财务业绩 - Q3 2022 零部件和服务有机收入增长 4.8%（按每日计算为 5.3%），批发 - 北美增长 10.9%，欧洲增长 4.8%（按每日计算为 5.8%）[4] - Q3 2022 净收入 2.61 亿美元，摊薄后每股收益 0.95 美元；调整后净收入 2.66 亿美元，调整后摊薄每股收益 0.97 美元[4] - Q3 2022 经营现金流 2.73 亿美元，自由现金流 2.24 亿美元[4] 业务展望 - 2022 年全年零部件和服务有机收入增长预期调整为 4.75% - 5.75%，摊薄每股收益预期为 4.12 - 4.22 美元[7] - 2022 年全年经营现金流预期为 12.5 亿美元，自由现金流约 10 亿美元[7] 资本配置 - 截至 2022 年 10 月 21 日，已投入 10 亿美元回购 2000 万股股票，董事会授权增加 10 亿美元股票回购计划，总额达 35 亿美元[37] - 2022 年 9 月支付季度股息 6800 万美元，董事会批准将季度股息提高 10%至每股 0.275 美元[4] 各业务板块表现 - 批发 - 北美 Q3 2022 总营收 11.09 亿美元，同比下降 0.3%，Segment EBITDA 为 2.16 亿美元，同比增长 13.5%[11] - 欧洲 Q3 2022 总营收 13.8 亿美元，同比下降 9.5%，Segment EBITDA 为 1.55 亿美元，同比下降 11.2%[14] 其他信息 - Q3 2022 废钢价格同比和环比下降，贵金属价格同比下降且环比有涨有跌[52] - 外汇方面，英镑和欧元 Q3 2022 较 Q3 2021 均下跌 14.6%，对欧洲零部件和服务收入增长产生 2.24 亿美元不利影响[57]

项目成本情况 - 2022年3月和6月，1 LKQ Europe项目分别产生成本800万美元和1400万美元，预计2022年成本在2500万至4500万美元之间，2023 - 2024年额外成本在5000万至7000万美元之间[120] 俄乌业务情况 - 截至2022年6月30日，乌克兰业务资产约为5000万美元，占公司年度总收入和年度总营业利润均不到1%，俄罗斯客户收入占公司总收入不到0.3%[121] 收入情况对比（季度） - 2022年Q2与2021年Q2相比，零部件及服务收入从31.78亿美元降至30.92亿美元，降幅2.7%；其他收入从2570万美元降至2490万美元，降幅2.9%；总收入从34.35亿美元降至33.41亿美元，降幅2.7%[125] - 2022年Q2与2021年Q2相比，零部件及服务收入有机增长3.8%，因收购和剥离业务减少1.0%，外汇因素减少5.6%；其他收入有机减少2.9%，因收购和剥离业务增长0.4%，外汇因素减少0.4%；总收入有机增长3.3%，因收购和剥离业务减少0.9%，外汇因素减少5.2%[125] - 2022年第二季度零部件和服务收入有机增长3.8%，整体下降2.7%，归因于外汇汇率波动负面影响5.6%和资产剥离净减少1.0%[126] - 2022年第二季度其他收入下降2.9%，主要是有机收入减少700万美元，自助服务业务贡献了800万美元的下降[126] 收入情况对比（上半年） - 2022年上半年总营收为66.89亿美元，较2021年同期的66.06亿美元增长1.3%，其中有机增长4.9%，收购和剥离影响0.3%，外汇影响 -3.9%[136] 成本及利润占比情况（季度） - 2022年Q2与2021年Q2相比，商品销售成本占比从58.8%升至59.1%，毛利率从41.2%降至40.9%，销售、一般和行政费用占比从26.2%升至26.8%，运营收入占比从12.9%升至16.7%，净收入占比从8.9%升至12.6%[124] - 2022年第二季度商品销售成本占收入的比例从2021年同期的58.8%增至59.1%[127] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用占收入的比例从2021年同期的26.2%增至26.8%[128] 成本及利润占比情况（上半年） - 2022年上半年与2021年上半年相比，商品销售成本占比从59.0%升至59.3%，毛利率从41.0%降至40.7%，销售、一般和行政费用占比从26.5%升至27.2%，运营收入占比从12.4%升至13.9%，净收入占比从8.6%升至10.4%[124] - 2022年上半年商品销售成本占收入的比例从2021年同期的59.0%增至59.3%[138] - 2022年上半年销售、一般和行政费用占收入的比例从2021年同期的26.5%增至27.2%[139] 公司发展策略 - 公司自1998年成立以来，通过有机增长和收购实现增长，2018年后收购策略转向高协同和关键能力的小规模收购[114] 公司业务板块划分 - 公司业务分为北美批发、欧洲、专业和自助服务四个运营板块，2022年起北美批发和自助服务板块单独列报[112] 公司收入分类 - 公司收入分为零部件和服务、其他两类，其他收入随商品价格和销售数量波动[115] 公司关键绩效指标 - 公司认为有机收入增长、部门EBITDA和自由现金流是关键绩效指标，用于确定各级激励薪酬[122][123] 重组和交易相关费用情况 - 2022年第二季度重组和交易相关费用为400万美元，较2021年同期的500万美元减少100万美元[129] 出售资产收益情况 - 2022年第二季度出售PGW录得1.55亿美元税前收益（税后1.27亿美元）[130] 有效所得税税率情况 - 2022年上半年有效所得税税率为24.1%，较2021年同期的26.3%下降，归因于净有利离散项目1.2%和收入的地理分布[144] 非合并子公司收益权益情况 - 2022年上半年非合并子公司的收益权益减少300万美元，主要与最大权益法投资公司Mekonomen的同比业绩下滑有关[145] 净利息支出情况 - 2022年上半年净利息支出下降，因利率降低减少700万美元，外汇换算减少300万美元[145] 债务清偿损失情况 - 债务清偿损失减少2400万美元，是由于2021年4月赎回欧元票据（2026）的费用[145] 汇率对摊薄每股收益影响情况 - 2022年上半年欧元、英镑和捷克克朗兑美元汇率分别下降9%、7%和5%，对摊薄每股收益产生0.05美元的负面影响[146] 各业务板块收入情况（季度） - 2022年第二季度北美批发业务第三方收入为11.44亿美元，同比增长2.3%；欧洲业务为14.77亿美元，同比下降6.3%[149,151,154] - 专业板块第三方零部件及服务收入2022年Q2为5.12亿美元，2021年同期为5.31亿美元，同比下降3.6%[158] - 自助服务板块第三方零部件及服务收入2022年Q2为6000万美元，2021年同期为5300万美元，同比增长13.2%[163] 各业务板块EBITDA情况（季度） - 2022年第二季度北美批发业务EBITDA为2.14亿美元，占比18.7%，同比下降2.3%；欧洲业务为1.6亿美元，占比10.8%，同比下降5.2%[149,152,156] - 专业板块EBITDA在2022年Q2较上年同期减少1100万美元，降幅13.1%[160] - 自助服务板块EBITDA在2022年Q2较上年同期减少2400万美元，降幅43.7%[165] 各业务板块有机收入增长原因（季度） - 2022年第二季度北美批发业务零部件和服务有机收入增长10.7%，主要因转嫁投入成本通胀；欧洲业务增长4.2%，主要因定价举措[152,155] 汇率对欧洲业务收入影响情况（季度） - 2022年第二季度欧洲业务汇率使收入增长减少1.74亿美元，即11.0%，主要因美元兑欧元、英镑和捷克克朗走强[155] 各业务板块EBITDA减少原因（季度） - 2022年第二季度北美批发业务EBITDA减少500万美元，主要因PGW剥离和贵金属价格下跌；欧洲业务减少800万美元，主要因汇率换算[152,156] 欧洲业务按固定汇率计算EBITDA情况（季度） - 2022年第二季度欧洲业务按固定汇率计算，EBITDA增加1000万美元，即6.0%[156] 专业板块有机收入下降原因（季度） - 专业板块2022年Q2零部件及服务有机收入因2021年Q2高增长及供应链挑战等下降11.5%[159] 自助服务板块其他收入情况（季度） - 自助服务板块2022年Q2其他收入同比减少4.8%，即800万美元，主要因贵金属价格下降[164] 各业务板块收入情况（上半年） - 北美批发板块第三方零部件及服务收入2022年上半年为21.56亿美元，2021年同期为19.93亿美元，同比增长8.2%[167] - 欧洲板块第三方零部件及服务收入2022年上半年为29.51亿美元，2021年同期为30.25亿美元，同比下降2.4%[171] - 专业板块第三方收入中，零部件及服务收入2022年上半年为9.72亿美元，2021年为9.89亿美元，有机收入下降10.0%，总变化下降1.8%[175] - 自助服务板块第三方收入中，零部件及服务收入2022年上半年为1.17亿美元，较2021年增长13.9%；其他收入为2.9亿美元，较2021年下降4.9%；总收入为4.07亿美元，较2021年下降0.2%[180] 各业务板块EBITDA情况（上半年） - 北美批发板块EBITDA在2022年上半年较上年同期增加1900万美元，增幅4.6%[168] - 欧洲板块EBITDA在2022年上半年较上年同期减少1800万美元，降幅5.9%[173] - 专业板块EBITDA在2022年上半年较上年同期减少1400万美元，降幅9.8%[177] - 