Key Tronic Corporation (NASDAQ:KTCC) Q2 2024 Earnings Conference Call February 6, 2024 5:00 PM ET Company Participants Brett Larsen - CFO Craig Gates - President and CEO Conference Call Participants Bill Dezellem - Tieton Capital George Melas - MKH Management Robert Poole - Bricoleur Capital Management LLC Operator Good day, and welcome to the second Quarter Fiscal 2024 Key Tronic's Conference Call. Today's conference is being recorded. At this time, I'd like to turn the conference over to Mr. Brett Larsen. ...

财务数据关键指标变化 - 营收相关 - 2024财年第一季度公司总营收1.478亿美元，较2023财年同期的1.373亿美元增长8%[88] - 2024财年第一季度净销售额为1.478亿美元，较上一年同期增长7.6%，主要因新客户项目成功推进和某大客户组件销售增加，但受全球供应链和物流问题限制[103] 财务数据关键指标变化 - 客户销售集中度 - 2024财年第一季度公司前三大客户净销售额占总销售额的比例从25.4%增至29.9%，预计本财年该集中度将下降[89] 财务数据关键指标变化 - 毛利润占比 - 2024财年第一季度毛利润占净销售额的比例为7.4%，低于上一财年同期的7.6%，主要受意外遣散费和墨西哥比索走强影响[91] - 2023年9月30日止三个月毛利润占净销售额的比例为7.4%，较2022年10月1日止三个月下降0.2个百分点，主要因美墨裁员产生意外遣散费[104] 财务数据关键指标变化 - 营业收入占比 - 2024财年第一季度营业收入占净销售额的比例为2.2%，低于2023财年第一季度的2.4%，主要因意外遣散费和墨西哥比索走强[92] 财务数据关键指标变化 - 净收入及每股收益 - 2024财年第一季度净收入为30万美元，摊薄后每股0.03美元，低于2023财年第一季度的120万美元和每股0.11美元，主要因利息费用增加110万美元和意外遣散费60万美元[93] 财务数据关键指标变化 - 资产负债表及现金状况 - 截至2023年9月30日，公司资产负债表状况良好，流动比率为2.5，债务权益比率为0.9，经营活动提供的现金为560万美元[96] - 2023年9月30日止三个月经营活动提供的净现金为560万美元，而上年同期经营活动使用净现金580万美元[113] - 2022年10月1日结束的三个月，经营活动使用的净现金为580万美元，主要与该期间120万美元的净收入、240万美元的折旧和摊销调整、合同资产增加440万美元、应收账款增加180万美元、库存增加1370万美元、应计薪酬和假期减少280万美元有关，部分被应付账款增加1270万美元所抵消[115] - 2023年9月30日结束的三个月，投资活动提供的现金为170万美元，而2022年10月1日结束的三个月投资活动使用的现金为250万美元[117] - 2023年9月30日结束的三个月，融资活动使用的现金为740万美元，而前一财年同期融资活动提供的现金为880万美元[119] - 截至2023年9月30日，基于资产的循环信贷安排下约有950万美元可用[120] - 截至2023年9月30日，外国子公司持有约360万美元现金，若未来汇回，公司需缴纳约5.6万美元预扣税[121] 财务数据关键指标变化 - 订单积压 - 2023年9月30日公司订单积压约3.198亿美元，低于2022年10月1日的约3.8亿美元，主要因墨西哥项目需求疲软，部分被美国工厂需求增加抵消[112] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 本财年资本支出预计为800万美元，很大一部分可能通过融资租赁提供资金[118] 公司运营风险 - 综合风险 - 公司运营面临多种风险，如外国税收优惠政策变化、政治经济不稳定、客户付款周期长等[124][125] - 公司季度经营业绩可能因宏观经济环境、客户需求波动等因素而波动[126] - 公司依赖少数关键客户和供应商，客户订单减少或供应商供应短缺会对业务产生不利影响[132][134] 公司运营风险 - 外汇汇率风险 - 公司面临外汇汇率波动风险，可能增加运营成本，部分墨西哥比索费用采用远期合约套期保值，人民币费用未套期保值[139] - 公司大部分业务在海外，汇率波动会影响财务结果[174] - 公司有时用墨西哥比索远期合约对冲部分墨西哥比索费用的外汇波动[174] - 截至2023年9月30日，公司无未到期外汇远期合约[174] - 2023年第三季度，公司未订立或结算任何外汇远期合约[174] 公司运营风险 - 能源价格风险 - 2023财年燃料价格上涨，能源价格大幅上涨可能增加公司原材料和运输成本，且产品提价或难抵消成本增加并影响订单和盈利[150] 公司运营风险 - 利率风险 - LIBOR - indexed利率于2023年6月30日后停止，剩余IBOR - indexed利率于2021年12月31日停止，美联储选定SOFR为LIBOR首选替代利率[159] - 公司业务受利率波动风险影响，资产抵押高级有担保循环信贷安排利率随LIBOR波动[173] 公司运营风险 - 股票价格风险 - 公司股票价格波动大，受自身、行业和市场等因素影响，且行使股权奖励会稀释普通股股东权益[160] 公司运营风险 - 环保法规风险 - 公司面临环保法规风险，不遵守可能导致负债、停产、扩张受限或产生高额费用[146][147] 公司运营风险 - 法规及产品缺陷风险 - 公司制造过程和产品若不符合法规或有缺陷，可能导致订单减少、声誉受损、面临法律责任和高额纠正费用[148] 公司运营风险 - 业务管理风险 - 公司业务增长若管理不善，可能导致盈利能力下降[149] 公司运营风险 - 网络攻击风险 - 公司运营面临网络攻击风险，可能导致业务中断、信息泄露、声誉受损和成本增加[151][152][153] 公司运营风险 - 现金信用风险 - 公司现金及现金等价物存在信用风险，若存款机构破产可能需寻求其他信贷融资[156] 公司运营风险 - 信贷安排风险 - 公司若无法维持信贷安排、满足财务契约或利率不利变动，将对财务状况产生不利影响[157][158] 公司运营风险 - 内部控制风险 - 公司内部控制若存在缺陷或弱点，可能导致财务报表重述、声誉受损、股价下跌和面临监管调查[161] 公司运营风险 - 收购风险 - 收购可能需额外股权或债务融资，或稀释股东权益、影响信用评级[171] - 整合收购业务或遇困难，分散管理层注意力，增加费用和营运资金需求[171] - 收购存在诸多风险，如关键员工和客户流失、内控缺陷等[172] 财务数据关键指标变化 - 未偿还借款 - 截至2023年9月30日，资产抵押高级有担保循环信贷安排下有1.105亿美元未偿还借款[173] - 截至2023年9月30日，设备融资安排下有610万美元未偿还借款[173]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度，公司营收约1.478亿美元，较2023财年同期的1.373亿美元增长8%，但较2023财年第四季度有所下降，预计大型户外动力设备项目将于2025财年晚些时候恢复上线 [10] - 2024财年第一季度，公司毛利率为7.4%，营业利润率为2.2%，而2023财年同期毛利率为7.6%，营业利润率为2.4%。若排除约60万美元的遣散费，2024财年第一季度毛利率和营业利润率分别约为7.8%和2.6% [11][12] - 2024财年第一季度，公司净利润为30万美元，合每股0.03美元，而2023财年同期净利润为120万美元，合每股0.11美元，同比下降主要是由于利率上升导致利息支出增加110万美元以及意外的60万美元遣散费 [14][15] - 2024财年第一季度末，公司库存较去年同期减少约4300万美元，降幅约25%，库存周转率从一年前的3.1次提高到4次 [16] - 第一季度，公司应付账款、租赁义务和总债务合计减少2270万美元，应收账款同比基本持平，DSO从一年前的91天降至81天 [18] - 2024财年第一季度，公司资本支出约40万美元，预计全年资本支出约800万美元 [19] - 预计2024财年第二季度营收在1.35亿美元至1.45亿美元之间，摊薄后每股收益在0.05美元至0.10美元之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度，美国工厂项目需求持续增加，墨西哥工厂客户需求有所疲软 [20] - 过去12个月，美国工厂新获项目订单超过6000万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球物流问题和中美地缘政治紧张局势促使原始设备制造商重新审视外包策略，合同制造业务回流北美和越南的趋势持续向好 [25][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续选择性地投资生产设备、SMT设备和塑料成型能力，利用租赁设施并提高效率，为增长和增加产能做准备 [19] - 公司预计越南工厂在未来几年的增长中发挥重要作用，同时上海采购团队对于管理中国零部件供应链仍至关重要 [27] - 公司凭借全球布局和广泛的设计能力，在获取新业务方面表现出色，许多大中型制造项目的中标得益于公司深厚而广泛的设计服务 [32] - 公司投资于垂直整合和制造工艺知识，包括多种塑料成型、PCB组装、金属成型等，这些专业知识可能使其在同规模竞争对手中脱颖而出 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球物流问题、中美政治紧张局势和对供应链的担忧将继续推动合同制造业务回流北美和越南的有利趋势，业务发展相关指标持续改善，潜在新业务管道强劲 [34] - 短期内，第二季度的生产延迟、需求疲软、较高的利率和强劲的墨西哥比索将继续抑制公司的增长和盈利能力，但公司对2024财年及以后的进展和增长潜力感到鼓舞 [36] 其他重要信息 - 过去四年，公司营收复合年增长率为9.4%，主要得益于北美新业务的增加 [23] - 过去四年，公司新客户项目总数较2020财年增长约100%，同期营收增长31%，客户集中度降低 [24] - 2023财年，只有一个客户的收入占比超过10%，为12% [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 四个新获项目的规模及相关情况 - 安全设备项目约1200万美元，体育用品项目1000万美元，环境解决方案项目400万美元，工业控制系统项目300万美元，还有一个预计800万美元的项目 [40] - 这些项目均利用了公司的多种能力，都在美国工厂，其中三个是几年前的回头报价机会，四个项目涉及PCB和最终组装及一些机械部件 [42] 问题: 如何看待客户数量较四年前增长100%这一情况 - 这有助于提高公司在与客户谈判时的议价能力，且在支持成本和间接费用方面，运营500万美元项目和4000万美元项目的成本差异不大，较小项目管理起来可能更轻松，公司认为500万 - 2000万美元的项目与5000万 - 8000万美元的项目至少具有同等盈利能力 [44][45][47] 问题: 美国和墨西哥工厂制造业务的相对强弱是否有结论 - 难以得出明确结论，美国工厂新业务增长较多，虽部分客户业务下滑但被新业务抵消；墨西哥华雷斯工厂因动力设备业务暂停而受到意外影响 [49][50] 问题: 是否看到类似其他公司在劳动节后出现的业务波动情况 - 公司客户电话反馈的正负比例在四五个月前有小幅度下降，之后趋于平稳，几个月前又变差，现在再次趋于平稳，目前无法判断业务是会继续恶化、稳定还是改善 [51][52] 问题: 动力设备制造问题对客户关系的影响以及设计情况 - 公司与客户的关系在解决问题过程中得到加强，目前正在继续设计下一代产品，同时对当前产品进行调整 [60][61] 问题: 公司在中国业务是否遇到因出口许可证等问题导致的运营障碍 - 许多新客户正是因为遇到此类问题而选择公司，中美贸易战使客户在采购产品、开展业务、获取新设计、调整生产规模、派遣工程师等方面变得更加困难，且情况在过去三四年持续恶化，这促使一些资金实力较弱的客户更早改变策略，从而为公司带来了800万 - 2000万美元的业务机会 [65][66][67] 问题: 从管理和数据角度看，小客户在毛利率和SG&A方面的情况 - 小客户在毛利率方面可能更好，公司有更多议价能力；SG&A方面与大客户相当。公司正在对美国工厂的客户进行筛选，淘汰一些小且运营成本高、不可信或财务状况不佳的客户 [71][72][73] 问题: 小客户对公司库存和应收账款的影响以及能否获得更好条款 - 虽然小客户会使零件目录增多，但他们的行为更理性，公司在采购零件和处理多余零件时更有优势，且在执行合同方面更有能力保持公平。此外，疫情后客户在预测和库存管理方面有所改善，公司也改进了物料资源规划系统，这些因素将推动库存下降 [77][79][80] 问题: 未来12个月的库存周转率目标 - 公司目标是将库存周转率提高到6次以上，目前为4次 [84] 问题: 实现库存周转率目标的因素 - 包括客户更好的预测、公司改进的物料资源规划系统，以及对每个影响库存的问题进行严格管理，避免类似问题再次发生。对于库存周转率远低于6次的客户项目，公司会考虑是否继续合作 [85][86][88] 问题: 如何理解公司所说的毛利率逐渐改善 - 本季度毛利率未改善是因为受到动力设备项目暂停、墨西哥比索突然走强和利率大幅上升的影响，这些是公司无法控制的意外事件。过去公司为留住客户过于激进，现在情况可能会有所改变 [92][95][96] 问题: 2025财年毛利率的预期 - 公司认为毛利率达到9%是可以实现的 [97] 问题: 本季度运营费用较低的原因 - 有一笔约30万 - 40万美元的保险收益使整体运营费用下降，预计第二季度运营费用基本持平 [99] 问题: 本季度SG&A为5.8%的情况 - 去年约为5.7%，较上一季度有所下降，第四季度因奖金计算使SG&A升高。预计第二季度与第一季度持平，第三和第四季度会略有增加 [101] 问题: 2013年与现在库存周转率不同的原因 - 2013年客户较少，零件供应无限，而现在供应链问题导致获取零件困难，公司仍在处理疫情期间遗留的库存问题。此外，疫情前物料资源规划系统未将零件交付时间作为重要约束变量，现在公司和客户的系统配置和使用方式都发生了很大变化 [104][105][107] 问题: 系统升级与库存管理的关系 - 系统升级与库存管理密切相关，现在零件交付时间在算法中成为更重要的约束变量，公司和客户对系统的理解和管理方式也发生了变化 [109][110][111] 问题: 客户系统是否已考虑到这些变化 - 许多客户现在愿意投资让公司为他们储备一些有问题的零部件，约30% - 40%的客户处于某种备用库存状态，这是一个很大的变化 [114][119] 问题: 越南工厂业务管道的情况以及潜在项目数量是否增加 - 潜在项目是从美国转移到越南，跳过墨西哥。越南成本低于中国和墨西哥，且在供应链问题上比印度更有优势，公司预计未来一年越南会有几个大项目中标 [120][122][123] 问题: 这些项目是否为新客户 - 是的 [124] 问题: 从中国转移到越南的业务情况 - 公司看到的此类业务没有预期多，因为人们倾向于认为要离开亚洲 [128]

税收风险 - 公司运营面临多种风险，如税收优惠取消或不再符合条件会增加税收、减少净收入[50] 运营结果波动风险 - 公司季度运营结果可能因宏观经济环境、需求波动等因素而波动[52] 客户依赖风险 - 公司依赖少数关键客户，主要客户订单减少或流失会对业务产生不利影响[58][59] 供应商依赖风险 - 公司依赖少数供应商提供关键组件，供应短缺或价格上涨会中断运营[60] 行业竞争风险 - 公司所处行业竞争激烈，竞争对手低价策略会导致价格下降、利润减少和市场份额流失[62] 汇率波动风险 - 外币汇率波动会增加公司运营成本，公司部分使用墨西哥比索远期合约进行套期保值[64] 人员依赖风险 - 公司未来成功很大程度取决于关键人员的留任和吸引合格生产员工的能力[66] 计划实施风险 - 新计划或转移计划的启动成本和低效率会对运营结果产生不利影响，且成本可能无法收回[67] 生产安排风险 - 客户生产时间和需求计划的变化使公司难以安排生产和资本支出，降低制造效率[68] 法律法规风险 - 遵守或不遵守环境和健康法律法规会使公司产生重大费用或面临责任[70][71] 业务增长管理风险 - 公司业务增长若管理不善，可能对经营业绩产生重大不利影响[73] 能源价格风险 - 2023财年燃料价格上涨，能源价格大幅上涨可能增加公司原材料和运输成本，影响盈利能力[74] 网络安全风险 - 公司曾遭遇网络安全漏洞，未来网络安全事件可能严重扰乱运营并导致信息被盗用[76][77] 现金信用风险 - 公司现金及现金等价物存在信用风险集中问题，若存放机构破产，可能需获取其他信贷融资[80] 信贷协议风险 - 公司无法保证未来能保留或更换信贷协议，若无法满足财务契约，借款可能立即到期[81] 利率风险 - 公司未对信贷工具的利率进行套期保值，利率重大变化可能对经营业绩产生不利影响[82] 财务报告内部控制风险 - 公司曾在2021年7月3日发现并整改财务报告内部控制重大缺陷，未来若发现新缺陷，可能需重述财务结果[84] 审计调查风险 - 公司因审计委员会内部调查产生大量费用，且与SEC合作，若被起诉可能需支付巨额罚款[86][87] 法律诉讼风险 - 公司涉及各类法律诉讼，解决纠纷可能对业务、财务状况和经营业绩产生重大影响[90][91] 保险覆盖风险 - 公司保险覆盖范围可能不足以应对潜在损失，重大索赔或损失未获保险赔偿将影响净利润[94]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度总收入为1.626亿美元,同比增长29% [1] - 2023财年全年总收入为5.881亿美元,创历史新高,同比增长11% [1] - 2023财年第四季度毛利率为8.5%,经营利润率为2.6%,同比毛利率9.3%、经营利润率1.8% [1] - 2023财年全年净利润为5.2百万美元,每股收益0.47美元,同比增长53% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在2023财年获得了多个新的制造项目,涉及多个行业,包括户外电力设备、电池管理、自动喷灌、生物传感器、音频技术、自动化、电动车、电力分配、安全设备、视频和弹球机、采矿、安全和生产力、电信、库存控制、清洁能源和配送监控设备等 [2] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在墨西哥的生产成本受到墨西哥比索兑美元汇率上升的不利影响,约2000万美元的生产成本受到影响 [1] - 公司在越南的制造业务正在逐步恢复,预计未来1-1.5年内将逐步填满产能 [7][8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司看到制造业回流北美的趋势,并通过在墨西哥和越南的制造基地以及在上海的采购团队,为客户提供全球化的解决方案 [2][3] - 公司在塑料模塑、PCB组装、金属成型、喷涂等方面拥有广泛的垂直整合能力,有利于吸引客户转移业务 [3] - 公司预计全球物流问题、中美地缘政治紧张局势以及供应链担忧将继续推动制造业回流北美及越南 [3][4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入2024财年时订单充足,供应链和劳动力市场状况有所改善,但也面临一些客户需求下降和利率上升等挑战 [4][5] - 公司预计2024财年第一季度收入将在1.35-1.45亿美元之间,每股收益在0.05-0.10美元之间 [4] - 长期来看,公司有信心通过获取新的EMS项目和持续盈利扩张业务 [4]

2023财年第三季度财务数据关键指标变化 - 2023财年第三季度公司总营收1.646亿美元，较2022财年同期的1.384亿美元增长18.9%[83] - 2023财年第三季度前三大客户净销售额占总销售额的比例从上年同期的34.4%降至34.0%[84] - 2023财年第三季度毛利润占净销售额的比例为8.7%，高于上一年同期的8.3%[86] - 2023财年第三季度营业收入占净销售额的比例为3.1%，高于2022财年第三季度的2.0%[87] - 2023财年第三季度净收入为200万美元，即摊薄后每股0.18美元，2022财年同期净收入为100万美元，即摊薄后每股0.09美元[88] - 2023财年第三季度研发及工程总费用为260万美元，占净销售额的1.6%；销售、一般和行政总费用为700万美元，占净销售额的4.2%[104][105] - 2023年4月1日止三个月的有效税率为19.1%，2022年4月2日止三个月为18.7%[107] 2023年前九个月财务数据关键指标变化 - 2023年前九个月净销售额为4.255亿美元，较2022年同期的4.056亿美元增长4.9%，增加了1990万美元[110][111] - 2023年前九个月毛利润占净销售额的7.9%，高于2022年同期的7.8%，增加了212万美元[110][112] - 2023年前九个月研发工程费用为720万美元，低于2022年同期的750万美元，占净销售额的比例从1.8%降至1.7%[110][115] - 2023年前九个月销售、一般和行政费用为1840万美元，高于2022年同期的1740万美元，占净销售额的比例均为4.3%[110][116] - 2023年前九个月利息费用为710万美元，高于2022年同期的360万美元，占净销售额的比例从0.9%升至1.7%[110][117] - 2023年前九个月有效税率为18.4%，高于2022年同期的16.8%[110][118] - 2023年前九个月经营活动净现金使用量为1710万美元，高于2022年同期的1160万美元[119] - 2023年前九个月投资活动现金使用量为140万美元，低于2022年同期的410万美元[123] - 2023年前九个月融资活动提供的现金为1680万美元，高于2022年同期的1400万美元[125] 截至2023年4月1日财务状况指标 - 截至2023年4月1日，公司流动比率为2.2，债务权益比率为1.0[91] - 截至2023年4月1日，公司循环信贷安排的借款为1.168亿美元，可用额度为320万美元[91] - 截至2023年4月1日，公司资产抵押高级有担保循环信贷安排下有1.168亿美元未偿还借款，设备融资安排下有250万美元未偿还借款[174] - 截至2023年4月1日，公司没有未到期的外汇远期合约，在截至2023年4月1日的三个月内，也未签订或结算任何外汇远期合约[175] 订单积压情况 - 2023年4月1日订单积压约为3.806亿美元，低于2022年4月2日的3.841亿美元[118] 公司经营风险 - 公司客户集中，失去主要客户或订单减少、延迟、取消会对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[137][138] - 公司依赖有限供应商提供关键组件，组件短缺或价格上涨会中断运营并改变经营成果[139] - 公司所处行业竞争激烈，竞争对手低价策略会导致价格下降、利润率降低和市场份额流失[141] - 外币汇率波动增加公司运营成本，未对冲的墨西哥比索和人民币费用可能产生意外损失[142] - 公司成功依赖关键人员，失去关键员工会对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[144] - 新计划启动成本和低效率会影响运营成果，若计划取消或未达预期销量，成本可能无法收回[145] - 客户改变生产时间和需求计划，使公司难以安排生产和资本支出，降低制造产能效率[146] - 公司运营受网络攻击威胁，可能导致专有或机密信息被盗用，增加成本并损害声誉[153][155] - 公司现金和现金等价物存在信用风险集中问题，若存款机构破产，可能需其他信贷融资[158] - 公司股票价格波动大，受公司特定因素、行业因素和证券市场因素影响[161] 公司内部控制与合规风险 - 公司在2020年12月26日和2021年4月3日的财务报告内部控制存在重大缺陷，披露控制和程序无效，不过截至2021年7月3日已完成整改[162] - 若未来发现或出现内部控制缺陷，公司合并财务报表可能存在重大错报，需重述财务结果并承担额外成本[163] - 审计委员会内部调查相关事项使公司产生大量费用，且可能继续产生费用[164] - 公司与美国证券交易委员会（SEC）就内部调查事项进行合作，若SEC或其他监管机构采取法律行动，公司需支付额外法律费用和罚款[165] - 公司涉及各种法律诉讼，解决纠纷可能对业务、财务状况和经营成果产生重大影响[168] - 遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》和《多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》增加了公司的法律、财务和会计成本，以及违规风险[169] - 