财务业绩 - 2021年第三季度总营收增长8.2%，有机营收增长6.2%；年初至今总营收增长14.2%，有机营收增长10.8%[6][7][29][30] - 第三季度摊薄后每股收益（EPS）为0.96美元，较2020年同期的0.64美元增长50%；调整后摊薄后每股收益为1.02美元，较2020年同期的0.75美元增长36%；年初至今摊薄后每股收益为2.85美元，较2020年同期的1.50美元增长90%；调整后摊薄后每股收益为3.09美元，较2020年同期的1.85美元增长67%[6][7][29] - 第三季度经营现金流为4.29亿美元，自由现金流为3.84亿美元；年初至今经营现金流为13.62亿美元，自由现金流为12.29亿美元[6] 业务板块表现 - 北美地区第三季度总营收为13.07亿美元，增长12.3%；欧洲地区总营收为15.25亿美元，增长2.8%；专业业务总营收为4.66亿美元，增长16.3%；年初至今北美地区总营收为38.84亿美元，增长12.1%；欧洲地区总营收为45.65亿美元，增长12.5%；专业业务总营收为14.57亿美元，增长26.3%[9][14][16][20][30][32][34][37] - 各板块利润率表现良好，欧洲地区第三季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率从2020年第三季度的9.2%提升至11.5%[6][16] 市场因素影响 - 废钢和贵金属价格同比上涨，第三季度其他有机营收增长45.1%，年初至今增长54.1%；对第三季度息税折旧摊销前利润有利影响为700万美元，年初至今为3800万美元[6][9][30][43] - 外汇方面，英镑和欧元在2021年第三季度相对美元升值，对欧洲零部件和服务营收增长产生3900万美元的有利影响；第三季度每股收益受外汇影响为0.01美元，年初至今为0.02美元；调整后每股收益第三季度受外汇影响为0.01美元，年初至今为0.04美元[44] 资本配置与展望 - 2021年第三季度偿还债务2300万美元，净杠杆率降至1.1倍EBITDA；投入2.19亿美元进行股票回购，回购430万股；董事会授权股票回购计划增加10亿美元，总授权达20亿美元，并延长至2024年10月25日[6] - 2021年展望：摊薄后每股收益在3.48 - 3.58美元之间；调整后摊薄后每股收益在3.78 - 3.88美元之间；自由现金流在11.5 - 13亿美元之间；欧洲地区全年息税折旧摊销前利润率目标更新为9.8% - 10.3%[28]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收33亿美元，较2020年第三季度的30亿美元增长8.2%；净收入2.84亿美元，较去年同期的1.94亿美元增长46.4%；摊薄后每股收益0.96美元，较2020年同期的0.64美元增长50% [12] - 调整后，第三季度净收入3亿美元，较2020年同期的2.28亿美元增长31.6%；调整后摊薄每股收益1.02美元，较2020年同期的0.75美元增长36% [13] - 毛利率较去年增加150个基点；间接费用占营收的百分比同比增加50个基点 [35][37] - 预计2021年全年调整后摊薄每股收益在3.78 - 3.88美元之间，中点为3.83美元，较上一季度指引中点增加0.18美元或5%，较最初的2021年全年指引增加1.08美元或39% [52] - 预计第四季度金属价格变动将带来约每股0.02美元的负面影响，与2020年第四季度相比，预计金属价格的连续变动将带来每股0.07美元的同比负面影响；2021年第四季度北美和专业业务部门少一个销售日，将带来每股0.02美元的不利影响 [53] - 缩小2021年全年欧洲业务部门EBITDA利润率范围至9.8% - 10.3%，下限提高30个基点 [33][54] - 提高自由现金流指引至11.5 - 13亿美元，中点为12.25亿美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 零部件和服务的有机收入同比增长5.9%；与2019年第三季度相比，零部件和服务的有机收入按每日计算下降约7%，可修复索赔下降10.6% [15][16] - 第三季度EBITDA利润率为17.3%，较去年下降30个基点；毛利率有利60个基点；部门间接费用增加100个基点 [38] 欧洲业务 - 零部件和服务的有机收入第三季度报告基础上增长0.1%，按每日计算增长0.3%；与2019年第三季度相比，按每日计算收入仅下降1% [18] - 调整后毛利率增加240个基点至近年最高水平；间接费用增长30个基点 [40] 专业业务 - 第三季度同日基础上有机收入增长13.7%，连续四个季度实现两位数有机收入增长 [21][33] - EBITDA美元增长，但利润率稀释100个基点 [41] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 美国能源部数据显示，第三季度燃料消耗比上一年高出8.6%，比2019年第三季度低1.3% [15] 欧洲市场 - 第三季度几乎每个欧洲市场增长持平，东欧业务复苏最强，德国和比荷卢市场增长远超总部门增长，意大利市场增长为负 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括整合业务、简化运营模式，专注盈利性收入增长和可持续利润率扩张，推动高现金流以维持平衡的资本配置策略，持续投资未来 [58] - 行业竞争方面，小分销商面临压力，大型、资金雄厚的市场参与者表现更好；公司在英国市场保持领先地位，且利润率创历史新高 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链持续承压，港口拥堵、卡车司机短缺等导致货运延迟和成本增加，预计供应链问题在中短期内将持续存在 [26] - 公司面临工资通胀和劳动力竞争加剧的问题，正不断审视工资结构和离职率 [27] - 对公司未来前景有信心，认为能够将收益转化为自由现金流，有足够现金支付股息、回购股票、再投资业务和进行增值收购 [48][49] 其他重要信息 - 董事会宣布公司首次季度现金股息，每股0.25美元，将于2021年12月2日支付给11月11日收盘时登记在册的股东 [11] - 第三季度回购430万股股票，年初至今共回购1200万股，该计划至今共回购2930万股 [34] - 第三季度运营现金流4.29亿美元，自由现金流3.84亿美元，EBITDA到自由现金流的转化率为84% [44] - 公司建立LKQ Cares ESG咨询委员会，加入第二次机会商业联盟；LKQ北美被评为5星雇主 [28][29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Elitek业务的长期贡献、规模和利润率情况如何？ - 该业务利润率远高于零部件分销业务，所需资本相对较少，投资回报率有吸引力；目前规模约5000万美元，目标是在未来几年快速增长，但不太可能成为10 - 20亿美元的业务 [63][64] 问题2: 欧洲市场竞争格局是否有变化，小玩家是否更快放弃份额？ - 公司对英国业务第三季度表现满意，虽无季度市场份额数据，但能感觉到小分销商受压，大型参与者表现更好；公司在英国市场保持领先，利润率创历史新高 [66][67] 问题3: 欧洲1 LKQ计划进展如何，是否有加速或受疫情影响，第四季度如何推进？ - 该计划处于第四局阶段，中期目标是使欧洲年度利润率达到11%左右，长期有望更好；目前已从计划宣布时的8%提升至今年接近10%；疫情使部分计划延迟，部分加速，如波兰创新服务中心提前，ERP实施推迟；对实现长期目标有信心 [70][71][73] 问题4: 供应链中断的具体情况如何，是到货慢还是需使用其他运输方式？ - 供应链问题严重，加州港口有80艘船等待泊位，全国约100艘，船上有公司货物；同时存在卡车司机短缺、仓库拥堵、底盘短缺等问题；公司库存未达理想水平，但比小竞争对手表现好，有小公司询问出售业务 [75][76][77] 问题5: 是否可以接近库存价值收购小公司以提高履约率？ - 很多情况下，对公司有价值的只有小公司的库存，不需要额外的仓库和车队 [81] 问题6: 波兰创新中心预计开发哪些工具或应用，如何提升公司在欧洲的护城河？ - 创新中心是1 LKQ欧洲计划的一部分，类似其他公司的低成本共享服务中心；波兰有数字和技术人才，可进行后台交易处理和数字投资；与班加罗尔中心一起提供地理广度和语言能力，有助于开展B2C业务 [82][83][84] 问题7: 全年指引中金属价格情况如何，与历史水平相比怎样？ - 第三季度金属总收益约1200万美元，约占调整后每股收益1.02美元中的0.03美元；第一季度为3400万美元，第二季度约5700万美元；9月起金属价格大幅下跌，第四季度预计金属价格将产生负面影响，最多可能减少3000万美元收益 [86][87][90] 问题8: 供应链中断是否使回收零件需求增加，价格和吸引力趋势如何？ - 由于供应链挑战，售后市场零件供应受限，而 salvage 零件来自本地市场，需求有一定转移；公司是唯一能同时提供 salvage 和回收产品以及售后碰撞零件的公司，salvage 业务增长高于售后产品 [91][92] 问题9: EV 车辆与内燃机车辆的替换零件成本趋势如何？ - EV 市场处于初期，无明显趋势；混合动力和电池电动车辆的技术服务零件价格是内燃机同类产品的2 - 6倍，主要原因是技术复杂性；这种情况将长期持续，公司正初步准备分销 EV 相关零件 [93][94][96] 问题10: 北美市场燃油通胀情况如何，OEM 提价后市场是否会更理性？ - 通胀压力普遍存在，各行业都受影响；在供应链挑战下，各方会理性行动以保护利润率；无法推测 OEM 行动，公司会灵活应对市场变化 [99][100][103] 问题11: 人员费用方面，劳动力逆风是否暂时，如何应对，是否需增加成本？ - 目前人员费用压力与需求相关，且劳动力短缺加剧了这一情况；工资具有粘性，公司会通过提供价值主张和一次性项目来留住人才，而非单纯提高工资 [106][108][109]

公司业务结构 - 公司业务分为四个运营部门，合并为三个可报告部门：北美、欧洲和专业[154] - 公司收入分为零部件和服务、其他两类，其他收入会随商品价格和销售材料数量波动[158] 公司发展策略 - 公司自1998年成立以来通过有机增长和收购实现增长，近年来转向专注高协同效应的小规模收购[156] 成本计划与控制 - LKQ Europe计划在2021年3月至6月分别产生成本600万美元和2000万美元，预计2021年成本在5000万至7000万美元，2022年至2024年预计额外成本8000万至1亿美元[163] - 2020年二季度成本行动使季度销售、一般和行政费用较一季度运行率降低约18%，估计在商品销售成本上节省1000万美元[165] - 公司为应对疫情采取了一系列成本削减措施，包括员工休假、裁员等[165] 政府援助情况 - 2021年上半年公司获得政府援助1500万美元，2020年获得5200万美元[166] 盈利能力变化 - 2020年第三季度公司产生的部门EBITDA金额和利润率高于2019年同期，2020年第四季度和2021年第一季度盈利能力高于上一年，2021年第二季度盈利能力创公司历史新高[168] 流动性情况 - 2020年底公司流动性较3月31日改善约10亿美元[169] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为3.287亿美元，总债务为24.6614亿美元，信贷安排下可用额度为17.53766亿美元，总流动性为20.82466亿美元[234] - 截至2021年6月30日，公司信贷工具可用额度约18亿美元，现金及现金等价物3.29亿美元，可用流动性约21亿美元，较2020年12月31日减少7.76亿美元[238] - 截至2021年6月30日，公司总流动性21亿美元，当前到期债务9100万美元，流动资产超过流动负债[240] 2021年第二季度财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度各业务板块收入均有增长，零部件及服务收入增长27.0%，其他收入增长108.5%，总营收增长30.8%[178] - 2021年第二季度商品销售成本占收入比例从2020年的61.5%降至58.8%，其中北美、欧洲和专业板块分别影响1.5%、0.7%和0.3%[177][179] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用占收入比例从2020年的28.1%降至26.2%，北美和欧洲板块分别降低1.1%和0.8%[177][180] - 2021年第二季度重组和收购相关费用为 - 1000美元，2020年为24950000美元，减少19881000美元[181] - 2021年第二季度折旧和摊销总计64896000美元，较2020年的65747000美元减少851000美元[182] - 2021年第二季度其他费用净额为35425000美元，较2020年的17442000美元增加17983000美元[185] - 2021年第二季度有效所得税税率为26.3%，2020年为25.7%，若不调整2020年税率应为28.2%[186] - 2021年第二季度未合并子公司的权益收益增加600万美元，主要因Mekonomen业绩改善[187] - 与2020年第二季度相比，2021年第二季度捷克克朗、加元、英镑和欧元汇率分别上涨15.5%、12.8%、12.6%和9.4%，对摊薄每股收益产生0.01美元的积极影响[188] - 2021年第二季度持续经营非控股权益净收入较2020年同期有微不足道的增长[189] 2021年上半年财务数据关键指标变化 - 2021年上半年总营收为6605900千美元，较2020年同期的5627258千美元增长17.4%，其中零部件及服务营收增长14.9%，其他营收增长59.2%[191] - 2021年上半年商品销售成本占营收比例从2020年同期的60.5%降至59.0%，各地区影响分别为北美0.8%、欧洲0.6%、专业领域0.3%，混合影响为0.3%[192] - 