净收入与所得税情况 - 2020年第二季度净收入为43545000美元，第一季度净收入为155566000美元，2019年第二季度净收入为672276000美元[300][303][305] - 2020年第二季度净收入为43545000美元，所得税拨备为31962000美元[300] - 2020年上半年净收入为155566000美元，所得税拨备为77735000美元[303] - 2019年第二季度净收入为672276000美元，所得税收益为488797000美元[305] - 2019年上半年净收入为719291千美元，总收入1930100千美元，总支出1746787千美元[307] - 2020年第二季度Jefferies集团净收入10.344亿美元[308] - 2020年上半年Jefferies集团净收入22.051亿美元[310] - 2020年第二季度投资银行总收入为3.163亿美元，2019年同期为4.477亿美元，2020年上半年为8.937亿美元，2019年同期为7.257亿美元[319][322] - 2020年第二季度其他投资银行收入亏损7120万美元，2019年同期收入为960万美元；2020年上半年亏损8580万美元，2019年同期收入为200万美元[321][324] - 2020年第二季度股票净收入为2.371亿美元，较2019年同期增长15.1%；2020年上半年创纪录达4.828亿美元，较2019年同期增长26.8%[328][333] - 2020年第二季度固定收益净收入为4.931亿美元，较2019年同期增长184.6%；2020年上半年创纪录达7.413亿美元，较2019年同期增长100.4%[337][340] - 2020年第二季度投资银行和资本市场总收入为10.28832亿美元，2019年同期为8.59275亿美元；2020年上半年为21.77661亿美元，2019年同期为15.17522亿美元[314] - 2020年第二季度资产管理净收入为740万美元，较2019年第二季度的4440万美元减少[356] - 2020年上半年资产管理净收入为2770万美元，较2019年上半年的7510万美元减少[356] - 2020年5月31日止六个月，商人银行业务净收入为3.11721亿美元，2019年同期为3.18071亿美元；2020年二季度净收入为1.07162亿美元，2019年同期为1.85379亿美元[365] - 2020年二季度和上半年油气净收入中，未实现套期收益分别为1500万美元和3490万美元，2019年同期分别为2600万美元和60万美元[367] - 截至2020年5月31日的三个月和六个月，公司净收入分别为152.5万美元和1131.7万美元，2019年同期分别为897.4万美元和1316.7万美元；总费用分别为1437.9万美元和3192.5万美元，2019年同期分别为2285.9万美元和4839.5万美元[379] - 2020年第二季度和上半年，所得税拨备分别为3200万美元和7770万美元，有效税率分别为42.3%和33.3%[381] - 2019年第二季度和上半年，持续经营业务的所得税收益分别为4.888亿美元和4.865亿美元，2019年第二季度出售可供出售投资组合实现了5.446亿美元的税收收益[382] 各业务线净收入情况 - 2020年第二季度投资银行和资本市场净收入为1028832000美元，资产管理净收入为7391000美元，商业银行净收入为107162000美元[300] - 2020年上半年投资银行和资本市场净收入为2177661000美元，资产管理净收入为27720000美元，商业银行净收入为311721000美元[303] - 2019年第二季度投资银行和资本市场净收入为859275000美元，资产管理净收入为44362000美元，商业银行净收入为185379000美元[305] - 2020年三个月投资银行和资本市场净收入1028832千美元，六个月为2177661千美元；2019年三个月为859275千美元，六个月为1517522千美元[312] 商业银行利息支出情况 - 2020年第二季度商业银行利息支出为8300000美元，主要包括Foursight Capital的7000000美元和Vitesse Energy Finance的1200000美元[301] - 2020年上半年商业银行利息支出为17100000美元，主要包括Foursight Capital的14400000美元和Vitesse Energy Finance的2600000美元[304] - 2019年第二季度商业银行利息支出为8400000美元，主要包括Foursight Capital的7100000美元和Vitesse Energy Finance的1200000美元[306] Jefferies集团收支情况 - 2020年第二季度Jefferies集团税前收入1.729亿美元，其中资本市场净收入7.303亿美元，投资银行净收入3.163亿美元[308] - 2020年第二季度商业银行业务税前亏损7470万美元，包括对The We Company投资减记4420万美元等多项减记[308] - 2020年上半年Jefferies集团创纪录税前收入4.082亿美元，其中资本市场净收入12.241亿美元，投资银行净收入8.937亿美元[310] - 2020年上半年商业银行业务税前亏损1.283亿美元，包括对The We Company投资减记4420万美元等多项减记[310] 投资银行细分业务情况 - 2020年第二季度咨询收入为1.821亿美元，较上年同期增长2.0%；股权承销收入为1.244亿美元，较上年同期增长15.1%；债务承销收入为8100万美元，上年同期为1.515亿美元[320] - 2020年上半年咨询收入创纪录达5.252亿美元，较上年增长46.3%；承销收入为4.543亿美元，较上年同期增长24.6%，其中股权承销收入为2.561亿美元，债务承销收入为1.982亿美元[323] - 2020年第二季度咨询交易完成35笔，2019年为52笔；2020年上半年完成101笔，2019年为96笔[316] - 2020年第二季度公共和私人债务融资完成84笔，2019年为159笔；2020年上半年完成236笔，2019年为273笔[316] - 2020年第二季度公共和私人股权及可转换证券发行完成50笔，2019年为49笔；2020年上半年完成106笔，2019年为70笔[316] 投资银行和资本市场其他业务情况 - 2020年第二季度投资银行和资本市场部门其他业务类别净亏损1770万美元，较2019年第二季度的3220万美元减少4990万美元[345] - 2020年上半年投资银行和资本市场部门其他业务类别净收入为5980万美元，较2019年上半年的4120万美元增加1860万美元[347] 薪酬与费用情况 - 2020年和2019年第二季度薪酬福利占净收入的比例分别为53.6%和54.8%，上半年分别为53.9%和54.8%[350] - 2020年第二季度和2019年第二季度基于股份和现金奖励的摊销相关薪酬费用分别为7940万美元和7300万美元，上半年分别为1.625亿美元和1.455亿美元[350] - 2020年第二季度非薪酬费用为2.625亿美元，较2019年第二季度的2.462亿美元增加1630万美元，增幅6.6%[352] - 2020年上半年非薪酬费用为5.404亿美元，较2019年上半年的4.88亿美元增加5240万美元，增幅10.7%[353] 资产管理业务情况 - 截至2020年5月31日和2019年11月30日，管理资产分别为10.39亿美元和12.16亿美元[358] - 2020年5月31日后，3.96亿美元的管理资产正在清算，资金将返还给第三方投资者[359] - 2020年5月31日管理资产期末余额为10.39亿美元，2019年同期为15.58亿美元，2020年二季度和上半年管理资产变化主要受特定基金赎回、基金解散和市场贬值影响[360] - 截至2020年5月31日，资产管理投资总额为16.83099亿美元，2019年11月30日为14.1762亿美元，2020年上半年增长主要因对新基金的投资[363] - 2020年二季度和上半年资产管理投资分别产生1450万美元和3220万美元投资回报，2019年同期分别为4770万美元和8140万美元[364] 商人银行业务情况 - 2020年5月31日止六个月，商人银行业务税前亏损1.28339亿美元，2019年同期盈利8391.8万美元；2020年二季度税前亏损7471.6万美元，2019年同期盈利5752.9万美元[365] 其他业务收入与费用情况 - 2020年二季度和上半年爱达荷木材净收入下降，主要因平均售价降低，部分被平均周发货量增加抵消[368] - 2020年二季度和上半年房地产收入增加，与2019年三季度收购HomeFed有关[369] - 2020年二季度和上半年油气总费用增加，主要因非现金减记费用，二季度为1320万美元，上半年为3300万美元和1320万美元[372] - 2020年二季度和上半年爱达荷木材总费用减少，主要因木材平均成本降低，部分被销售成本增加抵消[373] 关联公司与商业银行收益情况 - 截至2020年5月31日的三个月和六个月，关联公司的总收益（亏损）分别为亏损672.1万美元和亏损7457.6万美元，而2019年同期分别为收益2205万美元和收益4914.3万美元[376] - 2020年第二季度和上半年，房地产关联公司的收益（亏损）中，分别包含690万美元和5560万美元的非现金费用，分别用于注销布鲁克林文艺复兴广场酒店权益和RedSky JZ富尔顿购物中心合资企业投资价值[377] - 