业绩总结 - Jefferies Financial Group在2019年向股东返还10亿美元，包括第四季度的1亿美元回购和现金分红[8] - 自2018年4月1日以来，Jefferies Financial Group已向股东返还23亿美元，占其有形股本的29%[8] - Jefferies Financial Group的净收入在2018年为10.51亿美元，较2017年的2.53亿美元增长了316%[17] - Jefferies Financial Group的总费用在2019年为26.63亿美元，较2018年的26.94亿美元下降了1.1%[17] - Jefferies Financial Group的流动性在2019年8月31日为14亿美元，目标流动性储备为5.72亿美元[19] 用户数据 - Jefferies的M&A顾问收入在LTM Q3'19达到了797百万美元，较FY 2018的820百万美元略有下降[29] - Jefferies在2019年执行的最大M&A交易中，25%是为欧洲客户完成的[34] - Linkem的用户年复合增长率（CAGR）自2011年投资以来达到51%[75] 未来展望 - Jefferies Financial Group计划通过投资银行业务的成熟和新员工的加入来推动收入增长[15] - 每增加1%的市场份额，预计将为公司带来约5000万美元的现金收入[48] 新产品和新技术研发 - Jefferies的技术投资银行收入在过去三年增长了100%，其中M&A和ECM分别增长超过55%和160%[31] - Jefferies的技术业务现在占其全球投资银行业务的18%，是第二大行业贡献者[31] 市场扩张和并购 - Jefferies在欧洲的投资银行收入在截至2019年8月31日的九个月内增长了约40%[34] - Jefferies Finance自成立以来成功安排了超过2100亿美元的融资[36] - National Beef在2018年以23亿美元的企业价值将48%的股份出售给Marfrig，剩余31%的股份公允价值为9.03亿美元[68] 负面信息 - 财务2019年投资银行收入较去年同期下降19%，主要由于资本市场收入减少，ECM和杠杆融资费用池分别下降19%和28%[26] - Idaho Timber的南方黄松价格在2019年6月同比下降约40%[70] - Idaho Timber的EBITDA（非GAAP）在2019年8月31日的LTM为1.69亿美元，相比2018年8月31日的3.90亿美元下降了56.5%[84] 其他新策略和有价值的信息 - Jefferies的固定收益业务在2019年实现了更为稳定的收入和回报，资本效率提高，风险降低[14] - Jefferies的商银行业务总账面价值为33.88亿美元，经过公允价值调整后为44.01亿美元[78] - Jefferies Financial Group的股东权益（GAAP）为102.59亿美元，扣除无形资产和商誉后，实际可用的有形股东权益为78.08亿美元[79]

持续经营业务所得税后收入变化 - 2019年第三季度持续经营业务所得税后收入为4940万美元，2018年同期为1.823亿美元[299] - 2019年前九个月持续经营业务所得税后收入为7.687亿美元，2018年同期为2.964亿美元[300] 持续经营业务税前收入变化 - 2019年第三季度持续经营业务税前收入为1330万美元，2018年同期为2.727亿美元[299] - 2019年前九个月持续经营业务税前收入为2.461亿美元，2018年同期为3.48亿美元[300] 杰富瑞集团税前收入变化 - 2019年第三季度杰富瑞集团税前收入为8310万美元，2018年同期为8710万美元[299] - 2019年前九个月杰富瑞集团税前收入为3.008亿美元，2018年同期为3.317亿美元[300] 商人银行税前收入变化 - 2019年第三季度商人银行税前亏损4290万美元，2018年第三季度有2.217亿美元税前收益[299] - 2019年前九个月商人银行税前收入为2840万美元，2018年前九个月有2.217亿美元税前收益[300] 终止经营业务收入情况 - 2018年前九个月终止经营业务税前收入含1.771亿美元，税后为1.301亿美元，含出售National Beef交易税前收益8.735亿美元，税后为6.439亿美元[301] 净收入情况 - 2019年第三季度净收入为8.56778亿美元，前九个月为27.86878亿美元[303][304] - 2018年第三季度净收入为1150846000美元，总费用为897021000美元，持续经营业务收入为182301000美元[305] - 2018年前九个月净收入为2957440000美元，总费用为2693790000美元，持续经营业务收入为296410000美元，净收入为1070394000美元[307] 杰富瑞集团净收入及费用情况 - 2018年第三季度杰富瑞集团净收入为777615000美元，总费用为690514000美元，持续经营业务税前收入为87101000美元[305][309] - 