公司净资产贡献情况 - 2021年12月1日，公司向Jefferies Group贡献4.77亿美元净资产，其中1.94亿美元从商人银行业务部门转出，1.39亿美元转入投资银行和资本市场部门，0.55亿美元由资产管理部门共同总裁管理并纳入该部门[249] - 2021年12月1日，公司向杰富瑞集团贡献了4.77亿美元的净资产，包括商业银行和资产管理投资[299] 公司整体净收入变化 - 2022年第一季度，公司净收入为3.27975亿美元，2021年第一季度为5.82549亿美元[250][252] 投资银行和资本市场净收入变化 - 2022年第一季度，投资银行和资本市场净收入为14.81818亿美元，2021年第一季度为19.87496亿美元[250][252] 资产管理收入变化 - 2022年第一季度，资产管理收入（未分配净利息前）为7400万美元，2021年第一季度为2.396亿美元[253] - 2022年第一季度，资产管理净收入为6000万美元，上年同期为2.292亿美元[275][278] 商人银行业务盈亏变化 - 2022年第一季度，商人银行业务税前亏损2440万美元，2021年第一季度税前收入9220万美元[253] 投资银行各细分业务净收入变化 - 2022年第一季度，投资银行净收入为10.03182亿美元，2021年第一季度为10.86634亿美元[257] - 2022年第一季度，股权承销净收入为1.561亿美元，2021年第一季度为4.94806亿美元[257] - 2022年第一季度，债务承销净收入为2.45179亿美元，2021年第一季度为1.97367亿美元[257] - 2022年第一季度，股票净收入为2.77047亿美元，2021年第一季度为5.31016亿美元[257] - 2022年第一季度，固定收益净收入为2.028亿美元，2021年第一季度为3.63359亿美元[257] - 2022年第一季度，股票净收入为2.77亿美元，上年同期为5.31亿美元[263] - 2022年第一季度，固定收益净收入为2.028亿美元，较上年同期的3.634亿美元下降44.2%[264] 投资银行咨询与承销收入变化 - 2022年第一季度咨询收入为5.438亿美元，较上年同期增加2.323亿美元，增长74.6%[259] - 2022年第一季度承销总收入为4.013亿美元，较上年同期的6.922亿美元下降42.0%[260] 投资银行其他收入变化 - 2022年第一季度其他投资银行收入为5810万美元，上年同期为8300万美元[261] 公司其他净收入变化 - 2022年第一季度其他净收入亏损120万美元，较上年同期的650万美元减少770万美元[268] 公司薪酬和福利费用变化 - 2022年第一季度薪酬和福利费用为7.24276亿美元，上年同期为11.09695亿美元，占净收入的比例分别为48.9%和55.8%[270] 公司非薪酬费用变化 - 2022年第一季度非薪酬费用为3.367亿美元，较上年同期的3.216亿美元增加1510万美元，占投资银行和资本市场净收入的比例分别为22.7%和16.2%[272] 第三方管理资产与资产管理投资情况 - 截至2022年2月28日，第三方管理资产为9.92亿美元，较2021年11月30日的8.31亿美元增加1.61亿美元[281] - 截至2022年2月28日和2021年11月30日，资产管理投资总额分别为18.72亿美元和18.96亿美元[284] 公司及其附属资产管理公司管理资产情况 - 2022年和2021年2月28日，公司及其附属资产管理公司管理的净资产价值或净资产价值等价资产约为236亿美元[284] 商业银行部门净收入变化 - 2022年第一季度，商业银行部门净收入为1.90亿美元，低于2021年同期的2.67亿美元[286] 石油和天然气生产收入变化 - 2022年第一季度，石油和天然气生产收入为4940万美元，高于2021年同期的3530万美元[289] 爱达荷州木材净收入情况 - 2022年第一季度，爱达荷州木材净收入增加，平均售价上涨18%，出货量下降13%[291] 房地产收入和费用情况 - 2022年第一季度，房地产收入和费用增加，主要反映了物业销售及相关销售成本的增加[292] 公司部门净收入变化 - 2022年第一季度，公司部门净收入为74.6万美元，高于2021年同期的59万美元[295] 母公司利息支出变化 - 2022年第一季度，母公司利息支出为840万美元，低于2021年同期的1390万美元[296] 所得税拨备与有效税率变化 - 2022年第一季度，所得税拨备为6440万美元，有效税率为16.4%；2021年同期分别为2.182亿美元和27.3%[297] 公司资产负债与股东权益情况 - 2022年2月28日公司总资产为60036451000美元，总负债为49348505000美元，股东权益为10490300000美元[300] - 2021年11月30日公司总资产为60404110000美元，总负债为49674070000美元，股东权益为10553755000美元[302] 杰富瑞集团长期债务分配情况 - 2022年2月28日杰富瑞集团长期债务78.9亿美元分配至投资银行与资本市场和资产管理部门[300] - 2021年11月30日杰富瑞集团长期债务81.2亿美元分配至投资银行与资本市场和资产管理部门[302] 商业银行长期债务情况 - 2022年2月28日商业银行长期债务3.208亿美元，包括房地产2.532亿美元和Vitesse Energy 6760万美元[301] - 2021年11月30日商业银行长期债务3.163亿美元，包括房地产2.487亿美元和Vitesse Energy 6760万美元[303] Vitesse Energy信贷提取情况 - 2022年2月28日和2021年11月30日，Vitesse Energy均从其信贷安排中提取6800万美元，最高借款基数为1.4亿美元[301][303] 各业务线资本情况 - 2022年2月28日投资银行与资本市场资本为6837185000美元，2021年11月30日为6568905000美元[304] - 2022年2月28日资产管理资本为977404000美元，2021年11月30日为1021381000美元[304] - 2022年2月28日总资本为10490300000美元，2021年11月30日为10553755000美元[304] 公司股权持有情况 - 公司持有Vitesse Energy 97%股权，HomeFed 100%股权，Linkem约42%普通股股权，若可转换优先股转换和认股权证行使，对Linkem的持股将增至约57%[305] 母公司流动性资产情况 - 2022年2月28日，母公司流动性资产总计18.3亿美元，其中14.1亿美元投资于美国政府货币基金，该基金至少99.5%的总资产投资于现金、美国政府及政府支持实体发行的证券和完全以现金或政府证券作抵押的回购协议[308] 母公司现金分红情况 - 2022年第一季度，母公司从子公司获得2.258亿美元现金分红，其中来自Jefferies Group的为1.93亿美元[309] 公司现金需求与股息支付情况 - 公司即将到来一年的年度现金需求约为3.83亿美元，2022年第一季度支付股息7230万美元，季度股息为每股0.30美元[310] 公司长期债务本金到期情况 - 截至2022年2月28日，公司长期债务本金为6.917亿美元，其中4.417亿美元将于2023年到期，2.5亿美元将于2043年到期[311] 公司股票回购情况 - 2022年第一季度，公司回购10038189股普通股，花费3.642亿美元，平均每股36.28美元，2022年3月，董事会将股票回购授权提高至2.5亿美元[312] 公司股权相关情况 - 截至2022年2月28日，公司有240168818股流通普通股，17554000份无需持有人支付行权价的股份奖励，5063000份股票期权，平均行权价为每股23.73美元，强制赎回可转换优先股目前可转换为4440863股普通股，有效转换价格为每股28.15美元[313][314] 公司长期债务评级情况 - 2022年2月28日，公司长期债务评级：穆迪投资者服务公司为Baa2，展望稳定；标准普尔为BBB，展望稳定；惠誉评级为BBB，展望积极[315] 公司现金流量情况 - 2022年第一季度，经营活动净现金使用量为12.15328亿美元，主要是Jefferies Group使用了11.8亿美元；投资活动净现金使用量为1.05078亿美元；融资活动净现金使用量为10.8338亿美元[317][318][320] Jefferies Group三级金融工具情况 - 截至2022年2月28日，Jefferies Group的三级金融工具按公允价值计算约占总金融工具公允价值的2.5%[327] 公司总长期资本情况 - 2022年2月28日，公司总长期资本为149.3亿美元，超过现金资本要求[333] 公司现金及流动性来源平均余额情况 - 2022年2月28日、第一季度和2021年11月30日，公司现金及现金等价物和其他流动性来源平均余额分别为85.37亿美元、89.13亿美元和107.46亿美元[336] 公司投资美国政府货币基金情况 - 2022年2月28日和2021年11月30日，公司分别有47.5亿美元和69.1亿美元投资于美国政府货币基金，占比至少99.5% [337] 公司库存回购融资情况 - 2022年2月28日，公司70.1%的库存可在10%或更低的折扣率下轻松获得回购融资[338] 公司流动性金融工具情况 - 2022年2月28日和2021年11月30日，公司被视为具有流动性的金融工具分别为149.49亿美元和123.38亿美元[339] 公司回购融资抵押品使用情况 - 2022年2月28日和2022年第一季度，公司现金和非现金回购融资活动中使用符合中央清算公司要求抵押品的比例分别约为66.0%和68.7% [343] 非清算公司合格融资库存情况 - 2022年2月28日，非清算公司合格融资库存的现金和非现金回购协议加权平均到期约为七个月[344] 公司短期借款情况 - 2022年2月28日，公司短期借款总计4.68亿美元，2022年第一季度平均每日未偿还短期借款为3.93亿美元[345] 公司回购协议融资计划票据情况 - 2022年2月28日，公司根据回购协议融资计划发行的未偿还票据为35.5亿美元[347] 公司长期债务变化情况 - 2022年2月28日，公司长期债务为78.9亿美元，第一季度减少1.52亿美元[348][349] 杰富瑞集团有担保银行贷款情况 - 2022年2月28日，杰富瑞集团有担保银行贷款借款额为1亿美元，利率为1.25%加伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），贷款于2024年9月13日到期[351] 杰富瑞集团无担保长期债务情况 - 2022年2月28日，杰富瑞集团无担保长期债务加权平均到期期限约为10.5年[352] 杰富瑞集团长期债务评级情况 - 2022年2月28日，穆迪对杰富瑞集团长期债务评级为Baa2，展望稳定；标普评级为BBB，展望稳定；惠誉评级为BBB，展望积极[353] 杰富瑞集团信用评级下降影响情况 - 若杰富瑞集团长期信用评级降至投资级以下，交易对手、交易所和清算机构可能要求提供的额外抵押品金额为1.222亿美元[355] 杰富瑞相关公司净资本情况 - 2022年2月28日，杰富瑞有限责任公司净资本和超额净资本分别为17.9亿美元和16.8亿美元；杰富瑞金融服务公司净资本和超额净资本分别为4.276亿美元和4.076亿美元[359] 公司金融工具公允价值及风险情况 - 2022年2月28日，除杰富瑞集团外，公司以公允价值计量的金融工具中公司股权证券总公允价值为2.577亿美元，假设市场价格下跌10%，这些投资价值可能减少约2580万美元[370] - 排除杰富瑞集团，2022年2月28日金融工具（公司股权证券）公允价值为2.577亿美元，假设市场价格下跌10%，投资价值将减少约2580万美元[370] LIBOR发布情况 - 2021年12月31日后，一周和两个月期美元LIBOR以及所有非美元LIBOR停止发布，其余美元LIBOR将于2023年6月30日后停止发布[363] 杰富瑞金融服务公司净资本要求情况 - 杰富瑞金融服务公司需维持最低净资本，不低于风险保证金金额的2%或2000万美元中的较高者[358] 俄乌军事冲突对杰富瑞集团影响情况 - 2022年2月俄乌军事冲突升级，杰富瑞集团有在交易暂停前执行的证券买卖交易目前无法结算[362] 杰富瑞集团业务风险情况 - 杰富瑞集团业务活动涉及的主要风险包括市场、信用、流动性和资本、运营、法律和合规、新业务和声誉风险[371] 公司风险价值（VaR）变化情况 - 公司2022年第一季度