截至2020年5月31日的三个月和六个月，商业银行税前收益（亏损）分别为亏损7471.6万美元和亏损1.28339亿美元，而2019年同期分别为收益5752.9万美元和收益8391.8万美元[378] 母公司利息费用与资本化利息情况 - 2020年和2019年第二季度，母公司利息费用分别为1290万美元和1480万美元；2020年和2019年上半年，分别为2570万美元和2950万美元；2020年第二季度和上半年，资本化利息分别为190万美元和390万美元[380] 公司财务状况与债务情况 - 截至2020年5月31日，公司总资产为50.283215亿美元，总负债为40.77484亿美元，股东权益为9.326554亿美元[384] - 截至2020年5月31日，杰富瑞集团长期债务67亿美元分配至投资银行与资本市场和资产管理部门；商业银行长期债务3.511亿美元，主要包括房地产企业1.892亿美元、Vitesse Energy Finance 1.052亿美元和Foursight Capital 5670万美元[384][385] - 截至2020年5月31日，Vitesse Energy Finance在其信贷安排下已提取1.06亿美元，最高借款额度为1.7亿美元；Foursight Capital在其信贷安排下已提取5700万美元，最高信贷承诺为1.5亿美元[385] - 截至2019年11月30日，公司总资产为494.60234亿美元，总负债为397.06945亿美元，股东权益为95.79705亿美元[386] - 2019年11月30日，杰富瑞集团长期债务70亿美元分配至投资银行和资本市场以及资产管理部门；商人银行长期债务3.423亿美元，主要包括房地产企业1.407亿美元、Vitesse Energy Finance 1.031亿美元和Foursight Capital 0.983亿美元[386][387] - 与2019年11月30日相比，2020年5月31日公司总资本从95.79705亿美元降至93.26554亿美元[388] - 截至2020年5月31日，母公司长期债务本金为10亿美元，其中7.5亿美元将于2023年到期，2.5亿美元将于2043年到期[396] - 2020年5月31日，短期借款总额为6.569亿美元，第二季度和2020年上半年的平均每日未偿还短期借款分别为6.429亿美元和5.666亿美元[441] - 2020年5月31日，回购协议融资计划下的未偿还票据为21亿美元[442] - 2020年5月31日，公司的长期债务为67亿美元，不包括循环信贷安排和有担保银行贷款的长期债务加权平均期限约为9.5年[443] - 2020年5月31日，Jefferies Group循环信贷安排下的借款为1.894亿美元，Jefferies Group信贷安排的承诺金额为2.96亿美元，Jefferies Group日内信贷安排的承诺金额为1.5亿美元[444] 公司流动性与现金情况 - 2020年5月31日，母公司流动性资产总计16.361亿美元，其中12.881亿美元投资于美国政府货币基金[392] - 2020年上半年，母公司从子公司业务获得现金分配8660万美元，从资产剥离和预付款偿还获得1.118亿美元[393] - 公司年度经常性现金需求约2.924亿美元，2020年上半年支付股息8340

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司净收入为1.12021亿美元，2019年第一季度为4701.5万美元[285][288] - 2020年2月29日止三个月，公司净收入为979.2万美元，2019年同期为419.3万美元[344] - 2020年和2019年第一季度公司薪酬福利费用中股份支付费用分别为340万美元和530万美元[344] - 2020年第一季度母公司利息费用为1280万美元，2019年第一季度为1480万美元，2020年第一季度资本化利息为200万美元[345] - 2020年第一季度所得税拨备为4580万美元，有效税率为29.0%；2019年第一季度为230万美元，有效税率为4.7%，2019年第一季度税项拨备包含与2017年税改会计处理完成相关的670万美元收益[346] - 2020年2月29日，公司总资产为5.1778123亿美元，总负债为4.2242459亿美元，股东权益为9348.955万美元[348] - 2019年11月30日，公司总资产为4.9460234亿美元，总负债为3.9706945亿美元，股东权益为9579.705万美元[351] - 2020年2月29日，公司总资本为9348.955万美元；2019年11月30日，总资本为9579.705万美元[354] - 2020年第一季度净现金用于经营活动9.18083亿美元，主要是杰富瑞集团使用8.965亿美元；用于投资活动4931万美元；用于融资活动3.16165亿美元[371] - 2020年2月29日、2020年第一季度和2019年11月30日，现金及现金等价物平均余额分别为46.7451亿美元、61.83982亿美元和55.67903亿美元[392] - 2020年2月29日和2019年11月30日，分别有34.23亿美元和44.967亿美元投资于美国政府货币基金，其余分别为9740万美元和8740万美元投资于AAA级优质货币基金[393] - 2020年2月29日，公司总长期资本为127亿美元，超过现金资本要求[389] - 2020年2月29日，公司有足够的超额流动性来满足最大流动性流出中详细列出的所有或有现金流出[391] - 2020年2月29日和2019年11月30日，证券回购协议期末余额分别为84.06亿美元和75.05亿美元，证券逆回购协议期末余额分别为49.07亿美元和43亿美元[385] - 2020年2月29日，约70.9%的公司库存可在10%或更低的折扣率下轻松获得回购融资[396] - 2020年2月29日和2019年11月30日，未质押的流动性金融工具总额分别为15.62228亿美元和14.0725亿美元[397] - 2020年2月29日，短期借款总额为6.232亿美元，2020年第一季度平均每日未偿还短期借款为4.894亿美元[403] - 2020年2月29日，回购协议融资计划下未偿还票据为22亿美元，利息为伦敦银行同业拆借利率加点，到期时间为2020年3月至2021年7月[404] - 2020年2月29日，长期债务为72亿美元，除循环信贷安排外的长期债务加权平均期限约为9.2年[405] - 2020年第一季度，公司发行结构化票据，扣除赎回后本金总额约为1.362亿美元，2020年2月29日，所有结构化票据公允价值为13.547亿美元[406] - 2020年2月29日，Jefferies Group循环信贷安排下借款为1.892亿美元，信贷安排总额为1.9亿美元[406] - 2020年2月29日和2019年11月30日，公司贷款和借贷的风险敞口分别为4.016亿美元和4.057亿美元[458][459][460] - 2020年2月29日和2019年11月30日，公司证券和保证金融资交易的风险敞口分别为7.991亿美元和7.239亿美元[458][459][460] - 2020年2月29日和2019年11月30日，公司场外衍生品的风险敞口分别为4.49亿美元和3.653亿美元[458][459][460] - 2020年2月29日和2019年11月30日，公司现金及现金等价物分别为49.008亿美元和55.679亿美元[458][459][460] - 2020年2月29日和2019年11月30日，公司总风险敞口（含现金及现金等价物）分别为65.505亿美元和70.628亿美元[458][459][460] - 按信用评级划分，AAA级范围在2020年2月29日和2019年11月30日的总风险敞口（含现金及现金等价物）分别为35.211亿美元和45.856亿美元[458] - 按地区划分，亚洲/拉丁美洲/其他地区在2020年2月29日和2019年11月30日的总风险敞口（含现金及现金等价物）分别为20.92亿美元和16.62亿美元[459] - 按行业划分，银行、经纪交易商在2020年2月29日和2019年11月30日的总风险敞口（含现金及现金等价物）分别为24.357亿美元和19.68亿美元[460] 投资银行和资本市场业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度投资银行和资本市场净收入为11.48829亿美元，2019年第一季度为6.58247亿美元[285][288] - 2020年第一季度投资银行和资本市场税前收入为2.49957亿美元，2019年第一季度为5511.7万美元[285][288] - 2020年第一季度投资银行总收入为5.775亿美元，是2019年第一季度的两倍多，咨询收入3.432亿美元，同比增长90.1%，承销收入2.488亿美元，同比增长136.7%[298][301][302] - 2020年第一季度完成咨询交易66笔，2019年为44笔；公共和私人债务融资交易152笔，2019年为114笔；公共和私人股权及可转换证券发行56笔，2019年为21笔[299] - 2020年第一季度股票净收入为2.456亿美元，较2019年第一季度增长40.7%，主要因核心股票业务创纪录[298][305] - 2020年第一季度固定收益净收入为2.482亿美元，较2019年第一季度增加5140万美元，市场更活跃、条件改善[298][309] - 2020年第一季度投资银行和资本市场其他业务净收入为7750万美元，较2019年第一季度增加6850万美元，含2月中旬对冲收益6150万美元[298][314] 