公司战略与目标 - 公司计划到2025年实现500亿美元的营收[86][89] - 公司收购目标是年税后回报率超15%，到第三年平均回报率超25%，收购员工保留率超95%[93] - 公司自由现金流资本部署策略为65%用于收购，25%用于资本支出、现代化和多元化，10%用于股东回报[95] - 公司自由现金流的资本部署策略为65%用于收购投资，25%用于资本支出，10%用于以股息和股票回购形式的股东回报[168] - 公司可通过4亿美元的ATM股权发行协议发行股权来筹集资金[169] 公司运营规模 - 截至2021年9月30日，公司在25个州和3个加拿大省份运营277个门店，代表39个品牌[86] 数字体验融入情况 - 2021年第三季度，超19%的店内零售单位融入了数字体验[91] 网络发展进度 - 公司已接近实现目标网络发展目标的50%[92] 财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度总营收61.698亿美元，较2020年增长70.4%；前九个月总营收165.222亿美元，较2020年增长79.9%[96] - 2021年第三季度总毛利润11.891亿美元，较2020年增长82.5%；前九个月总毛利润30.152亿美元，较2020年增长91.2%[96] - 2021年第三季度和前九个月公司总收入分别为39.782亿美元和115.748亿美元，较2020年同期增长13.4%和29.6%[99] - 2021年前九个月新车辆零售收入为55.666亿美元，较2020年同期增长23.9%，主要因销量增长14.3%和平均售价提高8.4%[99][100] - 2021年前九个月二手车零售收入为39.48亿美元，较2020年同期增长40.3%，核心车辆类别增长显著[99][106] - 2021年前九个月金融和保险收入为5.264亿美元，较2020年同期增长32.9%，主要因服务合同收入增加[99][111] - 2021年前九个月服务、车身和零部件收入为10.426亿美元，较2020年同期增长11.1%，主要因客户付费收入增加[99][113] - 2021年前九个月公司净利润为7.701亿美元，摊薄后每股收益为26.91美元，较2020年同期大幅增长[99] - 公司2021年前三季度总收入165.222亿美元，较2020年的91.825亿美元增长79.9%[118] - 公司2021年前三季度国内、进口、奢侈品业务收入分别为50.185亿、71.496亿、43.258亿美元，较2020年分别增长52.7%、86.5%、111.1%[118] - 公司国内业务2021年前三季度收入50.185亿美元，较2020年增长52.7%，主要因收购14家门店[122][124] - 公司国内业务2021年前三季度利润3.356亿美元，较2020年增长99.4%，主要因毛利润增长56.6%[122][125] - 公司进口业务2021年前三季度收入71.496亿美元，较2020年增长86.5%，主要因收购30家门店[126] - 公司进口业务2021年前三季度利润5.732亿美元，较2020年增长225.3%，主要因毛利润增长106.7%[126][127] - 奢侈品部门2021年第三季度和前九个月收入分别为15.951亿美元和43.258亿美元，同比增长87.7%和111.1%，主要因收购27家门店[129] - 奢侈品部门2021年第三季度和前九个月利润分别为1.085亿美元和2.498亿美元，同比增长176.8%和370.4%，源于毛利润增长[130] - 企业及其他部门2021年第三季度和前九个月收入分别为2810万美元和2830万美元，同比变化主要与特定储备金变动有关[133][134] - 企业及其他部门2021年第三季度和前九个月利润分别减少1070万美元和2340万美元，主要因内部融资费用减少和储备金支付增加[136] - 2021年第三季度资产减值190万美元，与特定经销商特许经营权价值有关；2020年第二季度资产减值790万美元，与特许经营权价值和商誉有关[137][138] - 2021年第三季度和前九个月SG&A费用分别为6.733亿美元和17.576亿美元，同比增长73.0%和69.1%，主要因网络扩张[140] - 2021年第三季度和前九个月SG&A占毛利润比例分别为56.6%和58.3%，低于2020年同期的59.7%和65.9%，得益于毛利润增加和成本控制[140] - 同店基础且排除非核心费用后，2021年第三季度和前九个月SG&A占毛利润比例分别为57.7%和59.1%，低于2020年同期，因毛利润增加且SG&A成本未成比例增长[142] - 2021年第三季度调整后SG&A费用为6.636亿美元，同比增长70.9%；占毛利润比例为55.8%，低于2020年同期的59.6%[143] - 2021年前九个月调整后SG&A总费用为17.295亿美元，较2020年的10.333亿美元增加6.962亿美元，增幅67.4%[144] - 2021年前九个月折旧和摊销费用为9.15亿美元，较2020年的6.73亿美元增加2.42亿美元，增幅36.0%；过去十二个月收购约8亿美元可折旧财产，2021年前九个月资本支出1.941亿美元[148] - 2021年第三季度和前九个月运营利润率分别为7.8%和7.0%，调整后为8.0%和7.2%，较2020年同期分别增加120和200个基点，主要因毛利润分别增长82.5%和91.2%，SG&A分别增长73.0%和69.1%[150] - 