文章核心观点 - 江森自控获2024年“全球最具道德企业”称号，这是其第17次获此殊荣，体现公司深厚的道德文化 [1] 公司荣誉 - 江森自控获2024年“全球最具道德企业”称号，为第17次获此殊荣 [1] 公司理念与行动 - 江森自控董事长兼首席执行官乔治·奥利弗表示，公司日常工作让世界更高效、安全和可持续，为客户创造制胜解决方案是关键，公司以道德实践全球领先角色为傲，致力于做正确之事以赋能员工和推动业务价值，该荣誉凸显公司根深蒂固的道德文化 [2] - 江森自控的《道德准则：价值为先》是道德与合规计划基石，通过领导、承诺、沟通、培训、监控和报告等方式识别和应对道德与合规风险，按严格价值观开展业务 [2] - 江森自控副总裁兼首席道德与合规官玛拉·墨菲称，诚信行事、目标导向和客户至上是公司团队价值观，该荣誉证明公司文化和践行价值观的员工 [3] 评选方法 - “全球最具道德企业”评估基于Ethisphere专有的“道德商数”，公司需提供超240个不同证明点，涵盖道德文化、环境社会治理实践、道德与合规计划、多元化公平与包容及支持强大价值链的举措等，专家会对数据进行定性分析，该过程是捕捉和编纂全球各行业最佳道德与合规实践的运营框架 [3][5] 获奖情况 - 2024年有136家获奖企业，分布于20个国家和44个行业 [3] 公司介绍 - 江森自控是全球智能、健康和可持续建筑领域领导者，使命是重塑建筑性能以服务人类、场所和地球，凭借近140年创新历史，通过综合数字解决方案OpenBlue为多行业提供未来蓝图，全球150多个国家有10万名专家，提供全球最大的建筑技术、软件和服务解决方案组合 [7] 评选机构介绍 - Ethisphere是定义和推进道德商业实践标准的全球领导者，通过“全球最具道德企业”认可计划表彰卓越成就，通过商业道德领导力联盟提供行业专家社区，通过《Ethisphere杂志》展示道德趋势和最佳实践，还通过数据驱动评估、指导和基准测试推动企业绩效提升 [8]

文章核心观点 - 自上次财报发布后，公司股价上涨12.9%跑赢标普500指数，需结合最新财报分析后续走势，目前公司盈利和营收有不同表现，未来业绩有预期但估计呈下降趋势 [1] 财务表现 - 2024财年第一季度调整后每股收益51美分，超Zacks共识预期，但同比下降23.9%；总营收60.94亿美元，未达共识预期，同比增长0.4% [2] 各业务板块情况 - 北美建筑解决方案业务营收24.87亿美元，同比增长5%，有机销售额增长4%，EBITA达2.85亿美元，同比增长7% [3] - 欧洲、中东、非洲/拉丁美洲建筑解决方案业务营收10.38亿美元，同比增长6%，有机销售额增长2%，EBITA为8000万美元，同比增长7% [3] - 亚太建筑解决方案业务营收降至5.07亿美元，同比下降22%，有机销售额下降21%，EBITA为4600万美元，同比下降32% [3] - 全球产品业务营收降至20.62亿美元，同比下降1%，有机销售额下降1%，EBITA为3.69亿美元，同比下降3% [4] 财务状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为18.01亿美元，长期债务为79.59亿美元；2024财年前三个月自由现金流出3.38亿美元 [5] 业绩指引 - 2024财年第二季度，公司预计有机营收同比持平，部门EBITA利润率约为14.5%，调整后每股收益为74 - 78美分 [6] - 2024财年，公司预计有机营收同比呈个位数增长，调整后部门EBITA利润率同比提高50 - 75个基点，调整后每股收益约为3.60 - 3.75美元 [7][8] 市场预期 - 过去一个月，新的估计呈下降趋势 [9] 综合评分 - 公司增长评分为D，动量评分为F，价值评分为B，整体VGM评分为D [10] 前景展望 - 公司股票估计呈下降趋势，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [11]