商业银行务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度商业银行利息支出880万美元，主要包括Foursight Capital的740万美元和Vitesse Energy Finance的140万美元[286] - 2019年第一季度商业银行利息支出830万美元，主要包括Foursight Capital的700万美元和Vitesse Energy Finance的110万美元[289] - 2020年第一季度商业银行税前亏损5360万美元，包括HomeFed的5560万美元非现金支出和JETX Energy的3300万美元减记[292] - 2020年2月29日止三个月，商业银行净收入为2.04559亿美元，2019年同期为1.32692亿美元[334] - 2020年第一季度油气净收入中，未实现收益为2000万美元，2019年为亏损2540万美元[334] - 2020年第一季度，商业银行所得税前亏损为5362.3万美元，2019年为盈利2638.9万美元[334] Jefferies Group业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度Jefferies Group税前收入2.354亿美元，净收入达创纪录的11.707亿美元[292] - 2019年第一季度Jefferies Group税前收入6260万美元，Spectrum Brands投资市值增加3600万美元[292] - 2020年2月29日，Jefferies集团长期债务为72亿美元，分配至投资银行和资本市场及资产管理部门；商人银行长期债务为2.962亿美元，包括房地产业务1.834亿美元和Vitesse Energy Finance 1.131亿美元[348][349] - 2019年11月30日，Jefferies集团长期债务为70亿美元，分配至投资银行和资本市场及资产管理部门；商人银行长期债务为3.423亿美元，包括房地产业务1.407亿美元、Vitesse Energy Finance 1.031亿美元和Foursight Capital 9830万美元[351][352] - 2020年2月29日，Jefferies集团资本为6369.309万美元，2019年11月30日为6181.683万美元[354] - 2020年2月29日，Jefferies LLC净资本和超额净资本分别为13.027亿美元和12.041亿美元，4月7日仍符合美国证券交易委员会净资本规则要求[413] 资产管理业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度资产管理净收入为2032.9万美元，2019年为3074.5万美元，费用为4125.8万美元，2019年为2978.1万美元，税前亏损2092.9万美元，2019年盈利1184万美元[321] - 2020年第一季度资产管理费用中，股票类为293.8万美元，2019年为274万美元；多资产类为315.3万美元，2019年为557.8万美元[322] - 2020年第一季度投资回报为1761.4万美元，2019年为3367.5万美元；分配净利息为 - 1069.2万美元，2019年为 - 1161万美元[322] - 2020年第一季度资产管理净收入为2030万美元，2019年同期为3070万美元[325] - 2020年2月29日管理资产总额为11.4亿美元，2019年11月30日为12.16亿美元[327] - 2020年第一季度管理资产变化主要因特定基金赎回、基金解散和市场贬值，2019年主要因特定基金和单独管理账户赎回[328] - 2020年2月29日资产管理投资总额为16.76145亿美元，2019年11月30日为14.1762亿美元[331] - 2020年和2019年第一季度资产管理投资回报分别为1760万美元和3370万美元[332] 公司其他财务相关指标 - 截至2020年2月29日，公司合并财务报表中商誉达17.393亿美元，主要分配给投资银行和资本市场的15.561亿美元和资产管理的1.43亿美元[294] - 2020年第一季度薪酬和福利费用中，基于股份和现金奖励的摊销费用为8310万美元，2019年为7260万美元，占净收入比例分别为54.0%和54.9%[317] - 2020年第一季度非薪酬费用为2.779亿美元，较2019年第一季度增加3610万美元，增幅14.9%，主要因交易量大增及技术通信等费用增加[319] 公司资金流动与使用情况 - 2020年2月29日母公司流动性（含现金及短期内易变现投资）为18.865亿美元，其中12.925亿美元投资于美国政府货币基金[357] - 2020年第一季度母公司从子公司获现金分红2360万美元，其中杰富瑞集团贡献1260万美元，还从资产剥离和预付款偿还获7830万美元[358] - 公司年度经常性现金需求约2.963亿美元，2020年第一季度支付股息4280万美元，季度股息为每股0.15美元[359] - 截至2019年11月30日的十二个月，公司用约10亿美元净运营亏损结转（NOLs）抵消应税收入，剩余约1.11亿美元NOLs，预计未来季度产生联邦现金税负债[360] - 截至2020年2月29日，公司长期债务本金为10亿美元，其中7.5亿美元于2023年到期，2.5亿美元于2043年到期[361] - 2020年第一季度公司斥资3.255亿美元回购1465.5217万股普通股，均价22.21美元；2月29日后又斥资1.443亿美元回购835.8899万股，均价17.26美元[362] - 2020年2月29日公司有2.77109287亿股流通普通股和2327.1万股无需行权价的股份奖励，若全部行权，流通普通股将达3.00380287亿股[363] 公司投资目标与比率情况 - 公司目标单一最大投资不超除杰富瑞集团外股权的20%，次大投资不超10%，2020年无接近10%的投资[366] - 公司目标母公司债务与压力情景下股权的比率最高为0.50，2020年2月29日实际比率（含多种计算方式）有不同表现[367][368] 公司市场风险相关指标 - 2020年第一季度平均每日风险价值（VaR）从2019年第四季度的771万美元降至739万美元，主要因投资组合持仓相关性降低带来的多元化效益增加[437] - 公司计算一天的VaR时使用一年的回溯期，置信水平为95%[435] - 2020年第一季度61个交易日中有4天出现交易亏损，其中1天净交易损失超过95%的一天VaR[444] - 自2020年2月29日以来，受全球COVID - 19疫情影响市场波动加剧，预计Va

股权交易与收益 - 2018年6月5日，公司将National Beef 48%的股权以9.077亿美元现金出售给Marfrig，持股比例从79%降至31%，并确认税前收益8.735亿美元[12] - 2019年11月29日，公司将National Beef剩余31%的股权出售，获得9.7亿美元现金，确认税前收益2.05亿美元[12] 股票分配与合并 - 2019年9月，公司董事会批准向股东分配7514477股Spectrum Brands股票[13] - 2019年7月1日，公司完成与HomeFed的合并，发行930万股，价值1.788亿美元，确认非现金税前收益7210万美元[14] 股票回购 - 2019年，公司回购25926388股普通股，花费5.062亿美元，平均每股19.52美元[15] 部门人员与账面价值 - 截至2019年11月30日，投资银行、资本市场和资产管理部门有3815名员工，净账面价值为62亿美元[17] Jefferies Finance业务情况 - 自2004年成立以来，Jefferies Finance作为牵头安排方参与了超1000笔交易，安排金额约2150亿美元[24] - Jefferies Finance的资产组合和资产管理业务管理着约95亿美元的资产[24] 股票研究覆盖情况 - 公司的股票研究覆盖全球超2000家公司，亚太地区另有超800家公司由合作的当地公司覆盖[26] 业务合作与平台推出 - 2019年，公司与Schonfeld Strategic Advisors LLC建立合作，推出Stonyrock Partners和Point Bonita Capital，并将Solanas Capital加入LAM平台[35] 净资本要求 - 杰富瑞有限责任公司作为经纪交易商和期货佣金商，需维持净资本超过美国证券交易委员会或商品期货交易委员会的最低财务要求，按替代净资本要求计算，净资本不得低于其总借方余额的2%或25万美元（主经纪商为150万美元），作为非清算期货佣金商，需维持最低调整后净资本100万美元[40] - 2019年6月美国证券交易委员会通过关于从事基于证券掉期本金交易的经纪交易商的资本、隔离和保证金要求的规则，将于2020年或2021年生效，作为基于证券掉期交易商的经纪交易商，最低净资本要求为2000万美元或（一）比率要求（总借方项目的2%）与（二）风险保证金金额的2%（美国证券交易委员会未来可能提高至4%或8%）之和[41] 商人银行投资组合情况 - 截至2019年11月30日，公司商人银行投资组合的净账面价值为24亿美元，包括代表LAM持有的2.279亿美元[47] 公司持股业务情况 - 公司持有Linkem 54%（48%投票权）的股份，该公司是意大利最大的固定无线宽带服务提供商，拥有64.6万用户，网络覆盖约66%的意大利家庭，公司对其投资的净账面价值为1.948亿美元，股东贷款本金余额为5810万美元[47][48][49] - 公司持有Vitesse Energy Finance 