公司介绍 - KBR将于2024年4月30日举行电话会议，讨论2024年第一季度财务业绩[1] - 会议将通过KBR网站的投资者关系部分进行网络直播[2] - KBR是一家为全球政府和公司提供科学、技术和工程解决方案的公司[3] - KBR在全球拥有约34,000名员工，客户遍布80多个国家，业务遍布30多个国家[4] - KBR与全球客户合作，提供技术、增值服务和长期运营与维护服务，以确保稳定交付和可预测的结果[5] - 请访问www.kbr.com获取更多信息[6]

文章核心观点 KBR公司获得Petro Rabigh五年资产状况监测项目合同，将在沙特拉比格工厂部署预测性维护服务，旨在优化资产生命周期、提升机械性能和整体可靠性，符合双方对安全和可持续性的承诺 [1] 相关要点总结 KBR公司业务合作 - KBR获得Petro Rabigh五年资产状况监测项目合同，将在沙特拉比格工厂部署预测性维护服务 [1] - 该项目可优化资产生命周期、提升机械性能和整体可靠性，提高能源和设备效率，降低运营风险 [1] - KBR总裁表示很高兴与Petro Rabigh建立长期合作，其预测性维护服务可提高运营效率，符合客户ESG目标 [1] KBR公司概况 - KBR为全球政府和公司提供科学、技术和工程解决方案 [2] - 公司在全球约有34000名员工，客户分布在80多个国家，业务覆盖30多个国家 [2] - KBR为全球客户提供技术、增值服务及长期运营和维护服务，确保稳定可预测的交付 [2]

财务表现 - KBR公司第四季度2023年度财报显示，盈利超过Zacks Consensus Estimate，但营收未达预期[3] - KBR公司总收入为17.3亿美元，同比增长7.6%，主要受到国防与情报、科学与空间以及国际领域的新业务和合同增长的推动[7] - KBR公司预计2024年总收入将在74亿至77亿美元之间，调整后的EBITDA在8.1亿至8.5亿美元之间，调整后的每股收益预计在3.10至3.30美元之间[20] 股息政策 - KBR公司董事会将季度普通股股息提高了11%，连续第五年增加股息[5]

文章核心观点 KBR赢得与Bering Straits Information Technologies的分包合同，为美国空军空战司令部提供人类绩效优化服务，该合同是美国空军提升人类绩效的新项目，体现了公司在相关领域的专业能力和过往成就 [1][2] 合同信息 - KBR赢得与BSIT的分包合同，为美国空军空战司令部提供人类绩效优化服务 [1] - 人类绩效优化（HPO）合同是多奖项IDIQ合同，预计执行期10年至2034年3月 [1] - 合同旨在优化人员身心表现、降低职业伤害率、加速返岗和确保作战准备 [1] 公司能力与过往成就 - KBR拥有优秀的专业团队，此次中标证明了团队的专业和奉献 [2] - 公司在NASA和国防部健康与人类绩效市场有超50年经验 [2] - 公司有两份主合同，分别管理NASA宇航员身心准备和支持美国特种作战部队需求 [2] 公司概况 - KBR为全球政府和公司提供科技工程解决方案 [3] - 公司在全球约有34000名员工，客户分布超80个国家，业务覆盖超30个国家 [3] - 公司为全球客户提供技术、增值服务和长期运维服务 [3]

文章核心观点 公司凭借稳健商业模式和提效举措赢得项目，合同不断增加推动业务发展，同时给出建筑行业其他排名较好股票信息 [1][2][4] 合同情况 - 公司赢得Sonangol的洛比托炼油厂项目管理合同，将在安哥拉洛比托设计和建设一座日产20万桶的新炼油厂，并提供工程、采购和施工阶段执行的项目管理服务 [1] - 2023年初公司已完成该项目前端工程设计（FEED）阶段，提供了具有成本竞争力的设计，符合Sonangol业务目标、行业先进排放标准和公司环保战略 [1] - FEED设计满足2030年非洲和欧洲产品规格，因公司在炼油厂冷却系统设计创新，可减少30%河水消耗和满足废水处理要求 [1] - 截至2023年12月29日，公司总积压订单（含44亿美元奖励选项）为217.3亿美元，高于2022年底的197.6亿美元，其中政府解决方案业务积压127.9亿美元，可持续技术解决方案业务积压45.5亿美元 [2] - 自2023年第四季度末以来，公司宣布三次合同中标，2024年1月10日，公司蓝氨技术被INPEX和LSB Industries选中用于美国墨西哥湾沿岸清洁氨生产和出口项目 [2] - 2024年1月8日，公司K - GreeN技术被乐天化学等组成的财团选中用于马来西亚砂拉越的绿氨项目开发 [3] 股价表现 - 过去三个月，公司股价上涨11.3%，跑赢Zacks工程 - 研发服务行业10%的涨幅 [3] 评级与推荐 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [4] - NVR目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为8.1%，过去六个月股价上涨22.4%，2024年销售额和每股收益预计较上年增长7.7%和4.6% [4] - 托尔兄弟目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为30.2%，过去六个月股价上涨54.3%，2024财年销售额和每股收益预计较上年增长0.6%和11% [4] - 斯特林基础设施目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为20.4%，过去六个月股价上涨44.6%，2024年销售额和每股收益预计较上年增长11.7%和11.4% [5]

