财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为2140万美元，较去年同期增长127%，主要因项目持续执行，但估计完成情况（EAC）调整使收入减少约130万美元 [22] - 调整后毛利润为210万美元，低于去年同期的450万美元，高于今年第一季度的负20万美元，EAC调整使调整后毛利润减少约380万美元 [23] - 调整后EBITDA为负1480万美元，去年同期为负250万美元，与2022年第一季度的负1470万美元基本持平，同比下降主要因毛利润减少和销售、一般及行政费用增加 [24] - 截至6月30日，公司现金约6200万美元，总债务约2.03亿美元，季度末后与B. Riley的关联方签订普通股购买协议，可在24个月内出售最多1亿美元新股或2750万股新股，折扣3% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 国防领域 - 5月向洛克希德·马丁交付10颗卫星平台中的第一颗，支持太空发展局运输层0期项目，预计2022年交付其余9颗，并已开始1期42颗卫星的工作 [13] 民用政府领域 - 6月向NASA交付CAPSTONE卫星，作为阿尔忒弥斯计划一部分，7月7日发射后，公司任务运营团队成功与卫星建立通信并引导其运行 [14] 民用和商业领域 - 第二季度支持6颗客户卫星通过SpaceX单次发射，均成功运行 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国政府预测未来十年将发射约5万颗卫星，为具备先进、可扩展、垂直整合卫星设计和生产能力的公司创造巨大机会 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用工业化方法大规模制造卫星，垂直整合生产以提供高价值方案，减少对外部供应商依赖 [8][12] - 未来将交付运输层0期其余卫星，推进20多个内部项目，提高产能以执行积压订单和未来机会，计划2022年秋季开放加州欧文新生产设施 [20] - 行业竞争方面，公司凭借可靠执行增强在关键国防星座项目中的竞争力，且随着小卫星技术和经济优势显现，市场需求增加，吸引众多资金充足的参与者进入 [13][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 小卫星需求积极，国防领域因俄乌军事技术发展和地缘政治危机，对太空解决方案需求增加，国会两党支持国防授权法案，2023年国防预算有望大幅增加，其他国家也增加太空系统预算 [16][19] - 预计今年下半年令人兴奋，业务将持续增长，星座卫星需求增加，公司业务将成为经常性收入业务 [20] 其他重要信息 - 第二季度业务势头显著提升，收入同比增长120%，员工人数增长约20%至超400人，积压订单较2021年底增长200%至2.24亿美元，潜在客户收入管道包含超140个机会，价值约160亿美元 [10][11] - 公司虽面临供应链挑战，但垂直整合战略发挥作用，与供应商建立长期关系，芯片等方面问题较小，供应商按时按预算交付 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PredaSAR前两颗卫星发射推迟至2023年的原因及预计时间 - 公司优先完成运输层0期卫星平台，再完成PredaSAR项目，目前PredaSAR天线进展顺利，发射时间取决于SpaceX发射计划和二次有效载荷提供者，目标是2023年第一季度发射 [31][32] 问题2: PredaSAR是否仍计划建造96颗卫星星座 - 计划正在演变，公司正与潜在客户沟通，先发射前两颗卫星，卫星设计持续发展 [35] 问题3: 如何看待未来几个季度的现金消耗节奏 - 现金消耗节奏介于第一季度和第二季度之间，约2000 - 2500万美元，本季度为1500万美元，主要取决于营运资金，新订单会带来现金流入 [37] 问题4: 公司招聘环境和人员流失情况 - 公司上市后招聘情况良好，每月员工人数增加约10%，人员流失少，参与NASA CAPSTONE、太空发展局0期和1期项目吸引大量人才，佛罗里达州办公室发展迅速 [38] 问题5: PredaSAR计划演变的定义及今年和未来的资本支出情况 - PredaSAR采用更大卫星平台，可搭载更多电池和二次有效载荷，增加与现有政府项目的连接和收入潜力；今年前6个月资本支出940万美元，年初预计全年1500 - 2000万美元，目前处于预期中间水平，资本支出受PredaSAR发射等因素影响，B. Riley的融资安排提供资金灵活性 [41][42] 问题6: 本季度及未来供应链面临的挑战 - 公司垂直整合策略有效，芯片方面有小问题但不严重，供应商按时按预算交付，供应链管理团队出色，与供应商关系良好 [43] 问题7: PredaSAR更大卫星平台是否需要更多电力，乌克兰局势对SAR技术需求有无变化 - 更大卫星平台有更多电池，可在非向阳时成像和下载数据，有更多空间和电力搭载二次有效载荷以连接政府系统；乌克兰局势凸显SAR卫星价值，目前轨道上SAR卫星不足，SAR技术正从保密走向商业化，客户更愿意购买 [44][46] 问题8: 从运输层0期过渡到1期是否有学习曲线，1期卫星平台是否更复杂 - 存在学习曲线，公司正在制造重达800公斤的卫星，450公斤似乎是合适尺寸，公司可在内部完成组件制造和技术转型，减少对第三方供应商依赖 [47] 问题9: 运输层0期项目按时交付可能面临的障碍 - 项目进展顺利，框架和大部分组件已完成，目前主要是组装工作，预计无重大阻碍，且已开始1期工作 [54] 问题10: 佛罗里达设施建设的时间安排 - 公司正在努力推进，与政府部门沟通中，暂无具体时间表，各方都在积极推动项目进展 [55] 问题11: 欧文设施产能提升情况及对项目的影响 - 新设施将增加4万平方英尺洁净室，2万平方英尺已完工并投入使用，人员已开始入驻，秋季将全部完工，可满足运输层1期及更多星座项目需求 [56] 问题12: 公司管道中超140个机会的具体内容 - 这些机会是卫星解决方案，公司制造业务需求旺盛，政府、民用和商业领域都有大量需求，市场有很多资金充足的参与者 [59] 问题13: 如何平衡PredaSAR投资和其他制造产能投资 - 决策取决于客户需求，新设施启用后产能充足，PredaSAR项目是一个演变过程，公司希望按客户需求打造首个商业SAR卫星星座，以实现长期成功 [63] 问题14: 向洛克希德·马丁交付运输层0期卫星平台的制造时间表 - 剩余9颗卫星将在未来4个月内交付，行业未来趋势是提高响应速度，有望在3 - 4年内实现快速交付，但目前仍需进行大量测试 [64]

