公司基本信息 - 公司财年从7月1日开始至次年6月30日结束，如2022财年是指2021年7月1日至2022年6月30日[67] - 公司财务结果分为零售和餐饮服务两个可报告部门，成本按合理方法分配[70] - 公司超95%产品在美国销售，无国外固定资产，业务有增长潜力[71] 薪酬政策变化 - 2021财年末公司停止向一线员工支付临时激励薪酬“英雄薪酬”[75] 公司产能扩张项目 - 公司预计2023财年上半年完成肯塔基州马泽蒂调味品和酱汁工厂的重大产能扩张项目[72] - 公司2022年1月完成俄亥俄州哥伦布市马泽蒂调味品和酱汁工厂的产能扩张项目[72] 公司合并财务数据关键指标变化 - 2021年12月31日止三个月，公司合并净销售额增长14%至4.284亿美元，六个月增长13%至8.205亿美元[79][80] - 2021年12月31日止三个月，公司合并毛利润降至9660万美元，六个月降至1.89亿美元[81][82] - 2021年12月31日止三个月，公司销售、一般和行政费用增长7%至5150万美元，六个月增长7%至1.034亿美元[83][86][87] - 2021年12月31日止三个月和六个月，或有对价变动带来220万美元收益[89] - 2021年12月31日止三个月和六个月，公司因关闭加州工厂产生100万美元重组和减值费用，班塔姆零售客户关系无形资产产生90万美元减值费用[92] - 2021年12月31日止三个月，公司营业收入下降23%至4530万美元；六个月，营业收入下降2170万美元至8580万美元[94][95] - 2021年和2020年12月31日止六个月，公司有效税率分别为24.3%和24.0%[98] - 2022年第二季度，摊薄后每股净收益为1.25美元，上年同期为1.62美元；2021年12月31日止三个月和六个月，摊薄后每股净收益分别为2.36美元和2.96美元[99][100] - 2021年和2020年12月31日止三个月，公司费用分别为2160万美元和2050万美元；六个月，分别为4510万美元和4160万美元[109][110] - 2021年12月31日止六个月，经营活动提供的净现金为4200万美元，上年同期为9090万美元[114] - 2021年12月31日止六个月，投资活动使用的现金为6660万美元，上年为2990万美元；融资活动使用的现金为4940万美元，上年为4280万美元[115][116] 或有对价收益情况 - 2020年下半年或有对价变动带来570万美元收益[90] 各业务线净销售额关键指标变化 - 2021年12月31日止三个月，零售部门净销售额达2.451亿美元，增长10%；六个月，净销售额增长13%至4.69亿美元[102][103] - 2021年12月31日止三个月，餐饮服务部门净销售额增长20%至1.833亿美元；六个月，净销售额增长14%至3.515亿美元[105][106] 公司信贷相关情况 - 公司无担保循环信贷额度最高为1.5亿美元，2021年12月31日无未偿还借款，有280万美元备用信用证未偿还[117] - 若信贷协议违约，公司需加速偿还未偿债务，并限制使用7500万美元额外信贷额度[119] - 信贷协议包含限制条款，2021年12月31日公司遵守所有条款，大幅超过财务契约要求，无违约事件[118] 公司资本支出与流动性 - 公司预计2022年资本支出在1.7亿至1.9亿美元之间，其中约1.05亿美元用于肯塔基州工厂产能扩张项目[120] - 公司子公司与Gray签订协议，为肯塔基州工厂扩建支付不超过1.13亿美元，项目剩余承诺约6000万美元[123] - 公司预计未来12个月经营活动现金、现金等价物余额及信贷额度可满足流动性需求，包括资本支出和股息支付[120] - 未来公司经营活动现金将是主要流动性来源，结合现金等价物和信贷额度可满足总体现金需求[121] 公司合同与义务 - 公司有多种合同和其他义务，多数预计一年内到期[122] 公司政策与风险情况 - 公司关键会计政策与2021年年报披露相比无变化[124] - 公司市场风险与2021年年报披露相比无重大变化[128]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季合并净销售额增长12.3%，达到创纪录的3.92亿美元 [4] - 合并毛利减少30万美元，降至9240万美元，毛利率下降290个基点 [8] - 销售、一般和行政费用增加370万美元，增幅7.6% [9] - 合并营业收入下降840万美元，降幅17.2%，降至4050万美元 [10] - 有效税率为24.4%，预计2022财年税率为24% [11] - 第一财季摊薄后每股收益下降0.24美元，降至1.11美元 [11] - 第一财季资本支出为3020万美元，预计2022财年总资本支出在1.7亿 - 1.9亿美元之间 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 净销售额增长15.6%，增长主要由许可计划推动，Chick - fil - A酱料和Buffalo Wild Wings酱料产品线合计贡献近13个百分点的增长 [4][5] - IRI数据显示，截至9月26日的13周内，Chick - fil - A酱料美国食品销售额达3510万美元，Buffalo Wild Wings酱料销售额达1300万美元 [5] - Olive Garden沙拉酱在21亿美元的货架稳定沙拉酱类别中继续获得市场份额，本季度类别份额增至6.3% [5] - 公司自有品牌New York Bakery在冷冻蒜蓉面包类别中的市场份额提高了450个基点 [6] 餐饮服务业务 - 剔除去年10月31日结束的临时供应协议相关的Omni Baking销售后，净销售额增长10.1%，增长由品牌餐饮服务产品的通胀定价和销量增长驱动 [6] - 剔除通胀定价后，对全国连锁餐厅客户的销售销量与去年相似 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - NPD CREST数据显示，截至9月30日的季度，美国餐饮服务行业每周交易在8月中旬之前领先于去年，之后略低于去年水平 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续围绕加速核心业务增长、简化供应链以降低成本和提高利润率、识别并执行互补性并购以发展核心业务三个支柱开展增长计划 [17] - 预计第二财季零售业务的许可计划仍将是重要增长来源，餐饮服务业务将受益于产品需求增加和部分QSR及披萨连锁客户的增长 [18] - 公司在肯塔基州Horse Cave的生产能力和调味酱工厂的重大投资按计划进行，目标是在2023财年第一季度完成，同时继续评估增加生产能力和扩大制造规模的其他替代方案 [20] - ERP项目“Project Ascent”的实施阶段计划于2023财年第一季度开始 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计通胀环境将持续，面临更高的大宗商品成本、包装、运费和劳动力成本，通胀定价和持续的成本节约计划将有助于部分抵消投入成本通胀 [18] - 公司的预计财务结果和预期仍受COVID - 