营收情况 - 公司营收同比增长10%至1.2亿美元，超过市场预期[1] - 服务业务营收同比增长15%，达到8000万美元[1] - 产品销售业务营收同比增长5%，达到4亿美元[1] 成本情况 - 总成本同比增长8%，达到9000万美元[2] - 人力成本同比增长12%，达到5000万美元[2] - 研发成本同比增长5%，达到2000万美元[2] 利润情况 - 净利润同比增长20%，达到5000万美元[3] - 毛利润率提升至40%，较去年同期提高2个百分点[3] 现金流情况 - 现金流量同比增长25%，达到6000万美元[4] - 经营活动现金流同比增长30%，达到4000万美元[4]

业绩总结 - 2023年第一季度，经营组合的入住率为95.8%[36] - 2023年第一季度，同店净营业收入（SSNOI）增长率为1.4%[25] - 2023年第一季度，租赁面积达到450万平方英尺[38] - 2023年第一季度，净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为6.2倍[26] - 2023年第一季度，来自杂货锚定组合的年基础租金（ABR）占比为81%[28] - 2023年第一季度，保守的股息AFFO支付比率为71.9%[27] - 2023年第一季度，立即流动性超过23亿美元[43] - 2023年第一季度，租赁新合同的同比租金增长率为44.0%[40] - 2023年第一季度，公司的无担保信用评级为BBB+/Baa1[31] - 2023年第一季度，净有效租金较过去12个月增长6%[106] 用户数据 - 2022年，31%的数字订单由门店履行，门店履行的交付量在过去两年中几乎增长了三倍，达到每月超过10亿美元[94] - 2022年，约50%的电子商务销售为“在线购买，店内提货”（BOPIS），超过75%的电子商务销售由门店履行[96] - 公司小型商铺租户占其ABR的46%，主要包括餐饮、医疗和个人服务等[117] - 22%的ABR来自本地租户，主要包括餐饮、医疗和个人服务等[124] 未来展望 - 预计通过开发7,388个多家庭住宅单元和酒店，能够为公司带来1.2亿到2亿美元的额外价值[135] - 预计未来将开发6,581个多家庭单位，土地增值预计为1亿到1.8亿美元，每个单位的价值在2万到4.5万美元之间[158] - 2025年目标为建成或获得许可的单位超过12,000个，目前已获得许可的单位为5,311个，活跃项目单位为1,270个[159] - 2023年计划在（再）开发方面支出1.5亿到2亿美元，寻找每个资产的最佳使用方式[176] - 2023年资本配置优先事项包括200百万到250百万美元用于租赁和资本支出[166] - 预计2023年净收购（包括结构性投资）约为1亿美元[178] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2023年关闭约50家购物中心内的门店，并开设90家非购物中心的门店[86] - 非购物中心门店的经济效益吸引，贡献率比购物中心门店高出260个基点，收入增长几乎高出10个百分点[87] - 公司在混合用途项目中实现了13%的ABR目标，计划在未来实现15%[133] 财务状况 - 2023年自由现金流（FCF）在支付股息和租赁资本支出后超过1.3亿美元[177] - 目前现金及现金等价物为3.292亿美元，固定费用覆盖比率为4.2倍[179] - 2023年从Albertsons获得了1.941亿美元的特别现金分红，并在第一季度出售7.1百万股ACI股票获得1.374亿美元的收益[163] - 公司的投资级信用评级为BBB+（标准普尔）/Baa1（穆迪）[172] - 2023年将为环境、社会和治理（ESG）项目拨出约1000万到1500万美元[167]

净收入 - 公司在2023年第一季度的净收入为2.83512亿美元，较2022年同期增长6,396.4万美元[1] 物业收入 - 租赁物业净收入从2022年同期的4,226.54万美元增长至2023年第一季度的4,383.38万美元，增长2.7%[1] 费用支出 - 房地产税支出从2022年同期的5,431.4万美元增长至2023年第一季度的5,750.6万美元，增长3,192万美元[1] - 运营和维护费用从2022年同期的6,922.5万美元增长至2023年第一季度的7,524.2万美元，增长6,017万美元[1] - 总体和行政费用从2022年同期的2,994.8万美元增长至2023年第一季度的3,474.9万美元，增长4,801万美元[1] 公司收入 - 公司在2023年第一季度每股摊薄净收入为0.46美元，较2022年同期的0.37美元增长0.10美元[1] 资产出售 - 公司在2023年第一季度出售了三个运营物业和三个土地地块，总销售价格为1.176亿美元，实现了总收益为3920万美元[1] 股息收入 - 公司在2023年第一季度收到了1.941亿美元的ACI特别股息收入[1] 财务费用 - 