97%的股份，该公司收购并投资北达科他州巴肯页岩油田的非运营油气权益和特许权使用费，已收购超过4.5万净英亩的巴肯租赁地，拥有约5000口生产井（105口净井），截至2019年11月的当前产量超过每天1.1万桶油当量，公司对其投资的净账面价值为5.287亿美元[47][50] 房地产资产情况 - 公司房地产资产主要是100%持有HomeFed，其关键资产包括加利福尼亚州丘拉维斯塔约4450英亩土地的奥特伊牧场、纽约布鲁克林的文艺复兴广场以及布鲁克林富尔顿购物中心49%的合资企业权益，截至2019年11月30日，房地产资产投资的净账面价值为6.453亿美元[51][52] 交易资产情况 - 截至2019年11月30日，除投资银行、资本市场和资产管理外，按公允价值计量的交易资产包括公司股权证券，总公允价值为3.118亿美元，假设市场价格下跌10%，这些投资的价值可能减少约3120万美元[313] 风险管理概述 - 公司的风险包括市场、信用、流动性和资本、运营、法律和合规、新业务和声誉风险，有全面的风险管理方法和正式的治理结构及流程[314] 风险管理框架 - 公司的风险管理框架包括对库存头寸和敞口限制、情景分析和压力测试、风险价值、敏感性、敞口集中度、陈旧库存、三级资产数量、交易对手敞口、杠杆和现金资本等关键指标设置综合限制[318] 市场风险来源 - 公司的市场风险主要来自利率风险、股权价格风险、商品价格风险和外汇风险[320][321] 风险价值（VaR）相关 - 2019年平均每日风险价值（VaR）从2018年的756万美元增至879万美元，主要因股票价格风险上升，部分被利率波动性降低和多元化收益增加所抵消[326] - 公司计算一日VaR采用一年回溯期，置信水平为95%[324] - 2019年11月30日，利率、股票价格、货币汇率和商品价格的VaR分别为481万、507万、32万和64万美元，公司整体VaR为470万美元[328] - 对于95%置信水平的一日VaR模型，假设市场价值变化与历史一致，年度净交易损失超过VaR估计的次数不应超过12次；2019年有1天净交易损失超过95%一日VaR，250个交易日中有33天出现交易损失[322] - 2019年11月30日，未纳入VaR模型的头寸在公允价值10%压力测试下，基金投资、私人投资、违约公司债务证券和贸易债权潜在净收入减少分别为57031千、24036千、8493千和1345千美元[333] - 2019年11月30日，公司自身信用利差每扩大1个基点，对采用公允价值选择权的金融负债的信用利差风险敏感度估计约为价值增加150万美元[334] 压力测试情况 - 压力测试至少每周进行并报告，情景至少每年审查评估，以确保与市场发展相关和最新[339] 交易对手信用风险 - 公司面临交易对手信用风险，来源包括投资银行和资本市场活动的贷款、证券和保证金融资交易、场外衍生品、现金及现金等价物等[340] - 交易对手信用风险根据信用风险政策管理，包括识别风险、设定限额、管理和监控限额等[341] - 公司有担保循环信贷安排支持杰富瑞金融的贷款承销，由杰富瑞集团董事会批准，向部分高管和员工的贷款需经最高管理层审查[342] - 2019年11月30日总对手方信用风险敞口为7062.8亿美元，2018年11月30日为6527.9亿美元[345][346][347] - 按信用评级，2019年11月30日AAA级风险敞口为1.5亿美元，2018年为3.2亿美元[345] - 按地区，2019年11月30日亚洲/拉丁美洲/其他地区总风险敞口为334.3亿美元，欧洲为625.4亿美元，北美为6397.3亿美元[346] - 按行业，2019年11月30日资产管理人风险敞口为1.7亿美元，银行、经纪交易商为984.2亿美元，企业为235.7亿美元，其他为273.3亿美元[347] - 2019年11月30日贷款和借贷总额为405.7亿美元，2018年为414.8亿美元[345][346][347] - 2019年11月30日证券和保证金融资总额为723.9亿美元，2018年为833.9亿美元[345][346][347] - 2019年11月30日场外衍生品总额为365.3亿美元，2018年为133.3亿美元[345][346][347] - 2019年11月30日现金及现金等价物为5567.9亿美元，2018年为5145.9亿美元[345][346][347] - 公司将风险所在国家定义为债务人的司法管辖区或住所地国家，并监控交易头寸和对手方风险带来的国家风险[348] - 如需场外衍生品合约信用风险敞口的更多信息，可查看合并财务报表附注6[347] - 2019年11月30日，公司对非美国国家主权政府、企业和金融机构的发行人及交易对手风险敞口总额为16.042亿美元，2018年11月30日为12.967亿美元[349] 其他风险类型 - 运营风险指因运营导致损失的风险，公司业务依赖每日处理大量交易，系统故障或内部流程缺陷可能导致流动性受损、财务损失等[350] - 模型风险指基于模型输出决策导致损失的风险，公司使用定量模型评估金融资产和负债价值及管理风险[355] - 法律和合规风险包括未遵守适用法律法规的风险，公司受多地区监管，有相关程序应对各类问题[356] - 新业务风险指进入新业务领域或推出新产品面临的风险，新业务委员会会审查相关提案[357] - 声誉风险方面，公司认为维护声誉对降低法律和运营风险很重要，通过筛选客户和遵循高道德标准来维护[358] - 公司还面临长期固定利率债务的利率风险，固定利率债务证券的公允价值随利率波动[360] - 公司运营依赖计算机系统和网络安全处理、存储和传输信息，可能面临未经授权访问等安全问题[353] - 公司运营面临清算代理、交易所等金融中介机构运营失败或终止的风险，可能影响交易和风险管理[352] 运营风险框架 - 公司运营风险框架包括治理、事件收集、主动管理及业务指标定期审查分析，各部门负责管理和报告运营风险[354] 借款情况 - 固定利率借款2020 - 2024年及以后到期总额为6348379千美元，公允价值为6839180千美元[361] - 固定利率借款2020 - 2024年及以后加权平均利率分别为7.40%、6.88%、3.05%、5.49%、0.32%、5.19%[361] - 可变利率借款2020 - 2024年及以后到期总额为442671千美元，公允价值为441759千美元[361] - 可变利率借款2021年和2023年加权平均利率分别为3.32%、4.45%[361] - 有外汇风险的借款2020 - 2024年及以后到期总额为1540247千美元，公允价值为1504183千美元[361] - 有外汇风险的借款2020年、2022年、2024年及以后加权平均利率分别为2.38%、2.25%、1.00%、2.91%[361] - 2020年固定利率借款为276千美元[361] - 2021年固定利率借款为750000千美元，可变利率借款为338671千美元[361] - 2022年固定利率借款为28000千美元，有外汇风险的借款为4407千美元[361] - 2023年固定利率借款为1350000千美元，可变利率借款为104000千美元[361]

业绩总结 - Jefferies Financial Group在2019年向股东返还10亿美元，包括第四季度的1亿美元回购和现金分红[8] - 自2018年4月1日以来，Jefferies Financial Group已向股东返还23亿美元，占其有形股本的29%[8] - Jefferies Financial Group的净收入在2018年为10.51亿美元，较2017年的2.53亿美元增长了316%[17] - Jefferies Financial Group的总费用在2019年为26.63亿美元，较2018年的26.94亿美元下降了1.1%[17] - Jefferies Financial Group的流动性在2019年8月31日为14亿美元，目标流动性储备为5.72亿美元[19] 用户数据 - Jefferies的M&A顾问收入在LTM Q3'19达到了797百万美元，较FY 2018的820百万美元略有下降[29] - Jefferies在2019年执行的最大M&A交易中，25%是为欧洲客户完成的[34] - Linkem的用户年复合增长率（CAGR）自2011年投资以来达到51%[75] 未来展望 - Jefferies Financial Group计划通过投资银行业务的成熟和新员工的加入来推动收入增长[15] - 每增加1%的市场份额，预计将为公司带来约5000万美元的现金收入[48] 新产品和新技术研发 - Jefferies的技术投资银行收入在过去三年增长了100%，其中M&A和ECM分别增长超过55%和160%[31] - Jefferies的技术业务现在占其全球投资银行业务的18%，是第二大行业贡献者[31] 市场扩张和并购 - Jefferies在欧洲的投资银行收入在截至2019年8月31日的九个月内增长了约40%[34] - Jefferies Finance自成立以来成功安排了超过2100亿美元的融资[36] - National Beef在2018年以23亿美元的企业价值将48%的股份出售给Marfrig，剩余31%的股份公允价值为9.03亿美元[68] 负面信息 - 财务2019年投资银行收入较去年同期下降19%，主要由于资本市场收入减少，ECM和杠杆融资费用池分别下降19%和28%[26] - Idaho Timber的南方黄松价格在2019年6月同比下降约40%[70] - Idaho Timber的EBITDA（非GAAP）在2019年8月31日的LTM为1.69亿美元，相比2018年8月31日的3.90亿美元下降了56.5%[84] 其他新策略和有价值的信息 - Jefferies的固定收益业务在2019年实现了更为稳定的收入和回报，资本效率提高，风险降低[14] - Jefferies的商银行业务总账面价值为33.88亿美元，经过公允价值调整后为44.01亿美元[78] - Jefferies Financial Group的股东权益（GAAP）为102.59亿美元，扣除无形资产和商誉后，实际可用的有形股东权益为78.08亿美元[79]