战略联盟与融资安排 - 2021年7月公司与SMBC Group建立战略联盟，SMBC Group提供3.5亿美元无担保循环信贷安排，并在公开市场收购超4%公司普通股[15][16] - SMBC Group为Jefferies Finance提供16.5亿美元循环信贷安排和2.5亿美元次级贷款[16] 债务管理与调整 - 2021年第四季度，公司回购7.5亿美元2023年到期5.125%高级票据和3.08亿美元2023年到期5.50%高级票据，发行10亿美元2031年到期2.625%新高级票据以降低未来利息支出[17] 人员分布与招聘 - 公司超1200名投资银行专业人员分布在美洲、欧洲和亚太地区[21] - 2021年11月30日公司全球员工总数为5556人，Jefferies Group有4508人，其中美洲、欧洲和亚太地区分别占比64.1%、24.2%和11.7%[48] - 2021财年Jefferies Group员工总数增长14.9%[48] - 2021年11月30日公司商人银行业务板块有967名员工[49] - 2021年Jefferies Group全球招聘超1200名专业人员，自愿离职率约为12.2%[50] - 2021年公司从全球超100所高校招聘实习生[55] 业务覆盖范围 - 公司股票研究覆盖全球2800家公司，领先的联合品牌合作公司在当地地区覆盖超600家国际公司[27] 投资组合与账面价值 - 截至2021年11月30日，公司整个商人银行投资组合的净账面价值为18.5亿美元，2021年12月1日向Jefferies Group贡献1.94亿美元商人银行投资后，净账面价值为16.6亿美元[40] - 公司持有Linkem 56%（48%投票权）股份，其用户基数在2021年下降约8%，截至2021年11月30日公司对其投资净账面价值为1.338亿美元[41][43] - 公司持有Vitesse Energy 97%股份，已收购47200英亩净租赁土地，拥有超5500口生产井（120口净井），截至2021年11月日产超10000桶油当量（超80%为石油），截至2021年11月30日公司对其投资净账面价值为5.015亿美元[44] - 公司房地产投资净账面价值在2021年11月30日为4.769亿美元[45] - 截至2021年11月30日，除Jefferies Group外，公司持有的企业股权证券公允价值总计3.538亿美元，假设市场价格下跌10%，这些投资价值将减少约3540万美元[351] 业务板块介绍 - Berkadia是公司与Berkshire Hathaway的50/50合资企业，为房利美等机构发起商业房地产贷款[33] - 公司通过LAM管理和服务多元化另类资产管理平台，产品提供给全球养老基金等机构投资者[36] 员工培训与多元化 - 2021年公司所有Jefferies Group员工都参加了无意识偏见培训[54] - 2021年公司董事会任命两名女性董事，使独立董事中多元化比例达到55.6%[56] 社会责任 - 2021年公司在两个“行善”交易日向约175个组织捐赠1320万美元[60] 净资本要求 - Jefferies LLC作为经纪交易商和期货佣金商，需维持净资本超过SEC或CFTC的最低财务要求，按“替代净资本要求”计算，净资本不得低于其总借方余额的2%或25万美元（主经纪商为150万美元），作为非清算期货佣金商需维持最低调整净资本100万美元[66][68] 风险价值（VaR）指标 - Jefferies Group 2021年平均每日风险价值（VaR）增至1363万美元，2020年为1051万美元，主要因股权风险价值增加，利率和信用利差风险价值降低[363] - 2021年11月30日，Jefferies Group利率和信用利差风险的VaR最低为460万美元，平均为546万美元，最高为1115万美元；2020年对应数值分别为393万美元、766万美元和1250万美元[365] - 2021年11月30日，Jefferies Group股权价格风险的VaR最低为985万美元，平均为1166万美元，最高为1898万美元；2020年对应数值分别为368万美元、1254万美元和1491万美元[365] - 2021年11月30日，Jefferies Group货币汇率风险的VaR最低为12万美元，平均为12万美元，最高为31万美元；2020年对应数值分别为3万美元、16万美元和217万美元[365] - 2021年11月30日，Jefferies Group商品价格风险的VaR最低为15万美元，平均为39万美元，最高为77万美元；2020年对应数值分别为24万美元、44万美元和156万美元[365] - 2021年，Jefferies Group在95%置信水平的一日VaR模型评估中，有8天净交易损失超过VaR估计值[369] 交易商资本规则 - Jefferies Group子公司JFSI需分别遵守美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）针对证券型掉期交易商和掉期交易商的资本规则[70] - 做证券型掉期或掉期交易商的实体最低净资本要求为2000万美元或风险保证金的2%（SEC未来可能将比例提高至4%或8%）[69] 风险管理方法 - Jefferies Group采用综合风险管理方法，通过多种关键指标限制业务活动风险[352][356] 交易亏损情况 - 2021年252个交易日中有60天交易亏损，亏损主要源于杰富瑞集团资管业务的某些股票基金、SPAC相关活动等[372] 压力测试结果 - 2021年11月30日，杰富瑞集团未纳入VaR模型的头寸公允价值10%压力测试下，投资基金潜在净收入减少101233000美元，私人投资减少14918000美元，违约公司债务证券减少9297000美元，贸易债权减少3190000美元[374][375] 信用利差敏感度 - 2021年11月30日，杰富瑞集团自身信用利差每扩大1个基点，对采用公允价值选择权的金融负债的估计信用利差风险敏感度约为价值增加150万美元[376] 信用敞口情况 - 2021年11月30日和2020年11月30日，按信用评级划分，AAA级总信用敞口（含现金及现金等价物）分别为6925.7百万美元和5134.1百万美元；AA级分别为189.8百万美元和174.5百万美元；A级分别为2738.2百万美元和2657.5百万美元；BBB级分别为459.2百万美元和381.0百万美元；BB及以下分别为122.5百万美元和260.0百万美元；未评级分别为177.5百万美元和143.2百万美元[388] - 2021年11月30日和2020年11月30日，按地区划分，亚洲/拉丁美洲/其他地区总信用敞口（含现金及现金等价物）分别为347.6百万美元和342.9百万美元；欧洲分别为424.5百万美元和452.0百万美元；北美洲分别为9840.8百万美元和7955.4百万美元[390] 信用风险管理 - 杰富瑞集团的压力测试至少每周进行并报告，压力情景至少每年审查评估[380] - 杰富瑞集团通过信用风险管理政策管理信用风险，包括识别、设限、管理和监控等流程[384] - 杰富瑞集团的有担保循环信贷安排由单独政策管理并经董事会批准，向部分员工的贷款经高级管理层审查[385] - 杰富瑞集团的信用风险来源包括投资银行和资本市场活动的贷款、证券和保证金融资交易、场外衍生品、现金及现金等价物等[383][386] - 杰富瑞集团对信用敞口考虑净额结算和抵押品，当前敞口为头寸公允价值减去抵押品[386] - 2021年11月30日交易对手信用总风险敞口为1061.29亿美元，2020年11月30日为875.03亿美元[391] - 2021年11月30日非美国国家发行人及交易对手风险敞口总计154.78亿美元，2020年11月30日为204.80亿美元[393] 运营风险相关 - 运营风险框架包括治理及运营风险流程，各部门负责管理和报告运营风险[394] - 运营风险事件分为欺诈和盗窃、客户和业务实践等多个风险类别[399] 其他风险类型 - 公司持续监测新冠疫情、经济和资本市场状况，并与员工和客户保持沟通[396] - 模型风险指因模型设计、开发、实施或使用不当导致决策失误造成损失的风险[397] - 法律合规风险包括不遵守适用法律法规要求的风险，公司有相关程序应对[398] - 新业务风险指进入新业务领域或推出新产品面临的风险，由新业务委员会审查[399] - 国家风险指因国家经济、政治等因素影响该国债务人履行义务能力的风险[392] 利率风险与借款情况 - 公司长期固定利率债务面临利率风险，固定利率债务证券的公允价值随利率下降而增加，随利率上升而下降[401] - 2022 - 2026年及以后，固定利率借款本金现金流分别为0、1166748千美元、492000千美元、70300千美元、42700千美元、5383230千美元，总计7154978千美元，公允价值为7868834千美元[402] - 固定利率借款各期加权平均利率分别为0%、3.44%、1.23%、0.42%、0.71%、4.07%[402] - 2022 - 2026年及以后，可变利率借款本金现金流分别为57137千美元、153574千美元、3906千美元、8508千美元、13033千美元、395597千美元，总计631755千美元，公允价值为637721千美元[402] - 可变利率借款各期加权平均利率分别为2.79%、2.29%、1.90%、1.81%、0.64%、2.67%[402] - 2022 - 2026年及以后，有外币敞口的借款本金现金流分别为0、0、566150千美元、0、0、742789千美元，总计1308939千美元，公允价值为1341254千美元[402] - 有外币敞口的借款各期加权平均利率分别为0%、0%、1.00%、0%、0%、2.52%[402] 声誉管理 - 公司认为维持在客户、投资者、监管机构和公众中的声誉是降低法律和运营风险的重要方面[400] - 公司通过筛选潜在客户和按照高道德标准开展业务活动来维护声誉[400] - 公司声誉和业务活动可能受第三方言论和行为影响，会积极监测公众评论并确保信息准确[400]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净收入为407,916,000美元，2021年前九个月净收入为1,343,784,000美元，2020年第三季度净收入为304,839,000美元[266][269][271] - 2021年第三季度净收入较2020年第三季度增长约33.8%（(407916 - 304839) / 304839 * 100%）[266][271] - 2020年前九个月公司总净收入为4150087000美元，总费用为3435021000美元，净收入为460405000美元[274] - 2021年第三季度总费用为1,358,192,000美元，2021年前九个月为4,486,623,000美元，2020年第三季度为1,208,981,000美元[266][269][271] - 2021年第三季度所得税拨备为145,700,000美元，2021年前九个月为484,756,000美元，2020年第三季度为107,403,000美元[266][269][271] - 2021年第三季度与联营公司相关的损失为27,176,000美元，2021年前九个月为61,270,000美元，2020年第三季度联营公司相关收入为5,053,000美元[266][269][271] - 2021年第三季度和前九个月，公司净收入分别为95.5万美元和226.9万美元，2020年同期分别为59.1万美元和1190.8万美元[340] - 2021年第三季度和前九个月，母公司利息费用分别为1380万美元和4150万美元，2020年同期分别为1410万美元和3980万美元[341] - 2021年第三季度和前九个月，所得税拨备分别为1.457亿美元和4.848亿美元，有效税率分别为26.3%和26.5%；2020年同期分别为1.074亿美元和1.851亿美元，有效税率分别为26.1%和28.7%[343] - 2021年前九个月，公司股份支付费用为1420万美元，高于2020年同期的1050万美元，因期间授予的部分股份奖励全额计入当期公允价值700万美元[340] - 2021年8月31日公司总资产为58037399千美元，总负债为47473437千美元，股东权益为10381883千美元[345] - 2020年11月30日公司总资产为53118352千美元，总负债为43530151千美元，股东权益为9403893千美元[348] - 2021年8月31日公司总资本为10381883千美元，2020年11月30日为9403893千美元[351] - 2021年8月31日杰富瑞集团资本为6956195千美元，2020年11月30日为6407954千美元[351] - 截至2021年8月31日，母公司流动性资产总计23.5亿美元，其中19.3亿美元投资于美国政府货币基金[355] - 2021年前九个月，母公司从子公司获得现金分红8.027亿美元，其中来自Jefferies Group的为5.6亿美元，还从资产剥离中获得9780万美元[356] - 公司年度经常性现金需求约为3.549亿美元，2021年前九个月支付股息1.613亿美元，其中第一、二季度每股0.20美元，第三季度每股0.25美元[357] - 截至2021年8月31日，母公司长期债务本金为10亿美元，其中7.5亿美元将于2023年到期，2.5亿美元将于2043年到期[359] - 2021年前九个月，公司回购650万股普通股，花费1.793亿美元，平均每股27.59美元，截至2021年8月31日，还有约1.982亿美元可用于未来回购，2021年9月，董事会将回购授权增加至2.5亿美元[360] - 截至2021年8月31日，公司有2.45557193亿股普通股、2109.5万股无需支付行权价的股份奖励、513.2万份需支付平均行权价23.69美元/股的股票期权，强制可赎回可转换优先股目前可转换为444.0863万股普通股，有效转换价格为28.15美元/股，这些奖励和优先股全部行权后，普通股最多增加3066.8万股[361] - 截至2021年8月31日，公司总长期资本为135.7亿美元，超过现金资本要求[384] - 截至2021年8月31日，公司现金及现金等价物为71.86392亿美元，其他流动性来源为20.14628亿美元，总计92.0102亿美元[387] - 截至2021年8月31日，公司70.6%的库存可在10%或更低的折扣率下轻松获得回购融资[389] - 截至2021年8月31日，公司金融工具中可视为流动性资产的总额为135.49443亿美元，其中未质押的流动性金融工具为20.41319亿美元[390] - 2021年前九个月，公司现金和非现金回购融资活动平均约70.7%使用中央清算公司认可的合格抵押品；截至2021年8月31日，该比例约为60%[394] - 截至2021年8月31日，非清算公司合格融资库存的现金和非现金回购协议加权平均期限约为九个月[395] - 截至2021年8月31日，公司短期借款总计3.073亿美元，第三季度和前九个月日均短期借款余额分别为4.29亿美元和7.116亿美元[396] - 截至2021年8月31日，公司与银行的贷款额度为3亿美元[397] - 银行同意为公司提供总额为1.5亿美元的循环日内信贷额度[399] - 2021年8月31日，回购协议融资计划下未偿还票据为35.5亿美元，利率为伦敦银行同业拆借利率加点，到期日为2021年9月至2023年8月[400] - 2021年8月31日，公司长期债务为73.5亿美元，无担保长期债务加权平均到期期限约为10.2年[401] - 2021年4月至8月31日，公司长期债务增加4.587亿美元，主要因有担保信贷安排借款增加3.75亿美元等因素[402] - 2021年10月8日，公司发行本金为10亿美元、利率为2.625%的优先票据，计划赎回本金为7.565亿美元、利率为5.125%的优先票据[403] - 2021年8月31日，杰富瑞集团循环信贷安排下借款为2.489亿美元，有担保信贷安排下借款为3.75亿美元[404][405] - 2021年8月31日，若公司长期信用评级降至投资级以下，交易对手等可能要求追加1.057亿美元抵押品[410] - 2021年8月31日，杰富瑞有限责任公司净资本和超额净资本分别为20.6亿美元和19.4亿美元[412] 投资银行和资本市场业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度投资银行和资本市场净收入为1,650,796,000美元，2021年前九个月为5,183,269,000美元，2020年第三季度为1,274,115,000美元[266][269][271] - 2021年第三季度投资银行净收入达创纪录的11.8亿美元，其中咨询净收入5.839亿美元、股权承销净收入3.675亿美元、债务承销净收入2.293亿美元[277] - 