公司评级与投资机会 - Jack Henry (JKHY) 近期被上调至Zacks Rank 2 (买入评级) 主要由于盈利预期的上升趋势 [1] - Zacks评级的核心依据是公司盈利预期的变化 通过追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益(EPS)的共识预期 [1] - 盈利预期的变化被证明与股价短期走势高度相关 因机构投资者会据此调整估值模型中的公允价值 [4] 盈利预期调整分析 - 公司2025财年(截至6月)预期EPS为5.81美元 同比增长11.1% [8] - 过去三个月Zacks共识预期已上调2.3% 显示分析师持续调高盈利预测 [8] - 盈利预期的持续改善反映公司基本面业务正在增强 [5] Zacks评级系统特征 - 该系统将4000多只股票分为5个等级 仅前5%获"强力买入"评级 前20%获"买入"评级 [9] - 历史数据显示Zacks Rank 1股票自1988年以来年均回报率达+25% [7] - Jack Henry位列前20% 表明其盈利预期修订质量优于80%的覆盖标的 [10] 市场影响机制 - 机构投资者根据盈利预期调整估值 大规模交易直接推动股价变动 [4] - 实证研究表明盈利预期修订趋势与短期股价波动存在强相关性 [6] - 评级上调通常转化为买入压力 可能驱动股价上行 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2025财年非GAAP收入接近6 - 6.5%，此前几年为7 - 8%，主要受宏观环境影响 [112] - 公司目标是将员工人数增幅控制在1.5%以内，目前仍保持6 - 7%以上的增长 [97] - 公司核心业务关键收入约占总收入的76%，本季度接近10%的增长率 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - 支付业务占公司总收入的37%，其中卡业务占支付业务的60%，5月接近预期水平，但未达到典型第四季度水平，消费者信心下降，卡业务中90%为借记卡收入，98%为借记卡交易 [19] - 支付业务中的EPS（远程存款捕获和ACH发起）、账单支付业务和支付中心业务（实时支付）共占支付业务的40%，账单支付和远程存款捕获、ACH业务规模大致相同，支付中心业务规模较小但增长最快，公司拥有约43%的实时支付客户，超400家客户在Fed now和Zelle上线 [72][73][74] 核心业务 - 公司预计本财年赢得50个核心业务新交易，在行业中领先，第四季度通常是核心业务成交较多的季度，公司预计在本财年第四季度赢得20 - 25个核心业务交易 [29][31] 互补业务 - 互补业务包括数字（含Banno和一些收购产品）、金融犯罪/AML/BSA、账户开户和贷款解决方案等类别 [86][87][88] 各个市场数据和关键指标变化 - 76%的客户使用公司的私有云服务，购买硬件的客户为仍使用本地部署的24%，公司目标是将私有云客户占比提高到92%，预计每年有35 - 40家客户从本地部署迁移到私有云 [22][25][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司专注于SMB市场，目标是通过金融机构直接销售，为中小企业提供解决方案，具有即时审批、支持iOS和Android设备的点击支付、八个结算窗口和连续账户对账等优势，客户将于6月上线 [63][64][67] - 公司进行技术现代化战略，将核心业务拆分为单个组件，提前六个月推出仅存款核心的公共云服务，预计从本地部署到私有云有1.75倍的收入提升，从私有云到公共云有20 - 25%的收入提升 [44][45] - 公司开展产品合理化战略，已宣布多款产品的日落计划，如NetTeller，还在考虑剥离一些产品 [104][105][108] 行业竞争 - 公司在核心业务竞争中表现出色，通过文化、服务、技术创新和高执行率（目前达到91%）与竞争对手形成差异化，吸引客户 [35][37][38] - 在卡业务方面，公司使用单一平台处理借记卡和信用卡交易，与竞争对手不同，客户对此较为认可，FIS收购GPN的发行人处理业务对公司竞争格局的影响有待观察 [81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境的疲软主要影响公司的咨询业务和硬件销售，属于非关键收入部分，客户可能会推迟项目或等待折扣，部分客户选择迁移到私有云 [11][12] - 公司对未来增长有信心，认为SMB战略、技术现代化战略和各产品组合将有助于公司在未来几年保持差异化和竞争力，但不确定2026年能否实现所有增长目标 [115][116] 其他重要信息 - 公司的客户主要是社区和地区银行以及信用社，资产规模通常在0 - 500亿之间，最大客户资产规模为530亿，公司也为资产规模达1000亿的客户提供其他产品 [5] - 公司的财政年度截止日期为6月30日 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍公司业务及担任CEO的感受和变化 - 公司是一家全面的金融科技公司，服务于社区和地区银行及信用社市场，业务分为核心、互补和支付三个报告板块，各板块收入约占三分之一，支付业务略高，占37%。