盈利情况 - 2024年第二季度归属于普通股股东的净利润为1.46亿美元，摊薄后每股收益为0.64美元，税前收入为2.28亿美元[2] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润为1.46亿美元，摊薄后每股收益为0.64美元；上半年为2.95亿美元，摊薄后每股收益为1.31美元[19] - 2024年第一季度持续经营业务净利润为1.45亿美元，摊薄后每股收益为0.64美元；上半年为3.01亿美元，摊薄后每股收益为1.34美元[19] - 2024年第二季度归属于普通股股东的净利润较去年同期增长102%，上半年增长102%[18] - 2024年5月31日结束的三个月，持续经营业务归属于普通股股东的净利润为1.44691亿美元；六个月为3.01237亿美元[31] - 2024年5月31日结束的三个月，调整后归属于普通股股东的净利润（非GAAP）为1.51535亿美元；六个月为3.05323亿美元[33] - 2024年5月31日结束的三个月，调整后归属于全体股东的年化净利润（非GAAP）为6.61104亿美元；六个月为6.66506亿美元[33] 股东权益回报率 - 年化调整后有形股东权益回报率为9.2%[2] - 2024年第一季度调整后有形股东权益年化回报率为9.2%，上半年为9.4%[19] - 2024年第三季度年化调整后有形股东权益回报率为9.2%，年化调整后持续经营业务归属于股东的净利润率为9.1%[27] 净收入情况 - 净收入为16.6亿美元，其中投资银行净收入8.03亿美元，资本市场净收入6.91亿美元，资产管理净收入（分配净利息前）1.73亿美元[2] - 投资银行净收入较上一季度增长8.6%，较去年同期增长59.4%[2] - 资本市场净收入较上一季度略有下降，但较去年同期增长24.1%[2] - 2024年第二季度净收入较去年同期增长60%，上半年净收入较去年同期增长46%[18] - 2024年上半年投资银行净收入为15.4亿美元，同比增长45%；资本市场净收入为14亿美元，高于去年同期[19] - 2024年上半年资产管理净收入为4.3亿美元，远高于去年同期[19] - 2024年上半年总净收入为33.94648亿美元，非利息费用为29.46652亿美元[22] 股份与账面价值 - 截至2024年5月31日，公司有2.121亿股普通股流通在外，完全摊薄后流通股为2.537亿股，每股账面价值为46.57美元，完全摊薄后每股调整有形账面价值为31.27美元[2] - 截至2024年5月31日，公司有2.121亿股普通股流通在外，完全摊薄后为2.537亿股；每股账面价值为46.57美元，完全摊薄后每股有形账面价值为31.27美元[19] - 截至2024年5月31日，账面价值（GAAP）为98.75亿美元，调整后有形账面价值（非GAAP）为79.33亿美元[28] - 截至2024年5月31日，调整后有形股东权益（非GAAP）为72.0062亿美元[33] 股息政策 - 董事会宣布将季度现金股息提高16.7%至每股0.35美元，将于2024年8月30日支付给8月19日登记在册的股东[1][2] 公司展望 - 公司对2024年下半年和2025年持乐观态度，预计利润率将继续提高[2] 有效税率 - 2024年第一季度有效税率为32.1%，低于去年同期的51.5%；上半年为28.8%，高于去年的21.6%[19] 股票回购 - 2024年上半年公司回购了110万股普通股，花费4400万美元，平均每股价格为40.66美元[19] 交易风险 - 2024年5月交易天数为64天，交易亏损天数为1天，平均风险价值为1.336亿美元[23] - 2024年交易天数为125天，交易亏损天数为4天，平均风险价值（VaR）为1.422亿美元；2023年交易天数为124天，交易亏损天数为13天，平均VaR为1.403亿美元[30] 资产与权益 - 截至2024年5月31日，总资产为630.01亿美元，现金及现金等价物为108.42亿美元，金融工具持有量为227.87亿美元[30] - 截至2024年5月31日，总权益为99.52亿美元，总股东权益为98.75亿美元，有形股东权益为78.18亿美元[30] 数据修订说明 - 2024年5月31日的数据为初步估计，可能会在向美国证券交易委员会提交10 - Q季度报告时进行修订，预计于2024年7月9日左右提交[37] 普通股每股收益分母相关 - 普通股每股收益分母：加权平均流通普通股分别为212,039、232,842、211,787、230,193[38] - 需未来服务的受限股加权平均流通股数分别为(2,329)、(1,853)、(2,366)、(1,989)[38] - 无需未来服务的受限股单位加权平均流通股数分别为10,261、11,579、10,514、12,621[38] - 加权平均普通股分别为219,971、242,568、219,935、240,825[38] - 股票期权和其他基于股份的奖励分别为3,470、1,618、3,124、2,086[38] - 高级管理人员薪酬计划受限股单位奖励分别为2,705、1,227、2,528、2,072[38] - 强制赎回可转换优先股分别为0、0、0、1,887[38] - 加权平均摊薄普通股分别为226,146、245,413、225,587、246,870[38]