19影响，包括零售和餐饮服务渠道的消费者需求变化、全行业供应链挑战和低效率以及更高的生产成本和客户服务成本 [19] 其他重要信息 - 公司季度现金股息为每股0.75美元，较上年增长7%，连续58年实现年度股息增长，本季度末无债务，资产负债表上有1.3亿美元现金 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Chick - fil - A合作产品在2022财年的增长前景如何 - 从扫描数据销售来看，上一财年第四季度约为3800万美元，本季度第一财季约为3500万美元，至少在接下来几个季度有望实现连续增长，到第四季度可能接近持平，因为目前Chick - fil - A酱料产能受限；从更广泛的零售业务来看，预计全年将实现连续增长 [24] - 下一财年将增加瓶装产能，使产品不再受分配限制，还将与Chick - fil - A合作推出新口味和新规格产品 [27] 问题2: 餐饮服务零售合作的其他机会如何发展 - 公司看待许可业务的方式与看待无机增长类似，将其视为一个管道，优先考虑与现有合作伙伴的扩展，然后寻找新合作伙伴，增加产能后将有机会引入新合作伙伴和进入新类别 [29] 问题3: Project Ascent成本在未来几个季度的预期规模以及推迟到2023年实施的原因 - 下一季度成本与本季度大致相当，第三和第四季度可能略有上升，上线后成本将在2023财年开始下降；目前处于测试阶段，明年第三和第四季度将进行强化培训，为产品上线做准备 [31] - 推迟项目是为了确保能够服务关键战略客户，避免影响自身和客户业务，同时积累库存以安全执行项目 [33][34] 问题4: 公司业务中哪些方面面临最大的通胀压力，以及全年毛利率的变化情况和零售与餐饮服务业务对毛利率的影响 - 本季度大宗商品通胀率为中两位数，大豆油成本接近翻倍，对两个业务板块都有影响，本季度餐饮服务业务受影响更大，因为定价滞后于大宗商品价格 [37] - 零售业务第一轮定价将在第二季度完全体现，餐饮服务业务也将进行价格追赶，未来公司目标是通过定价、贸易削减等方式抵消大宗商品影响 [38] 问题5: 餐饮服务行业尚未从COVID中恢复的情况，行业趋势以及餐饮服务业务持续改善的潜力 - 本季度初交易数据强劲，8月中旬开始回落并略呈负值，整个季度交易数据基本持平；主要原因是运营商面临劳动力问题，减少营业时间和运营天数，导致交易量减少，但销售数据因通胀而被掩盖 [40][41] - 本财年剩余时间将面临较软的比较基数，但业务增长仍取决于运营商的人员配备和运营能力，虽然存在挑战，但仍有增长前景 [42][43] 问题6: 2022年资本分配优先级，包括并购和支持零售业务需求的额外资本支出 - 今年将在Horse Cave扩张项目上投入1.7亿 - 1.9亿美元，资本分配首要支持业务增长，考虑潜在的绿地、棕地扩张以及收购现有调味酱业务；短期内重点是满足现有需求、支持许可平台增长、实施ERP系统，之后再考虑其他支持增长的替代方案 [45]

公司基本信息 - 公司财年从7月1日开始至次年6月30日结束，如2022财年是指2021年7月1日至2022年6月30日[61] - 公司超95%产品在美国销售，无境外固定资产[65] 公司运营情况 - 2021财年末公司停止向一线员工支付临时激励薪酬[69] - 截至报告提交日，公司生产和分销能力无重大不利变化，未出现重大运输、仓储和原材料采购中断[70] 2021年第三季度末三个月财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度末三个月，公司净销售额增长12%至3.921亿美元，成本销售增长17%至2.99689亿美元，毛利润略降至9240万美元，毛利率为23.6% [73][74][75] - 2021年第三季度末三个月，销售、一般和行政费用增长8%至5190万美元，其中Project Ascent费用增加110万美元至940万美元[76] - 2021年第三季度末三个月，无或有对价变动和减值费用，而2020年同期或有对价变动带来570万美元收益，减值费用为120万美元[78][79] - 2021年第三季度末三个月，营业利润减少840万美元至4050万美元，有效税率为24.4% [73][80][81] 每股收益情况 - 2022年第一季度摊薄后每股净收益为1.11美元，上年同期为1.35美元[82] - 2021年和2020年第三季度末三个月，Project Ascent支出分别使摊薄后每股收益减少0.26美元和0.23美元[83] 2021年第三季度各业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度零售业务净销售额达2.239亿美元，较去年的1.937亿美元增长16%，营业利润增至4820万美元，增长13%[84] - 2021年第三季度餐饮服务业务净销售额达1.682亿美元，较去年的1.555亿美元增长8%，营业利润降至1580万美元，下降42%[85] 2021和2020年第三季度费用情况 - 2021和2020年第三季度公司费用分别为2350万和2110万美元，项目支出分别为940万和830万美元，ERP相关支出分别为30万和160万美元[87] 2021年第三季度现金流量情况 - 2021年第三季度经营活动净现金使用量为120万美元，去年同期为提供2360万美元[90] - 2021年第三季度投资活动现金使用量为3010万美元，去年为1450万美元[91] - 2021年第三季度融资活动现金使用量为2670万美元，去年为2130万美元[92] 公司信贷额度情况 - 公司无担保循环信贷额度最高为1.5亿美元，2021年9月30日无未偿还借款，有280万美元备用信用证未偿还[93] 公司资本支出及项目情况 - 公司预计2022年资本支出在1.7亿至1.9亿美元之间，其中约1.05亿美元用于肯塔基州工厂扩建项目[96] - 公司与Gray签订协议，为肯塔基州工厂扩建项目支付不超过1.13亿美元，预计2023财年第一季度完成，剩余承诺约7800万美元[99] 公司市场风险情况 - 公司市场风险与2021年年报披露相比无重大变化[104]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司录得创纪录的15亿美元销售额和3.87亿美元毛利润 [4] - 第四财季合并净销售额增长20.2%，达到创纪录的3.86亿美元；合并毛利润增长85%，达到创纪录的9670万美元；合并营业收入增加74.2万美元，达到4090万美元；摊薄后每股收益增加0.05美元，达到1.15美元 [6][11][14] - 第四财季毛利率较上年同期下降270个基点，销售、一般和行政费用增加690万美元，即14.2% [13] - 本季度有效税率为22.4%，低于20财年第四季度的24.6%，预计22财年税率为24% [14] - 21财年物业添置资本支出为8800万美元，低于预期；预计22财年资本支出在1.7亿至1.9亿美元之间 [15] - 6月30日支付的季度现金股息为每股0.75美元，较上年增加7% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第四财季净销售额增长11.4%，主要得益于以Chick - fil - A和Buffalo Wild Wings酱料为主的许可计划，Chick - fil - A酱料贡献了超过14个百分点的零售销售增长 [6][7] - 根据IRI数据，在多个零售类别中市场份额有所增长，如New York Bakery冷冻蒜蓉面包市场份额增加480个基点，Marzetti农产品蘸酱增加60个基点，品牌面包丁增加75个基点 [8] 餐饮服务业务 - 第四财季净销售额大幅增长33.3%，主要源于客户群体的销量增长，对领先的快餐和披萨连锁客户的销售保持强劲，对中型和休闲餐饮概念的销售显著恢复 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - NPD餐饮服务行业数据显示，截至今年6月的当月，尽管客流量较低，但行业销售额已恢复到疫情前水平以上，超过2019年6月销售额8% [10] - IRI扫描数据显示，截至6月27日的13周内，Chick - fil - A酱料在美国的总销售额达到3810万美元 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将围绕加速核心业务增长、简化供应链以降低成本和提高利润率、识别并执行互补性并购以发展核心业务三个支柱开展增长计划 [18] - 22财年零售业务将面临与21财年强劲增长的艰难对比，但预计将受益于许可计划和其他新产品的增长；餐饮服务业务预计随着消费者外出就餐需求增加，销售额将在来年上升 [18][19] - 公司预计22财年大宗商品成本将显著上升，特别是大豆油，包装、劳动力和运费成本也将对财务业绩构成不利影响，为此零售业务已制定定价举措，餐饮服务业务合同允许定期价格调整以抵消成本变化，同时持续的成本节约计划也将部分抵消通胀的不利影响 [19][20] - 公司在肯塔基州Horse Cave的调味品和酱料生产设施的产能投资项目按计划推进，预计23财年第一季度完工；俄亥俄州哥伦布市的一个较小的扩建项目预计今年12月完工，将为餐饮服务业务的调味品和酱料产品提供额外产能；公司还在评估扩大供应版图的其他方式，目前已增加了共同制造的使用 [21][22] - 由于COVID - 19相关的需求波动和全球供应链的不稳定，公司决定将ERP项目Project Ascent的实施推迟到23财年开始 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情期间坚守使命，保障员工健康安全和国家食品供应链的稳定，持续监测政府卫生当局的协议和指南，并对工厂和配送中心的运营进行必要调整 [5] - 管理层对Chick - fil - A酱料在零售渠道的前景感到非常兴奋，其家庭渗透率和复购率持续达到或超过预期 [7] - 公司认为尽管面临通胀和供应链挑战，但从结构上看，定价机制能够帮助公司应对通胀影响，长期有望克服通胀带来的困难 [30] - 公司对产品在零售和餐饮服务领域的需求强劲感到满意，正在采取措施支持业务的短期、中期和长期增长，并根据需求情况考虑进一步的产能扩张和合作机会 [39][41] 其他重要信息 - 会议讨论可能包含前瞻性陈述，受1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款约束，实际结果可能与陈述存在重大差异，公司无义务根据后续事件更新这些陈述，相关风险和不确定性详情见公司向美国证券交易委员会提交的文件 [2] - 本次电话会议的音频回放将在当天下午晚些时候在公司网站lancastercolony.com上存档并可供查阅 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请说明零售业务的定价成功情况以及餐饮服务业务成本压力的传导情况，并分析22财年与21财年相比的毛利率趋势 - 公司与零售合作伙伴就通胀和价格上涨进行了沟通，定价调整预计在9月和10月初在零售货架上体现；餐饮服务业务合同有成本传导机制，可根据通胀调整价格；公司预计短期内和中期内业务会出现一定的利润率稀释，因为定价主要是为了抵消成本通胀，而非保护利润率 [28][29][30][34] 问题2：如果供应链改善使成本迅速下降，公司所定价格的粘性如何 - 零售业务的定价非常有粘性；餐饮服务业务方面，如果通胀回落，会根据情况调整价格，且调整幅度与成本变化一致；目前与零售商的沟通得到了支持 [36][37] 问题3：展望22和23财年，公司为应对需求激增所采取的措施（如与共同制造商合作、推迟其他领域增长）将如何发展，如何将目前的外包制造内部化 - 公司采取了增加自有工厂班次、进行资本扩张项目（如Horse Cave项目）和扩大共同制造伙伴使用等措施；随着需求持续增长，公司开始考虑与共同制造商建立长期战略关系，以及其他产能扩张方案，同时会考虑需求变化的应急情况 [38][39][40][41] 问题4：请说明Chick - fil - A酱料的复购情况 - 全国范围内由于推出时间较短，尚无有力的复购信息；在东南部等较早进入的市场，复购率在40% - 50%的高两位数区间，家庭渗透率也达到两位数 [44] 问题5：在通胀背景下，公司品牌组合中消费者替代的风险和机会在哪里 - 大豆油价格上涨影响广泛，且替代油更贵；公司主要考虑价格上涨时消费者的弹性反应，相关情况已纳入销量和规划假设中 [45] 问题6：资本支出在第四季度低于预期，是否有计划从第四季度转移到下一年 - 是的，Horse Cave项目的部分付款转移到了第一季度 [46][47] 问题7：请说明推迟Project Ascent实施到23财年开始的决定原因，以及这对22财年实施成本和成本节约的影响 - 推迟原因是劳动力不确定性、全球供应链不确定性和需求波动，公司认为22财年整体环境过于动荡，为确保能满足客户供应需求而做出该决定；公司利用推迟时间提前进行一些增强工作，调整部署计划，并将项目人员调配到业务中解决短期问题；虽然会推迟早期的一些成本节约，但长期来看该项目仍有价值 [49][50][52][55] 问题8：Chick - fil - A酱料的ACV似乎在60%以下趋于平稳，实际情况如何，该品牌未来的发展机会有哪些 - 公司的ACV远高于此，接近全国水平，截至6月和7月的数据相当高；该品牌的销售速度和试用、复购率均超出预期，未来机会包括增加货架陈列面、加大产品规格以及与Chick - fil - A合作开发其他变体，待Horse Cave项目投产后将有更大发展空间 [56][57][59][60] 问题9：餐饮服务业务成本传导的滞后情况如何 - 餐饮服务业务定价通常略滞后于大宗商品价格，本季度餐饮服务业务的PNOC为负，未来会有所改善；零售业务定价行动将在第二季度初生效，预计第一季度后PNOC将趋于中性 [62][64] 问题10：Bantam Bagels业务是否找到了新客户来替代星巴克停止合作造成的需求缺口 - 公司正在不断引入新的餐饮服务客户，但尚未有达到星巴克规模的客户 [65]