财务会计准则的变化可能影响公司报告的财务状况和经营成果，并增加实施新准则和修改内部控制的成本[170] - 公司的保险覆盖范围可能不足以应对潜在的损失，重大损失可能对净收入产生负面影响[171]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入创历史新高,达1.646亿美元,同比增长19% [5] - 前9个月总收入为4.255亿美元,同比增长5% [7] - 第三季度毛利率为8.7%,经营利润率为3.1%,分别较上年同期的8.3%和2.0%有所提升 [7] - 净利润为410万美元,每股收益0.38美元,同比增长73% [8] - 总营运资本为1.99亿美元,流动比率为2.2 [9] - 应收账款较上年同期增加1410万美元,反映收入增长 [9] - 存货较上期减少1740万美元,约10%,主要反映本季度发货增加 [10][11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大型电力设备客户项目贡献约2000万美元收入 [6] - 其他客户需求也有所增加 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场合同制造业务未来一年有望增长20% [69][70][71] - 公司在越南的业务也在积极拓展,有大型客户正在评估将生产从中国转移至越南 [50][51][52][53][54][55][108][109][110] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司全球布局和设计服务能力有助于获取新业务 [26][27][28] - 公司在垂直整合和制造工艺方面的优势有助于竞争 [27] - 地缘政治局势和供应链问题推动制造业回流北美和越南,公司有望从中受益 [21][22][29] - 公司在报价、交货期和业务条件方面的谈判优势有望带来长期业绩改善 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链问题仍在限制生产,但公司预计2023财年将实现显著增长 [14] - 利率上升和墨西哥比索升值将限制部分利润改善 [15] - 公司看好未来发展前景,认为有望获得更多新的EMS项目 [16][32] - 管理层对经济前景持谨慎态度,但相信公司有望在经济放缓中实现增长 [83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][103][104][105][106] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bill Dezellem 提问** 询问新获得的4个项目的规模和性质 [35][36][37][38][39][40][41][42][43] **Craig Gates 回答** 提供了新项目的具体情况,包括规模和来源(新客户/现有客户) [36][37][38][39][40][41][42][43] 问题2 **Bill Dezellem 提问** 询问大型电力设备客户项目的未来走向 [44][45][46][47][48] **Craig Gates 回答** 表示该项目未来将有所放缓但随后会有新的项目补充,整体呈现增长态势 [45][46] 问题3 **Bill Dezellem 提问** 询问公司在越南的业务情况,包括优势和劣势 [50][51][52][53][54][55][108][109][110][111][112][113][114][115][116][117][118][119][120][121][122][123] **Craig Gates 回答** 阐述了公司在越南的优势,包括地理位置、成本优势、管理团队等,并表示正在积极拓展越南业务 [52][53][54][55][108][109][110][118][119][120][121][122][123]

2023财年第二季度财务数据关键指标变化 - 2023财年第二季度公司总营收1.237亿美元，较2022财年同期的1.345亿美元下降8.0%[87] - 2023财年第二季度，公司前三大客户净销售额占总销售额的比例从上年同期的33.3%降至27.7%[88] - 2023财年第二季度，公司毛利润占净销售额的比例为7.2%，上年同期为7.3%[90] - 2023财年第二季度，公司营业收入占净销售额的比例为2.9%，2022财年同期为1.2%[91] - 2023财年第二季度，公司净利润为100万美元，合摊薄后每股0.09美元，2022财年同期净利润为60万美元，合摊薄后每股0.05美元[92] 截至2022年12月31日财务数据关键指标 - 截至2022年12月31日，公司流动比率为2.1，债务权益比率为0.9[95] - 截至2022年12月31日的六个月，公司经营活动使用的现金总额为1000万美元[95] - 截至2022年12月31日，公司循环信贷安排借款为1.076亿美元，可用额度为180万美元[95] - 