业务板块潜在机会与收入预期 - 截至2022年6月30日，公司为卫星解决方案业务板块确定了超140个潜在机会，潜在收入约160亿美元[189] 公司合并相关财务情况 - 2022年3月25日，Tailwind Two收购Legacy Terran Orbital，合并后约2900万美元现金和有价证券可供公司使用，PIPE投资合同金额为5100万美元[194][197] - Legacy Terran Orbital与Tailwind Two合并时，前者普通股按27.585:1的比例转换为后者普通股[195] 财务数据关键指标变化（季度对比） - 2022年第二季度与2021年同期相比，收入从9409000美元增至2.1364亿美元，成本从5403000美元增至2.5038亿美元，净亏损从886.8万美元增至3227.4万美元[201] - 2022年第二季度基于股份的薪酬费用为522.9万美元，较2021年同期的2万美元增加了520.9万美元[205] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用2937万美元，较2021年的1247.5万美元增加1689.5万美元，主要因股份支付费用、研发活动等费用增加[209] - 2022年第二季度利息费用净额增加，因债务融资交易导致债务折扣摊销增加310万美元及合同利息增加140万美元，部分被资本化利息增加26.9万美元抵消[210][212] - 2022年第二季度所得税费用2000美元，有效税率为0.0%；2021年第二季度所得税收益6000美元，有效税率为0.0%，均因持续产生净运营亏损且全额计提估值准备[217][218] - 2022年和2021年第二季度调整后毛利润分别为208.5万美元和447万美元，减少238.5万美元；2022年和2021年上半年调整后毛利润分别为187.8万美元和569.7万美元，减少381.9万美元[242][243] - 2022年和2021年第二季度调整后EBITDA分别为 - 147.76万美元和 - 25.38万美元，减少122.38万美元；2022年和2021年上半年调整后EBITDA分别为 - 294.93万美元和 - 61.75万美元，减少233.18万美元[247][248] 各条业务线数据关键指标变化（季度） - 2022年第二季度卫星解决方案业务板块收入为2.0889亿美元，地球观测解决方案业务板块收入为47.5万美元，而2021年同期地球观测解决方案业务板块无收入[202] - 2022年第二季度调整部分固定价格合同的完工估算，对卫星解决方案业务板块收入产生约130万美元的负面影响[203] - 2022年第二季度卫星解决方案业务板块成本为1.9549亿美元，地球观测解决方案业务板块成本为26万美元，而2021年同期地球观测解决方案业务板块无成本[205] 卫星发射计划 - 公司预计在2023年发射目前正在建造的两颗地球观测卫星星座卫星，其余卫星将因产能优先分配给美国政府项目和财务资源水平而暂时推迟[185] 业务板块情况概述 - 公司有卫星解决方案和地球观测解决方案两个运营和报告板块，地球观测解决方案板块仍处于发展阶段，尚未产生重大收入[181][185] 财务数据关键指标变化（上半年对比） - 2022年上半年公司营收3.4484亿美元，较2021年的1.9903亿美元增加1.4581亿美元，主要因卫星解决方案业务持续推进客户合同及重大合同带来的积极影响[219][220] - 2022年上半年公司销售成本4.0991亿美元，较2021年的1.5137亿美元增加2.5854亿美元，主要因卫星解决方案业务成本增加、股份支付费用增加及合同预期损失准备金增加[219][223] - 2022年上半年公司销售、一般和行政费用5958.7万美元，较2021年的1914.8万美元增加4043.9万美元，主要因股份支付费用、公司薪资、研发活动等费用增加[219][226] - 2022年上半年公司净亏损1.03646亿美元，较2021年的8636.4万美元增加1728.2万美元[219] - 2022年上半年利息费用净额986万美元，较2021年的354.4万美元增加631.6万美元，因债务融资交易导致债务折扣摊销增加360万美元及合同利息增加350万美元，部分被资本化利息增加70.3万美元抵消[219][228][229] - 2022年上半年债务清偿损失2314.1万美元，2021年为6810.2万美元，2021年主要与可转换票据工具再融资损失7100万美元有关，部分被PPP贷款清偿收益260万美元抵消[219][230][231] - 2022年上半年其他费用87.1万美元，较2021年的3.3万美元增加83.8万美元，主要因融资交易产生的第三方专业费用增加76.2万美元[219][235] - 2022年上半年所得税拨备为4000美元，有效税率为0.0%；2021年上半年所得税拨备为2.2万美元，有效税率为0.0%[236][237] 积压订单情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司积压订单分别为2.241亿美元和7390万美元，增长主要源于新卫星建造合同[252] - 截至2022年6月30日，与洛克希德·马丁相关的项目约占公司积压订单的80%[253] 认股权证相关情况 - 某些认股权证持有人有权在2025年3月25日要求公司以2500万美元现金交换认股权证，否则可能构成违约[255] - 认股权证持有人行使认股权证的可能性取决于公司普通股市场价格，目前价格低于行使价，未来12个月不太可能获得认股权证行使现金收益，认股权证全部行使最大收益约3.325亿美元[256] 公司资金状况 - 截至2022年6月30日，公司有6230万美元现金及现金等价物，其中包括外国子公司持有的390万美元[257] - 公司预计未来12个月需通过发行债务、股权等筹集资金，否则业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[258][259] 调整后指标变化原因 - 调整后毛利润和调整后EBITDA减少主要因特定合同EAC调整、毛利润下降和销售及管理费用增加[242][243][248][249] 长期债务情况 - 截至2022年6月30日，长期债务总额为1.03994亿美元，其中流动部分为75.15万美元，长期部分为964.79万美元[261] 债务协议修订情况 - 2022年3月9日，公司修订协议将Francisco