2021年第三季度和前九个月新车辆地板计划利息费用分别为360万美元和1700万美元，较2020年同期分别减少250万美元和1130万美元，降幅分别为41.0%和39.9%[151] - 2021年第三季度和前九个月新车辆地板计划协助费用分别为3040万美元和9000万美元，较2020年同期分别增加1060万美元和4050万美元，增幅分别为53.5%和81.8%[154][155] - 2021年第三季度和前九个月其他利息费用分别为2800万美元和7960万美元，较2020年同期分别增加1140万美元和2920万美元，增幅分别为68.7%和57.9%[157][158] - 2021年第三季度和前九个月其他收入净额分别为 - 2570万美元和 - 1460万美元，较2020年同期分别减少2790万美元和2280万美元，降幅分别为1268.2%和278.0%[160] - 2021年第三季度和前九个月有效所得税税率分别为26.8%和26.9%，调整后分别为26.7%和26.8%，公司估计年度有效所得税税率（不含非核心费用）为27.0%[161] - 2021年第三季度，公司运营收入为47950万美元，调整后为49110万美元；净收入为30900万美元，调整后为34240万美元[164] - 2020年第三季度，公司运营收入为23960万美元，调整后为24050万美元；净收入为15880万美元，调整后为15960万美元[164] - 2021年前九个月，公司运营收入为116.42亿美元，调整后为119.42亿美元；净收入为7.701亿美元，调整后为8.162亿美元[165] - 2020年前九个月，公司运营收入为4.621亿美元，调整后为4.763亿美元；净收入为2.827亿美元，调整后为2.922亿美元[167] 各业务线毛利率变化 - 2021年第三季度和前九个月新车零售毛利率分别为12.1%和9.9%，较2020年同期分别提高460个基点和320个基点[99] - 2021年第三季度和前九个月二手车零售毛利率分别为11.6%和12.0%，较2020年同期分别变化 -170个基点和40个基点[99] - 2021年第三季度和前九个月金融和保险毛利率均为100%，与2020年同期持平[99] - 2021年第三季度和前九个月服务、车身和零部件毛利率分别为53.8%和54.1%，较2020年同期分别变化 -50个基点和150个基点[99] 各业务线零售新车销售数据 - 2021年第三季度新车零售销量66,894辆，较2020年增长39.6%；前九个月销量195,934辆，较2020年增长65.1%[96] - 公司2021年前三季度零售新车销售总量为19.5934万辆，较2020年的11.8699万辆增长65.1%[121] - 公司国内业务2021年前三季度零售新车销售4.7227万辆，较2020年增长35.6%[122] - 公司进口业务2021年前三季度零售新车销售11.2303万辆，较2020年增长72.5%[126] - 奢侈品部门2021年第三季度和前九个月零售新车销量分别为12096辆和36718辆，同比增长48.6%和92.8%[129] 二手车零售销售数据 - 2021年第三季度二手车零售销量76,362辆，较2020年增长54.7%；前九个月销量205,643辆，较2020年增长51.8%[96] 调整后SG&A费用相关 - 2021年第三季度调整后SG&A排除340万美元风暴保险准备金费用和630万美元收购相关费用；前九个月排除500万美元风暴保险准备金费用、1790万美元收购相关费用和520万美元门店处置净损失[144] - 2020年第三季度调整后SG&A排除30万美元风暴保险准备金费用和60万美元收购相关费用；前九个月排除610万美元风暴保险准备金费用、160万美元收购相关费用和140万美元门店处置净收益[145] 现金流量相关 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.378亿美元，较2020年12月31日减少2240万美元，降幅14.0%[170] - 截至2021年9月30日，公司信贷安排可用信贷为15.661亿美元，较2020年12月31日增加3.29亿美元，增幅26.6%[170] - 2021年前九个月，公司经营活动提供的净现金为19.892亿美元，较2020年同期增加11.886亿美元[170] - 2021年前九个月，公司投资活动使用的净现金为25.631亿美元，较2020年同期增加18.348亿美元[170] - 2021年前九个月调整后经营活动提供的净现金为8.312亿美元，2020年同期为3.492亿美元，增加4.82亿美元[173] - 2021年和2020年前九个月投资活动使用的净现金分别为25.631亿美元和7.283亿美元[174] - 2021年前九个月资本支出为1.941亿美元，2020年同期为1.256亿美元，增加0.685亿美元[176] - 2021年和2020年前九个月收购支付的现金净额分别为24.095亿美元和6.095亿美元[176] - 2021年和2020年前九个月调整后融资活动提供（使用）的净现金分别为2.186亿美元和13.916亿美元，减少11.73亿美元[184] 股权与股息相关 - 2021年前九个月回购了54,284股A类普通股，平均价格为每股292.97美元[185] - 