财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收在固定汇率下增长1%，达到43亿美元 [18] - 第四季度调整后EBITDA为4.76亿美元，利润率为11.2%；调整后税前亏损6100万美元，较上年同期仅减少利润1000万美元 [19] - 2023财年营收170亿美元，调整后EBITDA近20亿美元，调整后税前亏损2.17亿美元；外汇对税前利润产生2.29亿美元负面影响 [21] - 2023财年调整后自由现金流3.52亿美元；资本支出总额8.65亿美元，资产处置收入2300万美元 [23] - 截至3月31日，现金余额18亿美元，流动性达50亿美元，净债务14亿美元，净杠杆处于目标范围内，获穆迪、惠誉和标普投资级评级 [24] - 预计2024财年营收在160 - 164亿美元，固定汇率下下降6% - 8%；调整后EBITDA利润率为12% - 13%，较2023财年提高40 - 140个基点；调整后税前利润率预计在 - 1%至盈亏平衡，较去年扩大30 - 130个基点 [31][34] - 预计2024财年净资本支出约7.5亿美元，折旧费用约8.5亿美元，交易相关成本和员工结构调整现金支出约3亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - Kyndryl Consult签约额在固定汇率下同比增长30%，本季度占营收13%，创历史新高 [19] - 联盟业务在2023财年实现超12亿美元的超大规模签约，超10亿美元目标约20%；预计2024财年超大规模相关收入超3亿美元 [12][14] - 先进交付计划释放超5500名交付专业人员，产生约2.75亿美元年化节省，超2亿美元年终目标；预计2024财年末累计年化节省达4.5亿美元 [12][38] - 账户计划目前实现约2.1亿美元税前收益，超2亿美元财年目标；预计2024财年末累计年化收益约4亿美元 [13][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 四个地理区域中有三个实现同比固定汇率营收增长，日本和美国利润率最高 [20] - 业务组合不断演变，多数签约来自云、应用数据和AI、安全等增长领域 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行三个A计划（联盟、先进交付、账户），重塑业务，创造高价值服务交付途径，建立服务文化，2024财年将加速执行战略，实现成本优化和利润率扩张 [9][11] - 利用Kyndryl Consult、Bridge和Vital等能力，为客户提供创新解决方案，拓展应用层领域，推动客户价值提升 [10][16] - 关注客户关系和低利润率合同，通过多种策略加强利润率，使重点账户向高利润率业务模式转变 [27][48] - 作为独立公司，巩固关键IT服务领域领导地位，利用自身优势获取市场机会，实现可持续盈利增长 [8][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球宏观不确定性增加，但服务需求保持韧性，高利润率咨询服务势头良好 [18] - 三个A计划进展顺利，为公司带来显著价值创造，是实现可持续盈利增长的关键 [12][26] - 预计2024财年利润率将扩大，尽管营收下降，但通过成本优化和业务转型，有望实现更高利润率和可持续盈利增长 [31][39] - 对实现中期目标充满信心，有望按计划或提前达成目标 [39] 其他重要信息 - 第四季度启动全球裁员和场地整合行动，产生相关费用，预计2024财年节省1.5亿美元，2025财年节省2亿美元；房地产行动每年降低设施成本约5000万美元 [22] - 与IBM完成软件协议零和修订，将改变软件成本在各部门的分配方式 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024财年减少重点账户对营收的5 - 6个百分点拖累将如何逐步体现，若出现延迟是否会对利润率展望产生压力？ - 公司已开展重点账户工作12个月，对客户情况有清晰了解，决策明确，但执行需要时间，影响将逐步累积；即使营收下降幅度未达预期，也可能是高利润率业务替代低利润率业务，不会对利润率构成风险；部分影响在第一季度可见，因2023财年采取的行动将在2024财年显现 [57][59][53] 问题2: 三个A计划在各地区的实施效果是否存在差异？ - 先进交付工作是全球性的，三个A计划在全球范围内推进，进展稳健且一致；重点账户问题在美国和西欧更为突出，相关收益将主要体现在这些地区 [64][65][78] 问题3: 考虑到宏观不确定性，客户需求是否发生变化，对短期项目工作、实施和延迟有何影响？ - 公司业务具有非 discretionary 性质，未出现需求和签约放缓情况；新业务领域存在潜在需求，客户希望公司在混合基础设施管理和云迁移方面发挥更大作用 [55][62] 问题4: 客户云转型放缓及转向分布式基础设施对公司收入留存有何影响？ - 公司业务与客户基础设施复杂性相关，无论客户云转型加速或减速、采用公有云还是混合云，都为公司带来大量需求；当前客户对AI和工具的兴趣也为公司创造机会 [73][74] 问题5: 2023财年12亿美元超大规模预订的利润率情况如何？ - 这些预订的利润率与公司签约业务一致，高于现有利润率，是预计签约利润率提升的重要组成部分，有助于公司未来实现更好利润率 [81] 问题6: 请说明2024财年运营现金流和自由现金流指导及营运资金管理假设？ - 2024财年未提供自由现金流指导，但关键因素包括税前损益、现金税和利息费用；资本支出与折旧的差额预计有利1亿美元；将继续优化营运资金，预计营运资金将是现金来源，但规模可能小于2023财年 [83][84] 问题7: 2024财年营收展望中，初始积压和减少重点账户的影响与拆分时相比有何不同？ - 初始积压的3个百分点影响与之前一致，是积压业务的自然体现；减少重点账户和低利润率第三方内容的5 - 6个百分点影响与计划一致，但在2024财年的影响更大，因2023财年营收强于预期，导致2024财年对比基数更高 [90] 问题8: 后拆分签约的税前利润率从4%提升到9%的原因是什么？ - 最初6个月的4%利润率包含一些拆分前谈判的大项目，拉低了利润率；进入2023财年后，签约业务符合公司业务模式，利润率在7% - 9%；从7%提升到9%得益于对该问题的更多关注和经验积累，公司有能力获得更高利润率 [88][97]

业绩总结 - 2023财年收入为170.26亿美元，同比下降5%[1] - 2023财年净收入为-13.74亿美元，净收入利润率为-8.1%[63] - 2023财年调整后的EBITDA为19.75亿美元，EBITDA利润率为11.6%[1] - 2023财年调整后的税前收入为-2.17亿美元，税前利润率为-1.3%[1] - 2023财年运营现金流为7.81亿美元，调整后的自由现金流为3.52亿美元[62] - 2023财年交易相关成本为2.64亿美元，影响调整后的税前收入[63] - 2023财年第四季度收入为42.55亿美元，同比下降1%[88] - 2023财年第四季度调整后EBITDA为4.76亿美元，调整后EBITDA利润率为11.2%[88] - 2023财年第四季度调整后税前损失为6100万美元，调整后税前利润率为-1.4%[88] 用户数据 - 2023财年云认证数量达到35,000个，同比增长100%[76] - 50%的员工拥有与超大规模客户相关的云认证[82] - 财政2023年，Kyndryl Consult的收入占比约为15%[82] 未来展望 - 预计2024财年收入将在160亿至164亿美元之间，按固定汇率计算，增长率为-8%至-6%[16] - 预计调整后的EBITDA利润率将达到12%至13%，同比提高40至140个基点[16] - 预计2024财年调整后的税前利润率为0%至-1%，同比提高30至130个基点[16] - 预计货币效应将对收入产生3.5亿美元的正面影响，调整后的EBITDA影响为8000万美元[17] - 财政2024年，目标实现超过3亿美元的超大规模客户收入增长[78] - 财政2024年，预计通过先进交付实现2亿美元的收益改善，相较于财政2023年[78] - 预计财政2024年将实现利润率扩张[86] 新产品和新技术研发 - 2023财年通过自动化实现的年化节省为2.75亿美元[76] 资本支出 - 2023财年资本支出预计约为7.5亿美元[17] - 2023财年资本支出净额为8.42亿美元[62]

财务表现 - 2022年第四季度，公司营收为43.03亿美元，同比下降6%[74] - 2022年前三个季度，公司营收为127.71亿美元，同比下降8%[74] - 2022年第四季度，公司净亏损为1.06亿美元，较去年同期改善6.25亿美元[76] - 2022年前三个季度，公司净亏损为6.37亿美元，较去年同期改善12亿美元[76] - 2022年第四季度，美国市场营收为12.65亿美元，同比增长6%[80] - 2022年前三个季度，美国市场营收为35.81亿美元，与去年同期持平[80] - 2022年第四季度，日本市场营收为6.06亿美元，同比下降11%[81] - 2022年前三个季度，日本市场营收为18.55亿美元，同比下降14%[81] - 2022年第四季度，主要市场营收为14.72亿美元，同比下降12%[82] - 2022年12月，战略市场收入为9.61亿美元，同比下降5%[83] - 