Partners Facility可发行的高级担保票据本金增加至1.54亿美元，第二笔延迟提取票据增加至2400万美元[262] - 2022年3月25日，公司再次修订协议将Francisco Partners Facility可发行的高级担保票据本金减至1.19亿美元，发行第三笔6500万美元的有条件票据[263] 债务清偿损失情况 - 2022年3月25日，2026年到期的高级担保票据部分与公司普通股进行交换，产生72.7万美元债务清偿损失[267] - 2022年3月25日，与洛克希德·马丁公司和Beach Point Capital相关的高级担保票据进行调整，分别剩余2500万美元和3130万美元[268] PIPE投资义务费用 - 公司因PIPE投资义务需从2022年3月31日起的16个季度，每季度支付187.5万美元费用[271] 负债分类认股权证情况 - 截至2022年6月30日，公司负债分类认股权证涉及可发行股份2759.1664万股，负债价值2743.9万美元[272] 认股权证公允价值变动情况 - 2022年上半年，诱导认股权证净结算为约69.5万股公司普通股，产生200万美元公允价值变动损失[273] - 2022年上半年，FP Pre - Combination认股权证产生250万美元公允价值变动收益，FP组合认股权证产生970万美元公允价值变动收益[275][278] - 顺风二号合并后，公司承担1150万份公共认股权证，行使价为每股11.50美元，2022年4月24日可行使[285] - 2022年3月和6月，公司分别录得公共认股权证公允价值变动收益11.5万美元和220万美元[289] - 2022年3月和6月，公司分别录得私募认股权证公允价值变动收益7.8万美元和150万美元[291] 认股权证净结算情况 - 作为Tailwind Two合并的一部分，可分离认股权证最终净结算为约2230万股公司普通股[292] 股票出售协议 - 2022年7月5日，公司与B. Riley签订协议，有权在24个月内出售不超过1亿美元或2750万股的普通股，占协议执行前已发行普通股的约19.99% [293] 现金流量情况 - 2022年6月30日止六个月，公司经营活动净现金使用量为3257万美元，投资活动净现金使用量为936.3万美元，融资活动净现金流入为7719.7万美元[298] - 2022年6月30日止六个月，经营活动净现金使用量增加主要因销售、管理费用增加及现金利息支付720万美元[299] - 2022年6月30日止六个月，投资活动净现金使用量增加主要因制造设施建设及支付资本化利息130万美元[301] - 2022年6月30日止六个月，融资活动净现金流入主要来自Tailwind Two合并和PIPE投资所得5800万美元等[302] 采购义务与承诺 - 公司与PIPE投资者的两家关联公司签订三年购买2000万美元商品和服务的协议，截至2022年6月30日，约1960万美元的采购义务仍未履行[307] - 2022年6月30日止六个月，公司签订2240万美元的采购承诺，截至该日，承诺金额全部未履行[308] 公司面临风险 - 公司实际结果或表现可能与前瞻性陈述有重大差异，面临多种已知和未知风险与不确定性[315] - 风险包括对公司战略和未来财务表现的预期，如业务计划、成本、卫星部署等[315] - 面临实施业务计划、识别和实现额外机会能力的风险[315] - 地球观测解决方案计划的卫星星座在时间、成本、融资和商业化方面存在风险[315] - 卫星制造能力的时间、成本、融资和开发存在风险，包括佛罗里达太空设施[315] - 公司在保留或招聘关键人员方面存在风险[315] - 公司在遵守国内外监管制度和获得监管批准时间上存在风险[315] - 公司近期预计不会盈利，且未来可预见时间内运营和投资现金流预计为负[315] - 公司存在杠杆风险，需满足偿债和债务维护契约要求[315] 前瞻性陈述说明 - 前瞻性陈述基于当前预期，公司无义务更新，实际结果可能与陈述有重大差异[316]

公司合并相关 - 2022年3月25日，Tailwind Two收购Legacy Terran Orbital，合并后Legacy Terran Orbital成为全资子公司，Tailwind Two更名为Terran Orbital Corporation，按反向资本重组会计处理[186][187][189] - 合并中，约2900万美元现金和有价证券及5100万美元PIPE投资所得款项可供公司使用[190] - 作为Tailwind Two合并的一部分，诱导认股权证净结算为约69.5万股公司普通股[240] - 合并后，公司发行约330万股普通股用于FP组合股权，约830万份认股权证用于FP组合认股权证；发行约77.4万股普通股用于组合股权，约280万份认股权证用于组合认股权证[243][246] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度营收1312万美元，2021年同期为1049.4万美元，同比增加262.6万美元[194] - 2022年第一季度销售成本1595.3万美元，2021年同期为973.4万美元，同比增加621.9万美元[194] - 2022年第一季度毛亏损283.3万美元，2021年同期毛利润76万美元，同比减少359.3万美元[194] - 2022年第一季度运营亏损3305万美元，2021年同期为591.3万美元，同比增加2713.7万美元[194] - 2022年第一季度净亏损713.72万美元，2021年同期为774.96万美元，同比减少61.24万美元[194] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为3021.7万美元，较2021年的667.3万美元增加2354.4万美元[202] - 2022年第一季度净利息费用增加，主要因债务余额和利率上升使合同利息增加200万美元，债务融资交易使债务折扣摊销增加43.8万美元，部分被地球观测星座开发相关的资本化利息增加43.4万美元所抵消[203][204] - 2022年第一季度债务清偿损失为2300万美元，2021年同期为7100万美元[205] - 2022年第一季度调整后毛利润为亏损20.7万美元，较2021年的122.7万美元减少143.4万美元，主要因对某些固定价格合同的EAC调整产生约370万美元的负面影响[214] - 