公司业务结构调整 - 2025年4月1日公司将报告分部从四个调整为三个，第三财季开始按新结构报告[180] 业务出售与重组 - 2024财年第四季度公司达成出售住宅和轻型商业HVAC业务协议，售价约81亿美元，公司所得约67亿美元，预计2025财年下半年完成交易[189] - 2024财年第四季度公司承诺实施多年重组计划，预计2025 - 2027年产生约4亿美元一次性重组成本，完成后预计每年节省约5亿美元成本[190] 网络安全事件 - 2023年9月23日周末公司遭遇网络安全事件，部分数据受影响，但未影响数字产品、服务和解决方案[192][194] 净销售额情况 - 2025年3月31日止三个月净销售额为55.97亿美元，2024年同期为56.76亿美元，下降1%；2025年3月31日止六个月净销售额为111.02亿美元，2024年同期为108.06亿美元，增长3%[195] - 2025年3月31日止三个月净销售额增加因有机销售增长3.81亿美元，部分被并购和剥离净影响2.33亿美元及外币换算不利影响6900万美元抵消[195] - 排除外币换算、业务并购和剥离影响，2025年3月31日止三个月净销售额较上年增长7%[195] - 2025年上半年净销售额增长，有机销售增长8.61亿美元，收购和剥离业务净影响为4.63亿美元，外汇换算不利影响为1.02亿美元，排除相关影响后净销售额同比增长8%[196] 市场风险与机遇 - 公司产品和解决方案需求依赖经济、房地产需求和融资渠道，关税和贸易限制或影响未来营收增长和利润率[182][183] - 公司部分收入和费用以非美元货币计价，面临外汇风险，2025年3月31日止三个月和六个月营收和利润受汇率变动负面影响[185] - 市场对公司智能、安全、高效和可持续建筑产品和服务需求增加，公司借此提供解决方案以促进服务和经常性收入增长[186] 成本与费用情况 - 2025年3月31日止三个月和六个月，销售成本分别为36.07亿美元和71.07亿美元，毛利分别为20.69亿美元和39.95亿美元，分别增长8%[198] - 2025年3月31日止三个月和六个月，销售、一般和行政费用（SG&A）分别为14.27亿美元和28.26亿美元，同比分别下降31%和17%，主要因上一年水系统AFFF和解协议成本的有利影响[200][201] - 2025年3月31日止三个月和六个月，重组和减值成本分别为6200万美元和9500万美元，主要包括商誉和其他无形资产减值及重组相关成本[203] - 2025年3月31日止三个月和六个月，净融资费用分别为8000万美元和1.66亿美元，较去年有所变化[204] 税收情况 - 2025年3月31日止三个月和六个月，所得税拨备（收益）分别为2600万美元和7300万美元，有效税率分别为5.2%和8.0%[205] 各业务板块数据 - 2025年3月31日止三个月和六个月，各业务板块净销售额有不同变化，如北美建筑解决方案板块分别增长6%和8%[207] - 2025年3月31日止三个月和六个月，各业务板块EBITA均有增长，如北美建筑解决方案板块分别增长5%和10%[210] 积压订单情况 - 2025年3月31日，积压订单总额为160亿美元，各建筑解决方案板块积压订单和订单量有不同程度变化[215][216] 营运资金情况 - 2025年3月31日，营运资金为 - 4.67亿美元，较2024年9月30日的 - 7.76亿美元增长40%[217] 现金流量情况 - 截至2025年3月31日的六个月，经营活动提供现金7.99亿美元，2024年同期使用现金4.37亿美元；投资活动使用现金2.17亿美元，2024年同期为1.96亿美元；融资活动使用现金4.74亿美元，2024年同期提供现金7.4亿美元[219] 债务与权益情况 - 截至2025年3月31日，短期债务12.61亿美元，长期债务当期部分5.58亿美元，长期债务81.67亿美元，总债务99.86亿美元；净债务91.91亿美元，股东权益158.05亿美元，总资本257.91亿美元，净资本249.96亿美元；总债务占总资本的38.7%，净债务占净资本的36.8%[220] 资金安排与收益 - 截至2025年3月31日，公司股票回购授权下约有11亿美元可用；2025年第一季度宣布每股0.37美元的股息；预计出售R&LC HVAC业务税后及交易相关费用后净现金收益约50亿美元[222] 