财务数据和关键指标变化 - 第一季度订单增长近40%，建立在去年同期的强劲增长16%之上 [6] - 第一季度营收有机增长6% [6][22] - 第一季度调整后息税前利润率扩张190个基点至12.4% [6][22] - 第一季度调整后每股收益增长近40%至0.89美元，超出指引 [6][23] - 第一季度部门利润率增长70个基点至15.7% [22] - 创纪录的未交付订单增长20%至180亿美元 [25] - 第一季度末可用现金约为6亿美元，净债务比率降至2.2倍 [25] - 第二季度指引：预计有机销售增长约5%，经营杠杆约45%，调整后每股收益约1.11美元 [26] - 全年指引：维持中个位数有机销售增长，经营杠杆约50%（高于长期算法），上调调整后每股收益指引至约4.70美元（增长约25%），预计自由现金流转换率约100% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务销售额同比增长9%，引领企业层面的有机销售增长 [24] - 系统业务在亚太地区实现两位数增长 [24] - 建筑管理系统订单在当季实现高个位数增长，未交付订单持续改善 [80] - 消防与安防市场在当季增长低个位数 [126] - 数据中心业务势头强劲，需求由支持高密度工作负载和AI驱动增长的项目引领 [23] - 数据中心业务在三个应用类别均有布局：冷水机组、机房空气处理单元/空气处理机组（通过Silent-Aire品牌）以及新进入的冷却液分配单元市场 [32][86] - 生命科学领域订单表现非常健康，制药行业因生物制剂疗法兴起而建设新工厂，带来对精密热管理和控制解决方案的需求 [31][39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分的订单增长：美洲增长56%，欧洲、中东和非洲增长8%，亚太地区增长10% [23] - 按地区划分的销售额有机增长：美洲增长6%（服务业务实现两位数增长），欧洲、中东和非洲增长4%（服务业务高个位数增长），亚太地区增长8%（系统业务表现强劲，服务需求稳定） [24] - 按地区划分的调整后部门息税前利润率：美洲改善20个基点至16.4%，欧洲、中东和非洲扩张120个基点至13%，亚太地区扩张290个基点至16.9% [25] - 中国业务趋于稳定，但不太可能恢复到过去的增长率；东南亚和印度等亚太其他主要经济体持续走强，在数据中心、医疗保健和制药制造领域存在增长机会 [68][69][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在部署专有的业务系统，其三大支柱为：简化（应用80/20原则）、加速（应用精益方法消除浪费）、放大（利用数字和人工智能方法） [15] - 业务系统已带来可衡量的进展，例如某地市场的传统暖通空调销售人员与客户相处时间从改善60%提高到改善100%；某关键冷水机组制造工厂的准时交付率从95%提升并持续保持在95%-100% [18] - 公司战略聚焦于技术优势和现场服务与市场需求（如能源效率、脱碳）相契合的领域，特别是在数据中心、先进制造、大型研究园区等关键任务领域 [9][12] - 数据中心是快速增长、技术密集型环境，对能源效率和精密运行条件要求越来越高，公司的热管理和控制技术至关重要 [9][10] - 公司与英伟达密切合作，支持下一代AI计算环境，并发布了针对AI工厂的热管理参考指南 [10] - 公司近期推出了两款新的冷水机组平台（YDAM和YK-HT）以及Smart Ready Chiller数字服务，以增强在数据中心冷却领域的领导地位和差异化 [11] - 公司正在进行全面的投资组合战略评估，旨在为股东创造价值，包括可能的分拆和持续改善运营 [88] - 公司已处置部分住宅监控安防系统业务，继续退出该细分市场 [90] - 公司任命了拥有20多年地区经验的Susan Hughes为亚太区总裁，以加速进展并加强全球执行 [17] - 公司通过业务系统、精益工作和产能投资（过去产能增加两倍以上）获得了竞争优势，特别是在交付可靠性和速度方面 [109][110][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026年开局稳健感到鼓舞，业务势头持续，因此上调全年指引 [7][21] - 能源成本持续上升的能源受限世界，客户面临提高能源生产率、减少碳足迹同时需要强劲运营回报的压力 [9] - 数据中心管道保持健康，需求不仅来自现有客户，差异化解决方案也成功吸引了新客户 [10] - 除了数据中心，其他关键任务领域（如先进制药制造、大型研究园区）对能源效率、精度和可靠性有类似需求 [12] - 公司对其长期毛利率和营业利润率提升机会保持信心，目标达到并超越同行最佳水平 [94][97] - 服务劳动力市场紧张是一个长期现象，公司通过提高现有团队生产力和利用其庞大的现场服务队伍规模作为竞争优势来应对 [99][100] - 尽管未交付订单强劲，但全年中个位数营收指引反映了订单组合、客户接收能力以及当前投资组合动态 [105] - 如果未交付订单持续到未来12个月之后，公司对谈论略好的增长感到安心 [106] - 新产品的订单影响目前很小，但预计将在当前季度开始增加 [112] - 数据中心管道保持健康且更加健康，销售管理和市场聚焦度的改善正在产生积极影响 [135][136] - 数据中心客户构成（超大规模提供商与托管服务商）在不同地区略有差异，随着业务在亚太和欧洲扩张，客户基础将更加多元化 [138] 其他重要信息 - 公司拥有90，000名员工 [5][141] - 已有1，000多名员工积极参与多个优先领域，完成80多项改善活动，培训了350名高级领导 [19] - 业务系统推广已从美国扩展到欧洲、中东和非洲以及亚太地区 [19] - 公司通过其JADEC先进开发工程中心与客户进行紧密的工程合作，以推动创新路线图 [14][84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于订单强劲增长的原因，特别是数据中心以外的驱动因素，以及订单期限是否更长 [30] - 订单创纪录，未交付订单也创纪录，增长不仅由数据中心驱动，生命科学领域订单也非常健康，这得益于多年的创新管道投入和关键任务垂直领域的现场覆盖 [31] - 数据中心业务非常强劲，公司在冷水机组、机房空气处理单元/空气处理机组以及冷却液分配单元三个类别均有布局 [32] - 许多大型订单（包括数据中心和生命科学领域）不一定在未来9个月内可交付，当前指引反映了对本年度的展望，有机增长将随时间持续增强 [34] 问题: 订单增长在多大程度上是市场驱动 vs 公司自身市场策略演变的结果，以及非数据中心业务增长的具体情况 [36] - 数据中心市场在全球不同地区和不同应用领域都在增长，公司的增长基础广泛，覆盖三个应用类别，历史上与超大规模提供商和大型托管服务商有良好合作，最近欧洲和亚洲的增长也变得非常重要 [37][38] - 订单增长当然得益于数据中心，但生命科学领域的增长尤其令人满意，制药行业因生物制剂疗法兴起正在全球建设新工厂，这些环境需要强大的热管理和控制解决方案 [39][40] 问题: 关于下半年 vs 上半年的增量利润率，以及下半年利润率上升的驱动因素 [42] - 全年约50%的经营杠杆展望得以维持，因为结构性驱动因素（如未交付订单及其利润率、成本趋势相关工作的成果）主要在下半年体现 [43] - 如果营收增长加速，增量增长带来的经营杠杆可能更接近长期算法（远高于30%），但不一定达到50%的范围 [44] 问题: 北美地区利润率略低的原因及未来趋势，以及数据中心交货期现状 [50][54] - 北美增长强劲，系统和服务均有强劲增长，服务增长及其利润率通常对整体利润率有提升作用，当季有一些较小的其他项逆风（约1500万美元），与产品责任准备金调整有关，非重大且非经常性 [52] - 北美利润率潜力依然强劲，下半年可能略好于当季表现 [53] - 交货期方面，公司准时交付率持续改善，已将某产品线交货期缩短一半，并正在推广到其他产品线和工厂，新的运营副总裁正在推动团队提升，快速可靠的交付是当前数据中心市场的竞争优势之一 [76][77] 问题: 关于建筑管理系统当季表现 [74] - 建筑管理系统当季增长非常稳健，为高个位数增长率，其未交付订单持续改善，机会管道也在加速，符合公司关键任务战略的控制方案正引起客户共鸣 [80] 问题: 关于新产品发布、技术路径规划以及与英伟达的合作 [82] - 公司不评论未来具体产品发布，但提及发布的参考设计指南是与英伟达合作的结果，旨在帮助数据中心设计者和运营商 [83] - 公司定期与大型客户（托管服务商和超大规模提供商）的工程团队在创新中心合作，共同设计下一代方案，这为创新管道提供输入 [84] - 公司有重要的产品路线图，在数据中心热管理的三个类别（冷水机组、空气处理机组、冷却液分配单元）以及控制系统均有布局，未来将有更多产品发布 [86] 问题: 关于投资组合审查进展，特别是零售业务的处置情况 [87] - 公司正在进行全面的投资组合战略审查，已与董事会就可能的行动达成一致，主要驱动是为股东创造价值，包括改善执行和推进之前提到的投资组合变动 [88] - 公司不就具体交易置评，未宣布任何关于零售业务的消息，但很高兴已处置部分住宅监控安防系统业务，继续退出该细分市场 [90] 问题: 关于长期利润率机会，特别是毛利率和销售管理费用率的提升空间 [92] - 公司毛利率已略高于部分直接同行，但仍有提升机会，例如制造足迹整合、通过业务系统提高现场服务生产率（如销售员与客户相处时间翻倍） [94] - 销售管理费用方面，公司正在削减行政成本，并通过业务系统实现营收增长与销售费用增长的脱钩，研发投入将在今年及未来大幅增加，但公司仍能通过其他改进推动利润率扩张 [95][96] - 公司有信心达到同行最佳的部门息税前利润率水平，并可能最终超越 [97] 问题: 劳动力市场紧张对服务业务的影响，以及这是否成为公司的竞争优势 [98] - 服务劳动力紧张是持续多年的现象，公司通过提高现有团队生产力来应对，例如应用与销售团队类似的流程改进和数字化工具 [99] - 公司庞大的现场服务队伍规模是一个优势，公司希望让他们更有能力、更高效，并为客户提供更多价值，未来几个季度将推出新的服务产品 [100][101] 问题: 关于系统订单与系统营收的关联，以及“产品”类业务（短周期）的订单情况 [104] - 未交付订单增长令人鼓舞，但其组合和整体投资组合动态目前仅支持中个位数营收指引，公司预计下半年将处于该指引范围的高端 [105] - 未交付订单理论上都可在未来12个月内交付，但实际取决于客户的接收能力，如果未交付订单持续到12个月之后，公司将乐于讨论更好的增长 [106] - 所有订单（包括短周期“产品”类）都包含在订单数据中 [104] 问题: 关于产能释放与接单能力的关系 [109] - 产能提升（过去产能增加两倍以上）和精益工作使公司能够在不投入大量资本的情况下大幅扩充产能，这在与大客户谈判时是一个竞争优势，客户看重供应商的交付能力、可靠性和灵活性 [109][110][111] 问题: 关于新产品发布对当季订单的影响 [112] - 新产品对当季订单的影响非常小，更多是关于未来，新产品是基于与客户共同研发的明确需求，预计订单将在当前季度开始增加 [112][113] 问题: 关于产能扩张的具体范围（冷水机组 vs 空气处理机组）以及固定成本影响 [115] - 产能投资涵盖所有领域，包括冷水机组、空气处理机组，并为冷却液分配单元业务预留了空间 [115] - 这些投资相关的固定成本已计入公司运营率超过一年，随着产量增加，将产生经营杠杆机会 [116] 问题: 关于短周期市场（如消防与安防）是否出现改善 [126] - 市场没有实质性变化，公司运营上的改变是应用业务系统，例如提高销售效率，并帮助团队更清晰地聚焦于最具吸引力的市场部分 [126][127] 问题: 关于处理大型项目订单的能力以及这些项目的利润率前景 [128] - 目前没有重大产能瓶颈，大型订单在数据中心和制药领域一直是常态，公司也在项目工程和管理团队方面进行了投资和能力提升 [130] - 利润率方面，客户会进行多方比价，但通过共同工程设计，公司寻求提供具有切实价值（如降低成本、节能）的解决方案，公司自身也寻求保持成本竞争力，目前没有看到特定的利润率逆风 [131][132] 问题: 关于当前订单管道与3-6个月前的对比，以及数据中心客户需求在托管服务商与超大规模提供商之间的变化 [134] - 管道保持健康且更加健康，公司正在推行更有效的管道管理方法，并将努力更多地聚焦于高增长市场领域，这改善了管道和订单组合 [135][136] - 超大规模提供商和托管服务商的行为没有重大变化，但随着公司在亚太和欧洲的增长，未来业务将更加多元化，不同地区的客户构成略有不同 [138]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度订单增长近40%，建立在去年同期的强劲增长16%之上 [6] - 第一季度营收有机增长6% [6][22] - 第一季度调整后息税前利润率扩张190个基点至12.4% [6][22] - 第一季度调整后每股收益增长近40%至0.89美元，超出指引 [6][23] - 第一季度部门利润率增长70个基点至15.7% [22] - 创纪录的积压订单增长20%至180亿美元 [25] - 净债务下降至长期目标范围内，为2.2倍 [25] - 第二季度指引：预计有机销售增长约5%，经营杠杆约45%，调整后每股收益约1.11美元 [26] - 全年指引：维持有机销售中个位数增长，经营杠杆约50%（高于长期算法），调整后每股收益指引上调至约4.70美元（增长约25%），预计自由现金流转换率约100% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务销售额同比增长9%，引领企业层面的有机销售增长 [24] - 系统业务在亚太地区实现两位数增长 [24] - 建筑管理系统订单在当季实现高个位数增长，积压订单持续改善 [80] - 消防与安防市场在当季实现低个位数增长 [126] - 数据中心业务势头强劲，需求由支持高密度工作负载和AI驱动增长的项目引领 [23] - 数据中心业务在三个应用类别中均有布局：冷水机组、机房空调/空气处理机组（通过Silent-Aire品牌）以及新进入的冷量分配单元市场 [32][86] - 生命科学领域订单表现非常健康，受生物制剂疗法兴起推动新建制造工厂 [31][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分的订单增长：美洲增长56%，欧洲、中东和非洲增长8%，亚太地区增长10% [23] - 按地区划分的有机销售增长：美洲增长6%（服务业务实现两位数增长），欧洲、中东和非洲增长4%（服务业务高个位数增长），亚太地区增长8%（系统业务表现强劲，服务需求稳定） [24] - 按地区划分的调整后部门息税前利润率：美洲改善20个基点至16.4%，欧洲、中东和非洲扩张120个基点至13%，亚太地区扩张290个基点至16.9% [25] - 中国业务趋于稳定，但不太可能恢复到过去的增长率，公司已将重点转移到仍有增长的垂直领域 [68] - 亚太地区其他主要经济体（如东南亚和印度）持续走强，在数据中心、医疗保健和制药制造方面存在增长机会 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在部署专有的业务系统，基于三大支柱：简化（应用80/20原则）、加速（应用精益方法消除浪费）、放大（利用数字和AI方法） [15] - 业务系统已带来可衡量的进展，例如某地市场的传统暖通空调销售人员与客户相处时间从改善60%提高到改善100%，某关键冷水机组制造工厂的准时交付率从95%提升并持续保持在95%-100% [18] - 已有超过1000名员工积极参与，完成80多项改善活动，350名高级领导接受了新工作方式培训 [19] - 战略聚焦于技术优势和现场存在与市场机遇相契合的领域，如能源效率、脱碳和数据中心等关键任务领域 [9] - 数据中心是快速增长、技术密集型环境，对能源效率和精确运行条件要求越来越高，公司的热管理和控制技术至关重要 [9][10] - 公司与英伟达密切合作，支持下一代AI计算环境，并发布了新的参考指南，为新兴的AI工厂规划可扩展的高性能冷却架构 [10] - 公司推出了两款新的冷水机平台（YDAM和YK-HT）以巩固在高密度数据中心冷却领域的领导地位，并扩展了数字服务能力（智能就绪冷水机） [11] - 公司正在进行全面的投资组合战略评估，主要目标是创造股东价值，包括改善执行和潜在的资产处置 [88] - 公司已处置其住宅监控安全系统业务，继续退出该细分市场 [90] - 公司任命Susan Hughes为亚太区总裁，以加速进展并加强全球执行 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司以坚实的基础和更严格的执行进入2026年，第一季度表现反映了已取得的进展 [5] - 创纪录的积压订单提供了良好的能见度，并强化了所看到的需求环境 [6] - 鉴于强劲的开局和整个业务的势头，公司提高了全年指引 [7] - 在能源受限、成本上升的世界中，客户面临提高能源生产率、减少碳足迹同时需要强劲运营回报的压力 [9] - 数据中心的需求不仅来自现有客户，也来自新客户，因为差异化的解决方案获得认可 [10] - 在生命科学等其他关键任务领域，也看到对能源效率、精度和可靠性的类似需求 [12] - 公司对其机会和执行能力充满信心 [14][20] - 经营势头依然稳固，受严格执行和积压订单持续强劲的支持 [26] - 随着业务系统更广泛地推广，有机增长预计将随时间持续加强 [34] - 数据中心管道保持健康且更加健康 [134] - 公司有能力扩大规模，目前没有重大瓶颈，已提前在产能（包括实体设施和项目团队）上进行了投资 [109][130] 其他重要信息 - 公司拥有90，000名员工 [5][141] - 季度末可用现金约为6亿美元，总流动性保持强劲 [25] - 资本配置优先事项保持一致：投资于业务、保持资产负债表实力、向股东返还资本 [25] - 公司正在通过业务系统工作，在不增加固定成本的情况下挤出更多产能 [122] - 公司计划在未来几个季度推出一些目前没有的服务产品 [100] - 新的产品发布（如YK-HT）对当季订单影响甚微，但预计未来会带来增长 [112] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于订单强劲增长的原因，特别是数据中心以外的驱动因素，以及订单是否包含更长期限 [30] - 订单创纪录，积压订单也创纪录，增长不仅由数据中心驱动，生命科学领域订单也非常健康 [31] - 数据中心业务在冷水机组、空气处理机组和冷量分配单元三个类别中表现强劲 [32] - 许多大型订单（包括数据中心和生命科学）不一定在未来九个月内可交付 [34] 问题: 订单增长在多大程度上是市场驱动 vs 公司自身市场策略演变的结果，以及非数据中心业务的增长情况 [36] - 数据中心市场在全球不同地区和不同应用中都在增长，公司的增长基础广泛 [37] - 历史上公司与超大规模企业和大型托管商有良好合作，但最近欧洲和亚洲的增长也变得非常重要 [38] - 生命科学领域的增长受生物制剂疗法兴起推动，新的制造工厂需要严格的热管理和控制解决方案 [39][40] 问题: 关于下半年与上半年增量利润率的比较，以及下半年利润率上升的驱动因素 [42] - 全年约50%的经营杠杆展望得以维持，因为结构性驱动因素（如积压订单及其利润率、趋势成本节约工作）主要在年下半年体现 [43] - 如果营收增长加速，增量增长带来的经营杠杆可能更接近长期算法（远高于30%），但不一定达到50%的范围 [44] 问题: 北美地区利润率略低的原因及未来趋势 [50] - 北美增长强劲，系统和服务均有强劲增长，服务增长通常对利润率有提升作用 [52] - 当季存在约1500万美元的其他项不利影响，主要与产品责任准备金调整有关，非重大且非经常性 [52] - 北美利润率潜力依然强劲，下半年可能略好于当季表现 [53] 问题: 数据中心业务的交货期现状 [54][74] - 准时交付率持续改善，并维持在客户要求的交货期内 [76] - 公司已将某产品线的交货期缩短了一半，并正在将相关经验推广到其他产品线和工厂 [76] - 可靠且快速的交付能力是当前市场竞争优势的一部分 [77] 问题: 建筑管理系统业务在当季的表现 [74] - 建筑管理系统业务当季增长非常稳健，为高个位数增长率 [80] - 该业务积压订单持续改善，机会管道也在加速增长，与公司关键任务战略产生共鸣 [80] 