净利息收入表现 - 净利息收入为11.93亿美元，环比增长3.7%，净息差为2.75%，环比上升9个基点[1][5][6] - 2025年第三季度净利息收入（税收等价）为11.93亿美元，较上季度11.5亿美元增长3.7%[51] - 2025年第三季度净息差为2.75%，较上季度2.66%增长9个基点[51] - 净利息收入为11.84亿美元，环比增长3.8%，同比增长24.4%[70] - 净息差为2.75%，环比增长9个基点，同比增长58个基点[70] - 应税等值净利息收入同比增长1.27亿美元，增幅为27.6%[34] - 截至2025年9月30日的九个月，净利息收入（税收等价）为34.48亿美元，去年同期为27.49亿美元[53] - 截至2025年9月30日的九个月，净息差为2.66%，去年同期为2.08%[53] - 2025年前九个月净利息收入为34.21亿美元，较去年同期的27.14亿美元增长26.0%[68] - 净利息收入（GAAP基础）从27.14亿美元增至34.21亿美元，增幅为26.0%[74] - 净利息收益率（应税等值基础）从2.08%扩大至2.66%[74] 非利息收入表现 - 非利息收入为7.02亿美元，环比增长1.7%，其中投行及债务安排费用增长340个基点至7.6%[8] - 2025年第三季度非利息收入为7.02亿美元，较上季度6.9亿美元增长1.7%[51] - 非利息收入总额为4.27亿美元，同比增长5.2%，环比增长2.2%[33][34] - 投资银行和债务安排费用收入为1.83亿美元，同比增长7.0%，环比增长2.2%[33][34] - 公司服务收入为6900万美元，同比增长11.3%[33][34] - 其他非利息收入为800万美元，同比大幅增长100%，环比大幅增长300%[33] - 2025年第三季度非利息收入为7.02亿美元，较上季度的6.90亿美元增长1.7%，去年同期为亏损2.69亿美元[68] 利润与每股收益 - 第三季度净收入为4.54亿美元，摊薄后每股收益为0.41美元[1] - 2025年第三季度归属于Key的持续经营业务收入为4.9亿美元，较上季度4.23亿美元增长15.8%[51] - 截至2025年9月30日的九个月，归属于Key普通股东的净收入为12.11亿美元，去年同期为净亏损2500万美元[53] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净收入为4.54亿美元，每股收益0.41美元，较上季度的3.89亿美元增长16.7%[68] - 2025年第三季度归属于Key普通股股东的经调整持续业务收入为4.5亿美元，上一季度为3.87亿美元，去年同期为2.85亿美元[64] - 2025年第三季度经调整的持续业务摊薄后每股收益为0.41美元，上一季度为0.35美元，去年同期为0.30美元[64] 资产回报率与权益回报率 - 2025年第三季度年化平均资产回报率为1.04%，较上季度0.91%有所提升[51] - 2025年第三季度年化平均普通股权益回报率为10.49%，较上季度9.26%有所提升[51] - 截至2025年9月30日的九个月，年化平均资产回报率为0.94%，去年同期为0.06%[53] - 有形普通股回报率为12.51%，环比上升142个基点[5] - 2025年第三季度来自持续业务的平均有形普通股权益回报率为12.51%，高于上一季度的11.09%，去年同期为-16.98%[62] - 2025年第三季度经调整的来自持续业务的平均有形普通股权益回报率为12.40%，上一季度为11.09%，去年同期为10.83%[62] 贷款表现 - 平均贷款总额为1062.27亿美元，环比增长0.5%，商业及工业贷款增长1.7%[13][15] - 平均贷款和租赁余额增加29亿美元，增幅为4.3%[34] - 总贷款平均余额为1062.27亿美元，环比增长0.5%，同比基本持平[70] - 工商业贷款平均余额增长至565.71亿美元，环比增长1.7%[70] - 消费贷款平均余额下降至308.3亿美元，环比下降1.8%，同比下降7.1%[70] - 截至2025年9月30日，贷款总额为1059.02亿美元，较上季度的1063.89亿美元下降0.5%，较去年同期的1053.46亿美元增长0.5%[66] - 总贷款平均余额从1087.38亿美元下降至1054.39亿美元，降幅为3.0%[74] - 