截至2022年12月31日，公司资产抵押高级有担保循环信贷安排下有1.076亿美元未偿还借款，设备融资安排下有780万美元未偿还借款[185] 2022年12月31日止三个月财务数据关键指标变化 - 2022年12月31日止三个月，公司利息费用为250万美元，2022年1月1日止三个月为110万美元[110] - 2022年12月31日止三个月，公司有效税率为12.2%，2022年1月1日止三个月为 - 5.6%[111] 2022年12月31日止六个月财务数据关键指标变化 - 2022年12月31日止六个月净销售额为2.61亿美元，较2022年1月1日止六个月的2.672亿美元下降2.3%[114] - 2022年12月31日止六个月毛利润占净销售额的7.4%，低于2022年1月1日止六个月的7.5%[116] - 2022年12月31日止六个月研发和工程总费用为460万美元，占净销售额的1.8%；2022年1月1日止六个月为490万美元，占比1.9%[119] - 2022年12月31日止六个月销售、一般和行政总费用为1140万美元，占净销售额的4.4%；2022年1月1日止六个月为1130万美元，占比4.2%[120] - 2022年12月31日止六个月利息费用为440万美元，2022年1月1日止六个月为210万美元，增长主要与利率上升和信贷额度平均余额增加有关[121] - 2022年12月31日止六个月有效税率为17.7%，高于2022年1月1日止六个月的15.4%，主要受外汇汇率波动影响[122] - 2022年12月31日止六个月经营活动净现金使用量为1000万美元，2022年同期为1050万美元[124] - 2022年12月31日止六个月投资活动现金使用量为40万美元，2022年同期为280万美元[128] - 2022年12月31日止六个月融资活动提供的现金为950万美元，2022年同期为1090万美元[130] 订单积压情况 - 2022年12月31日订单积压约为4.04亿美元，高于2022年1月1日的3.331亿美元，与需求增加和供应链问题导致的生产延迟有关[123] 公司面临的经营风险 - 新冠疫情导致宏观经济不利，影响公司供应链、客户需求和成本预测规划能力，全球通胀升至历史高位，或增加成本、减少订单和盈利能力[144] - 公司客户集中，少数主要客户销售占比大，失去或订单减少将影响业务、经营成果和财务状况[145][146] - 公司依赖少数供应商提供关键组件，短缺或价格上涨会中断运营，自然灾害也可能导致供应短缺[147] - 公司所处行业竞争激烈，竞争对手低价策略可能导致价格下降、利润率降低和市场份额流失[149] - 公司在墨西哥和中国有制造业务，外币汇率波动会增加运营成本，目前用墨西哥比索远期合约对冲部分费用[150] - 公司成功依赖关键人员，吸引和留住人才存在不确定性，关键员工流失会产生不利影响[152] - 新或转移项目的启动成本和低效率会影响运营结果，项目取消或未达预期销量，成本可能无法收回[154] - 客户需求变化使公司难以安排生产和资本支出，最大化制造产能效率，突然减产可能导致库存过剩[155] - 公司运营面临网络攻击风险，可能导致信息被盗用、业务中断和成本增加，损害声誉和关系[162][163][164] 公司面临的财务风险 - 公司现金和现金等价物存在信用风险集中问题，无法确保获得足够信贷安排，利率不利变化会影响财务状况[167][168][169] - 公司股票价格波动大，受自身、行业和证券市场等因素影响，行使股权奖励会稀释普通股股东权益[170] 公司内部控制相关风险 - 公司在2020年12月26日和2021年4月3日的财务报告内部控制存在重大缺陷，披露控制和程序无效，虽于2021年7月3日完成整改，但无法保证未来控制有效[171] - 若未来发现或出现内部控制缺陷，可能需重述财务结果，承担额外成本，损害业务和声誉，影响股价，面临监管调查和诉讼[173] 公司内部调查及法律相关问题 - 审计委员会内部调查产生了大量法律、会计等专业服务费用，公司采取补救措施也产生了额外费用，且无法保证成功[174] - 公司与美国证券交易委员会（SEC）就内部调查事项合作，若SEC或其他监管机构采取法律行动，公司需支付高额法律费用、罚款等[175] - 公司面临各种法律诉讼，解决纠纷可能产生大量成本，影响业务和财务状况[178] 公司合规及准则变化风险 - 遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》和《多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》增加了公司的法律、财务和会计成本，以及不合规风险[179] - 财务会计准则的变化可能影响公司报告的财务状况和经营成果，增加实施新准则和修改内部控制的成本[180] 公司外汇合约情况 - 公司部分业务在海外，受外汇汇率波动影响，截至2022年12月31日，公司没有未到期的外汇远期合约，该季度也未签订或结算任何外汇远期合约[186]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度总营收1.237亿美元，2022财年同期为1.345亿美元；2023财年上半年总营收2.61亿美元，2022财年同期为2.672亿美元 [154] - 2023财年第二季度净利润100万美元，合每股0.09美元，2022财年同期净利润60万美元，合每股0.05美元；2023财年上半年净利润210万美元，合每股0.20美元，2022财年同期净利润140万美元，合每股0.13美元 [155][17] - 2023财年第二季度毛利率7.2%，营业利润率2.9%；2022财年同期毛利率7.3%，营业利润率1.2% [3] - 第二季度末库存较上一时期增加约250万美元，增幅1.5% [156] - 第二季度末总营运资金1.907亿美元，流动比率2.1:1；应收账款较上一季度减少470万美元，DSO从91天降至78天 [4] - 2023财年第二季度资本支出140万美元，预计全年资本支出约900万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度，大型户外动力设备项目生产延迟，导致约2000万美元收入推迟至第三季度 [16] - 目前已获新业务使美国工厂在未来财年的积压订单支持超65%的增长 [158] - 过去一年，与潜在客户的有效报价数量增加了八倍 [161] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为全球物流问题、中美地缘政治紧张局势和供应链安全担忧，将推动合同制造业务回流北美及越南工厂 [161] - 公司通过垂直整合和制造工艺知识投资，提供一站式服务，与竞争对手形成差异化 [160] - 公司上海工厂增加管理和系统能力，可直接服务中国客户，其采购团队对管理供应问题至关重要 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球供应链问题仍在限制生产和运营效率，但公司预计2023财年将实现显著增长 [5] - 第三季度预计营收在1.6亿 - 1.7亿美元之间，摊薄后每股收益在0.15 - 0.25美元之间 [5] - 随着营收增加，盈利能力有望改善，但高利率和工资上涨将限制部分预期改善 [3] - 全球供应链问题有逐渐缓解迹象，但北美工厂工资上涨抵消了部分商品价格下降的影响 [9] 其他重要信息 - 公司利用270万美元的保险理赔收益对阿肯色州工厂进行现代化改造，提高运营效率 [18] - 公司继续选择性投资生产设备、SMT设备和塑料成型能力，利用租赁设施提高效率和增加产能 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 大型户外动力设备项目延迟原因及提前获取收入的方法 - 该项目是全新产品的全新项目，最终延迟是因为包装 artwork，整个11个月的设计项目推迟了六周；目前该客户又授予公司另一项价值约1100万美元的业务 [26] 问题: 该动力设备客户10 - 1月的营收水平及生产峰值 - 10 - 12月营收为零，1月有营收但未透露具体金额；目前生产三周后达到所需运行率的约八分之五 [29][30] 问题: 其他三个新项目的规模及相关情况 - 其他三个新项目规模约为每个500万美元，将在中西部工厂进行；中西部工厂适合运营100 - 1000万美元规模的项目，这类项目承接率很高 [32][33] 问题: 美国工厂从停滞到加速增长的原因 - 海外业务风险增加、亚洲价格上涨、供应不确定性增加以及海外业务摩擦增大，使得更多小业务留在了美国 [36] 问题: 阿肯色州工厂的运营状态 - 工厂约90%已恢复运营，受天气影响部分设备安装延迟，预计后续将继续提升产能 [41][43] 问题: 保险理赔情况及对工厂的影响 - 保险政策良好，理赔公司诚信，预计还有更多理赔款；更换的设备速度提高五倍，对工厂产能和成本有重大影响 [57][67] 问题: 公司是否进入重大增长周期 - 公司认为短期内需求可能超过供应能力，但无法确定是否进入重大增长周期 [68] 问题: 如何平衡增长和利润率，以及利润率目标 - 公司谈判地位增强，虽难以确定对毛利率的具体影响，但肯定会改善；没有固定利润率目标，会综合考虑多种因素；2024财年毛利率目标为9.276% [71][74][79] 问题: 公司增长的最大限制因素 - 公司认为最大限制因素是在满足新客户服务水平的同时吸收新项目的能力，以及零部件采购和管理过程的复杂性 [103][121] 问题: 新业务授予原因及越南工厂前景 - 未明确说明新业务授予原因；越南工厂所在地区劳动力情况良好，预计工厂填充情况乐观 [109][111] 问题: 招聘人数及墨西哥工资压力情况 - 过去两个月在华雷斯招聘了1000人，正常时期约为几百人；感觉墨西哥工资压力正在趋于平稳 [146][96][97] 问题: 未来两年单位产量增长预期 - 因业务差异大，难以给出具体百分比；公司有可用空间，设备可用性提高，但每个业务情况不同，存在软约束 [130][131][133] 问题: 是否看到经济放缓迹象 - 公司订单和采购情况未显示出广泛的经济放缓或订单推迟迹象，部分削减预测的客户又增加了需求 [135]