文章核心观点 - 分享投资LEG股票的经验教训，提醒股息投资者避免潜在陷阱，并对该股票未来走势持谨慎态度，认为存在盈利逆风、库存积压和资产负债表风险 [2][15] 股息教训 - 股息投资不能仅关注派息比率，简单派息比率忽略了公司资产负债表上的流动资产和即将到来的财务义务，应综合考虑其他指标或查看信用评级 [4][5][6] - LEG公司信用评级在2022 - 2023年出现负面变化，2022年6月评级展望从稳定调为负面，2023年8月评级从BBB降至BBB - [6] 盈利展望 - 尽管LEG股价下跌、股息削减且估值倍数有吸引力，但公司面临诸多盈利逆风，远期估值倍数可能比当前显示的更贵 [7][9] - 住宅市场疲软导致床上用品市场低迷，高借贷利率和高通胀使人们购房和卖房意愿降低 [9] - 公司库存约8.07亿美元，库存天数达82天，接近10年最高水平，增加运营成本、占用资金并加剧资产负债表风险 [10] - 公司资产负债表压力增大，虽过去一年开始去杠杆，长期债务从2022年9月的21亿美元降至17亿美元，但当前运营收入仅为2021年的一小部分 [11] 其他风险与最终想法 - 公司除住宅市场外还有其他收入来源，如汽车和工业业务需求增加、原材料价格波动可能带来利好，且公司重大重组计划有望提升盈利能力 [13] - 短期内，重组努力可能导致成本上升和利润下降 [14] - 提醒股息投资者看到超高股息时要谨慎，分析股息安全性不能仅看简单派息比率；同时不建议对LEG股票进行抄底操作 [15]

文章核心观点 - 自上次财报发布约一个月来莱杰特-普拉特公司股价下跌20.9%表现逊于标普500指数，公司2024年第一季度业绩不佳，削减股息，预计全年销售下滑，盈利预期下调，股票获Zacks排名4（卖出），预计未来几个月回报低于平均水平 [1][2][19] 业绩表现 - 第一季度调整后每股收益23美分，低于共识估计的25美分，同比下降41% [4] - 净贸易销售额11亿美元，低于共识的11.1亿美元，同比下降9.6% [4] - 调整后EBIT从上年同期的8900万美元降至6400万美元 [5] - 调整后EBIT利润率从7.4%收缩160个基点至5.8%，调整后EBITDA利润率收缩230个基点至8.8% [6] 业务板块情况 床上用品产品 - 净贸易销售额降至4.48亿美元，同比下降15% [7] - 调整后EBIT利润率收缩250个基点至3.8%，调整后EBITDA利润率收缩400个基点至7.1% [8] 专业产品 - 贸易销售额降至3.16亿美元，同比下滑1% [9] - EBIT利润率下降140个基点至7.5%，EBITDA利润率收缩160个基点至10.7% [9] 家具、地板及纺织品产品 - 贸易销售额降至3.33亿美元，同比下降9% [10] - 调整后EBIT利润率降至6.9%，下降90个基点，调整后EBITDA利润率收缩90个基点至8.5% [10] 财务状况 - 截至2024年3月31日，公司流动性为8.06亿美元，现金及等价物为3.61亿美元，低于2023年末的3.655亿美元 [11] - 长期债务达17.7亿美元，高于2023年末的16.8亿美元 [11] - 过去12个月净债务与调整后EBITDA之比为3.61倍，高于2023年末的3.16倍 [11] - 本季度经营活动现金为600万美元，上年同期为9700万美元 [11] - 第一季度资本支出为2600万美元，上年同期为3800万美元 [12] 股息调整 - 公司将第二季度股息从上年的46美分大幅降至5美分，将于2024年7月15日支付给6月14日登记在册的股东 [3] 2024年业绩指引 - 预计销售额在43.5 - 46.5亿美元之间，同比下降2 - 8% [13] - 预计床上用品产品销量将下降高个位数，家具、地板及纺织品产品销量将下降低个位数，专业产品销量将增长低个位数 [14] - 预计每股收益在95美分至1.25美元之间 [15] - 预计调整后每股收益在1.05 - 1.35美元之间，低于2023年的1.39美元，预计调整后EBIT利润率在6.4 - 7.2%之间 [16] 估值与评级 - 过去一个月，公司盈利预期向下修正 [17] - 公司成长评分为C，动量评分为B，价值评分为A，综合VGM评分为A [18] - 公司获Zacks排名4（卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [19]

