UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ______________________________________________________ FORM 10-Q ______________________________________________________ ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended 3/31/2022 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Transition Period from to Commission file number 001-18298 ____________________________ ...

保险业务监管要求 - 公司保险业务受州法律严格监管，涉及保单费率、投资类型及资本要求等多方面[89] - 多数州要求公司保险业务在实施新保单费率或表格前需获得监管机构预先批准[90] - 公司保险子公司需按比例参与各州高风险司机和风灾等强制性风险池[94] - 州保险监管机构定期审查保险公司财务状况及市场行为，并执行风险资本标准[89][92] 资本与投资管理 - 公司保险子公司持有的资本总额超过适用的风险基础资本(RBC)要求的最低水平[92] - 公司采用总回报投资策略，强调收益率同时保持流动性以满足短期和中期保险义务[87] - 公司投资组合受州法律限制，允许配置政府债券、公司债、房地产及股票等合格资产[87] 隐私与网络安全法规 - 公司需遵守联邦《Gramm-Leach-Bliley Act》和《HIPAA》对非公开个人信息的隐私保护要求[96][97] - 纽约等州实施的网络安全法规要求公司维护网络安全计划及事件响应系统[98] - 加州消费者隐私法要求公司对居民个人信息使用情况提供透明度并响应查询请求[98] 保险子公司运营与控制 - 公司依赖保险子公司的股息来履行义务，某些股息和分配需事先获得所在州保险监管机构的批准[101] - 在大多数州，控制权变更的阈值为直接或间接持有保险公司10%或以上的有表决权证券，阿拉巴马州的阈值为5%[102] - 公司保险子公司位于阿拉巴马州、加利福尼亚州、佛罗里达州、伊利诺伊州、印第安纳州、路易斯安那州、密苏里州、纽约州、俄亥俄州、俄勒冈州、德克萨斯州和威斯康星州[102] 联邦法规影响 - 多德-弗兰克法案创建了联邦保险办公室（FIO），负责监控保险行业并向金融稳定监督委员会（FSOC）提供建议[105] - 平价医疗法案对健康保险市场产生了深远影响，包括规定最低福利要求和禁止对已有疾病设置限制[107] 员工福利与工作环境 - 公司提供全面的员工福利，包括健康保险、退休储蓄计划、员工股票购买计划和学费报销等[119] - 公司在2020年3月因COVID-19疫情转向远程工作环境，并在2021年第四季度开始逐步返回办公室[120] - 公司通过员工调查衡量参与度，评估职业发展、公司领导力、薪酬和福利等关键驱动因素[116] 多样性、公平与包容（DE&I） - 公司致力于多样性、公平和包容（DE&I），并在劳动力、工作场所和市场三个领域推动相关努力[111] - 公司通过“Own Your Career”计划促进员工发展，提供资源和支持以帮助员工实现职业成功[113]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净亏损1.06亿美元或每股1.66美元 调整后净亏损1.01亿美元或每股1.59美元 [15] - 调整后综合净营业亏损1.31亿美元或每股2.05美元 调整后为1.26亿美元或每股1.98美元 [15] - 已赚保费同比增长12% 剔除AAC收购影响后增长5% [15] - 有形股本回报率(剔除未实现收益)为负4.9% 低于长期目标 [16] - 投资组合税前等值收益率4.6% 季度净投资收入1.08亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 财产与意外险(P&C)业务 - 专业P&C业务基础综合赔付率同比上升28个百分点 环比上升11个百分点达到119% [17][25] - 2021年第三和第四季度合计提交11个百分点的费率调整 影响56%的个人汽车保险业务 [15] - 第四季度专业P&C业务提交8%费率调整 影响57%业务 2022年一季度计划再提交7%费率调整影响60%业务 [26] - 优选P&C业务第四季度提交12%费率调整 影响23%业务 2022年一季度计划再提交10%费率调整影响17%业务 [27] 寿险与健康险(Life & Health)业务 - 寿险已赚保费增长5% 主要得益于续保率提升和新业务销售 [30] - 超额死亡率持续处于全国趋势水平 主要受Delta和Omicron变种影响 [12][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年二手车价格较2019年上涨51% 较2020年上涨37% 仅第四季度就上涨9% [10] - 劳动力成本、车身维修和租车费率持续上升 主要受供应链问题和劳动力短缺影响 [10] - 在佛罗里达和德州成功提交多次费率调整申请 加州四个项目费率调整申请已进入审核阶段 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取费率和非费率双重措施改善利润率 包括取消代理、调整新业务承保层级、修改佣金结构等 [38] - 2022年超额损失再保险计划增加7500万美元限额 覆盖5000万美元以上的3亿美元损失的95% [21] - 续保巨灾聚合计划 自留额增加500万美元 旨在减少高频低严重性事件的收益波动 [21] - 预计行业部分中小竞争对手将面临更大挑战 