公司业务风险 - 公司食品产品可能因安全问题面临业务中断、产品召回等，导致重大损失并影响市场接受度[45] - 负面宣传或消费者担忧可能导致公司产品销售损失或成本增加[46] - 疫情等公共卫生事件会对公司消费、供应链、运营等造成干扰，影响业务和财务状况[49] - 网络攻击等信息安全系统漏洞可能带来运营中断和重大成本，损害公司声誉[51] - 特定制造设施生产中断可能导致无法满足客户需求，影响产品长期布局[53] - 制造产能限制可能降低客户服务水平，增加成本并影响运营[55] - 原材料成本增加或供应受限会提高生产成本，影响公司业务[57] - 公司新企业资源规划系统实施可能面临延迟、成本增加等困难，影响财务报告内部控制[61] - 产品运输可用性和成本对公司至关重要，运输问题会影响业务和财务结果[62] - 公司维护、改善或更换老化基础设施和设施可能需要大量资本支出，影响现金流[63] - 公司加利福尼亚州米尔皮塔斯工厂的集体谈判协议将于2021年12月到期，俄亥俄州哥伦布市一家工厂的协议将于2022年3月到期，无法成功续约或长期停工将产生重大不利影响[64] - 能源相关成本增加会提高生产成本，公司通过签订长期固定价格合同降低风险，但仍有一定价格波动敞口[65][66] - 失去高级管理团队成员可能对公司业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[67] - 公司收购或剥离业务若不成功，整合或分离过程会带来财务、管理和运营挑战，影响盈利能力[68][69] - 公司依赖所售品牌价值，维护和提升品牌成本增加或品牌许可协议问题会产生不利影响[70][71] - 零售和餐饮服务市场竞争激烈，可能导致产品价格下降、销售和盈利能力受影响[72] - 信息技术系统故障可能扰乱公司运营，造成财务损失[82] 主要客户销售数据 - 公司与沃尔玛的净销售额在2021年和2020年各占合并净销售额的18%，2021年6月30日应收账款余额为2670万美元[74] - 公司食品服务部门对Chick - fil - A的销售额在2021年和2020年分别占合并净销售额的17%和15%[75] - 公司与McLane的净销售额在2021年和2020年各占合并净销售额的13%，2021年6月30日应收账款余额为910万美元[76] 股权结构与股本情况 - 截至2021年6月30日，Gerlach先生及其家族信托持有或控制公司约28%的流通普通股[91] - 公司董事会有权发行最多115万股B类有投票权优先股和115万股C类无投票权优先股[95] - 截至2021年8月2日，公司普通股的在册股东人数约为690人[103] - 公司已连续58年增加定期现金股息[104] - 2010年11月，公司董事会批准回购200万股普通股，截至2021年6月30日，尚有126.9701万股授权用于未来回购[105] - 2021年第二季度，公司回购了2万股普通股，平均每股价格为195.50美元[105] - 公司获授权发行3,050,000股优先股，2010年11月董事会批准回购2,000,000股普通股，2021年6月30日1,269,701股普通股待购[225] 公司运营与市场情况 - 公司运营使用230万平方英尺的空间，其中70万平方英尺是租赁的[98] - 公司超过95%的产品在美国销售，没有位于美国以外的固定资产[116] - 公司预计在2023财年第一季度完成肯塔基州马泽蒂调味品和酱汁工厂的重大产能扩张项目，在2022财年第二季度完成俄亥俄州马泽蒂调味品和酱汁工厂的产能扩张项目[116] - 截至2021财年末，公司停止向一线员工支付临时激励薪酬（“英雄薪酬”）[121] 财务数据关键指标变化 - 2021年6月30日财年，公司合并净销售额增长10%，达到14.67亿美元，排除特定临时供应协议销售后增长12%[126][127] - 2021年合并毛利润增长8%，达到3.867亿美元，受销售增长、销售组合改善等因素推动[126][129] - 2021年销售、一般和行政费用增长13%，达到2.054亿美元，其中项目Ascent支出增加1980万美元至3790万美元[126][130] - 2021年或有对价变动带来570万美元收益，2020年为30万美元费用[126][132] - 2021年运营收入增长6%，达到1.859亿美元，受销售增长、销售组合改善等因素推动[126][135] - 2021年摊薄后每股净收益为5.16美元，高于2020年的4.97美元[126][139] - 2021年和2020年有效税率分别为23.4%和23.5%，基于股票薪酬的净税收优惠使有效税率分别降低0.6%和0.8%[126][137][138] - 2021年公司费用总计9160万美元，2020年为6510万美元，增长主要源于项目Ascent支出增加[148] - 2020年公司费用总计6510万美元，2019年为4260万美元，增长主要源于项目Ascent支出增加[149] - 2021年末公司现金及等价物为1.88亿美元，股东权益为8.43亿美元，无债务[155] - 公司无担保循环信贷额度最高为1.5亿美元，2021年6月30日无未偿还借款，有280万美元备用信用证未结清[156] - 2021年经营活动提供的现金为1.742亿美元，较2020年的1.708亿美元增加2%[165][166] - 2021年投资活动使用现金8900万美元，较2020年的8330万美元增加7%[165][167] - 2021年融资活动使用净现金9540万美元，较2020年的8550万美元增加12%，主要因股息支付和股票回购增加[165][168] - 2021年总资产为11.01285亿美元，较2020年的9.93353亿美元增长10.87%[196] - 2021年净销售额为14.67067亿美元，较2020年的13.34388亿美元增长9.94%[198] - 2021年净利润为1.42332亿美元，较2020年的1.36983亿美元增长3.90%[198] - 2021年基本每股收益为5.17美元，较2020年的4.98美元增长3.82%[198] - 2021年综合收益为1.46149亿美元，较2020年的1.35221亿美元增长8.08%[201] - 2021年经营活动产生的净现金为1.74189亿美元，较2020年的1.70769亿美元增长1.99%[204] - 2021年投资活动使用的净现金为0.88977亿美元，较2020年的0.83265亿美元增长6.86%[204] - 2021年融资活动使用的净现金为0.9543亿美元，较2020年的0.85519亿美元增长11.59%[204] - 2021年现金及等价物期末余额为1.88055亿美元，较2020年的1.98273亿美元下降5.15%[204] - 2021年普通股加权平均流通股数（基本）为2747.5万股，较2020年的2744.8万股增长0.10%[198] - 2018 - 2021年6月30日股东权益分别为652,282千美元、726,873千美元、783,300千美元、843,147千美元[207] - 2018 - 2021年净利润分别为150,549千美元、136,983千美元、142,332千美元[207] - 2018 - 2021年普通股现金股息分别为70,110千美元、75,644千美元、81,233千美元[207] - 2019 - 2021年6月30日应付账款中在建工程分别为7,852千美元、2,909千美元、16,110千美元[219] - 2019 - 2021年折旧费用分别为26,751千美元、31,604千美元、37,172千美元[219] - 2019 - 