现金及信贷额度情况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为8亿美元；商业票据未偿还总额为6.73亿美元，2024年9月30日为3.5亿美元；有25亿美元的循环信贷额度将于2028年12月到期，5亿美元的循环信贷额度将于2025年12月到期，截至2025年3月31日和2024年9月30日未提取[224] 信用评级情况 - 截至2025年3月31日，公司信用评级：标普短期A - 2、长期BBB +，展望稳定；穆迪短期P - 2、长期Baa2，展望积极[223] 义务集团与集团间交易情况 - 截至2025年3月31日的六个月，义务集团净亏损3.74亿美元，2024年同期为6.09亿美元；集团间交易净亏损2700万美元，2024年同期净收入5.11亿美元[227] - 截至2025年3月31日，义务集团流动资产6600万美元，非流动资产2.43亿美元，流动负债83.79亿美元，非流动负债80.31亿美元；集团间流动资产6.93亿美元，非流动资产93.62亿美元，流动负债32.98亿美元，非流动负债83.06亿美元[229] 待偿高级票据情况 - 公司有多种待偿高级票据，包括不同金额、利率和到期日的欧元和美元票据，如5亿欧元0.375% 2027年到期、6亿欧元3.000% 2028年到期等[228] 会计估计与市场风险敞口情况 - 自2024年9月30日年度报告以来，公司关键会计估计或假设无重大变化；截至2025年3月31日，市场风险敞口无重大不利变化[231][232] 财务契约遵守情况 - 公司财务契约要求合并股东权益至少35亿美元，有抵押债务不得超过合并股东权益的10%，截至2025年3月31日公司遵守所有契约和要求[224]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为56 8亿美元 同比下降15 3% [1] - 每股收益(EPS)为0 82美元 高于去年同期的0 78美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期56 4亿美元 超预期幅度+0 61% [1] - EPS超出共识预期0 79美元 超预期幅度+3 80% [1] 区域业务数据 - 北美建筑解决方案净销售额29 2亿美元 超分析师平均预期28 4亿美元 同比增长+6 5% [4] - 亚太建筑解决方案净销售额5 42亿美元 超分析师平均预期5 1405亿美元 同比增长+10 4% [4] - EMEA/LA地区建筑解决方案净销售额10 9亿美元 略超分析师平均预期10 8亿美元 同比增长+2% [4] - 全球产品净销售额11 3亿美元 低于分析师平均预期12 5亿美元 同比大幅下降52 9% [4] 盈利能力指标 - 全球产品部门调整后EBITA为3 43亿美元 略低于分析师平均预期3 4877亿美元 [4] - 公司整体调整后EBITA中企业费用为-1 35亿美元 差于分析师平均预期的-1 25亿美元 [4] 股价表现 - 公司股价过去一个月累计上涨+24 8% 同期标普500指数涨幅为+10 6% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季有机收入增长7%，调整后每股收益为0.82美元，同比增长19%，超过指引区间上限 [4][16] - 调整后息税折旧摊销前利润率扩大180个基点至16.7%，得益于运营效率提升和销量增加 [4][16] - 第二季度末可用现金约8亿美元，净债务降至EBITDA的2.4倍，处于2 - 2.5倍的长期目标范围内 [16] - 本季度调整后自由现金流强劲，年初至今增加约11亿美元 [16] - 全年指引方面，有机销售增长维持中个位数，调整后息税折旧摊销前利润率预计扩大约90个基点，调整后每股收益约为3.6美元，代表约12%的增长，预计实现约100%的自由现金流转换率 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑解决方案业务 - 订单增长5%，北美地区订单增长4%，EMEA地区增长10%，亚太地区持平但服务订单增长近20% [17][18] - 