2022年12月，战略市场调整后的EBITDA为1.45亿美元，同比增长9%[83] - 2022年前九个月，战略市场收入为28.74亿美元，同比下降1%[83] - 2022年前九个月，战略市场调整后的EBITDA为3.52亿美元，同比下降21%[83] - 2022年12月，企业及其他部门调整后的EBITDA亏损1,600万美元，较2021年同期亏损减少1,200万美元[84] - 2022年前九个月，企业及其他部门调整后的EBITDA亏损5,700万美元，较2021年同期亏损减少5,600万美元[85] - 2022年12月，服务成本占收入的比例为83.6%，较2021年同期的87.8%有所下降[86] - 2022年12月，销售、一般和管理费用占收入的比例为17.0%，较2021年同期的14.1%有所增加[86] - 2022年12月，交易相关成本占收入的比例为1.1%，较2021年同期的2.8%有所下降[86] - 2022年12月，净现金流为负6.99亿美元，较2021年同期的负4.72亿美元有所增加[96] - 2022年前9个月，融资活动净现金流出10亿美元，较去年同期的融资活动净现金流入25亿美元有所下降[97] 资金情况 - 公司相信现有的现金及等价物和2021年10月签订的循环信贷协议足以满足未来至少12个月的现金需求[99] - 公司于2021年10月发行24亿美元的无抵押固定利率优先票据，用于筹备分拆[100] - 公司于2021年10月签订了5亿美元为期3年的浮动利率贷款协议和31.5亿美元的多币种循环信贷协议，用于未来的流动性需求[102] - 公司与第三方金融机构签订协议，出售某些金融资产，主要是应收账款，且认定为真实销售。2022年前9个月，通过这些安排获得的净收益反映在经营活动现金流量表中[103] 风险披露 - 公司进行了关于商誉减值的年度审查，认定加拿大报告单位的公允价值超过账面价值51%[105] - 公司的前瞻性陈述中提到了与IBM的分拆相关的风险、技术发展、竞争、关键供应商关系、人才吸引和保留、疫情影响等[106] - 公司使用其网站和社交媒体渠道发布重要公司信息，包括财务和其他重要信息[108] - 公司关于市场风险的定量和定性披露信息未发生重大变化[109]

业绩总结 - 财政2023年第三季度，调整后的EBITDA利润率为14.8%[46] - 财政2023年截至12月31日的调整后税前收入为6500万美元，税前利润率为1.4%[47] - 财政2023年年初至今的调整后自由现金流为32亿美元[50] - 财政2023年收入增长预期为-0.5%至0.5%[51] - 财政2023年目标为与上年相比，收入增长达到8%至7%[51] - 财政2023年，调整后的税前收入改善为8000万美元[18] - 财政2023年，预计调整后的EBITDA为9.09亿美元，调整后的税前收入为1.88亿美元[89] - 2023财年收入预期为168亿美元至170亿美元，按固定汇率计算同比下降2%至1%[72] - 调整后的税前利润率预计为-0.5%至0.5%[71] - 调整后的EBITDA利润率预计为12.5%至13.5%[71] 用户数据 - 财政2023年，云相关员工认证达到31,900个，云相关收入占比为12%[43] - 财报显示，2023财年的签约中，约40%为重点客户，约60%为蓝图客户[56] - 签约金额反映了客户在合同下的承诺初步估计[108] 未来展望 - 财政2023年，预计通过新合作伙伴关系实现的收入为4.25亿美元[8] - 预计由于汇率影响，收入将减少约13亿美元，年同比影响超过7个基点[72] - 中期年均税前机会为2亿美元，预计将推动利润率扩张[54] - 公司在中期内有望实现收入和利润增长[96] 新产品和新技术研发 - 财政2023年，自动化带来的年化节省目标为2亿美元[18] - 公司与Stellantis、BT Group和Kantar等多家企业扩大合作关系，提升IT基础设施和云服务能力[61] 资本支出与现金流 - 现金流量为7.69亿美元，调整后的自由现金流为7.69亿美元加上2000万美元的员工重组支付和3.07亿美元的交易相关支付，减去6.9亿美元的资本支出[70] - 预计2023财年资本支出约为8亿美元[72] 负面信息 - 预计2023财年调整后的税前利润率预计为-0.5%至0.5%[71] - 2022年12月31日的收入为4303百万美元，同比下降6%，按固定汇率计算增长3%[105] - 2022年9月30日的收入为4179百万美元，同比下降9%，按固定汇率计算增长1%[105] 其他新策略 - 公司致力于ESG原则，建立了Kyndryl信任中心网站[94] - 调整后的税前收入和EBITDA不应被视为GAAP下的替代财务指标[102]

