业绩总结 - 2023年底前将在900家Sephora店铺销售[3]

财务表现 - 公司第二季度净销售额下降4.8%，至37亿美元，可比销售额下降5.0%[48] - 第二季度毛利率为39.0%，同比下降61个基点[48] - 第二季度运营收入为1.63亿美元，同比下降38.7%[48] - 第二季度净利润为5800万美元，同比下降59.4%[48] - 公司预计2023年全年净销售额下降2%至4%，运营利润率约为4.0%[54] - 第二季度SG&A费用增加1.6%，至13亿美元，占收入的33.5%[48] 现金流与资本支出 - 2023年上半年经营活动产生的现金流为2.28亿美元，而2022年上半年为使用5.46亿美元，同比增长7.74亿美元[73] - 2023年上半年投资活动使用的现金流为3.35亿美元，较2022年上半年的5.44亿美元有所减少[75] - 2023年上半年融资活动产生的现金流为1.58亿美元，而2022年上半年为使用2.75亿美元[79] - 公司计划2023年资本支出为6亿至6.5亿美元，主要用于扩展Sephora合作和门店翻新[54] - 公司计划在2023年继续投资6亿至6.5亿美元，包括扩展Sephora门店和门店翻新活动[69] 库存与现金状况 - 库存同比下降14%，至35亿美元[48] - 公司期末现金及现金等价物余额从2022年第二季度的2.22亿美元减少至2.04亿美元[70] - 截至2023年7月29日，公司的营运资本为5.04亿美元，流动比率为1.15，较2022年有所下降[85] 债务与融资 - 2023年上半年公司从信贷额度中提取了4.75亿美元，截至2023年7月29日，循环信贷额度下的未偿还借款为5.6亿美元[80] - 公司预计在2023年剩余时间内将继续遵守所有债务契约[87] - 公司未参与任何特殊目的或表外实体的创建或运营[89] 股息支付 - 2023年上半年现金股息支付为1.1亿美元（每股1.00美元），较2022年上半年的1.27亿美元有所减少[84] 数字销售与Sephora扩展 - 第二季度数字销售额下降17%，数字渗透率为25%[55] - 公司计划在2023年底前开设超过900家Sephora店铺，包括860家全尺寸店铺和50家小型店铺[76]

业绩总结 - 2023年第二季度净销售额为36.78亿美元，同比下降4.8%[60] - 第二季度运营收入为1.63亿美元，净收入为5800万美元，每股摊薄收益为0.52美元[15] - 2023年第二季度总收入为12.83亿美元，较2022年同期的13.04亿美元下降1.6%[82] - 第二季度毛利率为39.0%，较去年下降61个基点[80] - 2023年SG&A费用同比增长1.6%，主要由于店内费用增加[72] 现金流与资本支出 - 第二季度自由现金流为1.76亿美元，而2022年同期为负1.4亿美元[81] - 2023年第二季度运营现金流为4.3亿美元，较2022年同期的2.28亿美元增长[81] - 2023年第二季度资本支出为2.44亿美元，较2022年同期的3.38亿美元减少[81] - 计划在2023年通过资本支出投资6亿到6.5亿美元，重点投资250个Sephora商店[56] 用户数据与市场表现 - 数字销售占比达到32%，过去五年复合年增长率为8%[29][45] - 2023年第二季度总收入占比为39.0%，较2022年同期的39.6%略有下降[82] - 2023年第二季度数字相关的运输成本和运费有所降低[83] 未来展望与战略 - 预计到2025年销售目标为20亿美元[2][3] - 计划在2023年减少债务，长期目标为2.5倍的杠杆率[55] 负面信息 - 库存同比减少14%，达到34.74亿美元[60] - 2023年第二季度融资义务支付为2200万美元，较2022年同期的4700万美元减少[85] - 2023年第二季度融资义务的收益为1200万美元，较2022年同期的1700万美元减少[85]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比下降4.8%，可比销售额下降5% [24] - 第二季度毛利率为39%，同比下降61个基点，主要受产品成本通胀和库存损耗增加的影响 [9] - 第二季度经营现金流为4.3亿美元，自由现金流为1.76亿美元 [10] - 第二季度库存同比下降14%，超出预期 [3][101] - 第二季度净收入为5800万美元，摊薄每股收益为0.52美元 [92] 各条业务线数据和关键指标变化 - Sephora业务表现超出预期，2021年和2022年开业的Sephora店铺可比销售额增长超过20% [24] - 美容业务销售额同比增长近90%，主要由Sephora推动 [24] - 家居业务表现相对改善，尤其是家居装饰和礼品类别 [24][82] - 男装业务在西装、衬衫和裤子等品类表现强劲 [85] - 儿童业务继续扩展Little & Co品牌，并加强Jumping Beans和Carter's业务 [85] 各个市场数据和关键指标变化 - 门店销售额与去年持平，主要由Sephora的强劲增长推动 [104] - 数字销售额同比下降17%，渗透率为25%，主要由于取消了仅在线促销 [104] - 8月至今的销售额表现良好，主要由返校季和秋季季节性商品推动 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2023年战略重点包括提升客户体验、加速简化价值策略、管理库存和费用、以及加强资产负债表 [25][130] - Sephora将继续扩展，预计到2023年底将在900多家门店中开设Sephora店铺 [80] - 家居装饰、礼品和冲动购物被视为长期增长机会 [81][86] - 公司计划在2023年开设7家新店，包括1家搬迁店 [84] - 公司将继续通过简化定价策略和优化营销信息来提升客户价值 [99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度业绩表示满意，尽管面临宏观经济压力 [19] - 预计2023年全年净销售额将下降2%至4%，经营利润率约为4%，摊薄每股收益预计在2.10至2.70美元之间 [134] - 管理层预计2024年将恢复增长，尤其是在Sephora、家居装饰和礼品等领域的推动下 [23][116] 其他重要信息 - 公司计划在2023年资本支出为6亿至6.5亿美元 [10] - 公司将继续优先考虑股息支付，第二季度支付了5500万美元的股息 [26] - 公司计划在2023年底前偿还2.05亿美元的循环贷款，并在12月偿还1.11亿美元的债券 [106] 问答环节所有的提问和回答 问题: Sephora业务的加速增长驱动因素是什么？ - Sephora业务的加速增长主要由新顾客和重复购买推动，尤其是年轻和多样化的消费者 [59][60] 问题: 公司如何看待2024年的增长机会？ - 公司预计2024年将恢复增长，尤其是在Sephora、家居装饰和礼品等领域的推动下 [23][116] 问题: 公司如何应对库存损耗问题？ - 公司采取了多种措施来应对库存损耗，包括将产品固定在货架上、增加试用品、增加试衣间和门店前台的员工数量 [127] 问题: 公司如何看待新店的开设计划？ - 公司计划在未来开设更多小型门店，最大门店面积为5.5万平方英尺，大多数新店面积为3.5万平方英尺 [40] 问题: 公司如何看待毛利率的长期目标？ - 公司预计长期毛利率将在36%至37%之间，Sephora和家居装饰等业务将对毛利率产生积极影响 [151]

财务表现 - 公司第一季度净销售额下降3.3%至34亿美元，可比销售额下降4.3%[49] - 毛利率为39.0%，同比增加67个基点[49] - 销售、一般及行政费用（SG&A）下降4.2%至12亿美元，占收入的比例下降13个基点[49] - 公司预计2023年全年净销售额下降2%至4%，稀释后每股收益在2.10美元至2.70美元之间[55] - 数字销售额下降19.6%，数字渗透率占净销售额的26%，低于去年同期的30%[56] - 公司库存减少6%至35亿美元[49] 现金流与资本结构 - 公司第一季度经营活动现金流为负2.02亿美元，较去年同期的负4.6亿美元有所改善[72] - 公司现金及现金等价物余额从去年同期的6.46亿美元下降至2.86亿美元[69] - 公司2023年第一季度融资活动产生4.29亿美元，而2022年第一季度使用了2.64亿美元[79] - 2023年第一季度公司从信贷额度中提取了6.8亿美元，截至2023年4月29日，循环信贷额度下的未偿还借款为7.65亿美元[80] - 2023年第一季度现金股息支付为5500万美元（每股0.50美元），而2022年第一季度为6300万美元（每股0.50美元）[82] - 公司2023年4月29日的营运资本为6.05亿美元，低于2022年4月30日的13.69亿美元[83] - 