期末总贷款余额从1053.46亿美元微增0.5%至1059.02亿美元[85] 存款表现 - 平均存款总额为1503.74亿美元，环比增长2.0%，存款总成本下降2个基点至1.97%[1][16][17] - 平均存款余额减少2.13亿美元[34] - 截至2025年9月30日，总存款为1507.65亿美元，较上季度的1469.05亿美元增长2.6%，较去年同期的1503.53亿美元增长0.3%[66] - 计息存款总额平均余额为1222.67亿美元，环比增长1.9%[70] 成本与费用 - 非利息支出为11.77亿美元，环比增长2.0%，人员支出增长5.2%至7.42亿美元[10][11] - 非利息支出增加3800万美元[34] - 2025年第三季度现金效率比率为61.8%，低于上一季度的62.4%，远低于去年同期的156.4%[64] - 2025年第三季度经调整的现金效率比率为62.1%，与上一季度的62.4%相近，低于去年同期的67.8%[64] - 总非利息支出从33.16亿美元增至34.62亿美元，增幅为4.4%[80] - 人事费用从19.80亿美元增至21.27亿美元，其中激励和股票薪酬从4.64亿美元增至5.16亿美元[83] 信贷损失与资产质量 - 第三季度信贷损失拨备为1.07亿美元，环比下降22.5%，同比上升12.6%[18] - 第三季度净贷款冲销额为1.14亿美元，环比上升11.8%，同比下降26.0%，占平均总贷款的0.42%[18][19] - 期末不良贷款为6.58亿美元，环比下降5.5%，同比下降9.6%，占期末投资组合贷款的0.62%[18][20] - 期末不良资产为6.68亿美元，环比下降5.5%，同比下降9.9%[18][20] - 信贷损失准备金为17.36亿美元，环比下降0.4%，同比下降2.1%，占期末总贷款的1.64%[18][19] - 信贷损失拨备增加2700万美元[34] - 2025年第三季度信贷损失拨备为1.07亿美元，较上季度的1.38亿美元下降22.5%，较去年同期的0.95亿美元增长12.6%[68] - 期末贷款和租赁损失拨备为14.44亿美元，占期末贷款总额的1.36%[92][98] - 期末总信用损失拨备为17.36亿美元，占期末贷款总额的1.64%[92][98] - 第三季度净核销贷款1.14亿美元，占平均总贷款的0.42%[92][98] - 期末不良贷款总额为6.58亿美元，占期末投资组合贷款的0.62%[96][98] - 期末不良资产总额为6.68亿美元，占期末投资组合贷款及OREO的0.63%[96][98] - 第三季度商业和工业贷款核销8700万美元，但回收2100万美元，净核销6600万美元[92] - 贷款损失拨备对不良贷款的覆盖率为219%，总信用损失拨备覆盖率为264%[92][98] - 第三季度新增不良贷款2.1亿美元，同时通过还款和收回等方式减少6800万美元[99] - 九个月累计净核销贷款3.26亿美元，与去年同期持平[92] 消费者银行业务表现 - 消费者银行收入为9.35亿美元，环比增长2.5%，同比增长16.9%；净利润为1.52亿美元，环比增长24.6%，同比增长102.7%[27][29] - 消费者银行平均存款余额为876.92亿美元，环比微降0.4%，同比增长1.5%[29] - 消费者银行3Q25总税收等价收入为9.35亿美元，环比增长2.5%，同比增长16.9%[101] - 消费者银行3Q25净收入为1.52亿美元，环比大幅增长24.6%，同比增长102.7%[101] - 消费者银行3Q25平均贷款和租赁额为353.63亿美元，环比下降2.1%，同比下降7.7%[101] - 消费者银行3Q25平均存款为876.92亿美元，保持稳定，环比微降0.4%，同比增长1.5%[101] - 3Q25信贷损失拨备为4000万美元（消费者银行），环比下降27.3%[101] 商业银行业务表现 - 商业银行收入为10.14亿美元，环比增长4.1%，同比增长17.1%；净利润为3.67亿美元，环比增长5.2%，同比增长22.7%[27][32] - 商业银行平均贷款和租赁余额为703.26亿美元，环比增长1.8%，同比增长4.3%[32] - 商业银行净收入为3.67亿美元，相比去年同期2.99亿美元增长22.7%[34] - 