公司业务 - 公司是全球汽车产品的分销商，提供替换零部件、组件和系统，以改善汽车的性能、功能和外观[10] - 公司的四个主要运营部门分别是：批发-北美、欧洲、专业和自助服务[13] - 公司通过收购和内部发展扩大业务，已完成约300项业务收购[14][15][16] - 公司的主要客户包括碰撞和机械修理店、新车和二手车经销商，以及零售客户[46] - 公司的替换产品主要来自北美和亚洲的独立制造商和分销商，其中约51%的售后产品采购来自前七大供应商[40] - 公司通过拆解报废车辆获取回收产品，利用AI技术辅助采购决策，减少人力和错误[43][44] - 公司的回收业务产生废金属和其他材料，销售给金属回收商，同时销售回收零件中的贵金属[45] 公司战略 - 公司的战略包括扩大产品和服务提供、扩展地理覆盖、适应不断发展的技术和优化资产组合[26] - 公司的战略目标包括提高自由现金流、实现盈利增长、提升利润率和人才发展[35] - 公司致力于可持续发展战略，包括创建包容性文化、减少碳排放、支持社区等[33] 欧洲市场 - 欧洲市场的主要竞争对手包括替代零部件供应商和OEM厂商[63] - 欧洲市场的主要供应商中，最大的供应商占了9%的市场份额[59] - 欧洲市场的销售主要通过两步分销模式进行，销售给专业修理店和批发商[61] - 欧洲市场的分销网络覆盖20多个国家，拥有比竞争对手更广泛的分销网络[62] - 欧洲市场的信息技术系统复杂，用于订单管理、库存管理、数据分析等多个任务[64] - 欧洲市场正在实施1 LKQ Europe计划，以优化采购、仓储、物流等业务流程[57] - 欧洲市场的库存主要包括机械零部件，目标是减少产品种类、供应商数量[58] - 欧洲市场的主要销售产品包括刹车片、电气产品、滤清器等，目前有超过90万个独特零件编号[58] - 欧洲市场的销售主要通过电子商务平台进行，提供订单准确性、降低退货率等服务[49] - 欧洲市场正在实施多年计划，开发和实施欧洲范围的ERP系统，以减少运营的IT系统数量[65] 公司运营和管理 - 公司在自助服务业务中使用两种内部开发的专有企业管理系统[81] - 公司拥有并有权使用各种知识产权，包括通过过去收购获得的知识产权[82] - 公司雇佣了约49,000名员工，其中约20,000名位于北美，约29,000名位于北美以外[85] - 公司致力于提供安全和稳定的工作环境，实施各种计划和实践以预防事故和培养安全文化[87] - 公司重视和促进工作场所的包容性和多样性，招聘、雇佣、晋升和留任员工基于能力和表现[88] - 公司致力于提供市场竞争力的薪酬和福利，通过外部咨询公司评估薪酬计划并与行业同行进行比较[90] - 公司提供培训计划以满足各种角色、专业技能和部门的需求，发展是公司核心价值观的一部分[93] 风险因素 - 公司可能面临来自本地、国家、国际和互联网车辆产品供应商的竞争，可能对业务产生负面影响[115] - 车辆更换产品行业和车辆配件行业竞争激烈，供应商众多，竞争加剧，可能对公司造成竞争压力[116] - OEMs试图限制消费者使用替代零部件修理车辆，可能对公司业务产生不利影响[119] - 未来公共卫生紧急情况可能对公司业务、运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响[147] - 全球冠状病毒（COVID-19）爆发显著增加了经济、需求和运营的不确定性[148] - 公司可能无法成功收购企业或整合收购[155]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年调整后摊薄每股收益为3.83美元，较2022年下降0.02美元；第四季度摊薄每股收益为3.51美元 [101] - 2023年全年自由现金流约为10亿美元，第四季度为8700万美元；全年资本支出为3.58亿美元，超出先前指引5800万美元 [105] - 截至2023年12月31日，总债务为43亿美元，总杠杆率为2.3倍EBITDA；自8月收购Uni - Select至年底，已偿还债务超3.75亿美元 [106] - 预计2024年全年调整后摊薄每股收益在3.90 - 4.20美元之间，中点为4.05美元，较2023年实际数字增长0.22美元或6% [108] - 预计2024年资本支出为3.5亿美元，将产生约10亿美元自由现金流，EBITDA转化为自由现金流的比例处于低50%区间 [110] 各条业务线数据和关键指标变化 北美批发业务 - 2023年第四季度，该业务零部件和服务有机收入同比增长5.3%；EBITDA利润率为16.3%，Uni - Select交易使其利润率稀释220个基点 [70][79] - 预计2024年北美全年EBITDA利润率（含Uni - Select）约为17% [79] 专业业务 - 2023年第四季度，有机收入下降7%；EBITDA利润率为5.7%，较上年下降50个基点；其他收入总计下降25% [80][98] - 预计2024年该业务仍面临挑战，有机收入实现低个位数增长，EBITDA利润率提高10 - 30个基点 [58] 自助服务业务 - 2023年第四季度，零部件和服务有机收入下降5.6%；EBITDA利润率从第三季度的亏损0.6%提升至6.0%，高于2022年第四季度的5.2% [53][104] 欧洲业务 - 2023年第四季度，零部件和服务有机收入按报告基础增长3.9%，按每日基础增长5.1%；报告的EBITDA利润率为8.3%，较上年同期下降170个基点 [51][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年，APU总体约为36%，4 - 6年车龄车辆约为40%，7年以上车龄车辆约为51.6%，均较2022年有所提升 [48] - 2023年，报废业务总损失率升至20.8%，主要受10年及以上车龄车辆影响；行业专家预计2024年总损失率将略有下降 [49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进运营卓越计划，在全球范围内深化精益管理文化，提升财务指标和服务水平 [90] - 短期，北美批发团队专注于Uni - Select的整合，截至目前已整合75家FinishMaster门店，占合并收入超52% [91] - 长期，北美将投资于回收和再制造电动汽车电池业务；欧洲将拓展自有品牌、碰撞部件等业务，扩大LKQ学院项目 [93][94] - 公司会评估业务组合，决定是否为某些资产的合适所有者，通过设施整合和物流网络优化提高效率 [119] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2023年面临宏观经济挑战、通胀和大宗商品价格下跌等问题，但公司运营表现良好，相信许多不利因素是暂时的，2024年影响将减小 [55] - 行业非 discretionary 性质和韧性使公司能在不同市场环境中表现出色 [55] - 对公司未来持乐观态度，相信在新管理层带领下能实现增长目标 [122] 其他重要信息 - 2024年2月20日，董事会批准每股0.30美元的季度现金股息，将于3月28日支付给3月14日收盘时登记在册的股东 [54] - 预计红海危机对关键业务部门的零部件供应影响较小，但欧洲采购团队面临运输线路变更导致的交货时间延长和运费增加问题 [99] - 公司2024年第一季度财报电话会议将于4月23日举行，2024年投资者日将于9月10日在田纳西州纳什维尔的北美总部举行 [124][127] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 何时恢复自由现金流的复合增长率，欧洲应付账款和库存之间的剩余差距有多大 - 公司目前处于正常水平，随着EBITDA和整体收益增长，应开始期待自由现金流的复合增长；欧洲仍有机会，但无法给出具体数字，2023年供应商融资计划改善超20%，2024年增幅将降低但仍为正 [10][11] 问题2: 是否需要保留自助服务业务 - 公司会评估业务是否符合长期运营模式和财务指标，决定是否保留和优化；历史上自助服务业务表现不错 [13] 问题3: 欧洲供应商融资计划的进展，以及股票回购是否会成为未来资本配置的常规部分 - 2023年底供应商融资计划规模为4.11亿美元，高于2022年底的2.44亿美元；公司对股票回购情况满意，会在有机会时积极进行 [23][5] 问题4: 电动汽车电池回收的含义、地区和资本投入情况 - 公司关注欧洲车型相关机会，目标是引入产品线服务加拿大10%的市场 [24] 问题5: 欧洲业务可采取哪些措施扩大利润率，以及欧洲和美国的订单履行率对比 - 欧洲将加速One LKQ Europe整合，利用库存、提高履行率、提升劳动生产率；美国和北美主要关注碰撞业务，欧洲关注硬部件，且欧洲有很多在线和电子商务订单 [30][31] 问题6: 保险杠业务与欧洲供应商的供应链协同情况，以及有多少产品可来自现有供应商 - 已确定5500万美元中的部分采购协同效应，金额不到1000万美元，目前对损益表影响较小但进展良好；公司已开始利用欧洲供应链引入自有品牌，下一步将引入新产品线 [35][36] 问题7: 北美业务的有机增长范围，以及对定价和流量增长的预期 - 公司未按细分市场提供增长指引，但预计北美有机零部件和服务收入增长在3.5% - 5.5%之间，增长主要来自销量，预计2024年北美全年EBITDA利润率（含Uni - Select）约为17% [25][84]

财务业绩 - 2023年第四季度总营收35.01亿美元，同比增长16.6%；全年总营收138.66亿美元，同比增长8.4%[4,20,83,85] - 2023年第四季度毛利润13.99亿美元，同比增长14.4%；全年毛利润55.75亿美元，同比增长6.7%[20,85] - 2023年第四季度调整后摊薄每股收益0.84美元，同比增长8.0%；全年调整后摊薄每股收益3.83美元，同比下降0.5%[20,85] 各业务板块表现 - 北美批发业务2023年第四季度总营收14.67亿美元，同比增长32.9%；全年总营收52.82亿美元，同比增长15.9%[4,23,70] - 欧洲业务2023年第四季度总营收15.46亿美元，同比增长11.2%；全年总营收63.23亿美元，同比增长10.2%[4,96] - 专业业务2023年第四季度总营收3.71亿美元，同比增长1.8%；全年总营收16.68亿美元，同比下降6.9%[8,145] - 自助服务业务2023年第四季度总营收1.18亿美元，同比下降17.7%；全年总营收5.97亿美元，同比下降16.5%[15,97] 现金流与资本配置 - 2023年经营现金流13.56亿美元，同比增长8%；自由现金流9.98亿美元[75,168] - 2023年支付股息总计3.02亿美元，批准2024年3月每股支付0.30美元股息[55] 展望2024 - 有机零部件和服务收入增长3.5% - 5.5% - 摊薄每股收益3.43 - 3.73美元；调整后摊薄每股收益3.90 - 4.20美元 - 经营现金流13.5亿美元；自由现金流10亿美元；自由现金流对调整后息税折旧摊销前利润的转化率为50% - 60%[38]

营收情况 - 2023年第四季度，LKQ公司营收达到35亿美元，同比增长16.6%[1] - 2023年全年，LKQ公司营收达到139亿美元，同比增长8.4%[1] - 公司在2023年第四季度实现了3,501百万美元的营收，同比增长16.6%[32] - 公司2023年全年实现了13,866百万美元的营收，同比增长8.4%[33] - 公司2023年全年净利润为938百万美元，同比下降18.4%[33] - 公司2023年度经营活动现金流为1,356百万美元，较2022年度增长8.5%[35] - 2023年第四季度LKQ公司零售业务在北美市场收入为1,393百万美元，同比增长35.9%[36] - 2023年LKQ公司零售业务整体收入为3,356百万美元，同比增长18.7%[36] - 2023年LKQ公司零售业务有机收入增长率为2.8%[36] - 2023年LKQ公司总收入为13,866百万美元，同比增长8.4%[39] - 2023年LKQ公司总收入有机增长率为3.3%[39] - 2023年LKQ公司零售业务在欧洲市场收入为1,541百万美元，同比增长11.3%[42] - 2023年LKQ公司零售业务在欧洲市场有机收入增长率为5.7%[42] - 2023年LKQ公司零售业务在欧洲市场收入增长率为10.4%[42] - 在2023年第四季度，公司在中国市场创下了iPhone销售收入纪录，达到了967.7亿美元[110] 财务展望 - 2024年首季度将支付每股0.30美元的股息[1] - 2024年，LKQ公司预计零部件和服务的有机营收增长为3.5%至5.5%[17] - 2024年，LKQ公司预计调整后的每股收益为3.90至4.20美元[17] - 2024年，LKQ公司预计运营现金流为13.5亿美元，自由现金流为10亿美元[17] - 2024年，LKQ公司预计自由现金流转换率为调整后的EBITDA的50%至60%[17] 资产负债情况 - 公司截至2023年12月31日的总资产为15,079百万美元[34] - 公司截至2023年12月31日的总负债为3,318百万美元[34] - 公司截至2023年12月31日的股东权益为6,181百万美元[34] 经营绩效评估 - 调整后的净收入和调整后的每股稀释收益用于评估公司持续业务的核心运营绩效[49] - 公司提供了自由现金流作为衡量流动性的补充披露，用于评估公司的现金流可用性[55] - 调整后的EBITDA用于衡量公司的运营绩效，并被用于决定高级管理人员的激励报酬[54] - 预测的自由现金流被包含在公司的财务展望中，用于评估未来的现金流情况[57]

公司业务结构 - 公司业务分为四个可报告运营部门：北美批发、欧洲、专业和自助服务[131] - 公司收入分为零件和服务以及其他两类，其他收入会随大宗商品价格和销售材料数量波动[135] 公司发展与收购 - 公司自1998年成立后通过有机增长和收购实现增长，2023年8月完成Uni - Select收购[134] - 2023年收购产生的商誉在9月30日为12.91亿美元[139] - Uni - Select收购企业价值约为28亿加元（21亿美元），融资来源包括发行高级无担保票据14亿美元、加元票据7亿加元、循环信贷额度借款约1.5亿美元和手头现金5000万美元[222] - 2023年5月24日，公司完成14亿美元高级无担保票据发行，由部分子公司担保[239] 关键绩效指标定义 - 公司认为有机收入增长、部门EBITDA和自由现金流是关键绩效指标，用于确定各级激励薪酬[145][146] - 有机收入增长定义为持续经营业务的总营收增长，排除收购、剥离和外汇变动影响[147] - 部门EBITDA是首席运营决策者审查的部门损益关键指标[145] - 自由现金流计算为经营活动提供的净现金减去物业、厂房和设备的购买额[147] 财务数据关键指标变化（2023年第三季度与2022年对比） - 2023年第三季度总营收35.68亿美元，较2022年的31.04亿美元增长15%，其中零部件及服务收入34.07亿美元，增长17.1%，其他收入1.61亿美元，下降17.5%[149] - 2023年第三季度商品销售成本占营收比例从2022年的58.9%升至61%，批发 - 北美、欧洲和专业板块分别贡献1.2%、0.7%和0.4%的增长[151] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用占营收比例从2022年的27.8%降至27.5%，批发 - 北美板块减少0.8%，欧洲和自助服务板块分别增加0.3%和0.2%[152] - 2023年第三季度重组和交易相关费用2700万美元，较2022年的300万美元增加2400万美元[153] - 2022年第三季度公司记录了400万美元的业务处置税前收益[154] - 2023年第三季度折旧和摊销费用7600万美元，较2022年的5800万美元增加1800万美元[155] - 2023年第三季度总其他费用净额4500万美元，较2022年的1100万美元增加3400万美元，主要因利息费用增加[156] - 2023年第三季度有效所得税税率为22.6%，低于2022年的25.2%，主要归因于4.4%的净有利离散项目[157] - 2023年第三季度未合并子公司的权益收益增加200万美元，主要因Mekonomen业绩同比增长[159] 财务数据关键指标变化（2023年前九个月与2022年对比） - 2023年前三季度总营收103.65亿美元，较2022年的97.93亿美元增长5.8%，其中零部件及服务收入98.18亿美元，增长7.8%，其他收入5.47亿美元，下降20.4%[162] - 2023年前9个月销售成本占收入的比例从2022年的59.1%增至59.7%，各业务板块影响分别为：专业板块增加0.4%，北美批发板块增加0.1%（含收购Uni - Select的0.3%稀释效应），欧洲板块增加0.2%，专业板块因收入下降带来的组合因素使成本占比减少0.3%[164] - 2023年前9个月销售、一般和行政费用（SG&A）占收入的比例从2022年的27.4%增至27.5%，各因素大致相互抵消[165] - 2023年前9个月重组和交易相关费用为5300万美元，2022年为1000万美元，增加4300万美元，其中重组费用从2022年的500万美元增至2023年的3400万美元，交易相关费用从2022年的500万美元增至2023年的1900万美元[166] - 2022年前9个月处置业务获得1.59亿美元税前收益，其中出售PGW获得1.55亿美元（税后1.27亿美元），出售自助服务板块业务获得400万美元[168] - 2023年前9个月折旧和摊销费用为1.95亿美元，2022年为1.78亿美元，增加1700万美元，其中折旧费用从1.06亿美元增至1.14亿美元，摊销费用从7200万美元增至8100万美元[169] - 2023年前9个月总其他费用净额为6700万美元，2022年为4200万美元，增加2500万美元，其中利息费用从5100万美元增至1.5亿美元，外汇合约收益（与收购相关）为 - 4900万美元（2022年为0），利息收入和其他收入净额从900万美元增至3400万美元[170] - 2023年前9个月有效所得税税率为25.9%，2022年为24.4%，增加主要归因于0.9%的不利税率影响和收入地理分布偏向高税率地区[174] - 2023年前9个月未合并子公司的权益收益增加100万美元，主要因欧洲板块一项小额投资的同比业绩增长[176] - 与2022年前9个月相比，2023年财报换算使用的捷克克朗和欧元汇率分别上涨5.3%和1.8%，加元和英镑汇率分别下降4.6%和1.0%，外币对稀释每股收益有0.18美元的净正向影响[177] - 2023年前9个月总第三方收入为103.65亿美元，2022年为97.93亿美元；总营收为103.65亿美元，2022年为97.93亿美元；各板块EBITDA占比有所变化，如北美批发板块从18.7%增至19.3%，欧洲板块从10.3%降至10.2%等[180] - 2023年前三季度经营活动提供的净现金为11.44亿美元，2022年同期为10.1亿美元；投资活动使用的净现金为23.89亿美元，2022年同期为提供净现金2.44亿美元；融资活动提供的净现金为13.91亿美元，2022年同期为使用净现金12.17亿美元[235][236][237] - 2023年前三季度批发 - 北美、欧洲、专业部门的库存采购总额为46.39亿美元，2022年同期为46.46亿美元；全球批发打捞和自助采购方面，北美批发打捞车辆前三季度为18.9万辆，2022年同期为18.8万辆，欧洲批发打捞车辆前三季度为2.2万辆，2022年同期为2.3万辆，自助打捞车辆前三季度为39.7万辆，2022年同期为39.6万辆[235] - 2023年前三季度应收账款现金流出比2022年多3600万美元，存货带来4.77亿美元的增量现金流入，应付账款现金流入比2022年同期少2.56亿美元[235][240] - 2023年前三季度自由现金流为9.11亿美元，2022年同期为8.62亿美元[237] - 2023年前三季度收入为50.67亿美元，2022财年为67.62亿美元；净收入为4.76亿美元，2022财年为8.16亿美元[241] - 2023年9月30日，流动资产为18.65亿美元，非流动资产为43.84亿美元，流动负债为8.18亿美元，非流动负债为40.25亿美元；2022年12月31日，流动资产为18.45亿美元，非流动资产为37.97亿美元，流动负债为8.25亿美元，非流动负债为20.01亿美元[242] - 2023年前三季度和2022年全年，公司美国以外业务收入分别占总收入的50.5%和48.2%；美元兑其他货币汇率变动10%，将导致2023年前三季度合并收入变动5.1%，经营收入变动3.8%[243] 各条业务线数据关键指标变化（2023年第三季度与2022年对比） - 北美批发业务第三方总收入从2022年三季度的11.08亿美元增至2023年三季度的13.87亿美元，增幅25.3%，其中零部件及服务收入为13.12亿美元，同比增长28.0%，其他收入为7500万美元，同比下降8.3%[183] - 欧洲业务第三方总收入从2022年三季度的13.8亿美元增至2023年三季度的15.84亿美元，增幅14.7%，其中零部件及服务收入为15.81亿美元，同比增长14.8%，其他收入为300万美元，同比下降18.3%[187] - 专业业务第三方总收入从2022年三季度的4.52亿美元增至2023年三季度的4.56亿美元，增幅0.9%，其中零部件及服务收入为4.56亿美元，同比增长0.9%[192] - 自助服务业务第三方总收入从2022年三季度的1.64亿美元降至2023年三季度的1.41亿美元，降幅14.4%，其中零部件及服务收入为5800万美元，同比增长5.1%，其他收入为8300万美元，同比下降24.4%[196] - 北美批发业务EBITDA在2023年三季度同比增加2000万美元，增幅10.0%，EBITDA占收入的百分比从2022年三季度的19.4%降至2023年三季度的17.0%[185][186] - 欧洲业务EBITDA在2023年三季度同比减少800万美元，降幅5.4%，按固定汇率计算减少2000万美元，降幅12.8%，EBITDA占收入的百分比从2022年三季度的11.3%降至2023年三季度的9.3%[189][190] - 专业业务EBITDA在2023年三季度同比减少900万美元，降幅19.5%，EBITDA占收入的百分比从2022年三季度的10.8%降至2023年三季度的8.6%[193][194] - 自助服务业务EBITDA在2023年三季度同比减少500万美元，EBITDA占收入的百分比从2022年三季度的2.6%降至2023年三季度的 - 0.6%[198][199] - 