有机销售增长7%，北美地区增长7%，EMEA地区增长5%，亚太地区增长13% [18][19] - EMEALA调整后息税折旧摊销前利润率扩大410个基点至12.5%，APAC扩大360个基点至14.6%，北美地区下降20个基点至13.4% [20] - 积压订单增长12%至140亿美元，系统积压订单增长12%，服务积压订单增长9% [20] 全球产品业务 - 有机销售增长8%，应用暖通空调增长超过20% [21] - 调整后息税折旧摊销前利润率扩大600个基点至30.3% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场需求持续健康，公司凭借约克冷水机组平台的差异化优势，在该市场处于有利地位，且随着大客户在亚太地区的扩张，公司也在该地区进行投资并利用服务能力拓展业务 [73][74][76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已将运营模式重组为三个以客户为导向的地理报告部门，并由两个全球卓越功能中心支持，目标是通过加强客户服务、提高运营绩效和加速创新，实现市场领先表现 [10][11] - 新CEO计划加强公司对客户和竞争的关注，应用精益原则解决当前产品供应、SKU数量、业务范围和运营方法的复杂性问题，以提高运营和创新执行效率 [12][13] - 公司正在评估战略和投资组合优化，以进一步提升股东价值 [13][47] - 数据中心市场有新进入者，但公司凭借140年的经验、技术优势和独特的产品配置，在该市场具有竞争力 [95][96][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二财季表现强劲，订单和积压订单的持续增长为2025财年下半年的成功奠定了基础 [4][22] - 尽管面临地缘政治环境和关税的挑战，但公司通过激活多种策略增强了韧性，有能力应对当前的复杂性并继续实现强劲业绩 [23][24] - 新CEO对公司的未来充满信心，认为通过更加关注客户和实施精益执行原则，公司能够加速创造价值 [14][136] 其他重要信息 - 公司预计年度关税风险敞口在采取缓解措施前约为销售额的2%或商品成本的3%，并已采取加强区域制造战略、转变供应链、加速定价行动和主张合同变更订单权利等措施来减轻影响 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何在大型组织中推行精益管理，组织是否已做好准备 - 公司有一些精益管理的残余基础，但不够牢固，员工对其持开放态度。推行时通常会选择一个价值流，如产品线，进行端到端的分析和改进，公司已开始在一个价值流上缓慢推进 [35][36][37] 问题: 价值流分析是否会导致SKU合理化 - 价值流分析过程中会发现SKU的复杂性问题并加以解决，同时公司也已开始单独处理SKU激增的问题 [39][40] 问题: 公司业务的利润率上限如何，能否达到同行水平 - 公司在产品和现场业务的利润率提升上都有很大机会，通过价值流映射和数字工具等方法，公司的利润率扩张不应受到比同行更大的限制 [44][45] 问题: 如何看待公司的投资组合，是否喜欢消防与安防、暖通空调和控制集成的架构 - 新CEO正在深入审视公司战略和投资组合，目前处于初步阶段，将在适当时候分享更多见解 [47][48] 问题: 自由现金流转化率能否在2026年及以后维持在100% - 目前判断能否永远维持100%的转化率还为时过早，但随着运营效率的提高，公司有望稳定在90%以上 [50][52][53] 问题: 公司未来的资本分配策略如何，是否会更倾向于收购 - 新CEO正在进行战略工作，将根据结果确定资本分配策略，目前认为部分业务有通过技术实现差异化的机会 [54][55] 问题: 提高回报的驱动因素是成本削减还是成本杠杆，短期内能否改善利润率 - 公司将同时采取成本削减和成本杠杆策略，现场服务业务更侧重于成本杠杆，通过流程效率提升和应用精益原则，有望实现成本削减和资本节约 [57][58][59] 问题: 随着业务向长周期转变，如何管理新合同和订单的定价，以应对通胀和关税 - 公司已实施强大的合同条款，能够根据潜在通胀重新定价，并更好地管理变更订单，同时具备执行这些条款的能力 [61][62] 问题: 中期内公司的利润率扩张机会如何 - 公司有机会通过转变工作方式、实施精益方法来加速增长和提高利润率，有望达到或超越同行水平，但具体时间需进一步研究 [67][68][69] 问题: 数据中心业务的发展趋势和新产品投资预期如何 - 数据中心业务需求持续健康，公司凭借差异化优势处于有利地位，正在加大在该领域的投资，包括制造和现场服务能力 [72][73][76] 问题: 短期内利润率展望如何，关税和业务组合对其有何影响 - BSNA业务的利润率下降是暂时的，重新划分业务板块后将看到利润率的持续改善。