财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续经营业务销售额达13.2亿美元，息税前利润（EBIT）为1.44亿美元，每股收益为0.71美元，销售额较2020年第三季度增长9% [8] - 与2019年第三季度疫情前相比，贸易销售额增长6%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长1%，调整后每股收益持平 [9] - 第三季度运营现金流为5000万美元，低于去年同期的2.61亿美元，预计2021年运营现金流约为3.5亿美元 [28][29] - 截至季度末，调整后营运资金占年化销售额的比例为14.3%，截至9月已带回2.32亿美元离岸现金，预计全年带回超2.4亿美元 [30] - 2021年预计资本支出约1.2亿美元，股息约2.2亿美元，收购支出约1.5亿美元，不进行重大股票回购 [32] - 2021年销售额预计在50 - 51亿美元，同比增长17% - 19%；每股收益预计在2.86 - 2.96美元，调整后每股收益预计在2.7 - 2.8美元 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 床上用品业务 - 销售额较2020年第三季度增长13%，较2019年第三季度增长10%，主要因原材料价格上涨，但销量在1 - 2年内均下降 [15] - 调整后EBITDA利润率较2019年第三季度有所改善，但低于2020年第三季度，主要受销量下降、供应链限制导致的生产效率低下和运费上涨影响 [18] 专业产品业务 - 销售额较2020年第三季度下降3%，较2019年第三季度下降12%，主要因汽车和航空航天业务销量下降，部分被液压缸业务增长抵消 [18] - EBITDA利润率在1 - 2年内均下降，主要受销量下降影响，部分被去年采取的固定成本措施抵消 [22] 家具、地板和纺织品业务 - 销售额较2020年第三季度增长12%，较2019年第三季度增长13%，主要因原材料价格上涨和家居家具需求强劲 [22] - 调整后EBITDA利润率较2019年第三季度有所改善，但低于2020年第三季度，主要受销量下降影响 [25] 各个市场数据和关键指标变化 汽车市场 - 全球汽车生产预测在本季度和10月大幅下降，第三季度主要市场产量同比下降近23%，第四季度预计下降约20% [19][44] - 消费者需求强劲，车辆库存处于历史低位，行业预计2022年下半年开始复苏，2023年底恢复到2019年生产水平 [20][45] 航空航天市场 - 预制管道组件需求接近2019年第三季度水平，但焊接和无缝管产品需求仍远低于疫情前水平，预计2024年恢复到2019年需求水平 [20] 欧洲市场 - 第三季度欧洲床上用品业务疲软，因消费者需求回归正常季节性水平，但长期来看，收购Kayfoam带来增长机会 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在各个终端市场具有竞争和财务优势，将利用长期机遇为股东创造价值 [12] - 长期现金使用优先事项不变，依次为支持有机增长、支付股息、进行战略收购和股票回购，目前专注于去杠杆化 [32] - 控制成本，仅在必要时增加固定成本以支持更高销量和未来增长机会，进行短期投资以吸引和留住劳动力 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临半导体短缺、泡沫化学品短缺、劳动力供应和货运挑战等宏观市场挑战，但第三季度盈利与2019年疫情前相当 [9][10][11] - 预计化学挑战将持续到2022年，供应链限制可能在部分业务中持续到2022年 [16][21] - 看好欧洲床上用品市场长期增长，家居家具业务需求将持续强劲，汽车行业预计2022年下半年开始复苏 [17][23][20] 其他重要信息 - 去年采取的固定成本措施使第三季度成本较2019年第三季度减少约2000万美元 [26] - 公司重建了钢棒、拉丝和美国弹簧业务的库存，年底将关闭棒磨机约3周以更换加热炉，并持有额外安全库存 [27] - 8月将季度股息提高0.02美元至每股0.42美元，今年是连续第50年提高股息 [30] - 第三季度用商业票据计划偿还了收购ECS时发行的剩余2.8亿美元A类定期贷款，并修订了12亿美元循环信贷协议，将到期日延长至2026年9月 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从客户处了解到的汽车生产情况，以及不同地区生产水平和供应的差异 - 原始设备制造商（OEM）信号不一，芯片情况动态变化影响生产计划，7月IHS预测主要市场汽车产量同比增长近8%，但9月和10月大幅下降，目前预测同比下降超2% [40][41][43] - 第三季度主要市场产量同比下降近23%，第四季度预计下降约20%，预计2022年下半年开始改善，2023年底恢复到2019年生产水平 [44][45] - 北美OEM受影响最早，目前略有改善，欧洲和亚洲开始受到更多影响 [46][47] 问题2: 公司业务在价格成本方面的情况，以及对2022年的展望 - 公司在传递通胀方面表现良好，通过调整业务结构和与供应商协商等方式应对，目前基本跟上通胀，但汽车业务因长期合同面临挑战 [49][50][51] - 预计钢铁市场将继续通胀，金属利润率可持续且可能扩大 [52] 问题3: 价格与销量变化对利润率的影响，以及明年销量恢复时是否会带来增量利润率 - 利润率与销量和供应链稳定性相关，销量恢复和供应链稳定将有助于增加增量利润率 [54] 问题4: 欧盟和美国铝钢关税变化对公司的影响，以及对钢铁和棒材价差动态的影响 - 公司认为目前不清楚谈判情况，但钢铁业务本地化，美国棒材和线材生产商受反倾销措施保护，预计不会受到干扰 [57][58] 问题5: 公司在芯片供应恢复时的准备情况，以及汽车业务快速提高产量的能力 - 消费者对汽车的需求强劲，库存极低，芯片供应问题解决后将有强劲顺风，但预计不会出现快速反弹，汽车生产自动化程度较高，主要需确保劳动力水平 [63][64][65] 问题6: 美国弹簧和泡沫业务的销量与行业表现对比，以及劳动力和供应挑战对销量的影响 - 美国弹簧业务经历了不同的周期，去年第三季度需求强劲但受供应限制，第四季度销量下降，此后逐步改善，目前库存状况良好 [67][68][72] - 泡沫业务在去年第三季度表现强劲，但今年受化学供应限制，第四季度有望改善 [74][77][78] 问题7: 泡沫业务销量同比下降17%的原因 - 去年第三季度泡沫业务销量强劲，今年受化学供应短缺的供应链限制影响，第四季度化学品供应有望改善 [77][78] 问题8: 第四季度销售指引中2年增长加速的原因 - 增长主要来自通胀，销量预计持平或略有下降，2019年下半年处于通缩环境，去年第四季度刚开始提价 [80][81][82] 问题9: 公司应对劳动力供应问题的措施 - 床上用品业务的劳动力问题主要是客户面临的外部问题，地板业务在第三季度部分地区存在劳动力短缺，部分受运输劳动力影响 [84][85] 问题10: 弹簧业务的库存情况 - 弹簧业务库存状况良好，泡沫情况缓慢改善但仍不稳定，预计2022年化学品无法完全供应 [87]