2023年三季度，北美批发业务收购和剥离带来的收入净增2.46亿美元，增幅24.0%；欧洲业务收购和剥离带来的收入净增2600万美元，增幅1.9%；专业业务收购和剥离带来的收入净增3300万美元，增幅7.2%；自助服务业务收购和剥离带来的收入减少700万美元，降幅4.2%[186][188][193][197] - 2023年三季度，欧洲业务因汇率因素使收入增长1.08亿美元，增幅7.8%；专业业务因汇率因素使收入减少200万美元，降幅0.2%[188][192] 各条业务线数据关键指标变化（2023年与2022年对比） - 北美批发业务第三方总收入从2022年的34.53亿美元增至2023年的38.15亿美元，增幅10.5%，其中零部件及服务收入增长12.5%，其他收入下降13.5%[201] - 欧洲业务第三方总收入从2022年的43.45亿美元增至2023年的47.77亿美元，增幅9.9%，其中零部件及服务收入增长10.0%，其他收入下降17.8%[207] - 专业业务第三方总收入从2022年的14.24亿美元降至2023年的12.94亿美元，降幅9.1%，主要因零部件及服务有机收入下降10.9%[211] - 自助服务业务第三方总收入从2022年的5.71亿美元降至2023年的4.79亿美元，降幅16.2%，其中零部件及服务收入增长4.9%，其他收入下降25.3%[216] - 公司整体EBITDA在2023年前九个月较上年同期增加8800万美元，增幅13.7%，其中Uni - Select收购带来2000万美元正向影响，PGW业务剥离带来1900万美元负向影响[204] - 欧洲业务EBITDA在2023年前九个月较上年同期增加4000万美元，增幅8.9%，按固定汇率计算增加3600万美元，增幅8.0%[209] - 专业业务EBITDA在2023年前九个月较上年同期减少6300万美元，降幅35.9%，主要因有机收入下降和通胀对间接费用的负面影响[213] - 自助服务业务EBITDA在2023年前九个月较上年同期减少4800万美元，降幅62.5%，主要因商品价格不利变动、毛利率压缩和贵金属价格下降[217] - 公司毛利率同比提升1.5%，主要因2022年金属价格波动的负面影响比2023年更严重[200] - 公司北美批发业务板块运营费用占收入的百分比受金属收入下降带来的5.9%负杠杆效应影响，其他因素带来2.1%的正向影响[200] - 自助服务部门2022年前9个月EBITDA占总营收的13.3%，2023年前9个月降至6.0%，其中毛利率变化影响为 - 2.6%，部门运营费用变化影响为 - 4.7%[218] - 其他有机收入同比下降17.9%，即7100万美元，收购和剥离收入减少3000万美元，即5.2%[218] 公司债务与流动性情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为4.01亿美元，总债务为43.69亿美元，当前到期债务为5740万美元，信贷额度下可用资金为8.45亿美元，总流动性为12.46亿美元[220] - 截至2023年9月30日，公司总杠杆率为2.3，最低利息覆盖率为7.4，均符合高级无担保信贷协议和加元票据的要求，总杠杆率从2022年12月31日的1.5上升[227] - 截至2023年9月30日，高级无担保信贷协议下借款的加权平均利率为5.9%，包括高级票据和加元票据在内的整体借款加权平均利率为5.6%[231] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司未偿还信贷协议借款分别为20.62亿美元和17.86亿美元，均无当前到期债务[232] - 截至2023年9月30日，长期债务到期情况为：2023年12月31日结束的三个月内到期4000万美元，2024年到期5

财务业绩 - Q3 2023 总营收 35.68 亿美元，同比增长 15.0%；YTD 2023 总营收 103.65 亿美元，同比增长 5.8%[21][140] - Q3 2023 净利润 2.07 亿美元，同比下降 20.5%；YTD 2023 净利润 7.58 亿美元，同比下降 20.1%[25][95] - Q3 2023 调整后摊薄每股收益 0.86 美元，同比下降 11.3%；YTD 2023 调整后摊薄每股收益 2.98 美元，同比下降 2.6%[21][140] 业务板块表现 - 批发 - 北美：Q3 2023 营收 13.87 亿美元，同比增长 25.3%；YTD 2023 营收 38.15 亿美元，同比增长 10.5%[23][189] - 欧洲：Q3 2023 营收 15.84 亿美元，同比增长 14.7%；YTD 2023 营收 47.77 亿美元，同比增长 9.9%[23][67] - 专业：Q3 2023 营收 4.57 亿美元，同比增长 0.9%；YTD 2023 营收 12.97 亿美元，同比下降 16.2%[23][164] - 自助服务：Q3 2023 营收 1.41 亿美元，同比下降 14.4%；YTD 2023 营收 4.79 亿美元，同比下降 16.2%[23][147] 现金流与资本分配 - Q3 2023 经营现金流 4.41 亿美元，自由现金流 3.44 亿美元；YTD 2023 经营现金流 11.44 亿美元，自由现金流 9.11 亿美元[10][90] - 2023 年 8 月支付季度股息 7400 万美元，批准将季度股息提高 9%至每股 0.30 美元[10] - 截至 2023 年 9 月 30 日，公司股票回购计划下仍有 11 亿美元额度[10] 展望与调整 - 2023 年全年有机零部件和服务收入增长预期从 6.0% - 7.5%调整为 4.75% - 5.75%[11] - 2023 年全年摊薄每股收益预期从 3.65 - 3.85 美元调整为 3.41 - 3.55 美元[11] 重大交易 - 2023 年 8 月 1 日完成对 Uni - Select 的收购[10] - 2023 年 10 月 25 日剥离 GSF Car Parts（Uni - Select 的英国业务），所得款项用于偿还债务[10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度稀释每股收益为0.77美元，去年同期为0.95美元，下降18.9%；调整后摊薄每股收益为0.86美元，2022年同期为0.97美元，下降11.3% [7] - 第三季度收入为36亿美元，增长15%；零部件和服务有机收入报告基础上增长3%，按每日计算增长4.3% [46] - 截至9月有机增长为5.3%，公司降低了范围以确认与德国罢工活动、欧洲部分地区宏观经济困难以及专业业务持续挑战相关的预计收入损失 [34] - 预计调整后摊薄每股收益在3.68 - 3.82美元之间，中点为3.75美元/股，较上次电话会议的4美元下降 [87] - 提高全年自由现金流指引至约10亿美元，预计第四季度约9000万美元 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 零部件和服务有机收入报告基础上增长4.1%，按每日计算增长5.8%；EBITDA利润率为17.0%，若不包括Uni - Select，Q3利润率为18.8%，有望全年达到19%低位区间 [14][28] - 非综合相关汽车索赔第三季度同比下降4.3%，但业务增长得益于价格和销量改善，售后碰撞产品有机增长主要与销量相关 [14] 欧洲业务 - 零部件和服务有机收入报告基础上增长5.1%，按每日计算增长6.2%；EBITDA利润率为9.3%，较上期下降200个基点 [49][61] - 罢工对德国主要配送中心产生影响，预计对EBITDA产生40个基点的负面影响 [30] 专业业务 - 有机收入报告基础上下降6.1%，按每日计算下降4.6%；EBITDA利润率为8.6%，较去年下降220个基点 [50][62] - RV部分受批发发货和零售单位销售下降影响，年初至8月分别下降45%和17% [18] 自助服务业务 - 零部件和服务有机收入第三季度增长5.1%，但因金属价格下跌和车辆采购成本问题，第三季度陷入亏损，利润率从第二季度的4.1%降至本季度的 - 0.6%，较2022年Q3的2.6%也有所下降 [51][63] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度大宗商品价格持续面临压力，废钢和贵金属价格环比分别下降14%和23%，催化转化器价格自2019年初以来首次跌破100美元，去年第三季度平均为197美元 [6] - 第三季度总损失率约为20.6%，高于2022年和2021年 [154] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续整合业务并简化运营模式，加速FinishMaster分支机构的协同效应，推进足迹优化 [20][52] - 专注于盈利性收入增长和可持续的利润率扩张，通过类别管理行动应对欧洲市场价格敏感性问题 [30] - 推动高水平现金流，以维持平衡的资本配置策略，包括偿还债务、股票回购和分红 [26][13][144] - 投资未来，如在加拿大完成两项小规模收购，并将有另一项小交易即将完成 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩喜忧参半，未达预期，主要受欧洲业务的特殊临时事件、大宗商品价格压力和专业产品需求低于预期影响，但长期对业务前景充满信心 [10][24] - 尽管面临经济状况、大宗商品价格和汇率等挑战，但自2019年实施卓越运营战略以来推动强劲业绩的基本优势依然存在 [24] - 预计专业业务短期内需求难反弹，2024年初比较基数仍较高；自助服务业务预计第四季度略有盈利 [18][19] 其他重要信息 - 意大利子公司Rhiag就2017年第三方供应商增值税违规问题与税务机关达成和解，同意支付争议金额 [5] - 完成GSF Car Parts出售给Epiris的交易，所得款项用于偿还债务 [13] - 董事会宣布将季度现金股息提高9%，从每股0.275美元提高到0.30美元 [13] - 通过对冲加元汇率，Uni - Select收购的净现金支出从21亿美元降至20亿美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于英国资产出售的细节及EBITDA倍数 - 公司受协议限制不能披露交易条款，此次交易经过全面拍卖，以最高价值成交，预计GSF的倍数远低于收购其他业务的倍数，实际情况确实如此 [73] 问题2: 加拿大业务的营运资金趋势及如何利用 - 公司正努力尽快实现协同效应，FX对冲和高于预期的现金使交易价值下降约1亿美元，有助于抵消部分收益差异；目前约20%的协同效应已按运行率实现 [97][98] 问题3: Uni - Select影响从0.04美元变为0.05美元逆风的原因 - 九个月前分析和谈判交易时，基于Uni - Select 2023年年度预算进行估算，对其业务季节性和阶段的估计有误，实际活动年初较多，年末较少 [79] 问题4: 如何加速与租赁相关的协同效应 - 并非所有协同效应都与租赁相关，FinishMaster方面有很多机会贯穿整个时期，公司识别并提前关闭了一些更紧迫的设施 [100] 问题5: 德国罢工的影响及持续时间 - 罢工导致配送中心人员减少约40%，影响产品进出，公司虽采取措施但仍受影响；预计罢工至少持续到11月，希望今年能解决，对2024年无影响；Q2每股影响0.02美元，Q4预计为0.04美元，全年共0.06美元 [84][105][118] 问题6: 保险杠业务的有机销售增长和行业动态 - 保险杠业务进展顺利，符合计划，预计加拿大业务有高个位数的有机增长 [120][121] 问题7: 欧洲毛利率下降140个基点的原因 - 欧洲经济衰退环境下消费者有价格敏感性，客户从高端产品转向中低端产品；公司认为可通过类别管理如自有品牌来解决，且产品销量依然稳定 [128] 问题8: Q2到Q3运营EPS从正0.05美元变为负0.05美元的原因 - 主要是自助服务业务，其次是专业业务，其中自助服务业务影响更大；专业业务Q4利润率预计与去年同期相当 [129][130] 问题9: 专业业务受宏观因素和高基数影响的程度 - 轻型卡车、吉普车和SUV销售尚可，但新RV单位销售低迷，导致RV配件和相关产品销售疲软；零售RV单位销售是RV配件需求的更好领先指标 [149] 问题10: 自由现金流展望提高的原因 - 主要得益于欧洲团队的供应商融资计划和运营卓越计划，团队在供应商融资计划上增长12%（约3500万美元），应付账款增长10%，营运资金是推动业绩的催化剂 [150] 问题11: 第四季度预计偿还的债务金额 - 预计第四季度偿还约1.5亿美元债务 [151] 问题12: 能否提供第三季度的总损失率 - 第三季度总损失率约为20.6%，高于2022年和2021年，这也是可修复索赔下降4.6%的部分原因，公司认为更多汽车进入拍卖市场为 salvage 业务创造机会 [154] 问题13: FinishMaster的MSO组合增加的情况及价格问题 - MSO业务利润率低于非MSO业务，MSO交易量占比略有上升，这是因为MSO收购独立店铺导致；公司对油漆业务现状满意 [155] 问题14: 北美在通缩和价格竞争期间能否实现2% - 3%的长期有机增长 - 公司认为可以，第三季度北美同店有机增长5.8%，得益于更好的APU和从较小竞争对手处夺取份额，预计第四季度有类似增长，长期来看，排除通胀因素，实现几个百分点的增长是可行的 [156][157] 问题15: 现阶段进行收购的战略理由及如何使用10亿美元自由现金流 - 资本配置策略未变，10亿美元中约3亿美元用于分红，约2亿美元用于小规模收购，其余约5亿美元可用于股票回购或偿还债务 [158]

LKQ欧洲计划情况 - LKQ欧洲计划预计2023 - 2027年成本在1.25亿 - 1.55亿美元之间，2023年6月30日止三个月和六个月分别产生成本700万美元和1300万美元，原计划2025年完成，现延至2027年，成本增加8500万美元[121] 俄乌业务情况 - 2022财年乌克兰业务占公司总年收入和总年营业利润均不到1%，截至2023年6月30日总资产约7500万美元，2021年俄罗斯和白俄罗斯客户收入占总营收不到0.3%[123] 公司整体财务关键指标变化（季度对比） - 2023年6月30日止三个月，公司收入占比100%，商品销售成本占比59.0%，毛利润率41.0%，营业利润率11.8%，净利润率8.2% [130] - 2022年6月30日止三个月，公司收入占比100%，商品销售成本占比59.1%，毛利润率40.9%，营业利润率16.7%，净利润率12.6% [130] 公司整体财务关键指标变化（半年对比） - 2023年6月30日止六个月，公司收入占比100%，商品销售成本占比59.0%，毛利润率41.0%，营业利润率11.4%，净利润率8.1% [130] - 2022年6月30日止六个月，公司收入占比100%，商品销售成本占比59.3%，毛利润率40.7%，营业利润率13.9%，净利润率10.4% [130] 公司增长方式及收购情况 - 公司自1998年成立后通过有机增长和收购实现增长，过去几年收购重点转向高协同和/或增加关键能力的项目，包括待完成的Uni - Select收购[113] 