自助服务板块EBITDA在2022年上半年较上年同期减少4000万美元，降幅36.2%[181] 公司资金情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为2.65亿美元，总债务为23.69亿美元，当前到期债务为4700万美元，信贷额度为31.5亿美元，可用额度为15.87亿美元，总流动性为18.52亿美元[184] - 截至2022年6月30日，公司可用流动性较2021年12月31日增加3.84亿美元[185] 公司股息情况 - 2022年上半年公司两次宣布每股0.25美元的普通股股息，7月26日又宣布每股0.25美元的季度现金股息[188] 公司净杠杆比率和利息覆盖率情况 - 截至2022年6月30日，公司净杠杆比率为1.2，最低利息覆盖率为32.7，均符合信贷协议要求[191] 公司信用评级情况 - 2022年第二季度，标普全球评级和穆迪投资者服务将公司发行人信用评级上调至投资级[192] 公司供应链融资安排情况 - 公司利用供应链融资安排改善运营现金流，若金融机构停止参与，可能导致公司循环信贷借款增加[195] 公司借款利率情况 - 2022年6月30日，公司信贷协议下未偿还借款加权平均利率为1.7%，包括优先票据在内的借款整体加权平均利率为2.5%[197] 公司未偿还信贷协议借款情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司未偿还信贷协议借款分别为14.94亿美元和18.87亿美元[198] 公司长期债务到期情况 - 2022年6月30日，公司长期债务到期金额总计23.69亿美元，其中2022年12月31日前到期3800万美元[199] 公司采购情况 - 2022年第二季度和上半年，公司售后和制造库存采购总额分别为15.32亿美元和32.07亿美元，与2021年同期相比变化分别为-9700万美元和3300万美元[201] - 2022年第二季度和上半年，公司全球批发打捞和自助采购中，北美批发打捞车辆数量同比分别增长3.2%和10.6%[202] 公司现金流情况 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为7.37亿美元，较2021年同期的9.33亿美元减少[204] - 2022年上半年投资活动提供的净现金为2.65亿美元，2021年同期使用的净现金为1.09亿美元[207] - 2022年上半年自由现金流为6.38亿美元，2021年同期为8.45亿美元[208] 公司业务收入地域占比及汇率影响情况 - 2022年上半年和2021年全年，公司美国以外业务收入分别占总收入的47.7%和49.4%，美元兑外币汇率变动10%将导致2022年上半年合并收入变动4.8%，经营收入变动2.6%[210] 公司可变利率债务情况 - 2022年6月30日，公司约有14.94亿美元可变利率债务未进行套期保值，利率变动100个基点将使未来十二个月利息费用变动1500万美元[216] 公司金属价格市场风险情况 - 公司面临废金属和其他金属价格波动的市场风险，价格波动影响库存成本和销售收入[217] - 金属价格波动对公司营收和库存成本变化存在时间差，价格快速变动时会影响毛利率[217] - 若市场价格变动幅度大于车辆采购成本，会对公司营业利润率产生正负影响[217] - 截至2022年6月30日的三个月，废金属平均价格较2022年第一季度增长5%[217] - 截至2022年6月30日的三个月，铑、钯、铂平均价格较2021年同期分别下降35%、27%、19%[217] 公司通胀市场风险情况 - 公司面临产品、劳动力、运输、货运和一般管理费用等方面的通胀市场风险[218] - 2022年通胀率超过近期历史水平，公司成本上升[218] - 公司已调整价格并推动生产力计划以缓解通胀影响[218] - 若通胀压力持续或加剧，公司可能无法通过提价和生产力计划完全抵消成本上升[218] - 未来通胀压力可能影响公司维持当前毛利率和销售、一般及行政费用占净收入百分比的能力[218]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收33亿美元，较2021年同期的34亿美元下降2.7%；零部件和服务有机营收报告基础上增长3.8%，按每日计算增长4.2%；收购和剥离净影响使营收减少1%，外汇汇率使营收减少5.6%；其他营收下降2.9% [11][12] - 本季度净利润4.2亿美元，去年同期为3.05亿美元；摊薄后每股收益1.49美元，2021年同期为1.01美元，增长47.5%，其中包含4月出售PGW玻璃业务获得的1.27亿美元收益，即每股0.45美元 [13] - 调整后本季度净利润3.07亿美元，去年同期为3.4亿美元；调整后摊薄每股收益1.09美元，去年同期为1.13美元，下降3.5%，调整后结果排除了PGW出售的影响 [14] - 本季度产生健康的自由现金流2.88亿美元，年初至今达到6.38亿美元，有望实现全年10亿美元的指导目标；因航运拥堵缓解增加库存，本季度该账户净现金流出1.62亿美元 [40] - 强劲的自由现金流和PGW玻璃出售所得使公司向股东返还大量资金，本季度回购超800万股，花费4.04亿美元，支付季度股息7000万美元；过去12个月回购超2000万股，约11亿美元，支付股息2.15亿美元；5月董事会授权将股票回购计划增加5亿美元，至25亿美元，截至6月底约有6亿美元可用，7月仍在市场上活跃 [41][42] - 4月完成PGW售后市场玻璃分销业务出售，总收益3.61亿美元，确认税前出售收益1.55亿美元，税后1.27亿美元；美国公认会计准则每股收益反映了0.45美元的收益，但在计算调整后摊薄每股收益时已扣除该收益 [43] - 贵金属价格对同比结果产生拖累，对部门息税折旧摊销前利润（EBITDA）产生3200万美元负面影响，对调整后摊薄每股收益产生0.08美元的不利影响；大部分影响与催化转化器中的贵金属有关，2021年第二季度其价格接近创纪录水平，约2000万美元的负面影响反映在自助服务部门 [44] - 汇率带来进一步不利影响，欧元和英镑平均汇率较2021年第二季度分别下降12%和10%，货币影响使部门EBITDA减少2000万美元，调整后摊薄每股收益较去年减少0.04美元；且本季度没有PGW业务，使部门EBITDA较上年减少1200万美元 [45] - 第二季度毛利率较去年下降30个基点，仅金属价格就带来70个基点的负面影响，定价和组合方面的收益部分抵消了金属影响 [46] - 间接费用占营收的百分比同比上升60个基点，因通胀压力；年初至今所得税按25.3%记录，较之前指导增加20个基点，反映了美元收益地理组合的变化，受过去90天外汇汇率重大变化影响 [47] - 本季度摊薄每股收益为1.49美元，包括0.45美元的PGW收益，调整后摊薄每股收益为1.09美元 [47] - 年初至今自由现金流与EBITDA的转换率约为70%，公司有信心全年将EBITDA转换为自由现金流的比例在55% - 60%范围内 [53] - 本季度偿还债务2.48亿美元，净杠杆率为1.2倍EBITDA，利息覆盖率超过30倍；尽管过去12个月用于股票回购和股息支付13亿美元，但净杠杆率与2021年6月持平；董事会批准每股0.25美元的季度现金股息，将于9月1日支付给8月11日登记在册的股东 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 零部件和服务有机营收同比增长10.7%，超出预期，证实了公司商业模式的弹性和团队有效实施定价举措以抵消通胀压力的能力 [15] - 本季度业务量出现疲软，与美国能源部衡量的第二季度燃料消耗下降2.6%一致；车辆行驶里程同比略有增长，但第二季度增长低于第一季度 [16] - 售后市场碰撞零部件产品线仍是最大压力点，由于供应链中断导致的性能下降，同比业务量减少 [17] - 本季度售后市场供应链较第一季度略有缓解，填充率略有提高，6月售后市场填充率达到2022年最高水平，但仍远低于历史水平 [18] - 本季度成功从台湾发出更多售后市场碰撞零部件，但大部分库存仍在运输中，预计夏末或初秋才能到达仓库；打捞碰撞零部件业务量较去年有所增加，因将部分售后市场需求转移到回收零部件；回收和再制造机械零部件业务量同比基本持平 [19] - 本季度批发业务EBITDA利润率为18.7%，较上年同期下降90个基点；毛利率下降80个基点，材料和运费的通胀增加被零部件提价和生产力举措抵消；部门间接费用基本持平，因激励薪酬带来的人员成本降低和缓解通胀压力的生产力举措 [48] 欧洲业务 - 第二季度零部件和服务有机营收报告基础上增长4.2%，按每日计算增长4.9%；各地区业务营收表现不同，但每个地理市场同比均为正增长，比荷卢、英国、中欧和东欧以及打捞业务表现最佳；意大利实现同比增长，这是该地区连续第二个季度实现正营收增长 [24] - 战争开始时停止向俄罗斯销售零部件，这使欧洲部门第二季度当日有机增长减少约1.5% - 1%；排除俄罗斯收入损失的影响，欧洲当日有机增长为5.4%；总体而言，本季度欧洲业务量略有下降，但定价强劲 [25] - 继续推进1 LKQ欧洲计划，本季度除了实现稳健的有机增长外，欧洲部门还实现了两位数的EBITDA利润率，环比和同比均有改善；欧洲团队的定价行动、自有品牌和采购举措在本季度取得了积极成果 [25] - 本季度报告的EBITDA利润率为10.8%，较上年同期上升10个基点；毛利率提高80个基点，主要得益于采购举措和定价；间接费用因人员、运费和燃料成本增加上升60个基点；该部门第二季度的强劲表现强化了团队对全年实现两位数利润率的预期 [49] 专业业务 - 