财务数据关键指标变化 - 收入 - 截至2020年9月30日止三个月收入为14,518,909千美元，截至2019年9月30日止三个月为13,521,989千美元[4] - 截至2020年9月30日止六个月收入为27,866,765千美元，截至2019年9月30日止六个月为26,034,142千美元[4] - 截至2020年9月30日止六个月，中国、亚太、欧洲/中东/非洲、美洲收入分别为6530255千美元、5779299千美元、7016055千美元、8541156千美元，2019年同期分别为5507563千美元、6013844千美元、5890192千美元、8622543千美元[19] - 截至2020年9月30日止六个月，于某一时点确认收入为27114536千美元，随时间确认收入为752229千美元，2019年同期分别为25433884千美元、600258千美元[20] - 截至2020年9月30日止六个月收入为278.66765亿美元，2019年同期为260.34142亿美元[61] - 2020年上半年公司收入达279亿美元，同比增长7.0%[100] 财务数据关键指标变化 - 溢利 - 截至2020年9月30日止三个月经营溢利为564,505千美元，截至2019年9月30日止三个月为441,744千美元[4] - 截至2020年9月30日止六个月经营溢利为1,000,382千美元，截至2019年9月30日止六个月为784,395千美元[4] - 截至2020年9月30日止三个月期内溢利为349,554千美元，截至2019年9月30日止三个月为243,639千美元[4] - 截至2020年9月30日止六个月期内溢利为596,361千美元，截至2019年9月30日止六个月为435,581千美元[4] - 截至2020年9月30日止六个月综合除税前溢利为802,463千美元，截至2019年9月30日止六个月为550,181千美元[16] - 截至2020年9月30日止六个月除税前溢利为802,463千美元，截至2019年9月30日止六个月为550,181千美元[54] - 2020年经营溢利为10.00382亿美元，2019年为7.84395亿美元[61] - 2020年期内溢利为5.96361亿美元，2019年为4.35581亿美元[61] - 2020年公司权益持有人应占溢利为5.23017亿美元，2019年为3.64421亿美元[61] - 2020年上半年公司权益持有人应占溢利同比增长43.5%，达5.23亿美元[99][100] - 2020年和2019年综合除税前溢利分别为8.02463亿美元和5.50181亿美元[68] 财务数据关键指标变化 - 资产 - 截至2020年9月30日非流动资产为13,779,210千美元，2020年3月31日为13,394,726千美元[6] - 截至2020年9月30日流动资产为21,305,004千美元，2020年3月31日为18,733,441千美元[6] - 截至2020年9月30日总资产为35,084,214千美元，2020年3月31日为32,128,167千美元[6] - 2020年9月30日公司总权益为4456432千美元，较2020年3月31日的4059295千美元增长9.78%[7] - 2020年9月30日公司总负债为30627782千美元，较2020年3月31日的28068872千美元增长9.12%[7] - 2020年9月30日综合资产负债表总资产为35,084,214千美元，2020年3月31日为32,128,167千美元[17] - 2020年9月30日综合资产负债表总负债为30,627,782千美元，2020年3月31日为28,068,872千美元[18] - 2020年9月30日存货为5242331千美元，2020年3月31日为4946914千美元[36] - 2020年9月30日应收贸易账款净额为7215297千美元，2020年3月31日为6263012千美元[37] - 2020年9月30日应付贸易账款为8525712千美元，2020年3月31日为7509724千美元[38] - 2020年9月30日按金、预付款项及其他应收账款为4772195千美元，2020年3月31日为3559239千美元[39] - 2020年9月30日其他应付账款及应计费用为10518603千美元，2020年3月31日为9025643千美元[40] - 2020年9月30日其他非流动负债为13.69072亿美元，3月31日为13.21296亿美元[45] - 2020年9月30日递延代价为2507.2万美元，与3月31日持平；签出认沽期权负债为8.41736亿美元，3月31日为8.02273亿美元[45] - 2020年9月30日租赁负债为3.29436亿美元，3月31日为3.46806亿美元；环境修复费用为2999.2万美元，3月31日为3283.2万美元[45] - 2020年9月30日预收政府奖励及补助为6111.9万美元，3月31日为5193.8万美元；其他为8171.7万美元，3月31日为6237.5万美元[45] - 2020年9月30日流动负债为23.03422亿美元，3月31日为32.9498亿美元；非流动负债为25.43552亿美元，3月31日为15.64619亿美元[48] - 2020年9月30日集团可动用的循环及短期贷款信用额度为30.75亿美元，3月31日为28.34亿美元；已动用之信用额度为17.00亿美元，3月31日为21.34亿美元[48] - 2020年9月30日借款一年内为2,303,422千美元，一至三年为1,544,451千美元，三至五年为999,101千美元；3月31日借款一年内为3,294,980千美元，一至三年为1,564,619千美元[51] - 