2022年第一季度调整后EBITDA为亏损1471.7万美元，较2021年的亏损363.7万美元增加1108万美元，主要因毛利润下降以及公司增长举措导致的工资、法律和会计费用及设施费用增加[218][219] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为2930万美元，2021年为54.8万美元，同比增加2875.2万美元[257] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为403万美元，2021年为242.2万美元，同比增加160.8万美元[257] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为8268.7万美元，2021年为4434.8万美元，同比增加3833.9万美元[257] - 2022年第一季度现金及现金等价物净增加4932.9万美元，2021年为4131.2万美元，同比增加801.7万美元[257] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，卫星解决方案业务确定约140个潜在机会，潜在收入超120亿美元[182] - 2022年第一季度卫星解决方案业务营收1297.4万美元，2021年同期为1049.4万美元，同比增加248万美元[195] - 2022年第一季度地球观测解决方案业务营收14.6万美元，2021年同期为0[195] 销售成本增加原因 - 销售成本增加主要因卫星解决方案业务增长使劳动力等直接成本增加400万美元，以及与Tailwind Two合并相关的基于股份的薪酬费用非经常性累计确认增加210万美元[199] - 2022年第一季度，公司对某些固定价格合同的预计总成本（EAC）进行调整，对卫星解决方案业务的销售成本产生约70万美元的负面影响[200] 积压订单情况 - 截至2022年3月31日，公司积压订单总额为2.218亿美元，较2021年12月31日的7390万美元增加，主要因获得为美国太空发展局建造42颗卫星的新合同[221] - 截至2022年3月31日，与洛克希德·马丁相关的项目约占公司积压订单的86%[222] 资金及债务情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有现金及现金等价物7670万美元，其中包括外国子公司持有的130万美元[226] - 截至2022年3月31日，公司总债务为102,444千美元，其中流动部分为7,515千美元，长期债务为94,929千美元[229] - 2022年3月9日，公司修订协议将Francisco Partners Facility可发行的高级有担保票据本金增加至1.54亿美元，第二笔延迟提取票据增加至2400万美元，发行后净收益为2000万美元[230] - 2022年3月25日，公司再次修订协议将Francisco Partners Facility可发行的高级有担保票据本金减至1.19亿美元，发行第三笔有条件票据6500万美元，净收益为6000万美元[231] - 2022年3月25日，2026年到期的高级有担保票据部分交换为公司普通股，产生债务清偿损失72.7万美元，部分清偿洛克希德·马丁公司债务产生收益180万美元，海滩点资本部分交换产生损失2420万美元[233][234][236][237] - 公司PIPE投资义务需从2022年3月31日起的十六个季度支付每季度187.5万美元费用，前四个季度现金支付，其余可选择现金或普通股支付[238] - 公司现有和未偿还债务允许以现金形式宣派和支付股息或提前偿还次级债务义务的金额不超过500万美元[256] 认股权证情况 - 截至2022年3月31日，公司负债分类认股权证包括公共认股权证、私募认股权证和FP组合认股权证，总计可发行27,591,664股，负债价值为35,616千美元[239] - 公司承担1150万份公共认股权证，行权价为每股11.50美元，2022年4月24日可行权，有效期五年[247] - 当公司普通股股价达到一定条件时，公司可按规定赎回公共认股权证，赎回价格为每份0.01美元[249] - 私募认股权证持有人有权以每股11.50美元的价格购买总计780万股公司普通股[253] - 可分离认股权证最终净结算为约2230万股公司普通股[254] 现金使用量增加原因 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量增加主要是由于销售、一般和行政费用增加以及约620万美元的现金利息支付[258] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量增加主要是由于资本支出、卫星开发和设施建设的支出增加[260] 合作协议情况 - 公司与PIPE投资者的两家关联公司签订了为期三年、价值2000万美元的商品和服务购买协议[266]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1310万美元，同比增长25%；截至2022年3月31日的12个月里，收入达到4350万美元，创公司纪录，较截至2021年3月31日的12个月增长47% [13] - 第一季度调整后毛利为负20万美元，低于去年同期的120万美元；调整后息税折旧摊销前利润为负1470万美元，去年同期为负360万美元 [15] - 第一季度对某些固定价格合同的预计总成本进行调整，使收入减少约300万美元，调整后毛利减少约370万美元 [14][15] - 3月25日完成与Tailwind Two Acquisition Corp.的合并，发行了2.55亿美元的股权和债务证券，包括8000万美元股权和1.75亿美元新债及转滚债务 [16] - 季度末现金约7700万美元，流通股1.373亿股，积压订单约2.22亿美元，正在跟踪140个已确定的机会，价值超过120亿美元 [17] - 2022年资本支出目标在1500万 - 2000万美元之间 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度为国防、民用和商业客户执行了更多任务，交付了两颗CICERO卫星给GeoOptics，一颗CENTAURI - 5卫星给Fleet Space Technologies [7] - 季度末后，交付了CAPSTONE以支持NASA，三颗卫星给NASA用于CPOD和Pathfinder Technology Demonstrator 3任务，本周宣布交付了十颗卫星总线中的第一颗以支持Space Development Agency Transport Layer Tranche 0 [8] - 