文章核心观点 - 华尔街分析师的评级建议常影响股价，但因券商利益存在偏差，最好结合其他工具如Zacks Rank来做投资决策 [1][3][4] 公司评级情况 - 金德瑞尔控股公司平均券商评级（ABR）为1.33，接近强力买入和买入之间，6家券商给出的评级中5个为强力买入，占比83.3% [2] 券商评级建议分析 - 仅依据ABR做投资决策可能不佳，券商评级在指导投资者选择有价格上涨潜力股票方面成功率低 [3] - 券商因自身利益对股票评级存在强烈积极偏差，每一个“强力卖出”评级对应五个“强力买入”评级 [4] - 券商评级建议应作为验证自身研究或预测股价走势指标的参考 [5] ABR与Zacks Rank对比 - ABR基于券商推荐计算，通常以小数显示；Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型，以整数1 - 5显示 [7] - 券商分析师推荐常过于乐观，误导投资者；Zacks Rank核心是盈利预测修正，与短期股价走势强相关且各等级比例均衡 [8][9] - ABR不一定及时更新，Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正，及时指示未来股价走势 [10] 金德瑞尔控股公司投资分析 - 金德瑞尔控股公司当前年度Zacks共识盈利预测过去一个月维持在1.35美元，分析师对公司盈利前景看法稳定，短期内股价可能与大盘表现一致 [11] - 因共识盈利预测变化及其他三个因素，公司获Zacks Rank 3（持有）评级，对其相当于买入的ABR应保持谨慎 [12]

文章核心观点 - 2024年是大型机采用人工智能的一年，大型机现代化项目带来显著财务效益，但许多组织面临技能短缺问题 [1] 大型机现代化现状 - 86%的受访者正迅速采用人工智能和生成式人工智能加速大型机现代化计划 [2] - 三分之一的受访者表示该平台已成为运行人工智能工作负载的基础 [2] - 近一半受访者打算使用生成式人工智能将关键大型机数据转化为可操作的见解 [2] - 几乎所有组织都选择混合IT策略，96%的受访者正在将平均36%的工作负载迁移到云端 [3] 大型机现代化成果 - 大型机现代化项目带来显著财务效益，一年投资回报率达114% - 225%，每年集体节省119亿美元 [1][3] 大型机现代化挑战 - 许多受访者仍面临技能短缺问题，特别是生成式人工智能等新领域 [5] - 由于监管合规要求增加，安全技能需求高，几乎所有受访者都将安全作为推动现代化决策的关键因素 [5] - 85%的受访者认为难以通过单一仪表板有效监控运营 [4] 解决方案 - Kyndryl Bridge提供人工智能驱动的开放集成平台，可帮助组织增强对整个技术环境的可观察性、编排和效率 [4] - 77%的组织使用外部供应商来实施大型机现代化项目 [5]

文章核心观点 - 华尔街分析师的推荐常被投资者用于决定买入、卖出或持有股票,但这些推荐的可靠性存在争议 [1][2] - 分析师给予Kyndryl Holdings, Inc.(KD)的平均券商评级(ABR)为1.33,介于"强烈买入"和"买入"之间 [3][4] - 券商推荐存在积极偏差,不能完全反映股票未来价格走势,最好用作验证自身研究或预测股价的指标 [6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 券商推荐趋势 - Kyndryl Holdings, Inc.目前有6家券商给出评级,其中5家为"强烈买入",占83.3% [4] - 券商推荐倾向于给予积极评级,而非真实反映股票未来表现 [7][12] 使用券商推荐的局限性 - 券商推荐存在积极偏差,不能完全指导投资者选择最有上涨潜力的股票 [6][7][8] - 与投资者利益不完全一致,需要结合其他指标进行验证 [8] 使用Zacks排名的优势 - Zacks排名是基于盈利预测修正的量化模型,与券商推荐不同,更能反映股票未来走势 [9][13][14] - Zacks排名更新及时,能更快捕捉股票价格变化 [15] 对Kyndryl Holdings, Inc.的评估 - Kyndryl Holdings, Inc.当前Zacks排名为3级(中性),与券商"买入"评级存在差异 [16][17][18] - 需谨慎对待券商"买入"评级,结合Zacks排名等其他指标进行综合判断 [18]