文章核心观点 - 多元化制造商Leggett & Platt董事会任命Karl Glassman为总裁兼首席执行官，他将继续担任董事会主席；Mitch Dolloff辞去首席执行官和董事会成员职务，将担任一年顾问协助过渡 [1] 公司人事变动 - 董事会任命Karl Glassman为总裁兼首席执行官，立即生效，他将继续担任董事会主席 [1] - Mitch Dolloff辞去首席执行官和董事会成员职务，立即生效，将担任一年顾问协助过渡 [1] 新CEO履历 - Karl自2002年起担任公司董事会执行董事和非执行董事，2016 - 2021年曾担任首席执行官，在公司42年任期内担任过多种领导职务 [2] 各方评价 - 首席独立董事Robert Brunner称Karl了解公司，其回归能确保平稳过渡，董事会相信他能带领公司应对市场环境并实现长期盈利增长 [3] - Karl表示荣幸回归，公司的重组计划等举措为提升盈利能力和股东价值指明道路，期待与团队推进关键举措 [3] - Robert Brunner代表董事会感谢Mitch在公司20多年的贡献并祝他未来顺利 [3] 公司介绍 - Leggett & Platt是多元化制造商，设计生产多种工程部件和产品，应用于家庭和汽车领域，是多个产品的领先供应商 [4] 联系方式 - 投资者关系联系电话(417) 358 - 8131或邮箱[email protected]，涉及人员有副总裁Cassie J. Branscum和经理Kolina A. Talbert [5]

财务业绩 - 2024年第一季度贸易销售额为10.97亿美元，较2023年第一季度下降10%[36] - 2024年第一季度每股收益为0.23美元，2023年同期为0.39美元[36] - 2024年第一季度息税前利润为6300万美元，较2023年同期减少2600万美元[36] - 2024年前三个月经营现金流为 - 600万美元，较2023年同期减少1.03亿美元[36] - 2024年第一季度，床上用品产品、专业产品、家具地板及纺织品产品三个细分市场分别贡献贸易销售额的41%、29%、30%[39] - 2024年第一季度贸易销售额为10.97亿美元，较去年同期下降10%[47] - 2024年第一季度EBIT降至6300万美元，下降29%，EPS降至0.23美元，2023年同期为0.39美元[48] - 2024年第一季度全球有效税率为25%，2023年同期为22%，预计全年有效税率约为25%[48][49] - 预计2024年全年摊销费用比2023年减少约4500万美元[46] - 2024年第一季度经营活动产生的现金为 - 600万美元，较去年同期减少1.03亿美元[55] - 截至2024年第一季度末，调整后营运资金占年化贸易销售额的15.3%，2023年末为13.9%[57] - 2024年第一季度，床上用品业务贸易销售额下降8100万美元，即15%，EBIT下降1800万美元[52] - 2024年第一季度，专业产品业务贸易销售额下降500万美元，即1%，EBIT下降500万美元[53] - 2024年第一季度，家具、地板和纺织品业务贸易销售额下降3100万美元，即9%，EBIT下降500万美元[53] - 截至2024年3月31日的三个月，公司年初至今的经营现金流约减少1000万美元[60] 重组计划 - 2024年第一季度公司实施重组计划，相关成本为1100万美元（现金600万美元，非现金500万美元）[40] - 重组计划预计2025年底基本完成，将整合15 - 20个生产和分销设施，产生6500 - 8500万美元成本，实现4000 - 5000万美元年度息税前利润提升，获得6000 - 8000万美元税前净现金收益，年销售额减少约1亿美元[40] - 2024年第一季度公司承诺实施重组计划，预计2025年底基本完成，将整合15 - 20个床上用品生产和分销设施及少量家具、地板和纺织品生产设施，产生6500 - 8500万美元成本，实现4000 - 5000万美元年化EBIT提升，获得6000 - 8000万美元税前净现金收益，年销售额减少约1亿美元[93] - 2024年第一季度重组和相关成本为1100万美元（600万美元现金和500万美元非现金），已关闭部分设施，未出售相关房地产，无明显销售损耗[93] 市场环境与成本 - 因宏观经济环境，预计2024年整体需求较2023年略有下降[41] - 2023年美国钢铁市场需求疲软、竞争加剧致成本下降，2024年第一季度成本相对平稳，废钢成本季末略有下降[42] - 2023 - 2024年初供应链受物流问题影响，半导体供应短缺问题有所改善但仍有风险[43] 