担任CEO的过渡过程顺利，得益于公司强大的继任计划，公司注重SMB市场，并引入了新的领导团队 [5][6][7] 问题: 宏观环境疲软的原因及非经常性业务的情况 - 宏观环境疲软主要影响咨询业务和硬件销售，属于非关键收入部分。非经常性业务中的“第二天产品”在核心业务签约时一同购买，但实施时间可能不同，部分产品实施出现延迟，但均已签约 [11][12][15] 问题: 各业务板块的最新趋势 - 支付业务中的卡业务5月接近预期水平，消费者信心下降，借记卡业务占比较高。支付中心业务增长最快，公司在实时支付市场占有较大份额，账单支付和远程存款捕获业务增长稳定 [19][73][74] 问题: 硬件业务的客户情况、可持续性及影响 - 76%的客户使用私有云服务，购买硬件的是24%仍使用本地部署的客户，硬件业务收入将持续下降，公司目标是将私有云客户占比提高到92%，客户从本地部署迁移到私有云将带来1.75倍的收入提升 [22][23][24] 问题: 核心业务赢得目标的信心来源及季节性因素 - 第四季度通常是核心业务成交较多的季度，公司有较强的可见性和预测能力，且在核心业务竞争中表现出色，赢得的核心业务交易数量多于竞争对手 [31][32][29] 问题: 公司在高端市场取得成功的原因及阻碍 - 公司通过文化、服务、技术创新和高执行率与竞争对手形成差异化，吸引客户，且与客户分享产品路线图，执行率从69%提高到91% [35][36][37] 问题: 与大客户交易的单位经济情况 - 与大客户交易的情况取决于产品采用率、定价模式（按资产或按账户）和客户类型（零售或商业） [39][40] 问题: 公共云服务的采用速度和收入提升情况 - 公司提前六个月推出仅存款核心的公共云服务，预计从本地部署到私有云有1.75倍的收入提升，从私有云到公共云有20 - 25%的收入提升 [44][45] 问题: 技术现代化战略的进展和采用情况 - 公司已创建15个模块，其中4个正在商业化，客户对技术现代化感兴趣，包括大型和小型金融机构，部分客户在封闭测试环境中试用，通常会并行运行 [50][53][57] 问题: SMB战略的最新情况和为金融机构增加价值的方式 - 公司专注于SMB市场，通过金融机构直接销售，为中小企业提供解决方案，具有即时审批、支持iOS和Android设备的点击支付、八个结算窗口和连续账户对账等优势，得到Mastercard和Visa的支持 [63][64][66] 问题: 支付业务各子业务的规模、增长和采用情况 - 卡业务占支付业务的60%，EPS、账单支付业务和支付中心业务共占40%，支付中心业务增长最快，公司在实时支付市场占有较大份额 [72][73][74] 问题: FIS收购GPN对公司卡业务竞争格局的影响 - 公司使用单一平台处理借记卡和信用卡交易，与竞争对手不同，客户对此较为认可，FIS收购GPN的发行人处理业务对公司竞争格局的影响有待观察 [81][82] 问题: 增加信用发行人处理业务对公司的影响 - 增加信用发行人处理业务在某些竞争情况下有助于公司赢得借记卡业务，目前公司更注重信用卡业务的功能特性 [83][84] 问题: 互补业务的重要组成部分和增长驱动因素 - 互补业务主要包括数字、金融犯罪/AML/BSA、账户开户和贷款解决方案等类别 [86][87][88] 问题: 银行并购对公司的影响 - 银行并购在历史上对公司的影响有正有负，目前对公司有轻微的积极影响，公司通过拓展大客户业务来应对 [89][90][91] 问题: 新政府政策对银行并购的影响 - 新政府政策可能会加快银行并购的审批速度，减少监管审查，对银行和公司有一定的积极影响，但具体影响仍需观察 [92][93] 问题: 公司利润率提升的原因和成本控制措施 - 利润率提升主要得益于公司对员工人数的控制、业务流程自动化、One Jack Henry倡议和AI应用等措施，公司目标是将员工人数增幅控制在1.5%以内 [97][98][99] 问题: 公司产品合理化战略的进展 - 公司已宣布多款产品的日落计划，如NetTeller，还在考虑剥离一些产品，产品合理化的三个阶段均在进行中 [104][105][108] 问题: NetTeller的客户数量和转换到Banno的收入提升 - NetTeller的客户数量少于100家，转换到Banno有20 - 25%的收入提升 [109][110] 问题: 公司未来的收入增长情况和可持续性 - 公司在制定2026财年预算时会谨慎考虑宏观环境因素，认为SMB战略、技术现代化战略和各产品组合将有助于公司在未来几年保持差异化和竞争力，但不确定2026年能否实现所有增长目标 [114][115][116]