公司收入分类 - 公司报告收入分为零件和服务、其他两类，零件收入来自车辆产品销售，服务收入来自服务型保修等销售，其他收入包括废料等销售[114] 公司运营部门 - 公司有四个运营部门，分别是北美批发、欧洲、专业、自助服务部门[110] 公司关键绩效指标 - 公司认为有机收入增长、部门EBITDA和自由现金流是关键绩效指标，用于确定各级激励薪酬[124][129] 公司各业务线收入变化（Q2） - 2023年Q2零部件及服务收入32.59亿美元，同比增长5.4%；其他收入1.89亿美元，同比下降23.9%；总收入34.48亿美元，同比增长3.2%[131] 公司各业务线收入变化（上半年） - 2023年上半年零部件及服务收入64.11亿美元，同比增长3.5%；其他收入3.86亿美元，同比下降21.6%；总收入67.97亿美元，同比增长1.6%[148] 公司成本及费用占比变化（Q2） - 2023年Q2商品销售成本占收入比例从59.1%降至59.0%；上半年从59.3%降至59.0%[133][150] - 2023年Q2销售、一般和行政费用占收入比例从26.8%升至27.2%；上半年从27.2%升至27.5%[134][151] 公司重组和交易相关费用变化 - 2023年Q2重组和交易相关费用800万美元，较2022年增加400万美元；上半年为2600万美元，较2022年增加1900万美元[135][152] 公司出售PGW收益情况 - 2022年Q2和上半年公司均录得1.55亿美元（税后1.27亿美元）出售PGW的税前收益[137][156] 公司折旧和摊销情况（Q2） - 2023年Q2折旧和摊销总计6100万美元，与2022年持平，其中折旧增加400万美元，摊销减少400万美元[139] 公司总其他费用净额变化（Q2） - 2023年Q2总其他费用净额为1800万美元，较2022年增加200万美元，主要因利息费用增加3600万美元[141] 公司有效所得税税率变化（Q2） - 2023年Q2有效所得税税率为28.0%，高于2022年的23.4%[144] 公司未合并子公司权益收益变化（Q2） - 2023年Q2未合并子公司的权益收益减少200万美元，主要因2022年第二季度剥离自助服务投资及Mekonomen业绩下滑[146] 公司折旧和摊销情况（上半年） - 2023年上半年折旧与摊销总计1.19亿美元，较2022年的1.2亿美元减少100万美元，其中折旧增加400万美元，摊销减少500万美元[158] 公司总其他费用净额变化（上半年） - 2023年上半年总其他费用净额为2200万美元，较2022年的3100万美元减少900万美元，其中利息费用增加5600万美元，外汇合约收益增加4600万美元，利息及其他收入净额增加1900万美元[159] 公司有效所得税税率变化（上半年） - 2023年上半年有效所得税税率为27.1%，较2022年的24.1%增加3个百分点，主要归因于上一年度的净有利离散项目、不利税率影响和收入地理分布变化[162] 公司未合并子公司权益收益变化（上半年） - 2023年上半年未合并子公司的权益收益减少100万美元，主要由于Mekonomen业绩同比下降[164] 外币兑换对摊薄每股收益影响 - 与2022年上半年相比，2023年上半年英镑和欧元汇率分别下降5.0%和1.1%，外币兑换对摊薄每股收益产生0.10美元的净积极影响[165] 公司整体第三方收入及Segment EBITDA变化（上半年） - 2023年上半年第三方总收入为67.97亿美元，较2022年的66.89亿美元增长1.08亿美元；总营收为67.97亿美元，较2022年的66.89亿美元增长1.08亿美元；Segment EBITDA总计9.41亿美元，较2022年的9.22亿美元增长1900万美元[168] 北美批发部门业务数据变化（Q2） - 2023年第二季度批发 - 北美部门第三方收入为11.99亿美元，较2022年的11.44亿美元增长4.7%，Segment EBITDA为2.48亿美元，较2022年的2.14亿美元增长15.4%[168][170][175] - 2023年第二季度批发 - 北美部门零部件及服务收入有机增长8.3%，主要由于定价举措和净销量增加；其他收入有机下降16.5%，主要由于贵金属和废钢价格下跌[170][171][173] 欧洲部门业务数据变化（Q2） - 2023年第二季度欧洲部门第三方收入为16.38亿美元，较2022年的14.77亿美元增长10.9%，主要由于有机增长、收购和外汇汇率影响[180] - 2023年第二季度欧洲部门零部件及服务收入有机增长8.5%（按每日计算为9.8%），主要由于定价举措和较高销量；外汇汇率使收入增长2400万美元，或1.6%[180][181][182] - 欧洲地区2023年第二季度Segment EBITDA占收入的比例为11.5%，较2022年的10.8%有所提升[184] 公司整体Segment EBITDA变化（Q2） - 2023年第二季度，公司整体Segment EBITDA增加2800万美元，增幅18.0%；按固定汇率计算，增加2700万美元，增幅17.4%[183] 专业板块业务数据变化（Q2） - 专业板块2023年第二季度第三方收入为4.42亿美元，较2022年的5.12亿美元下降13.5%，其中零部件及服务收入下降12.9%[187] - 专业板块2023年第二季度Segment EBITDA减少2700万美元，降幅38.8%[189] 自助服务板块业务数据变化（Q2） - 自助服务板块2023年第二季度第三方收入为1.69亿美元，较2022年的2.08亿美元下降18.8%，其中其他收入下降28.3%[193] - 自助服务板块2023年第二季度Segment EBITDA减少2500万美元，降幅78.5%[197] 北美批发板块业务数据变化（上半年） - 北美批发板块2023年上半年第三方收入为24.28亿美元，较2022年的23.45亿美元增长3.5%，其中零部件及服务收入增长5.2%[201] - 北美批发板块2023年上半年Segment EBITDA增加6800万美元，增幅15.5%[206] 欧洲地区业务数据变化（上半年） - 欧洲地区2023年上半年第三方收入为31.93亿美元，较2022年的29.65亿美元增长7.7%，其中零部件及服务收入增长7.8%[211] - 欧洲地区2023年上半年Segment EBITDA增加4800万美元，增幅16.6%；按固定汇率计算，增加5600万美元，增幅19.1%[214] - 欧洲地区2022年上半年EBITDA占收入比例为9.8%，2023年为10.6%，毛利润率变化贡献0.1%，运营费用变化贡献0.8%[215] 专业板块业务数据变化（上半年） - 专业板块第三方零部件及服务收入从2022年上半年的9.72亿美元降至2023年的8.38亿美元，降幅13.7%，主要因房车产品线需求疲软[218][219] - 专业板块2022年上半年EBITDA占收入比例为13.1%，2023年为8.7%，毛利润率下降3.5%，运营费用占比增加0.9%[221] 自助服务板块业务数据变化（上半年） - 自助服务板块第三方零部件及服务收入2023年上半年为1.23亿美元，较2022年增长4.8%，其他收入从2900万美元降至2.15亿美元，降幅25.6%，总第三方收入从4.07亿美元降至3.38亿美元，降幅16.9%[224] - 自助服务板块2022年上半年EBITDA占收入比例为17.6%，2023年为8.7%，毛利润率下降3.9%，运营费用占比增加5.0%[229] 公司资金及债务情况（截至2023年6月30日） - 