2021年上半年销售、一般及行政费用占营收比例从2020年同期的29.1%降至26.5%，各地区影响分别为北美1.2%、欧洲1.0%、专业领域0.2%，混合影响为0.2%[193] - 2021年上半年重组和收购相关费用为12954千美元，较2020年同期的31920千美元减少18966千美元[194] - 2021年上半年折旧和摊销总计130697千美元，较2020年同期的131242千美元减少545千美元，其中折旧增加3609千美元，摊销减少4154千美元[195] - 2021年上半年其他费用净额为53391千美元，较2020年同期的52502千美元增加889千美元，主要受利息费用、债务清偿损失和其他费用影响[196] - 2021年上半年有效所得税税率为26.3%，低于2020年同期的27.7%，主要因2021年运营结果预测较高[197] - 2021年上半年未合并子公司的权益收益增加1100万美元，主要因最大权益法投资公司Mekonomen业绩改善[199] - 相对于2020年上半年，2021年上半年捷克克朗、英镑、加元和欧元兑美元汇率分别上涨11.2%、10.2%、9.4%和9.3%，对摊薄每股收益产生0.01美元的积极影响[200] 各业务线2021年第二季度数据关键指标变化 - 2021年第二季度北美第三方收入为13.2705亿美元，2020年同期为10.11136亿美元，同比增长31.2%，其中零部件及服务收入增长20.6%，其他收入增长111.2%[205][206] - 2021年第二季度欧洲第三方收入为15.76661亿美元，2020年同期为12.11185亿美元，同比增长30.2%，其中零部件及服务收入增长30.1%，其他收入增长43.4%[205][212] - 2021年第二季度专业业务第三方收入为5314.03万美元，2020年同期为4040.02万美元，同比增长31.5%，主要是零部件及服务收入增长[205][217] - 2021年第二季度北美Segment EBITDA为2.76186亿美元，2020年同期为1.49554亿美元，同比增长84.7%，占收入比例从14.8%提升至20.8%[205][209][210] - 2021年第二季度欧洲Segment EBITDA为1.68106亿美元，2020年同期为8938.7万美元，同比增长88.1%，占收入比例从7.4%提升至10.7%[205][213][214] - 2021年第二季度专业业务Segment EBITDA为7939.9万美元，2020年同期为5223.3万美元，同比增长52.0%[205][218] 各业务线2021年上半年数据关键指标变化 - 2021年上半年北美第三方收入为25.76424亿美元，2020年同期为23.01071亿美元[205] - 2021年上半年欧洲第三方收入为30.40114亿美元，2020年同期为25.74779亿美元[205] - 2021年上半年专业业务第三方收入为9893.62万美元，2020年同期为7514.08万美元[205] - 2021年上半年公司总第三方收入为66.059亿美元，2020年同期为56.27258亿美元[205] - 2020年6月30日止三个月，专业业务部门EBITDA占总营收的12.9%，2021年同期升至14.9%，毛利润率变化贡献2.2%，部门运营费用变化贡献 -0.2%[219] - 2021年上半年北美地区第三方总营收为25.76424亿美元，2020年为23.01071亿美元，同比增长12.0%，其中零部件及服务营收增长4.8%，其他营收增长59.8%[221] - 2021年上半年北美地区部门EBITDA增加1.64亿美元，即45.5%，贵金属价格上涨贡献约6000万美元，废钢价格上涨贡献3100万美元[222] - 2020年6月30日止六个月，北美地区部门EBITDA占总营收的15.7%，2021年同期升至20.4%，毛利润率变化贡献2.1%，部门运营费用变化贡献2.9%，其他费用及非控股权益净收入变化贡献 -0.3%[224] - 2021年上半年欧洲地区第三方总营收为30.40114亿美元，2020年为25.74779亿美元，同比增长18.1%，其中零部件及服务营收增长18.0%，其他营收增长43.6%[225] - 2021年上半年欧洲地区部门EBITDA增加1.41亿美元，即84.4%，按固定汇率计算增加1.25亿美元，即74.3%[228] - 2020年6月30日止六个月，欧洲地区部门EBITDA占总营收的6.5%，2021年同期升至10.2%，毛利润率变化贡献1.3%，部门运营费用变化贡献2.2%，其他费用及非控股权益净收入变化贡献0.1%[229] - 2021年上半年专业业务部门第三方总营收为9.89362亿美元，2020年为7.51408亿美元，同比增长31.7%，零部件及服务营收增长31.7%[230] - 2021年上半年专业业务部门部门EBITDA增加5600万美元，即66.8%[232] 债务相关情况 - 截至2021年6月30日、2020年12月31日和2020年6月30日，债务发行成本分别为1500万美元、2600万美元和2800万美元[237] - 2021年7月30日应收账款证券化工具终止，信贷工具容量减少1.1亿美元至31.5亿美元[237] - 2021年第二季度，公司用国内业务自由现金流和循环信贷工具借款偿还全部定期贷款3.19亿美元[238] - 截至2021年6月30日，公司在北美信贷工具上的债务提取额为2.82亿美元[238] - 截至2021年6月30日，公司高级担保信贷工具的最大净杠杆比率为4.50:1.00，实际比率为1.2；最低利息覆盖率为3.00:1.00，实际比率为20.8[241] - 截至2021年6月30日，公司信贷协议借款加权平均利率为1.1%，包括高级票据在内的借款总体加权平均利率为2.2%[248] - 2021年上半年现金利息支付4500万美元，第二季度较第一季度增加3900万美元[250] 库存采购情况 - 2021年第二季度与2020年同期相比，北美、欧洲和专业市场的库存采购分别增加3.21亿美元、3.481亿美元和3.265亿美元[254] - 2021年上半年全球批发打捞和自助采购数据：北美批发打捞汽车和卡车3个月数据从2020年的36千辆增至2021年的63千辆，增幅75%；6个月数据从108千辆增至113千辆，增幅4.6%；欧洲3个月数据从5千辆增至6千辆，增幅20%；6个月数据从12千辆增至13千辆，增幅8.3%；自助和“仅粉碎”汽车3个月数据从137千辆增至141千辆，增幅2.9%；6个月数据从286千辆降至277千辆，降幅3.1%[256] 现金流量情况 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为9.33亿美元，较2020年上半年的9.13亿美元增加，其中经营收入增加3.94亿美元，现金支付税款减少2.02亿美元，现金支付利息增加0.11亿美元等[258] - 2021年上半年应收账款净流出比2020年多1.56亿美元，主要因2021年6月收入大幅增加，其中北美和欧洲分别多流出0.79亿美元和0.81亿美元，专业部门有0.04亿美元现金流入[258] - 