业务板块销售占比 - 公司有三个可报告业务板块，2021年前六个月，寝具产品、专业产品、家具地板及纺织品产品板块分别占贸易销售的47%、21%、32%[123][124][125] 成本控制与费用变化 - 2020年公司采取措施应对疫情，固定成本行动使2021年第一季度和第二季度成本各减少约2000万美元[127][129] - 2020年公司因裁员产生700万美元遣散费，其中第二季度为200万美元，2021年第一、二季度未产生重大遣散费[136] 贸易销售增长情况 - 2021年第二季度贸易销售较2020年第二季度增长50%[131] - 2021年第二季度贸易销售额为12.7亿美元，同比增长50%，有机销售额增长50%，销量增长31%，原材料售价上涨16%，货币收益3%[176] - 2021年前六个月贸易销售额为24.21亿美元，同比增长28%，有机销售额增长29%，销量增长16%，原材料售价上涨10%，货币收益3%[179] - 第二季度贸易销售总额为12.696亿美元，较2020年同期的8.451亿美元增加4.245亿美元，增幅50.2%[186] - 上半年贸易销售总额为24.205亿美元，较2020年同期的18.906亿美元增加5.299亿美元，增幅28%[193] 坏账准备与可疑账款备抵 - 截至2021年6月30日的六个月内，公司将坏账准备减少200万美元[137] - 2021年上半年公司可疑账款备抵减少200万美元，反映宏观经济改善使定性风险降低[204] 资产结构与占比 - 截至2021年6月30日，商誉和其他无形资产为22亿美元，占总资产43%；净物业、厂房和设备等资产总计11亿美元，占总资产21%[138] 商誉减值情况 - 2021年第二季度年度商誉减值测试显示无商誉减值，但两个报告单元公允价值超过账面价值不到100%，航空航天和办公家具单元商誉分别为6700万美元和1.02亿美元[139] - 2020年第二季度年度审查对液压油缸报告单元产生2500万美元非现金商誉减值费用[141] 信贷安排与借款能力 - 公司多货币信贷安排到期日为2024年1月，可借款最高达12亿美元，截至2021年6月30日，信贷安排下借款能力为10.5亿美元[142][143] 款项递延支付 - 公司根据《CARES法案》将2020年雇主社会保障匹配款项1900万美元递延至2021年和2022年支付[145] 行业价格与市场情况 - 2021年上半年钢棒价格涨幅超过废钢价格涨幅，钢铁行业金属利润率显著扩大，若持续，公司钢棒厂盈利能力将提升[149] - 2020年上半年化工品价格下降，下半年因供应短缺上涨，2021年上半年因需求强劲和供应短缺进一步上涨，供应有所改善但分配限制可能持续全年[150] - 汽车行业芯片短缺，虽公司汽车集团目前能获得足够供应，但短缺可能影响运营和销售，预计2021年持续，至少到2022年上半年[151] 反倾销税情况 - 2009年起对中国、南非和越南弹簧进口征收116% - 234%反倾销税，2019年9月决定将命令延长至2024年10月[158] 公司收购情况 - 2021年6月4日，公司以1.19亿美元现金收购Kayfoam，其年销售额约8000万美元，业绩将计入床上用品业务[166] - 2021年第二季度，公司以700万美元收购波兰金属管制造商，以1.19亿美元收购英国和爱尔兰泡沫及床上用品制造商[213] 息税前利润增长情况 - 2021年第二季度息税前利润（EBIT）增长657%，达到1.72亿美元，主要源于销量增长、2800万美元房地产出售收益、金属利润率扩大和商誉减值费用不再发生[177] - 第二季度息税前利润（EBIT）总额为1.719亿美元，较2020年同期的0.227亿美元增加1.492亿美元，增幅657.3%[186] - 上半年息税前利润（EBIT）总额为2.996亿美元，较2020年同期的1.013亿美元增加1.983亿美元，增幅195.8%[193] 净利息支出变化 - 2021年净利息支出比2020年6个月和3个月分别低300万美元和200万美元[182] 有效税率变化 - 2021年第二季度全球有效税率为27%，2020年同期为365%，预计全年有效税率约23%[183][184] 经营活动现金流量变化 - 2021年上半年经营活动现金流量为3030万美元，较去年同期减少9220万美元[198] 营运资金与周转情况 - 截至2021年6月30日，调整后营运资金为6.511亿美元，占年化贸易销售的12.8%[200] - 截至2021年6月30日，贸易应收账款为6.746亿美元，库存为8.93亿美元，应付账款为6.12亿美元[201] - 截至2021年6月30日，贸易应收账款周转天数为48天，库存周转天数为81天，应付账款周转天数为56天[201] 各业务线销售与利润增长 - 床上用品业务第二季度贸易销售增加1.98亿美元，增幅48%，EBIT增加8200万美元[186][187][188] - 专业产品业务上半年贸易销售增加1.24亿美元，增幅33%，EBIT增加5500万美元[193][196] 应收账款出售与现金流影响 - 2021年6月30日和12月31日，公司分别有4000万和4500万美元应收账款出售并从资产负债表移除，季度DSO减少约3天，对年初至今经营现金流影响分别约为 - 500万和500万美元[208] 应付账款结算情况 - 2021年6月30日和12月31日，通过第三方计划结算的应付账款分别约为1.15亿和1.05亿美元[209] 资本支出情况 - 2021年资本支出预计约1.4亿美元，截至6月30日已花费4900万美元[211] 股息政策变化 - 5月公司宣布每股季度股息0.42美元，较2020年第二季度增加0.02美元，增幅5.0%，长期目标股息支付率约为调整后每股收益的50%[214] 债务情况 - 2021年6月30日和12月31日，公司总债务分别为18.757亿和19.002亿美元，平均利率均为3.7%，平均到期年限分别为4.9年和5.3年[217] - 截至2021年6月30日，公司已偿还2.2亿美元债务，包括2020年提前偿还的1.075亿美元，正在评估偿还剩余2800万美元定期贷款A的融资方案[218] - 2022年8月，公司有3亿美元高级票据到期，票面利率3.40%，正在评估还款融资方案[223] 现金及现金等价物与外国现金带回 - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物为2.32亿美元，上半年带回1.87亿美元外国现金，预计全年带回约2亿美元，若全部带回需支付约1500万美元外国预扣税[224][225] 