公司业绩表现 - Legget & Platt最新季度每股收益为0.24美元，超出Zacks共识预期0.23美元，较去年同期0.23美元增长4.35%的盈利惊喜 [1] - 公司季度营收10.2亿美元，低于共识预期0.53%，较去年同期11亿美元下降 [2] - 过去四个季度中，公司仅一次超过每股收益预期，营收超预期次数也为一次 [2] 股价与市场表现 - 公司股价年初至今下跌24.1%，同期标普500指数跌幅6.1% [3] - 当前Zacks评级为4（卖出），预计短期内表现将弱于市场 [6] 未来业绩展望 - 下一季度共识预期为每股收益0.30美元，营收10.7亿美元；本财年预期每股收益1.09美元，营收42亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势不利，但最新财报可能改变修订方向 [6] 行业状况 - 所属家具行业在Zacks 250多个行业中排名后5%，历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同行业公司Sleep Number预计季度每股亏损0.11美元，同比恶化466.7%，预期营收3.9157亿美元同比下滑16.8% [9][10] 影响因素 - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] - 实证研究表明股票短期走势与盈利预测修订趋势高度相关 [5]

财务数据关键指标变化 - 第一季度销售额为10亿美元，较2024年第一季度下降7%[6] - 第一季度每股收益为0.22美元，调整后每股收益为0.24美元，较2024年第一季度调整后每股收益增加0.01美元[6] - 第一季度运营现金流为700万美元，较2024年第一季度增加1300万美元[6] - 2025年销售指引为40 - 43亿美元，每股收益指引为0.85 - 1.26美元，调整后每股收益指引为1.00 - 1.20美元[6] - 第一季度EBIT为6300万美元，与2024年第一季度持平；调整后EBIT为6700万美元，较2024年第一季度增加300万美元[8] - EBIT利润率从2024年第一季度的5.7%升至6.2%，调整后EBIT利润率从5.8%升至6.5%[9] - 净债务为过去12个月调整后EBITDA的3.77倍，3月31日总债务为19亿美元，其中商业票据未偿还额为4.4亿美元[13] - 预计重组计划全面实施后，年化EBIT收益为6000 - 7000万美元[13] - 预计2025年销售将下降2% - 9%，2025年EBIT利润率预计为5.8% - 7.1%，调整后EBIT利润率预计为6.4% - 6.8%[17] - 预计2025年运营现金流为2.75 - 3.25亿美元，资本支出为1亿美元[22] - 2025年第一季度贸易销售为10.221亿美元，较2024年的10.969亿美元下降7%[27] - 2025年第一季度毛利润为1.9亿美元，较2024年的1.864亿美元增长2%[27] - 2025年第一季度归属于公司的净收益为3060万美元，较2024年的3160万美元下降3%[27] - 2025年第一季度摊薄后每股净收益为0.22美元，较2024年的0.23美元下降4%[27] - 2025年第一季度末普通股数量为1.351亿股，较2024年的1.34亿股增长0.8%[27] - 2025年第一季度经营活动净现金为6800万美元，较2024年的 - 6100万美元增长211%[27] - 截至2025年3月31日，公司总资产为37.489亿美元，较2024年的36.616亿美元增长2%[28] - 截至2025年3月31日，公司总流动负债为8.104亿美元，较2024年的8.464亿美元下降4%[28] - 截至2025年3月31日，公司长期债务为19.351亿美元，较2024年的18.628亿美元增长4%[28] - 截至2025年3月31日，公司权益为7.476亿美元，较2024年的6.902亿美元增长8%[28] - 2025年第一季度公司总贸易销售额为10.221亿美元，较2024年的10.969亿美元下降7%[29] - 2025年第一季度公司调整后EBIT为6660万美元，较2024年的6370万美元增长5%[29] - 2025年第一季度公司调整后EBITDA为9820万美元，较2024年的9660万美元增长2%[29] - 过去六个季度中，2025年第一季度贸易销售额为10.221亿美元，销售同比下降7%，销量同比下降5%[29] - 2025年第一季度公司EBIT利润率为6.2%，较2024年的5.7%增加50个基点[29] - 2025年第一季度公司调整后EBIT利润率为6.5%，较2024年的5.8%增加70个基点[29] - 2025年第一季度公司净债务与调整后EBITDA比率为3.77[29][33] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度床上用品贸易销售额为3.907亿美元，较2024年的4.48亿美元下降13%[29] - 2025年第一季度专业产品EBIT为2840万美元，较2024年的2370万美元增长20%[29] - 2025年第一季度家具、地板及纺织品产品调整后EBIT为2170万美元，较2024年的2290万美元下降5%[29]