公司介绍 - Johnson Controls International plc将参加Citi的2024全球工业科技和移动性会议[1] - 公司主席兼首席执行官George Oliver将于2月22日上午9:40在佛罗里达迈阿密海滩参加会议[1] - Johnson Controls是全球智能、健康和可持续建筑领域的领导者[3] - 公司的使命是重新构想建筑的性能，为人们、地方和地球提供服务[3] - Johnson Controls拥有近140年的创新历史，通过OpenBlue提供未来蓝图[4] - 公司拥有遍布150多个国家的全球团队，提供建筑技术、软件和服务解决方案[5]

财务表现 - Johnson Controls International plc (JCI)报告了2024财年第一季度调整后每股收益为51美分，超过了每股收益50美分的Zacks共识预期[1] - 公司第一季度总收入为6094亿美元，略低于6126亿美元的共识预期[2] - 公司2024财年前三个月的自由现金流为-3.38亿美元，较去年同期的-4.3亿美元有所改善[4] 地区收入情况 - 建筑解决方案北美地区的收入为24.87亿美元，同比增长5%[3] - 建筑解决方案欧洲、中东、非洲/拉丁美洲的收入为10.38亿美元，同比增长6%[3] - 建筑解决方案亚太地区的收入下降了22%，主要是由于中国地区的疲软[3] 业务部门表现 - 全球产品部门的收入同比下降1%，主要是由于全球住宅暖通空调业务的下降[3] 财务状况 - 截至2023年12月31日，Johnson Controls的现金及现金等价物为18.01亿美元，长期债务为79.59亿美元[3] 股票回购和展望 - 公司在2024财年第一季度没有回购任何股票[5] - 公司预计2024财年第二季度的有机收入增长将与去年持平，调整后的每股收益预计为74-78美分[6] - Johnson Controls预计2024财年有机收入增长将达到中位数个位数，调整后的每股收益预计为3.60-3.75美元[7]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为61亿美元,与上年同期持平,有机销售下降1%,主要受到全球住宅HVAC和中国市场疲软的影响 [19] - 分部利润率下降90个基点至12.8%,受到全球产品业务较高基数和中国市场持续疲软的影响 [20] - 调整后每股收益为0.51美元,超出公司指引范围 [20] - 经调整自由现金流同比改善1.8亿美元,公司预计全年现金流将进一步改善 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 全球产品 - 有机销售下降1%,商用HVAC增长低个位数,工业制冷增长超35%,但住宅HVAC下降高个位数 [22][23] - 分部利润率下降240个基点至17.9%,受到上年同期保险赔付的影响 [24] - 第三方订单后备下降10%至23亿美元 [24] 建筑解决方案 - 订单增长1%,北美和EMEALA增长,但亚太地区下降超30% [25][28] - 有机销售持平,安装业务下降中个位数,服务业务增长中个位数 [25][26] - 分部利润率下降10个基点,受到中国市场疲软的影响 [26] - 总订单后备增长7%至121亿美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 北美 - 订单增长6%,HVAC和控制系统增长高个位数 [27] - 有机销售增长4%,安装业务增长4%,服务业务增长4% [27] - 分部利润率扩张20个基点至11.5% [27] - 总订单后备增长11%至84亿美元 [27] EMEALA - 订单增长5%,服务业务增长12%,工业制冷增长超45% [28] - 有机销售增长2%,服务业务增长高个位数 [29] - 分部EBITDA利润率持平于7.7% [29] - 总订单后备增长10%至24亿美元 [29] 亚太 - 订单下降31%,受到中国安装业务大幅下滑的影响 [30] - 有机销售下降21%,服务业务增长5% [30] - 分部EBITDA利润率下降140个基点至9.1% [30] - 总订单后备下降21%至13亿美元 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在简化和标准化业务组合,评估非商业产品线的战略替代方案,以最大化股东价值 [18][53][54] - 