资产与负债 - 2024年3月31日，公司现金及现金等价物为3.61亿美元，若将海外现金以股息形式汇回美国，需支付约1900万美元预扣税，约7800万美元现金无法汇回[54] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司分别有大约5000万和6000万美元的应收账款出售并从资产负债表中移除，分别使季度销售回款天数减少约4天和5天[59] - 2024年3月31日和2023年12月31日，通过第三方计划结算的应付账款分别约为1亿美元和1.05亿美元[61] - 2024年3月31日和2023年12月31日，墨西哥增值税可收回款项的当前和长期余额总计分别为5400万和4800万美元，截至2024年3月31日，2000万美元被归类为长期款项[61] - 截至2024年3月31日，公司有2.79亿美元商业票据未偿还，信贷安排暂无借款，总债务未偿还额为21亿美元，下一次到期的未偿还债务是2024年11月到期的3亿美元3.8%优先票据[62] - 公司发行了5200万美元备用信用证，有21亿美元总债务，下一次到期债务是2024年11月到期的3亿美元3.8%优先票据[70] - 公司多货币信贷安排2026年9月到期，可借贷、偿还和再借贷最高12亿美元，2024年3月31日商业票据未偿还金额为2.79亿美元，信贷安排下无借款，借款能力为4.45亿美元[70] - 2024年3月22日公司修订信贷协议，将杠杆比率从3.50:1.00提高到4.00:1.00 [70] - 截至2024年3月31日，商誉和其他无形资产为16亿美元，占总资产的36%；净财产、厂房和设备、经营租赁使用权资产和杂项资产总计11亿美元，占总资产的24%[79] - 2024年3月31日，固定利率债务的公允价值比账面价值低约2.2亿美元，而2023年12月31日低约1.75亿美元[84] - 2024年3月31日，公司对功能货币非美元的外国业务的净投资为12.189亿美元，高于2023年12月31日的12.021亿美元[84] - 截至2024年3月31日，公司有1.46亿美元递延税资产（1.64亿美元减去180万美元估值备抵），净额为1300万美元 [106] - 截至2024年3月31日，公司未偿还债务为21亿美元，下一次到期债务是2024年11月到期的3亿美元3.8%优先票据 [110] 股息与股票 - 2024年2月公司宣布每股0.46美元的季度股息，较2023年第一季度增加0.02美元或4.5%；4月宣布每股0.05美元的季度股息，较2023年第二季度减少0.41美元或89%[64] - 2024年第一季度公司回购了20万股股票，平均价格为每股22.02美元，并通过员工福利计划发行了80万股股票[64] - 公司将季度现金股息从每股0.46美元降至0.05美元，未来可能进一步减少、暂停或终止支付[96] - 2024年第一季度，公司未回购普通股，董事会授权每年最多回购1000万股[123] - 2024年第一季度，因股票单位转换扣税和股票单位没收共计186,103股，平均每股价格为22.02美元[123] - 2022年2月22日，董事会授权管理层每年回购最多1000万股公司普通股，该授权自2004年以来实质相同且包括2024年[123] - 2024年1 - 3月，公司未进行普通股回购，仍有1000万股的回购额度[123] 诉讼与风险 - 截至2024年3月31日，公司记录了非重大的诉讼应急预提费用，合理可能的诉讼损失估计为1500万美元[73] - 公司面临网络安全风险，信息技术故障或网络安全漏洞可能影响运营结果并带来多种成本和损失[78] - 公司需遵守美国及多个外国司法管辖区的税法和报告规则，税法变化或税务审计挑战可能影响收益和现金流[120][121] - 截至2024年3月31日，公司记录的诉讼应急准备金为非重大金额，合理可能（但非很可能）的损失估计为1500万美元[122] - 若未遵守信贷工具中的限制性契约，可能无法在商业票据市场借款，未偿还债务工具可能违约 [104] - 人工智能相关法律和监管环境不确定且快速演变，可能影响公司运营结果、现金流、财务状况和股价[116] - 隐私和数据保护法规复杂，可能影响公司业务、声誉、财务状况和经营成果[117] 业务运营与客户 - 2023年公司最大客户销售额占比不到6%，客户分布在约100个国家[75] - 截至2024年3月31日，公司在18个国家约有125个生产设施，业务面临气候变化相关的转型风险[73] - 公司约125个生产设施分布在18个国家，主要位于北美、欧洲和亚洲 [111] - 2023年国际业务销售额占总销售额的39%，约50家制造工厂位于美国境外 [109] - 截至2024年3月31日，公司在18个国家约有125个制造工厂，2023年最大客户销售额占比低于6%，客户分布在约100个国家[94] - 公司约有125个制造工厂分布在18个国家，多数工厂制造过程会产生温室气体排放[118] 环保与减排 - 欧盟“欧洲绿色协议”要求到2030年净温室气体排放量减少55%（与1990年水平相比），到2050年实现净零排放[73] - 截至2022年，公司实现了2019年基准年以来范围1和2温室气体排放总量绝对减少18% [77] - 公司2024 - 2026年关键举措包括开发减排途径、开展首次范围3排放清单、评估价值链内减排机会等[77] - 欧盟“欧洲绿色协议”要求到2030年净温室气体排放量比1990年水平减少55%，到2050年实现净零排放[119] - 拜登签署行政命令，目标是到2030年零排放车辆占美国所有新乘用车和轻型卡车销量的一半，到2035年联邦政府仅采购零排放轻型车辆[119] 会计政策与内部控制 - 2024年第一季度没有新确定的关键会计政策或估计，关键会计政策和估计无重大变化[72] - 公司管理层评估认为，截至2024年3月31日，公司的披露控制和程序有效[87][88] - 截至2024年3月31日的季度内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[89] - 2024年第一季度，公司内部控制在财务报告方面无重大变化[89] 商誉减值测试 - 2023年第四季度，床上用品报告单元进行商誉减值测试有触发事件，但未显示减值；2024年第一季度无触发事件[80] - 2023年第四季度商誉减值测试中，四个报告单元的公允价值超过账面价值不到100%，其中床上用品单元公允价值超过账面价值19%，办公家具单元为74%等[80] - 2023年第四季度公司对长期资产进行减值测试，产生4.44亿美元非现金减值费用[100] - 2023年第二季度年度商誉减值测试无减值，第四季度床上用品报告单元有触发事件但无减值[100][101] - 2023年第四季度末，四个报告单元公允价值超过账面价值不到100%，其中床上用品报告单元市场价值因客户因素下降[102] - 2024年5月股价大幅下跌等因素将在第二季度商誉减值测试中考虑[103] - 2024年第一季度无触发事件，2023年第四季度床上用品报告单元市值下降，主要因部分客户行动致未来现金流估计降低[102] - 2023年办公家具和航空航天产品报告单元市值与上一年基本一致，预计2024年办公家具需求与2023年持平，未来有望改善[102] - 液压油缸报告单元2023年公允价值接近账面价值，主要因2022年8月的收购，预计长期增长但速度缓慢[103] 反倾销与关税 - 2020年公司等提交的床垫反倾销请愿，使从中国等国进口床垫被征收2.22% - 763.28%的关税，有效期至2026年5月[91] - 2023年公司等提交的床垫反倾销请愿，DOC初步裁定对成品床垫征收10.74% - 744.81%的关税，部分国家最终裁定时间在2024年5 - 9月不等[91] - 公司对进口产品提起的反倾销和反补贴税请愿，DOC和ITC预计分别在2024年7月和9月做出最终裁决，征收的关税范围为11%至745% [107][108] - 公司参与床垫反倾销请愿，2020年请愿使自中国、柬埔寨等国进口床垫被征收2.22% - 763.28%关税至2026年，2023年请愿DOC初步裁定对成品床垫征收10.74% - 744.81%关税[91] - 公司对进口产品提起的反倾销和反补贴税请愿部分正在上诉，部分初步裁定征收11% - 745%的关税，最终裁定预计分别于2024年7月和9月发布[107][108] 其他事项 - 2024年第一季度公司记录了500万美元的坏账费用，因部分客户需求疲软和市场动态变化出现付款缓慢和逾期趋势[59] - 2024年3月31日与2023年12月31日和2023年3月31日相比，公司库存减少且库存周转天数保持不变，应付账款减少且应付账款周转天数保持不变[59] - 公司预计2024年资本支出为1 - 1.2亿美元，截至2024年3月31日已支出2600万美元[62] - 2023年公司因气候变化经历化学品供应短缺、密西西比河和巴拿马运河水位降低等问题，但未对经营结果产生重大影响[94][95] - 公司使用技术工具监测物业组合自然灾害风险，将气候相关风险纳入企业风险管理流程[94] - 