财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后摊薄每股收益为7.79%，展示了生态系统盈利潜力 [8] - 第四季度营收达创纪录的92亿美元，同比增长20%，实现9个季度以来首次同比营业利润增长 [12] - 实现2亿美元年度成本节约目标，连续两个季度SG&A绝对环比下降 [13] - 第四季度融资业务盈利900万美元，去年同期亏损200万美元，2024年全年盈利1500万美元 [41][42] - 第四季度调整后EBITDA为4.19亿美元，自由现金流为1.8亿美元，受较高的场地计划利息费用和资本支出增加影响 [45] - 第四季度回购9300万美元或0.9%的流通股，目前仍有4.69亿美元的股票回购授权额度 [24][48] - 季度末净杠杆率为2.5倍，符合3倍的长期目标，远低于银行契约要求的5.75倍 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 新车业务 - 同店新车销量同比增长7.4%，进口制造商表现尤为强劲，前端GPU从3188美元降至3082美元 [34] 二手车业务 - 同店二手车销量同比下降4.3%，前端GPU同比稳定在1959美元，环比下降177美元，价值订单同比增长24.6% [34][35] 售后业务 - 售后收入同比增长3.4%，毛利率为55.8%，保修业务毛利润同比增长19.9% [36] 融资业务 - 融资业务投资组合余额超过39亿美元，本季度DFC发放贷款5.01亿美元，预计2025年新发放贷款的FICO评分平均为730，净息差同比增加135个基点，环比增加55个基点 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业SAAR在第四季度末有所改善，公司预计到年底SAAR可达1700万辆，未来可能达到1800万辆，过去5年约有1100 - 1200万辆汽车的需求被抑制 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于客户忠诚度、潜力和增长，通过纪律执行和战略投资，实现可持续业绩，目标是每10亿美元收入实现2美元的每股收益 [11] - 持续扩张实体网络，增加新地点，发展关键邻接业务，建立战略合作伙伴关系，提升客户体验，释放平台潜力 [17] - 推出MyDriveway门户，提供250多项功能，增强客户在购物和服务过程中的可见性和控制权 [19] - 收购仍是核心竞争力，公司采取纪律性方法寻找增值机会，目标是税后回报率至少为15%，收购价格为收入的15% - 30%或正常化EBITDA的3 - 6倍，预计未来每年收购收入在20 - 40亿美元之间 [21][22] - 平衡收购和股票回购，近期鉴于收购市场定价动态，将重点关注股票回购 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入2025年，公司对市场持乐观态度，认为市场存在增长机会，有望实现二手车和新车同店销售的两位数增长 [55][58] - 公司认为自身生态系统已全面建立，将专注于抓住市场机会，提升业绩 [59] - 对融资业务的长期盈利增长充满信心，预计随着投资组合的成熟，盈利能力将不断提高 [44] 其他重要信息 - 公司库存余额较第三季度减少约2亿美元，目标是在第二季度将新车库存DSO降至50天，二手车库存DSO降至40天，以节省场地利息费用 [37][38] - 公司在英国市场进行了业务调整，关闭或出售了30 - 50家小型企业，目前仅剩2家待处理，预计3月底完成，同时在房地产处置方面取得了进展 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前市场趋势及新政府、关税的影响 - 公司对进入2025年感到兴奋，认为市场有增长势头，预计年底SAAR可达1700万辆，未来可能达到1800万辆，约有1100 - 1200万辆汽车的需求在过去5年被抑制 [55][56] - 公司约36% - 38%的车辆可能受关税影响，但公司有50多天的库存，处于有利地位应对关税谈判 [57] - 公司认为本季度未充分抓住市场机会，未来二手车和新车同店销售有望实现两位数增长，售后业务也有提升空间 [58][59] 问题2: 2025年新车GPU展望 - 