文章核心观点 华尔街分析师预测杰富瑞（JEF）即将公布的季度报告中每股收益为0.63美元，同比增长117.2%，收入预计达15.7亿美元，同比增长50.9%，同时给出公司多项关键指标平均预测，还提及股价表现及评级 [1] 盈利预测 - 分析师预计杰富瑞即将公布的季度每股收益为0.63美元，同比增长117.2% [1] - 该季度收入预计达15.7亿美元，同比增长50.9% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预期下调5.7%至当前水平 [2] 盈利预测调整的重要性 - 公司公布财报前，考虑盈利预测的变化对预测投资者对股票的潜在反应很重要，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有强相关性 [3] 关键指标预测 - 分析师预测“按来源划分的净收入 - 资产管理净收入总额”为1.452亿美元，同比增长147.7% [5] - 预计“按来源划分的净收入 - 资产管理净收入总额 - 资产管理费用和收入”为1896万美元，同比增长19% [5] - 预测“按来源划分的净收入 - 资产管理净收入总额 - 投资回报”为3571万美元，同比增长9.9% [6] - 分析师共识认为“按来源划分的净收入 - 资本市场总额”将达5.7414亿美元，同比增长5.8% [6] - 预计“按来源划分的净收入 - 资本市场总额 - 股票”将达3.1448亿美元，同比增长11% [7] - 分析师集体判断“按来源划分的净收入 - 投资银行和资本市场净收入总额”应为13.7亿美元，同比增长30.2% [7] - 分析师集体评估“按来源划分的净收入 - 投资银行总额 - 承销总额 - 咨询”为3.3649亿美元，同比增长32.4% [8] - 基于分析师集体评估，“按来源划分的净收入 - 投资银行总额 - 其他投资银行业务”应为5881万美元，同比增长239.2% [8] - 分析师综合评估“按来源划分的净收入 - 投资银行总额”可能达7.9626亿美元，同比增长56.2% [9] - 分析师预计“按来源划分的净收入 - 投资银行总额 - 承销总额 - 股票承销”将达2.0733亿美元，同比增长39.7% [10] - 分析师评估“按来源划分的净收入 - 投资银行总额 - 承销总额 - 债券承销”将达1.9364亿美元，同比增长115.4% [11] - 共识估计“按来源划分的净收入 - 投资银行总额 - 承销总额”为4.0097亿美元，同比增长68.3% [12] 股价表现与评级 - 杰富瑞股价过去一个月保持不变，而Zacks标准普尔500综合指数上涨3.2% [13] - 杰富瑞Zacks评级为3（持有），预计短期内密切跟随整体市场表现 [13]

