文章核心观点 - 晶科能源荣获2023年太阳能世界太阳能面板类别的太阳能能源领导力奖，体现其在行业的领先地位 [1] 获奖情况 - 晶科能源获2023年太阳能世界太阳能面板类别的太阳能能源领导力奖，该奖项由太阳能世界用户社区投票选出 [1] 公司表态 - 晶科能源美国公司总经理称公司在技术、研发和ESG等多领域领先，此奖反映其对美国客户的行业领先本地服务和支持，公司期待未来保持在美国太阳能行业的领先地位 [2] 公司概况 - 晶科能源是全球最大且最具创新力的太阳能组件制造商之一，产品和服务销售给中国、美国、日本等多个国家和地区的多元化客户群体 [3] - 截至2023年9月30日，公司在全球有14个生产基地、24个海外子公司，在中国、美国等多地设有全球销售团队 [4]

文章核心观点 - 公司向世界前十太阳能组件公司授权N型TOPCon相关专利，此次IP交易是双赢战略，或加强双方市场地位 [1] 公司情况 - 公司是全球最大且最具创新力的太阳能组件制造商之一，产品和服务销售给中国、美国、日本等多个国家和地区的客户 [1][4] - 截至2023年9月30日，公司在全球有14个生产基地、24个海外子公司，在中国、美国、加拿大等多地设有全球销售团队 [5] - 公司已申请超3500项专利，获得超2000项授权专利，涵盖PERC、TOPCon、BC等高效太阳能电池和组件技术，拥有全球最大的已授权TOPCon专利组合之一，有330项已授权TOPCon专利 [1][2] 行业情况 - 光伏行业有减少碳排放的迫切需求，需加快技术发展和提高新技术可及性 [3] - IP交易在半导体、电信和人工智能等高科技行业常见，可促进创新与合作、避免法律纠纷 [2]

文章核心观点 - 晶科能源主要子公司的近、长期科学减排目标获SBTi批准，成为全球首家净零目标获验证的光伏公司，也是中国大陆第二家、全球半导体行业第三家获此地位的公司，体现其应对气候变化的决心和对全球能源转型的贡献 [1] 公司发展历程 - 2019年末宣布参与RE100绿色倡议 [3] - 2021年末正式承诺与SBTi设定符合气候科学的净零目标 [3] - 2023年上半年发布2022年ESG报告，首次概述气候路线图 [3] - 2023年第四季度成为首家交付总量超200GW太阳能组件的光伏公司 [3] 公司业务情况 - 是全球最大、最具创新力的太阳能组件制造商之一，产品和服务销售至中国、美国、日本等多个国家和地区的客户 [1][5] - 截至2023年9月30日，在全球有14个生产基地、24个海外子公司，在中国、美国等多地设有全球销售团队 [6] 行业背景 - 科学碳目标倡议（SBTi）是推动企业设定减排目标的全球组织，目标是加速全球公司在2030年前减排一半、2050年前实现净零排放，目前全球超7000家公司已承诺参与，包括特斯拉、苹果等 [2] 公司意义与贡献 - 通过与SBTi合作设定净零目标，不仅表明应对气候变化的决心，还为全价值链减排提供行动指南，助力全球能源转型和可持续未来建设 [4] - IHS Markit估计全球每八个太阳能组件中就有一个由公司制造，每8公斤光伏产品可减少1公斤碳排放 [3] 后续计划 - SBTi计划于2024年1月25日在其网站公布晶科能源获批的净零目标 [4]

公司概况 - JinkoSolar是全球最大和最具创新性的太阳能模块制造商之一[2] - JinkoSolar在全球拥有14个生产设施和24个海外子公司[2] - JinkoSolar的产品和解决方案销往中国、美国、日本、德国等多个国家和地区[2] 股东大会 - 2023年度股东大会通过了公司提出的所有股东决议[1] 联系方式 - JinkoSolar的投资者和媒体咨询联系方式[3]

