核心观点 - 公司2025财年第四季度及全年营收显著下滑 主要受两大长期客户需求减少和全球关税波动导致新项目延迟影响[2] - 公司实施成本削减措施 包括裁员800人并扩大美国和越南生产基地以提升自动化水平和应对关税风险[3] - 尽管营收下降 经营性现金流同比增长37% 支持债务削减计划[4] - 公司获得大规模代工生产合同 预计年收入将超2000万美元 成为2026财年增长关键驱动力[8][9] 财务表现 - 第四季度营收1.105亿美元 同比下滑12.7% 全年营收4.679亿美元 同比下降17.5%[2] - 第四季度净亏损390万美元（每股亏损0.36美元） 全年净亏损830万美元（每股亏损0.77美元）[6] - 调整后第四季度净亏损380万美元（每股亏损0.35美元） 全年调整后净亏损500万美元（每股亏损0.47美元）[7] - 第四季度毛利率6.2%同比下降100基点 全年毛利率7.8%同比上升80基点[5] - 经营性现金流第四季度880万美元 全年1890万美元 同比分别增长14.3%和37%[4] 运营动态 - 裁员300人（第四季度）及800人（全年） 产生290万美元遣散费用[3][5] - 在美国密西西比州科林斯建设新工厂 同时扩大越南产能 近岸化战略应对关税波动[3][8] - 新获害虫防治、个人防护、汽车、医疗技术等领域项目 并签署大型数据处理OEM代工合同[8][9] - 预计2026财年上半年新产能全面投产 届时美越生产基地将承担50%制造任务[8] 资产负债表 - 现金及等价物降至138万美元 同比减少70.9%[18] - 应收账款净额9614万美元 存货净额9732万美元 同比分别下降27.5%和7.4%[18] - 总资产3.159亿美元 较上年同期3.553亿美元减少11.1%[18] - 长期债务净额9893万美元 较上年同期1.164亿美元下降15.1%[18] 特别事项 - 因关税不确定性 公司暂停发布2026财年第一季度业绩指引[10] - 计提180万美元信贷损失调整 导致全年运营利润率降至0.1%[5] - 非GAAP指标调整包含网络安全费用234万美元及遣散费用291万美元[20][21]

收入和利润变化 - 第四季度总收入为1.105亿美元，同比下降12.7%（去年同期1.266亿美元）[3] - 全年总收入为4.679亿美元，同比下降17.5%（去年同期5.669亿美元）[3] - 第四季度净亏损390万美元（每股亏损0.36美元），同比扩大95%（去年同期亏损200万美元）[7] - 全年净亏损830万美元（每股亏损0.77美元），同比扩大197%（去年同期亏损280万美元）[7] - 第四季度GAAP净亏损392.4万美元，同比扩大97.6%[22] - 全年GAAP净亏损831.8万美元，同比扩大198.4%[22] - 第四季度调整后净亏损379.6万美元，同比扩大453.4%[22] - 全年调整后净亏损500.8万美元，同比扩大2166.5%[22] 成本和费用变化 - 第四季度毛利率6.2%，同比下降100个基点（去年同期7.2%）[6] - 全年毛利率7.8%，同比上升80个基点（去年同期7.0%）[6] - 全年裁员800人，其中第四季度裁员300人[4] 现金流表现 - 第四季度经营现金流880万美元，同比增长14.3%（去年同期770万美元）[5] - 全年经营现金流1890万美元，同比增长37.0%（去年同期1380万美元）[5] 业务发展 - 新签数据处理OEM代工合同，预计年收入超2000万美元[10]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第三季度净销售额为1.12亿美元，较2024财年同期的1.424亿美元下降21.4%，主要受全球关税升级和波动影响[101] - 2025财年第三季度毛利率升至7.7%，2024财年同期为5.7%，主要得益于过去三个季度的成本降低和人员战略缩减[102] - 2025财年第三季度净亏损0.6亿美元，合每股摊薄亏损0.06美元，2024财年同期净亏损2200万美元，合每股摊薄亏损0.21美元[105] - 2025年3月29日止九个月净销售额为3.574亿美元，较2024年同期的4.404亿美元下降18.8%，减少8300万美元[127] - 2025年3月29日止九个月毛利润占净销售额的比例为8.3%，高于2024年同期的7.0%[129] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第三季度研发工程费用为230万美元，占净销售额2.1%，2024财年同期为223.4万美元，占比1.6%[113] - 