2021年第三季度资本市场净收入为4.423亿美元，其中股票净收入2.365亿美元、固定收益净收入2.058亿美元[277] - 2021年前九个月投资银行净收入创纪录达32.5亿美元，其中咨询净收入12.9亿美元、股权承销净收入11.9亿美元、债务承销净收入7.125亿美元[278] - 2021年前九个月资本市场净收入为18.4亿美元，其中股票净收入10.1亿美元、固定收益净收入8.264亿美元[278] - 2021年第三季度咨询收入创纪录达5.839亿美元，较上年同期增长4.124亿美元，增幅240.6%[283] - 2021年第三季度承销收入为5.968亿美元，较上年同期增长34.3%，其中股权承销净收入3.675亿美元、债务承销净收入2.293亿美元[284] - 2021年第三季度投资银行交易中，咨询交易完成88笔，总价值1183亿美元；股权和可转债发行96笔，总价值262亿美元；债务融资240笔，总价值934亿美元[282] - 2021年前九个月投资银行收入达32.5亿美元创纪录，2020年同期为14.8亿美元[287] - 2021年前九个月咨询收入12.9亿美元创纪录，较2020年同期增加5.891亿美元，增长84.6%[288] - 2021年前九个月承销收入19亿美元创纪录，较2020年同期增长111.3%，其中股权承销净收入11.9亿美元，债务承销净收入7.125亿美元[289] - 2021年第三季度股票净收入2.365亿美元，较2020年同期的3.188亿美元下降25.8%；前九个月股票净收入10.1亿美元，较2020年同期的8.016亿美元增长26.1%[291][294] - 2021年第三季度固定收益净收入2.058亿美元，较2020年同期的3.363亿美元下降38.8%；前九个月固定收益净收入8.264亿美元，较2020年同期的10.8亿美元下降23.3%[297][300] - 2021年第三季度其他投资银行业务净亏损40万美元，2020年同期净亏损2700万美元；前九个月其他投资银行业务收入6240万美元，2020年同期净亏损1.128亿美元[285][290] - 2021年8月31日，公司未来交易潜在净收入积压处于创纪录水平[286] 资产管理业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度资产管理净收入为12,604,000美元，2021年前九个月为293,892,000美元，2020年第三季度为118,558,000美元[266][269][271] - 2021年前九个月资产管理收入（分配净利息前）创纪录达3.269亿美元[278] - 2021年第三季度资产管理净收入为1260万美元，远低于2020年同期的1.186亿美元；2021年前九个月为2.939亿美元，高于2020年同期的1.463亿美元[319][320] - 2021年前九个月资产管理费用和收入增加，投资回报多数平台显著提高，新平台有投资[320] - 截至2021年8月31日，第三方管理资产为8.5亿美元，2020年11月30日为7.74亿美元[323] - 2021年第三季度管理资产变化主要因第三方新认购和投资及市场增值；2020年主要因基金清算和赎回[323] - 2021年前九个月管理资产变化主要因第三方新认购和投资及市场增值，部分被基金赎回和清算抵消；2020年主要因基金清算和赎回及市场贬值[323] - 2021年第三季度和前九个月资产管理投资回报分别为490万美元和2.192亿美元，2020年分别为1.242亿美元和1.634亿美元[326] - 截至2021年8月31日和2020年11月30日，公司及附属资产管理公司管理资产净值分别约为219亿美元和160亿美元[328] - 截至2021年8月31日和2020年11月30日，附属资产管理公司管理资产分别为184亿美元和126亿美元；公司投资资产净值均为26亿美元；全资部门管理第三方投资分别为9亿美元和8亿美元[329] 商人银行业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度商人银行净收入为271,608,000美元，2021年前九个月为887,939,000美元，2020年第三季度为220,887,000美元[266][269][271] - 2021年第三季度商人银行利息支出为570万美元，主要包括Foursight Capital的500万美元和Vitesse Energy Finance的80万美元；2021年前九个月为1830万美元，主要包括Foursight Capital的1580万美元和Vitesse Energy Finance的250万美元；2020年第三季度为740万美元，主要包括Foursight Capital的640万美元和Vitesse Energy Finance的100万美元[266][267][269][270][271][272] - 2020年前九个月商人银行利息支出为2450万美元，其中Foursight Capital为2080万美元，Vitesse Energy Finance为360万美元[275] - 2021年第三季度和前九个月，商业银行净收入分别为2.72亿美元和8.88亿美元，2020年同期分别为2.21亿美元和5.33亿美元[330][331] 其他业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度和前九个月，油气净收入分别为4490万美元和9530万美元，2020年同期分别为370万美元和1.182亿美元[332] - 2021年前九个月，爱达荷木材净收入同比增长，主要因平均售价提高78%；第三季度净收入同比下降，因周发货量减少22%，部分被平均售价提高28%抵消[335] - 2021年第三季度和前九个月，房地产收入和费用增加，第三季度出售自储设施获收入2640万美元，销售成本1240万美元[337] - 2021年第三季度和前九个

公司整体净收入情况 - 2021年第二季度净收入为353,319,000美元[252] - 2021年上半年净收入为935,868,000美元[254] - 2020年第二季度净收入为43,545,000美元[256] - 2020年上半年净收入为155,566千美元[259] - 2021年和2020年第二季度公司净收入分别为72.4万美元和152.5万美元，2021年和2020年上半年分别为131.4万美元和1131.7万美元[332] 投资银行和资本市场净收入情况 - 2021年第二季度投资银行和资本市场净收入为1,572,964,000美元[252] - 2021年上半年投资银行和资本市场净收入为3,532,473,000美元[254] - 2020年第二季度投资银行和资本市场净收入为1,028,832,000美元[256] 商人银行利息费用情况 - 2021年第二季度商人银行利息费用为610万美元，其中Foursight Capital为530万美元，Vitesse Energy Finance为80万美元[252][253] - 2021年上半年商人银行利息费用为1260万美元，其中Foursight Capital为1080万美元，Vitesse Energy Finance为180万美元[254][255] - 2020年第二季度商人银行利息费用为830万美元，其中Foursight Capital为700万美元，Vitesse Energy Finance为120万美元[256][257] 公司子公司情况 - 公司最大子公司Jefferies Group是总部位于美国的最大独立全方位服务全球投资银行公司[251] 各业务线上半年净收入细分情况 - 2021年上半年投资银行净收入创纪录达20.672亿美元，其中咨询净收入7.019亿美元、股权承销净收入8.193亿美元、债务承销净收入4.831亿美元[262] - 2021年上半年资本市场净收入创纪录达13.945亿美元，其中股票净收入7.74亿美元、固定收益净收入6.206亿美元[262] - 2021年上半年资产管理收入（分配净利息前）创纪录达3.031亿美元[262] - 2021年上半年商业银行税前收入为1.666亿美元[262] 各业务线第二季度净收入细分情况 - 2021年第二季度投资银行净收入创纪录达10.337亿美元，其中咨询净收入3.905亿美元、债务承销净收入2.857亿美元、股权承销净收入3.245亿美元[262] - 2021年第二季度资本市场净收入为5.001亿美元，其中股票净收入2.429亿美元、固定收益净收入2.572亿美元[262] - 2021年第二季度资产管理收入（分配净利息前）为6600万美元[262] - 2021年第二季度商业银行税前收入为5900万美元[262] 咨询与承销收入增长情况 - 2021年第二季度咨询收入创纪录达3.905亿美元，较上年同期增长2.084亿美元，增幅114.5%[267] - 2021年第二季度承销收入达6.102亿美元，较去年同期的2.054亿美元增长197.1%[268] - 2021年上半年投资银行收入达20.7亿美元，而2020年上半年为8.937亿美元[271] - 2021年上半年咨询收入达7.019亿美元，较上年同期增长1.767亿美元，增幅33.6%[272] - 2021年上半年承销收入达13亿美元，较上年同期的4.543亿美元增长186.7%[273] 股票与固定收益净收入增长情况 - 2021年第二季度股票净收入为2.429亿美元，较2020年第二季度的2.371亿美元增长2.5%[276] - 2021年上半年股票净收入为7.74亿美元，较2020年上半年的4.828亿美元增长60.3%[279] - 2021年第二季度固定收益净收入为2.572亿美元，较2020年第二季度的4.931亿美元下降47.8%[282] - 2021年上半年固定收益净收入为6.206亿美元，较2020年上半年的7.413亿美元下降16.3%[285] 其他净收入增长情况 - 2021年第二季度其他净收入为3910万美元，较2020年第二季度的净亏损1770万美元增加5680万美元[289] - 2021年上半年其他净收入为7080万美元，较2020年上半年的5980万美元增加1100万美元[291] 薪酬与非薪酬费用情况 - 2021年第二季度和上半年，公司薪酬与福利费用分别为7.75亿美元和18.81亿美元，较2020年同期的5.52亿美元和11.73亿美元有所增加[295] - 2021年第二季度非薪酬费用为3.72亿美元，较2020年同期的2.63亿美元增加1.09亿美元，占净收入的比例从25.5%降至23.6%[297] - 2021年上半年非薪酬费用为6.82亿美元，较2020年同期的5.40亿美元增加1.42亿美元，占净收入的比例从24.8%降至19.3%[299] 资产管理业务情况 - 2021年第二季度资产管理业务净收入为5460万美元，远高于2020年同期的740万美元，上半年净收入为2.813亿美元，远高于2020年同期的2770万美元[309][310] - 2021年第二季度和上半年资产管理业务费用分别为4350万美元和8880万美元，较2020年同期的4890万美元和9020万美元有所减少[304] - 截至2021年5月31日，按主要资产类别划分的第三方管理资产中，股票为3.26亿美元，多资产为4.42亿美元，总计7.68亿美元[313] - 2021年第二季度管理资产变动主要因部分基金赎回和市场贬值，上半年主要因部分基金赎回，部分被第三方新认购和投资及市场升值抵消[315] - 2021年第二季度管理资产期初余额为7.73亿美元，净现金流为400万美元，净市场折旧为900万美元，期末余额为7.68亿美元[314] - 2021年上半年管理资产期初余额为7.74亿美元，净现金流为 - 3000万美元，净市场升值为2400万美元，期末余额为7.68亿美元[314] - 截至2021年5月31日，资产管理投资中有2120万美元因基金和独立管理账户清算而处于清算过程中，2021年和2020年第二季度投资回报分别为4350万美元和1550万美元，上半年分别为2.143亿美元和3920万美元[317] - 截至2021年5月31日和2020年11月30日，公司及附属资产管理公司管理的净资产价值或净资产价值等价资产分别约为299亿美元和268亿美元[320] 商人银行业务净收入情况 - 2021年和2020年第二季度，商人银行业务净收入分别为3.18828亿美元和1.07162亿美元，上半年分别为6.16331亿美元和3.11721亿美元[321] 石油和天然气业务情况 - 2021年和2020年第二季度，石油和天然气净收入分别为3710万美元和5170万美元，上半年分别为5040万美元和1.146亿美元[324][326] - 2021年第二季度，约46%的石油产量以约53美元/桶的加权平均价格进行了套期保值[325] - 2021年和2020年第二季度，石油和天然气总费用分别为3410万美元和4410万美元，上半年分别为6840万美元和1.157亿美元[327] - 2021年和2020年上半年生产收入分别为7790万美元和8530万美元，2021年和2020年上半年石油套期保值已实现收益（损失）分别为 - 10万美元和2660万美元[331] - 2021年和2020年上半年石油套期保值衍生品净未实现收益（损失）分别为 - 2750万美元和3490万美元，2021年上半年约58%的石油产量以约56美元/桶的加权平均价格进行套期保值，2021年剩余时间约40%的预期石油产量以约52美元/桶的加权平均价格进行套期保值[331] 爱达荷木材业务情况 - 2021年第二季度和上半年，爱达荷木材净收入较2020年同期增加，主要因平均售价分别提高141%和114%[328] 房地产业务情况 - 2021年第二季度和上半年，房地产收入和费用较2020年同期增加，主要因房产销售收入及相关销售成本增加[330] - 2020年第二季度，房地产相关公司收入（损失）包括690万美元的非现金费用，用于注销HomeFed在布鲁克林文艺复兴广场酒店的权益[330] - 2020年上半年，房地产相关公司收入（损失）还包括5560万美元的非现金费用，用于注销HomeFed在RedSky JZ Fulton Investors合资企业投资的价值[330] 金融工具收益情况 - 2021年和2020年第二季度金融工具已实现和未实现收益（损失）分别为2780万美元和 - 7130万美元，2021年和2020年上半年分别为1.313亿美元和 - 3030万美元[331] 公司基于股份的薪酬费用与母公司利息费用情况 - 2021年和2020年第二季度公司基于股份的薪酬费用分别为300万美元和390万美元，2021年和2020年上半年分别为1200万美元和730万美元[332] - 2021年和2020年第二季度母公司利息费用分别为1380万美元和1290万美元，2021年和2020年上半年分别为2770万美元和2570万美元[333] 