业绩总结 - Altus Midstream的2021年调整后的EBITDA范围为2.2亿至2.6亿美元，超过80%归因于合资管道项目[28] - 2021年可分配现金流范围为1.5亿至1.8亿美元，预计年同比增长[28] - 2020年调整后的EBITDA范围调整为1.6亿至1.9亿美元，55-65%归因于合资管道项目[26] - 2020年可分配现金流范围调整为1亿至1.2亿美元，主要受益于Shin Oak和GCX的现金分配高于预期[26] - 2020年可分配现金流为2102.5万美元，2020年上半年为5171.5万美元[36] - 2020年总资本投资为7383.6万美元，2020年上半年为1.6374亿美元[42] 用户数据 - Altus Midstream在Gulf Coast Express Pipeline中拥有16%的权益，管道容量为2.0 Bcf/d，已完全订阅，现金分配符合预期[11] - Permian Highway Pipeline的容量为2.1 Bcf/d，预计于2021年初投入使用，项目成本约为21亿美元，当前建设进度超过75%[11] - Shin Oak NGL Pipeline项目在预算内完成，成本为15亿美元，预计未来资本需求不大，已于2020年4月全面投入服务[11] 资本投资与财务状况 - Altus Midstream的流动性充足，计划通过再投资运营现金流和扩展的信贷额度来执行2020和2021年的资本计划，信贷额度为8亿美元[22] - 2020年增长资本投资范围保持在3亿至3.6亿美元，95%以上归因于合资管道[26] - 2021年增长资本投资范围为3000万至5000万美元，主要用于在2021年初投入服务的PHP[28] - 2021年杠杆比率（假设100%股权）为2.2倍，假设100%债务时为5.2倍[24] 项目进展与成本 - EPIC Crude Pipeline的项目成本预计增加至24亿至25亿美元，超出原预算约3.5亿美元，已通过运营现金流和项目级债务融资来覆盖超支[11] - Altus Midstream的气体处理能力为600 MMcf/d，当前可用的冷冻处理能力超过额定容量，乙烯回收率超过99%[19] - Altus Midstream在2020年和2021年的资本投资主要集中在Permian Highway Pipeline的资本调用上[23] 其他信息 - Altus Midstream的非GAAP财务指标包括调整后EBITDA和可分配现金流，旨在更有效地评估运营表现[4] - Altus Midstream的调整后EBITDA、资本投资和可分配现金流的预测未经过独立审计，主要用于说明目的[3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净亏损2700万美元，其中包括6200万美元的未实现嵌入式衍生品损失，主要由于季度末利率波动导致[23] - 第一季度调整后EBITDA为4650万美元[24] - 第一季度资本投资为9000万美元，其中8300万美元用于合资管道项目，700万美元用于收集和处理基础设施[27] - 2020年第一季度总资本支出为9700万美元，包括按比例分配的资本和权益法投资[28] - 2020年调整后EBITDA预计在1.5亿至1.9亿美元之间，较之前的预测有所下调，主要由于EPIC原油和Shin Oak NGL管道的预测减少[31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收集和处理业务的第一季度平均处理量为5.77亿立方英尺/天，同比下降9%，主要由于Alpine High地区的运营商活动减少[24] - 第一季度75%的收集和处理量为富气[24] - EPIC原油管道于4月1日全面投入运营，尽管Permian盆地的原油产量因钻井活动减少而受到挑战，但EPIC通过短期存储和运输交易积极增加收入[14] - Shin Oak NGL管道在第一季度表现稳定，为Altus贡献了稳定的EBITDA[13] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于COVID-19疫情，全球石油和天然气供需失衡，导致市场环境极具挑战性[8] - Waha基差和NGL价格持续波动，影响了Alpine High地区的产量[17] - 尽管市场环境不佳，公司通过最低量承诺、面积专用和增量交易等方式支持其资产表现[10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先考虑在低迷时期保持强劲的流动性，预计在2021年初Permian Highway Pipeline启动后开始产生自由现金流[9] - 公司通过合资管道项目（如Gulf Coast Express、Permian Highway Pipeline、Shin Oak NGL管道和EPIC原油管道）实现多元化现金流[9][11][12][13][14] - 公司继续专注于引入第三方业务，降低成本并安全运营[20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前的产量波动是收入的延迟而非永久损失，预计随着Apache对商品价格信号的反应，收集和处理量将呈现波动[26] - 公司预计在2021年Permian Highway Pipeline启动后，所有四个合资管道项目都将投入运营并贡献业绩[35] - 公司预计在2021年无需额外融资，所有合资管道项目均已完全融资并将在明年运营，支持公司产生现金流[36] 其他重要信息 - 公司通过将Altus Diamond处理设施的电力需求转换为电网供电，显著降低了运营成本[18] - 公司在第一季度进一步降低了运营成本，较2019年第四季度节省了15%[17] - 公司计划通过资产销售进一步增加流动性，预计可带来2000万至3000万美元的收入[30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于成本削减的进一步计划 - 公司正在通过提高运营效率和转换压缩设备为电力驱动来进一步降低成本，预计在第二季度将看到显著的成本节约[39][40][41][42][43][44] 问题: 关于Apache减产风险的评估 - 公司认为Alpine High地区的减产风险是动态的，取决于Waha价格和NGL价格的波动，预计产量将呈现波动，但收入将延迟而非永久损失[45][46][47][48][49][50][51] 问题: 关于未来分红的计划 - 公司计划在2021年实施分红，但具体时间将取决于经济环境和公司财务状况[30]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number: 001-38048 Altus Midstream Company (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisd ...