公司2023年4月29日的流动比率为1.17，低于2022年4月30日的1.40[83] - 公司2023年第一季度未进行库藏股回购，而2022年第一季度回购了1.58亿美元[82] 信用评级与债务 - 公司2023年第一季度信用评级被S&P从BB+下调至BB，Moody's从Ba2下调至Ba3，且两家机构均将展望调整为负面[78] - 由于信用评级下调，公司2023年5月将面临利率上调50个基点，总计自发行以来利率将上调125个基点[78] - 公司截至2023年4月29日遵守了所有债务契约，并预计在2023年剩余时间内继续保持合规[85] - 公司未参与任何特殊目的或表外实体，也未提供任何财务担保[87] 投资与扩展计划 - 公司计划在2023年投资6亿至6.5亿美元，用于扩展与Sephora的合作和门店翻新活动[55] - 公司计划在2023年开设至少250个2500平方英尺的Sephora店中店和45个750平方英尺的小型店中店[76]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额同比下降3.3%，可比销售额下降4.3% [26] - 第一季度毛利率为39%，同比上升67个基点 [74] - 第一季度库存同比下降6% [38][45] - 第一季度SG&A费用同比下降4.2%至12亿美元 [44] - 第一季度每股摊薄收益为0.13美元，去年同期为0.11美元 [75] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美容业务销售额同比增长150%，Sephora在Kohl's的表现超出预期 [7][10] - 家居类别表现疲软，但公司认为这是一个长期的重大机会 [8][13] - 女装类别中，连衣裙表现显著优于其他品类 [15] - 男装类别中，运动、户外、西装和衬衫等品类表现良好 [15] - 儿童服装和男装表现优于公司平均水平，而家居、鞋类和女装表现不佳 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年开业的204家Sephora店铺实现了中双位数的可比销售额增长 [27] - 2022年开业的400家Sephora店铺的销售趋势继续超出计划 [27] - 2023年计划开设250家Sephora店铺，其中200家将在第二季度开业 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在优化产品组合，专注于家居、户外和宠物等未充分渗透的品类 [14] - 公司正在简化标牌和图形，调整商品陈列方式，以改善客户体验并推动销售 [16] - 公司正在推进数字化计划，包括增强网站体验、优化产品组合和简化价值策略 [17] - 公司计划在2023年开设7家新店，其中一家是搬迁店 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年的展望保持不变，确认全年指引 [25] - 公司预计全年净销售额将同比下降2%至4%，营业利润率约为4%，每股收益在2.10美元至2.70美元之间 [48] - 公司预计第二季度SG&A费用将同比增长3%至4% [49] - 公司对通过增强库存控制流程提高销售生产力和整体库存周转率持乐观态度 [19] 其他重要信息 - 公司第一季度支付了5500万美元的股息，每股0.50美元 [47] - 公司计划在2023年进行6亿至6.5亿美元的资本支出 [76] - 公司计划在2023年底前在900多家门店中开设Sephora店铺 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对当前战略的信心如何？以及毛利率的可持续性如何？ - 公司对当前战略充满信心，特别是Sephora业务表现良好，男装和儿童服装业务也相对强劲 [83] - 公司对毛利率展望充满信心，预计全年毛利率在36%至36.5%之间 [86] 问题: 公司如何看待整体消费者行为的变化？ - 公司认为中产阶级消费者受到宏观经济压力的影响，但公司通过提供价值来吸引消费者 [112] 问题: 公司对第二季度的可比销售额预期如何？ - 公司预计第二季度可比销售额将接近全年指引的下限，但随着策略的实施，预计将逐步改善 [109] 问题: 公司如何管理库存和推动新产品？ - 公司对库存管理采取了严格的措施，第一季度库存下降了6%，并计划在第二季度进一步减少库存 [122] - 公司正在通过及时降价和优化产品组合来提高库存周转率 [137] 问题: 公司对家居业务的战略是什么？ - 公司认为家居业务是一个巨大的机会，正在扩大家居装饰、户外和宠物产品的供应 [144] - 公司正在通过增加墙艺、季节性产品和户外家具等品类来提升家居业务的吸引力 [14] 问题: 公司如何看待数字业务的未来？ - 公司预计数字业务将逐步改善，特别是在简化定价策略和增强网站体验方面 [117] - 公司预计数字渗透率将逐步下降，消费者将更多回归实体店 [132]

