公司运营规模 - 截至2021年10月30日，公司运营1162家门店和一个网站[43] 财务数据关键指标变化 - 收益与现金 - 第三季度摊薄后每股收益达1.65美元，创纪录；季度末现金达19亿美元[44] 财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2021年第三季度净销售额同比增长15.5%，可比销售额增长14.7%；年初至今净销售额增长33.9%[44][50] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2021年第三季度毛利率为净销售额的39.9%，较去年增加408个基点；年初至今毛利率为40.6%，增加1005个基点[44][57][60] 财务数据关键指标变化 - SG&A费用 - 2021年第三季度SG&A费用增加7800万美元，即6.0%，至14亿美元；年初至今增加3.73亿美元，即10.9%，至38亿美元。作为收入的百分比，本季度SG&A缩减273个基点，年初至今缩减552个基点[62][65] 财务数据关键指标变化 - 其他收入 - 2021年第三季度其他收入增加3400万美元，年初至今增加2100万美元[56] 各条业务线数据关键指标变化 - 数字销售额 - 2021年第三季度数字销售额增长6%，年初至今增长1%；数字渗透率在第三季度和年初至今均为净销售额的29%[60] 各条业务线数据关键指标变化 - 品类业务表现 - 2021年第三季度男装、配饰和鞋类业务表现超公司平均水平；年初至今男装、配饰、女装和鞋类业务表现超公司平均水平[60] 各条业务线数据关键指标变化 - 运动品类销售额 - 2021年第三季度运动品类销售额增长超25%，年初至今增长超45%；第三季度运动品类占销售额的26%，年初至今占24%[60] 公司财年预期 - 2021财年公司更新预期：净销售额较2020年增长20% - 25%；营业利润率8.4% - 8.5%；调整后摊薄每股收益7.10 - 7.30美元；资本支出6 - 6.5亿美元；股票回购13亿美元[48] 财务数据关键指标变化 - 历史费用与收益 - 2020年第一季度，公司产生资产注销费用5100万美元、与资本削减和战略变化相关费用200万美元、品牌退出成本1300万美元；第二季度，因租赁修订获得收益200万美元，因圣贝纳迪诺电子商务履行和配送中心售后回租获得收益1.27亿美元；第三季度，确认企业重组费用2100万美元[69][70] 财务数据关键指标变化 - 债务清偿损失 - 2021年第一季度，公司完成现金要约收购，确认债务清偿损失2.01亿美元[71] 财务数据关键指标变化 - 所得税 - 2021年前三季度所得税费用为1.95亿美元，有效税率为23.4%；2020年前三季度所得税收益为2.86亿美元，有效税率为36.1%[72] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2021年前三季度经营活动提供净现金17.74亿美元，投资活动使用净现金3.91亿美元，融资活动使用净现金17.81亿美元；2020年前三季度经营活动提供净现金9.1亿美元，投资活动使用净现金7000万美元，融资活动产生净现金3.76亿美元[80] 财务数据关键指标变化 - 债务发行与收购 - 2021年3月，公司发行本金总额为5亿美元的3.375%票据；4月，完成10亿美元高级无担保债务的现金要约收购；10月，签订10亿美元的高级无担保五年期循环信贷协议[83][84][86] 财务数据关键指标变化 - 历史债务操作 - 2020年3月，公司全额提取10亿美元高级无担保循环信贷额度；4月，发行本金总额为6亿美元的9.50%票据，并用部分净收益偿还5亿美元借款；10月，全额偿还循环信贷额度上的10亿美元欠款[87][88] 财务数据关键指标变化 - 库存股与股息支付 - 2021年前三季度，公司支付库存股购买现金8.07亿美元，现金股息支付1.14亿美元；2020年前三季度，库存股购买现金为800万美元，现金股息支付1.08亿美元[89][90] 财务数据关键指标变化 - 长期债务信用评级 - 截至2021年10月30日，公司长期债务信用评级穆迪为Baa2、标普为BBB - 、惠誉为BBB，展望分别为负面、稳定、稳定[91] 财务数据关键指标变化 - 营运资金与流动比率 - 截至2021年10月30日，公司营运资金为19.49亿美元，流动比率为1.49；2020年10月31日，营运资金为22.53亿美元，流动比率为1.60[92] 财务数据关键指标变化 - 重大合同义务 - 2021年前九个月，公司发行本金总额为5亿美元的3.375%票据，完成10亿美元高级无担保债务的现金要约收购，更换高级有担保资产支持循环信贷安排，无其他重大合同义务变化[95]