业绩总结 - Altus Midstream预计2020年调整后EBITDA为1.5亿至1.9亿美元，其中55%至65%来自合资管道项目[23] - 2020年调整后的EBITDA为46,542千美元，较2019年同期的12,109千美元增长了284%[33] - 2020年可分配现金流（DCF）为30,690千美元，较2019年同期的11,335千美元增长了171%[33] 用户数据与项目进展 - Altus Midstream的合资管道项目的能力为2.0 Bcf/d，已在长期绑定协议下完全订阅[11] - Gulf Coast Express项目的总成本为17.5亿美元，Altus的持股比例为16%[26] - EPIC Crude项目的总成本约为24亿美元，Altus的持股比例为15%[26] - Permian Highway项目的总成本为21亿美元，Altus的持股比例为27%[26] - Shin Oak项目的总成本为15亿美元，Altus的持股比例为33%[26] 未来展望与投资 - 2020年可分配现金流范围调整为8000万至1亿美元，主要反映Shin Oak的预期分配减少[23] - 2020年增长资本投资范围保持在3亿至3.6亿美元，95%以上归因于合资管道[23] - Altus Midstream在2021年第一季度预计将实现现金流正向，得益于Permian Highway Pipeline的启动[22] 财务状况与流动性 - Altus Midstream的财务状况强劲，流动性充足，专注于债务减少[22] - Altus Midstream的循环信贷额度为8亿美元，预计在2023年11月到期[22] 成本与投资回报 - Shin Oak NGL管道的项目成本已增加至约24亿美元，超出原预算的3.5亿美元[11] - 2020年中游活动的资本投资总额为96,806千美元[35] - 2020年中游活动的总成本为89,906千美元[37] - 2020年从权益法投资中获得的现金分配为22,537千美元[29] 其他信息 - Altus Midstream的资产包括600 MMcf/d的富气处理能力，且其冷冻设施的乙烯回收率超过99%[19] - 2020年EPIC Crude项目的初始管道容量为590 MBPD，未来可扩展至900 MBPD[27]

股权结构 - 公司持有Altus Midstream LP约23.1%的流通普通股并拥有控股权，Apache持有其余76.9%[21] - Apache是公司最大单一有表决权普通股股东，拥有公司约76.9%非控股权益[30] 资产情况 - 截至2019年12月31日，Altus Midstream拥有约178英里的天然气集输管道、约55英里的残气管道和4个市场连接点、约38英里的NGL管道[23] - 公司拥有一个NGL卡车装载终端，配备6个自动租赁监护转移装置和8个每个容量为90000加仑的NGL子弹罐[23] 业务设施投入 - 2019年投入使用3座每座铭牌产能为20000万立方英尺/日的低温处理列车[23] 管道项目股权收购 - 2018年12月18日，公司收购Gulf Coast Express Pipeline Project 15%股权，2019年5月增持1%，共持有16%股权，该管道产能约20亿立方英尺/日[25] - 2019年3月1日，公司收购EPIC原油管道15%股权，该管道二叠纪盆地初始吞吐量约60万桶/日[26] - 2019年5月17日，公司收购Permian Highway Pipeline约26.7%股权，预计产能约21亿立方英尺/日[27] - 2019年7月31日，公司收购Shin Oak NGL Pipeline 33%股权，该管道产能高达55万桶/日[28] - 公司收购Salt Creek NGL管道50%股权的期权于2020年3月2日到期未行使[29] 钻探情况 - 2018年和2019年Apache分别在Alpine High钻探100口和82口井，目前无未来钻探计划[32] 与Apache的合作协议 - 公司与Apache的中游服务协议收入100%基于费用，协议有效期从2018年7月1日至2032年3月31日，可自动延长两个五年期[35][36] - 公司根据COMA向Apache支付费用，2018年11月9日至2019年12月31日为300万美元，2020年为500万美元，2021年为700万美元，此后每年900万美元[39] - Apache需在特定区域约170万英亩内，给予公司收购或投资中游资产的优先机会和优先报价权[41] - 公司每月向Apache支付办公场地等租赁费用，包括44,500美元基础租金及相关设施费用[44] 监管情况 - 公司部分州内天然气运输服务费率等受FERC监管，州内运营受德州RRC等机构监管[48][50] - 公司天然气收集管道系统虽目前被认为不受FERC管辖，但分类可能改变，在德州受RRC等法规约束[51][52] - 公司部分管道受DOT的PHMSA依据相关法案监管，违反规定会面临处罚[55] - 公司管道运营基本符合PHMSA和州相关要求，但新法规或解释可能影响财务状况[59] 环境法规影响 - 公司运营受环境法规约束，合规增加运营成本，新法规或影响财务状况[60][61] - 公司可能因CERCLA等法规承担危险物质清理费用，但未收到相关通知[62] - 公司产生的固废受RCRA等法规约束，法规变化可能增加资本支出和运营成本[63] - 公司运营受《清洁空气法》等法规约束，未来可能需为空气污染控制设备支出资本[65] - EPA规则可能使小设施触发更严格的空气许可程序，增加公司成本[66] - EPA对温室气体排放的法规及国际相关举措可能影响公司业务和财务状况[68][69][70] - 联邦和州对水力压裂的法规可能增加客户成本，减少公司业务量和财务收入[74][75] 公司特殊身份及运营模式 - 公司作为新兴成长公司，符合特定报告要求豁免条件，将持续至特定条件达成[77][79] - 公司无员工，由Apache运营管理，无重要实体资产，行政办公室位于休斯顿[80][81] 公司成立及业务合并情况 - 2018年8月3日，Altus Midstream LP成立；8月8日，KAAC和Altus Midstream LP与Apache子公司签订贡献协议；11月9日，KAAC完成业务合并[17][18] - 业务合并按反向资本重组会计处理，本年报财务报表反映Altus Midstream Operating历史运营结果等情况[19]

