财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比下降约7% 毛利率为37 3% 同比下降263个基点 主要受运费成本上升150个基点 产品成本通胀50个基点以及库存损耗增加的影响 [19][23] - 稀释每股收益为0 82美元 净收入为9700万美元 [19][24] - 库存同比增长34% 其中Sephora美容投资贡献了5个百分点的增长 与2019年第三季度相比 库存持平 [25] - 第三季度运营现金流为1 21亿美元 资本支出为1 85亿美元 主要用于Sephora和新店 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌销售额同比略有增长 其中Sonoma Croft & Barrow Jumping Beans Nine West Tek Gear和Lauren Conrad表现强劲 [21] - 配饰业务表现最佳 同比增长中双位数 主要受Sephora美容销售的推动 [21] - 女装业务表现优于公司平均水平 排除青少年业务后与去年持平 连衣裙表现良好 但青少年和内衣业务表现疲软 [21] - 户外业务表现优异 主要受Eddie Bauer和Land's End的推动 男装业务表现符合公司平均水平 家居和儿童业务表现低于公司平均水平 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 门店销售额表现优于数字渠道 并较第二季度有所改善 部分原因是更多Sephora门店开业以及对劳动力的投资 [20] - 数字销售额同比下降8% 但仍比2019年第三季度增长近20% 数字销售额占总销售额的29% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年新增250家Sephora门店 总数达到850家 并开发剩余300家门店的小型概念店 [34] - 公司将继续评估其房地产资产 以最大化资产价值 推动长期盈利能力 并优化投资组合 但不会在当前进行大规模的售后回租交易 [31] - 公司计划优先考虑股息 其次是恢复资产负债表的历史强度 并计划在2023年偿还总计2 75亿美元的两笔债券到期 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续的高通胀抑制了消费者支出 尤其是对服装和家居用品等可自由支配类别的需求 [20] - 由于近期业务趋势的不可预测性 宏观经济逆风以及意外的CEO过渡 公司决定撤回第四季度的销售和盈利指引 [33] - 公司预计短期内经营环境仍将充满挑战 但将继续投资于关键的未来增长计划 [34] 其他重要信息 - 公司完成了5亿美元的加速股票回购计划 共收到1790万股 平均价格约为28美元 [27] - 公司宣布每股0 50美元的季度现金股息 将于12月21日支付给股东 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: CEO搜索的关键属性是什么 - 董事会和管理团队一致认为当前的战略是正确的 正在寻找能够推动销售和每股收益增长 并理解Kohl's价值主张和品牌战略的强有力运营者 [40] 问题: 10月底和11月初的销售波动情况 - 8月和9月销售稳定 10月下旬开始出现疲软 11月有所改善 但整体环境仍不确定 [43] 问题: 第四季度毛利率的影响因素 - 运费压力将在第四季度缓解 但产品成本通胀将加剧 库存损耗仍将持续 [44] 问题: 撤回指引的原因 - 第四季度的可见性非常低 主要由于去年库存短缺导致消费者提前购物 今年库存充足 促销活动频繁 加上10月至11月的销售放缓 以及意外的CEO过渡 [48][49] 问题: Lauren Conrad品牌的表现 - Lauren Conrad品牌表现良好 尤其是女装业务 排除青少年业务后与去年持平 [51] 问题: 库存状况和假日促销活动 - 库存状况符合预期 与2019年持平 尽管增加了美容投资 公司将继续专注于在假日期间保持竞争力 [55][56] 问题: 促销活动对毛利率的影响 - 公司优化了促销策略 使其更加有效和个性化 预计在假日期间将利用Kohl's Cash和Kohl's Rewards计划来推动销售 [73][74] 问题: Sephora门店的表现 - Sephora门店表现优异 同比增长中至高个位数 美容产品销售强劲 预计在假日期间将继续推动业务增长 [76] 问题: 库存分类情况 - 库存分类简化 主要变化是增加了500个基点的美容投资 其他类别与2019年持平 [81]