零部件和服务有机营收本季度下降11.5%，主要因去年同期基数较高，2021年第二季度该部门报告了30%的有机增长；从两年累计来看，年营收增长仍为两位数；若不是2021年表现出色，本季度专业业务营收将创团队纪录 [27] - 本季度房车零部件类别表现优于部门整体增长，因大部分房车零部件产品需求更多受房车零部件规模驱动，而非新房车单位销量；但某些产品组如与新房车单位销量相关的拖车业务表现不佳；一些与特种装备市场协会（SEMA）相关的产品表现疲软，因美国轻型车辆销量同比下降，特别是皮卡销量本季度下降近12%，皮卡是专业业务的重要车辆类别 [28] - EBITDA利润率为13.4%，较上年下降150个基点，主要因有机营收下降11.5%导致间接费用杠杆下降，2021年第一和第二季度该业务实现超30%的有机营收增长；通胀压力也使间接费用增加，包括人员、运费和燃料费用；运营费用协同效应带来60个基点的收益，部分抵消了间接费用的增加，主要来自SeaWide收购 [50] 自助服务业务 - 零部件和服务有机营收增长13.2%；本季度末贵金属价格疲软，影响了部门EBITDA利润率同比表现；自助服务业务还面临车辆采购成本增加的问题，因难以采购库存；大宗商品近期的波动进一步证明将非分销自助服务业务作为单独部门划分的合理性，因其占其他营收类别的绝大部分 [29] - 2022年第二季度EBITDA利润率为15.3%，是该部门的不错成绩，但低于去年同期；2022年第二季度利润率下降主要受金属价格波动影响，估计同比负面影响为840个基点，以及汽车成本增加和运费、燃料及人员费用的通胀上升；第三季度该部门情况将更加严峻，因第二季度较高的汽车成本将在金属定价环境显著降低的情况下体现，第四季度将趋于稳定 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国6月通胀达到约40年来最高水平，能源价格飙升，大宗商品价格波动，俄乌冲突和全球政治动荡导致外汇市场大幅波动，欧元在本季度大幅走弱，7月与美元达到平价 [8] - 美国第二季度燃料消耗下降2.6%，车辆行驶里程同比略有增长，但第二季度增长低于第一季度 [16] - 美国皮卡销量本季度下降近12%，是连续第二个季度下降 [106] - 欧洲市场能源价格上涨，但车辆行驶里程（VMT）未出现显著下降，这是欧洲业务的关键驱动因素；第二季度后半段业务表现强于前半段，5月和6月运营结果好于4月 [98][102][103] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司关键举措包括整合业务并简化运营模式、专注于盈利性营收增长和可持续利润率扩张、推动高水平现金流以保持平衡的资本配置策略、继续投资未来 [63] - 公司致力于在任何运营环境下推动这些指标前进，有效管理可控事项以抵消大部分不可控的不利因素 [64] - 行业面临持续的新冠风险、劳动力限制、供应链中断、全球通胀、能源价格飙升、大宗商品价格波动、外汇市场波动等挑战，但公司团队通过出色的专注和执行实现了稳健业绩，超越了内外部许多预期 [7][8][9] - 售后市场零部件行业面临供应链挑战，但公司通过实施定价举措、转移需求到回收零部件等方式应对；同时，保险承运人面临零部件成本增加、劳动力成本上升、技术人员短缺、供应链问题和租车可用性下降及成本增加等压力，使替代零部件的价值主张更具吸引力 [15][20] - 美国最大的汽车保险公司State Farm开始在俄克拉荷马州和德克萨斯州市场的维修估算和理赔中引入售后市场保险杠罩、大灯和尾灯的试点项目，公司谨慎乐观地认为，从长期来看，售后市场零部件可能在State Farm的零部件支出中占比更大 [21][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第二季度是公司有史以来最不寻常和复杂的运营环境之一，自金融危机以来尤为明显，公司面临诸多挑战，但团队仍实现了稳健业绩，管理层对团队在这种环境下的管理能力充满信心，并重申了2022年的指导目标 [7][9][10] - 公司预计全年零部件和服务有机增长在4.5% - 6.5%之间，预计全年调整后摊薄每股收益在3.85 - 4.05美元之间，中点为3.95美元，虽缩小了范围但维持了中点 [57] - 第二季度产生了运营效益，预计下半年还有进一步提升空间，总运营改善为0.11美元，凸显了公司业务在艰难交易条件下的韧性；俄乌冲突全年仍有负面影响，但随着乌克兰部分地区重新开放，结果好于预期 [58] - 资本配置相对于之前的指导有0.03美元的收益，主要与时间有关；外汇汇率走弱带来0.06美元的不利影响，金属价格下跌预计在第三季度产生额外0.07美元的负面影响；外汇汇率和金属价格可能大幅波动，实际情况可能与指导假设不同，带来进一步的上行或下行空间 [59][60] - 公司有望全年实现至少10亿美元的自由现金流，虽因汇率负面影响和PGW收益预计纳税约5000万美元未提高最低目标，但预计将克服这些因素，达到或超过10亿美元的估计 [61] 其他重要信息 - 6月穆迪成为最后一家将LKQ评为投资级的评级机构，此前惠誉和标普已进行了升级，公司认为过去3年采取的行动加强了信用状况，穆迪将评级提升至Baa3并给予稳定展望，进一步验证了公司战略；获得投资级评级为未来改善自由现金流创造了机会，同时信贷协议契约暂停后信贷额度立即下降 [39] - 5月23日公司发布2021年可持续发展报告，推出新品牌标识，反映了公司从打捞拆解和回收商向全球领先的增值和可持续车辆零部件、配件及服务分销商的转变；公司以环境管理著称，在2021年企业社会责任报告中，对社会影响举措和强大的治理结构进行了更深入的阐述 [34] - 本季度“50/50女性董事会”组织认可LKQ为3 + 公司，该奖项肯定了公司在理解多元化董事会的重要性和优势方面所做的努力，最终使股东、客户、员工和社区受益 [35] - 第二季度公司收购4家企业，包括美国的Bumblebee Batteries（一家电动汽车电池再制造企业）、荷兰的一家车间概念企业、德国的2个前Hess Automotive分支机构和德国一家售后市场零部件小企业的股权；除本季度完成PGW业务出售外，还剥离了2家小合资企业的股权 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：State Farm此次试点项目与之前重返市场的尝试相比如何，有多真实、可触及以及可能产生多大影响？ - 回答：State Farm是美国最大的汽车保险公司，市场份额约18%，20世纪90年代末因政策语言问题停止使用售后市场碰撞零部件，2019年以约2.5亿美元解决相关诉讼；此次是在2个州对3条产品线进行试点，是首次积极评估广泛零部件的使用；若全面启用，售后市场需求可能增加18%，但预计不会对2022年或2023年业绩产生影响，该过程可能会缓慢推进 [69][70] 问题2：6月北美市场从履行角度看到了一些令人鼓舞的结果，能否提供更多细节？ - 回答：历史上北美市场的履行率在90%以上，疫情和供应链问题后降至90%以下，6月提高了几个百分点，但仍远低于预期和过去水平；这主要与售后市场产品有关，该产品线受供应链挑战影响最大；售后市场零部件业务量下降，但定价强劲，有大量库存仍在运输中，预计夏末或初秋到达，届时有望继续提高履行率，但不太可能回到95%以上 [71][72][73] 问题3：4.5% - 6.5%的零部件和服务有机增长率未变，但各部门构成是否发生变化？ - 回答：变化不大，欧洲业务符合预期，北美业务第一和第二季度表现超预期，专业业务因去年基数高，第一季度下降约15%，第二季度下降11%，目前呈向好趋势，目标是年底更接近上年数据，可能有部分从专业业务向北美业务的转移，但仍对4.5% - 6.5%的范围感到满意 [74][75] 问题4：能否描述公司成本结构中的通胀率以及是否有所缓解？ - 回答：很难用一个数字描述通胀，因为不同类别和地区的通胀情况不同；燃料费用大幅上涨，目前有所回落；劳动力成本显著上升；6月集装箱运输全部按合同执行，虽仍高于疫情前水平，但比预期好；总体而言，所有成本都在上升，成本商品和销售、一般及行政费用（SG&A）都增加，公司通过生产力措施减少SG&A类项目的消耗，但通胀仍是巨大的不利因素 [77][78][79] 问题5：如何看待贸易营运资金机会，以及2022年下半年贸易营运资金效益如何体现？ - 回答：贸易营运资金是2019年修订的年度现金激励计划的关键要素，公司对第二季度库存增加感到满意，虽未恢复到疫情前水平，但在供应链拥堵缓解时增加库存是为了确保合适的零部件在合适的时间和地点可用；下半年不需要大幅增加库存，但第四季度通常会因业务季节性进行库存积累；贸易营运资金中最大的部分是应付账款的抵消，第二季度应付账款余额有良好变动；应收账款方面，由于北美和欧洲有机营收增长强劲，预计应收账款余额会上升，只要团队能管理好逾期应收账款，这是业务健康增长的标志；公司对全年实现至少10亿美元的自由现金流有信心，虽受外汇挑战和PGW剥离后第三季度预计纳税约5000万美元的影响，但预计能克服这些因素 [81][83][85][86] 问题6：第二季度美国和欧盟零部件和服务业务的价格和业务量组合情况如何？ - 回答：由于通胀环境，很多有机增长来自价格；业务量情况因业务和产品线而异，在北美，售后市场产品业务量下降，打捞碰撞业务量上升，因部分需求转移到打捞产品，打捞机械业务基本持平，再制造业务有一定增长；在欧洲，不同地区业务量有增有减，但定价强劲；专业业务有机业务量下降11.5%，是与去年高基数相比；公司团队在平衡业务量和定价以应对通胀压力方面做得很好 [88][89][90][91] 问题7：北美批发业务方面，