员工与劳动力 - 公司2022年平均雇佣约97,000名员工，其中包括约36,000名全职员工和61,000名兼职员工[23] - 公司面临劳动力风险，包括未来疫情可能导致员工要求增加薪酬或福利，进而增加成本[54] - 公司可能无法吸引和保留高质量员工，特别是在假日季，劳动力成本上升可能影响运营结果和盈利能力[80] 供应链与采购 - 公司通过9个零售配送中心和6个电商配送中心接收大部分商品，少量商品由供应商直接配送到门店[20] - 公司约20%的商品通过第三方采购代理采购，2022年没有任何单一供应商占净采购额的10%以上[37] - 公司依赖第三方采购代理采购约20%的商品，其余商品来自国内外供应商，供应链受政治、金融不稳定、贸易限制等因素影响[61] - 公司面临供应链风险，包括关税、贸易政策变化以及气候变化相关法规可能增加运营成本[50] 季节性影响 - 公司业务受季节性影响显著，返校季和假日季的销售额和收入通常较高[38] - 公司业务受季节性影响，主要销售和收入集中在第二财季，包括返校季和假日季[73] - 公司可能无法及时补充热门商品库存，特别是在返校季和假日季，可能导致收入下降和未来增长受阻[74] 宏观经济与竞争风险 - 公司面临宏观经济风险，包括消费者支出水平下降、经济条件恶化等，尤其是中低收入消费者的敏感性[45] - 公司面临竞争风险，包括竞争对手的价格调整和零售行业向数字化渠道的持续迁移[48] 疫情与运营风险 - 公司面临COVID-19或未来疫情的风险，可能导致门店关闭、收入下降和运营现金流减少[51][52] - 公司面临运营风险，包括远程办公环境可能带来的网络安全风险[56] 财务表现与债务 - 公司2022年净销售额为171.61亿美元，同比下降7.1%[222] - 2022年净亏损为1900万美元，而2021年净利润为9.38亿美元[222] - 2022年每股基本亏损为0.15美元，2021年每股基本收益为6.41美元[222] - 公司信用评级在2022年被下调至投资级以下，导致部分长期债务利率上升，进一步下调可能增加借款成本并影响债务市场准入[83] - 公司2020年4月发行的6亿美元票据中仍有1.13亿美元未偿还，2021年3月发行的5亿美元票据在信用评级下调时可能面临利率上升风险[197] - 公司2023年1月28日的长期债务为16.37亿美元，较2022年1月29日的19.10亿美元有所减少[221] - 2023年2月1日，公司偿还了1.64亿美元的3.25%票据[309] 现金流与资本支出 - 2022年经营活动产生的现金流量净额为2.82亿美元，较2021年的22.71亿美元大幅下降[227] - 2022年公司现金及现金等价物减少14.34亿美元，期末余额为1.53亿美元[227] - 2022年公司资本支出为8.26亿美元，主要用于购置物业和设备[227] - 2022年公司回购库存股7.23亿美元，较2021年的13.55亿美元有所减少[225] 资产与负债 - 公司2023年1月28日的现金及现金等价物为1.53亿美元，较2022年1月29日的15.87亿美元大幅下降[221] - 公司2023年1月28日的总资产为143.45亿美元，较2022年1月29日的150.54亿美元有所下降[221] - 公司2023年1月28日的股东权益为37.63亿美元，较2022年1月29日的46.61亿美元有所下降[221] - 公司2023年1月28日的未确认税务负债为2.19亿美元，涉及复杂的税务审计和判断[214][215] - 公司2023年1月28日的商品库存为32亿美元，采用零售库存法（RIM）进行估值，涉及多个输入和复杂的审计过程[210][211] 股票回购与股息 - 公司于2022年8月18日与高盛签订了加速股票回购协议（ASR），回购了价值5亿美元的普通股，作为2022年2月董事会授权的30亿美元股票回购计划的一部分[249] - 