公司动态 - 公司总裁兼首席执行官Greg Adelson将出席Bernstein第41届年度战略决策会议并进行演讲 会议时间为美国东部时间5月28日上午11点 [1] - 演讲将通过网络直播进行 直播结束后可在公司投资者关系网站观看回放 [1] 公司概况 - 公司是一家综合性金融科技公司 致力于加强金融机构与其服务对象之间的联系 [2] - 公司是标普500指数成分股 提供内部开发的现代化能力生态系统 并支持与领先金融科技公司集成 [2] - 公司拥有48年行业经验 为约7500家客户提供技术解决方案 [2] - 公司通过创新、个性化服务和数据驱动的解决方案帮助客户提升竞争力并满足账户持有人的需求 [2] 前瞻性声明 - 新闻稿中包含非历史事实的"前瞻性声明" 可能因各种风险和不确定性导致实际结果与声明存在差异 [3] - 相关风险因素在公司提交给美国证券交易委员会的文件中有详细说明 特别是10-K和10-Q表格中的"风险因素"部分 [3]

公司动态 - SouthTrust银行选择Jack Henry现代化其技术基础设施 以提升差异化运营和增长能力 [1] - 该银行成立于1934年 总部位于得克萨斯州乔治西 资产规模5.5亿美元 在得州南部和休斯顿设有8个网点 [2] - 银行过去十年通过适应休斯顿动态商业环境扩大市场份额 并开发针对外国人的抵押贷款等利基服务 [2] 技术合作细节 - Jack Henry核心处理系统将消除人工操作 优化工作流 并支持与第三方金融科技无缝集成 [3] - 数字平台将更新银行线上服务 新增Zelle®、Apple Pay和即时借记卡发行等热门功能 [3] - 技术方案帮助银行更有效沟通客户 降低创新成本 实现此前因成本限制无法推出的产品 [4] 战略目标 - SouthTrust计划未来十年将资产规模从5.5亿美元扩大至20亿美元 [4] - 聚焦地理扩张和有机增长 同时在社区中发挥竞争优势探索利基市场 [4] - 银行CEO强调技术供应商需与长期愿景一致 Jack Henry以创新和稳定性获认可 [4] 供应商背景 - Jack Henry是纳斯达克上市公司(S&P 500成分股) 拥有48年金融科技服务经验 [5] - 公司为7500家金融机构提供技术方案 强调开放生态和用户中心理念 [5] - 解决方案涵盖内部开发能力与第三方金融科技集成 助力客户快速创新 [5]

公司整体财务规模指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为29.32018亿美元，较2024年6月30日的29.24481亿美元增长0.26%[12] - 截至2025年3月31日，公司总负债为8.95587亿美元，较2024年6月30日的10.82117亿美元下降17.24%[12] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为20.36431亿美元，较2024年6月30日的18.42364亿美元增长10.53%[12] 公司营收指标变化 - 2025年第一季度公司营收为5.85087亿美元，较2024年同期的5.38562亿美元增长8.64%；前九个月营收为17.59916亿美元，较2024年同期的16.55631亿美元增长6.30%[14] - 三个月内，2025年3月31日总营收为585,087美元，2024年为538,562美元[40] - 九个月内，2025年3月31日总营收为1,759,916美元，2024年为1,655,631美元[40] - 2025年第一季度，公司总营收为585,087美元，总成本为446,347美元，运营收入为138,740美元，税前收入为141,908美元[85] - 截至2024年3月31日的三个月，公司总营收为538,562美元，运营收入为112,099美元，税前收入为114,165美元[86] - 截至2025年3月31日的九个月，公司总营收为1,759,916美元，运营收入为413,017美元，税前收入为426,087美元[86] - 截至2024年3月31日的九个月，公司总营收为1,655,631美元，运营收入为363,765美元，税前收入为367,635美元[87] 公司净利润与每股收益指标变化 - 2025年第一季度公司净利润为1.11108亿美元，较2024年同期的0.87099亿美元增长27.56%；前九个月净利润为3.28144亿美元，较2024年同期的2.80743亿美元增长16.90%[14] - 