2021年上半年存货较2020年同期多流出4.38亿美元，主要因2020年减少采购，预计在2021年剩余时间重建库存[259] - 2021年上半年应付账款现金流入比2020年多4.56亿美元，主要因北美、专业和欧洲部门应付账款余额增加[260] - 2021年和2020年上半年投资活动使用的净现金分别为1.09亿美元和0.76亿美元，2021年物业、厂房和设备采购为0.88亿美元，业务收购投资0.29亿美元，剥离业务和资产获得净收益0.18亿美元[260] - 2021年和2020年上半年融资活动使用的净现金分别为8.09亿美元和8.9亿美元，2021年借款净还款3.47亿美元，回购普通股3.44亿美元，结算外汇合约支出0.89亿美元[261] 汇率与收入关系 - 2021年上半年和2020年全年美国以外业务收入分别占公司总收入的49.2%和50.5%，美元汇率变动10%将导致2021年上半年合并收入变动4.9%，经营收入变动3.1%[263] 利率与债务关系 - 2021年6月30日，公司信用设施下无固定利率的可变利率债务，而2020年12月31日为87%，约15亿美元可变利率债务未对冲，利率变动100个基点将使未来12个月利息费用变动0.15亿美元[269][270] 金属价格变化 - 2021年第二季度废金属平均价格较第一季度上涨18%，铑和铂平均价格分别下降2%和1%，钯价格上涨

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收34亿美元，较2020年第二季度的26亿美元增长31%；零部件和服务有机营收增长22%，收购和剥离净影响使营收下降0.3%，外汇汇率使营收增加5.4%，零部件和服务总营收增长27% [13] - 2021年第二季度净利润3.05亿美元，较2020年同期的1.19亿美元增长157%；摊薄后每股收益1.01美元，较去年同期的0.39美元增长159%；调整后净利润3.4亿美元，较2020年同期的1.61亿美元增长111%；调整后摊薄每股收益1.13美元，较2020年同期的0.53美元增长113% [14] - 过去36个月产生38亿美元运营现金流，自由现金流相对于EBITDA的转化率近80%；用这些资金偿还21亿美元债务，资产负债表杠杆率从2018年6月的3.1倍降至2021年6月的1.2倍；回购超8亿美元LKQ股票，平均价格约33美元/股 [40] - 第二季度运营现金流4.11亿美元，EBITDA现金转化率79%；赎回7.5亿欧元2026年欧元票据；提前偿还约3.2亿美元定期贷款；回购3.04亿美元LKQ股票 [42][43] - 预计2021年全年调整后摊薄每股收益在3.55 - 3.75美元之间，中点为3.65美元，较此前指引中点提高0.55美元或18% [57] - 提高自由现金流指引至9.5 - 10.5亿美元，中点为10亿美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 零部件和服务有机营收同比增长19.7%；与2019年第二季度相比，零部件和服务有机营收按每日计算下降约9%，可修复索赔下降15% [17][18] - 实现公司历史上最高的部门EBITDA利润率20.8%，连续四个季度如此；预计永久成本节约达1.05亿美元，较去年9月投资者日报告的数字增加2500万美元 [48][49] 欧洲业务 - 零部件和服务有机营收报告基础上增长20.7%，同日基础上增长19.2%；与2019年相比，按每日计算营收下降约2% [24] - 部门EBITDA利润率为10.7%，较去年提高330个基点；年初至今利润率为10.2%，有望实现利润率目标 [50] 专业业务 - 有机营收增长30.1%，在营收、EBITDA美元和EBITDA百分比方面均创纪录；部门EBITDA利润率为14.9%，是2014年收购该业务以来的最高季度数字 [32][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲疫苗接种率在第二季度稳步上升，但仍落后于美国；密切关注Delta变种及政策行动可能对经济增长的影响 [16] - 美国能源部数据显示，第二季度燃料消耗比上一年高出28%，比2019年第二季度低5% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括整合业务、简化运营模式；专注于盈利性营收增长和可持续利润率扩张；推动高水平现金流，保持平衡的资本配置策略；投资未来 [61] - 进行小型并购，如收购Green Bean Battery和Fabtech Industries，以匹配汽车零部件市场变化，利用强大网络拓展客户 [35][36] - 各业务线面临供应链短缺和中断问题，导致产品稀缺、货运延迟和价格上涨，但公司能有效转嫁成本；同时面临工资通胀和劳动力竞争问题 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营取得显著进展，过去一年持续取得出色业绩，运营费用转型取得巨大进步 [7][10] - 预计2021年零部件和服务营收将高于2020年，核心北美和欧洲业务将在下半年继续复苏，但增长速度将低于本季度；专业产品需求将保持强劲，但增长速度将因季节性和刺激计划结束而低于上半年 [55][56] - 尽管行业面临劳动力、货运、燃料和库存成本等通胀逆风，但公司预计持续的利润率和运营费用计划以及战略现金部署的好处将超过这些不利因素 [57] 其他重要信息 - 7月第一周，公司开始为波兰卡托维兹的创新和服务中心招聘约25名员工；荷兰的Fource CDC项目按计划进行，预计2022年3月启动；意大利Rhiag的ERP实施于7月5日上线 [29] - 7月14日，欧盟委员会提出“Fit for 55”提案，公司作为循环经济领导者和全球最大的车辆及零部件回收商，支持全球减少二氧化碳排放的努力 [30] - MSCI将LKQ的ESG评级从A提升至AA，本月初ISS大幅提高公司的社会和治理QuickScore评级 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Fitch的投资级评级对公司供应商条款有何影响？ - Fitch的评级本身不会改变公司的信贷安排或供应商条款，但根据信贷安排协议，如果两家指定评级机构中的一家给予公司投资级评级，高级担保贷款的相关费用将取消，贷款变为无担保；目前公司债务中应付账款期限不能超过180天；预计另外两家评级机构也会给予投资级评级 [65][66][67] 问题2: 北美业务团队如何在低员工数量下应对强劲的营收增长？是否能控制预期的费用？招聘是否有困难？ - 公司成功归功于全球现场团队的出色表现；北美业务利润率高于长期预期，其中约350个基点归因于废金属和贵金属价格；行业面临的最大挑战是劳动力问题，包括可用性和成本，导致港口拥堵和运费上涨；公司提高了工资以保持市场竞争力，现场管理人员会参与送货以服务客户 [73][74][76] 问题3: 金属价格上涨是否也提高了北美业务的COGS？如果金属价格下跌，收购车辆的成本是否会下降以形成自然抵消？ - 金属价格上涨确实影响了COGS，废品价格高部分与美元走势和出口贸易有关，同时芯片短缺导致OEM销售下降，贵金属价格上涨也影响了COGS [78][79] 问题4: 如何对劳动力、运费和燃料的通胀压力进行排序？