总运营财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度总运营收入为2.8104亿美元，2022年同期为2.57249亿美元，同比增长9.25%[16] - 2023年第一季度运营成本和费用为2.53775亿美元，2022年同期为2.38184亿美元，同比增长6.54%[16] - 2023年第一季度运营收入为2726.5万美元，2022年同期为1906.5万美元，同比增长43.01%[16] - 2023年第一季度净收入为429.9万美元，2022年同期为2138.9万美元，同比下降79.91%[16][23] - 2023年第一季度总运营收入为2.8104亿美元，较2022年同期的2.57249亿美元增长9%[142] - 2023年第一季度运营成本和费用为2.53775亿美元，较2022年同期的2.38184亿美元增长7%[142] - 2023年第一季度运营收入为2726.5万美元，较2022年同期的1906.5万美元增长43%[142] - 2023年第一季度净收入为429.9万美元，较2022年同期的2138.9万美元下降80%[142] - 2023年第一季度收入为2.81亿美元，较2022年同期的2.572亿美元增加2380万美元，增幅9%[143] 资产负债关键指标变化 - 2023年3月31日总资产为61.24655亿美元，2022年12月31日为59.19711亿美元，增长3.46%[20] - 2023年3月31日总负债为38.49992亿美元，2022年12月31日为36.47077亿美元，增长5.56%[20] - 截至2023年3月31日，公司总资产为6.124655亿美元，较2022年12月31日的5.919711亿美元有所增长[121] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为200万美元和640万美元；总债务分别为35.12亿美元和33.69亿美元；可用承诺借款额度分别为7.13亿美元和8.55亿美元[177][178] 现金流关键指标变化 - 2023年第一季度经营活动产生的净现金为1.19591亿美元，2022年同期为9839.3万美元，同比增长21.54%[23] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为2.46468亿美元，2022年同期为1939.2万美元，同比增长1171.91%[23] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为1.22467亿美元，2022年同期使用的净现金为8008.4万美元[23] - 2023年第一季度经营活动提供净现金1.196亿美元，较2022年同期增加2120万美元；投资活动使用净现金2.465亿美元，较2022年同期增加2.271亿美元；融资活动提供净现金1.225亿美元，2022年同期使用净现金8010万美元[169][170][171] 股权及股份相关数据 - 2022年12月31日A类普通股股份数量为50000股，2022年3月31日为47260股，2023年12月31日为94270股，2023年3月31日为94089股[25] - 2023年第一季度赎回普通股单位涉及金额为5634千美元[25] - 2023年第一季度通过股息和分配再投资计划发行普通股涉及金额为87658千美元[25] - 2023年第一季度A类普通股现金股息（每股0.75美元）涉及金额为34470千美元[25] - 2023年2月董事会批准最高1亿美元的A类普通股回购计划，一季度回购81,862股，花费240万美元[78] - 2023年一季度，公司向A类普通股和C类普通股单位持有人支付现金股息1710万美元，再投资持有人将8790万美元再投资于A类普通股[80] - 截至2023年3月31日，公司有9408.9038万个普通股单位和同等数量的C类普通股发行在外，普通股单位的公允价值约为29.1亿美元[73] - 截至2023年3月31日，公司有1257.735万个公共认股权证和636.4281万个私募认股权证发行在外，公允价值分别为2.5万美元和1.9万美元[75][76][77] - 2023年2月董事会批准最高1亿美元的A类普通股回购计划，第一季度回购81862股，花费240万美元[139][140] - 2023年4月19日，董事会宣布A类普通股每股0.75美元现金股息，5月17日支付给5月5日登记的股东[122] - 2023年2月，董事会批准最高1亿美元A类普通股回购计划；第一季度回购81862股，总成本240万美元[176] - 2023年1月1日至3月31日公司共回购A类普通股81,862股，平均每股价格29.71美元[195] - 2023年2月28日公司宣布董事会批准最高1亿美元的A类普通股回购计划[195] - 截至2023年3月31日，根据回购计划还可回购价值97,567,798美元的股票[195] 关联方相关数据 - 2023年3月31日和2022年12月31日，关联方应收账款分别为2420万美元和1760万美元；2023年和2022年第一季度，关联方收入分别为2530万美元和1560万美元；2023年和2022年第一季度，关联方运营费用分别为30万美元和0美元[40] - 2023年和2022年第一季度，公司与关联方的销售成本分别为1460万美元和360万美元[41] 收购相关数据 - 2022年第一季度ALTM收购涉及金额为1013745千美元[25] - 2023年第一季度和2022年第一季度，收购对价分别为1.25亿美元和10.13745亿美元[42] 合同相关数据 - 截至2023年3月31日，公司合同承诺收入总计3.37095亿美元[49] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司合同取得成本资产分别为7620万美元和1780万美元；2023年和2022年第一季度，相关销售成本分别为170万美元和40万美元[51] 固定资产相关数据 - 2023年3月31日和2022年12月31日，存货价值分别为420万美元和480万美元[39] - 2023年3月31日和2022年12月31日，物业、厂房及设备净值分别为2.634173亿美元和2.535212亿美元；2023年和2022年第一季度，折旧费用分别为3840万美元和3080万美元[52] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，商誉均为510万美元[53] - 2023年3月31日和2022年12月31日，无形资产净值分别为6.76516亿美元和6.95389亿美元；2023年和2022年第一季度，摊销费用分别为3050万美元和3020万美元[55][57] - 2023年和2022年第一季度，物业、厂房和设备资本支出分别为5670万美元和2920万美元，无形资产购买分别为980万美元和360万美元；2023年第一季度还包括6500万美元中游基础设施资产资本支出[167] 投资相关数据 - 截至2023年3月31日，公司对Permian Highway Pipeline LLC、Breviloba, LLC和Gulf Coast Express Pipeline LLC的持股比例分别为53.3%、33.0%和16.0%，投资余额分别为15.19825亿美元、4509.26万美元和4421.54万美元[58] - 2023年第一季度，公司EMI的贡献为5721.8万美元，分配为7355.7万美元，资本化利息为144万美元，净股权收入为4646.4万美元[60] - 2023年第一季度，公司EMI管道的收入为9284万美元、4590.1万美元和8974.8万美元，营业收入为5680.5万美元、2194.9万美元和6521.6万美元，净收入为5969.1万美元、2221.1万美元和7109.1万美元[62] 债务相关数据 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的长期债务分别为35.37亿美元和33.95亿美元，净长期债务分别为35.11648亿美元和33.6851亿美元[63] - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司的融资成本分别为6930.8万美元和2677.4万美元[64] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的应计费用分别为1.76307亿美元和1.73914亿美元[69] - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司的总经营租赁成本分别为1080万美元和910万美元，短期租赁成本分别为1.9万美元和260万美元[70] - 截至2023年3月31日，公司有息债务本金为35.1亿美元；若利率提高10%，第一季度合并利息费用将增加约6080万美元；预计2023年循环信贷协议和定期贷款信贷协议有效利率将降低0.05%[186] 