文章核心观点 公司作为全球领先光伏企业获330项TOPCon专利成N型TOPCon技术领导者 且重视知识产权持续创新[1] 公司专利情况 - 公司获330项TOPCon专利 超越N型TOPCon专利榜单多数品牌 [1] - 公司申请超3500项专利 获超2000项专利 涵盖PERC、TOPCon和BC等高效太阳能电池及组件技术 [1] 行业技术趋势 - 基于专利申请情况 太阳能光伏成增长最快技术之一 N型TOPCon是热门创新领域 TOPCon成主流影响专利注册量逐年增长 [2] 公司业务发展 - 公司是全球最大且最具创新力太阳能组件制造商之一 产品和服务销售至中国、美国、日本等多个国家和地区 [1][3] - 截至2023年9月30日 公司全球有14个生产基地、24个海外子公司及分布于多国的全球销售团队 [4] 公司战略举措 - 公司基于广泛知识产权维持技术领先地位 持续研发新技术并监测市场保护知识产权 [1][2]

业绩总结 - 第三季度总模块出货量为22.6吉瓦，模块出货量占95%[15] - 净利润同比增长140.7%，调整后净利润增长215.1%[8] - 第三季度总收入为43.6亿美元，环比持平，同比增长63%[22] - 毛利率为19.3%，较今年第二季度的15.6%和去年同期的15.7%有所提高[22] - 营业利润约为4.1亿美元，较今年第二季度的2.12亿美元和去年同期的880万美元有所提高[24] - 净利润归属于晶科太阳能控股有限公司普通股股东的金额为1.814亿美元，同比增长[25] 产品和技术 - N型产品占总模块出货量的60%以上[8] - N型电池产能预计到2023年底将达到70吉瓦[11] - N型电池效率预计到2023年底将达到25.8%[14] - N型模块的市场份额预计将超过70%[12] - N型TOPCon今年市场份额预计为20%-25%，Jinko占比60%[72] - TOPCon今年市场总产量预计为100-110吉瓦，Jinko贡献约70吉瓦[74] 市场趋势 - 美国数字市场面临供应过剩压力，导致ASP较高[45] - 欧洲市场的库存水平约为2个月，属于正常水平[88] - 欧洲市场由于价格下降，导致终端客户犹豫等待价格降至更低水平，从而减缓了销售量[90] - 在公用事业领域，全球几乎没有真正的库存，大部分库存都是为了交付而建立的，不能随意销售[92] - 公用事业领域的需求正在增加，IRR越来越有吸引力，但项目开发周期较长，需要12至24个月[94] - 美国市场仍然被认为是一个非常有前途的市场，公司仍然持有乐观态度[98]

业绩总结 - 金科太阳能2023年第三季度总收入为43.6亿美元，同比增长63.1%[9] - 金科太阳能2023年第三季度调整后归属于普通股股东的净收入为1.846亿美元，同比增长215.1%[10] - 金科太阳能2023年第三季度现金及短期受限现金为19.3亿美元，同比下降17.9%[11] 产品技术 - N型产品需求持续增长，N型模块在全球占比超过60%[15] - N型TOPCon电池的量产效率达到25.6%，N型模块的功率输出比P型模块高25-30瓦[16] - 金科太阳能成为全球首家交付总量达到190兆瓦太阳能模块的制造商[14] 可持续发展 - 金科太阳能在可持续发展方面取得进展，在Ecovadis评级中得分较高[17] 产能规划 - 金科太阳能的N型综合生产基地在2024-2025年将实现180兆瓦产能[20] 财务状况 - 金科太阳能2023年第三季度总资产为17,455百万美元，较上一季度增长1.2%[32] - 金科太阳能2023年第三季度总负债为12,919百万美元，较上一季度基本持平[32] - 金科太阳能2023年第三季度净债务为2,292百万美元，较上一季度下降4.0%[32]

业绩总结 - 2023年第三季度，公司总收入为318,342.58万元人民币，同比增长约52.6%[1] - 2023年第三季度，公司毛利润为61,332.11万元人民币，同比增长约63.3%[1] - 2023年第三季度，公司营业利润为29,902.04万元人民币，同比增长约2990.2%[1] - 2023年第三季度，公司净利润为23,245.76万元人民币，同比增长约732.5%[1] - 2023年第三季度，公司每股基本净利润为6.42元人民币，同比增长约629%[1] - 2023年第三季度，公司每股摊薄净利润为4.61元人民币，同比增长约188%[1] - 2023年第三季度，公司基本每股美国存托凭证（ADS）净利润为25.66美元，同比增长约629%[1] - 