公司整体营收情况 - 2022年第一季度公司总营收33.48亿美元，较2021年的31.71亿美元增长5.6%，其中零部件与服务营收31.04亿美元，增长5.9%，其他营收2.44亿美元，增长2.0%[131] - 2022年第一季度第三方总收入为33.48亿美元，高于2021年同期的31.71亿美元[144] 各业务板块营收增长情况 - 2022年第一季度各业务板块营收增长情况为：自助服务14.6%、北美批发14.2%、欧洲1.8%、专业业务0.4%[132] - 2022年第一季度批发 - 北美部门第三方收入为12.01亿美元，较2021年同期的10.51亿美元增长14.3%[144][147] - 欧洲地区2022年第一季度第三方总收入14.88亿美元，较2021年增长1.7%，其中零部件及服务收入14.81亿美元，增长1.8%，其他收入700万美元，下降13.6%[152] - 专业领域2022年第一季度第三方总收入4.6亿美元，较2021年增长0.4%，其中零部件及服务收入4.6亿美元，下降8.3%[157][161] - 自助服务领域2022年第一季度第三方总收入1.99亿美元，较2021年下降0.1%，其中零部件及服务收入5700万美元，增长14.6%，其他收入1.42亿美元，下降5.0%[162] 零部件与服务业务营收情况 - 2022年第一季度零部件与服务业务有机营收增长6.9%，其中受额外销售日影响1.3%，日均有机增长5.6%[132] 其他营收情况 - 2022年第一季度其他营收增长2.0%，主要因北美批发业务有机增长1300万美元，部分被自助服务业务减少700万美元抵消[132] 销售成本占比情况 - 2022年第一季度销售成本占营收比例从2021年的59.2%升至59.5%，自助服务和欧洲业务分别影响0.4%和0.3%，部分被北美批发业务销售占比增加及专业业务减少的0.3%和0.2%抵消[133] LKQ欧洲计划成本情况 - 1 LKQ欧洲计划预计2022年成本3000 - 5000万美元，2023 - 2024年额外成本5000 - 7000万美元，2022年第一季度已产生600万美元成本[126] 俄乌冲突影响情况 - 俄乌冲突中，公司乌克兰业务占总营收和总营业利润均不到1%，截至2022年3月31日总资产约4000万美元，俄罗斯客户营收占比不到0.3%[127] 公司综合运营结果情况 - 2022年第一季度公司综合运营结果中，毛利率40.5%，营业利润率11.1%，持续经营业务收入占比8.0%，净利润占比8.2%[130] 关键绩效指标情况 - 公司以有机营收增长、部门EBITDA和自由现金流为关键绩效指标，并用于确定各级激励薪酬[128][129] 公司增长方式情况 - 自1998年成立以来，公司通过有机增长和收购实现增长，近年来从大型交易转向协同效应高或增加关键能力的小规模收购[120] 销售、一般和行政费用占比情况 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用占收入的比例从2021年同期的26.8%增至27.6%[134] 重组和交易相关费用情况 - 2022年第一季度重组和交易相关费用为300万美元，较2021年同期的800万美元减少500万美元[135] 折旧和摊销费用情况 - 2022年第一季度折旧和摊销费用为5900万美元，较2021年同期的6600万美元减少700万美元[136] 其他费用净额情况 - 2022年第一季度其他费用净额为1500万美元，较2021年同期的1800万美元减少300万美元[137] 有效所得税税率情况 - 2022年第一季度有效所得税税率为25.0%，低于2021年同期的26.3%[138] 未合并子公司权益收益情况 - 2022年第一季度未合并子公司的权益收益减少400万美元[139] 汇率影响情况 - 与2021年第一季度相比，2022年第一季度欧元和英镑汇率分别下降7%和3%，对摊薄每股收益产生负0.02的影响[140] 各部门EBITDA情况 - 2022年第一季度批发 - 北美部门EBITDA为2.18亿美元，较2021年同期增长12.4%[144][149] - 欧洲地区2022年第一季度EBITDA为1000万美元，较2021年下降6.8%，按固定汇率计算下降1.5%[154] - 专业领域2022年第一季度EBITDA为300万美元，较2021年下降5.5%[159] - 自助服务领域2022年第一季度EBITDA为1600万美元，较2021年下降28.5%[164] 公司资金情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为3.27亿美元，总债务为27.21亿美元，信贷额度为31.5亿美元，可用额度为12.68亿美元，总流动性为15.95亿美元[166] - 截至2022年3月31日，公司有高级担保信贷额度31.5亿美元，欧元票据（2024）5.53亿美元，欧元票据（2028）2.77亿美元[171] - 截至2022年3月31日，公司净杠杆比率为1.3，最低利息覆盖率为32.6，均符合信贷协议规定[173] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司信贷协议借款分别为18.13亿美元和18.87亿美元，加权平均利率分别为1.2%和2.1%[180] - 2022年3月31日，公司长期债务到期金额总计27.21亿美元，其中2022年12月31日前到期2400万美元[181] - 截至2022年3月31日，公司有欧元票据（2024）未偿还借款5亿欧元、欧元票据（2028）未偿还借款2.5亿欧元，循环信贷安排下有9.29亿欧元和1.25亿瑞典克朗未偿还借款；截至2021年12月31日，对应数据为欧元票据（2024）未偿还借款5亿欧元、欧元票据（2028）未偿还借款2.5亿欧元，循环信贷安排下有9.4亿欧元和1.45亿瑞典克朗未偿还借款[194] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司信贷安排下无固定利率的可变利率债务[196] - 截至2022年3月31日，公司约有18.13亿美元未套期保值的可变利率债务，利率变动100个基点将使未来十二个月利息费用变动1800万美元[197] 公司2022年计划情况 - 公司2022年计划包括重建库存水平、支持增长驱动的资本项目和完成战略收购[168] 公司股息情况 - 2022年第一季度公司支付普通股股息每股0.25美元，4月26日董事会宣布第二季度股息每股0.25美元[169] 公司库存采购情况 - 2022年第一季度，公司售后和制造库存采购总额为16.75亿美元，较去年同期增加1.3亿美元[183] - 2022年第一季度，公司全球批发 salvage 和自助采购中，北美批发 salvage 车辆采购量增长20%，欧洲批发 salvage 车辆采购量增长14%，自助 salvage 车辆采购量下降1%[184] 公司现金流量情况 - 2022年第一季度，公司经营活动提供的净现金为4.09亿美元，较去年同期减少1.14亿美元[186] - 2022年第一季度，公司投资活动使用的净现金为6300万美元，较去年同期增加3000万美元[187] - 2022年第一季度，公司自由现金流为3.5亿美元，较去年同期减少1.31亿美元[188] - 2022年第一季度，公司融资活动使用的净现金为2.78亿美元，较去年同期增加7000万美元[188] 公司海外业务收入占比及汇率影响情况 - 2022年第一季度，公司海外业务收入占比47.7%，美元汇率变动10%将导致综合收入变动4.8%，营业收入变动2.9%[190] 金属价格情况 - 2022年第一季度废金属平均价格较2021年第四季度平均价格上涨4%[198] - 2022年第一季度铑、铂和钯的平均价格较2021年第一季度平均价格分别下降24%、12%和1%[198]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收33亿美元，较2021年第一季度的32亿美元增长5.6%；总零部件和服务营收增长5.9%，其中有机营收增长6.9%，收购和剥离净影响为1.7%，外汇汇率使营收减少2.7% [11] - 2022年第一季度净利润2.69亿美元，较2021年同期的2.66亿美元增长1.1%；摊薄后每股收益0.94美元，较去年同期的0.88美元增长6.8% [11] - 调整后，2022年第一季度净利润2.87亿美元，与2021年同期的2.86亿美元基本持平；调整后摊薄每股收益1美元，较2021年同期的0.94美元增长6.4%，主要受平均股数减少推动 [11] - 毛利率较2021年第一季度下降30个基点，其中自助服务业务利润率下降带来40个基点的负面影响；间接费用占营收的百分比同比上升80个基点；2022年第一季度所得税按25.1%计提 [35] - 第一季度自由现金流约3.5亿美元，转化率接近EBITDA的80%，高于长期预期；预计全年将实现至少10亿美元的自由现金流，EBITDA转化为自由现金流的比例在55% - 60%之间 [41][49] - 提高2022年有机零部件和服务营收增长预期至4.5% - 6.5%；预计全年调整后摊薄每股收益在3.80 - 4.10美元之间，中点为3.95美元，较之前中点提高0.08美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 北美批发业务 - 零部件和服务有机营收在本季度报告基础上增长13.6%，按每日计算增长11.8%；行业整体索赔数量较2021年第一季度增长12.2% [12] - 