文章核心观点 - 杰富瑞集团（Jefferies）是一家投资银行和资本市场公司，属于Zacks金融 - 综合服务行业，该公司连续多个季度盈利超预期，结合其积极的Zacks盈利ESP和Zacks排名，下一份季度报告可能继续保持超预期表现，建议在季度财报发布前查看公司的盈利ESP以提高投资成功率 [1][2][5] 公司盈利表现 - 杰富瑞集团在盈利预期方面表现出色，过去两个季度平均盈利超预期幅度为14.93% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益0.76美元，实际报告为0.87美元，超预期14.47%；上一季度，共识预期为每股0.26美元，实际产生0.30美元，超预期15.38% [2] 盈利预测指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正的估计可能更准确 [4] - 杰富瑞目前的盈利ESP为+4.05%，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度 [5] 盈利预测与投资建议 - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来正向盈利惊喜 [3] - 杰富瑞的正盈利ESP与Zacks排名3（持有）相结合，表明下一次盈利可能再次超预期 [5] - 许多公司盈利超预期但股价未必上涨，部分股票未达预期也可能保持稳定，建议在季度财报发布前查看公司的盈利ESP并使用盈利ESP过滤器筛选股票 [6][7]

文章核心观点 - 杰富瑞金融集团专注投资银行和资本市场业务，业务易受市场周期影响，财务数据波动大，当前估值合理，上行潜力不大，投资者应观望 [1][23][24] 业务概况 - 杰富瑞是全球多元化金融服务公司，主要专注投资银行和资本市场业务，在约20个国家设有办事处，业务覆盖美洲、欧洲、中东和亚太地区，市值约100亿美元，规模相对较小 [2] - 业务涵盖投资银行、资本市场、资产管理和其他投资，收入多元化较好，但投资银行和资本市场是最大业务板块 [3] - 由于投资银行和资本市场业务具有周期性，公司收入和盈利情况可能会有波动，而资产管理业务收入相对稳定 [4] 业务发展 - 自2008 - 2009年全球金融危机以来，公司受益于部分竞争对手的疲软，通过提供更广泛的产品和全球扩张战略，获得了市场份额 [5] - 公司受益于其他投资银行（尤其是欧洲银行）在某些业务领域的缩减或退出，通过招聘员工和有机扩张业务，在过去几年中增加了市场份额 [6][7] - 2021年，公司与日本三井住友金融集团建立战略合作伙伴关系，获得22.5亿美元融资，三井住友金融集团持有4.5%股权，合作范围已扩大到欧洲、中东、非洲和加拿大，三井住友金融集团有意将持股比例增至约15% [8][9] - 未来，公司将继续通过全球扩张、产品拓展、招聘员工、利用合作关系和投资技术等方式实现有机增长，逐步在投资银行、资本市场和资产管理领域扩大市场份额 [10] 财务表现 整体情况 - 尽管行业环境充满挑战，但公司过去几年仍有良好的增长历史，但过去两年受投资银行行业周期性低迷影响，财务表现不佳，收入和盈利远低于2021年峰值 [11][12][13] 2023财年情况 - 2023财年收入47亿美元，低于2021年的超80亿美元；净利润2.62亿美元，远低于2021年的17亿美元 [13] - 与上一年相比，由于投资银行业务活动低迷，收入下降21.4%，其中咨询业务收入下降32%，债务承销收入下降16%，股票业务收入增长6.6%，固定收益业务收入增长36.5%，但无法弥补其他业务的疲软 [14] - 2023年费用43亿美元，较上一年下降11.7%，主要是员工薪酬和福利减少；效率比率约为91%，远高于同行的60 - 70% [15] - 2023年净利润2.62亿美元，同比下降66%，有形股权回报率（RoTE）为3.7%，盈利能力较低 [16] 2024财年第一季度情况 - 2024财年第一季度，受益于资本市场活动增加，投资银行和资本市场业务收入均有所增长，投资银行收入7.4亿美元，同比增长31%，资本市场收入7.12亿美元，同比增长8.8% [17] - 整体收入17亿美元，同比增长35%，主要受并购和股权承销活动增加以及资本市场市场份额增加的推动；费用也有所增加，利息费用8.13亿美元，同比增长64%，非利息费用略高于15亿美元，同比增长35% [18] - 尽管成本增长强劲，但净利润增至近1.57亿美元，同比增长21%，RoTE比率为9.6%，盈利能力有所改善 [19] 资产负债表与资本回报 - 公司资产负债表较为保守，杠杆率相对稳定且处于可接受范围，近期接近有形股权的8倍；由于杠杆保守，公司历史上能够通过股息和股票回购向股东返还大量超额资本 [20][21] - 上一季度公司未进行股票回购，但未来几个月可能会恢复，公司仍有2.5亿美元的股票回购授权；当前季度股息为每股0.30美元，即每年1.20美元，股息收益率约为2.60% [22] 估值与建议 - 公司专注投资银行和资本市场业务，财务表现具有周期性，导致其估值相对于银行业存在折价 [23] - 公司目前股价接近账面价值，过去五年平均市净率为0.7倍，考虑到盈利能力低于同行且业务仍处于周期性低迷，当前估值合理，上行潜力不大，建议投资者观望 [24]