业绩总结 - 2021年第三季度净销售额为43.66亿美元，同比增长16%[7] - 2021年第三季度毛利率为39.9%，较去年提高408个基点[9] - 2021年第三季度运营利润为3.87亿美元，运营利润率为8.4%，为九年来最高[7] - 2021年第三季度稀释每股收益为1.65美元，相较于2020年Q3的调整后稀释每股收益0.01美元大幅增长[9] - 2021年第三季度净收入为2.43亿美元，调整后净收入为2.43亿美元[43] 现金流与回购 - 截至2021年10月30日，现金及现金等价物为18.73亿美元[9] - 2021年自由现金流达13亿美元，回购了8.07亿美元的股票，包括第三季度回购了1000万股，耗资5.06亿美元[31] - 2021年第三季度回购股份金额为5.06亿美元，显示出对业务的信心[6] - 2021年截至目前的运营现金流为17.74亿美元[12] 未来展望 - 2021年全年净销售额预计将增长20%左右[13] - 2021年全年调整后每股收益预期为7.10至7.30美元[13] - 预计2021年调整后的营业利润率为8.4%至8.5%，超过2023年目标的高端[29] - 2021年目标毛利率约为36%，预计SG&A费用率为27%至28%[29] - 预计在2022年将新增400家Sephora店，计划于春季晚些时候开业[20] 用户数据与市场扩张 - 30百万忠诚会员的消费是非忠诚会员的两倍，最高级别的Kohl's Card会员的消费是非忠诚会员的十倍[21] - 在第三季度成功推出了200家Kohl's的Sephora店，数字体验也得到了全面提升[20] - Sephora在Kohl's的初步结果表现优于其他门店，超过25%的Sephora客户为Kohl's的新客户[20] 投资与股东回报 - 2021年投资了4.26亿美元于业务发展，支付了1.14亿美元的股息给股东[31] - 库存同比增长1%，库存周转率达到十年来的新高[7]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比增长16%，达到历史最高水平 [8] - 第三季度营业利润率达到9年来的高点8.4%，同比提升734个基点 [45] - 第三季度净利润为2.43亿美元，稀释后每股收益为1.65美元，创下历史新高 [46] - 全年每股收益预期上调至7.10至7.30美元，创下公司历史新高 [53] - 库存同比下降25%，主要受供应链挑战影响 [29][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运动品类销售额同比增长超过25%，占第三季度总销售额的26% [14][16] - 男装销售额同比增长超过30%，鞋类和配饰销售额同比增长超过20%，童装销售额同比增长低双位数 [17] - 女性业务受到供应链影响较大，库存水平显著低于公司平均水平 [74][76] - 新品牌如Calvin Klein、Tommy Hilfiger和Eddie Bauer的初步表现超出预期 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字销售额同比增长6%，两年增长率为33%，占总销售额的29% [13] - 实体店销售额实现双位数增长，仍然是新客户获取的主要渠道 [13] - Sephora在Kohl's的200家门店中，带来了中个位数的同店销售增长 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进与Sephora的合作，计划在2022年春季新增400家Sephora门店，2023年再新增250家 [22] - 公司计划通过品牌组合优化和门店改造，提升客户体验和品牌相关性 [18][22] - 公司加速股票回购计划，预计全年回购13亿美元股票 [10][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的未来充满信心，预计将提前两年实现2023年的目标 [11][37] - 供应链挑战预计将持续到2022年，但公司已采取多项措施缓解影响 [30][91] - 公司预计第四季度销售额将实现低双位数增长，营业利润率约为6.6% [54] 其他重要信息 - 公司计划在2022年3月7日举办投资者日，更新长期财务框架 [56] - 公司预计2021年资本支出将达到6亿至6.5亿美元的高端 [49] - 公司已通过股票回购和股息向股东返还了9.21亿美元 [51] 问答环节所有的提问和回答 问题: Sephora的表现如何？ - Sephora在Kohl's的200家门店中，带来了中个位数的同店销售增长，超过25%的Sephora顾客是新客户 [62][63] - Sephora的AUR（平均单价）表现强劲，顾客在多个品类和价格点上都有购买 [64][65] 问题: 供应链对女性业务的影响？ - 女性业务库存同比下降超过25%，主要受供应链延迟影响 [74][76] - 公司正在积极采取措施缓解供应链问题，预计2022年将有所改善 [91][114] 问题: 第四季度的毛利率压力？ - 第四季度预计有350个基点的毛利率压力，主要来自数字渗透率提升、运输费用增加和工资上涨 [102][104] 问题: 股票回购计划的未来展望？ - 公司计划在第四季度再回购5亿美元股票，全年回购总额将达到13亿美元 [50][170] - 公司对长期价值充满信心，将继续通过股票回购和股息向股东返还资本 [170][171]