回收和再制造零部件增长较高，售后市场方面成功转嫁通胀成本，但供应链挑战导致销量较去年和2019年下降；预计全年该业务不会实现两位数营收增长，将处于中高个位数增长区间 [13] - 本季度EBITDA利润率为18.1%，较上年同期下降30个基点；毛利率基本持平，金属因素带来70个基点的负面影响；间接费用增加50个基点 [36] 自助服务业务 - 本季度总营收与去年持平，反映出金属价格相对疲软；零部件和服务有机营收增长14.6%，主要受价格驱动；每位入场者平均营收这一关键生产力指标较2021年第一季度有所上升 [15] - 第一季度EBITDA利润率为20%，低于去年创纪录的利润率；利润率下降主要受金属价格和汽车成本变动影响，估计带来1100个基点的负面影响，部分被价格改善所抵消 [39][40] 欧洲业务 - 零部件和服务有机营收在本季度报告基础上增长6.9%，按每日计算增长6%；整体综合有机增长在销量和价格方面各占一半 [16] - 各地区业务营收表现不同，但均实现正增长；英国和比荷卢业务有机增长强劲，达到高个位数；德国和中欧（不包括乌克兰）实现中个位数有机增长；意大利在几个季度以来首次实现正有机增长 [17] - 俄乌冲突对欧洲有机营收增长的影响在本季度约为60个基点，预计对全年欧洲增长的影响约为120个基点；本季度EBITDA利润率为8.8%，较上年同期下降80个基点 [17][37] 专业业务 - 零部件和服务有机营收在本季度报告基础上下降8.3%，按每日计算下降9.8%，主要因去年同期基数较高；预计第二季度仍将面临艰难比较，下半年有望实现同比有机增长 [18] - 本季度专业业务举办的客户活动参会人数和销售额同比均实现增长；3月在佛罗里达州奥兰多开设了一个21万平方英尺的配送中心，短期内会对利润率产生轻微拖累，但长期将有助于提高营收 [19] - 毛利率增长110个基点，净定价和产品组合带来的收益抵消了收购带来的90个基点负面影响；间接费用增加190个基点，部分被运营费用协同效应和杠杆带来的60个基点收益所抵消；EBITDA利润率为12.6%，较上年有所下降，但较2019年第一季度提高了190个基点 [38] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 2022年第一季度，美国每周供应的汽油量比去年高出约4.9%，但仍比2019年第一季度疫情前低4.7%；第一季度公路行驶里程比去年增加4.9%，但比2019年水平低约2.2% [12] 欧洲市场 - 年初，欧洲市场的驾驶出行趋势因正常季节性模式而下降，第一季度后期有所反弹；进入第二季度，尚未看到欧洲出行有明显变化 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司选择积极应对通胀，通过提高价格来抵消大部分通胀压力，在北美批发和欧洲业务中实现了出色的有机营收增长 [10] - 本季度开始将自助服务业务作为单独业务板块进行报告，为投资者提供更清晰的业务运营透明度 [15] - 出售PGW玻璃业务，预计将改善EBITDA利润率；计划在未来几个月使用多余现金回购股票 [31] - 持续推进环境、社会和治理（ESG）工作，第一季度处理了19.3万辆汽车，回收了大量燃料、废油、轮胎和电池等；在员工财务和心理健康方面开展多项举措 [21] - 进入第二季度，公司有健康的潜在小规模收购项目储备，自4月1日以来已完成两笔欧洲小型交易 [24] - 公司认为自身在各业务板块的独特竞争地位使其在困难环境中仍能取得强劲业绩；在供应链挑战下，公司的库存和服务能力优于小型竞争对手 [58][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年开局面临奥密克戎疫情、供应链限制、通胀压力和大宗商品价格波动等挑战，俄乌冲突进一步增加了业务的不确定性 [26][27] - 尽管面临诸多挑战，公司第一季度业绩表现强劲，对全年业绩充满信心，提高了财务指引 [10][47] - 预计供应链问题将在一定程度上得到缓解，但仍需时间恢复正常；随着供应链改善，公司产品的价值主张将更具吸引力 [13][14] - 认为电动汽车的影响在2030年代之前不会显著体现，将其视为扩展产品组合和为客户提供更多产品的机会 [79] 其他重要信息 - S&P上周将公司评级上调至BBB - ，展望稳定；这一评级提升得益于公司2019年启动的卓越运营计划，将带来更低的抵押要求和更高的自由现金流灵活性 [33] - 董事会已批准每股0.25美元的季度现金股息，将于6月支付给5月19日登记在册的股东 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：获得投资级评级后，延长付款期限的预期和进展如何？ - 公司预计获得投资级评级将带来数亿美元的收益，但不会立即实现；欧洲供应商融资计划进展良好，但与美国相比仍有差距；预计2023年起这一收益将逐步显现 [56] 问题2：能否量化北美售后市场的库存水平和库存填充率与目标的差距？ - 公司的填充率目前处于中高80%，未达到理想的90%以上水平；主要受供应链挑战影响，预计夏季中晚期新库存到货将有所帮助，但难以恢复到历史水平；公司认为自身的履行水平在行业内仍处于领先地位 [58] 问题3：批发业务中，总销量下降，新售后市场与回收再制造产品的情况如何？ - 回收产品（特别是机械部件）和再制造产品（主要是发动机和变速器）销量增长良好；售后市场碰撞部件销量下降，该业务占北美营收的最大份额 [60] 问题4：指引中除自由现金流外其他指标均上调，是否因计划增加库存支出，差额是多少？ - 各业务板块在第一季度均增加了库存；自由现金流未增加主要是由于应收账款增加，这是业务增长的正常现象；公司认为可以通过应付账款计划抵消库存增加的影响 [63][64] 问题5：在通胀环境下，保险公司是否更倾向于选择替代零部件，APU是否会有显著提升，State Farm的情况如何，对北美批发业务增长有何影响？ - 目前保险公司更关注获取可用零部件，而非积极转向更高的APU；随着供应链问题缓解，公司产品有望帮助保险公司降低成本 [69] 问题6：小型竞争对手库存困难，这将如何影响市场竞争？ - 供应链平衡后将对各方都有帮助；目前市场供应短缺，定价稳定，预计各方不会通过降价来争夺市场份额；公司认为自身在产品和服务方面具有优势，将继续扩大市场份额 [71] 问题7：欧洲业务全年利润率预期如何，采取了哪些措施抵消不利因素，1 LKQ欧洲计划进展如何？ - 尽管第一季度利润率受到俄乌冲突和客户破产的影响，但公司对全年实现两位数利润率充满信心；1 LKQ欧洲计划进展顺利，组织架构已完善，采购和劳动力效率仍有提升空间，IT系统部署按计划进行 [76][77] 问题8：随着全球汽车从内燃机向电动汽车转变，公司的定位和近期投资情况如何？ - 电动汽车的影响是渐进的，预计2030年代之前不会显著体现；公司目标是成为电动汽车零部件供应商，正在欧洲和北美制定相关计划，并进行了电池相关业务的收购 [79] 问题9：1 LKQ欧洲计划中，自有品牌项目的进展如何，目前自有品牌的占比和利润率差异如何，是否需要统一欧洲自有品牌？ - 公司已对欧洲的自有品牌进行了大幅整合，由专人负责泛欧洲的自有品牌业务；目前自有品牌总占比约为10%，英国占比最高，德国最低；公司将有多个品牌，但会继续整合；自有品牌利润率更高 [81][82] 问题10：获得投资级评级后，公司的优先事项是否会转向更激进的股票回购，是否还有必要继续偿还债务？ - 公司的日常运营不会因评级提升而改变；目前债务水平合理，将继续遵循平衡的资本分配政策；重点是寻找业务增长机会，包括有机增长和小规模收购；多余的自由现金流可用于股票回购 [85] 问题11：由于供应链问题，售后市场零部件短缺，是否会出现用 salvage 零部件替代售后市场零部件的情况？ - 公司会在售后市场零部件缺货时，积极向客户推销回收零部件；公司是唯一同时提供回收和售后市场零部件的公司，这一策略体现了其双源采购战略的优势 [86][87] 问题12：公司应对通胀采取了哪些措施，在提价过程中对不同产品和市场的需求弹性有何了解？ - 公司在通胀初期及时调整价格，与成本上涨相匹配；市场供应短缺，各方都在维持价格稳定；不同类型零部件的提价情况差异不大；美国的通胀压力比欧洲更明显 [92]

财务业绩 - 2022年Q1总营收增长5.6%，零部件和服务有机营收增长6.9%[5] - 持续经营业务净收入2.69亿美元，摊薄后每股收益0.94美元，同比增长6.8%[5] - 调整后摊薄每股收益1.00美元，同比增长6.4%[5] 现金流与资本配置 - 经营现金流4.09亿美元，自由现金流3.50亿美元[5] - 投资1.44亿美元回购270万股股票，支付季度股息7100万美元[5] 业务板块表现 - 北美批发业务营收12.01亿美元，增长14.3%，EBITDA为2.18亿美元，增长12.4%[12] - 欧洲业务营收14.88亿美元，增长1.7%，EBITDA为1.31亿美元，下降6.8%[19][23] 市场与评级 - S&P Global Ratings于4月18日将公司评级上调至投资级/BBB-（稳定展望）[5] 展望与指导 - 上调2022年有机营收和每股收益展望，有机零部件和服务营收增长预期调至4.5% - 6.5%[78] 环境、社会和治理（ESG） - 欧洲业务测试和扩大电动汽车交付车辆使用，回收超90%报废车辆材料[47][48] - 专业业务将年度1000页目录转换为数字格式[50]

