财务数据和关键指标变化 - 第二财季合并净销售额增长11.4%，达到4.774亿美元，增长由成功实施的定价行动推动，其中定价贡献15.4个百分点，销量下降影响4个百分点 [31][35] - 合并毛利增加550万美元，即5.7%，达到1.021亿美元，但毛利率下降110个基点，反映了更高定价和大宗商品成本的稀释影响 [13] - 合并营业收入增加600万美元，即13.3%，达到5130万美元，主要由于毛利增长和SG&A成本降低 [15] - 销售、一般和行政费用下降1.5%，即80万美元，主要因Project Ascent支出降低，该项目本季度支出750万美元，上年同期为860万美元 [37] - 本季度税率为22.8%，上年同期为24.3%，预计2023财年剩余时间税率为23%，第二季度摊薄后每股收益增加0.20美元，达到1.45美元 [38] - 第二季度财产增加支付的资本支出总计3190万美元，预计2023财年总资本支出约1亿美元，其中约5000万美元用于Horse Cave扩建项目 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第二季度净销售额达到2.59亿美元，增长5.6%，得益于定价行动、纽约面包店冷冻蒜蓉面包销售以及许可计划的持续成功 [9] - IRI数据显示，Sister Schubert's在冷冻晚餐卷类别中的领先份额增加140个基点，达到55.4%；Marzetti在冷藏沙拉酱类别中的份额增加110个基点，达到23.7%；纽约面包店在冷冻蒜蓉面包类别中的领先份额增长90个基点，达到43.1% [10] - 零售业务销售磅数增长3.8%，原因是价格弹性和2022财年退出部分低利润产品线的影响 [32] 餐饮服务业务 - 净销售额增长超过19%，由定价行动、部分客户销量增长和全国账户组合推动，但本季度餐饮服务销量下降4.6%，主要因2022财年决定退出部分低利润产品线 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 餐饮服务行业本季度整体流量基本持平，略好于上一季度，公司部分客户如Chick - fil - A、Taco Bell、Olive Garden流量增长，但也有部分客户表现较弱 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用团队、运营战略和资产负债表的综合优势，支持增长计划的三个支柱：加速核心业务增长、简化供应链以降低成本和提高利润率、通过有针对性的并购和战略许可扩大核心业务 [40] - 2023财年第三季度，零售业务预计受益于许可计划的扩展，餐饮服务业务预计部分QSR客户销量将继续增长 [18] - 公司将继续关注供应链的生产率提升和收入增长管理，以改善财务表现 [34] - 公司在定价方面与零售和餐饮服务渠道的对话具有建设性，预计零售和餐饮服务的定价将高于最初预期 [89][115] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在更稳定的运营环境中执行良好，第二季度业绩反映了由定价推动的收入增长，抵消了大宗商品通胀的影响 [17] - 成本通胀仍将是财务业绩的逆风，但定价行动和成本节约举措预计将抵消成本增加 [18] - 对消费者持谨慎乐观态度，零售业务的弹性表现符合预期，餐饮服务业务部分客户流量增长带来乐观情绪 [46][69] - 预计第三季度和第四季度毛利率百分比将较上年增长 [80] 其他重要信息 - 公司ERP计划Project Ascent已成功完成第一波和第二波实施，目前处于第三波早期，将把位于肯塔基州Horse Cave的调味品和酱汁生产设施纳入新系统 [19] - Horse Cave工厂启动情况符合或好于预期，已投入运营并服务客户，因SAP切换将停产四天，第三季度财务结果将反映此次临时停产的增量成本 [26][42] - 公司季度现金股息为每股0.85美元，较上年增长6%，连续60年实现年度股息增长，财务状况良好，无债务且资产负债表上有9550万美元现金 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度零售业务销量改善情况及促销对销量和毛利率的影响 - 零售业务表现强劲，符合弹性预期，多个品牌创纪录份额，许可酱汁业务独特，对销量和表现满意；贸易支出与上一时期基本持平，调整后销量下降1.9%，整体销量符合或略好于年初预期 [22][45][46] 问题2: Horse Cave工厂启动成本及对毛利率的影响 - Horse Cave工厂启动情况符合或好于预期；本季度毛利率受大宗商品通胀影响，同比因5000万美元通胀成本和定价产生超200个基点稀释，环比因鸡蛋等商品成本上升导致稀释，但美元基础上仍能抵消成本并增加毛利 [26][72] 问题3: 零售业务扫描销售增长与报告净销售的差异原因 - 扫描消费强于本季度发货量，可能是时间因素，零售业务产品停产对发货量增长有几个百分点贡献，Chick - fil - A许可产品在前期可能在积累库存 [74][75] 问题4: 不同渠道定价情况及未来定价需求 - 与零售和餐饮服务渠道的定价对话具有建设性，近期有多项定价行动；目前不存在零售商抵制问题，因近期成本上升有额外定价行动；预计零售和餐饮服务的定价将高于最初预期 [89][115] 问题5: Horse Cave工厂爬坡时间线及相关业务机会 - 工厂启动符合计划，目前已生产数十万箱产品，满足了BWW等产品的需求增长；未来将充分利用产能，包括Chick - fil - A的扩张机会和其他许可计划；预计外包生产将在今年剩余时间和明年年初减少，大部分业务将收回内部生产，内部生产将减少100 - 200个基点的稀释影响 [116][117][95] 问题6: 零售或餐饮服务行业是否有去库存情况 - 与零售和餐饮服务销售团队保持密切沟通，未发现相关去库存情况，业务基本面符合预期 [124] 问题7: Horse Cave工厂停产时间及对季度模型的影响 - 本周末停产四天，全年SG&A成本预计增加3% - 4%（不包括Ascent成本），Ascent成本全年增加500 - 600万美元且略偏向下半年，全年情况符合最初预期 [127][128] 问题8: 零售和餐饮服务业务弹性差异及餐饮服务业务销量强劲原因 - 餐饮服务行业消费者流量保持韧性，整体流量与前期持平且环比改善，公司业务组合中Chick - fil - A的强劲表现对销量有积极影响 [133] 问题9: 库存按箱计算的下降情况 - 成品库存较上一财年末下降约7%（含通胀因素），公司运营指标持续改善，包括准时交货率、服务水平和工厂安全等方面 [135][137] 问题10: SG&A成本的合理水平 - 预计下半年消费者支出增加以推动业务销量增长，Ascent成本全年增加500 - 600万美元且略偏向下半年 [141]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度净销售额同比增长11%至4.774亿美元，上半年净销售额同比增长10%至9.029亿美元[67] - 第二季度运营收入同比增长13%至5133万美元，运营利润率为10.8%；上半年运营收入同比增长17%至1.006亿美元，运营利润率为11.1%[67] - 第二季度净利润同比增长16%至3997万美元，摊薄后每股收益为1.45美元；上半年净利润同比增长19%至7757万美元，摊薄后每股收益为2.81美元[67] - 截至2022年12月31日的三个月，公司营业利润增加600万美元至5130万美元[80] - 截至2022年12月31日的六个月，公司营业利润增加1480万美元至1.006亿美元[81] - 2023年第二季度摊薄后每股收益为1.45美元，上年同期为1.25美元[83] - 截至2022年12月31日的六个月，摊薄后每股收益为2.81美元，上年同期为2.36美元[84] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度销售成本同比增长13%至3.753亿美元，上半年销售成本同比增长11%至7.018亿美元[67] - 