财务数据和关键指标变化 - 本季度营收42亿美元，按固定汇率计算较去年同期增长2%，若排除前母公司2个百分点的转售收入，Q2营收与上年同期持平 [27] - 本季度调整后EBITDA为4.28亿美元，调整后EBITDA利润率为10.2%，与2021年预期结果相比，调整后EBITDA利润率同比下降，主要受外部和分拆相关因素影响 [29] - 调整后税前亏损1.02亿美元，较3月和6月季度结果低约1个百分点，同比下降主要是由于6900万美元的汇率逆风 [30] - 本季度调整后自由现金流为2.16亿美元，季度资本支出为2.53亿美元，资产处置收入为300万美元 [33] - 9月30日现金余额为19亿美元，高于6月30日水平，季度末公司流动性为50亿美元，净债务为13亿美元，净杠杆率处于目标范围内 [34][35] - 按固定汇率计算，公司将营收增长预期提高了3个百分点，调整后税前利润率预期较年初下降0.5个百分点，仅因能源成本上升 [39] - 按报告数据，汇率同比对营收产生超过9个百分点的影响，预计本财年营收为163 - 165亿美元，汇率变动使调整后税前利润率预期较初始指引下降近140个基点，同比下降近200个基点，能源成本进一步产生40个基点的影响，因此将实际汇率调整后税前利润率预期下调2个百分点至 - 2%至 - 1% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询服务收入约占总营收的11%，占总签约额的19%，签约额转化为收入的速度更快，且本财年前六个月咨询服务签约额增长43% [13][28] - 业务组合向云、应用数据和人工智能、安全等增长领域转变，Kyndryl Consult在云应用数据和人工智能以及安全业务中的收入增长尤为强劲 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 四个地理区域中有三个实现了按固定汇率计算的同比营收增长，日本和美国市场利润率最高 [31] - 日本市场已迅速发展成为以服务为主导的市场，公司在该市场建立了出色的服务能力，拥有良好的声誉，是公司的第二大市场，且服务导向不断增强，为公司提供了长期机会 [75][76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施AAAs计划，包括联盟、先进交付和客户账户计划，目标是本财年与超大规模企业联盟签约10亿美元，到财年末通过先进交付实现2亿美元的年化成本节约，通过客户账户计划实现2亿美元的年化税前收益，中期预计这些计划将产生16亿美元的年度收益，此外通过咨询服务增长、六大业务和费用管理预计还将产生4亿美元的年度收益 [12] - 公司与近二十家领先科技公司建立联盟，推出新的联合产品和解决方案，如与微软Azure的大型机现代化产品、与微软和戴尔科技的混合云解决方案等，9月还推出了新的开放集成平台Kyndryl Bridge [20][21] - 公司将Kyndryl Consult视为推动托管服务业务的切入点，计划在中期将其规模扩大至现有营收的一半，该业务具有良好的利润率特征 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在不确定性，公司面临市场不确定性、汇率逆风、通胀压力和能源成本上升等挑战，但公司业务的非 discretionary 性质使其收入流对宏观因素具有一定的自然抵御能力 [8] - 尽管存在外部因素影响，但公司AAAs计划进展顺利，有望实现本财年的里程碑目标，长期来看将为公司创造显著价值 [12][37] - 公司预计到2025年实现营收增长，实现显著的利润率扩张和自由现金流增长，并将缓解近期汇率变动的影响 [43] 其他重要信息 - 公司决定不再提供签约额指引，但内部预测本财年签约额将较2021年增长，且签约业务的利润率带来了预期毛利率和年度毛利的显著增长 [42] - 公司约60%的营收来自蓝图业务，平均毛利率超过20%，而约80亿美元的重点客户业务几乎没有毛利率，扣除销售、一般和管理费用后处于亏损状态，客户账户计划旨在使重点客户业务的毛利率更接近蓝图业务 [45][46] - 自年初以来，签约业务的整体预期毛利率处于20% - 25%的低位至中位，税前利润率处于个位数的中位至高位，若未来几个季度的损益表仅反映近期签约业务，公司将实现个位数中位至高位的调整后税前利润率 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分解固定汇率营收展望提高3个百分点的原因 - 主要原因包括Kyndryl Consult营收高于预期，重点客户计划未出现预期的营收损失，反而扩大了业务范围并提高了利润率，此外还获得了一些额外的转售和OEM转售营收，以及合同中的通胀调整条款带来了部分额外营收 [53][54] 问题2: 如何描述对Kyndryl Consult业务的投资，该业务是否能带动更多后续业务，是否有在其他地区扩张的潜力 - 公司将Kyndryl Consult视为推动托管服务业务的切入点，目前该业务在公司营收中占比仅约10%，中期有望扩大至现有营收的一半，该业务全球机会大，是公司实现增长的一部分，且具有良好的利润率特征 [57][58] 问题3: 宏观经济环境变化对公司服务需求有何影响，哪些业务板块更具韧性 - 公司业务的非 discretionary 性质使收入流对需求大幅波动具有一定的抵御能力，咨询业务需求强劲，与新联盟伙伴的合作也带来了签约机会，但咨询业务合同期限较短，可能对签约额产生一定影响，此外，关注重点客户的毛利润机会可能会对营收和签约额产生一定的逆风，但有助于推动毛利润增长 [62][63][66] 问题4: 公司独立运营一年来，有哪些惊喜、满意和沮丧的地方 - 公司对进展感到满意，技术人才的深度和团队的再技能提升速度令人惊讶，客户的支持令人鼓舞，这一年不仅是业务转型，也是文化转型，虽然面临挑战，但团队表现出色，公司有明确的业务转型路径 [70][71][73] 问题5: 日本市场与其他市场有何不同 - 日本市场已迅速发展成为以服务为主导的市场，公司在该市场为大型企业建立了出色的服务能力，拥有良好的声誉，服务导向不断增强，为公司提供了长期机会 [75][76] 问题6: 宏观经济逆风对公司净利润率有何影响 - 公司利息成本基本固定，利率上升对公司暂无影响，未来几年才需要对未偿还债务进行再融资，目前宏观影响主要体现在汇率、能源成本方面，而服务需求未受到显著影响，公司业务具有韧性，客户需求依然强劲 [81][82] 问题7: 公司在与超大规模企业及其他合作伙伴的增长方面，是主要关注内部销售增长计划，还是会考虑未来进行并购 - 目前公司专注于团队再技能提升和执行现有计划，依靠现有客户关系实现增长，未来可能会有加速增长的机会，但目前仍专注于执行现有策略 [84] 问题8: 公司如何衡量员工保留率，目前情况如何 - 公司全球员工保留率略高于行业平均水平，不同地区情况有所不同，如在印度、东欧等有大型交付中心的地区，保留率也较好，公司品牌建设、联盟合作、本地领导能力以及工作性质等因素有助于吸引和保留人才，公司独立性也成为吸引人才的重要优势 [89][90][91] 问题9: 公司是否考虑过进行公开市场债务回购 - 公司对公开市场债务回购进行了研究，认为债务价格具有吸引力，但目前重点是保持流动性，确保未来处于良好的财务状况，因此目前不计划进行此项操作，但会持续关注 [94]

业绩总结 - 2023财年第二季度收入为42.88亿美元，同比增长2%[21] - 调整后的EBITDA为11.49亿美元，调整后的EBITDA利润率为27%[21] - 2023财年第二季度的调整前税收入为6.14亿美元[21] - 2023财年第二季度的现金流为13亿美元[22] - 2023财年第二季度的净债务为4.28亿美元[22] - 预计2023财年收入在163亿美元至165亿美元之间，较去年同期下降1%至10%[26] - 调整后的EBITDA利润率预计为12.5%，较去年下降130个基点[26] - 预计2023财年资本支出约为7亿美元[26] 用户数据与市场机会 - 2023财年截至9月30日，云相关认证员工超过26,000人，占员工总数的28%[17] - 2023财年迄今为止，超大规模云服务签约金额超过4.25亿美元，目标为10亿美元[8] - 公司在63个国家运营，市场机会巨大，2024年可寻址市场规模为5100亿美元[6] - 由于分拆，公司的可寻址市场从2400亿美元增加到5100亿美元[29] 未来展望与策略 - 中期年均调整前税收入机会为8亿美元，预计将推动利润增长[24] - 预计中期内“蓝图”账户将带来8亿美元的年均前税利润机会[27] - 预计调整后的前税利润率将下降0.5%至1%[26] - 公司的可用流动性为19亿美元，包括19亿美元现金和32亿美元未提取的高级无担保信贷额度[23] 成本与效率 - 通过自动化实现的年度节省为1亿美元，全年目标为2亿美元[8] - 2023财年第二季度的利润改善为2000万美元，全年目标为7500万美元[10] - 调整后的自由现金流为4.91亿美元，运营现金流为4.91亿美元，加上员工重组支付1400万美元和交易相关支付1.35亿美元，减去净资本支出4.56亿美元[23]