2025财年第三季度销售、一般和行政费用为675.8万美元，占净销售额6.0%，2024财年同期为642.2万美元，占比4.5%[113] - 2025财年第三季度利息支出为260万美元，2024财年同期为280万美元，主要因债务再融资降低利息成本[121] - 2025财年第三季度有效税率为80.1%，2024财年同期为34.2%，主要因联邦研发税收抵免和账面与税收永久性差异[121] - 2025年3月29日止九个月研发及工程总费用为690万美元，占净销售额的1.9%；2024年同期为620万美元，占比1.4%[122] - 2025年3月29日止九个月销售、一般及行政总费用为1980万美元，占净销售额的5.6%；2024年同期为1830万美元，占比4.1%[133] - 2025年3月29日止九个月利息费用为975万美元，高于2024年同期的880万美元[134] - 2025年3月29日止九个月有效税率为36.2%，低于2024年同期的62.4%[135] 管理层讨论和指引 - 公司计划扩大阿肯色州和越南工厂产能，以应对客户需求变化和关税影响[106] - 公司信贷额度再融资，新到期日为2029年12月3日[150] 风险因素 - 公司在墨西哥、中国、越南和美国设厂，若税收优惠取消或不再符合条件，公司税收可能增加，净收入可能减少[152] - 公司季度运营结果可能因多种因素波动，包括宏观经济环境、客户产品需求、新项目时机等[154] - 公司主要销售来自少数客户，若主要客户订单减少、取消或破产，公司业务、运营结果和财务状况可能受重大不利影响[161][162][163] - 公司依赖有限数量供应商提供关键组件，组件短缺或价格上涨可能中断运营，导致运营结果重大变化[165] - 公司所处行业竞争激烈，若无法有效竞争，可能导致价格下降、利润率降低和市场份额丧失[167] - 外币汇率波动增加公司运营成本，公司使用墨西哥比索远期合约对冲部分墨西哥比索计价费用，但人民币计价费用未对冲[168] - 公司未来成功在很大程度上取决于关键人员，关键人员流失或领导层变更可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[170][171] - 新计划启动成本和低效率可能对运营结果产生不利影响，若新计划取消或未达预期销量，成本可能无法收回[172] - 公司需遵守国内外环境和健康法律法规，违规可能导致重大费用、负债或暂停运营[176][177] - 2024财年第四季度（截至6月29日）发生网络安全事件，对公司财务状况和经营业绩产生重大影响[185] - 2024财年3月30日、6月29日和7月27日所在财季，公司违反先前信贷安排中固定费用覆盖率相关违约事件，需获得豁免并修订贷款协议[189] - 2024年10月9日，公司因未在财年末90天内向贷款人提交经审计财务报表，违反先前信贷安排中的契约，需进一步修订贷款协议[189] - 截至2024年6月29日，公司因重大缺陷导致财务报告内部控制和披露控制程序无效[196] - 公司在2022财年因审计委员会内部调查事项产生重大法律、会计和其他专业服务费用，若整改不成功可能产生更多费用[201] - 公司多数制造业务位于美国境外（如中国和墨西哥），美国贸易政策变化（提高关税等）影响公司业务，可能影响收入和采购成本[181][183] - 公司运营依赖数字技术，面临网络攻击风险，未来网络安全事件可能扰乱运营并导致信息被盗用[184][186] - 公司新的基于资产的高级有担保循环信贷安排包含多项契约，未来可能无法满足契约要求，违约会产生不利影响[190] - 公司股价波动大，受自身和行业、市场等因素影响，行使股权奖励会导致普通股股东立即摊薄[195] - 公司信息系统中断（如数据丢失或停机）会对运营产生不利影响[187] - 公司与SEC就内部调查事项持续合作，2022财年内部调查完成不代表SEC问询自动解决，法律诉讼可能导致支付高额罚款[202] - 公司重述了部分先前合并财务报表，产生意外成本，还可能面临诉讼、监管行动或投资者信心丧失等风险[204] - 美国联邦证券法律要求公司在公司治理、证券披露和合规实践方面做出改变，预计相关成本将持续增加[206] - 公司保险覆盖范围可能不足以应对潜在损失，若发生重大未覆盖索赔或损失，净收入可能受负面影响[209] - 公司收购可能需要额外股权或债务融资，影响信用评级，整合收购业务可能面临困难和高额成本[210] 其他财务数据 - 截至2025年3月29日，公司资产负债率为0.9，流动比率为2.7，九个月经营活动现金流量为1.01亿美元[107] - 2025年3月29日订单积压约为1.381亿美元，低于2024年同期的2.758亿美元[139] - 