售后市场采购情况 - 2021年北美市场约44%的售后市场采购来自前6大供应商，最大供应商提供约11%的年度库存采购[39] - 2021年约44%的售后市场产品直接从亚洲制造商采购，约53%从美国供应商采购[39] - 欧洲市场2021年最大供应商占售后市场库存采购的8%，无其他供应商占比超5%[63] - 2021年93%的欧洲市场产品从欧洲公司采购，73%和17%的采购分别使用欧元和英镑[63] - 2021年公司约23%的特种车辆售后采购来自前三大供应商，最大供应商提供约10%的年度库存采购，无其他供应商采购占比超5%[70] 自服务零售业务情况 - 自服务零售业务通常将车辆在场地保留30至120天，之后进行粉碎处理[55] 欧洲市场业务情况 - 欧洲市场在20多个国家运营，基于4次关键收购建立业务[60] - 欧洲市场目前拥有超900,000个独特零件编号，过去几年淘汰或替换超150个品牌[62] - 公司认为2019年项目开始时超70%的产品组合可进行缩减审查[62] - 2021年6月完成欧洲组织设计和实施项目，其余项目计划2024年完成[61] 疫情对公司业务的影响 - 新冠疫情影响公司2020 - 2022年业务，包括产品需求下降、客户和供应商流动性挑战等[35] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有46000名员工，其中约18000名位于北美，约28000名位于北美以外，北美约800名员工由工会代表[80] - 截至2021年12月31日，美国员工中约42%自我认定为亚洲、黑人或非裔美国人、西班牙裔或拉丁裔、美洲原住民、太平洋岛民或多族裔[81] 公司设施情况 - 截至2021年12月31日，公司运营约1600个设施，其中约525个位于美国，约1075个位于25个以上其他国家[87] - 英国两个国家配送中心面积分别为102.5万和25万平方英尺，德国一个配送中心面积为90万平方英尺[89] - 公司在波兰卡托维兹的共享服务中心于2021年下半年开始运营，荷兰的中央配送中心将于2022年开始运营[89] 公司系统部署情况 - 公司在瑞士运营单位于2020年第一季度成功部署ERP系统试点，2021年下半年在意大利实施新ERP系统[68] 公司特种业务情况 - 2014年公司收购Keystone Specialty形成特种业务部门，2017年收购Warn Industries，2021年10月收购SeaWide Marine Distribution[69] - 公司特种业务采用轮辐式配送模式，向美国48个大陆州和加拿大9个省的客户直接配送和接收退货，并向全球其他国家发货[74] - 公司特种产品在线销售主要通过ekeystone.com和viantp.com网站及移动应用进行[73] 公司收入及汇率影响情况 - 2021年和2020年美国以外业务分别占公司收入的49.4%和50.5%，2021年美元兑其他货币汇率变动10%，会使合并收入变动4.9%，使营业利润变动3.4%[330] 公司回收业务情况 - 2021年公司回收业务中，采购车辆78万辆，催化转化器146.1万个，轮胎205.1万个，电池74万个，燃料389.4万加仑，废油224.7万加仑，防冻液/洗涤液34.3万加仑，破碎汽车/废料110万吨，销售单个零件1379.4万个[100] 公司董事会情况 - 自2018年8月以来，公司董事会新增成员超半数，董事会中有3名女性，超80%的董事为独立董事[102] 公司债务及相关支付情况 - 2021年末公司长期债务28.24亿美元，相关利息1.76亿美元，其中3500万美元债务和5900万美元利息预计在12个月内支付[331] - 2021年末公司经营租赁付款额为18.61亿美元，其中2.93亿美元预计在12个月内支付[331] - 2021年末公司售后市场库存未完成采购订单的采购义务为9.15亿美元，预计均在12个月内支付[331] - 2021年末公司净养老金义务为1.31亿美元，其中500万美元预计在12个月内支付[331] - 2021年末公司自保准备金为1.17亿美元，其中6100万美元预计在12个月内支付[331] 公司债务利率情况 - 2021年末公司信用额度下无固定利率的可变利率债务，而2020年末为87%[336] 金属价格变动情况 - 2021年废金属平均价格较2020年上涨83%，铑、铂和钯的平均价格分别上涨77%、22%和7%[338]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收32亿美元，较2020年第四季度的30亿美元增长7.9%；零部件和服务有机营收按报告基础计算增长6.6%，按每日基础计算增长7.3%；收购和剥离的净影响使营收增加1.7%，外汇汇率使营收减少0.8%，零部件和服务总营收增长7.5% [13] - 2021年第四季度净利润2.36亿美元，较去年同期的1.8亿美元增长30.6%；摊薄后每股收益0.81美元，较2020年同期的0.59美元增长37.3%；调整后净利润2.54亿美元，较去年同期的2.12亿美元增长20%；调整后摊薄每股收益0.87美元，较2020年同期的0.69美元增长26.1% [14] - 2021年全年净利润11亿美元，较2020年的6.39亿美元增长70.7%；摊薄后每股收益3.66美元，较2020年的2.09美元增长75.1%；调整后净利润12亿美元，较去年的7.77亿美元增长51.8%；调整后摊薄每股收益3.96美元，较2020年的2.55美元增长55.3% [15] - 2021年全年自由现金流11亿美元，连续第二年超过10亿美元；净杠杆率维持在远低于2倍的目标水平；获得惠誉的投资级评级；回购1720万股股票，总额达8.77亿美元；首次发放股息；发布首份企业可持续发展报告，获得MSCI的ESG评级AA，处于指数组前19% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 2021年第四季度零部件和服务有机营收按报告基础计算增长8.3%，按每日基础计算增长9.9%；与2019年同期相比，2021年第四季度零部件和服务有机营收按每日基础计算下降约5%；行业数据显示可修复索赔较2019年下降了15%左右，北美业务表现优于行业 [16] - 2021年，北美打捞业务处理了超过78.3万辆汽车，回收了390万加仑燃料、220万加仑废油、210万条轮胎、74万个电池和120万吨废金属 [18] - 第四季度EBITDA利润率为15.1%；调整后毛利率不利变动50个基点，主要受金属影响，金属对第四季度毛利率产生了210个基点的负面影响；批发业务持续的利润率提升举措和价格改善部分抵消了金属影响；部门间接费用增加230个基点，主要是人员费用增加；金属对报告的15.1%的部门EBITDA利润率产生了170个基点的负面影响；全年报告的北美部门EBITDA利润率为18.3%，受金属价格影响约100个基点，主要在上半年 [42][44] 欧洲业务 - 2021年第四季度零部件和服务有机营收按报告基础计算增长5.7%，按每日基础计算增长5.4%；第四季度各地区需求趋势依次增强；全年来看，各业务在营收和盈利能力方面表现良好，意大利市场相对滞后 [19] - 第四季度EBITDA利润率为8.9%，为2015年以来第四季度最高水平，全年为10.2%；毛利率是第四季度改善的主要驱动力，净定价更好 [45] 专业业务 - 2021年第四季度专业业务报告的有机营收增长按报告基础计算为5.7%，按每日基础计算为7.3%，超出预期 [20] - 专业业务部门因运输部安全评分和积极的检查历史，有资格参与预通行计划，可使司机绕过称重站和某些入境口岸，带来更快的运输时间、更少的怠速时间和更高的司机留存率 [21] - 第四季度，专业业务将行业领先的产品目录转为数字格式，节省了3亿张印刷页面 [22] - 尽管面临通胀压力和SeaWide收购带来的负面组合影响，但净定价的好处抵消了这些影响，毛利率基本持平；运营费用增加80个基点，主要是人员费用、工资、医疗成本和激励薪酬增加；第四季度在SeaWide整合计划上取得进展，12月将所有库存转移到现有设施，并于1月退出了4个收购设施中的3个，未来将节省成本 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，美国全国碰撞修复店的平均调度积压为3.4周，而疫情前水平仅为1.7周，积压翻倍主要是由于技术人员短缺，其次是零部件供应问题 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年公司战略转向专注运营卓越，2021年各部门团队积极响应并落实相关举措 [10] - 2022年公司预计各业务板块实现稳健营收增长，逐步恢复到疫情前水平，下半年后市场供应链压力将有所缓解，并将利用战略定价举措；北美市场营收仍落后于2019年，但差距正在缩小，预计到2022年底接近疫情前水平；欧洲市场已恢复到疫情前营收水平，有望延续第四季度的积极势头；专业业务已远超疫情前营收水平 [23] - 公司将继续整合业务、简化运营模式，专注于盈利性营收增长和可持续利润率扩张，推动高水平现金流，维持平衡的资本配置策略，并投资未来 [62] - 公司考虑在2022年将自助服务运营部门作为单独的报告部门，以提高对北美业务的透明度，特别是与金属影响相关的信息 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀是各业务板块面临的现实问题，尤其是2021年第四季度，12月通胀率升至39年高位；价格上涨是供应链和劳动力中断以及货币和财政刺激导致需求加速的结果；预计2022年通胀仍将是逆风，但公司各部门已与供应商和客户合作，采取更有计划和结构化的方式应对价格变化 [26][27] - 