文章核心观点 公司宣布2024年第二季度财报发布时间及安排电话会议讨论财报结果 [3] 公司信息 - 公司是全球最大的汽车零售商之一，提供车辆全生命周期的产品和服务 [5] - 公司通过实体门店网络、电商平台、自有金融解决方案等提供便捷体验 [5] - 公司在庞大且分散的行业中实现持续、低风险和盈利性增长 [5] - 公司高度多元化和差异化的设计使其能灵活追求现代化个人交通解决方案的愿景 [5] 财报相关 - 2024年第二季度财报将于8月1日美股开盘前发布 [3] - 讨论财报结果的电话会议定于同日上午10点（东部时间）举行 [3] - 可通过电话(877) 407 - 8029接入电话会议 [4] - 可在investors.lithiadriveway.com网站上收听直播或回放 [4] 网站及社交平台 - 公司相关网站有www.lithia.com、www.investors.lithiadriveway.com等 [2] - 公司在X平台的账号链接有https://x.com/lithiamotors等 [2] - 公司在YouTube平台的链接为https://www.youtube.com/@Lithia_Motors/featured [2] - 公司在Facebook平台的链接有https://www.facebook.com/LithiaMotors等 [6] - 公司在LinkedIn平台的链接为https://www.linkedin.com/company/lithia-motors/ [6]

公司合作与投资 - Lithia和丸红株式会社对北美知名车队管理公司Wheels进行少数股权投资 该交易预计2024年第三季度完成 [7][8] - 丸红自1958年起投资美国汽车价值链 作为Wheels的合作伙伴 与阿波罗管理的基金一起支持其长期目标并提供多元化资金 [3] - Lithia与Wheels一样致力于提供车辆全生命周期综合服务 [1] 公司业绩与增长 - 2024年第一季度Lithia收入从2023年同期的70亿美元增至86亿美元 得益于新车、二手车零售及服务、车身和零部件业务的强劲表现 [4] 公司评级与预测 - 汽车行业中Blue Bird、铃木汽车和美国车桥制造目前Zacks排名为1（强力买入） [5] - Lithia Motors目前Zacks排名为5（强力卖出） [9] 公司盈利预期 - 市场普遍预计BLBD 2024年销售额和收益同比分别增长17.29%和155.14% 过去60天2024年和2025年每股收益预期分别提高63美分和69美分 [2] - 市场普遍预计AXL 2024年销售额和收益同比分别增长3.05%和544.44% 过去60天2024年每股收益预期提高5美分 过去7天2025年每股收益预期提高5美分 [6] - 市场普遍预计SZKMY 2024年收益同比增长2.09% 过去30天2024年和2025年每股收益预期分别提高38美分和15美分 [10]

Marubeni has a strong track record of investing in companies across the US automotive value chain, dating back to 1958. Current Marubeni portfolio companies in the mobility sector include businesses focused on consumer auto finance, refrigerated trailer rental & leasing, and short-term commercial vehicle rentals. As an investor in Wheels in partnership with Apollo-managed funds focused on origination platforms and asset-backed finance strategies, Marubeni is aligned with Apollo's long-term vision for Wheels ...

文章核心观点 - 公司通过收购Sunrise Chevrolet Buick GMC、Sunrise Buick GMC和Woodbridge Hyundai等经销商,进一步扩大在美国东南地区和加拿大大多伦多地区的业务规模 [1][2] - 这些收购预计将为公司带来超过2.4亿美元的年化收入 [1] - 公司表示这些收购有助于提升消费者体验,满足客户需求 [3] - 这些收购使得公司今年累计预期年化收入超过56亿美元 [4] - 公司还完成了对英国Pendragon集团和明尼阿波利斯-圣保罗地区Carousel Motor Group的收购,预计将分别为公司带来45亿美元和9亿美元的年化收入 [5] 行业分析 - 公司目前的股票评级为Zacks Rank 5(强卖) [6] - 同行业中Blue Bird Corporation、Oshkosh Corporation和American Axle & Manufacturing Holdings Inc.的股票评级为Zacks Rank 1(强买) [7] - 分析师预计Blue Bird Corporation 2024年销售额和利润将同比增长17.29%和155.14% [8] - 分析师预计Oshkosh Corporation 2024年销售额和利润将同比增长9.86%和11.92% [9] - 分析师预计American Axle & Manufacturing Holdings Inc. 2024年销售额和利润将同比增长3.05%和544.44% [10]