文章核心观点 - Legget & Platt预计2025年第一季度收益持平但营收下降，实际业绩与预期对比将影响短期股价，虽该公司不太可能实现盈利超预期，但投资者决策还需关注其他因素 [1][16] 业绩预期 - 公司预计2025年4月28日发布财报，若关键数据超预期股价或上涨，反之则下跌 [2] - Zacks共识预期公司即将发布的财报中季度每股收益为0.23美元，与去年同期持平，营收预计为10.3亿美元，较去年同期下降6.3% [3] 预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调3.23%至当前水平，反映了分析师对初始预期的重新评估 [4] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，仅正ESP读数有显著预测力 [6][7] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%会带来积极惊喜 [8] - 负Earnings ESP读数不能表明盈利未达预期，难以预测负Earnings ESP和Zacks Rank为4或5的股票盈利超预期情况 [9] 公司具体情况 - Legget & Platt最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -3.30%，当前Zacks Rank为 4，难以确定其将超预期 [10][11] - 公司上一季度预期和实际每股收益均为0.21美元，无盈利惊喜，且过去四个季度均未超预期 [12][13] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank [14][15]

文章核心观点 Leggett & Platt将在2025年4月28日收盘后发布第一季度财报，并于4月29日上午8:30（东部时间）举行电话会议讨论相关事宜 [1] 公司信息 - 公司是一家多元化制造商，设计和生产多种工程部件和产品，应用于家庭和汽车领域 [3] - 公司有142年历史，是多个产品的领先供应商，包括床上用品组件、汽车座椅舒适和便利系统等 [3] 财报及会议安排 - 2025年4月28日收盘后发布第一季度财报 [1] - 2025年4月29日上午8:30（东部时间）举行电话会议，讨论第一季度业绩、年度指引、市场状况等事宜 [1] 会议参与方式 - 电话会议将进行网络直播，可从公司网站投资者关系板块访问 [2] - 拨入信息为201 - 689 - 8341，无需密码 [2] 资料获取 - 财报发布和包含财务摘要信息的幻灯片将在4月28日收盘后不久发布在公司网站投资者关系板块 [2] - 网络直播音频回放和文字记录将在会议结束后在公司网站提供，有效期12个月 [2] 联系方式 - 投资者关系联系电话(417) 358 - 8131，邮箱invest@leggett.com [4] - 投资者关系副总裁为Cassie J. Branscum，分析师为Katelyn J. Pierce [4]

文章核心观点 公司将发布第一季度财报并召开电话会议讨论相关事宜 [1] 财报发布与会议安排 - 公司将于2025年4月28日市场收盘后发布第一季度财报 [1] - 公司将于2025年4月29日上午8:30（东部时间）召开季度电话会议，讨论第一季度业绩、年度指引、市场状况、公司举措等相关事宜 [1] - 电话会议将进行网络直播，可通过公司网站投资者关系板块访问，拨入信息为201 - 689 - 8341，无需密码 [2] - 财报发布和包含财务摘要信息的幻灯片将于4月28日市场收盘后不久发布在公司网站投资者关系板块 [2] - 网络直播的音频回放和文字记录将在会议结束后在公司网站提供，有效期为12个月 [2] 公司介绍 - 公司是一家多元化制造商，设计和生产多种工程部件和产品，应用于众多家庭和汽车中 [3] - 公司有142年历史，是床上用品组件和自有品牌成品、汽车座椅舒适和便利系统、家居和办公家具组件、土工组件、地板衬垫、物料搬运和重型建筑应用液压缸以及航空航天管材和预制组件的领先供应商 [3] 联系方式 - 投资者关系联系电话为(417) 358 - 8131，邮箱为invest@leggett.com [4] - 投资者关系副总裁为Cassie J. Branscum，分析师为Katelyn J. Pierce [4]

文章核心观点 - 公司签署协议出售航空产品集团，预计交易在2025年完成，税后现金收益约2.4亿美元 [1] 交易信息 - 公司签署协议将航空产品集团出售给Tinicum Incorporated旗下附属基金，现金收购价2.85亿美元，税后现金收益预计约2.4亿美元，交易预计2025年完成 [1] - Lazard担任独家财务顾问，Freshfields担任法律顾问 [3] 业务情况 - 航空产品集团为商用和军用飞机平台及太空运载火箭供应复杂的高工程管和管道组件，2024年净贸易销售额1.9亿美元，有7个制造工厂和约700名员工 [2] 公司情况 - 公司是多元化制造商，设计和生产多种工程部件和产品，有142年历史，是多个领域的领先供应商 [4] 后续安排 - 交易完成后将发布不包括航空产品集团的2025全年指引 [3] 联系方式 - 投资者关系联系电话(417) 358 - 8131或邮箱[email protected]，涉及人员有副总裁Cassie J. Branscum和分析师Katelyn J. Pierce [6]