项目合同 - KBR公司获得了Sonangol的项目管理合同，将设计和建造安哥拉洛比托新的20万桶/日炼油厂[1] 项目目标 - 该项目将有助于提高安哥拉的能源独立性，创造就业机会并促进该地区的经济发展[2] 合作历史 - KBR公司与Sonangol在安哥拉开发重要自然资源方面已有超过20年的合作历史[3]

文章核心观点 KBR将于2024年3月12日上午8点（中部时间，即东部时间上午9点）举行可持续技术解决方案（STS）入门网络直播，并计划与网络直播同步发布STS入门演示文稿，重播将在investors.kbr.com上提供 [1] 公司信息 - 公司为全球政府和企业提供科学、技术和工程解决方案 [2] - 公司在全球约有34000名员工，客户分布在80多个国家，业务覆盖30多个国家 [2] - 公司与全球客户合作，提供技术、增值服务以及长期运营和维护服务，确保稳定交付和可预测的结果 [2] - 公司官网为www.kbr.com [2]

文章核心观点 - KBR公司2023年第四季度财报喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期，股价上涨，董事会提高股息并授权回购股份 [1] 第四季度财报情况 - 调整后每股收益69美分，超预期1.5%，与去年持平 [2] - 总营收17.3亿美元，未达预期2.2%，同比增长7.6%，主要受政府解决方案和可持续技术解决方案业务推动 [2] - 调整后EBITDA同比增长19.7%至1.88亿美元，利润率提高110个基点至10.9% [2] 各业务板块及积压订单详情 - 政府解决方案（GS）板块营收同比增长5.7%至13.3亿美元，调整后EBITDA为1.28亿美元，利润率增长20个基点至9.6% [3] - 可持续技术解决方案（STS）板块营收同比增长14.2%至4.02亿美元，调整后EBITDA增至8500万美元，利润率提高310个基点至21.1% [3][4] - 截至2023年12月29日，总积压订单为217.3亿美元，其中GS板块127.9亿美元，STS板块45.5亿美元 [4] 2023年全年亮点 - 调整后每股收益2.91美元，高于去年的2.71美元 [5] - 总营收同比增长6%至69.6亿美元，剔除OAW后增长11% [6] - 调整后EBITDA增长11.8%至7.47亿美元，利润率扩大50个基点至10.7% [6] 流动性与现金流情况 - 截至2023年12月29日，现金及现金等价物为3.04亿美元，低于去年底的3.89亿美元 [7] - 2023年底长期债务为180万美元，低于去年底的1380万美元 [7] - 2023年经营活动现金流为3.31亿美元，低于去年的3.96亿美元，调整后自由现金流为3.83亿美元，高于去年的3.53亿美元 [7] 2024年业绩指引 - 预计总营收在74 - 77亿美元之间，调整后EBITDA在8.1 - 8.5亿美元之间 [8] - 预计调整后每股收益在3.10 - 3.30美元之间，经营现金流在4.5 - 4.8亿美元之间 [8] 行业内其他公司情况 - AECOM 2024财年第一季度财报表现良好，盈利超预期，预计2024财年有机净服务收入增长8 - 10%，调整后每股收益在4.35 - 4.55美元之间 [9] - Martin Marietta Materials 2023年第四季度财报喜忧参半，盈利超预期且同比增长，营收未达预期但同比上升，预计基础设施等项目需求将抵消住宅需求疲软 [9][10] - Vulcan Materials 2023年第四季度财报表现强劲，盈利和营收均超预期且同比增长，得益于战略执行和骨料业务表现 [10]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入达70亿美元,同比增长11%(不含OAW)。调整后EBITDA达7.47亿美元,同比增长12%,调整后EBITDA利润率提升50个基点至10.7% [21] - 2023年调整后每股收益增长7%,符合公司原先的指引 [21] - 2023年经营活动现金流463百万美元,超出公司指引,反映了公司盈利质量优秀和客户满意度较高 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 可持续技术解决方案(STS) - 2023年全年调整后EBITDA增长50%,受益于许可、设备销售、工程服务等多个业务线的强劲表现 [22] - 中东和欧洲地区收入增长37%,美国增长11%,亚洲及其他地区增长44% [22] - 2023年第四季度调整后EBITDA增长42% [22] 政府解决方案(GS) - 2023年全年收入增长7%(不含OAW),利润率维持在10%的目标水平 [23] - 第四季度收入增长6%,调整后EBITDA增长8%,受益于国防情报和国际业务的增长 [23] - 国防情报和国际业务分别增长22%和15% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东地区资本支出持续强劲,是公司STS业务的主要增长动力之一 [67][80] - 美国基础设施法案(IRA)为公司STS业务带来了新的增长机会,但目前政府资金的提取速度较慢 [60] - 澳大利亚政府换届后,公司GS国际业务的增长势头有所恢复 [67] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续向高端技术和差异化服务转型,2023年STS和GS业务的利润率均有所提升 [11] - 公司在能源安全、脱碳和新能源转型等领域保持领先地位,并积极拓展塑料回收等新兴业务 [8][67][80] - 公司在政府咨询和国防领域的高端技术服务也保持较快增长 [63][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2023年存在一定的地缘政治和财务波动,但公司仍能保持强劲的业绩表现 [11] - 公司2024年收入和利润指引均保持双位数增长,体现了良好的业务基础和发展前景 [28][32] - 公司对HomeSafe项目的前景保持乐观,预计2025年和2026年将实现大幅增长 [18][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tobey Sommer提问** 询问2024年GS和STS业务的增长预期 [35][36] **Stuart Bradie回答** GS业务预计增长5%-8%,STS业务预计增长低个位数,与公司此前设定的2025年目标一致 [36] 问题2 **Michael Dudas提问** 询问STS业务的市场需求和竞争格局 [48] **Stuart Bradie回答** 能源安全和能源转型需求持续强劲,公司在氨气、氢能等领域保持领先地位,将在未来Investor Day做更详细介绍 [49][50] 问题3 **Bert Subin提问** 询问2024年调整每股收益指引的驱动因素 [54] **Stuart Bradie回答** GS和STS业务均有望超预期表现,但公司维持了谨慎的指引,反映了对宏观环境的谨慎态度 [55][56]