公司门店运营情况 - 截至2021年7月31日，公司运营1162家科尔士商店和一个网站，本季度关闭12家斐乐奥特莱斯店[42] 财务数据关键指标变化 - 本季度摊薄后每股收益达创纪录的2.48美元，期末现金达26亿美元，净销售额同比增长31.4%，毛利率为净销售额的42.5%，同比增加942个基点，SG&A增长18.2%，运营利润率达12.8%[43] - 2021财年最新预期：净销售额较2020年增长低20%，运营利润率7.4%-7.6%，调整后摊薄每股收益5.80-6.10美元，资本支出6-6.5亿美元，股票回购5-7亿美元[46] - 2021年第二季度净销售额增长31.4%，年初至今增长46.8%；数字销售额第二季度下降14%，年初至今下降2%；数字销售渗透率第二季度为26%，年初至今为28%[48][50] - 2021年第二季度其他收入增加3000万美元，主要因信贷收入增加；年初至今其他收入减少1300万美元，因应收账款余额降低[54] - 2021年第二季度毛利率为净销售额的42.5%，同比增加942个基点；年初至今毛利率为40.9%，同比增加1415个基点[55][56] - 2021年第二季度SG&A费用增加1.91亿美元，即18.2%，至12亿美元，占收入百分比杠杆化291个基点；年初至今SG&A费用增加2.95亿美元，即13.9%，至24亿美元，占收入百分比杠杆化733个基点[63] - 2021年第二季度和年初至今折旧和摊销减少，因2020年受疫情影响资本支出减少[66] - 2021年第二季度和年初至今净利息费用减少，因2020年循环信贷额度余额和发行6亿美元票据致利息费用较高，部分被2021年债务管理策略抵消[68] - 2021年第一季度公司完成现金要约收购，债务清偿损失2.01亿美元[69] - 2021年第二季度和上半年所得税费用为1.26亿美元和1.17亿美元，2020年同期为 -700万美元和 -2.42亿美元，有效税率分别为24.8%和22.8%，2020年同期为 -17.9%和32.9%[70] - 2021年第二季度GAAP运营收入、税前收入、净利润和摊薄后每股收益分别为5.7亿美元、5.08亿美元、3.82亿美元和2.48美元，2020年同期分别为1.18亿美元、4000万美元、4700万美元和0.30美元[71] - 2021年上半年GAAP运营收入、税前收入、净利润和摊薄后每股收益分别为8.43亿美元、5.13亿美元、3.96亿美元和2.55美元，2020年同期分别为 -6亿美元、 -7.36亿美元、 -4.94亿美元和 -3.21美元[71] - 2021年上半年经营活动产生现金16.92亿美元，2020年同期为3.04亿美元；投资活动使用现金1.87亿美元，2020年同期为300万美元；融资活动使用现金12.07亿美元，2020年同期产生现金14.04亿美元[77] - 2021年上半年公司支付3.01亿美元用于回购库存股，2020年同期为800万美元；支付现金股息7700万美元，2020年同期为1.08亿美元[84][85] - 2021年7月31日公司营运资金为23.49亿美元，流动比率为1.71；2020年8月1日分别为31.22亿美元和2.22[87] 债务相关情况 - 2021年3月公司发行5亿美元3.375%的票据，2021年4月完成10亿美元高级无担保债务的现金要约收购，确认2.01亿美元债务清偿损失[80][81] - 2020年3月公司全额提取10亿美元高级无担保循环信贷，4月将其替换并扩大为15亿美元高级有担保资产支持循环信贷，2020年4月发行6亿美元9.50%的票据[82][83] - 截至2021年7月31日，公司长期债务穆迪评级为Baa2，展望负面；标普评级为BBB - ，展望稳定；惠誉评级为BBB，展望稳定[86] - 截至2021年7月31日，公司遵守债务契约所有条款，预计2021财年剩余时间将继续遵守[89]

业绩总结 - 2021年第二季度净销售额为42.23亿美元，同比增长31%[6] - 2021年第二季度毛利率为42.5%，较去年提高942个基点[5] - 2021年第二季度运营利润为5.7亿美元，运营利润率为12.8%，为十年来最高[5] - 2021年第二季度每股摊薄收益为2.48美元，相较于2020年Q2的调整后亏损0.25美元[5] - 2021年第二季度经营现金流为14.14亿美元[6] - 2021年第二季度净收入为3.82亿美元，调整后净收入为3.82亿美元[41] - 2021年第二季度总收入为199.74亿美元[46] 未来展望 - 2021年调整后每股收益预期为5.80到6.10美元[12] - 2021年调整后的营业利润率目标为7.4%至7.6%[24] - 2021年目标毛利率约为36%，预计增加20至40个基点[24] - SG&A费用率目标为27%至28%，预计改善70至150个基点[24] - 2021年资本支出预计在6亿到6.5亿美元之间[12] - 2021年自由现金流为12.5亿美元，2018至2020年累计自由现金流为30亿美元[26] 用户数据与运营效率 - 2021年第二季度销售、一般和管理费用（SG&A）为12.41亿美元，同比增长18.2%[6] - 2021年第二季度库存同比增长1%，库存周转率达到十年高点[5] 