金融衍生品相关数据 - 截至2023年3月31日，金融资产中商品互换公允价值1054.5万美元、利率衍生品341.3万美元；金融负债中商品互换752.9万美元、利率衍生品2625.6万美元、公共认股权证2.5万美元、私人认股权证1.9万美元[88] - 2022年11月至2023年3月，公司签订三份名义总额22.5亿美元的利率互换协议，固定利率4.38% - 4.49%，2023年5月1日生效，2025年5月31日到期[94] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，利率互换衍生资产分别为340万美元和270万美元，衍生负债分别为2630万美元和830万美元[95] - 2023年和2022年一季度，利率互换衍生品现金结算分别为0和70万美元，公允价值调整分别为1720万美元和1160万美元[95] - 截至2023年3月31日，商品互换中天然气交易量6380000MMBtus、净公允价值 - 625.4万美元，NGL交易量157281600加仑、净公允价值925.2万美元等[97] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，商品互换衍生资产分别为1050万美元和430万美元，衍生负债分别为750万美元和570万美元[97] - 2023年和2022年一季度，商品互换衍生品现金结算分别为100万美元和20万美元，公允价值调整分别为540万美元和0[97][98] 费用及税率相关数据 - 2023年一季度，公司记录股份支付费用1750万美元，2022年同期为610万美元[102] - 2023年第一季度所得税前收入为471.5万美元，所得税费用为41.6万美元，有效税率为8.82%；2022年同期分别为2206.5万美元、67.6万美元和3.06%[103] 股东净收入及每股收益相关数据 - 2023年3月31日A类普通股股东的净亏损为143.6万美元，2022年同期净收入为386.5万美元[16] - 2023年第一季度归属于A类普通股股东的净收入（损失）为-272万美元，基本和摊薄后每股净收入（损失）均为-0.06美元；2022年同期分别为386.5万美元和0.10美元[105] 诉讼及或有负债相关数据 - 公司与第三方的诉讼涉及2021年2月冬季风暴Uri未收回的应收账款1960万美元[110] - 二叠纪天然气收购的或有负债安排总付款上限为6050万美元，截至2023年3月31日估计公允价值为零[113] - 原阿尔图斯交易中公司承担或有负债450万美元，与最多250万股A类普通股的或有对价有关[114] 业务结构相关数据 - 中游物流业务占公司运营收入、销售成本（不包括折旧和摊销）、运营费用和从价税费用的99%以上[115] - 管道运输业务的权益法投资贡献了该业务EBITDA的99%以上[115] - 公司行政职能包含公司85%的一般和行政费用及所有债务服务成本[115] 调整后EBITDA相关数据 - 2023年第一季度调整后EBITDA为1.87487亿美元，2022年同期为1.40791亿美元[118] - 2023年第一季度调整后EBITDA为1.875亿美元，较2022年同期的1.408亿美元增加4670万美元，增幅33%[158] - 2023年第一季度中游物流业务调整后EBITDA为1.192亿美元，较2022年同期的1.029亿美元增加1640万美元，增幅16%[162] - 2023年第一季度管道运输业务调整后EBITDA为7230万美元，较2022年同期的4040万美元增加3190万美元，增幅79%[163] 公司业务规划相关数据 - 公司预计2023年第四季度完成Delaware Link Pipeline建设，建成后约40英里，日产能约10亿立方英尺[134] - 2023年公司主要资本支出用于PHP扩建项目、中游基础设施收购等，董事会已批准最高1亿美元的A类普通股回购计划[164] -

业绩总结 - 2022年第四季度调整后EBITDA为2.11亿美元，同比增长4%[47] - 2022年净收入为250.7百万美元，第四季度净收入为48.5百万美元[62] - 2022年公司实现了12%的Pro Forma调整后EBITDA增长，达到822.2百万美元[73] - 2022年全年可分配现金流（非GAAP）为589,790千美元，较2021年的277,865千美元增长112.5%[112] - 2022年第四季度的自由现金流（非GAAP）为91,736千美元，较2021年第四季度的61,502千美元增长49.1%[112] 用户数据与市场展望 - 预计2023年调整后EBITDA指导范围为800到860百万美元[66] - 预计2023年EBITDA将有约35%的增长[133] - Kinetik的自然气液体需求预计在未来十年将增长[26] - 预计2023年商品毛利为约1.15亿美元，其中未实现商品收益占比不到10%[91] - 预计2023年天然气价格为2.07美元，波动范围为1.55至2.59美元[91] 资本支出与投资策略 - 2022年资本支出为2.84亿美元，处于2022年修订指导范围的低端[47] - 预计2023年资本支出指导范围为2.55亿至2.75亿美元，主要用于高压收集和管道运输项目[93] - 2023年资本支出中，约70%将用于PHP资本调用[93] - Kinetik的核心股东计划将2023年股息的100%再投资，以资助有吸引力的增长项目[47] - 公司计划在未来实现3.5倍的杠杆率，并获得投资级评级[124] 新产品与技术研发 - Kinetik的Delaware Link管道预计在2023年11月投入使用，处理能力为1.0 Bcfpd[13] - 2023年预计乙烷和残余气体的日均流量为15万桶（约40万立方英尺）[91] 负面信息与挑战 - 2022年公司在冬季天气挑战和商品价格疲软的情况下仍然达成了修订后的指导目标[63] - 2022年第四季度的利息支出为56,667千美元，较2021年第四季度的28,907千美元增长96.1%[112] 其他策略与信息 - 预计2023年将实现超过5000万美元的调整后EBITDA协同效应目标[88] - 董事会已授权进行1亿美元的股票回购计划[124] - 2022年公司捕获了约3000万美元的成本协同效应[63]

公司业务合并与股权结构 - 2022年2月22日公司完成业务合并交易，合作伙伴向贡献方转让5000万股普通股和5000万股C类普通股[19] - 交易完成后，贡献方成员持有约75%已发行和流通的普通股，Apache Midstream持有约20%，其余股东持有约5% [20] - 2022年2月22日交易完成，贡献方获得5000万股合伙企业普通股和5000万股公司C类普通股[19] - 交易完成后，贡献方成员持有约75%已发行和流通的普通股，Apache Midstream持有约20%，其余股东持有约5%[20] - 截至2022年12月31日，黑石控制的实体约持有公司49.8%的流通普通股[124] - 黑石控制的实体根据再投资协议，需将2023年所有股息和分配再投资于A类普通股，可能在2023年某个时间持有超过50%的普通股[124] - 黑石、I Squared Capital和Apache Midstream控制的实体持有公司多数流通有表决权股份，能强烈影响公司所有的公司行动[123] - 公司授予包括黑石、I Squared Capital和Apache Midstream在内的股东A类普通股的注册权[125] - 现有股东持有的大量已发行和流通的A类普通股，根据规则144目前可转售，可能压低A类普通股市场价格[125] 公司业务规模与地位 - 公司拥有约20亿立方英尺/天的低温天然气处理能力，是特拉华盆地第二大、整个二叠纪盆地第四大天然气处理商[24] - 公司拥有约20亿立方英尺/天的低温天然气处理能力，是特拉华盆地第二大、二叠纪盆地第四大天然气处理商[24] 中游物流部门业务数据 - 中游物流部门的天然气收集和处理服务有约1500英里的高低压钢质管道，总低温处理能力约20亿立方英尺/天，预计2023年第二季度末将钻石低温综合体扩大到7.2亿立方英尺/天[27] - 中游物流部门的原油收集、稳定和储存服务系统包括约220英里的收集管道和9万桶原油储存[28] - 中游物流部门的水收集和处理服务系统包括约80英里的收集管道和约49万桶/天的许可处理能力[29] - 中游物流板块的天然气处理资产集中在五个处理厂，总低温处理能力约20亿立方英尺/天，预计2023年第二季度末将钻石低温处理厂产能扩大至7.2亿立方英尺/天[27] - 中游物流板块的原油收集系统包括约220英里的收集管道和9万桶原油储存能力[28] - 中游物流板块的水收集和处理系统包括约80英里的收集管道和约49万桶/天的许可处理能力[29] 公司管道权益情况 - 公司拥有四条权益法核算的管道权益，2022年收购约30英里20英寸NGL管道的全部所有权和运营权，特拉华连接管道已开工建设[30] - 