财务数据和关键指标变化 - 第二季度非GAAP每股收益为2.83美元，同比增长13% [8] - 公司利润率提高150个基点至18.2% [8] - 调整后自由现金流为7.85亿美元，高于预期 [8] - 报告收入持平，但剔除资产剥离因素后增长约2.5% [9] - 公司总预订出货比为1.09，剔除资产剥离因素后，自年初以来已签约订单积压量增长约5% [9] - 本季度实现净协同效应节省6000万美元，年初至今为1.15亿美元 [9] - 预计今年实现净节省1.85亿美元，较之前预期增加2000万美元 [10] - 预计到2021年实现累计净节省3亿美元，比原计划提前一年 [10] - 本季度自由现金流为7.85亿美元，过去12个月约为27亿美元，每股增长超过20% [13] - 季度末现金余额为20亿美元 [13] - 预计到2022年实现自由现金流30亿美元 [13] - 营运资金周转天数从合并时的68天降至55天，有望在2022年降至50天以下 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 综合任务系统（Integrated Mission Systems） - 收入增长7%，主要得益于光电和海事业务的增长 [17] - 营业收入增长38%，利润率扩大370个基点至16.8% [17] - 季度预订出货比为1.19，自合并以来为1.12 [17] 太空与机载系统（Space and Airborne Systems） - 收入增长4%，航空电子设备和情报与网络领域的机密工作增长部分被太空业务的项目过渡时间和艰难比较所抵消 [19] - 营业收入增长3%，利润率收缩20个基点至18.8% [19] - 季度预订出货比为0.94，自合并以来略低于1，太空业务表现强劲，季度预订出货比超过1 [20] 通信系统（Communication Systems） - 收入增长2.5%，国防部战术和综合视觉系统受益于现代化需求，均实现两位数增长，但国际战术无线电销售时间和公共安全业务的逆风部分抵消了这一增长 [21] - 营业收入增长11%，利润率扩大190个基点至23.9% [21] 航空系统（Aviation Systems） - 有机收入下降7%，商业航空因疫情下降约50%，但国防航空产品的机密领域持续增长，增长幅度为中两位数 [23] - 营业收入下降8%，主要由于资产剥离的影响，否则将增长4% [23] - 利润率扩大120个基点至12.5% [23] - 季度预订出货比为1.26，自合并以来为1.13 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国政府相关核心业务增长8%，国际业务略有下降，小型商业业务下降35% [9] - 商业航空业务因疫情下降约50%，符合预期 [23] - 公共安全业务本季度下降中两位数，预计全年下降约15%，此前预期为10% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自合并以来，战略重点保持不变，致力于打造一家运营卓越的公司 [9] - 加速技术和创新投资，实施严格的阶段门控流程，削减30%的内部研发项目，专注于频谱优势、可操作情报和战士效能等关键战略主题 [11] - 大力投资多功能、软件定义、开放式架构系统，以提供独立于平台的任务解决方案 [12] - 进行投资组合重塑，出售EOTech等业务，预计剥离8% - 10%的收入 [13] - 致力于最大化现金生成，预计到2022年实现自由现金流30亿美元 [13] - 公司认为自身在技术能力和机会方面具有优势，能够在未来几年保持竞争力 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，公司所有设施均正常运营，并遵守相关健康协议 [6] - 密切关注供应链，实施缓解计划，确保业务连续性 [7] - 加速供应商付款，支持社区医疗工作者和急救人员 [8] - 持续招聘以满足增长需求，本季度新增约3000名员工 [8] - 对2021年国防预算和未来军事支出前景感到鼓舞，认为公司技术能力和机会使其在未来几年处于有利地位 [16] - 有信心在中期维持每股收益和自由现金流的两位数增长 [16] 其他重要信息 - 公司将在第三季度使用出售SDS给Leidos的10亿美元收益进行股票回购 [50] - 预计2022年R&D税收摊销影响将超过5亿美元 [98] - 今年养老金总收益约为3亿美元，同比约为6000万美元，预计明年养老金收益不会有重大变化 [98] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：2022年后现金流增长的主要来源及其他驱动因素 - 2022年前公司预计实现中个位数以上的收入增长，得益于2021年预算的良好可见性、项目支持、收入协同效应和国际增长机会 [36] - 利润率有望继续提升，营运资金管理是现金流增长的驱动因素之一，预计到2022年营运资金周转天数降至50天以下，若能降至40 - 41天，将额外产生约3.5亿美元现金 [36] - 近期可能进行股票回购以减少股份数量，综合来看，预计每股自由现金流将实现两位数增长 [37] 问题：合并后的公司与上次国防低迷时期相比有何不同，以及未来可能的发展情况 - 合并旨在打造更具规模的任务解决方案提供商，成为第六大主要承包商，公司在连接各领域的能力上取得进展，符合国防部的发展方向 [40] - 公司在频谱优势、电子战、通信等方面具有综合能力，能够在市场可能趋于平稳或下滑的情况下获得市场份额 [41] - 公司利用企业规模优势，进行约7亿美元的研发投资，为新市场和下一代机会做好准备，具有敏捷性和响应能力，能够吸引人才 [42] 问题：削减内部研发项目管道的思路和优先级考虑 - 此前约7亿美元的内部研发项目分布广泛且缺乏集中协调和明确业务逻辑，通过分析发现30%的项目没有业务案例或存在重叠 [45] - 削减这些项目后，公司能够将资源集中在多功能、开放式架构、软件定义等领域，以实现频谱优势、传感解决方案和可操作情报等目标，这对公司的价值创造至关重要 [45] - 这一过程是从优化企业整体利益出发，而非优化各部门，有助于实现更大的增长和回报 [47] 问题：资本部署计划，特别是股票回购的意图和规模 - 第三季度将使用出售SDS给Leidos的10亿美元收益进行股票回购 [50] - 下半年预计产生约13 - 14亿美元的自由现金流，年底现金余额将保持强劲 [50] - 公司无债务偿还要求，近期无重大并购计划，预计每年可将高达30亿美元的自由现金流返还给股东 [50] 问题：在合理时间框架内，收入协同效应的量化预期及未来5 - 10年的发展情况 - 目前已赢得13个项目，收入达数千万美元且呈增长趋势，2020年开始有所体现，2021年及以后将继续增长 [53] - 项目管道超过50亿美元且不断扩大，目标机会的终身收入在15 - 20亿美元之间 [53] - 预计每年收入协同效应增长将超过1亿美元，未来将为公司的收入增长做出贡献 [54] 问题：在解决此前供应链和设施合理化机会及成本方面的进展和未来路径 - 过去13个月取得了良好进展，部分得益于提前规划，协同效应实现进度提前 [57] - 设施整合仍在进行中，供应链管理取得了很大进展，未来将继续努力，不仅关注价值捕获，还将提高供应链的弹性 [57] - 整体来看，仍处于早期阶段，将持续推进运营卓越文化，实现成本节约和利润率提升 [57] 问题：六个高营运资金业务的结构特点及营运资金降低对中期业绩的贡献 - 这些业务在结构上没有差异，营运资金高主要是由于库存管理问题，如库存天数有时超过100天 [59] - 降低营运资金需要进行审慎管理，包括改善预测、提高供应商绩效、优化新产品开发等 [60] - 公司每周关注营运资金管理，各团队有激励措施，预计在这些业务上取得显著成果，并有信心在未来几年将营运资金周转天数从55天降至50天以下，最终达到40天 [60] 问题：收入协同效应的驱动因素、潜力超过50亿美元的原因以及提前实现的原因，以及公司成为第六大主要承包商的可能性 - 国防部寻求更多竞争和能够提供独特任务解决方案的供应商，公司通过技术投资证明了自身能力 [63] - 公司内部人员在保密和开放空间中分享想法，结合对任务需求的理解和技术能力，创造了很多机会 [64] - 目前仍处于早期阶段，但进展比预期快，客户反馈良好，机会不断增加，特别是在保密领域 [65] - 公司需要继续跟进项目，将研究转化为实际项目，但机会正在扩大 [66] 问题：进度付款带来的增量现金、全年预期以及对现金流指引的潜在影响 - 本季度进度付款带来的收益约为1亿美元，已基本流向供应商 [71] - 客户加速付款带来约1.5亿美元的收益 [71] - 全年的影响取决于客户的付款行为，如果客户继续保持预付款进度，可能会带来现金流的上行空间；否则可能会出现回调 [72] 问题：公司在原始设备制造商（OEM）和运营与维护（O&M）预算方面的情况，以及整体预算压缩时的影响 - 公司约40%的业务由O&M资金支持 [76] - 今年国防部在O&M方面的支出不足，为公司创造了额外机会，部分资金用于支持公司的ISR任务 [76] - 公司认为在2021年这不是主要担忧，业务多元化是一种优势 [77] 问题：E3带来的有机利润率提升情况、未来潜力，以及协同效应超过3亿美元的量化预期 - E3项目取得了良好进展，预计每年可实现2% - 3%的成本节约（扣除通胀和回馈客户部分），目前表现良好，预计2021 - 2022年将持续保持 [81] - 2021年预计实现净协同效应3亿美元，之后由于设施整合等因素，仍有提升空间，但目前无法量化 [82] - 公司整体利润率有望在明年超过18%，并有进一步提升的潜力 [82] 问题：综合任务系统（IMS）第二季度高利润率是否有一次性收益，以及下半年利润率预期下降的原因 - 第二季度高利润率主要得益于超过200个基点的协同效应释放、养老金收益和E3生产力提升，基本抵消了混合逆风 [84] - 预计下半年研发投入将增加，同时产品组合的变化也会对利润率产生一定影响，全年利润率预计在14.5%左右 [84] 问题：下半年利润率下降中研发投入增加的规模，以及削减30%内部研发项目后资金的再投资情况 - 下半年研发投入将从约3.5%提高到3.7%，主要是通过Checkpoint流程对项目进行重新定义和优先级排序 [87] - 没有减少研发支出的计划，目标是保持研发投资，以支持收入协同效应和其他项目 [88] - 综合任务系统（IMS）的部分近期海上业务胜利在短期内会稀释利润率，但随着项目推进，利润率将逐步提升 [89] 问题：太空与机载系统中太空和机载业务的增长情况，以及太空业务长期超越市场增长的可能性 - 太空业务整体令人鼓舞，本季度部分项目过渡和去年同期高基数导致同比增长困难，但上半年预订出货比超过1 [92] - 公司从高端有效载荷提供商向端到端响应式任务解决方案提供商转型，太空业务机会管道约为100亿美元，有10亿美元的提案待决 [92] - 预计今年下半年太空业务将有所恢复，技术投资和收入协同效应将为其带来机会 [93] - 机载业务表现强劲，主要得益于F - 35的增长、现代化、生产和维持业务 [93] 问题：2022年R&D税收摊销的规模，以及各业务部门养老金调整对未来几年利润率的影响 - 如果法律保持不变，2022年R&D税收摊销影响将超过5亿美元，公司正在努力解决这一问题 [98] - 今年养老金总收益约为3亿美元，同比约为6000万美元，净收益约为5000 - 6000万美元，预计明年养老金收益不会有重大变化 [98] 问题：公司向运营公司转型过程中，行业在投资要求、商业模式、合作伙伴关系和利用商业资源等方面的变化，以及下一代国防行业的发展趋势 - 公司通过合并实现了重大转型，有机会以全新的方式推动企业内部的连接、合作和协作，从技术角度确保各部分的连接 [102] - 公司以运营实体的模式开展业务，而非像控股公司那样分散运营，具有良好的发展势头和竞争力 [103] - 从客户角度来看，客户注重速度，设立了快速能力办公室，采用其他交易授权（OTAs）等方式，公司能够快速响应并赢得新业务机会，部分为收入协同效应项目 [104] - 任务系统变得越来越重要，客户可能直接从公司采购，公司能够适应客户购买模式的变化和新的商业模式 [105] - 公司从一开始就专注于开放式架构系统，不受平台限制，从专有系统向开放式系统转型不存在收入损失风险，这是公司的机会 [106]

业绩总结 - 2020年第二季度收入为44.48亿美元，较2019年同期的44.45亿美元增长[6] - 2020年第二季度的每股收益（EPS）为2.83美元，较2019年同期的2.51美元增长了17%[6] - 2020年第二季度的运营收入为4.25亿美元，较2019年同期的3.24亿美元增长了38%[10] - 2020年全年的有机收入预期增长3.0%至5.0%[21] - 2020年每股收益预期为11.15至11.55美元[21] 财务指标 - 调整后的自由现金流为7.85亿美元，较2019年同期的2.67亿美元增长了约194%[6] - 调整后的EBIT（息税前利润）为8.10亿美元，EBIT利润率为18.2%，较2019年同期的16.7%增长150个基点[6] - 2020年第二季度的毛利率为16.8%，较2019年同期的13.1%增长370个基点[10] - 2020年第二季度的有效税率（非GAAP）为16.9%[26] - 2020年第二季度的资金回报比为1.03，自合并以来保持不变[15] 未来展望 - 预计2021年实现3亿美元的净成本协同，较之前的指引提前一年[3] - 预计到2022年实现30亿美元的自由现金流目标[3] - 预计2020年将有8-10%的收入被剥离，约三分之一的进展已完成[3] 用户数据 - 2020年第二季度的工作资本改善为13天，自合并以来改善了41天[3] - 2020年第二季度的平均稀释股份为217.8百万股[26] 其他信息 - 航空系统部门收入同比下降17%，为800百万美元，按有机基础计算下降7.4%[16] - 非GAAP收入同比增长11%，达到516百万美元，非GAAP利润率提高190个基点至23.9%[15] - 非GAAP利润同比下降8%，为100百万美元，非GAAP利润率扩大至12.5%[16] - 2020年第二季度的净资本支出为60百万美元，预计全年为370百万美元[26]

公司合并相关 - L3Harris合并于2019年6月29日完成，L3每股普通股可兑换1.30股L3Harris普通股，合并后Harris股东持股约54%，L3股东持股约46%[25][38] - 合并完成后，公司向L3股东发行1.04亿股L3Harris普通股，截至合并日股价为每股189.13美元[41] - 公司初步计算的总对价公允价值为198.45亿美元，扣除收购现金后净对价为186.5亿美元[42] - 截至2020年4月3日，公司收购资产调整后公允价值为290.06亿美元，承担负债调整后公允价值为102.01亿美元[43] - L3拥有约3.1万名员工，客户包括美国国防部、情报机构、国土安全部等[39] - 收购的可辨认无形资产公允价值总计79.74亿美元，加权平均摊销期为14年，2020年第一季度记录L3Harris合并相关费用4600万美元[47] 业务出售相关 - 2019年9月13日，公司以3.5亿美元出售Harris夜视业务，净现金收入3.43亿美元[28] - 2020年2月4日，公司达成协议以10亿美元现金出售机场安保和自动化业务，于5月4日完成交易[30] - 2020年2月19日，公司达成协议出售应用千伏和分析仪器业务，预计2020年年中完成交易[31] - 2020年3月20日，公司达成协议以4200万美元出售EOTech业务，预计2020年年中完成交易[32] - 2020年2月4日公司签订协议以10亿美元现金出售机场安保和自动化业务，5月4日完成交易，该业务2020年第一季度税前净利润为1200万美元[50][54] - 2020年第一季度，公司按相对公允价值基础为机场安保和自动化业务处置组分配5.88亿美元商誉，未发生商誉减值[51][53] - 