其他新策略与可持续发展 - 自2008年以来，能源消耗减少39%，超出2025年目标[32] - 85%的废物被转移出填埋场，达成2025年目标[32] - 80%的生产设施完成Higg Index环境模块，朝着2025年目标迈进[33] - 2018至2020年回购股份金额为2.55亿美元，过去三年通过股息计划向股东返还超过9亿美元[26]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度每股摊薄收益达到创纪录的2.48美元，销售额同比增长31%，超过2019年同期水平 [9] - 第二季度毛利率为42.5%，较去年同期的33.1%大幅提升，较2019年同期也有所增长 [43] - 运营利润率达到12.8%，创下十年新高 [10] - 公司第二季度回购了超过2.5亿美元的股票，并计划全年回购5亿至7亿美元的股票 [10] - 公司现金及现金等价物为26亿美元，库存较2019年同期下降25% [50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度数字销售额同比增长35%，占总销售额的26%，低于去年的41%，但高于2019年的20% [16] - 男装销售额同比增长60%，超过2019年水平 [28] - 运动品类销售额同比增长超过40%，占公司总销售额的24%，较2019年的20%有所提升 [25][32] - 女装业务因供应链问题受到较大影响，尤其是自有品牌 [26][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 门店销售额在第二季度表现强劲，门店实现了近40%的数字销售额 [15] - 公司在返校季表现良好，尤其是运动、牛仔和背包等品类 [21] - 公司预计返校季需求将持续增长，尤其是在劳动节前后 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进与Sephora的合作，计划在2021年开设200家Sephora门店，2023年达到850家 [24][35] - 公司计划将运动和户外品类提升至总销售额的30% [25] - 公司正在通过优化定价和促销策略、加强库存管理等方式提升盈利能力 [17][37] - 公司预计2023年运营利润率目标为7%至8%，并有望在今年提前实现 [23][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来的业务充满信心，预计全年销售额将增长20%以上，每股收益将达到5.80至6.10美元 [56][57] - 公司认为当前的供应链挑战和劳动力市场紧张是短期问题，正在积极应对 [46][48] - 公司预计返校季和假日季将表现强劲，尤其是运动、牛仔和背包等品类 [21][116] 其他重要信息 - 公司计划在2021年资本支出为6亿至6.5亿美元，主要用于门店改造和Sephora合作 [53] - 公司宣布每股0.25美元的季度现金股息，将于9月22日支付 [55] - 公司正在通过简化定价和促销策略来提升毛利率 [102][103] 问答环节所有的提问和回答 问题: Sephora合作的客户重叠和忠诚计划 - Sephora与Kohl's的客户重叠较少，双方都有机会通过合作获取新客户 [66] - 公司正在通过联合忠诚计划（Beauty Insider和Kohl's Rewards）吸引客户，并已看到积极的早期反馈 [68] 问题: 运营利润率的高增长是否可持续 - 公司认为当前的运营利润率增长是可持续的，主要得益于定价优化、库存管理和有利的市场环境 [77][80] - 公司预计未来将继续通过战略调整和成本控制来维持高利润率 [83] 问题: 供应链问题对毛利率的影响 - 供应链问题主要影响女装业务，尤其是自有品牌，公司正在通过调整生产和物流来缓解影响 [87][89] - 公司预计供应链问题将在下半年对毛利率产生一定压力，但已将其纳入全年指引 [89][149] 问题: Sephora对整体销售额的提升 - 公司预计Sephora合作将带来显著的销售额提升，尤其是在吸引年轻客户和增加流量方面 [110][111] - 公司预计Sephora合作将在未来几年推动可持续增长 [117] 问题: 亚马逊合作的进展 - 公司与亚马逊的合作进展顺利，带来了新客户和流量，并提升了转化率 [96][97] - 公司预计亚马逊合作将继续为业务带来积极影响 [161] 问题: 女装业务的进展 - 女装业务正在按计划转型，尽管受到供应链问题的影响，但核心品牌表现良好 [125][127] - 公司预计随着新品牌的引入，女装业务将进一步改善 [129] 问题: 信用业务的展望 - 公司预计信用业务将在下半年逐步恢复，但由于消费者支付率较高，信用收入增长将滞后于销售额增长 [131][132] - 公司预计随着新客户的增加，信用渗透率将逐步提升 [134] 问题: 平均售价（AUR）趋势 - 公司通过优化定价和促销策略提升了AUR，预计未来将继续通过品牌升级和简化定价策略来维持AUR增长 [138][140] 问题: 毛利率的可持续性 - 公司预计下半年毛利率将受到供应链成本和促销活动的影响，但仍将保持在较高水平 [147][149]

公司业务运营情况 - 截至2021年5月1日，公司运营1162家科尔士商店、1个网站和12家斐乐奥特莱斯[37] 财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 2021年第一季度净销售额36.62亿美元，较2020年同期增长69.5%；总收入38.87亿美元，较2020年同期增加14.59亿美元[41] - 2021年第一季度毛利润为14.29亿美元，占净销售额的39%，较2020年同期增加2173个基点[47] - 2021年第一季度SG&A费用为11.7亿美元，占总收入的30.1%，较2020年同期减少1379个基点[50] - 2021年第一季度所得税净收益为900万美元，有效税率为 - 184.5%；2020年同期所得税费用为2.35亿美元，有效税率为30.3%[57] 各条业务线数据关键指标变化 - 数字销售 - 2021年第一季度数字销售额增长14%，数字销售渗透率为30%，低于2020年同期的45%[44] 财务数据关键指标变化 - 费用与损失 - 2021年第一季度净利息费用增加，因2020年4月发行6亿美元票据，且公司在2021年第一季度进行债务清偿损失2.01亿美元[56] 公司财务预期 - 2021财年公司预计净销售额增长中到高个位数百分比，运营利润率为5.7% - 6.1%，摊薄后每股收益为3.8 - 4.2美元[41] - 2021财年公司预计资本支出为5.5 - 6亿美元，股票回购为2 - 3亿美元[41] 公司财务状况改善 - 2021年第一季度公司通过减少超5亿美元长期债务并持有16亿美元现金，加强了财务状况[39] 现金流量变化 - 2021年第一季度经营活动产生现金2.78亿美元，2020年第一季度为5300万美元，同比增加2.25亿美元[65][66] - 2021年第一季度投资活动使用现金5700万美元，2020年第一季度为1.62亿美元，同比减少1.05亿美元[65][67] - 2021年第一季度融资活动使用现金8.83亿美元，2020年第一季度产生现金14亿美元，同比减少23.08亿美元[65][68] 债务相关情况 - 2021年3月公司发行本金总额5亿美元的3.375%票据，2031年5月到期[68][78] - 2021年4月公司完成10亿美元高级无担保债务现金要约收购，第一季度确认债务清偿损失2.01亿美元[69] 股权相关现金支出 - 2021年第一季度公司支付库存股回购现金4600万美元，2020年第一季度为800万美元[72] - 2021年第一季度公司现金股息支付3900万美元（每股0.25美元），2020年第一季度为1.08亿美元（每股0.704美元）[74] 长期债务评级 - 截至2021年5月1日，公司长期债务穆迪评级为Baa2、标普为BBB - 、惠誉为BBB，展望分别为负面、稳定、稳定[75] 营运资金与流动比率 - 2021年5月1日，公司营运资金为22.57亿美元，流动比率为1.77；2020年5月2日，营运资金为28.83亿美元，流动比率为1.88 [76] 利率风险 - 公司2021年第一季度经营成果面临利率风险，3月发行的5亿美元票据在长期债务评级被下调时有票面利率上调机制[83]

业绩总结 - Q1 2021净销售额为36.62亿美元，同比增长69%[6] - Q1 2021毛利率为39.0%，较去年增加2173个基点[7] - Q1 2021调整后每股收益为1.05美元，而去年同期为-3.22美元[6] - Q1 2021经营现金流为2.78亿美元，较去年同期的5300万美元显著增长[7] - Q1 2021的调整后净收入为1.65亿美元，而2020年同期为净亏损4.95亿美元[34] 用户数据与市场表现 - 门店销售额翻倍，数字销售额增长14%[6] - 库存较去年下降25%，库存周转率达到10年来的最高水平[6] - SG&A费用在Q1 2021增长9.8%，但由于门店劳动生产率提高，作为收入的百分比得以杠杆化[6] 未来展望 - 预计2021年净销售额将较2020年增长中高个位数百分比[13] - 2021年每股收益预期在3.80至4.20美元之间[13] - 公司计划到2023年将调整后的营业利润率扩展至7%至8%[23] 新产品与技术研发 - 2021年新开设的电子商务履行中心将显著提高生产力，综合客户的生产力是仅在店内购物客户的4倍，是仅在线购物客户的6倍[22] 财务健康与资本支出 - 长期债务减少超过5亿美元，期末现金余额为16.09亿美元[5] - 2021年资本支出预计在5.5亿至6亿美元之间[13] - 2021年第一季度实现了1.86亿美元的自由现金流，2018年至2020年累计自由现金流为30亿美元[26] 其他策略与社会责任 - 公司自2010年以来已向各类国家和地方组织捐赠近7.85亿美元[31] - 公司致力于在2025年前实现与气候变化、废物和回收、可持续采购相关的目标[31] - 公司在2018年至2020年期间投资了18亿美元以推动全渠道战略[28]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后每股收益为1.05美元，净销售额同比增长69%，毛利率显著提升，达到39%，较2020年同期的17.3%大幅增长，较2019年同期提升220个基点 [8][42] - 第一季度运营利润率为7%，为八年来最高水平，较2019年提升295个基点 [15][45] - 公司第一季度库存同比下降25%，较2019年下降28%，库存周转率达到十年来的最高水平 [47] - 公司第一季度自由现金流为1.86亿美元，资本支出为5900万美元，预计2021年全年资本支出为5.5亿至6亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度所有业务线均超出预期，表现最好的是受疫情影响最大的男装和女装业务，许多业务已恢复或超过疫情前水平 [14] - 运动品类销售额增长最为显著，较2019年第一季度增长中双位数百分比，占销售额的23%，较去年提升300个基点 [20] - 家居业务保持增长势头，较2019年增长低双位数百分比 [14] - 女装业务在运动品类、短裤和牛仔服装需求增长的推动下表现强劲，内衣业务也显示出韧性 [25] - 男装业务通过增加运动品类和大码服装的空间，减少正装品类，提升了整体清晰度和品类生产力 [25] - 儿童业务需求恢复至2019年水平，主要得益于运动品类和玩具的强劲增长，以及春季返校季对童装的需求增加 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度数字业务销售额同比增长14%，较2019年增长超过40%，占销售额的30%，其中近40%的数字销售额由门店完成 [13] - 3月和4月合并销售额较2019年同期增长低个位数百分比，主要得益于门店销售的强劲表现 [12][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为活跃和休闲生活方式的首选零售商，计划将运动品类销售额提升至总销售额的30%以上 [9][20] - 公司通过与Sephora的合作，计划在2023年前将Sephora引入850家门店，预计将显著增加销售额并吸引新客户 [29][31] - 公司正在优化SKU，减少品牌冗余，提升库存周转率，并通过门店改造和品类重新布局提升购物体验 [83][110] - 公司通过简化定价和促销策略，提升客户对价值的认知，并通过Kohl's Rewards忠诚计划增强客户粘性 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为美国消费者支出增加，主要得益于刺激措施、疫情限制放松和日常生活恢复正常，这些因素有助于零售行业的复苏 [16] - 公司对2021年全年业绩持乐观态度，预计净销售额将增长中高双位数百分比，运营利润率在5.7%至6.1%之间，调整后每股收益在3.80至4.20美元之间 [53] - 管理层对供应链挑战保持警惕，但认为公司已有效应对，并计划通过优化库存管理和供应链策略继续提升利润率 [43][92] 其他重要信息 - 公司在第一季度完成了10亿美元的债务回购，优化了债务结构，加权平均利率降低了100个基点以上 [49] - 公司恢复了股票回购计划，第一季度回购了78.4万股股票，计划2021年全年回购2亿至3亿美元股票 [50] - 公司宣布每股0.25美元的季度现金股息，将于6月23日支付 [50] 问答环节所有提问和回答 问题: 门店流量趋势和牛仔品类表现 [58] - 公司表示第一季度门店流量显著增加，3月和4月合并销售额较2019年同期增长低个位数百分比，5月继续保持强劲势头 [59] - 牛仔品类表现强劲，公司通过Levi's等知名品牌和自有品牌Sonoma、SO等推动增长，预计返校季将进一步提升牛仔品类的表现 [61][62] 问题: 2021年业绩指引的保守性及利润率提升的驱动因素 [68][69] - 公司对2021年业绩持谨慎态度，主要考虑到复苏的不确定性、刺激措施的持续影响以及供应链挑战 [72] - 利润率提升主要得益于库存管理、定价和促销策略优化，以及行业整体库存短缺带来的全价销售机会 [75][76] 问题: SKU优化和库存管理 [82] - 公司通过减少品牌冗余和优化SKU，显著降低了库存水平，提升了库存周转率，预计到2021年秋季将完成SKU优化 [83] 问题: 忠诚会员的增长和参与度 [84] - 公司通过Kohl's Rewards忠诚计划吸引了大量新客户，并提升了客户参与度，第一季度新客户获取和忠诚会员的参与度均有所增加 [85][86] 问题: 利润率指引的潜在上行空间和SG&A支出 [89] - 公司预计随着库存重建和供应链挑战的缓解，利润率有进一步提升的空间，但考虑到不确定性，公司采取了保守的指引 [90][92] - 第二季度SG&A支出将增加，主要由于Sephora合作和门店改造的投资 [54][96] 问题: 活跃客户数量和客户重新激活 [99] - 公司表示客户数量正在恢复，尤其是门店客户，预计Sephora合作将吸引更多年轻客户 [100][102] 问题: 2023年运营利润率目标的信心 [103] - 公司对2023年7%至8%的运营利润率目标充满信心，但认为目前讨论上调目标还为时过早 [105] 问题: Sephora合作的转化率提升计划 [108] - 公司计划通过门店改造和品牌重新布局提升Sephora合作的转化率，预计Sephora将带来显著的销售增长和新客户 [109][113] 问题: Sephora合作对返校季和假日季的影响及供应链挑战 [119] - 公司认为Sephora合作的时机与返校季和假日季完美契合，预计将显著提升销售额 [121] - 公司通过优化供应链策略应对供应链挑战，包括优先处理关键订单、增加运输频率和优化运输路线 [125][127] 问题: 户外品类的增长机会 [128] - 公司认为户外品类有显著增长机会，计划通过引入更多品牌（如Eddie Bauer和Lands' End）提升市场份额 [129][131]

员工情况 - 2020年公司平均雇佣约110000名员工，其中全职约36000名，兼职约74000名[21] - 公司有8个商业资源小组，成员达7500人[26] - 符合条件的员工在入职一年后，公司会在401(k)储蓄计划中提供最高为工资5%的100%匹配[27] 采购情况 - 第三方采购代理采购约20%的商品，2020年没有单个供应商占净采购额超过10%[33] 商标情况 - 公司旗下子公司拥有KOHL'S®注册商标，另有200多个注册商标[35] 商品库存 - 2021年1月30日，公司商品库存余额为26亿美元[218] 未确认税收利益 - 2021年1月30日，公司未确认的税收利益总额为2.98亿美元[222] 总资产变化 - 2021年1月30日公司总资产153.37亿美元，较2020年2月1日的145.55亿美元增长5.37%[229] 净销售额变化 - 2020年净销售额150.31亿美元，较2019年的188.85亿美元下降20.41%[231] - 2020年、2019年和2018年净销售额分别为150.31亿美元、188.85亿美元和191.67亿美元[264] 净利润变化 - 2020年净亏损1.63亿美元，而2019年净利润为6.91亿美元[231] - 2020 - 2018年净（亏损）收入分别为 - 1.63亿美元、6.91亿美元、8.01亿美元，基本每股净（亏损）收入分别为 - 1.06美元、4.39美元、4.88美元[276] 现金流量变化 - 2020年经营活动提供的净现金为13.38亿美元，较2019年的16.57亿美元下降19.25%[237] - 2020年投资活动使用的净现金为1.37亿美元，较2019年的8.37亿美元下降83.63%[237] - 2020年融资活动提供的净现金为3.47亿美元，而2019年使用的净现金为10.31亿美元[237] 门店及网站运营情况 - 截至2021年1月30日，公司运营1162家门店、1个网站和12家斐乐奥特莱斯店[238] 授权股本情况 - 公司授权股本包括8亿股面值0.01美元的普通股和1000万股面值0.01美元的优先股[239] 财年周期情况 - 2020财年、2019财年和2018财年均为52周[241] 审计师情况 - 自1986年起，安永会计师事务所担任公司审计师[227] 信用卡和借记卡应收款变化 - 2021年1月30日和2020年2月1日现金中包含的信用卡和借记卡应收款分别为7700万美元和8700万美元[244] 其他流动资产变化 - 2021年1月30日和2020年2月1日其他流动资产分别为9.74亿美元和3.89亿美元，其中所得税应收款分别为6.1亿美元和1500万美元[247] 物业和设备净值变化 - 2021年1月30日和2020年2月1日物业和设备净值分别为66.89亿美元和73.52亿美元[248] 减值损失情况 - 2020年和2019年公司分别记录了6800万美元和7300万美元的减值损失[251] 其他非流动资产变化 - 2021年1月30日和2020年2月1日其他非流动资产分别为4.15亿美元和1.63亿美元，其中所得税应收款分别为2.32亿美元和0[254] 应计负债变化 - 2021年1月30日和2020年2月1日应计负债分别为12.7亿美元和12.81亿美元[255] 重组储备金情况 - 2020年重组储备金期初余额为2700万美元，支付和转回3700万美元，新增2300万美元，期末余额为1300万美元[256] 与风险相关的总负债净额变化 - 2021年1月30日和2020年2月1日与工人补偿、一般责任和员工医疗保健风险相关的总负债净额分别为5200万美元和7900万美元[260] 净营销成本情况 - 2020年、2019年和2018年净营销成本分别为7.88亿美元、10.26亿美元和9.9亿美元，占总收入的比例分别为4.9%、5.1%和4.9%[273] 无担保优先债务情况 - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，未偿还无担保优先债务分别为24.67亿美元和18.67亿美元，有效利率分别为5.90%和4.74%[281] 信贷额度及借款情况 - 2020年3月公司全额提取10亿美元高级无担保循环信贷额度，4月将其替换并扩大至15亿美元高级有担保资产支持循环信贷额度，10月全额偿还10亿美元借款[283] - 