本月有六颗卫星计划通过SpaceX运输发射，另有一颗卫星将从新西兰发射至月球轨道 [8] - 第一季度签署了创纪录的合同，总额达1.52亿美元，获得洛克希德·马丁公司有史以来最大的合同，为SDA运输层和Tranche 1建造42颗卫星，还宣布为洛克希德·马丁公司建造另外三颗微型卫星，积压订单增至超过2.203亿美元 [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业预计未来十年将发射约5万颗卫星，为具有先进、可扩展、垂直整合生产能力的公司创造了巨大机会 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用工业化方法大规模建造卫星，专注于为客户完成星座交付任务，推进地球观测星座的开发 [6][7] - 继续扩大制造和运营能力，签署了一份10年租约，在加利福尼亚州欧文市现有生产和组装区旁边增加6万平方英尺的空间 [9] - 不断扩充领导团队和高技能员工队伍，每月员工人数增长约10%，季度末员工人数超过330人 [9] - 行业有很多新公司成立，资金更多地投向实际应用，如高分辨率情报、监视和侦察、更快的通信等领域，公司正在参与多个低地球轨道项目，还将在一颗PredaSAR卫星上配备光通信链路以连接DARPA的Blackjack项目 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 乌克兰冲突凸显了对额外情报、监视和侦察能力的需求，特别是合成孔径雷达，公司为乌克兰提供地理空间情报，展示了相关技术的有效性 [21] - 公司预计2022年剩余时间将继续增长，加利福尼亚州欧文市的新生产设施预计在第三季度全面投入运营，2.2亿美元的积压订单代表了未来几个季度令人兴奋的任务 [11] - 美国太空部队2023财年预算增加70亿美元，增长40%，集中在研发和采购方面，为公司扩大了利润空间 [80] 其他重要信息 - 公司正在开发下一代卫星星座，采用软件定义的合成孔径雷达，可实现昼夜和各种天气条件下的地球成像，目前处于早期阶段 [7] - 公司收到国家侦察局关于商业租赁成像能力演示的积极反馈，将其视为更大项目机会的垫脚石 [10] - 公司继续组装和测试前两颗合成孔径雷达卫星，最近完成了先进雷达阵列的范围测试 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 乌克兰冲突后公司在需求和客户对话方面的情况，以及满足需求的能力 - 乌克兰冲突凸显了对额外情报、监视和侦察能力的需求，特别是合成孔径雷达，公司为乌克兰提供地理空间情报，展示了相关技术的有效性 [21] 问题2: 2022年的收入指引以及合同时间和供应链压力是否有变化 - 公司供应链持续改善，但风险仍在，目前专注于按时交付SDA Tranche Zero，对此充满信心 [23] 问题3: 卫星平均销售价格的趋势以及对大型星座项目的机会和自制与外购的看法 - 公司未披露每颗卫星的收入，卫星价格范围较广，从100万美元到超过1000万美元不等，300万美元的价格可能处于平均水平的中低端，基本航电设备不含有效载荷的价格约为300 - 400万美元；公司正在与多个潜在客户就大型星座项目进行积极沟通，正在扩大生产能力以适应未来需求 [25][26] 问题4: 两颗PredaSAR卫星的发射计划和时间安排 - 卫星测试基本完成，目前正在进行卫星平台的工作，公司优先完成SDA项目，之后再安排这两颗卫星发射 [33] 问题5: 随着公司规模扩大和资本支出增加，如何看待未来的现金消耗 - 公司将利用现有现金管理资本和资本分配，以应对今年剩余时间和新的一年的需求，4月开始时约有7700万美元现金，资本支出包括欧文市设施、地球观测星座的持续开发以及一些小项目 [35] 问题6: 积压订单中固定价格合同和成本加成合同的比例 - 大部分合同为固定价格合同，但无法提供具体比例 [36] 问题7: 通货膨胀对固定价格合同的影响以及是否有成本保护措施 - 公司会每年调整价格以应对通货膨胀，但影响不大，更大的问题通常是供应链和产品商品化，公司计划在未来36个月内实现100%的组件自制，目前已实现85% [42][76] 问题8: 年底员工人数的预计以及佛罗里达制造设施的进展 - 公司每月员工人数增长约10%，会以有序的方式增加员工；佛罗里达制造设施正在等待对方完成融资，之后将完成租赁交易 [47][48] 问题9: EAC调整的驱动因素和涉及的项目 - EAC调整涉及某些固定价格合同，但未按项目细分 [51] 问题10: 是否仍计划在明年发射14颗PredaSAR卫星 - 公司仍在推进星座项目，但会考虑资本资源，目前尚未更新每颗卫星的资本成本，大致为发射和建造费用1000万美元，每年运营费用200万美元 [59] 问题11: 今年的Transporter 6 SpaceX任务中是否会搭载PredaSAR卫星 - 公司正在优先处理SDA的Tranche 0项目，之后会寻找机会利用Tranche 1批次降低星座成本，目前仍在安排发射事宜 [60] 问题12: 未来一两年衡量公司产能增长的最佳指标 - 公司会在获得项目之前增加产能和招聘人员，签署更多租约和招聘更多人员是预计赢得项目的可靠指标 [66] 问题13: 卫星星座发射前是否有客户预购服务或容量 - 目前没有预购情况，但乌克兰冲突凸显了合成孔径雷达的需求，公司收到了很多客户关于SAR相关产品的咨询 [68] 问题14: 欧文市设施的初始产能和全面建成后的情况 - 6万平方英尺的设施中，约2万平方英尺的生产区域将在阵亡将士纪念日左右投入使用，另外4万平方英尺的组装区域将在第三季度投入使用，该设施将首次引入机器人装配线 [73][74] 问题15: 公司在供应链方面采取的积极措施 - 公司尽量提前订购物资，考虑并购作为解决方案，继续推进垂直整合，目前85%的组件自制，计划在未来36个月内实现100%自制，除太阳能电池板外；公司还在机器车间引入机器人装载机，以实现全天候运行 [76][77] 问题16: 竞争格局的变化，特别是在SAR和卫星制造方面 - 行业有很多新公司成立，资金更多地投向实际应用，如高分辨率情报、监视和侦察、更快的通信等领域，公司正在参与多个低地球轨道项目，还将在一颗PredaSAR卫星上配备光通信链路以连接DARPA的Blackjack项目 [78] 问题17: 乌克兰冲突后客户对技术和设计架构的需求是否有变化 - 乌克兰冲突凸显了小卫星星座的弹性，公司看到很多新资金投入和对推进相关技术的新兴趣，公司处于相关技术制造和生产的核心位置 [85][86] 问题18: 如何看待未来几个季度供应链压力和EAC费用的影响 - 供应链压力对EAC调整有很大影响，主要影响卫星建造的时间和顺序，通货膨胀对公司影响不大，因为大部分项目从定价到交付的周期为18 - 24个月 [87]

