成本降低计划 - 2018年全球重组计划将通过简化制造供应链和间接费用组织来降低公司的结构性成本基础[41] 汇率风险影响 - 截至2019年12月31日，美元兑外币汇率10%的不利变化，若应用于资产负债表交易风险敞口，不会对公司合并财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[151] - 截至2019年12月31日，美元兑外币汇率10%的不利变化，若应用于公司的外币折算风险敞口，将使股东权益减少约5.5亿美元[153] 利率风险影响 - 截至2019年12月31日，市场利率10%的下降将使固定利率债务的公允价值增加约2.1亿美元，但对公司财务报表无重大影响[155] 市场风险管理 - 公司面临外汇汇率、利率和商品价格等市场风险，通过运营、融资活动及使用衍生品工具管理风险，衍生品仅用于风险管理[147] - 公司部分外汇风险通过外汇远期合约管理，还利用交叉货币互换和外币债务对冲对外国子公司的某些投资[149] - 公司通过维持由短期和长期可变及固定利率债务组成的投资组合管理利率风险，2019年末长期债务组合主要为固定利率债务[154] - 公司面临商品价格风险，其中最显著的是纸浆价格，部分情况下利用短期合同结构管理成本波动，未使用衍生品工具[156] 业务变动风险 - 公司可能剥离或收购产品线或业务，剥离若无法抵消收入损失或减轻间接成本，收购若无法成功整合管理，都可能影响公司业绩[49][50] 综合风险因素 - 公司面临多种风险，包括外汇波动、品牌声誉受损、信息技术系统故障、原材料价格上涨、政府监管和诉讼、供应链中断、税收法规变化等[31][32][33][35][42][45][48] 能源及制造成本风险 - 公司能源、制造和运输成本受能源供应、价格及监管决策等市场因素影响[157] - 公司无法确保能完全抵御能源价格或供应的重大变化[157] - 公司制造业务面临公用事业和制造投入的价格风险[157] - 公司按风险管理政策使用衍生品工具对冲部分价格风险[157]

整体财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度净销售额46亿美元，较去年同期增长超1%，有机销售额增长4% [80][87] - 2019年第三季度营业利润9.15亿美元，2018年为6.69亿美元，调整后营业利润2019年为8.59亿美元，2018年为7.98亿美元 [80][82][83][84][88] - 2019年第三季度归属于公司的净利润6.71亿美元，2018年为4.51亿美元，摊薄后每股收益2019年为1.94美元，2018年为1.29美元 [80][82] - 2019年前三季度总净销售额138.67亿美元，2018年为139.17亿美元；总营业利润22.4亿美元，2018年为15.9亿美元 [82] - 2019年前三季度归属于公司的净利润16.1亿美元，2018年为9.99亿美元，摊薄后每股收益2019年为4.65美元，2018年为2.85美元 [82] - 2019年第三季度有效税率为22.8%，2018年为23.9%；调整后有效税率2019年为21.5%，2018年为19.6%[89] - 2019年第三季度摊薄后每股净收益为1.94美元，2018年为1.29美元；调整后每股收益2019年为1.84美元，较2018年的1.71美元增长8%[90] - 年初至今净销售额为139亿美元，较去年同期略有下降；外汇汇率变化使销售额减少4%，有机销售额增长4%；净销售价格和产品组合变化分别使销售额增长4%和1%，销量下降1%[91] - 2019年年初至今营业利润为22.4亿美元，2018年为15.9亿美元；调整后营业利润2019年为24.55亿美元，2018年为23.96亿美元[91] - 2019年前九个月摊薄后每股净收益为4.65美元，2018年为2.85美元；调整后每股收益2019年为5.18美元，2018年为5.01美元[91] - 2019年前九个月经营活动提供的现金为18亿美元，上年同期为20亿美元；资本支出为8.67亿美元，上年同期为5.66亿美元[111][112] - 2019年9月30日和2018年12月31日，总债务分别为78亿美元和75亿美元[115] - 2019年前九个月，公司回购430万股普通股，成本为5.48亿美元，预计2019年全年回购8亿美元[116] - 2019年预计每股收益为5.75 - 6.00美元，高于之前的5.50 - 5.90美元；调整后每股收益为6.75 - 6.90美元，高于之前的6.65 - 6.80美元[119] - 预计净销售额同比略有下降，此前假设为持平至下降1%；外汇汇率变化预计产生4%的不利影响，此前估计为3 - 4%[121] - 预计有机销售额增长约3 - 4%，高于之前估计的3%，主要由至少3%的净销售价格上涨推动[121] - 预计调整后营业利润增长4 - 5%，高于之前估计的3 - 5%[121] - 预计调整后有效税率接近此前公布的23 - 25%区间的低端[121] 地区业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度北美地区净销售额24.76亿美元，同比增长3%；营业利润6.38亿美元，同比增长14% [82] - 