公司运营规模 - 截至2022年7月30日，公司运营1166家门店和一个网站[42] 公司战略目标 - 公司战略目标是实现7% - 8%的运营利润率[43] 净销售额与可比销售额变化 - 第二季度净销售额下降8.5%，年初至今下降7.0%；可比销售额第二季度下降7.7%，年初至今下降6.5%[44][47][50] 数字销售额与渗透率情况 - 第二季度数字销售额持平，年初至今下降2%；数字销售渗透率第二季度为28%，年初至今为29%[50] 总活跃业务占比 - 第二季度总活跃业务占销售额的23%[50] 毛利率变化 - 第二季度毛利率为净销售额的39.6%，较去年下降290个基点；年初至今毛利率为39.0%，下降189个基点[44][53][54] SG&A费用变化 - 第二季度SG&A费用增加4200万美元，即3.4%，占收入百分比上升351个基点；年初至今增加1.65亿美元，即6.8%，占收入百分比上升409个基点[55][57] 折旧、摊销与净利息费用变化 - 2022年上半年折旧和摊销减少1500万美元，净利息费用增加1600万美元[58] 2022财年展望 - 2022财年更新展望：净销售额较2021年下降5% - 6%，运营利润率4.2% - 4.5%，摊薄后每股收益2.80 - 3.20美元，资本支出8.25亿美元[45] 股票回购情况 - 2022年第一季度回购1.58亿美元股票，8月18日签订5亿美元加速股票回购协议[46] 现金及现金等价物与短期投资余额变化 - 2022年第二季度末现金及现金等价物余额从2021年的26亿美元降至2.22亿美元，其中短期投资分别为1100万美元和23亿美元[68] 经营活动现金流量变化 - 2022年上半年经营活动使用现金5.46亿美元，2021年上半年产生现金17亿美元，主要因库存增加[69][71] 投资活动现金流量变化 - 2022年上半年投资活动使用现金5.44亿美元，2021年上半年为1.87亿美元，主要因店内投资增加[69][73] 融资活动现金流量变化 - 2022年上半年融资活动使用现金2.75亿美元，2021年上半年为12亿美元，2022年第二季度动用信贷安排，截至7月30日，有7900万美元未偿还[69][77] 库存股回购现金支付变化 - 2022年上半年支付库存股回购现金1.58亿美元，2021年上半年为3.01亿美元[80] 现金股息支付变化 - 2022年上半年现金股息支付为1.27亿美元（每股1美元），2021年上半年为7700万美元（每股0.5美元）[81] 营运资金与流动比率变化 - 截至2022年7月30日，营运资金为12.6亿美元，流动比率为1.37；2021年7月31日分别为23.49亿美元和1.71[82] 丝芙兰品牌零售店中店开设情况 - 2022年上半年开设340家丝芙兰品牌零售店中店，目前共有540家，计划2022年再开60家，2023年至少开250家[74] 债务相关情况 - 2021年3月发行5亿美元本金的3.375%票据，2021年4月完成10亿美元高级无担保债务现金要约收购，确认2.01亿美元债务清偿损失[78][79] 债务契约遵守情况 - 截至2022年7月30日，公司遵守债务契约，预计2022财年剩余时间保持合规[84]

业绩总结 - Q2 2022可比销售额较2021年下降7.7%[10] - 净销售额下降8.5%[10] - Q2 2022毛利率为39.6%，较去年下降290个基点[15] - Q2 2022的SG&A费用同比增长3.4%[10] - Q2 2022的运营利润率为6.5%[10] - 稀释每股收益为1.11美元[10] - 库存较去年增加48%，达到40.34亿美元[10] - 2022年更新的净销售额预期为较2021年下降5%至6%[20] - 2022年上半年的自由现金流为负11.44亿美元[41] - 2022年第二季度的运营活动提供的净现金为负8600万美元[41] - 2022年资本支出约为8.25亿美元[20] - 2022年上半年的资本支出为5.48亿美元[41] 未来展望 - 公司预计将运营利润率扩展至7%至8%[30] - 2022年运营利润率预期为4.2%至4.5%[20] - 公司计划在2022年开设400家Sephora店铺，目标销售额为20亿美元[17] 成本控制与支出 - 公司计划将营销支出比例降低至销售的4.0%或以下[30] - 自2019年以来已减少超过1.3亿美元的营销费用[30] - 自2019年以来，公司已减少超过1亿美元的技术费用[30] 债务与现金流 - 公司在2023年计划偿还到期债务，总额为2.75亿美元[32] - Q2 2022的自由现金流为负4.38亿美元[14] 社会责任与可持续发展 - 