2020年3月20日公司签订协议以4200万美元出售EOTech业务，预计年中完成交易，该业务处置组分配900万美元商誉，未发生商誉减值[55][57] - 2020年2月19日公司签订协议出售Applied Kilovolts和分析仪器业务，预计年中完成交易，该业务处置组分配200万美元商誉，记录500万美元商誉减值[57][58] - 2019年9月13日公司以3.5亿美元出售Harris Night Vision业务，确认税前收益2.29亿美元，该业务2019年第一季度税前收入为600万美元[59][60] - 2020年5月4日，公司完成机场安保和自动化业务出售，预计净现金收益约10亿美元[152] 会计准则变更相关 - 2020年1月3日起，公司采用新会计准则，对财务状况、经营成果和现金流无重大影响[36] 非市场客户合同净负债相关 - 非市场客户合同净负债估计收购日公允价值为1.03亿美元，2020年第一季度确认收入2300万美元，预计2020年剩余时间至2024年分别确认2800万、1200万、900万、700万和500万美元[44] 财务数据对比（2019与2020第一季度） - 2019年第一季度按备考基础计算，产品销售和服务收入为43.86亿美元，持续经营业务收入为4亿美元，而报告值分别为17.28亿美元和2.43亿美元[49] - 2020年和2019年第一季度，公司股份支付费用分别为1700万和1400万美元，发行普通股数量分别为450,183股和147,176股[62] - 2020年第一季度公司未记录L3Harris合并相关重组费用，截至该季度末，此前合并相关重组行动负债为3800万美元，其他重组和退出成本负债为700万美元[66][67] - 2020年第一季度，公司累计其他综合收益（损失）为 - 1.41亿美元，使4月3日的累计余额降至 - 6.51亿美元[71] - 2020年第一季度，公司合同资产为24.67亿美元，较1月3日的24.59亿美元略有增加，合同负债为12.12亿美元，较1月3日的13.01亿美元有所减少[77] - 2020年第一季度，公司确认4.84亿美元1月3日已存在的合同负债为收入[78] - 2020年第一季度无形资产摊销费用为1.58亿美元，主要与L3Harris合并有关；2019年第一季度无形资产摊销费用为2900万美元，主要与2015财年第四季度收购Exelis Inc.有关[87] - 2020年第一季度标准产品保修负债期初余额为1.12亿美元，期末余额为1.17亿美元[89] - 2020年第一季度，公司养老金计划净定期福利收入为 - 7700万美元，其他福利计划净定期福利收入为 - 300万美元；2019年第一季度，公司养老金计划净定期福利收入为 - 3400万美元，其他福利计划净定期福利收入为 - 300万美元[100][101] - 2020年第一季度持续经营业务每股收益基本为1.00美元，摊薄后为0.99美元；2019年第一季度持续经营业务每股收益基本为2.06美元，摊薄后为2.02美元[103] - 2020年4月3日结束的季度有效税率为11.8%，2019年3月29日结束的季度为14.1%[106] - 2020年4月3日和2019年3月29日结束的季度，净EAC调整使营业利润分别增加1.03亿美元（税后7800万美元，摊薄后每股0.35美元）和600万美元（税后400万美元，摊薄后每股0.03美元）[131] - 2020年4月3日和2019年3月29日结束的季度，从以前期间履行的履约义务确认的收入分别为1.36亿美元和1800万美元[131] - 2020年4月3日和2019年3月29日结束的季度，公司总营收分别为46.26亿美元和17.28亿美元[137] - 2020年4月3日和2019年3月29日结束的季度，持续经营业务税前总收入分别为2.21亿美元和2.83亿美元[137] 资产负债相关数据变化 - 截至2020年4月3日，公司应收账款为12.78亿美元，较1月3日的12.16亿美元有所增加，其中航空系统业务计提1000万美元坏账准备[72] - 截至2020年4月3日，公司存货为9.9亿美元，较1月3日的12.19亿美元有所减少[79] - 截至2020年4月3日，公司固定资产净值为20.32亿美元，较1月3日的21.17亿美元有所减少，2020年第一季度折旧和摊销费用为7600万美元[80] - 2020年第一季度，公司商誉因重新分类、减值等因素减少至192.65亿美元，其中航空系统业务商誉减值2.96亿美元[82][83] - 2020年4月3日无形资产总额为91.86亿美元，净账面价值为81.71亿美元；2020年1月3日无形资产总额为93.33亿美元，净账面价值为84.58亿美元[87] - 未来无形资产预计摊销费用总计62.99亿美元，其中第1年为5.54亿美元，第2年为6.22亿美元，第3年为6.04亿美元，第4年为5.80亿美元，第5年为5.51亿美元，之后为33.88亿美元[88] - 2020年4月3日长期债务总计70.74亿美元，净债务为71.90亿美元，长期债务净额为62.94亿美元；2020年1月3日长期债务总计68.25亿美元，净债务为69.51亿美元，长期债务净额为66.94亿美元[91] - 2020年4月3日递延补偿计划资产总公允价值为7600万美元，1月3日为8700万美元[110] - 2020年4月3日资产按公允价值计量总计8700万美元，1月3日为9700万美元[110] - 2020年4月3日负债按公允价值计量总计2.25亿美元，1月3日为1.35亿美元[110] - 2020年4月3日长期债务账面价值为71.9亿美元，公允价值为74.85亿美元；1月3日账面价值为69.51亿美元，公允价值为75.36亿美元[112] - 2020年4月3日公司总资产为381.05亿美元，1月3日为383.36亿美元[148] - 2020年4月3日和1月3日，公司记录为企业资产的可辨认无形资产余额分别约为82亿美元和85亿美元[148] 债务发行与交换相关 - 2020年3月13日，公司发行2.5亿美元2023年3月10日到期的浮动利率票据，利率为三个月伦敦银行同业拆借利率加0.75%[92] - 2019年7月2日，公司完成L3高级票据的交换要约，发行30.21亿美元新的L3Harris票据，剩余3.29亿美元L3票据[93][95] 养老金相关 - 2019年第三季度公司向美国合格设定受益养老金计划自愿缴款3.02亿美元，2018年和2017年共自愿缴款7亿美元，预计2020财年剩余时间不会向美国合格设定受益养老金计划缴款，仅会向非美国养老金计划进行少量缴款[102] - 2020年4月3日养老金调整为9700万美元，2019年3月29日为4700万美元[105] 金融衍生品与风险相关 - 2020年4月3日有未到期外汇远期合约，名义金额总计5.61亿美元[118] - 2020年4月3日结束的季度，外汇衍生品现金流量套期在其他综合损失中确认税前净未实现损失1600万美元[121] - 2020年4月3日，预计未来十二个月内将重新分类至收益的现有损失税前金额为1200万美元[123] - 2020年4月3日，两份国债锁定协议名义金额总计6.5亿美元，公允价值为负债1.35亿美元[124][126] - 汇率变动10%，公司2020年4月3日持有的外汇衍生品公允价值、经营成果或现金流不受重大影响[288] - 2020年4月3日，公司有长期固定利率债务，利率变动10%，其公允价值不受重大影响[291] - 2020年4月3日，公司有5亿美元长期可变利率债务，利率变动10%，经营成果或现金流不受重大影响[292] - 2020年4月3日，公司有两份未到期国债锁定协议，名义金额总计6.5亿美元，10年期美国国债利率变动10%，协议公允价值、经营成果或现金流不受重大影响[294] - 与国债锁定协议相关的7500万美元未实现税后损失于2020年4月3日计入累计其他综合损失[294] - 2020年第一季度，公司在市场风险相关信息方面无重大变化[287] 