2024年公司预计花费约900万美元维护和加强网络安全保护工作 [114] - 公司使用人工智能技术主要用于降低网络安全风险，但员工可能未经授权使用，存在数据泄露等风险 [115][116] - 公司作为跨国公司受多国数据保护法律约束，数据传输机制受法律、监管和政治发展影响 [117] - 2024年第一季度，公司无董事或高管采用、修改或终止“规则10b - 5 - 1交易安排”或“非规则10b - 5 - 1交易安排”[124] - 2024年前三个月公司记录坏账费用500万美元，截至3月31日贸易应收账款坏账准备为1500万美元[98]

文章核心观点 公司今日上午在密苏里州迦太基举行年度股东大会，股东完成多项决策且无其他提案表决 [1] 股东大会决策 - 选举董事会提名的11名候选人担任董事 [1] - 批准普华永道为公司2024年独立注册公共会计师 [1] - 认可公司指定高管薪酬 [1] - 批准公司弹性股票计划修订和重述 [1] 公司介绍 - 是一家多元化制造商，设计和生产多种工程部件和产品，应用于家庭和汽车领域 [2] - 有141年历史，是多个领域领先供应商，包括床上用品组件、汽车座椅舒适便利系统等 [2] 联系方式 - 投资者关系联系电话(417) 358 - 8131或邮箱[email protected] [3] - 投资者关系副总裁为Cassie J. Branscum，经理为Kolina A. Talbert [3]

文章核心观点 - Leggett & Platt公司2024年第一季度业绩不佳，盈利和净销售额未达预期，股价盘后大跌，公司大幅削减二季度股息以释放资金偿债 [1][2] 季度详情 - 调整后每股收益23美分，低于预期8%，同比下降41% [3] - 净贸易销售额11亿美元，低于预期1.5%，同比下降9.6%，销量因住宅终端市场需求疲软下降6%，原材料销售价格降低使销售额减少4% [4] - 调整后EBIT降至6400万美元，调整后EBIT利润率收缩160个基点至5.8%，调整后EBITDA利润率收缩230个基点 [5] 细分业务详情 - 床上用品业务净贸易销售额降至4.48亿美元，同比下降15%，调整后EBIT利润率收缩250个基点至3.8%，调整后EBITDA利润率收缩400个基点 [6][7] - 专业产品业务贸易销售额降至3.16亿美元，同比下滑1%，EBIT利润率下降140个基点至7.5%，EBITDA利润率收缩160个基点 [8] - 家具、地板和纺织品业务贸易销售额降至3.33亿美元，同比下降9%，调整后EBIT利润率降至6.9%，下降90个基点，调整后EBITDA利润率收缩90个基点 [9][10] 财务状况 - 截至2024年3月31日，公司流动性为8.06亿美元，现金及等价物降至3.61亿美元，长期债务增至17.7亿美元，过去12个月净债务与调整后EBITDA之比升至3.61倍 [11][12][13] - 本季度经营活动现金流量为600万美元，资本支出为2600万美元 [13] 2024年业绩指引 - 预计销售额在43.5 - 46.5亿美元之间，同比下降2 - 8%，销量预计呈低至中个位数下降 [14] - 床上用品业务销量预计高个位数下降，家具、地板和纺织品业务低个位数下降，专业产品业务低个位数增长 [15] - 预计每股收益在95美分至1.25美元之间，调整后每股收益在1.05 - 1.35美元之间，调整后EBIT利润率在6.4 - 7.2%之间 [16][17] 其他公司情况 - Strategic Education公司2024年第一季度业绩出色，季度收益和收入超预期且同比增长 [19] - Hilton Worldwide Holdings公司2024年第一季度业绩稳健，收益和收入超预期且同比上升，得益于每间可售房收入改善等 [21][22] - Mohawk Industries公司2024年第一季度盈利超预期且同比改善，净销售额同比下降但略超预期 [23]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为11亿美元,同比下降10%,主要受到住宅终端市场需求下降和原材料相关售价下降的影响 [1][2][3] - 第一季度EBIT为6300万美元,同比下降2600万美元,主要受到销量下降、坏账准备增加、与先前收购相关的或有对价负债减少收益的减少以及疫情相关成本补贴的不复现等因素的影响,部分被摊销费用的降低所抵消 [3][4] - 