业绩总结 - 2023年公司实现11%的有机收入增长，调整后的EBITDA增长12%，调整后的EBITDA利润率同比上升56个基点至10.7%[10] - 2023年第四季度的总收入为$1,730百万，较2022年第四季度的$1,608百万增长了7.6%[31] - 2023财年的总收入为$6,956百万，较2022财年的$6,564百万增长了6%[31] - 2023年第四季度的调整后EBITDA为$188百万，较2022年第四季度的$157百万增长了19.7%[33] - 2023财年的调整后每股收益（Adjusted EPS）为$(1.96)，相比2022财年的$1.26下降了约255.6%[29] - 2023年第四季度稀释每股收益（EPS）为$0.15，较2022年第四季度的$0.62下降了约75.8%[29] 用户数据 - 2023年末的订单积压和选择总额为217亿美元，同比增长10%[8] - 2023年公司有105亿美元的订单和选择，主要集中在战略领域[8] 未来展望 - 2024年75%以上的工作已签约，预计将实现双位数的调整后EBITDA和调整后每股收益增长[24] - 预计2024年有效税率为25%至27%[23] - 2023财年的调整后每股收益指导为$3.10至$3.30[29] 现金流与资本支出 - 2023年第四季度的营业现金流为$83百万，较2022年第四季度的$60百万增长了38.3%[32] - 2023财年的调整后自由现金流为$383百万，较2022财年的$353百万增长了8.5%[32] - 2023年第四季度的资本支出为$20百万，较2022年第四季度的$32百万下降了37.5%[32] - 公司现金流调整后运营现金流(Adj. OCF)转换率为117%[10] 股息与债务管理 - 公司在2024年将每股派息提高11%，达到0.60美元[21] - 公司已成功结清可转换债券和认股权证，避免了股权稀释[21] 其他财务数据 - KBR的调整后EBITDA为747百万美元[38] - KBR的调整后净收入为396百万美元[38] - KBR的调整后每股收益（EPS）为2.91美元[38] - KBR的利息支出为115百万美元[38] - KBR的折旧和摊销费用为141百万美元[38] - KBR的运营收入为448百万美元[36] - KBR的其他非经营收入（支出）为5百万美元[38] - KBR的非控股权益损失为4百万美元[36]