2018年前九个月杰富瑞集团净收入为2421418000美元，总费用为2089714000美元，持续经营业务税前收入为331704000美元[307][309] 商人银行利息费用情况 - 2018年第三季度商人银行利息费用为14100000美元，主要包括LAM的6800000美元、Foursight Capital的5800000美元和Vitesse Energy Finance的1000000美元[305] - 2018年前九个月商人银行利息费用为30400000美元，主要包括Foursight Capital的16400000美元、LAM的9200000美元和Vitesse Energy Finance的2600000美元[307] 各业务线2018年净收入情况 - 2018年第三季度股票净收入为170611000美元，固定收益净收入为139846000美元[310] - 2018年前九个月股票净收入为501471000美元，固定收益净收入为472886000美元[310] - 2018年第三季度投资银行净收入为451594000美元，2018年前九个月为1391729000美元[310] - 2018年第三季度资产管理净收入为10654000美元，2018年前九个月为32464000美元[310] 各业务线2019年与2018年净收入对比 - 2019年第三季度股票净收入为1.932亿美元，2018年同期为1.706亿美元；2019年前九个月股票净收入为5.739亿美元，2018年同期为5.015亿美元[311][313] - 2019年第三季度固定收益净收入为1.483亿美元，较2018年同期的1.398亿美元增加850万美元；2019年前九个月固定收益净收入为5.183亿美元，较2018年同期的4.729亿美元增加4540万美元[316][319] - 2019年第三季度投资银行总收入为4.034亿美元，较2018年同期下降10.7%；2019年前九个月投资银行总收入为11.291亿美元，较2018年同期下降18.9%[322][328] - 2019年第三季度公司资本市场收入为1.992亿美元，较去年同期减少7850万美元；2019年前九个月资本市场收入为5.638亿美元，较去年同期减少2.461亿美元，降幅30.4%[324][328] - 2019年第三季度公司咨询收入为2.134亿美元，较去年同期增加2580万美元；2019年前九个月咨询收入为5.724亿美元，较去年同期减少2330万美元，降幅3.9%[324][329] - 2019年第三季度其他业务净收入为1240万美元，较2018年同期的490万美元增加750万美元；2019年前九个月其他业务净收入为5360万美元，较2018年同期的2290万美元增加3070万美元[334][335] - 2019年第三季度其他投资银行收入亏损910万美元，2018年同期亏损1370万美元；2019年前九个月其他投资银行收入亏损710万美元，2018年同期亏损1390万美元[327][332] - 2019年第三季度资产管理净收入为1980万美元，2018年同期为1070万美元，增长主要因投资回报增加[338] - 2019年前九个月资产管理净收入为8980万美元，2018年同期为3250万美元，增长主要因投资回报增加[340] 公司融资及咨询业务情况 - 2019年第三季度公司从股权和债务融资活动分别获得9750万美元和1.017亿美元收入；2019年前九个月分别获得2.569亿美元和3.07亿美元收入[325][330] - 2019年第三季度公司完成292笔公共和私人债务融资，筹集437亿美元；完成45笔公共和私人股权及可转换债券发行，筹集142亿美元；2019年前九个月完成565笔公共和私人债务融资，筹集1247亿美元；完成115笔公共和私人股权及可转换债券发行，筹集346亿美元[325][330] - 2019年第三季度公司金融咨询收入为2.134亿美元，涉及48笔并购交易和3笔重组及资本重组交易，总交易价值1102亿美元；2019年前九个月金融咨询收入为5.724亿美元，涉及135笔并购交易和12笔重组及资本重组交易，总交易价值2113亿美元[325][330] 薪酬费用及占比情况 - 2019年和2018年第三季度，基于股份和现金奖励摊销的薪酬费用分别为7890万美元和6710万美元；前九个月分别为2.247亿美元和2.047亿美元[342] - 2019年和2018年第三季度，薪酬福利占净收入的百分比分别为53.0%和55.0%；前九个月分别为53.3%和54.8%[342] 非薪酬费用变化 - 2019年第三季度非薪酬费用为2.821亿美元，较2018年同期的2.625亿美元增加1960万美元，增幅7.5%[344] - 2019年前九个月非薪酬费用为8.024亿美元，较2018年同期的7.62亿美元增加4040万美元，增幅5.3%[345] 商业银行净收入变化 - 2019年和2018年第三季度，商业银行净收入分别为7549.7万美元和3.69309亿美元；前九个月分别为3.99159亿美元和5.29627亿美元[347] 石油和天然气净收入变化 - 2019年第三季度石油和天然气净收入增加，因2019年第三季度石油套期保值净未实现收益为30万美元，而2018年同期为亏损460万美元[350] - 