中游服务收入数据 - 截至2019年9月30日的三个月，中游服务收入（关联方）为3400.9万美元，2018年同期为2543.7万美元；九个月收入为9199.4万美元，2018年同期为5005.3万美元[17] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，中游服务收入分别为3400.9万美元和2543.7万美元，九个月分别为9199.4万美元和5005.3万美元[92] - 2019年三季度，中游服务关联收入较2018年同期增加860万美元至3400万美元，主要因富天然气吞吐量增加[174] - 2019年前三季度，中游服务关联收入较2018年同期增加4190万美元至9200万美元，约2870万美元源于天然气吞吐量增加，1140万美元源于新协议费率变化[175] 运营和维护成本数据 - 2019年三季度运营和维护成本为1306.3万美元，2018年同期为1657.9万美元；九个月成本为4346.6万美元，2018年同期为3879.8万美元[17] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，公司运营和维护费用分别为220万美元和230万美元，九个月分别为710万美元和660万美元[83] - 2019年三季度，运营和维护费用较2018年同期减少350万美元至1310万美元，主要因员工相关成本和维修费用降低[177] 净亏损数据 - 2019年三季度净亏损（含非控股权益）为818.8万美元，2018年同期净利润为1920.8万美元；九个月净亏损为795.8万美元，2018年同期为502.1万美元[17] - 2019年前九个月净亏损含非控股权益为795.8万美元，2018年为502.1万美元[28] - 2019年第三季度公司净亏损为486.4万美元，累计其他综合损失为11.3万美元[31] - 2019年三季度末，净收入（亏损）含非控股权益为 - 818.8万美元，2018年同期为1920.8万美元；2019年前三季度末，净收入（亏损）含非控股权益为 - 795.8万美元，2018年同期为 - 502.1万美元[169,170] 现金及现金等价物数据 - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物为259.4万美元，2018年12月31日为44993.5万美元[25] - 2019年前九个月现金及现金等价物净减少4473.41万美元，期初为4499.35万美元，期末为25.94万美元[28] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为260万美元和4.499亿美元[207] 应收账款数据 - 2019年9月30日，应收账款（来自Apache Corporation）为113.5万美元，2018年12月31日为0[25] 固定资产净值数据 - 2019年9月30日，固定资产净值为144305万美元，2018年12月31日为122689.7万美元[25] - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司固定资产账面价值分别为1.44305亿美元和1.226897亿美元[95] 长期债务数据 - 2019年9月30日，长期债务为23500万美元，2018年12月31日为0[25] - 2019年9月30日，公司循环信贷安排下未偿还借款为2.35亿美元，2018年12月31日无未偿还借款[99] - 截至2019年9月30日，未偿还借款总额2.35亿美元，无未偿还信用证；2018年12月31日无未偿还借款和信用证[209] 可赎回非控股权益数据 - 2019年9月30日，可赎回非控股权益（Apache有限合伙人）为125137万美元，2018年12月31日为194050万美元[25] - 2019年第三季度可赎回非控股权益 - 优先股有限合伙人净收入为1748万美元，Apache有限合伙人净亏损为2080.4万美元[31] - Apache获得2.5亿个Altus Midstream普通单位，约占已发行和流通普通单位总数的76.9%，2019年9月30日，可赎回非控制性权益基于初始公允价值加上累计损益记录，基于5日成交量加权平均收盘价的最高赎回价值为7.131亿美元[127][129] - 2019年9月30日结束的九个月内，优先股单位相关活动显示，期末可赎回非控制性权益为5.38413亿美元，嵌入式衍生负债为9822.8万美元，基于11.5%的内部收益率，总赎回价格为6.458亿美元[141][142] 普通股发行和流通股数数据 - 2019年9月30日，A类普通股发行和流通股数为74929305股，C类普通股为250000000股[25] - 业务合并完成后，A类、B类、C类普通股的流通股数分别为7492.9305万股、0股、2.5亿股[74] - 公司授权发行15亿股A类普通股和15亿股C类普通股，面值均为0.0001美元，截至2019年9月30日，已发行和流通的A类普通股为7492.9305万股，C类普通股为2.5亿股[121] 累计亏损数据 - 2019年9月30日，累计亏损为2902万美元，2018年12月31日为21374.6万美元[26] 经营、投资、融资活动净现金数据 - 2019年前九个月经营活动提供的净现金为3943.6万美元，2018年无相关数据[28] - 2019年前九个月投资活动使用的净现金为1.315047亿美元，2018年无相关数据[28] - 2019年前九个月融资活动提供的净现金为8282.7万美元，2018年无相关数据[28] 公司总权益数据 - 2018年第三季度末公司总权益为9.54731亿美元，2019年第三季度末为4.44201亿美元[31] - 截至2018年9月30日，公司总股本权益为954,731千美元，其中A类普通股7,313千股，C类普通股250,000千股，额外实收资本978,302千美元，留存收益（累计亏损）为 - 23,596千美元[35] - 截至2019年9月30日，公司总股本权益为444,201千美元，其中A类普通股74,929千股，C类普通股250,000千股，额外实收资本473,502千美元，留存收益（累计亏损）为 - 29,020千美元，累计其他综合损失为 - 313千美元[35] 递延税资产数据 - 截至2019年9月30日，公司递延税资产余额为6860万美元，2018年12月31日为6760万美元[50] - 截至2019年9月30日，Altus Midstream Company有6860万美元的净递延所得税资产，Altus Midstream LP有310万美元的净递延州所得税负债[144] - 截至2019年9月30日，公司净递延所得税资产为6860万美元，Altus Midstream LP净递延州所得税负债为310万美元[192] 公司股权结构及业务合并相关数据 - 业务合并完成后，截至2019年9月30日，公司持有Altus Midstream约23.1%的流通普通股单位，Apache持有其余76.9%[45] - 截至交易完成日和2019年9月30日，Apache是公司有表决权普通股的最大单一持有人，持有100%的非经济C类普通股和约9.8%的经济A类普通股[45] - 公司于2016年12月12日在特拉华州注册成立，2017年第二季度完成首次公开募股[42] - 2018年8月3日，Altus Midstream LP成立，8月8日与Apache相关子公司签订贡献协议，11月9日完成业务合并，KAAC更名为Altus Midstream Company[43][44] - 2018年8月8日，公司与Apache某些子公司签订贡献协议[162] - 2018年11月9日，公司完成业务合并，从Apache收购Altus Midstream实体的全部股权和管道期权[163] - 业务合并按反向资本重组会计处理，公司财务报表反映Altus Midstream运营的历史经营成果等信息[164] 优先股发行及相关数据 - 2019年6月12日，Altus Midstream在私募中发行并出售A系列累积可赎回优先股单位[46] - 2019年6月12日，Altus Midstream以每股1000美元的价格出售62.5万个优先股单位，总发行价为6.25亿美元，扣除交易成本和折扣后，收到约6.112亿美元现金[132] - 优先股单位持有人有权按每年7%的利率获得季度分红，从2019年6月30日结束的季度开始，第五周年后及特定事件发生时，利率提高到10% [134] - 优先股单位可由Altus Midstream选择随时以现金赎回，赎回价格基于11.5%的内部收益率（第五周年后提高到13.75%）或1.3倍的投资资本加上应计未付分红；持有人可在特定事件发生时选择赎回[134] - 优先股单位持有人可在交易结束七周年后或特定事件发生时选择将其兑换为A类普通股，每个优先股单位可兑换的A类普通股数量为赎回价格除以兑换日期前20个交易日A类普通股在纳斯达克全球精选市场的成交量加权平均交易价格，再减去6%的折扣[134] - 2019年6月12日，公司发售62.5万个A类累积可赎回优先股，发行价1000美元/个，总发行价6.25亿美元[215] - 扣除交易成本和折扣后，公司从优先股发售中获得约6.112亿美元现金收益[215] 资产减值及折旧相关数据 - 2019年3月和9月，公司对某些资产计提减值930万美元[58] - 2019年3月和9月，公司融资租赁资产折旧分别为120万美元和370万美元[64] - 2019年截至9月30日的三个月和九个月，公司对压缩机站组件减值930万美元，资产减记至1810万美元，后续收到约1300万美元现金[97] - 2019年三季度，折旧和摊销费用较2018年同期增加620万美元至1170万美元，因资产投入使用时间安排[179] - 2019年前9个月折旧和增值费用从1440万美元增至2850万美元，增加了1410万美元[185] - 2019年前9个月减值费用为930万美元，与取消压缩机站建设有关[186] 租赁相关数据 - 2019年第一季度公司签订一份融资租赁协议[28][30] - 2019年3月和9月，固定经营租赁费用分别为20万美元和50万美元[63] - 2019年3月和9月，公司融资租赁资产利息分别为20万美元和80万美元[64] - 截至2019年9月30日，经营租赁和融资租赁的加权平均剩余租赁期限分别为2.9年和0.3年，加权平均折现率均为4.2%[65] - 截至2019年9月30日，经营租赁和融资租赁的未来最低租赁付款总额分别为188.2万美元和1775.4万美元[65] - 2019年3月和9月，可变租赁付款分别为10万美元和30万美元[67] - 租赁协议下，公司每月支付44500美元基础租金及相关费用，2019年截至9月30日的三个月和九个月总费用分别为30万美元和80万美元[88] - 租赁协议规定，Altus Midstream每月需向Apache支付4.45万美元基础租金及相关设施费用，初始期限四年，可延长三个24个月[113] 其他费用数据 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，一般和行政费用分别为210万美元和180万美元，九个月分别为470万美元和510万美元[83] - 公司与Apache签订的COMA协议规定，2019年执行日至12月31日费用为300万美元，2020年为500万美元，2021年为700万美元，此后每年900万美元[86] - 2018年截至9月30日的三个月和九个月，资本化利息分别为250万美元和710万美元[90] - 2019年前9个月除所得税外的其他税费从640万美元增至950万美元，增加了310万美元[187] 利息收入、费用及融资成本数据 - 2019年第三季度，利息收入61.7万美元，利息费用149.6万美元，融资成本净额52.2万美元；前九个月，利息收入358.4万美元，利息费用323.4万美元，融资成本净额150.8万美元[105] - 2019年第三季度和前9个月，扣除资本化利息后的融资成本分别为50万美元和150万美元[188][191] 其他流动负债数据 - 2019年9月30日，其他流动负债总计3.8816亿美元，较2018年12月31日的8.4926亿美元有所减少[106] 资产退休义务数据 - 2019年前九个月，资产退休义务从2018年12月31日的2936.9万美元增加至2019年9月30日的3395万美元[107] 权益法投资数据 - 截至2019年9月30日，公司行使了五个管道期权中的四个，拥有对二叠纪盆地长途管道实体的权益法投资，总计10.94564亿美元[117][118] - 2019年前九个月，权益法投资活动包括收购6.70625亿美元、出资3.37412亿美元、分配-339.1万美元、权益收入53.6万美元、累计其他综合损失-171.8万美元[119] - 2019年前九个月，权益法投资的汇总财务信息显示，总收入7874.9万美元，净收入5156万美元[120] - 2019年第三季度公司完成收购Breviloba, LLC 33%股权，对权益法核算的投资收益产生积极影响；公司持有Gulf Coast

中游服务收入数据 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，中游服务收入（关联方）分别为2413.9万美元和1251.7万美元；六个月分别为5798.5万美元和2461.6万美元[17] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月中游服务收入分别为2413.9万美元和1251.7万美元，六个月分别为5798.5万美元和2461.6万美元[92] - 2019年第二季度末，公司中游服务关联收入从1251.7万美元增至2413.9万美元，增长1162.2万美元；上半年从2461.6万美元增至5798.5万美元，增长3336.9万美元[173][175][176][177] 运营亏损与净亏损数据 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，运营亏损分别为494.2万美元和746.8万美元；六个月分别为7.11万美元和1503.8万美元[17] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，净亏损（归属于普通股股东）分别为964.1万美元和1162.1万美元；六个月分别为391.3万美元和2422.8万美元[17] - 2018年二季度净亏损11,621千美元[32] - 2019年二季度净亏损1,514千美元[32] - 截至2019年6月30日，A类普通股股东净亏损229.3万美元，2018年同期为1162.1万美元；每股净亏损0.03美元，2018年同期为0.06美元[150] - 2019年第二季度，公司净亏损549.8万美元，2018年同期亏损1162.1万美元；上半年净利润23万美元，2018年同期亏损2422.8万美元[172] - 2019年第二季度净亏损较2018年同期减少150万美元，调整后EBITDA增加640万美元，主要因关联方中游服务收入增加1160万美元[196] - 2019年上半年净收入较2018年同期增加1530万美元，调整后EBITDA增加2230万美元，主要因关联方中游服务收入增加3340万美元[197] 现金及现金等价物与资产负债数据 - 2019年6月30日和2018年12月31日，现金及现金等价物分别为3.7692亿美元和4.49935亿美元[25] - 2019年6月30日和2018年12月31日，总资产分别为24.44734亿美元和18.57319亿美元[25] - 2019年6月30日和2018年12月31日，总负债分别为2.01971亿美元和1.30533亿美元[25] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，经营活动提供的净现金分别为2168.8万美元和0[28] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，投资活动使用的净现金分别为6976.98万美元和0[28] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，融资活动提供的净现金分别为6029.95万美元和0[28] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，现金及现金等价物净减少分别为730.15万美元和0[28] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3.7692亿美元和4.49935亿美元[207][208] 公司权益与股本数据 - 2018年3月31日公司总权益为671,214千美元，6月30日增至814,345千美元[32] - 2018年二季度发行A类普通股1,116股、C类普通股38,153股，新增权益154,752千美元[32] - 2019年3月31日公司总权益为228,014千美元，6月30日增至449,178千美元[32] - 2019年二季度发行A类累积可赎回优先股516,790单位[32] - 2019年二季度可赎回非控股权益增值779千美元[32] - 2019年二季度非控股权益赎回价值变动增加223,657千美元[32] - 2019年二季度累计其他综合损失为200千美元[32] - 2018年6月30日公司总股本为6197千股，总权益为814345千美元[36] - 2019年6月30日公司总股本为74929千股，总权益为449178千美元[36] - 公司授权发行15亿股A类普通股和15亿股C类普通股，截至2019年6月30日，已发行和流通的A类普通股为7492.9305万股，C类普通股为2.5亿股[121] - 截至2019年6月30日，A类普通股加权平均流通股数为7492.9万股，2018年同期为1.79206亿股[150] 公司业务交易与股权结构数据 - 公司于2017年第二季度完成首次公开募股[43] - 2018年11月9日公司完成业务合并，收购阿尔图斯中游实体全部股权及五个第三方管道项目股权收购期权[45] - 截至2019年6月30日，公司持有阿尔图斯中游约23.1%的流通普通股，阿帕奇持有其余76.9% [46] - 截至2019年6月30日，阿帕奇持有公司100%的非经济C类普通股和约9.8%的经济A类普通股[46] - 2019年6月12日，阿尔图斯中游在私募中发行并出售A系列累积可赎回优先股[47] - 业务合并前，A类、B类普通股流通股数分别为37732112股和9433028股，赎回29469858股A类普通股，金额约29880万美元[76][77] - 业务合并中，A类普通股发行57234023股，B类普通股7313028股被没收、2120000股转换为A类普通股[76] - 交易完成日，A类、C类普通股流通股数分别为74929305股和250000000股[76] - 公司向Altus Midstream出资62820万美元现金，获得数量等同于交易完成日公司A类普通股流通股总数的普通股单位[77] - 业务合并按反向资本重组处理，公司被视为被收购方，Altus Midstream实体被视为收购方[55][79] - 阿帕奇获得2.5亿股阿尔特斯中游普通单位，约占已发行和流通普通单位总数的76.9%[127] - 2019年6月12日，公司发行62.5万份优先股，发行总价6.25亿美元，扣除成本后现金收益约6.112亿美元[132] - 2019年第二季度公司对二叠纪高速公路管道项目行使第三次管道期权，以1.611亿美元获得约27%所有权权益[202] - 2019年公司以1530万美元额外收购墨西哥湾沿岸快线天然气管道1%所有权，截至6月30日持有其16%所有权[202] - 2019年7月31日公司完成以约4.41亿美元收购Shin Oak NGL管道项目33%股权的期权交易[202] 租赁相关数据 - 固定经营租赁费用在2019年第二季度和上半年分别为0.2百万美元和0.3百万美元[66] - 2019年第二季度和上半年，公司融资租赁资产折旧分别为1.2百万美元和2.5百万美元，利息分别为0.3百万美元和0.6百万美元[67] - 截至2019年6月30日，经营租赁和融资租赁的加权平均剩余租赁期限分别为3.2年和0.5年，加权平均折现率均为4.2%[68] - 截至2019年6月30日，经营租赁和融资租赁的未来最低租赁付款总额分别为2045千美元和23720千美元，租赁负债总额分别为1921千美元和23310千美元[68] - 2019年第二季度和上半年，可变租赁付款分别为0.1百万美元和0.2百万美元[70] - 租赁协议下，公司2019年截至6月30日的三个月和六个月总费用分别为30万美元和50万美元[88] - 租赁协议规定，公司每月需向Apache支付4.45万美元基础租金及相关设施费用[113] 费用相关数据 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月运营和维护费用均为200万美元，六个月分别为490万美元和430万美元；2019年和2018年截至6月30日的三个月一般及行政费用分别为100万美元和160万美元，六个月分别为260万美元和330万美元[82] - 公司与Apache签订的COMA协议规定，2019年执行日至12月31日费用为300万美元，2020年为500万美元，2021年为700万美元，此后每年900万美元[85] - 2018年截至6月30日的三个月和六个月资本化利息分别为210万美元和460万美元[89] - 2019年第二季度末，公司运营和维护费用从1122.7万美元增至1400.5万美元，增长277.8万美元；上半年从2221.9万美元增至3040.3万美元，增长818.4万美元[173][178][179][183] - 2019年第二季度末，公司一般及行政费用从164.4万美元增至208.1万美元，增长43.7万美元；上半年从326.1万美元增至507.2万美元，增长181.1万美元[173][178][180][184] - 2019年第二季度末，公司折旧和增值费用从521.6万美元增至910.7万美元，增长389.1万美元；上半年从892.1万美元增至1675.8万美元，增长783.7万美元[173][178][181][185] - 2019年第二季度末，公司除所得税外的其他税费从189.8万美元增至388.8万美元，增长199万美元；上半年从525.3万美元增至646.3万美元，增长121万美元[173][178][182][186] - 2019年第二季度末，公司融资成本（扣除资本化利息）从0增至47.8万美元，增长47.8万美元；上半年从0增至98.6万美元，增长98.6万美元[173][188][189][190] 其他财务指标数据 - 公司有360万美元应收Apache款项，依据COMA条款[30] - 截至2019年6月30日，公司应收Apache的已开票收入净额为780万美元，已赚取但未开票的服务收入为900万美元[94] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司固定资产净值分别为1.449307亿美元和1.226897亿美元[96] - 2018年11月公司签订循环信贷协议，初始承诺为6.5亿美元，达到特定EBITDA后增至8亿美元，最高可增至15亿美元，截至2019年6月30日和2018年12月31日无借款和信用证未偿还[98] - 2019年6月30日，循环信贷协议的基准利率保证金为0.10%，LIBOR保证金为1.10%，设施费为0.20%[100] - 截至2019年6月30日，公司流动债务233万美元与融资租赁义务有关，可转移的净资产最高为16亿美元[103] - 2019年第二季度利息收入80.6万美元，2019年上半年为296.7万美元；2019年第二季度利息支出103万美元，2019年上半年为173.9万美元[104] - 初始期内，任何财季末债务与资本比率不超过30.0%；自2020年3月31日或初始期结束的财季最后一天较早者开始，任何财季末杠杆比率不超过5.00:1.00，合格收购后最多一年内不超过5.50:1.00[104] - 2019年6月30日其他流动负债总计4724.1万美元，2018年12月31日为8492.6万美元[105] - 2019年6月30日资产退休义务负债为3261.1万美元，2018年12月31日为2936.9万美元[106] - 与Apache的COMA协议规定，2019年支持服务年费为300万美元，2020年为500万美元，2021年为700万美元，2022年起每年900万美元[112] - 截至2019年6月30日，公司对Gulf Coast Express Pipeline LLC、EPIC Crude Holdings, LP和Permian Highway Pipeline LLC的所有权分别为16.0%、15.0%和26.7%，权益法投资余额分别为2.51542亿美元、1.05179亿美元和1.70658亿美元[118] - 截至2019年6月30日，有1257.735万份公开认股权证流通，每份可按11.50美元/股购买一股A类普通股[124] - 公司可按0.01美元/份赎回公开认股权证，但需满足A类普通股在赎回通知发出前30个交易日内有20个交易日收盘价等于或超过18.00美元/股[124] - 2018年12月20日，公司公共认股权证停止在纳斯达克交易，不影响A类普通股上市交易[125] - 截至2019年6月30日，有6364281份私募认股权证，其中阿帕奇持有3182140份[126] - 2019年6月30日，基于5日成交量加权平均收盘价的可赎回非控股权益最高赎回价值为9.225亿美元[129] - 优先股持有人有权按每年7%的利率获得季度分红，第五周年后及特定事件发生时增至10%[134] - 优先股可由公司选择随时以现金赎回，赎回价格基于11.5%的内部收益率（第五周年后增至13.75%）或1.3倍的投资资本[134] - 截至2019年6月30日，优先股相关活动显示，可赎回非控股权益期末为5

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 81-4675947 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) One Post Oak Central, 2000 Post Oak Boulevard, Suite 100, Houston, Texas 77056-4400 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ¨ TRANSITION REPORT P ...

公司成立与上市信息 - 公司于2016年12月12日在特拉华州成立，2017年第二季度完成公开发行，证券在纳斯达克资本市场开始单独交易[18] 业务合并与股权收购 - 2018年11月9日完成业务合并，收购阿尔卑斯高地实体全部股权和五个第三方管道项目股权期权[20] - 2018年11月9日完成业务合并，收购阿尔卑斯高级实体的全部股权和五个第三方管道项目的股权收购期权[20] 公司股权结构 - 公司持有阿尔塔斯中游23.1%的控股权[23] - 公司持有阿尔塔斯中游23.1%的控股权，Apache持有约76.9%的非控股权[23][35] - Apache是公司最大单一有表决权普通股股东，拥有公司约76.9%非控股权益[35] 阿尔塔斯中游资产情况 - 截至2018年12月31日，阿尔塔斯中游拥有约111英里天然气集输管道、约52英里残气管道和约26英里NGL管道[24] - 阿尔塔斯中游拥有五个富气处理设施，处理能力为380MMcf/d，两个贫气处理设施，处理能力为400MMcf/d[24] 阿尔塔斯中游股权交易 - 2018年12月18日，阿尔塔斯中游行使并完成GCX期权，获得海湾海岸快线管道项目15%的股权[26] - 2019年2月，阿尔塔斯中游宣布行使EPIC期权，收购EPIC原油管道15%的股权，预计第一季度完成交易[27] 其他管道股权选择权 - 公司有选择权收购盐溪NGL管道50%的股权，预计2019年第一季度投入使用[30] - 公司有选择权收购希诺橡木管道最多33%的股权，预计2019年第二季度投入使用[32] - 公司有收购盐溪NGL管道50%股权、申奥克管道最多33%股权和二叠纪公路管道约27%股权的期权[30][32][33] Apache业务情况 - 2018年Apache在Alpine High钻了100口井，成功率96%，并确定了超3500个湿气开采经济钻井点和超1000个干气开采经济钻井点[37] - 2018年Apache在阿尔卑斯高级地区钻了100口井，成功率为96%[37] - Apache在Permian Basin的第三方管道上签订了外输能力合同，包括Gulf Coast Express Pipeline的55万 dekatherms/天残余气、Permian Highway Pipeline的50万 dekatherms/天残余气、EPIC Crude pipeline的7.5万桶/天原油、Salt Creek NGL Pipeline的NGL运输以及Enterprise Products' Shin Oak NGL Pipeline的20.5万桶/天NGL运输，合同期限均为10年[38] - Apache在二叠纪盆地的第三方管道上签订了外输能力合同，包括海湾海岸快线管道55万 dekatherms/天的残气、二叠纪公路管道50万 dekatherms/天的残气等[38] 公司与Apache协议情况 - 公司与Apache的中游服务协议自2018年7月1日起生效，至2032年3月31日止，主要期限可自动延长两个五年期，收入100%基于费用[41][42] - 公司及其合并子公司与Apache签订了某些协议[40] - 公司自2017年二季度运营以来，唯一客户是Apache，合同收入100%基于费用，无直接商品价格风险[41] - 与Apache的中游服务协议主期限从2018年7月1日至2032年3月31日，可自动延长两个五年期[42] - 根据COMA，公司将在2018年11月9日至2019年12月31日支付300万美元，2020年支付500万美元，2021年支付700万美元，此后每年支付900万美元，可能会增加[45] - 根据COMA，公司在2018年11月9日至2019年12月31日支付300万美元，2020年支付500万美元，2021年支付700万美元，之后每年900万美元，可能增加[45] - COMA在Apache或其关联方不再拥有公司至少50%有表决权或其他股权证券时，任一方可提前30天书面通知终止[46] - 购买权和限制性契约协议规定，在交易完成五年纪念日和Apache及其关联方不再持有公司多数有表决权普通股两者较晚日期之前，Apache有义务给予公司在约170万英亩区域的优先收购和投资机会[47] - Apache有义务在五年周年纪念日或其及其关联方不再拥有公司多数有表决权普通股之日后，为公司提供在约170万英亩区域内的收购或投资中游资产机会的优先选择权和某些保留中游资产的优先报价权[47] - 公司与Apache的租赁协议规定，公司每月需支付4.45万美元基础租金及相关设施费用，初始期限为四年，可延长三个24个月[49] - 租赁协议规定，公司每月支付44,500美元基础租金及基于Apache估计的设施相关年度成本的金额，初始期限四年，可延长三个24个月[49] 公司竞争与监管情况 - 公司中游服务业务面临来自主要综合和独立勘探生产公司、州际和州内管道以及其他相关公司的激烈竞争[52] - 公司部分州内天然气运输服务的费率、条款和条件受FERC监管，州内天然气业务受德州RRC等机构监管[53][55] - 公司部分管道受DOT的PHMSA根据相关法案监管，需实施完整性管理计划[60][61] 管道安全法规 - 2017年4月27日起，管道安全违规的最高民事罚款提高至每天每违规209,002美元，一系列违规最高罚款209万美元[62] - 2011年管道安全法案将管道安全违规的最高行政民事罚款提高到每天每违规20万美元，一系列违规最高200万美元，2017年4月27日因通胀提高到每天每违规209,002美元，一系列违规最高209万美元[62] - 