2025年3月29日止九个月经营活动提供的净现金为1010万美元，高于2024年同期的610万美元[140] - 2025年3月29日止九个月投资活动使用的现金为300万美元，高于2024年同期的100万美元[144] - 2025年3月29日止九个月融资活动使用的现金为940万美元，高于2024年同期的340万美元[146] - 截至2025年3月29日，公司资产抵押高级有担保循环信贷安排下有7950万美元未偿还借款[212] - 截至2025年3月29日，公司资产抵押有担保信贷安排下有8050万墨西哥比索（396万美元）未偿还借款[212] - 截至2025年3月29日，公司设备融资安排下有520万美元未偿还借款[212] - 公司部分业务在海外，受外汇汇率波动影响，截至2025年3月29日，有2090万美元外汇远期合约未到期[214] - 公司使用墨西哥比索远期合约对冲部分墨西哥比索费用的外汇波动[214]

股价表现 - Key Tronic股价在2025财年第三季度财报公布后下跌6.6%，同期标普500指数仅下跌0.1% [1] - 过去一个月公司股价上涨0.4%，但跑输标普500指数6.6%的涨幅 [1] 收入与盈利 - 第三季度总收入1.12亿美元，同比下滑21.3%（上年同期1.424亿美元），主要受全球关税波动导致成本上升、生产中断和需求减弱影响 [2] - 毛利率从上年同期的5.7%提升至7.7%，得益于持续的成本削减和裁员措施 [2] - 净亏损收窄至60万美元（每股6美分），上年同期净亏损220万美元（每股21美分） [3] - 调整后净亏损从上年同期的220万美元（每股20美分）收窄至60万美元（每股5美分） [3] 运营与业务指标 - 2025财年前九个月运营现金流1010万美元，高于上年同期的610万美元 [4] - 库存水平同比下降14%（减少1600万美元），与当前收入水平更匹配 [4] - 总负债同比下降14%（减少3430万美元） [4] - 资本支出前三季度约300万美元，全年预计600-800万美元，主要用于阿肯色州和越南的产能扩张 [5] 管理层评论 - 全球关税波动（特别是中国组件）导致客户"犹豫和业务瘫痪" [6] - 墨西哥业务因工资通胀进行结构调整，其他设施持续降低成本 [6] - 公司获得五项重要合同，包括墨西哥1200万美元电信项目、越南600万美元害虫控制设备合同等 [7] - 此前披露的6000万美元项目按计划推进，预计2026财年第一季度开始量产 [8] 业绩驱动因素 - 收入大幅下滑源于现有客户需求减少、生产延迟启动和客户库存过高 [9] - 中国制造组件的关税问题促使客户重新评估采购策略 [9] - 部分旧项目因技术淘汰或公司主动退出而终止 [9] - 管理层预计若增加2000万美元收入，毛利率可超过10%（当前7.7%） [10] 其他发展 - 阿肯色州新建制造与研发设施投资超2800万美元，预计未来五年创造400个岗位 [11] - 越南制造基地计划扩大一倍以上，减少对中国制造的依赖 [11] - 公司通过成本优化、地域扩张和客户多元化布局长期盈利路径 [12]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第三季度总营收1.12亿美元，2024财年同期为1.424亿美元；2025财年前九个月总营收3.574亿美元，2024财年同期为4.404亿美元，营收受全球关税影响 [5] - 2025财年第三季度毛利率7.7%，运营利润率 - 0.4%；2024财年同期分别为5.7%和 - 0.4%，毛利率同比改善得益于成本削减和裁员 [5] - 2025财年第三季度净亏损60万美元，合每股6美分；2024财年同期净亏损220万美元，合每股21美分；2025财年前九个月净亏损440万美元，合每股41美分；2024财年同期净亏损80万美元，合每股7美分 [6][8] - 2025财年第三季度末库存较去年同期减少约1600万美元，降幅14%；总负债较去年同期减少3430万美元，降幅14%；应收账款DSO为92天，去年同期为85天 [9][10] - 2025财年前九个月运营现金流为1010万美元，2024财年同期为610万美元；2025财年至今资本支出约300万美元，预计全年为600 - 800万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及各条业务线具体数据和关键指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及各个市场具体数据和关键指标变化 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在阿肯色州和越南扩大生产，预计2026财年投产，以应对关税和客户需求变化 [16][17] - 持续精简墨西哥业务，以应对工资上涨，提高成本竞争力，预计长期带来新业务和增长 [18] - 持续投资垂直整合和制造工艺知识，预计增加设计工程师数量，提升设计能力 [20] - 全球关税和地缘政治紧张促使OEM重新审视外包策略，推动合同制造回流北美和越南，公司有望受益 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球关税和经济不确定性影响公司营收和利润，未来成本和利润率仍存在不确定性 [5][6] - 预计未来几个季度利润率将因成本降低和运营效率提高而增强，但关税仍是重大挑战 [6] - 公司有强大的潜在新业务管道，长期来看，成本降低、现金流增加、全球制造布局改善和设计团队创新将推动盈利增长 [21] 其他重要信息 - 2025财年第三季度业绩包括墨西哥政府规定的约80万美元遣散费和约70万美元的库存及客户应收账款调整 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍五个新业务中标项目的金额和相关见解 - 回答: 包括1200万美元的电信项目（墨西哥）、600万美元的害虫控制项目（越南）、700万美元的能源项目（阿肯色州）、200 - 500万美元的消费产品项目（阿肯色州）、100万美元的设计合同（可能发展为500 - 1500万美元项目） [25][29] 问题2: 提及的财富500强公司合作是否独特，有何变化 - 回答: 与财富500强公司合作并非独特，成为其供应商或获批供应商后，有助于开拓更多业务机会 [30] 问题3: 之前6000万美元项目受宏观环境影响如何，何时达到全额营收 - 回答: 宏观环境对该项目无影响，预计2026财年第一季度开始产生收入，12 - 18个月达到6000万美元营收 [31][33] 问题4: 墨西哥遣散费和0.7万美元调整项的会计处理，以及调整后毛利率和达到10%毛利率所需营收 - 回答: 遣散费计入销售成本，0.7万美元中40万美元计入运营费用，30万美元计入销售成本；预计随着收入增长，毛利率将超过10%，但难以确定具体营收金额 [39][42] 问题5: 能否将营收变化分解为现有客户需求减少、客户流失和新客户营收，以及这一分析是否有用 - 回答: 过去12个月现有项目营收减少明显，公司从中认识到需确保成本结构竞争力，参与客户设计环节 [45][47] 问题6: 营运资金方面，库存和应收账款改善空间，以及库存管理情况 - 回答: 公司管理超90%的客户物料清单；预计营运资金将改善，目标是库存周转率达到4次 [50] 问题7: 在可能衰退的情况下进行扩张和新信贷协议，是否担心违约 - 回答: 新信贷协议主要取决于可用额度，而非公司盈利能力，目前额度充足，债务问题较去年减轻 [55] 问题8: 营收下降情况下，业务是否有起色，客户的犹豫情况是否改善 - 回答: 客户在不确定性下仍有决策犹豫，公司预计在下一财年实现增长 [58][60]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第三季度总营收1.12亿美元，2024财年同期为1.424亿美元；2025财年前九个月总营收3.574亿美元，2024财年同期为4.404亿美元，营收受全球关税升级和波动影响 [5] - 2025财年第三季度毛利率7.7%，营业利润率 - 0.4%；2024财年同期分别为5.7%和 - 0.4%，毛利率同比改善得益于过去三个季度的成本削减和裁员 [5] - 2025财年第三季度净亏损60万美元，合每股亏损6美分；2024财年同期净亏损220万美元，合每股亏损20美分；2025财年前九个月净亏损440万美元，合每股亏损41美分；2024财年同期净亏损80万美元，合每股亏损7美分 [6][7] - 2025财年第三季度末库存较去年同期减少约1600万美元，降幅14%；总负债较去年同期减少3430万美元，降幅14%；应收账款DSO为92天，去年同期为85天 [9][10] - 2025财年前九个月经营现金流为1010万美元，2024财年同期为610万美元；截至2025财年资本支出约300万美元，预计全年资本支出600 - 800万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在阿肯色州和越南扩大新的生产能力，计划在阿肯色州投资超2800万美元建设新的旗舰制造和研发基地，预计未来五年创造超400个新就业机会；越南现有工厂有足够空间将制造能力提高一倍以上 [13][15][16] - 持续精简墨西哥业务，进一步裁员以提高效率，应对墨西哥工资上涨趋势，改善成本结构以在市场中更具成本竞争力 [13][18] - 预计未来几个季度设计工程师数量和能力将持续增加，继续投资垂直整合和制造工艺知识，包括塑料成型、PCB组装等多个领域，以区别于同规模竞争对手 [20] - 全球关税政策和地缘政治紧张局势虽带来挑战，但也推动合同制造业务回流北美和越南，公司凭借灵活的全球布局和广泛的设计能力持续赢得新业务 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球关税升级和波动导致成本增加、生产中断和客户需求减少，给公司业务带来极大不确定性，目前无法准确估计新关税对成本的影响，因此不提供2025财年第四季度的营收或盈利指引 [12] - 随着产量增加和运营调整生效，预计未来利润率将因成本降低和运营效率提高而增强，公司有望实现盈利增长 [6][12] - 公司新业务项目不断推进，潜在新业务管道强劲，美国和越南的生产有望增长，长期来看，公司在赢得新业务和扩大业务方面的地位日益增强 [12][18][21] 其他重要信息 - 2025财年第三季度业绩包括墨西哥政府规定的约80万美元遣散费，以及约70万美元的库存和客户应收账款估计的资产负债表调整 [6] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请介绍五个新业务项目的金额及相关见解 - 电信项目1200万美元，将在墨西哥工厂生产，预计2026财年第二季度开始爬坡，明年此时全面投产 [26][27] - 害虫控制设备项目600万美元，在越南生产，有望从该客户获得更多项目 [27][28] - 能源项目约700万美元，在阿肯色州新工厂，目前处于开发设计阶段，至少六个月内无实质性生产 [28][29] - 消费产品项目200 - 500万美元，在阿肯色州 [29] - 设计合同约100万美元，投产后可能成为500 - 1500万美元的项目，将对目标市场产生一定影响 [30] 问题2: 与财富500强公司合作是否独特，有何变化 - 公司与财富500强企业不同规模的部门和公司有合作，成为认可供应商或批准供应商后，有助于开拓更多业务机会 [31] 问题3: 之前一个6000万美元的项目，宏观环境波动对其有何影响，何时能达到满产 - 该项目不受宏观环境影响，已更换生产地点，预计2026财年第一季度开始产生收入，达到6000万美元规模预计需要12 - 18个月 [33][34][35] 问题4: 墨西哥遣散费和0.7的费用在成本和运营费用中的情况 - 墨西哥遣散费计入销售成本；0.7中约40万美元计入运营费用，30万美元计入销售成本 [41][42] 问题5: 随着业务增长，毛利率能达到多少，达到10%毛利率所需的营收是多少 - 目前的成本削减措施将进一步改善毛利率，若实现收入增长，毛利率有望超过10%；理论上增加2000万美元营收可接近10%毛利率 [44][45] 问题6: 能否将营收变化分解为现有客户需求减少、客户流失和新客户营收 - 过去12个月现有客户需求显著减少，部分被新业务项目抵消；公司需确保成本结构具有市场竞争力，参与客户设计环节以增强业务粘性 [47][48][50] 问题7: 库存和应收账款方面还有多少提升空间，客户物料清单管理情况 - 公司管理超90%的客户物料清单；预计随着营收增长，营运资金将得到改善，目标是将库存周转率提高到4次 [53] 问题8: 公司在经济衰退担忧下进行扩张，新信贷协议是否有违约风险 - 新债务融资主要取决于可用额度，而非公司盈利能力，目前可用额度充足，公司与新债务人关系良好，对资金问题的担忧较去年降低 [58][59] 问题9: 近期营收下降，业务是否有好转迹象 - 客户在不确定性下仍存在决策犹豫，但过去几个月情况有所平衡，公司预计即使在潜在衰退情况下，下一财年仍会有增长 [61][63]

文章核心观点 公司2025财年第三季度受全球关税升级和波动影响，营收下降，但长期仍具增长和盈利潜力，正推进阿肯色州和越南新产能建设，持续精简运营并赢得新业务 [2][3][7] 财务业绩 营收 - 2025财年第三季度总营收1.12亿美元，2024财年同期为1.424亿美元；2025财年前九个月总营收3.574亿美元，2024财年同期为4.404亿美元，营收下降受全球关税导致的经济干扰和不确定性影响 [2] 现金流 - 2025财年前九个月运营活动提供的总现金流为1010万美元，2024财年同期为610万美元 [3] 利润率 - 2025财年第三季度毛利率7.7%，运营利润率 -0.4%；2024财年同期分别为5.7%和 -0.4%，毛利率同比改善得益于过去三个季度国内外运营的成本削减和人员精简 [4] 净亏损 - 2025财年第三季度净亏损60万美元，合每股亏损0.06美元；2024财年同期净亏损220万美元，合每股亏损0.21美元。