所得税拨备情况 - 2021年第二季度和上半年所得税拨备分别为1.208亿美元和3.391亿美元，有效税率分别为25.5%和26.6%；2020年第二季度和上半年所得税拨备分别为3200万美元和7770万美元，有效税率分别为42.3%和33.3%[334] 公司资产负债与权益情况 - 截至2021年5月31日，公司总资产为579.78969亿美元，总负债为477.24094亿美元，股东权益为100.72634亿美元[336] - 截至2020年11月30日，公司总资产为5.3118352亿美元，总负债为4.3530151亿美元，股东权益为9403.893万美元[337] 杰富瑞集团长期债务分配情况 - 截至2021年5月31日，杰富瑞集团长期债务74亿美元分配至投资银行和资本市场以及资产管理部门，商业银行部门长期债务为4.375亿美元[336] - 截至2020年11月30日，杰富瑞集团长期债务69亿美元分配至投资银行和资本市场及资产管理部门，商业银行长期债务4.636亿美元[337][338] 子公司信贷提取情况 - 截至2021年5月31日，Vitesse Energy Finance在其信贷安排下从1.2亿美元的最高借款基数中提取了8200万美元，Foursight Capital在其信贷安排下从1.75亿美元的最高信贷承诺中提取了1.093亿美元[336] 公司总资本情况 - 2021年5月31日和2020年11月30日，公司总资本分别为10.072634亿美元和9403.893万美元[339] 母公司流动性资产情况 - 2021年5月31日，母公司流动性资产总计22.062亿美元，其中18.312亿美元投资于美国政府货币基金[343] 母公司现金分配与资产剥离情况 - 2021年上半年，母公司从子公司业务获得现金分配5.278亿美元，其中4.006亿美元来自杰富瑞集团，还从资产剥离获得8320万美元[344] 公司现金需求与股息情况 - 公司年度经常性现金需求约3.562亿美元，2021年上半年支付股息9950万美元，2021年6月季度现金股息提高25%至每股0.25美元[345] 公司纳税情况 - 由于联邦净运营亏损结转额度用尽，公司2021年开始缴纳联邦税[346] 母公司长期债务情况 - 截至2021年5月31日，母公司长期债务本金10亿美元，其中7.5亿美元2023年到期，2.5亿美元2043年到期[347] 公司股票回购情况 - 2021年上半年，公司以1.275亿美元回购500万股普通股，平均每股25.51美元，截至2021年5月31日，约2.5亿美元可用于未来回购[348] 公司评级情况 - 截至2021年5月31日，穆迪对公司评级为Baa3，展望为正面；标普和惠誉评级均为BBB，展望为稳定[350] 公司投资限制情况 - 公司限制现金投资，最大投资不超除Jefferies Group外股权的20%，次大投资不超10%[352] 公司母公司流动性储备情况 - 公司母公司流动性储备为至少24个月的控股公司费用、利息和股息，2021年5月31日最低储备为712400千美元，实际流动性为2206242千美元[353][354] 公司经营、投资与融资活动现金情况 - 2021年上半年经营活动净现金使用981586千美元，主要因Jefferies Group使用875800千美元；2020年上半年经营活动净现金提供160960千美元，主要因Jefferies Group提供92000千美元[356][357] - 2021年上半年投资活动净现金使用128812千美元，主要是对关联公司贷款和投资1988200千美元及资本分配和贷款偿还2025700千美元；2020年上半年投资活动净现金使用163418千美元[356][358][359] - 2021年上半年融资活动净现金提供775987千美元，主要因Jefferies Group提供954800千美元；2020年上半年融资活动净现金使用969420千美元[356][360][3

公司整体净收入变化 - 2021年第一季度公司净收入为582,549,000美元，2020年第一季度为112,021,000美元[259][262] 投资银行和资本市场净收入变化 - 2021年第一季度投资银行和资本市场净收入为1,959,509,000美元，2020年第一季度为1,148,829,000美元[259][262] 投资银行各业务净收入情况 - 2021年第一季度投资银行净收入创纪录达10.335亿美元，其中股权承销净收入4.948亿美元、咨询净收入3.114亿美元、债务承销净收入1.974亿美元[265] - 2020年第一季度投资银行净收入为5.775亿美元，其中股权承销净收入1.317亿美元、咨询净收入3.432亿美元、债务承销净收入1.172亿美元[268] - 2021年第一季度承销收入达6.922亿美元，较去年同期的2.488亿美元增长178.2%，其中股权承销净收入4.948亿美元，债务承销净收入1.974亿美元[272] - 2021年第一季度咨询收入为3.114亿美元，较上年同期减少3180万美元，降幅9.2%[272] - 2021年第一季度其他投资银行收入为2980万美元，而2020年第一季度亏损1450万美元[273] 资本市场各业务净收入情况 - 2021年第一季度资本市场净收入合计达8.944亿美元，其中股票净收入5.31亿美元、固定收益净收入3.634亿美元[265] - 2020年第一季度资本市场净收入合计为4.938亿美元，其中股票净收入2.456亿美元、固定收益净收入2.482亿美元[268] - 2021年第一季度股票净收入创纪录，达5.31亿美元，较2020年第一季度的2.456亿美元增长116.2%[274] - 2021年第一季度固定收益净收入为3.634亿美元，较2020年第一季度的2.482亿美元增长46.4%[279] 资产管理业务收入情况 - 2021年第一季度资产管理收入（分配净利息前）达2.371亿美元[265] - 2020年第一季度资产管理收入（分配净利息前）为3100万美元[268] - 2021年第一季度资产管理净收入创纪录，达2.267亿美元，远高于2020年第一季度的2030万美元[296] - 2021年第一季度资产管理费用和收入为6630万美元，而2020年第一季度为740万美元[296] - 2021年和2020年第一季度，资产管理投资的投资回报分别为1.708亿美元和2360万美元[301] 商业银行收入情况 - 2021年第一季度商业银行税前收入为1.076亿美元[265] - 2020年第一季度商业银行税前亏损为5360万美元[268] 其他净收入变化 - 2021年第一季度其他净收入为3160万美元，较2020年第一季度的7750万美元减少4590万美元[283] 费用变化 - 2021年第一季度薪酬和福利费用从2020年第一季度的6.209亿美元增至11.1亿美元[287] - 2021年第一季度非薪酬费用为3.1亿美元，较2020年第一季度的2.779亿美元增加3210万美元，占净收入的比例从24.2%降至15.8%[289] 管理资产情况 - 2021年2月28日和2020年11月30日，按主要资产类别划分的管理资产分别为7.73亿美元和7.74亿美元，其中股票类分别为4.18亿美元和4.81亿美元，多资产类分别为3.55亿美元和2.93亿美元[299] - 2021年2月28日和2020年11月30日，公司及其附属资产管理公司的合计净资产价值或净资产价值等效管理资产分别约为293亿美元和268亿美元[302] 商人银行业务收入情况 - 2021年和2020年第一季度，商人银行业务的净收入分别为2.97503亿美元和2.04559亿美元，税前收入分别为1.07617亿美元和 - 5362.3万美元[304] 石油和天然气业务净收入情况 - 2021年第一季度石油和天然气业务净收入为1330万美元，低于2020年第一季度的6290万美元，主要因未实现损失增加和生产收入减少[306] 爱达荷木材业务净收入情况 - 2021年第一季度爱达荷木材业务净收入增加，主要因平均售价提高87%，总费用增加主要因销售成本和薪酬费用增加[308] 公司业务收入情况 - 2021年和2020年第一季度，公司业务的净收入分别为59万美元和979.2万美元，税前损失分别为2047.7万美元和775.4万美元[311] 母公司利息费用和资本化利息情况 - 2021年和2020年第一季度，母公司利息费用分别为1390万美元和1280万美元，资本化利息分别为90万美元和200万美元[312] 所得税拨备和有效税率情况 - 2021年第一季度所得税拨备为2.182亿美元，有效税率为27.3%；2020年第一季度所得税拨备为4580万美元，有效税率为29.0%[313] 石油产量套期保值情况 - 2021年第一季度约73%的石油产量以约58美元/桶的加权平均价格进行套期保值，2021年剩余时间约42%的预期石油产量以约53美元/桶的加权平均价格进行套期保值[310] 公司资产负债和股东权益情况 - 2021年2月28日公司总资产为56,868,919千美元，总负债为46,934,582千美元，股东权益为9,745,862千美元[315] - 2020年11月30日公司总资产为53,118,352千美元，总负债为43,530,151千美元，股东权益为9,403,893千美元[316] 投资银行和资本市场现金及现金等价物情况 - 2021年2月28日投资银行和资本市场的现金及现金等价物为6,697,347千美元，较2020年11月30日的7,102,004千美元有所下降[315][316] 金融工具公允价值情况 - 2021年2月28日金融工具公允价值为19,097,153千美元，较2020年11月30日的18,124,577千美元有所上升[315][316] 长期债务情况 - 2021年2月28日长期债务为8,243,150千美元，较2020年11月30日的8,352,039千美元有所下降[315][316] - 2021年2月28日杰富瑞集团长期债务69亿美元分配至投资银行和资本市场及资产管理部门[315] - 2020年11月30日杰富瑞集团长期债务69亿美元分配至投资银行和资本市场及资产管理部门[316] - 2021年2月28日商人银行长期债务32840万美元，主要包括房地产企业23740万美元和Vitesse Energy Finance 9090万美元[315] - 2020年11月30日商人银行长期债务46360万美元，包括房地产企业23680万美元、Vitesse Energy Finance 9790万美元和Foursight Capital 12900万美元[316] 公司总资本情况 - 2021年2月28日公司总资本为9,745,862千美元，较2020年11月30日的9,403,893千美元有所上升[317] 母公司流动性情况 - 截至2021年2月28日，母公司流动性（包括现金和短期内易变现投资）总计19.512亿美元，其中15.607亿美元投资于美国政府货币基金[321] 母公司现金分红和资产剥离收入情况 - 2021年第一季度，母公司从子公司业务获得2.122亿美元现金分红，其中杰富瑞集团贡献1.536亿美元，还从资产剥离中获得3910万美元[322] 公司股息支付情况 - 公司年度经常性现金需求约3.057亿美元，2021年第一季度支付股息4980万美元，每股0.20美元[323] 母公司长期债务本金情况 - 截至2021年2月28日，母公司长期债务本金为10亿美元，其中7.5亿美元将于2023年到期，2.5亿美元将于2043年到期[325] 公司股票回购情况 - 2020年11月30日，公司有5720万美元可用于未来股票回购；2021年1月，董事会将授权额度增加1.928亿美元至2.5亿美元；第一季度回购500万股，花费1.275亿美元，每股均价25.51美元；2月28日，剩余1.225亿美元额度；3月，董事会再次将授权额度增至2.5亿美元[326] 公司流通股份情况 - 截至2021年2月28日，公司有2.46703277亿股流通普通股、2081.6万股无需支付行权价的股份奖励、279.1万股需支付每股23.45美元行权价的股票期权，强制可赎回可转换优先股目前可转换为444.0863万股普通股，若所有奖励和优先股转换，流通普通股最多增加2804.8万股[327] 母公司流动性储备情况 - 流动性目标要求母公司持有至少24个月的控股公司费用（不包括非现金部分）、母公司利息和股息作为流动性储备，截至2021年2月28日，最低储备目标为6.114亿美元，实际流动性为19.51214亿美元[331][332] 公司现金流量情况 - 2021年第一季度，经营活动净现金使用1.495938亿美元，主要是杰富瑞集团使用1.5429亿美元；投资活动净现金使用3234万美元；融资活动净现金流入1.069653亿美元[335] - 2020年第一季度，经营活动净现金使用9180.83万美元，主要是杰富瑞集团使用8965万美元，还包括对JETX Energy投资减记3300万美元；投资活动净现金使用4931万美元；融资活动净现金使用3161.65万美元[335][336] 杰富瑞集团三级金融工具情况 - 截至2021年2月28日，杰富瑞集团按公允价值计量的三级金融工具约占总金融工具的2%[345] 证券买入返售和卖出回购协议情况 - 截至2021年2月28日，证券买入返售协议期末余额为66.8亿美元，月均余额为92.19亿美元，月末最高余额为123.21亿美元；证券卖出回购协议期末余额为72.08亿美元，月均余额为129.75亿美元，月末最高余额为192.07亿美元[347] 公司总长期资本情况 - 截至2021年2月28日，公司总长期资本为132亿美元，超过现金资本要求[350] 公司现金及其他流动性来源情况 - 截至2021年2月28日，现金及现金等价物为67.07482亿美元，其他流动性来源为14.06887亿美元，总计81.14369亿美元[354] 公司库存回购融资情况 - 截至2021年2月28日，约67%的公司库存可按10%或更低的折扣率轻松获得回购融资[355] 公司流动性金融工具情况 - 截至2021年2月28日，公司拥有的各类流动性金融工具总计124.49179亿美元，其中未质押的为14.49219亿美元[356] 公司回购融资抵押品情况 - 2021年第一季度，公司现金和非现金回购融资活动平均约74%使用被中央清算公司视为合格抵押品的抵押品；截至2021年2月28日，这一比例约为62%[359] 非清算公司合格融资库存回购协议期限情况 - 截至2021年2月28日，非清算公司合格融资库存的现金和非现金回购协议加权平均期限约为七个月[359] 短期借款情况 - 截至2021年2月28日，短期借款总计8.829亿美元，2021年第一季度平均每日未偿还短期借款为8.844亿美元[360][361] - 截至2021年2月28日，公司遵守短期借款相关协议的所有契约，短期借款中各银行协议借款总计8.74亿美元，另有浮动利率可回售票据680万美元和其他银行贷款210万美元[362][363] 杰富瑞集团循环日内信贷额度情况 - 纽约银行同意为杰富瑞集团提供1.5亿美元的循环日内信贷额度，日内贷款利息为0.12%，隔夜贷款利息为基准利率加3%[364] 杰富瑞集团回购协议未偿还票据情况 - 截至2021年2月28日，杰富瑞集团根据回购协议发行的未偿还票据为38亿美元，利率为伦敦银行同业拆借利率加点，到期日为2021年3月至2023年1月[365] 杰富瑞集团长期债务情况 - 截至2021年2月28日，杰富瑞集团的长期债务为69亿美元，不包括循环信贷额度和有担保银行贷款的长期债务加权平均期限约为10.6年[366] - 2021年第四季度，杰富瑞集团的长期债务增加了2600万美元，主要是由于发行了约5410万美元的结构性票据，截至2021年2月28日，结构性票据的公允价值为17.842亿美元[367] 杰富瑞集团循环信贷额度借款情况 - 截至2021年2月28日，杰富瑞集团循环信贷额度下的借款为1.899亿美元，利率基于替代基准利率或调整后的伦敦银行同业拆借利率[368] 杰富瑞集团子公司定期贷款情况 - 杰富瑞集团的一家子公司有一笔5000万美元的定期贷款，利率为1.25%加伦敦银行同业拆借利率，到期日为2021年9月27日[370] 杰富瑞集团信用评级影响情况 - 若杰富瑞集团的长期信用评级降至投资级以下，交易对手、交易所和清算机构可能要求提供1.269亿美元的额外抵押品[373] 杰富瑞集团旗下经纪交易商净资本情况 - 截至2021年2月28日，杰富瑞集团旗下经纪交易商Jefferies LLC的净资本和超额