2025年第一季度基本每股收益为1.53美元，较2024年同期的1.20美元增长27.50%；前九个月基本每股收益为4.50美元，较2024年同期的3.85美元增长16.88%[14] - 九个月内，2025年3月31日净收入为328,144美元，2024年为280,743美元[19] - 2025年第一季度和前九个月，净利润分别为111,108美元和328,144美元，2024年同期分别为87,099美元和280,743美元[80] 公司股息支付指标变化 - 2025年第一季度公司支付股息4227.1万美元，较2024年同期的4007万美元增长5.50%；前九个月支付股息1.22464亿美元，较2024年同期的1.15792亿美元增长5.76%[17] - 2025年5月9日，公司董事会宣布对普通股每股派发0.58美元现金股息，6月18日支付给5月29日登记在册的股东[88] 公司费用指标变化 - 2025年第一季度公司研发费用为3941.1万美元，较2024年同期的3599.3万美元增长9.50%；前九个月研发费用为1.20192亿美元，较2024年同期的1.08363亿美元增长10.92%[14] - 2025年第一季度公司销售、一般和行政费用为6635万美元，较2024年同期的6224.6万美元增长6.60%；前九个月销售、一般和行政费用为2.09839亿美元，较2024年同期的2.11298亿美元下降0.70%[14] 公司库存股指标变化 - 截至2025年3月31日，公司库存股成本为1.895225亿美元，较2024年6月30日的1.860173亿美元增长1.88%[12] - 截至2025年3月31日，库存股有31,580股，总成本为1,895,225美元；2024年6月30日，库存股有31,373股，总成本为1,860,173美元[27] 公司现金流指标变化 - 九个月内，2025年3月31日经营活动净现金为314,392美元，2024年为336,242美元[19] - 九个月内，2025年3月31日投资活动净现金为 - 176,317美元，2024年为 - 164,505美元[19] - 九个月内，2025年3月31日融资活动净现金为 - 136,489美元，2024年为 - 156,726美元[19] 公司非流动资产投资情况 - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，公司非流动资产投资均为25,750美元[26] 公司信用损失备抵情况 - 截至2025年3月31日，信用损失备抵期末余额为6,560美元，2024年为7,690美元[23] 公司应收账款净额情况 - 2025年3月31日和2024年6月30日，应收账款净额分别为282,162美元和333,033美元[42] 公司递延收入情况 - 2025年和2024年第一季度，公司确认的期初递延收入分别为81,810美元和83,083美元；前九个月分别为207,657美元和226,419美元[44] 公司未履行履约义务收入情况 - 截至2025年3月31日，未履行（或部分未履行）的履约义务预计未来确认的收入为7,412,480美元，预计未来12个月确认约23%，13 - 24个月确认19%，其余后续确认[46] 公司资本化成本与递延合同成本摊销情况 - 2025年3月31日和2024年6月30日，资本化成本分别为525,273美元和503,152美元；2025年和2024年第一季度，递延合同成本摊销分别为46,188美元和41,107美元；前九个月分别为144,734美元和133,195美元[48] 公司金融资产与负债公允价值情况 - 2025年3月31日和2024年6月30日，金融资产中定期存款的公允价值分别为4,561美元和3,505美元；金融负债中信贷安排分别为170,000美元和150,000美元[51] 公司经营租赁相关指标变化 - 2025年3月31日和2024年6月30日，公司的经营租赁资产分别为47,085美元和53,981美元；经营租赁负债分别为53,445美元和59,604美元[54] - 2025年和2024年第一季度，经营租赁成本分别为2,857美元和3,190美元；前九个月分别为8,649美元和7,888美元[56] - 2025年和2024年前九个月，经营租赁付款的经营现金流分别为7,909美元和6,855美元；以经营租赁负债换取的使用权资产分别为7美元和19,222美元[58] - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限分别为70个月和78个月，加权平均折现率分别为2.71%和2.70%[58] 公司利息与所得税支付情况 - 