2023年第三季度，公司摊薄每股美国存托凭证（ADS）净利润为18.46美元，同比增长约1150%[1] 产品和技术研发 - N型TOPCon电池的大规模生产效率达到25.6%，N型模块的功率输出比类似的P型模块高25-30瓦[3] - 截至第三季度末，N型电池产能已达到55吉瓦，预计年底将达到约70吉瓦，领先行业[11] - 最近，高效N型单晶硅太阳能电池的最大转换效率达到26.89%，创造了产品和解决方案创新的又一个重要里程碑[12] 市场扩张和并购 - 公司对2023年第四季度和全年的业务展望是基于管理层对市场条件、生产能力、订单状况和全球经济环境的当前看法和估计[41] - 公司预计2023年第四季度的模块出货量约为23吉瓦，有信心超过全年模块出货目标的70至75吉瓦[41] - 公司预计到2023年底，单晶硅晶片、太阳能电池和太阳能模块的年产能分别将达到85.0吉瓦、90.0吉瓦和110.0吉瓦[42] 其他新策略 - 公司在2023年8月被任命为B20印度科技、创新和研发工作组的联合主席[43] - JinkoSolar于2023年9月30日在全球拥有14个生产设施和24个海外子公司[51]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为1.801亿美元，环比增长65.6%；调整后净收入为1.967亿美元，环比增长70.5%；摊薄后每股收益为0.77美元，环比增长48.5% [7] - 总收入超42亿美元，环比增长32%，同比增长63%；毛利率为15.6%，去年同期为14.7%；总运营费用占总收入的11%，一季度为12%，去年二季度为16% [19] - 运营收入为2.12亿人民币，一季度为1.76亿人民币，去年二季度运营亏损4300万人民币；运营利润率约为5%，与一季度持平，去年二季度亏损利润率为1.5% [19] - 归属于普通股股东的净收入约为1.8亿美元，环比增长66%，去年二季度净亏损约9300万美元；调整后归属于普通股股东的净收入约为1.97亿美元，环比增长约71%，同比增长2.9倍 [20] - 二季度末现金及现金等价物约为23.5亿美元，一季度末为14.8亿美元；应收账款周转天数为79天，一季度为95天；存货周转天数从一季度的100天降至二季度的17天 [21] - 二季度末总债务为47亿美元，一季度末为44亿美元；净债务为24亿美元，一季度末为29亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度组件发货量约为17.8吉瓦，环比增长36.2%；有竞争力的N型组件发货量约为10.4吉瓦，环比增长74.1% [6] - 二季度总发货量约为18.6吉瓦，超95%为组件发货量；2023年上半年组件总发货量超30吉瓦 [14] - 二季度N型Tiger NEO占组件发货量的58%，上一季度接近50% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度中国和欧洲仍是最大市场，合计占比超50%，其他市场占比相对稳定；对美国市场的客户清关效率和发货量环比均有改善 [14] - 2023年订单可见度达约80%，海外订单占多数 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 5月底宣布在山西建设56吉瓦一体化晶圆电池组件产能的大型生产基地，将成为行业最大的N型一体化生产设施 [9] - 美国1吉瓦N型组件产能扩张预计今年9月投产，到2023年底海外一体化产能将超12吉瓦，N型占比超75% [10] - 持续投资N型产能扩张，预计到2023年底单晶硅片、太阳能电池和太阳能组件的年产能分别达到85、90和110吉瓦，N型产能占比超75% [13] - 行业内越来越多玩家部署TOPCon产能，部分新进入者因技术不足等问题出现产品延迟和生产效率提升缓慢的情况，有竞争力的N型产能短缺 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度多晶硅价格因产量大幅释放和库存过多而急剧下降，导致组件价格波动，影响了组件需求；三季度供应链价格企稳，国内外需求有望回升，预计光伏市场产销下半年反弹 [7][8] - 随着太阳能发电经济性日益凸显，光伏市场将健康可持续增长，预计中国、美国、欧洲等发达市场稳步增长，新兴市场持续扩大 [17] - 对光伏行业发展有信心，将加强综合运营管理，看好光伏+储能模式的长期前景，积极发展储能业务提升竞争力 [12] 其他重要信息 - 二季度根据科学碳目标倡议（SBTi）的方法和要求，设定了净零排放目标和路线图，积极推动全球碳排放减少 [11] - 改进可行性系统和独立第三方审计机制，增强供应链可靠性；加强与全球可再生能源发展领域领先机构和专业人士的合作，加入国际可再生能源机构（IRENA） [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 平均销售价格（ASP）和利润率的走势 - 今年上半年ASP相对稳定，6月起因多晶硅供应过剩，组件价格有调整；中期来看有利于下游，加速不同市场需求；下半年ASP呈下降趋势但已企稳，因中国四季度安装量增加，ASP可能回升 [25] - 公司对今年盈利能力有信心，N型组件下半年发货占比将从上半年的50%提升至60% - 65%；美国市场三季度起积极向好，模块清关速度加快，预计发货量加速增长；明年海外产能达12吉瓦一体化 [26][27] 问题2: 2023年资本支出（CapEx）及海外产能资金筹集 - 2023年CapEx约为15亿人民币，预计今年运营现金流超10亿人民币，二季度已完成可转换贷款，有足够现金支持CapEx；明年12吉瓦一体化海外产能今年底完成，暂无额外资金需求 [29][30] 问题3: 非新疆中国多晶硅制成的东南亚组件进入美国市场的情况 - 公司专注用100%中国以外多晶硅供应美国市场，三季度清关流程已加快；与中国以外一级多晶硅制造商签订长期合同，有1万吨多晶硅供应美国市场；公司有12吉瓦一体化产能，含75% TOPCon N型，在市场份额和多晶硅采购上有优势 [32] 问题4: 非中国非新疆多晶硅进入美国市场的可能性 - 从法律角度有可追溯性，但从监管实施角度不确定 [34] 问题5: 二季度库存准备金及真实盈利能力 - 二季度做了库存准备金，对毛利率有影响，是临时处理；提供了约5亿人民币库存准备金；若不考虑库存准备金，毛利率约达20%；三季度预计盈利持续强劲，因N型组件发货占比增加和美国市场发货量提升 [37][39][43] 问题6: 储能业务二季度收入及全年预期 - 储能业务长期来看将是重要业务单元，今年是投资年，在团队、销售渠道和研发等方面投入，有小部分产能；今年收入合同基数不显著，预计有小亏损；明年将是高增长业务 [47][48] 问题7: 二季度多晶硅平均成本与一季度的比较 - 未提供具体数据，一季度多晶硅价格1月反弹，随后逐月小幅下降，6月大幅下跌；因库存周转天数，6月对二季度财务数据影响小，二季度多晶硅成本从财务报表看略低于一季度 [53] 问题8: 三季度每瓦总成本是否低于0.15美元 - 未披露具体数据，称是竞争优势信息；三季度成本有显著改善 [55] 问题9: 多年期高价长协合同的可持续性 - 美国市场有长期可持续增长，过去两年因政策供应紧张，部分当地生产商签订长协合同；从长期看，硅基技术有优势，公司明年能确保充足的中国以外多晶硅供应，有能力签订不错的合同，未来2 - 3年也有机会 [58] 问题10: 美国1吉瓦N型产品生产能否利用税收抵免法案（IRA） - 认为IRA政策透明，适用于美国当地生产；公司不依赖IRA，但认为符合条件；采用保守会计处理，以现金基础核算 [60][62] 问题11: 亚洲报告和美国报告中 impairment 的理解是否正确 - 理解正确，不同会计准则有不同呈现方式，美国库存准备金通常计入销售成本，中国会计准则有单独的资产减值项 [65] 问题12: 加回5亿人民币库存减值后，二季度毛利率是否比一季度改善 - 回答是肯定的 [67] 问题13: 长期资产减值是否为一次性事项 - 是一次性事项，为使资产在资产负债表上更具竞争力，向竞争对手提供了小尺寸模块 [68] 问题14: 