2025财年前九个月净亏损440万美元，合每股亏损0.41美元；2024财年同期净亏损80万美元，合每股亏损0.07美元 [5] 调整后净亏损 - 2025财年第三季度调整后净亏损60万美元，合每股亏损0.05美元；2024财年同期调整后净亏损220万美元，合每股亏损0.20美元。2025财年前九个月调整后净亏损350万美元，合每股亏损0.32美元；2024财年同期为100万美元，合每股亏损0.09美元 [6] 业务举措 产能建设 - 推进阿肯色州和越南新生产产能建设，预计2026财年上半年投入运营，以应对关税影响 [7] 运营精简 - 持续精简国内外运营，进一步裁员以降低成本和提高效率 [7] 新业务获取 - 在电信、害虫控制、储能、医疗技术和温控运输解决方案等领域赢得新业务 [7] 业务展望 - 因经济和政治环境中关税的不确定性，公司不发布2025财年第四季度营收或盈利指引 [9] 会议安排 - 公司将于当天下午2点太平洋时间（下午5点东部时间）召开电话会议讨论财务业绩，可通过公司网站或电话参与，会议有回放 [10] 公司概况 - 公司是领先的合同制造商，在美国、墨西哥、中国和越南设有工厂，为客户提供增值设计和制造服务 [11]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第三季度总营收为1.12亿美元，2024财年同期为1.424亿美元；2025财年前九个月总营收为3.574亿美元，2024财年同期为4.404亿美元[3] - 2025财年第三季度毛利率为7.7%，营业利润率为 - 0.4%；2024财年同期分别为5.7%和 - 0.4%[5] - 2025财年第三季度净亏损为60万美元，合每股亏损0.06美元；2024财年同期净亏损为220万美元，合每股亏损0.21美元。2025财年前九个月净亏损为440万美元，合每股亏损0.41美元；2024财年同期净亏损为80万美元，合每股亏损0.07美元[6] - 2025财年第三季度调整后净亏损为60万美元，合每股亏损0.05美元；2024财年同期调整后净亏损为220万美元，合每股亏损0.20美元。2025财年前九个月调整后净亏损为350万美元，合每股亏损0.32美元；2024财年同期为100万美元，合每股亏损0.09美元[7] - 2025年3月29日结束的三个月内GAAP净亏损为6.04亿美元，2024年同期为22.21亿美元[21] - 2025年3月29日结束的九个月内GAAP净亏损为43.94亿美元，2024年同期为8.02亿美元[21] - 2025年3月29日结束的三个月内调整后净亏损为5.83亿美元，2024年同期为21.79亿美元[21] - 2025年3月29日结束的九个月内调整后净亏损为34.97亿美元，2024年同期为10.16亿美元[21] - 2025年3月29日结束的三个月内非GAAP摊薄后调整后净亏损每股为0.05美元，2024年同期为0.20美元[21] - 2025年3月29日结束的九个月内非GAAP摊薄后调整后净亏损每股为0.32美元，2024年同期为0.09美元[21] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第三季度财报包含墨西哥政府规定的约80万美元遣散费和库存及客户应收账款估计的约70万美元资产负债表调整[5] - 2025年3月29日结束的三个月内基于股票的薪酬费用为2600万美元，2024年同期为5200万美元[21] - 2025年3月29日结束的九个月内基于股票的薪酬费用为1.09亿美元，2024年同期为1.63亿美元[21] - 2025年3月29日结束的九个月内未摊销贷款费用注销为10.12亿美元，2024年同期为0[21] 其他财务数据 - 2025财年前九个月经营活动产生的总现金流为1010万美元，2024财年同期为610万美元[4] 管理层讨论和指引 - 公司将在阿肯色州和越南建设新产能，预计新设施将在2026财年上半年投入运营[8] - 公司继续精简国际和国内业务，进一步裁员以降低成本和提高效率，并在多个领域赢得新业务[9] - 由于经济和政治环境中关税的不确定性，公司不会发布2025财年第四季度的营收或盈利指引[10] 其他重要内容 - 2025财年第三季度财务数据为初步数据，可能会有变化，因公司独立审计师尚未完成审核程序[9] - 所得税影响计算使用的有效税率为20%，近似于所呈现期间的法定GAAP税率[21]