第一季度每股收益和调整后每股收益为0.23美元,同比下降41% [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 床品产品分部销售额同比下降15%,受国内外床品市场持续疲软影响,美国弹簧销量下降15% [3][4] - 专业产品分部销售额同比下降1%,汽车业务销量与市场持平,航空业务销量同比增长13%,液压缸业务销售受重型建筑市场需求疲软和价格指数调整滞后的影响 [4] - 家具、地板和纺织品分部销售额同比下降9%,家具和地板需求持续疲软,土木工程需求在纺织品业务中有所增长 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国床垫市场产量预计全年将略有下降 [4] - 汽车业务预计将在2024年持续优于全球汽车产量 [4] - 航空业务需求持续强劲,正在从疫情影响中恢复 [4] - 重型建筑市场需求疲软,但材料搬运业务订单充足 [4] - 住宅建筑和装修活动下降导致地板产品需求下降,酒店需求恢复速度低于预期 [4] - 基础设施投资将为土木工程业务带来利好 [4] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行重组计划,优化制造和分销网络,以提高盈利能力 [2][3] - 公司将重点投资于床品、汽车和土木工程业务,利用自身在弹簧和泡沫方面的能力,开发差异化产品 [2][3] - 国内床垫制造商面临需求疲软、产能过剩和进口成品床垫竞争加剧等挑战,行业格局发生重大变化 [2][3] - 公司需要调整业务以在当前和未来的床垫市场中保持竞争力 [2][3] - 公司正在评估业务组合,简化复杂的业务结构 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年销售额和每股收益指引保持不变,但住宅终端市场需求疲软将持续施加压力 [4][5] - 管理层认为,即使在当前不确定的宏观经济环境和住宅市场需求疲软的情况下,公司的重组计划和战略举措将有助于改善业绩 [4] - 管理层表示,公司将继续保持财务实力,并通过优化运营和管理成本来提高利润率 [2][3] - 管理层对公司长期发展前景保持信心,认为正在采取的措施将有助于增强股东价值 [2][3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Susan Maklari 提问** 关于公司调减股息的原因和对未来盈利能力的影响 [6][7] **Mitchell Dolloff 回答** 公司经过深入评估后决定调减股息,以腾出资金偿还债务、投资业务发展,并保持灵活性以应对未来机遇。公司相信正在采取的措施将有助于改善盈利能力 [6][7] 问题2 **Bobby Griffin 提问** 关于床品业务国内竞争加剧的原因,以及公司的应对措施 [8][9][10] **Tyson Hagale 回答** 国内竞争加剧是由于进口设备制造商的崛起,以及反倾销案导致的国内生产回流。公司正在通过开发差异化产品、提高生产效率等措施应对 [8][9][10] 问题3 **Peter Keith 提问** 关于公司未来是否会进行业务组合调整 [11][12] **Mitchell Dolloff 回答** 公司一直关注业务组合管理,正在评估简化业务结构的机会,但目前正全力推进重组计划和提升运营效率,未来会根据进展情况作出决策 [11][12]

业绩总结 - 2024年第一季度销售额为11亿美元，同比下降10%[1] - 销量下降6%，原材料相关价格下降导致销售减少4%[1] - EBIT为6400万美元，同比下降2500万美元，EBIT利润率为5.8%，较去年下降160个基点[1] - 每股收益（EPS）为0.23美元，同比下降0.16美元[1] - 2024年第一季度EBIT为63百万美元，同比下降29%[53] - 2024年第一季度EBITDA为96百万美元，同比下降28%[53] - 2024年第一季度EBITDA利润率为8.7%，较去年同期下降230个基点[53] - 2024年第一季度现金流为负6百万美元，较去年同期的97百万美元增长106%[53] - 2024年第一季度有机销售额下降15%，主要受家具、地板和纺织品部门的影响[63] 未来展望 - 2024年销售和每股收益指导保持不变，销售预期为43.5亿至46.5亿美元，EPS为0.95至1.25美元[1] - 预计2024年整体销量将下降低至中个位数[58] - 预计2024年调整后的每股收益在1.05至1.35美元之间[58] - 预计2024年运营现金流为3亿至3.5亿美元，较之前指导的3.25亿至3.75亿美元有所下调[6] - 2024年预计销售损失约4000万美元[23] - 2024年调整后的EBITDA利润率为8.8%，较去年下降230个基点[10] 财务状况 - 净债务与调整后EBITDA比率为3.61倍，较去年同期的2.88倍有所上升[18] - 预计2024年资本支出为1亿至1.2亿美元[20] - 2024年第一季度的工作资本为672百万美元，占年化销售的15.3%[56]