财务表现 - 公司2024年第二季度收入为37.39亿美元，同比下降11%[160] - 净利润为1100万美元，同比增长1.52亿美元[160] - 调整后EBITDA为5.56亿美元，同比下降9%[162] 市场表现 - 美国市场收入下降15%，日本市场收入下降7%(但以恒定汇率计算增长6%)[171][173] - 主要市场收入下降5%，战略市场收入下降15%[172][177] - 美国市场调整后EBITDA下降44%，日本市场下降17%，主要市场增长60%，战略市场下降20%[171][173][175][177] 成本管控 - 三个月内成本费用占收入的比例从82.3%下降至78.5%，主要由于折旧费用降低、运营效率提高、最近签约的毛利率较高以及供应商给予的信用[181] - 销售、一般及管理费用占收入的比例从17.2%上升至17.6%，主要由于汇率对美元计价的费用产生影响，部分被法律准备金的释放所抵消[181] - 人员重组费用占收入的比例从1.4%下降至1.0%，主要由于2024财年第一季度的人员重组措施[181] - 预计2026财年人员重组和场地优化活动将减少超过2亿美元的工资成本、租金费用和固定资产折旧[184] - 2023财年人员重组和场地优化活动的总现金支出为3亿美元，截至2024年6月30日已支付约2.4亿美元，预计2025财年还将支付约2000万美元[187] - 2025财年人员重组和场地优化活动的总现金支出预计为1.4亿美元，截至2024年6月30日已支付约1000万美元，预计2025财年还将支付约9000万美元[184] 业务发展 - 公司采取措施减少低利润业务，并进行运营效率提升和利润率改善[160][172][176] - 公司于2024年6月1日对地理报告分部进行了小幅调整[161] - 签约额同比增长11%至31亿美元[198] 风险因素 - 公司面临未能吸引新客户、保留现有客户或向客户销售额外服务的风险[210] - 公司面临未能实现增长和生产力目标的风险[210] - 公司面临竞争风险[210] - 公司面临与关键供应商和合作伙伴关系的影响风险[210] - 公司面临未能应对和适应技术发展和趋势的风险[210] - 公司面临无法吸引和留住关键人才及其他熟练员工的风险[210] - 公司面临经济、政治、公共卫生等条件影响的风险[210] - 公司面临声誉受损的风险[210] - 公司面临无法准确估算服务成本和完成合同时间线的风险[210] - 公司面临服务交付问题的风险[210] 财务状况 - 公司认为现有现金和信贷额度足以满足未来12个月的预期现金需求[200] - 公司将继续寻求提高运营效率和降低成本的机会，未来可能会产生额外费用[185]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为37亿美元,同比下降8%,主要是公司有意退出低利润业务所致 [32] - 第一季度调整后税前利润增长96%至9200万美元 [35] - 第一季度调整后EBITDA利润率增长30个基点至14.9% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询服务(Kyndryl Consult)收入同比增长14%,签单同比增长49% [34][55] - 超大型云服务相关收入达2.1亿美元,全年有望达到10亿美元,是上一财年的两倍 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本作为公司第二大市场,日元汇率回升将为公司财务带来正面影响 [86][87] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提供运营和转型IT服务,凭借在关键系统运营和转型方面的专业能力和创新,在行业内独树一帜 [10][11][29] - 公司正加大在咨询服务、超大型云服务、数据与AI、安全与弹性等领域的投入和布局,这些都是公司未来增长的关键驱动力 [12][13][14][28] - 公司正在与微软、谷歌、亚马逊、SAP等科技巨头建立深度合作关系,以拓展业务 [19][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司前景充满信心,预计到2027财年将实现10亿美元以上的调整税前利润 [27][51] - 管理层认为公司有望在本财年第四季度实现收入增长,并在未来几年持续提升盈利能力和现金流 [28][48][51] 其他重要信息 - 公司将于11月21日举办首次投资者日活动,届时将提供更多公司发展的详细信息 [31] - 公司将保持谨慎的并购策略,主要关注一些小型的补充性收购 [47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tien-Tsin Huang 提问** 询问公司新签合同中续约业务和新业务的占比变化情况,以及是否有合同延迟执行的迹象 [54] **Martin Schroeter 回答** 公司咨询服务业务持续保持高增长,这反映了公司在转型服务方面的优势 [55][56][57] 公司总体签单连续3个季度保持增长,第四季度也有望实现收入增长 [56][57] 问题2 **David Togut 提问** 公司何时开始向股东返还资本,是否需要达到10亿美元税前利润目标 [75] **David Wyshner 回答** 公司未来将考虑向股东返还资本,但不需要达到10亿美元税前利润目标,只要税前利润超过收入的1%即可 [83] 问题3 **Divya Goyal 提问** 利率下降是否会为公司带来收入增长机会 [85] **Martin Schroeter 回答** 利率下降将使公司在日本等主要市场受益,同时也将推动客户加大在数字化转型、云迁移等方面的投资,为公司带来新的业务机会 [86][87][88][89]

