 [89] 其他重要信息 - 公司在加利福尼亚州桑尼维尔总部开设了两个新设施，扩大了美国的制造和研发规模 [55] - 预计在德国和保加利亚开设新的制造工厂，并扩大墨西哥的仪器制造能力 [56] - 第一季度增加了500多名员工，其中约一半为制造岗位 [57] - 力反馈技术的早期单机构研究显示出积极结果，预计更多此类研究将在2025年及以后发表，力反馈仪器预计在2025年底广泛可用 [20][24] - DaVinci 5的病例洞察使用情况良好，已在超过22000例手术中提供 [25] - 4月，ION平台在澳大利亚获得批准，在中国获得首个省级收费代码，在中国的早期阶段专注于收集临床数据以支持更广泛的商业化战略 [27] - 第一季度，DaVinci SP SureForm 45吻合器获得美国510批准，将支持SP在胸科和结直肠适应症中的使用 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于关税在2025年的年化影响，如何拆分中国和墨西哥的影响以及各季度的节奏 - 2025年关税影响约1.7%的营收，其中约一半来自中美贸易，约40%来自美国从中国以外地区进口原材料和组件以及从欧洲工厂进口内窥镜；关税影响在各季度逐渐增加，Q4的影响将高于1.7%；目前无法精确给出各季度的具体影响，未来需观察关税稳定情况再评估2026年的影响 [68][69][70] 问题2：当前资本环境与2022年相比如何 - 美国市场对DaVinci 5的客户反馈良好，资本环境相对强劲，客户使用租赁和基于使用量的安排来避免正式资本预算限制；美国以外市场部分受到政府预算限制，公司的重点是帮助客户提高现有设备的利用率，并扩大租赁和基于使用量的安排的采用；目前关税尚未对核心资本需求产生影响，但可能会对客户造成压力 [71][72][73] 问题3：2025年1.7%的关税影响是否包括欧洲的20%互惠关税，以及公司减轻关税影响的能力和速度 - 1.7%的估计假设90天暂停期结束后报复性关税生效；公司首先会等待情况稳定，再评估可行的措施，包括考虑投资、收益时间和经济回报等因素，不会因环境动态而过快行动 [79][80][81] 问题4：为什么美国DaVinci 5的放置比例在Q1较Q4下降，以及未来的增长趋势 - 认为Q1美国DaVinci 5放置比例高于Q4；Q1的资本表现符合预期，包括DaVinci 5在内的所有型号的放置表现属于正常季节性波动，无需担忧 [82][84] 问题5：在第一季度就提高全年手术增长预测的信心来源 - 日常有构建预测的流程，会考虑客户反馈和公司计划；第一季度经日调整后的手术表现为18.5%，为全年带来了一定动力；宏观情况也在密切关注中，预测范围是基于自下而上的流程得出的 [86][87][88] 问题6：公司在关税指导中采取最坏情况的方法，有哪些潜在的抵消措施，效果如何以及何时能看到 - 关税指导是基于已生效和已宣布的关税，采取了最负责的方式；潜在的缓解措施包括优化供应链，如评估零部件供应风险、采用双重采购、建立战略储备、优化产品在全球的制造布局等，但预计2025年不会有显著的有益影响 [90][92][93] 问题7：美国以外地区24%的手术增长的驱动因素、可持续性、关键市场以及新预测的假设 - 一些早期市场表现良好，如印度、台湾，团队在与关键意见领袖和外科协会的合作以及手术采用方面取得进展；台湾受益于额外的报销政策；欧洲整体增长稳定，英国引领增长，因其在资源消耗节省和解决等待名单方面具有价值；分销市场的资本放置增加创造了手术增长的能力；需关注德国、日本、英国的资本容量限制可能对手术增长的影响；长期来看，美国以外地区的手术增长一直保持在20%以上，公司对团队表现有信心 [100][108][109] 问题8：公司在下班后手术增长和心脏手术领域的进展、下一步计划和增长前景 - 下班后手术增长是由客户希望为下班后的患者提供高质量微创外科手术的需求驱动的，关键在于客户获取设备和培训下班后护理团队的能力；心脏手术方面，目前技术、与协会和学术机构的合作以及外科医生的经验表明现在是进行投资的合适时机，该领域在小基数上逐年增长 [112][114][117] 问题9：关于力反馈技术，目前DV5病例中使用力感应仪器的比例、有该技术的仪器数量、未来发展以及临床验证策略 - 目前有六种仪器具备力反馈功能，是根据手术中的作用选择的；目前有数千例使用力反馈的手术，但具体数量未知；未来会从单机构研究逐步发展到多机构研究，以验证力反馈技术在大规模应用中的效果；目前力感应仪器供应受限，公司正在努力提高产能 [120][122][123] 问题10：如果对医疗补助进行削减，公司的支付方组合情况以及可能受到的影响 - 支付方组合在不同市场中是私人保险和医疗保险的健康组合；目前讨论医疗补助削减的影响还为时过早，医疗补助在手术组合中不占主导地位，具体影响尚不确定 [129][130][133] 问题11：结合医院资本支出环境恶化的情况，解释公司为何是解决方案的一部分而非问题的一部分 - 对于运营良好的项目，达芬奇系统的每位患者治疗总成本优秀，能带来更好的结果、更高的医生和患者满意度；医院面临资本压力，因为运营预算和资本预算的持有者不同；公司首先会帮助医院提高设备利用率，提供分析工具帮助其了解治疗成本和项目盈利能力；如果需要额外资本，会与控制资本预算的一方进行沟通 [136][138][141]