诉讼或有事项损失估计 - 截至2021年6月30日，诉讼或有事项超出应计额的合理可能损失估计为1200万美元，其中巴西增值税事项为1100万美元，其他事项为100万美元[229] 固定利率债务公允价值与账面价值差异 - 2021年6月30日，固定利率债务的公允价值比账面价值约高1.55亿美元；2020年12月31日，固定利率债务的公允价值比账面价值约高1.7亿美元[231] 外国业务净投资情况 - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司对功能货币非美元的外国业务的净投资均为9.52亿美元[232] 公司面临的风险与挑战 - 公司资本需求受产品需求、现金流、并购或剥离活动、营运资金需求和资本支出等因素影响，可能无法“去杠杆化”[238] - 公司面临消费者信心、住房周转率、就业水平、利率和资本支出趋势等不利变化[238] - 原材料和其他成本受废钢和棒材、化学品、无纺布、微芯片的供应和价格，劳动力供应、工资率和能源成本等因素影响[238] - 公司需应对国内外竞争对手的价格和产品竞争[238] - 公司能否通过提高售价转嫁原材料成本增加存在不确定性[238] - 公司维持收购公司盈利能力的能力存在风险[238] - 公司面临政治风险、国内外法律法规变化（包括税法变化）的不利影响[238] - 公司现金生成是否足以支付股息存在不确定性[238] - 公司面临美国政府征收关税导致进口原材料和产品成本增加的问题[238] - 公司维持内部业务流程和信息系统正常运行的能力面临技术故障等挑战[238]

业绩总结 - 第二季度销售额创纪录为12.7亿美元，同比增长50%[2] - 销售量增长31%[2] - 调整后的EBIT为1.44亿美元，同比增长94%[2] - 调整后的每股收益为0.66美元，同比增长340%[5] - 2021年第二季度净收益为200百万美元，较2020年增长140%[11] - 2021年第二季度EBITDA为99百万美元，EBITDA利润率为16.2%[15] - 2021年第二季度的总销售额为1270百万美元，较2019年增长5%[36] 用户数据 - 2021年第二季度有机销售增长50%，其中销量增长22%，原材料相关价格上涨贡献了26%[16] - 2021年第二季度调整后的EBIT为72百万美元，EBIT利润率为11.9%[15] - 2021年第二季度的税率为23.8%[11] 未来展望 - 2021年销售指导上调至49亿至51亿美元[2] - 2021年调整后的每股收益（EPS）预期上调至2.70至2.90美元，主要受金属利润提高的推动[12] - 2021年全年的销售指导上调至49亿至51亿美元，较2020年增长14%至19%[12] 财务状况 - 现金流来自运营为4100万美元，同比下降64%[3] - 净债务与调整后EBITDA比率为2.32倍[7] - 调整后的EBIT利润率为11.3%，较去年同期提升530个基点[2] - 2021年第二季度的调整后EBIT为172百万美元，较2020年增长14%[36] - 2021年第二季度的调整后EBITDA为220百万美元，较2020年增长9%[36] 成本因素 - 原材料相关价格上涨贡献16%[2] - 货币效益贡献3%[2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度持续经营业务销售额达12.7亿美元，息税前利润（EBIT）为1.72亿美元，每股收益为0.82美元，均显著高于2020年第二季度 [10] - 剔除房地产收益后，调整后EBIT为1.44亿美元，调整后每股收益为0.66美元 [10] - 与2019年第二季度疫情前相比，贸易销售额增长5%，调整后EBITDA增长9%，调整后EBITDA利润率提高60个基点，调整后每股收益增长12% [10] - 第二季度运营现金流为4100万美元，因计划的营运资金投资和库存成本通胀，全年运营现金流量预计约为4.5亿美元 [29][30] - 截至季度末，调整后营运资金占年化销售额的12.8% [30] - 2021年上半年回流1.87亿美元离岸现金，预计全年至少回流2亿美元 [31] - 5月将季度股息提高0.02美元至每股0.42美元，按周五收盘价计算股息收益率为3.5%，这是连续第50年提高股息 [32] - 季度末净债务与过去12个月EBITDA的比率为3.2倍，总流动性为13亿美元 [33] - 2021年预计资本支出约1.4亿美元，股息约2.15亿美元，收购支出约1.5亿美元，不进行重大股票回购 [34] - 2021年销售额预计为49 - 51亿美元，较2020年增长14% - 19%，每股收益预计在2.86 - 3.06美元之间，调整后每股收益预计在2.7 - 2.9美元之间 [35][36] - 2021年全年调整后EBIT利润率预计在11.4% - 11.6%之间，假设全年有效税率为23%，折旧和摊销约1.95亿美元，净利息支出约7500万美元，完全稀释股份为1.37亿股 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 床上用品业务 - 销售额较2019年第二季度增长7%，主要因原材料价格上涨，销量因业务退出、泡沫短缺和劳动力不足而下降 [17] - 特种泡沫业务化学品供应在第二季度有所改善，但仍可能持续受限至年底 [18] - 美国弹簧业务ComfortCore产能扩张基本完成，已建立库存 [19] - 欧洲床上用品业务需求在第二季度强劲，但夏季出现季节性疲软，长期增长机会大 [19] - 调整后EBITDA利润率在两年内有所提高，主要得益于定价策略、钢棒业务金属利润率扩大和去年的固定成本削减措施 [20] 专业产品业务 - 销售额较2019年第二季度下降9%，主要因各业务板块销量下降 [21] - 汽车业务销量因半导体短缺下降，预计短缺至少持续到2022年上半年 [21] - 航空航天业务中，预制管道组件需求接近2019年第二季度水平，但焊接和无缝管产品需求仍远低于疫情前，行业预计2024年恢复到2019年需求水平 [22] - 液压缸市场需求强劲，但供应链和劳动力问题阻碍OEM生产，预计销售随OEM生产增加而增长，供应链问题可能持续到2022年初 [23] - EBITDA利润率在两年内下降，主要因销量下降，部分被去年的固定成本削减措施抵消 [23] 家具、地板和纺织品业务 - 销售额较2019年第二季度增长11%，主要受家居家具和土工组件业务需求推动 [24] - 预计家居家具业务市场需求在今年剩余时间和2022年保持强劲 [24] - 土工组件业务中，私人建筑和零售市场需求强劲 [24] - 织物加工业务因泡沫供应问题需求疲软，预计随泡沫供应改善而反弹 [24] - 