2021年5月24日完成公开发行357.1428万股普通股，净收入11.1亿美元[186] - 2021年前九个月宣布并支付A类和B类普通股股息分别为820万美元、930万美元和1060万美元[187] 债务与融资相关 - 截至2021年9月30日，总债务为38.113亿美元，剩余可用额度为15.661亿美元[189] - 截至2021年9月30日，公司信用额度下新车辆库存融资年利率为1.18%，二手车库存融资为1.48%，服务备用车融资为1.28%，循环信贷额度为1.08%[193] - 截至2021年9月30日，地板计划协议未偿还金额为3.294亿美元[198] - 其他信贷额度包括最高2000万美元和6000万美元的承诺，利率最高达5.63%，截至2021年9月30日无未偿还金额[199] - 2020年7月14日签订的房地产支持信贷额度最高为2.451亿美元，利率为1个月伦敦银行同业拆借利率加2.00% - 2.50%的利差，截至2021年9月30日无未偿还金额[200] - 截至2021年9月30日，证券化工具已提取2.75亿美元[201] - 2021年4月12日与Ally Bank签订的信贷协议额度最高为3亿美元，截至2021年9月30日无未偿还金额[203] - 2021年8月30日与加拿大丰业银行签订的信贷协议包括最高5000万加元的营运资金循环信贷额度、最高3亿加元的新旧车辆地板计划融资和3.5亿加元的批发租赁融资[204] - 2021年

Lithia Motors, Inc. (NYSE:LAD) Q3 2021 Results Earnings Conference Call October 20, 2021 10:00 AM ET Company Participants Jack Evert - Director of Financial Planning and Analysis Bryan DeBoer - President, Chief Executive Officer Chris Holzshu - Chief Operating Officer Tina Miller - Senior Vice President, Chief Financial Officer Conference Call Participants Rick Nelson - Stephens Ryan Sigdahl - Craig-Hallum Capital Group TT Fletcher - Bank of America Chris Bottiglieri - BNP Paribas Rajat Gupta - JPMorgan Nic ...

CIT VEWG 1 NYSE:LAD INVESTOR PRESENTATION OCTOBER 2021 DISCLOSURE | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司概况与排名 - 公司是美国个人交通解决方案领先提供商，2021年在《财富》500强10年每股收益增长排名第2、10年总股东回报率排名第3、10年营收增长排名第12，截至2021年6月30日，在26个州运营259个门店，代表38个品牌[79] 公司战略目标 - 2020年7月公司推出5年计划，目标是实现500亿美元营收，第一年已完成约40%的目标网络发展目标[82][84] - 公司收购目标是年税后回报率超15%，到第三年平均回报率超25%，收购员工保留率超95%[85] 自由现金流资本部署策略 - 公司自由现金流资本部署策略为65%用于收购、25%用于资本支出等、10%用于股东回报[86] - 公司自由现金流的资本部署策略为65%用于收购投资，25%用于资本支出，10%用于以股息和股票回购形式的股东回报[158] 整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度总营收60.094亿美元，较2020年的27.586亿美元增长117.8%；上半年总营收103.524亿美元，较2020年的55.623亿美元增长86.1%[87] - 2021年第二季度总毛利润11.106亿美元，较2020年的4.644亿美元增长139.1%；上半年总毛利润18.261亿美元，较2020年的9.253亿美元增长97.4%[87] - 2021年第二季度新车零售毛利率为10.0%，较2020年的6.7%增加330个基点；上半年为8.8%，较2020年的6.2%增加260个基点[87] - 2021年第二季度新车零售销量75176辆，较2020年的34869辆增长115.6%；上半年销量129040辆，较2020年的70776辆增长82.3%[87] - 2021年第二季度新车平均售价为41852美元，较2020年的39226美元增长6.7%；上半年为41379美元，较2020年的38732美元增长6.8%[87] - 2021年第二季度新车平均每零售单位毛利润为4173美元，较2020年的2643美元增长57.9%；上半年为3646美元，较2020年的2407美元增长51.5%[87] - 2021年Q2新车零售收入20.781亿美元，同比增长55.2%；上半年收入38.016亿美元，同比增长42.3%[90] - 2021年Q2二手车零售收入13.427亿美元，同比增长48.8%；上半年收入24.622亿美元，同比增长40.6%[90] - 2021年Q2金融和保险收入1.836亿美元，同比增长50.0%；上半年收入3.372亿美元，同比增长39.8%[90] - 