公司首次公开募股情况 - 2021年3月9日，公司完成首次公开募股，发行3450万股，发行价为每股10美元，私募配售780万份认股权证，价格为每份1.50美元，首次公开募股和私募配售所得款项总计3.45亿美元[22] - 2020年9月，Krim先生带领Tailwind Acquisition Corp.完成首次公开募股，筹集总资本3.342亿美元[68] 公司历史增长情况 - 公司董事长Philip Krim自2013年创立Casper Sleep Inc.以来，带领公司实现了巨大增长，收入从2014年的1500万美元增长到2020年的4.97亿美元，复合年增长率约为79%，并于2020年2月成功上市[25] 公司合并协议相关情况 - 2021年10月28日，公司与Tailwind Two、Merger Sub和Terran Orbital签订合并协议[31] - 合并协议规定，交易完成后，Tailwind Two将成为特拉华州公司，其A类和B类普通股将转换为新的Terran Orbital普通股，认股权证也将相应转换，Merger Sub将与Terran Orbital合并，Tailwind Two将更名为Terran Orbital Corporation[32] - 根据合并协议，Terran Orbital的已发行和流通股份、期权、受限股票和受限股票单位将转换为新的Terran Orbital普通股或相应的奖励[33] - 交易完成前，将根据修订和重述的Terran Orbital Corporation 2014股权奖励计划，向特定人员授予总计1972224股的受限股票和/或受限股票单位[34][36] - 2022年2月8日，三方对合并协议进行了第1号修订，规定交易完成后，Tailwind Two董事会将由9名董事组成，分为三类，每类3名董事[39] - 合并交易的完成取决于某些惯例成交条件的满足或豁免，包括Tailwind Two股东对合并协议的批准、相关反垄断等待期的届满或终止等[40] - 2022年3月9日，三方对合并协议进行了第2号修订，删除了合并后净债务不超过4000万美元的条件，并增加了公众股东赎回股份不得超过已发行公众股份总数85%的条件[42] - 合并协议可在某些惯例和有限情况下于成交前终止，若协议有效终止，除欺诈和某些惯例义务外，各方将不再承担任何责任或进一步义务[43][44] 公司融资相关情况 - PIPE融资中投资者将以每股10美元价格认购5080409股新Terran Orbital普通股，总收益约5080万美元[47] - 内部PIPE投资者投资3000万美元，将在业务合并完成后首季末起16个季度内每季度获187.5万美元费用[47] - Lockheed Martin和Beach Point可选择将各自最多2500万美元高级有担保票据进行债务展期[50] - Lockheed Martin和Beach Point在预合并贷款融资后将获得相当于Terran Orbital完全摊薄后股份0.25%的普通股购买认股权证[51] - Francisco Partners将提供最高1.5亿美元高级有担保定期贷款信贷安排，年利率9.25%，原始发行折扣500万美元[54] - 3000万美元贷款可在合并前提取，最多1.2亿美元可在合并时提取，其中1亿美元取决于Tailwind Two A类普通股赎回比例，85%股份行使赎回权时可全额提取[55] - Francisco Partners在预合并贷款融资后将获得相当于Terran Orbital完全摊薄后股份1.5%的普通股购买认股权证，合并完成后将获得相当于新Terran Orbital普通股完全摊薄后股份1.5%的股权授予套餐及100万股新股，还有相当于完全摊薄后股份5%的认股权证[56] 行业融资与公司目标情况 - 2015年至2021年1月目标范围内超1400家公司筹集超500亿美元私募资本，同期仅约130家公司上市筹集约750亿美元[61] - 公司认为目标行业存在创造价值机会，关注传统后期成长型股权目标、业务合并、目标公司垂直整合、全球整合等主题[66] - 公司管理团队具备运营技能、交易经验、资本市场及资本筹集经验，能助力潜在目标公司上市[67] - 公司筛选潜在初始业务合并目标时，目标企业价值超过10亿美元[74] - 初始业务合并的目标企业总公平市值至少为信托账户净资产（不包括递延承销佣金和信托账户利息应付税款）的80%[81] 信托账户相关情况 - 截至2021年12月31日，信托账户持有3.45089823亿美元，待支付递延承销费1207.5万美元[88] - 信托账户初始预计每股金额为10美元，供公众股东在初始业务合并完成时赎回股份[89] - 公司赎回公众股份后净资产不得低于5000001美元[92] - 截至2021年12月31日，公司计划用信托账户外的1552520美元支付解散费用[114] - 若耗尽首次公开募股和私募认股权证净收益，股东每股赎回金额为10美元[115] - 公司公众股东仅在特定情况下有权从信托账户获得资金，包括未在上市后24个月内完成首次业务合并时赎回股份等[124] - 若信托账户资金低于每股10.00美元或清算时实际每股金额（因信托资产价值降低且扣除可用于支付税务的利息），且保荐人无法履行赔偿义务，独立董事可能决定对保荐人采取法律行动[118][119] - 若第三方对公司提出索赔，信托账户资金可能减少，公众股东每股赎回金额可能低于10美元[180] - 若公司在首次公开募股结束后24个月内未完成初始业务合并，公众股东赎回股份时，每股赎回金额可能低于信托账户最初持有的每股10美元[181] - 若信托账户资金减少，公司独立董事可能决定不强制执行保荐人的赔偿义务，导致可分配给公众股东的资金低于每股10美元[183] - 信托账户投资的证券可能出现负利率，导致股东每股赎回金额低于10美元[215] - 截至2021年12月31日，公司运营银行账户有155.252万美元，信托账户有3.45089823亿美元可用于业务合并的有价证券[205] 公司业务合并股东批准与赎回相关情况 - 公司需12937500股（占公开发行股份37.5%）或2156250股（占6.25%）赞成才能批准初始业务合并[95] - 若按要约收购规则赎回，要约需至少开放20个工作日[100] - 若寻求股东批准且不按要约收购规则赎回，股东未经同意赎回股份不得超公开发行股份15%[101] - 