地板产品中，住宅市场需求高于疫情前，酒店市场需求仍远低于2019年水平，办公家具业务复苏滞后，但住宅和合同市场需求有所改善 [25] - 调整后EBITDA利润率在两年内提高，主要得益于家居家具业务改善和去年的固定成本削减措施 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场因半导体短缺，Q1损失140万辆，Q2损失260万辆，Q3预计损失100万辆，Q4影响较小，库存恢复需6 - 12个月 [48] - 床垫市场需求强劲，但受泡沫和劳动力供应限制，预计供应情况将在第三和第四季度逐步改善 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 进行两项战略收购，扩大办公家具和国际博彩业务能力和产品范围 [11] - 计划在第二和第三季度增加钢棒、拉丝和美国弹簧业务的产量，以建立库存，满足未来需求 [27] - 第四季度将棒材轧机停产三周更换再热炉，预计库存水平将在年底前保持较高水平 [27] - 持续关注战略收购机会，寻求小型补充性收购，同时注重去杠杆化 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩创历史新高，得益于全球员工的努力，多数业务从疫情影响中恢复 [8][9] - 供应链中断问题持续存在，包括化学品、半导体、劳动力和运输等方面，对销量增长造成限制，但部分领域有所改善 [15] - 预计消费者对家居相关产品和全球汽车的需求将保持强劲，供应链限制将在今年剩余时间内有所改善 [35] - 公司将继续专注于现金生成，减少债务，平衡和有纪律地配置资本，以抓住短期和长期增长机会 [38] 其他重要信息 - 去年采取的固定成本削减措施使第二季度成本较2019年第二季度减少约2000万美元 [26] - 公司计划通过保持可变成本结构与需求水平一致，仅在必要时增加固定成本，以控制成本 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际床上用品业务的市场策略和Kayfoam收购的作用 - 国际床上用品市场与美国不同，更具区域性和产品多样性，是公司的重要增长机会 [44] - Kayfoam收购使公司具备特种泡沫和成品床垫生产能力，能在欧洲市场的价值链各环节支持客户，未来将探索欧洲其他市场机会 [44][45] 问题2: 汽车供应链芯片短缺的恢复时间 - Q2是问题高峰期，Q3预计损失100万辆，Q4影响较小，恢复将持续到2022年Q1和Q2，库存重建需6 - 12个月 [48] 问题3: 金属利润率在第三和第四季度的展望 - 废钢价格预计8月略有下降，但棒材和线材价格可能因供应紧张而上涨，利润率将保持良好 [52][53] 问题4: 床垫行业泡沫供应何时能满足需求 - 第二季度化学品供应有所改善，预计第三和第四季度将继续逐步改善，但不确定何时能完全解决，主要取决于化学品供应情况 [55] 问题5: ECS是否已售罄 - ECS因泡沫供应受限，目前产能已全部投入生产和销售 [59] 问题6: 床上用品产能扩张情况和棒材轧机生产增加情况 - ComfortCore产能扩张基本完成，部分运营计划增至四班制，但目前未完全满员 [63] - 棒材轧机的再热炉更换是为了稳定生产，并非产能扩张，更换前将建立库存 [65][66] 问题7: 并购管道和未来小型交易的可能性 - 公司继续寻找战略契合的小型补充性收购机会，同时注重去杠杆化 [69] 问题8: 工厂是否存在工资通胀和人员配备困难 - 劳动力是普遍挑战，部分ECS运营受一定影响，但公司未受到严重冲击，存在一定工资通胀 [74] 问题9: 床上用品业务销量下降的原因和退出业务的影响 - 主要受泡沫供应限制，退出业务的影响未在细分层面量化，公司层面约为3%，床上用品业务估计约为6% - 7% [76][77] 问题10: EPS提高的原因和下半年展望 - 主要因金属利润率提高，下半年预计销售、EBIT利润率和EPS将逐季改善，无特殊调整 [79]

各业务板块销售占比 - 2021年前三个月，寝具产品、专业产品、家具地板及纺织品产品三个业务板块分别占公司贸易销售的47%、22%、31%[109][110][111] 成本控制与费用变化 - 2020年采取的固定成本措施使公司第一季度成本减少约2000万美元[115] - 2020年公司因裁员产生700万美元遣散费，2021年第一季度未产生重大遣散费[125] 贸易销售额变化 - 2021年第一季度贸易销售额较2020年第一季度增长10%[117] - 本季度贸易销售额为11.509亿美元，较2020年第一季度增长10%，有机销售额增长11%，其中销量增长4%，原材料相关售价上涨5%，货币收益2%，剥离业务（扣除收购业务）使销售额减少1%[155] - 2021年第一季度贸易销售总额为11.509亿美元，较2020年同期的10.455亿美元增长10.1%，有机销售增长11.1%[163] 资产相关数据 - 截至2021年3月31日季度，公司将可疑账户备抵金减少300万美元[126] - 截至2021年3月31日，商誉和其他无形资产为21亿美元，占总资产43%；净财产、厂房和设备等资产总计10亿美元，占总资产21%[127] - 2020年第二季度年度商誉减值测试中，液压油缸报告单元产生2500万美元非现金商誉减值费用[128] 信贷与债务情况 - 公司多货币信贷安排到期日为2024年1月，可借款额度达12亿美元，截至2021年3月31日，公司符合所有债务契约[130] - 截至2021年3月31日，公司有1.16亿美元商业票据未偿还，信贷安排下无借款，信贷安排借款能力为11亿美元[131] - 2019年1月，公司将信贷安排下的借款能力从8亿美元扩大到12亿美元，期限延长至2024年1月；截至2021年3月31日，已偿还2.075亿美元，包括2020年提前偿还的1.075亿美元[187] - 2021年第一季度，商业票据未偿还的平均和最高金额分别为8800万美元和1.48亿美元；截至季度末，信贷安排下无未偿还信用证，但根据其他银行协议已开具4040万美元备用信用证[187] - 公司信贷安排修订后的契约限制了杠杆比率、总担保债务金额以及处置资产的能力；2021年第一季度末，公司轻松遵守了契约规定[189] - 截至2021年3月31日，总债务（不包括循环信贷/商业票据）为18.877亿美元，2020年12月31日为19.002亿美元；总资本化金额为39.16亿美元，2020年12月31日为37.94亿美元[186] 税收与补贴情况 - 公司根据《CARES法案》将2020年雇主社会保障匹配款1900万美元递延至2021年和2022年支付，2020年获得政府补贴2100万美元[132] - 2021年1月1日起公司将部分存货（主要是国内钢铁相关存货）的计价方法从后进先出法改为先进先出法，预计2021 - 2023年合计纳税2100万美元，2021年现金支出约1100万美元[153] - 