2020年9月30日融资负债为5,273,210千美元，2020年3月31日为5,298,381千美元[55] - 2020年9月30日短期贷款－流动为1,687,747千美元，2020年3月31日为2,124,562千美元[55] - 2020年9月30日长期贷款－非流动为2,576千美元，2020年3月31日为3,079千美元[55] - 2020年9月30日可换股优先股－非流动为297,024千美元，2020年3月31日为317,826千美元[55] - 2020年9月30日集团总资产为350.84亿美元，3月31日为321.28亿美元[91] - 2020年9月30日公司权益持有人应占权益为35.22亿美元，3月31日为31.97亿美元[91] - 2020年9月30日总负债为306.28亿美元，3月31日为280.69亿美元[91] - 2020年9月30日银行存款、现金及现金等价物合共为37.53亿美元，3月31日为36.17亿美元[91] - 2020年9月30日71.0%的现金为银行存款，3月31日为85.6%[91] - 2020年9月30日循环贷款融资已动用金额12.45亿美元，3月31日为15亿美元[93] - 2020年9月30日集团就未完成远期外汇合约之承担为106.97亿美元，3月31日为92.22亿美元[98] - 2020年9月30日和2020年3月31日物业、厂房及设备分别为14.38749亿美元和13.9844亿美元，增加3%[69][70] - 2020年9月30日和2020年3月31日无形资产分别为79.80138亿美元和79.84582亿美元，有跌幅[69][72] - 2020年9月30日和2020年3月31日于联营公司及合营公司权益分别为7535万美元和6030.7万美元，上升25%[69][73] - 期末递延所得税项资产为21.67亿美元，较2020年3月31日增加5%[74] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产上升40%[75] - 以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产上升36%[76] - 存货增加6%，应收贸易账款及应收票据上升16%[78] - 总权益由40.59亿美元上升至44.56亿美元[82] - 非流动贷款增加9.79亿美元[83] - 递延收益上升19%，其他非流动负债增加4%[84][86] - 应付贸易账款及应付票据上升7%，其他应付账款及应计费用上升[88] - 拨备增加9%，递延收益增加14%，流动贷款减少30%[89] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 截至2020年9月30日止六个月经营业务产生的现金净额为1561912千美元，较2019年同期的1700743千美元下降8.16%[8] - 截至2020年9月30日止六个月投资活动所耗的现金净额为499357千美元，较2019年同期的503802千美元下降0.88%[8] - 截至2020年9月30日止六个月融资活动所耗的现金净额为478965千美元，较2019年同期的11841千美元增长3945.09%[9] - 2020年9月30日现金及现金等价物增加110152千美元，较2019年同期的724357千美元下降84.79%[9] - 2020年9月30日期终现金及现金等价物为3698658千美元，较2019年同期的3310940千美元增长11.71%[9] - 截至2020年9月30日止六个月经营业务产生的现金净额为1,561,912千美元，截至2019年9月30日止六个月为1,700,743千美元[54] - 2020年上半年公司经营活动产生的现金净额为11亿美元，同比下降1.52亿美元，净债务同比减少3.19亿美元[99] 财务数据关键指标变化 - 股息 - 截至2020年9月30日止六个月股息为102,298千美元，截至2019年9月30日止六个月为96,640千美元[4] - 截至2020年9月30日止六个月宣派中期股息，每股普通股6.6港仙，金额为102,298千美元；2019年同期每股6.3港仙，金额为96,640千美元[33] - 董事会宣布派发截至2020年9月30日止六个月中期股息每股6.6港仙，合共约1.023亿美元[130] - 2019/20年中期股息每股6.3港仙，合共约9660万美元[130] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 香港财务报告准则第16号（修订本）于2020年6月1日生效，香港会计准则第37号（修订本）等多项准则于2022年1月1日生效，香港会计准则第1号（修订本）于2023年1月1日生效[14] - 2020年毛利率为15.4%，2019年为16.3%，下降0.9个百分点[61] - 2020年每股基本盈利为4.39美仙，2019年为3.06美仙；2020年每股摊薄盈利为4.24美仙，2019年为2.94美仙[61] - 期内经营费用较去年同期减少4%，雇员福利成本增加1.46亿美元，广告及宣传费用减少1.73亿美元[62] - 2020年和2019年截至9月30日止六个月销售及分销费用分别为13.58341亿美元和15.41133亿美元[63] - 2020年和2019年截至9月30日止六个月行政费用分别为13.04317亿美元和11.9525亿美元[63] - 2020年和2019年截至9月30日止六个月研发费用分别为6.39101亿美元和6.47343亿美元[63] - 2020年和2019年截至9月30日止六个月财务费用分别为1.98449亿美元和2.5124亿美元，2020年较去年同期减少21%[66] - 截至2020年

财务数据和关键指标变化 - 上季度公司营收和利润创纪录，营收达145亿美元，同比增长超7%，税前收入和净利润同比均增长超50%，税前收入达4.7亿美元，净利润达3.1亿美元 [6] - 集团毛利率环比提高0.2个百分点，软件和服务以及电子商务收入同比分别强劲增长39%和42%，E to R比率降至11.6%，同比降低1.2个百分点 [20][21] - 业务集团总税前利润同比增长15%，达6.54亿美元，归属股东的利润同比增长53%，达3.1亿美元，基本每股收益为0.0259美元，同比增长53% [22] - 董事会宣布中期股息为0.066港元，较上一财年增长约5%，净债务减少3.9亿美元，融资成本进一步降低4500万美元，同比下降33% [23] - 库存天数环比改善2天，同比增加11天 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 智能设备集团（PC和智能设备） - 营收增长8%，税前收入同比提高18%，利润率达6.3%，PC市场份额近24% [7] - 本季度PCSD营收同比增长7.6%，达115亿美元，税前利润率扩大至6.3%，税前利润同比增长18%，达7.23亿美元 [26] 移动业务集团 - 营收环比增长39%，同比恢复增长，达15亿美元，税前亏损环比收窄2800万美元至2200万美元，业务实现正现金流 [8][28][29] - 5G产品营收贡献环比翻倍，预计业务将继续增长并恢复盈利增长 [30] 数据中心集团 - 营收实现两位数增长，盈利能力同比改善，云服务提供商（CSP）业务营收同比增长超30%，企业和中小企业（ESMB）业务营收同比基本持平，表现优于市场 [9][11] - 本季度CSP业务营收同比增长加速至34%，ESMB业务营收同比小幅下降1.7%，DCG业务运营结果环比改善1100万美元，同比改善400万美元，税前亏损为4700万美元 [31][32][33] 软件和服务业务 - 营收增长至超12亿美元，同比增长39%，占集团总收入的8.5%，递延收入增长26%至近20亿美元 [12][34] - DaaS总合同价值同比增长两倍，新合同管道强劲 [12][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计当前日历年PC市场将增长约2500万台，接近3亿台，设备和云基础设施市场将长期增长 [13] - 2021年预计PC市场总可用市场（TAM）将额外增长1500 - 2000万台，教育和游戏市场需求将持续强劲，企业市场年初增长温和，下半年有望开始投资 [48][49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于服务主导的智能转型，在智能物联网、智能基础设施和智能垂直领域取得进展，扩展基础设施即服务，提供平台即服务和软件即服务 [12][14] - PCSD业务将投资于高增长和高端细分市场，增加供应以满足需求，推动软件和服务业务销售增长，扩展电子商务 [36] - MBG业务将投资于产品创新，推出新的差异化5G智能手机，加强在竞争激烈市场的竞争力，提高长期盈利能力 [37] - DCG业务旨在实现高于市场的增长并提高盈利能力，CSP业务将利用全球供应链优势扩大市场份额，企业和中小企业业务将提高高利润率服务附加率，拓展混合云解决方案 [38][39] - 在Chromebook市场，公司份额相对较小，ASP呈上升趋势，预计不会出现ASP侵蚀情况，公司更注重高端消费产品，通过提高E to R比率和增加服务销售提高利润率 [52][55][56] - 在数据中心市场，公司通过内部设计制造和与SAP合作等举措，提升竞争力，有望从云服务提供商和企业客户中获得更多业务，实现盈利增长 [9][11][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 技术对人类至关重要，客户在新常态下有新需求，公司服务主导的转型将推动未来增长 [16] - 预计PC需求的动态变化将为电子学习、远程办公、云基础设施和5G带来顺风，扩大PCSD和云基础设施的潜在市场，加速5G服务发展 [35] 其他重要信息 - 公司获得三大信用评级机构的投资级评级，成功发行10亿美元10年期高级票据，用于改善负债管理效率，降低融资成本，延长债务期限 [6][24] - 公司扩大了墨西哥蒙特雷工厂的产能，为美洲的数据中心客户提供服务 [10][71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年PC市场的增长预期及各细分市场的前景 - 预计2021年PC市场TAM将额外增长1500 - 2000万台，增长6% - 7%，教育和游戏市场需求将持续强劲，企业市场年初增长温和，下半年有望开始投资 [48][49][50] 问题2: 2021年Chromebook市场的竞争情况及ASP变化 - Chromebook市场参与者基本稳定，ASP呈上升趋势，预计不会出现ASP侵蚀情况，公司更注重高端消费产品，通过提高E to R比率和增加服务销售提高利润率 [52][55][56] 问题3: 上季度消费者和Chromebook业务的营收占比、第三季度的变化及对整体毛利率的影响 - 公司Chromebook业务占比相对较小，对毛利率影响几乎可以忽略不计，消费者业务盈利能力接近PCSD平均水平，整体毛利率无恶化趋势，物流成本虽高但可通过产品更好的利润率弥补 [62][65][67] 问题4: 墨西哥工厂的产能及服务内容 - 墨西哥蒙特雷工厂扩建后已投入运营，开始向一级云服务提供商发货，不仅进行系统开发，还将在多地开展主板开发，是一次重要的产能扩张 [71][72] 问题5: 