行使赎回权的股东需在指定日期前交付股票凭证或电子交付股份[103] - 转让代理通常向投标经纪人收取约80美元费用[104] - 公司需在24个月内完成初始业务合并，否则将赎回公众股份并清算[109] - 若未在24个月内完成业务合并，发起人等同意放弃创始人股份清算分配权[112] - 公司可能在未获股东投票批准的情况下完成首次业务合并，股东影响投资决策的唯一机会可能限于行使赎回股份换现金的权利，赎回期限至少20个工作日[134][135] - 若寻求股东批准首次业务合并，除初始股东的B类普通股外，假设所有已发行和流通股都投票，需1293.75万股（占公开发行3450万股的37.5%）；假设仅最低法定人数代表的股份投票，需215.625万股（占6.25%）的公众股投票赞成[136] - 公司需在首次公开募股结束后24个月内完成首次业务合并[137][143][144][149][151] - 若未在规定时间内完成首次业务合并，公司将在不超过10个工作日内赎回公众股，每股赎回价格为信托账户存款总额（含利息，减去最多10万美元利息用于支付解散费用）除以当时流通的公众股数量，之后进行清算和解散，公众股东每股可能仅收到10美元或更少，认股权证将到期作废[151] - 若股东未收到公司赎回公众股的通知或未遵守股份赎回程序，其股份可能无法赎回[154] - 公司公众股东赎回股份的能力可能使公司财务状况对潜在业务合并目标缺乏吸引力，增加业务合并难度[138] - 大量公众股东行使赎回权可能使公司无法完成最理想的业务合并或优化资本结构[139] - 若寻求股东对首次业务合并的批准且不按要约收购规则进行赎回，持有超过15% A类普通股的股东将失去赎回超出部分股份的能力[216] 公司特殊身份与豁免情况 - 公司作为开曼群岛豁免公司，获得20年税收豁免承诺，期间开曼群岛对利润、收入等征收的税不适用于公司及其运营[126] - 公司作为新兴成长公司，可享受某些报告要求豁免，如无需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条审计师认证要求等，将保持该身份至满足特定条件，如上市后第五个财政年度结束日等[127][129] - 公司作为较小报告公司，可享受某些披露义务减免，将保持该身份至非关联方持有的普通股市值超过2.5亿美元或年收入超过1亿美元且非关联方持有的普通股市值超过7亿美元[130] 公司诉讼与风险情况 - 公司目前无重大诉讼、仲裁或政府程序[131] - 新冠疫情及债务和股权市场状况可能对公司业务合并搜索及目标业务产生重大不利影响[145][146][147][148][149] - 公司面临激烈竞争，财务资源相对有限，若未在规定时间完成首次业务合并，公众股东每股可能仅获约10美元或更少，认股权证将失效[157,161,162] - 首次公开发行和私募认股权证出售的净收益中，仅155.252万美元可用于公司营运资金需求，公司认为这些资金加上贷款足以维持24个月运营，但无法保证估计准确[159] - 若需额外资金，公司可能向赞助商、其关联方或管理团队成员借款，最高150万美元贷款可按1.5美元/份认股权证的价格转换为合并后实体的认股权证[160] - 若公司被迫进行无力偿债清算，股东可能需对第三方索赔承担责任，董事可能因违反信托义务而面临索赔，违规者可能被罚款18292.68美元并监禁五年[165] - 公司可能寻求与高度复杂的公司进行业务合并，这可能导致无法实现预期结果，且可能受到目标业务运营中固有风险的影响[163,164] - 若公司在向公众股东分配信托账户资金后申请破产或清算，破产或清算法院可能追回资金，董事会成员可能面临惩罚性赔偿索赔[184] - 若公司在向公众股东分配信托账户资金前申请破产或清算，债权人的索赔优先于股东，股东每股清算所得可能减少[186] - 若公司未完成特定初始业务合并，前期产生的成本可能无法收回，影响后续收购或合并尝试[190] - 公司管理团队和董事会成员可能涉及诉讼、调查等程序，分散精力、影响声誉，阻碍初始业务合并[191] - 萨班斯 - 奥克斯利法案合规义务使业务合并更难，需大量资源，增加收购时间和成本，2022年12月31日起需评估和报告内部控制系统[194] - 公司可能无法获得额外融资完成业务合并或支持目标业务运营和增长，可能需重组或放弃业务合并[200][201] - 公司评估潜在目标业务管理能力有限，可能与管理不善的目标企业合并，影响股东投资价值[202] - 公司可能发行债务完成业务合并，会影响杠杆和财务状况，带来违约、加速还款等负面影响[203][205] - 公司可能只能用首次公开发行和私募认股权证收益完成一次业务合并，依赖单一业务，缺乏多元化[205][206] - 公司尝试同时与多个目标企业合并，可能阻碍业务合并，增加成本和风险[208] - 若未在首次公开发行结束后24个月内完成业务合并，公众股东可能需等待超24个月才能从信托账户赎回资金[211] 公司股权结构与治理情况 - 公司首次公开募股完成后，初始股东按转换后基准持有20%的已发行普通股[136] - 创始人股份将在首次业务合并时自动转换为A类普通股，转换后股份占比为20%，与其他类似空白支票公司不同[170] - 公司无指定的最大赎回阈值，完成首次业务合并时，即使多数股东不同意也可能进行，但赎回股份后净资产不得低于500.0001万美元[171] - 若需支付的赎回款和满足现金条件的金额超过可用现金，公司将不完成业务合并或赎回股份，转而寻找其他业务合并机会[172] - 为完成业务合并，公司可能修改章程和其他治理文件，修改章程需至少三分之二出席并投票的普通股股东批准，修改认股权证协议需至少50%的公共认股权证持有人投票[173] - 公司赞助商持有20%已发行和流通的普通股，可能对股东投票事项产生重大影响，且公司在完成首次业务合并前可能不举行年度股东大会[176] - 公司完成首次公开募股和私募认股权证出售后，有形净资产超过5000001美元，可豁免美国证券交易委员会为保护空白支票公司投资者而制定的规则[178] - 除非与关联实体完成初始业务合并，否则公司无需获得独立投资银行或其他实体的意见来证明收购价格对股东公平[188] - 公司修订章程需至少三分之二出席并投票的普通股股东批准，信托协议需至少65%普通股股东批准，任命或罢免董事需至少三分之二出席并投票的普通股股东且包含B类普通股股东简单多数赞成票，初始股东转换后将持有20%A类普通股[196] 公司证券上市要求情况 - 公司证券在纽交所继续上市，需维持最低市值5000万美元和至少300名公众持有人[217] - 首次业务合并完成后，单位将不再交易，需满足更严格的纽交所初始上市要求才能继续上市[218] - 业务合并完成后，股票上市要求股价至少4美元/股，总市值至少2亿美元，公众持股总市值至少1亿美元，至少400名整手股东[219] 公司资产占比限制情况 - 公司资产中“投资证券”（不包括美国政府证券和现金项目）占比在非合并基础上不能超过40%，否则可能被认定为投资公司[213]