问题: 关于新产品发布、技术路径以及与英伟达的合作 [82] - 公司发布的参考设计指南是与英伟达等客户合作的结果，旨在帮助数据中心设计者和运营商规划下一代数据中心 [83] - 公司定期与主要客户的工程团队在其创新中心合作，共同规划下一代产品路线图 [84] - 公司在数据中心热管理领域有广泛的产品组合和强大的未来路线图 [86] 问题: 关于投资组合审查的进展，特别是零售业务的处置情况 [87] - 公司正在进行全面的战略组合审查，并与董事会就改善执行和潜在组合调整达成一致，主要目标是创造股东价值 [88] - 公司未就零售业务的具体交易发表评论，但已成功处置了住宅监控安全系统业务，继续退出该细分市场 [90] 问题: 关于公司长期利润率机会，特别是毛利率和销售管理费用方面 [92] - 毛利率已高于部分同行，但仍有提升机会，例如通过制造足迹整合和提高现场服务生产率 [94] - 在销售管理费用方面，公司正在努力降低行政成本，并通过业务系统（如帮助销售人员增加与客户相处时间）使销售费用增长与营收增长脱钩 [95] - 研发投入计划大幅增加，但通过运营改进仍能推动利润率扩张 [96] - 公司目标达到表现最佳同行的部门息税前利润率水平，并相信长期有能力超越 [97] 问题: 关于劳动力市场紧张状况对服务业务的影响，以及这是否成为公司的竞争优势 [98] - 服务劳动力紧张是存在多年的现象，公司正通过流程优化和利用互联设备基础，致力于提高现有现场团队的生产率 [99] - 公司拥有比许多同行更庞大的现场团队，这是一个优势，公司计划通过推出新的服务产品来更好地利用这一优势 [100][101] 问题: 关于系统订单与系统收入之间的关联，以及“产品”类业务是否包含在订单数据中 [104] - 积压订单构成和整体投资组合动态目前仅支持中个位数的营收指引，下半年增速预计处于该范围的上半部分 [105] - 积压订单理论上都可在未来12个月内交付，但实际取决于客户的接收能力和准备情况 [105] - 如果展望超过12个月，公司对未来增长持更乐观态度 [106] 问题: 关于提高产能与获取更多订单能力之间的关系 [109] - 提高产能和缩短交货期是赢得订单的竞争优势之一，因为客户看重供应商的交付能力和灵活性 [110][111] - 公司已提前大幅投资扩大产能（包括冷水机组、空气处理机组和冷量分配单元），相关固定成本已计入运营费率超过一年 [115] - 随着产量增加，这将带来经营杠杆机会 [116] 问题: 关于短周期市场（如消防与安防）是否出现改善迹象 [126] - 市场环境没有实质性变化，公司正将业务系统的工作方法推广到其他部门，并帮助团队更清晰地聚焦于最具吸引力的市场部分 [127] 问题: 关于处理大型项目的能力以及这些项目是否能带来更好的利润率 [128] - 公司目前没有重大产能瓶颈，已投资于项目工程和管理团队等能力建设 [130] - 在与客户共同设计解决方案以提供价值的同时，公司也注重成本竞争力，目前没有看到特定的利润率压力 [131][132] 问题: 关于当前订单管道与3-6个月前的对比，以及数据中心客户中托管商与超大规模企业的需求变化 [134] - 订单管道持续保持健康且更加健康，公司正在全球销售团队中推行更有效的管道管理方法 [135] - 公司将资源更明确地投向增长更快的市场领域，这也改变了管道和订单的构成 [136] - 超大规模企业和托管商的行为没有重大变化，未来增长将更多来自亚太和欧洲，那里的客户组合与美国略有不同，但总体业务将更加多元化 [138]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收有机增长6% [5][20] - 调整后息税前利润率扩张190个基点至12.4% [5][20] - 调整后每股收益为0.89美元，同比增长近40%，超出指引 [5][21] - 订单量增长近40%，基于去年同期的强劲基数（增长16%） [5][21] - 分部利润率增长70个基点至15.7% [20] - 创纪录的未交付订单（订单积压）增长20%至180亿美元 [24] - 净债务降至2.2倍，处于长期目标范围内 [25] - 第二季度指引：预计有机销售增长约5%，经营杠杆约45%，调整后每股收益约1.11美元 [25] - 全年指引：维持中个位数有机销售增长预期，经营杠杆约50%（高于长期算法），上调调整后每股收益指引至约4.70美元（增长约25%），预计自由现金流转换率约100% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务销售额同比增长9%，引领企业有机销售增长 [23] - 系统业务订单增长强劲，特别是在数据中心领域 [21] - 楼宇管理系统订单在当季实现高个位数增长，未交付订单持续改善 [78] - 消防与安防市场在当季实现低个位数增长 [123] - 通过业务系统应用，某本地市场的传统暖通空调销售人员与客户相处时间从改善60%提升至改善100% [17] - 关键冷水机组制造工厂的准时交付率从95%提升并维持在95%-100% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - **美洲地区**：订单增长56%，主要由大规模数据中心项目推动 [21]；销售额有机增长6%，服务业务实现两位数增长 [23]；调整后分部息税前利润率改善20个基点至16.4% [24] - **欧洲、中东和非洲地区**：订单增长8%，服务与系统业务均实现均衡的高个位数增长 [22]；销售额有机增长4%，由服务业务高个位数增长引领 [23]；调整后分部息税前利润率扩张120个基点至13% [24] - **亚太地区**：订单增长10%，由系统业务两位数增长和服务业务高个位数增长驱动 [22]；销售额有机增长8%，由强劲的系统业务表现和稳定的服务需求引领 [23]；调整后分部息税前利润率扩张290个基点至16.9% [24]；中国市场趋于稳定，但不太可能恢复到过去的增长率，东南亚和印度等主要经济体存在增长机会 [66][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在部署专有的业务系统，该系统基于三大支柱：简化（应用80/20原则）、加速（应用精益方法消除浪费）、放大（利用数字和人工智能方法放大影响）[13] - 战略聚焦于技术优势和现场服务能力与市场机遇（如能源效率、脱碳）相契合的领域，特别是在数据中心、先进制造（如生物制药）、大型研究园区等关键任务领域 [7][11][12] - 数据中心是核心增长领域，公司提供全面的热管理解决方案，包括冷水机组、机房空调、空气处理单元（通过Silent-Aire品牌）以及新进入的冷量分配单元市场 [31][83] - 与英伟达等客户紧密合作，共同设计下一代人工智能计算的热管理架构 [9][81] - 近期发布了新的冷水机平台（YDAM和YK-HT）和数字服务能力（Smart Ready