JHVEPhoto Jefferies Financial Group (NYSE:JEF) is a bank focused on investment banking and capital markets, which does not have any particular competitive advantage in the industry. This makes its business very exposed to market cycles, leading to volatile financial figures. Not surprisingly, its valuation is usually at a discount to peers and currently its shares don't seem to be undervalued. Business Profile Jefferies is a global diversified financial services company, being mainly focused on investment b ...

Found in major cities like the Dallas-Fort Worth and Houston area, Phoenix, Las Vegas and Los Angeles, these properties lie in some of the respective area's most coveted retail corridors. Among the highlights of this expansive portfolio are several marquee properties situated along iconic thoroughfares such as Westheimer Road and Broadway Street in Houston, Texas, Flamingo Road and Tropicana Avenue in Las Vegas, Nevada, and Sunset Boulevard and Pico Boulevard in Los Angeles, California. The complete list of ...

公司业绩 - 2024年2月29日结束的三个月，公司的净收入为17.38亿美元，比去年同期的12.83亿美元增长了35.4%[258] - 2024年2月29日结束的三个月，公司的继续经营前税收盈利为2.2024亿美元，比去年同期的1.5802亿美元增长了39.4%[259] - 公司本季度整体业绩强劲，但由于对Weiss Multi-Strategy Advisers的投资损失，导致公司净收入减少了3000万美元，非薪酬支出增加了2470万美元[260] - 投资银行业务在2024年2月29日的三个月内收入达到了7.3972亿美元，较去年同期的5.6284亿美元增长了31.4%[276] - 咨询业务收入为3.386亿美元，较去年同期的2.972亿美元增长了13.9%[277] - 总承销收入在2024年2月29日的三个月内达到了3.38497亿美元，较去年同期的2.0562亿美元增长了64.6%[278] - 资产管理费和收入在2024年2月29日的三个月内达到了5,965.7万美元，较去年同期的4,269.6万美元增长了39.7%[291] - 投资回报在2024年2月29日的三个月内达到了1.1764亿美元，较去年同期的2,743.4万美元增长了328.8%[293] - 其他投资净收入在2024年2月29日的三个月内达到了1.111亿美元，较去年同期的0.7423亿美元增长了1396.7%[294] 费用支出 - 非利息支出在2024年2月29日结束的三个月内为15.19亿美元，比去年同期增长34.9%[302] - 非薪酬支出受到Tessellis和Stratos作为运营子公司的影响[303] - 薪酬和福利支出包括工资、福利、佣金、年度现金补偿和股权奖励的摊销[304] - 薪酬和福利支出中包括与未来服务相关的摊销费用[306] - 2024年2月29日结束的三个月内，薪酬和福利支出为9.269亿美元，比去年同期的7.031亿美元增长了31.8%[307] 资产和负债 - 公司的资产总额为609.33亿美元，现金及现金等价物为76.157亿美元，金融工具所有权为232.115亿美元，金融工具出售但尚未购买为120.44亿美元[340] - 在2024年2月29日，我们的金融工具所有权库存为232.115亿美元，较2023年11月30日的217.475亿美元增长6.7%[341] - 我们的Level 3资产总额为5.89亿美元，其中投资银行占23.2%，股票和固定收益占47.3%，资产管理占26.6%[342] - 我们的杠杆比率为6.2，有形毛杠杆比率为7.6[345] - 我们的长期资本为179.6亿美元，超过了我们的现金资本要求[350] 资金运作 - 在2024年2月29日，我们向股东返还了总额为1.127亿美元的资金，主要以现金股利和回购1.1百万股普通股的形式[336] - 我们保持适度的杠杆以支持我们的投资级评级，资本计划强大，以在压力条件下维持我们的运营模式[337] 风险管理 - 公司风险管理框架包括风险限额和容忍度，避免过度风险承担[401] - 公司在市场风险方面主要受到利率风险、股票价格风险、商品价格风险和外汇风险的影响[405] - 公司通过VaR模型估计潜在市场波动带来的潜在损失，过去365天的历史数据显示公司的市场风险VaR为16.85百万美元[411] - 公司在2024年第一季度VaR增加，主要是由于全球股票的剩余区块交易导致的更高股票暴露[416] - 公司进行敏感性分析以衡量某些金融工具的风险，同时进行压力测试和损益分析[418] - 公司长期固定利率债务的利率敏感性表明，随着利率下降，债券市场价值将增加，反之亦然[420] - 市场压力测试包括历史市场价格和利率变化以及假设市场环境[421] - 压力测试用于估计可能的市场波动造成的潜在损失[422] - Jefferies Financial Group每周至少进行一次压力测试，并根据市场事件或担忧进行临时测试[423]

全球战略联盟 - Jefferies Financial Group Inc.宣布加深与日本SMBC集团的全球战略联盟，重点是加强在加拿大市场内的合作，特别是在公司和投资银行业务机会方面[1] - SMBC集团由三井住友金融集团（SMFG）、三井住友银行（SMBC）、SMBC Nikko Securities America, Inc.、SMBC Nikko Securities Canada, Ltd.等公司组成[2] 扩大联盟计划 - Bloomberg报道称，SMFG计划扩大与JEF的联盟，新任CEO中岛徹计划进一步扩大与JEF的联盟至亚洲，以与日本竞争对手竞争，后者一直在迅速扩展海外投资银行业务[3]

财务业绩 - Jefferies Financial Group Inc. 第一季度2024年度财务业绩表现强劲，净收入达17.4亿美元[2] - 投资银行和资本市场业务表现优异，投资银行净收入达7.4亿美元，资本市场净收入达7.12亿美元[3] - 资产管理净收入为2.73亿美元，较去年同期大幅增长[9] 收益增长 - 每股基本和稀释后的收益分别为0.71美元和0.69美元，同比增长分别为26.8%和27.8%[16] - 调整后的净收益为153,788千美元，同比增长13.4%[29] - 调整后的每股稀释后收益为0.87美元，同比增长61.1%[30] - 调整后的调整后的净收益为195,939千美元，同比增长44.6%[30] - 调整后的净收益中不包括魏斯损失，从而提高了每股稀释后收益[30]

财报预测 - Jefferies (JEF) 预计在2024年2月结束的季度报告中，盈利将同比增长，收入也将增加[1] - 2024年3月27日发布的财报可能会使股价上涨，如果关键数字好于预期[2] - Zacks Consensus Estimate显示，这家投资银行和资本市场公司预计每股盈利为0.76美元，同比增长38.2%[4] 投资建议 - 投资者应该关注盈利预期的变化趋势，以及分析师对未来业绩的重新评估[5]

可持续发展报告 - Jefferies发布了2024年可持续发展报告，强调团队在可持续性和多样性方面的关键举措[1] - Jefferies在2023年通过各种活动与客户接触超过14,000次，涉及全球ESG领域[4] 环保措施 - 公司披露了自身的排放情况，并采取了购买可再生能源证书和碳抵消措施来减少排放[5]

OpNet业务出售 - Jefferies Financial Group Inc.宣布同意将OpNet S.p.A的大部分业务出售给Wind Tre S.p.A.，交易金额为€485 million[1] - OpNet将保留其他运营电信公司的多数所有权，Jefferies预计从这笔交易中获得约€320 million的最终价值[2] Foursight Capital LLC和Golden Queen出售 - Jefferies同意将Foursight Capital LLC和Golden Queen出售给One Main Holdings, Inc.和Andean Precious Metals[3] 遗留投资重新分类 - Jefferies将把剩余的遗留投资重新分类为“其他投资”[4]

国际市场活跃 - 公司在国际资本市场活跃，主要在欧洲、中东和亚太地区提供投资银行服务[65] 信用风险控制 - 公司面临重大信用风险，需要控制交易风险，确保风险控制措施有效[68] 收入来源不稳定 - 公司的主要收入来自作为主体进行交易，可能会因股价波动、交易量不足等因素导致收入和利润减少[72] 信用评级影响 - 公司的信用评级下调可能会严重影响业务，包括财务状况、运营结果和借款成本[75] IBOR影响 - 公司可能会受到IBOR（如LIBOR）的变化或终止的影响，可能导致价格波动、市场份额减少等问题[76] 流动性受限 - 公司依赖子公司的支付来获取流动性，但许多子公司受到限制，可能影响资金流动[81] 突发事件风险 - 公司可能会因突发事件（如大流行病、网络安全事件、恐怖袭击等）导致的经济和金融混乱而遭受损失[85] 气候变化影响 - 气候变化可能会对公司业务造成干扰，影响投资盈利能力、客户活动水平和信用风险[87] 经济前景不确定 - 公司的投资银行收入与经济状况和金融市场活动密切相关，不确定或负面的经济前景可能导致投资银行收入减少[93] 市场衰退影响 - 持续的市场衰退可能导致客户证券交易减少，从而减少公司从佣金和价差中获得的收入[94] 资产管理收入影响 - 公司的资产管理业务受到证券价格下跌和波动的影响，可能会对资产管理收入产生重大不利影响[95] 全球经济风险 - 全球经济状况和全球金融市场仍然容易受到某些事件带来的潜在风险的影响，可能导致收入下降、损失或其他不利后果[97] 全球市场变化影响 - 全球或地区金融市场、经济和政治条件的变化可能以多种方式对公司业务产生不利影响，包括市场下行、潜在衰退和高通胀、消费者信心下降和失业率上升等[98] 薪酬税收影响 - 新的或增加的对薪酬支付的税收可能会对公司利润产生不利影响[99] 声誉风险 - 公司的声誉受损可能会影响业务[100] 风险管理挑战 - 公司的风险管理过程和程序旨在将风险暴露限制在可接受的水平，但无法预测每一种经济和金融结果或其具体和时间[103] 数据处理系统风险 - 公司高度依赖于每日处理大量跨多个市场、多种货币的交易，如果公司的金融、会计或其他数据处理系统出现问题，可能会导致流动性受损、财务损失、业务中断、对客户的责任、监管干预或声誉受损[108] 网络安全风险 - 公司的运营严重依赖于计算机系统和网络中的金融、个人和其他信息的安全处理、存储和传输，任何网络攻击、网络安全事件或其他信息安全漏洞可能对公司产生操作影响、承担重大责任并损害声誉[112] 第三方服务风险 - 公司还依赖众多第三方服务提供商进行业务运营的其他方面，与他们相关的风险也存在[115] 信息安全漏洞风险 - 如果发生网络攻击、网络安全事件或其他信息安全漏洞，可能危及公司保密维护的信息，或者导致我们或客户的业务中断，使我们承担责任[117] 网络攻击风险 - 公司可能面临网络攻击、信息安全漏洞等风险，可能导致重大损失和声誉受损[118] 员工行为风险 - 员工不当行为可能损害公司声誉和客户关系[119][120][121][122] 收购处置风险 - 公司未来的收购和处置可能改变资产和负债构成，不成功或不利可能降低证券价值[124][125] 法规法律风险 - 法规和法律风险可能显著影响公司业务[133][134][135][136][137] 数据保护法规影响 - 欧盟的数据保护法规可能对公司业务和投资产生影响，增加公司的责任[143][144][145][146][147][148] 法律风险 - 公司业务涉及的法律风险较大，可能会导致财务不利影响或声誉受损[157] 税法变化影响 - 税法变化可能会显著增加公司税费支出[158] 未确认税收利益风险 - 公司对未确认税收利益进行准备金记录，管理层在评估成功维持税收申报立场的概率时行使重大判断[160]

联盟扩大 - Jefferies和SMBC集团签署谅解备忘录，进一步扩大全球战略联盟，包括在欧洲、中东和非洲（EMEA）未来企业和投资银行业务机会上的增强合作[1] - SMBC向Jefferies提供了22.5亿美元的融资，并购买了Jefferies已发行和流通普通股的约4.5%。 SMBC计划将其经济所有权提高到最多15%，成为Jefferies最重要的股东之一[1] 联盟扩展 - Jefferies和SMBC在美国和日本的战略联盟于2021年开始，在2023年在美国大幅扩展，扩大了在并购咨询服务领域的合作范围，增加了在股票和债券资本市场业务方面的合作，并为指定的投资级客户推出了联合覆盖模式。该联盟现已正式扩展到EMEA，将从两家公司提供的全面企业和投资银行产品和咨询平台中受益[2]