第二季度毛利率为21.4%，同比下降110个基点；上半年毛利率为22.3%，同比下降70个基点[67] - 第二季度销售、一般及行政费用下降1%至5078万美元，其中ERP项目“Project Ascent”费用为745万美元，同比下降13%[74] - 上半年销售、一般及行政费用下降3%至1.005亿美元，其中“Project Ascent”费用为1667万美元[75] - 公司面临显著的成本通胀压力，主要影响大宗商品（如豆油、面粉、鸡蛋）、包装、物流及劳动力成本[66] 业务线表现 - 零售部门：截至2022年12月31日的三个月，净销售额增长6%至2.58763亿美元，营业利润下降1%至4935.2万美元；截至2022年12月31日的六个月，净销售额增长3%至4.81979亿美元，营业利润下降6%至9225.2万美元[87] - 餐饮服务部门：截至2022年12月31日的三个月，净销售额增长19%至2.18631亿美元，营业利润增长46%至2669.6万美元；截至2022年12月31日的六个月，净销售额增长20%至4.20952亿美元，营业利润增长72%至5862.5万美元[90] 运营与销量表现 - 第二季度销量（以发货磅数计）同比下降4%，上半年销量同比下降7%[69][70] - 公司已完成多个产能扩张项目，包括肯塔基州Horse Cave的Marzetti酱料工厂（2022年12月投产）和爱荷华州Altoona的冷冻面食工厂（2022年3月完成）[63] 管理层讨论和指引 - 公司预计2023年资本支出总额在9000万至1.1亿美元之间[105] - 其中约5000万美元支出用于肯塔基州Horse Cave调味品和酱料工厂的产能扩张项目[105] - 该项目已于2022年12月开始商业化生产[105] - 公司认为未来12个月的流动性需求将由经营活动现金流、现有现金及等价物余额以及信贷额度满足[105] - 若在信贷额度外按当前市场条件借款，平均利率可能上升并对运营业绩产生不利影响[105] - 超过12个月后，经营活动现金流预计将成为主要的流动性来源[106] 其他财务数据 - 截至2022年12月31日的六个月，公司实际税率为23.1%，上年同期为24.3%[82] - 截至2022年12月31日的六个月，经营活动产生的现金流量净额为1.404亿美元，上年同期为4200万美元[99] - 截至2022年12月31日的六个月，投资活动所用现金流量为5580万美元，上年同期为6660万美元[100] - 截至2022年12月31日，公司无担保循环信贷额度为1.5亿美元，无未偿还借款，有280万美元备用信用证[102] 其他重要内容 - 公司存在未在财报中确认为负债的合同义务，例如原材料或包装库存采购承诺[107] - 这些未确认的合同义务大部分预计在一年内到期[107] - 公司关键会计政策自2022年10-K年报以来未发生变化[108] - 市场风险自2022年10-K年报以来未发生重大变化[111]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度，公司合并净销售额增长8.5%，达到4.26亿美元，合并毛利增长720万美元，达到9910万美元，合并营业收入增加880万美元，达到4930万美元 [6][15][23] - 第一季度摊薄后每股收益增加0.25美元，达到1.36美元，本季度税率为23.3%，低于上一年同期的24.4%，预计本财年税率为24% [23] - 销售、一般和行政费用下降4%，即210万美元，主要是由于消费者支出的时间变化 [22] - 资本支出方面，第一季度用于房产增加的支出总计2460万美元，预计2023财年总资本支出约为1亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第一季度净销售额为2.23亿美元，与去年同期持平，而去年同期增长近16%，销售体积（按发货磅数衡量）下降15%，排除产品系列合理化和提前订购因素后，零售销售体积下降约7% [7][9] - IRI数据显示，Sister Schubert晚餐卷和Marzetti冷藏调味品在第一季度获得了市场份额，Sister Schubert在冷冻晚餐卷类别的份额增加290个基点，达到53.9%，Marzetti在冷藏调味品类别的份额增加190个基点，达到23.8% [10] 餐饮服务业务 - 净销售额增长超过20%，提前订购导致约1400万美元的餐饮服务净销售额被提前到2022年6月30日结束的第四财季，排除提前订购因素，第一财季餐饮服务业务量下降1% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - NPD CREST数据显示，本季度餐厅行业交易量下降低至中个位数百分比 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续围绕加速核心业务增长、简化供应链以降低成本和提高利润率、通过有针对性的并购和战略许可扩大核心业务这三个支柱开展增长计划 [27] - 公司将继续通过收入增长管理计划应对通胀成本，并持续关注改善供应链绩效 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 成本通胀仍将对财务结果构成挑战，但之前的定价行动和成本节约措施将有助于抵消成本增加 [28] - 第二财季，零售销售将受益于不断扩大的许可计划，餐饮服务业务预计将从一些快餐服务客户那里实现持续的销量增长 [27] - 公司认为目前的定价能够覆盖当前和可预见未来的通胀，但如果鸡蛋、小麦等成本持续上涨，公司有与客户进一步讨论定价的空间 [50] 其他重要信息 - 公司于7月1日成功实施ERP计划“Project Ascent”的第一阶段，10月初成功实施第二阶段，将肯塔基州Horse Cave的Sister Schubert冷冻晚餐卷工厂和加利福尼亚州Milpitas的Marzetti调味品和酱料工厂纳入新的ERP网络 [29] - 公司季度现金股息为每股0.80美元，较上一年增加7%，年度股息连续增长纪录达59年，财务状况良好，资产负债表上有6400万美元现金且无债务 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度工厂启动成本是多少 - 公司无法提供具体数字，但表示这将对第二季度业绩构成适度不利影响 [33] 问题2: 展望全年，除启动成本外，是否有季节性或临时性因素会导致毛利率下降 - 第一季度定价净商品成本（PNOC）同比情况是全年中最有利的，后续季度同比难度会增加，但全年供应链绩效改善将带来积极影响，此外，原材料和包装约20%的通胀将构成结构性不利因素 [35][37] 问题3: 餐饮服务业务3000万美元的息税前利润（EBIT）是否是未来的良好运行率 - 公司对餐饮服务业务表现满意，该业务受益于PNOC恢复和清理低利润业务，展望未来，业务表现受经济形势和客流量影响，特别是汽油价格和整体经济状况 [39][41] 问题4: 第一季度消费者促销支出减少的原因，以及是否有信心在必要时进一步提价，短期内是否会控制消费者促销支出 - 第一季度营销支出减少带来的一般及行政费用（G&A）改善是暂时的，公司将继续支持品牌营销，促销方面，公司会根据市场情况调整促销价格点，以确保在获取利润的同时保持市场竞争力 [44][46] 问题5: 2023财年通胀率从约30%降至约20%，是否意味着利润率将大幅扩张 - 原材料和包装通胀率约为20%，但运输、仓储、劳动力等其他方面通胀率较去年有所上升，总体通胀率未接近30%，公司认为目前定价能够覆盖通胀，必要时可与客户进一步讨论定价 [48][50] 问题6: 零售许可产品组合销售增长加速的原因，消费者为何青睐该组合而非更具成本效益的替代品 - 这些品牌与消费者相关，消费者喜欢在餐厅用餐，也喜欢在家中享用相同的酱料产品，且这些许可品牌的消费者群体相对更富裕，对价格敏感度较低，公司计划在下半年推动更多产品的全国分销 [52][54] 问题7: 销售、一般和行政费用（SG&A）同比和环比下降的原因，是否有更多可变成本得到控制或进行了成本削减和裁员 - 主要原因是消费者支出的时间安排，未来SG&A预计将实现低个位数增长，公司会严格管理SG&A支出 [58][60] 问题8: SAP软件摊销是否从第二季度开始，每季度约100 - 200万美元 - 公司在报表中区分项目成本和其他SG&A成本，SAP上线后，约100多万美元的成本从项目成本转入基础业务并计入SG&A成本 [61][62] 问题9: 排除“Project Ascent”成本后，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）是否应减去约100万美元以避免重复计算 - 应将该摊销成本计入，因为这是业务的持续成本，报表中的项目成本为临时成本 [64][65] 问题10: 两个业务部门的需求弹性如何，销量下降与定价的关系以及与内部预期的对比情况 - 零售业务销量下降趋势与公司预期相符，调整提前订购和停产产品因素后，销量下降约7%，餐饮服务业务方面，餐厅交易量是销量的一个参考指标，近期交易量整体下降低至中个位数，快餐服务业务表现稍好，公司密切关注汽油价格对业务的影响 [66][69] 问题11: 员工人数减少是否仅发生在产品销售成本（COGS）和生产线，而非SG&A部门 - 是的，去年公司为应对疫情后业务量激增增加了员工和班次，随着业务量恢复正常，公司进行了人员调整，以确保员工数量与业务需求相匹配 [71][74]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年9月30日止三个月，公司合并净销售额增长9%，达4.255亿美元，销售磅数减少10%；2021年同期销售额增长5% [64][65] - 2022年9月30日止三个月，合并毛利润增加670万美元，达9910万美元，得益于定价行动及业务调整 [66] - 2022年9月30日止三个月，销售、一般和行政费用减少4%，至4980万美元，主要因消费者促销水平降低 [67] - 2022年9月30日止三个月，营业利润增加880万美元，至4930万美元，定价有效抵消成本，运营效率提高 [69] - 2022年和2021年9月30日止三个月，有效税率分别为23.3%和24.4% [70] - 2023年第一季度摊薄后每股净收益为1.36美元，上年同期为1.11美元 [71] - 2022年和2021年9月30日止三个月，公司费用分别为2550万美元和2350万美元，主要因IT投资增加 [75] - 2022年第三季度经营活动提供的净现金为5090万美元，上年同期为使用120万美元[79] - 2022年第三季度投资活动使用的现金为2350万美元，上年为3010万美元[80] - 2022年第三季度融资活动使用的现金为2340万美元，上年为2670万美元[81] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年9月30日止三个月，零售部门净销售额略降至2.232亿美元，营业利润减少11%至4290万美元 [72] - 2022年9月30日止三个月，餐饮服务部门净销售额增长20%，至2.023亿美元，营业利润增长102%至3190万美元 [73][74] 项目相关情况 - 项目Ascent预计2024财年全面部署，实施后将演变为卓越中心 [60][61] - 项目Ascent（ERP计划）实施阶段将持续到2023财年，预计2024财年全面部署[78] - 2020年11月子公司与Gray Construction签订协议，项目最高限价约1.13亿美元，预计2023财年第二季度完成，剩余承诺约1500万美元[88] 资金安排与预算 - 无担保循环信贷安排下可随时借款最高1.5亿美元，2022年9月30日无未偿还借款，有280万美元备用信用证未偿还[82] - 预计2023年资本支出总计在9000万至1.1亿美元之间，其中约5000万美元用于肯塔基州调味酱工厂产能扩张项目[85] 业务销售预期 - 零售销售将受益于许可计划增长，但面临消费者需求弹性和产品线合理化的抵消[76] - 餐饮服务销售预计由部分快餐连锁客户带动，零售和餐饮服务销售都将受益于定价行动[76] 成本与财务影响因素 - 成本通胀仍是第二财季财务结果的不利因素，但定价行动和成本节约措施将抵消通胀成本[77]

业绩总结 - FY22净销售额为17亿美元，主要来自美国市场[6] - FY22净销售增长主要由定价措施推动，以抵消通货膨胀的影响，零售销售同比增长19.3%[26] - 2022年净销售额为1,676,390千美元，同比增长14%[34] - 2022年销售成本为1,320,671千美元，同比增长22%[34] - 2022年毛利润为355,719千美元，同比下降8%[34] - 2022年营业收入为111,911千美元，同比下降40%[34] - 2022年净收入为89,586千美元，同比下降37%[34] - 2022年每股稀释净收入为3.25美元，同比下降37%[34] - 2022年有效税率为20.3%[34] - 2022年销售、一般和行政费用为212,098千美元，同比增长3%[34] - 2022年重组和减值费用为35,180千美元，较2021年大幅增加[34] - FY22 EBITDA为2.26亿美元，受到通货膨胀成本和供应链中断的影响[28] 用户数据 - 零售销售占总净销售的55%，其中冷冻面包占36%，冷藏调味品和其他占23%，耐储存调味品、酱料和面包屑占41%[8] - 餐饮服务销售占总净销售的45%，其中国家账户占77%[9] - 通过专有许可协议，零售渠道的调味品和酱料销售在52周内达到了3.33亿美元，同比增长47%[11] 未来展望 - FY22资本支出为1.32亿美元，预计FY23资本支出在9000万到1.1亿美元之间[30] - 预计在2023财年完成的重大产能扩张项目的总资本支出约为1.3亿美元，其中约5000万美元将在2023财年内支出[19] - 公司在2022年实现了59年来连续增加现金股息的记录，季度现金股息提高7%至每股0.80美元[32] - 公司在2022年保持无债务状态，现金及现金等价物为6000万美元[30]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净销售额增长17.3%，达到4.524亿美元，增长由定价行动和客户在ERP上线前提前发货推动，预计提前发货贡献2500万美元增量销售 [6][9] - 合并毛利润增加170万美元，达到9840万美元，毛利率下降330个基点，毛利润增长受定价行动和提前销售推动，但被通胀和供应链成本增加抵消 [10] - 销售、一般和行政费用下降2.8%，即160万美元，因消费者支出和激励薪酬成本降低 [11] - 欧洲项目支出本季度为1100万美元，上年同期为1030万美元 [12] - 重组和减值费用为1050万美元，主要是与Angelic Bakehouse业务相关的880万美元非现金减值费用的不利影响 [12] - 合并营业收入下降720万美元，至3370万美元，受重组和减值费用影响，部分被ERP上线前提前销售的收益和业务的基本表现抵消 [13] - 本季度税率为14.4%，反映了非经常性调整导致的较低州税率的好处，预计2023财年税率为24% [13] - 第四季度摊薄后每股收益下降0.09美元，至1.06美元，受重组和减值费用影响，部分被ERP上线前提前销售的收益、较低税率和业务的基本表现抵消 [14] - 全年物业增加支出总计1.32亿美元，低于此前预期，主要因Horse Cave产能扩张付款时间问题，2022财年Horse Cave项目支出总计7200万美元，预计2023财年资本支出约1亿美元，包括完成Horse Cave扩张项目剩余的约5000万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 净销售额本季度增长8.8%，受定价行动和客户在第四季度末ERP上线前提前订购推动 [6] - 按磅计算的零售销售体积下降2%，而去年第四季度为9%的增长，符合基于定价行动和产品合理化决策的预期 [6] - IRI数据显示，Sister Schubert's晚餐卷市场份额增加300个基点，达到54.2%；Marzetti冷藏调味品市场份额增加140个基点，达到24.8% [6] 食品服务业务 - 净销售额增长超过28%，其中定价因素占销售增长的24%以上，部分全国客户和品牌食品服务产品需求增加也是销售增长的因素 [7] - 按磅计算的食品服务销售体积本季度增加2%，符合预期，去年第四季度为29%的显著增长 [7] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023财年，公司预计通过定价实现零售业务销售增长，同时推出新产品，如更大尺寸的Chick - Fil - A Sauce等，但消费者需求弹性和产品合理化举措将对销量增长构成挑战；食品服务业务预计销售增长受定价和部分QSR客户推动，但会被经济放缓和消费者情绪下降部分抵消 [18] - 公司将继续通过收入增长管理计划应对通胀成本增加，并实施计划改善供应链绩效 [16] - 公司在肯塔基州Horse Cave的调味品和酱料工厂扩建项目按计划进行，预计今年秋季开始生产；Project Ascent的实施阶段将贯穿2023财年，将更多工厂和仓库纳入新的ERP网络 [20] - 公司发展分为三个阶段，Lancaster Colony 1.0始于1961年，是多元化企业；2014年出售非食品资产后进入Lancaster Colony 2.0，专注食品业务，实施增长计划、投资基础设施；Horse Cave扩建和SAP S/4 HANA实施完成后将进入Lancaster Colony 3.0，重点是利用新的可扩展基础设施追求有机和无机增长途径 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对推动销售增长的算法有信心，但实现方式与过去不同，更多依靠定价；在PNOC方面，特别是零售业务，公司认为正在好转 [26] - 2023财年毛利率将继续改善，但由于定价幅度，整体利润率恢复会受到一定影响；外部供应情况趋于稳定，公司将专注于生产力和价值工程举措以恢复利润率 [28] - 食品服务业务定价上半年约为25%，下半年约为15% [32] - 公司认为贸易对话仍具建设性，消费者继续在食品上有选择性地支出；若成本继续上升，将继续传递成本；在衰退环境中，零售业务可能有顺风，食品服务业务可能有逆风 [52][53] 其他重要信息 - 7月1日，公司执行Project Ascent第一波，实施新的SAP S/4 HANA ERP系统，切换顺利，客户履行水平保持强劲，无计划外中断 [5] - 公司季度现金股息为每股0.80美元，较上年增加7%，连续59年年度股息增加，年末无债务，资产负债表上有6000万美元现金 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年上半年毛利率能否持续提升，全年能否恢复到2021年的水平 - 公司认为在推动销售增长方面有信心，但实现方式不同，更多依靠定价；在PNOC方面，特别是零售业务，正在好转；季度间会有一些波动，2023财年整体毛利率将继续改善，但由于定价幅度，整体利润率恢复会受到一定影响；外部供应情况趋于稳定，公司将专注于生产力和价值工程举措以恢复利润率 [26][28] - 公司预计2023财年通胀和定价水平与2022财年相似，从PNOC角度看，已开始转正 [29] 问题2: 食品服务业务定价情况 - 公司认为价格不会回落，通胀率增长放缓，需更显著回调才会使已设定的价格回调；食品服务业务定价上半年约为25%，下半年约为15% [31][32] 问题3: 许可酱料在本季度的贡献及营销投资情况 - 本季度Chick - fil - A Sauce零售扫描销售额约为3400万美元，Olive Garden约为3600万美元，PWW约为1200万美元，净销售额总计约7000万美元 [34] - 公司对营销支出进行战略调整，从传统营销转向更多投入数字营销，更注重店内和购买点营销，整体营销支出适度减少；由于许可品牌合作方自身有营销投入，公司在许可品牌上无需投入过多 [34][35] 问题4: 2023财年许可品牌产品推出的增量效益能否量化 - 公司以Chick - Fil - A Sauce为例说明许可业务增长情况，预计2023年许可品牌产品推出的增量效益可能达到过去一年Chick - Fil - A Sauce销售额的三分之一左右；这些产品最早10月向部分客户发货，大部分客户要到春季货架重置时才会大量采购 [41] 问题5: 零售业务目前的综合价格涨幅、8月提价讨论情况及未来提价能力 - 经过最近两轮提价，公司大部分产品组合价格上涨15% - 20%，8月对调味品、酱料和蘸料的提价幅度为9% - 11% [44] - 与大型零售商的提价讨论因零售商盈利情况变得更艰难，但基于事实说明成本增加原因后，讨论变得有建设性，公司作为创新领导者也有助于推进提价 [44] 问题6: 2023财年是否会进一步精简SKU组合及对收入增长的影响 - 公司从2020财年到2022财年将SKU从1400多个减少到1100多个，预计2023财年不会进行大规模精简，精简主要是为了SAP切换和应对通胀优化产能；零售业务中Mamma Bella和Produce Packers的退出本季度影响约700万美元，预计下季度相同，之后降至200 - 400万美元 [46][47] 问题7: 如果2023年后期不出现通缩且经济放缓，是否会面临零售商对提价的抵制 - 公司认为市场上商品价格普遍上涨，食品行业同行都在传递成本，贸易对话仍具建设性，消费者在食品上有选择性支出；若成本继续上升，将继续传递成本，不同消费群体关注点不同 [51][52] - 公司正在进行价值工程计划和工厂生产力项目以缓解成本增加；在衰退环境中，零售业务可能有顺风，食品服务业务可能有逆风 [53] 问题8: 销量展望的节奏、弹性情况 - 第一季度销量需考虑零售商为避开ERP切换提前下单导致的Q1到Q4的销量转移，以及业务退出和消费者弹性的影响；随着时间推移，提前下单和业务退出的影响会消除，后期销量主要受消费者弹性影响，预计从第二、三季度开始稳定 [55] - 公司每周跟踪弹性情况，目前弹性表现与模型一致 [56] 问题9: 公司的商品套期保值政策及2023财年商品成本预计增加的原因 - 大豆油期货价格开始缓和，但基差成本增加，公司无法完全获得节省的好处；2022财年大豆油有低于市场价格的良好覆盖，2023财年也有良好覆盖，但同比仍有增加，这些都已计入PNOC和定价管理 [60] - 今年后期的禽流感对公司业务造成逆风，公司在多种产品中使用鸡蛋作为原料 [63] 问题10: 公司无机增长机会的演变 - 旧的ERP系统使公司在收购中难以实现成本协同效应，新的SAP S/4 HANA系统使公司有机会考虑更大规模的收购并实现成本协同，也能考虑国际业务增长；公司认可许可业务带来的增长，不会放弃该业务；目前公司有短期和中期增长机会，也能更高效地跟随食品服务运营商拓展到加拿大等地区 [66][67]