下半年利润率指引持平是因为公司在恢复关税影响的同时，未对大部分成本应用利润率，但长期来看，随着运营模式简化和成本结构优化，利润率仍有上升空间 [78][79][80] 问题: 对消防与安防业务组合的初步印象如何，能否重振增长 - 消防与安防业务也是公司的强大业务，但新CEO需要更多时间了解其增长潜力，将在适当时候分享相关结论 [81][82][84] 问题: 能否量化关税对毛利率的影响 - 关税对利润率的影响更像是一种抑制因素，而非逆风。公司在恢复关税成本的同时，不应用毛利率，以保持与客户的公平关系 [86][87] 问题: 公司是否有创建新基础设施的蓝图，重点可能在哪里 - 公司目前没有新的结构计划，但在现有结构内，针对主要垂直领域（如数据中心）会有专门的资源配置，未来可能会根据战略工作结果，在更多垂直领域设立专门团队 [88][89][90] 问题: 数据中心市场的竞争环境是否发生变化，对公司有何影响 - 数据中心市场吸引了新进入者，但公司凭借技术优势和独特的产品配置，在该市场具有竞争力，高性能冷水机组的需求将继续有利于公司 [94][95][99] 问题: 如何看待安装业务，以及其对售后市场服务的驱动作用 - 公司正在研究安装业务的财务表现、竞争力和与服务合同的关联，结论可能因客户、产品和情况而异，将在适当时候分享更多细节 [101][102][104] 问题: 应用业务增长的其他驱动垂直领域有哪些，是否有造成逆风的领域 - 公司大部分垂直领域表现良好，目前没有看到领先指标显示某些领域会出现放缓，但不包括即将剥离的住宅和轻型商业暖通空调业务 [112][113] 问题: 考虑到关税，公司是否对价格和销量预期进行了调整 - 建筑解决方案业务的价格和销量动态较为复杂，更注重为客户提供的价值。公司作为长周期业务，仍有25%左右的业务为短周期，已在指引中考虑了宏观不确定性对部分终端市场和垂直领域的潜在影响 [116][117][118] 问题: 服务业务的附件率未来能达到什么水平，公司需要做什么来提高附件率 - 公司服务业务增长健康，拥有40,000名现场员工是优势。通过应用精益方法、流程改进和数字工具等，有望提高现场员工的产能和响应时间，从而提高附件率，但具体数字将在后续分享 [122][123] 问题: 公司提高全年指引的信心来源和盈利可见性如何 - 公司基于积压订单、长周期业务、经常性业务以及已实施的关税应对措施，对盈利有良好的可见性，因此有信心提高全年指引 [128][130][133]

业绩总结 - 有机销售增长为7%，服务和系统部门均增长7%[10] - 调整后EBITDA利润率扩大180个基点，达到16.7%[10] - 调整后每股收益（EPS）增长19%，从0.69美元增至0.82美元[17] - 第二季度销售额为56.76亿美元，同比增长1%[48] - 第二季度净收入为5.26亿美元，较上年同期的净亏损2.34亿美元大幅改善[48] - 2025财年调整后每股收益指导更新至约3.60美元[10] 用户数据 - 订单增长5%，服务部门高个位数增长[10] - 订单积压增长12%，达到140亿美元[10] - 2025年第一季度，公司的净收入为473百万美元，而2024年为亏损321百万美元[84] 现金流与债务 - 自由现金流强劲改善，达到8.1亿美元[16] - 第二季度调整后的自由现金流为5亿美元，较上年同期的负4亿美元显著改善[42] - 2025年第一季度经营活动现金流为550百万美元，较2024年第一季度的-326百万美元显著改善[79] - 2025年3月31日的净债务与EBITDA比率为2.9倍[44] - 2025年3月31日的总债务为9986百万美元，较2024年12月31日的9993百万美元略有下降[86] 未来展望 - 预计第三季度有机收入增长约为中位数百分比（MSD）[33] - 2025财年公司预计企业费用约为4.35亿美元，第三季度约为8000万美元[39] - 2025财年税率预计为12%[39] 