文章核心观点 Hilco Real Estate宣布出售99 Cents Only Stores的房产，这些房产位置优越，有零售和再开发潜力，投资者和开发商可参与竞拍 [1][2][3] 房产情况 - 房产位于达拉斯 - 沃思堡、休斯顿、凤凰城、拉斯维加斯和洛杉矶等主要城市的热门零售走廊 [1] - 部分知名房产位于标志性街道，如休斯顿的韦斯特海默路和百老汇街等 [1] - 99 Cents Only Stores规模从5200±平方英尺到66500±平方英尺不等，平均约23000±平方英尺，适合多种用户再利用 [2] - 有三处含空置地块，加利福尼亚州圣哈辛托有一块14±英亩的地块，开发前景好 [2] 出售相关 - 出售由美国特拉华州区破产法院下令进行，所有投标需提交在99CentsRESales.com上可查看和下载的资产购买协议 [3] - 有意买家应查看99CentsRESales.com上的投标程序，了解参与销售流程的要求 [4] - 关于自有房产详情，可联系Steve Madura等人；关于租赁房产详情，可联系Matt Tabloff等人；关于库存和固定装置销售详情，可联系Alex McKeown [4] - 可访问99CentsRESales.com或致电(855) 755 - 2300了解销售流程、条款和获取尽职调查文件 [5] 公司介绍 - Hilco Real Estate是Hilco Global旗下公司，总部位于美国伊利诺伊州北布鲁克，是全国性战略房地产处置服务提供商 [6] - Jefferies是领先的全球全方位服务投资银行和资本市场公司，在全球有40多个办事处，提供多种服务 [7]

公司业绩 - 2024年2月29日结束的三个月，公司的净收入为17.38亿美元，比去年同期的12.83亿美元增长了35.4%[258] - 2024年2月29日结束的三个月，公司的继续经营前税收盈利为2.2024亿美元，比去年同期的1.5802亿美元增长了39.4%[259] - 公司本季度整体业绩强劲，但由于对Weiss Multi-Strategy Advisers的投资损失，导致公司净收入减少了3000万美元，非薪酬支出增加了2470万美元[260] - 投资银行业务在2024年2月29日的三个月内收入达到了7.3972亿美元，较去年同期的5.6284亿美元增长了31.4%[276] - 咨询业务收入为3.386亿美元，较去年同期的2.972亿美元增长了13.9%[277] - 总承销收入在2024年2月29日的三个月内达到了3.38497亿美元，较去年同期的2.0562亿美元增长了64.6%[278] - 资产管理费和收入在2024年2月29日的三个月内达到了5,965.7万美元，较去年同期的4,269.6万美元增长了39.7%[291] - 投资回报在2024年2月29日的三个月内达到了1.1764亿美元，较去年同期的2,743.4万美元增长了328.8%[293] - 其他投资净收入在2024年2月29日的三个月内达到了1.111亿美元，较去年同期的0.7423亿美元增长了1396.7%[294] 费用支出 - 非利息支出在2024年2月29日结束的三个月内为15.19亿美元，比去年同期增长34.9%[302] - 非薪酬支出受到Tessellis和Stratos作为运营子公司的影响[303] - 薪酬和福利支出包括工资、福利、佣金、年度现金补偿和股权奖励的摊销[304] - 薪酬和福利支出中包括与未来服务相关的摊销费用[306] - 2024年2月29日结束的三个月内，薪酬和福利支出为9.269亿美元，比去年同期的7.031亿美元增长了31.8%[307] 资产和负债 - 公司的资产总额为609.33亿美元，现金及现金等价物为76.157亿美元，金融工具所有权为232.115亿美元，金融工具出售但尚未购买为120.44亿美元[340] - 在2024年2月29日，我们的金融工具所有权库存为232.115亿美元，较2023年11月30日的217.475亿美元增长6.7%[341] - 我们的Level 3资产总额为5.89亿美元，其中投资银行占23.2%，股票和固定收益占47.3%，资产管理占26.6%[342] - 我们的杠杆比率为6.2，有形毛杠杆比率为7.6[345] - 我们的长期资本为179.6亿美元，超过了我们的现金资本要求[350] 资金运作 - 在2024年2月29日，我们向股东返还了总额为1.127亿美元的资金，主要以现金股利和回购1.1百万股普通股的形式[336] - 我们保持适度的杠杆以支持我们的投资级评级，资本计划强大，以在压力条件下维持我们的运营模式[337] 风险管理 - 公司风险管理框架包括风险限额和容忍度，避免过度风险承担[401] - 公司在市场风险方面主要受到利率风险、股票价格风险、商品价格风险和外汇风险的影响[405] - 公司通过VaR模型估计潜在市场波动带来的潜在损失，过去365天的历史数据显示公司的市场风险VaR为16.85百万美元[411] - 公司在2024年第一季度VaR增加，主要是由于全球股票的剩余区块交易导致的更高股票暴露[416] - 公司进行敏感性分析以衡量某些金融工具的风险，同时进行压力测试和损益分析[418] - 公司长期固定利率债务的利率敏感性表明，随着利率下降，债券市场价值将增加，反之亦然[420] - 市场压力测试包括历史市场价格和利率变化以及假设市场环境[421] - 压力测试用于估计可能的市场波动造成的潜在损失[422] - Jefferies Financial Group每周至少进行一次压力测试，并根据市场事件或担忧进行临时测试[423]