劳动力市场紧张，招聘和留住人才面临挑战；北美业务有超过1000个空缺职位，约占6%的空缺率，2021年工资净增长5% - 7%；欧洲业务空缺率为3.5%，2021年工资增长3% - 5%；公司正在努力开发创新的招聘方式，投资员工福利计划 [28][29] - 尽管面临供应链、劳动力和运费成本等挑战，以及疫情的持续影响，但基于2021年取得的里程碑，公司有信心应对这些逆风 [31] - 公司对2022年恢复全年业绩指引充满信心，预计零部件和服务有机营收增长3% - 5%，下半年增速高于上半年；预计全年调整后摊薄每股收益在3.72 - 4.02美元之间，中点为3.87美元，较2021年实际数字下降0.09美元或2%；预计2022年产生至少10亿美元的自由现金流 [54][55][59] 其他重要信息 - 2021年10月第一周，公司完成了对荷兰一家领先的独立汽车零部件批发商和Seawide Marine Distribution的收购 [24] - 2021年第四季度，公司继续推进ESG计划，实施了各种社会倡议；12月，公司推出LKQ Cares Holiday Vote计划，员工可参与决定公司捐赠资金的分配；LKQ社区基金会也捐赠资金，帮助非营利组织应对龙卷风灾害的救援和恢复工作 [25] - 2022年2月15日，公司董事会批准了第二次季度现金股息，每股0.25美元，将于3月24日支付给3月3日收盘时登记在册的股东 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022年EPS指引是否包括增量股票回购？ - 回答：不包括，指引反映的是2021年所有股票回购的年化收益，不包括2022年可能进行的增量回购 [68][69] 问题2：如何看待北美业务的增量费用以及如何抵消这些费用？ - 回答：第四季度北美业务的通胀压力主要体现在人员成本上，包括劳动力短缺和较高的激励薪酬，但激励薪酬在2022年将根据新目标重置；医疗成本和人才薪酬是实际存在的，公司期望通过积极定价来应对；从毛利率来看，金属是影响北美业务利润率的最大因素，第四季度毛利率因金属影响下降了210个基点，但团队的积极定价工作抵消了部分影响；排除金属影响后，北美业务第四季度的利润率符合预期，处于中高16%的水平 [72][73][74] 问题3：长期效率提升的具体机会有哪些，以及未来几年利润率扩张的节奏如何？ - 回答：欧洲业务在定价方面表现出色，毛利率不断扩大，One LKQ欧洲计划仍有进一步提升空间，预计2022年利润率将继续改善；北美业务排除金属影响后，利润率处于中高16%的水平，该业务在永久成本节约、路线优化和网络设置等方面持续取得进展；专业业务虽然规模最小，但执行出色，能够应对通胀压力；公司正在考虑在晚春或初夏举行两年一次的投资者日活动 [83][84][86][88] 问题4：公司如何看待电动汽车电池回收的机会？ - 回答：公司几个月前收购了Green Bean公司，进入了电池再制造业务；随着美国电动汽车数量的增加，公司预计从拍卖中购买的汽车中电动汽车的比例将提高，这将为公司在电动汽车电池再制造和回收方面带来机会；虽然电动汽车对汽车市场的影响将是缓慢和渐进的，但公司正在提前布局 [91][92] 问题5：2022年展望中各业务板块的利润率情况以及季节性趋势如何？ - 回答：公司一般不提供各业务板块的利润率，但长期来看，北美业务的可持续利润率将处于中高16%的水平；欧洲业务2021年全年利润率为10.2%，预计2022年将提高30 - 50个基点；专业业务利润率预计不会有太大提升，但将保持稳定；综合来看，公司整体EBITDA利润率预计在13%左右，前提是金属价格没有大幅波动 [97][98] 问题6：2022年资本支出情况以及如何看待营运资金？ - 回答：资本支出将恢复到正常水平，占营收的2% - 2.25%，预计2022年约为2.85 - 3亿美元；公司目标是将EBITDA的55% - 60%转化为自由现金流，这一比例在过去几年一直保持稳定；从EBITDA到自由现金流的转化需要考虑现金税、资本支出、利息费用和重组费用等因素 [99][100][101] 问题7：2022年指引中金属价格下降的幅度如何？ - 回答：2021年金属收益主要来自催化转换器，其平均季度价格曾达到近285 - 290美元的历史高位；目前价格已大幅下降，预计比全年平均价格255美元低约20%；近期由于地缘政治紧张局势，金属价格略有上涨，但公司在采购和处理 salvage 车辆时存在一定滞后性，这是全年指引的潜在假设 [103][104][105] 问题8：2022年增长展望中价格和销量的贡献分别是多少？ - 回答：各业务板块和产品线的情况不同，但所有业务板块都预计需求和销量将增加；3% - 5%的增长预期中，一部分是预计能够提高价格，但并非全部；公司每天都会在全球范围内调整产品价格，以平衡价格和销量，既要保护毛利率，又要避免影响销售 [110][111] 问题9：欧洲和北美市场的供应填充率情况以及供应链改善的节奏如何？ - 回答：北美市场的售后碰撞零部件供应受到供应链中断的影响最大，正常情况下填充率应远高于90%，目前低于该水平；公司在各业务板块都建立了库存，欧洲和专业业务的情况有所改善，但仍不完美；公司预计供应链挑战将持续到全年大部分时间，正在努力确保产品供应 [112][113][114] 问题10：专业业务司机预通行计划的好处以及为何仅适用于专业配送业务？ - 回答：专业业务注重安全，在运输部的安全评分和检查历史良好，因此有资格参与预通行计划；该计划对专业业务利润率的影响较小，但可以减少司机的等待时间，提高生产效率，节省劳动力成本；这也体现了公司对员工健康和安全的关注 [118][119]

财务业绩 - 2021年Q4总营收增长7.9%，零部件和服务有机营收增长6.6%（按每日计算为7.3%）[5] - 2021年全年净利润11亿美元，摊薄后每股收益3.66美元，较2020年增长75%；调整后摊薄每股收益3.96美元，增长55%[5] - 2021年全年运营现金流14亿美元，自由现金流11亿美元[5] 各地区业务 - 2021年Q4北美地区总营收12.8亿美元，增长9.8%；欧洲地区总营收14.97亿美元，增长4.4%；专业业务总营收4.1亿美元，增长15.5%[8][13][15][19] - 2021年全年北美地区总营收51.65亿美元，增长11.5%；欧洲地区总营收60.62亿美元，增长10.4%；专业业务总营收18.67亿美元，增长23.7%[30][32][34][37] 成本与现金流 - 2021年通过人员调整、路线优化等措施实现持续运营成本节约[9] - 2021年运营现金流因库存投资增加同比下降5%，为14亿美元；资本支出2.93亿美元，同比增长70%[21] 资本配置 - 2021年投入8.77亿美元回购1720万股股票，2024年10月25日前20亿美元股票回购计划还剩6.54亿美元额度[25] - 2021年12月首次支付季度股息，每股0.25美元，总计7300万美元；董事会批准2022年3月24日支付每股0.25美元股息[5] 展望2022 - 零部件和服务有机营收预计增长3.0% - 5.0%，摊薄后每股收益预计在3.50 - 3.80美元，调整后摊薄每股收益预计在3.72 - 4.02美元[27] - 运营现金流预计为13亿美元，自由现金流至少10亿美元，目标自由现金流对EBITDA转化率为55% - 60%[27]

公司业务结构 - 公司业务分为四个运营部门，合并为三个可报告部门：北美、欧洲和专业[152] - 公司收入分为零部件和服务以及其他两类，其他收入随商品价格和销售材料数量波动[156] - 公司有三个可报告业务板块：北美、欧洲和专业板块[206] 公司发展策略 - 公司自1998年成立以来通过有机增长和收购实现增长，近年来转向高协同效应的小规模收购[154] - 2021年第四季度起，公司扩大资本分配策略，包括支付股息，季度现金股息为每股0.25美元，预计支出7300万美元[237] 公司健康安全措施 - 公司采取多种措施确保员工、客户和社区健康安全，包括限制设施访问、鼓励员工接种疫苗等[163] 财务数据关键指标变化 - 2021年9月30日止的九个月公司获得政府援助1600万美元，2020年获得5200万美元[165] - 2020年底公司流动性较3月提升约10亿美元[167] - 2021年三季度与2020年同期相比，零部件及服务收入增长6.1%，其他收入增长45.3%，总收入增长8.2%[175] - 2021年三季度商品销售成本占收入比例从2020年同期的60.7%降至59.2%[177] - 2021年三季度销售、一般和行政费用占收入比例从2020年同期的26.7%升至27.2%[179] - 2021年三季度重组和收购相关费用为252.5万美元，较2020年同期的2049.5万美元减少1797万美元[180] - 2021年三季度折旧和摊销费用为6399.5万美元，较2020年同期的6865.5万美元减少466万美元[182] - 2021年三季度其他费用净额为1253.9万美元，较2020年同期的2767.4万美元减少1513.5万美元[184] - 2021年三季度有效所得税税率为24.4%，低于2020年同期的29.3%[184] - 2021年三季度未合并子公司的权益收益增加400万美元[185] - 2021年前三季度总营收9902511000美元，较2020年的8674942000美元增长14.2%，其中零部件及服务营收9171345000美元，增长11.8%，其他营收731166000美元，增长54.5%[189] - 2021年前三季度商品销售成本占营收比例从2020年的60.5%降至59.1%，销售、一般和行政费用占营收比例从28.3%降至26.7%[191][192] - 