业务部门营收相关 - 2020年4月3日结束的季度，综合任务系统营收为13.7亿美元，其中主承包商收入9.49亿美元，分包商收入4.21亿美元；固定价格合同收入10.25亿美元，成本补偿合同收入3.45亿美元；美国地区收入11.05亿美元，国际收入2.65亿美元[141] - 2020年4月3日结束的季度，太空与机载系统营收为11.92亿美元，其中主承包商收入6.58亿美元，分包商收入5.34亿美元；固定价格合同收入6.7亿美元，成本补偿合同收入5.22亿美元；美国地区收入10.03亿美元，国际收入1.89亿美元[142] - 2020年4月3日结束的季度，通信系统营收为10.94亿美元，其中主承包商收入7.4亿美元，分包商收入3.54亿美元；固定价格合同收入9.18亿美元，成本补偿合同收入1.76亿美元；美国地区收入8.34亿美元，国际收入2.6亿美元[144] - 2020年4月3日结束的季度，航空系统营收为10.11亿美元，其中主承包商收入6.64亿美元，分包商收入3.47亿美元；固定价格合同收入8.41亿美元，成本补偿合同收入1.7亿美元；美国地区收入7.49亿美元，国际收入2.62亿美元[146] 收购相关无形资产摊销 - 2020年4月3日结束的季度，收购相关无形资产摊销包括L3Harris合并产生的1.2亿美元和收购Exelis Inc.产生的2500万美元[139] 积压订单相关 - 2020年4月3日，公司期末积压订单为204亿美元，预计未来12个月确认约50%相关收入，未来3年确认大部分相关收入；2020年1月3日，期末积压订单为206亿美元，当时预计未来12个月确认约60%相关收入，未来3年确认大部分相关收入[133] 环保责任相关 - 2016年3月，美国环保署通知包括Exelis公司在内的超100个潜在责任方，下帕塞伊克河8.3英里河段的修复成本估计为13.8亿美元[150] 裁员重组费用相关 - 2020年第一季度，公司航空系统业务部门因商业航空解决方案领域受COVID - 19影响而产生300万美元的裁员重组费用，相应负债在4月3日仍未偿还[68] - 截至2020年4月3日，公司重组及其他退出成本负债为4800万美元，较1月3日的6500万美元有所减少[69] 资产可收回性测试相关 - 公司对商业航空解决方案报告单元的长期资产进行了可收回性测试，结论是截至2020年4月3日未发生减值[85]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度非GAAP每股收益为2.80美元，同比增长21%，营收增长5% [10] - 公司利润率提高170个基点至17.5%，调整后自由现金流为5.33亿美元 [10] - 公司总资金订单出货比为1.11，资金积压订单较上年增长3% [11] - 预计2020年有机营收增长3% - 5%，此前为5% - 7%；利润率范围为17.4% - 17.6%；每股收益为11.15 - 11.55美元；自由现金流指引为26 - 27亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 综合任务系统（Integrated Mission Systems） - 营收增长1%，订单势头广泛，季度资金订单出货比为1.37，自合并以来为1.09 [33][34] - 第一季度运营收入增长22%，利润率扩大260个基点至14.7% [34] - 预计营收增长范围缩小至5.5% - 7%，运营利润率预计约为13.5%，较之前中点提高25个基点 [54] 太空与机载系统（Space & Airborne systems） - 营收季度增长7%，资金订单出货比季度为1.16，自合并以来约为1.0 [35] - 获得国家太空领域感知计划Mosaic的主要任务集成商地位，潜在价值达20亿美元 [36] - 运营收入增长12%，利润率扩大70个基点至18.5% [36] - 预计营收增长范围为6% - 7.5%，运营利润率预计为18.75%，中点不变 [54] 通信系统（Communication Systems） - 营收季度增长5%，资金订单出货比季度略有下降至0.8%，自合并以来为1.03% [37][38] - 获得美国海军陆战队3.83亿美元和美国太空部队5亿美元的合同 [38] - 运营收入增长11%，利润率扩大120个基点至22.9% [39] - 预计营收增长3.5% - 5%，运营利润率预计约为23.75%，较之前中点提高100个基点 [55] 航空系统（Aviation Systems） - 营收季度增长11%，资金订单出货比季度为1.05%，自合并以来为1.09% [40] - 运营收入增长40%，利润率扩大300个基点至14.5% [40] - 预计有机营收同比下降1% - 5%，商业方面营收预计全年有机下降约35%，政府相关业务预计中高个位数增长 [56][57] - 运营利润率预计约为13.25%，较之前中点下降75个基点 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空业务受疫情影响，国际航空运输协会（IATA）预测全年航空流量下降近50%，公司该业务预计减少约5亿美元营收 [47] - 公共安全无线电业务2019年销售额为5亿美元，受疫情影响预计较之前预期下降超10% [47] - 国际业务约占销售额20%，目前预计持平，之前预计低至中个位数增长 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进整合，第一季度实现5500万美元净协同效应，预计2020年实现1.65亿美元增量净节省，2021年累计实现3亿美元净节省 [16] - 推动卓越运营文化，提高质量和生产率，扩大利润率，结合成本协同效应和E3节省，预计全年利润率提高25个基点至17.5% [17][18] - 投资技术和创新，维持行业领先的研发支出，已提交41项营收协同提案，较上季度增加18项，一季度有3项入选，已获订单达数千万美元，潜在终身营收超20亿美元 [20][21] - 重塑投资组合，聚焦高利润率、高增长和技术差异化业务，已宣布三笔交易，占营收约3%，预计产生约10亿美元收益，目标剥离营收的8% - 10% [22][23] - 最大化现金流，维持2020年调整后自由现金流指引26 - 27亿美元，有望2022年达到30亿美元 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管公司业务组合和客户基础具有韧性，但仍受COVID - 19影响，主要源于商业航空业务、近期资产剥离、国际和公共安全业务疲软以及供应链中断风险 [7][8] - 核心美国政府业务表现良好，占营收约75%，无重大挑战 [9] - 对员工的奉献精神感到自豪，有信心积极管理风险，应对前所未有的时期 [27] - 预计疫情影响在第二季度最为显著，下半年有望实现更强增长 [51] 其他重要信息 - 为应对疫情，公司要求可居家办公的员工居家办公，实施社交距离措施，取消所有旅行和外部活动；在生产设施中，错开工作班次，重新设计工位，实施严格清洁协议 [11][12] - 国防部调整进度付款政策，公司已向小供应商预付约8000万美元，预计本周超过1亿美元 [32] - 公司第一季度末手头现金超4亿美元，有20亿美元未使用信贷额度，预计第二季度末流动性超35亿美元 [53] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明自由现金流的现金桥以及业务组合塑造的最新想法 - 自由现金流方面，进度付款从80%提高到90%，约1亿美元放缓支付给供应商，影响较小；税收刺激有助于抵消部分业务影响；净收入虽有变动，但已基本抵消；工作资本保持不变 [62][63] - 业务组合塑造上，公司对整合进展满意，成本协同效应良好，有很多营收机会；将根据长期战略、技术差异化能力、增长和竞争能力来决策，不受疫情影响 [65][66][67] 问题2: 谈谈营运资金进展以及进度付款变化的影响 - 