文章核心观点 公司通过收购田纳西州孟菲斯的两家Sunrise门店和大多伦多地区的Woodbridge Hyundai扩大在美国东南部的业务版图，预计新增年化收入超2.4亿美元，使年初至今预计收购年化收入超56亿美元 [1][2][4] 公司概况 - 公司是全球最大的汽车零售商之一，提供车辆全生命周期的产品和服务，通过实体门店、电商平台等提供便捷透明体验，在庞大且分散的行业中实现持续盈利增长 [3] 收购情况 - 收购田纳西州孟菲斯的Sunrise Chevrolet Buick GMC和Sunrise Buick GMC，以及大多伦多地区的Woodbridge Hyundai [4] - 新增门店预计产生超2.4亿美元的年化收入，年初至今预计收购年化收入超56亿美元，收购资金来自现有资产负债表额度 [2][4] 公司管理层观点 - 公司CEO表示很高兴进入孟菲斯并借助Sunrise的声誉发展业务，新增的Woodbridge Hyundai连续五年获“最佳工作经销商”荣誉，公司提供卓越零售体验，相信这些团队能满足消费者需求 [5]

Moreover, Lithia's annualized cash flow growth rate of 32% over the past 3-5 years is impressive compared to the industry average of 17%. To enhance shareholder value, the company boosted its share buyback program by $350 million yesterday, bringing the remaining buyback authorization to $660 million. Additionally, Lithia has consistently increased its dividend, with the latest hike to 53 cents per share and a five-year annualized growth rate of 13.73%. With a payout ratio of just 6%, the dividend growth ap ...

文章核心观点 公司董事会增加3.5亿美元股票回购授权，体现对长期增长和盈利能力的信心，公司正努力实现卓越运营和资本配置以提升股东回报 [1][2] 公司动态 - 董事会批准增加3.5亿美元股票回购授权，使未来回购可用资金约达6.6亿美元 [1] - 公司总裁兼首席执行官表示增加授权体现对长期增长和盈利能力的信心，正努力实现卓越运营和资本配置以提升股东回报 [2] - 今年至今公司已斥资超1.56亿美元回购近60.95万股，占已发行股份的2.2%，加权平均价格为每股257美元 [2] 公司介绍 - 公司是全球最大的汽车零售商之一，提供车辆全生命周期的产品和服务 [3] - 通过实体门店、电商平台、金融解决方案等提供简单、便捷、透明的体验 [3] - 公司设计多元化且具差异化，有灵活性和规模优势，致力于实现个人交通解决方案现代化 [3] 公司网站及社交媒体 - 公司网站包括www.lithia.com、www.investors.lithiadriveway.com等 [4] - 公司在Facebook和Twitter上有官方账号 [4]

文章核心观点 - 自Lithia Motors上次财报发布约一个月，股价下跌1.4%跑输标普500，近期负面趋势待察，公司一季度财报有喜有忧，未来盈利预期下调，Zacks评级为强烈卖出 [1][13] 一季度财报情况 整体业绩 - 2024年第一季度调整后每股收益6.11美元，低于去年同期的8.44美元，未达Zacks共识预期的7.85美元 [2] - 总营收同比增长23%至85.6亿美元，高于Zacks共识预期的85亿美元 [2] 各业务板块表现 - 新车零售收入同比增长22.4%至40亿美元，因销量和平均售价低于预期未达43亿美元的预期 [3] - 新车销量同比增长26.4%至85,683辆，未达86,301辆的预期 [3] - 新车零售平均售价从去年同期的48,364美元降至46,848美元，低于49,935美元的预期，该板块毛利率收缩280个基点至7.4% [4] - 二手车零售收入同比增长25.7%至28亿美元，超26.2亿美元的预期，因销量超预期 [4] - 二手车零售销量同比增长31.1%至102,436辆，超89,091辆的预期，平均售价27,342美元，同比下降4.1%，低于29,420美元的预期，该板块毛利率下降20个基点至7.2% [5] - 二手车批发收入下降6.9%至3.322亿美元，未达3.965亿美元的预期 [5] - 服务、车身和零部件收入同比增长24%至9.128亿美元，超7.489亿美元的预期，该板块毛利率增加140个基点至55% [6] - 金融和保险收入增长7%至3.406亿美元，超3.213亿美元的预期 [6] - 车队及其他业务收入1.559亿美元，同比增长177.9%，超6840万美元的预期 [6] - 同店新车收入同比增长2.3%，同店二手车零售销售下降5% [7] - 同店金融和保险收入下降4.8%，服务、车身和零部件部门收入增长3.2% [7] 财务状况 - 2024年第一季度销售成本同比增长25.3%，SG&A费用为9.343亿美元，较去年同期的7.644亿美元增长22.2%，调整后SG&A占毛利润的比例为69.4%，税前和净利润率较去年同期下降 [8] - 公司将季度股息从每股50美分提高到53美分，将于2024年5月24日支付给5月10日登记在册的股东，公司以平均每股264.42美元的价格回购了近58,000股股票，截至2024年3月31日，Lithia在回购授权下还剩约4.517亿美元的股份 [9] - 截至2024年3月31日，公司现金/现金等价物/受限现金为4.046亿美元，低于2023年12月31日的9.411亿美元，长期债务为57亿美元，高于2023年12月31日的55亿美元 [10] 盈利预期与评级 - 过去一个月盈利预期向下修正，共识预期变动-13.97% [11] - 公司成长得分C，动量得分F，价值得分A处于前20%，综合VGM得分为B [12] - 公司Zacks评级为5（强烈卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [13]