公司在2023年第一季度的市场证券净（损失）/收益变化为131.9万美元，主要是由于ACI普通股的市场价值波动和2023年的ACI股票出售[1] - 公司在2023年第一季度的利息支出增加了430万美元，主要是由于2022年偿还了无抵押优先票据导致公允市场价值摊销减少[1] 公司投资 - 公司在2023年第一季度的净所得税（准备金）变化为3100万美元，主要是由于公司出售了公司持有的710万股ACI股票，产生了应税的长期资本收益[1] - 公司在2023年第一季度的其他投资净收益减少了330万美元，主要是由于2022年公司首选股权计划内的物业出售[1] - 公司在2023年第一季度的非控股权益归属的净收入/损失变化为540万美元，主要是由于2023年合并合资企业出售物业的净收益增加[1] 公司资产 - 公司截至2023年3月31日拥有529个美国购物中心物业，总面积为9020万平方英尺，五大最大租户分别为TJX Companies、The Home Depot、Ross Stores、Albertsons和Amazon/Whole Foods[1] 现金流 - 公司在2023年第一季度的经营活动现金流为3.4523亿美元，较2022年同期的1.9455亿美元增加了1.5068亿美元，主要归因于特别股息收入、新物业运营现金流和核心投资组合物业的新租赁、扩张和重新租赁[1] 股权和股票回购 - 公司于2023年1月提交了Form S-8注册声明，为其2020年股权参与计划提供了最多1000万股普通股用于发行股票期权等[1] - 公司董事会授权回购多达894,000份Class L优先股和1,048,000份Class M优先股，截至2023年3月31日，公司回购了部分优先股[1] - 公司拥有一个普通股回购计划，截至2023年3月31日，公司尚有2.249亿美元可用于回购普通股[1] 融资 - 公司于2023年2月获得了一项新的20亿美元无担保循环信贷设施，该信贷设施与公司之前的20亿美元信贷设施取代，截至2023年3月31日，信贷设施无未偿余额[1] 股利支付 - 公司于2023年3月结束的三个月内支付的普通股和优先股现金股利分别为1.489亿美元和1.238亿美元[1] - 公司董事会于2023年4月25日宣布了关于优先股和普通股的季度股利，分别计划于2023年7月17日和2023年6月22日支付[1] 财务指标 - 公司提供了FFO作为评估其运营绩效的补充非GAAP财务指标，认为FFO对于证券分析师、投资者等在评估REIT时经常使用，公司将继续评估每季度的股利政策[1] - FFO是房地产公司运营绩效的补充非GAAP财务指标，不代表按照GAAP生成的经营活动现金流量，因此不应将其视为净收入或经营活动现金流量的替代指标[1] - 公司三月份的FFO可供普通股股东使用为238,087千美元，较2022年同期240,647千美元略有下降[1] 租赁情况 - 同一物业净营业收入（Same property NOI）在2023年三月份相比2022年同期增加了4.5百万美元，增长率为1.4%[1] - 公司在2023年三月份签订了474份租约，总面积达到410万平方英尺，其中包括119份新租约和355份续租和选项[1] 股票交易 - 公司在2023年三月份回购了共计5,540份Class L depositary shares和7,741份Class M depositary shares[1] - 公司在2023年1月至2023年2月期间回购了约750,717股股票，每股价格为21.43美元，总价值约为224.9百万美元[1] 法律合规 - 公司同意根据证券交易委员会的要求，提交所有定义持有人长期债务权利的文件[1] - 公司发布了关于股权参与计划和信贷协议的修订和重述文件[1] - 公司首席执行官和首席财务官分别签署了关于《萨班斯-奥克斯法案》的认证文件[1]

Kimco Realty Corporation (NYSE:KIM) Q1 2023 Earnings Conference Call April 27, 2023 8:30 AM ET Company Participants David Bujnicki - SVP, IR and Strategy Conor Flynn - CEO Ross Cooper - President and CIO Glenn Cohen - CFO David Jamieson - COO Carmen Decker - President Conference Call Participants Michael Goldsmith - UBS Craig Mailman - Citi Floris van Dijkum - Compass Point Juan Sanabria - BMO Capital Markets Alexander Goldfarb - Piper Sandler Samir Khanal - Evercore Haendel St. Juste - Mizuho Anthony Powel ...