2021年第一季度全球有效税率为20%，2020年同期为25%，全年预计有效税率约为23%[159][160] 关税情况 - 自2009年起，对来自中国、南非和越南的弹簧进口征收116% - 234%的反倾销税，该命令延长至2024年10月[142] - 美国主要钢线材生产商提起的反倾销和反补贴税案件，对来自多个国家的钢线材进口征收1% - 757%的反倾销税和3% - 193%的反补贴税[143] - 2019年10月，美国商务部对从中国进口的床垫征收57% - 1732%的反倾销税，该命令有效期至2024年12月[144] 利润相关数据 - 息税前利润增长62%，达到1.277亿美元，主要源于销量增长、固定成本降低以及不再发生800万美元的应收票据减值费用和400万美元的与前一年剥离业务相关的股票注销费用[156] - 每股收益从2020年第一季度的0.33美元增至本季度的0.64美元，主要得益于销量增长、固定成本降低、不再发生减值费用和股票注销、税率降低以及利息费用减少[157] - 2021年第一季度息税前利润（EBIT）总额为1.277亿美元，较2020年同期的7860万美元增长62.5%，EBIT利润率从7.5%提升至11.1%[163] 利息费用变化 - 2021年第一季度净利息费用比2020年第一季度减少200万美元，主要由于债务水平（包括商业票据）降低和利率下降[158] 折旧与摊销情况 - 2021年第一季度折旧和摊销总额为4610万美元，较2020年同期的4750万美元略有下降[163] 经营活动现金流量变化 - 2021年第一季度经营活动现金流量为 - 1060万美元，较去年同期减少2100万美元[168] 营运资金情况 - 截至2021年3月31日，调整后营运资金为5.532亿美元，占年化贸易销售的12.0%，高于2020年12月31日的8.4%[170] 资本支出与收购情况 - 预计2021年资本支出约为1.5亿美元[181] - 2021年第一季度，公司以约2700万美元收购了一家位于英国的小型航空航天业务[183] 股息与股票回购情况 - 5月，公司宣布每股0.42美元的季度股息，较2020年第二季度增长0.02美元，增幅为5.0%[184] - 公司长期目标股息支付率约为调整后每股收益的50%[184] - 董事会授权公司每年最多回购1000万股股票，但未设定具体回购承诺或时间表[185] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为3.34亿美元，主要投资于计息银行账户和原始期限三个月或更短的银行定期存款；预计年底前将带回约1.65亿美元额外外国现金[190] - 若立即将所有外国现金以股息形式带回美国，需支付约2200万美元外国预扣税；目前所有现金均可用于汇回[191] 资产出售情况 - 公司已同意出售床上用品产品部门与往年重组活动相关的某些房地产，交易完成时预计实现高达3000万美元收益，最早可能在2021年第二季度完成[193] 诉讼应急准备金情况 - 截至2021年3月31日，公司诉讼应急准备金微不足道；基于当前已知事实，诉讼应急准备金之外的合计合理可能（但非很可能）损失估计为1100万美元[196] 债务公允价值情况 - 2021年3月31日，固定利率债务的公允价值比账面价值约高1.3亿美元，2020年12月31日约高1.7亿美元；可变利率债务的公允价值与其记录金额无显著差异[198] - 2021年3月31日，固定利率债务的公允价值比账面价值约高1.3亿美元；2020年12月31日，固定利率债务的公允价值比账面价值约高1.7亿美元[198] 外国业务净投资情况 - 截至2021年3月31日，公司对功能货币非美元的外国业务的净投资为9.99亿美元，2020年12月31日为9.52亿美元[199] - 2021年3月31日，公司对功能货币非美元的外国业务的净投资为9.99亿美元，2020年12月31日为9.52亿美元[199] 公司面临的风险 - 公司面临无法在ECS收购后“去杠杆化”的风险，资本需求受产品需求、现金流等多种因素影响[205] - 公司面临消费者信心、住房周转率、就业水平、利率等不利变化的风险[205] - 公司面临原材料和其他成本受废钢和棒材、化学品等供应和价格影响的风险[205] - 公司面临无法通过提高售价转嫁原材料成本上涨的风险[205] - 公司面临来自国内外竞争对手的价格和产品竞争风险[205] - 公司面临客户改变成品中组件数量和组合时无法维持利润率的风险[205] - 公司面临新冠疫情对贸易销售、收益、流动性等造成持续不利影响的风险[203] - 公司面临无法实现资产负债表上递延税项资产的风险[205] 公司收购情况 - 2019年1月16日公司以约12.5亿美元现金收购ECS[149]

业绩总结 - 销售额增长10%，达到11.51亿美元[2] - EBIT创纪录为1.28亿美元，同比增长37百万美元[2] - EBIT利润率为11.1%，较去年同期提高240个基点[2] - 每股收益（EPS）为0.64美元，同比增长0.24美元[2] - 固定成本节省约2000万美元[2] - 2021年销售指导上调至48亿至50亿美元，较2020年增长12%至17%[10] - 预计2021年每股收益（EPS）为2.55至2.75美元[10] 用户数据 - 第一季度有机销售增长12%，其中销量增长2%，原材料相关的售价上涨贡献了9%的销售增长，货币效应增加了1%[35] - 第一季度有机销售增长9%，其中汽车销售增长14%，航空航天销售下降43%[36] - 第一季度有机销售增长12%，销量增长8%，原材料相关的售价上涨贡献了3%，货币效应增加了1%[38] 财务状况 - 净债务与调整后EBITDA比率为2.46倍[7] - 现金流为负1100万美元，较去年同期的1000万美元有所下降[9] - 第一季度EBIT为2800万美元，EBIT利润率为7.9%[38] - 第一季度非GAAP调整后税后影响为900万美元，稀释后每股收益影响为0.07美元[39]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度销售额增长10%，达到11.5亿美元，有机销售额增长11%，主要源于原材料价格上涨、销量增加和货币收益；销量增长4%，住宅终端市场需求持续强劲、汽车业务增长以及液压缸业务适度复苏，但航空航天业务销售额下降部分抵消了增长；剥离业务（扣除收购业务）使销售额减少1% [8] - EBIT达到第一季度纪录的1.28亿美元，较2020年第一季度增加4900万美元，主要由于销量增长、固定成本降低以及2020年与应收票据相关的800万美元减值费用和与前一年剥离业务相关的400万美元库存注销费用不再发生 [8] - EBIT利润率提高360个基点，达到11.1%，较2020年第一季度调整后的EBIT利润率8.7%提高240个基点；第一季度EBITDA利润率为15.1%，而2020年第一季度调整后的EBITDA利润率为13.2% [9] - 