2022年8月22日，公司收到了1180万股普通股的初始交付，占ASR预期回购总股数的80%[249] - 2022年11月7日完成最终结算，额外交付610万股普通股，总计回购1790万股，平均购买价格约为每股28美元[250] - 2023年2月21日，公司宣布每股0.50美元的季度现金股息，将于2023年3月29日支付[310] 租赁与融资 - 公司2023年总租赁负债为51.09亿美元，较2022年的43.99亿美元增长16.2%[275] - 2023年公司未来租赁支付总额为92.3亿美元，其中运营租赁46.92亿美元，融资租赁45.38亿美元[276] - 公司2023年加权平均租赁剩余期限为20年，运营和融资租赁的加权平均贴现率分别为6%和6%[277] - 公司2023年融资义务总额为4.6亿美元，较2022年的4.76亿美元下降3.4%[280] - 公司2023年融资义务的加权平均剩余期限为13年，加权平均贴现率为14%[281] - 2023年1月，公司签订了15亿美元的资产担保循环信贷协议，取代了现有的无担保循环信贷协议[268] 税务与会计 - 公司2022年递延所得税负债为17.15亿美元，较2021年的16.44亿美元增长4.3%[286] - 公司2022年有效税率为68.1%，较2021年的23.1%大幅上升[288] - 公司2023年未确认税务负债为2.02亿美元，较2022年的2.56亿美元下降21.1%[291] 股票激励与薪酬 - 公司2023年股票激励计划中尚有670万股可供授予[293] - 2022年非归属限制性股票和限制性股票单位的公允价值为39.40美元，2021年为36.17美元，2020年为32.09美元[297] - 2022年归属的股票奖励总公允价值为4100万美元，2021年为4200万美元，2020年为5600万美元[298] - 2022年绩效股票单位的加权平均授予日期公允价值为45.87美元，2021年为42.74美元，2020年为49.95美元[301] - 2022年股票期权行使的内在价值不足100万美元，2021年同样不足100万美元，2020年为0美元[302] - 截至2023年1月28日，公司未归属的股票认股权证为349,488份，已归属的为1,397,953份[303] - 2022年股票薪酬费用为3000万美元，2021年为4800万美元，2020年为4000万美元[306] - 截至2023年1月28日，公司未确认的股票薪酬费用约为5000万美元，预计将在1.5年内确认[306] 法律与监管风险 - 公司面临的法律和监管风险可能对业务运营和财务表现产生不利影响，包括合规成本增加和客户信用扩展受限[85][86] - 公司持续监控州和联邦法律及监管环境的变化，未能遵守可能导致声誉受损、业务中断和员工士气下降[86] 网络安全与数据风险 - 公司收集、保留、处理和传输敏感和机密信息，存在网络安全威胁和数据泄露风险，可能导致声誉受损、诉讼和业务中断[87][88] 门店与业务扩展 - 截至2023年1月28日，公司运营1170家门店和网站www.Kohls.com[228] - 公司计划在2023年开设至少250家Sephora店中店，2022年已开设406家，截至2022财年末共有606家[274] 市场营销与销售 - 2022年市场营销费用为8.83亿美元，占总收入的4.9%[259] - 2022年女装销售额为46.54亿美元，较2021年的49.27亿美元下降5.5%[251] 资产减值与租金支出 - 2022年公司记录了2200万美元的长期资产减值，主要与公司设施相关[241] - 公司2022年现金租金支出总额为5.61亿美元，较2021年的5.81亿美元下降3.4%[283]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总销售额同比下降7%，主要由于客流量减少，平均客单价和每笔交易商品数量相互抵消 [60] - 第四季度可比销售额同比下降6.6%，11月下降低双位数百分比，12月下降中个位数百分比，1月上升高个位数百分比，2月继续保持积极趋势 [23] - 第四季度毛利率为23%，同比下降1020个基点，主要由于清仓促销（约750个基点）和产品成本通胀（约200个基点）的影响 [32][89] - 第四季度库存同比增长4%，但相比2019年第四季度下降10%，与同期销售额下降幅度基本一致 [33] - 第四季度经营现金流为7.07亿美元，资本支出为8.26亿美元 [33] - 2023年全年预计净销售额同比下降2%至4%，营业利润率约为4%，每股收益预计在2.10美元至2.70美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美容业务销售额同比增长90%，2021年开业的200家Sephora店铺可比销售额增长高个位数百分比，2022年开业的400家店铺销售额超出预期 [14] - 配饰业务表现最佳，同比增长中个位数百分比 [30] - 男装和女装表现优于公司平均水平，男装中正装、年轻男装和户外服装表现良好，女装中高端休闲和正装需求强劲，内衣业务环比改善 [31] - 全国品牌销售额下降高个位数百分比，主要由于家居和牛仔业务表现疲软 [30] - 数字销售额同比下降12%，占总销售额的37% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 门店销售额同比下降3%，主要由于Sephora店铺开业数量增加以及季末清仓需求提升 [29] - 数字业务占总销售额的30%以上，公司计划通过扩大Kohl's Marketplace和Kohl's Media Network来推动数字业务增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年四大战略重点：提升客户体验、加速简化价值策略、严格控制库存和费用、加强资产负债表 [13][57] - 计划在2023年夏季再开设250家Sephora店铺，到2025年将Sephora店铺扩展至所有门店 [16] - 重新平衡产品组合，增加休闲和职业装产品，特别是女装业务 [17] - 计划通过推出与Capital One的联名信用卡来扩大信用机会 [22] - 测试日常低价策略，减少对促销的依赖 [52][143] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年持谨慎态度，预计消费者需求疲软，全年销售额将下降2%至4% [26] - 预计上半年每股收益将低于去年同期，下半年将受益于运费和产品成本通胀的缓解以及第四季度库存行动的基数效应 [37] - 长期目标是将营业利润率恢复到7%至8%，预计通过销售增长和费用控制实现 [101][102] 其他重要信息 - 公司在1月将循环信贷额度提升至15亿美元，以增强流动性和灵活性 [25] - 2023年计划资本支出为6亿至6.5亿美元，主要用于Sephora店铺开业、门店翻新和新店建设 [90] - 公司将继续优先考虑股息支付，第四季度支付了5500万美元股息，每股0.50美元 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于门店运营和客户体验的改进计划 - 公司计划通过调整产品陈列、减少店内标识和图形来提升门店体验，并将礼品和冲动购买产品移至门店前端 [70] - 公司将继续推动数字业务增长，同时提升门店生产力 [70] 问题: 关于2023年指引的制定依据 - 公司考虑到高通胀和利率上升对中产阶级客户的影响，制定了谨慎的指引 [71] 问题: 关于毛利率和库存管理的展望 - 公司预计2023年毛利率将稳定在36%至36.5%之间，库存管理将更加严格，计划将库存控制在下降中个位数百分比 [74][55] 问题: 关于私人品牌和全国品牌的策略 - 私人品牌表现平稳，公司将继续推动私人品牌和全国品牌的平衡发展 [76][78] 问题: 关于国内市场的采购策略 - 公司计划在所有品类中采用更灵活的采购策略，特别是家居和礼品类别 [80] 问题: 关于毛利率和促销策略的调整 - 公司计划更及时地进行清仓促销，预计第二季度毛利率将受到压力，但第三季度将有所改善 [82][129] 问题: 关于商品组合和全渠道策略 - 公司计划通过增加礼品和冲动购买产品来提升门店体验，同时利用新的配送中心提高效率 [86][87] 问题: 关于长期营业利润率目标的信心 - 公司对7%至8%的长期营业利润率目标保持信心，预计通过销售增长和费用控制实现 [101][102] 问题: 关于年轻客户和女性服装的机会 - 公司计划通过Sephora吸引年轻客户，并扩展女性服装、配饰和鞋类产品 [117] 问题: 关于资本支出和亚马逊合作的更新 - 公司2023年资本支出将减少，主要用于Sephora店铺和门店翻新，亚马逊合作仍是推动客流的关键举措之一 [146][125] 问题: 关于定价策略的简化 - 公司计划从返校季开始测试日常低价策略，并简化促销活动，同时保留Kohl's Cash [143]