持续经营业务所得税后收入变化 - 2019年第三季度持续经营业务所得税后收入为4940万美元，2018年同期为1.823亿美元[299] - 2019年前九个月持续经营业务所得税后收入为7.687亿美元，2018年同期为2.964亿美元[300] 持续经营业务税前收入变化 - 2019年第三季度持续经营业务税前收入为1330万美元，2018年同期为2.727亿美元[299] - 2019年前九个月持续经营业务税前收入为2.461亿美元，2018年同期为3.48亿美元[300] 杰富瑞集团税前收入变化 - 2019年第三季度杰富瑞集团税前收入为8310万美元，2018年同期为8710万美元[299] - 2019年前九个月杰富瑞集团税前收入为3.008亿美元，2018年同期为3.317亿美元[300] 商人银行税前收入变化 - 2019年第三季度商人银行税前亏损4290万美元，2018年第三季度有2.217亿美元税前收益[299] - 2019年前九个月商人银行税前收入为2840万美元，2018年前九个月有2.217亿美元税前收益[300] 终止经营业务收入情况 - 2018年前九个月终止经营业务税前收入含1.771亿美元，税后为1.301亿美元，含出售National Beef交易税前收益8.735亿美元，税后为6.439亿美元[301] 净收入情况 - 2019年第三季度净收入为8.56778亿美元，前九个月为27.86878亿美元[303][304] - 2018年第三季度净收入为1150846000美元，总费用为897021000美元，持续经营业务收入为182301000美元[305] - 2018年前九个月净收入为2957440000美元，总费用为2693790000美元，持续经营业务收入为296410000美元，净收入为1070394000美元[307] 杰富瑞集团净收入及费用情况 - 2018年第三季度杰富瑞集团净收入为777615000美元，总费用为690514000美元，持续经营业务税前收入为87101000美元[305][309] - 2018年前九个月杰富瑞集团净收入为2421418000美元，总费用为2089714000美元，持续经营业务税前收入为331704000美元[307][309] 商人银行利息费用情况 - 2018年第三季度商人银行利息费用为14100000美元，主要包括LAM的6800000美元、Foursight Capital的5800000美元和Vitesse Energy Finance的1000000美元[305] - 2018年前九个月商人银行利息费用为30400000美元，主要包括Foursight Capital的16400000美元、LAM的9200000美元和Vitesse Energy Finance的2600000美元[307] 各业务线2018年净收入情况 - 2018年第三季度股票净收入为170611000美元，固定收益净收入为139846000美元[310] - 2018年前九个月股票净收入为501471000美元，固定收益净收入为472886000美元[310] - 2018年第三季度投资银行净收入为451594000美元，2018年前九个月为1391729000美元[310] - 2018年第三季度资产管理净收入为10654000美元，2018年前九个月为32464000美元[310] 各业务线2019年与2018年净收入对比 - 2019年第三季度股票净收入为1.932亿美元，2018年同期为1.706亿美元；2019年前九个月股票净收入为5.739亿美元，2018年同期为5.015亿美元[311][313] - 2019年第三季度固定收益净收入为1.483亿美元，较2018年同期的1.398亿美元增加850万美元；2019年前九个月固定收益净收入为5.183亿美元，较2018年同期的4.729亿美元增加4540万美元[316][319] - 2019年第三季度投资银行总收入为4.034亿美元，较2018年同期下降10.7%；2019年前九个月投资银行总收入为11.291亿美元，较2018年同期下降18.9%[322][328] - 2019年第三季度公司资本市场收入为1.992亿美元，较去年同期减少7850万美元；2019年前九个月资本市场收入为5.638亿美元，较去年同期减少2.461亿美元，降幅30.4%[324][328] - 2019年第三季度公司咨询收入为2.134亿美元，较去年同期增加2580万美元；2019年前九个月咨询收入为5.724亿美元，较去年同期减少2330万美元，降幅3.9%[324][329] - 2019年第三季度其他业务净收入为1240万美元，较2018年同期的490万美元增加750万美元；2019年前九个月其他业务净收入为5360万美元，较2018年同期的2290万美元增加3070万美元[334][335] - 2019年第三季度其他投资银行收入亏损910万美元，2018年同期亏损1370万美元；2019年前九个月其他投资银行收入亏损710万美元，2018年同期亏损1390万美元[327][332] - 2019年第三季度资产管理净收入为1980万美元，2018年同期为1070万美元，增长主要因投资回报增加[338] - 2019年前九个月资产管理净收入为8980万美元，2018年同期为3250万美元，增长主要因投资回报增加[340] 公司融资及咨询业务情况 - 2019年第三季度公司从股权和债务融资活动分别获得9750万美元和1.017亿美元收入；2019年前九个月分别获得2.569亿美元和3.07亿美元收入[325][330] - 2019年第三季度公司完成292笔公共和私人债务融资，筹集437亿美元；完成45笔公共和私人股权及可转换债券发行，筹集142亿美元；2019年前九个月完成565笔公共和私人债务融资，筹集1247亿美元；完成115笔公共和私人股权及可转换债券发行，筹集346亿美元[325][330] - 2019年第三季度公司金融咨询收入为2.134亿美元，涉及48笔并购交易和3笔重组及资本重组交易，总交易价值1102亿美元；2019年前九个月金融咨询收入为5.724亿美元，涉及135笔并购交易和12笔重组及资本重组交易，总交易价值2113亿美元[325][330] 薪酬费用及占比情况 - 2019年和2018年第三季度，基于股份和现金奖励摊销的薪酬费用分别为7890万美元和6710万美元；前九个月分别为2.247亿美元和2.047亿美元[342] - 2019年和2018年第三季度，薪酬福利占净收入的百分比分别为53.0%和55.0%；前九个月分别为53.3%和54.8%[342] 非薪酬费用变化 - 2019年第三季度非薪酬费用为2.821亿美元，较2018年同期的2.625亿美元增加1960万美元，增幅7.5%[344] - 2019年前九个月非薪酬费用为8.024亿美元，较2018年同期的7.62亿美元增加4040万美元，增幅5.3%[345] 商业银行净收入变化 - 2019年和2018年第三季度，商业银行净收入分别为7549.7万美元和3.69309亿美元；前九个月分别为3.99159亿美元和5.29627亿美元[347] 石油和天然气净收入变化 - 2019年第三季度石油和天然气净收入增加，因2019年第三季度石油套期保值净未实现收益为30万美元，而2018年同期为亏损460万美元[350] - 2019年前九个月石油和天然气净收入增加，因2019年前九个月石油套期保值净未实现收益为100万美元，而2018年同期为亏损1870万美元[355] 应付股息及其他收入情况 - 2019年9月16日，公司记录了4.511亿美元的应付股息，等于当时Spectrum Brands股票的公允价值[353] - 2019年前九个月和2018年前九个月，FXCM定期贷款净收入包含的收益（损失）分别为 -870万美元和1640万美元[357] - 2019年前九个月其他收入包含7210万美元的税前收益，源于对HomeFed 70%权益重新计量至公允价值；2019年和2018年前九个月交易资产未实现收益（损失）分别为 -1.917亿美元和4160万美元[359] 总费用情况 - 2019年第三季度和前九个月石油和天然气总费用分别为5.1652万美元和11.9227万美元，2018年同期分别为2.8722万美元和7.4163万美元；2019年第三季度和前九个月爱达荷木材总费用分别为8.0232万美元和23.5057万美元，2018年同期分别为8.8451万美元和27.0312万美元[360] 与联营公司相关收入情况 - 2019年第三季度和前九个月与联营公司相关的收入分别为7.2283万美元和12.1766万美元，2018年同期分别为1.8867万美元和8.432万美元[362] - 2018年第三季度和前九个月，与联营公司相关的其他收入（损失）包含4790万美元与Golden Queen股权投资相关的减值损失[363] 企业持续经营业务税前损失情况 - 2019年第三季度和前九个月企业持续经营业务税前损失分别为1.1779万美元和4.7007万美元，2018年同期分别为1.5367万美元和5.8107万美元[365] 母公司利息费用情况 - 2019年和2018年第三季度母公司利息费用均为1480万美元，前九个月均为4430万美元[366] 持续经营业务所得税情况 - 