2019年第三季度北美以外地区净销售额22.27亿美元，同比下降1%；营业利润2.92亿美元，同比增长5% [82] 净销售额影响因素 - 2019年第三季度净销售中，净价格和产品组合分别使销售额增加4%和1%，销量使销售额减少1%，外汇汇率使销售额减少2% [85][87] 调整后营业利润影响因素 - 2019年第三季度调整后营业利润受益于较高净售价、FORCE计划节省成本5000万美元和2018年全球重组计划节省成本4500万美元 [88] - 2019年第三季度输入成本因原材料成本降低减少1000万美元，广告支出和销售、一般及行政成本增加，外币换算影响使营业利润减少1500万美元 [88] 各业务板块数据关键指标变化 - 个人护理业务第三季度净销售额为23亿美元，增长2%；营业利润为4.9亿美元，增长5%[94] - 消费者纸巾业务第三季度净销售额为15亿美元，增长1%；营业利润为2.64亿美元，增长25%[101] - K - C专业业务第三季度净销售额为8亿美元，下降1%；营业利润为1.76亿美元，增长10%[107] 全球重组计划节省情况 - 2018年全球重组计划预计到2021年实现年度税前节省5 - 5.5亿美元，2019年前九个月节省1.25亿美元，累计节省2.6亿美元[110] 短期债务情况 - 截至2019年9月30日，短期债务为8亿美元，2019年第三季度短期债务月均余额为10亿美元[114] 循环信贷安排情况 - 公司有20亿美元2023年6月到期和7.5亿美元2020年6月到期的循环信贷安排，目前未使用[115] 阿根廷业务情况 - 截至2019年9月30日，阿根廷业务净销售额约占公司合并净销售额的1%[117]

整体财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度净销售额46亿美元，与去年同期持平，有机销售额增长5%，外汇汇率变化使销售额降低5%[75][82] - 2019年运营利润为6.7亿美元，2018年为6.74亿美元；2019年归属于公司的净收入为4.85亿美元，2018年为4.55亿美元；2019年摊薄后每股收益为1.40美元，2018年为1.30美元[75] - 2019年第二季度总运营利润为6.7亿美元，2018年为6.74亿美元；六个月总运营利润为13.25亿美元，2018年为9.21亿美元，增长44%[77] - 2019年第二季度归属于公司的净收入为4.85亿美元，2018年为4.55亿美元；六个月归属于公司的净收入为9.39亿美元，2018年为5.48亿美元，增长71%[77] - 2019年第二季度摊薄后每股收益为1.40美元，2018年为1.30美元；六个月摊薄后每股收益为2.71美元，2018年为1.56美元，增长74%[77] - 2019年二季度运营利润为6.7亿美元，2018年为6.74亿美元；调整后运营利润2019年为7.89亿美元，2018年为7.74亿美元[83] - 2019年二季度有效税率为22.2%，2018年为24.1%；调整后有效税率2019年为22.3%，2018年为23.0%[84] - 2019年二季度稀释后每股净收益为1.4美元，2018年为1.3美元；调整后每股收益2019年为1.67美元，较2018年的1.59美元增长5%[86] - 2019年前六个月运营现金流为9.26亿美元，上年为13.29亿美元[106] - 2019年上半年资本支出为5.69亿美元，上年为3.47亿美元，预计全年资本支出11 - 13亿美元[107] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，总债务分别为80亿美元和75亿美元[110] - 2019年公司预计每股收益为5.50 - 5.90美元，高于此前预计的4.85 - 5.35美元[114] - 2019年公司预计调整后每股收益为6.65 - 6.80美元，高于此前预计的6.50 - 6.70美元[114] - 2018年全球重组计划费用预计为0.90 - 1.15美元，低于此前预计的1.35 - 1.65美元[114] - 公司预计净销售额同比持平或下降1%，此前预计下降1 - 2%[115] - 公司预计外汇汇率变化将带来3 - 4%的不利影响[115] - 公司预计有机销售额增长约3%，主要受净销售价格至少提高3%推动，此前目标为2%[115] - 公司预计调整后营业利润增长3 - 5%，高于此前预计的1 - 4%[115] 地区业务数据关键指标变化 - 2019年第二季度，北美地区净销售额为24.3亿美元，2018年为23.47亿美元，增长2%；六个月净销售额为48.2亿美元，2018年为47.32亿美元，增长4%[77] - 2019年第二季度，北美以外地区净销售额为22.35亿美元，2018年为23.35亿美元，下降4%；六个月净销售额为45.5亿美元，2018年为47.57亿美元，下降4%[77] - 北美地区消费产品有机销售额增长5%，K - C专业产品增长2%；北美以外地区，发展中与新兴市场有机销售额增长9%，发达市场增长1%[82] - 截至2019年6月30日，阿根廷业务净销售额占公司合并净销售额的比例不足2%[112] 业务影响因素数据关键指标变化 - 2019年第二季度，净价格使净销售额增长5%，六个月增长4%；输入成本使调整后运营利润降低10%，六个月降低13%[80] - 2019年第二季度，成本节约使调整后运营利润增长12%，六个月增长13%；货币换算使调整后运营利润降低3%，六个月降低3%[80] 各条业务线数据关键指标变化 - 个人护理业务二季度净销售额23亿美元，增长1%，运营利润4.85亿美元，增长5%[88][90] - 消费者纸巾业务二季度净销售额15亿美元，与去年持平，运营利润2.21亿美元，增长7%[94][96] - K - C专业业务二季度净销售额8亿美元，下降5%，运营利润1.62亿美元，下降2%[100][102] 全球重组计划数据关键指标变化 - 2018年全球重组计划预计到2021年实现年度税前节省5 - 5.5亿美元，到2020年底预计产生增量资本支出6 - 7亿美元，2019年前六个月节省8000万美元，累计节省2.15亿美元[105] - 公司计划通过FORCE计划和2018年全球重组计划实现4 - 4.5亿美元的总成本节约[115] 股份回购数据关键指标变化 - 2019年前六个月，公司通过公开市场回购270万股普通股，花费3.34亿美元，2019年全年目标回购6 - 9亿美元[111]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额46亿美元，较上年同期下降2%，外汇汇率变化使销售额降低5%，有机销售额增长3%，净销售价格上涨使销售额增加约4%，产品组合变化使销售额增加1%，销售 volumes 下降约2%[73][79] - 2019年第一季度营业利润为655，2018年为247，调整后营业利润2019年为807，2018年为824，结果受投入成本、外汇汇率等因素影响[73][80] - 2019年第一季度有效税率为24.6%，2018年为59.8%，调整后有效税率2019年为23.7%，2018年为22.0%[81] - 2019年第一季度稀释后每股净收益为1.31，调整后每股收益为1.66，较2018年调整后每股收益1.71下降3%[82] - 2019年第一季度运营现金流为3.17亿美元，上年同期为5.42亿美元[105] - 2019年前三个月资本支出3.16亿美元，上年同期为1.89亿美元，预计全年资本支出11 - 13亿美元[106] - 截至2019年3月31日，短期债务为13亿美元，第一季度平均月末余额为12亿美元[107] - 2019年3月31日和2018年12月31日，总债务分别为79亿美元和75亿美元[108] - 2019年前三个月回购140万股普通股，成本为1.67亿美元，目标全年回购6 - 9亿美元[110] - 2019年预计每股收益4.85 - 5.35美元，调整后每股收益6.5 - 6.7美元[113] - 2019年预计净销售额下降1 - 2%，有机销售额增长约2%，调整后营业利润增长1 - 4%[114] 个人护理业务线数据关键指标变化 - 个人护理业务第一季度净销售额23亿美元，下降1%，营业利润484，增长3%[85] - 个人护理业务在北美净销售额增长3%，因销售 volumes 增加[86] - 个人护理业务在D&E市场净销售额下降5%，外汇汇率变化使销售额降低13%[87] - 个人护理业务在北美以外发达市场净销售额下降6%，外汇汇率不利变化导致下降6%[88] 消费者纸巾业务线数据关键指标变化 - 消费者纸巾业务第一季度净销售额15亿美元，下降3%，营业利润2.41亿美元，下降3%[90][92] K - C专业业务线数据关键指标变化 - K - C专业业务第一季度净销售额8.17亿美元，下降2%，营业利润1.5亿美元，下降5%[97][99] 公司重大事项 - 2018年启动全球重组计划以降低结构成本[73] - 2018年确认与美国税收改革相关事项的净费用[73] - 2018年全球重组计划预计到2021年实现年度税前节省5 - 5.5亿美元，到2020年底预计产生6 - 7亿美元增量资本支出[103]

汇率变动影响 - 截至2018年12月31日，美元兑外币汇率10%的不利变动，对资产负债表交易风险的影响不会对公司合并财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[167] - 截至2018年12月31日，阿根廷子公司有少量比索净货币头寸，比索兑美元汇率10%的不利变动不会产生重大影响[168] - 截至2018年12月31日，美元兑外币汇率10%的不利变动，会使股东权益减少约550美元[169] 利率变动影响 - 截至2018年12月31日，利率下降10%会使固定利率债务的公允价值增加约255美元，但对财务报表无重大影响[172] 风险管理策略 - 公司面临外汇风险，部分通过外汇远期和掉期合约管理[165] - 公司通过维持固定和浮动利率债务组合管理利率风险，2018年末长期债务组合主要是固定利率债务[171] - 公司面临大宗商品价格风险，最主要是纸浆价格风险，部分通过短期合同降低价格波动[173] - 公司能源、制造和运输成本受市场因素影响，使用衍生品对冲部分价格风险[174] 风险影响 - 无法有效管理国外市场风险，可能对公司业务、财务状况、经营成果或流动性产生不利影响[36] - 无法遵守法律法规，可能使公司面临民事或刑事制裁，影响业务、经营成果、现金流和财务状况[38]