美国二季度港口费用情况及三季度预期 - 一季度美国港口费用为4亿人民币，二季度降至2亿人民币；三季度预计港口费用很少，因模块清关速度加快 [70] 问题15: 一二季度美国发货量占比及明年目标 - 一二季度占总发货量的5% - 10%；明年预计占比约10%，发货量可能超10吉瓦，取决于多晶硅供应 [71][73] 问题16: 对2024年美国安装量的预期 - 美国需求强劲，市场规模取决于供应是否正常及美国LPA检查情况，可能在30 - 50吉瓦之间 [78] 问题17: 12吉瓦产能的多晶硅供应是否锁定 - 大部分已锁定，有10万吨多晶硅可支持约50吉瓦产能，占多晶硅供应市场份额的20%，海外产能还有增加的灵活性 [80] 问题18: 亚洲配售是否会稀释美国股权 - 可能会有7% - 9%的稀释，不显著；美国持股比例将从58%降至约53% [82]

财务表现 - 2023年第二季度，金科太阳能的总收入为306.9亿元人民币（42.3亿美元），环比增长31.5%，同比增长62.9%[3] - 2023年第二季度，金科太阳能的净利润为13.1亿元人民币（1.8亿美元），环比增长65.6%[6] - 2023年第二季度，金科太阳能调整后的净利润为14.3亿元人民币（1.97亿美元），环比增长70.5%[4] - 2023年第二季度，金科太阳能的基本和稀释每股普通股收益分别为6.39元人民币（0.88美元）和5.55元人民币（0.77美元）[5] - 2023年第二季度，金科太阳能的毛利率为15.6%，较2022年第二季度的14.7%有所提高[13] - 2023年第二季度，金科太阳能的营业利润为15.4亿元人民币（2.12亿美元），较2022年第二季度的亏损28.91亿元人民币有显著增长[14] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物和受限现金为170.3亿人民币（23.5亿美元），较2023年3月31日的101.7亿人民币有所增加[30] - 截至2023年6月30日，公司应收账款来自第三方为215.9亿人民币（29.8亿美元），较2023年3月31日的180.4亿人民币有所增加[31] - 截至2023年6月30日，公司存货为200.9亿人民币（27.7亿美元），较2023年3月31日的214.4亿人民币有所减少[32] - 截至2023年6月30日，公司总计利息负债为343.1亿人民币（47.3亿美元），较2023年3月31日的300.2亿人民币有所增加[33] - 2023年第二季度，金科太阳能的净利润为13.1亿元人民币（1.8亿美元），较2022年第二季度的净亏损6.23亿元人民币有显著增长[28] - 2023年第二季度，金科太阳能的调整后净利润为14.3亿元人民币（1.97亿美元），较2022年第二季度的调整后净利润3.68亿元人民币有显著增长[28] - 公司在2023年4月完成了对江西金科10亿人民币可转债的发行，金科以55亿人民币的特别优先权认购了这些可转债[39] - 2023年第二季度，金科太阳能营收总额达到304亿人民币，同比增长13.8%[60] - 2023年第二季度，金科太阳能净利润为24.12亿人民币，同比增长10.7%[60] - 2023年6月30日，金科太阳能现金及现金等价物达到147.02亿人民币，较去年底增长43.6%[61] 产能和市场预测 - 2023年第二季度，金科太阳能的太阳能模块出货量环比增长36.2%，同比增长74.4%[2] - 2023年第二季度，太阳能模块、电池和晶片出货量为18,613兆瓦，其中太阳能模块出货量为17,763兆瓦，电池和晶片出货量为850兆瓦[34] - 公司对全球市场需求和N型技术渗透带来的机遇持乐观态度，预计2023年N型电池效率将达到25.8%，N型模块的综合成本将与P型模块保持竞争力[35] - 公司预计2023年第三季度模块出货量将在19.0兆瓦至21.0兆瓦之间，全年模块出货量预计在70.0兆瓦至75.0兆瓦之间[37] - 公司预计到2023年底，单晶硅棒、太阳能电池和太阳能模块的年产能将分别达到85.0兆瓦、90.0兆瓦和110.0兆瓦[38]