财务数据和关键指标变化 - 2018年全年营收4.95亿美元，较上一年增加约1.75亿美元，增幅约55% [22] - 2018年全年调整后营业利润和营业利润率分别为5270万美元和10.6%，较上一年分别提高约7300万美元和1700个基点 [23] - 2018年全年调整后EBITDA和EBITDA利润率分别为1.07亿美元和21.6% [23] - 2018年全年调整后净利润和摊薄后每股净利润分别为5680万美元和每股2.81美元，较上一年分别增加6540万美元和每股3.24美元 [23] - 2018年全年投资资本回报率为16% [23] - 2018年第四季度营收1.439亿美元，较上一年同期增长52.6% [27] - 2018年第四季度调整后营业利润和营业利润率分别为1440万美元和10%，较上一年同期分别提高约1500万美元和1000个基点 [28] - 2018年第四季度调整后EBITDA为3190万美元，EBITDA利润率为22.2% [28] - 2018年第四季度调整后净利润和摊薄后每股净利润分别为1120万美元和每股0.55美元，较上一年同期分别增加850万美元和每股0.42美元 [28] - 截至2019年1月31日，公司现金约1.64亿美元，1亿美元信贷额度无未偿还借款，净债务约8600万美元，净债务与净资本比率约为20% [33] - 2019年全年预计营收增长约50%，达到约7.5亿美元 [38] - 2019年全年调整后EBITDA预计增长约75%，达到约1.9亿美元，调整后EBITDA利润率约为25% [38] - 2019年全年调整后净利润和摊薄后每股净利润预计分别增长约70%和60%，达到约9700万美元和每股约4.50美元 [39] - 2019年资本支出预计约为1亿美元，投资资本回报率预计约为20% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年第四季度有机井下生产解决方案收入较上一年同期增长约43%，较第三季度增长约16% [9] - 2018年全年落基山脉地区营收1.797亿美元，较上一年增长约42%，毛利润增长约71%，调整后营业利润为1740万美元，增加1680万美元，调整后EBITDA为3680万美元，增加1960万美元 [24] - 2018年全年东北/中康地区营收1.29亿美元，较上一年增长约54%，毛利润增长约160%，调整后营业利润增加3130万美元，调整后EBITDA增加约3400万美元至3870万美元，调整后EBITDA利润率为29.9% [25] - 2018年全年西南地区营收增长70%至1.86亿美元，毛利润增长约300%，调整后营业利润为1340万美元，增加2500万美元，调整后EBITDA增加2900万美元至3150万美元 [26] - 2018年第四季度落基山脉地区营收4360万美元，较上一年同期增长约20%，毛利润增长27%，调整后EBITDA为780万美元，增长47% [30] - 2018年第四季度东北/中康地区营收3270万美元，较上一年同期增长约28%，调整后EBITDA为1140万美元，增加800万美元，增幅235% [31] - 2018年第四季度西南地区营收增长约109%，毛利润增长约258%，调整后EBITDA为1270万美元，增加1050万美元，增幅近500% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年第三季度，强劲的石油宏观条件支撑油价上涨，10月达到约每桶76美元的三年高位；第四季度，石油宏观环境显著恶化，油价在三个月内下跌超40%，从10月初的每桶76美元降至12月24日的每桶42美元 [15] - 2018年第四季度，二叠纪地区完井活动显著减少，平芯数量下降约20%，自2018年初以来，整体DUC数量增加约30%，二叠纪地区DUC数量同比增加约75%，较第三季度增加约20%，目前约为4200口 [16] - 若WTI油价稳定在每桶55 - 60美元，美国页岩行业今年有望钻探和完井超2万口，较2018年增加8% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为独立上市公司，是为顶级勘探与生产运营商提供广泛服务的优质服务提供商，其不断扩大的高质量差异化设备和高素质人员的业务版图，借助集成平台，开始能够在美国所有主要陆上地理区域提供一流解决方案 [11] - 2019年公司专注于在每个地理区域扩大产品服务线版图，推出高利润率的专有产品服务线，包括大直径连续油管产品服务线及相关配套服务 [37] - 公司认为自身服务定价普遍高于市场，拥有优质设备、训练有素的人员和广泛的服务范围，客户愿意为其服务支付溢价，虽在电缆服务定价上有压力并做了一些让步，但预计不会因定价让步导致利润率下降 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年第四季度业绩未达预期，主要因大宗商品价格低于指导依赖范围，但与上一年同期相比有显著改善，在充满挑战的第四季度仍实现了3200万美元的EBITDA [45] - 公司认为2019年的指导依赖于市场健康状况和大宗商品价格，若油价大幅下跌，客户钻井和完井数量减少，公司营收将受到负面影响 [45] - 2019年上半年因引入服务的动员成本且无相关收入，业绩增长较慢，下半年随着新资产投入使用和二叠纪地区运输能力限制的减少，业绩将增强 [52] 其他重要信息 - 2018年管理层完成了航空航天解决方案业务与波音公司旗下KLX Inc的合并、能源服务业务的分拆、1亿美元资产基础贷款安排的修订、2.5亿美元2025年到期高级有担保票据的发行以及Motley Services的收购，公司为此产生约3000万美元一次性成本，其中约200万美元在第四季度产生 [4] - 公司与工程公司合作开发镁合金基可溶塞，已在约90口井为超30个客户部署，效果优于竞争产品 [19] - 公司的专有浮选环是市场上唯一不会向井筒引入碎屑且无需专用塞套操作的套管内浮选系统，用于延长水平井应用 [20] - 公司与Tempress达成合作营销协议，其HydroPull工具与公司专利Havok电机轴承组件结合，可减少摩擦阻力，延长油管横向延伸距离 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待第四季度业绩未达预期对全年指导的影响以及相关风险 - 公司表示第四季度业绩未达预期是因大宗商品价格低于指导依赖范围，若油价大幅下跌，指导会受影响，但与上一年同期相比有显著改善，2018年公司整体业绩出色，实现了盈利大幅增长 [45] 问题2: 2019年大直径连续油管设备的资本资产增加计划是否仍是三个 - 公司称计划将数量翻倍，2019年将在落基山脉和中康地区各投入两套设备，并增加二叠纪地区的产能，1亿美元资本支出中近一半用于连续油管设备 [46] 问题3: Motley第四季度业绩受整体环境放缓的影响程度以及是否达到3000万美元目标 - 公司表示无法提供Motley整体业绩情况，但连续油管服务在第四季度大幅下降，明显受完井活动减少的负面影响 [47] 问题4: 全年指导意味着每季度调整后EBITDA为4700 - 4800万美元，能否说明季度进展以及如何从本季度的3200万美元提升到每季度4800万美元 - 公司称2019年上半年因引入服务的动员成本且无相关收入，业绩增长较慢，下半年随着新资产投入使用和二叠纪地区运输能力限制的减少，业绩将增强 [52] 问题5: 竞争对手在第一季度提到多个业务线有定价让步，公司在第一季度的电缆或连续油管业务是否会有更多定价让步或利润率压力 - 公司认为电缆服务定价有压力并做了一些让步，但自身服务定价普遍高于市场，客户愿意支付溢价，预计不会因定价让步导致利润率下降，目前其他服务线未感受到相同压力 [53] 问题6: 可溶塞产品线的推出情况和客户反馈如何 - 公司称已在约90口井为超30个客户部署可溶塞，在与其他产品的竞争中表现出色，第三季度到第四季度收入增长率约为16%，虽投入大量资金进行产品推出和测试，但产品推出成功，收入有望持续增长 [54]