2019年第三季度和前九个月持续经营业务所得税收益分别为3610万美元和5.226亿美元；2018年第三季度和前九个月持续经营业务所得税费用分别为9040万美元和5160万美元[367][369] - 2019年前九个月出售可供出售投资组合实现5.446亿美元的税收利益[368] 出售股份情况 - 2018年6月5日，公司以9.077亿美元现金出售48%的National Beef股份，2018年前九个月该业务净收入为31.42071亿美元，税后收入为1.30063亿美元，交易税前收益为8.735亿美元[370][371][372] 公司资产负债及权益情况 - 2019年8月31日公司总资产为49263208000美元，总负债为39063363000美元，股东权益为10020442000美元[374] - 2018年11月30日公司总资产为47131095000美元，总负债为36907059000美元，股东权益为10060866000美元[375] 有形资本情况 - 2019年8月31日有形资本为8098649000美元，较2018年11月30日的8170735000美元有所下降[377] 公司分红情况 - 2019年前九个月，公司从现有子公司业务获得4.722亿美元的分红，其中杰富瑞集团贡献2.72亿美元，国家牛肉贡献1.218亿美元，霍姆费德贡献6000万美元[381] 公司现金资源及投资情况 - 2019年8月31日，公司易于在短期内变现的现金资源和投资总额达14亿美元，其中9.764亿美元投资于美国政府货币基金[382] 商业银行长期债务情况 - 2019年8月31日，商业银行的长期债务为2.106亿美元，主要包括霍姆费德的1.314亿美元和维泰斯能源金融的7800万美元[374] - 2018年11月30日，商业银行的长期债务为8120万美元，主要包括维泰斯能源金融的7780万美元[375] 公司股权及投资情况 - 公司拥有国家牛肉约31%的股份，2018年6月5日出售48%股份给马弗里格并对其投资进行了非合并处理[378] - 截至2019年7月1日，公司完成与霍姆费德的合并，收购其剩余普通股，此后霍姆费德的业绩按合并基础反映[378] - 公司在2013年向The We Company投资900万美元，目前持有该公司约0.8%的股份[378] 公司现金需求及股息情况 - 公司短期经常性现金需求约为每年2.86亿美元，2019年前九个月支付股息1.125亿美元，每股季度股息为0.125美元[383] - 公司长期主要现金需求是偿还母公司长期债务，截至2019年8月31日，未偿还本金为10亿美元，其中7.5亿美元将于2023年到期，2.5亿美元将于2043年到期[384] 股票回购情况 - 2019年1月，董事会批准额外5亿美元的股票回购授权，前九个月已花费3.521亿美元回购1772.5361万股，截至8月31日，该授权下还有1.479亿美元可用于未来回购[385] 公司股份情况 - 截至2019年8月31日，公司有2.99867942亿股流通普通股和2156万股无需持有人支付行权价的股份奖励[386] 公司合并情况 - 2019年7月1日，公司完成与HomeFed的合并，发行930万股，此后HomeFed的业绩合并计算[3

持续经营业务收入情况 - 2019年第二季度持续经营业务税后收入为6.723亿美元，2018年同期为2790万美元[284] - 2019年上半年持续经营业务税后收入为7.193亿美元，2018年同期为1.141亿美元[285] - 2019年第二季度持续经营业务税前收入为1.835亿美元，2018年同期为3750万美元[284] - 2019年上半年持续经营业务税前收入为2.328亿美元，2018年同期为7530万美元[285] - 2018年第二季度公司来自持续经营业务的收入为27,917千美元，2018年上半年为114,109千美元[290][291] 杰富瑞集团收入情况 - 2019年第二季度杰富瑞集团税前收入为1.551亿美元，2018年同期为1.219亿美元[284] - 2019年上半年杰富瑞集团税前收入为2.177亿美元，2018年同期为2.446亿美元[285] - 2018年第二季度Jefferies Group净收入为822,557千美元，2018年上半年为1,643,803千美元[290][291][292][293] - 2019年5月31日止三个月Jefferies Group净收入为901,851千美元，2019年5月31日止六个月为1,587,569千美元[292][293] - 2019年5月31日止三个月Jefferies Group来自持续经营业务的税前收入为155,138千美元，2019年5月31日止六个月为217,723千美元[292] 商业银行收入情况 - 2019年第二季度商业银行税前收入总计5120万美元，其中关联公司收入3490万美元，对Spectrum Brands投资市值减少1130万美元[284] - 2019年上半年商业银行税前收入总计7130万美元，其中关联公司收入6210万美元，对Spectrum Brands投资市值增加2470万美元[285] - 2019年第二季度和上半年，商业银行税前收益分别为5122.4万美元和7132.9万美元，2018年同期分别亏损5005.8万美元和9931.5万美元[343] 终止经营业务及出售交易收入情况 - 2018年第二季度终止经营业务税前收入包括1.082亿美元，税后为7710万美元；上半年税前为1.771亿美元，税后为1.301亿美元[286] - 2018年第二季度和上半年结果包括出售National Beef交易的税前收益8.735亿美元，税后为6.439亿美元[286] - 2018年6月5日，公司以9.077亿美元现金出售48%的美国牛肉股份给Marfrig，持股降至31%[349] - 2018年第二季度和上半年，美国牛肉业务净收入分别为13.56713亿美元和31.42071亿美元，税后收益分别为7710.6万美元和1.30063亿美元[350] - 2018年第二季度和上半年，美国牛肉交易税前收益8.735亿美元（税后6.439亿美元），含3.524亿美元剩余31%股权重新计量收益[352] 2018年公司部分财务指标情况 - 2018年第二季度公司净收入为748,944千美元，2018年上半年净收入为888,093千美元[290][291] - 2018年第二季度公司总费用为906,997千美元，2018年上半年为1,796,769千美元[290][291] - 2018年第二季度Merchant Banking净收入为86,417千美元，2018年上半年为160,318千美元[290][291] - 2018年第二季度Jefferies Group总费用为700,692千美元，2018年上半年为1,399,200千美元[290][291][292] - 2018年第二季度Merchant Banking利息费用为9,529千美元，主要包括Foursight Capital的5,800千美元和Vitesse Energy Finance的1,100千美元；2018年上半年利息费用为16,281千美元，主要包括Foursight Capital的10,600千美元和Vitesse Energy Finance的1,500千美元[290][291] 2019年Jefferies Group部分财务指标情况 - 2019年5月31日止三个月Jefferies Group总费用为746,713千美元，2019年5月31日止六个月为1,369,846千美元[292] 各业务线净收入情况 - 2019年第二季度股票净收入为2.061亿美元，2018年同期为1.751亿美元；2019年上半年为3.806亿美元，2018年同期为3.309亿美元[295][296] - 2019年第二季度固定收益净收入为1.733亿美元，较2018年同期的1.2亿美元增加5330万美元；2019年上半年为3.7亿美元，较2018年同期的3.33亿美元增加3700万美元[298][301] - 2019年第二季度投资银行总收入为4.477亿美元，较2018年同期下降11.6%；2019年上半年为7.257亿美元，较2018年同期下降22.8%[305][312] - 2019年第二季度资本市场收入为2.595亿美元，较去年同期下降2380万美元；2019年上半年为3.646亿美元，较去年同期下降1.675亿美元，降幅31.5%[307][312] - 2019年第二季度咨询收入为1.786亿美元，较去年同期下降3840万美元；2019年上半年为3.59亿美元，较去年同期下降4910万美元，降幅12.0%[308][313] - 2019年第二季度股权和债务融资活动分别产生收入1.08亿美元和1.515亿美元；2019年上半年分别为1.594亿美元和2.053亿美元[309][314] - 2019年第二季度其他投资银行收入为960万美元，2018年同期为610万美元；2019年上半年为200万美元，2018年上半年亏损20万美元[311][316] - 2019年第二季度其他净收入为3220万美元，较2018年同期的990万美元增加2230万美元；2019年上半年为4120万美元，较2018年同期的1800万美元增加2320万美元[317][318] - 2019年第二季度和上半年，商人银行业务净收入分别为1.87324亿美元和3.23662亿美元，2018年同期分别为8641.7万美元和1.60318亿美元[329] - 2019年第二季度，石油和天然气净收入为6285万美元，2018年同期为4471.7万美元，增长因2019年第二季度石油套期保值净未实现收益2600万美元，而2018年同期为亏损1040万美元等[331][332] - 2019年第二季度，Idaho Timber净收入为9028万美元，2018年同期为1.14756亿美元，下降主要因平均售价降低[331][333] - 2019年和2018年第二季度，FXCM定期贷款净收入分别为 - 1141.2万美元和648.8万美元[331][334] - 2019年和2018年第二季度，其他收入中以公允价值计量的交易资产未实现收益分别为2040万美元和4080万美元[335] 资产管理收入情况 - 2018年第四季度，Jefferies将某些独立管理账户和基金的投资转移至Jefferies Group，自该季度起将这些投资的收入纳入资产管理收入[319] - 2019年第二季度资产管理收入为4260万美元，2018年同期为1130万美元；2019年上半年为7000万美元，2018年同期为2180万美元，增长主要因投资回报增加[321][323] 薪酬费用情况 - 2019年和2018年第二季度，基于股份和现金奖励摊销的薪酬费用分别为7310万美元和6190万美元；上半年分别为1.458亿美元和1.376亿美元。