For the quarter ended March 2025, Intuitive Surgical, Inc. (ISRG) reported revenue of $2.25 billion, up 19.2% over the same period last year. EPS came in at $1.81, compared to $1.50 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $2.18 billion, representing a surprise of +3.27%. The company delivered an EPS surprise of +5.85%, with the consensus EPS estimate being $1.71.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings - ...

Intuitive Surgical, Inc. (ISRG) came out with quarterly earnings of $1.81 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.71 per share. This compares to earnings of $1.50 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 5.85%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $1.77 per share when it actually produced earnings of $2.21, delivering a surprise of 24.86%.Over the last four quarters, the ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为22.5亿美元，同比增长19%，按固定汇率计算，收入增长20% [29] - 系统收入同比增长25%，经常性收入增长19%，占总收入的85% [30] - 第一季度系统平均售价为162万美元，去年为139万美元 [31] - 第一季度达芬奇仪器和配件每台手术收入约为17.8美元，与去年持平 [31] - 2025年第一季度调整后毛利率为66.4%，去年同期为67.6% [34] - 第一季度调整后运营费用同比增长12% [36] - 第一季度调整后其他收入为9100万美元，上一季度为8800万美元 [36] - 第一季度调整后有效税率为22.3% [37] - 2025年第一季度调整后净收入为6.62亿美元，合每股1.81美元，去年同期为5.41亿美元，合每股1.5美元 [37] - 第一季度GAAP净收入为6.98亿美元，合每股1.92美元，去年同期为5.45亿美元，合每股1.51美元 [37] - 季度末现金和投资为91亿美元，去年末为88亿美元 [38] - 预计2025年全年手术量增长在15% - 17%之间 [39] - 预计2025年调整后毛利率在65% - 66.5%之间 [41] - 预计调整后运营费用增长在10% - 14%之间 [41] - 预计2025年非现金股票薪酬费用在7.7亿 - 7.9亿美元之间 [42] - 预计2025年其他收入在3.7亿 - 4亿美元之间 [42] - 预计资本支出在6.5亿 - 7.5亿美元之间 [42] - 预计2025年调整后所得税税率在22% - 23%之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 达芬奇手术系统 - 第一季度达芬奇手术量增长17%，美国增长13%，国际增长24% [25][26] - 第一季度安装了367台达芬奇系统，同比增长17%，其中美国204台，国际163台 [27][28] - 第一季度达芬奇V系统安装147台，累计安装509台 [27] - 第一季度有67笔以旧换新交易，去年为29笔 [27] - 租赁占第一季度安装量的54%，去年为51% [30] ION系统 - 第一季度ION手术量增长58%，达到约3.1万例 [18][32] - 第一季度安装了49台ION系统，去年同期为70台 [32] 单端口（SP）平台 - 第一季度SP手术量增长94%，美国增长强劲，国际手术量比去年同期翻了一番多 [18] - 第一季度安装了19台SP系统，去年为24台 [33] - 第一季度SP平台的平均系统利用率增长26% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：达芬奇手术量增长13%，由良性普通外科手术增长驱动，下班后手术量同比加速增长36%，减肥手术量呈个位数下降 [9][26] - 国际市场：手术量增长24%，印度、韩国、分销市场和英国表现强劲，中国手术量较上一季度有所改善，略高于全球平均水平 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先确保全球客户的产品供应，优化生产成本，在贸易政策稳定后调整供应链战略和评估定价 [7][8] - 