公司将继续专注于成为商业建筑综合解决方案的领导者,利用数字化和服务转型来提升增长和利润率 [15][16][17] - 公司相信其商业解决方案业务和长周期订单后备将支撑未来业绩改善 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在应对网络安全事件中表现出色,并与客户保持了良好的关系 [11][12] - 预计2024财年将恢复更正常的季节性,经营环境将更接近疫情和供应链中断之前的水平 [13] - 中国市场持续疲软是公司下调全年指引的主要原因 [13][46][47] - 公司有信心通过简化和标准化来提升利润率和现金流 [16][17][121][122] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Davis 提问** 询问公司长期增长率、利润率和现金流的目标 [37][38][39] **George R. Oliver 回答** 公司有信心实现高于市场的增长,利润率中高teens,以及可预测的强劲现金流 [38][39] 问题2 **Stephen Tusa 提问** 询问第二季度各业务板块的利润率预期 [46][47] **Marc Vandiepenbeeck 回答** 预计第二季度整体利润率约为14.5%,各业务板块均有改善 [46][47] 问题3 **Nigel Coe 提问** 询问非商业资产的具体范围和剥离灵活性 [60][61] **George R. Oliver 回答** 暂时不会对具体资产做出任何假设,公司正在评估各种战略替代方案 [60][61]

财务表现 - Johnson Controls (JCI) 2023年第四季度营收为60.9亿美元，同比增长0.4%[1] - 每股收益为0.51美元，较去年同期的0.67美元有所下降[1] - 公司营收与Zacks Consensus Estimate相比为60.13亿美元，出现-0.52%的惊喜[2] - 每股收益出现+2.00%的惊喜，预期为0.50美元[2] 业务表现 - Johnson Controls在报告的季度中表现良好，特别是在北美、欧洲/拉丁美洲和亚太地区的建筑解决方案业务方面[5] 股价表现 - 公司的股票在过去一个月中表现不佳，相对于Zacks S&P 500综合指数的+3.4%变化，股价下跌了1.7%[5]

公司业绩 - Johnson Controls (JCI)上季度每股收益为0.51美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.50美元[1] - 公司在过去四个季度中两次超过了市场预期的每股收益[3] - Johnson Controls上季度营收为60.9亿美元，略低于Zacks Consensus Estimate，但仍高于去年同期的60.7亿美元[4] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约1.7%，表现不及标普500指数的上涨3.3%[6] 盈利前景 - 公司的盈利前景对股价走势有重要影响，当前的盈利预期不佳，被评为Zacks Rank 4 (Sell)[9] 行业排名 - 行业前景也会对公司股价表现产生重要影响，目前Security and Safety Services行业在Zacks行业中排名前44%[10]

业绩总结 - 2024财年第一季度，约翰逊控制公司(JCI)销售额为60.68亿美元，同比下降1%[10] - 调整后每股收益为0.67美元，同比下降24%[10] - 第一财季净收入为4.04亿美元，较去年同期的1.56亿美元增长了158%[41] - 第一财季稀释每股收益为0.55美元，较去年同期的0.17美元增长了224%[41] - 第一财季毛利为19.92亿美元，占销售额的32.7%，较去年同期的20.91亿美元（34.5%）下降[41] - 第一财季EBIT为5.02亿美元，EBIT利润率为8.2%，较去年同期的6.46亿美元（10.6%）下降[41] 用户数据 - 建筑解决方案订单同比增长5%，服务订单增长1%，安装订单下降2%[14] - 建筑解决方案的未完成订单总额为113亿美元，同比增长7%[14] - 