财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净亏损138.3658万美元，由认股权证负债公允价值变动19.3万美元和运营成本159.7881万美元组成，被信托账户有价证券利息收入2.1223万美元抵消[117] - 2021年前九个月净亏损262.5148万美元，由认股权证负债公允价值变动19.3万美元、运营成本183.8523万美元和可分配给认股权证的交易成本64.9349万美元组成，被信托账户有价证券利息收入5.5724万美元抵消[118] - 2021年前九个月经营活动使用现金108.9098万美元，净亏损受信托账户有价证券利息收入、认股权证负债公允价值变动和可分配给认股权证的交易成本影响，经营资产和负债变动提供经营活动现金74.9425万美元[121] 首次公开募股相关数据 - 2021年3月9日完成首次公开募股，发行3450万单位，每单位10美元，总收益3.45亿美元；同时向发起人私募出售780万份私募认股权证，每份1.5美元，总收益1170万美元[119] - 首次公开募股后，3.45亿美元存入信托账户，首次公开募股相关成本为1953.1321万美元，包括承销费690万美元、递延承销费1207.5万美元和其他发行成本55.6321万美元[120] 信托账户相关数据 - 截至2021年9月30日，信托账户持有的有价证券为3.45055724亿美元（含利息收入5.5724万美元），现金为319.1581万美元[122][123] 公司融资与费用相关 - 发起人等可能向公司贷款，最高150万美元贷款可按每认股权证1.5美元的价格转换为认股权证[124] - 公司每月需向发起人关联方支付1万美元用于办公空间、秘书和行政支持服务，自2021年3月9日开始，直至业务合并完成或清算[128] - 承销商有权获得递延费用，每单位0.35美元，总计1207.5万美元，仅在公司完成业务合并时从信托账户支付[129] 会计准则采用情况 - 公司于2021年1月1日采用ASU 2020 - 06，该准则对财务报表无影响[135]

首次公开募股情况 - 2021年3月9日，公司完成3450万股单位的首次公开募股，发行价为每股10美元，总收益3.45亿美元；同时向发起人出售780万份私募认股权证，每份1.5美元，收益1170万美元[103] - 首次公开募股后，3.45亿美元被存入信托账户，公司产生首次公开募股相关成本1953.1321万美元，包括承销费690万美元、递延承销费1207.5万美元和其他发行成本55.6321万美元[104] 不同时间段净亏损情况 - 截至2021年6月30日的三个月，公司净亏损576.8182万美元，包括认股权证负债公允价值变动559.7万美元和运营成本19.8717万美元，信托账户证券利息收入2.7535万美元抵消部分亏损[101] - 截至2021年6月30日的六个月，公司净亏损124.149万美元，包括认股权证负债公允价值变动38.6万美元、运营成本24.0642万美元和认股权证交易成本64.9349万美元，信托账户证券利息收入3.4501万美元抵消部分亏损[102] 经营活动现金使用情况 - 截至2021年6月30日的六个月，经营活动使用现金87.687万美元，净亏损受信托账户证券利息收入、认股权证负债公允价值变动和认股权证交易成本影响，经营资产和负债变动使用现金63.6228万美元[105] 信托账户情况 - 截至2021年6月30日，信托账户持有的有价证券为3.45034501亿美元，包括约3.4501万美元利息收入，由到期日185天或更短的美国国债组成[106] 公司现金情况 - 截至2021年6月30日，公司现金为340.8808万美元，计划用于识别和评估目标业务等[107] 贷款及转换情况 - 发起人等可能向公司提供最高150万美元贷款，部分可按每份认股权证1.5美元转换为认股权证[108] 办公服务费用情况 - 公司每月需向发起人关联方支付1万美元用于办公空间等服务，从2021年3月9日开始，直至业务合并完成或公司清算[111] 承销商递延费用情况 - 承销商有权获得递延费用，每单位0.35美元，总计1207.5万美元，仅在公司完成业务合并时从信托账户支付[112]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司净收入为4526692美元，包括认股权证负债公允价值变动5211000美元和信托账户有价证券利息收入6966美元，减去运营成本41925美元和认股权证交易成本649349美元[115] - 截至2021年3月31日，公司运营活动使用现金743742美元，净收入受信托账户有价证券利息、认股权证负债公允价值变动和认股权证交易成本影响，运营资产和负债变动使用现金701817美元[118] - 截至2021年3月31日，公司现金为3841936美元，计划用于识别和评估目标业务等[120] 首次公开募股相关数据 - 2021年3月9日，公司完成首次公开募股，发行34500000个单位，每个单位10美元，总收益345000000美元；同时向发起人出售7800000份私募认股权证，每份1.5美元，收益11700000美元[116] - 首次公开募股后，345000000美元存入信托账户，公司承担首次公开募股相关成本19531321美元，包括承销费6900000美元、递延承销费12075000美元和其他发行成本556321美元[117] 信托账户相关数据 - 截至2021年3月31日，信托账户持有的有价证券价值345006966美元（含约7000美元利息收入），为到期日185天或更短的美国国债[119] 潜在融资与费用支付 - 发起人等可能向公司贷款，最高1500000美元贷款可按贷款人选择以每份1.5美元转换为认股权证[121] - 公司需每月向发起人关联方支付10000美元用于办公空间等服务，从2021年3月9日开始，直至业务合并完成或清算[124] - 承销商有权获得递延费用，每单位0.35美元，总计12075000美元，仅在公司完成业务合并时从信托账户支付[125] 普通股赎回情况 - 31844962股A类普通股可能被赎回，按赎回价值作为临时权益列示[128]