2025年和2024年前九个月，公司支付的利息分别为7,525美元和11,176美元[68] - 2025年第一季度有效税率为21.7%，低于上一财年同期的23.7%；2025年前九个月有效税率为23.0%，低于上一财年同期的23.6%[69][70] - 2025年和2024年前九个月，公司支付的所得税净额分别为94,553美元和70,686美元[71] 公司未确认税收利益情况 - 截至2025年3月31日，公司有22,851美元的未确认税收利益，其中20,735美元若确认将影响有效税率，已计提利息和罚款4,744美元[71] 公司股份支付成本情况 - 2025年和2024年第一季度，公司运营收入中包含的股份支付成本分别为6,873美元和6,924美元；2025年和2024年前九个月，该成本分别为22,412美元和22,404美元[73] 公司期权行使情况 - 2025年前九个月，12份期权被行使，加权平均行权价格为每股87.27美元，总行权内在价值为991美元，截至2025年3月31日无未确认的期权补偿成本和未行权期权[76] 公司受限股单位和绩效单位奖励情况 - 截至2025年3月31日，未归属受限股单位和绩效单位奖励共352份，加权平均授予日公允价值为每份184.01美元，合计内在价值为64,285美元[77] - 截至2025年3月31日，与未归属受限股单位和绩效单位奖励相关的未确认补偿费用为23,793美元，将在1.23年的加权平均期间内确认[78] 公司业务收入成本重新分类情况 - 2024年第一季度和前九个月，从互补业务重新分类至公司及其他业务的收入成本分别为1,195美元和3,710美元[84] 公司业务风险情况 - 公司面临向客户提供信贷的信用风险和未偿债务的利率风险，未使用任何衍生金融工具[151] 公司未偿债务情况 - 截至2025年3月31日，公司有170,000千美元的可变利率未偿债务，借款利率提高1%将使年利息费用增加1,700千美元[152] 公司服务客户情况 - 公司为约7,500家金融机构和企业实体提供服务[20]

财务业绩 - 第三季度GAAP每股收益1.52美元，超出Zacks共识预期17.83%，同比增长27.7% [1] - 总收入5.851亿美元，略低于Zacks共识预期0.3%，同比增长8.6% [1] - 调整后收入（剔除960万美元解约收入）为5.754亿美元，同比增长7% [1] 股价表现 - 财报发布后盘前交易股价基本持平，但年初至今下跌1.8%，优于Zacks计算机-IT服务行业9.3%的跌幅 [2] 收入细分 - 服务与支持收入3.308亿美元（占总收入56.5%），同比增长8.5%，主要受数据处理和托管收入增长驱动，略低于共识预期3.32亿美元 [3] - 处理业务收入2.543亿美元（占43.5%），同比增长8.9%，主要受卡交易、数字和支付处理收入推动，小幅超越共识预期2.53亿美元 [4] - 核心部门收入1.807亿美元（占30.9%）同比增长8.4%，支付业务收入2.174亿美元（占37.2%）增长7.7%，互补业务收入1.674亿美元（占28.6%）增长12.2%，企业及其他收入1950万美元（占3.3%）同比下降6.2% [5] 盈利能力 - 调整后EBITDA 1.829亿美元同比增长12.8%，利润率提升160个基点至31.8% [6] - 调整后营业利润1.319亿美元增长17.6%，利润率提升210个基点至22.9% [6] 资产负债表 - 截至2025年3月31日现金及等价物3990万美元，较2024年底2570万美元增长 [7] - 当期及长期债务1.7亿美元，高于2024年底的1.5亿美元 [7] 业绩指引调整 - 2025财年GAAP收入指引下调至23.7-23.5亿美元（原23.9-23.7亿美元），非GAAP收入指引下调至23.4-23.3亿美元（原23.8-23.5亿美元） [8] - GAAP每股收益预期上调至6.09-6.00美元（原5.87-5.79美元），非GAAP每股收益预期上调至5.87-5.83美元（原5.74-5.65美元） [10] 行业比较 - 当前Zacks评级为4级（卖出），建议关注Zacks计算机与技术板块中评级更高的Magnachip半导体（1级强力买入）、Sprout Social和TaskUs（均为2级买入） [11] - Magnachip半导体将于5月12日发布一季报，Sprout Social和TaskUs分别计划在5月8日和5月12日发布业绩 [12]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度非GAAP收入增长7%，非GAAP运营利润率为23%，较去年扩大207个基点 [7] - Q3 GAAP和非GAAP收入分别增长9%和7%，GAAP收入表现出色得益于转换收入显著增加 [25] - 