进度付款对第一季度影响不大，仅占营收约7%，且公司将政府加速支付的款项流向供应商，净影响为零 [72] - 团队在营运资金管理上表现出色，自合并以来运营上减少10天，本季度环比减少2天，预计今年剩余时间再减少1天，年底降至58天左右，未来几年持续改善，有望2022年达到50天 [73][74] 问题3: 航空业务指导调整的原因以及成本或产能重新分配的灵活性 - 航空业务调整是基于与航空公司、OEM的对话和详细分析，培训业务预计全年下降40% - 45%，不再销售新的全飞行模拟器；航空电子业务预计全年下降约30%，其中商业OE和售后市场受影响大，军事航空电子相对稳定 [78][79] - 公司已采取措施降低商业航空运营成本约2000万美元，超过50名航空电子工程师已重新部署到国防部工作 [82] 问题4: 通信系统中战术RF的预期变化以及公共安全业务（PSPC）在2020年后的持续影响 - 战术RF方面，年初增长12%，国防部业务强劲，国际业务下降中个位数，预计第二季度国际业务仍下降，下半年恢复；全年国防部业务预计增长低至中个位数约14%，国际业务预计持平，之前预计增长低至中个位数 [85][86][88] - 公共安全业务去年增长近20%，今年原预计低个位数增长，现预计下降超10%，约6000万美元营收侵蚀，第二季度和下半年情况都较严峻；2021年情况取决于经济和地方税收收入，目前尚不确定 [89][90][91] 问题5: 综合视觉系统（Integrated Vision Systems）的变化情况 - 综合视觉系统在ENVG项目上表现良好，按时交付，期待国内更多机会；中东业务有延迟或搁置情况，主要因出口审批流程远程进行、国际客户远程办公、部分部门关闭和宵禁等因素，预计全年增长低至中个位数，之前为低两位数 [93][94][96] 问题6: 协同效应进展良好，对3亿美元净协同效应目标有何影响 - 公司将原预计2022年实现的5亿美元（净3亿美元）协同效应提前到2021年，且预计最终协同效应将超过之前预期；目前进展顺利，间接支出可见性提高，福利计划整合、总部和部门合并基本完成；COVID - 19影响较小，供应链相关机会可能稍有延迟，但整体机会大于风险 [99][100][101] 问题7: 如何看待2022年30亿美元自由现金流目标以及航空业务对其的影响，以及自由现金流的季节性 - 30亿美元目标基于营运资金改善至约50天，尽管商业业务受疫情影响现金流降低，但仍有实现路径，只是缓冲空间变小 [105] - 自由现金流季节性方面，过去几年后端加载，2019年更均衡，今年目标是更线性，但仍会有一定后端加载 [107] 问题8: 如何看待2020年营收增长受限情况下的营收捕获机会和时机 - 营收协同效应将在未来12 - 18个月逐步显现，订单目前为数千万美元，2021 - 2022年可能大幅增长；2020年国防业务增长约8%，国际业务持平，商业业务（航空航天和公共安全）下降超20%；公司有640亿美元机会管道，较合并时增长8%，预计2021 - 2022年恢复到中个位数增长 [110][111][112] 问题9: 在可能不利于股票回购的环境下，资本分配有何其他选择 - 公司资本部署理念不变，将继续产生大量自由现金流，支付有吸引力的股息（派息率30% - 35%）；债务到期可能会再融资；目前仍致力于通过股票回购回报股东，今年计划17亿美元，出售SDS获得10亿美元收益后会暂停，预计2021年情况会正常化 [115][116] 问题10: 谈谈640亿美元机会中的重要项目以及对护卫舰项目的立场 - 重要项目包括第三季度预计授予的下一代干扰机合同、响应式卫星订单、澳大利亚Peregrine项目及其他地区类似机会、阿联酋电子战能力项目、战术无线电项目以及国际海事业务等 [119][120][121] - 公司参与了护卫舰项目的四个团队投标，对自身能力有信心，通常先选护卫舰供应商，再竞争二级供应商，公司认为能参与该项目 [123][124] 问题11: 国际业务的可见性以及COVID - 19后下半年的增长关注点 - 国际业务预计全年营收持平，目前通过电话与客户沟通订单，但签订合同需要面对面交流；随着情况改善，国际团队与客户积极沟通，关注下半年订单流入情况 [127][128] 问题12: Wescam业务在COVID - 19环境下的机会 - Wescam业务表现良好，专注于核心市场和机载资产，不涉及热成像等相关业务 [130] 问题13: 5G对公司的影响以及公司是否需要参与其开发 - 公司有内部团队关注5G，虽不是发明者，但有应用5G技术的业务；需要在该领域存在，寻找国防部或国防相关应用，5G对战士效能有影响，是公司未来几年核心战略能力 [133][134] 问题14: 国防部提前支付进度款和加速合同授予对订单的影响，以及EPS幻灯片中养老金的占比 - 国防部不仅提高进度付款，还加速合同授予，公司第一季度看到一些机会提前，如A3M和弗吉尼亚AMP项目，预计后续仍会有这种情况 [138][139] - EPS幻灯片中0.28美元里约0.10美元是养老金，增量约2500万美元 [141] 问题15: 谈谈COVID - 19对供应链的影响以及潜在风险和库存缓冲需求 - 每天有千万美元营收风险，每周情况不同；1月开始关注亚洲市场，已缓解相关风险；需监控印度、墨西哥等国供应商，寻找第二货源；有专门团队关注供应链，通过预测分析识别和缓解风险 [144][145] 问题16: 公共安全通信在危机中暴露的不足以及机会，以及国防预算未来可能的变化 - 公共安全方面，危机可能加速从LMR向LTE的转变，公司有兼容LMR和LTE的无线电，且国内供应链有优势，还可能开拓医疗保健等新市场 [148] - 国防预算方面，2021年总统预算案提出2%增长，目前正在讨论，很多关注项目资金充足，有1350亿美元盈余投资账户资金提供支持；2022 - 2023年面临选举年和4万亿美元赤字问题，但考虑到国际威胁，希望两党能继续支持国防部投资 [149][150][151]

业绩总结 - 2020年第一季度收入为1728百万美元，同比增长5%[5] - 第一季度运营收入为808百万美元，同比增长17%[5] - L3Harris第一季度收入为10.11亿美元，同比增长11%[9] - 第一季度的通信系统收入为1094百万美元，同比增长5%[8] - 第一季度的空间与空中系统收入为1192百万美元，同比增长7%[7] - 非GAAP收入同比增长40%，达到2.80美元[13] - 第一季度调整后的EBIT利润率为17.5%，较去年同期提高25个基点[4] - 第一季度的调整后自由现金流为533百万美元，较去年同期增长21%[5] - 第一季度的资本回报总额为883百万美元[4] - 第一季度的有效税率（非GAAP）约为17%[16] 未来展望 - 预计2020年净协同效应将达到165百万美元，高于之前的115百万美元[4] - 2020年全年的有机收入预期增长3.0%至5.0%[11] - 2020年每股收益（EPS）预期为11.15至11.55美元[11] - 预计到2020年第二季度末流动性将超过35亿美元[2] 研发与投资 - 第一季度研发投资占收入的约4%[4] - 第一季度的成本协同效应为5500万美元[16] - 第一季度的净资本支出为3700万美元[16] 其他信息 - 第一季度的资金积压为10.96亿美元[18] - 第一季度的平均稀释股份为2.193亿股[16]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度非GAAP每股收益为2.85美元，同比增长28%，营收增长10%，公司整体利润率提高240个基点至17.3%，自由现金流达8.31亿美元 [11] - 2019年全年每股收益增长27%，自由现金流为24.6亿美元，下半年和全年公司资金订单出货比分别为1.02和1.04，推动资金积压订单增长5% [12][13] - 2020年公司预计每股收益在11.35 - 11.75美元之间，有机营收增长5% - 7%，自由现金流在26 - 