公司对本财年发票收入的预期、PCSD和DCG业务的订阅业务模式采用率及未来3年的合理目标 - DaaS业务增长迅速，公司是少数能提供全球覆盖的企业之一，服务收入增长稳定，预计很快将占总营收的10%，3 - 5年内可能占20% [75][78] 问题6: TruScale业务与SAP合作的情况及DCG业务实现税前盈亏平衡的时间和盈利能力提升目标 - TruScale是公司的即服务品牌，SAP将其用于新的HANA企业云客户，DCG业务增长高于市场，有望通过平衡增长和提高税前利润实现盈利改善，但未明确盈亏平衡时间 [80][85][91] 问题7: 中国市场服务器业务的情况、全球企业服务器需求的恢复时间及移动业务的战略更新 - 预计未来几年数据中心TAM将增长6%或更高，中国市场服务器业务实现高个位数增长，公司注重盈利性增长，移动业务仍以盈利为主要目标，通过推出新产品和拓展市场提高AUR和市场份额 [106][107][101]

业绩总结 - 收入达到145亿美元，同比增长7.4%[6] - 税前收入为4.7亿美元，同比增长51.7%[6] - 净收入为3.1亿美元，同比增长53.4%[6] - 第二季度收入为14519百万美元，同比增长7%[77] - 第二季度毛利润为2253百万美元，同比增长3%[77] - 第二季度运营利润为565百万美元，同比增长28%[77] - 第二季度税前利润为470百万美元，同比增长52%[77] - 第二季度净利润为350百万美元，同比增长43%[77] - 净利润创下新高，同比增长53%[45] 用户数据 - 智能设备集团（IDG）收入同比增长7.6%，创下新纪录[7] - 数据中心业务（DCG）云服务提供商收入同比增长34.1%[12] - 智能物联网（Smart IoT）收入同比增长36%[18] - 软件与服务收入创下超过12亿美元的新纪录，同比增长39%[18] - 软件和服务收入同比增长39%，达到12亿美元，占集团收入的8.5%[70] 财务状况 - 净债务同比减少3.19亿美元，强劲的运营现金流为11亿美元[46] - 库存天数同比改善，库存为4947百万美元，库存天数为53天[46] - 运营费用占收入比率（E/R比率）同比下降1.2个百分点至11.6%[40] - 预税利润率维持在6.3%的历史高位[51] - 继续降低融资成本，同比减少4500万美元，降幅为33%[46] 资产负债情况 - 截至2020年9月30日，非流动资产为137.79亿美元，较2020年6月30日的134.47亿美元增加了2.46%[83] - 截至2020年9月30日，流动资产为213.05亿美元，较2020年6月30日的200.48亿美元增加了7.79%[83] - 截至2020年9月30日，流动负债为245.75亿美元，较2020年6月30日的233.74亿美元增加了8.67%[83] - 截至2020年9月30日，净流动负债为-32.70亿美元，较2020年6月30日的-33.26亿美元有所改善[83] - 截至2020年9月30日，总权益为44.57亿美元，较2020年6月30日的42.30亿美元增加了5.37%[83] 现金流情况 - 2020财年第二季度，经营活动产生的净现金为7.71亿美元，较2019财年第二季度的13.82亿美元下降了44.36%[85] - 2020财年第二季度，投资活动使用的净现金为2.14亿美元，较2019财年第二季度的2.00亿美元有所增加[85] - 2020财年第二季度，融资活动使用的净现金为3.88亿美元，较2019财年第二季度的5.24亿美元下降了26.00%[85] - 2020财年第二季度，现金及现金等价物期末余额为36.99亿美元，较2019财年第二季度的33.11亿美元增加了11.36%[85] - 2020财年第二季度，外汇汇率变动影响现金及现金等价物增加了0.34亿美元[85]

公司整体概况 - 公司年收入500亿美元，拥有63,000名员工，业务遍及180个市场[2] - 公司业务遍布180个市场[19] - 2020年3月31日，集团全球总人数约63000人[38] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年公司收入50,716百万美元，较2019年的51,038百万美元下降1%[6] - 2020年公司毛利8,357百万美元，较2019年的7,371百万美元增长13%，毛利率为16.5%，较2019年增加42.1个百分点[6] - 2020年公司经营费用为6,918百万美元，较2019年的6,193百万美元增长12%，经营费用占收入比率为13.6%，较2019年增加11.5个百分点[6] - 2020年公司除利息、税项、折旧及摊销前溢利2,667百万美元，较2019年的2,191百万美元增长22%[6] - 2020年公司除税前溢利1,018百万美元，较2019年的856百万美元增长19%，除税前溢利率为2.0%，较2019年增加70.3个百分点[6] - 2020年公司权益持有人应占溢利665百万美元，较2019年的597百万美元增长12%[6] - 2020年银行存款、现金及现金等价物3,617百万美元，较2019年的2,733百万美元增长32%；贷款总额4,860百万美元，较2019年的4,380百万美元增长11%；净债务1,243百万美元，较2019年减少25%[7] - 2019/20财年公司除税前溢利按年增长19%至10.18亿美元，总营业额按年微降0.6%至507.16亿美元，若按固定汇率计算增长2.0%[25][27] - 本财年经营活动产生的净现金为22亿美元，一年前为15亿美元，净债务按年减少25%至12亿美元[25] - 