公司持有Permian Highway Pipeline LLC约53.3%股权，其总容量21亿立方英尺/日，2022年宣布扩建，目标2023年11月投运，扩建后容量增至26.5亿立方英尺/日，公司股权将增至约55.5%，公司承担约67%资金[31][36] - 公司持有Gulf Coast Express Pipeline 16%股权，总容量20亿立方英尺/日[32] - 公司持有Shin Oak NGL Pipeline 33%股权，总容量达55万桶/日[33] - 公司持有EPIC Crude oil pipeline 15%股权，初始吞吐量约60万桶/日[34] - 2022年公司获得约30英里20英寸NGL管道的完全所有权和运营权，特拉华连接管道已开工建设[30] - 公司拥有Permian Highway Pipeline约53.3%的股权，其扩张项目将使产能增加近5.5亿立方英尺/天，公司出资约67%，扩张后公司股权将增至约55.5%[31] - 公司拥有Gulf Coast Express Pipeline 16%的股权，总产能20亿立方英尺/天[32] - 公司拥有Shin Oak NGL Pipeline 33%的股权，总产能高达55万桶/天[33] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司雇佣约300人，无员工受集体谈判协议覆盖，员工关系良好[40] - 公司为员工每年提供8小时带薪志愿时间[70] - 截至2022年12月31日，公司约有300名员工，无员工受集体谈判协议覆盖，员工关系良好[40] 公司安全与发展目标 - 公司2023年安全目标为总可记录事故率低于1.75，机动车事故率低于1.50[42] - 公司计划到2026年将高级领导团队中女性比例从当前的7%提高到20%，高于行业同行平均的17%[43] - 公司设定2023年安全目标，总可记录事故率低于1.75，总机动车事故率低于1.50[42] - 2021年公司引入DEI政策，多数员工参与培训，计划到2026年将高级领导团队中女性比例从7%提升至20%，高于行业同行平均的17%[43] 公司业务监管情况 - 公司州内天然气运输业务受FERC和TRRC等监管，天然气收集设施受TRRC等监管，原油和NGL管道传输服务受TRRC监管[45][46][47][48][49] - 公司部分管道受DOT的PHMSA监管，业务运营需遵守联邦、州和地方的环境及职业健康安全法律法规[50][53] - 公司州内天然气运输服务受FERC和TRRC监管，收费需公平合理，违规将面临多种处罚[45][46] - 公司认为其天然气收集管道不受FERC管辖，但分类可能因未来决定而改变，州内收集设施受多种法规监管[47] - 公司原油和天然气液体管道传输服务受TRRC监管，TRRC有权监管费率[49] - 公司部分管道受DOT的PHMSA监管，违反相关安全法规将面临处罚[50] - 公司业务受联邦、州和地方环境及职业健康安全法律法规约束，违规将产生不利影响[53][54] - 环境法规常变，更严格法规可能增加运营和资本支出，未来联邦对油气行业的温室气体法规是重大可能[55] - 公司可能因CERCLA和RCRA等环境法，承担资产相关的修复责任和第三方场地清理费用[56] 公司ESG相关目标 - 2022年所有受薪员工20%的风险薪酬与特定ESG目标的实现挂钩[65] - 到2030年将公司温室气体排放强度比从2021年基线水平降低35%[65] - 到2030年将公司甲烷排放强度从2021年基线水平降低30%[65] - 到2026年实现女性在高级领导职位中占比20%[65] - 2022年6月完成全面再融资后，公司100%的债务资本和承诺（超40亿美元）与实现特定可持续发展绩效目标挂钩[65] - 自2020年起公司成为ONE Future成员，该联盟致力于到2025年将天然气价值链中的甲烷排放自愿降低至1%或更低[66] - 2022年所有受薪员工20%的风险薪酬与特定ESG目标的实现挂钩[65] - 公司计划到2030年将温室气体排放强度比2021年基线水平降低35%[65] - 公司计划到2030年将甲烷排放强度比2021年基线水平降低30%[65] - 公司计划到2026年实现女性在高级领导职位中占比20%[65] - 2022年6月完成全面再融资后，公司100%的债务资本和承诺（超40亿美元）与实现特定可持续发展绩效目标挂钩[65] - 自2020年起公司成为ONE Future成员，该联盟致力于到2025年将天然气价值链中的甲烷排放自愿降低至1%或更低[66] 公司管道情况 - 公司目前约有1700英里管道，大部分使用年限不足10年[67] - 公司目前约有1700英里管道，大部分使用年限不足10年[67] 公司信息获取途径 - 公司网站为www.kinetik.com，相关报告和文件可在https://ir.kinetik.com/overview/default.aspx “财务”-“SEC文件”中获取[71] - 可通过写信至Investor Relations, Kinetik Holdings Inc., 2700 Post Oak Blvd, Suite 300 Houston, TX 77056或致电(713) 621 - 7330索取报告和公司治理文件副本[72] 公司运营风险 - 公司运营资产集中在二叠纪盆地，易受区域供需、政府监管等因素影响[73] - 公司成功部分取决于维持或增加中游系统碳氢化合物吞吐量，而这依赖客户开发和完井活动[74] - 公司收购业务和资产可能面临完成、整合困难，无法实现预期效益[76] - 公司在合资企业中控制权有限，难以影响业务决策，可能影响现金流[80] - 第三方管道不可用会影响公司运输和存储，导致收入和现金流受损[82] - 客户可在特定情况下暂停、减少或终止商业协议义务，影响公司财务状况[83] - 来自其他中游服务公司和替代燃料的竞争会降低公司服务需求，影响财务结果[84] - 公司虽当前运营和现金流对商品价格风险直接暴露有限，但客户受影响可能降低未来服务量[87] - 使用衍生金融工具可能导致重大财务损失，受对手方履约等因素影响[89] - 公司建设新中游资产面临监管、环境等风险，可能影响现金流和财务状况[90] - 公司业务受高度监管，法律和法规变化可能对业务和盈利能力产生重大影响[95] - 公司油气及NGL销售受FERC和CFTC监管，但认为与竞争对手受影响程度无实质差异[96] - 费率监管等可能导致公司运营成本增加、费率受限和现金流减少[98] - 2019年10月PHMSA发布三项最终规则，扩大管道安全义务；2021年底要求更新检查维护计划以应对甲烷排放；2021年11月扩大受监管集输管道定义；2022年8月扩展变更管理流程等[101] - 水力压裂监管加强可能导致公司客户油气产量减少，影响公司营收[102] - 公众对地震活动的关注可能导致公司运营成本增加、业务受限[104] - 德州铁路委员会针对地震活动采取措施，可能对公司业务产生重大不利影响[105] - 公司需遵守健康、安全和环境法律法规，违规可能面临制裁和高昂成本[106] - 环境法律法规变化频繁，更严格要求可能使公司支出增加，影响运营和财务状况[109] - 气候变化相关法规可能增加公司运营成本、减少需求，气候变化的物理影响可能扰乱运营并造成损失[111] - 甲烷排放收费从2024年起，对特定石油设施泄漏的过量甲烷每公吨收费900美元，2025年涨至1200美元，2026年及以后为1500美元[113] - 美国政府目标是到2030年实现经济范围内净温室气体污染较2005年水平减少50% - 52%[114] - 全球甲烷承诺目标是到2030年相对于2020年水平至少削减30%的全球甲烷污染[114] - 采用减少温室气体排放的法规或计划可能增加公司运营成本，降低对公司储存、加工和运输的天然气的需求[115] - 关注ESG事项和保护措施可能导致公司成本增加、产品需求减少、利润降低等负面影响[118] - 公司运营资产目前仅位于二叠纪盆地，易受单一地理区域运营风险影响[73] - 公司业务战略包括收购额外业务和资产，但无法保证能找到合适目标或实现预期结果[76] 公司资本返还与股价影响因素 - 公司通过股息和股票回购向股东返还资本的能力取决于其产生充足现金流的能力，而现金流会受管道运输合资企业收入、天然气和NGLs采集处理量、商品价格等因素影响[126] - 公司章程指定特拉华州衡平法院为某些类型诉讼的唯一专属法庭，可能限制股东选择有利司法论坛的能力，若章程条款不适用或不可执行，公司可能产生额外成本[127][128] - 若公司未能维持有效的内部控制系统，可能无法准确报告财务结果或防止欺诈，导致投资者对其财务报告失去信心，损害业务和资本成本[130] - 公司业绩未达投资者、股东或金融分析师预期，其证券市场价格可能下跌，价格还会受季度财务结果、法律法规变化等多种因素影响[131] - 广泛的市场和行业因素可能损害公司证券市场价格，与公司经营业绩无关，投资者对零售股或类似公司股票信心下降会压低公司股价[132] - 持续或恶化的通胀问题及货币政策变化导致公司服务和人员成本增加，进而使资本支出和运营成本上升，美联储加息可能提高资本成本并抑制经济增长[133] - 恐怖袭击、网络攻击或武装冲突可能损害公司业务，如俄乌冲突影响世界经济，降低原油和天然气需求，公司运营设施可能成为攻击目标，保险成本可能增加[134] - 网络事件可能导致信息被盗、数据损坏、运营中断和财务损失，公司依赖数字技术，其技术和系统可能成为网络攻击目标，影响业务运营[135][136][137] - 公司实施控制和流程以监控和减轻安全威胁成本高且劳动密集，且无法保证能防止安全漏洞，网络威胁演变可能使公司需投入更多资源[140] 特拉华盆地面积信息 - 文档中提到特拉华盆地面积为640万英亩[12]

业绩总结 - 2022年调整后的EBITDA为212,370千美元，较2021年同期的99,980千美元增长112.3%[5] - 2022年净收入（包括非控股权益）为49,422千美元，较2021年的4,640千美元增长964.5%[132] - 2022年第三季度调整后EBITDA为2.12亿美元，同比增长17%[105] 现金流与债务 - 分配现金流为157,738千美元，较2021年同期的66,385千美元增长137.5%[5] - 自由现金流为34,008千美元，较2021年同期的46,864千美元下降27.5%[5] - 2022年净债务为3,463,272千美元，较2021年的2,994,681千美元增长15.6%[147] 用户数据与市场表现 - 预计2022年EBITDA的90%来自天然气中游服务[35] - 2022年，Permian地区的天然气生产预计将达到25 Bcfpd，年增长率为19%[45] - Kinetik的客户中超过50%的毛利润来自投资级客户，预计这一比例将随着评级提升增加至约75%[61] 未来展望与扩张计划 - 2022年预计的调整后EBITDA指导为8.2亿至8.4亿美元[108] - Diamond扩展预计在2023年第一季度增加处理能力120 Mmcfpd[40] - PHP管道扩展将提供550 Mmcfpd的能力，预计于2023年11月投入使用[44] 新产品与技术研发 - 预计Shin Oak NGL管道的初步扩展将提供高达275 Mbpd的能力[63] - Kinetik的PHP管道在扩展后将拥有2.65 Bcfpd的能力，预计于2023年11月投入使用[69] 成本与效率 - 2022年实现的EBITDA协同效应主要来自于系统整合和运营成本结构的改善[123] - Kinetik在2022年捕获了约2500万美元的G&P成本协同效应[90] 负面信息 - 2022年利息支出为40,464千美元，较2021年的30,541千美元增长32.4%[132] - 2022年折旧和摊销费用为65,005千美元，较2021年的57,154千美元增长13.5%[132]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA达2.124亿美元创纪录，得益于中游物流业务板块天然气量增加和管道运输业务板块贡献超预期 [14] - 第三季度产生1.58亿美元可分配现金和3400万美元自由现金流 [21] - 第三季度总资本支出1.45亿美元，其中8400万美元与管道运输业务板块相关 [22] - 10月19日宣布每股0.75美元季度现金股息，股息覆盖率1.5倍，季度末杠杆率4倍，有信心实现3.5倍长期杠杆目标 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 中游物流业务板块 - 第三季度调整后EBITDA为1.375亿美元，同比增长25%，实现2022年EBITDA协同效应目标2500万美元，提前三个月完成，将2022年协同效应捕获指引提高至超3000万美元 [23] 管道运输业务板块 - 第三季度调整后EBITDA为7870万美元，创纪录并超内部预期 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至9月底，二叠纪盆地天然气产量增长15亿立方英尺/日，预计2022年全年增长20亿立方英尺/日，2023年再增长20亿立方英尺/日，特拉华盆地占二叠纪总供应增长超一半 [7][8] - 10月约13亿立方英尺/日的外输能力因例行维护下线，导致瓦哈价格进入负值区域，凸显二叠纪天然气外输供需平衡及瓦哈定价的波动性 [9] - 9月和10月北行天然气量达到近三年来最高水平 [10] - 第三季度公司平均约17台钻机作业，约70口井投产销售 [12] - 第三季度天然气处理量创纪录达12亿立方英尺/日，同比增长4%；原油收集量约6.7万桶/日，与去年同期基本持平；水收集量环比下降约11% [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 提供综合解决方案以区别于同行，为客户提供处理能力和残渣气通往墨西哥湾沿岸的疏散路线 [11][13] - 持续识别有机和无机增长机会，今年新增6个新客户，客户总数增加20%，第三季度新增3个新私人客户，并拓展与现有客户的关系 [15][16] - 9月收购Brandywine NGL，加强对系统NGL的控制并实现与下游NGL出口的互连 [17] - 推进PHP 5.5亿立方英尺/日的扩建项目，预计2023年11月1日投入使用；Diamond Cryo 1.2亿立方英尺/日的增量产能扩建项目预计2023年第一季度完成 [17][19] - 完成超级系统互连，提高NGL回收率，实现高达99%的乙烷回收率，并可在不削减客户处理气量的情况下对部分设施进行维护 [20] - 今年用10台公司自有多余压缩机组替换或避免增加3.2万马力的租赁压缩，预计2023年节省超500万美元运营费用 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀和大宗商品价格疲软，但二叠纪盆地持续增长，满足美国和全球能源需求，钻机数量自5月以来保持稳定 [12] - 重申2022年调整后EBITDA指引为8.2 - 8.4亿美元，中点为8.3亿美元；资本支出指引不变，为2.8 - 3亿美元，包括1.7 - 1.9亿美元的中游物流资本和1.1亿美元的管道运输资本 [25][27] - 2023年EBITDA和资本支出指引将在2月公布2022年第四季度和全年业绩时提供 [28] - 完成30亿美元的全面再融资，锁定部分定期贷款A的固定利率，降低浮动利率敞口 [29][30] - 有信心在2023年底前实现3.5倍杠杆目标并获得投资级评级 [32] 其他重要信息 - 两份此前宣布的与大型投资级交易对手的天然气收集和处理协议于10月1日开始，与Apache的新收集和处理协议于11月1日开始 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PHP上线情况及未来二叠纪外输项目可能性 - 回答: PHP上线时间不确定，可能有增量产能但具体情况待定；预计明年Whistler扩建和11月PHP上线将增加超10亿立方英尺/日的外输能力；若二叠纪天然气增长符合预期，将加速增量外输项目讨论，但难以判断GCX等项目的可能性 [36][37][38] 问题2: 2023年EBITDA情况及大宗商品价格敏感性 - 回答: 公司将从P或POL合同向传统固定费用合同迁移，降低大宗商品价格敏感性；2023年有新合同和私人活动带来的增长，但大宗商品价格和外输能力是挑战；公司注重控制运营成本，协同效应有望超预期 [43][44][47] 问题3: 2023年处理能力利用率、合同期限及扩建可能性 - 回答: 公司有能力为客户提供处理能力，Diamond Cryo扩建后处理能力将从6亿立方英尺/日增加到7.2亿立方英尺/日；工程团队正在评估其他设备，有望实现10% - 20%的提升；当处理量接近产能的90%时，将考虑下一步处理厂决策 [55][56] 问题4: 大宗商品价格和套期保值决策 - 回答: 公司正在进行2023年的运营套期保值工作，以确定是否进行乙烷回收或拒绝；同时，正在评估各种套期保值机会，以降低风险 [58] 问题5: 2023年潜在处理能力及相关合同情况 - 回答: 此前预计的15亿立方英尺/日潜在处理能力是基于第一季度签订的大合同，私人客户可能会占用剩余的5亿立方英尺/日；新合同从费用和经济利润率来看都很好，但由于存在一定不确定性，这些业务量的风险相对较高 [62] 问题6: PHP扩建项目的GMP和外输协议捆绑情况 - 回答: 公司将捆绑GMP和外输协议，与现有客户在控制残渣气方面有相关合作，为客户提供有吸引力的墨西哥湾沿岸定价 [63] 问题7: 2023年第二季度是否有流量保障问题 - 回答: 从整体二叠纪来看，若供应增长持续，天然气外输可能存在担忧；但公司由于下游产能和营销安排，不存在风险；若出现问题，乙烷回收是一种应对措施 [64][65] 问题8: NGL外输紧张情况 - 回答: 从市场角度看，2025年NGL外输可能需要增量产能；Chinook扩建已准备好，但具体实施还在与客户讨论；Daytona项目带来乐观预期；目前情况尚可，2024 - 2025年Chinook需要投入使用 [67][69] 问题9: 2023年资本支出情况及Shin Oak延迟的影响 - 回答: Shin Oak延迟可能减少2023年支出；主要资本支出项目包括PHP扩建、现有BCP站点的前端处理、井连接、Delaware Link项目等；不确定Shin Oak的具体支出，还有一些维护和基础增长方面的小额支出 [72][73][74] 问题10: 乙烷回收对乙烷市场的影响 - 回答: 乙烷回收会给FA市场带来压力，因为目前石化行业表现不佳，需求不足，且中国需求下降；但综合中游企业有能力处理乙烷，通过出口缓解压力，但仍会对价格产生一定影响 [77][80] 问题11: 是否有其他并购或有机资本支出机会 - 回答: 可能存在一些机会，如大股东可能出售Grand Prix 25%的股份；但公司对并购机会要求严格，需具有显著价值，目前尚未找到符合标准的项目；公司有机增长机会充足 [83][84][86] 问题12: Epic资产的最新情况和展望 - 回答: Epic原油业务是公司小部分业务，随着二叠纪原油产量增长，合同利润和业务量有望扩大，管道运行较满；未来主要是利润率扩张，取决于Meh和Midland之间的价差；预计2023年不会有分红，目前也不考虑进一步投入资本 [89][90][91] 问题13: 二叠纪上游预算和生产目标的上行或下行可能性 - 回答: 预计2023年仍会有适度增长，不会出现大幅增加钻井投入的情况；天然气增长较快，且有更多私人企业参与；除非服务供应情况改变，否则钻机数量难以大幅增加 [96][97][98]

业绩总结 - Kinetik在2022年第三季度实现调整后EBITDA为2.12亿美元，同比增长17%[5] - 第三季度自由现金流为3400万美元[5] - 预计2022年调整后EBITDA为813百万美元，指导范围为820百万至840百万美元[10][11] - 第三季度各业务部门调整后EBITDA分别为137.5百万美元（增长25%）和78.7百万美元（增长9%）[6][7] - 2022年EBITDA协同效应指导提高至超过3000万美元[5] 用户数据 - 第三季度处理的天然气量同比增长13%，环比增长2%[6] - 2022年第三季度的股息为每股0.75美元，股息覆盖率为1.5倍[5] - 截至2022年9月30日，约1.17亿股（约85%）的股东选择了股息再投资计划（DRIP）[21] 资本结构与财务状况 - 完成了30亿美元的可持续融资，资本结构已简化[21] - 当前净债务与调整后EBITDA比率为4.0倍，2023年目标实现3.5倍的杠杆率[21] - 截至2022年9月30日，公司净债务为3,463,272千美元，较2022年6月30日的2,994,681千美元有所增加[29] - 截至2022年9月30日，公司长期债务总额为3,475,000千美元，较2022年6月30日的3,000,000千美元显著上升[29] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为11,728千美元，较2022年6月30日的5,319千美元有所增加[29] 负面信息 - 自由现金流（非GAAP）为34,008千美元，较2021年同期的46,864千美元下降27%[28] - 截至2022年9月30日，公司长期债务净额（不包括递延融资成本）为3,447,513千美元，较2022年6月30日的2,971,270千美元增加[29] 可持续发展与社会责任 - 2021年减少了16%的范围1和2排放，49%的能源需求来自可再生能源[22] - 2021年，员工对Kinetik Cares基金会的贡献率为25%，公司进行了1:1的匹配捐赠[22]

公司总运营收入变化 - 截至2022年9月30日的三个月，公司总运营收入为325,176,000美元，2021年同期为166,586,000美元，同比增长约95.2%[16] - 截至2022年9月30日的九个月，公司总运营收入为917,997,000美元，2021年同期为450,455,000美元，同比增长约103.8%[16] - 2022年第三季度营收同比增长95%至3.252亿美元，九个月营收同比增长104%至9.17997亿美元[188][189] - 2022年前九个月收入增至9.18亿美元，较2021年同期增加4.675亿美元，增幅104%[196] - 2022年前三季度，公司合并总运营收入为917,997,000美元，2021年同期为450,455,000美元[161] 公司现金及等价物与应收账款变化 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为11,728,000美元，2021年12月31日为18,729,000美元，减少约37.4%[19] - 截至2022年9月30日，公司应收账款净额为269,634,000美元，2021年12月31日为178,107,000美元，增长约51.4%[19] 公司资产与负债变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为6,007,178,000美元，2021年12月31日为3,553,206,000美元，增长约69.1%[19] - 截至2022年9月30日，公司总负债为3,779,869,000美元，2021年12月31日为2,546,358,000美元，增长约48.4%[19] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司及其子公司合并债务公允价值分别为30.2亿美元和23.4亿美元[92] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司应计费用分别为2.3516亿美元和1.35643亿美元[97] 可赎回非控制性权益变化 - 截至2022年9月30日，可赎回非控制性权益（普通单位有限合伙人）为3,061,861,000美元，2021年12月31日为1,006,838,000美元，增长约204.1%[19] - 2022年第三季度可赎回非控股权益 - 优先股有限合伙人余额从563,338千美元减至0千美元[24] - 2022年第三季度可赎回非控股权益 - 普通股有限合伙人余额从3,251,290千美元减至3,061,861千美元[24] 公司净收入变化 - 2022年截至9月30日的三个月，公司净收入为49,422,000美元，2021年同期为4,640,000美元，增长约965.1%[16] - 2022年截至9月30日的九个月，公司净收入为202,259,000美元，2021年同期为7,410,000美元，增长约2629.5%[16] - 2022年前九个月净收入（含非控股权益）为202,259千美元，2021年为7,410千美元[22] - 2022年第三季度净收入为14,936千美元[24] - 2022年第三季度净收入（含非控股权益）增加4480万美元，即965%[211] - 2022年前三季度净收入（含非控股权益）增加1.948亿美元，即2630%[212] - 2022年前九个月净收入（含非控股权益）增至2.02259亿美元，较2021年同期增加1.94849亿美元，增幅2630%[210] A类普通股相关数据 - 2022年9月30日，A类普通股每股基本和摊薄净收入分别为1.04美元和1.04美元；九个月每股基本和摊薄净收入分别为1.24美元和1.24美元[16] - 2020年12月31日，A类普通股股份为101198股，金额为10千美元[27] - 2021年9月30日，A类普通股股份为100694股，金额为10千美元[27] - 2021年12月31日，A类普通股股份为100000股，金额为10千美元[27] - 2022年9月30日，A类普通股股份为94270股，金额为9千美元，额外实收资本为107182千美元，累计亏损为941747千美元，总权益为 - 834552千美元[27] - 2022年第三季度A类普通股通过股息和分配再投资计划发行金额为87,756千美元[24] - 2022年10月19日，董事会宣布A类普通股每股现金股息0.75美元，普通股单位分配0.75美元，股息将于2022年11月17日支付[121] - 2022年10月19日，董事会宣布对A类普通股每股派发现金股息0.75美元，11月17日支付[163] - 2022年第三季度，基本和摊薄后A类普通股股东每股净收入分别为1.04美元；前九个月，基本和摊薄后A类普通股股东每股净收入分别为1.24美元 [136] 公司现金流量变化 - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为453,244千美元，2021年为159,350千美元[22] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为216,418千美元，2021年为81,323千美元[22] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为243,827千美元，2021年为62,439千美元[22] - 