截至2023年6月30日，调整后现金及现金等价物为19.04亿美元，总债务40.3亿美元，当前到期债务5790万美元，信贷额度下可用资金7亿美元，总流动性26.04亿美元[232] - 截至2023年6月30日，公司有多种债务融资，包括5亿美元定期贷款、20亿美元循环信贷、8亿美元2028年到期美国票据、6亿美元2033年到期美国票据、5.45亿美元2024年到期欧元票据、2.73亿美元2028年到期欧元票据[237][238] - 截至2023年6月30日，公司总流动性为26.04亿美元，调整后为12.19亿美元，当前到期债务为5.79亿美元[243] - 截至2023年6月30日，公司高级无担保信贷协议下的最大总杠杆比率要求为4.00:1.00，实际达到2.3；最低利息覆盖率要求为3.00:1.00，实际达到15.4[244] - 截至2023年6月30日，公司高级无担保信贷协议下未偿还借款的加权平均利率为5.4%，包括高级票据在内的整体加权平均借款利率为5.3%[249] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司未偿还信贷协议借款分别为17.26亿美元和17.86亿美元[250] - 截至2023年6月30日，公司长期债务到期情况为：2023年下半年2200万美元，2024年5.71亿美元，2025年1300万美元，2026年5.07亿美元，2027年600万美元，之后29.11亿美元，总计40.3亿美元[251] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为19.04亿美元，其中3.78亿美元由外国子公司持有[252] 联合选择收购融资安排 - 联合选择收购预计8月1日左右完成，融资安排包括14亿美元高级无担保票据发行、最高7亿加元加拿大元延迟提款定期贷款，还将通过循环信贷和现金支付剩余款项[239] 公司股息情况 - 2023年上半年公司两次宣布每股0.275美元普通股股息，7月25日又宣布每股0.275美元季度现金股息，8月31日支付[241] 公司现金流及资金支持情况 - 公司认为当前流动性、未来经营活动现金生成和资本市场渠道足以满足运营和资本需求，未来现金流可支持继续支付股息，但需董事会批准[240][242] 公司采购情况 - 2023年第二季度和上半年，公司售后和制造库存采购总额分别为14.86亿美元和29.3亿美元，较2022年同期分别减少4600万美元和2.77亿美元[255] - 2023年第二季度和上半年，公司全球批发 salvage 和自助采购情况：北美批发 salvage 车辆分别为65辆和129辆，欧洲批发 salvage 车辆分别为7辆和15辆，自助 salvage 车辆分别为143辆和280辆[259] 公司现金流量情况 - 2023年上半年和2022年上半年，公司经营活动提供的净现金分别为7.03亿美元和7.37亿美元，投资活动使用的净现金分别为1.85亿美元和提供2.65亿美元，融资活动提供的净现金分别为10.99亿美元和使用9.85亿美元[260][264][266] 公司业务收入地域占比及汇率影响 - 2023年上半年和2022年全年，公司美国以外业务收入分别占总收入的50.4%和48.2%；美元兑外币汇率变动10%，将导致公司2023年上半年合并收入变动5.0%，经营收入变动3.9%[269] 公司外汇远期合约情况 - 2023年3月公司签订与Uni - Select收购相关的外汇远期合约[271] 公司欧元票据及信贷安排借款情况 - 截至2023年6月30日，公司在欧元票据（2024）下有5亿欧元未偿还借款，在欧元票据（2028）下有2.5亿欧元未偿还借款，在循环信贷安排下有6.75亿欧元和6500万瑞典克朗未偿还借款；截至2022年12月31日，对应数据分别为5亿欧元、2.5亿欧元、7.48亿欧元

财务业绩 - Q2 2023总营收34.48亿美元，同比增长3.2%；YTD 2023总营收67.97亿美元，同比增长1.6%[25][105] - Q2 2023净收入2.81亿美元，同比下降33.1%；YTD 2023净收入5.51亿美元，同比下降20.0%[25][105] - Q2 2023 Segment EBITDA为4.85亿美元，同比增长2.1%；YTD 2023 Segment EBITDA为9.41亿美元，同比增长2.1%[25][105] 业务板块表现 - 北美批发业务Q2有机收入增长8.3%，YTD增长11.4%，主要受定价举措和销量增加推动[15][104] - 欧洲业务Q2有机收入增长8.5%，YTD增长9.1%，得益于定价举措和部分地区销量提升[15][104] - 专业业务Q2有机收入下降12.9%，YTD下降13.2%，主要因休闲车产品线需求疲软[15][104] 现金流与资本配置 - YTD 2023经营现金流7.03亿美元，同比下降5%；自由现金流5.67亿美元[43][77] - 2023年完成14亿美元高级无抵押票据发行，为Uni - Select收购提供资金[7][100] 展望与预期 - 2023年有机零部件和服务收入增长预期调整为6.0% - 7.5%，此前为6.0% - 8.0%[8] - 2023年摊薄后每股收益预期调整为3.65 - 3.85美元，此前为3.68 - 3.98美元[8] 收购进展 - Uni - Select收购已获美加监管批准，待英国竞争与市场管理局 clearance，预计8月1日左右完成[79][100]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收为34亿美元，增长3.2%，零件和服务有机营收按报告基准增长4.8%，按日计算增长5.4%，其他营收在2023年第二季度下降23.9% [9] - 2023年第二季度净收入为2.81亿美元，相比去年的4.2亿美元有所下降，稀释后每股收益为1.05美元，较2022年第二季度的1.49美元下降29.5% [9][10] - 2023年第二季度调整后净收入为2.91亿美元，较去年的3.07亿美元下降5.1%，调整后稀释每股收益与去年持平为1.09美元 [10] - 2023年第二季度自由现金流为4.14亿美元，年初至今为5.67亿美元，公司仍有望实现全年约9.75亿美元的估计值 [33] - 截至6月30日，公司总债务为40亿美元，总杠杆率为2.3倍EBITDA [32] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 北美地区有机零件和服务营收增长8.3%，该地区还报告了有史以来最高的季度EBITDA利润率（不包括自助服务），2023年第二季度碰撞和责任相关的汽车索赔同比下降3.1% [11] - 北美地区售后市场产品线的销量回升明显，售后市场填充率达到2020年6月以来的最高水平，非全面总损失率在第二季度环比下降至20.4% [11][14] - 北美地区的增长是价格和销量共同提升的结果，价格影响主要反映了去年第二和第三季度末实施的提价带来的同比效益，而非2023年的进一步提价 [11] - 北美地区的替代零件使用率（APU）在第二季度接近疫情前水平，其中回收零件类别同比增长约140个基点，综合售后回收零件在2023年第二季度的全行业APU同比提高了400多个基点 [13] - 北美地区的EBITDA利润率为20.6%，较去年提高190个基点，毛利率提高150个基点，间接费用受惠40个基点 [25] 欧洲业务 - 欧洲地区零件和服务的有机营收按报告基准增长8.5%，按日计算增长9.8%，该季度营收达16.4亿美元为历史最高，EBITDA为1.88亿美元为最高，第二季度EBITDA利润率为11.5%也是历史最高 [15] - 