公司业绩表现 - 季度每股收益为0.35美元 低于市场预期的0.69美元 同比去年的0.84美元下降58.33% [1] - 季度营收为3.561亿美元 低于市场预期2.89% 同比去年的3.5973亿美元下降0.1% [2] - 连续四个季度未能超过市场每股收益预期 仅有一次超过营收预期 [2] 市场反应与估值 - 今年以来股价累计下跌15% 同期标普500指数下跌3.9% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于大盘 [6] - 市场对下一季度每股收益预期为1.96美元 营收预期为4.5581亿美元 [7] 行业比较 - 所属食品杂项行业在Zacks行业排名中位列前31% [8] - 同行业公司Nomad Foods预计季度每股收益0.41美元 同比增长2.5% 营收预期8.7236亿美元 同比增长2.5% [9][10] - Nomad Foods过去30天每股收益预期上调7.8% [9]

整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度净销售额为3.561亿美元，同比下降1%[2][3][6] - 第二季度毛利润为9570万美元，同比下降12%，毛利率从30.1%降至26.9%[2][7] - 第二季度营业利润为600万美元，同比下降66%；净利润为480万美元，同比下降64%[2] - 截至2025年3月29日，公司总资产为13.57597亿美元，较2024年9月28日的13.65101亿美元略有下降[27] - 2025年上半年净收益为996.7万美元，远低于2024年同期的2061.1万美元[29] - 2025年上半年经营活动提供的净现金为4747.2万美元，低于2024年同期的6169.8万美元[29] - 2025年上半年投资活动使用的净现金为3790.8万美元，高于2024年同期的3647.4万美元[29] - 2025年上半年融资活动使用的净现金为3260.6万美元，略高于2024年同期的3203.8万美元[29] - 2025年第一季度合并销售额为3.56099亿美元，略低于2024年同期的3.59734亿美元[31] - 2025年第一季度总折旧和摊销为1776.6万美元，高于2024年同期的1740万美元[31] - 2025年第一季度总经营收入为602.3万美元，远低于2024年同期的1790.4万美元[31] - 2025年第一季度总资本支出为1946.5万美元，高于2024年同期的1669.6万美元[31] - 2025年上半年现金及现金等价物减少2488万美元，而2024年同期减少593.6万美元[29] - 2025年3月29日结束的三个月，公司净收益为4824美元，2024年同期为13329美元[33] - 2025年3月29日结束的六个月，公司调整后EBITDA为51452美元，2024年同期为69523美元[33] - 2025年3月29日结束的三个月，公司调整后运营收入为8869美元，2024年同期为21827美元[33] - 2025年3月29日结束的六个月，公司调整后运营收入为17038美元，2024年同期为35372美元[33] - 2025年3月29日结束的三个月，公司摊薄后每股收益为0.25美元，2024年同期为0.69美元[33] - 2025年3月29日结束的六个月，公司摊薄后每股收益为0.51美元，2024年同期为1.06美元[33] - 2025年3月29日结束的三个月，公司调整后摊薄后每股收益为0.35美元，2024年同期为0.84美元[33] - 2025年3月29日结束的六个月，公司调整后摊薄后每股收益为0.68美元，2024年同期为1.35美元[33] - 2025年3月29日结束的三个月，公司所得税为1803美元，2024年同期为4830美元[33] - 2025年3月29日结束的六个月，公司折旧和摊销为35510美元，2024年同期为34192美元[33] 各业务线销售额关键指标变化 - 食品服务部门销售额下降1.7%至2.261亿美元，零售超市部门销售额增长1.8%至5380万美元，冷冻饮料部门销售额下降0.9%至7620万美元[11][15] - 第二季度新产品和新客户带来的销售额约为650万美元，零售超市部门约为290万美元[15] 各业务线产品销售额关键指标变化 - 食品服务部门中，吉事果销售额下降18.7%，椒盐卷饼销售额下降7.9%，手持食品销售额增长14.7%[11] - 零售超市部门中，冷冻新奇产品销售额增长14.7%，手持食品销售额下降28.4%[15] 费用关键指标变化 - 营销和销售费用为2850万美元，占销售额的8%，同比增长3.1%；分销成本为4180万美元，占销售额的11.7%，同比下降5.5%；行政费用为1980万美元，占销售额的5.5%，同比增长6.7%[11] 股票回购情况 - 公司回购约3.9万股，花费约500万美元[6] 收益预期 - 预计下半年收益将改善，第三季度北美票房预计同比反弹30%以上[5]