财务数据和关键指标变化 - 本季度营收43亿美元，按固定汇率计算较上年预估结果仅下降2%，其中包括从与前母公司相关的过账收入中获得的2个百分点的营收增长 [28] - 调整后EBITDA为4.91亿美元，调整后EBITDA利润率为11.4%，同比下降主要由于营收下降、60个基点的汇率逆风以及部分软件许可证处理方式变化带来的50个基点影响 [30] - 毛利润率较3月季度到6月季度环比提高60个基点；调整后税前亏损5000万美元，与3月季度结果环比一致，同比下降主要由于营收降低和4800万美元的汇率逆风 [31] - 调整后自由现金流为负3200万美元；本季度资本支出总额2.13亿美元，资产处置所得700万美元；6月30日现金余额19亿美元，季末流动性为50亿美元，净债务13亿美元，净杠杆率处于目标范围内 [33][34] - 重申2023财年盈利指引，更新营收预测以反映汇率变动，预计2023财年签约额按固定汇率计算实现两位数增长，营收按固定汇率计算较截至2022年3月的12个月下降3% - 4%，较2021财年下降4% - 6%，对应营收为163 - 165亿美元 [38][39] - 预计调整后税前利润率在0% - 1%之间，调整后EBITDA利润率在13% - 14%之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 业务组合不断演变，近80%的签约额来自云、应用数据和人工智能、安全等增长领域，仅20%来自核心企业和zCloud [32] - 咨询和实施服务签约额按固定汇率计算较去年增长27% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 独立后可触达市场从约2400亿美元扩大到4150亿美元且在增长，预计到2024年IT服务市场将增长到约5100亿美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行3As计划，即联盟、先进交付和客户账户，推动公司实现盈利性增长，向更广泛的技术生态系统拓展业务，转变业务组合，恢复营收增长并扩大利润率 [7][24] - 快速建立技术联盟和能力，与多家云服务提供商和领先科技公司合作，自去年11月至3月与三大云服务提供商签约合作，自年底以来云相关认证增加36%，总数近22000个 [15] - 通过先进交付计划投资智能自动化和新工作方式，本季度将专有交付自动化工具扩展到每月运行超2400万次自动化事件，较去年翻倍，释放超1900名员工，年化成本节约达1亿美元 [21][22] - 通过客户账户计划直接与客户沟通，优化成本基础，提高预期利润率，6月季度已实现约5200万美元的年化税前收益 [23][24] - 致力于成为全球领先的IT基础设施服务提供商，为客户提供高质量服务，净推荐值普遍高于+50，服务水平协议达成率超99.7% [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营的关键任务型IT系统使业务对宏观因素有一定的自然抵御能力，3As计划为公司提供独立于宏观经济的机会 [14] - 认为IT基础设施服务需求在很大程度上不受宏观经济趋势影响，目前客户需求未出现重大变化 [40] - 面临服务需求稳定但价格通胀导致工资通胀、能源成本上升等问题，不过合同中的通胀保护机制可缓解成本上升影响；汇率波动对公司盈利和现金价值产生显著负面影响，公司的对冲策略和缓解措施有助于抵消通胀和汇率压力 [41][42] - 中期内致力于在2025年恢复营收增长、实现利润率扩张和自由现金流增长 [44] 其他重要信息 - 公司业务存在季节性，10 - 12月季度通常表现最强，预计全年利润率高于第一季度 [43] - 公司有一个规模达100亿美元的业务作为运营蓝图，占营收约60%，平均毛利润率超20%；另有约80亿美元的重点客户营收几乎不产生毛利润且在扣除销售、一般和行政费用后亏损，客户账户计划旨在缩小两者差距 [45][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 签约额的可见性和营收转化时间是否有变化，对签约额两位数增长的信心来源 - 公司对签约额两位数增长有信心源于良好的业务管道，如咨询和实施服务业务及与超大规模联盟伙伴的进展；虽近期签约额下降，但签约项目的毛利润在未来一年仍有增长；注重签约质量会延长交易周期，但公司认可这种做法；6月季度签约额同比下降是因2021年同期有两个超9亿美元的大项目，且12月季度通常是签约旺季，今年下半年尤其是12月季度对实现2023财年签约额两位数增长至关重要 [55][56][60] 问题2: 毛利润率情况及资本密集度变化对现金流转化的影响 - 公司业务资本密集度持续降低，资本支出低于折旧，预计未来会更明显；资本化软件、过渡成本和启动成本的现金支出预计也会低于摊销，这对自由现金流有益，随着业务向咨询业务转型和签约业务利润率提升，长期来看也有助于自由现金流增长 [62][63] 问题3: 公司业绩已超部分关键指标计划，是指引保守还是有其他考虑 - 公司在多个战略方面取得良好进展，如3As计划和签约业务利润率提升，但也面临汇率逆风，目前汇率对EBITDA和税前利润率的影响比3个月前预计的更大，因此难以简单评价指引是否保守 [65][66]