公司股份回购情况 - 2020年公司回购42134910股普通股，花费8.127亿美元，平均每股价格19.29美元[14] 投资银行部门人员分布 - 投资银行部门有超950名专业人员，分布在美洲、欧洲和亚太地区[18] 股票研究覆盖范围 - 股票研究覆盖全球超2500家公司，亚太地区另有超700家公司由合作的八家当地领先公司覆盖[23] 公司战略关系与平台合作 - 2020年公司与Dymon Asia Capital和FourSixThree Capital建立战略关系，并将Riposte Capital和3|5|2 Capital加入LAM平台[35] 商人银行投资组合情况 - 截至2020年11月30日，商人银行投资组合净账面价值为19亿美元[38] 公司持股业务情况 - 公司持有Linkem 56%（投票权48%）股份，其约有71万用户，公司对其投资净账面价值为1.99亿美元[38][39][40] - 公司持有Vitesse Energy Finance 97%股份，其已收购超4.72万英亩租赁土地，拥有超5000口生产井，截至2020年11月日产1万桶油当量，投资净账面价值为5.163亿美元[38][41][42] - 公司100%持有HomeFed，其关键资产包括约4450英亩土地的Otay Ranch和布鲁克林的Renaissance Plaza，房地产资产投资净账面价值为5.316亿美元[43] 公司运营部门结构调整 - 2020年第一季度公司改变运营部门内部结构，新增资产管理运营部门[13] 合资企业业务情况 - Berkadia是与伯克希尔·哈撒韦的50/50合资企业，为房利美、房地美和联邦住房管理局发放商业房地产贷款，对售予房利美的贷款承担最高约三分之一本金余额的共享损失[30] 公司员工情况 - 截至2020年11月30日，公司全球有4945名员工，最大子公司Jefferies Group有3922名员工，其中约64%、24%和12%的员工分别分布在美洲、欧洲和亚太地区[46] - 2020财年，Jefferies Group员工总数增长3%，资产管理部门员工占比略有下降[46] - 2020年，公司自愿离职率为8%[47] - 截至2020年11月30日，商人银行部门有931名员工，主要位于美国[48] 公司资本要求相关 - Jefferies LLC作为双重注册的经纪交易商和期货佣金商，需维持净资本超过SEC或CFTC的最低财务要求，按“替代净资本要求”计算，净资本不得低于其总借方余额的2%或25万美元（主要经纪商为150万美元）[57] - 作为非清算期货佣金商，Jefferies LLC需维持最低调整净资本100万美元[57] - SEC和CFTC针对证券型掉期交易商和掉期交易商的资本规则预计2021年末生效，最低净资本要求为2000万美元或风险保证金的2%（SEC未来可能提高至4%或8%）[58] - Jefferies Group的两个实体JFSI和JFP预计在2021年第四季度分别遵守SEC和CFTC的资本规则[59] 公司股权证券公允价值及风险 - 截至2020年11月30日，除Jefferies Group外，公司持有的公司股权证券公允价值总计2.811亿美元，假设市场价格下跌10%，这些投资价值可能减少约2810万美元[346] 公司业务风险类型 - 公司业务活动涉及的主要风险包括市场、信用、流动性和资本、运营、法律和合规、新业务和声誉风险[347] 市场风险相关指标变化 - 2020年平均每日风险价值（VaR）从2019年的879万美元增至1051万美元，主要因2020年市场波动性增加[359] - 2020年在252个交易日中有26天出现交易亏损[366] - 对于95%置信水平的一日VaR模型，假设市场价值当前变化与计算中使用的历史变化一致，预计年度净交易损失超过VaR估计值的次数不超过12次，2020年评估结果显示有11天净交易损失超过该VaR [363] 压力测试下潜在净收入减少情况 - 截至2020年11月30日，投资基金、私人投资、违约公司债务证券和贸易债权在公允价值10%压力下，潜在净收入减少分别为95598千美元、16655千美元、7979千美元和3808千美元[367] 公司信用利差风险敏感度 - 截至2020年11月30日，公司自身信用利差每扩大一个基点，对选择公允价值选择权的金融负债的信用利差风险敏感度估计约为价值增加120万美元[368] 市场风险管理措施 - 公司通过多元化风险敞口、控制头寸规模和建立相关证券或衍生品的经济对冲来管理市场风险[355] - 交易主要通过前台交易员授权进行管理，交易员授权每年审查，并作为新业务提案流程的一部分[356] 风险模型管理情况 - 公司每日对VaR模型进行回测，回测结果纳入董事会季度业务审查包[362] - 压力测试至少每周进行并报告，压力情景至少每年审查评估[372] 信用风险管理情况 - 公司根据信用风险政策管理信用风险，包括识别对手方信用风险、设定对手方限额等[374] 财务数据关键指标变化 - 截至2020年11月30日和2019年11月30日，贷款和借贷总额分别为4.879亿美元和4.057亿美元[379][381][382] - 截至2020年11月30日和2019年11月30日，保证金融资总额分别为7.735亿美元和7.239亿美元[379][381][382] - 截至2020年11月30日和2019年11月30日，场外衍生品总额分别为3.77亿美元和3.653亿美元[379][381][382] - 截至2020年11月30日和2019年11月30日，现金及现金等价物总额分别为71.119亿美元和55.679亿美元[379][381][382] - 截至2020年11月30日和2019年11月30日，包含现金及现金等价物的总额分别为87.503亿美元和70.628亿美元[379][381][382] 对手方信用风险敞口变化 - 2020年11月30日，亚洲/拉丁美洲/其他地区的对手方信用风险敞口总额为3.429亿美元，2019年为1.662亿美元[381] - 2020年11月30日，欧洲地区的对手方信用风险敞口总额为4.52亿美元，2019年为4.993亿美元[381] - 2020年11月30日，北美地区的对手方信用风险敞口总额为79.554亿美元，2019年为63.973亿美元[381] - 2020年11月30日，资产管理公司的对手方信用风险敞口总额为5.1331亿美元，2019年为4.5858亿美元[382] - 2020年11月30日，银行、经纪交易商的对手方信用风险敞口总额为29.671亿美元，2019年为19.68亿美元[382] - 2020年11月30日，公司对主权政府、企业和金融机构的发行人及交易对手风险敞口总额为204.8亿美元，2019年11月30日为160.42亿美元[384] 发行人及交易对手风险敞口地区分布 - 2020年11月30日，意大利的发行人及交易对手风险敞口为3.891亿美元，英国为3.19亿美元，法国为2.798亿美元[384] - 2019年11月30日，荷兰的发行人及交易对手风险敞口为5.593亿美元，英国为2.442亿美元，意大利为1.757亿美元[384] 操作风险情况 - 公司面临操作风险，包括交易执行处理不当、系统故障、业务中断和内部控制不足等[385] 操作风险框架 - 公司操作风险框架包括治理、事件收集、主动管理和业务指标定期审查分析[389] 公司应对疫情措施 - 公司领导持续监测新冠疫情、经济和资本市场状况，并与客户和员工保持沟通[390] - 公司采用增强清洁措施、限制商务旅行，实施业务连续性计划并转向远程办公[390] 模型风险定义 - 模型风险指因模型设计、开发、实施或使用不当导致决策损失的风险[391] 法律合规风险及措施 - 法律合规风险包括不遵守法律法规要求的风险，公司采取多种措施降低风险[392] 新业务风险及审查 - 新业务风险指进入新业务领域或推出新产品面临的风险，由新业务委员会审查相关提案[393] 固定利率借款情况 - 固定利率借款2023年为1500000千美元，2021年为50000千美元，2024年为142000千美元，2025年为76437千美元，之后为4439067千美元，总计6207504千美元，公允价值为7168270千美元[396] - 固定利率借款2021年加权平均利率为1.40%，2024年为0.25%，2025年为1.08%，之后为4.84%[396] 可变利率借款情况 - 可变利率借款2021年为300420千美元，2022年为65051千美元，2024年为98500千美元，2025年为5320千美元，之后为275555千美元，总计747846千美元，公允价值为760023千美元[396] - 可变利率借款2021年加权平均利率为1.95%，2022年为1.92%，2024年为3.40%，2025年为1.79%，之后为7.23%[396] 有外汇风险的借款情况 - 有外汇风险的借款2022年为4779千美元，2024年为597350千美元，之后为677395千美元，总计1279524千美元，公允价值为1279594千美元[396] - 有外汇风险的借款2022年加权平均利率为4.08%，2024年为1.00%，之后为2.64%[396]

公司整体净收入情况 - 2020年第三季度净收入为304,839,000美元[307] - 2020年前九个月净收入为460,405,000美元[310] - 2019年第三季度净收入为49,394,000美元[312] - 2019年前九个月净收入为768,685,000美元[314] - 2020年和2019年第三季度，公司净收入分别为59.1万美元和896.7万美元，前九个月分别为1190.8万美元和2213.4万美元[390] 投资银行和资本市场净收入情况 - 2020年第三季度投资银行和资本市场净收入为1,274,115,000美元[307] - 2020年前九个月投资银行和资本市场净收入为3,451,776,000美元[310] - 2019年第三季度投资银行和资本市场净收入为757,362,000美元[312] - 2019年前九个月投资银行和资本市场净收入为2,274,884,000美元[314] 商人银行利息费用情况 - 2020年第三季度商人银行利息费用为740万美元，其中Foursight Capital为640万美元，Vitesse Energy Finance为100万美元[308] - 2020年前九个月商人银行利息费用为2450万美元，其中Foursight Capital为2080万美元，Vitesse Energy Finance为360万美元[311] 杰富瑞集团税前及净收入总额情况 - 2020年第三季度杰富瑞集团创纪录的税前收入为3.634亿美元，季度净收入总额达13.834亿美元[317] - 2020年前九个月杰富瑞集团创纪录的税前收入为7.716亿美元，净收入总额达35.885亿美元[318] 投资银行净收入及构成情况 - 2020年第三季度投资银行净收入为5.888亿美元，其中股权承销净收入3.054亿美元、咨询净收入1.714亿美元、债务承销净收入1.390亿美元[317] - 2020年前九个月投资银行净收入为14.826亿美元，其中咨询净收入6.967亿美元、股权承销净收入5.615亿美元、债务承销净收入3.372亿美元[318] 资本市场净收入及构成情况 - 2020年第三季度资本市场净收入合计6.552亿美元，其中股票净收入3.188亿美元、固定收益净收入3.363亿美元[317] - 2020年前九个月资本市场净收入合计18.793亿美元，其中股票净收入8.016亿美元、固定收益净收入10.777亿美元[318] 资产管理收入情况 - 2020年第三季度资产管理收入（分配净利息前）为1.223亿美元[317] - 2020年前九个月资产管理收入（分配净利息前）为1.734亿美元[318] - 2020年第三季度资产管理净收入达创纪录的1.186亿美元，远高于2019年同期的2030万美元[365] - 2020年前九个月资产管理净收入为创纪录的1.463亿美元，高于2019年同期的9540万美元[366] 承销收入情况 - 2020年第三季度承销收入为4.444亿美元，较上年同期的1.992亿美元增长123.1%[325] - 2020年前九个月承销收入为8.987亿美元，较去年同期增加3.348亿美元，增幅59.4%[328] - 2020年前九个月承销业务收入分别为5.615亿美元和3.372亿美元，2019年同期分别为2.569亿美元和3.07亿美元[329] 其他投资银行业务收入情况 - 2020年前九个月其他投资银行业务收入亏损1.128亿美元，2019年同期亏损710万美元[330] 股票净收入情况 - 2020年第三季度股票净收入为3.188亿美元，较2019年同期的1.932亿美元增长65%；2020年前九个月为8.016亿美元，较2019年同期的5.739亿美元增长39.7%[331][336] 固定收益净收入情况 - 2020年第三季度固定收益净收入为3.363亿美元，较2019年同期的1.483亿美元增长126.7%；2020年前九个月为10.777亿美元，较2019年同期的5.183亿美元增长107.9%[341][345] 