每股收益达到第一季度纪录的0.64美元，2020年第一季度每股收益为0.33美元（包括上述非经常性项目导致的每股0.07美元减少）；剔除这些费用后，2021年第一季度每股收益较2020年第一季度调整后的每股收益0.40美元增加0.24美元，增幅60% [9] - 董事会将第二季度股息提高至每股0.42美元，较2020年第一季度增加每股0.02美元，增幅5%，这标志着公司连续50年实现年度股息增长 [10] - 第一季度经营现金流为负1100万美元，较2020年同期的1000万美元减少2100万美元，主要由于为补充某些业务的库存而进行的工厂营运资金投资以及库存成本的通货膨胀抵消了较高的收益 [24] - 调整后的营运资金占年化销售额的比例为12%；净债务与过去12个月EBITDA的比率为2.46倍，总流动性为14亿美元；本季度带回2400万美元离岸现金 [25] - 上调2021年销售额和每股收益指引，预计销售额在48亿至50亿美元之间，较2020年增长12%至17%，主要源于中到高个位数的销量增长、原材料价格上涨和货币收益；预计每股收益在2.55至2.75美元之间，主要反映销量增加和金属利润率提高；预计全年EBIT利润率在11%至11.5%之间；预计全年经营现金流约为5亿美元，资本支出约为1.5亿美元，股息约为2.2亿美元，债务偿还至少为5100万美元 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 床上用品业务 - 销售额较2020年第一季度增长9%，受益于原材料相关的销售价格上涨9%（源于钢铁、化学品和无纺布的通货膨胀）和1%的货币正面影响；销量增长2%，主要来自ECS、欧洲弹簧和美国弹簧业务的强劲表现；前一年的剥离业务使销售额减少3% [14] - 公司通过增加无纺布供应、额外的员工和机器产能，缓解了Comfort Core内弹簧的积压问题；第一季度通过增加劳动力和生产设备，完成了计划的25%产能扩张的一半以上，并将在接下来两个季度继续增加人员和设备 [15] 专业产品业务 - 第一季度销售额增长10%，其中6%来自货币收益，3%来自销量增长，1%来自收购；汽车和液压缸业务的增长部分被航空航天业务的销售额下降所抵消 [17] - 汽车业务本季度销量增长14%，但行业生产一直且将继续受到半导体短缺的影响，预计短缺情况将持续全年 [18] - 液压缸终端市场需求自2020年末开始改善，预计2021年将持续这一趋势；航空航天行业预计未来几年仍将面临挑战，但公司航空航天业务的顺序销售额有所改善，主要受制造管道组件需求改善的推动，而焊接和无缝管产品需求仍面临挑战，因为客户继续消耗库存 [18] 家具、地板和纺织品业务 - 第一季度销售额增长12%，由8%的销量增长、3%的原材料相关价格上涨和1%的货币收益推动；家居家具、土工组件和织物加工业务需求持续强劲；地板产品中，住宅终端市场需求强劲，而酒店需求仍然较低；办公家具业务复苏滞后于该部门的其他业务，但销售额继续逐季改善 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 床垫行业整体生产在第一季度受到化学品短缺的限制，导致泡沫供应受限 [14] - 钢铁市场需求强劲，预计通胀将持续一段时间，第一季度平均价差约为550，而去年为450，上一年为515 [53] - 化学品价格较2020年第一季度上涨约60%，供应仍然受限，预计随着供应改善成本可能会略有下降，但仍将高于上一年 [54] - 汽车市场需求信号持续改善，有许多有利的经济指标，如GDP增长、失业率改善、低利率、政府刺激措施和新屋建设强劲等；但半导体短缺在第一季度和全年都对公司产生了影响，预计第二季度至少与第一季度受影响程度相同，下半年可能会有所改善 [67][68] - 航空航天市场较2020年第一季度下降43%，但已连续两个季度实现顺序销售额增长；组装业务部分恢复速度快于管材销售，预计随着供应链的改善，管材销售也将恢复，但行业预计要到2023年左右才能恢复 [89] - 液压缸市场需求信号呈短期上升趋势，订单逐渐增加，客户预计这种趋势将持续到年底 [90] - 家具、地板和纺织品市场中，土工组件和织物加工业务表现良好；家居家具需求强劲，订单积压情况严重，亚洲市场尤为突出；地板业务销量稳定，住宅需求强劲，酒店需求仍然低迷；办公家具业务继续滞后于其他业务，但已连续三个季度实现顺序销售额增长 [91][93][94] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2021年的主要财务重点是产生现金、保持资本分配的纪律性和减少债务，随着过去一年去杠杆化的进展，公司处于有利地位，能够抓住为现有业务增加能力或产品的短期和长期增长机会 [28] - 公司将继续专注于控制成本，使可变成本结构与需求水平保持一致，并仅在必要时增加固定成本以支持更高的销量和未来的增长机会 [20] - 公司发布了首份可持续发展报告，致力于为客户提供可持续解决方案，实现最高标准的道德行为，展示强大的环境管理和安全绩效，营造包容、多元、公平的文化和员工发展环境，并承担供应链责任 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链中断的困难，但公司对第一季度的经营业绩感到满意；许多供应链中断问题，如化学品、半导体、劳动力和运输方面的问题仍在持续，可能会导致供应和成本的持续波动 [13] - 家庭相关产品和汽车的需求仍然强劲，液压缸、办公家具和航空航天业务正在适度复苏 [13] - 随着2021年的推进，预计供应链限制将得到改善，同时预计钢铁成本将继续上涨，并通过销售价格上涨来弥补这些成本的增加 [26] - 消费者对家庭相关产品和全球汽车的需求预计将持续强劲，公司对未来前景感到乐观，尤其是考虑到客户的积压订单情况 [45] 其他重要信息 - 第一季度公司将国内钢铁相关库存的会计方法从后进先出（LIFO）改为先进先出（FIFO），这一变化更符合库存的实际流动情况，使公司各业务的库存估值方法更加一致，并与许多多元化制造同行的财务报告方式更好地保持一致；预计基于当前税率将支付约2100万美元的税款，现金支出将在2021 - 2023年的三年期间进行，其中约1100万美元将在2021年支付 [22][23] - 美国床垫行业针对七个国家进口床垫的反倾销请愿和针对中国进口床垫的反补贴税请愿取得成功，国际贸易委员会做出肯定的最终裁决，认定美国床垫行业因这些以违反美国贸易法的价格销售的进口床垫而受到实质性损害 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 会计方法变更对第一季度EBIT的影响以及是否影响业绩指引上调 - 