2021年Q2服务、车身和零部件收入3.523亿美元，同比增长30.5%；上半年收入6.683亿美元，同比增长13.4%[90] - 2021年Q2新车零售毛利润2.098亿美元，同比增长132.6%；上半年毛利润3.365亿美元，同比增长102.2%[90] - 2021年Q2二手车零售毛利润1.804亿美元，同比增长85.8%；上半年毛利润3.002亿美元，同比增长61.8%[90] - 2021年Q2金融和保险毛利润1.836亿美元，同比增长50.0%；上半年毛利润3.372亿美元，同比增长39.8%[90] - 2021年Q2服务、车身和零部件毛利润1.933亿美元，同比增长36.6%；上半年毛利润3.622亿美元，同比增长19.0%[90] - 2021年Q2净利润3.049亿美元，摊薄后每股收益10.75美元；上半年净利润4.611亿美元，摊薄后每股收益16.69美元[90] - 公司2021年上半年总收入为103.524亿美元，较2020年的55.623亿美元增长86.1%[108] - 公司2021年第二季度细分业务收入为4.702亿美元，较2020年的1.439亿美元增长226.8%；上半年细分业务收入为7.285亿美元，较2020年的2.448亿美元增长197.6%[109] - 公司2021年第二季度零售新车销售75176辆，较2020年的34869辆增长115.6%；上半年零售新车销售129040辆，较2020年的70776辆增长82.3%[109][111] - 2021年第二季度净收入为3.049亿美元，摊薄后每股净收入为10.75美元；2020年同期净收入为7770万美元，摊薄后每股净收入为3.38美元[155] - 2021年上半年净收入为4.611亿美元，摊薄后每股净收入为16.69美元[155] 各业务线收入关键指标变化 - 2021年Q2国内、进口、豪华和企业及其他业务收入分别为18.894亿、25.574亿、15.592亿和0.034亿美元，同比分别增长76.3%、131.2%、168.0%和无意义增长[106] - 公司2021年上半年国内、进口、奢侈品业务收入分别为31.993亿、44.222亿、27.306亿美元，较2020年分别增长54.4%、93.8%、127.6%[108] - 国内业务2021年第二季度和上半年收入分别为18.894亿和31.993亿美元，较2020年分别增长76.3%和54.4%，主要因收购13家门店[112][113] - 进口业务2021年第二季度和上半年收入分别为25.574亿和44.222亿美元，较2020年分别增长131.2%和93.8%，主要因收购26家门店[115][116] - 奢侈品部门2021年Q2和H1收入分别为15.592亿美元和27.306亿美元，较2020年同期增长168.0%和127.6%，主要因收购16家门店[119] - 企业及其他部门2021年Q2和H1净收入分别为340万美元和30万美元，较2020年同期变化430万美元和减少820万美元[123] - 企业及其他部门2021年Q2和H1收入分别为1860万美元和5740万美元，较2020年同期减少480万美元和1270万美元，降幅为20.5%和18.1%[123] 各业务线细分业务收入关键指标变化 - 国内业务2021年第二季度和上半年细分业务收入分别为1.381亿和2.12亿美元，较2020年分别增长132.5%和143.1%，得益于毛利增长和利息费用降低[112][114] - 进口业务2021年第二季度和上半年细分业务收入分别为2.163亿和3.178亿美元，较2020年分别增长343.2%和331.8%，得益于毛利增长[115][117] - 奢侈品部门2021年Q2和H1收入分别为9720万美元和1.413亿美元，较2020年同期增长690.2%和916.5%，因毛利润分别增长192.7%和137.1%[119][120] 各业务线SG&A相关指标变化 - 国内业务2021年第二季度和上半年总SG&A占毛利百分比分别从63.3%降至57.5%、从69.2%降至59.8%[114] - 进口业务2021年第二季度和上半年总SG&A占毛利百分比分别从72.0%降至56.4%、从77.4%降至60.2%[117] - 销售、一般和行政费用（SG&A）2021年Q2和H1分别为6.34亿美元和10.842亿美元，较2020年同期增长108.2%和66.7%[130] - SG&A占毛利润比例2021年Q2和H1分别为57.1%和59.4%，较2020年同期的65.6%和70.3%下降[130] - 同店基础且排除非核心费用后，SG&A占毛利润比例2021年Q2和H1分别为57.0%和59.9%，较2020年同期的64.2%和69.0%下降[133] - 调整后SG&A 2021年Q2为6.183亿美元，较2020年同期增长105.9%，占毛利润比例从64.7%降至55.7%[134] - 2021年上半年调整后SG&A总费用为10.658亿美元，较2020年的6.451亿美元增加4.207亿美元，增幅65.2%[135] - 2021年上半年人员SG&A费用为7.667亿美元，较2020年的4.322亿美元增加3.345亿美元，增幅77.4%[135] - 2021年上半年广告SG&A费用为6790万美元，较2020年的4530万美元增加2260万美元，增幅49.9%[135] 其他费用指标变化 - 