其他业务净收入情况 - 2020年第三季度其他业务净收入为3010万美元，较2019年同期的1240万美元增加1770万美元；2020年前九个月为9000万美元，较2019年同期的5360万美元增加3640万美元[350][352] 薪酬福利及费用情况 - 2020年和2019年第三季度薪酬福利占净收入的比例分别为56.5%和52.8%，前九个月分别为54.8%和54.2%[355] - 2020年和2019年第三季度，与基于股票和现金奖励摊销相关的薪酬费用分别为7340万美元和7880万美元，前九个月分别为2.359亿美元和2.243亿美元[355] - 2020年第三季度非薪酬费用为2.73亿美元，较2019年同期的2.711亿美元增加190万美元，增幅0.7%；2020年前九个月为8.134亿美元，较2019年同期的7.591亿美元增加5430万美元，增幅7.2%[357][359] - 2020年和2019年第三季度非薪酬费用占净收入的比例分别为21.4%和35.8%，前九个月分别为23.6%和33.4%[357][359] 业务板块重组情况 - 2020年第一季度公司重组业务板块，单独报告资产管理业务[361] 资产管理相关资产情况 - 2020年8月31日资产管理总投资为16.7306亿美元，2019年11月30日为14.1762亿美元[367] - 2020年8月31日按主要资产类别划分的管理资产总额为6.22亿美元，2019年11月30日为12.16亿美元[371] 管理资产变化原因情况 - 2020年第三季度管理资产变化主要因特定基金清算和赎回，2019年同期主要因特定基金和独立管理账户赎回[372] - 2020年前九个月管理资产变化主要因特定基金清算赎回和市场贬值，2019年同期主要因特定基金和独立管理账户赎回及基金解散[372][374] 商人银行业务净收入及费用情况 - 2020年8月31日止九个月，商人银行业务净收入为5.32608亿美元，2019年同期为3.91825亿美元[375] - 2020年8月31日止九个月，商人银行业务总费用为5.20677亿美元，2019年同期为4.64447亿美元[375] 费用增加原因情况 - 2020年第三季度和前九个月费用增加，主要因资产管理业务扩张、一项资产管理业务收尾成本增加及资源调配[370] 投资回报情况 - 2020年投资回报通过基金投资和独立管理账户产生，2020年第三季度投资回报为1.23271亿美元，2019年同期为2410万美元[364] 油气净收入相关情况 - 2020年第三季度和前九个月油气净收入中，与石油套期保值衍生品相关的净未实现收益（损失）分别为 -2970万美元和30万美元、520万美元和100万美元[377] - 2020年和2019年第三季度，与按公允价值持有的金融工具相关的按市值计价损失分别为110万美元和60万美元，前九个月分别为680万美元和1760万美元[378] - 2020年和2019年第三季度，油气生产收入分别为3450万美元和4400万美元，前九个月分别为1.198亿美元和1.286亿美元[378] 爱达荷木材净收入情况 - 2020年第三季度和前九个月，爱达荷木材净收入增加主要因平均售价分别提高43%和12%[380] 房地产相关联营公司收入情况 - 2020年前九个月，房地产相关联营公司收入（损失）包括690万美元和5560万美元的非现金费用[384] 其他收入情况 - 2019年其他收入包括7210万美元的税前收益[387] 母公司利息费用情况 - 2020年和2019年第三季度，母公司利息费用分别为1410万美元和1480万美元，前九个月分别为3980万美元和4430万美元[391] 公司所得税情况 - 2020年第三季度和前九个月，公司所得税拨备分别为1.074亿美元和1.851亿美元，有效税率分别为26.1%和28.7%[392] - 2019年第三季度和前九个月，公司所得税收益分别为3610万美元和5.226亿美元[393] 公司资产负债及权益情况 - 2020年8月31日公司总资产为51773988千美元，总负债为42180264千美元，股东权益为9410665千美元[396] - 2019年11月30日公司总资产为49460234千美元，总负债为39706945千美元，股东权益为9579705千美元[398] 杰富瑞集团长期债务分配情况 - 2020年8月31日杰富瑞集团长期债务70亿美元分配至投资银行与资本市场及资产管理部门，商业银行长期债务为43900万美元[396][397] - 2019年11月30日杰富瑞集团长期债务70亿美元分配至投资银行与资本市场及资产管理部门，商业银行长期债务为34230万美元[398][399] 维特斯能源金融和福斯赛特资本信贷提取情况 - 2020年8月31日维特斯能源金融在信贷安排中已提取1.05亿美元，福斯赛特资本已提取1.001亿美元[397] - 2019年11月30日维特斯能源金融在信贷安排中已提取1.04亿美元，福斯赛特资本已提取9870万美元[399] 公司总资本情况 - 2020年8月31日公司总资本为9410665千美元，2019年11月30日为9579705千美元[400] 公司其他资产情况 - 公司房地产资产主要包括100%控股的HomeFed，其关键资产奥特伊牧场约4450英亩土地可开发13050个单元[401] - 截至2020年8月31日公司持有Linkem约42%普通股，若转换优先股和行使认股权证，持股将增至约56%[401] - 截至2020年8月31日公司对FXCM及其关联公司投资包括一笔2021年2月15日到期的7160万美元高级有担保定期贷款[401] 母公司流动性资产情况 - 截至2020年8月31日，母公司流动性资产总计16.351亿美元，其中12.912亿美元投资于美国政府货币基金[404] 母公司现金分配及需求情况 - 2020年前九个月，母公司从现有子公司业务获得2.893亿美元现金分配，从资产剥离和预付款偿还获得1.13亿美元[405] - 母公司年度经常性现金需求约为2.876亿美元，2020年前九个月支付股息1.229亿美元，季度股息为每股0.15美元[406] 母公司长期债务情况 - 截至2020年8月31日，母公司长期债务本金为10亿美元，其中7.5亿美元将于2023年到期，2.5亿美元将于2043年到期[408] 公司普通股回购情况 - 2020年前九个月，公司以6.199亿美元回购3265.991万股普通股，平均每股价格为18.98美元，截至2020年8月31日，约有1.22亿美元可用于未来回购[409] 公司普通股及股份奖励情况 - 截至2020年8月31日，公司有2.59245885亿股普通股和2373.7万股无需持有人支付行权价格的股份奖励[410] 公司流动性目标及储备情况 - 公司流动性目标为持有至少24个月的控股公司费用、母公司利息和股息的流动性储备，截至2020年8月31日，最低储备目标为5.752亿美元，实际流动性为16.35109亿美元[413][414] 公司现金流量情况 - 2020年前九个月，经营活动提供的净现金为1.307858亿美元，主要来自Jefferies Group的11.876亿美元；投资活动使用的净现金为1884.04万美元；融资活动使用的净现金为2217.19万美元[417] Jefferies Group金融工具情况 - 截至2020年8月31日，Jefferies Group的3级金融工具按公允价值计算约占总金融工具的2%[429] - 截至2020年8月31日，Jefferies Group的证券回购协议期末余额为72.59亿美元，证券转售协议期末余额为53.27亿美元[431] 公司流动性盈余情况 - 2020年8月31日，公司有足够的流动性盈余来满足最大流动性流出中详细列出的所有或有现金流出[436] 公司现金及现金等价物和其他流动性来源情况 - 2020年8月31日、第三季度和2019年11月30日，公司现金及现金等价物和其他流动性来源总额分别为80.89亿美元、68.67亿美元和69.18亿美元[438] 公司货币基金投资情况 - 2020年8月31日和2019年11月30日，公司分别有49.87亿美元和44.97亿美元投资于美国政府货币基金，其余分别为3.31亿美元和0.87亿美元投资于AAA级优质货币基金[439] 公司未质押的流动性金融工具情况 - 2020年8月31日和2019年11月30日，公司未质押的流动性金融工具总额分别为130.57亿美元和122.37亿美元[440] 公司回购融资活动抵押品情况 - 公司约68.8%的现金和非现金回购融资活动使用的抵押品

净收入与所得税情况 - 2020年第二季度净收入为43545000美元，第一季度净收入为155566000美元，2019年第二季度净收入为672276000美元[300][303][305] - 2020年第二季度净收入为43545000美元，所得税拨备为31962000美元[300] - 2020年上半年净收入为155566000美元，所得税拨备为77735000美元[303] - 2019年第二季度净收入为672276000美元，所得税收益为488797000美元[305] - 2019年上半年净收入为719291千美元，总收入1930100千美元，总支出1746787千美元[307] - 2020年第二季度Jefferies集团净收入10.344亿美元[308] - 2020年上半年Jefferies集团净收入22.051亿美元[310] - 2020年第二季度投资银行总收入为3.163亿美元，2019年同期为4.477亿美元，2020年上半年为8.937亿美元，2019年同期为7.257亿美元[319][322] - 2020年第二季度其他投资银行收入亏损7120万美元，2019年同期收入为960万美元；2020年上半年亏损8580万美元，2019年同期收入为200万美元[321][324] - 2020年第二季度股票净收入为2.371亿美元，较2019年同期增长15.1%；2020年上半年创纪录达4.828亿美元，较2019年同期增长26.8%[328][333] - 2020年第二季度固定收益净收入为4.931亿美元，较2019年同期增长184.6%；2020年上半年创纪录达7.413亿美元，较2019年同期增长100.4%[337][340] - 2020年第二季度投资银行和资本市场总收入为10.28832亿美元，2019年同期为8.59275亿美元；2020年上半年为21.77661亿美元，2019年同期为15.17522亿美元[314] - 2020年第二季度资产管理净收入为740万美元，较2019年第二季度的4440万美元减少[356] - 2020年上半年资产管理净收入为2770万美元，较2019年上半年的7510万美元减少[356] - 2020年5月31日止六个月，商人银行业务净收入为3.11721亿美元，2019年同期为3.18071亿美元；2020年二季度净收入为1.07162亿美元，2019年同期为1.85379亿美元[365] - 2020年二季度和上半年油气净收入中，未实现套期收益分别为1500万美元和3490万美元，2019年同期分别为2600万美元和60万美元[367] - 截至2020年5月31日的三个月和六个月，公司净收入分别为152.5万美元和1131.7万美元，2019年同期分别为897.4万美元和1316.7万美元；总费用分别为1437.9万美元和3192.5万美元，2019年同期分别为2285.9万美元和4839.5万美元[379] - 2020年第二季度和上半年，所得税拨备分别为3200万美元和7770万美元，有效税率分别为42.3%和33.3%[381] - 2019年第二季度和上半年，持续经营业务的所得税收益分别为4.888亿美元和4.865亿美元，2019年第二季度出售可供出售投资组合实现了5.446亿美元的税收收益[382] 各业务线净收入情况 - 2020年第二季度投资银行和资本市场净收入为1028832000美元，资产管理净收入为7391000美元，商业银行净收入为107162000美元[300] - 2020年上半年投资银行和资本市场净收入为2177661000美元，资产管理净收入为27720000美元，商业银行净收入为311721000美元[303] - 2019年第二季度投资银行和资本市场净收入为859275000美元，资产管理净收入为44362000美元，商业银行净收入为185379000美元[305] - 2020年三个月投资银行和资本市场净收入1028832千美元，六个月为2177661千美元；2019年三个月为859275千美元，六个月为1517522千美元[312] 商业银行利息支出情况 - 2020年第二季度商业银行利息支出为8300000美元，主要包括Foursight Capital的7000000美元和Vitesse Energy Finance的1200000美元[301] - 2020年上半年商业银行利息支出为17100000美元，主要包括Foursight Capital的14400000美元和Vitesse Energy Finance的2600000美元[304] - 2019年第二季度商业银行利息支出为8400000美元，主要包括Foursight Capital的7100000美元和Vitesse Energy Finance的1200000美元[306] Jefferies集团收支情况 - 2020年第二季度Jefferies集团税前收入1.729亿美元，其中资本市场净收入7.303亿美元，投资银行净收入3.163亿美元[308] - 2020年第二季度商业银行业务税前亏损7470万美元，包括对The We Company投资减记4420万美元等多项减记[308] - 2020年上半年Jefferies集团创纪录税前收入4.082亿美元，其中资本市场净收入12.241亿美元，投资银行净收入8.937亿美元[310] - 2020年上半年商业银行业务税前亏损1.283亿美元，包括对The We Company投资减记4420万美元等多项减记[310] 投资银行细分业务情况 - 2020年第二季度咨询收入为1.821亿美元，较上年同期增长2.0%；股权承销收入为1.244亿美元，较上年同期增长15.1%；债务承销收入为8100万美元，上年同期为1.515亿美元[320] - 2020年上半年咨询收入创纪录达5.252亿美元，较上年增长46.3%；承销收入为4.543亿美元，较上年同期增长24.6%，其中股权承销收入为2.561亿美元，债务承销收入为1.982亿美元[323] - 2020年第二季度咨询交易完成35笔，2019年为52笔；2020年上半年完成101笔，2019年为96笔[316] - 2020年第二季度公共和私人债务融资完成84笔，2019年为159笔；2020年上半年完成236笔，2019年为273笔[316] - 