公司面临的风险因素 - 公司食品产品可能面临安全问题，引发召回、索赔等，影响业务和财务状况[51] - 负面宣传或消费者担忧可能导致公司产品销售损失或成本增加[53] - 原材料、包装和货运成本上升及供应受限，将增加公司生产成本[56] - 2022财年全球经济在包装材料、燃料、能源和大宗商品方面出现显著通胀，2023财年及以后可能持续[57][58] - 特定制造工厂生产中断，可能无法满足客户需求，影响产品长期布局[61] - 劳动力短缺、成本增加和周转率上升，会对公司业务和财务产生不利影响[63] - 运输可用性和成本对公司至关重要，成本增加可能影响财务结果[64] - 能源相关成本增加会提高公司生产成本，俄乌冲突导致能源市场波动[65] - 新冠疫情对公司业务、运营和财务产生负面影响，未来可能持续[67][69] - 网络攻击、数据泄露等信息安全问题可能影响公司业务和财务状况[70] - 公司新企业资源规划系统（ERP）实施因新冠疫情已出现延迟，后续可能有更多问题[74] - 公司新泽西Vineland工厂集体谈判协议将于2022年12月到期，无法续约或长期停工将有不利影响[75] - 公司应对网络安全攻击和数据泄露成本高且可能不成功，新法规或不兼容现有流程[73] - 公司现有制造资源可能无法满足部分食品产品需求增长，增加产能受多因素限制[77] - 公司部分基础设施和设施使用多年，未来维护成本和资本支出可能增加[79] - 公司持续评估收购业务，若无法完成、整合和实现预期增长，财务结果将受不利影响[80] - 公司业务依赖主要零售商等客户表现，客户业绩不佳或应收账款回收困难会产生不利影响[96] - 零售行业竞争格局变化，若公司不能应对，业务和财务状况可能受影响[97] - 信息技术系统故障可能扰乱公司运营，造成财务损失[102] - 公司受联邦、州和地方法规监管，环境和隐私法规可能增加成本和责任[105][108] - 公司参与多雇主养老金计划，缴费增加或退出计划可能影响财务结果[112] - 若信贷协议违约，将加速偿还未偿债务，并限制使用7500万美元额外信贷额度[185] 主要客户销售数据 - 公司净销售中，2022和2021财年对沃尔玛的净销售均占18%，2022年6月30日应收账款余额为3310万美元[92] - 公司食品服务部门对Chick - fil - A的销售，在2022和2021财年分别占合并净销售的18%和17% [94] - 公司对McLane的净销售在2022和2021财年分别占合并净销售的11%和13%，2022年6月30日应收账款余额为1440万美元[95] 公司股权与股本结构 - 截至2022年6月30日，Gerlach先生及其家族信托拥有或控制公司约28%的流通普通股[114] - 公司董事会有权发行最多115万股B类有表决权优先股和115万股C类无表决权优先股[118] - 截至2022年8月1日，公司普通股的在册股东人数约为680人[127] 公司运营空间情况 - 公司运营使用250万平方英尺的空间，其中80万平方英尺是租赁的[120] 公司股息与回购情况 - 公司已连续59年增加定期现金股息[128] - 2010年11月董事会批准200万股普通股回购授权，截至2022年6月30日，122.5545万股仍可用于未来回购[129] - 2022年第四季度共回购551股普通股，平均每股价格149.44美元[129] 公司股票回报情况 - 2017年6月30日投资100美元，截至2022年6月30日，公司普通股累计总回报为114.95美元，标准普尔中型股400指数为140.41美元，道琼斯美国食品生产商指数为134.23美元[134] 公司项目实施情况 - 项目Ascent于2022年7月开始实施，预计在未来12 - 18个月内全面部署[143] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022财年（2021年7月1日至2022年6月30日）净销售额为16.7639亿美元，较2021财年增长14%，销售成本为13.20671亿美元，较2021财年增长22%[148] - 2022财年毛利润为3.55719亿美元，较2021财年下降8%，毛利率为21.2%，较2021财年的26.4%有所下降[148] - 2022财年营业利润为1.11911亿美元，较2021财年下降40%，营业利润率为6.7%，较2021财年的12.7%有所下降[148] - 2022财年净利润为8958.6万美元，较2021财年下降37%，摊薄后每股净利润为3.25美元，较2021财年下降37%[148] - 2022年公司销售总量（按发货磅数计算）增长2%，上一年增长3%[150] - 2022年SG&A费用增至2.121亿美元，同比增长3%，其中Project Ascent费用增至3930万美元，同比增长4%[154][155] - 2022年或有对价变动带来350万美元收益，2021年为570万美元[157][158] - 2022年重组和减值费用总计3520万美元，主要与Bantam业务、Angelic商标无形资产及Baldwin Park工厂关闭有关[160][161][162][163][164] - 2022年营业利润降至1.119亿美元，同比下降40%，受重组和减值费用、通胀成本及SG&A支出增加等因素影响[166] - 2022年和2021年有效税率分别为20.3%和23.4%，基于股份支付的净税收优惠分别使有效税率降低0.1%和0.6%[168][169] - 2022年摊薄后每股净收益为3.25美元，低于2021年的5.16美元[170] - 2022年公司费用增至9700万美元，高于2021年的9160万美元，主要因IT投资、专业费用及Project Ascent支出增加[176] - 2022年末公司现金及等价物为6000万美元，股东权益为8.45亿美元，无债务[182] - 2023年资本支出预计在9000万至1.1亿美元之间，其中约5000万美元用于肯塔基州工厂产能扩张项目[186] - 2022年经营活动提供现金1.018亿美元，较2021年的1.742亿美元减少42%[191][192] - 2022年投资活动使用现金1.322亿美元，较2021年的8900万美元增加49%[191][193] - 2022年和2021年融资活动分别使用现金9730万美元和9540万美元，2022年增加主要因股息支付增加，2022年常规股息支付率为每股3.15美元，2021年为每股2.95美元[191][194] - 净其他无形资产余额在2022年6月30日为3230万美元，2021年为5880万美元；长期资产余额在2022年为4.795亿美元，2021年为3.871亿美元[216] - 2022年6月30日现金及等价物为6.0283亿美元，2021年为1.88055亿美元[222] - 2022年应收账款为1.35496亿美元，2021年为9789.7万美元[222] - 2022年总库存为1.44702亿美元，2021年为1.21875亿美元[222] - 2022年净销售额为16.7639亿美元，2021年为14.67067亿美元，2020年为13.34388亿美元[224] - 2022年销售成本为13.20671亿美元，2021年为10.80344亿美元，2020年为9.76352亿美元[224] - 2022年毛利润为3.55719亿美元，2021年为3.86723亿美元，2020年为3.58036亿美元[224] - 2022年净利润为8958.6万美元，2021年为1.42332亿美元，2020年为1.36983亿美元[224] - 2022年基本每股净收益为3.26美元，2021年为5.17美元，2020年为4.98美元[224] - 2022年摊薄每股净收益为3.25美元，2021年为5.16美元，2020年为4.97美元[224] - 2022、2021、2020年净利润分别为89,586千美元、142,332千美元、136,983千美元[227][230] - 2022、2021、2020年其他综合（损失）收益（税后）分别为 - 2,919千美元、3,817千美元、 - 1,762千美元[227] - 2022、2021、2020年综合收益分别为86,667千美元、146,149千美元、135,221千美元[227] - 2022、2021、2020年经营活动提供的净现金分别为101,813千美元、174,189千美元、170,769千美元[230] - 2022、2021、2020年投资活动使用的净现金分别为 - 132,240千美元、 - 88,977千美元、 - 83,265千美元[230] - 2022、2021、2020年融资活动使用的净现金分别为 - 97,345千美元、 - 95,430千美元、 - 85,519千美元[230] - 2022、2021、2020年末现金及等价物分别为60,283千美元、188,055千美元、198,273千美元[230] - 2022、2021、2020年普通股现金股息分别为86,761千美元、81,233千美元、75,644千美元[230][233] - 2022、2021、2020年库存股购买分别为7,563千美元、8,533千美元、5,459千美元[230][233] - 2022、2021、2020年基于股票的薪酬费用分别为9,563千美元、7,126千美元、6,115千美元[230][233] - 截至6月30日，应付账款中在建工程金额2022年为19,644美元，2021年为16,110美元，2020年为2,909美元[245] - 截至6月30日各年折旧费用，2022年为39,799美元，2021年为37,172美元，2020年为31,604美元[245] - 2022年公司对Bantam Bagels, LLC业务相关的某些财产、厂房和设备计提760万美元减值损失[245] - 2022年、2021年和2020年，公司分别资本化与云计算安排相关的递延软件成本160万美元、350万美元和1030万美元[246] 公司业务线销售占比情况 - 2022年零售和餐饮服务业务的销售占比分别为55%和45%，2021年分别为57%和43%，2020年分别为54%和46%[151] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2022年零售部门净销售额增至9.152亿美元，同比增长10%，营业利润降至1.516亿美元，同比下降20%[172][173] - 2022年餐饮服务部门净销售额增至7.612亿美元，同比增长19%，营业利润降至8270万美元，同比下降7%[174][175] 公司应对成本上涨策略 - 公司通过长期固定价格合同等策略减轻原材料、包装和运费成本上涨影响，但价格调整可能滞后[197] 公司资产摊销与测试情况 - 商誉每年4月30日进行减值测试，其他无形资产按直线法在预计使用寿命内摊销[202] 公司年报陈述说明 - 年报包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述存在重大差异[205] 公司品牌许可协议情况 - 公司品牌许可协议期限通常为3至5年，无自动续约选项或条款[89] 公司信贷额度情况 - 公司无担保循环信贷额度最高为1.5亿美元，2022年6月30日无未偿还借款，有280万美元备用信用证未偿还[183] 公司工厂项目情况 - 肯塔基州工厂产能扩张项目最高限价约1.13亿美元，剩余承诺金额约3000万美元[190]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净销售额增长12.9%，达到创纪录的4.035亿美元，增长由两个业务部门的定价行动推动 [5][21] - 合并毛利润减少2220万美元，降至6830万美元，毛利率下降840个基点，主要因商品通胀和供应链成本上升 [22] - 合并营业收入下降4500万美元，至亏损760万美元，稀释后每股收益下降1.22美元，至亏损0.17美元 [31] - 销售、一般和行政费用增长2.6%，即140万美元，由支持业务增长的投资增加驱动 [28] - 预计第四财季税率为23%，年初至今物业增加总额为1.049亿美元，预计本财年资本支出约1.5亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 净销售额增长7.4%，销售价格上涨、许可计划销量增长和Sister Schubert's晚餐卷销售强劲是增长原因，销量按磅计算下降2%，排除产品调整后增长5% [5][6] - IRI数据显示，Sister Schubert's晚餐卷市场份额上升200个基点至51.5%，Marzetti品牌冷藏调味品市场份额上升90个基点至23.3% [7] - 两年累计数据显示，多个品牌产品表现良好，许可酱料平台销售额从2900万美元增至8900万美元以上 [8] 餐饮服务业务 - 净销售额增长近20%，由通胀定价和品牌产品需求增加驱动，销量按磅计算下降2%，受劳动力市场紧张和消费环境疲软影响 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将围绕加速核心业务增长、简化供应链、降低成本和提高利润率、通过有针对性的并购和战略许可扩大核心业务三个支柱开展增长计划 [36] - 持续采取措施应对通胀和供应链挑战，包括完成酱料产能扩张项目、启用新仓库、优化共同制造商使用、实施收入增长管理、开展供应链生产力和产品价值工程项目 [12][15][17] - 退出Bantam Bagels业务，因疫情导致该业务经济状况改变，无法实现盈利 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度财务表现未达预期，但公司有行动计划克服当前运营环境挑战，长期来看，公司凭借领先零售品牌、快速增长的零售许可计划和餐饮服务业务，具备实现盈利增长的强大平台 [40][41] - 预计第四财季定价行动将推动零售和餐饮服务业务销售增长，但商品和包装成本上升、运费和仓储成本增加、供应链挑战和劳动力成本上升仍将对财务结果构成不利影响 [37] 其他重要信息 - 公司季度现金股息为每股0.80美元，较上年增长7%，连续59年实现年度股息增长，季度末无债务，资产负债表上有6700万美元现金 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通胀前景如何影响2023财年的重新定价 - 本季度商品通胀和定价使收入和成本各增加约4000万美元，导致约300个基点的利润率稀释，其他因素导致约350个基点的稀释，供应链挑战构成剩余稀释 [49] - 总体通胀压力的三分之二来自食用油和小麦，预计压力将持续，公司将主要通过收入增长管理和定价应对通胀，同时开展工厂价值工程和产品重新设计工作 [51][53] - 第四季度定价较第三季度显著提高，零售业务第二季度定价约6%，第三季度类似，第四季度接近8%；餐饮服务业务第二季度定价13.5%，第三季度略超20%，第四季度达到20%以上 [56][57] 问题2: 零售业务价格上涨后是否出现弹性迹象，自有品牌是否抢占市场份额 - 目前定价行动被消费者接受程度超出基本弹性假设，不同产品情况有所不同，部分类别自有品牌价格涨幅至少与公司产品相同，零售业务消费者仍支持公司产品，餐饮服务业务尚未因消费者压力出现大幅下滑 [58][59] 问题3: 餐饮服务业务本季度销量趋势如何，是否受新冠病例激增影响，第四季度开局如何 - 季度初餐饮服务业务交易扩张，奥密克戎疫情在季度中期爆发，影响了运营商的员工配备和餐厅运营能力，而非消费者行为 [63][64] - 近期餐饮服务业务销售持续增长，主要由定价驱动，交易趋势可能下降低个位数至中个位数，与去年同期高基数相比，快餐服务（QSR）领域销售增长中个位数，交易可能下降低个位数 [65] 问题4: 公司在餐饮服务业务中是否有市场份额增长机会 - 历史上，经济困难时期快餐服务（QSR）业务表现优于中高端和休闲餐饮业务，若进入衰退，这一趋势可能持续，目前各细分市场之间没有明显的份额转移 [67] 问题5: 零售业务许可合作伙伴关系未来的机会在哪里 - 未来将是多种机会的结合，公司将在秋季及之后推出一系列产品，与Horse Cave工厂的启动时间相配合，例如Chick - fil - A将推出更大规格产品和烧烤酱，Buffalo Wild Wings和Olive Garden也在准备新产品，同时公司还在与合作伙伴探索其他互补类别 [68][70] 问题6: 第四季度和2023财年的毛利率情况如何 - 第四季度预测困难，不利因素包括商品通胀、劳动力通胀和供应链挑战，有利因素包括更多定价和改善业绩的措施，预计与第三季度相比将有环比改善，且与第三季度和第四季度的下降幅度相比将有所减小 [71]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度净销售额同比增长13%至4.035亿美元，九个月累计净销售额同比增长13%至12.24亿美元[84] - 第三季度录得运营亏损760万美元，运营利润率为-1.9%，去年同期为运营利润3740万美元，利润率10.5%[84] - 第三季度净亏损为450万美元，摊薄后每股亏损0.17美元，去年同期为净利润2890万美元，每股收益1.05美元[84] - 