文章核心观点 - 分析Kyndryl Holdings, Inc.季度财报表现及股价走势，指出其未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank显示股票有望近期跑赢市场，同时提及同行业Duolingo, Inc.的业绩预期 [1][3][6] 分组1：Kyndryl Holdings, Inc.盈利情况 - 本季度每股收益0.13美元，超Zacks共识预期0.12美元，去年同期盈亏平衡，本季度盈利惊喜率8.33% [1] - 上一季度预期每股亏损0.12美元，实际亏损0.01美元，盈利惊喜率91.67% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] 分组2：Kyndryl Holdings, Inc.营收情况 - 截至2024年6月季度营收37.4亿美元，低于Zacks共识预期1.07%，去年同期营收41.9亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 分组3：Kyndryl Holdings, Inc.股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约28.7%，而标准普尔500指数涨幅为14% [3] 分组4：Kyndryl Holdings, Inc.未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期近期变化，与近期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），股票有望近期跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.05美元，营收38亿美元，本财年共识每股收益预期为1.38美元，营收153.8亿美元 [7] 分组5：行业情况 - Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于250多个Zacks行业前40%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 分组6：Duolingo, Inc.业绩预期 - 预计8月7日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.33美元，同比增长312.5%，过去30天共识每股收益预期上调0.6% [9] - 预计本季度营收1.7688亿美元，同比增长39.5% [10]

财务业绩 - 公司本季度收入为37.4亿美元，税前利润为6400万美元，净利润为1100万美元[2] - 调整后EBITDA为5.56亿美元，调整后税前利润为9200万美元，调整后净利润为3100万美元[3] - 公司2024财年第一季度净收入为11百万美元，较上年同期亏损141百万美元有所改善[40] - 公司2024财年第一季度调整后税前利润为92百万美元，较上年同期的47百万美元有所增长[55] - 公司2024财年第一季度调整后EBITDA为556百万美元，调整后EBITDA利润率为14.9%[55] - 公司2024财年第一季度调整后每股收益为0.13美元，较上年同期的0.00美元有所提升[55] 现金流和资本支出 - 公司2024财年第一季度自由现金流为负116百万美元，较上年同期的负106百万美元略有下降[57] - 公司2024财年第一季度现金及受限现金余额为12.73亿美元，较上年同期的15.21亿美元有所下降[44,45] - 公司2024财年第一季度资本支出为1.22亿美元，较上年同期的1亿美元有所增加[41] - 公司2024财年第一季度债务偿还为0.38亿美元[42] - 公司2024财年第一季度汇率变动对现金及受限现金的影响为负0.17亿美元[43,44] 业务发展 - Kyndryl Consult业务持续增长，本季度和过去12个月收入均实现两位数增长[4] - 公司的云超大型联盟业务收入在本季度达到2.1亿美元,正在朝着2025财年近10亿美元的目标稳步推进[13] - 公司的AI驱动的Kyndryl Bridge平台已帮助释放了10,500多名交付专业人员,实现了约6.5亿美元的年度节约[14] - Kyndryl Consult业务在本季度签单同比增长49%,过去12个月同比增长31%[17] - 公司2024财年第一季度签约额为31亿美元，较上年同期的28亿美元增长11%[59,60] 财务预测 - 公司上调了2025财年调整后盈利预测,维持了收入增长预期,预计第四季度实现同比增长[5] - 公司在本季度签订的新合同预计税前利润率处于单位数的较高水平,反映了公司在利润率扩张方面的关注[16] - 公司上调了2025财年调整后EBITDA率至至少16.3%,调整后税前利润至少4.6亿美元[19][20]