2022年前九个月现金净变化为 - 7,001千美元，2021年为15,588千美元[22] - 2022年9月30日现金期末余额为11,728千美元，2021年为35,179千美元[22] 公司业务合并与股权交易 - 2022年2月22日交易完成，贡献方获得50000000个普通单位和50000000股C类普通股，交易后贡献方、Apache Midstream和其他股东分别持有约75%、20%和5%的已发行和流通普通股[32][33] - 2022年2月22日交易完成后，BCP及其子公司成为合伙企业的全资子公司，交易按反向合并进行会计处理[38] - 交易完成时，合作伙伴向贡献者转让5000万股代表有限合伙人权益的普通股单位和5000万股公司C类普通股[45] - 2022年2月22日公司完成业务合并交易，合作伙伴向贡献者转让5000万股普通股和5000万股C类普通股[62] - 2022年2月22日，合伙企业赎回100000个优先股单位，金额约为1.201亿美元；2022年7月，公司赎回所有未偿还的可赎回非控股权益优先股单位，总额为4.615亿美元[124][125] - 截至2022年9月30日的九个月，可赎回非控股权益——优先股单位交易初始有396,417单位，金额462,717千美元，赎回后余额为0 [126] - 交易完成后，所有流通的A - 1和A - 2类单位取消并换为530万股A类普通股，A - 3类单位换为约32.6万股C类普通股和普通股单位，公司还向新员工发行约7.6万股替代受限股奖励 [128] - 2022年2月22日，公司完成业务合并交易，贡献方获得50,000,000个普通股单位和50,000,000股C类普通股[166] - 交易完成后，贡献方、阿帕奇中游和其余股东分别约占已发行和流通普通股的75%、20%和5%，2022年3月后阿帕奇持股降至约13%[167] 公司股票拆分 - 2022年6月8日公司完成二比一的股票拆分，此前期间的每股和股份数量已追溯重述[34] - 2022年6月8日公司完成二比一股票拆分，2022年6月8日前每股和股份数量已追溯重述[42] - 2022年5月19日，公司宣布A类和C类普通股进行二比一股票拆分，于2022年6月8日向记录在册持有人发行额外股份[122] - 2022年5月19日，公司宣布A类和C类普通股进行2比1股票拆分[182] 公司库存与关联方交易 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，库存估值分别为1310万美元和210万美元[50] - 截至2022年9月30日，关联方应收账款为2410万美元，关联方收入在2022年第三季度和前九个月分别为3520万美元和8140万美元，关联方应计费用微不足道，运营费用在2022年第三季度和前九个月分别为20万美元和50万美元[53] - 2022年第三季度和前九个月，公司与关联方的销售成本分别为370万美元和1080万美元[54] 公司会计政策与准则 - 2022年1月1日起，公司采用ASU 2021 - 08，收购业务时按规定处理合同资产和负债，收购时承担合同负债账面价值910万美元[57][58] - 2022年1月1日起，公司采用ASU 2020 - 04，新定期贷款和循环信贷借款利率基于SOFR[59] - 2022年6月FASB发布ASU 2022 - 03，2023年12月15日后生效，公司正评估其对合并财务报表的影响[60] - 2022年3月FASB发布ASU 2022 - 01，2022年12月15日后生效，公司正评估其对合并财务报表的影响[61] 公司收购相关情况 - 2022年前九个月，公司赎回所有未偿还的优先股[48] - 初步购买价格分配中商誉达460万美元，与运营协同效应相关，包含在中游物流板块[64] - 交易中收购资产初步估计公允价值为24.46429亿美元，承担负债为9.69967亿美元，总对价为10.13745亿美元[65] - 2022年第三季度和前九个月，公司分别产生0.1百万美元和640万美元的收购相关成本[65] - 2022年9月，公司以约2500万美元收购30英里Brandywine NGL管道[178] 公司预估收入与净收入 - 2022年第三季度和前九个月，按假设交易于2021年1月1日完成计算，预估收入分别为3.25176亿美元和9.4485亿美元，净收入分别为4696.8万美元和1.93083亿美元[67] 公司合同相关情况 - 截至2022年9月30日，公司合同承诺收入估计为3.60817亿美元[69] - 截至2022年9月30日，公司合同负债余额为2986.5万美元，其中非流动部分为2270.7万美元[70] 公司融资与债务情况 - 2022年6月8日，合作伙伴完成10亿美元5.875%可持续发展挂钩高级票据私募发行，由公司提供无条件担保[78] - 若2027年6月15日后合作伙伴未满足可持续发展绩效目标，票据利率每年将额外提高0.250%，每项未满足目标额外提高0.083%[80] - 2022年6月8日公司签订12.5亿美元高级无担保循环信贷协议，到期日为2027年6月8日，获取该协议产生费用780万美元[82][83][84] - 2022年6月8日公司签订20亿美元高级无担保定期贷款信贷协议，到期日为2025年6月8日，获取该协议产生费用760万美元[85][86] - RCA和TLA包含“可持续性调整”特征，满足不同可持续性目标，有效利率会有0.05%的增减[87] - 2022年6月公司偿还现有信贷安排所有未偿还借款，确认债务清偿损失约2800万美元[91] - 2022年第三季度和前九个月，公司融资成本净额分别为4046.4万美元和9258.5万美元[93] 公司诉讼与或有负债 - 公司与第三方就2021年2月冬季风暴Uri未偿还应收账款1960万美元进行诉讼[100] - 收购二叠纪天然气的或有负债安排总付款上限为6050万美元，2022年9月30日估计公允价值为零，2021年12月31日为80万美元[102] - 原阿尔图斯交易中公司承担或有负债450万美元，涉及最多250万股A类普通股的或有对价[103] 公司投资与股权情况 - 截至2022年9月30日，公司对Permian Highway Pipeline LLC、Breviloba, LLC、Gulf Coast Express Pipeline LLC的所有权占比分别为53.3%、33.0%、16.0%，投资余额分别为1459096千美元、462691千美元、450809千美元；对Epic Crude Holdings, LP的所有权占比为15.0%[106][107] - 截至2022年9月30日，EMI管道余额中未摊销基础差异为3.498亿美元，2021年12月31日无未摊销基础差异；2022年9月30日和2021年12月31日的资本化利息分别为1250万美元和1280万美元[108] - 2022年前九个月，公司EMI的收购金额为1755000千美元，贡献金额为56199千美元，分配金额为 - 185786千美元，净股权收入为120706千美元[109] - 截至2022年9月30日，有12577

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为2.08亿美元，同比增长24%，环比增长9% [8] - 调整后可分配现金流为1.7亿美元，自由现金流为1.27亿美元 [14] - 宣布每股0.75美元的季度现金股息，股息覆盖率为1.7倍 [14] - 季度末杠杆率为3.7倍，赎回A类优先股后杠杆率为4.3倍，目标是实现3.5倍的长期杠杆率 [14] - 2022年EBITDA指导范围上调至8.2 - 8.4亿美元，较原范围增加4000万美元，中点增长5% [16] - 2022年资本支出指导范围上调至2.8 - 3亿美元，仅考虑中游物流业务时为1.7 - 1.9亿美元，中点增加4250万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 中游物流业务 - EBITDA为1.41亿美元，同比增长47%，主要因产量增加和商品价格有利 [15] - 天然气处理量同比增长7%，原油产量同比增长15%，采出水产量同比下降3% [15] - 二季度约70口新井投入销售 [15] 管道运输业务 - EBITDA为7100万美元，同比基本持平，但Shin Oak管道本季度仍有产量增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计年底二叠纪盆地天然气产量将超过160亿立方英尺/日，今年增加超10亿立方英尺/日 [10] - 预计到2025年二叠纪盆地NGL产量将增加超30万桶/日 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续在中游物流和管道运输业务中识别和执行战略有机增长机会，如PHP产能扩张、Delaware