在欧洲部分主要运营地区报告了高个位数到低两位数的有机增长，特别是比荷卢、德国和东欧业务表现出色，英国业务的日销售额达到历史最高水平 [15] - 欧洲地区的EBITDA利润率为11.5%，较上年同期上升70个基点，毛利率提高20个基点，间接费用下降50个基点 [26] 专业业务（Specialty） - 专业业务在2023年第二季度有机营收下降12.9%，低于预期，其中卡车、越野和船舶类别的需求下降不到2%，而房车（RV）和牵引相关产品的降幅远高于整体业务降幅 [18] - 专业业务的EBITDA利润率为9.5%，较上年下降390个基点，毛利率同比下降370个基点，间接费用上升20个基点 [27] 自助服务业务（Self - Service） - 自助服务业务的零件和服务有机营收在2023年第二季度增长4.7%，但受到商品价格疲软的挑战，尤其是贵金属价格 [19] - 自助服务业务的盈利能力在本季度环比下降至4.1%，较2022年第二季度的15.3%也有所下降，金属价格对业绩产生了净负面影响，其他营收总共下降28.3% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和欧洲在2023年第二季度合计约占公司总部门EBITDA的90%，而2022年第二季度为79%，2021年为74% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续整合业务并简化运营模式，专注于盈利性营收增长和可持续的利润率扩张，推动高水平的现金流，继续投资于未来 [39] - 在北美地区，公司通过提高库存水平和州立农业保险公司（State Farm）的项目推动业务发展，公司是美国最大的CAPA认证碰撞零件分销商，有望受益于州立农业保险公司可能的全国性推广使用更多售后市场零件类型 [12][13] - 在欧洲地区，公司与欧洲最大的汽车维修服务提供商Mobivia建立战略合作伙伴关系，将利用双方优势提供差异化解决方案，欧洲团队通过采取结构和效率行动应对成本通胀 [16][17] - 在专业业务方面，由于房车市场的批发运输和零售销售下降，预计2023年下半年挑战仍将持续 [18] - 在自助服务业务方面，尽管受到商品价格影响，但在本季度完成了一些小型、协同性高的并购项目 [19] - 公司即将完成对Uni - Select的收购，已获得所需批准，计划于8月1日左右完成收购，同时按计划推进GSF汽车零部件业务的剥离工作 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第二季度公司业务展现出韧性，北美和欧洲业务的有机营收增长和强劲利润率抵消了专业和自助服务业务面临的逆风，尽管面临宏观经济挑战，公司业务模式仍能产生稳健的盈利能力 [7] - 在北美地区，尽管经济增长持平或下降、商品价格下跌、乌克兰冲突影响、利率上升等因素存在，但公司业务表现良好，特别是在库存恢复正常水平和州立农业保险公司项目的推动下 [7][11] - 在欧洲地区，尽管经济状况不佳且面临成本通胀，但公司通过提高效率和有机增长实现了创纪录的业绩，不过下半年预计将面临人员成本上升的压力 [15][17][26] - 在专业业务方面，由于房车市场的下滑，业务表现低于预期，预计下半年挑战仍将持续 [18] - 在自助服务业务方面，尽管营收增长但受到商品价格疲软的挑战，尤其是贵金属价格 [19] - 公司整体预计2023年全年调整后稀释每股收益在3.90美元至4.10美元之间，预计北美和欧洲将继续表现优于预期，以抵消专业业务的疲软，但金属价格下跌、利息和税收费用上升等负面因素将抵消部分运营增长 [35] 其他重要信息 - 公司在本季度扩大了员工健康、安全和福利相关的项目，如在全球范围内扩展Inspire to Thrive健康计划，在北美和专业车队安装行车记录仪，在欧洲实施25 by 25和PAVE等项目，公司的ESG努力得到认可，MSCI维持其AAA ESG评级 [22] - 董事会于2023年7月25日宣布普通股每股0.275美元的季度现金股息，将于8月31日支付给8月17日收盘时登记在册的股东 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在北美地区，州立农业保险公司（State Farm）项目相关，之前提到的三个SKU带来约1亿美元收益，现在加州和亚利桑那州全面推行该项目后潜在收益是多少？ - 之前提到的大灯、尾灯和保险杠罩的年收益约为7000万 - 1亿美元，考虑到其他部分后，长期来看年收益可能达到1.25亿 - 1.5亿美元，这是一个综合的数字，并且该业务将有较好的利润率 [41][42] 问题: 北美地区的履行率同比增长能否量化，以及这种增长对北美有机增长的影响会持续多久？ - 履行率从去年第二季度的低90%（实际为高80%多）提升到现在的中90%左右，约有5个点的提升，但难以量化其对营收的整体效益，目前这种提升带来的顺风影响不大且不会有太多进一步提升，因为要平衡持有额外库存对自由现金流的影响 [51][52] 问题: 展望2024年，北美地区履行率提升带来的顺风是否还会存在？ - 会有小幅改进，但目前来看不会有太大意义，已经接近但未完全达到疫情前水平 [53][54] 问题: 对于Uni - Select业务，如何看待其在北美机械业务方面的协同效应？ - 公司有信心在交易后的前3年实现5500万美元的成本协同效应，大部分将在第2年实现，协同效应主要来自设施节省、采购效益和削减公司管理费用等，在加拿大不会改变或关闭其设施，虽有一些业务重叠但更多是在美国，在加拿大可通过拓宽产品线等带来收益但未包含在上述5500万美元效益内 [56][57] 问题: 能否介绍一下第三方诊断业务（Leadtech）的发展情况？ - 该服务业务每年增长约25%，利润率很高，市场将继续增长，公司提供的服务价格有吸引力，并且通过在店内提供服务建立了市场领先的服务，对未来持乐观态度 [58][59] 问题: 对于专业业务，是否已经触底，以及如何看待2023年下半年和2024年的利润率情况？ - 目前还不能预测已经触底，2024年同比数据可能看起来不会那么疲软，但从绝对金额来看不会有显著上升，6月该业务利润率达到两位数，公司目标是将利润率维持在10%左右 [61][62] 问题: 在自由现金流展望不变的情况下，如何抵消较高的利息费用？ - 贸易营运资本有不错的改善，在第二季度改善明显且预计全年持续改善，同时盈利方面也有贡献 [63][64] 问题: 调整后的每股收益指引变化对全年合并部门EBITDA或合并EBITDA影响是否很小？ - 金属价格会有影响，在利息和税收方面影响较小，从EBITDA角度来看差异很小，同时运营结果也有0.05美元的影响 [65][66][67] 问题: 在欧洲地区，哪些行动促使本季度的利润率提高和部门EBITDA达到创纪录水平？ - 70个基点的改善中，20个基点来自毛利率，50个基点来自销售及一般行政费用（SG&A），通过严格控制间接费用，同时有机营收增长也有帮助，但欧洲面临通胀压力，下半年还将面临工资上涨等问题 [68][69] 问题: 在北美地区，什么因素使得批发利润率上升抵消了价格竞争，与之前预期有何不同？ - 是多种因素的组合，生产力举措有助于抵消定价方面的风险，竞争对手有足够库存且在维持价格方面表现较好，下半年更多是季节性因素影响，预计全年利润率将处于低19%的水平 [71][72][73] 问题: 在北美地区，能否分解8.5%的同比增长中票价（ticket）和流量（traffic）增长的占比，以及原始设备制造商（OEM）定价是否有变化？ - 北美地区销量的年同比增长中，一半以上来自售后市场，OE价格保持稳定，预计未来也将保持适度定价，不会有重大变动影响公司定价 [74][75]