季度转换收入约960万美元，较去年同期增加880万美元，预计全年转换收入在2200万 - 2800万美元之间 [7][26] - 完全稀释的GAAP每股收益为1.52美元，增长28% [32] - 第三季度运营现金流为1.08亿美元，较去年同期增加1000万美元 [34] - 过去十二个月自由现金流为3亿美元，转化率为71%，符合全年指导范围 [35] - 过去十二个月投资资本回报率为20% [35] - 调整后全年GAAP指导包括：非GAAP收入增长6% - 6.5%，非GAAP利润率扩大60 - 70个基点，税率23%，GAAP每股收益6 - 6.09美元，全年自由现金流转化率65% - 75%，投资资本回报率21% - 22% [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - 过去一年，使用Zelle的金融机构数量增长10%，RTP网络增长37%，FedNow增长96% [15] - 目前有354个客户使用Zelle平台，占使用Zelle金融机构的14%；384个客户使用RTP，占43%；370个客户使用FedNow，占26% [15] 互补业务 - 本季度签署32份金融犯罪防御者（FCD）更快支付欺诈模块合同，截至3月，已安装115个客户，另有83个处于不同实施阶段 [15] - 已安装69个更快支付模块，160个处于不同实施阶段 [15] Banno数字平台 - 本季度新增29个Banno平台合同，截至3月，有超过1000个Banno平台客户，其中270个使用Banno业务 [16] - 本季度末，Banno平台注册用户超过1370万，较去年同期的1160万增长18% [16] 核心业务 - 本季度非GAAP核心业务收入增长6%，关键业务收入增长11%，较上一时期提高10个基点 [32] - 非GAAP核心业务收入利润率提高141个基点 [33] 支付业务 - 本季度支付业务非GAAP收入增长7%，非GAAP业务收入利润率增长59个基点 [33] 互补业务 - 本季度互补业务非GAAP收入增长10%，业务利润率大幅扩大64个基点 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去两年，新核心业务竞争中获得的机构资产总和翻了一番多 [11] - 本财年至今，已获得28个新核心业务合同，其中第三季度11个，涉及金融机构资产总计300亿美元 [11] - 本财年至今，已签约迁移26个客户到私有云，其中第三季度7个，涉及资产总计420亿美元，较去年同期的270亿美元增长55% [12] - 目前76%的客户在Jack Henry私有云环境中进行处理 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于以人为本的文化、卓越的服务、技术创新和明确的战略，并持续执行，以此在市场中脱颖而出 [6] - 继续推进新公共云原生Jack Henry平台的核心战略，目前15个组件已投入使用，预计在2026年上半年推出公共云原生消费者和商业存款核心平台，比2022年2月沟通的时间提前约6个月 [16][17] - 推出新的企业存款和贷款账户开户解决方案，已与两个客户启动封闭测试 [17] - 推出针对中小企业的战略，包括Jack Henry Rapid Transfers和与Move合作的独特商户收单解决方案，前者已与三个客户进行封闭测试，后者预计6月与两个BANO客户进行封闭测试 [19][20] - 行业竞争方面，公司在核心平台调查中得分接近顶部，创新和客户服务是关键差异化因素 [14] - 竞争对手FIS收购Global Payments的发卡业务，公司认为自身在单一平台处理借记卡和信用卡方面具有差异化优势，目前竞争态势有待观察 [71][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济担忧和非战略收入（如硬件采购和咨询业务）疲软，导致公司下调全年收入指导，但由于关键收入增长、更高的增量利润率以及严格的费用管理，提高了GAAP和非GAAP利润率扩大和每股收益增长的指导 [8][9][10] - 公司核心业务和总业务管道仍然强劲，预计第四季度核心业务竞争获胜数量将显著增加，且客户资产规模更大 [12] - 行业整合加速，公司预计在未来能从并购活动中获得更多收入，且Jack Henry客户之间的并购不会导致收入波动，因为收入会在合同剩余期限内分摊 [46][47][48] - 公司对实现利润率扩大有信心，并提高了全年指导 [31] - 尽管面临宏观经济挑战，但公司高经常性收入、长期合同和产品的关键功能确保了业务模式的弹性，无论经济条件如何，公司都处于有利地位 [29] 其他重要信息 - 