2025年公司优先全面推出达芬奇V系统，通过培训和市场准入提高特定手术的采用率，推动工业规模和产品质量提升，专注数字工具的卓越性和可用性 [19] - 中国市场存在国内竞争和政策对定价的压力，关税对中国市场产品成本有重大影响 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在第一季度表现良好，医生对产品的使用达到预期上限，长期机会依然强劲 [6] - 贸易政策动态变化，但高质量、微创护理的全球需求不变，公司将长期管理业务并投资于改善 [7] - 预计长期国际手术量增长将保持在20%以上，公司对团队表现有信心 [80] 其他重要信息 - 2025年第一季度全球达芬奇安装基数超过1万台，70个国家的5万多名外科医生进行了手术 [9] - 公司在4月获得了ION平台在澳大利亚的许可，在中国获得了首个省级收费代码 [18] - 公司获得了达芬奇SP SureForm 45吻合器的美国510许可，将支持SP在胸科和结直肠手术中的应用 [18] - 公司在加利福尼亚州桑尼维尔开设了两个新设施，扩大了美国制造和研发规模 [35] - 公司预计在德国和保加利亚开设新的制造工厂，并扩大墨西哥的仪器制造能力 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025年关税影响的年化情况、中美和墨西哥的影响占比以及各季度的影响节奏 - 2025年约一半的影响来自中美贸易，约40%来自美国从非中国、墨西哥、加拿大进口原材料和组件以及从欧洲工厂进口内窥镜，关税影响逐季增加，第四季度的影响将高于1.7%，具体季度情况存在变数 [45] 问题: 当前资本环境与2022年的比较 - 第一季度美国市场对达芬奇V反应良好，资本环境相对强劲，国际市场部分受政府预算限制，公司将帮助客户提高现有设备利用率，推广租赁和按使用付费安排，目前关税尚未影响核心资本需求，但可能产生压力 [48][50] 问题: 1.7%的关税影响是否包括欧洲的20%互惠关税以及公司减轻关税影响的能力和速度 - 1.7%的估计已考虑欧洲报复性关税，公司将先让情况稳定再评估可行措施，不会因环境动态而急于行动 [55] 问题: 达芬奇V在美国的安装占比从第四季度到第一季度下降的原因及未来发展 - 第一季度达芬奇V在美国的安装占比高于第四季度，第一季度的资本表现符合供应预期，各型号的安装表现属于正常季节性波动 [58] 问题: 年初提高全年手术量增长预测的信心来源 - 日调整后第一季度手术量增长18.5%，为全年带来动力，公司通过常规流程结合客户反馈和计划制定预测，认为预测范围合理 [62][63] 问题: 关税指导是否采取最坏情况假设以及公司抵消关税影响的潜在措施、效果和时间 - 关税指导基于已实施和宣布的关税，是负责的做法，公司考虑的缓解措施包括评估供应链风险、双源采购、战略储备、优化库存、利用现有制造足迹和长期建设制造能力 [67][69][70] 问题: 国际市场24%增长的驱动因素、可持续性、关键市场以及预测假设 - 印度、台湾等早期市场增长良好，受益于与意见领袖的合作和报销政策，欧洲增长稳定，英国注重资源节约和解决候诊名单问题，分销市场的资本投入创造了增长能力，但德国、日本、英国的资本容量限制可能影响手术量增长 [79][80] 问题: 下班后手术增长情况和心脏手术领域的进展、下一步计划和增长前景 - 下班后手术由客户为非工作时间患者提供高质量微创外科手术的需求驱动，心脏手术领域公司认为目前是投资的合适时机，技术、与协会和学术机构的合作以及外科医生的经验支持该领域发展 [83][85] 问题: 达芬奇V使用力反馈仪器的病例百分比、仪器数量、未来发展以及临床验证策略 - 目前有六种仪器具备力反馈功能，具体使用病例数量未知，未来将从单机构研究逐步发展到多机构大样本研究，以验证力反馈技术的效果 [89][90] 问题: 医保削减对公司的影响，特别是对机器人手术利用率的影响 - 支付方组合包括私人保险和医疗保险，目前难以具体评论医保削减的影响，医保在手术量组合中不占主导地位，具体影响尚不确定 [97][98] 问题: 公司如何成为解决方案而非问题，以及与医院资本支出环境恶化的关系 - 对于运营良好的项目，达芬奇系统能提供更好的患者结果、医生和患者满意度，同时降低总成本，公司将帮助医院提高设备利用率，提供分析工具，解决资本预算和运营预算分离带来的压力 [103][106]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达22 5亿美元 同比增长19% 按固定汇率计算增长20% [45] - 系统收入同比增长25% 主要受达芬奇系统装机量增长17%及达芬奇5占比提升带动 [46] - 经常性收入增长19% 占总收入85% [46] - 非GAAP毛利率为66 4% 同比下降120个基点 主要受新设施折旧及新产品组合影响 [54] - 非GAAP每股收益1 81美元 同比增长21% [58] - 现金及投资总额91亿美元 较上季度增加3亿美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 达芬奇系统 - 全球装机量突破10,000台 覆盖70个国家50,000名外科医生 [13] - 手术量增长17% 美国增长13% 海外增长24% [14][39][40] - 