2020年Q2记录790万美元资产减值，2021年未确认资产减值[126][127] - 2021年上半年折旧和摊销费用为5720万美元，较2020年的4430万美元增加1290万美元，增幅29.1%；过去十二个月收购约6.4亿美元可折旧财产[139] - 2021年二季度和上半年新车辆地板计划利息费用分别为640万美元和1330万美元，较2020年同期分别减少170万美元和880万美元，降幅分别为21.0%和39.8%[141] - 2021年二季度和上半年地板计划援助分别为3480万美元和5970万美元，较2020年同期分别增加2000万美元和3000万美元，增幅分别为135.1%和101.0%[144][145] - 2021年二季度和上半年其他利息费用分别为2810万美元和5160万美元，较2020年同期分别增加1130万美元和1780万美元，增幅分别为67.3%和52.7%[148][149] 税率指标变化 - 2021年二季度和上半年有效所得税税率分别为27.3%和26.9%，较2020年同期分别降低1和1.3个百分点；排除其他非核心项目后分别为27.3%和26.9%[151] - 公司估计年度有效所得税税率（排除非核心费用）为27.5%[151] 经营利润率指标变化 - 2021年二季度和上半年经营利润率分别为7.4%和6.6%，较2020年同期分别提高270和260个基点；调整后经营利润率分别为7.7%和6.8%[140] 现金流指标变化 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为12.635亿美元，较2020年的7.9亿美元增加4.735亿美元[160] - 2021年上半年调整后经营活动提供的净现金为4.204亿美元，较2020年的3.109亿美元增加1.095亿美元[164] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为18.211亿美元，2020年为1.671亿美元[165] - 2021年上半年资本支出为1.13亿美元，2020年为7830万美元[165] - 2021年上半年收购净现金支出为17.419亿美元，2020年为9230万美元[165] - 2021年上半年收购55个地点，净现金支付17.419亿美元，调整后为14.704亿美元；2020年同期收购4个地点，净现金支付9230万美元，调整后为7000万美元[171] - 2021年上半年融资活动调整后提供净现金17.499亿美元，2020年同期使用1.298亿美元，现金流增加18.797亿美元[172] 资金与融资情况 - 公司可通过4亿美元的股权增发协议发行股票来筹集资金[159] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为7.809亿美元，较2020年的1.602亿美元增加6.207亿美元，增幅387.5%；可用信贷额度为18.53亿美元，较2020年的12.371亿美元增加6.159亿美元，增幅49.8%；当前可用资金总额为26.339亿美元，较2020年的13.973亿美元增加12.366亿美元，增幅88.5%[160] - 2018年10月22日董事会授权回购至多2.5亿美元A类普通股，截至2021年6月30日，剩余1.875亿美元可用于回购[173] - 2021年5月24日完成公开发行357.1428万股普通股，净收入11.1亿美元[174] - 2021年3月和5月分别支付股息8200万美元和9300万美元[175] - 截至2021年6月30日，总债务42.6亿美元，剩余可用信贷18.53亿美元[176] - 2021年4月29日修订信贷安排，到期日延至2026年4月，总融资承诺37.5亿美元，可扩至42.5亿美元[177][178] - 信贷安排下不同类型债务利率不同，如新车库存融资为1个月LIBOR加1.10%等[180] - 截至2021年6月30日，与制造商附属金融公司的地板计划协议未偿还金额为2.851亿美元[184] - 2021年4月12日与Ally Bank达成信贷协议，提供至多3亿美元循环信贷额度，截至6月30日无未偿还金额[189] - 2021年5月27日，公司发行本金总额8亿美元的3

Lithia Motors, Inc. (NYSE:LAD) Q2 2021 Earnings Conference Call July 21, 2021 10:00 AM ET Company Participants Jack Evert - Director, FP&A Bryan DeBoer - CEO and President Christopher Holzshu - COO and Secretary Tina Miller - SVP and CFO Conference Call Participants Richard Nelson - Stephens, Inc. Rajat Gupta - J.P. Morgan Ryan Sigdhal - Craig-Hallum Capital Group John Murphy - Bank of America Merrill Lynch Adam Jonas - Morgan Stanley Nicholas Jones - Citigroup Chris Bottiglieri - Exane BNP Paribas Bret Jor ...