若仍采用LIFO，第一季度对EBIT的近似影响约为500万美元，2021年全年预计在2000万美元左右；该变更对业绩指引上调没有影响，2月最初发布的指引未包含任何LIFO影响，当前指引也不受影响 [34][36] 问题2: 美国弹簧业务2%的销量增长与行业增长的对比及原因 - 公司对本季度表现满意，但由于客户因泡沫化学品供应不足，许多工厂在第一季度仅半负荷运营，导致公司美国框架业务2%的单位增长若客户有充足的商品泡沫供应，本可以更高；自季度结束以来，随着泡沫供应增加，美国框架业务的发货量显著提升；公司利用2月需求下降的时间重建了库存，4月以来需求开始恢复，预计5月和6月客户生产将随着泡沫情况改善而反弹 [38][39][40] 问题3: 本季度业务贡献利润率较高的驱动因素 - 这得益于团队在成本节约方面的出色工作，以及需求恢复时对成本投入的严格控制；公司在传递大宗商品通胀方面比过去更高效，ECS业务传递价格较快，美国框架业务中60%受长期供应协议保护，有90天的滞后，非合同客户价格传递也较快；此外，美国框架业务的库存状况良好，有助于恢复一些间接费用 [43][44][45] 问题4: 关于通胀情况、价格传递能力以及全年价格成本的思考 - 钢铁市场需求强劲，预计通胀将持续一段时间，公司在传递钢铁价格上涨方面表现良好，美国弹簧业务大部分为合同业务，也能有效传递价格；化学品价格较2020年第一季度上涨约60%，供应受限，预计随着供应改善成本可能会略有下降，但仍将高于上一年；公司在价格传递方面相对及时，预计价格成本将相对保持一致 [53][54][56] 问题5: 各业务板块利润率在后续季度的趋势以及应对较难比较基数的能力 - 预计第二和第三季度供应链限制将得到改善，第四季度通常是销售最低的季度；考虑到销售节奏和正常的盈利杠杆，预计上半年由于仍存在一定的价格滞后问题，利润率将略低于下半年 [60] 问题6: 汽车业务未来销量是否会因供应短缺和生产问题而波动 - 汽车市场需求信号持续改善，有许多有利的经济指标，但半导体短缺在第一季度和全年都对公司产生了影响，预计第二季度至少与第一季度受影响程度相同，下半年可能会有所改善，行业恢复可能在之后实现，但情况仍较为复杂，存在许多不确定因素 [67][68][69] 问题7: 床上用品业务金属利润率增长的驱动因素以及美国弹簧业务合同客户的价格传递滞后时间 - 金属利润率增长是由于行业宏观层面金属利润率扩大以及公司在合同框架内快速传递价格的能力；美国弹簧业务合同客户的价格传递滞后时间为60 - 90天 [71][72] 问题8: 床上用品业务在销售额两年下降的情况下利润率扩张的原因以及第一季度业务的拖累和积压情况 - 销售额下降是由于行业供应限制，而非公司自身问题；利润率上升是由于产品组合改善，如Comfort Core产品在美国销售中占比62%，其中带Quantum Edge的Comfort Core占总Comfort Core的比例超过50%，同时ECS业务也有更高价值产品销售；公司难以直接量化第一季度业务的拖累和积压情况，但预计客户5月和6月的生产将增加，希望随着化学品供应支持，能够减少积压，Sleep Number和Tempur Sealy近期报告的创纪录积压情况表明行业积压问题较为严重 [77][78][81] 问题9: 杠杆比率下降后是否可能在2022年恢复股票回购 - 公司在去杠杆化方面取得了显著进展，预计年底杠杆比率达到两倍是现实的；但目前公司仍将优先考虑为有机增长提供资金、履行股息承诺、继续去杠杆化以及寻找合适的并购机会，若有额外现金才会考虑用于股票回购，目前尚未到确定股票回购机会的阶段 [84] 问题10: 非住宅业务的情况，特别是航空航天业务中组装和管材业务的差异 - 航空航天业务较2020年第一季度下降43%，但已连续两个季度实现顺序销售额增长；组装业务部分恢复速度快于管材销售，因为组装业务更接近终端客户，而管材销售通常通过分销渠道，目前供应链正在消耗库存，预计随着供应链的改善，管材销售也将恢复，但行业预计要到2023年左右才能恢复；液压缸业务需求呈短期上升趋势，预计将持续到年底；家具、地板和纺织品业务中，土工组件、织物加工、家居家具业务表现良好，地板业务销量稳定，办公家具业务继续滞后但已连续三个季度实现顺序销售额增长 [89][90][93] 问题11: 除天气影响外，业务在生产或产品流通方面是否还有其他影响因素 - 公司仍面临各种物流问题，如芯片短缺、化学品短缺、材料短缺、全球运输问题（集装箱供应不足、港口拥堵）以及劳动力挑战等，但团队已经在努力应对这些问题，预计这些问题在可预见的未来仍将存在，但希望不会变得更糟，对业务的影响与过去几个季度相似 [96][97]

业绩总结 - 2020年第四季度销售额增长3%，达到12.82亿美元，调整后的EBIT为1.5亿美元，EBIT利润率为12.7%[15] - 2020年全年销售额下降10%，至42.8亿美元，调整后的EBIT为4.46亿美元，调整后每股收益为2.13美元，下降17%[15] - 2021年销售预期为46亿至49亿美元，较2020年增长7%至14%[16] - 预计2021年每股收益为2.30至2.60美元，反映出较高的销售量，但受到原材料成本上升的部分抵消[16] - 2021年预计净贸易销售为50亿美元，同比增长11%[32] - 2021年预计EBIT为6亿美元，同比增长11%[32] - 2021年预计净收益为3亿美元[33] - 2021年预计每股收益（EPS）为2.25美元[34] 现金流与资本支出 - 2020年现金流为6.03亿美元，预计2021年运营现金流为4.5亿美元[16] - 2021年资本支出预计为1.5亿美元，较2020年的6.60亿美元下降77.3%[36] - 2021年预计股息支出为2.20亿美元，较2020年的2.12亿美元增长3.8%[36] 成本与利润率 - 成本结构中，约75%为可变成本，25%为固定成本[26] - 材料成本占销售成本的60%，其中钢材占25%[26] - 2021年EBIT利润率预期为10.5%至11.0%[16] - 2021年调整后的EBIT为5.12亿美元，调整后EBIT利润率为10.8%[41] - 2021年调整后的EBITDA为7.07亿美元，调整后EBITDA利润率为14.9%[41] 债务与投资回报 - 2020年减少债务2.28亿美元，保持投资级信用评级的优先级[15] - 2020年总债务为18.49亿美元，较2019年的21.18亿美元下降13.0%[43] - 2020年投资资本为31.06亿美元，较2019年的33.43亿美元下降7.1%[43] - 2020年投资资本回报率(ROIC)为10.9%，较2019年的15.3%下降29%[43] - 2021年预计投资资本回报率为15%[35] 股息与分红 - 公司在过去49年中持续增加股息，股息增长仍然是优先事项[26] - 公司吸引力的股息收益率约为4%[26] - 从持续经营的稀释每股收益计算的分红支付比例在2017年至2020年分别为66%、66%、64%和88%[44] - 从调整后的每股收益计算的分红支付比例在2017年至2020年分别为58%、60%、61%和75%[44] 其他信息 - 公司在美国市场占比67%，欧洲市场占比10%[2] - 床垫产品在2021年预计占净贸易销售的48%[3] - 公司在竞争中实现20-30%的毛利率[28] - 公司使用非GAAP财务指标来帮助投资者理解其运营盈利能力[45] - 投资资本回报率（ROIC）被用作评估公司有效利用投资者资金生成收入的效率[46] - 非GAAP指标可能与其他公司使用的类似指标不可比，且不应被视为GAAP指标的替代品[46]