M&A管道情况如何，未来1 - 2年的目标资产是什么？ - 通胀压力排序为劳动力第一，其次是运费，最后是燃料；公司一直在寻找增强实力的方式，目前关注新技术领域的收购，如诊断和校准、电池技术等，预计未来会有更多小型收购以保持技术领先 [85][88][89] 问题5: 如果获得第二家评级机构的投资级评级，短期内会有什么影响？供应链中断和库存可用性对公司是否有利？北美地区替代零部件维修的比例是多少？ - 最大的提升将来自欧洲业务，180天的应付账款期限上限将被取消，公司将继续与供应商进行谈判以获得有吸引力的价格和市场惯例条款；供应链中断对公司的影响因业务和产品线而异，在某些方面公司比小竞争对手更有优势，但也面临库存不足的问题；未提及北美地区替代零部件维修的比例 [95][98][103] 问题6: 欧洲业务下半年利润率表现和预期如何？为什么会较第二季度有所放缓？ - 欧洲业务下半年利润率放缓主要是季节性因素，历史上Q4通常是最弱的季度；公司对欧洲业务的未来发展感到乐观，将欧洲业务全年部门EBITDA利润率区间提高至9.5% - 10.3%；目前的利润率数据包含约20 - 30个基点的转型费用，预计下半年将加速转型工作 [113][115][116] 问题7: 能否提供CCC第二季度的碰撞索赔统计数据？公司业务增长时能否在保持人员费用占销售额15.6%的情况下运营？ - 与2019年第二季度相比，2021年CCC碰撞索赔下降15%，LKQ有机营收下降9%；业务增长时需要增加人员和费用，但公司会在营收反弹后再增加人员和费用；预计北美业务可持续利润率稳定在16%以上 [125][126][127]

财务业绩 - Q2 2021总营收增长30.8%，零部件和服务有机营收增长21.9%，其他营收有机增长108.0%[5] - 各业务板块EBITDA利润率同比改善，北美为20.8%，欧洲为10.7%，专业业务为14.9%[5] - 持续经营业务摊薄后每股收益为1.01美元，同比增长159%；调整后摊薄每股收益为1.13美元，同比增长113%[5] 运营情况 - 运营成本持续节省，人员、交付、设施等方面有显著成效，但部分被运费和通胀抵消[9] - 运营现金流强劲，Q2 2021为4.11亿美元，自由现金流为3.65亿美元，年初至今为8.45亿美元[5] 资本配置 - 净杠杆降至1.2倍EBITDA，Q2偿还债务2.64亿美元[5] - 投入3.04亿美元进行股票回购，回购620万股，董事会批准增加10亿美元并延长至2024年10月25日[5] 市场评级 - 惠誉给予投资级评级BBB - （稳定展望）[5] - MSCI将公司ESG评级从A提升至AA，处于指数组前19%[5] 前景展望 - 上调2021年每股收益和自由现金流预期，稀释每股收益在3.23 - 3.43美元，调整后在3.55 - 3.75美元，自由现金流在9.5 - 10.5亿美元[38]

公司业务结构 - 公司业务分为四个运营部门，合并为三个可报告部门：北美、欧洲和专业[145] - 公司收入分为零部件和服务以及其他两类，其他收入会随商品价格和销售材料数量波动[149] - 公司有三个可报告业务板块：北美、欧洲和专业板块[182] 公司发展战略 - 公司自1998年成立以来通过有机增长和收购实现增长，近年来转向高协同效应的小规模收购[147] - 2021年公司计划重建库存水平并支持增长驱动型资本项目[204] - 公司预计2021年将有更多供应商参与欧洲供应链融资计划[211] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度总营收为31.70786亿美元，较2020年的30.00935亿美元增长5.7%，其中零部件及服务收入增长4.2%，其他收入增长27.0%[168] - 2021年第一季度商品销售成本占营收比例从2020年的59.6%降至59.2%，欧洲、北美和专业细分市场分别下降0.6%、0.2%和0.2%，但因组合因素上升0.7%[167][169][170] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用占营收比例从2020年的30.0%降至26.8%，北美和欧洲细分市场均下降1.2%，专业细分市场下降0.4%，组合因素导致下降0.4%[167][171] - 2021年第一季度重组和收购相关费用为788.5万美元，2020年为697万美元，变化为91.5万美元[172] - 2021年第一季度折旧和摊销总计6580.1万美元，较2020年的6549.5万美元增加30.6万美元，其中折旧增加179.1万美元，摊销减少148.5万美元[173] - 2021年第一季度其他费用净额为1796.6万美元，较2020年的3506万美元减少1709.4万美元，主要因利息费用、债务清偿损失和其他收入净额减少[174][176] - 2021年第一季度有效所得税税率为26.3%，低于2020年的29.2%，主要因2021年运营结果预测较高[177] - 2021年第一季度未合并子公司的权益收益增加500万美元，主要因最大的权益法投资Mekonomen业绩改善[178] - 与2020年第一季度相比，2021年第一季度欧元、英镑、捷克克朗和加元汇率分别上涨9.3%、7.8%、7.2%和6.0%，对摊薄每股收益有轻微负面影响[179] - 2021年第一季度持续经营非控股权益净收入较2020年减少不显著，2020年终止经营非控股权益净收入与Stahlgruber捷克共和国批发业务有关[180] - 2021年第一季度总第三方收入为31.70786亿美元，2020年为30.00935亿美元[184] - 2021年第一季度细分EBITDA增加2900万美元，增幅90.7%[198] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为5.90194亿美元，总债务为27.35022亿美元，当前到期债务为2479.13万美元[200] - 截至2021年3月31日，公司可用流动性约为32亿美元，较2020年12月31日增加3.87亿美元[201] - 2021年4月1日赎回2026年欧洲票据后，公司信贷额度下可用资金约为19亿美元，可用流动性为23亿美元[203] - 截至2021年3月31日，公司高级担保信贷协议的净杠杆比率为1.4，最低利息覆盖率为16.3[206] - 截至2021年3月31日，信贷协议下未偿还借款的加权平均利率为1.2%，包括高级票据在内的整体加权平均借款利率为3.0%[202][213] - 2021年第一季度现金利息支付为600万美元，第二季度将增加3300万美元[215] - 2021年第一季度，公司经营活动提供的净现金为5.23亿美元，较2020年同期的1.95亿美元增加，主要因营业收入增加1.3亿美元、应付账款增加3.59亿美元等因素[224] - 2021年第一季度，公司投资活动使用的净现金为3300万美元，2020年同期为4500万美元；融资活动使用的净现金为2.08亿美元，2020年同期为3.35亿美元[226][228] - 