NYSE:LAD 1 NYSE:LAD INVESTOR PRESENTATION JULY 2021 DISCLOSURE Forward-Looking Statements Certain statements in this presentation, and at times made by our officers and representatives, constitute forward-looking statements within the meaning of the "Safe Harbor" provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Generally, you can identify forward-looking statements by terms such as "project", "outlook", "target", "may", "will", "would", "should", "seek", "expect", "plan", "intend", "forec ...

公司基本情况 - 截至2021年3月31日，公司在22个州运营216个门店，代表33个品牌，是《财富》500强中增长最快的公司之一，2020年10年每股收益增长率排名第6，10年总股东回报率排名第4[72] 公司收购目标 - 公司收购目标为年税后回报率超15%，收购后第三年平均回报率超25%，收购员工保留率超95%[80] 自由现金流资本部署策略 - 公司自由现金流资本部署策略为65%用于收购，25%用于资本支出、现代化和多元化，10%用于以股息和股票回购形式的股东回报[81] - 公司自由现金流资本部署策略目标分配为65%用于收购投资、25%用于资本支出、10%用于股东回报[141] 总体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度总营收43.43亿美元，较2020年同期的28.038亿美元增长54.9%，总毛利7.155亿美元，较2020年同期的4.609亿美元增长55.2%[82] - 2021年第一季度同店总营收34.923亿美元，较2020年同期的27.374亿美元增长27.6%，总毛利5.773亿美元，较2020年同期的4.514亿美元增长27.9%[85] - 2021年第一季度公司净收入1.562亿美元，摊薄后每股收益5.81美元，2020年同期净收入4620万美元，摊薄后每股收益1.97美元[85] - 2021年第一季度国内、进口、豪华和公司及其他业务总收入为43.43亿美元，较2020年同期的28.038亿美元增长54.9%[101] - 2021年第一季度国内、进口、豪华和公司及其他业务总部门收入为2.583亿美元，较2020年同期的1.009亿美元增长156.0%[103] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为4.504亿美元，较2020年同期的3.46亿美元增长30.2%，占毛利比例从75.1%降至62.9%[120] - 调整后2021年第一季度SG&A为4.476亿美元，较2020年同期的3.448亿美元增长29.8%，占毛利比例从74.8%降至62.6%[123] - 2021年第一季度折旧和摊销费用为2680万美元，较2020年同期的2200万美元增长21.8%，主要因收购活动和资本支出增加[127] - 2021年第一季度运营利润率为5.5%，较2020年同期的3.3%提高220个基点，调整后为5.6%，较2020年同期的3.4%提高[128] - 2021年第一季度新车库存融资利息费用为680万美元，较2020年同期的1400万美元下降51.4%，主要因同店库存水平下降、收购量变化和LIBOR利率降低[129] - 2021年第一季度新车库存融资补贴为2480万美元，较2020年同期的1490万美元增加66.4%[132] - 2021年第一季度其他利息费用为2350万美元，较2020年同期的1700万美元增长38.2%，主要因2020年发行优先票据产生额外利息费用[134] - 2021年3月31日止三个月有效所得税税率为26.1%，2020年同期为28.0%，预计年度有效所得税税率（不含非核心费用）为27.5%[136] - 2021年3月31日止三个月销售、一般和行政费用调整后为44760万美元，2020年同期调整后为34480万美元[139][140] - 2021年3月31日现金及现金等价物为17.03亿美元，较2020年增加1.01亿美元，增幅6.3%；可用信贷额度为120.03亿美元，较2020年减少3.68亿美元，降幅3.0%[143] - 2021年3月31日止三个月经营活动提供的净现金为4.964亿美元，较2020年增加3.747亿美元；调整后经营活动提供的净现金为3.523亿美元，较2020年增加2.882亿美元[143][146] - 2021年3月31日止三个月投资活动使用的净现金为4.428亿美元，2020年为1.183亿美元[147] - 2021年3月31日止三个月资本支出为5000万美元，2020年为4160万美元[147][148] - 2021年3月31日止三个月收购支付现金（净额）为3.835亿美元，2020年为7230万美元；调整后收购支付现金（净额）为3.142亿美元，2020年为5820万美元[147][154] - 2021年3月31日止三个月融资活动使用的净现金为4350万美元，调整后融资活动提供的净现金为3130万美元；2020年融资活动使用的净现金为3080万美元，调整后为1270万美元[155] 新车业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度新车零售营收21.932亿美元，较2020年同期的13.735亿美元增长59.7%，毛利1.567亿美元，较2020年同期的7820万美元增长100.4%[82] - 2020年3月中旬起，公司新车和二手车销售平均下降约50%，2020年第一季度同店新车收入较2019年同期下降10.3%[88] - 