Chiller），以增强产品组合的竞争力 [10] - 正在进行全面的投资组合战略评估，旨在创造股东价值，包括改善执行和潜在的资产处置 [85][86]；已处置部分住宅监控安防系统业务 [87] - 任命了拥有20多年地区经验的新亚太区总裁，以加速进展并加强全球执行 [16] - 公司致力于通过业务系统、提高销售人员效率、优化制造足迹和提升服务团队生产力等方式，实现毛利率和销售管理费用率的改善，目标是达到甚至超越同行最佳的分部息税前利润率水平 [90][91][92][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026年开局强劲感到鼓舞，业务势头持续 [5][20] - 在能源受限、成本上升的世界中，客户面临提高能源生产率、减少碳足迹同时确保强劲运营回报的压力，这为公司的能效和脱碳技术创造了有利需求环境 [7] - 数据中心市场增长迅速，对高能效和精确运行条件的需求日益增长，人工智能和高密度计算环境需要更强大的热管理和能源管理 [8][9] - 生命科学（制药）领域的需求强劲，源于生物制剂疗法兴起导致的新制造工厂建设，这些环境需要严格的热管理和控制 [29][37] - 尽管未交付订单大幅增长，但全年收入指引维持中个位数增长，原因是许多大型订单（尤其是数据中心和生命科学领域）的交货期可能超过9-12个月 [32][33]；预计下半年增长将处于中个位数范围的高端 [101] - 经营杠杆提升的驱动因素包括未交付订单的可见性、未交付订单的利润率以及趋势性成本节约措施，这些将在下半年集中体现 [41] - 在数据中心市场，可靠、快速的交付能力是竞争优势的一部分 [74][107] - 劳动力市场（特别是服务技术人员）持续紧张，但公司通过提高现有团队生产力和利用其庞大的现场队伍规模来应对，这被视为一种优势 [95][96][97] 其他重要信息 - 公司拥有约90，000名员工 [4][136] - 季度末持有约6亿美元可用现金，总流动性保持强劲 [24] - 已举办全球增长峰会，培训了数百名领导者，超过1，000名员工积极参与多个优先领域，完成了80多项改善活动，培训了350名高级领导者 [15][18] - 业务系统应用已从美国扩展到欧洲、中东和非洲及亚太地区 [18] - 公司参加了AHR展览并发布了新产品 [109][136] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于订单强劲增长（特别是数据中心）的驱动因素和性质 [28] - 订单创历史纪录，增长不仅由数据中心驱动，生命科学领域订单也非常健康 [29] - 数据中心业务在冷水机组、机房空调、空气处理单元以及新进入的冷量分配单元三个类别均有广泛布局 [31] 问题: 未交付订单增长20%与收入中个位数增长指引之间的差异，以及未来增长前景 [32] - 有机增长预计将随时间加强，当前指引反映了对今年的预期 [33] - 许多大型订单（数据中心和生命科学）的交货期可能超过9个月 [33] 问题: 订单增长是源于市场需求还是公司市场策略的演变，以及非数据中心业务的增长情况 [35] - 数据中心市场在全球多个地区和不同应用领域广泛增长 [36] - 生命科学领域增长显著，特别是受生物制剂疗法推动的制药行业新工厂建设 [37][38] 问题: 下半年与上半年增量利润率的对比及驱动因素 [40] - 全年约50%的经营杠杆预期得以维持，因为结构性驱动因素（如未交付订单利润率、趋势性成本节约）主要在下半年体现 [41] - 如果收入增长加速，增量经营杠杆可能更接近长期算法（远高于30%），而非50%范围 [42] 问题: 北美地区利润率趋势及当季1500万美元其他项逆风的性质 [47][49] - 北美利润率潜力依然强劲，下半年可能略好于当季 [51] - 1500万美元逆风主要与产品责任准备金等周期性小额调整有关，非重大或经常性项目 [50] 问题: 数据中心业务的交货期现状 [52][72] - 准时交付率持续改善，意味着在客户要求的交货期内可预测 [73] - 公司已大幅缩短某些产品线的交货期，并正在推广相关经验，快速可靠的交付是竞争优势 [73][74] 问题: 楼宇管理系统业务当季表现 [72] - 楼宇管理系统订单当季实现高个位数增长，未交付订单和机会管道持续改善 [78] 问题: 新产品发布、技术路径规划以及与英伟达的合作 [80] - 公司发布了两份数据中心热管理参考设计指南，部分与英伟达合作完成 [81] - 公司与主要客户工程团队定期合作，共同设计下一代产品，拥有强大的创新路线图 [82][83] 问题: 投资组合审查进展及零售业务处置情况 [84] - 投资组合战略审查持续进行，主要目标是创造股东价值，包括改善执行和潜在的资产处置 [85][86] - 未对零售业务的具体交易置评，但已处置部分住宅监控安防系统业务 [87] 问题: 长期利润率机会，特别是毛利率和销售管理费用率 [89] - 毛利率有提升空间，例如通过制造足迹整合和提高服务团队生产力 [90] - 销售管理费用率方面，正在削减行政成本，并通过业务系统提高销售效率，以在未来实现收入增长与销售管理费用增长的脱钩 [91][92] - 研发投入将在今年及未来大幅增加，但通过其他方面的改进仍能推动利润率扩张 [93] - 目标达到同行最佳的分部息税前利润率水平，并有望超越 [94] 问题: 劳动力市场紧张对服务业务的影响及公司的竞争优势 [95] - 服务劳动力紧张是长期现象，公司正通过提高现有团队生产力来应对 [96] - 公司拥有比许多同行更庞大的现场队伍，这是一个优势，正通过流程优化和数字化手段提高其能力和价值产出 [97][98] 问题: 系统订单高增长与系统收入增长之间的关联，以及“产品”类业务的情况 [100] - 未交付订单构成和整体投资组合动态目前仅支持中个位数增长指引，下半年增长预计处于该范围的高端 [101] - 未交付订单理论上都可在未来12个月内交付，但实际取决于客户的接收能力 [102] - 如果展望超过12个月，增长可能比之前季度略有改善 [103] 问题: 提高产能与接收更多订单能力之间的关系 [106] - 公司此前已大幅增加物理产能，并通过精益工作持续挖掘产能潜力，无需大量资本支出 [106] - 可靠、快速的交付能力是赢得大客户订单的竞争优势之一 [107] 问题: 新产品发布对当季订单的影响 [109] - 新产品对当季订单影响甚微，主要影响将在未来体现，预计订单将在当前季度开始攀升 [109][110] 问题: 产能扩张的具体范围、地域分布及固定成本影响 [112] - 产能投资涵盖冷水机组、空气处理单元，并为冷量分配单元业务预留了空间 [112] - 相关固定成本已计入过去一年多的运营费率中，随着产量增加将产生经营杠杆机会 [112][113] 问题: 短周期市场（如消防与安防）是否出现改善 [123] - 市场没有实质性变化，公司正通过业务系统应用和更清晰的市场聚焦来改善运营执行 [123][124] 问题: 处理大型项目订单的能力及这些项目的利润率前景 [125] - 目前没有重大产能瓶颈，已投资于项目工程和管理团队 [126] - 通过工程合作提供增值解决方案，同时保持成本竞争力，目前未看到特定的利润率逆风 [127][128] 问题: 当前订单管道与3-6个月前的对比，以及数据中心客户中托管运营商与超大规模企业的需求变化 [130] - 订单管道保持健康且更加健康，公司正在全球推广更有效的管道管理方法 [131][132] - 主要客户行为没有实质性变化，未来增长将更多来自亚太和欧洲，客户组合将更加多元化 [134]