公司致力于到2050年实现净零温室气体排放[35] - 公司计划到2025年将多元化供应商的支出增加三倍[35] - 在Kohl's Cares项目中已捐赠超过8.15亿美元，并提供了超过550万小时的志愿服务[35]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度可比销售额下降7.7%，净销售额下降8.5%，主要由于门店客流量减少和购物篮规模缩小 [36] - 第二季度毛利率为39.6%，同比下降290个基点，主要由于运费上涨、产品成本通胀和促销活动增加 [37] - 第二季度净收入为1.43亿美元，稀释后每股收益为1.11美元，同比下降主要由于销售额和毛利率下降以及战略增长投资增加 [38] - 库存同比增长48%，主要由于销售低于预期、供应链中断导致在途库存增加以及为支持Sephora开店而增加的美容库存 [39] - 预计2022年全年净销售额将下降5%至6%，运营利润率预计在4.2%至4.5%之间，每股收益预计在2.80至3.20美元之间 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌连续两个季度表现优于全国品牌，许多关键品牌实现销售增长 [15] - 女装业务表现略优于公司整体，连衣裙和高端休闲装表现强劲，但青少年业务表现不佳 [26][27] - 男装业务表现略优于公司整体，新品牌如Tommy Hilfiger和Calvin Klein表现良好 [28] - 家居和儿童业务表现不佳，家居类别需求正常化，儿童业务在季节性分类和基础款上表现疲软 [29] - 运动类别表现优于公司整体，运动休闲和户外产品表现强劲，但运动鞋类因供应链问题表现不佳 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字销售额与去年持平，占总销售额的28%，Kohl's应用占数字销售额的40% [14] - 门店销售额下降10%，主要由于客流量减少和购物篮规模缩小 [14] - Sephora门店表现优异，已开业的200家门店相对于其他门店实现了高个位数的销售增长 [17] - Sephora吸引了超过100万新客户，这些客户更年轻、更多样化，购物频率更高 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在通过增加促销活动、积极清理过剩库存和减少进货来应对需求疲软 [9] - 公司计划在2023年再开设250家Sephora门店，总数达到850家，并正在设计适用于剩余300家门店的小型Sephora概念店 [21] - 公司正在测试跨公司BOPUS（在线购买，门店取货）服务，并将在下个月开始接受任何Sephora礼品卡 [22] - 公司计划在2022年通过股息和股票回购向股东返还约9亿美元 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境疲软、高通胀和消费者支出减少对零售业产生了广泛影响，尤其是服装等非必需品类 [7] - 公司预计下半年销售将保持疲软，但Sephora合作伙伴关系将在关键假日季节进一步贡献增量 [46] - 公司对长期财务框架保持信心，预计未来运营利润率将达到7%至8% [53] - 公司预计促销环境将在短期内加剧，但未来将恢复正常 [136] 其他重要信息 - 公司宣布了一项5亿美元的加速股票回购计划，显示出对公司未来的信心 [12] - 公司正在评估通过出售部分房地产资产来增强财务灵活性的机会 [44] - 公司预计2022年资本支出为8.25亿美元，主要用于Sephora门店建设和相关门店翻新 [41] 问答环节所有的提问和回答 问题: 长期运营利润率目标的信心 - 公司对7%至8%的长期运营利润率目标保持信心，尽管当前宏观经济环境充满挑战 [53][54] 问题: 资本分配和股票回购 - 公司认为5亿美元的加速股票回购在当前估值下是合适的，尽管现金流减少 [56][58] 问题: 房地产资产的价值和用途 - 公司正在评估房地产资产的价值，可能通过出售租赁回租或配送中心来增强财务灵活性，所得资金可能用于股票回购或特别股息 [61][62] 问题: Sephora门店的表现和新客户 - 已开业的200家Sephora门店相对于其他门店实现了高个位数的销售增长，吸引了超过100万新客户 [66][70] 问题: 库存管理和促销活动 - 公司正在通过减少进货、积极清理库存和增加促销活动来管理库存，预计库存将在年底同比增长高个位数 [90][91] 问题: 现金余额和短期现金需求 - 公司预计现金余额将在短期内保持较低水平，但将通过严格控制支出和积极管理库存来恢复正常的现金余额 [140][143] 问题: 类别表现和促销环境 - 家居和儿童业务表现不佳，但公司计划在假日季节推出新产品以吸引消费者 [125][126] - 公司预计促销环境将在短期内加剧，但未来将恢复正常 [136]