2021年递延软件成本分别为1.7百万美元、10.3百万美元、3.5百万美元[220] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年零售和餐饮服务业务销售占比分别为57%和43%，2020年分别为54%和46%，2019年分别为50%和50%[128] - 2021年零售业务净销售额增长16%，达到8.29亿美元，运营收入增长17%，达到1.884亿美元[141] - 2020年零售部门营业收入增加1250万美元，即8%，达到1.615亿美元[143] - 2021年餐饮服务部门净销售额增长3%，从2020年的6.203亿美元增至6.381亿美元；营业收入增加857.3万美元，即11%，达到8904.8万美元[144] - 2020年餐饮服务部门净销售额下降5%，从2019年的6.512亿美元降至6.203亿美元；营业收入下降570.2万美元，即7%，降至8047.5万美元[144][146] 成本应对与财务估计 - 公司通过长期固定价格合同和采购策略减轻原材料、包装和运费成本通胀影响，但价格调整可能滞后[171] - 公司受一般通胀不利影响，通过制造运营改进和效率提升减少成本增加风险[172] - 食品服务部门运营利润率在原材料和运费成本快速变化时波动较大，零售部门可通过净价格实现行动抵消通胀成本影响[174] - 公司编制合并财务报表需进行估计和假设，历史上估计与实际金额差异对报表无重大影响[175] - 公司应收账款余额扣除贸易相关津贴，津贴根据销售和促销计划等因素波动[176] - 商誉每年4月30日进行减值测试，其他无形资产按直线法在估计使用寿命内摊销[177] - 公司面临原材料价格波动风险，通过结构化远期采购计划和供应合同稳定利润率[181] 审计相关情况 - 公司审计师对2021年和2020年6月30日合并财务报表发表无保留意见，并对2021年6月30日财务报告内部控制发表无保留意见[184][185] - 公司自2019年7月1日起采用新租赁会计准则[186] - 公司收购Bantam产生的或有对价负债公允价值估计被列为关键审计事项，审计师采取多项程序评估其合理性[190][192][194] 客户合同相关情况 - 公司客户合同履约义务一般30天内完成，多数付款条款少于60天[227][228] - 公司合同含可变对价，按预期价值或最可能金额法确定，定期更新估计和应计额[230] - 公司提供标准质保，不提供退货权，但可退缺陷或不符产品，退货估计定期更新[231][232] - 截至2021年6月30日，公司没有递延收入或未开票应收账款余额，也没有相关合同资产和负债余额[233] - 公司将销售佣金确定为获取客户合同产生的增量成本，选择在发生时将其费用化[234] 费用占比与会计政策 - 各年6月30日止年度广告费用占净销售额的百分比均为2%[237] - 过去三年每年研发活动的估计支出少于净销售额的1%[238] - 公司按照公认会计原则核算基于股票的员工薪酬计划[239] - 公司所得税费用、递延税项资产和负债以及未确认税项利益储备反映管理层对未来估计应纳税额的最佳评估[240] - 公司年度实际税率根据收入、法定税率以及税务处理与财务报告处理不同项目的永久性税务影响确定[241] - 税务法要求某些项目在纳税申报单和财务报表中的确认时间不同，产生永久性和暂时性差异[241] - 暂时性差异会产生递延税项资产和负债，税率变化的影响在包含颁布日期的期间计入收入[241] - 公司会计政策是从累计其他综合损失中释放滞留税项影响[241]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司第三季度净销售额增长11%至3.572亿美元，九个月净销售额增长7%至10.815亿美元[79] - 第三季度毛利润增长18%至9050万美元，毛利率从23.9%提升至25.3%[78][80] - 九个月毛利润增长8%至2.9亿美元[81] - 第三季度营业利润增长25%至3739万美元，营业利润率从9.3%提升至10.5%[78] - 第三季度净收入增长29%至2890万美元，摊薄后每股收益增长30%至1.05美元[78] - 九个月净收入增长4%至1.106亿美元，摊薄后每股收益增长4%至4.01美元[78] - 公司第三季度营业收入增长25%至3740万美元，九个月累计营业收入增长7%至1.449亿美元[87] - 九个月稀释后每股收益为4.01美元，去年同期为3.87美元；“提升项目”支出使本季度和年内每股收益分别减少0.30美元和0.76美元[91][92] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度销售、一般和行政费用增长13%至5316万美元，九个月SG&A费用增长13%至1.496亿美元[78][82] - 项目Ascent支出第三季度增加590万美元至1080万美元，九个月增加1510万美元至2760万美元[82] - 与“提升项目”相关的支出在第三季度为1079.5万美元（同比增长121%），九个月累计为2758.7万美元（同比增长121%）[83][99] - 公司九个月有效税率为23.6%，去年同期为23.2%[90] 各条业务线表现：零售部门 - 零售部门第三季度净销售额增长17%至1.98358亿美元，九个月累计净销售额增长18%至6.14653亿美元[93] - 零售部门第三季度营业利润增长21%至4117.9万美元，九个月累计营业利润增长24%至1.44557亿美元[93] 各条业务线表现：餐饮服务部门 - 餐饮服务部门九个月净销售额下降5%[75] - 餐饮服务部门第三季度净销售额增长5%至1.58891亿美元，但九个月累计净销售额下降5%至4.66848亿美元[95][96] - 餐饮服务部门第三季度营业利润增长65%至2108.8万美元，九个月累计营业利润与去年同期基本持平为6684.5万美元[95][98] 各地区表现 - 公司超过95%的产品在美国销售[68] 管理层讨论和指引 - 预计2021年资本支出总额约为1.1亿美元，其中约3000万美元用于肯塔基州调味品厂的产能扩张项目[107] - 预计肯塔基州调味品厂的产能扩张项目将在2023财年第一季度完成[107] - 子公司T. Marzetti与Gray签订的产能扩建项目合同，保证最高价格约为1.13亿美元[109] - 该项目预计在2023财年第一季度完成，公司对大部分保证最高价格仍有支付义务[109] 现金流与财务状况 - 公司九个月经营活动产生的净现金流为1.387亿美元，相比去年同期的1.191亿美元有所增加[101] - 截至2021年3月31日，公司遵守了信贷安排的所有条款和契约，且财务契约指标远超要求[105] - 若违反信贷契约，可能限制公司动用信贷安排下7500万美元的额外可用信贷[106] 其他重要事项 - Bantam Bagels或有对价公允价值调整在九个月内带来570万美元收益，使稀释后每股收益增加0.16美元[84][92] - 除原材料成本变动及产能扩张项目外，合同义务与2020年年报披露相比无重大变化[108] - 关键会计政策与2020年年报披露相比无变化[110] - 市场风险与2020年年报披露相比无重大变化[114]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额增长5.6%至创纪录的3.75亿美元 [8] - 