公司对GPU较为保守，以匹配成本结构，2025年目标新车GPU为2500 - 2700美元，正常化水平在2300 - 2500美元，加上F&I可达4300 - 4500美元 [62][63] - 考虑到当前需求和季节性因素，公司认为第二、三季度有增长潜力 [64] 问题3: 二手车业务中销量和GPU的情况及所处利润周期 - 公司对二手车价值订单增长满意，但整体表现下滑令人失望，2025年将重点推动二手车业务，55%的二手车来自客户置换 [68][69] - 2024年二手车价格波动较大，从历史标准看，二手车GPU可能仍有小幅上升空间，但需推动销量回升 [70] 问题4: 英国市场效率和SG&A的改善情况 - 公司对英国市场的成本管理改善感到满意，目前SG&A占毛利的比例略高于80%，目标是降至75% [72] - 公司已对英国业务进行了调整，关闭或出售了小型企业，相关房地产处置也取得进展，本季度同店销售将体现改善效果 [75][73] 问题5: SG&A曲线的改善机会所在 - 公司认为仍有5000 - 7000万美元的车辆库存需要清理和管理，新车库存应再减少5000 - 7000万美元 [80][81] - 公司已完成2亿美元的成本削减，2025年上半年还将实现约3.2亿美元的成本节约，包括库存利息成本节约和人员、技术成本节约 [82][83] - 公司目标是在未来5年将SG&A降低约1.5%，降至毛利的50%左右，通过 topline 增长和纪律性削减成本实现 [84] 问题6: 零部件和服务业务如何加速增长至全年中个位数指引 - 公司对零部件和服务业务3.5%的收入增长和4.5%的毛利增长不满意，认为未达市场水平 [89] - 公司已为售后业务领导者设定挑战目标，将通过建立Lithia & Driveway Partners Group等举措，提升服务顾问和管理层的思维模式，实现业务增长 [90][91] - 公司预计未来3 - 4个季度，该业务有望实现高个位数至低两位数增长 [92] 问题7: 2025年服务毛利率下降的原因 - 服务毛利率下降主要是由于售后业务中劳动力和库存的组合变化，随着汽车变得更复杂，零部件占比增加，导致毛利率下降 [96] 问题8: 二手车GPU指南范围较宽及F&I反弹的原因 - 二手车GPU指南范围较宽主要受英国市场影响，英国市场GPU和F&I较低，随着平均销售价格上升，F&I盈利能力有望提升 [101] 问题9: 门店数量减少的原因及售后毛利率52% - 55%的影响因素 - 门店数量从467家降至459家是由于英国市场门店的剥离和关闭，这些在一年前已披露 [105] - 售后毛利率52% - 55%的差异主要取决于召回情况和零部件占比，零部件盈利能力约为30%，劳动力销售盈利能力约为65% [105][106] 问题10: 55%的统计数据含义及SG&A收益的实现情况 - 55%指的是二手车的来源，即55%的二手车来自客户置换 [109] - 本季度SG&A收益已实现，但在库存场地计划方面仍有5000 - 7000万美元的机会，随着 topline 收入增长，未来SG&A有望进一步降低 [112] 问题11: 收购市场倍数过高的含义及市场如何正常化 - 目前收购市场价格较高，部分地区倍数达6 - 10倍，加上制造商因素，回报率低至中个位数，而公司股票的前瞻性倍数为高个位数至低两位数，因此公司认为收购不划算，将优先考虑股票回购 [118] - 市场正常化可能还需几个季度，公司预计全年收购收入可达20亿美元，将主要在美国寻找3 - 6倍正常化收益的机会 [120][121] 问题12: 95%成功率中5%未达预期的门店情况 - 5%未达预期通常是指收购的集团中存在1 - 2家表现不佳的门店，公司会尝试运营6 - 9个月，若未达门槛则进行剥离 [125] 问题13: 前端毛利4100 - 4300美元的正常范围及各组成部分的重要性 - 公司认为前端毛利4200 - 4500美元是基于自身业务情况的正常范围，与行业情况不同 [130] - 二手车GPU有200 - 400美元的提升空间，可抵消新车GPU的部分下降，加上F&I的提升，可达到目标范围 [131][132] 问题14: 新车GPUs环比下降的原因 - 可能是制造商组合差异，但公司认为主要是自身问题，需改变员工思维模式，抓住市场机会 [145][146] 问题15: 2025年二手车和F&I改善的驱动因素 - F&I改善主要取决于人员表现管理 [150] - 二手车市场存在季节性因素，第二、三季度通常会加强，公司内部有机会通过AI和报告工具提升表现，目前1700美元的GPU处于较低水平，有提升空间 [150][151] 问题16: 在线业务的愿景及2025年是否会增长 - 在线业务是公司生态系统的重要组成部分，GreenCars和Driveway已与门店完全整合，公司开发了新的生态系统有效性报告 [155][156] - 公司计划3月将约7万名DFC客户纳入MyDriveway门户，预计该门户将产生雪球效应，提升客户体验 [157][158] - 公司目标是今年Driveway和GreenCars实现约50%的增长，已通过调整薪酬计划等方式提升效率和人员表现 [159] 问题17: 思维模式改变的具体行动项目 - 思维模式改变始于相信公司的潜力，区域副总裁、集团领导和区域总裁应与总经理和部门经理共同诊断机会，制定行动计划 [163][164] - 具体行动包括关注售后业务中上门维修、上门取车等服务的比例，以及通过门店访问和绩效记分卡引导领导者关注机会 [164][166] - 如果在60 - 90天内没有改善，相关人员需改变思维或离开领导岗位 [166] 问题18: 是否存在技术人员和服务基础短缺的问题 - 技术人员短缺在某些地区是症状而非根本原因，公司内部培养技术人员，主要问题是门店人员的思维模式，认为无法用更少资源做更多事情 [171]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024年第四季度营收达92亿美元，较2023年同期的77亿美元增长20%[1][3] - 2024年全年营收达362亿美元，较2023年的310亿美元增长17%[7] - 2024年第四季度总营收92.221亿美元，较2023年同期增长20.2%；全年总营收362.369亿美元，同比增长16.7%[23] - 2024年第四季度总营收78.543亿美元，同比增长3.1%；全年总营收296.342亿美元，同比下降2.7%[25] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2024年第四季度摊薄后每股收益为8.12美元，较2023年同期的7.74美元增长5%；调整后摊薄每股收益为7.79美元，较2023年同期的8.32美元下降6%[4] - 2024年全年摊薄后每股收益为29.65美元，较2023年的36.29美元下降18%；调整后摊薄每股收益为29.96美元，较2023年的36.94美元下降19%[8] - 2024年第四季度摊薄后每股收益为8.12美元，调整后为7.79美元[31] - 2024年全年摊薄后每股收益为29.65美元，调整后为29.96美元[32] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2024年第四季度净利润为2.17亿美元，与2023年同期的2.16亿美元基本持平；调整后净利润为2.09亿美元，较2023年同期的2.32亿美元下降10%[5] - 2024年全年归属公司的净利润降至8亿美元，较2023年的10亿美元下降20%；调整后归属公司的净利润同样降至8亿美元，较2023年下降20%[8] - 2024年第四季度净利润2.172亿美元，较2023年同期增长0.5%；全年净利润8.216亿美元，同比下降18.8%[23] - 2024年第四季度公司净收入为2.172亿美元，较2023年同期的2.161亿美元增长0.5%[33] - 2024年全年公司净收入为8.216亿美元，较2023年的10.117亿美元下降18.8%[33] 财务数据关键指标变化 - 其他指标 - 2024年第四季度公司EBITDA为5.451亿美元，较2023年同期的4.842亿美元增长12.6%[33] - 2024年全年公司EBITDA为21.066亿美元，较2023年的20.891亿美元增长0.8%[33] - 2024年第四季度公司调整后EBITDA为4.19亿美元，较2023年同期的3.976亿美元增长5.4%[33] - 2024年全年公司调整后EBITDA为16.164亿美元，较2023年的17.638亿美元下降8.4%[33] - 2024年第四季度销售、一般及行政费用（SG&A）占营收比例为9.8%，较2023年同期的10.9%有所下降；全年占比10.4%，与2023年的10.6%相近[24] - 