商业银行3Q25总税收等价收入为10.14亿美元，环比增长4.1%，同比增长17.1%[101] - 商业银行3Q25净收入为3.67亿美元，环比增长5.2%，同比增长22.7%[101] - 商业银行3Q25平均贷款和租赁额为703.26亿美元，环比增长1.8%，同比增长4.3%[101] - 商业银行3Q25平均待售贷款为12.24亿美元，环比大幅增长73.1%[101] - 3Q25信贷损失拨备为6800万美元（商业银行），环比下降19.0%[101] 资本充足率 - 普通股一级资本充足率为11.8%，环比上升10个基点[5] - 普通股一级资本充足率为11.8%，环比上升0.1个百分点，同比上升1.0个百分点[22][24] 其他财务数据 - 总收入为19亿美元，经调整后同比增长17%[1] - 管理资产规模达到创纪录的680亿美元，同比增长11%[3] - 2025年第三季度总经调整的应税等值收入为18.95亿美元，上一季度为18.4亿美元，去年同期为16.13亿美元[64] - 2025年第三季度总利息收入为21.31亿美元，较上季度的21.07亿美元增长1.1%，但较去年同期的21.75亿美元下降2.0%[68] - 2025年第三季度总利息支出为9.47亿美元，较上季度的9.66亿美元下降2.0%，较去年同期的12.23亿美元下降22.6%[68] - 截至2025年9月30日，总资产为1874.09亿美元，较上季度的1854.99亿美元增长1.0%，但较去年同期的1897.63亿美元下降1.2%[66] - 公司总权益增长至196.64亿美元，环比增长2.1%，同比增长24.8%[70] - 长期债务平均余额下降至110.71亿美元，环比下降8.4%，同比下降32.6%[70] - 可供出售证券平均余额为403.1亿美元，环比下降1.0%，收益率升至3.77%[70][72] - 可供出售证券平均余额从368.50亿美元增至401.18亿美元，其利息收入从7.89亿美元大幅增至12.11亿美元，收益率从2.48%升至3.74%[74] - 总计息负债平均成本为2.78%，环比下降8个基点，同比下降72个基点[70] - 总计息负债平均成本从3.47%下降至2.85%[74] - 待售贷款总额从10.58亿美元下降至9.98亿美元，其中商业地产抵押待售贷款大幅增长177.9%至8.06亿美元[88] - 第三季度新发放贷款34.71亿美元，同时出售贷款29.56亿美元[90] - 有形普通股权益与有形资产比率在2025年第三季度末为8.06%，高于上一季度的7.81%和去年同期的6.21%[62] - 2025年第三季度拨备前净收入为7.18亿美元，上一季度为6.86亿美元，去年同期为-3.99亿美元[62] - 2025年第三季度经调整的拨备前净收入为7.13亿美元，上一季度为6.86亿美元，去年同期为5.13亿美元[62] - 3Q25录得500万美元FDIC特别评估费（税前），对税后净收入和每股收益影响轻微[103][105]

核心财务业绩 - 2025年第三季度归属于普通股东的持续经营业务净收入为4.54亿美元，摊薄后每股收益为0.41美元，较第二季度的3.87亿美元（每股0.35美元）环比增长17.3% [1] - 调整后营收为19亿美元，同比增长17%，主要得益于去年证券投资组合重新定位后的有利对比 [1] - 净利息收入为11.93亿美元，环比增长3.7%，同比增长23.8%；净息差为2.75%，环比提升9个基点，同比提升58个基点 [1][6] - 有形普通股平均回报率为12.51%，环比提升142个基点 [5] 营收驱动因素 - 净利息收入增长主要由存款成本下降、到期低收益投资证券的再投资、固定利率贷款和互换合约重新定价为更高收益投资所驱动 [6] - 非利息收入为7.02亿美元，环比增长1.7%，与去年同期相比大幅改善（去年同期为亏损2.69亿美元），主要驱动力是去年同期因证券组合战略性重新定位产生的9.18亿美元证券出售损失 [8] - 投资银行和债务安排费用环比增长3.4%至1.84亿美元，信托和投资服务收入环比增长2.7%至1.5亿美元 [8] 资产质量与信贷 - 不良资产为6.68亿美元，环比下降5.5%，同比下降9.9% [1][17] - 净贷款冲销额为1.14亿美元，占平均贷款总额的0.42%，与第二季度（0.39%）基本保持稳定，较去年同期（0.58%）有所改善 [17][18] - 