公司运营规模 - 截至2022年4月30日，公司运营1165家门店和一个网站[41] - 2022年第一季度开设48家丝芙兰品牌店中店，目前共有248家，计划2022年再开352家，2023年开250家[71] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2022年第一季度净销售额34.71亿美元，较2021年第一季度下降5.2%，总营收37.15亿美元，较2021年下降1.72亿美元[43][45] - 2022年第一季度可比销售额下降5.2%，数字销售额下降4%，数字渗透率为30%[43][50] - 2022财年展望：净销售额较2021年增长0% - 1%，运营利润率7.0% - 7.2%，摊薄后每股收益6.45 - 6.85美元，资本支出8.5亿美元，股票回购至少10亿美元[44] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2022年第一季度毛利率为38.3%，较2021年下降69个基点[43][51][52] 财务数据关键指标变化 - SG&A费用 - 2022年第一季度SG&A费用增加1.23亿美元，即10.5%，占总收入的百分比增加468个基点[43][53][56] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2022年第一季度运营活动使用现金4.6亿美元，2021年第一季度为产生现金2.78亿美元，主要因库存增加[66][68] - 2022年第一季度投资活动使用现金2.17亿美元，较2021年增加1.6亿美元[66] - 2022年第一季度融资活动使用现金2.64亿美元，较2021年减少6.19亿美元[66] - 公司期末现金及现金等价物余额从2021年第一季度的16亿美元降至6.46亿美元[65] - 2022年第一季度投资活动使用资金2.17亿美元，2021年第一季度为5700万美元[70] - 2022年第一季度融资活动使用资金2.64亿美元，2021年第一季度为8.83亿美元[74] 财务数据关键指标变化 - 债务与清偿 - 2021年3月发行本金总额5亿美元、利率3.375%的票据，2031年5月到期[74] - 2021年4月完成10亿美元高级无担保债务现金要约收购，2021年第一季度确认债务清偿损失2.01亿美元[75] 财务数据关键指标变化 - 股权相关 - 2022年第一季度支付1.58亿美元回购库藏股，2021年第一季度为4600万美元[76] - 2022年第一季度现金股息支付6300万美元（每股0.50美元），2021年第一季度为3900万美元（每股0.25美元）[78] 财务数据关键指标变化 - 营运资金与流动比率 - 截至2022年4月30日，营运资金为13.69亿美元，2021年5月1日为22.57亿美元；流动比率为1.40，2021年5月1日为1.77[79] 财务合规与担保情况 - 截至2022年4月30日，公司遵守债务契约所有条款，并预计在2022财年剩余时间内保持合规[81] - 截至2022年4月30日，公司未提供任何来自非合并实体或个人安排的财务担保[83]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额同比下降5%，主要受家居和儿童业务的双位数下滑影响 [12] - 毛利率为38.3%，同比下降69个基点，主要受运费成本上升影响 [33] - 运营利润率为2.2%，净收入为1400万美元，摊薄每股收益为0.11美元 [34] - 库存同比增长40%，主要由于支持Sephora店铺的库存投资、供应链中断导致的在途库存增加以及假日商品的延迟收货 [36] - 第一季度运营现金流为负4.6亿美元，预计全年运营现金流约为10亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家居业务销售额同比下降17%，占公司总销售额的15% [13] - 儿童业务销售额同比下降12%，主要受季节性天气影响 [14] - 男装业务销售额同比增长3%，主要得益于新品牌的成功引入 [20] - 女装业务表现优于公司整体，增长领域包括外套、牛仔、包容性尺码和连衣裙 [21] - 运动业务整体表现与公司持平，男装和女装增长，但运动鞋和儿童服装表现疲软 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 