2021年第一季度和2020年全年，公司美国以外业务收入分别占总收入的49.4%和50.5%；美元兑其他货币汇率变动10%，将导致2021年第一季度合并收入变动4.9%，营业收入变动3.0%[230] - 2021年第一季度废金属平均价格较2020年第四季度上涨35%[239] - 2021年第一季度铑、铂和钯的平均价格较2020年第四季度分别上涨59%、20%和5%[239] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年意大利业务占欧洲业务收入约10%，2020年第二、三、四季度有机零部件和服务收入分别同比下降16.8%、4.5%和5.2%，2021年第一季度按日计算增长2.2%[155] - 2021年第一季度北美板块第三方收入为1.249374亿美元，较2020年的1.289935亿美元下降3.1%[184][187] - 2021年第一季度北美板块EBITDA为2.49167亿美元，占收入19.9%，较2020年的2.11438亿美元增长17.8%[184][188] - 2021年第一季度欧洲板块第三方收入为1.463453亿美元，较2020年的1.363594亿美元增长7.3%[184][192] - 2021年第一季度欧洲板块EBITDA为1.40958亿美元，占收入9.6%，较2020年的7826.2万美元增长80.1%[184][193] - 2021年第一季度专业板块第三方收入为4579.59万美元，较2020年的3474.06万美元增长31.8%[184][196] - 2021年第一季度专业板块EBITDA为6148.2万美元，占收入13.4%，较2020年的3223.2万美元增长[184] - 北美板块零部件及服务有机收入下降8.4%，其他收入增长26.4%[187] - 欧洲板块零部件及服务有机收入增长0.3%，其他收入增长33.1%[192] - 2021年第一季度零部件和服务有机收入同比增长30.9%，按每日计算增长33.0%[197] 成本相关情况 - LKQ欧洲计划预计2021年成本在5000万至7000万美元之间，2022年至2024年预计额外成本8000万至1亿美元，2021年第一季度已产生成本1400万美元[154] - 2020年第二季度成本行动使季度销售、一般和行政费用较第一季度运行率降低约18%，预计节省商品销售成本1000万美元[156] - 2020年第三、四季度和2021年第一季度，季度销售、一般和行政成本较2020年第一季度运行率下降6% - 10%[156] 政府援助情况 - 2021年第一季度获得政府援助900万美元，2020年获得5200万美元[157] 盈利能力情况 - 2020年第三季度公司产生的部门EBITDA美元和利润率高于2019年同期，2020年第四季度和2021年第一季度盈利能力高于上年[159] 流动性状况 - 截至2021年3月31日，公司流动性状况较2020年3月31日改善约14亿美元[160] 库存采购情况 - 2021年第一季度，公司北美、欧洲和专业市场的售后和制造库存采购总额为15.449亿美元，较2020年同期的15.038亿美元增加4110万美元[221] - 2021年第一季度，公司全球批发打捞和自助服务采购中，北美批发打捞汽车和卡车采购量为50辆，较2020年同期的72辆下降30.6%；自助服务和“仅粉碎”汽车采购量为137辆，较2020年同期的149辆下降8.1%[222] 外汇合约及债务情况 - 截至2021年3月31日，公司持有名义金额为3.15亿美元和1.84亿欧元的短期外汇远期合约；2021年4月1日赎回欧元票据时，又签订了7.2亿美元的短期外汇远期合约[232] - 截至2021年3月31日，公司根据欧元票据（2024）有5亿欧元未偿还借款，根据欧元票据（2026/28）有2.5亿欧元未偿还借款（2021年4月赎回部分后），循环信贷安排下有4000万英镑、8500万欧元和2.1亿瑞典克朗未偿还借款[234] 利率风险管理情况 - 公司实施政策，通过利率互换合约管理部分未偿还可变利率债务工具的利率风险，将部分可变利率债务转换为固定利率债务[235] - 截至2021年3月31日，公司持有的利率互换合约总名义金额为1.5亿美元，将于2021年6月到期，公允价值为负债30万美元[236] - 2021年3月31日，公司信贷安排下18%的浮动利率债务为固定利率，而2020年12月31日为87%[237] - 2021年3月31日，公司约有7.03亿美元的浮动利率债务未进行套期保值，利率变动100个基点将使未来十二个月的利息费用变动700万美元[238] 现金及现金等价物持有情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为5.9亿美元，其中4.96亿美元由外国子公司持有[219] 信贷协议借款情况 - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司未偿还信贷协议借款分别为8.53亿美元和9.67亿美元，其中1800万美元在两个时间点均被归类为流动到期债务[216]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入31.7亿美元，较2020年第一季度的30亿美元增长5.7% [13] - 2021年第一季度零部件和服务有机收入按报告基础计算增长0.6%，按每日基础计算增长2.2% [13] - 收购和剥离的净影响使收入减少0.6%，外汇汇率使收入增加4.2%，零部件和服务总收入在本季度增长4.2% [14] - 其他收入在2021年第一季度增长27%，主要受废钢和贵金属价格上涨推动 [16] - 第一季度净利润2.66亿美元，去年同期为1.46亿美元，同比增长83% [16] - 第一季度摊薄后每股收益0.88美元，增长83%；调整后净利润2.86亿美元，同比增长62%，调整后摊薄每股收益0.94美元，增长65% [17] - 第一季度综合部门EBITDA利润率达14.2%，较去年第一季度提高350个基点 [18] - SG&A费用占收入的比例降至26.8%，比2020年第一季度改善320个基点 [51] - 第一季度经营现金流5.23亿美元，资本支出4200万美元，自由现金流4.81亿美元 [63][65] - 净杠杆率从2020年底的1.9倍降至1.4倍 [67] - 预计2021年调整后摊薄每股收益在3.00 - 3.20美元之间，中点为3.10美元；GAAP每股收益在2.68 - 2.88美元之间 [72] - 预计2021年全年自由现金流在8.5 - 9.5亿美元之间，中点为9亿美元 [74] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 零部件和服务有机收入在本季度按报告基础计算下降8.4%，按每日基础计算下降7.0%，较去年第四季度有所改善 [23] - 行业数据显示2021年第一季度碰撞和责任相关可修复汽车索赔较上一时期下降约14%，公司在北美市场表现优于行业 [24] - 第一季度北美业务受益于OE组件供应链中断，获得市场份额 [26] - 