装机367台 其中达芬奇5占147台 SP系统19台 [15] - 达芬奇5已装机509台 完成32,000例手术 [18] - 系统利用率: 多孔平台增长2% SP增长26% ION增长5% [16] ION系统 - 手术量31,000例 同比增长58% [27][50] - 装机49台 其中4台在海外市场 [50] - 获得澳大利亚监管批准 中国首个省级收费代码 [27] SP系统 - 手术量增长94% 韩国日本欧洲表现突出 [28][52] - 装机19台 主要分布在欧洲(7)韩国(6)美国(5) [52] - 获得美国510(k)批准 SureForm 45吻合器 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场: 手术量增长13% 达芬奇5装机204台 占总装机55% [39][43] - 海外市场: 手术量增长24% 印度韩国分销市场英国表现突出 [14][40] - 中国市场: 手术量略高于全球平均 主要受泌尿外科推动 [41] - 欧洲市场: 面临德国英国预算压力 装机88台 [43][44] - 日本市场: 装机10台 较去年同期减少50% [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先保障全球产品供应 不因贸易政策调整定价策略 [10][11] - 2025年四大重点: 达芬奇5全面上市 按国家推进重点手术 提升工业规模 优化数字工具 [29][30] - 正在建设美国(加州乔治亚州)德国保加利亚墨西哥新生产基地 [55][56] - 面临中国本土竞争和政策定价压力 [44] - 125%中国关税可能影响未来投标 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 贸易政策影响: 预计2025年关税将增加1 7%±30bps的销售成本 [36] - 更新2025年指引: 手术量增长15-17%(原13-16%) 毛利率65-66 5% [61][63] - 资本支出预期6 5-7 5亿美元 主要用于设施建设 [65] - 医院资本预算受限可能延缓机器人项目投资 [45] - 长期看好微创手术全球需求 无论贸易政策如何 [11] 其他重要信息 - 达芬奇5力反馈技术: 早期研究显示可缩短肠道功能恢复时间(83% vs 25%) [21][22] - 案例洞察功能已应用于22,000例手术 提供视频动力学等数据 [25] - 美国非工作时间手术量增长36% [15] - 租赁占比提升至54% 系统均价162万美元 [47][48] - 每台手术器械收入约1,780美元 与去年持平 [49] 问答环节所有的提问和回答 关税影响 - 1 7%影响中约50%来自中美贸易 40%来自其他进口 [69] - 已考虑欧洲20%报复性关税 但未预测可能变化 [79][80] - 缓解措施包括双重采购战略储备优化全球制造布局 [95][96][97] 资本环境 - 美国需求强劲 海外受政府预算限制 [72][73] - 通过租赁和基于使用的安排帮助客户规避资本预算 [73] - 中国受国内竞争和关税双重压力 [76] 达芬奇5进展 - 力反馈仪器目前有6款 因产能受限使用比例未披露 [122][127] - 第一季度美国达芬奇5装机占比高于上季度 [84] - 预计2025年底实现力反馈仪器全面供应 [24] 手术量展望 - 调高指引基于第一季度18 5%的工作日调整增长 [87] - 海外增长动力来自印度韩国等新兴市场和英国 [109] - 长期海外手术量保持20%以上增速 [111] 专业领域发展 - 非工作时间手术增长36% 主要满足急诊需求 [114][115] - 心脏手术处于早期阶段 将加大投资 [116][117] - 力反馈技术验证需要从小型研究逐步扩展到多中心 [123][124] 医疗补助影响 - 医疗补助占比不高 具体影响尚难评估 [132][133] - 公司方案可帮助医院降低总治疗成本 [138][139]

SUNNYVALE, Calif., April 22, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Intuitive (the "Company") (Nasdaq: ISRG), a global technology leader in minimally invasive care and the pioneer of robotic-assisted surgery, today announced financial results for the quarter ended March 31, 2025. Q1 Financial Summary Gross profit, income from operations, net income attributable to Intuitive Surgical, Inc., and net income per diluted share attributable to Intuitive Surgical, Inc. are reported on a GAAP and non-GAAP* basis. The non- GAAP* ...