公司第七次年度2025战略基准调查显示，76%的银行和信用社客户计划在未来两年增加技术支出，其中33%计划增加6% - 10%的投资，主要投资领域为数字银行、欺诈预防和通过自动化提高效率 [21] - 公司管理层计划在未来几周参加美国各地的投资者活动，提供更多面对面会议的机会 [152] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 大型硬件资本采购下降，现代化项目和云迁移是否也受到类似限制 - 公司表示，延迟主要集中在非经常性业务，如互补和支付产品中的一些项目，现代化项目和云迁移未受到明显影响，部分客户延迟硬件采购是因为考虑迁移到私有云 [41][42][44] 问题2: 并购对2026年非GAAP收入增长的影响 - 公司称，目前看到并购活动加速，约30个客户参与其中，大部分是Jack Henry客户之间的并购，公司预计2025年并购对收入影响不大，2026年随着更多交易完成和实施，可能会对收入产生积极影响，且Jack Henry客户之间的并购收入会在合同剩余期限内分摊，不会出现收入波动 [46][47][48] 问题3: 第三季度项目延迟的时间线 - 公司表示，项目延迟是正常现象，目前看到的延迟比平时多一些，部分项目会推迟到下一年，但客户并未放弃合同 [53][54] 问题4: 中期利润率目标是否过低 - 公司认为，成本管理是公司的强项，25% - 40%的利润率增长是可实现的底线，公司目标更高，但由于处于预算周期，目前无法确定2026年的情况 [55][56] 问题5: 第四季度收入指导变化的驱动因素及硬件收入规模 - 公司称，收入指导变化主要是由于宏观经济谨慎假设、硬件销售和租赁合同延迟以及客户对非经常性项目的谨慎态度，硬件收入全年逆风约1100万美元，80%在企业部门，其余在核心部门 [64][65] 问题6: FIS收购Global Payments发卡业务对公司竞争定位的影响 - 公司认为自身在单一平台处理借记卡和信用卡方面具有差异化优势，目前竞争态势有待观察 [71][72] 问题7: 2026年并购对收入增长的影响及关键收入增长能否持续 - 公司表示，目前无法确定2026年的情况，销售管道仍然强劲，关键收入增长的长期趋势有望持续，非关键业务的逆风是主要挑战 [77][81] 问题8: 并购环境对公司增长的影响及正负因素 - 公司称，并购环境对公司有积极和消极影响，大型机构往往是收购方，公司有机会获得转换费用和合并服务收入；如果是竞争对手收购公司客户，公司也能获得转换费用；Jack Henry客户之间的并购不会导致收入波动 [86][87][88] 问题9: 项目延迟是否影响金融机构的核心决策 - 公司表示，项目延迟仅影响非经常性、非必需的产品或硬件采购，核心业务决策未受影响，核心业务销售管道仍然强劲 [98][99] 问题10: SMB产品的进展 - 公司称，Jack Henry Rapid Transfers已与三个客户进行封闭测试，目前正在向所有Banno客户开放；与Move合作的商户收单解决方案预计6月与两个BANO客户进行封闭测试，预计在2026财年第一季度末向所有客户推出 [100][102] 问题11: 金融机构决策过程中漏斗上部是否有变化 - 公司表示，未看到销售周期延长，项目延迟仅影响短期项目 [109][110] 问题12: 逆风因素中 discretionary 项目和 non - discretionary 项目的比例 - 公司称，项目延迟是合同安排，公司有一定的计费机制，预计不会出现项目取消的情况，延迟主要发生在一些特定产品和支付项目中 [111][112][113] 问题13: 经济衰退对公司业务的影响 - 公司表示，行业面临的风险主要在商业业务方面，但银行资本充足，需要继续服务客户、提高效率、防范欺诈和创新，因此对公司业务影响有限 [121][122][123] 问题14: 并购活动的具体情况 - 公司称，并购活动分布广泛，信用合作社收购银行的情况持续存在，公司凭借技术和创新赢得了一些客户转换，预计这些短期挑战不会影响公司长期发展 [125][126][128] 问题15: 竞争强度的表现及Banno业务的进展 - 公司表示，定价敏感性未显著变化，赢率仍然是行业最好的，竞争对手有时会采取激进策略，但目前未看到战略变化；Banno Business已有270多个客户上线，预计今年夏天实现功能对等，这将是一个转折点，有助于扩大市场份额 [131][132][134] 问题16: 核心业务资产规模与年度合同价值（ACV）的关系 - 公司表示，每个核心业务合同都有其独特性，资产规模与收入的关系复杂，难以简单给出答案，资产规模和客户类型都会影响收入 [142][143][144] 问题17: 非战略收入流失对利润率的影响 - 公司称，非战略收入通常是低利润率业务，其流失可能对利润率有积极影响 [146] 