2021年第一季度同店新车每单位总毛利润较2020年同期增加897美元至4778美元，每单位新车毛利润增长36.2%，新车毛利率提高170个基点[89] - 2021年第一季度零售新车总销量为53864辆，较2020年同期的35907辆增长50.0%[103] 二手车业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度二手车零售营收13.522亿美元，较2020年同期的8.744亿美元增长54.6%，毛利1.362亿美元，较2020年同期的9000万美元增长51.3%[82] - 公司设定每家店每月平均销售100辆二手车的目标，2021年第一季度平均每家店每月销售83辆，2020年同期为78辆[90] - 2021年第一季度二手车收入较2020年同期增长54.6%，同店二手车销售增长32.0%，核心车类别增长37.7%[91] - 2021年第一季度同店二手车每单位总毛利润较2020年同期增加421美元至3994美元[94] 金融和保险业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度金融和保险营收1.984亿美元，较2020年同期的1.219亿美元增长62.8%，毛利1.984亿美元，较2020年同期的1.219亿美元增长62.8%[82] - 2021年第一季度金融和保险收入较2020年同期增长62.8%，同店金融和保险收入增长29.7%，每零售单位收入增加117美元至1674美元[96] 服务、车身和零部件业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度服务、车身和零部件营收4.04亿美元，较2020年同期的3.299亿美元增长22.5%，毛利2.182亿美元，较2020年同期的1.681亿美元增长29.8%[82] - 2021年第一季度服务、车身和零部件收入较2020年同期增长22.5%，同店服务、车身和零部件毛利润增长3.8%，毛利率提高240个基点[98][100] 奢侈品部门数据关键指标变化 - 奢侈品部门2021年第一季度收入为11.715亿美元，较2020年同期的6.181亿美元增长89.5%，细分业务均有增长[111] - 奢侈品部门2021年第一季度利润为4410万美元，较2020年同期的160万美元增长2656.3%，主要因毛利增长84.2%和库存融资利息费用减少16.7%[113] 企业及其他部门数据关键指标变化 - 企业及其他部门2021年第一季度净收入为 - 330万美元，较2020年同期的940万美元减少1270万美元，利润为3880万美元，较2020年同期的4680万美元下降17.1%[115] 股票回购与股息 - 2018年10月22日，董事会授权回购至多2.5亿美元A类普通股，使总回购授权增至5亿美元；2021年前三个月回购54,218股A类普通股，均价292.86美元/股；截至2021年3月31日，剩余1.875亿美元可用于回购[156] - 2021年前三个月，公司宣布并支付A类和B类普通股股息，2021年3月每股股息0.31美元，总额820万美元[157] 公司债务情况 - 截至2021年3月31日，公司信贷安排和长期债务未偿余额总计40.065亿美元，可用额度12.003亿美元；另有21亿美元新车展厅融资承诺[159] - 公司银团信贷安排由19家金融机构组成，到期日为2025年1月；信贷安排下的债务利率因类型而异，2021年3月31日，新车展厅融资年利率1.22%，二手车展厅融资1.52%，服务备用车展厅融资1.32%，循环信贷额度1.12%[160][163] - 截至2021年3月31日，公司需维持的债务契约比率：流动比率不低于1.10:1（实际1.39:1），固定费用保障比率不低于1.20:1（实际4.84:1），杠杆比率不高于5.75:1（实际2.29:1）[165] - 截至2021年3月31日，公司与制造商附属金融公司的展厅协议未偿余额3.415亿美元，利率最高4.75%[168] - 2020年7月14日，公司与八家金融机构达成五年期房地产支持信贷安排，总额2.547亿美元；截至2021年3月31日，无未偿余额[170] - 2020年7月31日，公司达成证券化信贷安排，初始借款承诺1.5亿美元，到期日2022年7月；截至2021年3月31日，已提取1亿美元[171] - 2021年4月12日，公司与Ally Bank达成信贷协议，提供至多3亿美元循环信贷额度，以公司拥有的房地产作担保[172] - 公司房地产抵押贷款利率2.2% - 5.3%，截至2021年3月31日，76.2%的未偿抵押贷款为固定利率；融资租赁债务利率1.9% - 8.5%；其他债务利率4.4% - 5.3%[176][177] 收购相关数据 - 2021年3月31日止三个月收购地点数量为8个，2020年为2个[154]

Lithia Motors, Inc. (NYSE:LAD) Q1 2021 Earnings Conference Call April 21, 2021 10:00 AM ET Company Participants Eric Pitt - Vice President of Investor Relations & Treasurer Bryan DeBoer - Chief Executive Officer, President & Director Christopher Holzshu - Chief Operating Officer & Secretary Tina Miller - Senior Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Rick Nelson - Stephens Inc. John Murphy - Bank of America Merrill Lynch Rajat Gupta - JPMorgan Chase & Co. Ryan Sigdahl - Craig-H ...