文章核心观点 - 分析师认为LEG Immobilien是欧洲房地产行业中一个有吸引力的价值投资标的，因其专注住宅市场且估值有吸引力 [1] 分析师背景 - 分析师Labutes IR是金融行业基金经理/分析师，有超18年金融市场经验，曾在行业内多家机构买方从事投资组合管理工作，与现有作者The Outsider有关联 [1]

产品销售占比情况 - 2022 - 2024年公司贸易销售中美国境外制造产品占比分别为35%、39%和40%，专业产品部门该比例在84% - 86%之间[38] - 2022 - 2024年各产品家族贸易销售占比中，床上用品组分别为46%、42%和40%[43] - 2024年公司最大客户占合并收入不到8%，前10大客户约占32%[47] - 2024年ComfortCore占美国弹簧单元的70%，超40%有Quantum Edge特征[50] - 2024年约40%的销售额来自美国以外，截至2024年12月31日，48个制造工厂和约三分之一的有形长期资产位于美国以外[97] - 2024年，公司40%的销售来自国际业务，主要在欧洲、中国、加拿大和墨西哥[127] 公司工厂与客户分布 - 截至2024年12月31日，公司在18个国家有119个制造工厂，其中美国71个，外国48个[40] - 公司在18个国家设有制造工厂，近年来供应链受泡沫化学品短缺、半导体短缺等问题影响[77] - 2024年12月31日，公司在18个国家有119个制造工厂，客户分布在约100个国家[91] - 截至2024年12月31日，公司48个制造工厂位于美国境外[127] - 截至2024年12月31日，公司在18个国家拥有119个制造工厂[141] 公司知识产权情况 - 截至2024年12月31日，公司有1281项已授权专利、503项待授权专利、1007项已注册商标和57项待注册商标[49] 公司员工情况 - 2024年末公司约有17700名员工，其中约11500人从事生产，约10200人为国际员工[54] - 2024年末约14%的员工由工会代表进行集体谈判[54] - 2024年公司美国地区的离职率与美国制造业平均自愿离职率相当[59] - 公司过去三年企业高管职位内部晋升率为100%[64] 业务收购与剥离情况 - 2024和2023年公司无业务收购和剥离，2022年有多项收购和一次剥离[32][37] 宏观经济与市场需求 - 宏观经济因素影响约25%-30%的公司销售额，预计2025年整体需求较2024年略有下降[65] 公司重组计划 - 2024年第一季度公司推出2024年重组计划，预计整合15 - 20个床上用品生产和分销设施及少量家具、地板和纺织品生产设施[81] - 2024年公司已整合14个床上用品生产和分销设施，退出墨西哥弹簧业务，缩减中国弹簧业务并出售两处房产[82] - 2024年重组计划现金成本为3000万美元，非现金成本为1800万美元，总成本4800万美元[84] - 预计2025年重组计划现金成本1500 - 2000万美元，非现金成本1500 - 2000万美元，总成本3000 - 4000万美元[84] 公司销售与收益情况 - 2024年销售损耗为1500万美元，EBIT收益为2200万美元[84] - 预计2025年销售损耗为6000万美元，EBIT收益为5500 - 6000万美元[84] - 2024年出售房地产实现税前净现金2000万美元，预计2025年为1500 - 4000万美元[84] 公司钢棒厂情况 - 公司钢棒厂历史年产量约500,000吨，大部分供内部钢丝厂使用[88] 公司坏账费用与准备 - 过去三年公司坏账费用波动，2024年为600万美元费用，2023年为700万美元收益，2022年为300万美元费用，2024年12月31日贸易应收账款坏账准备为1400万美元[102] 公司资产情况 - 2024年12月31日，商誉和其他无形资产为9.35亿美元，占总资产26%；净物业、厂房和设备等资产总计10.36亿美元，占总资产28%[103] - 2024年公司在床品、办公家具和液压缸报告单元的商誉减值分别为5.88亿美元、4400万美元和4400万美元[105] - 2023年第四季度公司床品业务板块长期资产减值产生4.44亿美元非现金税前费用[108] 公司信贷安排 - 公司信贷安排为2026年9月到期的多货币信贷工具，可循环借款最高12亿美元[110] - 2024年3月公司修订信贷协议，将杠杆比率从3.50:1.00提高到4.00:1.00[111] - 信贷安排限制总担保债务不得超过合并总资产的15%[111] 公司递延税资产情况 - 截至2024年12月31日，公司有1.48亿美元递延税资产（扣除2100万美元估值备抵）[115] 公司债务风险 - 高级票据加速到期时，公司可能无足够现金偿债，对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[114] 公司递延税资产风险 - 公司可能无法实现资产负债表上的递延税资产，未来应税收入的金额和来源变化或影响估值备抵假设，对未来盈利和资产负债表产生负面影响[115] 公司股息情况 - 公司近期降低了普通股每股季度现金股息，董事会可能根据多种因素进一步减少、暂停或终止股息[116] 公司成本与市场风险 - 原材料成本上升或下降都会影响公司利润率和收益，公司通常通过调整售价应对，但可能无法完全弥补成本变化[117] - 床垫和内弹簧进口影响公司市场份额、销售、利润率和收益，相关反倾销和反补贴税命令若被推翻或不延长，公司经营可能受不利影响[121][123] - 公司面临信息技术和网络安全风险，虽有保险和防护措施，但仍可能因技术故障或网络攻击影响经营，产生多种成本和损失[128][130] - 美国政府关税和出口管制可能导致公司利润率下降、销售损失，影响产品制造和交付，以及客户生产计划和产品需求[133][136] 公司税务退款与诉讼准备金 - 截至2024年12月31日，公司对墨西哥政府有3500万美元的增值税退款未收回，2025年1月收到1900万美元[148] - 截至2024年12月31日，公司记录的诉讼或有事项准备金为非重大金额，合理可能损失估计为1300万美元[149] 公司债务公允价值与利率情况 - 2024年12月31日，固定利率债务的公允价值比账面价值约低2.45亿美元，2023年12月31日约低1.75亿美元[356] - 2024年和2023年12月31日止年度，平均未偿还商业票据的加权平均利率分别为5.6%和5.2%[357] 公司债务规模情况 - 2024年和2023年12月31日，公司总债务分别为18.641亿美元和19.876亿美元[357] - 2024年和2023年12月31日，公司长期债务分别为18.628亿美元和16.796亿美元[357] - 2024年和2023年12月31日，公司商业票据分别为3.68亿美元和1.86亿美元[357] 公司到期债务情况 - 2024年到期的固定利率债务本金为5亿美元，平均票面利率为3.50%；2028年到期的为5亿美元，平均票面利率为4.40%；之后到期的为5亿美元，平均票面利率为3.50%[357] 公司外国业务净投资情况 - 2024年和2023年12月31日，公司对功能货币非美元的外国业务净投资分别为10.228亿美元和12.021亿美元[360]