2024年第四季度运营利润占营收比例为4.5%，较2023年同期的4.9%有所下降；全年占比4.3%，低于2023年的5.5%[24] - 2024年第四季度税前利润率为3.1%，较2023年同期的3.6%有所下降；全年利润率为3.0%，低于2023年的4.4%[24] - 2024年第四季度净利润率为2.4%，较2023年同期的2.8%有所下降；全年利润率为2.3%，低于2023年的3.3%[24] - 2024年第四季度总毛利润12.06亿美元，同比下降3.7%；全年总毛利润47.381亿美元，同比下降7.7%[25] - 2024年第四季度利息和费用收入9.56亿美元，同比增长9.7%；全年收入34.78亿美元，同比增长9.5%[27] - 截至2024年12月31日，总资产231.279亿美元，2023年为196.325亿美元；总负债164.485亿美元，2023年为133.496亿美元[28] - 2024年经营活动产生的净现金为3.4亿美元，2023年为 - 4.724亿美元；投资活动使用的净现金为18.544亿美元，2023年为12.703亿美元；融资活动提供的净现金为9.927亿美元，2023年为24.098亿美元[29] - 2024年调整后经营活动产生的净现金为12.538亿美元，2023年为13.491亿美元[30] - 美国市场2024年第四季度总营收占比79.3%，总毛利润占比84.6%；全年总营收占比77.9%，总毛利润占比83.7%[26] - 2024年第四季度销售、一般和行政费用为9.021亿美元，调整后为9.097亿美元[31] - 2024年全年销售、一般和行政费用为37.552亿美元，调整后为37.473亿美元[32] - 2024年地板计划应付票据为4903.1美元，较2023年的3635.5美元增长34.9%[34] - 2024年二手车和服务备用车库存融资安排为975.3美元，较2023年的902.8美元增长8.0%[34] - 2024年循环信贷额度为1633.2美元，较2023年的1620.7美元增长0.8%[34] - 2024年仓库融资安排为834.0美元，较2023年的587.0美元增长42.1%[34] - 2024年无追索权应付票据为2109.3美元，较2023年的1705.6美元增长23.7%[34] - 2024年总债务为13265.7美元，较2023年的10900.5美元增长21.7%[34] - 2024年净债务为4142.2美元，较2023年的3219.1美元增长28.7%[34] - 2024年TTM调整后EBITDA为1616.4美元，较2023年的1763.8美元下降8.4%[34] - 2024年净债务与调整后EBITDA比率为2.56倍，2023年为1.83倍[34] - 2024年未摊销债务发行成本为 - 25.1美元，较2023年的 - 31.8美元下降21.1%[34] 各条业务线数据关键指标变化 - 新车零售 - 2024年第四季度新车零售单位同店增长7.4%，售后毛利同店增长4.5%[9] - 2024年第四季度新车辆零售收入47.059亿美元，较2023年同期增长18.4%；全年收入175.538亿美元，同比增长15.8%[23] - 2024年第四季度新车辆零售单位销量96760辆，较2023年同期增长20.1%；全年销量369913辆，同比增长17.8%[24] - 2024年第四季度新车辆零售平均售价48635美元，较2023年同期下降1.4%；全年平均售价47454美元，同比下降1.6%[24] - 2024年第四季度新车辆零售毛利率6.5%，较2023年同期下降140个基点；全年毛利率7.0%，同比下降220个基点[24] - 2024年第四季度新车零售销量86077辆，同比增长7.4%；全年销量315728辆，同比增长2.3%[25] 各条业务线数据关键指标变化 - 二手车零售 - 2024年第四季度二手车零售销量74407辆，同比下降4.3%；全年销量306408辆，同比下降4.0%[25] 各条业务线数据关键指标变化 - 金融贷款业务 - 2024年Driveway Finance Corporation发放贷款5.01亿美元，平均管理应收账款组合达39亿美元，净息差增至4.7%[9] 股票回购与股息 - 2024年公司回购约123万股，加权平均价格为283美元；2025年至今回购约4.3万股，加权平均价格为345美元，当前股票回购授权下约有4.543亿美元可用[14] - 董事会批准2024年第四季度每股0.53美元的股息，预计于2025年3月21日支付给3月7日登记在册的股东[13] 库存指标 - 截至2024年12月31日，新车库存天数为59天，2023年为47天，2022年为32天；二手车库存天数为53天，2023年为41天，2022年为43天[26]