文章核心观点 电子制造服务提供商Key Tronic公司将扩大其在阿肯色州的清洁技术制造业务，在斯普林代尔建立旗舰制造和研发基地，预计投资超2800万美元并在未来五年创造超400个新就业岗位 [1]。 公司扩张情况 - 公司预计在新工厂投资超2800万美元，未来五年创造超400个新就业岗位 [1] - 2025年晚些时候将现有阿肯色州业务迁至斯普林代尔的新工厂，使美国总生产能力提高约40% [3] 各方表态 - 公司首席执行官Brett Larsen称新卓越中心将为员工和客户提供先进技术和更大产能以适应预期增长，公司致力于投资自身能力并吸引创新人才 [2] - 阿肯色州州长Sanders表示对教育和劳动力的投资能吸引像Key Tronic这样的公司，带来投资和就业机会 [2] - 房地产总监Mattie Crossland称Crossland 2021年购地，目标是为租户提供高效运营空间并促进社区发展，建筑预计2025年第三季度完工 [4] - 阿肯色州经济发展委员会执行董事Clint O'Neal祝贺公司和斯普林代尔市取得重大经济发展成果 [5] - 斯普林代尔市长Doug Sprouse称公司搬迁是对该市的认可，投资将带来就业机会，加强该市作为工业和创新目的地的声誉 [5] - 斯普林代尔商会会长Bill Rogers感谢各方支持，欢迎公司到来并期待支持其成功 [5] - 西北阿肯色委员会总裁Nelson Peacock称公司再投资凸显该地区劳动力和增长环境优势，其扩张将加强经济、保留优质工作岗位并创造新机会 [5] 公司简介 - Key Tronic成立于1969年，是领先的合同制造商，在美国、墨西哥、中国和越南设有工厂，为客户提供工程、材料管理、制造、组装、测试和分销等服务，自1985年在阿肯色州运营 [6][7] - Crossland是顶级建筑公司，旗下Crossland Construction提供总承包、施工管理等服务，Crossland Realty提供房地产服务 [8] - 阿肯色州经济发展委员会与企业和社区合作创造经济机会，是阿肯色州商务部的一个部门 [9]

2025财年第二季度财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度净销售额为1.139亿美元，较2024财年同期的1.478亿美元下降23.0%，主要受组件短缺、假日生产低和客户需求减少影响，使该季度收入降低约1500万美元[104][118][119][120] - 2025财年第二季度毛利率降至6.8%，2024财年同期为8.0%，主要因净销售额下降而固定制造成本未相应减少[105][108][118][121] - 2025财年第二季度前三大客户净销售额占比从2024财年同期的31.1%增至41.8%，新客户项目增加后预计占比将下降[106] - 2025财年第二季度净亏损490万美元，即每股摊薄亏损0.46美元，2024财年同期净利润为110万美元，即每股摊薄收益0.10美元，主要因需求疲软和贷款费用冲销[109] 2024年12月28日相关财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月28日，公司资产负债表良好，流动比率为2.8，债务权益比率为0.9，六个月经营活动现金流量为1150万美元，资产抵押循环信贷额度借款7560万美元，可用额度1810万美元，现金420万美元[111] - 2024年12月28日止三个月研发及工程费用为230万美元，占净销售额2.0%，2023年同期为180万美元，占比1.2%，增长主要因前期应计薪酬余额转回[124] - 2024年12月28日止三个月销售、一般及行政费用为650万美元，占净销售额5.7%，2023年同期为610万美元，占比4.1%，增长归因于第三方专业服务、信贷损失准备和间接劳动力增加[125] - 2024年12月28日止三个月利息费用为390万美元，2023年同期为300万美元，增长主要因约100万美元未摊销贷款费用冲销，预计未来利息费用将因再融资减少[126] - 2024年12月28日止三个月有效税率为2.2%，2023年同期为 - 9.8%，增长主要因联邦研发税收抵免和账面与税收永久性差异[127] - 2024年12月28日止六个月净销售额为2.454亿美元，较2023年同期的2.98亿美元下降17.6%，减少5250万美元[130][131] - 2024年12月28日止六个月毛利润占净销售额的8.6%，高于2023年同期的7.6%[130][133] - 2024年12月28日止六个月研发和工程总费用为460万美元，占净销售额的1.9%，高于2023年同期的400万美元和1.3%[130][136] - 