业绩总结 - 有机销售增长为6%，显示出广泛的市场强劲表现[7] - 第一季度总销售额为57.97亿美元，同比增长39%[19] - 第一季度净收入为5.25亿美元，同比增长16%[40] - 调整后的每股收益（EPS）增长约40%至0.89美元[19] - 调整后的EBIT利润率扩大190个基点，达到12.4%[7] - 记录的订单积压增长20%，达到约180亿美元，显示出持续的销售管道强度[7] 用户数据 - 订单增长约40%，在美洲市场表现尤为强劲，EMEA和APAC也有良好贡献[7] - 第一财季调整后每股收益为0.90美元，同比增长39%[40] - 第一财季毛利润为20.74亿美元，毛利率为35.8%[40] 未来展望 - 全年调整后的每股收益指导上调约25%，预计达到4.70美元[7] - 2026财年第二季度有机收入预计增长约5%，全年预计增长中位数[35] - 调整后每股收益（EPS）预计为1.11美元，2026财年调整后EPS预计为4.70美元（之前为4.55美元）[35] 财务状况 - 净债务为91亿美元，较上年同期减少[29] - 第一季度调整后的自由现金流为4亿美元[29] - 现金持有量约为6亿美元，未提取的信用额度为25亿美元[34] - 固定利率债务占比91%，加权平均利率为3.6%[34] - 目标净债务/EBITDA比率为2.0至2.5倍[34] 资本支出与现金流 - 2025年12月的资本支出为8000万美元，较2024年的1.16亿美元减少31%[71] - 2025年12月的自由现金流为5.31亿美元，较2024年的1.33亿美元增长299%[71] - 2025年12月的运营现金流转化率为110%，较2024年的69%显著提高[71] - 2025年12月的来自持续经营的收入转化为自由现金流的转化率为96%，较2024年的37%大幅提升[71] 收入与利润 - 2025年12月的净销售额为57.97亿美元，较2024年的54.26亿美元增长7%[69] - 2025年12月的EBIT为7.67亿美元，2024年为4.94亿美元，EBIT利润率为13.2%[74] - 2025年12月的调整后EBITDA（非GAAP）为41.09亿美元，2024年为37.33亿美元[77] - 2025年12月的稀释每股收益为0.90美元，2024年为0.55美元[76]

公司业绩与市场动态 - 公司美洲地区系统订单同比增长84%，推动该地区系统积压订单在当季增长26% [1] - 公司美洲地区销售额同比增长6%至38亿美元，主要由应用暖通空调及控制业务驱动，推动订单积压增长22%至133亿美元 [2] - 公司美洲地区服务销售额同比增长10%，系统销售额同比增长4% [2] - 得益于系统和服务的强劲增长，以及数据中心、生命科学和关键任务垂直领域的出色表现，公司美洲地区订单同比增长56% [3] - 公司美洲地区第一季度服务销售额和系统销售额分别同比增长10%和4% [3] 战略定位与客户需求 - 公司认为在能源受限、成本上升的世界中，其技术在管理能耗与维持性能方面至关重要，客户面临有效管理能源、减少碳足迹并确保强劲运营回报的压力 [1][2] - 公司数据中心业务势头强劲，反映了现有客户的强劲需求以及差异化解决方案获得新客户的认可 [1] - 随着AI和高密度计算环境架构持续变化，对热管理和能源管理的需求将显著增加 [1] - 公司正致力于打造一个增长更快、盈利能力更强、运营更规范且更易于管理的企业 [2] 产品创新与技术合作 - 公司与英伟达紧密合作，应用其热管理与控制专业知识支持下一代AI计算环境，并发布了建模完整热链的参考指南 [4] - 公司本周发布了两款旨在扩大其在高密度数据中心冷却市场领导地位的新型冷水机组 [4] - 第一款产品为YK-HT两级经济离心式冷水机，专为数据中心及大型工业、制药和医疗园区设计，冷凝器出口流体温度最高达165华氏度，扬程最高达110华氏度 [5] - YK-HT冷水机拥有行业最宽的单传动系统运行范围，支持与干式冷却器进行高效闭式循环排热，并适用于热泵和热回收应用 [5] - 通过回收利用废热，该系统每小时可抵消超过35 MMBtu的热能，相当于约350个独栋住宅每小时的供暖需求，同时降低碳排放和能源成本 [6] - 第二款产品为YDAM风冷磁悬浮离心式冷水机，专为克服因土地限制而日益普遍的高密度、多层数据中心的空间与场地挑战而设计 [7] - YDAM冷水机提供3.5兆瓦制冷量，在比竞品更紧凑的占地面积内提供高达20%的容量密度，并可装载于53英尺平板车上便于运输 [7] - 多层数据中心和“AI工厂”日益普遍，使机架所在的白空间密度增加高达10倍，因此数据中心运营商需要更高密度的热管理解决方案以适应缩小的屋顶空间 [8] 数字化服务与客户关系 - 新型冷水机组将得到公司新的Smart Ready Chiller数字服务支持，该服务提供的洞察力是标准远程连接冷水机的10倍 [9] - 该数字服务使公司及客户从第一天起就能获得更深入的洞察，有助于将更多客户转变为主动、持续的服务关系，从而提高可靠性、减少意外停机并降低生命周期成本 [9] 生命科学等垂直领域机遇 - 除数据中心外，公司在生命科学领域和关键任务垂直领域也实现了强劲的订单增长 [9] - 随着生物制剂疗法的兴起，其制造环境发生重大变化，促使大型制药商在全球多地新建工厂 [10] - 这些生物制剂药物的有效生产所需的室内操作条件对热管理（不仅是暖通空调，还包括控制）提出了极高要求 [10] - 这些公司运营的大型园区每日有数千名员工进出，也需要公司产品组合中的其他解决方案，推动了在生命科学领域的进一步发展 [10]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - Q1销售额同比增长7%至58亿美元，有机销售额增长6%[2] - Q1 GAAP每股收益为0.90美元，调整后每股收益为0.89美元[1] - Q1 GAAP持续经营业务归属于公司的净利润为5.55亿美元，调整后净利润为5.47亿美元[2] - 净销售额同比增长6.8%，从54.26亿美元增至57.97亿美元[27] - 持续经营业务毛利润同比增长7.7%，从19.26亿美元增至20.74亿美元，毛利率为35.8%[27] - 持续经营业务营业收入（税前）同比大幅增长73.5%，从4.08亿美元增至7.08亿美元[27] - 