财务数据关键指标变化 - 预计长期收入增长对总股东回报的贡献为6 - 9%，2018 - 2020年单位销量和收购年均增长2%，总收入年均增长3%[35] - 2018 - 2020年公司产生17.1亿美元运营现金，以股息6.1亿美元和股票回购1.39亿美元的形式返还给股东[37] - 2020年公司实现约9000万美元的固定成本节约[45] - 2020年12月31日，固定利率债务的公允价值比账面价值约高1.7亿美元，2019年12月31日约高1亿美元[342] - 2020年和2019年总债务分别为1900.2百万美元和2117.6百万美元[343] - 2020年和2019年长期债务分别为1849.3百万美元和2066.5百万美元[343] - 2020年和2019年年底平均未偿还商业票据的加权平均利率分别为2.0%和2.6%[343] - 2020年和2019年公司对欧洲货币的净投资分别为382.1百万美元和348.6百万美元[345] - 2020年和2019年公司对人民币的净投资分别为260.9百万美元和273.8百万美元[345] - 2020年和2019年公司对加元的净投资分别为210.5百万美元和254.4百万美元[345] - 2020年和2019年公司对外国子公司的总净投资分别为952.0百万美元和979.2百万美元[345] 业务收购与剥离情况 - 2020年无业务收购，但支付约800万美元与此前收购的波兰业务相关的额外对价；2019年1月以12.5亿美元收购ECS，12月以2100万美元收购土工合成材料制造商；2018年1月以8700万美元收购PHC，还以2200万美元收购两家小型土工组件业务[47][48][49][50][51] - 2020年公司剥离两家床上用品业务，年销售额分别为3000万美元和1500万美元，总售价约1100万美元[52] 业务销售占比情况 - 2018 - 2020年公司美国以外制造产品的贸易销售占比分别为37%、34%、34%，专业产品部门美国以外制造产品的贸易销售占比在80 - 85%[53] - 2018 - 2020年床上用品组贸易销售占比分别为42%、48%、48%[58] 公司规模相关情况 - 截至2020年12月31日，公司有132个制造工厂，84个在美国，48个分布在16个国家[56] - 2020年末公司约有20400名员工，较2019年末的22000人有所减少，其中15100人从事生产，11400人为国际员工[71] 客户相关情况 - 2020年公司最大客户占合并收入约6%，前10大客户占约35%[64] 知识产权情况 - 截至2020年12月31日，公司有1517项已授权专利、567项正在申请的专利、997项已注册商标和89项正在申请的商标[65] 产品销售情况 - 2020年ComfortCore产品销量持续增长，占美国弹簧单元销量超60%，超50%的ComfortCore弹簧具备Quantum Edge功能[68] 员工相关情况 - 2020年末17%的员工由工会代表进行集体谈判[72] - 2020年美国地区自愿离职率为17.3%，与所在行业制造商平均水平相当[76] - 过去三年公司企业高管职位内部晋升率为89%[87] 业务复苏情况 - 2020年第二季度中期起，服务于家居相关市场的业务快速复苏，许多业务第四季度销售额高于2019年同期[88] 公司行业地位情况 - 公司是美国以下产品按收入计最大的制造商：床上用品组件、汽车座椅支撑和腰部系统等[94] 债务相关情况 - 2019年1月公司发行5亿美元五年期定期贷款A，截至2020年12月31日已偿还1.95亿美元[343] - 2020年12月31日定期贷款A的可变利率为3.0%[343] - 2019年1月公司将循环信贷额度从8亿美元增加到12亿美元，增加5亿美元定期贷款额度，期限从2022年延长至2024年[343] 公司多元化与包容性情况 - 2020年公司成立了包含高级管理层的多元化与包容性团队并制定相关策略和行动计划[79]

业绩总结 - 第四季度销售额增长3%，达到12.82亿美元[2] - 第四季度EBIT为1.5亿美元，较2019年第四季度调整后EBIT增加1000万美元[2] - 第四季度EBIT利润率为12.7%，较2019年第四季度调整后EBIT利润率提高50个基点[2] - 第四季度每股收益（EPS）为0.76美元，较2019年第四季度调整后EPS增加0.08美元[2] - 2020年全年销售额下降10%，至42.8亿美元[9] - 2020年调整后EBIT为4.46亿美元，较2019年下降830万美元[9] - 2020年调整后每股收益（EPS）为2.13美元，较2019年下降17%[9] - 2020年净收益为2.89亿美元，同比下降17%[11] - 2020年现金流来自运营为6.03亿美元[9] 未来展望 - 2021年每股收益（EPS）指导范围为2.30至2.60美元[2] - 2021年销售预期为46亿至49亿美元，较2020年增长7%至14%[12] 用户数据 - 2020年第四季度有机销售增长为3%[13] - 2020年第四季度家具、地板和纺织产品的销售额为3.61亿美元，同比增长5%[16] - 2020年第四季度专业产品的EBIT利润率为18.8%[15] 成本与费用 - 2020年固定成本节省约9000万美元[2] - 2020年因商誉减值计入其他费用25百万美元[18] - 2020年因重组相关费用计入成本和其他费用共计9百万美元[19] - 2020年因票据减值计入销售、一般和行政费用8百万美元[18] - 2020年折旧和摊销费用为107百万美元，较2019年的107百万美元持平[19] 财务指标 - 2020年调整后的EBIT为198百万美元，较2019年的246百万美元下降了19.5%[19] - 2020年调整后EBITDA为304百万美元，较2019年的353百万美元下降了13.9%[19] - 2020年EBIT利润率为9.1%，低于2019年的10.5%[19] - 2020年调整后EBIT利润率为9.7%，低于2019年的10.9%[19] - 2020年每股收益（EPS）因非GAAP调整影响为0.31美元，较2019年的0.10美元增加了210%[18]