问题18: 第四季度自由现金流的情况 - 公司表示，全年自由现金流指导保持不变，目前处于健康状态，预计能实现全年目标 [148][149]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1.52美元 超出Zacks共识预期1.29美元 同比增长28% [1] - 季度营收5.8509亿美元 略低于共识预期0.30% 但较去年同期5.3856亿美元增长8.6% [2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 但仅一次超出营收预期 [2] 市场反应与股价走势 - 本季度业绩惊喜率达17.83% 上一季度为2.29% [1] - 年初至今股价下跌1.7% 表现优于标普500指数-3.9%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益1.46美元 营收6.1298亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益5.70美元 总营收23.8亿美元 [7] - 业绩电话会管理层评论将影响短期股价走势 [3] 行业比较分析 - 所属计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中处于后45% [8] - 同业公司DXC Technology预计季度每股收益0.76美元 同比下滑21.7% [9] - DXC Technology预计季度营收31.3亿美元 同比下滑7.5% [10] 业绩预测修订趋势 - 本次财报发布前 盈利预测修订趋势呈现混合状态 [6] - 历史研究表明 短期股价走势与盈利预测修订趋势高度相关 [5] - 行业前50%公司的表现通常两倍优于后50%公司 [8]

公司基本信息 - 公司为Jack Henry & Associates, Inc.，注册地为特拉华州[1] - 公司主要执行办公室地址为密苏里州莫内特市60号高速公路663号，邮政信箱807号，邮编65708[1] - 公司电话为417 - 235 - 6652[2] - 公司普通股面值0.01美元，股票代码JKHY，在纳斯达克全球精选市场上市[3] 报告相关信息 - 报告日期为2025年4月30日[1] - 2025年4月30日公司发布新闻稿公布截至2025年3月31日第三财季的去转换收入[5] - 附件包含2025年4月30日的新闻稿和封面交互式数据文件[6] - 报告由首席财务官兼财务主管Mimi L. Carsley于2025年4月30日代表公司签署[8]

财务表现 - 2025财年第三季度GAAP收入同比增长8 6%至5 85亿美元 非GAAP调整后收入增长7 0%至5 75亿美元 [6][7] - 第三季度GAAP营业利润同比增长23 8%至1 39亿美元 非GAAP调整后营业利润增长17 6%至1 32亿美元 [7][10] - 第三季度GAAP每股收益为1 52美元 同比增长27 6% 非GAAP调整后每股收益为1 45美元 同比增长21 6% [7][11] - 2025财年前九个月GAAP收入同比增长6 3%至17 6亿美元 非GAAP调整后收入增长6 1%至17 47亿美元 [7][14] 业务亮点 - 云服务收入同比增长12% 处理业务收入增长8 9% 推动整体收入增长 [5][6] - 核心业务收入增长8 4% 支付业务增长7 7% 互补业务增长12 2% [14] - 公司成功赢得大型金融机构的业务 技术现代化和中小企业战略取得显著进展 [5] - 硬件收入同比下降400万美元 若保持稳定则整体收入增长率可达7 8% [54] 财务指引 - 2025财年GAAP收入指引为23 53-23 70亿美元 同比增长6 2-7 0% 非GAAP调整后收入指引为23 31-23 42亿美元 [1][33] - 2025财年GAAP每股收益指引为6 00-6 09美元 非GAAP每股收益指引为5 83-5 87美元 [1][33] - 2025财年GAAP营业利润率指引为23 5-23 7% 非GAAP调整后营业利润率指引为23 0-23 1% [1][33] 资产负债表 - 现金及等价物同比增长46 3%至3990万美元 债务从2 5亿美元降至1 7亿美元 [7][36] - 股东权益同比增长14 4%至20 36亿美元 [36][48] - 前九个月经营活动现金流为3 14亿美元 投资活动现金流为-1 76亿美元 融资活动现金流为-1 36亿美元 [35][38] 行业趋势 - 金融科技行业并购活动加速 包括公司客户对金融机构的收购 [53] - 客户因经济不确定性推迟大型资本支出和非经常性项目的启动 [54] - 消费者信心下降可能影响未来交易量 [54]