文章核心观点 公司将于2025年5月6日上午10点（东部时间）召开电话会议和网络直播，讨论2025财年第二季度财务结果 [1] 会议安排 - 电话会议参与者需点击注册链接预注册获取拨入号码和个人PIN码，仅会议参与者可提问 [2] - 公司预计于2025年5月6日上午发布截至2025年3月29日的2025财年第二季度财报 [2] - 可在公司投资者关系网站https://www.jjsnack.com/investors/观看电话会议直播，需提前15分钟注册、下载和安装必要软件 [3] 公司介绍 - 公司是零食和冷冻饮料行业的领导者和创新者，专注于餐饮服务和零售领域的零食和饮料品牌，服务美国市场超五十年 [4] - 核心品牌包括SUPERPRETZEL、ICEE、SLUSH PUPPIE、Dippin' Dots等，品牌组合广泛 [4] 投资者联系方式 - 联系人有Joseph Jaffoni、Norberto Aja或Jennifer Neuman [5] - 联系电话为(212) 835-8500，邮箱为jjsf@jcir.com [5]

文章核心观点 公司将于2025年5月6日上午10点召开电话会议和网络直播，讨论2025财年第二季度财务结果 [1] 会议安排 - 电话会议参与者需点击注册链接预注册获取拨入号码和个人PIN码，仅会议参与者可提问 [2] - 公司预计于2025年5月6日上午公布截至2025年3月29日的2025财年第二季度业绩 [2] - 可在公司投资者关系网站https://www.jjsnack.com/investors/观看电话会议直播，网络直播需提前15分钟注册、下载和安装必要软件 [3] 公司介绍 - 公司是零食和冷冻饮料行业的领导者和创新者，专注于餐饮服务和零售领域的零食和饮料品牌，服务美国市场超五十年 [4] - 核心品牌包括SUPERPRETZEL、ICEE、SLUSH PUPPIE、Dippin' Dots等，品牌组合还涵盖LUIGI'S、MINUTE MAID等多个品牌 [4] 投资者联系方式 - 联系人有Joseph Jaffoni、Norberto Aja或Jennifer Neuman [5] - 联系电话为(212) 835-8500，邮箱为jjsf@jcir.com [5]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年12月28日止三个月净销售额为3.626亿美元，较去年同期增长4.1%，各业务板块收入均有增长[115][118] - 2024年12月28日止三个月毛利润为9390万美元，较去年同期下降0.7%，占销售额百分比从27.2%降至25.9%[115][119] - 2024年12月28日止三个月营业费用为8770万美元，较去年同期增长3.3%，占销售额百分比从24.4%降至24.2%[120] - 2024年12月28日止三个月投资收入为100万美元，较去年同期增长30%；利息费用为20万美元，较去年同期下降62%[121] - 2024年12月28日止三个月净收益为510万美元，较去年同期下降29.4%[115][123] - 公司有效税率在2024年12月28日和2023年12月30日止三个月均为27%[122] - 本季度经营活动产生的净现金为3516.2万美元，上年同期为4895.3万美元[137] - 投资活动使用的净现金为1893.4万美元，上年同期为1984.8万美元[138] - 融资活动使用的净现金为1384.8万美元，上年同期为2981.3万美元[139] - 截至2024年12月28日，公司有7360万美元的现金及现金等价物[140] - 修订后的信贷协议下可用借款额度为2.127亿美元，扣除1230万美元未使用的信用证[144] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年12月28日止三个月食品服务业务净销售额为2.389亿美元，较去年同期增长4.5%；营业利润为167万美元，较去年同期下降72.2%[126][127] - 2024年12月28日止三个月零售超市业务净销售额为447万美元，较去年同期增长2.2%；营业利润为39万美元，较去年同期下降13.3%[126] - 2024年12月28日止三个月冷冻饮料业务净销售额为789万美元，较去年同期增长4%；营业利润为417万美元，较去年同期增长29.9%[126] - 2024年12月28日止三个月新推出产品在推出后首十二个月的销售额约为70万美元[129] - 食品服务部门本季度营业收入减少430万美元至170万美元，主要因原材料成本上升和产品组合不利[130] - 