九个月累计净收入同比下降45%至6050万美元，摊薄后每股收益为2.20美元，去年同期为1.106亿美元，每股4.01美元[84] - 2022年第三季度摊薄后每股净亏损0.17美元，重组和减值费用对每股造成0.63美元不利影响，Bantam或有对价调整使每股收益增加0.04美元[103] - 2022年前九个月摊薄后每股净收益2.20美元，重组和减值费用使每股收益减少0.68美元，Bantam或有对价调整使每股收益增加0.10美元[104] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第三季度销售成本同比大幅增长26%至3.352亿美元，导致毛利润同比下降25%至6830万美元[84] - 第三季度毛利率从去年同期的25.3%大幅下降至16.9%[84] - 第三季度运营费用（SG&A）同比增长3%至5450万美元，其中ERP项目（Project Ascent）支出为1030万美元[90] - 毛利润下降主要受商品、包装、运输、仓储和劳动力成本空前通胀以及供应链中断影响[88] 各条业务线表现 - 零售部门2022年第三季度净销售额2.131亿美元，同比增长7%；营业利润2220万美元，同比下降46%[106] - 零售部门2022年前九个月净销售额6.821亿美元，同比增长11%；营业利润1.200亿美元，同比下降17%[106] - 餐饮服务部门2022年第三季度净销售额1.904亿美元，同比增长20%；营业利润1856万美元，同比下降12%[108][109] - 餐饮服务部门2022年前九个月净销售额5.419亿美元，同比增长16%；营业利润5269万美元，同比下降21%[108][110] 运营与业务量表现 - 第三季度销量（以发货磅数计）同比下降2%，而去年同期增长5%[85] - 2022年第三季度及前九个月，与Bantam业务相关的重组和减值费用分别为2270万美元和2470万美元[96][101] - 2022年第三季度，公司营业利润下降4500万美元至亏损760万美元，部分受2270万美元重组和减值费用的不利影响[100] - 2022年前九个月，公司营业利润下降6670万美元至7820万美元，部分受2470万美元重组和减值费用的不利影响[101] 各地区表现 - 超过95%的产品在美国销售，海外业务和出口销售过去和预计均不显著[76] 其他财务数据：现金流 - 截至2022年3月31日的九个月，经营活动产生的净现金流为5870万美元，较上年同期的1.387亿美元下降57.7%[117] - 同期投资活动使用的净现金流为1.051亿美元，较上年同期的5620万美元增长87.0%[118] - 同期融资活动使用的净现金流为7460万美元，较上年同期的6970万美元有所增加[119] - 现金流下降主要归因于营运资本变化，特别是应付账款、应计负债和存货的影响[117] - 投资现金流出增加主要反映了本年度更高的物业添置付款[118] - 融资现金流出增加主要由于更高的股息支付[119] 其他财务数据：资本结构与流动性 - 公司无抵押循环信贷额度最高为1.5亿美元，截至2022年3月31日无未偿借款，但有280万美元备用信用证减少了可用额度[120] - 公司认为未来12个月的经营现金流、现有现金及等价物以及信贷额度足以满足其流动性需求[123] 管理层讨论和指引：资本支出与项目 - 公司预计2022年资本支出总额约为1.5亿美元，其中9000万美元用于肯塔基州Horse Cave调味品工厂的产能扩张项目[123] - 肯塔基州Hart County调味品工厂产能扩张项目的保证最高价格约为1.13亿美元，公司仍有约4600万美元的未履行付款承诺[126] 其他没有覆盖的重要内容 - 或有对价变动在2022年第三季度带来130万美元收益，在2022年前九个月带来350万美元收益[93]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额增长14.2%，达到创纪录的4.284亿美元 [5][17] - 零售净销售额增长10.1%，餐饮服务净销售额增长20.3% [5] - 合并销量增长约6% [17] - 合并毛利润减少1020万美元，至9660万美元，毛利率下降600个基点 [18] - 商品和包装材料通胀率约为23%，大豆油等主要商品价格处于或接近10年高位 [18] - 销售、一般及行政费用增长6.8%，即330万美元 [23] - 合并营业利润下降1330万美元，降幅22.7%，至4530万美元 [26] - 有效税率从去年同期的23.8%升至24.3% [26] - 稀释后每股收益下降0.37美元，至1.25美元 [27] - 第二季度资本支出为3650万美元，预计2022财年总资本支出在1.7亿至1.9亿美元之间 [28] - 季度现金股息为每股0.80美元，较上年增长7%，已连续59年增加年度股息 [29] - 季度末无债务，资产负债表上有1.14亿美元现金 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - **零售业务**：净销售额增长10%，由全产品线提价以及授权计划和Sister Schubert's冷冻晚餐面包卷的销量增长驱动 [5][6] - 零售销量（按磅计）增长4%，去年同期为增长12% [6] - 授权酱料平台（水牛城辣鸡翅酱和Chick-fil-A酱）合计贡献了超过10%的季度净销售增长 [7] - IRI数据显示，Sister Schubert's晚餐面包卷市场份额增长150个基点至54.1%，New York Bakery大蒜面包增长230个基点至42.5% [8] - Sister Schubert's在第二季度实现了6160万美元的销售额，创下假日季最佳表现 [8] - 基于两年叠加数据，多个品牌产品（包括Marzetti生产的沙拉酱、Sister Schubert's冷冻晚餐面包卷、New York Bakery大蒜面包和Reames冷冻面条）均实现强劲销售增长和份额提升 [9] - 授权酱料平台在两年内销售额从2200万美元增长至7800万美元，增幅达250% [10] - **餐饮服务业务**：净销售额增长20%，由通胀定价、与快速服务餐厅客户的销量增长以及品牌产品需求反弹驱动 [5][12] - 餐饮服务销量（按磅计）增长7% [12] - 根据NPD CREST数据，公司在QSR渠道的销售继续领先于行业 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提供具体地理区域市场数据 公司战略和发展方向和行业竞争 - 增长计划基于三大支柱：1) 加速核心业务增长；2) 简化供应链以降低成本并提高利润率；3) 通过聚焦并购和战略授权进行扩张 [33] - 公司正实施多项具体行动以改善利润率状况，包括：利用哥伦布市工厂近期完成的酱料产能扩张项目优化生产、新增仓库以降低物料搬运和运输成本、提高自有工厂利用率以减少对合作制造的依赖、实施收入增长管理策略的下一阶段以收回增加的劳动力成本 [15] - 公司决定聘请外部顾问协助规划供应链网络，已发现与增长计划前两大支柱完全一致的潜在机会 [35] - 公司正在其Horse Cave的酱料和沙拉酱工厂进行重大产能投资，目标在2023财年上半年完成 [28][36] - ERP系统“Project Ascent”的实施阶段按计划将于2023财年第一季度开始 [36] - 公司宣布将在Chick-fil-A平台上增加烧烤酱产品，计划在3月和4月进行小范围区域试点 [37] - 公司认为其授权战略是利用餐饮服务合作伙伴的营销影响力和知名度来穿透消费者噪音的有效途径，并正在探索酱料、蘸酱和烘焙品类的新授权机会 [92][95] - 公司认为其ERP新系统将提供一个稳定且可扩展的平台，未来能够更无缝地进行收购并实现成本协同效应 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度毛利率下降反映了前所未有的通胀、为支持业务需求变化和增长而发生的成本以及广泛的供应链中断 [13] - 