2019年前九个月石油和天然气净收入增加，因2019年前九个月石油套期保值净未实现收益为100万美元，而2018年同期为亏损1870万美元[355] 应付股息及其他收入情况 - 2019年9月16日，公司记录了4.511亿美元的应付股息，等于当时Spectrum Brands股票的公允价值[353] - 2019年前九个月和2018年前九个月，FXCM定期贷款净收入包含的收益（损失）分别为 -870万美元和1640万美元[357] - 2019年前九个月其他收入包含7210万美元的税前收益，源于对HomeFed 70%权益重新计量至公允价值；2019年和2018年前九个月交易资产未实现收益（损失）分别为 -1.917亿美元和4160万美元[359] 总费用情况 - 2019年第三季度和前九个月石油和天然气总费用分别为5.1652万美元和11.9227万美元，2018年同期分别为2.8722万美元和7.4163万美元；2019年第三季度和前九个月爱达荷木材总费用分别为8.0232万美元和23.5057万美元，2018年同期分别为8.8451万美元和27.0312万美元[360] 与联营公司相关收入情况 - 2019年第三季度和前九个月与联营公司相关的收入分别为7.2283万美元和12.1766万美元，2018年同期分别为1.8867万美元和8.432万美元[362] - 2018年第三季度和前九个月，与联营公司相关的其他收入（损失）包含4790万美元与Golden Queen股权投资相关的减值损失[363] 企业持续经营业务税前损失情况 - 2019年第三季度和前九个月企业持续经营业务税前损失分别为1.1779万美元和4.7007万美元，2018年同期分别为1.5367万美元和5.8107万美元[365] 母公司利息费用情况 - 2019年和2018年第三季度母公司利息费用均为1480万美元，前九个月均为4430万美元[366] 持续经营业务所得税情况 - 2019年第三季度和前九个月持续经营业务所得税收益分别为3610万美元和5.226亿美元；2018年第三季度和前九个月持续经营业务所得税费用分别为9040万美元和5160万美元[367][369] - 2019年前九个月出售可供出售投资组合实现5.446亿美元的税收利益[368] 出售股份情况 - 2018年6月5日，公司以9.077亿美元现金出售48%的National Beef股份，2018年前九个月该业务净收入为31.42071亿美元，税后收入为1.30063亿美元，交易税前收益为8.735亿美元[370][371][372] 公司资产负债及权益情况 - 2019年8月31日公司总资产为49263208000美元，总负债为39063363000美元，股东权益为10020442000美元[374] - 2018年11月30日公司总资产为47131095000美元，总负债为36907059000美元，股东权益为10060866000美元[375] 有形资本情况 - 2019年8月31日有形资本为8098649000美元，较2018年11月30日的8170735000美元有所下降[377] 公司分红情况 - 2019年前九个月，公司从现有子公司业务获得4.722亿美元的分红，其中杰富瑞集团贡献2.72亿美元，国家牛肉贡献1.218亿美元，霍姆费德贡献6000万美元[381] 公司现金资源及投资情况 - 2019年8月31日，公司易于在短期内变现的现金资源和投资总额达14亿美元，其中9.764亿美元投资于美国政府货币基金[382] 商业银行长期债务情况 - 2019年8月31日，商业银行的长期债务为2.106亿美元，主要包括霍姆费德的1.314亿美元和维泰斯能源金融的7800万美元[374] - 2018年11月30日，商业银行的长期债务为8120万美元，主要包括维泰斯能源金融的7780万美元[375] 公司股权及投资情况 - 公司拥有国家牛肉约31%的股份，2018年6月5日出售48%股份给马弗里格并对其投资进行了非合并处理[378] - 截至2019年7月1日，公司完成与霍姆费德的合并，收购其剩余普通股，此后霍姆费德的业绩按合并基础反映[378] - 公司在2013年向The We Company投资900万美元，目前持有该公司约0.8%的股份[378] 公司现金需求及股息情况 - 公司短期经常性现金需求约为每年2.86亿美元，2019年前九个月支付股息1.125亿美元，每股季度股息为0.125美元[383] - 公司长期主要现金需求是偿还母公司长期债务，截至2019年8月31日，未偿还本金为10亿美元，其中7.5亿美元将于2023年到期，2.5亿美元将于2043年到期[384] 股票回购情况 - 2019年1月，董事会批准额外5亿美元的股票回购授权，前九个月已花费3.521亿美元回购1772.5361万股，截至8月31日，该授权下还有1.479亿美元可用于未来回购[385] 公司股份情况 - 截至2019年8月31日，公司有2.99867942亿股流通普通股和2156万股无需持有人支付行权价的股份奖励[386] 公司合并情况 - 2019年7月1日，公司完成与HomeFed的合并，发行930万股，此后HomeFed的业绩合并计算[3