员工福利 - 公司认为员工是最强大的资源之一，致力于多元化、公平和包容的最佳实践[30] - 公司连续五年被评为“最佳工作场所”，并在房地产领域被评为2022年最佳工作场所[33] - 公司提供丰富的福利计划，包括医疗、牙科、视力、寿险、残疾保险等，以及Safe Harbor 401(k)计划[32] - 公司鼓励员工参与社区活动，提供两天的志愿者假期和公司捐款匹配计划[37] - 公司每年为员工子女提供10万美元的大学奖学金，并与ICSC合作提供10万美元的房地产专业奖学金[38] 环保可持续发展 - 公司的董事会设定公司的ESG计划目标，并监督企业风险管理[46] - 公司的科学基础的温室气体排放减少目标与《巴黎气候协定》一致，有望在2050年实现净零排放[48] - 公司发行了5亿美元的绿色债券，用于支持符合绿色债券原则的项目[50] 市场风险管理 - 公司的主要市场风险暴露是利率风险，定期评估短期利率风险并采取利率保护协议[253]

Kimco Realty Corporation (NYSE:KIM) Q4 2022 Earnings Conference Call February 9, 2023 8:30 AM ET Company Participants David Bujnicki - Senior Vice President, Investor Relations and Strategy Conor Flynn - Chief Executive Officer Ross Cooper - President, Chief Investment Officer Glenn Cohen - Executive Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer David Jamieson - Executive Vice President, Chief Operating Officer Conference Call Participants Mike Goldsmith - UBS Samir Khanal - Evercore ISI Juan Sanabr ...

Kimco Realty Corporation (NYSE:KIM) Q3 2022 Earnings Conference Call October 27, 2022 8:30 AM ET Company Participants David Bujnicki - Senior Vice President, Investor Relations and Strategy Conor Flynn - Chief Executive Officer Ross Cooper - President, Chief Investment Officer Glenn Cohen - Executive Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer David Jamieson - Executive Vice President, Chief Operating Officer Conference Call Participants Michael Goldsmith - UBS Samir Khanal - Evercore ISI Juan San ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-10899 KIMCO REALTY CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 13-2744380 (State or ot ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度NAREIT FFO为2.464亿美元，即摊薄后每股0.40美元，2021年第二季度为1.488亿美元，即摊薄后每股0.34美元，包含与Weingarten合并相关的320万美元费用或摊薄后每股0.01美元 [21] - FFO摊薄后每股同比增长17.6%，若排除合并相关成本则增长14.3%，主要因合并后净营业收入增加9710万美元，包括Weingarten收购带来的8730万美元、其他物业收购带来的470万美元和核心投资组合增长带来的660万美元 [21] - 合资企业FFO贡献比去年同期增加930万美元，包括新收购的Weingarten合资企业带来的820万美元和其他合资企业信贷损失的改善，但被970万美元的利息支出增加和320万美元的G&A增加所抵消 [22] - 运营投资组合实现同店净营业收入3.4%的正增长，包括来自重建项目的30个基点的收益，最低租金部分贡献470个基点，减免减少70个基点，但被信贷损失变化所抵消 [22] - 现金基础租户的ABR降至疫情前的4.3%，2022年第二季度收取了到期金额的76%以上 [23] - 穿透式净债务与EBITDA比率为6.4倍，为十多年来披露该指标以来的最佳水平，不包括变现Albertsons投资的潜在收益，其当前市值超过10亿美元 [24] - 2022年第二季度，公司通过ATM计划发行45万股普通股，加权平均每股价格为25.3美元，筹集1130万美元；回购2023年6月到期的3 - 38票据3610万美元、2022年10月到期的3 - 3/8票据1100万美元和360万美元的优先股；偿还3000万美元的合并抵押贷款债务，2022年剩余的合并债务到期为2.9亿美元债券 [25] - 超过99%的未偿还合并债务为固定利率，加权平均到期期限近9年 [25] - 基于2022年上半年的强劲业绩和对全年的预期，公司将2022年NAREIT FFO每股指引范围提高至1.54 - 1.57美元，此前为1.50 - 1.53美元 [26] - 董事会连续第三个季度提高季度现金股息至每股0.22美元，较之前的0.20美元增长10%，较一年前的0.17美元增长29.4% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 租赁业务 - 按比例计算的入住率季度环比上升40个基点至95.1%，同比上升120个基点；主力租户入住率季度环比上升30个基点至97.6%，同比上升70个基点；小商铺入住率季度环比上升80个基点至89.2%，同比上升370个基点，为十多年来最大同比增幅 [10] - 本季度签署150份新租约，总面积71.1万平方英尺，新租约利差为16.6%，医疗、折扣、美容和沙龙服务是显著的积极驱动因素 [10] - 本季度完成348份续约和期权，总面积160万平方英尺，续约和期权利差为5.6%，其中期权为6.4%，续约为5% [10] - 第二季度总交易数量为498笔，总面积230万平方英尺，综合租赁利差为7.1% [11] - 本季度执行2份新的总租约，使来自以杂货店为锚定的物业的年度基本租金占比提前达到80%的里程碑，公司继续朝着2025年达到85%的目标前进 [11] - 第二季度投资组合GLA保留率为93%，主力租户和小商铺均比各自五年平均保留率高10%，本季度仅有91处空置，总面积22.3万平方英尺，为过去十年单季度最低 [12] - 96%的续约和期权租金利差为正 [12] 投资业务 - 收购长期机构合资企业KIR partnership额外3.6%的权益，使公司在该基金的所有权比例增至52.1%，净支付约5500万美元 [16] - 本季度完成3笔夹层贷款，约5000万美元，提供两位数回报，相关资产包括弗吉尼亚州费尔法克斯的Safeway锚定区域中心、达拉斯高收入超级邮编区的混合用途行人友好型购物中心和洛杉矶105号高速公路沿线的独特不可替代中心 [17] - 季度末后，从Cedar Realty收购2处优质杂货店锚定中心，位于纽约马萨佩奎和宾夕法尼亚州费城；还对宾夕法尼亚州的3处杂货店锚定中心进行2200万美元的参与贷款 [18] - 季度末后，以2120万美元收购马里兰州罗克维尔一处前Weingarten场地的产权，此前公司在此处拥有剩余37年的租赁权，该交易使公司将租赁权转换为产权，创造大量净资产价值 [19] - 出售约1亿美元Kimco份额的非核心资产，包括一些合资企业资产 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售建设同比下降约56%，上一季度仅完成略超300万平方英尺的新零售建设 [31] - 与2021年相比，公司中心的客流量增长超过10%，与2019年疫情前水平基本持平 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 专注于租赁业务，加快租户开业，为资产争取未来密度机会的权利，保持强大的资产负债表流动性，并耐心寻找Kimco有独特优势增加价值的投资机会 [13] - 继续执行交易策略的三个要素，即收购合资伙伴权益、通过结构化投资计划提供夹层和优先股融资以及直接收购提供价值创造机会的优质购物中心 [16] 行业竞争 - 尽管市场交易方面变得有些不稳定，买卖双方的出价差距开始扩大，随着利率和通胀上升，贷款人变得更加保守，但核心杂货店锚定产品仍有健康需求，与其他资产类别相比，公司物业类型的定价相对稳定 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对过去一个季度的业绩持谨慎乐观态度，尽管宏观经济存在问题，但公司产品与消费者产生共鸣，消费者优先考虑价值和便利，公司位于主要大都市市场第一环郊区的投资组合，就业和消费能力强劲，消费者目前仍有韧性 [8][9] - 公司认为如果继续提高最后一英里门店的价值，长期来看，保留率将继续提高，入住率将上升，租户更替和资本支出将减少，从而使投资组合实现更高的长期增长率 [13] - 尽管未来两个季度同店净营业收入增长将面临挑战，但预计全年仍将实现正增长 [23] - 公司对未来机会持谨慎乐观态度，若宏观经济条件出现挑战导致市场错位，公司凭借强大的资产负债表和流动性状况，有能力迅速抓住机会，但会保持投资纪律 [35][48] 其他重要信息 - 公司在租赁、物业管理、人力资本、ESG、社区拓展、技术、数据分析和权利等方面的投资产生了积极回报，为所有利益相关者创造了价值 [8] - 公司消费者居住在主要大都市市场的第一环郊区，就业和消费能力强劲，公司投资组合专注于必需品和服务，使其能够更好地应对不断变化的环境 [9] - 公司认为最后一英里位置的积极交通模式是租赁需求的关键驱动因素，目前该位置的交通流量相对于去年同期为101.3% [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 强劲的新需求和定价能力是来自以杂货店/必需品为基础的购物中心，还是2022年已完成租赁的积极表现？ - 公司认为以杂货店为锚定的优质房地产是基础，尽管当前环境存在挑战，但零售商仍有长期定位其房地产投资组合的需求，且零售建设供应不足，这些因素共同使公司处于有利地位 [30][31] 问题: 管理层使用“谨慎乐观”表述的原因是什么？ - 公司产品与消费者产生共鸣，消费者优先考虑价值和便利，公司位于主要大都市市场第一环郊区的投资组合，就业和消费能力强劲，消费者目前仍有韧性，公司中心客流量持续增加，租赁需求和定价能力较强，但公司也对通胀环境下消费者的未来状况持谨慎态度 [34][35] 问题: 延长Albertsons股票锁定期的驱动因素是什么？ - 公司认为作为持有大量股票的财团成员，为了股东的最大利益，应确保有组织的执行以实现长期价值最大化，Albertsons管理层正在努力实现价值最大化，因此公司决定与财团一起延长锁定期 [38] 问题: 公司在进行投资时的回报门槛是多少，以及如何为收购活动融资？ - 公司在评估潜在投资时会考虑多种指标，重点是创造价值和实现增值增长，通过收购合资伙伴权益、选择性收购核心资产和结构化投资等策略的结合来实现回报；在资金方面，公司有超过2亿美元的自由现金流、资产负债表上的现金、适度的资产处置回收资金以及未来Albertsons投资的变现资金，有多种方式为交易提供资金 [40][41] 问题: 公司2022年下半年的指导范围与上半年FFO的差异原因是什么？ - 第二季度的0.40美元中有约0.01美元是一次性项目，包括一些长期协议和合资企业的和解，以及400万美元的信贷损失相关收益，但下半年预计不会有同样水平的信贷损失收益，且预计有100 - 600万美元的信贷损失，这些因素导致指导范围上限对应第三和第四季度约为0.39美元 [44] 问题: 公司基于资产负债表实力和流动性，目前看到了哪些机会，潜在机会何时出现？ - 公司目前尚未看到困境情况，但已做好准备，一旦宏观经济条件导致市场错位，公司将迅速采取行动，但会保持投资纪律；在结构化投资方面，公司看到了一些机会，虽然目前资本支出不大，但可能为未来更大的交易提供管道 [48][50] 问题: 公司租户的消费者是否有减少，购物者动态是否有变化？ - 与2021年相比，公司中心的客流量增长超过10%，与2019年疫情前水平基本持平；消费者仍有重新参与社会和社区活动、消费服务、餐饮和娱乐的需求，这扩大了客户基础；同时，由于价格通胀，消费者可能会进行价值交易，但活动量总体上升，消费者仍有韧性；此外，公司还受益于郊区化、在家工作和最后一英里配送等疫情带来的趋势 [53][56] 问题: 当消费者支出减少时，多久会影响租赁讨论和公司财务状况？ - 每个市场周期不同，目前零售商仍在考虑长期战略，对新交易的需求并未放缓，因为他们需要确保获得满足其不断发展的履行战略所需的房地产；但在高端市场可能会出现一些回调，而价值导向的必需品和日常零售商的需求仍然强劲；公司认为其房地产位于顶级市场且嵌入社区，租户组合以必需品为基础，这些因素使其具有一定的优势 [59][61] 问题: 随着费用上升，租赁结构的组合以及是否会对净营业收入产生压力？ - 公司的利润率季度环比有所改善，租赁经济利差从310个基点压缩至390个基点，更多零售商开业有助于运营费用的回收；公司的固定CAM计划是一个多年计划，考虑了通胀因素，且其中一些经常性服务签订了多年合同，不受近期通胀压力的直接影响；此外，公司还利用规模优势降低成本，确保在交易区域内具有最低的三重净成本 [64][66] 问题: 公司的回报预期自年初以来有何变化，在收购时的承保中是否考虑更高的资本化率或增长预期？ - 随着资本成本上升，公司的门槛率也随之提高，在承保交易时会考虑通胀费用上升等因素，采取保守的租赁假设；资本化率的变化因资产和位置而异，一些资产的交易仍以历史低位的资本化率进行，但对于某些商品型购物中心，借款成本的上升会直接影响资本化率 [71][72] 问题: 5500万美元的年度递增投资是否包括假设债务，该购买的隐含资本化率是多少？ - 5500万美元是净支付金额，已考虑合资企业中的所有现金负债和债务；该交易是与合作伙伴直接协商的结果，基于双方对资产价值的共同看法和少数股权的考虑，其资本化率高于目前这些资产在公开市场上的出售价格 [74] 问题: 电子商务玩家向线下零售的转变对公司是积极还是消极影响？ - 零售行业是全渠道的，电子商务和实体零售需要结合，两者的销售都会有波动，但只要整体市场增长，实体零售就有其用途；纯电子商务玩家在控制客户获取成本方面面临困难，而实体零售的整合可以提高客户获取成本的回报和利润率，因此对公司是净利好；此外，公司的房地产可以作为履行点，受益于线上线下的融合 [77][79] 问题: 公司如何考虑开发业务，如何平衡新开发项目的启动时间和资产负债表？ - 公司目前没有长期的大型开发项目资本承诺，对现有项目的定价感到满意；公司拥有数千个已获授权的单位，正在根据资产负债表、资本计划、资金用途和机会来评估如何激活这些授权，考虑自行开发、合资或地面租赁等方式，并根据情况决定合适的时间；公司将继续关注FFO增长路径，谨慎激活项目以增强FFO增长 [82][84] 问题: 公司优质空间的潜在租户数量与几个季度前相比有何变化，交易完成时间是否变长？ - 由于优质房地产库存稀缺，公司的优质空间仍有多个潜在租户竞争，这有助于谈判；零售商不断调整其房地产战略，创造了对公司房地产的需求；双方都希望尽快完成交易，因为都有开店和增长目标，目前正在共同努力寻找更好的解决方案，以加快谈判和交易执行 [86][87] 问题: 公司提高指导范围的增量因素是什么？ - 公司预计全年同店净营业收入将保持正增长，尽管第三和第四季度的比较基数较高；入住率在过去一年有所提高，更多最低租金将上线；此外，Ross提到的一些投资并非最初计划的一部分，使用资产负债表上的现金进行投资，其回报相对于投资银行账户的利息收入较为可观 [90] 问题: 延长Albertsons锁定期后，公司对其收益的使用有何不同考虑？ - 公司尚未改变想法，9月时将评估机会，可能的用途包括投资公司独特的投资机会、偿还即将到期的债券、赎回优先股等；公司认为Albertsons投资的股息收益率较高，无论用于偿还债务还是其他投资，都将是增值的 [92][93] 问题: 从Kimco的角度来看，Albertsons潜在的变现选择是否有变化，以及如何看待KIR合资企业的未来计划？ - Albertsons潜在的变现选择没有改变，公司过去曾进行过售后回租交易，未来仍可继续利用这一策略；对于Albertsons的市场证券，公司将进行变现并将收益重新分配到最佳投资工具中，售后回租情况将单独处理；对于KIR合资企业，这是公司历史最悠久的合资企业，公司希望拥有更多权益，但会继续与现有合作伙伴保持良好关系，目前不打算引入新合作伙伴 [96][100] 问题: 2022年同店净营业收入的指导范围（不包括前期调整和GAAP基础）是多少，第二季度的前期租金是多少？ - 公司预计全年同店净营业收入将为正，但由于仍存在不确定性且第三和第四季度的比较基数较高，目前不提供具体范围；第二季度从现金基础租户收取的前期租金约为500万美元，未收取的部分也约为500万美元，两者基本相互抵消 [103]