财务数据和关键指标变化 - 一季度签约额按固定汇率计算同比增长27%，预计2023财年签约额将实现两位数固定汇率增长 [16][33] - 一季度营收44亿美元，按固定汇率计算较上年同期下降2%，受美元走强影响，汇率因素对报告营收增长产生4个百分点的负面影响 [34][36] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5.36亿美元，调整后EBITDA利润率为12.1%，较上年同期略有上升 [36] - 调整后税前利润为负5100万美元，较上年同期改善1300万美元，尽管存在3400万美元的汇率逆风 [36] - 一季度调整后自由现金流为1.36亿美元，主要因净资本支出低于折旧费用以及营运资金等项目带来现金流收益 [41] - 截至3月31日，现金余额超过21亿美元，流动性超过50亿美元，净债务略超10亿美元，净杠杆率处于目标范围内，被穆迪和标普评为投资级 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询和实施服务签约额同比增长50%，占总签约额的16% [17] - 云、应用数据和人工智能业务线签约额增长强劲，推动了整体签约额的增长 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本和战略市场板块实现了最强劲的固定汇率营收增长，日本和美国市场利润率最高 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三大举措：联盟、先进交付和客户账户管理，以扩大市场份额、提升业务绩效 [10][18] - 与亚马逊云服务、谷歌云、微软等主要云服务提供商建立全球战略联盟，拓展多供应商生态系统 [18] - 宣布与SAP、诺基亚、Cloudera、联想、Pure Storage、戴尔等公司建立战略合作伙伴关系，加速客户向云迁移 [19][21] - 致力于将低利润率的客户账户转变为高利润率的“蓝图账户”，以提高整体盈利能力 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身具备在不断增长的市场中获取份额的能力，受益于客户数字化转型、数据增长、技术集成和网络安全等宏观趋势 [13][14] - 对三大举措的进展感到兴奋，相信这些举措将为公司带来显著的积极贡献 [30] - 预计2023财年签约额将实现两位数固定汇率增长，为2025年实现营收增长奠定基础 [23][47] 其他重要信息 - 2023财年公司预计产生约3亿美元的损益表成本和约4亿美元的交易相关现金支出，这些支出为临时性，2024财年将大幅减少 [40] - 公司通常每年年初约85%的预计营收已签订合同，由于业务性质和销售周期较长，签约进展转化为营收和利润需要时间 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何将低利润率的客户账户提升至更高毛利率类别 - 主要通过以下方式：一是利用新的联盟伙伴和能力，扩大与客户的合作关系，提供更高利润率的服务；二是重新配置交付内容，更换供应商以提高利润率；三是在续约时重新谈判价格，剔除不经济的内容 [66][67][68] 问题2: 签约额增长且利润率环比上升，是否意味着客户接受新业务模式 - 是的，签约额增长反映了客户对公司新业务模式的认可，同时公司会继续剔除不经济的内容，专注于高质量的签约增长 [71] 问题3: 请详细说明2023财年自由现金流预期及关键驱动因素 - 预计2023财年正常化自由现金流约为5亿美元，主要驱动因素包括：中点指导范围内约1亿美元的调整后税前利润、折旧与净资本支出之间约3亿美元的差额以及营运资金和其他项目约1亿美元的贡献 [38][76] 问题4: 上季度预计营收按固定汇率下降5%，本季度实现2%增长，原因是什么 - 主要原因包括：一是本季度从IBM获得了超过2个百分点的转售收入增长；二是咨询和实施服务收入增长强劲，部分签约项目提前转化为收入 [78][79] 问题5: 合同续约讨论情况如何，合同期限是否有变化趋势 - 续约情况良好，客户对公司的信心较高，预计续约率将保持在较高水平；在基础设施管理业务中，合同期限略有缩短，而咨询业务的合同期限较短，且该业务的增长反映了客户对公司能力的信任 [87][88][89] 问题6: 请回顾2023财年的分拆交易成本，并说明2024财年的情况 - 2023财年预计产生约3亿美元的损益表成本和约4亿美元的现金支出，主要包括系统迁移、品牌重塑和员工保留计划等费用；2024财年的分拆相关成本将显著减少 [96][98] 问题7: 分拆交易成本中哪些是结构性的，哪些是一次性的 - 所有成本均为一次性，部分成本会延续到2024财年，但金额会大幅降低 [99] 问题8: 公司如何定义“中期” - 中期通常指三到五年，三大举措将在未来三到五年内发挥作用，其中先进交付举措可能在较短时间内产生效果 [100] 问题9: 公司是否考虑寻求惠誉的评级 - 公司会评估现有评级组合是否合适，以及是否有必要寻求其他评级机构的评级，投资级评级对公司商业运营很重要 [102]