持续经营业务收入情况 - 2019年第二季度持续经营业务税后收入为6.723亿美元，2018年同期为2790万美元[284] - 2019年上半年持续经营业务税后收入为7.193亿美元，2018年同期为1.141亿美元[285] - 2019年第二季度持续经营业务税前收入为1.835亿美元，2018年同期为3750万美元[284] - 2019年上半年持续经营业务税前收入为2.328亿美元，2018年同期为7530万美元[285] - 2018年第二季度公司来自持续经营业务的收入为27,917千美元，2018年上半年为114,109千美元[290][291] 杰富瑞集团收入情况 - 2019年第二季度杰富瑞集团税前收入为1.551亿美元，2018年同期为1.219亿美元[284] - 2019年上半年杰富瑞集团税前收入为2.177亿美元，2018年同期为2.446亿美元[285] - 2018年第二季度Jefferies Group净收入为822,557千美元，2018年上半年为1,643,803千美元[290][291][292][293] - 2019年5月31日止三个月Jefferies Group净收入为901,851千美元，2019年5月31日止六个月为1,587,569千美元[292][293] - 2019年5月31日止三个月Jefferies Group来自持续经营业务的税前收入为155,138千美元，2019年5月31日止六个月为217,723千美元[292] 商业银行收入情况 - 2019年第二季度商业银行税前收入总计5120万美元，其中关联公司收入3490万美元，对Spectrum Brands投资市值减少1130万美元[284] - 2019年上半年商业银行税前收入总计7130万美元，其中关联公司收入6210万美元，对Spectrum Brands投资市值增加2470万美元[285] - 2019年第二季度和上半年，商业银行税前收益分别为5122.4万美元和7132.9万美元，2018年同期分别亏损5005.8万美元和9931.5万美元[343] 终止经营业务及出售交易收入情况 - 2018年第二季度终止经营业务税前收入包括1.082亿美元，税后为7710万美元；上半年税前为1.771亿美元，税后为1.301亿美元[286] - 2018年第二季度和上半年结果包括出售National Beef交易的税前收益8.735亿美元，税后为6.439亿美元[286] - 2018年6月5日，公司以9.077亿美元现金出售48%的美国牛肉股份给Marfrig，持股降至31%[349] - 2018年第二季度和上半年，美国牛肉业务净收入分别为13.56713亿美元和31.42071亿美元，税后收益分别为7710.6万美元和1.30063亿美元[350] - 2018年第二季度和上半年，美国牛肉交易税前收益8.735亿美元（税后6.439亿美元），含3.524亿美元剩余31%股权重新计量收益[352] 2018年公司部分财务指标情况 - 2018年第二季度公司净收入为748,944千美元，2018年上半年净收入为888,093千美元[290][291] - 2018年第二季度公司总费用为906,997千美元，2018年上半年为1,796,769千美元[290][291] - 2018年第二季度Merchant Banking净收入为86,417千美元，2018年上半年为160,318千美元[290][291] - 2018年第二季度Jefferies Group总费用为700,692千美元，2018年上半年为1,399,200千美元[290][291][292] - 2018年第二季度Merchant Banking利息费用为9,529千美元，主要包括Foursight Capital的5,800千美元和Vitesse Energy Finance的1,100千美元；2018年上半年利息费用为16,281千美元，主要包括Foursight Capital的10,600千美元和Vitesse Energy Finance的1,500千美元[290][291] 2019年Jefferies Group部分财务指标情况 - 2019年5月31日止三个月Jefferies Group总费用为746,713千美元，2019年5月31日止六个月为1,369,846千美元[292] 各业务线净收入情况 - 2019年第二季度股票净收入为2.061亿美元，2018年同期为1.751亿美元；2019年上半年为3.806亿美元，2018年同期为3.309亿美元[295][296] - 2019年第二季度固定收益净收入为1.733亿美元，较2018年同期的1.2亿美元增加5330万美元；2019年上半年为3.7亿美元，较2018年同期的3.33亿美元增加3700万美元[298][301] - 2019年第二季度投资银行总收入为4.477亿美元，较2018年同期下降11.6%；2019年上半年为7.257亿美元，较2018年同期下降22.8%[305][312] - 2019年第二季度资本市场收入为2.595亿美元，较去年同期下降2380万美元；2019年上半年为3.646亿美元，较去年同期下降1.675亿美元，降幅31.5%[307][312] - 