文章核心观点 - 利西亚汽车公司（Lithia Motors）本季度财报超预期，股价年初至今涨幅与标普500指数持平，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，同行彭斯克汽车公司（Penske Automotive）即将公布财报 [1][3][9] 利西亚汽车公司业绩情况 - 本季度每股收益7.79美元，超Zacks共识预期的7.01美元，去年同期为8.24美元，此次财报盈利惊喜为11.13% [1] - 上一季度预期每股收益7.59美元，实际为8.21美元，盈利惊喜为8.17% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收92.2亿美元，超Zacks共识预期4.62%，去年同期为76.7亿美元，过去四个季度三次超出共识营收预期 [2] 利西亚汽车公司股价表现与展望 - 年初至今股价上涨约3.2%，与标普500指数涨幅相同 [3] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 盈利预期包括当前季度共识盈利预期及近期预期变化，与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为8.05美元，营收89.8亿美元，本财年共识每股收益预期为34.65美元，营收385.3亿美元 [7] 行业情况 - 汽车零售和批发行业在Zacks行业排名中处于前29%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 彭斯克汽车公司情况 - 预计2月13日公布2024年12月季度财报，预计每股收益3.37美元，同比下降2.3%，过去30天共识每股收益预期上调0.3% [9] - 预计营收75.6亿美元，同比增长4% [10]

文章核心观点 - 利西亚汽车公司（Lithia Motors）预计2024年第四季度营收增长但盈利同比下降，实际业绩与预期的对比将影响短期股价，该公司大概率会超出每股收益共识预期；汽车国度公司（AutoNation）预计同期盈利同比下降、营收下降，也大概率会超出每股收益共识预期，投资者在公司财报发布前应关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][17] 利西亚汽车公司（Lithia Motors）情况 业绩预期 - 预计2024年第四季度每股收益7.01美元，同比下降14.9%；营收88.1亿美元，同比增长14.9% [3] 预期修正趋势 - 过去30天，该季度共识每股收益预期上调0.5% [4] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - 最准确估计高于Zacks共识估计，盈利预期偏差为+2.79% [10][11] Zacks评级 - 目前Zacks评级为3（持有） [11] 盈利惊喜历史 - 上一季度预期每股收益7.59美元，实际为8.21美元，惊喜率+8.17%；过去四个季度三次超出共识每股收益预期 [12][13] 汽车国度公司（AutoNation）情况 业绩预期 - 预计2024年第四季度每股收益4.26美元，同比下降15.1%；营收66.4亿美元，同比下降1.8% [17] 预期修正趋势 - 过去30天，该季度共识每股收益预期上调1.5% [18] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - 盈利预期偏差为2.11%，反映最准确估计更高 [18] Zacks评级 - Zacks评级为3（持有） [18] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度两次超出共识每股收益预期 [18]