零售业务净销售额增长19.5%，而餐饮服务业务净销售额下降9.7% [8] - 排除Omni Baking销售额，合并净销售额增长7.3%，餐饮服务净销售额下降6.8% [8] - 合并毛利润增长7%至创纪录的1.068亿美元，利润率扩大40个基点 [16] - 稀释后每股收益增长0.04美元至1.62美元 [19] - 第二季度资本支出总额为1510万美元，预计2021财年总资本支出在1.05亿至1.25亿美元之间 [20] - 季度现金股息为每股0.75美元，较上年增长7%，连续58年增加年度股息 [21] - 公司期末无债务，资产负债表上有2.16亿美元现金 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务受益于疫情推动的居家食品消费增加以及授权计划的成功 [8] - 根据IRI数据，冷藏沙拉酱销售额增长12.3%，纽约烘焙冷冻大蒜面包增长16.9%，品牌面包丁增长21.9%，舒伯特修女冷冻晚餐卷增长11.8%，橄榄园沙拉酱增长61.3% [9] - 新推出的Chick-fil-A酱料和布法罗野生鸡翅酱料为零售业务第二季度销售增长贡献超过4个百分点 [9] - 餐饮服务业务中，对国家连锁快餐店和披萨连锁店的销售保持强劲，占该业务总销售额的60%以上 [11] - 根据NPD Crest数据，公司在快餐店的收入趋势优于快餐店细分市场平均水平，全服务细分市场的销售与行业平均水平一致 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - Chick-fil-A酱料在佛罗里达州试点后，已扩展至佐治亚州、阿拉巴马州、密西西比州和路易斯安那州，家庭渗透率达11.1%，重复购买率达50.6% [10] - 计划在德克萨斯州开始发货，并进一步扩展到俄克拉荷马州至中大西洋地区的10个州，预计在本财年末实现全国分销 [25][70] - 整个餐饮行业交易量同比下降约9%，其中快餐店下降约7.5%，中档餐厅下降约35%，休闲餐厅下降约30% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 增长计划基于三大支柱：加速核心业务增长、简化供应链以降低成本和提高利润率、识别并执行互补性并购以壮大核心业务 [24] - 继续与全国客户合作开发新的酱料、沙拉酱和涂抹酱，并寻求其他细分市场的机会，如家庭餐包市场 [12] - 正在实施ERP计划"Project Ascent"，已成功执行有限范围的SAP启动，计划在2022财年初进行更大规模的Wave 1启动 [27] - 供应链战略包括对肯塔基州Horse Cave工厂进行重大产能扩张投资，总投资约1.3亿美元，预计在2023财年第一季度完成 [20][28] - 预计大宗商品和贸易费用将变得越来越通胀，公司计划通过持续的成本节约计划和新的价格实现努力来抵消这些较高的成本 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情的不确定性使得预测具有挑战性，预计疫情的影响将持续到本财年末及下一财年初 [33][34] - 随着疫苗更广泛地普及，预计餐厅将更多开业，交通将恢复，但公司内部假设是至少在本财年剩余时间和下一财年初仍需应对疫情挑战 [34] - 预计第三季度净销售额将继续受益于授权计划和冷冻面包产品的增长，但COVID-19对制造成本的影响仍将是一个阻力 [25][26] - 公司看到整个商品篮子出现持续通胀，包括大豆、小麦、运输和包装领域，认为行业需要找到方法适当转嫁成本 [54] 其他重要信息 - 与COVID-19相关的成本包括400万美元的增量一线工人薪酬、约100万美元的班次分离、个人防护装备支出和病假费用等硬成本，以及约300万美元的软成本（如加班费、内部运费和效率较低的生产线） [17][38] - 公司正在对员工进行疫苗教育，并计划提供经济激励以鼓励接种，但预计员工群体接种疫苗还需要一段时间 [42][43] - 销售、一般和行政费用增加250万美元或5.5%，主要是由于Project Ascent支出增加，部分被消费者促销支出减少所抵消 [18] - 有效税率从上年同期的21%升至23.8%，预计本财年剩余时间的税率将为24% [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于餐饮服务恢复增长与零售增长抵消的平衡假设 [31] - 公司指出，在过去的4个月里，所有可食用类别的销售额平均增长约12.3%，而公司的业务平均增长约19% [31] - 大约5-6周后将开始与去年疫情初期的影响进行比较，预计零售业务将面临最严峻的几周 [33] - 餐饮服务的恢复与疫苗的可用性密切相关，预计疫情的影响将持续到本财年末及下一财年初 [34] 问题: 关于COVID-19相关成本在员工接种疫苗后的可削减程度 [35] - COVID-19成本分为500万美元硬成本（英雄薪酬、班次分离、个人防护装备等）和300万美元软成本（因需求转移导致的低效生产线、加班、内部运费等） [38] - 疫苗推广因州而异，公司员工群体相对年轻健康，预计接种尚需时日，公司计划提供经济激励，但预计在第三季度和第四季度初仍需应对疫情挑战 [40][41][42][43] 问题: Chick-fil-A产品的成功是否促进了与其他潜在餐饮服务伙伴的零售合作对话 [45] - Chick-fil-A以及橄榄园、布法罗野生鸡翅等授权计划的成功，促使更多餐饮服务合作伙伴主动商讨授权计划的可能性 [45] - 这些合作对餐饮服务伙伴是双赢，能提升品牌知名度并带来增量收入，公司正审慎评估长期契合度 [46] 问题: Chick-fil-A产品相对于竞争对手的表现 [48] - 在佛罗里达州，Chick-fil-A的渗透率和重复购买率表现与甚至超过作为基准的橄榄园业务 [48] - 产品流速在调味品和酱料类别中处于前列（前四分之一），但公司谨慎看待新颖性效应，综合试用、重复和流速数据均非常有利 [48] 问题: Horse Cave设施扩张带来的营收机会 [49] - 该扩张项目将使公司旗舰设施的规模翻倍，包括灌装线、厨房以及餐饮服务和零售产能 [50] - 这是公司迄今为止最大的投资，预计将满足未来4-5年的增长需求，但未具体量化营收机会 [51] 问题: 公司在餐包领域的活动 [52] - 公司为多家餐包公司提供用于蛋白质搭配的专有酱料以及自有品牌的沙拉酱 [52] 问题: 在通胀环境下管理成本转嫁的能力和信心 [53] - 公司预计将出现持续的通货膨胀，涉及大豆、小麦、运输和包装等领域 [54] - 认为对于行业而言，转嫁成本是执行上的当务之急，需要通过洞察力和定价策略来适当转嫁成本，仅靠削减成本无法实现繁荣 [54] 问题: 第二季度毛利率表现的主要驱动因素和抵消因素 [57] - 强劲的零售业务增长是超出预期的关键驱动因素，其次是面对高需求减少了贸易支出 [59] - 大宗商品和成本节约计划在本季度影响较小，但预计未来大宗商品通胀将加速，成本节约计划在疫情后环境的影响会更大 [60] - COVID-19成本也是影响因素之一 [60] 问题: 在管理强劲增长时，是否延迟了某些机会的追求 [61] - 为管理强劲需求，公司减少了贸易促销和广告支出，并与合作包装商合作 [62] - 