北部和南部市场的销售表现差异显著，北部市场受天气影响较大 [14] - 200家Sephora店铺在第一季度实现了低个位数的同店销售增长 [16] - 预计到夏季末，600家Sephora店铺将对公司整体销售产生显著影响 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进与Sephora的合作，预计到8月初将再开设400家Sephora店铺 [24] - 公司计划通过增强Kohl's Rewards计划、优化定价和促销策略来应对当前的市场环境 [24] - 公司正在调整产品组合，增加时尚元素，并在400家店铺推出新的娱乐产品专区 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管第一季度表现低于预期，但随着关键战略举措的实施，业绩将逐步改善 [23] - 公司预计第二季度将有所改善，并在下半年实现正增长 [32] - 管理层对Sephora店铺的表现充满信心，认为其将在下半年对公司业绩产生积极影响 [40] 其他重要信息 - 公司宣布两位高管离职，并已启动寻找新领导人的程序 [25] - 公司计划在2022年回购至少10亿美元的股票，其中5亿美元将在第二季度通过加速股票回购计划执行 [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对2022年业绩改善的信心来源 - 公司预计随着Sephora店铺的扩展和Kohl's Rewards计划的增强，业绩将逐步改善 [46][47] - 公司对Sephora店铺的表现充满信心，认为其将在下半年对公司业绩产生积极影响 [48] 问题: 公司对库存趋势和促销环境的看法 - 公司认为尽管库存同比增长40%，但主要由于Sephora店铺的库存投资和供应链中断导致的在途库存增加 [56] - 公司将继续优化定价和促销策略，以应对当前的市场环境 [58] 问题: 公司对消费者行为的观察 - 公司观察到消费者在通胀压力下，部分消费者转向高端品牌，而另一部分则转向自有品牌 [82] - 公司正在通过弹性定价模型来应对消费者的价格敏感性 [83] 问题: 公司对供应链和运费成本的预期 - 公司预计运费成本将在全年保持高位，但将在第四季度有所缓解 [88] - 公司通过增加订单提前期和多样化供应链来应对供应链中断 [88] 问题: 公司对女装和儿童业务的改进机会 - 公司认为女装业务表现良好，尤其是在连衣裙和牛仔等品类 [61] - 公司计划在儿童业务中增加更多时尚元素，并利用即将发布的娱乐产品来推动销售 [62]

业绩总结 - 2022年第一季度净销售额为34.71亿美元，同比下降5%[10] - 2022年第一季度毛利率为38.3%，较去年下降69个基点[10] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）同比增长10.5%，达到12.93亿美元[10] - 2022年第一季度运营利润率为2.2%，稀释每股收益为0.11美元[10] - 2022年调整后每股收益为0.11美元，较2021年的1.05美元有所下降[45] 用户数据 - 200家设有Sephora的门店在本季度实现了低个位数的同店销售增长[7] - 库存同比增长40%，达到37.36亿美元，主要由于美容库存的投资[10][14] 未来展望 - 预计2022年净销售额将持平或增长1%[19] - 2022年每股收益（EPS）预期在6.45美元至6.85美元之间[19] - 预计2022至2024年运营现金流将超过55亿美元，自由现金流将达到25亿美元[35] 新产品和新技术研发 - 计划在未来四年内开设100多家小型门店，预计每家门店的平均销售额为500万美元[36] - 每家新店的资本支出预计为500万美元，预计回报期为5年[32] 市场扩张和并购 - Sephora在Kohl's的目标是到2025年实现20亿美元的销售[27] - Sephora在Kohl's的合作预计到2023年将在850多个地点实现销售机会达20亿美元[35] 负面信息 - 自2019年以来，Kohl's的市场营销费用减少超过1.3亿美元，目标是将支出比例降低至销售的4%或以下[33] 其他新策略和有价值的信息 - 计划在2022年回购至少10亿美元的股票[20] - 自2011年以来，Kohl's已分配34亿美元的股息，并在2022年宣布每股股息增加100%至2.00美元[39] - 2021年和2022年预计回购超过23亿美元的股份[38] - 通过改进库存管理，目标实现库存周转率达到4.0倍以上[33]