信贷损失拨备为1.07亿美元，较第二季度的1.38亿美元下降22.5%，较去年同期的9500万美元增长12.6% [17] 存款与贷款 - 平均存款总额为1503.74亿美元，环比增长2.0%，同比增长1.8% [15] - 存款总成本为1.97%，环比下降2个基点，同比下降42个基点 [15] - 平均贷款总额为1062.27亿美元，环比增长0.5%，与去年同期基本持平 [12][13] - 商业和工业贷款平均余额环比增长1.7%至565.71亿美元，而消费者贷款平均余额环比下降1.8%至308.3亿美元 [12][14] 资本状况 - 普通股一级资本率为11.8%，环比提升10个基点，同比提升100个基点 [5][21] - 有形普通股权益与有形资产比率为8.1%，环比提升30个基点，同比提升190个基点 [21] - 期末每股有形账面价值为13.38美元，环比增长4%，同比增长14% [2] 业务部门表现 - 消费者银行部门营收为9.35亿美元，净收入为1.52亿美元，环比增长24.6% [26][28] - 商业银行部门营收为10.14亿美元，净收入为3.67亿美元，环比增长5.2% [26][29] - 资产管理规模达到创纪录的678.55亿美元，同比增长11% [3][28] - 投资银行业务管道从高位进一步增长，其中并购管道显著增加，第三季度代表客户筹集了500亿美元的资本 [3]

公司业绩预期 - 公司将于10月16日周四开盘前公布第三季度财报 [1] - 分析师预期公司第三季度每股收益为0.38美元，而去年同期为每股亏损0.47美元 [1] - 公司预计第三季度营收为18.8亿美元，远高于去年同期的6.95亿美元 [1] - 公司在7月22日公布的第二季度销售额超出市场预期 [1] 股价表现与市场情绪 - 公司股价在周二上涨2.6%，收盘报18.01美元 [2] - 多位分析师在近期维持对公司的积极评级并上调目标价 [4] - UBS分析师将目标价从22美元上调至23美元，维持买入评级 [4] - Wells Fargo分析师将目标价从20美元上调至22美元，维持超配评级 [4]

核心财务预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为0.38美元，同比增长26.7% [1] - 预计季度营收为18.8亿美元，同比增长17.5% [1] - 过去30天内，共识每股收益预期上调了2.2% [1] 运营效率与资产 - 共识预期现金效率比率（非GAAP）为62.7%，远低于去年同期的156.4% [4] - 平均生息资产总额预期为1709.9亿美元，略低于去年同期的1719.9亿美元 [4] - 期末每股账面价值预期为15.55美元，高于去年同期的14.53美元 [4] 资本充足率 - 杠杆比率预期为10.3%，高于去年同期的9.2% [5] - 一级风险基础资本比率预期为13.4%，高于去年同期的12.6% [5] - 总风险基础资本比率预期为15.6%，高于去年同期的15.1% [6] 资产质量 - 总不良资产预期为7.2855亿美元，低于去年同期的7.41亿美元 [6] - 期末不良贷款预期为7.1801亿美元，低于去年同期的7.28亿美元 [6] 业务部门收入 - 公司服务收入预期为7048万美元，高于去年同期的6900万美元 [7] - 信托和投资服务收入预期为1.4938亿美元，高于去年同期的1.4亿美元 [7] - 投资银行和债务安排费用预期为1.8128亿美元，高于去年同期的1.71亿美元 [8] - 存款账户服务费预期为7262万美元，高于去年同期的6700万美元 [8]

核心观点 - KeyCorp预计将于10月16日公布2025年第三季度财报 多项业务指标预计将实现同比增长 贷款需求稳健 净利息收入和非利息收入均有望增长 [1][11][16] 贷款与资产表现 - 第三季度前两个月 商业和工业贷款需求强劲 该类贷款约占公司平均贷款余额的50% 同时 约占平均贷款余额31%的消费者贷款需求保持稳健 [1] - 预计公司当季平均贷款余额为1062亿美元 同比小幅下降 平均生息资产的共识预期为1710亿美元 同比略有下降 [2] - 美联储在9月17日降息25个基点 但由于利率在季度内大部分时间保持相对稳定 预计对净利息收入和净息差影响有限 资金成本可能趋于稳定 [3] 净利息收入 - 净利息收入的共识预期为11.8亿美元 同比增长22.4% 