Link管道建设等 [9] - 关注现有资产的优化和产能提升，评估BCP设施的扩展潜力，进行去瓶颈项目和前端胺处理设备安装 [27][20] - 考虑与合作伙伴在NGL分馏业务上的合作机会 [30] - 关注ESG倡议，致力于减少排放和提高安全绩效 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀压力，但公司团队努力降低成本，预计全年运营费用仅比预算增加200万美元，增长1% [17] - 对未来18个月实现3.5倍杠杆率目标和获得投资级评级有信心 [21] - 认为公司在当前市场环境中具有运营杠杆优势，能够满足客户对现有产能的需求 [27] 其他重要信息 - 6月完成30亿美元再融资，新发行的债务融资与可持续发展倡议挂钩 [8] - 二季度末赎回A类优先股，完成资本结构简化 [8] - 发布2021年ESG报告，展示了公司在可持续发展方面的成就 [13] - 6月22日超级系统互连项目按时按预算完成，可实现5亿立方英尺/日的双向天然气输送 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于特拉华盆地处理能力扩张的最新想法 - 公司认为目前不需要进行大规模扩张，更注重销售现有可用产能，同时继续评估BCP设施的潜力，进行去瓶颈项目和前端胺处理设备的优化 [27] 问题2: 是否考虑将NGL产量进一步下游化并参与分馏扩张 - 公司对扩张持开放态度，可能会与Enterprise就Shin Oak管道扩张相关的分馏业务进行合作，具体情况待与合作伙伴沟通后确定 [30] 问题3: 公司的套期保值方法 - 公司董事会正在积极讨论套期保值策略，将锁定认为合理的价格风险部分，以实现风险回报平衡 [32] 问题4: 2022年业绩驱动因素的增减情况及相关问题 - 部分POP合同因维护和修井工作影响产量，导致价值下降；运输和分馏费率的上涨侵蚀了部分收益；商品价格上涨带来约2500万美元的收益，但受运输费率和项目延迟影响，实际收益有所减少 [35][36] 问题5: 超级系统互连完成后，Shin Oak管道能否增加产量和降低运输成本 - 公司有三个NGL出口渠道，将确保满足所有合同承诺；预计第四季度Shin Oak管道产量将增加，商业团队正在与运营团队讨论加快扩张以满足需求 [39] 问题6: 评估Grand Prairie管道下拉的标准和进展 - 公司将继续与Blackstone就Grand Prairie管道下拉机会进行对话，认为这是一个有潜力的投资机会，但目前公司专注于执行现有项目，暂无压力进行决策 [41] 问题7: Medford事故是否足以促使新的分馏设施上线 - 这将取决于事故持续时间和恢复可能性，可能会影响永久性投资决策；同时，二叠纪盆地天然气产量的增长也增加了分馏需求，预计大型企业会做出明智的投资决策 [42]

财务数据关键指标变化 - 2022年上半年总运营收入为5.92821亿美元，2021年同期为2.83869亿美元，同比增长108.84%[16] - 2022年上半年运营成本和费用为5.33145亿美元，2021年同期为2.51671亿美元，同比增长111.84%[16] - 2022年上半年运营收入为5967.6万美元，2021年同期为3219.8万美元，同比增长85.34%[16] - 2022年6月30日总资产为5.996348亿美元，2021年12月31日为3.553206亿美元，增长68.76%[19] - 2022年6月30日总负债为3.36305亿美元，2021年12月31日为2.546358亿美元，增长31.99%[19] - 2022年上半年经营活动产生的净现金为2.68918亿美元，2021年同期为9421万美元，同比增长185.44%[22] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为6905.9万美元，2021年同期为6251.7万美元，同比增长10.46%[22] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为2.13269亿美元，2021年同期为3224.2万美元，同比增长561.46%[22] - 2022年上半年净现金变化为 - 1341万美元，2021年同期为 - 54.9万美元[22] - 2022年6月30日现金及现金等价物为531.9万美元，2021年12月31日为1872.9万美元，下降71.62%[19] - 2022年和2021年6月30日止三个月及六个月的预估营收分别为3.35572亿美元和1.71359亿美元、6.19674亿美元和3.53608亿美元[67] - 2022年和2021年6月30日止三个月及六个月，公司分别移除收购相关费用70万美元和1950万美元，确认220万美元和3110万美元[68] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，库存估值分别为1300万美元和210万美元[51] - 截至2022年6月30日，关联方应收账款为2020万美元，关联方收入在2022年第二季度和上半年分别为3050万美元和4620万美元，应付关联方应计费用为20万美元[54] - 截至2022年6月30日，公司合同负债余额为2904.9万美元，其中非流动部分为2289.9万美元[72] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司合同取得成本资产分别为1750万美元和1840万美元[74] - 2022年和2021年6月30日止三个月及六个月，公司折旧费用分别为3660万美元和2660万美元、6750万美元和5220万美元[76] - 2022年和2021年6月30日止三个月融资成本净额分别为2534.7万美元和3260.7万美元；六个月分别为5212.1万美元和5791.7万美元[97] - 2022年和2021年6月30日，票据和定期贷款信贷安排未摊销债务发行成本分别为2870万美元和3850万美元；循环信贷安排分别为770万美元和220万美元[97][98] - 2022年和2021年6月30日止三个月，计入利息费用的债务发行成本分别为310万美元和330万美元；六个月分别为650万美元和660万美元[99] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司应计费用分别为2.45951亿美元和1.35643亿美元[100] - 二叠纪天然气收购的或有负债安排总付款上限6050万美元，2022年6月30日估计公允价值为零，2021年12月31日为80万美元；交易中承担或有负债450万美元[106][107] - 截至2022年6月30日，EMI管道余额中未摊销基础差异为4.143亿美元，2021年12月31日无此差异；2022年6月30日和2021年12月31日资本化利息分别为1220万美元和1280万美元[112] - 2022年上半年，公司EMI的收购金额为1.755亿美元，贡献金额为267.5万美元，分配金额为 - 1175.44万美元，净股权收入为757.03万美元[113] - 2022年第二季度和上半年，公司嵌入式衍生工具未实现收益分别为9.14亿美元和8.86亿美元[153] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，按公允价值计量的金融负债分别为31426千美元和2867千美元[151] - 截至2022年6月30日，公司认股权证负债为0.2百万美元[154] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，利率互换衍生负债分别为0和270万美元[160] - 2022年第二季度和上半年，公司利率互换衍生工具现金结算分别为1200万美元和1130万美元，2021年同期分别为70万美元和150万美元[160] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，商品互换衍生负债分别为0和20万美元[162] - 2022年第二季度和上半年，公司商品互换衍生工具现金结算分别为0和20万美元，2021年同期分别为1410万美元和1480万美元[162] - 2022年第二季度，公司总运营收入为335,572千美元；2021年第二季度，总运营收入为135,766千美元；2022年上半年，总运营收入为592,821千美元；2021年上半年，总运营收入为283,869千美元[169] - 截至2022年6月30日，公司总资产为5,996,348千美元；截至2021年12月31日，总资产为3,553,206千美元[169] - 2022年第二季度公司营收3.356亿美元，同比增长1.998亿美元（147%），主要因大宗商品价格上涨和销量增加[196][197] - 2022年上半年公司服务收入1.82525亿美元，同比增长41%；产品收入4.04579亿美元，同比增长168%；总营收5.92821亿美元，同比增长109%[196] - 