资本支出与资产 - 2025年3月31日的资本支出为0.94亿美元，较2024年同期的1.28亿美元下降26.56%[65] - 2025年3月31日的现金及现金等价物为7.95亿美元，较2024年9月30日的6.06亿美元增长31.19%[63] - 2025年3月31日的流动负债为118.17亿美元，较2024年9月30日的119.55亿美元下降1.16%[63] 其他信息 - 调整后自由现金流转换率预计约为100%[10] - 净债务与EBITDA比率为2.4倍[16] - 2025年3月31日的有效税率为12.0%，相比2024年3月31日的11.9%略有上升[88]

财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度GAAP每股收益为0.71美元，调整后每股收益为0.82美元[1] - 本季度销售额为57亿美元，按报告基准同比增长1%，有机增长7%[2] - 公司支付股息2.45亿美元，回购410万股普通股，花费3.3亿美元[17] - 公司发起2025财年第三季度指引，提高2025财年全年指引[18] - 预计有机销售实现中个位数增长，调整后部门EBITA利润率约为17.5%，调整后每股收益约为3.60美元[22] - 2025年第一季度净销售为56.76亿美元，2024年同期为55.97亿美元；2025年前六个月净销售为111.02亿美元，2024年同期为108.06亿美元[27] - 2025年第一季度毛利润为20.69亿美元，2024年同期为19.22亿美元；2025年前六个月毛利润为39.95亿美元，2024年同期为37亿美元[27] - 2025年第一季度净利润为5.26亿美元，2024年同期净亏损为2.34亿美元；2025年前六个月净利润为9.77亿美元，2024年同期为1.7亿美元[27] - 截至2025年3月31日，公司总资产为423.67亿美元，截至2024年9月30日为426.95亿美元[29] - 截至2025年3月31日，公司总负债为253.35亿美元，截至2024年9月30日为253.34亿美元[29] - 2025年第一季度持续经营业务经营活动提供的现金为5.5亿美元，2024年同期使用的现金为3.26亿美元；2025年前六个月提供的现金为7.99亿美元，2024年同期使用的现金为4.37亿美元[31] - 2025年第一季度持续经营业务投资活动使用的现金为1.12亿美元，2024年同期为1.32亿美元；2025年前六个月使用的现金为2.17亿美元，2024年同期为1.96亿美元[31] - 2025年第一季度持续经营业务融资活动使用的现金为6.75亿美元，2024年同期为4.96亿美元；2025年前六个月使用的现金为4.74亿美元，2024年同期提供的现金为7.4亿美元[31] - 2025年第一季度净销售额为55.97亿美元，2024年为52.86亿美元，增长1%；有机增长为3.81亿美元，增长率7% [42] - 2025年上半年净销售额为111.02亿美元，2024年为102.29亿美元，增长3%；有机增长为8.61亿美元，增长率8% [42] - 2025年第一季度产品和系统收入为38.65亿美元，2024年为35.97亿美元，增长约0%；有机增长为2.61亿美元，增长率7% [43] - 2025年上半年产品和系统收入为75.50亿美元，2024年为69.51亿美元，增长1%；有机增长为5.90亿美元，增长率8% [43] - 2025年第一季度服务收入18.11亿美元，较2024年的17.14亿美元增长6%，有机增长7%[44] - 2025年前六个月服务收入35.52亿美元，较2024年的33.19亿美元增长7%，有机增长8%[44] - 2025年第一季度经营活动提供现金5.5亿美元，2024年使用现金3.26亿美元，经营现金流转化率116%[46] - 2025年前六个月经营活动提供现金7.99亿美元，2024年使用现金4.37亿美元，经营现金流转化率96%[46] - 2025年第一季度自由现金流4.56亿美元，2024年为 - 4.54亿美元，自由现金流转化率96%[46] - 2025年前六个月自由现金流5.89亿美元，2024年为 - 6.47亿美元，自由现金流转化率70%[46] - 2025年第一季度调整后自由现金流4.63亿美元，2024年为1.97亿美元，调整后自由现金流转化率84%[47] - 