第一季度处理19万辆汽车，回收90万加仑燃料、49.1万加仑废油、48.2万个轮胎和17.6万个电池，处理约28.2万吨废钢 [28] - 第一季度北美业务实现公司历史上最高的部门EBITDA利润率19.9% [55] 欧洲业务 - 零部件和服务有机收入在第一季度增长30个基点 [29] - 德国、比荷卢和东欧地区收入同比增长，英国和意大利表现疲软 [30] - 英国业务通过合理化布局，消除40多家无利可图的分支机构，EBITDA利润率显著提高 [32] - 欧洲业务报告的部门EBITDA利润率为9.6%，较去年提高390个基点 [57] 专业业务 - 第一季度有机收入增长30.9%，为2014年收购该业务以来最高季度有机收入增长 [37] - 对房车及房车零部件的持续需求以及对轻型卡车零部件的需求增长推动业务表现 [38][39] - 部门EBITDA利润率为13.4%，是该部门历史上第一季度最高结果，约高出150个基点 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国4月第二周燃料消耗比上年同期高出71%，仅比2019年同期低3% [21] - 欧洲市场年初驾驶出行指数相对2020年第三和第四季度水平下降，但第一季度有所反弹，4月第三周较1月第一周增长33% [21][22] - 美国车辆行驶里程（VMT）预计2022年恢复到2019年水平，欧洲预计在今年第三或第四季度恢复 [93] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续整合业务、简化运营模式，专注于盈利性收入增长和可持续利润率扩张，推动高现金流，维持平衡的资本配置策略，并投资未来 [10][11] - 持续推进全面的ESG计划，4月6日发布首份《企业可持续发展报告》 [12] - 第一季度收购内布拉斯加州一家诊断业务，年底将完全整合到Elitek Vehicle Services品牌，还有其他诊断交易正在进行中 [44] - 公司凭借强大的资产负债表和与供应商的良好关系，在行业竞争中获得优势，小型竞争对手因资本受限和库存水平低而缺乏竞争力 [24][25][109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管仍低于疫情前水平，但公司在第一季度取得了强劲业绩，各部门执行战略举措效果良好 [9][11] - 预计随着疫苗广泛分发和出行限制减少，收入将在下半年继续恢复，但2021年无法恢复到2019年全年收入水平，预计2022年实现 [69] - 公司有能力应对供应链中断和通胀风险，通过多种手段抵消成本压力 [42][43] - 对公司实现投资级评级目标充满信心，第一季度标普和穆迪均上调了公司信用评级 [67] 其他重要信息 - 公司在欧洲开展电动配送车辆试验，考虑在燃料电池重型卡车和加油站可用时开展试点项目 [36] - 欧洲团队在本季度增加了多名高级管理人员，公司在欧洲吸引了优秀人才 [45] - 公司在第一季度引入新的人力资源高级副总裁，负责员工参与、多样性和包容性等ESG相关项目 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：通胀环境下的定价行动、客户反应及其他应对措施 - 公司在定价方面保持纪律性，未出现客户显著抵制情况，整个行业都面临相同情况；专业业务增长主要得益于销量增长，团队也注重定价纪律 [85] 问题2： salvage业务在本季度是否遇到采购价格上涨或采购困难 - salvage市场供应紧张，汽车采购价格高于去年或两年前，公司努力维持健康利润率，再制造团队表现出色 [87] 问题3：美国和欧洲的驾驶趋势及对2021年剩余时间的影响 - 美国车辆行驶里程（VMT）在过去一年经历大幅下降后近期有所回升，预计2022年恢复到2019年水平；欧洲第一季度初活动缓慢，4月仍低于2019年水平，但差距缩小，预计今年第三或第四季度恢复到2019年水平；专业业务已连续几个季度高于2019年水平 [93] 问题4：当前更新的指引是否考虑了驾驶趋势和商品金属价格上涨因素 - 指引中考虑了下半年商品金属价格适度回落的因素，公司受益于价格上涨，但行业内其他公司也面临相同情况，公司的 salvage团队在运营上充分利用了这一机会 [95] 问题5：3月份各业务的增长情况及是否存在内在改善 - 3月份专业业务增长显著，但预计后续增长速度将下降；欧洲和北美业务同比增长部分得益于低基数，但3月份水平高于1 - 2月，公司对逐步恢复到2019年水平有信心 [102] 问题6：供应链方面采取的应对措施 - 公司有大量库存订单，与供应商密切合作，尽管第一季度库存增加未达预期，但预计下半年库存水平将略有提高 [103] 问题7：公司竞争优势的可持续性及竞争对手是否退出市场 - 公司未看到大量竞争对手退出市场，公司凭借大规模进口和与供应商的良好关系在供应链中占据优势，而小公司缺乏这种灵活性 [108][109] 问题8：随着需求复苏，是否需要增加员工以及能否保持精简运营 - 公司将在收入增长且可持续的情况下增加员工，但目标是保持精简的成本结构 [110] 问题9：电动汽车机械部件的需求情况 - 目前电动汽车零部件需求极少，公司业务的主要需求集中在3 - 10年车龄的碰撞后市场和4 - 15年车龄的机械部件市场，电动汽车相关部件需求在相当长一段时间内不会产生影响 [117] 问题10：应付账款占库存的比例能提高到多少以及是否会影响投资级评级 - 第一季度应付账款表现良好，但由于库存未按计划增加，转换率高于正常水平，不可持续；预计第二季度起库存增加后，转换率将回到55% - 60%；公司对欧洲业务的应付账款有目标，但需要时间实现 [122] 问题11：英国机械业务是否存在市场份额转移以及区域疲软是否与产品组合有关 - 英国业务的区域疲软与产品组合有关，碰撞和涂料业务下降，而机械核心业务增长并获得市场份额，公司注重业务的盈利能力和现金流 [123] 问题12：英国业务的门店布局合理化是否完成 - 英国业务的门店布局合理化已完成，门店数量基本稳定 [125] 问题13：Greenlight公司的情况以及诊断业务目标的选择标准 - 收购的诊断业务与其他小型收购类似，旨在扩大美国地理覆盖范围，目前业务主要为移动相关，未来将继续拓展并探索利用技术服务客户 [130] 问题14：自由现金流的使用计划 - 公司的首要任务是再投资业务，包括资本支出和高协同性的小型收购；目前杠杆率在目标范围内，预计不会进一步降低债务，剩余自由现金流将主要用于股票回购 [132]