27亿美元之间，意味着每股自由现金流约为12.25美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 综合任务系统 - 2019年下半年营收增长10.2%，全年增长11%，下半年和全年的资金订单出货比分别为0.96和1.06，下半年部门运营收入增长29%，利润率扩大200个基点至13.6%，全年利润率扩大130个基点至12.9% [25][26][27] - 2020年预计营收增长5% - 7%，部门运营利润率预计在13% - 13.5%之间 [45] 太空与机载系统 - 2019年下半年营收增长15.7%，全年增长16%，下半年和全年的资金订单出货比分别约为0.9和1.01，下半年部门运营收入增长21.8%，利润率扩大90个基点至18.7%，全年利润率为18.5% [29][30] - 2020年预计营收增长5.5% - 7.5%，部门运营利润率预计在18.5% - 19%之间 [46] 通信系统 - 2019年下半年营收增长10.4%，全年增长11%，下半年各领域资金订单出货比均高于1.0，整体部门下半年和全年的资金订单出货比分别为1.15和1.06，下半年部门运营收入增长15.7%，利润率扩大100个基点至22.9%，全年利润率为22.3% [32][33][34] - 2020年预计营收增长6.5% - 8.5%，部门运营利润率预计在22.5% - 23%之间 [47] 航空系统 - 2019年下半年营收增长3.5%，全年增长2%，下半年和全年的资金订单出货比分别为1.11和1.05，下半年部门运营收入增长68%，利润率扩大550个基点至14.2%，全年利润率为12.4% [35][36] - 2020年预计营收增长3.5% - 5.5%，部门运营利润率预计在13.75% - 14.25%之间 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司整合进展超前，已实现6500万美元的净协同效应，预计2020年累计实现1.8亿美元净节约，有望提前约一年实现3亿美元净节约目标 [14] - 持续推进降低成本、提高生产力和改善营运资金绩效的E3计划，自6月以来将营运资金降低了8天 [15][16] - 明智投资技术和创新，过去六个月分析了约7亿美元的研发支出，减少约30%的研发项目，重新分配约10%的支出，已提交23项营收协同提案，8项已获授标，5项若成功开发预计产生约20亿美元的终身营收潜力 [18][19] - 重塑投资组合，专注高利润率、高增长、技术差异化业务，已达成以10亿美元出售机场安保业务的协议，预计年中完成交易，投资组合调整可能导致8% - 10%的公司总收入被剥离，但不影响2022年30亿美元的自由现金流目标 [20][21][22] - 最大化自由现金流，以股东友好的资本配置为股东创造每股价值，计划在合并后的前12个月回购25亿美元股票，已完成15亿美元，计划2020年上半年再回购10亿美元 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对作为新合并公司取得的进展感到满意，预计2020年将借助充足的国防预算、扩大的规模优势，继续推进战略优先事项 [23] - 各业务部门在2019年表现良好，对2020年前景充满信心，预计各业务部门营收均将实现增长 [25][29][32][35] 其他重要信息 - 为便于同比比较，讨论将结合L3 - Harris合并前的结果，2019年年初至今和上半年的结果反映了合并后的L3和Harris，就像这些业务在当时就已合并运营一样 [6] - 公司网站的投资者关系板块提供非GAAP财务指标与可比GAAP指标的对账信息，以及本次电话会议的回放 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2022年30亿美元自由现金流目标与营运资金改善的关系 - 2019年自由现金流目标超额完成超1亿美元，营运资金改善8天，其中约3天是提前收款，2020年预计自由现金流在26 - 27亿美元之间，营运资金再改善3天，2021年成本协同效应增加，营运资金再改善3 - 4天，2022年仍有信心实现30亿美元目标，营运资金再改善3 - 4天，有望达到50 - 55天的水平，且仍有成本协同机会 [56][57][58] 问题2: 调整后每股收益区间的影响因素 - 最大的变量是营收，预计增长5% - 7%，此外还有生产力举措和投资方面的影响 [65][66] 问题3: 剥离8% - 10%的营收对自由现金流的影响及资金用途 - 剥离业务的整体运营利润率低于核心公司，自由现金流影响低于1.5亿美元，已在长期指导中考虑，2020年每股收益指导中已预计年中完成出售机场安保业务的交易，并在下半年用所得款项进行首次股票回购，今年预计股票回购约30亿美元，未来预计用所得款项回购股票以抵消摊薄 [73][74][75] 问题4: 第四季度订单出货比低于行业水平的原因 - 第四季度订单出货比略低于预期，存在一定的订单波动性，但全年资金积压订单增长5%，订单出货比为1.04，内部分析的业务管道已达660亿美元，比上次讨论时增加约10%，2020年有较好的增长机会，对提高订单出货比和营收增长持乐观态度 [83] 问题5: 2020年利润率的最大组合影响因素及长期趋势 - 2019年赢得的一些项目是低利润率的开发和现代化项目，2020年成本协同效应和E3计划将抵消组合逆风，长期来看，通过协同效应的释放、运营卓越的持续表现和业务剥离的增值，利润率有望增长 [87][88][89] 问题6: 资产剥离进程和投资组合的演变 - 资产剥离进程进展顺利，出售机场安保业务是重要一步，还有其他交易正在进行或详细规划中，将在今年和2021年陆续公布 [94][95] 问题7: 成本节约目标是否仍为3亿美元，是否有增量机会 - 2019年成本节约表现出色，得益于整合团队的高效执行，在部门和总部整合、福利计划、供应链等方面取得进展，2022年的节约目标已提前至2021年，预计2022年将更好，团队将继续寻找整合机会 [99][100] 问题8: 2020年利润率区间中养老金的影响及研发支出的新运行率 - 养老金对利润率的提升约为40个基点，协同效应约为115个基点，投资和组合因素各占约50%，目标是提高生产力以抵消组合影响，使利润率接近17.5%，研发支出将保持在营收的3.8% - 4%左右，重点是为有最佳回报的项目提供资金 [103][104][105] 问题9: 非军事和商业业务的指导及与MAX模拟器的关联，以及剥离对其的影响 - 2019年国防部业务（占营收约60%）增长中两位数，非国防部业务（包括美国政府、商业和国际业务）增长低至中个位数，整体增长约10%，2020年预计国防部业务增长高个位数，非国防部业务增长低至中个位数，整体增长5% - 7% [110][111] 问题10: 2020年协同效应预测低于第四季度运行率的原因 - 进入2020年，在一些领域会出现负面协同效应，如401(k)计划的调整 [118] 问题11: 2020年订单出货比是否会高于1倍，各业务部门的情况及国际机会 - 预计2020年订单出货比将高于1倍，各业务部门均有望实现，国际市场有增长机会，特别是亚太和中东地区，公司的业务管道强劲，如太空与机载系统业务的管道在过去六个月增长约10% [122][123][125] 问题12: 2020年战术无线电的定性里程碑和实现10亿美元以上目标的进展 - 2019年战术无线电整体增长中两位数，国防部业务增长中30%，国际业务增长低个位数，战术积压订单约为11亿美元，2020年预计整体增长中至高个位数，国防部业务增长约10%，现代化业务增长迅速，预计将占国防部业务的约三分之二，长期来看有望实现10亿美元业务目标 [132][133][134] 问题13: 公司故事中最容易被误解或低估的方面 - 公司作为新合并实体运营良好，整合节约效果显著，营运资金表现超预期，资本管理严格，业务发展良好，团队充满活力，投资者将在2020年的业绩中更清晰地看到这些成果，同时国际市场的增长机会也值得关注 [138][139][143] 问题14: 无人水面舰艇战略及市场规模 - 公司在自主车辆领域有能力，包括无人飞行器、无人水下航行器和无人水面舰艇，本周将审查一份无人水面舰艇的投标，有数百亿美元的机会，公司的系统和能力使其处于独特地位，符合客户需求，有望带来长期增长 [147][148][149] 问题15: 2022年30亿美元自由现金流目标是否有上调潜力，以及公司场地情况 - 目前不会上调2022年目标，但成本协同效应、营收增长和营运资金改善等方面的进展可能有助于超过30亿美元目标，公司有400多个场地，约2800万平方英尺，为实现5亿美元的总节约目标，场地数量将减少8% - 10%，部分项目已启动，但生产和工程开发场地的调整需要更多规划和时间 [154][155][158] 问题16: 2020年合同组合趋势及机密与非机密业务的长期增长趋势 - 机密业务目前约占投资组合的20%，2019年较2018年实现两位数增长，各业务部门都有良好机会，合同组合在未来一年左右保持稳定，固定价格合同约占70%，成本加成合同约占30% [163][164][165] 问题17: 第四季度利润率提高至17.3%的原因及航空销售的计算方式 - 利润率提高是协同效应和养老金收益共同作用的结果，指导中包括机场业务的剥离，航空销售指导是有机增长数据，已剔除上一年的相关销售 [167][170][172]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 27, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to _ Commission File Number: 1-3863 L3HARRIS TECHNOLOGIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of inc ...

公司基本信息 - 公司于1926年在特拉华州成立，2019财年末完成L3Harris合并，普通股在纽约证券交易所交易，代码为“LHX”[23] - 2019财年公司作为Harris Corporation运营，支持超100个国家的政府和商业客户，约有18200名员工，其中约8000名为工程师和科学家[24] - 2019年6月29日L3Harris合并完成，自该日起财年结束日期变更为最接近12月31日的周五，2019年6月29日至2020年1月3日为财年过渡时期[25][26] - L3Harris合并于2019年6月29日完成，合并后公司预计财政过渡期年化收入约180亿美元，拥有约50000名员工，客户遍布超130个国家[70][71] - 公司自2019财年过渡时期起调整业务板块报告，以反映新组织结构，新结构含四个业务板块[72] - 截至2019年8月16日，公司普通股有大约11,647名登记持有人[185] 业务剥离与出售 - 公司于2019年4月4日达成协议，以3.5亿美元现金将Harris Night Vision业务出售给Elbit Systems of America, LLC，预计在2019年第三季度完成交易[29][45] - 2017年4月28日，公司完成政府信息技术服务业务剥离，净现金收入6.46亿美元[32] - 2017年1月1日，公司完成Harris CapRock Communications商业业务剥离，净现金收入3.68亿美元[33] - 公司于2019年4月4日达成协议，以3.5亿美元现金出售Harris Night Vision业务给Elbit Systems of America, LLC [208] 业务线介绍 - 通信系统业务是全球领先的安全无线电通信供应商，产品销往超100个国家[35][36] - 公共安全和专业通信业务为全球供应商，提供关键通信解决方案，VIDA网络平台是北美部分大型通信网络的骨干[41][42] - Harris Night Vision业务设计、开发和制造第三代图像增强技术产品[44] - 电子系统部门为多种飞机平台提供电子战、航空电子和C4ISR解决方案，如为F - 35、F/A - 18等飞机提供相关系统和产品[49][51][52] - 空间与情报系统部门约三分之二的收入来自各类机密项目，主要服务于美国情报界客户[60] - 公司为美国联邦航空管理局电信基础设施（FTI）项目设计、集成和部署通信基础设施，该设施在美国超4400个站点全面运营，2019财年获得该项目5年合同延期，2018财年获得印度空管通信基础设施15年系统集成合同[56] - 公司为美国国家海洋和大气管理局（NOAA）的GOES - R地面和天线段气象项目设计、开发并交付地面段系统，该系统向超10000个直接用户生成和分发气象数据[64] 各业务线财务数据 - 通信系统部门2019、2018和2017财年的收入分别为21.77亿美元、19.04亿美元和17.54亿美元，运营收入分别为6.54亿美元、5.66亿美元和5.14亿美元，该部门收入占比分别为32%、31%和30%，2019财年来自美国以外的收入占比约44%，来自美国政府客户的收入占比约49%[46] - 电子系统部门2019、2018和2017财年的收入分别为25.83亿美元、23.65亿美元和22.45亿美元，运营收入分别为4.99亿美元、4.32亿美元和4.57亿美元，该部门收入占比均为38%，2019财年与终端客户和主承包商的合同收入占比分别约为65%和35%，有超250个项目组合，最大项目和前十大项目收入占比分别约为12%和52%，来自美国政府客户的收入占比约87%[57] - 空间与情报系统部门2019、2018和2017财年的收入分别为20.57亿美元、19.13亿美元和1.904亿美元，运营收入分别为3.59亿美元、3.31亿美元和3.14亿美元，该部门收入占比分别为30%、31%和32%，2019财年与终端客户和主承包商的合同收入占比分别约为68%和32%，有超200个项目组合，最大项目和前十大项目收入占比分别约为9%和53%，来自美国政府客户的收入占比约94%[68] 公司整体财务数据 - 2019、2018和2017财年国际业务收入分别为15亿美元（占总收入22%）、14亿美元（占总收入23%）和15亿美元（占总收入25%）[77] - 2019、2018和2017财年间接销售渠道收入分别约占总收入的10%、10%和11%，国际间接销售渠道收入分别约占国际总收入的37%、41%和31%[81] - 2019、2018和2017财年来自美国政府客户的收入占比分别约为77%、75%和74%，2019财年无其他客户收入占比超5%[84] - 2019和2018财年末公司总资金积压订单分别约为58亿美元和52亿美元，2019财年末包括未资金积压订单的总积压订单为83亿美元[91] - 2019、2018和2017财年公司自主研发成本分别约为3.31亿美元、3.11亿美元和3.10亿美元[94] - 2019财年，公司约73%的收入来自固定价格合同，约27%来自成本加成和工时与材料合同[127][128] - 2019、2018和2017财年，公司来自美国以外终端消费者的产品、系统和服务收入占总收入的比例分别为22%、23%和25%，2019财年约18%的国际业务以当地货币交易[130] - 2019财年末，Harris未偿还债务本金总额为34亿美元，未注资的设定受益计划负债约为12亿美元，L3Harris合并后还承担了34亿美元未偿还债务本金[154] - 截至2019年6月28日，公司合并资产负债表中记录的商誉达53亿美元，完成L3Harris合并的初始会计处理后，记录的商誉和其他无形资产预计大幅增加[158] - 2019财年每季度现金股息为每股0.685美元，2018财年为每股0.57美元；2019年6月29日，董事会将季度现金股息从每股0.685美元提高到每股0.75美元，年化现金股息为每股3.00美元，这是连续第18年提高季度现金股息[186] - 2019、2018和2017财年年化现金股息分别为每股2.74美元、2.28美元和2.12美元[186] - 