零售超市部门产品销售增长100万美元，即2.2%，达4470万美元；营业收入略降10万美元至40万美元[131][132] - 冷冻饮料及相关产品销售增长310万美元，即4.0%；营业收入增加100万美元至420万美元[134][135] - 零售超市部门中，软椒盐卷饼销售下降7.4%至1710万美元，冷冻新奇产品销售增长25.3%至1610万美元[131] - 冷冻饮料部门中，饮料销售增长6.4%至4470万美元，服务收入下降3.7%至2360万美元[134]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1营收同比增长4.1%至3.626亿美元，创Q1历史记录[5][19] - 毛利率从去年同期的27.2%下降至25.9%，主要受不利销售组合和投入成本通胀影响[6][19] - 营业利润从970万美元下降至620万美元，调整后营业利润从1350万美元下降至820万美元[23] - 摊薄后每股收益从0.37美元降至0.26美元，调整后每股收益从0.52美元降至0.33美元[24] - 调整后EBITDA从3020万美元下降至2530万美元[24] 各条业务线数据和关键指标变化 食品服务业务 - 营收增长4.5%，其中软椒盐卷饼增长4.8%，冷冻新奇食品增长9.8%(Zippin' Dots增长8.4%)，但churro下降9.2%[11] - 便利店渠道复苏带动椒盐卷饼业务反弹[9] 零售业务 - 营收增长2.2%，冷冻新奇食品(Luigi's和Dogsters)显著增长，但软椒盐卷饼下降7.4%[12] - 大型客户订单系统问题暂时抑制了椒盐卷饼销量，该问题已在12月下旬解决[12] 冷冻饮料业务 - 营收增长4%，销量增长10%，其中影院渠道增长45%[13] - 机器收入增长13%，抵消了维护收入下降3.7%的影响[13] - 墨西哥业务受比索贬值影响(约100万美元)[20][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美2025年票房预计同比增长超10%，受益于去年罢工后的复苏[13] - 休闲娱乐消费持续增长，表现优于传统零售渠道[14] - 影院和娱乐渠道(特别是通过ICEE和Dippin' Dots)为公司提供强劲增长动力[14] 公司战略和发展方向 - 推出Dippin' Dots Sundays新产品进入零售渠道，已在一家大型零售商上架[16] - 供应链优化：新增3个区域配送中心，94%订单通过新网络配送(去年仅30%)，平均运输距离减少12%，准时率提高，每磅运输成本降低13%[15] - 董事会批准5000万美元股票回购计划[10] - 继续寻求符合长期增长目标的并购机会[17][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为当前挑战是暂时的，已实施Q2选择性提价(约4%冷冻饮料和3%Dippin' Dots)来缓解成本压力[7][37] - 预计下半年毛利率将恢复至30%左右水平[65][67] - 巧克力、鸡蛋等原材料成本同比翻倍，部分被面粉和乳制品价格下降抵消[36] - 飓风影响导致约60万美元毛利损失[20] 问答环节所有提问和回答 毛利率相关问题 - 毛利率下降中约80个基点来自价格滞后于投入成本，其余主要来自不利销售组合[31] - 比索贬值影响约100万美元[32][54] - Q2已实施的价格调整可弥补约80个基点的毛利率收缩[35] 业务相关问题 - 便利店渠道复苏主要来自椒盐卷饼业务的新客户获取[60] - Dippin' Dots零售新品已在全国性大型零售商上架，预计2月中旬全面铺货[70][71] 资本配置问题 - 股票回购计划将与并购战略并行，公司将保持灵活性和机会主义[74][75]

文章核心观点 - J&J Snack Foods Corp.2025财年第一季度营收超预期且同比增长，但利润未达预期且同比下降，受销售组合、成本通胀和外汇等因素影响 [1][2] JJSF季度表现 - 季度每股收益33美分，未达Zacks共识预期的62美分，较上年同期的52美分下降36.5% [3] - 总营收同比增长4.1%至3.626亿美元，超Zacks共识预期的3.61亿美元，由销量增长和价格上涨驱动 [4] - 毛利润从上年同期的9460万美元降至9390万美元，降幅0.7%，毛利率从27.2%收缩130个基点至25.9%，受产品组合、外汇影响和成本通胀影响，部分被定价措施抵消 [5] - 运营费用8770万美元，同比增长3.3%，占销售额的24.2%，较上一季度的24.4%收缩20个基点，2025财年第一季度调整后EBITDA为2530万美元，低于上年同期的3020万美元 [6] JJSF各业务板块表现 - 食品服务业务营收同比增长4.5%至2.389亿美元，超预期，但运营收入下降72.2%至170万美元，远低于预期，主要因产品组合和成本通胀 [7] - 零售超市业务营收同比增长2.2%至4470万美元，超预期，但运营收入下降13.3%至40万美元，远低于预期，受运营费用增加影响 [8] - 冷冻饮料业务营收同比增长4%至7900万美元，符合预期，运营收入增长29.9%至420万美元，超预期 [8] JJSF财务概况 - 2025财年第一季度末现金及现金等价物为7360万美元，股东权益总额为9.468亿美元，2024年12月28日结束的三个月内，经营活动提供的净现金流为3520万美元 [9] - 该Zacks排名第3（持有）的股票在过去三个月下跌20.2%，而行业下跌8.4% [9] 可考虑的股票 - 联合天然食品公司目前Zacks排名为1（强力买入），本财年销售额和利润预计较上年同期分别增长0.3%和442.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为553.1% [10][11] - TreeHouse Foods目前Zacks排名第2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为20.4%，本季度盈利预计较上年同期增长26% [12] - US Foods Holding目前Zacks排名第2，上一季度盈利惊喜为3.7%，本财年销售额和利润预计较上年同期分别增长6.5%和18.6% [13]

2025财年第一季度财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度净销售额达3.626亿美元，同比增长4.1%[1][3][8] - 毛利润为9390万美元，同比下降0.7%；毛利率从27.2%降至25.9%[3][4][9] - 营业收入为620万美元，同比下降35.6%；净利润为510万美元，同比下降29.4%[3] - 摊薄后每股收益为0.26美元，同比下降29.7%；调整后摊薄每股收益为0.33美元，同比下降36.5%[3] - 总运营费用为8770万美元，占销售额的24.2%，去年同期占比24.4%[10] 2025财年第一季度各业务线数据关键指标变化 - 食品服务、零售超市、冷冻饮料和Dippin' Dots销售分别同比增长4.5%、2.2%、4.0%和8.4%[11][16] - 食品服务业务第一季度销售额为2.389亿美元，运营收入降至170万美元，同比降72.2%[16] - 零售超市业务第一季度销售额为4470万美元，运营收入降至40万美元，同比降13.3%[16] - 冷冻饮料业务第一季度销售额为7900万美元，运营收入增至420万美元，同比增29.9%[16] 股票回购授权 - 董事会批准5000万美元股票回购授权，有效期两年[1][6] 公司资产变化 - 截至2024年12月28日，公司总资产为13.46787亿美元，较2024年9月28日的13.65101亿美元略有下降[31] 2024年第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度，公司净收益为514.3万美元，较2023年同期的728.2万美元有所下降[33] - 2024年第四季度，公司经营活动提供的净现金为3516.2万美元，较2023年同期的4895.3万美元减少[33] - 2024年第四季度，公司投资活动使用的净现金为1893.4万美元，较2023年同期的1984.8万美元略有减少[33] - 2024年第四季度，公司融资活动使用的净现金为1384.8万美元，较2023年同期的2981.3万美元减少[33] - 2024年第四季度，公司合并销售额为3.62598亿美元，较2023年同期的3.48308亿美元增长4.1%[35] - 2024年第四季度，公司总折旧和摊销为1774.4万美元，较2023年同期的1679.2万美元增长5.6%[35] - 2024年第四季度，公司总运营收入为623.9万美元，较2023年同期的968.3万美元下降35.6%[35] - 2024年第四季度，公司调整后EBITDA为2525.4万美元，较2023年同期的3017.8万美元下降16.3%[37] - 2024年第四季度，公司调整后摊薄每股收益为0.33美元，较2023年同期的0.52美元下降36.5%[37]

文章核心观点 公司公布2024年12月28日结束的第一季度财报，净销售额增长但多项盈利指标下降，受销售组合、成本通胀和外汇等因素影响，公司将采取措施应对短期压力并宣布股票回购计划，对2025财年发展有信心 [1][4][5][6] 财务数据总结 整体财务数据 - 净销售额3.626亿美元，同比增加1430万美元，增幅4.1% [2] - 毛利润9390万美元，同比减少70万美元，降幅0.7%，毛利率从27.2%降至25.9% [2][9] - 营业收入620万美元，同比减少340万美元，降幅35.6% [2] - 净利润510万美元，同比减少210万美元，降幅29.4% [2] - 摊薄后每股收益0.26美元，同比减少0.11美元，降幅29.7% [2] - 调整后营业收入820万美元，同比减少540万美元，降幅39.7% [2] - 调整后EBITDA2530万美元，同比减少490万美元，降幅16.3% [2] - 调整后摊薄每股收益0.33美元，同比减少0.19美元，降幅36.5% [2] 各业务板块数据 食品服务板块 - 销售额2.389亿美元，同比增长4.5%，软椒盐卷饼和冷冻新奇产品销售额分别增长4.8%和9.8%，油条销售额下降9.2%，手持食品和烘焙食品销售额分别增长7.5%和6.6%，新产品和新客户带来约720万美元销售额 [16] - 营业收入170万美元，同比下降72.2% [16] 零售超市板块 - 销售额4470万美元，同比增长2.2%，冷冻新奇产品销售额因销量和组合改善而增长，软椒盐卷饼下降7.4%，手持食品和饼干销售额分别下降6.8%和1.0%，新产品和新客户带来约230万美元销售额 [16] - 营业收入40万美元，同比下降13.3% [16] 冷冻饮料板块 - 销售额7900万美元，同比增长4.0%，饮料销售额增长6.4%，机器服务收入下降3.7%，设备销售增长13.0% [16] - 营业收入420万美元，同比增长29.9% [17] 业绩影响因素 积极因素 - 各业务板块净销售额均有增长，冷冻饮料第一财季销售强劲，食品服务多数核心产品销售增长，零售超市冷冻新奇产品销售表现良好 [4] - 物流管理战略举措和区域配送中心影响，本季度配送成本占销售额比例从11.6%降至10.9% [16] 消极因素 - 销售组合不利，尤其是烘焙和油条业务 [4] - 投入成本通胀，巧克力、鸡蛋和蛋白质价格大幅上涨，虽有面粉和乳制品价格下降及部分定价措施，但未完全覆盖成本影响 [9] - 墨西哥比索外汇逆风，限制冷冻饮料盈利改善 [4] 公司举措与展望 应对短期压力举措 - 第二季度实施额外定价行动，缓解投入成本通胀 [9] - 扩大两位资深企业领导人职责，设立首席客户官和首席运营官，负责全球客户组合和供应链运营，提升沟通、决策和业务表现 [5] 股票回购计划 - 董事会批准5000万美元股票回购授权，有效期两年，将根据市场等因素择机回购 [6] 未来展望 - 2025财年有积极市场催化剂，如电影院业务有望受益于更强电影片单，零售和餐饮服务有增长机会 [7] - 多元化产品组合和长期战略将支持持续增长，公司有信心为利益相关者创造长期价值 [7]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度（截至12月28日）财报，净销售额增长但利润指标下滑，受销售组合、成本通胀和汇率等因素影响 公司计划通过定价和供应链效率提升盈利能力，董事会批准5000万美元股票回购计划，对2025年市场前景乐观 [1][3][4][5] 财务数据总结 整体财务表现 - 净销售额3.626亿美元，同比增长41%，达3.626亿美元，受销量增长和价格上涨推动 [2][8] - 毛利润9390万美元，同比下降0.7%，毛利率从27.2%降至25.9%，因产品组合、汇率和成本通胀影响 [2][8] - 营业利润620万美元，同比下降35.6%，净利润510万美元，同比下降29.4% [2] - 调整后营业利润820万美元，同比下降39.7%；调整后EBITDA2530万美元，同比下降16.3%；调整后摊薄每股收益0.33美元，同比下降36.5% [2] 各业务板块表现 - 食品服务板块销售额2.389亿美元，同比增长4.5%，营业利润170万美元，同比下降72.2% [15] - 零售超市板块销售额4470万美元，同比增长2.2%，营业利润40万美元，同比下降13.3% [15] - 冷冻饮料板块销售额7900万美元，同比增长4.0%，营业利润420万美元，同比增长29.9% [13][23] 费用情况 - 总运营费用8770万美元，占销售额24.2%，去年同期为24.4% [9] - 分销成本占销售额10.9%，去年同期为11.6%；营销和销售费用占7.9%；行政费用占5.2%，与去年同期持平 [15] 业务分析与展望 业务挑战 - 销售组合不利，烘焙和吉事果业务影响业绩 [3] - 投入成本通胀，巧克力、鸡蛋和蛋白质价格上涨，价格调整未完全覆盖成本压力 [3][8] - 墨西哥比索汇率波动，限制冷冻饮料业务盈利改善 [3] 应对措施 - 第二季度实施额外定价措施，缓解成本通胀 [8] - 扩大两位资深领导职责，设立首席客户官和首席运营官，提升沟通和决策效率 [4] 未来展望 - 董事会批准5000万美元股票回购计划，有效期两年，体现对公司长期价值信心 [5] - 2025财年有积极市场催化剂，如电影市场影片丰富，零售和餐饮服务有增长机会 [6]