2020年第二季度公共和私人股权及可转换证券发行完成50笔，2019年为49笔；2020年上半年完成106笔，2019年为70笔[316] 投资银行和资本市场其他业务情况 - 2020年第二季度投资银行和资本市场部门其他业务类别净亏损1770万美元，较2019年第二季度的3220万美元减少4990万美元[345] - 2020年上半年投资银行和资本市场部门其他业务类别净收入为5980万美元，较2019年上半年的4120万美元增加1860万美元[347] 薪酬与费用情况 - 2020年和2019年第二季度薪酬福利占净收入的比例分别为53.6%和54.8%，上半年分别为53.9%和54.8%[350] - 2020年第二季度和2019年第二季度基于股份和现金奖励的摊销相关薪酬费用分别为7940万美元和7300万美元，上半年分别为1.625亿美元和1.455亿美元[350] - 2020年第二季度非薪酬费用为2.625亿美元，较2019年第二季度的2.462亿美元增加1630万美元，增幅6.6%[352] - 2020年上半年非薪酬费用为5.404亿美元，较2019年上半年的4.88亿美元增加5240万美元，增幅10.7%[353] 资产管理业务情况 - 截至2020年5月31日和2019年11月30日，管理资产分别为10.39亿美元和12.16亿美元[358] - 2020年5月31日后，3.96亿美元的管理资产正在清算，资金将返还给第三方投资者[359] - 2020年5月31日管理资产期末余额为10.39亿美元，2019年同期为15.58亿美元，2020年二季度和上半年管理资产变化主要受特定基金赎回、基金解散和市场贬值影响[360] - 截至2020年5月31日，资产管理投资总额为16.83099亿美元，2019年11月30日为14.1762亿美元，2020年上半年增长主要因对新基金的投资[363] - 2020年二季度和上半年资产管理投资分别产生1450万美元和3220万美元投资回报，2019年同期分别为4770万美元和8140万美元[364] 商人银行业务情况 - 2020年5月31日止六个月，商人银行业务税前亏损1.28339亿美元，2019年同期盈利8391.8万美元；2020年二季度税前亏损7471.6万美元，2019年同期盈利5752.9万美元[365] 其他业务收入与费用情况 - 2020年二季度和上半年爱达荷木材净收入下降，主要因平均售价降低，部分被平均周发货量增加抵消[368] - 2020年二季度和上半年房地产收入增加，与2019年三季度收购HomeFed有关[369] - 2020年二季度和上半年油气总费用增加，主要因非现金减记费用，二季度为1320万美元，上半年为3300万美元和1320万美元[372] - 2020年二季度和上半年爱达荷木材总费用减少，主要因木材平均成本降低，部分被销售成本增加抵消[373] 关联公司与商业银行收益情况 - 截至2020年5月31日的三个月和六个月，关联公司的总收益（亏损）分别为亏损672.1万美元和亏损7457.6万美元，而2019年同期分别为收益2205万美元和收益4914.3万美元[376] - 2020年第二季度和上半年，房地产关联公司的收益（亏损）中，分别包含690万美元和5560万美元的非现金费用，分别用于注销布鲁克林文艺复兴广场酒店权益和RedSky JZ富尔顿购物中心合资企业投资价值[377] - 截至2020年5月31日的三个月和六个月，商业银行税前收益（亏损）分别为亏损7471.6万美元和亏损1.28339亿美元，而2019年同期分别为收益5752.9万美元和收益8391.8万美元[378] 母公司利息费用与资本化利息情况 - 2020年和2019年第二季度，母公司利息费用分别为1290万美元和1480万美元；2020年和2019年上半年，分别为2570万美元和2950万美元；2020年第二季度和上半年，资本化利息分别为190万美元和390万美元[380] 公司财务状况与债务情况 - 截至2020年5月31日，公司总资产为50.283215亿美元，总负债为40.77484亿美元，股东权益为9.326554亿美元[384] - 截至2020年5月31日，杰富瑞集团长期债务67亿美元分配至投资银行与资本市场和资产管理部门；商业银行长期债务3.511亿美元，主要包括房地产企业1.892亿美元、Vitesse Energy Finance 1.052亿美元和Foursight Capital 5670万美元[384][385] - 截至2020年5月31日，Vitesse Energy Finance在其信贷安排下已提取1.06亿美元，最高借款额度为1.7亿美元；Foursight Capital在其信贷安排下已提取5700万美元，最高信贷承诺为1.5亿美元[385] - 截至2019年11月30日，公司总资产为494.60234亿美元，总负债为397.06945亿美元，股东权益为95.79705亿美元[386] - 2019年11月30日，杰富瑞集团长期债务70亿美元分配至投资银行和资本市场以及资产管理部门；商人银行长期债务3.423亿美元，主要包括房地产企业1.407亿美元、Vitesse Energy Finance 1.031亿美元和Foursight Capital 0.983亿美元[386][387] - 与2019年11月30日相比，2020年5月31日公司总资本从95.79705亿美元降至93.26554亿美元[388] - 截至2020年5月31日，母公司长期债务本金为10亿美元，其中7.5亿美元将于2023年到期，2.5亿美元将于2043年到期[396] - 2020年5月31日，短期借款总额为6.569亿美元，第二季度和2020年上半年的平均每日未偿还短期借款分别为6.429亿美元和5.666亿美元[441] - 2020年5月31日，回购协议融资计划下的未偿还票据为21亿美元[442] - 2020年5月31日，公司的长期债务为67亿美元，不包括循环信贷安排和有担保银行贷款的长期债务加权平均期限约为9.5年[443] - 2020年5月31日，Jefferies Group循环信贷安排下的借款为1.894亿美元，Jefferies Group信贷安排的承诺金额为2.96亿美元，Jefferies Group日内信贷安排的承诺金额为1.5亿美元[444] 公司流动性与现金情况 - 2020年5月31日，母公司流动性资产总计16.361亿美元，其中12.881亿美元投资于美国政府货币基金[392] - 2020年上半年，母公司从子公司业务获得现金分配8660万美元，从资产剥离和预付款偿还获得1.118亿美元[393] - 公司年度经常性现金需求约2.924亿美元，2020年上半年支付股息8340

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司净收入为1.12021亿美元，2019年第一季度为4701.5万美元[285][288] - 2020年2月29日止三个月，公司净收入为979.2万美元，2019年同期为419.3万美元[344] - 2020年和2019年第一季度公司薪酬福利费用中股份支付费用分别为340万美元和530万美元[344] - 2020年第一季度母公司利息费用为1280万美元，2019年第一季度为1480万美元，2020年第一季度资本化利息为200万美元[345] - 2020年第一季度所得税拨备为4580万美元，有效税率为29.0%；2019年第一季度为230万美元，有效税率为4.7%，2019年第一季度税项拨备包含与2017年税改会计处理完成相关的670万美元收益[346] - 2020年2月29日，公司总资产为5.1778123亿美元，总负债为4.2242459亿美元，股东权益为9348.955万美元[348] - 2019年11月30日，公司总资产为4.9460234亿美元，总负债为3.9706945亿美元，股东权益为9579.705万美元[351] - 2020年2月29日，公司总资本为9348.955万美元；2019年11月30日，总资本为9579.705万美元[354] - 2020年第一季度净现金用于经营活动9.18083亿美元，主要是杰富瑞集团使用8.965亿美元；用于投资活动4931万美元；用于融资活动3.16165亿美元[371] - 2020年2月29日、2020年第一季度和2019年11月30日，现金及现金等价物平均余额分别为46.7451亿美元、61.83982亿美元和55.67903亿美元[392] - 2020年2月29日和2019年11月30日，分别有34.23亿美元和44.967亿美元投资于美国政府货币基金，其余分别为9740万美元和8740万美元投资于AAA级优质货币基金[393] - 2020年2月29日，公司总长期资本为127亿美元，超过现金资本要求[389] - 2020年2月29日，公司有足够的超额流动性来满足最大流动性流出中详细列出的所有或有现金流出[391] - 2020年2月29日和2019年11月30日，证券回购协议期末余额分别为84.06亿美元和75.05亿美元，证券逆回购协议期末余额分别为49.07亿美元和43亿美元[385] - 2020年2月29日，约70.9%的公司库存可在10%或更低的折扣率下轻松获得回购融资[396] - 2020年2月29日和2019年11月30日，未质押的流动性金融工具总额分别为15.62228亿美元和14.0725亿美元[397] - 2020年2月29日，短期借款总额为6.232亿美元，2020年第一季度平均每日未偿还短期借款为4.894亿美元[403] - 2020年2月29日，回购协议融资计划下未偿还票据为22亿美元，利息为伦敦银行同业拆借利率加点，到期时间为2020年3月至2021年7月[404] - 2020年2月29日，长期债务为72亿美元，除循环信贷安排外的长期债务加权平均期限约为9.2年[405] - 2020年第一季度，公司发行结构化票据，扣除赎回后本金总额约为1.362亿美元，2020年2月29日，所有结构化票据公允价值为13.547亿美元[406] - 2020年2月29日，Jefferies Group循环信贷安排下借款为1.892亿美元，信贷安排总额为1.9亿美元[406] - 2020年2月29日和2019年11月30日，公司贷款和借贷的风险敞口分别为4.016亿美元和4.057亿美元[458][459][460] - 2020年2月29日和2019年11月30日，公司证券和保证金融资交易的风险敞口分别为7.991亿美元和7.239亿美元[458][459][460] - 2020年2月29日和2019年11月30日，公司场外衍生品的风险敞口分别为4.49亿美元和3.653亿美元[458][459][460] - 2020年2月29日和2019年11月30日，公司现金及现金等价物分别为49.008亿美元和55.679亿美元[458][459][460] - 2020年2月29日和2019年11月30日，公司总风险敞口（含现金及现金等价物）分别为65.505亿美元和70.628亿美元[458][459][460] - 按信用评级划分，AAA级范围在2020年2月29日和2019年11月30日的总风险敞口（含现金及现金等价物）分别为35.211亿美元和45.856亿美元[458] - 按地区划分，亚洲/拉丁美洲/其他地区在2020年2月29日和2019年11月30日的总风险敞口（含现金及现金等价物）分别为20.92亿美元和16.62亿美元[459] - 按行业划分，银行、经纪交易商在2020年2月29日和2019年11月30日的总风险敞口（含现金及现金等价物）分别为24.357亿美元和19.68亿美元[460] 投资银行和资本市场业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度投资银行和资本市场净收入为11.48829亿美元，2019年第一季度为6.58247亿美元[285][288] - 2020年第一季度投资银行和资本市场税前收入为2.49957亿美元，2019年第一季度为5511.7万美元[285][288] - 2020年第一季度投资银行总收入为5.775亿美元，是2019年第一季度的两倍多，咨询收入3.432亿美元，同比增长90.1%，承销收入2.488亿美元，同比增长136.7%[298][301][302] - 2020年第一季度完成咨询交易66笔，2019年为44笔；公共和私人债务融资交易152笔，2019年为114笔；公共和私人股权及可转换证券发行56笔，2019年为21笔[299] - 2020年第一季度股票净收入为2.456亿美元，较2019年第一季度增长40.7%，主要因核心股票业务创纪录[298][305] - 2020年第一季度固定收益净收入为2.482亿美元，较2019年第一季度增加5140万美元，市场更活跃、条件改善[298][309] - 2020年第一季度投资银行和资本市场其他业务净收入为7750万美元，较2019年第一季度增加6850万美元，含2月中旬对冲收益6150万美元[298][314] 商业银行务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度商业银行利息支出880万美元，主要包括Foursight Capital的740万美元和Vitesse Energy Finance的140万美元[286] - 2019年第一季度商业银行利息支出830万美元，主要包括Foursight Capital的700万美元和Vitesse Energy Finance的110万美元[289] - 2020年第一季度商业银行税前亏损5360万美元，包括HomeFed的5560万美元非现金支出和JETX Energy的3300万美元减记[292] - 2020年2月29日止三个月，商业银行净收入为2.04559亿美元，2019年同期为1.32692亿美元[334] - 2020年第一季度油气净收入中，未实现收益为2000万美元，2019年为亏损2540万美元[334] - 2020年第一季度，商业银行所得税前亏损为5362.3万美元，2019年为盈利2638.9万美元[334] Jefferies Group业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度Jefferies Group税前收入2.354亿美元，净收入达创纪录的11.707亿美元[292] - 2019年第一季度Jefferies Group税前收入6260万美元，Spectrum Brands投资市值增加3600万美元[292] - 2020年2月29日，Jefferies集团长期债务为72亿美元，分配至投资银行和资本市场及资产管理部门；商人银行长期债务为2.962亿美元，包括房地产业务1.834亿美元和Vitesse Energy Finance 1.131亿美元[348][349] - 