员工情况 - 2021年公司平均雇佣约99000名员工，其中全职约35000名，兼职约64000名[21] - 公司有八个商业资源小组，近19000名成员[26] - 符合条件的员工在入职一年后，公司在401(k)储蓄计划中提供100%匹配（最高为工资的5%）[27] - 公司学习管理系统包含超1000门线上和线下课程[29] - 公司为全职和部分兼职员工提供确定缴费储蓄计划，匹配员工前5%的缴费；为高管提供非合格递延薪酬计划[286][287] 采购与商标情况 - 第三方采购代理采购约20%的商品，2021年无单个供应商占净采购额超10%[33] - 公司子公司拥有KOHL'S®注册商标及超200个额外注册商标[35] 财务报表审计情况 - 独立注册会计师事务所认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映财务状况[209] - 公司在2022年1月29日的财务报告内部控制经审计发表无保留意见[210] 业务季节性情况 - 公司业务受季节性影响，返校季和假期销售和收入通常较高[34] 财务数据关键指标变化 - 2020年4月发行6亿美元票据，其中1.13亿美元未偿还，2021年3月发行5亿美元票据[204] - 2022年1月29日，公司商品库存余额为31亿美元，采用零售库存法（RIM）以成本与市价孰低法估值[214] - 2022年1月29日，公司未确认的税收利益总额为2.76亿美元，不确定的税务立场需接受联邦和州税务机关审计[218] - 2022年1月29日，公司现金及现金等价物为15.87亿美元，2021年1月30日为22.71亿美元[225] - 2021年净销售额为184.71亿美元，2020年为150.31亿美元，2019年为188.85亿美元[226] - 2021年净利润为9.38亿美元，2020年净亏损为1.63亿美元，2019年净利润为6.91亿美元[226] - 2021年经营活动提供的净现金为22.71亿美元，2020年为13.38亿美元，2019年为16.57亿美元[230] - 2021年投资活动使用的净现金为5.7亿美元，2020年为1.37亿美元，2019年为8.37亿美元[230] - 2021年融资活动使用的净现金为23.85亿美元，2020年提供的净现金为3.47亿美元，2019年使用的净现金为10.31亿美元[230] - 2022年1月29日和2021年1月30日，现金中的信用卡和借记卡应收款分别为6400万美元和7700万美元[237] - 2022年1月29日和2021年1月30日，其他流动资产分别为3.69亿美元和9.74亿美元[239] - 2022年1月29日和2021年1月30日，物业和设备净值分别为73.04亿美元和66.89亿美元[240] - 2020年和2019年，公司分别记录了6800万美元和7300万美元的减值损失[233] - 2022年1月29日和2021年1月30日，其他非流动资产分别为4.79亿美元和4.15亿美元[245] - 2022年1月29日和2021年1月30日，应计负债分别为13.4亿美元和12.7亿美元[246] - 2022年1月29日和2021年1月30日，与工人补偿、一般责任和员工医疗保健风险相关的负债净额分别为4700万美元和5200万美元[249] - 2021年、2020年和2019年，净销售额分别为184.71亿美元、150.31亿美元和188.85亿美元[253] - 2021年、2020年和2019年，净营销成本分别为8.93亿美元、7.88亿美元和10.26亿美元，占总收入的比例分别为4.6%、4.9%和5.1%[261] - 2021年、2020年和2019年，基本每股净收益分别为6.41美元、 - 1.06美元和4.39美元，摊薄每股净收益分别为6.32美元、 - 1.06美元和4.37美元[264] - 2022年1月29日，公司未偿还无抵押优先债务为19.1亿美元，有效利率为4.89%；2021年1月30日分别为24.51亿美元和5.90%[268] - 2021年3月，公司发行5亿美元3.375%的票据，2031年5月到期[269] - 2021年4月，公司完成10亿美元高级无抵押债务现金要约收购，一季度确认2.01亿美元债务清偿损失[270] - 2021年10月，公司与多家贷款机构签订10亿美元高级无抵押五年期循环信贷协议，2026年10月到期[271] - 2022年1月29日，公司经营租赁和融资租赁资产总计36.9亿美元，负债总计43.99亿美元[278] - 2021年，公司经营租赁和融资租赁总费用为5.07亿美元[279] - 2021 - 