公司门店运营情况 - 截至2022年10月29日，公司运营1166家门店和一个网站[47] - 2022年已开设399家丝芙兰店中店，总数达599家，计划2022年再开7家，2023年至少开250家[78] 销售数据关键指标变化 - 第三季度净销售额下降7.2%，年初至今下降7.1%；可比销售额第三季度下降6.9%，年初至今下降6.6%[49][51][56] - 第三季度数字销售额下降8%，年初至今下降4%；数字渗透率在第三季度和年初至今均为29%[56] 营收数据关键指标变化 - 第三季度总营收42.77亿美元，较去年同期减少3.23亿美元；年初至今总营收120.79亿美元，较去年同期减少8.55亿美元[51] 毛利率数据关键指标变化 - 第三季度毛利率为净销售额的37.3%，较去年下降263个基点；年初至今毛利率为38.4%，较去年下降215个基点[49][58][59] SG&A费用数据关键指标变化 - 第三季度SG&A费用下降4600万美元，降幅3.3%，占总收入百分比上升120个基点；年初至今SG&A费用增加1.19亿美元，增幅3.1%，占总收入百分比上升306个基点[60][62] 每股收益与运营利润率数据 - 第三季度每股摊薄收益0.82美元[49] - 第三季度运营利润率为4.7%[49] 股票回购情况 - 第三季度签订5亿美元加速股票回购协议，初始获得1180万股，季度后完成回购又获得610万股，共1790万股[49] 业绩指引情况 - 公司不再提供2022年第四季度指引，并撤回之前的全年指引[50] 净收入与每股收益对比 - 2022年前三季度GAAP下净收入2.54亿美元，摊薄后每股收益2.02美元；2021年同期分别为6.39亿美元和4.19美元[67] 现金及现金等价物余额变化 - 2022年第三季度末现金及现金等价物余额从2021年同期的19亿美元降至1.94亿美元[72] 各活动现金使用情况 - 2022年前三季度经营活动使用现金4.25亿美元，2021年同期产生现金18亿美元[73][75] - 2022年前三季度投资活动使用现金7.02亿美元，2021年同期为3.91亿美元[73][77] - 2022年前三季度融资活动使用现金2.66亿美元，2021年同期为18亿美元[73][81] 信用评级变化 - 2022年9月标准普尔将公司信用评级从BBB - 降至BB +，穆迪将评级列入降级观察名单[80] 库藏股购买现金支付情况 - 2022年前三季度支付库藏股购买现金6.58亿美元，2021年同期为8.07亿美元[84] 现金股息支付情况 - 2022年前三季度现金股息支付1.84亿美元（每股1.50美元），2021年同期为1.14亿美元（每股0.75美元）[85] 营运资金与流动比率变化 - 截至2022年10月29日，营运资金9.48亿美元，流动比率1.21；2021年同期分别为19.49亿美元和1.49[86]

业绩总结 - 第三季度可比销售额较2021年下降6.9%，净销售额下降7.2%[7] - 毛利率较去年下降263个基点，主要由于运费成本和产品成本的通胀[7] - 第三季度运营利润率为4.7%，稀释每股收益为0.82美元[7] - 库存较去年增加34%，Sephora在Kohl's的投资贡献了5个百分点的增幅[7] - 每季度股息增加至每股0.50美元，相当于每年2.00美元的年化率[12] - 过去三个月的自由现金流为负860万美元，过去九个月为负1230万美元[31] 未来展望 - 预计2023年资本支出将低于2022年[12] - 预计假期销售季节将竞争激烈且高度促销[16] - 公司预计将运营利润率扩展至7%至8%[24] - 公司目标实现库存周转率达到4.0次以上[24] 成本与支出 - SG&A费用下降3.3%，主要受益于缺乏假期保留激励和去年Sephora推出费用的影响[7] - 公司在数字化转型方面面临成本通胀、运费增加和工资投资的压力[25] - 公司计划将营销支出比例降低至销售额的4.0%或以下[24] 资本管理 - 完成了5亿美元的加速股票回购计划，共回购了1790万股股票[6] - 公司计划在2023年偿还275百万美元的债务[12] 可持续发展与供应链 - 公司承诺到2050年实现温室气体排放净零[27] - 公司在多元化供应商的支出计划中，目标到2025年实现支出三倍增长[27]