文章核心观点 公司2024年第一季度营收和每股收益同比下降且未达预期，通过关键指标能更准确了解公司财务健康状况，近一个月股价表现略逊于市场 [1][2][13] 营收与收益情况 - 2024年第一季度营收11亿美元，同比下降9.6% [1] - 同期每股收益0.23美元，去年同期为0.39美元 [1] - 营收较Zacks共识预期低1.53%，每股收益较共识预期低8.00% [2] 关键指标表现 有机销售变化 - 床上用品有机销售变化为 -15%，分析师平均预估 -15.3% [5] - 专业产品有机销售变化为 -1%，分析师平均预估 -7.7% [6] - 家具、地板和纺织品有机销售变化为 -9%，分析师平均预估2.1% [7] - 整体有机销售变化为 -10%，分析师平均预估 -8.2% [7] 贸易销售情况 - 家具、地板和纺织品贸易销售3.33亿美元，分析师平均预估3.3701亿美元，同比下降8.6% [8] - 专业产品贸易销售3.159亿美元，分析师平均预估3.2861亿美元，同比下降1.5% [9] - 床上用品贸易销售4.48亿美元，分析师平均预估4.4827亿美元，同比下降15.2% [10] 息税前利润情况 - 床上用品息税前利润1570万美元，分析师平均预估2013万美元 [10] - 家具、地板和纺织品息税前利润2360万美元，分析师平均预估1950万美元 [11] - 专业产品息税前利润2370万美元，分析师平均预估2409万美元 [12] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2.5% [13] - 目前公司股票Zacks评级为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [13]

文章核心观点 - Legget & Platt本季度财报未达预期，股价年初以来下跌，未来表现取决于管理层表态和盈利预期变化；同一行业的American Woodmark即将公布财报，预期盈利和营收下降 [1][4][11] Legget & Platt财报情况 - 本季度每股收益0.23美元，未达Zacks共识预期的0.25美元，去年同期为0.39美元，本季度盈利意外为 - 8%，过去四个季度未能超越共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收11亿美元，未达Zacks共识预期1.53%，去年同期为12.1亿美元，过去四个季度仅一次超越共识营收预期 [3] Legget & Platt股价表现 - 年初以来股价下跌约30%，而标准普尔500指数上涨7.3% [4] Legget & Platt未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期，盈利预期变化与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [4][6] - 财报发布前盈利预期修正趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [7] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.29美元，营收11.4亿美元，本财年共识每股收益预期为1.17美元，营收45亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，家具行业目前处于250多个Zacks行业的后5%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [9] American Woodmark预期情况 - 预计即将公布的截至2024年4月季度财报中，每股收益1.75美元，同比下降20.8%，过去30天该季度共识每股收益预期下调19.1% [11] - 预计该季度营收4.378亿美元，较去年同期下降9% [11]