本财年最后一季营业额按年下降9.7%，毛利率按年增长2.1个百分点至16.5%，经营费用占营业额比率提高1.5个百分点至13.6%，股东应占利润按年增长12%至6.65亿美元[27] - 截至2020年3月31日止年度，公司总收入约为507.16亿美元，较2019年的510.38亿美元略有下降[70][71] - 年内公司权益持有人应占溢利增加6900万美元至约6.65亿美元[71] - 毛利率从2019年的14.4%上升2.1个百分点至2020年的16.5%[70] - 每股基本盈利从2019年的5.01美仙增加0.57美仙至2020年的5.58美仙，摊薄盈利从4.96美仙增加0.47美仙至5.43美仙[70] - 2020年经营费用为69.19亿美元，较2019年的61.93亿美元增长12%[70][72] - 雇员福利成本增加3.75亿美元，主要由于较高的应计奖金和销售佣金、长期激励计划奖励和工资及薪酬[72] - 广告及宣传费用增加8800万美元[72] - 无形资产摊销增加9400万美元，因专利及技术和自用电脑软件投资增加[72] - 个别金融资产和金融负债公允值净收益减少至4200万美元（2019年：1.26亿美元）[72] - 净汇兑亏损减少至9300万美元（2019年：1.12亿美元）[72] - 2020年物业、厂房及设备折旧中其他物业、厂房及设备为155,156千美元，使用权资产为86,679千美元；2019年其他物业、厂房及设备为169,284千美元[73] - 2020年无形资产摊销为573,608千美元，2019年为479,118千美元[73] - 2020年雇员福利成本为3,835,085千美元，2019年为3,460,520千美元[73] - 2020年财务费用为454,194千美元，较2019年的337,027千美元增加35%，主要因保理成本增加9300万美元等因素[74] - 2020年智能设备业务集团外部客户收入为45,216,190千美元，除税前溢利为2,301,621千美元；2019年外部客户收入为45,013,362千美元，除税前溢利为1,842,840千美元[76] - 2020年数据中心业务集团外部客户收入为5,500,159千美元，除税前亏损为225,497千美元；2019年外部客户收入为6,024,581千美元，除税前亏损为230,600千美元[76] - 2020年总部及企业（费用）/收入净额为725,457千美元，2019年为640,542千美元[76] - 2020年物业、厂房及设备为1,712,856千美元，较2019年的1,430,817千美元增加20%[78][79] - 2020年预付土地租赁款项为497,819千美元，较2019年的463,996千美元增加7%[78][80] - 2020年在建工程为304,241千美元，较2019年的232,097千美元增加31%[78][81] - 无形资产跌幅4%，归因于本年度摊销和汇兑调整，部分跌幅被收购专利权及技术等抵消[82] - 于联营公司及合营公司的权益减少24%，因年内承担应占亏损所致[83] - 2020年3月31日，递延所得税项资产为20.60亿美元，较去年增加11%，因税务亏损及递延收入相关暂时性差异[83] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产年内增加10%，因额外投资及公允价值净收益，部分增幅被出售抵消[84] - 以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产年内减少21%，因公允价值净亏损[85] - 存货增加44%，因预购部件及疫情致工厂停工和业务活动减少[87] - 应收贸易账款及应收票据减少6%，因疫情致第四季度业务活动减少[87] - 非流动贷款减少8.62亿美元，因票据重新分类至流动负债，部分跌幅被发行可换股优先股抵消[92] - 其他非流动负债增加6%，因新会计准则确认租赁负债，部分增幅被或有代价重新分类抵消[95] - 2020年资本性支出为9.53亿美元，较2019年增加2.52亿美元，因对专利和技术投资增加[99] - 2020年3月31日公司总资产为321.28亿美元，2019年为299.88亿美元；公司权益持有人应占权益为31.98亿美元，2019年为33.96亿美元；总负债为280.69亿美元，2019年为258.91亿美元[100] - 2020年3月31日银行存款、现金及现金等价物合共为36.17亿美元，2019年为27.33亿美元；美元占比35.3%，2019年为41.1%；人民币占比25.4%，2019年为32.0% [100][101] - 2020年3月31日85.6%的现金为银行存款，2019年为78.6%；14.4%的现金为投资级别流动货币市场资金投资，2019年为21.4% [101] - 信贷融资本金3亿美元，2020年和2019年已动用金额均为3亿美元；循环贷款融资本金15亿美元，2020年已动用金额为15亿美元，2019年为8.25亿美元[102] - 2020年4月24日公司完成发行6.50亿美元年息率为5.875%的五年年期票据，5月12日额外发行3.50亿美元票据[103] - 2020年贸易信用额度为25.47亿美元，2019年为21.95亿美元；短期货币市场信贷额度为10.34亿美元，2019年为7.01亿美元；远期外汇合约额度为92.78亿美元，2019年为95.25亿美元[105] - 2020年银行存款、现金及现金等价物为36.17亿美元，2019年为27.33亿美元；短期贷款为21.25亿美元，2019年为11.67亿美元；票据为18.07亿美元，2019年为26.22亿美元[106] - 2020年净债务为 - 12.43亿美元，2019年为 - 16.47亿美元；贷款权益比率为1.20，2019年为1.07 [106] - 2020年3月31日公司就未完成远期外汇合约之承担为92.22亿美元，2019年为95.25亿美元[107] - 2020年3月31日公司流动比率为0.81，2019年为0.82 [100] - 2020年核数服务费用为860万美元，2019年为920万美元[195] - 2020年税务非核数服务费用为50万美元，2019年为90万美元[195] - 2020年资讯科技非核数服务费用为140万美元，2019年为280万美元[195] - 2019年咨询非核数服务费用为30万美元，2020年无此项费用[195] - 2020年其他服务非核数服务费用为70万美元，2019年为70万美元[195] - 2020年核数及非核数服务费用合计1120万美元，2019年为1390万美元[195] 各业务线数据关键指标变化 - 个人电脑业务市场份额达24.5%，创历史纪录[13] - 在全球超算Top 500榜单上，公司以173套的上榜总数扩大了世界第一的领先优势[14] - 2020/21财年软件与服务营业额达35亿美元，占集团营收近7%[17] - 个人电脑和智能设备业务除税前溢利率达创纪录水平，移动业务全年亏损4300万美元，数据中心业务集团整体营业额按年下降8.7%[29] - 软件和服务业务按年增长43%，已开发票营业额占本财年集团营业额近7%，智能物联和行业智能业务三位数增长，电子商务营业额双位数增长[29] - 19/20财年中国、亚太、美洲和欧洲 - 中东 - 非洲分别占集团总营业额的21 - 32%[30] - 个人电脑和智能设备业务在亚太和美洲双位数增长，在欧洲 - 中东 - 非洲增速高于市场，亚太增长得益于有机增长和并购协同效应[30] - 移动业务在拉丁美洲智能手机市场出货量居第二，数据中心业务在中国非超大规模业务双位数增长[30] - 集团在亚太地区营业额按年双位数增长，中国营业额下降12%，美洲和欧洲 - 中东 - 非洲地区营业额增长持平[30] - 智能设备业务集团营业额按年增长0.5%，达452.16亿美元，除税前溢利按年大幅增长25%，达23.02亿美元[31] - 个人电脑和智能设备业务在19/20财年占全球市场份额24.5%，按年增长1.2个百分点，营业额按年增长3.6%，达398.59亿美元，占集团总营业额79%[31] - 个人电脑和智能设备业务除税前溢利按年增长18%，达23.45亿美元，利润率提高0.7个百分点，达5.9%[31] - 个人电脑和智能设备业务在工作站、轻薄本、显示器和游戏电脑的出货量按年增长28 - 38%[33] - 移动业务集团在19/20财年营业额下降19.2%，达52.18亿美元，年度下降的58%来自第四季度供应短缺，占集团总营业额10%[35] - 移动业务集团盈利能力比去年同期显著改善9600万美元，第四季度税前亏损控制在6000万美元，全年亏损4300万美元[35] - 数据中心业务集团的存储、软件定义基础架构和软件与服务业务三个部门营业额按年实现强劲双位数增长[35] - 第四季度公司首次在入门级存储市场上排名全球第三[35] - 高性能电脑(HPC)销售额继续增长，集团凭借在14个国家/地区的173种设计，拓展全球超级计算领域领先地位[35] - 中国数据中心业务集团业务是19/20财年非超大规模业务的最大受益者[35] - 数据中心业务集团营业额按年下降8.7%，亏损按年减少至2.26亿美元，第四季度税前亏损占全年亏损的34%[36] - 数据中心业务集团第四季度数据中心业务超大规出货量按年有双位数增长，为18/19财年第四季度以来首次[36] - 联想在智能基础设施推出下一代数据中心解决方案，基于ThinkAgile平台的业务本财年录得双位数增长[37] - 数据智能业务集团在能源及制造行业扩大业务版图，医疗保健和教育虚拟现实解决方案带动营业额增长[37] - 后三个季度集团录得强劲的双位数营业额增长，超大规业务受行业周期性放缓影响按年录得双位数下滑[36] 公司社会责任 - 公司在全球范围内已提供总价值近1500万美元的捐助[18] 公司面临的风险 - 集团所在行业竞争激烈，通过承诺创新等推动差异化，更新3S策略保护并提升业务盈利能力[39] - 公司面临行业整合风险，若不能及时推出新产品或应对市场变化，竞争地位将受损[41] - 公司业绩受全球及地区宏观经济、地缘政治等外部因素影响，经济下滑可能导致消费者消费降低、供应链不稳定[42] - 公司提供复杂产品，若质量管理体系失效，会对业务运营、品牌形象及财务业绩造成不利影响[43] - 公司进行收购等扩展计划时面临经济、政治等不确定性及其他挑战，尽职调查可能无法发现严重问题[44] - 公司若遭受网络攻击及数据安全侵犯，业务运营和声誉可能受损，存在安全性漏洞等风险[45] - 公司面临外汇、现金流、信贷及流动性等财务风险，全球经济不稳定或金融市场恶化会影响财务状况[47] - 新冠肺炎疫情导致供应链中断与需求萎缩，公司可能收入减少、现金流量减少及延迟收回应收款项[47] - 贸易信贷保险能力可能削弱，公司未承保亏损可能增加，疫情还导致金融市场动荡、融资机会减少[47] - 公司业务的