公司门店与品牌情况 - 截至2024年3月31日，公司在三个国家运营482个门店，代表51个品牌[86] 公司收购相关指标 - 公司收购目标为年度税后回报率超15%，实际到第三年平均回报率超25%[94] - 公司评估收购时，无形资产投资与预估年化调整后EBITDA的估值倍数为3 - 6倍，无形资产投资占年化收入的比例目标为15% - 30%[95][96] 公司自由现金流分配策略 - 公司当前自由现金流分配策略为50 - 60%用于收购，25%用于资本支出、创新和多元化，15 - 25%用于股东回报[97] - 公司当前自由现金流部署策略调整为50% - 60%用于收购投资，25%用于资本支出、Driveway和Driveway Finance Corporation，15% - 25%以股息和股票回购形式回报股东[145] 公司流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司可用流动性约13亿美元，未融资房地产可提供约3亿美元额外流动性[97] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为2.644亿美元，较2023年12月31日的8.25亿美元减少5.606亿美元，降幅68.0%；可交易证券为4990万美元；信贷安排可用信贷为9.698亿美元，较2023年12月31日的8.704亿美元增加9940万美元，增幅11.4%；当前可用资金总额为12.841亿美元，较2023年12月31日的16.954亿美元减少4.113亿美元，降幅24.3%[147] 公司资本支出与股息支付 - 2024年前三个月，公司资本支出7960万美元，支付股息1380万美元[97] - 2024年第一季度资本支出为7960万美元，较2023年同期的3890万美元增加4070万美元；收购支付现金净额为10.744亿美元，较2023年同期的3.874亿美元增加6.87亿美元；其他投资支付现金为1.22亿美元，较2023年同期的1110万美元增加1.109亿美元；门店销售所得款项为640万美元，较2023年同期的2270万美元减少1630万美元[150] - 2024年3月公司宣布并支付普通股股息，每股0.50美元，总额为1380万美元[161] 公司整体财务关键指标变化 - 2024年第一季度总营收85.618亿美元，较2023年的69.738亿美元增长22.8%[102] - 2024年第一季度总毛利润13.352亿美元，较2023年的12.115亿美元增长10.2%[102] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为9.343亿美元，同比增长22.2%，占毛利润的比例从63.1%升至70.0%[125] - 剔除非核心费用后，SG&A占毛利润的比例从2023年同期的62.8%升至66.9%[126] - 2024年第一季度调整后SG&A费用为9.266亿美元，较2023年同期的7.601亿美元增加1.665亿美元，增幅21.9%[128] - 2024年第一季度新车辆的地板计划利息费用为6070万美元，较2023年同期的2770万美元增加3300万美元，增幅119.1%[132] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为5780万美元，较2023年同期的4730万美元增加1050万美元，增幅22.2%；过去十二个月收购了10亿美元的可折旧财产[134] - 2024年第一季度运营利润率为4.0%，较2023年同期的5.4%下降140个基点；调整后运营利润率为4.1%，较2023年同期的5.5%下降[135] - 2024年第一季度其他利息费用为6360万美元，较2023年同期的3900万美元增加2460万美元，增幅63.1%[137] - 2024年第一季度有效所得税税率为25.2%，较2023年同期的26.9%有所下降；剔除非核心项目后为25.0%[140] - 2024年第一季度调整后净收入为1.711亿美元，稀释后每股收益为6.11美元[143] - 2023年第一季度调整后净收入为2.334亿美元，稀释后每股收益为8.44美元[144] 公司各业务线零售销量数据变化 - 2024年第一季度新车零售销量85683辆，较2023年的67796辆增长26.4%[102] - 2024年第一季度二手车零售销量102436辆，较2023年的78142辆增长31.1%[102] - 