归属于江森自控的持续经营业务净收入同比增长52.9%，从3.63亿美元增至5.55亿美元[27] - 持续经营业务摊薄后每股收益从0.55美元增至0.90美元，增幅63.6%[27] - 2025年第一季度总净销售额为57.97亿美元，同比增长7%，有机增长贡献3.11亿美元，增长率为6%[43] - 2025年第一季度报告EBIT为7.67亿美元，EBIT利润率为13.2%；调整后EBIT为7.19亿美元，调整后EBIT利润率为12.4%[48] - 2025年第一季度来自持续经营的归属于江森自控的净收入为5.55亿美元，调整后净收入为5.47亿美元[48][50] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.90美元，调整后摊薄每股收益为0.89美元[50] - 过去十二个月调整后EBITDA（非GAAP）从2024年12月的37.33亿美元增长至2025年12月的41.09亿美元[51] - 过去十二个月税前收入从2024年12月的16.10亿美元增长至2025年12月的22.69亿美元[51] - 调整后EBIT（非GAAP）从2024年12月的29.17亿美元增长至2025年12月的32.73亿美元[51] 财务数据关键指标变化：现金流 - 公司经营活动产生的现金流为6.11亿美元，自由现金流为5.31亿美元，调整后自由现金流为4.28亿美元[14] - 持续经营业务经营活动产生的现金流同比大幅增长145.4%，从2.49亿美元增至6.11亿美元[31] - 现金及现金等价物期末余额为5.52亿美元，较期初3.79亿美元增长45.6%[29][31] - 存货从18.20亿美元增至19.32亿美元，投资活动现金流因业务剥离获得2.07亿美元净现金而转为正流入9千万美元[29][31] - 2025年第一季度经营活动现金流为6.11亿美元，自由现金流为5.31亿美元，自由现金流转换率（基于净收入）为96%[45] - 2025年第一季度调整后自由现金流为4.28亿美元，调整后自由现金流转换率为77%[46] - 2025年现金及现金等价物为5.52亿美元，较2024年12月的12.37亿美元大幅减少[51] 财务数据关键指标变化：债务与资本结构 - 总债务（短期+长期）从93.14亿美元降至97.05亿美元，净债务状况需结合现金流评估[29] - 截至2025年12月31日，公司总债务为97.05亿美元，净债务为91.53亿美元[51] - 公司净债务与税前收入比率从2024年12月的5.4倍改善至2025年12月的4.0倍[51] - 公司净债务与调整后EBITDA比率在2025年12月为2.2倍，较2025年9月的2.4倍有所改善[51] - 短期债务从2024年12月的8.82亿美元减少至2025年12月的4.36亿美元[51] 各条业务线表现 - 2025年第一季度产品与系统收入为38.92亿美元，同比增长6%，有机增长1.51亿美元，增长率为4%[43] - 2025年第一季度服务收入为19.05亿美元，同比增长9%，有机增长1.6亿美元，增长率也为9%[44] 各地区表现 - 美洲地区销售额为38.4亿美元，增长6%；未交付订单133亿美元，增长22%；订单增长56%[7][8] - EMEA地区销售额为12.6亿美元，增长9%；未交付订单30亿美元，增长11%；订单增长8%[9][10] - APAC地区销售额为6.93亿美元，增长8%；未交付订单19亿美元，增长20%；订单增长10%[11][12] - 分区域看，美洲、EMEA、APAC的2025年第一季度净销售额分别为38.43亿美元、12.61亿美元、6.93亿美元，同比增长率分别为6%、9%、8%[43] - 分区域看，美洲、EMEA、APAC的2025年第一季度调整后EBITA利润率分别为16.4%、13.0%、16.9%[49] 订单与未交付订单表现 - Q1订单有机同比增长39%，未交付订单达182亿美元，有机增长20%[6] - 美洲地区销售额为38.4亿美元，增长6%；未交付订单133亿美元，增长22%；订单增长56%[7][8] - EMEA地区销售额为12.6亿美元，增长9%；未交付订单30亿美元，增长11%；订单增长8%[9][10] - APAC地区销售额为6.93亿美元，增长8%；未交付订单19亿美元，增长20%；订单增长10%[11][12] 管理层讨论和指引 - 公司上调2026财年全年指引：调整后每股收益预期从约4.55美元上调至约4.70美元[17] 其他重要内容：业务剥离与重组 - 公司支付股息2.45亿美元，并完成出售ADT墨西哥安保业务，获得净收益2.07亿美元及税前收益7000万美元[14] - 公司于2025年7月出售了住宅和轻型商用暖通空调业务，该业务被列为终止经营业务[33] - 2025年重组和减值成本为6.00亿美元，是调整项目中的主要部分[51] 其他重要内容：税率 - 2025年第四季度（截至12月31日）持续经营业务的有效税率约为17%[52]

核心财务表现 - 2026财年第一季度GAAP每股收益为0.90美元，调整后每股收益为0.89美元 [2] - 第一季度销售额同比增长7%至58亿美元，有机销售额增长6% [2] - 第一季度来自持续经营的GAAP净收入为5.55亿美元，调整后净收入为5.47亿美元 [3] - 调整后每股收益同比增长近40% [4] - 第一季度订单有机同比增长39%，未交付订单有机同比增长20%至182亿美元 [9] 区域业务表现 美洲地区 - 销售额同比增长6%至38.43亿美元，有机销售额增长6% [7] - 调整后分部EBITA为6.32亿美元，同比增长7%，调整后分部EBITA利润率增长20个基点至16.4% [7] - 订单（剔除并购和汇率影响）同比增长56%，未交付订单同比增长22%至133亿美元，主要由数据中心项目投资加速驱动 [8] 欧洲、中东及非洲地区 - 销售额同比增长9%至12.61亿美元，有机销售额增长4% [10] - 调整后分部EBITA为1.64亿美元，同比增长21%，调整后分部EBITA利润率增长120个基点至13.0% [10] - 订单（剔除并购和汇率影响）同比增长8%，未交付订单同比增长11%至30亿美元 [11] 亚太地区 - 销售额同比增长8%至6.93亿美元，有机销售额增长8% [11] - 分部EBITA为1.17亿美元，同比增长30%，分部EBITA利润率增长290个基点至16.9% [11] - 订单（剔除并购和汇率影响）同比增长10%，未交付订单同比增长20%至19亿美元 [12] 现金流与资本活动 - 经营活动产生的现金流为6.11亿美元，自由现金流为5.31亿美元，调整后自由现金流为4.28亿美元 [19] - 公司支付股息2.45亿美元 [19] - 公司完成出售其ADT墨西哥安防业务，获得净收益2.07亿美元，并确认税前收益7000万美元 [19] 管理层评论与业务展望 - 首席执行官表示公司开局强劲，营收增长稳健，利润率显著扩张，订单增长近40%反映了核心终端市场的强劲需求 [4] - 公司启动了2026财年第二季度持续经营指引 [15] - 2026财年全年指引：有机销售额增长中个位数，经营杠杆约50%，调整后每股收益约4.70美元（此前为约4.55美元），调整后自由现金流转换率约100% [20] - 2026财年第二季度指引：有机销售额增长约5%，经营杠杆约45%，调整后每股收益约1.11美元 [20] 产品与服务收入构成 - 总销售额57.97亿美元中，产品与系统收入38.92亿美元，服务收入19.05亿美元 [24] - 产品与系统收入同比增长6%，有机增长4% [39] - 服务收入同比增长9%，有机增长9% [41]