文章核心观点 Lithia & Driveway宣布收购Stohlman Subaru以增强在中大西洋地区的影响力，同时介绍了资本分配情况及公司概况 [1][2][3] 收购情况 - 公司宣布收购弗吉尼亚州斯特林市的Stohlman Subaru以增强在中大西洋地区的影响力 [1] - 收购预计增加年化收入8000万美元，使用现有资产负债表资金进行融资 [2] 资本分配更新 - 自第三季度末，公司已斥资1.07亿美元以平均每股372美元的价格回购股票，当前股票回购授权下还有约4.54亿美元可用 [3] 公司概况 - Lithia & Driveway是全球最大的汽车零售商之一，提供车辆全生命周期的产品和服务，通过实体门店、电商平台等提供便捷体验，在庞大且分散的行业中实现持续、低风险和盈利性增长 [4] 公司网站及社交媒体 - 公司网站包括www.lithia.com等多个平台 [5] - 公司在Facebook、X、LinkedIn、YouTube等社交媒体均有官方账号 [5]

文章核心观点 - 建议关注Lithia Motors股票，因其有较大可能在即将发布的财报中延续盈利超预期的趋势 [1] 公司盈利表现 - 过去两个季度，该汽车经销商连锁企业盈利均超预期，平均超出9.59% [1] - 上一季度每股收益8.21美元，超出Zacks共识预期的7.59美元，超预期幅度为8.17% [2] - 前一季度预期每股收益7.09美元，实际为7.87美元，超预期幅度为11% [2] 盈利预测变化 - 近期Lithia Motors的盈利预测出现有利变化，Zacks盈利ESP为正，结合其坚实的Zacks排名，是盈利超预期的有力指标 [3] - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来正向惊喜 [4] 盈利ESP指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能掌握最新信息，更准确 [5] - Lithia Motors目前盈利ESP为+1.83%，表明分析师近期对公司盈利前景看好，结合Zacks排名3（持有），可能再次超预期 [6] - 盈利ESP为负会降低该指标预测能力，但不意味着股票盈利未达预期 [6] 投资建议 - 许多公司盈利超预期，但这可能不是股价上涨唯一原因，部分股票未达预期也可能保持稳定 [7] - 建议在公司季度财报发布前查看盈利ESP，利用盈利ESP筛选器挖掘最佳买卖股票 [7]

公司公告 - Lithia & Driveway (NYSE: LAD) 将于2025年2月12日市场开盘前发布2024年第四季度财报 [1] - 公司将于同日上午10:00（美国东部时间）举行电话会议讨论财报结果 [1] 电话会议参与方式 - 电话会议可通过拨打 (877) 407-8029 参与 [2] - 投资者可通过公司官网 investors.lithiadriveway.com 实时收听或回放会议内容 [2] 公司概况 - Lithia & Driveway 是全球最大的汽车零售商之一，提供涵盖车辆所有权生命周期的广泛产品和服务 [3] - 公司通过实体店、电子商务平台、专属金融解决方案等提供便捷无忧的体验 [3] - 公司在高度分散的行业中实现了持续、低风险和盈利的增长 [3] - 公司具备高度多样化和竞争优势，能够灵活应对市场需求，致力于现代化个人交通解决方案 [3] 公司网站及社交媒体 - 公司官网包括 www.lithia.com、www.investors.lithiadriveway.com、www.lithiacareers.com 等 [4] - 公司在 Facebook、X、LinkedIn 和 YouTube 等社交媒体平台均有官方账号 [4]

文章核心观点 - 尽管汽车零售和批发行业面临每单位利润下降、车辆融资成本高的不确定性等挑战，但Lithia Motors、Group 1 Automotive和Asbury Automotive Group通过拓展数字和实体门店覆盖范围来应对行业困境，同时推荐关注这三只股票 [1] 行业概述 - 汽车行业的表现依赖于零售和批发网络，Zacks汽车零售和批发销售行业的公司通过经销商和零售连锁店处理销售车辆、零部件、提供维修保养服务和车辆融资等业务 [2] - 作为消费周期性行业，其成功与经济状况和商业周期密切相关，新冠疫情推动行业更注重电子商务，数字化趋势将持续 [3] 影响行业前景的因素 