定价行动抵消了大部分商品成本通胀和更高的运费，但未能完全收回工资上涨等其他全行业成本压力 [13] - 为满足瓶装酱料业务不断增长的需求，公司大幅增加了合作制造商的使用，这在短期内成本高昂，但支持了零售增长并避免了立即收购酱料制造商的需要 [14] - 展望第三财季，销售驱动力预计仍将来自零售授权计划和餐饮服务的QSR客户及品牌产品，定价行动将继续增加净销售额以应对成本通胀 [33] - 预计与仓储成本、供应链中断、劳动力成本增加和制造成本上升相关的成本压力在第三财季仍将构成阻力 [34] - 未来财务业绩和预期仍受COVID-19影响，包括零售和餐饮服务之间消费者需求的变化、持续的供应链挑战和中断以及生产和服务客户成本的增加 [34] - 尽管第二季度财务表现未达预期，但公司正在采取行动克服当前供应链环境中的诸多挑战 [37] - 长期来看，公司对其业务未来定位充满信心，拥有品类领先的零售品牌、快速增长的以消费者为中心的零售授权计划以及为全国领先且增长最快的连锁餐厅供货的餐饮服务业务 [38] - 管理层指出，Omicron变体在第二季度并未对利润率造成实质影响，但进入1月份后，QSR和整体餐饮服务的交易量出现下滑 [47][48] - 1月份，公司病例数和缺勤率已大幅下降，Omicron的影响正开始正常化 [56] - 管理层预计商品通胀导致的利润率稀释（约200多个基点）将持续，目标是使定价净商品成本在第三和第四财季达到净中性 [58][74] 其他重要信息 - 本季度记录了与Bantam Bagels业务相关的两项特殊项目：1) 基于公允价值会计重估或有对价负债，减少了220万美元的预计支付额，产生收益；2) 重估该业务无形资产，导致90万美元的减值费用 [24][25] - 公司宣布关闭位于加利福尼亚州Baldwin Park的冷冻大蒜面包工厂，并于2022年1月停止生产，相关重组减值费用为100万美元 [25] - “Project Ascent” ERP项目相关支出在本季度和去年同期分别使每股收益减少0.24美元和0.23美元 [27] - 12月底，肯塔基州的龙卷风影响了部分员工，导致12月份生产略有放缓，但未造成重大影响 [52] - 供应链面临的具体挑战包括淀粉和树胶供应中断、餐饮服务包装盖短缺以及供应商因司机缺勤导致的运输问题 [53][54] - 零售业务在两年内增长了近三分之一，授权酱料业务从2020财年第二季度的约2200万美元销售额增长至本季度的近8000万美元 [69] - Chick-fil-A酱料的零售销售额（目前仅有两个SKU）已超过Olive Garden酱料的销售额 [86] - Horse Cave工厂的扩张将增加约20万平方英尺的生产空间，预计将为未来几年的增长提供产能 [71][87] - 公司已聘请顶级咨询公司研究增长算法和产能布局，为未来四到六年的发展做准备 [88][89] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 餐饮服务业务季度增长强劲的原因是什么 [45] - 增长主要来自两个方面：1) 品牌产品业务从去年同期的疲软中复苏，包括支持各类餐饮概念以及K-12和高等教育渠道；2) 与Chick-fil-A、Domino's等快速增长的QSR客户持续表现良好 [45] - 进入1月份后，由于Omicron影响，业务出现回调 [45] 问题: Omicron变体对12月下旬及之后的运营成本和利润率产生了何种影响 [46][49][50] - 在第二季度，Omicron本身并非利润率的主要影响因素 [47] - 从12月28日当周开始病例激增，1月初达到疫情以来最高水平，导致员工缺勤，但通过加班和预先增加的劳动力配置，运营未受重大干扰 [51] - 除了Omicron，供应链中断（如淀粉、树胶、包装材料供应）以及供应商因自身 staffing 困难导致的原材料问题也对季度利润率产生了影响 [53][54] 问题: 本季度的毛利率水平是否可以视为近期压力下的一个基准，考虑到公司正在采取的积极措施 [55] - Omicron的影响正在迅速正常化，病例和缺勤率已大幅下降 [56] - 难以给出具体指引，但预计商品通胀导致的约200多个基点的利润率稀释将持续 [57][58] - 零售和餐饮服务业务均已采取新的定价行动，目标是从金额上抵消通胀影响，同时公司正在实施具体行动应对供应链挑战 [59] 问题: 餐饮服务行业趋势以及公司的相对表现如何 [65] - 行业整体交易量略有下降，QSR细分市场交易量增长约50个基点，销售增长更多由定价驱动 [65] - 公司的表现优于行业，主要是因为其合作的QSR客户（如Chick-fil-A和披萨类QSR）本身是市场中的赢家，增长更快 [66] - 公司并未声称从现有合作客户那里夺取份额，而是因为与增长更快的概念结盟而实现更快增长 [66] 问题: 产能扩张的细节、合作制造使用增加的影响以及何时能将生产收回内部 [67][68] - 过去两年公司业务快速增长，尤其是授权酱料业务从约9000万美元年化销售额增长至约3.2亿美元，为满足需求被迫大量使用合作制造商 [69] - 为确保产品上架并抓住长期增长机会，公司支付了较高的合作制造溢价，同时调整自身产品组合以释放内部产能 [70] - Horse Cave工厂的产能扩张（增加约20万平方英尺）预计在2023财年上半年完成，之后将逐步启动生产线，将合作制造的业务收回 [71] - 是否继续依赖合作制造取决于增长机会的速度，如果增长持续强劲，可能会继续使用 [72] - 新增Chick-fil-A烧烤酱产品将进一步影响产能规划 [72] 问题: 如果成本和定价环境稳定，毛利率能否在年内实现环比改善 [73][74] - 公司的定价净商品成本策略已基本覆盖商品和运费通胀，但在收回劳动力成本方面略有滞后 [74] - 预计随着第三和第四财季的推进，PNOC将达到净中性 [74] - 其他供应链中断（如卡车司机、供应商问题）的影响仍需观察，公司正在采取行动确保供应稳定 [75] - 定价行动得到了零售商的良好接受，需求弹性影响符合或低于预期 [76] 问题: ERP项目“Project Ascent”的实施将带来哪些潜在效益，以及充裕的资产负债表对收购能力的影响 [77] - ERP系统将提高信息获取速度，有助于优化工厂人员配置和采购，预计在2023财年初全面上线后带来更大效益 [78] - 长期来看，新系统将提供一个稳定且可扩展的平台，使未来的收购能够更无缝地整合并实现成本协同效应，而过去公司更关注增长协同 [79][80] - 当前过时且手工操作较多的系统限制了公司追求成本协同效应的能力，新系统将改变这一局面 [80] 问题: 关于新增Chick-fil-A烧烤酱产品的评论，包括其受欢迎程度、市场规模以及与现有酱料的收入机会对比 [84] - 烧烤酱是一个约5亿美元的市场，竞争较多 [85] - 在Chick-fil-A内部，烧烤酱是其第三大酱料 [85] - 增加该产品有助于公司在零售货架上建立更强大的品牌锁定 [85] - Chick-fil-A酱料系列目前仅有两个SKU，但其零售销售额已超过Olive Garden酱料，且增长空间巨大 [86] 问题: Horse Cave工厂投产后，需要多长时间才能充分释放Chick-fil-A在零售杂货渠道的潜力 [87] - 工厂预计在下一财年下半年（秋季）投产，之后生产线将逐步启动 [87] - 该工厂的产能预计可满足未来几年的需求，但在乐观情景下，公司可能需要在几年内寻找或建造另一个工厂 [88] - 公司已聘请咨询公司研究增长算法和产能布局，规划未来四到六年的发展 [89] 问题: 授权品牌战略的渠道深度和广度，以及是否存在酱料和沙拉酱以外的机会 [91] - 授权战略被视为“两者兼得”，公司正在寻找新的酱料和沙拉酱授权合作伙伴，并探索蘸酱和选择性烘焙品类的机会 [92] - 该战略的核心是利用公司的烹饪技能和与顶级餐饮服务合作伙伴的关系，将他们的产品推向零售货架，并借助合作伙伴的营销影响力穿透市场噪音 [95] - 公司认为这一战略在当今营销环境嘈杂的背景下具有高度相关性，是创造价值的有效途径 [94][95]