全球战略联盟 - Jefferies Financial Group Inc.宣布加深与日本SMBC集团的全球战略联盟，重点是加强在加拿大市场内的合作，特别是在公司和投资银行业务机会方面[1] - SMBC集团由三井住友金融集团（SMFG）、三井住友银行（SMBC）、SMBC Nikko Securities America, Inc.、SMBC Nikko Securities Canada, Ltd.等公司组成[2] 扩大联盟计划 - Bloomberg报道称，SMFG计划扩大与JEF的联盟，新任CEO中岛徹计划进一步扩大与JEF的联盟至亚洲，以与日本竞争对手竞争，后者一直在迅速扩展海外投资银行业务[3]

财务业绩 - Jefferies Financial Group Inc. 第一季度2024年度财务业绩表现强劲，净收入达17.4亿美元[2] - 投资银行和资本市场业务表现优异，投资银行净收入达7.4亿美元，资本市场净收入达7.12亿美元[3] - 资产管理净收入为2.73亿美元，较去年同期大幅增长[9] 收益增长 - 每股基本和稀释后的收益分别为0.71美元和0.69美元，同比增长分别为26.8%和27.8%[16] - 调整后的净收益为153,788千美元，同比增长13.4%[29] - 调整后的每股稀释后收益为0.87美元，同比增长61.1%[30] - 调整后的调整后的净收益为195,939千美元，同比增长44.6%[30] - 调整后的净收益中不包括魏斯损失，从而提高了每股稀释后收益[30]

财报预测 - Jefferies (JEF) 预计在2024年2月结束的季度报告中，盈利将同比增长，收入也将增加[1] - 2024年3月27日发布的财报可能会使股价上涨，如果关键数字好于预期[2] - Zacks Consensus Estimate显示，这家投资银行和资本市场公司预计每股盈利为0.76美元，同比增长38.2%[4] 投资建议 - 投资者应该关注盈利预期的变化趋势，以及分析师对未来业绩的重新评估[5]

可持续发展报告 - Jefferies发布了2024年可持续发展报告，强调团队在可持续性和多样性方面的关键举措[1] - Jefferies在2023年通过各种活动与客户接触超过14,000次，涉及全球ESG领域[4] 环保措施 - 公司披露了自身的排放情况，并采取了购买可再生能源证书和碳抵消措施来减少排放[5]