不利因素 - 预计2025年ICE车辆销量将降至总销量的75%，持有ICE库存的经销商需降价销售，可能影响利润率 [3] - 高利率环境下车辆融资成本高，尽管2024年美联储三次降息，但利率仍高于疫情前，2025年预计仅两次降息，可能导致消费者推迟购车，影响行业 [4][5] 有利因素 - 汽车经销商通过战略收购开拓新市场，提升市场份额和投资组合，数字化业务有助于扩大客户群体，提高盈利能力和市场影响力 [6] Zacks行业排名 - Zacks汽车零售和批发销售行业目前排名第177，处于约250个Zacks行业的后29%，近期前景黯淡，行业内公司整体盈利预期为负，2025年盈利预估较去年下降30.80% [7][9] 行业市场表现和估值 市场表现 - 过去一年，Zacks汽车零售和批发销售行业表现逊于Zacks S&P 500综合指数和汽车、轮胎及卡车板块，行业回报率为8.7%，而板块和S&P 500的增长率分别为26.2%和26.9% [11] 估值 - 基于企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率，行业目前的TTM EV/EBITDA为8.39倍，低于S&P 500的18.67倍和板块的22倍，过去五年最高为9.08倍，最低为6.51倍，中位数为7.08倍 [12] 推荐股票 Lithia - 是美国领先的新旧汽车零售商，多元化产品组合和多收入来源降低风险，Driveway电子商务平台提升盈利能力和市场影响力，战略收购增加市场份额 [13] - 目前Zacks排名为2（买入），价值评分为A，2025年销售额和每股收益预计同比增长8.08%和17.74%，过去60天2025年每股收益共识预期上调97美分 [14] Group 1 - 是全球领先的汽车零售商，业务主要位于美国和英国，多元化业务组合有利于实现营收和利润增长，收购经销商和特许经营权有望提升公司前景 [15] - 目前Zacks排名为3（持有），价值评分为A，2025年销售额和每股收益预计同比增长11.33%和5.27%，过去30天2025年每股收益共识预期上调25美分 [16] Asbury - 是美国最大的新旧汽车零售商之一，Clicklane电子商务平台提供在线购车和售车体验，2024年第三季度通过该平台零售近13000辆汽车，同比增长13%，2021年收购Larry H. Miller Dealerships扩大了区域覆盖范围 [17] - 目前Zacks排名为3（持有），价值评分为A，2025年销售额和每股收益预计同比增长2.70%和7.23% [18]

文章核心观点 - 价值投资受投资者喜爱，投资者可结合Zacks Rank系统和Style Scores系统寻找价值股，Lithia Motors（LAD）是值得关注的价值股 [1][2][3] 价值投资策略 - 价值投资旨在识别被市场低估的公司，投资者会使用各种方法，包括可靠的估值指标来寻找此类股票 [2] Style Scores系统 - 投资者可利用Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者会对该系统的“Value”类别最感兴趣，“Value”评级为A且Zacks Rank较高的股票是当下最佳价值股 [3] Lithia Motors（LAD）情况 - LAD目前Zacks Rank为2（买入），“Value”评级为A [3] - LAD的P/B比率为1.40，低于行业平均的2.30，过去一年其P/B最高为1.58，最低为1.02，中位数为1.25 [4] - LAD的P/S比率为0.26，低于行业平均的0.29 [5] - LAD的P/CF比率为8.11，低于行业平均的10.12，过去一年其P/CF最高为9.19，最低为5.52，中位数为6.44 [6] - LAD的多项关键指标显示其可能被低估，结合其盈利前景，当下是一只令人印象深刻的价值股 [7]

文章核心观点 - 看好Lithia Motors公司，该公司是全球最大的汽车零售商之一 [1] 行业相关 - Crude Value Insights提供专注于石油和天然气的投资服务和社区，关注现金流及产生现金流的公司，挖掘有潜力的价值和增长前景 [1] - 订阅者可使用50多只股票的模拟账户、获取勘探与生产公司的深入现金流分析，并参与该行业的实时聊天讨论 [2] - 可免费试用两周 [3]