2024年第一季度新车零售销量68373辆，同比增长3.6%；二手车零售销量74710辆，同比下降1.6%[105] - 公司设定每家门店每月平均销售100辆二手车的目标，2024年3月31日止的过去12个月，门店平均每月销售84辆二手车[110] 公司各业务线收入数据变化 - 2024年第一季度新车零售收入32.61亿美元，同比增长2.3%；二手车零售收入20.396亿美元，同比下降5.0%；金融和保险收入2.977亿美元，同比下降4.8%；服务、车身和零部件收入7.402亿美元，同比增长3.2%[105] - 2024年第一季度金融和保险收入同比增长7.0%，同店收入下降4.8%，每零售单位收入下降123美元至2080美元[113] - 2024年第一季度服务、车身和零部件收入同比增长24.0%，同店客户支付收入为4.148亿美元，同店毛利润增长6.6%，毛利率增长180个基点[115][116][117] 公司各业务线毛利润与毛利率数据变化 - 2024年第一季度新车零售毛利润2.357亿美元，同比下降27.1%；二手车零售毛利润1.526亿美元，同比下降5.0%；金融和保险毛利润2.977亿美元，同比下降4.8%；服务、车身和零部件毛利润4.097亿美元，同比增长6.6%[105] - 2024年第一季度新车零售毛利率7.2%，同比下降290个基点；二手车零售毛利率7.5%，与去年持平；金融和保险毛利率100%，与去年持平；服务、车身和零部件毛利率55.4%，同比增长180个基点[105] 公司融资业务数据变化 - 2024年第一季度融资业务亏损170万美元，较去年同期的2080万美元有所减少，总利息利润率扩大至3.5%[120][122] - 2024年第一季度新发放贷款加权平均合同利率升至10.2%，去年同期为9.0%[121][123] 公司现金流量数据变化 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为2.924亿美元，较2023年同期的 - 4900万美元增加3.414亿美元；投资活动使用的净现金为13亿美元，2023年同期为4亿美元；融资活动提供的净现金为4.45亿美元，较2023年同期的5.099亿美元减少6490万美元[147] - 2024年第一季度调整后经营活动提供的净现金为5.506亿美元，较2023年同期的5.319亿美元增加1870万美元[149] - 2024年第一季度调整后融资活动提供的净现金为1.63亿美元，较2023年同期的 - 8090万美元增加2.439亿美元[158] 公司收购地点与金额数据变化 - 2024年第一季度收购的地点数量为139个，2023年同期为37个；收购支付现金净额调整后为10.027亿美元，2023年同期为3.837亿美元[157] 公司股票回购情况 - 公司董事会已授权回购至多12亿美元的普通股，截至2024年3月31日，剩余可用于回购的金额为4.67亿美元[160] 公司债务情况 - 截至2024年3月31日，公司总债务净额为125.531亿美元，可用信贷为9.698亿美元[162] 非GAAP指标说明 - 非GAAP指标用于评估业务，但不应替代GAAP指标[141]

Lithia Motors (LAD) reported first-quarter 2024 adjusted earnings per share (EPS) of $6.11, which declined from the prior-year quarter’s $8.44 and missed the Zacks Consensus Estimate of $7.85.Total revenues jumped 23% year over year to $8.56 billion. The top line outpaced the Zacks Consensus Estimate of $8.5 billion.Segmental PerformanceNew vehicle retail revenues increased 22.4% year over year to $4 billion, missing our estimate of $4.3 billion due to a lower-than-expected number of units sold and average ...