2019年第二季度咨询收入为1.786亿美元，较去年同期下降3840万美元；2019年上半年为3.59亿美元，较去年同期下降4910万美元，降幅12.0%[308][313] - 2019年第二季度股权和债务融资活动分别产生收入1.08亿美元和1.515亿美元；2019年上半年分别为1.594亿美元和2.053亿美元[309][314] - 2019年第二季度其他投资银行收入为960万美元，2018年同期为610万美元；2019年上半年为200万美元，2018年上半年亏损20万美元[311][316] - 2019年第二季度其他净收入为3220万美元，较2018年同期的990万美元增加2230万美元；2019年上半年为4120万美元，较2018年同期的1800万美元增加2320万美元[317][318] - 2019年第二季度和上半年，商人银行业务净收入分别为1.87324亿美元和3.23662亿美元，2018年同期分别为8641.7万美元和1.60318亿美元[329] - 2019年第二季度，石油和天然气净收入为6285万美元，2018年同期为4471.7万美元，增长因2019年第二季度石油套期保值净未实现收益2600万美元，而2018年同期为亏损1040万美元等[331][332] - 2019年第二季度，Idaho Timber净收入为9028万美元，2018年同期为1.14756亿美元，下降主要因平均售价降低[331][333] - 2019年和2018年第二季度，FXCM定期贷款净收入分别为 - 1141.2万美元和648.8万美元[331][334] - 2019年和2018年第二季度，其他收入中以公允价值计量的交易资产未实现收益分别为2040万美元和4080万美元[335] 资产管理收入情况 - 2018年第四季度，Jefferies将某些独立管理账户和基金的投资转移至Jefferies Group，自该季度起将这些投资的收入纳入资产管理收入[319] - 2019年第二季度资产管理收入为4260万美元，2018年同期为1130万美元；2019年上半年为7000万美元，2018年同期为2180万美元，增长主要因投资回报增加[321][323] 薪酬费用情况 - 2019年和2018年第二季度，基于股份和现金奖励摊销的薪酬费用分别为7310万美元和6190万美元；上半年分别为1.458亿美元和1.376亿美元。2019年和2018年第二季度薪酬福利占净收入的比例分别为53.0%和54.0%；上半年分别为53.5%和54.7%[325] 非薪酬费用情况 - 2019年第二季度和上半年非薪酬费用增加，主要因特定资产管理基金增长、交易活动增加、交易量上升、技术通信费用增加等，上半年部分被业务发展和承销成本降低抵消[327][328] 各业务线总费用情况 - 2019年第二季度和上半年，石油和天然气总费用增加，主要因Vitesse Energy Finance在2018年第二季度收购额外非运营Bakken资产[341] - 2019年第二季度和上半年，爱达荷木材总费用下降，主要因木材价格降低使木材平均成本下降，进而导致销售成本减少[342] 关联公司收益情况 - 2019年第二季度和上半年，关联公司总收益分别为2217万美元和4948.3万美元，2018年同期分别为3335.3万美元和6545.3万美元[342] 公司净收入情况 - 2019年第二季度和上半年，公司净收入分别为897.4万美元和1316.7万美元，2018年同期分别为299.4万美元和606.1万美元[344] 母公司利息费用情况 - 2019年第二季度和上半年，母公司利息费用均为1480万美元和2950万美元，与2018年同期持平[345] 持续经营业务所得税情况 - 2019年第二季度和上半年，持续经营业务所得税收益分别为4.888亿美元和4.865亿美元，因出售可供出售投资组合实现5.446亿美元税收收益[347] - 2018年第二季度和上半年，持续经营业务所得税费用分别为960万美元和收益3880万美元，上半年收益含4390万美元估值备抵转回[348] 公司资产负债及权益情况 - 2019年5月31日公司总资产为48523940千美元，总负债为38502641千美元，股东权益为9853871千美元[354] - 2018年11月30日公司总资产为47131095千美元，总负债为36907059千美元，股东权益为10060866千美元[355] 有形资本情况 - 2019年5月31日有形资本为7970941千美元，2018年11月30日为8170735千美元[357] - 2019年5月31日杰富瑞集团有形资本为4354774千美元，2018年11月30日为4355855千美元[357] - 2019年5月31日商业银行有形资本为3379340千美元，2018年11月30日为3315789千美元[357] 公司分红情况 - 2019年上半年公司从现有子公司业务获得2.588亿美元分红，其中杰富瑞集团贡献1.887亿美元，牛肉公司贡献5490万美元[361] 公司现金资源及投资情况 - 2019年5月31日公司现金资源和易变现投资总计13亿美元，主要包括现金、优质和政府货币市场基金及其他公开交易的股票证券[362] 