业绩总结 - 2022年3月31日季度签约金额为31.49亿美元，同比增长27%[21] - 2022年3月31日季度收入为44.31亿美元，同比下降2%[21] - 2022年3月31日季度调整后的EBITDA为5.36亿美元，调整后的EBITDA利润率为12.1%[21] - 2022年3月31日季度调整前税收入为-5,100万美元，调整前税利润率为-1.1%[21] - 2022年3月31日可用流动资金为53亿美元，债务为32亿美元[26] - 2022年3月31日季度现金流来自运营为1.89亿美元[26] - 2022年第一季度历史收入（GAAP）为4,431百万美元，同比下降7%[62] - 2022年第一季度调整后的自由现金流为136百万美元[62] 未来展望 - 预计2023财年收入在165亿美元至167亿美元之间[29] - 预计2023财年调整后的EBITDA利润率为13%至14%[31] - 2023财年签约预计将实现双位数增长[32] - 2023财年预计将面临约10亿美元的负货币影响[32] - 公司在中期内的年税前利润机会约为8亿美元[33] - 公司预计到2024年，市场规模将从2400亿美元增加到5100亿美元[35] - 公司在中期内的EBITDA利润率目标为高十几百分比[35] 用户数据 - 公司现有的“蓝图”账户收入约为100亿美元，占总收入的60%[33] - 重点账户的收入约为80亿美元，占总收入的40%[33] - 公司与超过4000家蓝筹客户建立了长期合作关系，其中包括75%的财富100强企业[35] 新产品和新技术研发 - 公司在云服务领域实现了单数字增长，主要得益于与超大规模云服务商的合作[42] - 公司计划在中期内将75%以上的数据中心电力来源于可再生能源[39] 负面信息 - 2021年第一季度净收入（GAAP）为亏损494百万美元，税前收入（亏损）为403百万美元[61] - 2021年全年历史签约额为13.5十亿美元，同比下降24%[66] - 2021年全年调整后的签约额为13.9十亿美元，同比下降27%[66]

业绩总结 - 第四季度财报符合预期，成功完成从IBM的分拆，扩大了可寻址市场[6] - 2021年第四季度收入为45.79亿美元，同比下降4%[28] - 2021年全年收入为185.23亿美元，同比下降5%[28] - 2021年第四季度调整后的EBITDA为6.67亿美元，EBITDA利润率为14.6%[28] - 2021年全年调整后的EBITDA为27.30亿美元，EBITDA利润率为14.7%[28] - 2021年第四季度签约金额为44亿美元，较2020年同期的60亿美元下降[28] - 2021年全年签约金额为139亿美元，较2020年同期的192亿美元下降[28] - 2021年第四季度调整后的税前收入为5.3亿美元，税前利润率为1.2%[28] - 2021年全年调整后的税前收入为1.14亿美元，税前利润率为0.6%[28] 用户数据与市场展望 - 预计2023财年与超大规模云服务商的签约金额接近10亿美元，几乎全部为增量[18] - 通过新生态系统合作伙伴，预计将实现2亿美元的年化收入[18] - 计划在2023财年内实现7500万美元的年度收益，并在2024财年开始时达到2亿美元的年化收益率[21] - 预计调整后的EBITDA利润率将从15%提升至高十位数[15] - 99.7%的服务水平协议(SLA)达成率，显示出卓越的客户服务和客户满意度[8] 新产品与技术研发 - 通过现代化技术环境，帮助雷神公司减少60%的数据中心占用面积[12] - 预计通过新解决方案和服务的交付，提升客户的数字化转型能力[11] - 计划在未来中期内将50%的员工培训为云相关认证[15] 负面信息 - 2021年全年的签约金额同比下降22%[65] - 2021年第一季度的历史收入（GAAP）为47.71亿美元，同比下降1%[60] - 2021年第四季度的历史收入（GAAP）为45.56亿美元，同比下降8%[61] - 2021年全年的历史收入（GAAP）为186.57亿美元，同比下降4%[62]