2021年前三季度重组和收购相关费用为15479000美元，较2020年的52415000美元减少36936000美元[193] - 2021年前三季度折旧和摊销总额为194692000美元，较2020年的199897000美元减少5205000美元[196] - 2021年前三季度其他费用净额为65930000美元，较2020年的80176000美元减少14246000美元[197] - 2021年前三季度有效所得税税率为25.7%，低于2020年的28.3%[202] - 2021年前三季度未合并子公司的权益收益增加15000000美元[203] - 与2020年前三季度相比，2021年捷克克朗、英镑、加元和欧元兑美元汇率分别上涨9.2%、9.0%、8.1%和6.3%，对摊薄每股收益产生0.02美元的积极影响[204] - 2021年前三季度持续经营非控股权益的净收入较2020年略有下降，终止经营非控股权益的净收入在2020年前三季度微不足道[205] - 2021年前三季度总第三方收入为99.02511亿美元，2020年同期为86.74942亿美元[209] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为4.03亿美元，总债务为23.99亿美元，较2020年12月31日和2020年9月30日均有所下降[233] - 截至2021年9月30日，公司信贷额度为31.50亿美元，可用额度为16.38亿美元，总流动性为20.40亿美元[233] - 截至2021年9月30日，公司可用流动性约为20亿美元，较2020年12月31日减少8.18亿美元[236] - 截至2021年9月30日，公司总流动性20亿美元，当前到期债务3700万美元，流动资产超过流动负债[238] - 截至2021年9月30日，公司净杠杆比率为1.1，最低利息覆盖率为24.4，均符合信贷协议要求[239] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司信贷协议借款分别为14亿美元和9.67亿美元，前者无当前到期债务，后者有1800万美元[249] - 截至2021年9月30日，公司长期债务到期安排为：2021年12月31日到期2350.8万美元，2022年到期1765.7万美元，2023年到期1065.8万美元，2024年到期20.30283亿美元，2025年到期966.3万美元，之后到期3.06733亿美元，总计23.98502亿美元[251] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为4.03亿美元，其中3.32亿美元由外国子公司持有[252] - 2021年第三季度和前九个月，公司售后和制造库存采购分别为15.901亿美元和47.642亿美元，较2020年同期分别增加1.269亿美元和8.336亿美元[254] - 2021年前九个月，公司现金利息支付为5300万美元，包括欧洲票据利息及结算2026年欧洲票据的利息[248] - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为13.62亿美元，较2020年的11.35亿美元增加，主要因经营收入增加4.76亿美元、现金支付利息增加4500万美元等[259] - 2021年前三季度应收账款净流出较2020年多1.05亿美元，主要因2021年前三季度收入显著增加，其中北美和欧洲分别多流出4900万美元和5700万美元[259] - 2021年前三季度存货现金流出较2020年增加5.88亿美元，主要因2020年减少采购及2021年重建库存水平[260] - 2021年前三季度应付账款现金流入较2020年增加4.84亿美元，主要因北美、专业和欧洲地区应付账款余额增加[261] - 2021年前三季度投资活动使用的净现金为2.01亿美元，2020年为1.06亿美元；2021年前三季度购置物业、厂房及设备为1.33亿美元，2020年为1.1亿美元；2021年前三季度业务收购投资为6700万美元，2020年为700万美元[261] - 2021年前三季度自由现金流为12.29323亿美元，2020年为10.24692亿美元[262] - 2021年前三季度融资活动使用的净现金为11亿美元，2020年为12亿美元；2021年前三季度借款净还款为3.7亿美元，2020年为10亿美元；2021年前三季度回购普通股为5.75亿美元，2020年为8800万美元[262] - 2021年前三季度公司海外业务收入占比49.2%，2020年为50.5%；美元兑外币汇率变动10%，将导致2021年前三季度合并收入变动4.9%，经营收入变动3.4%[264] - 2021年9月30日，公司约14亿美元浮动利率债务未进行套期保值，利率变动100个基点，未来12个月利息费用将变动1400万美元[271] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年意大利业务占欧洲业务收入约10%，2020年二、三、四季度有机零部件和服务收入分别同比下降16.8%、4.5%和5.2%，2021年一、二、三季度分别增长2.2%、21.1%和4.0%[162] - 2020年4月有机零部件和服务收入（按每日计算）同比下降30.3%，5月和6月分别下降13.2%和7.3%[162] - 2021年第三季度北美第三方收入为1.30631亿美元，2020年同期为1.164031亿美元，同比增长12.2%[209][210] - 2021年第三季度欧洲第三方收入为1.525274亿美元，2020年同期为1.484099亿美元，同比增长2.8%[209][214] - 2021年第三季度专业第三方收入为4650.27万美元，2020年同期为3995.54万美元，同比增长16.4%[209][217] - 2021年第三季度北美Segment EBITDA为2255.82万美元，占比17.3%，2020年同期为2049.57万美元，占比17.6%[209] - 2021年第三季度欧洲Segment EBITDA为1750.93万美元，占比11.5%，2020年同期为1361.65万美元，占比9.2%[209] - 2021年第三季度专业Segment EBITDA为516.44万美元，占比11.1%，2020年同期为483.4万美元，占比12.1%[209] - 2021年第三季度北美Segment EBITDA同比增加210万美元，增幅10.1%[212] - 2021年第三季度欧洲Segment EBITDA同比增加3900万美元，增幅28.6%[215] - 2021年第三季度专业Segment EBITDA同比增加30万美元，增幅6.8%[218] - 北美地区2021年前三季度第三方总收入为38.83亿美元，较2020年的34.65亿美元增长12.1%，其中零部件及服务收入增长5.5%，其他收入增长55.2%[222] - 欧洲地区2021年前三季度第三方总收入为45.65亿美元，较2020年的40.59亿美元增长12.5%，其中零部件及服务收入增长12.4%，其他收入增长34.0%[226] - 专业领域2021年前三季度第三方总收入为14.54亿美元，较2020年的11.51亿美元增长26.4%，仅零部件及服务有收入[231] - 北美地区2021年前三季度EBITDA增加1.85亿美元，增幅32.7%，占收入比例从16.3%提升至19.3%[223][225] - 欧洲地区2021年前三季度EBITDA增加1.80亿美元，增幅59.4%，占收入比例从7.5%提升至10.6%[229][230] - 专业领域2021年前三季度EBITDA增加6000万美元，增幅45.0%，占收入比例从11.5%提升至13.2%[232] - 2021年前三季度，零部件及服务有机收入在北美增长4.7%（按每日计算为5.3%），在欧洲增长6.3%，在专业领域增长24.6%（按每日计算为25.3%）[223][228][231] - 其他收入在北美同比有机增长2.52亿美元，主要源于废钢、贵金属等价格上涨[223] - 2021年前三季度，北美批发打捞汽车和卡车数量为17.4万辆，较2020年的16.5万辆增长5.5%；欧洲为1.9万辆，较2020年的1.8万辆增长5.6%；自助服务和“仅粉碎”汽车为41.4万辆，较2020年的43.4万辆下降4.6%[257] 成本相关数据 - LKQ Europe计划在2021年9月30日止的三个月和九个月分别产生成本600万美元和2600万美元，预计2021年成本在3000万至4000万美元之间，2022年至2024年预计额外成本1亿至1.3亿美元[161] - 2020年二季度成本行动使季度销售、一般和行政费用较一季度运行率降低约18%，估计在商品销售成本上节省1000万美元[164] - 2020年二季度成本行动滞后于收入影响，三季度成本行动与收入变化一致，2021年二季度盈利能力创历史新高[164][166] 盈利能力相关数据 - 2020年二、三、四季度盈利能力超一季度预测[168] 汇率影响数据 - 与2020年前三季度相比，2021年捷克克朗、英镑、加元和欧元兑美元汇率分别上涨9.2%、9.0%、8.1%和6.3%，对摊薄每股收益产生0.02美元的积极影响[204] 债务相关数据 - 公司高级担保信贷安排包括2024年1月到期的31.5亿美元循环信贷（2021年9月30日已使用14亿美元）、2024年4月到期的5.79亿美元欧洲票据（利率3.875%）和2028年4月到期的2.9亿美元欧洲票据（利率4.125%）[241]