ar|VeWa 1 NYSE:LAD INVESTOR PRESENTATION APRIL 2021 DISCLOSURE Forward-Looking Statements Certain statements in this presentation, and at times made by our officers and representatives, constitute forward-looking statements within the meaning of the "Safe Harbor" provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Generally, you can identify forward-looking statements by terms such as "project", "outlook", "target", "may", "will", "would", "should", "seek", "expect", "plan", "intend", "forec ...

公司基本信息 - 公司在2020年《财富》500强榜单中排名第252位，截至2020年12月31日，运营209个地点，代表33个品牌，分布在22个州[15] - 美国约有16500家新车特许经销商，公司主要与其他汽车零售商竞争[40] 收购目标与策略 - 公司收购目标为年度税后回报率超15%，收购后第三年平均回报率超25%，收购员工保留率超95%[25] - 公司收购门店时评估的无形资产投资与预估年化调整后EBITDA的估值倍数为3 - 7倍，无形资产投资占年化收入的比例目标为15% - 30%[26] 2020年收购与投资情况 - 2020年公司收购30家门店，剥离5家门店，净投资12亿美元，预计新增年收入超35亿美元，无形资产投资约8.61亿美元，占年收入的24%[27] 资本部署策略与支出 - 公司资本部署策略目标为65%投资收购、25%投资资本支出、10%用于股东回报，2020年资本支出1.678亿美元，支付股息2910万美元[29] 公司流动性情况 - 截至2020年12月31日，公司可用流动性为14亿美元，包括现金1.602亿美元、信贷额度和未融资新车库存12亿美元，未融资房地产可提供约4.71亿美元额外流动性[29] 公司访客数量变化 - 2020年公司独特访客数量增长31%[31] 公司广告费用情况 - 2020年公司广告总费用（扣除制造商信贷后）为9740万美元，2019年为1.119亿美元，2018年为1.087亿美元，2020年87%用于数字、社交等渠道，13%用于传统媒体[32] 制造商合作广告信贷情况 - 2020年制造商合作广告信贷为2390万美元，2019年为2790万美元，2018年为2550万美元[34] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司在全国209个零售点全职等效员工约14538人，女性员工约占20%，少数族裔员工约占43%，超98%员工工资高于最低工资，2020年自愿离职率低于8%[52] - 公司学费报销计划覆盖员工本科或研究生学费成本的75%[54] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司可变利率债务协议下未偿还金额为20亿美元，加权平均年利率为1.46%，利率提高10%（即14.6个基点），税后年利息费用将增加约210万美元[277] - 截至2020年12月31日，公司长期固定利率债务未偿还金额为20亿美元，到期日在2020年1月1日至2038年8月31日之间，其公允价值约为20亿美元[279] 公司股权投资情况 - 截至2020年12月31日，公司对Shift Technologies的股权投资公允价值为1.073亿美元，假设股权价格变动10%，未实现收益或损失将变动约1100万美元[280] 公司法律监管情况 - 公司经营受州和联邦法律法规影响，需获得各类经营许可证[44] - 公司融资活动受众多联邦、州和地方法律法规约束，消费者金融保护局对消费贷款的监管活动增加，可能影响公司融资活动[45] - 公司运营涉及多种材料的使用、处理等，受环境、健康和安全相关法律法规约束[47] 汽车行业销售规律 - 汽车行业通常在每年第二和第三季度车辆销售数量较多，公司预计该时期收入和经营业绩较高，第四季度豪华车销量通常较高[54] 公司报告获取方式 - 公司在网站免费提供年度报告、季度报告等文件，也可通过联系投资者关系部获取[55]