2019年11月30日，Jefferies集团长期债务为70亿美元，分配至投资银行和资本市场及资产管理部门；商人银行长期债务为3.423亿美元，包括房地产业务1.407亿美元、Vitesse Energy Finance 1.031亿美元和Foursight Capital 9830万美元[351][352] - 2020年2月29日，Jefferies集团资本为6369.309万美元，2019年11月30日为6181.683万美元[354] - 2020年2月29日，Jefferies LLC净资本和超额净资本分别为13.027亿美元和12.041亿美元，4月7日仍符合美国证券交易委员会净资本规则要求[413] 资产管理业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度资产管理净收入为2032.9万美元，2019年为3074.5万美元，费用为4125.8万美元，2019年为2978.1万美元，税前亏损2092.9万美元，2019年盈利1184万美元[321] - 2020年第一季度资产管理费用中，股票类为293.8万美元，2019年为274万美元；多资产类为315.3万美元，2019年为557.8万美元[322] - 2020年第一季度投资回报为1761.4万美元，2019年为3367.5万美元；分配净利息为 - 1069.2万美元，2019年为 - 1161万美元[322] - 2020年第一季度资产管理净收入为2030万美元，2019年同期为3070万美元[325] - 2020年2月29日管理资产总额为11.4亿美元，2019年11月30日为12.16亿美元[327] - 2020年第一季度管理资产变化主要因特定基金赎回、基金解散和市场贬值，2019年主要因特定基金和单独管理账户赎回[328] - 2020年2月29日资产管理投资总额为16.76145亿美元，2019年11月30日为14.1762亿美元[331] - 2020年和2019年第一季度资产管理投资回报分别为1760万美元和3370万美元[332] 公司其他财务相关指标 - 截至2020年2月29日，公司合并财务报表中商誉达17.393亿美元，主要分配给投资银行和资本市场的15.561亿美元和资产管理的1.43亿美元[294] - 2020年第一季度薪酬和福利费用中，基于股份和现金奖励的摊销费用为8310万美元，2019年为7260万美元，占净收入比例分别为54.0%和54.9%[317] - 2020年第一季度非薪酬费用为2.779亿美元，较2019年第一季度增加3610万美元，增幅14.9%，主要因交易量大增及技术通信等费用增加[319] 公司资金流动与使用情况 - 2020年2月29日母公司流动性（含现金及短期内易变现投资）为18.865亿美元，其中12.925亿美元投资于美国政府货币基金[357] - 2020年第一季度母公司从子公司获现金分红2360万美元，其中杰富瑞集团贡献1260万美元，还从资产剥离和预付款偿还获7830万美元[358] - 公司年度经常性现金需求约2.963亿美元，2020年第一季度支付股息4280万美元，季度股息为每股0.15美元[359] - 截至2019年11月30日的十二个月，公司用约10亿美元净运营亏损结转（NOLs）抵消应税收入，剩余约1.11亿美元NOLs，预计未来季度产生联邦现金税负债[360] - 截至2020年2月29日，公司长期债务本金为10亿美元，其中7.5亿美元于2023年到期，2.5亿美元于2043年到期[361] - 2020年第一季度公司斥资3.255亿美元回购1465.5217万股普通股，均价22.21美元；2月29日后又斥资1.443亿美元回购835.8899万股，均价17.26美元[362] - 2020年2月29日公司有2.77109287亿股流通普通股和2327.1万股无需行权价的股份奖励，若全部行权，流通普通股将达3.00380287亿股[363] 公司投资目标与比率情况 - 公司目标单一最大投资不超除杰富瑞集团外股权的20%，次大投资不超10%，2020年无接近10%的投资[366] - 公司目标母公司债务与压力情景下股权的比率最高为0.50，2020年2月29日实际比率（含多种计算方式）有不同表现[367][368] 公司市场风险相关指标 - 2020年第一季度平均每日风险价值（VaR）从2019年第四季度的771万美元降至739万美元，主要因投资组合持仓相关性降低带来的多元化效益增加[437] - 公司计算一天的VaR时使用一年的回溯期，置信水平为95%[435] - 2020年第一季度61个交易日中有4天出现交易亏损，其中1天净交易损失超过95%的一天VaR[444] - 自2020年2月29日以来，受全球COVID - 19疫情影响市场波动加剧，预计Va

股权交易与收益 - 2018年6月5日，公司将National Beef 48%的股权以9.077亿美元现金出售给Marfrig，持股比例从79%降至31%，并确认税前收益8.735亿美元[12] - 2019年11月29日，公司将National Beef剩余31%的股权出售，获得9.7亿美元现金，确认税前收益2.05亿美元[12] 股票分配与合并 - 2019年9月，公司董事会批准向股东分配7514477股Spectrum Brands股票[13] - 2019年7月1日，公司完成与HomeFed的合并，发行930万股，价值1.788亿美元，确认非现金税前收益7210万美元[14] 股票回购 - 2019年，公司回购25926388股普通股，花费5.062亿美元，平均每股19.52美元[15] 部门人员与账面价值 - 截至2019年11月30日，投资银行、资本市场和资产管理部门有3815名员工，净账面价值为62亿美元[17] Jefferies Finance业务情况 - 自2004年成立以来，Jefferies Finance作为牵头安排方参与了超1000笔交易，安排金额约2150亿美元[24] - Jefferies Finance的资产组合和资产管理业务管理着约95亿美元的资产[24] 股票研究覆盖情况 - 公司的股票研究覆盖全球超2000家公司，亚太地区另有超800家公司由合作的当地公司覆盖[26] 业务合作与平台推出 - 2019年，公司与Schonfeld Strategic Advisors LLC建立合作，推出Stonyrock Partners和Point Bonita Capital，并将Solanas Capital加入LAM平台[35] 净资本要求 - 杰富瑞有限责任公司作为经纪交易商和期货佣金商，需维持净资本超过美国证券交易委员会或商品期货交易委员会的最低财务要求，按替代净资本要求计算，净资本不得低于其总借方余额的2%或25万美元（主经纪商为150万美元），作为非清算期货佣金商，需维持最低调整后净资本100万美元[40] - 2019年6月美国证券交易委员会通过关于从事基于证券掉期本金交易的经纪交易商的资本、隔离和保证金要求的规则，将于2020年或2021年生效，作为基于证券掉期交易商的经纪交易商，最低净资本要求为2000万美元或（一）比率要求（总借方项目的2%）与（二）风险保证金金额的2%（美国证券交易委员会未来可能提高至4%或8%）之和[41] 商人银行投资组合情况 - 截至2019年11月30日，公司商人银行投资组合的净账面价值为24亿美元，包括代表LAM持有的2.279亿美元[47] 公司持股业务情况 - 公司持有Linkem 54%（48%投票权）的股份，该公司是意大利最大的固定无线宽带服务提供商，拥有64.6万用户，网络覆盖约66%的意大利家庭，公司对其投资的净账面价值为1.948亿美元，股东贷款本金余额为5810万美元[47][48][49] - 公司持有Vitesse Energy Finance 97%的股份，该公司收购并投资北达科他州巴肯页岩油田的非运营油气权益和特许权使用费，已收购超过4.5万净英亩的巴肯租赁地，拥有约5000口生产井（105口净井），截至2019年11月的当前产量超过每天1.1万桶油当量，公司对其投资的净账面价值为5.287亿美元[47][50] 房地产资产情况 - 公司房地产资产主要是100%持有HomeFed，其关键资产包括加利福尼亚州丘拉维斯塔约4450英亩土地的奥特伊牧场、纽约布鲁克林的文艺复兴广场以及布鲁克林富尔顿购物中心49%的合资企业权益，截至2019年11月30日，房地产资产投资的净账面价值为6.453亿美元[51][52] 交易资产情况 - 截至2019年11月30日，除投资银行、资本市场和资产管理外，按公允价值计量的交易资产包括公司股权证券，总公允价值为3.118亿美元，假设市场价格下跌10%，这些投资的价值可能减少约3120万美元[313] 风险管理概述 - 公司的风险包括市场、信用、流动性和资本、运营、法律和合规、新业务和声誉风险，有全面的风险管理方法和正式的治理结构及流程[314] 风险管理框架 - 公司的风险管理框架包括对库存头寸和敞口限制、情景分析和压力测试、风险价值、敏感性、敞口集中度、陈旧库存、三级资产数量、交易对手敞口、杠杆和现金资本等关键指标设置综合限制[318] 市场风险来源 - 公司的市场风险主要来自利率风险、股权价格风险、商品价格风险和外汇风险[320][321] 风险价值（VaR）相关 - 2019年平均每日风险价值（VaR）从2018年的756万美元增至879万美元，主要因股票价格风险上升，部分被利率波动性降低和多元化收益增加所抵消[326] - 公司计算一日VaR采用一年回溯期，置信水平为95%[324] - 2019年11月30日，利率、股票价格、货币汇率和商品价格的VaR分别为481万、507万、32万和64万美元，公司整体VaR为470万美元[328] - 对于95%置信水平的一日VaR模型，假设市场价值变化与历史一致，年度净交易损失超过VaR估计的次数不应超过12次；2019年有1天净交易损失超过95%一日VaR，250个交易日中有33天出现交易损失[322] - 2019年11月30日，未纳入VaR模型的头寸在公允价值10%压力测试下，基金投资、私人投资、违约公司债务证券和贸易债权潜在净收入减少分别为57031千、24036千、8493千和1345千美元[333] - 2019年11月30日，公司自身信用利差每扩大1个基点，对采用公允价值选择权的金融负债的信用利差风险敏感度估计约为价值增加150万美元[334] 压力测试情况 - 压力测试至少每周进行并报告，情景至少每年审查评估，以确保与市场发展相关和最新[339] 交易对手信用风险 - 公司面临交易对手信用风险，来源包括投资银行和资本市场活动的贷款、证券和保证金融资交易、场外衍生品、现金及现金等价物等[340] - 交易对手信用风险根据信用风险政策管理，包括识别风险、设定限额、管理和监控限额等[341] - 公司有担保循环信贷安排支持杰富瑞金融的贷款承销，由杰富瑞集团董事会批准，向部分高管和员工的贷款需经最高管理层审查[342] - 2019年11月30日总对手方信用风险敞口为7062.8亿美元，2018年11月30日为6527.9亿美元[345][346][347] - 按信用评级，2019年11月30日AAA级风险敞口为1.5亿美元，2018年为3.2亿美元[345] - 按地区，2019年11月30日亚洲/拉丁美洲/其他地区总风险敞口为334.3亿美元，欧洲为625.4亿美元，北美为6397.3亿美元[346] - 按行业，2019年11月30日资产管理人风险敞口为1.7亿美元，银行、经纪交易商为984.2亿美元，企业为235.7亿美元，其他为273.3亿美元[347] - 2019年11月30日贷款和借贷总额为405.7亿美元，2018年为414.8亿美元[345][346][347] - 2019年11月30日证券和保证金融资总额为723.9亿美元，2018年为833.9亿美元[345][346][347] - 2019年11月30日场外衍生品总额为365.3亿美元，2018年为133.3亿美元[345][346][347] - 2019年11月30日现金及现金等价物为5567.9亿美元，2018年为5145.9亿美元[345][346][347] - 公司将风险所在国家定义为债务人的司法管辖区或住所地国家，并监控交易头寸和对手方风险带来的国家风险[348] - 如需场外衍生品合约信用风险敞口的更多信息，可查看合并财务报表附注6[347] - 2019年11月30日，公司对非美国国家主权政府、企业和金融机构的发行人及交易对手风险敞口总额为16.042亿美元，2018年11月30日为12.967亿美元[349] 其他风险类型 - 运营风险指因运营导致损失的风险，公司业务依赖每日处理大量交易，系统故障或内部流程缺陷可能导致流动性受损、财务损失等[350] - 模型风险指基于模型输出决策导致损失的风险，公司使用定量模型评估金融资产和负债价值及管理风险[355] - 法律和合规风险包括未遵守适用法律法规的风险，公司受多地区监管，有相关程序应对各类问题[356] - 新业务风险指进入新业务领域或推出新产品面临的风险，新业务委员会会审查相关提案[357] - 声誉风险方面，公司认为维护声誉对降低法律和运营风险很重要，通过筛选客户和遵循高道德标准来维护[358] - 公司还面临长期固定利率债务的利率风险，固定利率债务证券的公允价值随利率波动[360] - 公司运营依赖计算机系统和网络安全处理、存储和传输信息，可能面临未经授权访问等安全问题[353] - 公司运营面临清算代理、交易所等金融中介机构运营失败或终止的风险，可能影响交易和风险管理[352] 运营风险框架 - 公司运营风险框架包括治理、事件收集、主动管理及业务指标定期审查分析，各部门负责管理和报告运营风险[354] 借款情况 - 固定利率借款2020 - 2024年及以后到期总额为6348379千美元，公允价值为6839180千美元[361] - 固定利率借款2020 - 2024年及以后加权平均利率分别为7.40%、6.88%、3.05%、5.49%、0.32%、5.19%[361] - 可变利率借款2020 - 2024年及以后到期总额为442671千美元，公允价值为441759千美元[361] - 可变利率借款2021年和2023年加权平均利率分别为3.32%、4.45%[361] - 有外汇风险的借款2020 - 2024年及以后到期总额为1540247千美元，公允价值为1504183千美元[361] - 有外汇风险的借款2020年、2022年、2024年及以后加权平均利率分别为2.38%、2.25%、1.00%、2.91%[361] - 2020年固定利率借款为276千美元[361] - 2021年固定利率借款为750000千美元，可变利率借款为338671千美元[361] - 2022年固定利率借款为28000千美元，有外汇风险的借款为4407千美元[361] - 2023年固定利率借款为1350000千美元，可变利率借款为104000千美元[361]