为未来市场份额获取创造机会 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀导致的损失严重性与费率调整之间存在历史性不匹配 费率调整效益将延迟体现 [9][11] - 预计短期通胀失衡将持续 但随着措施见效将逐步稳定并最终恢复适当利润率 [11] - 专业P&C业务长期盈利能力前景仍然非常有利 [25] - 寿险业务随着疫情消退 死亡率和福利成本应恢复正常水平 [30] 其他重要信息 - 公司持有强劲资本和流动性 全年产生超过3.5亿美元现金流 债务资本比21.9%处于目标范围内 [20] - 有形账面价值每股下降7.21美元 其中3.11美元与AAC收购及相应商誉相关 [16] 问答环节所有的提问和回答 费率调整与盈利能力恢复 - 费率调整效益将主要在2022年下半年体现 非费率措施包括代理取消、新业务限制等将更快见效 [38][41] - 预计非费率措施贡献约三分之一到一半的利润率恢复 具体取决于市场竞争情况 [72] - 第四季度通常是季节性较差季度 第一季度预计季节性改善2-4个百分点 [41] 加州市场进展 - 加州四个项目费率调整申请已提交 部分已进入分析师审核阶段 [42] - 预计保险监管部门将认识到行业面临的通胀压力 保持市场活力 [42] 业务发展预期 - 预计专业P&C业务保单数量可能持平或小幅下降 但已赚保费将因费率调整而增长 [75][79] - 预计行业整合机会将出现 部分中小竞争对手面临更大挑战 [82] 寿险业务展望 - 2021年寿险业务法定回报率约10% 低于历史目标但基本面保持稳健 [86] - 超额死亡率趋势与全国一致 预计随着疫情消退将恢复正常 [86] 再保险计划 - 2021年巨灾聚合计划未触发赔付 未使用5000万美元自留额 [87]

业绩总结 - 2021年第三季度净亏损为7500万美元（每股亏损1.18美元），调整后净亏损为6900万美元（每股亏损1.08美元）[8] - 2021年第三季度的已赚保费为10.28亿美元，同比增长6.7%[25] - Kemper公司2021年第三季度的净收入（损失）为-7530万美元，相较于2021年第二季度的-6260万美元有所下降[58] - 调整后的净收入（损失）为-6860万美元，较2021年第二季度的-5250万美元有所下降[58] - 2021年第三季度的每股可分配股息为0.31美元，较2020年第三季度的0.30美元有所增加[10] 用户数据 - 2021年第三季度的政策在保单数量为2239千份，同比增长3.7%[25] - 保险业务的汽车事故频率和严重性分别上升了18%-20%和8%-10%[12] - 2021年第三季度的汽车保险已赚保费为1.03亿美元，同比下降7.2%[29] - 2021年第三季度的生命保险已赚保费为1.015亿美元，同比增长5%[33] 财务指标 - 2021年第三季度的股东权益回报率（ROAE）为2%，不包括固定到期收益和商誉的未实现收益时为3%[8] - 2021年第三季度的每股账面价值为$65.22，较2021年第二季度的$67.67下降了2.15%[47] - 每股账面价值（不包括固定收益证券的未实现净收益）为$56.94，较2021年第二季度的$58.39下降了2.46%[47] - 2021年第三季度的调整后每股净经营收入（损失）为$(1.19)，较2021年第二季度的$(1.54)有所改善[52] 未来展望 - 预计2022年和2023年将逐步提高已赚保费，以与损失成本趋势保持一致[25] - 资本生成和回报受到环境因素的压力，预计恢复盈利能力的措施将持续到2022年[12] 其他信息 - 2021年第三季度的基础损失和损失调整费用比率为89.9%，较2020年第三季度上升22个百分点[25] - 由于环境挑战，2021年第三季度的损失趋势显著上升，频率上升18%-20%[20] - 由于飓风艾达，2021年第三季度的税前运营损失约为900万美元[28] - 2021年第三季度的特殊市场保费增长为17.8%，相比2020年第三季度的7.6%显著提升[10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损7500万美元(每股1.18美元)，调整后净亏损6900万美元(每股1.08美元)[21] - 调整后合并净营业亏损7600万美元(每股1.19美元)，调整后净亏损6900万美元(每股1.08美元)[21] - 有形股本回报率(不包括未实现收益)为3%，低于目标水平[21] - 过去12个月有形股本回报率为2%，主要受行业环境挑战影响[31] - 有形账面价值每股下降3.27美元，其中3.11美元与收购相关[28] - 投资组合税前等值收益率为4.4%[33] 各条业务线数据和关键指标变化 财产与意外险(P&C)业务 - 专业P&C业务调整后综合赔付率为108%[29] - 专业P&C业务承保亏损约8000万美元[42] - 频率同比2019年增长约1%[43] - 损失成本与临时费率失衡[43] - 第三季度已对34%业务申请约3%费率上调，第四季度计划对38%业务申请额外6%费率上调[45] - 优选P&C业务受飓风Ida影响[46] - 第三季度对39%业务申请约4%费率上调，第四季度计划对57%业务申请13个基点的费率上调[47] 寿险与健康险业务 - 寿险与健康险部门净收入300万美元[49] - 死亡率与全国趋势一致[49] - 产品需求强劲，新保单签发率高，保单保留率高于疫情前水平[50] - 费用比率上升主要由于收购相关的VOBA资产摊销[71][72] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州PIP相关诉讼出现非典型第二波激增，导致增加2500万美元准备金[37] - 加州业务约占专业汽车保险业务的50%，预计第四季度或第一季度将申请费率上调[69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先考虑利润恢复而非业务增长[44][46] - 采取纠正措施恢复目标利润率和回报[22] - 预计2023年恢复增长[25][51] - 行业面临前所未有的损失成本通胀，系统失衡[16][17] - 费率审批流程导致费率调整滞后于损失趋势[62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情后经济重启导致汽车事故频率快速上升[15] - 全球供应链中断导致损失严重程度增加[16] - 行业面临30多年来未见的损失成本通胀水平[16] - Delta变体导致死亡率上升至接近疫情高峰水平[19] - 通胀从暂时性转变为更持久的问题[19][92] - 劳动力短缺、供应链问题和社交通胀导致损失严重程度增加8%-10%[36] 其他重要信息 - 公司资产负债表强劲，保险实体资本充足[32] - 过去12个月产生超过5亿美元现金流[32] - 债务资本比率为21.3%，在17%-22%的目标范围内[32] - 收购American Access后提供调整后财务数据以反映潜在有机表现[9][10] 问答环节所有的提问和回答 关于损失严重程度的驱动因素 - 劳动力短缺、供应链问题和租赁车成本上升共同导致损失严重程度增加[56][57][58][59] - 各因素贡献程度难以精确量化，总体影响为高个位数至低两位数[60] 关于监管环境 - 监管机构正在评估2020年异常数据的影响[65] - 预计加州将在第四季度或第一季度批准费率上调[69] - 多数州可能需要第二轮费率申请[70] 关于寿险与健康险费用比率 - 费用比率上升主要由于收购相关的VOBA资产摊销[71][72] - 类似模式曾在Infinity收购后出现[73] 关于损失趋势与2019年比较 - 专业汽车保险频率与2019年相比增长约1%[84] - 损失严重程度同比增长10%-12%[87] 关于增长策略调整 - 因通胀持续性超出预期，公司暂缓增长计划[94] - 预计2023年恢复增长[51] - 正在采取各种措施改善盈利能力[99] 关于佛罗里达PIP准备金 - 非典型的第二波诉讼导致额外准备金[102] - 已采取积极措施减少未来诉讼[105] - 对当前准备金水平有信心[110]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ______________________________________________________ FORM 10-Q ______________________________________________________ ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended 9/30/2021 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Transition Period from to Commission file number 001-18298 ____________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度净亏损6300万美元，即每股亏损0.97美元；调整后净亏损5300万美元，即每股亏损0.82美元 [11] - 调整后综合净运营亏损9900万美元，即每股摊薄亏损1.54美元；调整后净亏损8900万美元，即每股亏损1.39美元 [12] - 剔除未实现收益后，有形账面价值每股下降1%，主要因美国通保交易产生的商誉所致 [12] - 过去12个月，剔除未实现收益后的有形股本回报率为11% [13] - 过去一年，公司经营活动产生的现金流为4.22亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 特种财产险和意外险业务 - 调整后承保亏损6000万美元，调整后综合比率为106% [14] - 有效保单数量增长5.5%，标准化直接保费收入增长13.2% [15] 优选业务 - 面临与特种财产险和意外险业务类似的环境挑战，公司正努力提升该业务表现 [15] 人寿和健康险业务 - 本季度实现收入1300万美元，得益于死亡率降低和保单留存率提高 [36] - 有效保单数量增长5% [37] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将采取适当措施应对市场变化，确保满足客户需求，创造长期内在价值 [11] - 公司计划通过调整费率和非费率杠杆，在未来六个月内使业务处于合适位置 [79] - 公司认为自身能够快速调整运营模式和定价，以应对法律变化和市场挑战 [31] - 行业面临供应短缺、劳动力不足、社会通胀和法院裁决等环境挑战，导致汽车保险频率和损失成本上升 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济重启速度快于预期，导致汽车保险频率和损失成本增加，对本季度财务结果产生负面影响 [10] - 公司预计未来几个季度环境将趋于正常，盈利能力将逐步恢复 [19] - 公司资产负债表稳健，业务模式灵活，有能力应对市场变化，实现长期增长 [17] 其他重要信息 - 公司重新引入经收购调整后的非公认会计准则财务指标，以提供业务内在表现的洞察 [6] - 公司对Sunrun的太阳能能源投资预计今年将实现大部分预期回报 [27] - 公司本季度净投资收入为1.14亿美元，核心投资组合表现强劲 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 特种财产险和意外险业务结果恶化最严重的地区是哪里？能否将其孤立到某一业务领域？ - 公司表示，业务恶化是由广泛的经济重启、频率和严重程度问题导致的，并非特定地区或业务领域的问题 [42] - 公司预计需要2 - 4个季度才能将综合比率恢复到90%多的水平，主要因供应链通胀压力、劳动力短缺和医疗成本上升，以及与监管机构的费率备案对话 [55] 问题2: 律师为何盯上低限额保单？法律成本是在保单限额之内还是之外？ - 律师盯上低限额保单是因为即使是小额索赔，也可能找到额外的赔偿金额，这对公司业务造成了一定压力，但并非根本性的承保问题 [51] 问题3: 特种个人汽车业务的损失比率与2019年和2020年相比有何变化？是由于居家令的回归还是其他环境问题导致的？ - 公司表示，2020年的居家令对业务有一定影响，但现在损失比率的上升主要是由于环境问题，如供应链问题、劳动力短缺和社会通胀 [69] 问题4: 优选业务和非标准汽车业务的情况有何不同？ - 两者面临的主题基本相同，但特种业务在佛罗里达州的个人伤害保护（PIP）问题上更为突出，且频率变化的幅度更大 [74] 问题5: 公司为何不暂时放缓增长步伐，以应对最终损失成本情况和监管机构的费率调整？ - 公司对特种业务的承保能力和业务模式有信心，认为能够通过调整费率和非费率杠杆在未来六个月内使业务处于合适位置 [79] 问题6: 佛罗里达州PIP情况是否仅影响上一年度的保单？是否会影响当前年度的损失比率？是否需要为此定价？ - 佛罗里达州PIP裁决不仅影响上一年度的保单，也会影响当前年度和未来的业务，但对公司在该州的业务影响较小，公司将继续关注并调整策略 [82] 问题7: 特种业务的商业保险部分是否受到相同趋势的影响？除了费率调整，公司还可以采取哪些措施来更快地改变业务状况？ - 商业保险部分也受到了频率和严重程度的影响，但程度相对较小 [86] - 公司正在通过调整承保策略、细分市场和付款计划等方式来应对市场变化 [88] 问题8: 公司对先验年发展的信心或保守程度如何？从PIP角度来看，该业务的实际尾部情况如何？公司何时能对该尾部情况有较好的了解？ - 公司在估计先验年发展时，会尽量提高信心水平，并考虑未来的严重程度影响 [94] - 公司预计在9 - 18个月内对PIP业务的尾部情况有较好的了解 [98] 问题9: 不利准备金发展是否与美国通保有关？储备水平如何？ - 不利准备金发展与美国通保无关，仅涉及公司和英菲尼迪的合并业务 [106] 问题10: 目前有律师代理的索赔比例与一年前或历史水平相比如何？ - 公司有相关数据，但由于不同实体的索赔计数机制不同，难以提供准确的比例 [108] 问题11: 房主保险的通胀趋势如何？ - 公司表示，房主保险的通胀趋势与行业其他公司相似，损失成本趋势可能高达10% [109]

Second Quarter 2021 Earnings July 29, 2021 KEMPER Earnings Call Presentation – 2Q 2021 Preliminary Matters Cautionary Statements Regarding Forward-Looking Information This presentation may contain or incorporate by reference information that includes or is based on forward-looking statements within the meaning of the safe-harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements give expectations or forecasts of future events and can be identified by the fact that ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ______________________________________________________ FORM 10-Q ______________________________________________________ ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended 06/30/2021 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Transition Period from to Commission file number 001-18298 Kemper Corporation (Exact n ...

Kemper Corporation (NYSE:KMPR) Q1 2021 Earnings Conference Call April 29, 2021 5:00 PM ET Company Participants Christine Patrick - Vice President, Investor Relations Joe Lacher - President & Chief Executive Officer Jim McKinney - Executive Vice President & Chief Financial Officer Duane Sanders - Executive Vice President & President, Property & Casualty Division Conference Call Participants Matt Carletti - JMP Securities Gary Ransom - Dowling & Partners Operator Good afternoon ladies and gentlemen and welco ...