2025年前六个月调整后自由现金流10.66亿美元，2024年为0.07亿美元，调整后自由现金流转化率109%[47] - 2025年第一季度EBIT（非GAAP）为5.81亿美元，2024年为 - 3.82亿美元[48] - 2025年前六个月EBIT（非GAAP）为10.75亿美元，2024年为0.25亿美元[48] - 截至2025年3月31日的三个月，公司持续经营业务的GAAP企业费用为1.86亿美元，2024年同期为9200万美元；六个月的GAAP企业费用为3.57亿美元，2024年同期为2.31亿美元[49] - 截至2025年3月31日的三个月，持续经营业务归属于JCI的GAAP收入为4.73亿美元，2024年同期为 - 3.21亿美元；稀释后每股收益为0.71美元，2024年同期为 - 0.47美元。六个月的GAAP收入为8.36亿美元，2024年同期为1900万美元；稀释后每股收益为1.26美元，2024年同期为0.03美元[50] - 2025年3月31日，基本加权平均流通股数为6.591亿股，2024年为6.79亿股；稀释加权平均流通股数为6.61亿股，2024年为6.79亿股。截至2025年3月31日的六个月，基本加权平均流通股数为6.606亿股，2024年为6.799亿股；稀释加权平均流通股数为6.63亿股，2024年为6.815亿股[51] - 2025年3月31日，短期债务为12.61亿美元，2024年12月31日为8.82亿美元，2024年3月31日为22.1亿美元；总债务为99.86亿美元，2024年12月31日为99.93亿美元，2024年3月31日为107.23亿美元；净债务为91.91亿美元，2024年12月31日为87.56亿美元，2024年3月31日为98.85亿美元[52] - 2025年3月31日，净债务与所得税前收入之比为3.6倍，2024年12月31日为5.4倍，2024年3月31日为12.2倍；净债务与调整后EBITDA之比为2.4倍，2024年12月31日为2.3倍，2024年3月31日为2.9倍[52] - 截至2025年3月31日的十二个月，持续经营业务收入为22.25亿美元，2024年12月31日为14.32亿美元，2024年3月31日为14.57亿美元；调整后EBIT为29.91亿美元，2024年12月31日为29.17亿美元，2024年3月31日为26.1亿美元；调整后EBITDA为37.79亿美元，2024年12月31日为37.33亿美元，2024年3月31日为34.23亿美元[53] - 公司在2025年3月31日结束的三个月和六个月，不考虑某些排除项目前的有效税率约为12.0%；2024年同期分别为11.9%和11.7%[54] - 截至2025年3月31日的三个月，调整后（非GAAP）持续经营业务归属于JCI的收入为4.71亿美元，2024年为5.45亿美元；稀释后每股收益为0.82美元，2024年为0.69美元。六个月的调整后收入为9.71亿美元，2024年为7.86亿美元；稀释后每股收益为1.46美元，2024年为1.15美元[50] 各条业务线数据关键指标变化 - 第二季度订单有机同比增长5%，建筑解决方案积压订单达140亿美元，有机同比增长12%[5] - 建筑解决方案北美地区本季度销售额29亿美元，同比增长6%，有机增长7%[6] - 建筑解决方案EMEA/LA地区本季度销售额11亿美元，同比增长2%，有机增长5%[8] - 建筑解决方案亚太地区本季度销售额5.42亿美元，同比增长10%，有机增长13%[10] - 全球产品本季度销售额11亿美元，同比下降13%，有机增长8%[12] - 截至2025年3月31日的六个月，建筑解决方案业务北美地区销售额为56.6亿美元，2024年同期为52.26亿美元；EMEA/LA地区销售额为21.58亿美元，2024年同期为21.02亿美元；亚太地区销售额为10.69亿美元，2024年同期为9.98亿美元；全球产品销售额为22.15亿美元，2024年同期为24.8亿美元[49] - 截至2025年3月31日的六个月，建筑解决方案业务北美地区调整后EBITA利润率为12.8%，2024年同期为12.6%；EMEA/LA地区为11.3%，2024年同期为8.0%；亚太地区为12.0%，2024年同期为10.0%；全球产品为30.2%，2024年同期为23.5%[49] 业务出售与指标调整 - 2024年7月公司签署协议出售住宅和轻型商业暖通空调业务，该业务符合终止经营的标准[33] - 公司报告了各种非GAAP指标，包括有机销售、自由现金流和调整后的自由现金流[34][35][36] - 自2024年1月1日起，公司将停止应收账款保理计划的影响从调整后自由现金流和调整后自由现金流转化率中剔除，并重新设定上一年调整后自由现金流指标基准 [38] 财务指标含义与构成 - 净债务与调整后EBITDA之比有助于了解公司财务状况，反映公司对外部债务融资的依赖程度和股东风险 [40] - 净市值调整是对受限石棉投资以及养老金和退休后计划资产按当前市值调整的结果，可能对业绩产生有利或不利影响 [41] - 重组和减值成本主要涉及商誉、无形资产和待售资产减记至公允价值 [41] - 水系统AFFF和解及保险理赔包括与全国公共水系统和解及相关保险理赔金额 [41] - 交易/分离成本包括重大并购相关成本 [41]

财务表现 - 2025财年第二季度GAAP每股收益为0.71美元，调整后每股收益为0.82美元 [2] - 季度销售额达57亿美元，同比增长1%，有机增长7% [2] - GAAP持续经营业务收入为4.73亿美元，调整后持续经营业务收入为5.45亿美元 [2] - 北美建筑解决方案部门销售额29亿美元，同比增长6%，有机增长7% [5] - 欧洲/中东/非洲/拉美建筑解决方案部门销售额10.85亿美元，同比增长2%，有机增长5% [6][8] - 亚太建筑解决方案部门销售额5.42亿美元，同比增长10%，有机增长13% [10] 业务亮点 - 公司订单有机增长5%，建筑解决方案积压订单达140亿美元，有机增长12% [7] - 北美建筑解决方案部门积压订单98亿美元，同比增长11% [6] - 欧洲/中东/非洲/拉美建筑解决方案部门积压订单27亿美元，同比增长10% [9] - 亚太建筑解决方案部门积压订单15亿美元，同比增长21% [11] - 全球产品部门EBITA利润率从22.3%提升至30.1%，增长780个基点 [12] 现金流与资本配置 - 经营活动产生的现金流为5.5亿美元，自由现金流为4.56亿美元 [20] - 公司支付股息2.45亿美元，回购410万股普通股，价值3.3亿美元 [20] - 调整后自由现金流为4.63亿美元 [43] 未来展望 - 公司提高2025财年全年指引，预计调整后每股收益约为3.60美元 [21] - 预计有机销售额中个位数增长，调整后EBITA利润率约为17.5% [21] - 预计第三季度调整后每股收益为0.97-1.00美元 [21]

财报发布 - 公司将于5月7日周三开盘前发布第二季度财报 [1] - 分析师预计季度每股收益为80美分 高于去年同期的78美分 [1] - 预计季度营收为56 6亿美元 低于去年同期的67亿美元 [1] 股息政策 - 董事会于3月12日批准每股普通股37美分的季度股息 [2] 股价表现 - 公司股价周二下跌0 6% 收于88 81美元 [3] 分析师评级 - Citigroup分析师Andrew Kaplowitz维持中性评级 目标价从95美元下调至85美元 [8] - JP Morgan分析师Stephen Tusa维持增持评级 目标价从100美元下调至81美元 [8] - Barclays分析师Julian Mitchell维持中性评级 目标价从88美元下调至85美元 [8] - UBS分析师Amit Mehrotra将评级从中性上调至买入 目标价从90美元上调至103美元 [8] - RBC Capital分析师Deane Dray维持行业表现评级 目标价从86美元上调至93美元 [8]

财报发布时间及历史表现 - Johnson Controls International plc (JCI) 计划于2025年5月7日盘前发布2025财年第二季度(截至2025年3月)财报 [1] - 过去四个季度公司每股收益均超出Zacks一致预期 平均超出幅度为5.1% 最近一个季度每股收益64美分 超出预期59美分8.5% [1] 第二季度预期 - 收入预期为56.4亿美元 同比下滑15.8% 调整后每股收益预期为77美分 同比下滑1.3% [2] - 预计总收入将同比增长0.8%至56.4亿美元 [5] 各业务板块表现预期 北美建筑解决方案 - HVAC平台在数据中心需求强劲 控制系统业务表现良好 [2] 欧洲/中东/非洲/拉美建筑解决方案 - 服务、控制、消防、安防和工业制冷业务表现强劲 预计收入11亿美元 同比增长0.5% [3] 亚太建筑解决方案 - 服务业务势头良好 预计收入4.348亿美元 同比下滑14.3% [4] 全球产品 - 应用HVAC、消防安防和工业制冷业务增长 预计收入5.315亿美元 同比增长8.3% [4] 增长驱动因素 - OpenBlue平台等数字产品投资推动收入增长 [5] 成本与风险 - 销售及管理费用(SG&A)上升威胁利润 保险赔付成本增加推高费用 [6] - 海外业务面临汇率波动压力 [6] 其他公司表现 - AZZ Inc (AZZ) 季度每股收益0.98美元 超出预期0.95美元 收入3.5188亿美元 低于预期3.77% [10] 值得关注公司 - Sealed Air Corporation (SEE) 预期每股收益超出概率高 ESP为+0.12% Zacks评级3 [11] - Trimble Inc (TRMB) 预期每股收益超出概率高 ESP为+5.44% Zacks评级3 过去四个季度平均超出预期7.8% [12]

业绩预期 - 华尔街分析师预计江森自控(JCI)即将公布的季度每股收益为0.77美元 同比下滑1.3% 预计营收为56.4亿美元 同比下降15.8% [1] - 过去30天内 分析师对该季度共识EPS预期下调了1.2% 反映出覆盖分析师集体修正了初始预测 [2] 预测修正与市场反应 - 业绩公布前的盈利预测变化是预测股票短期表现的重要指标 实证研究显示盈利预测修正趋势与股票短期价格表现存在强相关性 [3] - 投资者通常依赖共识盈利和营收预期评估企业表现 但分析关键指标的前瞻性预测能提供更有价值的洞察 [4] 分业务板块销售预测 - 全球产品净销售额预计12.5亿美元 同比暴跌47.9% [5] - 北美建筑解决方案净销售额预计28.4亿美元 同比增长3.6% [5] - EMEA/LA地区建筑解决方案净销售额预计10.8亿美元 同比增长1.8% [5] - 亚太地区建筑解决方案净销售额预计5.1405亿美元 同比增长4.7% [6] 分业务板块利润预测 - 全球产品调整后EBITA预计3.4877亿美元 较去年同期的4.55亿美元显著下降 [6] - 北美建筑解决方案调整后EBITA预计3.9345亿美元 高于去年同期的3.73亿美元 [7] - 亚太建筑解决方案调整后EBITA预计5577万美元 略高于去年同期的5400万美元 [7] - EMEA/LA地区建筑解决方案调整后EBITA预计1.0253亿美元 高于去年同期的8900万美元 [8] 股价表现 - 过去一个月江森自控股价上涨13% 同期Zacks S&P 500综合指数下跌0.5% [8]

公司历史与成就 - 公司庆祝成立140周年 自1885年成立以来持续改善建筑环境 推出首款自动喷淋系统和首款房间恒温器 [1] - 拥有近8000项专利 近年来在工程研发领域投资数十亿美元 [2] - Grinnell和York品牌历史超过150年 体现公司悠久的创新传统 [2] 业务与产品组合 - 提供全球最大的暖通空调设备及控制系统组合 同时拥有世界级消防和智能安防产品线 [1] - 服务覆盖数据中心 先进制造 教育 医院 制药实验室等关键建筑领域 [1] - 通过OpenBlue数字化平台为医疗 教育 数据中心 机场 体育场馆等行业提供未来蓝图 [7] 技术创新与数字化 - 整合物联网技术 连接设备 运用获奖AI和机器学习技术 提供增强的实时分析能力 [4] - 数字化产品组合使建筑比以往更智能 帮助客户节省资金 能源和时间 [4] - 提供全球最大的建筑技术和软件组合 以及行业知名品牌的服务解决方案 [7] 客户服务与市场覆盖 - 世界级服务团队覆盖全球超过400万客户 提供全天候服务 [4] - 从设备工程设计到安装 服务 更换升级的全生命周期合作伙伴 [2] - 兼具全球专业知识和本地化服务能力 帮助客户应对极端天气 能源价格上涨等挑战 [4] 领导层展望 - CEO强调全球人才团队是公司长期成功的关键 未来将加速技术创新 [4] - 公司认为发展刚刚起步 准备与客户共同推动行业转型 [4] - 致力于通过技术进步解决客户问题 持续改善建筑环境 [3][4]