2015年3月，PHMSA针对天然气和危险液体管道制定新规则，包括施工后检查、焊接、气体组件压力测试等要求[63] - 2015年3月，PHMSA针对天然气和危险液体管道制定新规则，10月提议扩大危险液体管道完整性管理要求[63] - 2015年10月，PHMSA针对危险液体管道提出新法规，扩展完整性管理要求并新增报告要求[63] - 2016年4月，PHMSA发布拟议规则制定，扩大天然气传输管道完整性管理要求并新增压力测试要求[63] - 2016年4月，PHMSA提议扩大完整性管理要求并对当前受监管的天然气传输管道施加新的压力测试要求[63] - 2017年1月13日，PHMSA发布最终规则，将某些监管报告要求扩展到所有危险液体集输管道，但于1月24日撤回[64] - 2017年1月13日，PHMSA发布最终规则，将某些监管报告要求扩展到所有危险液体集输管道，24日撤回该规则进行进一步审查[64] - 2017年1月23日，PHMSA发布管道安全法规修正案，生效日期原定为3月24日，后受监管冻结影响，计划2019年重新发布[65] - 2017年1月23日，PHMSA发布管道安全法规修正案，原生效日期为2017年3月24日，后受特朗普政府监管冻结影响，计划2019年重新发布修订规则[65] 环境法规 - 2012年5月15日，EPA根据《清洁空气法》颁布规则，对石油和天然气生产等作业建立新的空气排放控制，将陆上天然气加工厂阀门泄漏定义从10,000 ppm降至500 ppm[75] - 2016年6月，EPA发布新规则，监管石油和天然气行业新的和改造源的甲烷和VOC排放[76] - 2016年11月15日，BLM通过新规则，减少陆上联邦和印第安租赁土地上石油和天然气生产活动中的放空、燃烧和泄漏[77] - 2018年2月，EPA最终确定对部分要求的修正案，BLM提议废除2016年甲烷规则的某些要求[76][77] - 2015年6月，EPA和陆军工程兵团敲定WOTUS规则，该规则被联邦法院挑战并暂停，2017年特朗普政府下令审查并撤销或修订该规则，若该规则生效，将扩大联邦对土地和水资源的控制[80] - 2016年12月，EPA发布研究称水力压裂活动在某些情况下可能影响美国饮用水资源，类似研究可能促使进一步监管水力压裂[81] - 2016年6月，EPA敲定禁止将水力压裂作业废水排放到公共污水处理厂的规则，2017年10月该规则被美国第三巡回上诉法院发回重审[81] - 2015年6月24日，BLM通过关于联邦和印第安土地水力压裂的规则，2017年12月该规则被废除，废除决定已被诉诸法庭[81] - 2015年美国参与联合国气候变化大会促成《巴黎协定》，2016年生效，2017年特朗普宣布退出，退出流程需四年，最终退出日期为2020年11月[78] - 2015年6月EPA和陆军工程兵团确定“美国水域”规则，该规则被联邦法院暂停，2017年特朗普政府要求审查并撤销或修订，6月提出两步修订流程[80] - 2016年12月EPA发布水力压裂对水质和公共健康潜在影响研究，2016年6月禁止废水排放规则，2017年10月该规则被上诉法院发回重审，目前正在审查中[81] - 2015年6月BLM通过水力压裂规则，2017年12月废除，废除决定已被起诉[81] 濒危物种与候鸟法规 - 2011年和解协议要求美国鱼类和野生动物管理局（FWS）在2017财年结束前确定众多物种是否列为濒危或受威胁物种，FWS未按时完成，2018年7月宣布对实施《濒危物种法》的规则进行一系列修订[84] - 2017年12月，美国内政部发布新意见，撤销先前的执法政策，认为偶然捕获不违反《候鸟条约法》[85] - 2011年和解协议要求FWS在2017财年结束前确定众多物种是否列入濒危或受威胁物种名单，该机构未按时完成，2018年7月宣布对《濒危物种法》规则进行修订[84] - 2017年12月美国内政部发布新意见，撤销先前执法政策，认定偶然捕杀不违反《候鸟条约法》[85] 新兴成长型公司情况 - 公司作为新兴成长型公司，可享受部分报告要求豁免，若投资者因此觉得公司证券缺乏吸引力，可能导致交易市场活跃度降低、证券价格波动增大[86] - 公司将保持新兴成长型公司身份，直至满足以下条件之一：完成首次公开募股五周年后的财年最后一天；年度总营收至少达10.7亿美元；被视为大型加速申报公司（即非关联方持有的A类普通股市值于前一年6月30日超过7亿美元）；或在前三年发行超过10亿美元的非可转换债务证券[88] - 公司作为新兴成长型公司，可享受部分报告要求豁免，若投资者认为证券缺乏吸引力，交易市场活跃度和价格稳定性可能受影响[86] - 公司将保持新兴成长型公司身份，直至满足特定条件，如上市后第五个财年结束、年总收入达10.7亿美元、非关联方持有的A类普通股市值超7亿美元或三年内发行超10亿美元非可转换债务证券[88] 公司运营情况 - 公司无员工，根据COMA条款，Apache将负责公司的运营、维护和管理，并提供管理服务[89] - 公司不拥有对运营至关重要的房地产或其他实物资产，行政办公室位于德克萨斯州休斯顿，同时与Apache签订租赁协议，每月支付44500美元的基本租金及相关设施费用[90] - 公司无员工，由Apache负责运营、维护和管理，并提供管理服务[89] - 公司无重要实体资产，行政办公室位于得克萨斯州休斯顿，与Apache签订租赁协议，每月支付44500美元基础租金及相关设施费用，租赁期初始为四年，可延长三个24个月[90] EPIC原油管道情况 - EPIC原油管道预计2020年第一季度投入使用，初始吞吐量约为590MBbl/d[28][29]