财务业绩 - 2021年第一季度总营收增长5.7%，达31.71亿美元；稀释每股收益为0.88美元，较2020年第一季度的0.48美元增长83.3%；调整后稀释每股收益为0.94美元，较2020年第一季度的0.57美元增长64.9%[6][7][8] - 各业务板块EBITDA利润率均同比改善，北美地区为19.9%，欧洲地区为9.6%，特种业务为13.4%[6] - 经营现金流达5.23亿美元，同比增长169%；自由现金流为4.81亿美元，同比增长220%；净杠杆降至1.4倍EBITDA[6] 业务表现 - 零部件和服务有机营收增长0.6%（按每日计算增长2.2%），特种业务有机营收增长30.9%，其他营收有机增长26.6%[6][11] - 成本削减和运营效率提升使运营杠杆较2020年第一季度改善320个基点[6] 市场因素 - 废钢和贵金属价格上涨，废钢均价从2020年第一季度的每吨128美元涨至2021年第一季度的213美元，对第一季度Segment EBITDA产生有利影响[32][33] - 英镑和欧元兑美元汇率上涨，对欧洲零部件和服务营收增长产生1.13亿美元的有利影响[36] 资本配置 - 第一季度资本支出为4200万美元，同比下降6%；偿还债务8300万美元，回购股票5700万美元[25] 展望 - 预计2021年全年零部件和服务营收增长，稀释每股收益在2.68 - 2.88美元之间，调整后稀释每股收益在3.00 - 3.20美元之间，自由现金流在8.5 - 9.5亿美元之间[30]

供应商采购情况 - 2020年约44%的北美售后市场采购来自前5大供应商，最大供应商提供约13%的年度库存采购[35] - 2020年约42%的售后市场产品直接从台湾和其他亚洲国家的制造商处购买，约55%从美国供应商处购买[35] - 2020年欧洲市场最大供应商占售后库存采购的8%，无其他供应商占比超5%[59] - 2020年公司约13%的特种车辆售后采购来自前两大供应商，最大供应商提供约8%的年度库存采购，无其他供应商采购占比超5%[67] 项目计划与进展 - 公司目标在2021年年中完成欧洲组织设计和实施项目，其余项目2024年完成[57] - 波兰卡托维兹共享服务中心预计2021年下半年开始运营，荷兰中央配送中心计划2023年全面投入使用[85] 欧洲库存情况 - 欧洲库存主要是3至15年车龄车辆的机械售后零件，有超900,000个独特零件编号[58] 品牌调整情况 - 过去几年公司逐步淘汰或替换超150个品牌，认为2019年项目开始时超70%的产品组合可审查以减少[58] 欧洲采购与货币情况 - 2020年公司94%的欧洲产品从欧洲公司购买，72%和17%的总库存采购分别以欧元和英镑进行[59] 疫情影响情况 - 新冠疫情影响公司业务，包括产品和服务需求减少、客户和供应商流动性挑战等[32] 北美批发业务产品类型 - 北美批发业务销售五种产品类型，包括售后、OEM回收、OEM再制造等[34] 自服务零售业务模式 - 公司自服务零售业务允许消费者到场地从salvage车辆上挑选零件，还收取入场费[50] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有44000名员工，其中约17000名在北美，约27000名在北美以外，北美约800名员工由工会代表[77] - 截至2020年12月31日，美国员工中约42%自我认定为亚洲、黑人或非裔美国人、西班牙裔或拉丁裔、美洲原住民、太平洋岛民或多族裔[78] 运营设施情况 - 截至2020年12月31日，公司运营约1600个设施，其中约525个在美国，约1075个在25个以上其他国家[83] 英国配送中心情况 - 英国两个国家配送中心面积分别为250000平方英尺和1025000平方英尺，为英国和爱尔兰运营的枢纽和分支机构供应库存[85] 欧洲业务分销模式 - 公司欧洲业务采用两步或三步分销模式，部分国家采用三步模式[62] 特种业务部门情况 - 特种业务部门于2014年成立，2017年收购Warn Industries扩大在专业市场的影响力[66] 特种产品在线销售渠道 - 公司特种产品在线销售主要通过ekeystone.com和viantp.com网站及移动应用进行[71] 业务季节性影响 - 公司运营受季节性影响，冬季车辆替换产品需求高，售后玻璃业务二、三季度收入和利润高，特种车辆业务二季度收入和利润高[92] 北美回收业务采购量 - 2020年北美回收业务采购车辆81.8万辆、催化转换器148.9万个、轮胎228.5万个、电池65.8万个等[96] 董事会成员情况 - 自2018年8月以来，公司董事会新增成员占一半，有三名女性董事，超80%的董事为独立董事[98] 业务收入占比与汇率影响 - 2020年和2019年，公司美国以外业务收入分别占总收入的50.5%和50.3%，美元汇率变动10%，2020年合并收入变动5.1%，营业收入变动2.6%[343] 外汇远期合约情况 - 截至2020年12月31日，公司持有名义金额为1.42亿欧元、7500万英镑和2.27亿瑞典克朗的短期外汇远期合约，其中瑞典克朗合约公允价值为100万美元负债[345] - 2021年2月，公司签订2.5亿美元短期外汇远期合约，预计在第一季度到期时签订类似合约[345] 利率互换合约情况 - 截至2020年12月31日，公司持有名义金额4.8亿美元的利率互换合约，公允价值为100万美元负债[348] 交叉货币互换协议情况 - 截至2020年12月31日，公司持有名义金额3.4亿欧元的交叉货币互换协议，公允价值为5600万美元负债[349][350] 浮动利率债务情况 - 2020年12月31日，公司信贷安排下87%（不包括1月到期的现金流套期为16%）的浮动利率债务为固定利率，2019年为59%[351] - 2020年12月31日，公司约1.28亿美元浮动利率债务未套期保值，利率变动100个基点，未来十二个月利息费用变动100万美元[352] 废金属价格情况 - 2020年废金属平均价格与2019年相比相对持平[353]

业绩亮点 - Q4有机零部件和服务收入，专业部门按每日计算同比增长16.6%，综合按每日计算同比下降6.1%，报告值下降5.2%[6] - Q4持续成本削减行动节省近8500万美元，成本较Q1下降9%[6] - Q4北美和欧洲业务部门EBITDA利润率同比改善，北美达18.2%创历史新高，欧洲下半年达8.9%超预期[6] - Q4 2020持续经营业务摊薄后每股收益0.59美元，同比增长28.3%；调整后摊薄后每股收益0.69美元，同比增长27.8%[6] - 2020年全年经营现金流14.4亿美元，同比增长36%；自由现金流12.7亿美元，同比增长59%[6] 业务表现 - 2020年零部件和服务有机收入下降7.6%，主要因疫情致北美和欧洲流动性降低[41] - 2020年北美零部件和服务有机收入下降12.9%，碰撞和汽车责任险索赔下降26.0%[41] - 2020年欧洲零部件和服务有机收入下降6.1%，外汇对欧洲业务收入产生7700万美元有利影响[10][41] 成本控制 - 人员成本下降11%，涉及约5000个全职等效岗位调整及薪资调整[14] - 交付成本下降4%，通过优化交付和路线等实现[15] - 其他成本下降19%，得益于专业费用和用品费用降低[15] 资本配置 - 2020年资本支出1.73亿美元，较2019年下降35%[28] - 2020年净偿还债务13.6亿美元，Q4偿还3.27亿美元[6][28] - 2020年股票回购投资1.17亿美元，Q4重启并投资2900万美元[6][28] 未来展望 - 2021年全年零部件和服务收入有望增长，Q1同比下降，Q2开始增长[37] - 2021年摊薄后每股收益预计在2.40 - 2.60美元，调整后在2.65 - 2.85美元[37] - 2021年自由现金流至少8亿美元，目标EBITDA自由现金流转化率达55 - 60%[37]