商业银行长期债务情况 - 2019年5月31日商业银行长期债务为2.103亿美元，主要包括Vitesse Energy Finance的8290万美元和Foursight Capital的1.236亿美元[354] - 2018年11月30日商业银行长期债务为8120万美元，主要包括Vitesse Energy Finance的7780万美元[355] 公司资金来源及需求情况 - 公司企业层面资产主要包括业务和投资的股票或会员权益、现金及现金等价物等，资金主要来源于子公司分红、业务和投资剥离所得等[360] - 公司短期经常性现金需求约为每年2.81亿美元，2019年上半年支付股息7460万美元，季度股息为每股0.125美元[363] - 公司长期主要现金需求是偿还母公司长期债务，截至2019年5月31日，未偿还本金为10亿美元，其中7.5亿美元将于2023年到期，2.5亿美元将于2043年到期[364] 公司股票回购情况 - 2019年1月，董事会批准额外5亿美元的股票回购授权，上半年以3.445亿美元回购1735万股，平均每股19.86美元，截至5月31日，还有1.555亿美元可用于未来回购[365] 公司流通股情况 - 截至2019年5月31日，公司有2.90686834亿股流通普通股和2148.4万股无需持有人支付行权价的股份奖励，若所有奖励都转为普通股，总计将有3.12170834亿股流通普通股[366] 公司股权合并及回购情况 - 截至2019年6月30日，公司持有HomeFed约70%的股权，7月1日完成合并，发行930万股，董事会授权在公开市场回购925万股[367] 公司投资目标情况 - 公司目标单一最大投资不超过除Jefferies Group外股权的20%，次大投资不超过10%，Spectrum Brands是最大投资，Vitesse Energy Finance是次大投资[371] 公司流动性储备及比率情况 - 公司流动性储备目标为至少24个月的控股公司费用、母公司利息和股息，2019年5月31日，最低储备目标为5.626亿美元，实际流动性为13.27407亿美元[372][373] - 公司目标母公司债务与压力情景下股权的比率最高为0.50，2019年5月31日，实际比率为0.41（含递延税项资产）和0.46（不含递延税项资产）[373][374] 公司现金流量情况 - 2019年和2018年上半年，经营活动分别使用净现金14.404亿美元和5.241亿美元，投资活动分别提供净现金12.028亿美元和810万美元，融资活动分别提供净现金1.678亿美元和1.989亿美元[376][377][378] Jefferies Group交易资产情况

持续经营业务税前收入变化 - 2019年2月28日止三个月持续经营业务税前收入为4930万美元，2018年3月31日止三个月为3780万美元[287] - 2019年2月28日止三个月持续经营业务税前收入为2010.5万美元，2018年3月31日止三个月亏损4925.7万美元[335] - 2019年2月28日止三个月公司持续经营业务税前亏损为2134.3万美元，2018年3月31日止三个月亏损2152.5万美元[336] Jefferies Group相关收入及费用变化 - 2019年2月28日止三个月Jefferies Group税前收入为6260万美元，受12月艰难环境和政府停摆影响；2018年3月31日止三个月为12270万美元[287][288] - 2019年2月28日止三个月Jefferies Group净收入为6.85718亿美元，2018年3月31日止三个月为8.21246亿美元[292] - 2019年2月28日止三个月Jefferies Group总费用为6.23133亿美元，2018年3月31日止三个月为6.98508亿美元[292] 公司投资相关收入变化 - 2019年2月28日止三个月，公司对National Beef 31%投资带来关联公司收入2710万美元，对Spectrum Brands投资市值增加3600万美元[287] - 2018年3月31日止三个月，公司对Spectrum Brands/HRG Group投资市值减少2140万美元；一季度终止经营业务税前收入含与National Beef 79%所有权相关的6890万美元（税后5300万美元）[288] 公司净收入变化 - 2019年2月28日止三个月净收入为4701.5万美元，2018年3月31日止三个月为13914.9万美元[290][291] - 2019年2月28日止三个月总净收入为1.36338亿美元，2018年3月31日止三个月为7390.1万美元[325] Jefferies Group各业务线净收入变化 - 2019年2月28日止三个月Jefferies Group股票业务净收入为1.74539亿美元，2018年3月31日止三个月为1.55777亿美元[295] - 2019年2月28日止三个月Jefferies Group固定收益业务净收入为1.96759亿美元，2018年3月31日止三个月为2.13053亿美元[295] - 2019年2月28日止三个月Jefferies Group资产管理费用为666.9万美元，2018年3月31日止三个月为493万美元[295] 公司各业务线净收入变化 - 2019年2月28日止三个月股票净收入为1.745亿美元，较2018年3月31日止三个月的1.558亿美元增长[298] - 2019年2月28日止三个月固定收益净收入为1.968亿美元，较2018年3月31日止三个月的2.131亿美元减少1630万美元[300] - 2019年2月28日止三个月投资银行总收入为2.78亿美元，较2018年3月31日止三个月降低35.9% [304] - 2019年2月28日止三个月资本市场收入为1.051亿美元，较去年同期减少1.437亿美元，降幅57.8% [307] - 2019年2月28日止三个月咨询收入为1.805亿美元，较去年同期减少1070万美元，降幅5.6% [308] - 2019年2月28日止三个月其他净收入为900万美元，较2018年3月31日止三个月的810万美元增加90万美元[312] - 2019年2月28日止三个月资产管理收入为2750万美元，较2018年3月31日止三个月的1050万美元增加[316] 公司资产管理规模变化 - 2019年2月28日和2018年11月30日公司资产管理规模分别为10.49亿美元和13.1亿美元[317] 公司薪酬费用及占比变化 - 2019年2月28日和2018年3月31日止三个月，薪酬费用分别为7270万美元和7570万美元，薪酬福利占净收入比例分别为54.2%和55.5% [319] 商人银行业务持续经营税前收入变化 - 2019年2月28日和2018年3月31日止三个月，商人银行业务持续经营税前收入分别为2010.5万美元和 - 4925.7万美元[323] 公司总费用变化 - 2019年2月28日止三个月总费用为1.43546亿美元，2018年3月31日止三个月为1.55258亿美元[331] 公司与关联公司相关收入变化 - 2019年2月28日止三个月与关联公司相关的总收入为2731.3万美元，2018年3月31日止三个月为3210万美元[334] 公司所得税相关变化 - 2019年2月28日止三个月持续经营业务所得税拨备为230万美元，有效税率4.7%，2018年3月31日止三个月所得税收益为4840万美元[338] 公司出售投资组合及税收利益 - 2019年第二季度出售可供出售投资组合剩余部分，预计实现未实现税收利益5.45亿美元[339] 公司出售National Beef股权 - 2018年6月5日，公司以9.077亿美元现金将48%的National Beef出售给Marfrig [340] 公司National Beef终止经营业务税后收入 - 2018年3月31日止三个月National Beef终止经营业务税后收入为5295.7万美元[341] 公司资产、负债及股东权益情况 - 截至2019年2月28日，公司总资产48959345000美元，总负债38858023000美元，股东权益9932952000美元[344] - 截至2018年11月30日，公司总资产47131095000美元，总负债36907059000美元，股东权益10060866000美元[346] 公司有形资本变化 - 2019年2月28日有形资本为8042004000美元，较2018年11月30日的8170735000美元有所下降[348] - 2019年2月28日，杰富瑞集团有形资本为4325523000美元，2018年11月30日为4355855000美元[348] - 2019年2月28日，商业银行有形资本为3344743000美元，2018年11月30日为3315789000美元[348] 公司分红情况 - 2019年2月28日，公司从现有子公司业务获得1.994亿美元的分红，其中杰富瑞集团贡献1.657亿美元，国家牛肉贡献2560万美元[352] 公司现金资源及需求情况 - 截至2019年2月28日，公司易于在短期内变现的现金资源和投资总计15亿美元[353] - 公司短期经常性现金需求每年约2.85亿美元，2019年2月28日止三个月支付股息3780万美元，每股季度股息0.125美元[354] 公司长期债务情况 - 截至2019年2月28日，母公司长期债务本金余额为10亿美元，其中7.5亿美元将于2023年到期，2.5亿美元将于2043年到期[355] - 2019年2月28日，商业银行的长期债务为1.145亿美元，主要包括Vitesse Energy Finance的7840万美元和Foursight Capital的3230万美元[344] 公司股票回购情况 - 2019年1月董事会批准额外5亿美元股票回购授权，截至2月28日已花费1.947亿美元回购960万股，均价20.28美元/股，剩余3.053亿美元可用于未来回购[356] 公司流通股及股份奖励情况 - 截至2019年2月28日，公司有2.98312821亿股流通普通股和2110.7万股无需持有人支付行权价的股份奖励，若所有奖励都转为普通股，总计3.19419821亿股[357] 公司对HomeFed股权及收购情况 - 截至2019年2月28日，公司持有HomeFed约70%股权，一季度提议收购其剩余普通股，交易需获HomeFed董事会及多数非公司持有的流通股批准[358] 公司子公司评级情况 - 评级机构对公司子公司Jefferies Group的评级分别为：穆迪Ba1（正面展望）、标普BBB -（稳定展望）、惠誉BBB（稳定展望）[361] 公司投资集中度目标 - 公司设定投资集中度目标，最大投资不超除Jefferies Group外股权的20%，次大投资不超10%[362] 公司流动性储备目标及实际情况 - 公司流动性储备目标为至少24个月的控股公司费用、母公司利息和股息，2019年2月28日最低储备目标为5.705亿美元，实际流动性为15.02388亿美元[363][364] 公司杠杆目标及实际比率 - 公司杠杆目标是母公司债务与压力情景下股权的比率最高为0.50，2019年2月28日实际比率为0.39（含递延税资产）和0.44（不含递延税资产）[364][365] 公司经营、投资、融资活动现金流量变化 - 2019年2月28日和2018年3月31日止三个月，经营活动分别使用净现金7.84亿美元和4.053亿美元[367] - 2019年2月28日和2018年3月31日止三个月，投资活动分别提供净现金10.749亿美元和使用2.568亿美元[368] - 2019年2月28日和2018年3月31日止三个月，融资活动分别使用净现金3830万美元和提供8.745亿美元[369] 公司总长期资本情况 - 2019年2月28日，公司总长期资本为119亿美元，超过现金资本要求[382] 公司过剩流动性情况 - 2019年2月28日，公司有足够的过剩流动性来满足最大流动性流出中详细列出的所有或有现金流出[384] 公司现金及现金等价物和其他流动性来源变化 - 2019年2月28日，公司现金及现金等价物和其他流动性来源总计56.90909亿美元，11月30日为66.04001亿美元[385] 公司库存回购融资情况 - 2019年2月28日，公司约71.2%的库存可在10%或更低的折扣率下轻松获得回购融资[388] 公司现金和非现金回购融资抵押品情况 - 2019年2月28日，公司约76.4%的现金和非现金回购融资活动使用的抵押品被中央清算公司视为合格抵押品[393] 公司短期借款情况 - 2019年2月28日，公司短期借款总计5.305亿美元，三个月平均每日未偿还短期借款为4.776亿美元[395] 公司与Jefferies Finance签订本票情况 - 2019年3月28日，公司与Jefferies Finance签订了本金为10亿美元的本票[396] 公司回购协议融资计划情况 - 2019年2月28日，公司回购协议融资计划下的未偿还票据为9.325亿美元[397] 公司长期债务情况（另一条） - 2019年2月28日，公司长期债务为66亿美元，除循环信贷安排外，加权平均期限约为8.5年[398] 公司信用评级下降追加抵押品情况 - 2019年2月28日，若公司长期信用评级降至投资级以下，交易对手、交易所和清算机构可能要求追加的抵押品金额为1.451亿美元[401] Jefferies LLC净资本和超额净资本情况 - 2019年2月28日，Jefferies LLC净资本和超额净资本分别为14.116亿美元和13.032亿美元[403] 公司投资Spectrum Brands情况 - 2019年2月28日，公司持有约750万股Spectrum Brands普通股，占其流通普通股约15%，公允价值为4.071亿美元，若市场价格下跌10%，投资价值可能减少约4070万美元[412] 公司除Jefferies Group和Spectrum Brands外股权证券情况 - 2019年2月28日，除Jefferies Group和Spectrum Brands外，交易资产公允价值中的公司股权证券合计公允价值为4.674亿美元，若市场价格下跌10%，投资价值可能减少约4670万美元[412] 公司平均每日风险价值（VaR）变化 - 截至2019年2月28日的三个月，平均每日风险价值（VaR）降至906万美元，而截至2018年11月30日的三个月为959万美元[424] 公司各风险类别每日VaR情况 - 利率风险的每日VaR在2019年2月28日最高为622万美元，最低为380万美元，平均为514万美元；2018年11月30日最高为661万美元，最低为218万美元，平均为520万美元[426] - 股票价格风险的每日VaR在2019年2月28日最高为1148万美元，最低为475万美元，平均为730万美元；2018年11月30日最高为1162万美元，最低为434万美元，平均为773万美元[426] - 货币汇率风险的每日VaR在2019年2月28日最高为41万美元，最低为10万美元，平均为18万美元；2018年11月30日最高为16万美元，最低为4万美元，平均为11万美元[426] - 商品价格风险的每日VaR在2019年2月28日最高为156万美元，最低为40万美元，平均为62万美元；2018年11月30日最高为151万美元，最低为24万美元，平均为54万美元[426] - 公司层面的每日VaR在2019年2月28日最高为1450万美元，最低为603万美元，平均为906万美元；2018年11月30日最高为1278万美元，最低为586万美元，平均为959万美元[426] 公司