2020年4月公司发行6亿美元9.50%票据，用部分净收益偿还5亿美元借款[284] 经营和融资租赁情况 - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，公司经营和融资租赁资产分别为31.06亿美元和30.63亿美元，负债分别为37.88亿美元和37.42亿美元[291] - 2020 - 2019年经营租赁费用均为3.14亿美元，2020 - 2019年融资租赁摊销和利息费用分别为7900万美元、1.02亿美元和7200万美元、9800万美元[291] 售后回租情况 - 2020年第二季度公司完成圣贝纳迪诺电子商务履行和配送中心售后回租，房产售价1.95亿美元，净收益1.93亿美元，确认收益1.27亿美元[293] 融资义务情况 - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，公司融资义务资产分别为6500万美元和7600万美元，负债分别为5亿美元和5.26亿美元[294] - 2020 - 2019年融资义务摊销和利息费用分别为1100万美元、3600万美元和1100万美元、3700万美元[294] 公司福利计划成本情况 - 2020 - 2019 - 2018年公司福利计划总成本分别为5000万美元、5100万美元、5000万美元[299] 递延所得税情况 - 2021年1月30日递延所得税负债总计15.85亿美元，递延所得税资产总计13.25亿美元，净递延所得税负债为2.6亿美元；2020年2月1日递延所得税负债总计15.03亿美元，递延所得税资产总计12.61亿美元，净递延所得税负债为2.42亿美元[300] - 2021年1月30日其他长期资产中包含的递延所得税资产为4200万美元，2020年2月1日为1800万美元；2021年1月30日州净经营亏损结转额为8800万美元，州税收抵免结转额为600万美元；2020年2月1日州净经营亏损结转额为2400万美元，州税收抵免结转额为700万美元[301] 所得税费用及税率情况 - 2020年所得税费用为-3.83亿美元，2019年为2.1亿美元，2018年为2.41亿美元[302] - 2020年有效税率为70.2%，2019年为23.3%，2018年为23.2%；2021年因联邦净经营亏损结转产生4.74亿美元所得税收益[303] 未确认税收利益及相关费用变化 - 2020年末未确认税收利益余额为2.98亿美元，2019年末为1.35亿美元；2021年1月30日未确认应计利息和罚款为4200万美元，2020年2月1日为3500万美元[305] 应收应付所得税情况 - 2021年1月30日其他流动资产中的应收所得税为6.1亿美元，其他长期资产中的应收所得税为2.32亿美元；2020年2月1日其他流动资产中的应收所得税为1500万美元，无长期应收所得税；2021年1月30日流动负债中的应付所得税为1000万美元，2020年2月1日为4800万美元[307] 长期薪酬计划情况 - 截至2021年1月30日，2017年长期薪酬计划授权900万股，可用710万股[308] 股票期权情况 - 2020年末股票期权余额为3.6万股，加权平均行权价格为52.15美元；2021年1月30日股票期权均可行权，加权平均剩余合同期限为0.6年，无内在价值[312] 非限售股情况 - 2020年末非限售股余额为345.1万股，加权平均授予日公允价值为32.09美元；2020年授予日公允价值为20.46美元[314] 绩效股份单位情况 - 2020年末绩效股份单位余额为103.7万股，加权平均授予日公允价值为49.95美元；2020年授予日公允价值为19.76美元[318] 认股权证情况 - 2019年4月18日公司向亚马逊关联方发行认股权证，可按69.68美元的行使价购买最多1,747,441股普通股，每份认股权证公允价值估计为17.52美元[319] - 截至2021年1月30日，已归属和未归属的认股权证股份分别为698,977股和1,048,464股[319] 基于股票的薪酬费用情况 - 2018 - 2020年基于股票的薪酬费用分别为8700万美元、5600万美元和4000万美元[320] - 2021年1月30日，公司约有8500万美元未确认的股份薪酬费用，预计在1.5年的加权平均期间内确认[320] 季度营收及成本情况 - 2020年第一至四季度总营收分别为24.28亿美元、34.07亿美元、39.79亿美元和61.41亿美元[322] - 2020年第一至四季度商品销售成本分别为17.87亿美元、21.49亿美元、24.24亿美元和40亿美元[322] - 2020年第一至四季度销售、一般和行政费用分别为10.66亿美元、10.5亿美元、13.02亿美元和16.03亿美元[322] - 2020年第一至四季度净（亏损）收入分别为 - 5.41亿美元、4700万美元、 - 1200万美元和3.43亿美元[322] - 2019年第一至四季度总营收分别为40.87亿美元、44.3亿美元、46.25亿美元和68.32亿美元[322] - 2019年第一至四季度净收入分别为6200万美元、2.41亿美元、1.23亿美元和2.65亿美元[322]