2022年上半年公司净收入1.52837亿美元，而2021年同期为2770万美元，同比增长5418%[196] - 2022年第二季度服务收入增加3980万美元，即64%，达到1.021亿美元，主要因集输气量增加[198] - 2022年第二季度产品收入增加1.586亿美元，即223%，达到2.297亿美元，主要因NGL和凝析油价格及销量上升[199] - 2022年第二季度销售成本（不含折旧和摊销）增加1.092亿美元，即251%，达到1.527亿美元，主要受商品价格和销量增加驱动[200] - 2022年第二季度运营费用增加1000万美元，即40%，达到3530万美元，部分因新业务及电力和人工成本上升[201] - 2022年第二季度一般及行政费用增加2060万美元，即386%，达到2600万美元，主要因股份薪酬、收购整合成本和诉讼成本增加[202] - 2022年上半年收入增加3.09亿美元，即109%，达到5.928亿美元，主要受商品价格、气量和销量增加驱动[206] - 2022年上半年服务收入增加5260万美元，即41%，达到1.825亿美元，主要因集输气量增加[207] - 2022年上半年产品收入增加2.535亿美元，即168%，达到4.046亿美元，主要因NGL和凝析油价格及销量上升[208] - 2022年上半年销售成本（不含折旧和摊销）增加1.925亿美元，即239%，达到2.73亿美元，主要受商品价格和销量增加驱动[209] - 2022年上半年EMI管道收入增加4780万美元，即172%，达到7570万美元，主要因收购新管道和股权及盈利增加[214] 股权结构与股份变动 - 2021年3月31日，可赎回非控制性权益（普通单位）为1044492千美元，A类普通股股数为100694股，总权益为10千美元[24] - 2021年第二季度净亏损15366千美元，6月30日可赎回非控制性权益（普通单位）为1029126千美元，A类普通股股数为100694股，总权益为10千美元[24] - 2022年3月31日，可赎回非控制性权益（优先股单位）为460773千美元，可赎回非控制性权益（普通单位）为3185431千美元，A类普通股股数为94520股，总权益为 - 1137860千美元[24] - 2022年第二季度应付优先股单位有限合伙人分配6937千美元[24] - 2022年第二季度赎回普通股单位2499千美元，股数减少70股[24] - 2022年第二季度通过股息和再投资计划发行A类普通股，增加额外实收资本87697千美元，股数增加2504股[24] - 2022年第二季度股份支付增加额外实收资本12173千美元，股数增加4股[24] - 2022年第二季度净收入6438千美元[24] - 2022年第二季度非控制性权益赎回价值变动 - 123741千美元[24] - 2022年6月30日，可赎回非控制性权益（优先股单位）为563338千美元，可赎回非控制性权益（普通单位）为3251290千美元，A类普通股股数为94450股，总权益为 - 1181330千美元[24] - 2020年12月31日，可赎回非控股权益（普通单位有限合伙人）余额为1041655千美元，A类普通股股份为101198千股，C类普通股金额为10千美元[27] - 2021年上半年，普通单位有限合伙人贡献为14890千美元，分配支付为 - 30189千美元，净收入为2770千美元[27] - 2021年6月30日，可赎回非控股权益（普通单位有限合伙人）余额为1029126千美元，A类普通股股份为100694千股，C类普通股金额为10千美元[27] - 2021年12月31日，可赎回非控股权益（普通单位有限合伙人）余额为1006838千美元，A类普通股股份为100000千股，C类普通股金额为10千美元[27] - 2022年上半年，ALTM收购涉及金额462717千美元，A类普通股新增32493千股，额外实缴资本增加1013742千美元[27] - 2022年2月22日，公司完成业务合并交易，交易完成后Contributor持有约75%已发行和流通的普通股，Apache Midstream持有约20%，其余股东持有约5%[32][33] - 2022年6月8日，公司完成二比一的股票拆分[34] - 交易完成后，公司名称从“Altus Midstream Company”变更为“Kinetik Holdings Inc.”[35] - 2022年2月22日交易完成后，BCP及其子公司成为合伙企业的全资子公司，交易按反向合并处理[39] - 2022年6月8日公司完成二比一股票拆分，此前对应每股和股份数量已追溯重述[43] - 交易完成时，合伙企业发行5000万股代表有限合伙人权益的普通股单位，公司向贡献方发行5000万股C类普通股[46][62] - 2022年上半年，555万股普通股按1:1兑换为A类普通股，对应数量C类普通股注销；截至6月30日，有9445万股普通股和同等数量C类普通股发行在外，普通股公允价值约32.5亿美元[118] - 截至2022年6月30日，有1257.735万份公开认股权证和636.4281万份私募认股权证在外流通，公开认股权证和私募认股权证公允价值均为10万美元[120][121][122] - 2022年5月17日，公司向A类普通股和普通股持有人支付现金股息1170万美元，8770万美元由再投资持有人再投资于A类普通股[123] - 2022年5月19日，公司宣布A类和C类普通股进行2比1股票拆分，6月8日发行额外股票[125] - 交易结束前，合伙企业有62.5万份优先股发行在外；2月22日，赎回10万份优先股，金额约1.201亿美元；公司承担剩余52.5万份优先股及2.9983万份实物支付优先股[127] - 2022年上半年，公司向强制赎回优先股持有人宣派并支付190万美元的分配款，赎回125,000个单位和7,138个实物支付（PIK）单位，总金额达1.526亿美元，2022年3月和6月赎回收益分别为510万美元和960万美元[129] - 截至2022年6月30日，剩余含强制赎回特征的25,000个优先股单位，公司在合并资产负债表“其他负债”中记录3070万美元负债，这些单位于2022年7月赎回[129] - 截至2022年6月30日的六个月，可赎回非控股权益优先股相关活动中，交易结束时单位数量396,417个，金额4.62717亿美元；支付现金分配款693.7万美元；应付分配款693.7万美元；净收入分配1742万美元； accreted redemption value调整9707.5万美元；截至6月30日，可赎回非控股权益优先股单位数量396,417个，金额5.63338亿美元；

业绩总结 - Kinetik在德克萨斯德拉瓦盆地的处理能力超过2 Bcfpd[5] - 2022年第一季度，调整后的EBITDA增长17%[37] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为1.91百万美元，管道运输调整后EBITDA同比增长24%[38] - 2022年第一季度的自由现金流为1.45百万美元，股息覆盖率为1.5倍[38] - 2022年调整后EBITDA预期为7.70亿至8.10亿美元[49] - 调整后EBITDA为140,791千美元，较2021年的118,566千美元增长18.7%[72] - 可分配现金流为120,739千美元，较2021年的81,550千美元增长47.9%[74] - 自由现金流为94,335千美元，较2021年的63,550千美元增长48.5%[74] 用户数据 - Kinetik的客户基础超过30个，提供稳定的收益[5] - 2022年预计毛利润中，超过50%来自投资级客户，随着近期潜力客户的升级，比例将增加至约75%[15] - 平均合同期限为11年，且没有近期到期的合同[15] 市场展望 - 预计未来五年天然气液体需求将增长超过1.1百万桶/天[22] - 2021年到2022年，德克萨斯州里夫斯县的活跃钻井数量增长超过5.5倍[16] - 预计通过整合和系统优化，每年可实现超过5000万美元的EBITDA协同效应[53] 新产品与技术研发 - 预计Diamond Cryo的处理能力将在2023年第一季度扩展120 Mmcfpd[14] - 新签署的高压气体收集和处理协议合同量为360 Mmcfpd，合同平均期限约为8年[39] 财务策略 - Kinetik的财务策略旨在平衡股息增长与强大的信用状况，目标为3.5倍杠杆和投资级评级[5] - Kinetik的股息为每股6.00美元，预计在2022年保持，并在此后至少增长5%[5] 负面信息 - 由于冬季风暴Uri造成的衍生品损失为13,456千美元[72] - Kinetik的独立审计师未对本次展示中的预测进行审计或审核[3] 资本支出 - 2022年第一季度的资本支出为2800万美元，其中包括约800万美元的整合资本和1100万美元的一次性项目支出[38] - 资本支出为31,210千美元，较2021年的18,616千美元增长67.5%[74]