另一项预测为11.7亿美元 同比增长21% [4] 非利息收入 - 尽管美联储降息 但抵押贷款利率波动后仍维持在6%中高位区间 因此再融资活动和贷款发起量表现良好 抵押银行业务收入预计有所改善 [5] - 商业抵押贷款服务费共识预期为7360万美元 同比增长约1% 消费者抵押贷款收入共识预期为1580万美元 同比增长31.8% [6] - 信托和投资服务收入共识预期为1.494亿美元 同比增长6.7% [7] - 客户活动增加 市场波动以及交易活动稳健 预计对交易业务产生积极影响 IPO市场表现强劲 债券发行量良好 投行和债务安排费用共识预期为1.813亿美元 增长6% [8] - 存款账户服务费共识预期为7260万美元 增长8.4% 随着消费者支出改善 卡类和支付收入共识预期为8840万美元 增长5.3% [9] - 非利息收入总额共识预期为7.045亿美元 同比增长5.5% [10] 支出与资产质量 - 公司通过重组运营和退出非核心业务以节约成本 并采取措施提升运营效率 但对业务和技术的投资可能导致非利息支出增至12亿美元 同比增长9.6% [12] - 鉴于宏观经济不确定性 公司可能为不良贷款增提准备金 但步伐或已放缓 信贷损失准备金预计为1.057亿美元 同比增长11.3% [13] - 不良资产共识预期为7.286亿美元 下降1.7% 不良贷款共识预期为7.18亿美元 下降1.4% [14] 盈利预期 - 第三季度每股收益共识预期为0.38美元 较去年同期增长26.7% 营收共识预期为18.8亿美元 增长17.3% [16]

ROSWELL, Ga.--(BUSINESS WIRE)-- #RCM--KeyBank selects MediStreams' payment and remittance technology for its new payment management platform. ...

文章核心观点 - 标准普尔500指数中部分公司预计在2025年第三季度实现远超英伟达和Palantir的营收增长，其中Expand Energy预计增长402% [1][2][3][8] 预期高增长公司 - Expand Energy预计第三季度营收增长4021%至20亿美元，增长动力包括高油价、AI模型能源需求激增以及约70亿美元收购Southwestern Energy的交易 [4][8] - Robinhood Markets预计第三季度营收增长826%至12亿美元，增长受股票、债券、加密货币及预测市场投注的强劲兴趣推动，公司股价今年已上涨270% [6][8] - KeyCorp预计第三季度营收增长1708%至19亿美元，强劲的营收增长预计将推动2025年每股收益增长24%，但公司股价今年仅上涨8% [7][8] - 其他高增长公司包括First Solar预计增长751%、Bunge Global预计增长740%、Amcor预计增长715%、TKO Group预计增长652%、Oneok预计增长636% [8] 行业增长动力 - 能源行业因油价上涨及AI模型对电力的巨大需求而受益，电力网络面临压力 [4] - 金融行业中的银行在利率下降环境中寻得增长机会 [7]

公司概况 - 公司为KeyCorp (KEY) 是KeyBank National Association的控股公司 市值207亿美元[1] - 业务范围涵盖零售和商业银行服务 通过消费者银行和商业银行部门运营 提供存款、贷款、投资、财富管理等服务[1] 财务业绩与预期 - 公司将于2025年10月16日市场开盘前公布2025财年第三季度业绩[2] - 市场预期第三季度每股收益为0.38美元 较去年同期的0.30美元增长26.7%[2] - 公司已连续四个季度超越华尔街盈利预期[2] - 市场预期2025财年全年每股收益为1.44美元 较2024财年的1.16美元增长24.1%[3] - 第二季度业绩表现强劲 每股收益0.35美元超出预期 同比增长40% 推动股价当日上涨2.4%[5] - 第二季度总收入增长20.9%至18亿美元 主要受净利息收入增长以及非利息收入增长10%的推动[5] 股价表现与市场观点 - 公司股价在过去52周内上涨13.9% 表现逊于标普500指数16.2%的涨幅和金融板块ETF 19.3%的回报率[4] - 分析师对股票持谨慎乐观态度 综合评级为“适度买入”[6] - 在24位覆盖该股的分析师中 10位建议“强力买入” 2位建议“适度买入” 12位建议“强力卖出”[6] - 分析师平均目标价为20.07美元 较当前水平有6.8%的潜在上涨空间[6]

Zacks研究服务概述 - Zacks Premium研究服务提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank 可完全访问Zacks第一排名列表 权益研究报告和高级选股工具 [1] - 该服务旨在帮助投资者变得更聪明 更自信 并包含对Zacks风格评分的访问权限 [1] Zacks风格评分定义与目的 - Zacks风格评分是一套独特的指导准则 根据三种流行投资类型对股票进行评级 作为Zacks排名的补充指标 [2] - 该组合旨在帮助投资者选择在未来30天内最有可能跑赢市场的证券 [2] 风格评分的具体类别 - 价值评分：为价值投资者设计 利用市盈率 PEG比率 市销率 股价/现金流等一系列倍数来挑选最具吸引力且被低估的股票 [3] - 增长评分：针对增长投资者 分析预测和历史盈利 销售额及现金流等特征 以寻找能实现可持续增长的股票 [4] - 动量评分：服务于动量交易者 利用如一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素 识别投资于高动量股票的有利时机 [5] - VGM评分：是上述所有风格评分的综合 基于共享的加权风格对每只股票进行评级 筛选出具有最具吸引力价值 最佳增长前景和最强劲动量的公司 [6] 风格评分与Zacks排名的协同作用 - Zacks排名是一个专有股票评级模型 利用盈利预测修正的力量来帮助投资者构建成功的投资组合 [7] - 自1988年以来 排名第一（强力买入）的股票产生了无与伦比的+23.64%的平均年回报率 超过标普500指数两倍以上 [7] - 在任何给定日期 有超过200家公司被评为强力买入 另有约600家被评为第二（买入） [8] - 风格评分用于在超过800只顶级评级股票中 帮助投资者根据个人投资目标进行筛选 [8] - 为实现最大回报潜力 应优先考虑Zacks排名为第一或第二 且风格评分为A或B的股票 对于排名第三（持有）的股票 其风格评分也应为A或B以确保上行潜力 [9] - 即使某只股票风格评分为A或B 但如果其Zacks排名为第四（卖出）或第五（强力卖出） 则其盈利前景呈下降趋势 股价下跌的可能性更大 [10] 案例研究：KeyCorp (KEY) - KeyCorp是一家总部位于克利夫兰的银行控股公司 在15个州提供商业和零售银行 商业租赁 投资管理 消费金融以及投资银行产品和服务 拥有约1,000家分支机构和约1,200台自动取款机 [11] - 该股票Zacks排名为第三（持有） VGM风格评分为B [11] - 得益于其远期市盈率为13.05等有吸引力的估值指标 该股票的价值风格评分为B [12] - 在过去60天内 四位分析师上调了对其2025财年的盈利预测 Zacks共识预期每股盈利上调0.01美元至1.44美元 该股票的平均盈利惊喜为+8.1% [12] - 凭借坚实的Zacks排名以及顶级的价值和VGM风格评分 KEY应列入投资者的关注名单 [12]

Key Takeaways KeyCorp posts 4.4% yield, with revenue growth, Fed rate cuts, and acquisitions supporting expansion. Bank of Hawaii offers a 4.2% yield, backed by rising NII, fee income, and steady balance sheet strength. Comerica delivers a 4.1% yield, with loan growth, efficiency efforts, and strong liquidity driving earnings. With the Federal Reserve reducing interest rates and economic growth showing resilience, the outlook for the banking sector is turning more favorable. Lower borrowing costs will likel ...