2024年12月28日止六个月销售、一般和行政总费用为1310万美元，占净销售额的5.3%，高于2023年同期的1180万美元和4.0%[130][137] - 2024年12月28日止六个月利息费用为717万美元，高于2023年同期的597万美元[130][138] - 2024年12月28日止六个月有效税率为1.4%，高于2023年同期的 - 14.1%[130][139] - 2024年12月28日订单积压约为1.625亿美元，低于2023年12月30日的2.641亿美元[143] - 2024年12月28日止六个月经营活动提供的净现金为1150万美元，高于2023年同期的910万美元[144] - 2024年12月28日止六个月投资活动使用的现金为80万美元，高于2023年同期的40万美元[148] - 2024年12月28日止六个月融资活动使用的现金为1120万美元，高于2023年同期的940万美元[150] 公司业务运营相关情况 - 2025财年第三季度公司预计墨西哥比索相对美元持续走弱，可能改善未来状况，同时公司正在重组华雷斯工厂以专注高产量制造[110] - 公司在墨西哥、中国、越南和美国设厂，若税收优惠取消或不再符合条件，税收可能增加，净收入将减少[156] - 公司季度运营结果受多种因素影响而波动，客户需求变化会影响库存、应收账款、毛利和运营结果[158][159] - 公司大部分销售来自少数客户，主要客户订单减少或流失会对业务产生重大不利影响[164][165] - 公司依赖有限供应商提供关键组件，组件短缺或价格上涨会中断运营并改变运营结果[168] - 公司所处行业竞争激烈，竞争对手低价策略会导致公司降价、利润率降低和市场份额流失[170] - 公司在墨西哥和中国有制造业务，外币汇率波动增加运营成本，部分墨西哥比索费用用远期合约对冲，人民币费用未对冲[171] - 公司未来成功依赖关键人员，关键人员流失或领导层过渡问题会对业务产生不利影响[173][174] - 新计划启动成本和低效率会影响运营结果，若计划取消或未达预期销量，成本可能无法收回[175] - 公司需遵守环境和健康法规，违规会导致费用增加、负债或运营暂停[178][179] - 公司业务增长若管理不善，可能对经营业绩产生重大不利影响[181] - 能源价格上涨可能导致公司原材料成本和运输成本增加，且产品提价可能减少未来客户订单和盈利能力[182] - 美国现行和未来贸易政策可能增加客户制造成本，导致客户减少订单，进而降低公司收入和净利润[184][185] 公司合规与风险相关情况 - 公司在2024财年第四季度（截至6月29日）遭遇网络安全事件，对财务状况和经营业绩产生重大影响[187] - 公司在2024年3月30日、6月29日和7月27日结束的财季中，违反了先前信贷安排中固定费用覆盖率的契约条款[191] - 公司在2024财年末未能在90天内向贷款人提交经审计的财务报表，违反了先前信贷安排中的契约条款，并于10月9日对贷款协议进行了进一步修订[191] - 截至2024年6月29日，公司因重大缺陷导致财务报告内部控制和披露控制程序无效[199] - 公司在2022财年因审计委员会内部调查事项产生了与法律、会计和其他专业服务相关的重大费用[204] - 公司持续与美国证券交易委员会就内部调查相关事项进行合作，若被监管机构提起法律诉讼，可能需支付巨额罚款[205] - 公司股价波动较大，可能受自身因素、行业因素或证券市场整体因素影响[197] - 公司重述或修订部分先前发布的财务报表，产生了意外的会计和法律费用，还面临诉讼、监管行动等额外风险[207] - 公司涉及各种法律诉讼，应对索赔可能需花费大量资金，解决纠纷可能对业务和财务状况产生重大影响[208] - 美国联邦证券法律变化增加公司成本和违规风险，还会使获取董事和高管责任保险更难、成本更高[209] - 财务会计准则变化可能影响公司报告的财务状况和经营成果，增加实施新标准和修改内部控制的成本[210] - 公司保险覆盖范围可能不足以应对潜在损失，若发生未覆盖的重大索赔或损失，净收入可能受负面影响[212] - 公司收购可能需额外股权或债务融资，影响信用评级，整合收购业务可能不成功，增加费用和营运资金需求[213] 公司借款与合约情况 - 截至2024年12月28日，公司资产抵押高级有担保循环信贷安排下有7560万美元未偿还借款[215] - 截至2024年12月28日，公司资产抵押有担保信贷安排下有8360万墨西哥比索未偿还借款[215] - 截至2024年12月28日，公司设备融资安排下有570万美元未偿还借款[215] - 截至2024年12月28日，公司有2896万美元的外汇远期合约未到期[217] - 公司信贷额度再融资，新贷款到期日为2029年12月3日[154]