文章核心观点 公司董事会宣布2025年第一季度每股0.05美元的股息，将于2025年4月15日支付给2025年3月14日登记在册的股东 [1] 公司信息 - 公司是一家多元化制造商，设计和生产多种工程部件和产品，应用于众多家庭和汽车 [2] - 公司有142年历史，是床上用品组件和自有品牌成品、汽车座椅舒适便利系统等产品的领先供应商 [2] 股息信息 - 董事会宣布2025年第一季度每股股息为0.05美元 [1] - 股息将于2025年4月15日支付给2025年3月14日登记在册的股东 [1] 联系方式 - 投资者关系联系电话为(417) 358 - 8131或发邮件至[email protected] [3] - 投资者关系相关人员包括副总裁Cassie J. Branscum、经理Kolina A. Talbert和分析师Katelyn J. Pierce [3] 信息来源 - 新闻信息来源于Leggett & Platt Incorporated [3] 更多信息 - 可访问公司网站www.leggett.com获取更多信息 [1]

文章核心观点 - 介绍Leggett & Platt公司在美国积累约142年经验并努力保持竞争力，同时阐述分析师个人从业经历、投资偏好及写作目的等 [1] 公司相关 - Leggett & Platt公司在美国积累约142年经验，正进行大量重组努力以保持竞争力 [1] 分析师相关 - 分析师有近14年金融行业经验，曾在纽约的股票研究公司、墨西哥的投资基金和爱尔兰的投资银行工作，现为私人投资者 [1] - 分析师通常关注矿业、石油和天然气、房地产等成熟行业，不投资不理解的商业模式，偏好并购交易、深度价值投资和股息投资 [1] - 分析师投资目标内部收益率接近5%-7%，在Seeking Alpha写作是为获取读者对其持有的股票的反馈，且不提供财务建议 [1] - 分析师对未来每股收益、净收入、自由现金流等财务数据的预期可能有误，若读者想让其修改财务数据可发消息 [1] - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对LEG股票有实益多头头寸，文章为其个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2]