公司产品发布 - 江森自控于2026年2月3日发布了其数据中心热管理领域的最新产品：YORK YDAM风冷磁悬浮离心式冷水机组 [1] - 该产品专为应对高密度、多层数据中心复杂的空间和场地挑战而设计，旨在帮助数据中心在不消耗水资源的情况下实现更快、更高效的扩展 [1] - 产品基于公司获奖的YORK YVAM冷水机组技术开发，在紧凑的占地面积内提供一流的冷却能力 [1] 产品性能与规格 - YORK YDAM冷水机组提供高达3.5兆瓦的制冷量，与现有解决方案相比，其容量密度提升了高达20% [2][6] - 产品设计紧凑，可装载在标准的53英尺平板拖车上，便于运输并最大限度地降低了运输、吊装和提升成本 [2] - 该机组采用YORK磁悬浮压缩机，支持高达45°C的冷水设定点，适用于最新一代推理和训练GPU的温水冷却 [3] - 机组能够在较大的温差下运行，有助于减小泵的尺寸和能耗，从而节省资本支出和运营支出 [3] 市场背景与应用场景 - 由于土地限制日益增加，多层数据中心和AI工厂变得越来越普遍，导致放置机架的“白空间”密度增加了高达10倍 [2] - AI和高性能计算正在将数据中心推向传统极限，垂直场地可带来新的增长机会，但需要能在最小空间内提供最大冷却输出的热管理解决方案 [3] - 该紧凑设计非常适合承载高密度工作负载的多层数据中心 [6] 产品优势与客户价值 - YORK YDAM冷水机组令人印象深刻的容量和减少的占地面积，可使运营商将现场冷水机组数量减少高达一半，从而加速部署并帮助满足现场熟练劳动力的需求 [3] - 产品在江森自控先进的开发与工程中心进行了最极端真实环境条件下的测试，确保了卓越的性能和可靠性 [4] - 产品建立在行业领先的YORK YVAM平台之上，该平台因高效和零水消耗而被ABI Research认可，并入选《财富》杂志“改变世界”榜单 [6] 公司战略与行业地位 - 江森自控是全球智能、健康和可持续建筑的领导者，其使命是重塑建筑性能，服务于人、场所和地球 [5] - 公司通过其全面的数字化产品OpenBlue，为医疗保健、学校、数据中心、机场、体育场馆、制造业等行业提供未来蓝图 [7] - 公司目前拥有全球最大的建筑技术与软件组合以及服务解决方案 [7]

财报发布信息 - 江森自控国际公司计划于2月4日美股开盘前发布2026财年第一季度（截至2025年12月）财报 [1] - 过去四个季度公司每股收益均超过Zacks一致预期 平均超出幅度为5.6% [1] - 上一季度每股收益为1.26美元 超出市场普遍预期的1.20美元 幅度为5% [1] 市场普遍预期 - 市场普遍预期营收为57亿美元 较去年同期增长4.3% [2] - 市场普遍预期调整后每股收益为0.84美元 较去年同期大幅增长31.3% [2] 各业务区域预期表现 - 美洲区：预计受益于数据中心暖通空调平台及控制业务的强劲表现 预计该区营收为37.3亿美元 同比大幅增长35.9% [3] - 欧洲、中东和非洲区：预计受益于服务、消防安防及应用暖通空调业务的强劲表现 预计该区营收为12.7亿美元 同比增长18.2% [4] - 亚太区：预计受益于服务业务的强劲势头以及产品与系统业务的实力 预计该区营收将同比增长25.4%至6.61亿美元 [5] 潜在利润压力因素 - 不断上升的销售、一般及管理费用预计将对公司利润造成压力 [6] - 高昂的组织重组和分拆成本预计推高了销售、一般及管理费用 可能影响第一财季的利润率 [6] - 公司海外市场业务占比较大 汇率波动可能对其盈利能力造成负面影响 [6] 盈利预测模型分析 - 模型未明确预测江森自控本次财报将超出预期 [7] - 公司盈利ESP为-0.35% 最准确估计为每股0.83美元 低于Zacks一致预期的0.84美元 [8] - 公司目前的Zacks评级为3 [8] 其他可能超预期的公司 - 英格索兰：盈利ESP为+0.82% Zacks评级为3 计划于2月12日发布2025年第四季度财报 过去四个季度有一次未达预期 平均意外为-0.34% [11] - 安朗杰：盈利ESP为+0.21% Zacks评级为3 计划于2月17日发布2025年第四季度财报 过去四个季度均超预期 平均超出幅度为5.9% [11][12] - 沃茨水工业：盈利ESP为+0.59% Zacks评级为2 计划于2月11日发布2026财年第二季度财报 过去四个季度均超预期 平均超出幅度为10.9% [12]

产品发布与核心功能 - 江森自控发布了新一代具备出厂即连接功能的Smart Ready YORK冷水机组 该技术首先在离心式冷水机组上推出 随后将应用于螺杆式和涡旋式机型 [1][2] - 该智能就绪冷水机组旨在通过实时性能洞察 从第一天起就帮助客户提升运营效率 其工厂预装的连接解决方案提供的性能指标数量是标准楼宇自动化系统连接的**10倍** [1][9] - 产品内置超过**200个**即时可用的数据点 并启用由人工智能驱动的高级分析 以帮助操作员早期发现问题并优化持续性能 [5][9] 客户价值与效益 - 使用联网冷水机组的客户平均实现了**32%**的非计划性服务呼叫减少 从而带来了更高的设备正常运行时间 [9] - 该解决方案通过提供关键数据 帮助操作员设定启动参数、验证性能基准并使用高级故障检测与诊断来监控系统健康 旨在最大化正常运行时间和运行效率 [1] - 该技术使运营商能够获得实时数据 以保持峰值效率、增加正常运行时间、降低运营成本并延长设备寿命 同时提升使用者的舒适度 [6] 公司战略与行业地位 - 此次发布是公司致力于成为客户首选服务合作伙伴的重要一步 其目标是从一开始就连接所有资产 公司自**1883年**发明第一个温控器起便开创了资产连接 并持续引领行业利用连接洞察帮助客户更有效地运营楼宇 [3] - 作为智能、健康及可持续建筑的全球领导者 公司通过其全面的数字产品OpenBlue 为医疗保健、学校、数据中心、机场、体育场馆、制造业等行业提供未来蓝图 并拥有全球最大的建筑技术与软件及服务解决方案组合 [10][11] - 公司提供的标准数字化服务结合了远程洞察与现场支持能力 旨在满足各类客户对更高可靠性、更优性能和更低运营风险的需求 [4]