总营收关键指标变化 - 2025年第一季度营收22.5亿美元，较2024年第一季度的18.9亿美元增长19%[5] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日止三个月总营收分别为22.534亿美元、24.135亿美元和18.906亿美元[28] 器械及配件业务营收关键指标变化 - 2025年第一季度器械及配件营收13.7亿美元，较2024年第一季度的11.6亿美元增长18%，主要因达芬奇手术量约增长17%和Ion手术量约增长58%[6] 系统业务营收及手术系统放置数量关键指标变化 - 2025年第一季度系统营收5.23亿美元，2024年第一季度为4.18亿美元；2025年第一季度放置367台达芬奇手术系统，其中147台为达芬奇5系统，2024年第一季度放置313台，其中8台为达芬奇5系统[7] GAAP运营收入关键指标变化 - 2025年第一季度GAAP运营收入增至5.78亿美元，2024年第一季度为4.69亿美元；2025年第一季度非GAAP运营收入增至7.68亿美元，2024年第一季度为6.30亿美元[8] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日非GAAP运营收入分别为7.675亿美元、9.277亿美元和6.3亿美元[31] GAAP净利润及摊薄后每股收益关键指标变化 - 2025年第一季度GAAP归属于直觉外科公司的净利润为6.98亿美元，摊薄后每股收益1.92美元，2024年第一季度为5.45亿美元，摊薄后每股收益1.51美元[9] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日净利润分别为7.037亿美元、6.88亿美元和5.474亿美元[28] 非GAAP净利润及摊薄后每股收益关键指标变化 - 2025年第一季度非GAAP归属于直觉外科公司的净利润为6.62亿美元，摊薄后每股收益1.81美元，2024年第一季度为5.41亿美元，摊薄后每股收益1.50美元[10] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日非GAAP归属于公司的净利润分别为6.615亿美元、8.047亿美元和5.411亿美元[31] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日非GAAP归属于公司的摊薄后每股收益分别为1.81美元、2.21美元和1.5美元[31] 达芬奇手术系统装机量关键指标变化 - 截至2025年3月31日，达芬奇手术系统装机量增至10189台，较2024年3月31日的8887台增长15%[11] 现金、现金等价物和投资关键指标变化 - 2025年第一季度末，公司现金、现金等价物和投资为91亿美元，本季度增加2.69亿美元[12] - 2025年3月31日和2024年12月31日现金、现金等价物和投资分别为91.012亿美元和88.324亿美元[30] 全球达芬奇手术预计增长关键指标变化 - 2025年全球达芬奇手术预计增长约15% - 17%，2024年为17%[19] 非GAAP毛利润率预计关键指标变化 - 2025年非GAAP毛利润率预计在营收的65% - 66.5%之间，2024年为69.1%，该范围包含关税约1.7%的影响，正负30个基点[19] 非GAAP毛利关键指标变化 - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日非GAAP毛利分别为14.966亿美元、16.784亿美元和12.786亿美元[31] 总资产关键指标变化 - 2025年3月31日和2024年12月31日总资产分别为192.204亿美元和187.432亿美元[30] 总负债关键指标变化 - 2025年3月31日和2024年12月31日总负债分别为20.127亿美元和22.136亿美元[30] 税收调整关键指标变化 - 2025年3月31日止三个月税收调整包括与股份支付安排相关的超额税收优惠1.454亿美元、非存货资产内部转移的税收影响1070万美元等[31]

Intuitive Surgical Inc ISRG will report its first-quarter earnings after the market closes on Tuesday. Wall Street expects earnings per share of $1.72 and revenue of $2.19 billion for the quarter.The stock has been up 28.54% over the past year, but it's been feeling pressure lately. That’s down 9.5% year to date, and 8.77% over the past month.Let's examine the charts for ISRG stock and how it currently compares to Wall Street expectations.Read Also: $100 Invested In This Stock 20 Years Ago Would Be Worth Th ...