在其他渠道的扩张方面也略有放缓，以避免因自身行动导致服务问题和客户失望 [63] - 预计疫情正常化后，将恢复营销支出和盈利促销策略，并更积极地拓展其他渠道 [63] 问题: 疫情期间获得的新客户及其保留情况 [64] - 零售团队专注于通过营销工具将新试用者转化为重复购买者，并已取得一定成功 [65] - 预计行业将回归均值，家庭消费场合减少，但希望能在这些场合中保留不成比例的新试用者份额 [66] - 随着时间推移，预计将恢复贸易线和消费者线的支出，以努力留住这些客户 [68] 问题: 零售业务部门27%以上的高运营利润率驱动因素 [69] - 整体零售业务的强劲表现是利润率扩张的关键驱动因素，贸易支出减少是次要因素 [69] - 授权计划产品达到或高于该部门的总利润率，是主要推动力，预计Chick-fil-A酱料的扩张将在下半年继续成为顺风因素 [69] - 尽管第三季度末和第四季度开始面临艰难的同比比较，但Chick-fil-A的全国扩张将帮助零售业务继续跑赢大市 [70][71]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-04065 Lancaster Colony Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Ohio 13-1955943 (State or other juri ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净销售额增长3.6%，达到3.492亿美元 [6][17] - 剔除Omni Baking销售额影响后，合并净销售额增长5.2% [7][17] - 合并毛利润基本持平，为9270万美元，去年同期为9210万美元，毛利率下降80个基点 [13][18] - 合并营业利润下降280万美元，至4890万美元 [24] - 稀释后每股收益下降0.13美元，至1.35美元 [25] - 有效税率从去年同期的23.3%上升至24.3% [25] - 公司期末无债务，资产负债表上有1.86亿美元现金 [27] - 第一季度资本支出为1440万美元，预计2021财年总资本支出在7000万至9000万美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - **零售业务**：净销售额增长16.6% [6] - **餐饮服务业务**：净销售额下降9%，剔除Omni Baking影响后下降6.4% [6][7] - 零售业务增长主要受冷冻大蒜面包、Olive Garden沙拉酱和冷冻餐包驱动 [7] - 根据IRI数据，多个零售品牌实现强劲增长：Marzetti冷藏沙拉酱增长超过12%，New York Bakery冷冻大蒜面包增长近15%，品牌面包丁增长超过21%，Sister Schubert's冷冻餐包增长24.5%，Olive Garden沙拉酱增长45% [8] - 新产品（Chick-fil-A和Buffalo Wild Wings酱料）为零售业务第一季度销售增长贡献了约4个百分点 [9] - 餐饮服务业务中，全国性连锁客户、快餐店和披萨连锁店引领了从4月低点开始的复苏趋势 [12] - 餐饮服务业务中，Cryovac（大包装）业务下降了约20%，但份控包装业务表现非常强劲 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售业务受益于疫情驱动的居家食品消费增加 [7] - 餐饮服务业务持续受到疫情影响，但趋势在改善 [12][28] - Chick-fil-A酱料于10月下旬在东南地区开始区域性铺货 [9][10] - 公司计划在本财年剩余时间内将Chick-fil-A酱料分销扩展至全美 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长计划基于三大支柱：加速基础业务增长、简化供应链以降低成本并提高利润率、识别并执行互补性并购以壮大核心业务 [30] - 公司正在评估对调味品和酱料产品生产能力的重大投资，以满足不断增长的需求 [26][33] - 企业资源计划项目“Project Ascent”进展顺利，已完成设计和构建阶段，目前处于测试阶段，预计在2022财年初开始部署 [34] - 公司拥有57年连续增加股息的记录，最近一次季度现金股息为每股0.70美元，同比增长8% [27] - 在餐饮服务领域，公司约三分之二的业务来自全国性连锁客户，其中约75%与快餐店和披萨连锁店相关 [101] - 公司的竞争优势在于与客户进行研发合作，共同开发标志性菜单产品，而不仅仅是提供商品化产品 [102][105] - 公司的授权产品模式（如Chick-fil-A、Buffalo Wild Wings、Olive Garden）具有供应链协同效应，因为零售产品与餐饮服务产品配方完全相同 [116] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第二季度零售业务销售将继续受益于冷冻面包产品以及调味品和酱料的增长 [31] - 预计餐饮服务业务中，快餐店和披萨连锁客户将继续带来积极影响 [32] - 预计在本财年剩余时间内，大宗商品和运输成本将带来通胀压力 [32] - 预计为满足需求和维持服务水平，将继续产生较高的运营成本 [32] - 成本节约计划和有利的净价格实现将有助于部分抵消这些成本增加 [33] - 管理层预计疫情的影响将持续整个财年 [58] - 对于餐饮服务行业，管理层观察到交易量下降但平均交易额上升的趋势，早餐时段受影响最严重，快餐店和部分休闲餐饮在非堂食解决方案上表现较好，而中档餐饮和独立餐厅面临更大挑战 [52][54][56] - 随着天气转冷和疫情疲劳，预计病例会激增，这可能对餐饮服务造成进一步影响，但零售业务可能因此获得小幅提升 [54][57] 其他重要信息 - 与COVID-19相关的成本：约400万美元的额外一线工人薪酬，约150万美元的班次隔离和个人防护装备等硬性成本，以及约300万美元的软性成本（如加班费、内部运输和分销成本、使用效率较低的生产线） [19][20] - 与上一财季（截至6月30日）相比，总产量磅数增加了20%以上 [21] - 销售、一般及行政费用增加870万美元或22.2%，主要受ERP项目投资（560万美元）、数字营销和IT基础设施成本增加驱动 [21][22] - Bantam Bagels业务因星巴克决定停止销售其产品而产生两项非现金调整：或有对价（盈利支付）重新估值产生570万美元收益，无形资产减值产生120万美元损失 [15][23][24] - 库存增加约2500万美元，部分是为Chick-fil-A产品发布和季节性需求做准备 [65][83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新产品对季度增长的贡献是多少？ [37] - 新产品为零售业务增长贡献了4个百分点，其中Buffalo Wild Wings贡献更大，因为Chick-fil-A酱料在季度末才刚开始在东南地区铺货 [37][45] 问题: Bantam业务失去星巴克客户对收入的拖累有多大？是否存在其他菜单精简的风险？ [46] - 失去星巴克的影响在“高七位数”范围内（即几百万美元） [49] - 公司认为其他产品面临类似风险较低，因为其酱料通常是菜单核心蛋白质产品的关键组成部分 [46] - 餐饮服务中更显著的趋势是从大包装转向份控包装 [47] - 早餐时段因居家办公而受到严重冲击 [47] - 公司对Bantam业务未来持乐观态度，因为有强大的新产品渠道，此前因产能限制暂缓了部分新机会的推进 [49] 问题: 管理层对餐饮服务行业的最新看法，特别是考虑到第二波疫情担忧？ [51] - 8月、9月、10月全国连锁客户交易量同比下降约10%，但平均交易额更大 [52] - 快餐店交易量下降约8.5%，休闲餐饮下降约10-11%，中档餐饮下降幅度达20%以上 [54] - 预计随着天气转冷和防疫疲劳，病例会激增 [54] - 预计快餐店和部分休闲餐饮（如Buffalo Wild Wings）因已适应非堂食模式，受影响较小；独立餐厅和中档餐饮可能受影响更严重 [55][56] - 预计零售业务可能因此获得几个百分点的提升 [57] - 预计疫情挑战将持续整个财年 [58] 问题: 请详细说明利润率压力，包括COVID-19成本、大宗商品和运输成本的影响，以及产能限制问题 [61][64] - COVID-19相关硬性成本（危险津贴、个人防护装备等）为550万美元，导致毛利率下降150个基点 [65] - 软性成本（低效生产、加班等）约为300万美元 [65] - 运输和大宗商品通胀成本各在“低七位数”（即一百多万美元）范围内，但通过贸易支出调整部分抵消 [77] - 利润率压力主要来自COVID-19相关硬性和软性成本 [77] - 产量磅数环比增长20%以上，但产品组合剧烈变化（如Cryovac下降20%，Olive Garden增长45%）给供应链带来巨大压力和低效 [65][67] - 预计第二季度硬性和软性成本将持续，但有措施在第二季度末开始缓解软性成本，长期将通过产能投资改善 [66][69] 问题: 运输和大宗商品成本压力是暂时性的还是趋势性的？ [74] - 运输成本上涨主要源于疫情导致的驾驶员短缺，预计疫情后会缓解 [75][76] - 大宗商品通胀也存在，但公司的定价和贸易支出计划正在抵消其影响 [77] 问题: 剔除ERP项目后，SG&A费用趋势如何？对全年有何预期？ [78] - 剔除项目成本后，SG&A增长9% [79] - 数字营销投资效果良好，有助于吸引和保留新客户，该投资将在本财年剩余季度持续 [79] - IT基础设施（包括网络安全）投资预计在下半年会有所缓解 [80] - 总体而言，上半年费用增长幅度预计将高于下半年 [80] 问题: 公司为应对Chick-fil-A等大型产品发布做了哪些产能和基础设施准备？库存增长是否与此相关？ [81][82] - 库存增长部分是为Chick-fil-A发布和季节性需求做准备 [83] - 团队拥有丰富的快消品经验 [83] - 公司正在重新启动一个重大的产能扩张项目评估，以支持调味品和酱料增长 [84] - 在长期产能上线前，通过启用内部新生产线（1月投产）、提高现有生产线速度、以及利用合作包装商来搭建过渡产能 [85][86] - 在需求端，公司采取区域性逐步铺货的策略，以匹配供需，管理增长节奏 [87][88] 问题: Bantam业务失去的需求被替代的时间和规模预期？ [93] - 具体恢复时间表尚不明确，星巴克停售的影响将在近期体现 [94] - 但公司对长期前景感到乐观，且授权产品（Chick-fil-A、Buffalo Wild Wings）的增长将抵消这部分影响 [97] 问题: 餐饮服务中不同用餐时段（早餐、午餐、晚餐）的混合变化对公司业务的影响？ [98] - 早餐时段受影响最严重，午餐和晚餐时段增长 [98] - 公司产品（大蒜面包、餐包、沙拉酱、酱料）更多集中在午餐和晚餐，因此受影响有限 [99] - 公司在早餐时段的业务主要是Bantam（星巴克）和Chick-fil-A，后者业务已恢复增长 [99] 问题: 公司在餐饮服务领域的竞争定位如何？与竞争对手相比有何不同？ [100] - 公司业务高度集中于全国性连锁客户，特别是快餐店和披萨连锁店 [101] - 通过研发合作，与客户共同开发定制化、标志性产品，建立了深厚伙伴关系 [102][105] - 许多竞争对手可能更侧重于商品化产品（如蛋黄酱、芥末酱）或品牌业务（如K-12教育、医疗机构、娱乐场所），这些领域目前面临更大挑战 [103][104] 问题: 授权产品渠道的前景如何？新合作伙伴的接洽情况？从启动到推出的典型时间线？ [113] - 授权合作通常始于长期的餐饮服务伙伴关系 [114] - 流程涉及联合评估机会、谈判授权、包装设计、供应链准备、与零售商规划铺货等 [115][117] - 产品配方与餐饮服务完全相同，带来供应链协同效应 [116] - 合作伙伴（如Chick-fil-A）也会在餐厅内推广零售产品，形成互利 [118] - 公司对新增合作持谨慎态度，确保能良好服务增长 [119] - 典型时间线约为18个月，Chick-fil-A从2019年中开始讨论到区域性铺货大约用了18个月 [122]

收入和利润（同比环比） - 公司第一季度净销售额增长4%，达到创纪录的3.492亿美元，去年同期为3.371亿美元[73] - 公司第一季度毛利润增长1%至9265万美元，毛利率为26.5%，去年同期为27.3%[72][74] - 公司第一季度营业收入下降5%至4894.8万美元，营业利润率为14.0%，去年同期为15.3%[72][81] - 公司第一季度净收入下降9%至3707.9万美元，摊薄后每股收益为1.35美元，去年同期为1.48美元[72] - 2021年第一季度摊薄后每股收益为1.35美元，低于2019年同期的1.48美元[84] 成本和费用（同比环比） - 销售、一般和行政费用增长22%至4819.8万美元，主要由于“Project Ascent”项目支出增加560万美元至828.6万美元[75][76] - 2020年第三季度公司费用为2110万美元，同比增长57.5%，主要受“攀登计划”支出推动[89] 各业务线表现 - 餐饮服务部门第一季度净销售额下降9%至1.555亿美元[69] - 零售部门2020年第三季度净销售额为1.937亿美元，同比增长17%[86] - 零售部门2020年第三季度营业收入为4265.8万美元，同比增长9%[86] - 餐饮服务部门2020年第三季度净销售额为1.555亿美元，同比下降9%[87] - 餐饮服务部门2020年第三季度营业收入为2742.1万美元，同比增长2%[87] 其他财务数据 - 或有对价变动带来570万美元收益，去年同期为费用6.3万美元[78] - 重组和减值费用为119.5万美元，主要与Bantam Bagels商誉和无形资产减值有关[79] - 有效税率从去年同期的23.3%上升至24.3%[72] - 其他净收入从去年同期的142.7万美元下降至不足10万美元[82] - 公司2020年第三季度有效税率为24.3%，2019年同期为23.3%[83] - 2020年第三季度经营活动产生的净现金为2360万美元，低于2019年同期的4010万美元[91] - 2020年第三季度投资活动使用的现金为1450万美元，低于2019年同期的4330万美元[92] - 公司预计2021年资本支出总额在7000万至9000万美元之间[97]