文章核心观点 - 公司在第一财季实现了强劲的业绩表现,收入达到37.39亿美元,同比下降11%,但调整后税前利润达到9.2亿美元,同比增长96% [5][6] - 公司的Kyndryl Consult业务实现了两位数的收入增长,并且最近12个月的签约额也实现了31%的同比增长 [8][9] - 公司上调了2025财年的调整后税前利润预期,并重申了收入增长的指引 [11][12] 分组1 - 公司收入下降主要是由于主动减少了毛利率较低的第三方内容 [5] - 公司调整后税前利润大幅增长,主要得益于三大战略举措(联盟、先进交付和客户账户)的强劲执行 [6][8] - 公司最近12个月的签约额实现了增长,新签合同的预计利润率也保持在较高水平 [8][9] 分组2 - 公司的云超大型联盟业务收入达到2.1亿美元,正在向10亿美元的目标稳步推进 [9] - 公司的AI驱动的Kyndryl Bridge平台帮助释放了超过10,500名交付专业人员,实现了约6.5亿美元的年度成本节约 [9] - 公司持续优化低毛利合同,已实现8.5亿美元的年度收益 [9]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”不同，是“高买更高卖”，但全押动量投资有风险，投资近期有价格动量的低价股更安全，如Kyndryl Holdings, Inc.（KD）就符合“低价快节奏动量”筛选标准，还有超45个Zacks Premium Screens可根据个人投资风格选，可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性 [1][2][3][4][9][10] 动量投资特点及风险 - 动量投资本质是“高买更高卖”，与“低买高卖”理念不同 [1] - 确定热门股票的正确切入点不易，股票估值超未来增长潜力时会失去动力，全押动量投资有风险 [2] 投资建议 - 投资近期有价格动量的低价股更安全，Zacks Momentum Style Score可识别动量股，“Fast - Paced Momentum at a Bargain”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [3] Kyndryl Holdings, Inc.（KD）分析 - KD通过“Fast - Paced Momentum at a Bargain”筛选，是优质候选股 [4] - KD近四周价格变化6.4%，显示投资者对其兴趣增长 [4] - KD过去12周上涨34.6%，能在较长时间提供正回报，且当前贝塔值1.67，走势比市场快67% [5] - KD动量评分为B，此时入场利用动量获利概率高 [6] - KD盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks Rank 2（买入），动量效应在Zacks Rank 1和2股票中较强 [7] - KD虽有快速动量特征，但市销率仅0.39倍，估值合理 [7] 其他投资资源 - 除“Fast - Paced Momentum at a Bargain”筛选，还有超45个Zacks Premium Screens可根据个人投资风格选 [9] - 可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性，该程序有成功选股策略，可免费试用 [10]

文章核心观点 - 2024年7月23日全球最大IT基础设施服务提供商Kyndryl宣布选用RISE with SAP解决方案加速云转型并扩大与SAP战略联盟 公司将提供相关服务助力客户云转型及解决复杂数字转型挑战 [6] 公司与SAP合作情况 - 公司自成立以来为SAP部分大客户企业系统提供基础设施和托管服务 现扩大作为RISE with SAP服务合作伙伴能力 提供端到端服务支持客户云转型 [2] - 公司被ISG认可为RISE with SAP实施合作伙伴 利用创新业务流程、AI能力及自身经验加速并指导客户向云端迁移 [3] - SAP企业云服务和主权云服务总裁称公司咨询服务与深厚应用专业知识使其成为向RISE with SAP客户交付云ERP解决方案可信赖合作伙伴 [7] 公司为客户提供的服务 迁移与转型服务 - 与客户合作创建定制业务和技术转型路线图 优化SAP系统并提高效率 利用SAP Activate及先进工具支持客户向RISE with SAP过渡 其工具与管理引擎集成以简化迁移并减少停机时间 [1] 数据洞察、分析与AI服务 - 提供AI和生成式AI服务 利用数据专业知识在SAP S/4HANA Cloud现代化期间及之后提供业务洞察 [1] 应用开发服务 - 为SAP软件提供应用开发服务 推动关键业务解决方案创新和敏捷性 [1] 集成服务 - 为SAP Business Technology Platform提供应用和数据集成服务 支持SAP清洁核心方法 对SAP S/4HANA Cloud转型至关重要 [1] 其他服务 - 用端到端服务解锁运营数据以提高生产力和可见性 提供安全可靠环境 利用强大合作伙伴生态系统帮助客户采用所需应用、平台和基础设施 [8] 公司服务意义及相关人员观点 - 公司扩大现代化服务 结合咨询专长和自身使用经验 有助于客户简化云转型 [11] - 公司服务组合和作为可信赖合作伙伴地位符合SAP原则 可加速客户SAP环境和应用现代化 [12] 公司简介 - 公司是全球最大IT基础设施服务提供商 为60多个国家数千家企业客户服务 设计、构建、管理和现代化关键信息系统 [9]