2019年和2018年第二季度薪酬福利占净收入的比例分别为53.0%和54.0%；上半年分别为53.5%和54.7%[325] 非薪酬费用情况 - 2019年第二季度和上半年非薪酬费用增加，主要因特定资产管理基金增长、交易活动增加、交易量上升、技术通信费用增加等，上半年部分被业务发展和承销成本降低抵消[327][328] 各业务线总费用情况 - 2019年第二季度和上半年，石油和天然气总费用增加，主要因Vitesse Energy Finance在2018年第二季度收购额外非运营Bakken资产[341] - 2019年第二季度和上半年，爱达荷木材总费用下降，主要因木材价格降低使木材平均成本下降，进而导致销售成本减少[342] 关联公司收益情况 - 2019年第二季度和上半年，关联公司总收益分别为2217万美元和4948.3万美元，2018年同期分别为3335.3万美元和6545.3万美元[342] 公司净收入情况 - 2019年第二季度和上半年，公司净收入分别为897.4万美元和1316.7万美元，2018年同期分别为299.4万美元和606.1万美元[344] 母公司利息费用情况 - 2019年第二季度和上半年，母公司利息费用均为1480万美元和2950万美元，与2018年同期持平[345] 持续经营业务所得税情况 - 2019年第二季度和上半年，持续经营业务所得税收益分别为4.888亿美元和4.865亿美元，因出售可供出售投资组合实现5.446亿美元税收收益[347] - 2018年第二季度和上半年，持续经营业务所得税费用分别为960万美元和收益3880万美元，上半年收益含4390万美元估值备抵转回[348] 公司资产负债及权益情况 - 2019年5月31日公司总资产为48523940千美元，总负债为38502641千美元，股东权益为9853871千美元[354] - 2018年11月30日公司总资产为47131095千美元，总负债为36907059千美元，股东权益为10060866千美元[355] 有形资本情况 - 2019年5月31日有形资本为7970941千美元，2018年11月30日为8170735千美元[357] - 2019年5月31日杰富瑞集团有形资本为4354774千美元，2018年11月30日为4355855千美元[357] - 2019年5月31日商业银行有形资本为3379340千美元，2018年11月30日为3315789千美元[357] 公司分红情况 - 2019年上半年公司从现有子公司业务获得2.588亿美元分红，其中杰富瑞集团贡献1.887亿美元，牛肉公司贡献5490万美元[361] 公司现金资源及投资情况 - 2019年5月31日公司现金资源和易变现投资总计13亿美元，主要包括现金、优质和政府货币市场基金及其他公开交易的股票证券[362] 商业银行长期债务情况 - 2019年5月31日商业银行长期债务为2.103亿美元，主要包括Vitesse Energy Finance的8290万美元和Foursight Capital的1.236亿美元[354] - 2018年11月30日商业银行长期债务为8120万美元，主要包括Vitesse Energy Finance的7780万美元[355] 公司资金来源及需求情况 - 公司企业层面资产主要包括业务和投资的股票或会员权益、现金及现金等价物等，资金主要来源于子公司分红、业务和投资剥离所得等[360] - 公司短期经常性现金需求约为每年2.81亿美元，2019年上半年支付股息7460万美元，季度股息为每股0.125美元[363] - 公司长期主要现金需求是偿还母公司长期债务，截至2019年5月31日，未偿还本金为10亿美元，其中7.5亿美元将于2023年到期，2.5亿美元将于2043年到期[364] 公司股票回购情况 - 2019年1月，董事会批准额外5亿美元的股票回购授权，上半年以3.445亿美元回购1735万股，平均每股19.86美元，截至5月31日，还有1.555亿美元可用于未来回购[365] 公司流通股情况 - 截至2019年5月31日，公司有2.90686834亿股流通普通股和2148.4万股无需持有人支付行权价的股份奖励，若所有奖励都转为普通股，总计将有3.12170834亿股流通普通股[366] 公司股权合并及回购情况 - 截至2019年6月30日，公司持有HomeFed约70%的股权，7月1日完成合并，发行930万股，董事会授权在公开市场回购925万股[367] 公司投资目标情况 - 公司目标单一最大投资不超过除Jefferies Group外股权的20%，次大投资不超过10%，Spectrum Brands是最大投资，Vitesse Energy Finance是次大投资[371] 公司流动性储备及比率情况 - 公司流动性储备目标为至少24个月的控股公司费用、母公司利息和股息，2019年5月31日，最低储备目标为5.626亿美元，实际流动性为13.27407亿美元[372][373] - 公司目标母公司债务与压力情景下股权的比率最高为0.50，2019年5月31日，实际比率为0.41（含递延税项资产）和0.46（不含递延税项资产）[373][374] 公司现金流量情况 - 2019年和2018年上半年，经营活动分别使用净现金14.404亿美元和5.241亿美元，投资活动分别提供净现金12.028亿美元和810万美元，融资活动分别提供净现金1.678亿美元和1.989亿美元[376][377][378] Jefferies Group交易资产情况

持续经营业务税前收入变化 - 2019年2月28日止三个月持续经营业务税前收入为4930万美元，2018年3月31日止三个月为3780万美元[287] - 2019年2月28日止三个月持续经营业务税前收入为2010.5万美元，2018年3月31日止三个月亏损4925.7万美元[335] - 2019年2月28日止三个月公司持续经营业务税前亏损为2134.3万美元，2018年3月31日止三个月亏损2152.5万美元[336] Jefferies Group相关收入及费用变化 - 2019年2月28日止三个月Jefferies Group税前收入为6260万美元，受12月艰难环境和政府停摆影响；2018年3月31日止三个月为12270万美元[287][288] - 2019年2月28日止三个月Jefferies Group净收入为6.85718亿美元，2018年3月31日止三个月为8.21246亿美元[292] - 2019年2月28日止三个月Jefferies Group总费用为6.23133亿美元，2018年3月31日止三个月为6.98508亿美元[292] 公司投资相关收入变化 - 2019年2月28日止三个月，公司对National Beef 31%投资带来关联公司收入2710万美元，对Spectrum Brands投资市值增加3600万美元[287] - 2018年3月31日止三个月，公司对Spectrum Brands/HRG Group投资市值减少2140万美元；一季度终止经营业务税前收入含与National Beef 79%所有权相关的6890万美元（税后5300万美元）[288] 公司净收入变化 - 2019年2月28日止三个月净收入为4701.5万美元，2018年3月31日止三个月为13914.9万美元[290][291] - 2019年2月28日止三个月总净收入为1.36338亿美元，2018年3月31日止三个月为7390.1万美元[325] Jefferies Group各业务线净收入变化 - 2019年2月28日止三个月Jefferies Group股票业务净收入为1.74539亿美元，2018年3月31日止三个月为1.55777亿美元[295] - 2019年2月28日止三个月Jefferies Group固定收益业务净收入为1.96759亿美元，2018年3月31日止三个月为2.13053亿美元[295] - 2019年2月28日止三个月Jefferies Group资产管理费用为666.9万美元，2018年3月31日止三个月为493万美元[295] 公司各业务线净收入变化 - 2019年2月28日止三个月股票净收入为1.745亿美元，较2018年3月31日止三个月的1.558亿美元增长[298] - 2019年2月28日止三个月固定收益净收入为1.968亿美元，较2018年3月31日止三个月的2.131亿美元减少1630万美元[300] - 2019年2月28日止三个月投资银行总收入为2.78亿美元，较2018年3月31日止三个月降低35.9% [304] - 2019年2月28日止三个月资本市场收入为1.051亿美元，较去年同期减少1.437亿美元，降幅57.8% [307] - 