2023年12月31日的北美建筑解决方案净销售额为2,487百万美元，同比增长4%[62] - 2023年12月31日的EMEA/LA建筑解决方案净销售额为1,038百万美元，同比增长6%[62] - 2023年12月31日的亚太建筑解决方案净销售额为507百万美元，同比下降22%[62] 未来展望 - Q2'24有机收入预计持平，全年有机收入预计增长约中位数百分比（MSD）[19] - Q2'24的调整后每股收益（EPS）预计在0.74美元至0.78美元之间，全年调整后EPS预计在3.60美元至3.75美元之间[19] 财务状况 - 调整后自由现金流为4.3亿美元，反映出正常的季节性使用[10] - 净债务与EBITDA比率为2.2倍，显示出公司的财务稳定性[10] - 现金储备约为18亿美元，增强了公司的流动性[10] - 截至2023年12月31日的总资产为439.81亿美元，较2023年9月30日的422.42亿美元增长4.0%[51] - 截至2023年12月31日的总债务为106.09亿美元，较2023年9月30日的88.48亿美元增加了19.9%[66] - 截至2023年12月31日的现金及现金等价物为18.01亿美元，较2023年9月30日的8.35亿美元增加了116.5%[66] 负面信息 - 调整后EBITA利润率为13.7%，较上年下降90个基点至12.8%[10] - 2023年第四季度的净收入为374百万美元，同比下降67%[63] - 2023年第四季度的自由现金流为负430百万美元，较2022年同期的负250百万美元有所增加[63] - 截至2023年12月31日的净债务为88.08亿美元，较2023年9月30日的80.13亿美元增加了9.8%[66] 其他信息 - 公司预计全年企业费用约为3.6亿美元，摊销费用约为5亿美元[19] - 2023年第四季度的资本支出为9200万美元，较2022年同期的1.34亿美元减少31.34%[53] - 2023年第四季度的股东权益为166.98亿美元，较2023年9月30日的165.45亿美元增长0.93%[51]

公司业务覆盖范围 - 公司在超150个国家服务客户[191] 业务线受经济环境影响 - 2023年12月31日止三个月，中国经济环境疲软影响亚太建筑解决方案业务表现，预计2024财年剩余时间仍疲软[194] 外汇汇率影响 - 2023年12月31日止三个月，外汇汇率变动对公司收入和利润产生积极影响[195] 网络安全事件影响 - 2023年9月23日周末公司遭遇网络安全事件，截至2023年12月31日止三个月对净收入影响约2700万美元[200][201] 重组计划费用 - 2023财年第三和第四季度公司制定重组计划，2023年12月31日止三个月产生3900万美元重组费用，后续季度预计还有额外费用[204][205] 合并净销售额情况 - 2023年12月31日止三个月，合并净销售额为60.94亿美元，较2022年的60.68亿美元增加，排除外汇和业务收购剥离影响后同比降1%[206] 销售成本与毛利润情况 - 2023年12月31日止三个月，销售成本为41.02亿美元，较2022年的39.77亿美元增加3%；毛利润为19.92亿美元，较2022年的20.91亿美元下降5%，占销售额百分比从34.5%降至32.7%[207] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年第四季度销售、一般和行政费用为15.13亿美元，占销售额的24.8%，较2022年的15.71亿美元（占比25.9%）减少5800万美元，占比下降110个基点[208] 重组和减值成本情况 - 2023年第四季度重组和减值成本为3900万美元，较2022年的3.45亿美元下降89%，2022年包括2.88亿美元与北美和全球零售业务相关的减值成本及5700万美元重组相关遣散费等[210][211] 净融资费用情况 - 2023年第四季度净融资费用为9900万美元，较2022年的6700万美元增长48%，其中利息费用增长32%，其他融资费用增长140%，利息收入增长25%，净外汇融资活动结果增长38%[212] 所得税拨备与税率情况 - 2023年第四季度所得税（收益）拨备为 - 100万美元，有效税率为 - 0.2%，2022年为1400万美元，有效税率为8.2%，税率下降主要因瑞士税改和全球税务规划[213][214] 各业务线净销售额增长情况 - 2023年第四季度净销售额为60.94亿美元，较2022年的60.68亿美元基本持平，其中北美建筑解决方案增长5%，EMEA/LA增长6%，亚太建筑解决方案下降22%，全球产品下降1%[216] 各业务部门EBITA情况 - 2023年第四季度各业务部门EBITA方面，北美建筑解决方案为2.85亿美元，增长7%；EMEA/LA为8000万美元，增长7%；亚太建筑解决方案为4600万美元，下降32%；全球产品为3.69亿美元，下降3%[219] 积压订单与剩余履约义务情况 - 截至2023年12月31日，积压订单为137亿美元，其中121亿美元归因于建筑解决方案（现场）业务，剩余履约义务为199亿美元，比积压订单高62亿美元[221][222] 营运资金情况 - 截至2023年12月31日，营运资金为 - 3.55亿美元，较9月30日的 - 3.47亿美元变化2%，应收账款增长1%，存货增长8%，应付账款下降7%[224] 现金流量情况 - 2023年第四季度经营活动使用现金2.46亿美元，投资活动使用现金7400万美元，融资活动提供现金12.28亿美元，投资活动现金使用减少因资本支出和收购减少，融资活动现金提供增加因商业票据和短期债务增加及无股份回购[226][227] 债务与资本比率情况 - 截至2023年12月31日，总债务为106.09亿美元，净债务为88.08亿美元，总债务占总资本的38.9%，净债务占净资本的34.5%，公司认为净债务与净资本比率有助于了解财务状况[228] 公司信用评级情况 - 截至2023年12月31日，公司信用评级：标普短期A - 2、长期BBB +，展望稳定；穆迪短期P - 2、长期Baa2，展望积极[232][233] 信贷协议遵守情况 - 公司循环信贷安排要求合并股东权益至少35亿美元，有抵押债务不得超过合并股东权益的10%，截至2023年12月31日公司遵守所有信贷协议[234] 公司发行证券情况 - 公司发行的联合证券包括：2027年到期的5亿欧元0.375%高级票据等多种不同金额、利率和到期日的票据[238] 债务承担集团亏损与收入情况 - 截至2023年12月31日的三个月，债务承担集团净亏损1.46亿美元，2023年9月30日财年净亏损4.58亿美元[239][240] - 截至2023年12月31日的三个月，集团间交易净收入1.39亿美元，2023年9月30日财年净亏损1.39亿美元[239][240] 债务承担集团与集团间资产负债情况 - 截至2023年12月31日，债务承担集团流动资产10.81亿美元，非流动资产2.43亿美元[241][242] - 截至2023年12月31日，债务承担集团流动负债46.47亿美元，非流动负债77.22亿美元[241][242] - 截至2023年12月31日，集团间资产负债表中流动资产4.22亿美元，非流动资产80.3亿美元[241][242] - 截至2023年12月31日，集团间资产负债表中流动负债29.81亿美元，非流动负债94.83亿美元[241][242] 市场风险敞口情况 - 截至2023年12月31日，公司市场风险敞口无重大不利变化[245]

财务表现 - Johnson Controls International plc (JCI)将于1月30日发布2024财年第一季度财务数据[1] - 上一季度JCI的盈利超过了Zacks Consensus Estimate两次，与一次匹配，一次未达预期[2] - JCI股价在过去三个月上涨了12.5%，低于行业增长17.4%[4] - 预计Johnson Controls在即将发布的季度财报中表现疲弱，主要受到全球产品和亚太建筑解决方案业务的影响[5] - 预计JCI的全球产品和亚太建筑解决方案业务的第一季度营收将同比下降5.3%和4%[6] - 成本上升对JCI的底线构成威胁，预计成本销售将同比上升5.2%[7] 经营状况 - JCI的弱流动性状况可能影响其运营绩效[8] - 外汇问题可能会影响JCI的营收[9] - 管理层一直在努力通过运营举措改善绩效[10]