2019年，公司福利计划总成本分别为5100万美元、5000万美元和5100万美元[287] - 2022年1月29日，公司递延所得税负债为16.44亿美元，递延所得税资产为14.77亿美元，净递延所得税负债为1.67亿美元[288] - 2021 - 2019年，公司所得税费用分别为2.81亿美元、 - 3.83亿美元和2.1亿美元[289] - 2021 - 2019年法定税率均为21%，有效税率分别为23.1%、70.2%、23.3%[291] - 2021年公司因联邦净营业亏损结转获得4.74亿美元所得税收益[291] - 2021 - 2020年未确认税收利益年末余额分别为2.76亿美元、2.98亿美元[293] - 2022年1月29日和2021年1月30日，未确认应计利息和罚款分别为4300万美元、4200万美元[294] - 2022年1月29日和2021年1月30日，其他流动资产中应收款项分别为1500万美元、6.1亿美元[296] - 2022年1月29日和2021年1月30日，其他长期资产中应收款项分别为3亿美元、2.32亿美元[296] - 2022年1月29日和2021年1月30日，流动负债中应付款项分别为1.06亿美元、1000万美元[296] - 2021 - 2019年股票期权行权内在价值分别小于100万美元、0、100万美元[300] - 2021 - 2019年非归属股票奖励归属时总公允价值分别为4200万美元、5600万美元、5000万美元[303] - 2021 - 2019年股票薪酬费用分别为4800万美元、4000万美元、5600万美元[309] 公司运营情况 - 截至2022年1月29日，公司运营1165家门店和一个网站（www.Kohls.com）[231] 公司股本情况 - 公司授权股本包括8亿股面值0.01美元的普通股和1000万股面值0.01美元的优先股[232]

业绩总结 - 2021年调整后稀释每股收益（EPS）创下历史新高，为7.33美元，超过2018年的5.60美元[6] - 2021年运营利润率为8.6%，超出目标7%至8%，提前两年实现[6] - 2021年净销售额较2020年增长5.8%，其中活跃销售增长超过25%[9] - 2021年第四季度总收入为64.99亿美元，较2020年同期的61.41亿美元增长[10] - 2021年第四季度运营利润率为6.9%，较上年提高124个基点[9] - 2021年第四季度毛利率为33.2%，较2020年的32.0%提高[10] 股东回报 - 2021年向股东返还资本达15亿美元，董事会批准将股息提高100%，年股息为每股2.00美元[6] 未来展望 - 2022年预计净销售额将增长2%至3%[7] - 2022年每股收益（EPS）预期在7.00至7.50美元之间[7] 现金流状况 - 2021年末现金及现金等价物为15.87亿美元，较2021年初的22.71亿美元减少[11]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额同比增长6%，其他收入（主要为信贷收入）也增长6% [34] - 第四季度毛利率为33.2%，同比提升124个基点，主要得益于库存周转率提升、常规价格销售、采购成本降低以及定价和促销优化策略 [35] - 第四季度SG&A费用增长5%至17亿美元，占收入比例下降15个基点，主要由于门店劳动生产率的提升和技术费用的降低 [36] - 第四季度营业利润率为6.9%，同比提升172个基点 [36] - 2021年全年毛利率为38.1%，超过36%的目标，营业利润率为8.6%，超过2023年7%-8%的目标，提前两年完成 [38] - 2021年全年调整后每股收益（EPS）达到创纪录的7.33美元，远超2018年的5.60美元 [38] - 2021年全年运营现金流为23亿美元，自由现金流为16亿美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，Active业务销售额同比增长超过25%，成为公司业务的关键增长驱动力 [16] - Sephora在Kohl's的首个假日季表现强劲，前200家门店的销售额相比其他门店实现了中个位数的提升 [20] - 2021年第四季度，数字销售额同比增长21%，占季度总销售额的39% [15] - 2021年全年，数字销售额同比增长30%，占总销售额的32% [15] - 2021年第四季度，Women's业务库存同比下降近45%，导致销售表现较弱 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，门店销售额实现两位数增长，但受供应链中断影响，销售增长受到约400个基点的负面影响 [13][14] - 2021年第四季度，由于Omicron变种的影响，1月份门店客流量有所下降 [13] - 2021年第四季度，超过40%的数字销售由门店完成 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过与Sephora的合作，计划在2022年将Sephora门店扩展至超过一半的门店，并在2023年再开设250家Sephora门店 [23][24] - 公司计划将Active业务移至门店前端，并扩大其产品组合，包括增加Eddie Bauer和Under Armour Outdoor等品牌的覆盖范围 [25] - 公司将继续推动Men's业务的增长，扩大Tommy Hilfiger、Calvin Klein和Hurley等品牌的空间 [26] - 公司计划通过引入更多新兴品牌和产品，提升门店的发现感，包括Draper James RSVP和Buffalo等品牌 [28] - 公司计划在2022年投资8.5亿美元用于资本支出，主要用于Sephora门店的建设、门店翻新以及新品牌发布 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年净销售额将增长2%-3%，营业利润率将在7.2%-7.5%之间，每股收益预计在7-7.5美元之间 [48] - 公司预计2022年将面临更高的运输和产品成本通胀，预计毛利率将收缩约100个基点 [51] - 公司预计2022年销售增长将逐步提升，下半年表现将强于上半年 [50] - 公司对Sephora的扩展和库存状况的改善充满信心，预计这些举措将推动2022年的销售增长 [53] 其他重要信息 - 公司董事会批准将股息增加100%，达到每股2美元，并授权了一项30亿美元的股票回购计划，计划在2022年回购至少10亿美元的股票 [11][46] - 公司计划在2022年通过公开市场交易或加速股票回购计划回购至少10亿美元的股票，其中5亿美元预计在2022年第二季度执行 [11][52] - 公司将继续致力于ESG（环境、社会和治理）目标，并计划在2022年春季发布2021年ESG报告 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于定价和促销的平衡以及房地产的框架 - 公司通过定价弹性模型来平衡定价和促销，65%的销售额来自全国品牌，这些品牌主导定价 [60][61] - 公司认为门店是重要的资产，99%以上的门店现金流为正，公司将继续通过全渠道服务和提升销售来利用这些资产 [64][65] 问题: 关于供应链延迟和库存控制 - 公司预计供应链问题将持续到2022年，但已采取多项措施来改善库存状况，包括增加采购量和延长交货时间 [66][67] - 公司预计库存状况将在2022年逐步改善，特别是在春季商品方面 [68] 问题: 关于Sephora的表现和Nike的合作关系 - Sephora门店的销售额相比非Sephora门店实现了中个位数的提升，新客户占比超过25% [74][75] - 公司与Nike的合作关系良好，Nike是公司Active业务的重要组成部分，未来将继续扩大其产品线 [79][80] 问题: 关于Women's业务的恢复和Draper James的影响 - Women's业务在2021年第四季度库存同比下降45%，但公司预计随着库存状况的改善，Women's业务将在2022年逐步恢复 [82][83] - Draper James RSVP系列将成为Women's业务的重要增长驱动力，特别是在连衣裙类别 [83] 问题: 关于消费者对通胀的反应和Sephora库存的保障 - 公司通过灵活的定价策略和品牌组合来应对通胀压力，60%的销售额来自全国品牌，这些品牌主导定价 [101][103] - Sephora的库存流动良好，公司已提前采购建筑材料以应对供应链中断 [106][107] 问题: 关于毛利率和促销环境的预期 - 公司预计2022年毛利率将收缩约100个基点，主要由于运输和商品成本通胀 [110] - 公司将继续通过促销活动来推动销售，但将减少叠加优惠，更多地使用个性化优惠来驱动消费者行为 [123][124] 问题: 关于乌克兰和俄罗斯局势对公司业务的影响 - 公司预计全球不确定性将持续，但认为Sephora和Active等关键举措将推动业务增长 [127] 问题: 关于采购成本的降低和通胀的影响 - 公司通过集中采购和直接工厂谈判等策略降低采购成本，预计这些措施将在2022年继续发挥作用 [134] - 公司将在不同类别中采取不同的定价策略，确保为消费者提供价值 [129][132]