2019年2月28日止三个月咨询收入为1.805亿美元，较去年同期减少1070万美元，降幅5.6% [308] - 2019年2月28日止三个月其他净收入为900万美元，较2018年3月31日止三个月的810万美元增加90万美元[312] - 2019年2月28日止三个月资产管理收入为2750万美元，较2018年3月31日止三个月的1050万美元增加[316] 公司资产管理规模变化 - 2019年2月28日和2018年11月30日公司资产管理规模分别为10.49亿美元和13.1亿美元[317] 公司薪酬费用及占比变化 - 2019年2月28日和2018年3月31日止三个月，薪酬费用分别为7270万美元和7570万美元，薪酬福利占净收入比例分别为54.2%和55.5% [319] 商人银行业务持续经营税前收入变化 - 2019年2月28日和2018年3月31日止三个月，商人银行业务持续经营税前收入分别为2010.5万美元和 - 4925.7万美元[323] 公司总费用变化 - 2019年2月28日止三个月总费用为1.43546亿美元，2018年3月31日止三个月为1.55258亿美元[331] 公司与关联公司相关收入变化 - 2019年2月28日止三个月与关联公司相关的总收入为2731.3万美元，2018年3月31日止三个月为3210万美元[334] 公司所得税相关变化 - 2019年2月28日止三个月持续经营业务所得税拨备为230万美元，有效税率4.7%，2018年3月31日止三个月所得税收益为4840万美元[338] 公司出售投资组合及税收利益 - 2019年第二季度出售可供出售投资组合剩余部分，预计实现未实现税收利益5.45亿美元[339] 公司出售National Beef股权 - 2018年6月5日，公司以9.077亿美元现金将48%的National Beef出售给Marfrig [340] 公司National Beef终止经营业务税后收入 - 2018年3月31日止三个月National Beef终止经营业务税后收入为5295.7万美元[341] 公司资产、负债及股东权益情况 - 截至2019年2月28日，公司总资产48959345000美元，总负债38858023000美元，股东权益9932952000美元[344] - 截至2018年11月30日，公司总资产47131095000美元，总负债36907059000美元，股东权益10060866000美元[346] 公司有形资本变化 - 2019年2月28日有形资本为8042004000美元，较2018年11月30日的8170735000美元有所下降[348] - 2019年2月28日，杰富瑞集团有形资本为4325523000美元，2018年11月30日为4355855000美元[348] - 2019年2月28日，商业银行有形资本为3344743000美元，2018年11月30日为3315789000美元[348] 公司分红情况 - 2019年2月28日，公司从现有子公司业务获得1.994亿美元的分红，其中杰富瑞集团贡献1.657亿美元，国家牛肉贡献2560万美元[352] 公司现金资源及需求情况 - 截至2019年2月28日，公司易于在短期内变现的现金资源和投资总计15亿美元[353] - 公司短期经常性现金需求每年约2.85亿美元，2019年2月28日止三个月支付股息3780万美元，每股季度股息0.125美元[354] 公司长期债务情况 - 截至2019年2月28日，母公司长期债务本金余额为10亿美元，其中7.5亿美元将于2023年到期，2.5亿美元将于2043年到期[355] - 2019年2月28日，商业银行的长期债务为1.145亿美元，主要包括Vitesse Energy Finance的7840万美元和Foursight Capital的3230万美元[344] 公司股票回购情况 - 2019年1月董事会批准额外5亿美元股票回购授权，截至2月28日已花费1.947亿美元回购960万股，均价20.28美元/股，剩余3.053亿美元可用于未来回购[356] 公司流通股及股份奖励情况 - 截至2019年2月28日，公司有2.98312821亿股流通普通股和2110.7万股无需持有人支付行权价的股份奖励，若所有奖励都转为普通股，总计3.19419821亿股[357] 公司对HomeFed股权及收购情况 - 截至2019年2月28日，公司持有HomeFed约70%股权，一季度提议收购其剩余普通股，交易需获HomeFed董事会及多数非公司持有的流通股批准[358] 公司子公司评级情况 - 评级机构对公司子公司Jefferies Group的评级分别为：穆迪Ba1（正面展望）、标普BBB -（稳定展望）、惠誉BBB（稳定展望）[361] 公司投资集中度目标 - 公司设定投资集中度目标，最大投资不超除Jefferies Group外股权的20%，次大投资不超10%[362] 公司流动性储备目标及实际情况 - 公司流动性储备目标为至少24个月的控股公司费用、母公司利息和股息，2019年2月28日最低储备目标为5.705亿美元，实际流动性为15.02388亿美元[363][364] 公司杠杆目标及实际比率 - 公司杠杆目标是母公司债务与压力情景下股权的比率最高为0.50，2019年2月28日实际比率为0.39（含递延税资产）和0.44（不含递延税资产）[364][365] 公司经营、投资、融资活动现金流量变化 - 2019年2月28日和2018年3月31日止三个月，经营活动分别使用净现金7.84亿美元和4.053亿美元[367] - 2019年2月28日和2018年3月31日止三个月，投资活动分别提供净现金10.749亿美元和使用2.568亿美元[368] - 2019年2月28日和2018年3月31日止三个月，融资活动分别使用净现金3830万美元和提供8.745亿美元[369] 公司总长期资本情况 - 2019年2月28日，公司总长期资本为119亿美元，超过现金资本要求[382] 公司过剩流动性情况 - 2019年2月28日，公司有足够的过剩流动性来满足最大流动性流出中详细列出的所有或有现金流出[384] 公司现金及现金等价物和其他流动性来源变化 - 2019年2月28日，公司现金及现金等价物和其他流动性来源总计56.90909亿美元，11月30日为66.04001亿美元[385] 公司库存回购融资情况 - 2019年2月28日，公司约71.2%的库存可在10%或更低的折扣率下轻松获得回购融资[388] 公司现金和非现金回购融资抵押品情况 - 2019年2月28日，公司约76.4%的现金和非现金回购融资活动使用的抵押品被中央清算公司视为合格抵押品[393] 公司短期借款情况 - 2019年2月28日，公司短期借款总计5.305亿美元，三个月平均每日未偿还短期借款为4.776亿美元[395] 公司与Jefferies Finance签订本票情况 - 2019年3月28日，公司与Jefferies Finance签订了本金为10亿美元的本票[396] 公司回购协议融资计划情况 - 2019年2月28日，公司回购协议融资计划下的未偿还票据为9.325亿美元[397] 公司长期债务情况（另一条） - 2019年2月28日，公司长期债务为66亿美元，除循环信贷安排外，加权平均期限约为8.5年[398] 公司信用评级下降追加抵押品情况 - 2019年2月28日，若公司长期信用评级降至投资级以下，交易对手、交易所和清算机构可能要求追加的抵押品金额为1.451亿美元[401] Jefferies LLC净资本和超额净资本情况 - 2019年2月28日，Jefferies LLC净资本和超额净资本分别为14.116亿美元和13.032亿美元[403] 公司投资Spectrum Brands情况 - 2019年2月28日，公司持有约750万股Spectrum Brands普通股，占其流通普通股约15%，公允价值为4.071亿美元，若市场价格下跌10%，投资价值可能减少约4070万美元[412] 公司除Jefferies Group和Spectrum Brands外股权证券情况 - 2019年2月28日，除Jefferies Group和Spectrum Brands外，交易资产公允价值中的公司股权证券合计公允价值为4.674亿美元，若市场价格下跌10%，投资价值可能减少约4670万美元[412] 公司平均每日风险价值（VaR）变化 - 截至2019年2月28日的三个月，平均每日风险价值（VaR）降至906万美元，而截至2018年11月30日的三个月为959万美元[424] 公司各风险类别每日VaR情况 - 利率风险的每日VaR在2019年2月28日最高为622万美元，最低为380万美元，平均为514万美元；2018年11月30日最高为661万美元，最低为218万美元，平均为520万美元[426] - 股票价格风险的每日VaR在2019年2月28日最高为1148万美元，最低为475万美元，平均为730万美元；2018年11月30日最高为1162万美元，最低为434万美元，平均为773万美元[426] - 货币汇率风险的每日VaR在2019年2月28日最高为41万美元，最低为10万美元，平均为18万美元；2018年11月30日最高为16万美元，最低为4万美元，平均为11万美元[426] - 商品价格风险的每日VaR在2019年2月28日最高为156万美元，最低为40万美元，平均为62万美元；2018年11月30日最高为151万美元，最低为24万美元，平均为54万美元[426] - 公司层面的每日VaR在2019年2月28日最高为1450万美元，最低为603万美元，平均为906万美元；2018年11月30日最高为1278万美元，最低为586万美元，平均为959万美元[426] 公司