假设2014年6月27日收盘时初始投资100美元，2019财年末L3Harris（合并前）、标准普尔500指数和标准普尔500航空航天与国防指数的5年累计总回报分别为276美元、167美元和217美元[188][191] - 2019财年，公司未发行或出售任何未注册证券[192] - 2019财年，公司根据当前回购计划回购1,219,750股普通股，花费2亿美元，平均股价163.97美元；2018财年，回购1,959,435股，花费2.72亿美元，平均股价138.87美元[193] - 截至2019年6月28日，2017年回购计划下仍可购买约5.01279637亿美元的普通股[193][194] - 2019年7月1日，董事会批准一项40亿美元的新股票回购授权，取代2017年回购计划及L3先前的回购计划，预计未来12个月回购至多25亿美元股票[194] - 2019财年产品销售和服务收入为68.01亿美元，2018财年为61.68亿美元，2017财年为58.97亿美元，2016财年为59.92亿美元，2015财年为38.85亿美元[200] - 2019财年持续经营业务收入为9.53亿美元，2018财年为7.02亿美元，2017财年为6.28亿美元，2016财年为6.11亿美元，2015财年为2.87亿美元[200] - 2019财年净收入为9.49亿美元，2018财年为6.99亿美元，2017财年为5.43亿美元，2016财年为3.24亿美元，2015财年为3.34亿美元[200] - 2019财年平均摊薄在外流通股数为1.205亿股，2018财年为1.211亿股，2017财年为1.243亿股，2016财年为1.25亿股，2015财年为1.068亿股[200] - 2019财年持续经营业务每股收益为7.89美元，2018财年为5.78美元，2017财年为5.04美元，2016财年为4.87美元，2015财年为2.67美元[200] - 2019财年净每股收益为7.86美元，2018财年为5.76美元，2017财年为4.36美元，2016财年为2.59美元，2015财年为3.11美元[200] - 2019财年现金股息为每股2.74美元，2018财年为2.28美元，2017财年为2.12美元，2016财年为2.00美元，2015财年为1.88美元[200] - 2019财年末净营运资金为3.1亿美元，2018财年末为3.74亿美元，2017财年末为1.05亿美元，2016财年末为6.43亿美元，2015财年末为9.09亿美元[200] - 2019财年末长期债务净额为27.63亿美元，2018财年末为34.08亿美元，2017财年末为33.96亿美元，2016财年末为41.2亿美元，2015财年末为50.53亿美元[200] - 2019财年积压订单增长12%[215] - 2019财年向股东返还3.25亿美元股息，通过股票回购返还2亿美元，并净偿还借款2.81亿美元[220] - 2019财年营收从2018财年的62亿美元增长10%至68亿美元[223] - 2019财年持续经营业务收入从2018财年的7.02亿美元增长36%至9.53亿美元[223] 业务运营相关 - 2017 - 2019财年有多项重大合同授予，预计未来几年继续推动收入[39][40] - 通信系统部门国内产品和服务通过销售组织和既定分销渠道直接销售给客户，国际上通过区域销售办事处和既定分销渠道进行营销和销售[47] - 电子系统部门2019财年有包括FTI、F - 35、F/A - 18等在内的多个重要项目，空间与情报系统部门2019财年有各类机密项目、SENSOR、GOES - R企业地面系统等重要项目[57][68] - 公司国际业务主要通过欧洲、中东、亚洲、澳大利亚、加拿大和非洲的子公司开展，也设立了国际营销组织和区域销售办事处[78] - 公司运营于竞争激烈且对技术进步敏感的市场，主要竞争对手包括BAE Systems、Boeing等[83] - 美国政府合同包括成本补偿和固定价格合同，有多种类型，且可因政府便利或违约终止[85][86][87][88] - 2019财年末公司约有18200名员工，其中约95%位于美国，约630名美国员工受集体谈判协议约束[105] - 公司设施和运营受国内外环保法规约束，但2017 - 2019财年环保相关资本项目支出不大，预计未来几年也不会产生重大影响[98] - 电子产品受政府环保法规监管，公司认为现有产品已遵守相关规定，未来产品也将遵守[100] - 无线通信受政府监管，公司认为现有产品和服务已遵守相关规定，未来也将遵守[101] - 公司依赖众多供应商和分包商提供原材料和零部件，截至2019年6月28日，组件短缺未对业务产生重大不利影响[102][103] - 公司认为业务无明显季节性，收入分布受合同授予时间、美国政府资金等因素影响[104] - 公司网站提供各类报告，也可向秘书申请获取电子版或纸质版报告[106] - 公司已向SEC提交相关认证，CEO于2018年11月向纽交所提交年度认证[109] - 公司业务受多种风险因素影响，包括依赖美国政府客户、竞争激烈、政府预算和拨款不确定等[110] - 美国政府预算赤字、国债、预算流程问题可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[120] - 公司面临网络安全漏洞风险，可能导致网络系统故障、信息泄露等后果[122][125] - 公司依赖第三方保障网络安全，但第三方可能存在合规问题，影响公司业务和财务结果[123] - 公司近期经历重大业务和组织变革，管理不善可能对业务或财务结果产生不利影响[125] - 固定价格合同可能因成本超支或通胀大幅上升导致公司亏损[126][127] - 公司会计估计的变化可能对未来财务结果产生不利影响[129] - 公司国际业务面临货币汇率波动、外汇管制等多种风险[130][131][135] - 公司定义福利计划资产回报率、利率变化等因素可能影响未来财务状况、经营成果和现金流[132] - 最终规则包含五年逐步实施期，政府承包商或有权对规则产生的额外成本进行公平调整[136] - 美国国务院授权向外国政府出售国防设备和服务前，需提前15至60天通知国会，期间国会可阻止销售[137] - 公司2019财年在英国净收入占比1%，L3在2018日历年在英国净收入占比6%，硬脱欧或对公司营收、收益和现金流产生不利影响[145] - 公司业务依赖开发新产品等，需投入大量资金，但可能无法及时或经济高效地开发，且产品不一定获市场认可[141] - 公司参与的市场受不确定经济条件影响，美国政府支出和非美国客户需求难预测，导致市场增长和收支估计困难[142] - 战略交易（并购、剥离等）存在诸多风险，如识别评估难、整合困难、无法实现战略目标等[146][147] - 公司面临的诉讼或仲裁结果不可预测，不利判决可能对财务状况等产生重大不利影响[147][148] - 公司作为美国政府承包商，可能面临政府调查，被起诉、行政认定等可能导致暂停或

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) þ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 29, 2019 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to _ Commission File Number: 1-3863 HARRIS CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) þ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 28, 2018 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to _ Commission File Number: 1-3863 HARRIS CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation ...