公司分拆情况 - 2023年6月30日公司完成Fortrea的分拆[46] - Fortrea历史经营成果在合并运营报表中作为已终止经营列示，分拆预计对公司及股东美国联邦所得税免税[47] - 分拆后公司重述细分业务结果，原药物开发部门剩余业务更名为生物制药实验室服务部门[47] 整体收入情况 - 截至2024年3月31日的三个月收入为31.766亿美元，较2023年同期的30.378亿美元增长4.6%[48] - 收入增长归因于2.3%的有机收入增长、1.8%的收购（净剥离）增长和0.5%的有利外币换算增长[48] - 有机收入2.3%的增长由公司有机基础业务4.2%的增长推动，部分被新冠PCR检测业务1.9%的下降抵消[48] - 公司将有机增长定义为排除收购、剥离和货币同比影响后的收入增长[48] - 收购和剥离影响在每次交易完成后的十二个月内考虑[48] - 2024年第一季度总营收31.766亿美元，较2023年同期的30.378亿美元增长4.6%，增长源于2.3%的有机收入、1.8%的净收购收入和0.5%的有利外汇换算[49] 各业务线收入情况 - 2024年第一季度Dx营收24.797亿美元，较2023年同期的23.828亿美元增长4.1%，增长源于1.8%的有机收入和2.2%的净收购收入[49] - 2024年第一季度BLS营收7.109亿美元，较2023年同期的6.613亿美元增长7.5%，增长源于5.1%的有机增长和2.4%的有利外汇换算[49] 成本及费用情况 - 2024年第一季度营收成本22.793亿美元，较2023年同期的21.877亿美元增长4.2%，占营收比例从72.0%降至71.8%[50] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用5.084亿美元，较2023年同期的4.572亿美元增长11.2%，占营收比例从15.1%升至16.0%[51] - 2024年第一季度无形资产和其他资产摊销费用6010万美元，较2023年同期的5340万美元增长12.6%[52] 利息费用情况 - 2024年第一季度净利息费用4690万美元，较2023年同期的5070万美元减少7.5%，主要因循环信贷额度借款减少和偿还3亿美元高级票据[55] 各业务线运营收入情况 - 2024年第一季度Dx部门运营收入4.179亿美元，较2023年同期的4.415亿美元下降5.3%，运营利润率从18.5%降至16.9%[60] - 2024年第一季度BLS部门运营收入9990万美元，较2023年同期的7360万美元增长35.7%，运营利润率从11.1%升至14.1%[60] 成本节省计划情况 - 公司有望到2024年底通过LaunchPad计划实现约3.5亿美元净节省，2024财年实现约1 - 1.25亿美元节省[61] 融资活动及现金情况 - 2024年第一季度持续经营的融资活动净现金使用量为1170万美元，2023年同期为6.06亿美元[64] - 截至2024年3月31日，公司有9930万美元现金和9.576亿美元循环信贷额度可用借款[64] - 公司预计未来12个月内对到期的20亿美元债务进行再融资[64] 股权相关情况 - 截至2024年3月31日，董事会授权公司最多回购5.315亿美元普通股[65] - 2024年第一季度公司支付普通股股息6210万美元，宣布第二季度现金股息约6140万美元[65] 外币相关情况 - 2024年第一季度约13.8%的收入、2023年同期约13.4%的收入以非美元货币计价[68] - 假设2024年第一季度平均汇率变动10%，将影响税前收入约650万美元[68] - 2024年3月31日和2023年3月31日，累计外币折算调整分别为 - 1.243亿美元和4810万美元[68] - 2024年3月31日，公司有9份未平仓外汇远期合约，名义价值总计约2.799亿美元[68] 利率互换协议情况 - 2021年5月，公司签订固定 - 可变利率互换协议，名义价值5亿美元，用于对冲2031年到期的2.70%优先票据公允价值变动[70]

文章核心观点 Labcorp宣布其nAbCyte™ Anti - AAVRh74var HB - FE检测获FDA批准，作为辉瑞血友病B基因疗法BEQVEZ的伴随诊断，有助于精准治疗血友病B患者 [1] 分组1：检测获批情况 - Labcorp宣布美国FDA已批准其nAbCyte™ Anti - AAVRh74var HB - FE检测，这是辉瑞血友病B基因疗法BEQVEZ的伴随诊断 [1] 分组2：检测作用 - nAbCyte基于细胞的中和抗体检测是辉瑞针对重组腺相关病毒（rAAV）基因疗法项目的一部分，可准确检测患者体内预先存在的中和抗体，影响一次性治疗的安全性和有效性 [2] 分组3：疾病背景 - 美国约6000人患有血友病B，这是一种因IX因子缺乏导致凝血异常的罕见遗传性出血疾病；约60%的美国人口有预先存在的抗AAV抗体，会干扰rAAV基因递送，因此BEQVEZ治疗前nAbCyte检测很必要 [3] 分组4：检测结果及意义 - nAbCyte检测结果定性报告为阴性或阳性，阴性结果表明中重度血友病B患者可考虑使用BEQVEZ疗法 [4][5] 分组5：公司能力 - FDA对nAbCyte伴随诊断的批准基于Labcorp全面的细胞和基因治疗解决方案，包括临床前毒理学、生物标志物和伴随诊断开发以及商业化后能力 [6] 分组6：公司概况 - Labcorp是全球创新综合实验室服务领导者，超67000名员工为约100个国家的客户服务，为2023年FDA批准的84%新药和治疗产品提供支持，为全球患者进行超6亿次检测 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入总计32亿美元,同比增长4.6% [29] - 诊断实验室业务收入25亿美元,同比增长4.1% [37] - 生物医药实验室服务业务收入7.11亿美元,同比增长7.5% [40] - 整体企业调整后营业利润率为14.3%,同比下降0.4个百分点 [30] - 诊断实验室业务调整后营业利润率为16.9%,同比下降1.6个百分点 [39] - 生物医药实验室服务业务调整后营业利润率为14.1%,同比增长3个百分点 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 诊断实验室业务量同比增长3.4%,其中基础业务量增长4.9% [38] - 诊断实验室价格/组合同比增长0.6%,基础业务价格/组合同比增长1.7% [38] - 生物医药实验室服务业务中,中央实验室收入同比增长13%,早期开发业务收入同比下降4% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和关键指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成收购Invitae部分资产,将加强公司在肿瘤和罕见疾病领域的专业检测能力 [9][10][11] - 公司继续通过收购和战略合作扩大在医疗系统和区域实验室的合作伙伴关系 [15][16] - 公司持续推出新的检测产品,如阿尔茨海默病诊断和监测的血液生物标志物检测、早期肠癌复发风险检测等 [17][18][19] - 公司在神经退行性疾病、肿瘤等领域持续保持技术和创新领先地位 [17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业务保持强劲增长势头,有望在2024年全年保持良好表现 [12][14] - 公司预计诊断和生物医药实验室服务业务的全年利润率将同比提升 [14][41] - 公司对生物医药实验室服务业务中早期开发业务的恢复持谨慎态度,但有信心中央实验室业务的强劲表现可以抵消其影响 [40][41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jack Meehan 提问** 询问收购Invitae资产的战略意义以及与公司现有肿瘤业务的协同 [50] **Adam Schechter 回答** Invitae在遗传性肿瘤和罕见疾病领域有很强的实力,能够很好地补充公司现有的业务,加强公司在这些领域的领导地位 [51] 问题2 **Erin Wright 提问** 询问诊断实验室业务指引中收购贡献和基础业务增长的比重 [57] **Glenn Eisenberg 回答** 收购交易约占诊断实验室业务指引上调的一半,另一半来自基础业务需求的增长 [59] 问题3 **Patrick Donnelly 提问** 询问生物医药实验室服务业务中早期开发业务的情况 [65] **Adam Schechter 和 Glenn Eisenberg 回答** 尽管早期开发业务的订单量和取消率仍高于正常水平,但公司有信心随着时间推移这一情况会得到改善,同时中央实验室业务的强劲表现可以抵消早期开发业务的影响 [66][67]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度盈利和营收超预期，推进多项关键增长举措，毛利润率扩张，但调整后运营利润率收缩 [17][18] 财务表现 盈利情况 - 2024年第一季度调整后每股收益为3.68美元，同比增长6.4%，超Zacks共识预期6.4% [1][2] - GAAP基础下，第一季度每股收益为2.69美元，同比增长12.6% [2] 营收情况 - 第一季度营收同比增长4.6%至31.8亿美元，超Zacks共识预期1.6% [3] - 增长原因包括有机营收增长2.3%、收购（净剥离）增长1.8%和外汇换算增长0.5% [4] 各业务板块营收 - 诊断实验室第一季度营收24.8亿美元，同比增长4.1%，有机营收增长1.8% [6][7] - 生物制药实验室服务第一季度营收6.613亿美元，同比增长7.5%，主要受有机增长5.1%和外汇换算2.4%驱动 [8] 利润率情况 - 第一季度毛利润率扩大26个基点至28.3%，尽管营收成本增长4.2% [9] - 调整后运营收入同比下降1%至3.889亿美元，调整后运营利润率收缩69个基点至12.2% [10] 现金状况 - 2024年第一季度末现金及现金等价物为9930万美元，2023年末为5.368亿美元 [11] - 长期债务（不包括流动部分）为30.5亿美元，低于2023年末的40.5亿美元 [11] - 第一季度末经营活动累计现金流出2980万美元，上年同期为现金流入1.212亿美元 [12] 公司动态 - 公司计划于2024年5月17日实施新的控股公司结构，新控股公司名为Labcorp Holdings Inc. [13] 2024年展望 - 预计2024年总营收增长4.8%-6.4%，诊断实验室营收增长4.8%-6%，生物制药实验室服务营收增长3.7%-5.7% [14] - 预计全年调整后每股收益在14.45-15.35美元之间 [15] - 预计2024年持续运营的自由现金流在10-11.5亿美元之间 [16] 其他相关公司 Inspire Medical Systems - Zacks排名1（强力买入），2023年第四季度每股收益49美分，超Zacks共识预期，营收1.925亿美元，超共识预期0.1% [21] - 2024年预计盈利增长率为51.4%，高于行业的19.4%，过去四个季度盈利均超预期，平均超353.6% [22] Transmedics Group - Zacks排名1，2024年第四季度每股收益12美分，超Zacks共识预期，营收8120万美元，超共识预期18.9% [23] - 2024年预计盈利增长率为81.8%，高于行业的14.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均超107.8% [24] Exact Sciences - Zacks排名2，2024年第四季度每股亏损27美分，小于Zacks共识预期，营收6.469亿美元，超共识预期2.4% [25] - 2024年预计盈利增长率为23.9%，高于行业的13%，过去四个季度盈利均超预期，平均超51.5% [26]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度持续经营业务收入31.8亿美元，较去年的30.4亿美元增长4.6%，基础业务增长6.7%[3] - 2024年第一季度摊薄每股收益2.69美元，去年同期为2.34美元；调整后每股收益3.68美元，去年同期为3.46美元[3] - 2024年全年调整后每股收益指引提高中点并缩窄范围至14.45 - 15.35美元，自由现金流维持在10 - 11.5亿美元[3] - 2024年第一季度运营现金流为净流出2980万美元，去年同期为净流入1.857亿美元；资本支出1.338亿美元，去年同期为7820万美元；自由现金流净流出1.636亿美元，去年同期为净流入1.075亿美元[12] - 2024年第一季度公司营收31.766亿美元，2023年同期为30.378亿美元[37] - 2024年第一季度净利润2.283亿美元，2023年同期为2.133亿美元[37] - 2024年3月31日现金及现金等价物为9930万美元，2023年12月31日为5.368亿美元[39] - 2024年第一季度经营活动净现金为 - 2980万美元，2023年同期为1.212亿美元[41] - 2024年第一季度投资活动净现金为 - 3.931亿美元，2023年同期为 - 9970万美元[41] - 2024年第一季度融资活动净现金为 - 1170万美元，2023年同期为 - 6060万美元[41] - 2024年第一季度基本每股收益2.71美元，2023年同期为2.41美元[37] - 2024年3月31日结束的三个月运营收入为3.213亿美元，2023年同期为3.298亿美元[45] - 2024年无形资产及其他资产摊销为6010万美元，2023年为5340万美元[45] - 2024年调整后运营收入为4.528亿美元，2023年为4.478亿美元[45] - 2024年净收入为2.28亿美元，2023年为2.129亿美元[45] - 2024年调整后净收入为3.122亿美元，2023年为3.077亿美元[45] - 2024年加权平均摊薄流通股为8470万股，2023年为8900万股[45] - 2024年调整后每股收益为3.68美元，2023年为3.46美元[45] - 2024年收购和处置相关成本为2090万美元，2023年为1610万美元[45] - 2024年Launchpad成本为890万美元，2023年无此项成本[45] - 2024年风险基金投资净收益为420万美元，2023年为150万美元[45] - 公司更新2024年全年指引，企业层面收入预计增长4.8% - 6.4%，调整后每股收益14.45 - 15.35美元，自由现金流10 - 11.5亿美元[23][24] 公司收购情况 - 年初至今已宣布/完成五项支持战略的收购[3] - 季度末公司现金余额9930万美元，总债务50.9亿美元；季度内收购投资2.592亿美元，支付股息6210万美元[13] 各业务线数据关键指标变化 - 诊断实验室部门本季度收入24.8亿美元，较2023年第一季度的23.8亿美元增长4.1%[16] - 生物制药实验室服务部门本季度收入7.109亿美元，较2023年第一季度的6.613亿美元增长7.5%[20] - 2024年第一季度诊断实验室营收24.797亿美元，调整后营业利润4.179亿美元，利润率16.9%；2023年同期营收23.828亿美元，调整后营业利润4.415亿美元，利润率18.5%[43] - 2024年第一季度生物制药实验室服务营收7.109亿美元，调整后营业利润9990万美元，利润率14.1%；2023年同期营收6.613亿美元，调整后营业利润7360万美元，利润率11.1%[43] - 2024年第一季度综合调整后营业利润4.528亿美元，利润率14.3%；2023年同期综合调整后营业利润4.478亿美元，利润率14.7%[43] 订单及积压订单情况 - 过去十二个月净订单和净订单出货比分别为28.3亿美元和1.00；季度末积压订单79亿美元，较去年增加0.2%；预计未来十二个月约24.6亿美元积压订单转化为收入[22]

Labcorp收购Invitae部分资产 - Labcorp被选为Invitae部分资产的中标者，交易需法院批准[1] - 预计此交易将为Labcorp带来约2.75亿至3亿美元的年收入，主要来自肿瘤学和罕见疾病领域的专业测试[2] - 交易预计将在2024年第三季度完成，需满足惯例的交易关闭条件和适用的监管批准[3] - Labcorp将通过此交易获得通过自愿破产保护程序拍卖的资产[4]

Labcorp收购Invitae资产 - Labcorp被选为在法院监督下的销售流程中的中标者，将收购Invitae的资产[1] - Labcorp将以2.39亿美元的现金出价收购Invitae的资产，以确保业务的连续性[1] - Invitae的总裁兼首席执行官Ken Knight表示，与Labcorp的协议是公司财务重组的重要一步[2] - 销售的批准听证会定于2024年5月6日举行，预计将在2024年第三季度完成[3] - Invitae在此事项中由Kirkland & Ellis LLP、Moelis & Company LLC和FTI Consulting, Inc.提供法律、投资银行和财务顾问服务[4]

Labcorp财报表现 - Labcorp上个季度每股盈利为$3.30，超过Zacks Consensus Estimate的$3.29，实现了0.30%的惊喜[3] - Labcorp的Earnings ESP为+1.07%，显示分析师对其近期盈利潜力持乐观态度[8] - 公司下一份财报预计将于2024年4月25日发布[8]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方式 公司开发的风格评分系统可突出特定特征股票 Labcorp（LH）是价值投资者可能关注的公司 其多项估值指标显示可能被低估 结合盈利前景是有吸引力的价值股 [1][2][3][9] 价值投资相关 - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方式 价值投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - 公司开发的风格评分系统可突出特定特征股票 价值投资者会关注“价值”类别评级高的股票 与高Zacks排名搭配时 “价值”类别获“A”评级的是市场上最强的价值股 [3] Labcorp（LH）情况 - LH目前Zacks排名为2（买入） “价值”评级为A 目前市盈率为13.40 行业平均市盈率为18.35 过去一年其远期市盈率最高17.15 最低11.84 中位数14.18 [4] - LH的PEG比率为1.49 行业平均PEG为1.69 过去一年其PEG最高1.64 最低1.49 中位数1.58 [5] - LH的市净率为2.17 行业平均市净率为4.66 过去12个月其市净率最高2.51 最低1.81 中位数2.18 [6] - LH的市销率为1.32 行业平均市销率为1.33 [7] - LH的市现率为17.47 行业平均市现率为20.48 过去一年其市现率最高19.98 最低9.86 中位数11.48 [8] - 上述是LH强劲“价值”评级中的部分关键指标 显示该股目前可能被低估 结合盈利前景 LH是有吸引力的价值股 [9]

GFAP血液生物标志物测试 - Labcorp宣布推出全国首个GFAP血液生物标志物测试，用于早期检测神经退行性疾病和神经系统损伤[1] - GFAP测试是一种首次在全国范围内商业化推出的测试，为医生提供了更高效的途径来评估神经退行性疾病的存在和进展，如阿尔茨海默病、多发性硬化症、胶质母细胞瘤和创伤性脑损伤[2] - GFAP测试利用高度敏感的免疫分析技术，从简单的血液采样中测量GFAP的存在，可以在医院、医生办公室或Labcorp全国2000多个患者服务中心中进行[3]