业绩总结 - 联想集团2020财年收入为507亿美元，几乎与2018/19财年的历史记录持平[8] - 2020财年税前收入达到历史新高的10.2亿美元，同比增长19%[8] - 2020财年净收入为6.65亿美元，同比增长12%[8] - 第四季度收入为106亿美元，税前收入为7700万美元，净收入为4300万美元[33] - FY20全年的预税利润增长25%，创下23亿美元的新纪录[79] - 第四季度公司收入同比下降10%[127] 用户数据 - 智能设备集团（IDG）PC及智能设备（PCSD）收入为399亿美元，同比增长3.6%[14] - 数据中心业务（DCG）非超大规模收入同比增长5.3%，服务器销量增长14.4%[22] - 智能物联网（Smart IoT）收入同比增长296%，智能基础设施收入增长37%[29] - 移动业务组（MBG）在FY20实现了预税利润的改善，尽管全年预税亏损为4300万美元[87] 毛利率与现金流 - 2020财年毛利率达到16.5%，同比上升2.1个百分点[64] - 第四季度毛利润为18.61亿美元，毛利率为17.6%[129] - 净现金同比改善7.37亿美元，主要受强劲利润表现推动[74] - 运营现金流因应收账款持续减少而显著改善[74] - 第四季度运营活动产生的净现金为4.32亿美元[133] 研发与费用 - 第四季度研发费用为3.47亿美元[129] - FY20的库存天数因战略部件的提前采购而增加[74] 未来展望与市场动态 - 第四季度PCSD收入下降4.4%，税前收入为5.25亿美元，同比增长15%[40] - 数据中心业务组（DCG）收入同比下降9%，主要受超大规模客户需求疲软影响[90] - 软件和服务收入同比增长38%，推动毛利率提升1.4个百分点[96]

财务数据和关键指标变化 - 全年营收超500亿美元，与上一年创纪录的营收基本持平；税前收入超10亿美元，同比增长19%；净利润6.65亿美元，同比增长12% [4] - 软件与服务业务营收达35亿美元，同比增长43%，成为整体转型的催化剂 [11] - 集团毛利率扩大2.1个百分点，达到创纪录的16.5%；运营费用增至69亿美元，同比增长12%；E - To - R比率上升1.5个百分点至13.6% [27][28] - 归属于股权持有人的利润为6.65亿美元，基本每股收益为0.0558美元；董事会宣布每股0.215港元的末期股息，考虑中期股息后，总股息与上一财年相同 [29] - 第四季度，经营活动产生的现金流为4.32亿美元，同比改善9.1亿美元；财年经营现金流总额达22亿美元，同比增加7.37亿美元，净债务同比减少4.04亿美元 [30] - 库存天数同比增加15天；近期发行了10亿美元的五年期美元债券 [31] - 第四季度营收106亿美元，同比下降9.7%；毛利率扩大1.4个百分点，达到创纪录的17.6%；税前收入7700万美元，低于去年同期的1.8亿美元 [42][43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 智能设备业务集团（IDG） - 营收同比增长0.5%，按固定汇率计算增长3.1%；第四季度因武汉工厂关闭，营收同比下降10%；税前收入同比提高25%，达到创纪录的23亿美元 [32][33] 个人电脑和智能设备业务（PCSD） - 营收达399亿美元，创历史新高，同比增长4%；税前收入23亿美元，同比增长18%，税前利润率扩大73个基点至5.9% [35][36] - 第四季度营收同比下降4%；税前收入增长15%，税前利润率稳定在创纪录的6.2% [46] 移动业务（MBG） - 全年营收降至52亿美元，税前亏损4300万美元，较去年大幅收窄9600万美元 [7] - 第四季度出货600万部智能手机，营收同比下降47%；税前亏损控制在6000万美元 [47] 数据中心业务集团（DCG） - 全年营收同比下降9%，但税前收入连续第三年改善 [38] - 第四季度服务器出货量同比两位数增长，营收12亿美元，同比下降3%；非超大规模业务持续增长，存储和软件服务业务营收同比两位数增长；季度亏损同比扩大2300万美元 [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 个人电脑市场 - 巩固了在PC市场的领先地位，市场份额提高超1个百分点至24.5% [6] - 第四季度PC销量增速超过市场4个百分点以上；在所有地区PC营收增速均超过市场；北美市场销量增长近18%，市场份额同比提高3.4个百分点；EMEA市场份额同比增加超2个百分点 [17] 数据中心市场 - 超大规模业务营收同比增长超5%；中国市场增长近23%；在高性能计算领域保持全球第一排名，全球有173个设计方案 [8][9] - 在入门级存储市场排名全球第三，开始看到存储业务盈利能力提升 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续创新以满足新需求，聚焦高增长细分市场，推动个人电脑和智能设备业务更强劲增长 [21] - 推出新的高端和5G智能手机产品，抓住5G移动市场机遇 [21] - 加速智能化转型，将服务和解决方案构建为下一个核心竞争力，满足基础设施需求和整体解决方案需求 [22] - PCSD业务目标是继续实现高于市场的增长和行业领先的盈利能力，聚焦高增长和高端细分市场，投资软件与服务业务，拓展电子商务 [52] - 移动业务将保护核心市场地位，加强目标市场竞争力，通过产品创新重新进入旗舰细分市场 [53] - DCG业务旨在实现高于市场的增长并提高盈利能力，在超大规模业务提供更广泛定制解决方案，在非超大规模业务推动企业服务器、SDI、存储和软件服务业务增长 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临贸易战、汇率冲击、CPU短缺和疫情等挑战，公司仍取得了稳健业绩 [4] - 疫情下公司充分发挥管理和执行能力，减轻影响并取得超预期结果 [14] - 在家办公、学习、电商、在线游戏和远程医疗将成为新常态，扩大个人电脑和智能设备市场规模 [21] - 数字化和智能化加速，公司将满足基础设施需求和整体解决方案需求 [22] - 公司将利用管理宏观风险的经验、卓越运营能力和全球布局，持续创新，把握行业增长机会，同时控制费用，优化流动性和财务健康 [50][51] 其他重要信息 - 公司向医院捐赠IT系统，向低收入家庭学生捐赠设备以支持在线学习，并支持病毒治疗研究，捐赠价值接近1500万美元 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：PC需求趋势及全年需求展望，以及毛利率对软件和服务业务组合的敏感性 - 需求方面，本季度笔记本需求强劲，预计第一、二季度需求持续，第三季度可能放缓，第四季度回升；在家办公和学习推动的PC需求增长是长期趋势，未来两到三年PC市场总规模可能增长25% - 30% [62][65][66][72] - 毛利率方面，其增长得益于组件成本管理、软件和服务业务占比增加、全球制造布局提高效率以及电商业务增长；公司有信心保持当前毛利率水平 [67][68][70] 问题2：对今年5G智能手机的预期 - 公司对5G智能手机市场持积极预期，两周前宣布重新进入旗舰市场并推出两款5G手机，本周开始发货；预计今年下半年5G市场快速增长，到11月底将再推出三款产品；在5G部署加速的市场，预计下半年5G手机销售占比达25%，将助力市场复苏 [78][79] 问题3：今年下半年台式机需求以及对整体PC市场的影响，服务器业务企业端受疫情和全球经济衰退的影响 - 台式机需求有放缓，但笔记本需求增长可弥补，预计本财年PC需求相对平稳，可能与去年持平或略好；政府和公共管理部门对在线学习的投资也会影响需求 [87][89][90][91] - 服务器业务方面，超大规模业务需求和营收将迎来顺风；非超大规模企业为支持远程办公，对虚拟桌面基础设施的需求增加，公司可同时提供笔记本和后端基础设施，预计未来有强劲增长 [94][95][96] 问题4：PC季节性变化，DCG超大规模业务增长驱动因素以及后疫情时代企业客户数字化转型对超大规模业务增长的影响 - PC季节性有轻微变化，本财年上下半年需求更平衡 [118] - DCG超大规模业务增长驱动因素包括推出多架构服务器、赢得存储设计订单、自建主板生产能力、扩大销售团队覆盖新客户；新财年各客户对服务器和存储的需求增加，过去影响营收的商品价格下降问题已解决 [108][109][112][113] - 后疫情时代，数字化和智能化需求强劲，公司将推动服务主导的转型，在多个智能垂直领域提供解决方案 [115]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度集团收入达141亿美元，创历史新高，同比增长0.5%，按固定汇率计算接近2% [9][22] - 税前收入同比两位数增长，达3.9亿美元；净利润同比两位数增长，达2.58亿美元 [10] - 毛利润同比增长10%，毛利率扩大1.5个百分点至16.1% [23] - 运营费用升至18亿美元，同比增长10%，E/R比率为12.6%，同比上升1.1个百分点 [24] - 集团税前收入（PTI）同比增长11%，达到历史最高；归属于股东的净利润为2.58亿美元，同比增长11%；基本每股收益从去年的0.0196美元升至0.0216美元 [25] - 第三季度运营产生的现金为5.38亿美元，较上半财年的12亿美元有所减少 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 智能设备业务集团（IDG） - 实现创纪录的季度收入，税前收入（PTI）达6.87亿美元，同比增长17%，PTI利润率同比提高0.8个百分点至5.5% [27] 个人电脑和智能设备业务集团（PCSD） - 收入同比增长3%，达到创纪录的111亿美元 [28] - 高端产品收入同比两位数增长，占PCSD收入的一半以上 [28] - 软件和服务业务收入同比强劲两位数增长，利润率最高 [28] - 第三季度PTI利润率创纪录，达到6.2% [28] 移动业务集团（MBG） - 收入同比下降17% [29] - 连续第五个季度实现正PTI，拉丁美洲市场利润率进一步扩大 [29] 数据中心集团（DCG） - 服务器出货量同比增长18%，但收入基本持平，为16亿美元 [15][31][32] - 非超大规模业务季度收入创四年新高，实现两位数同比增长 [16][32] - 存储收入强劲两位数增长，软件定义基础设施产品实现强劲两位数收入增长 [16][33] - 超大规模业务收入同比仍下降，但价格侵蚀将在本季度结束，未来比较基数将更有利 [34] - 本季度业务亏损同比收窄800万美元至4700万美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 在个人电脑市场，公司不仅巩固了第一的位置，出货量创历史新高，且表现优于市场，游戏、轻薄、视觉、工作站和Chromebook等细分市场的销量同比以较高的两位数增长，显著超过市场 [12] - 在移动业务的拉丁美洲市场，销量超过市场19个百分点，同时盈利能力提升 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 个人电脑业务 - 继续推动高端市场增长和行业领先的盈利能力，专注高增长、高端细分市场，加速软件和服务业务扩张 [14][38] 移动业务 - 加强盈利能力，在新市场推动增长，推出创新产品，借助5G服务寻找潜在增长机会，重新进入高端市场 [15][38] 数据中心业务 - 恢复收入增长，超大规模业务扩大与现有客户的合作并获取新客户；非超大规模业务在服务器、软件定义基础设施等领域推动高端市场增长 [16][38][39] 智能转型业务 - 智能物联网（Smart IoT）、智能基础设施（Smart Infrastructure）和智能垂直（Smart Vertical）业务均实现强劲增长，软件和服务收入首次季度达到10亿美元，同比增长41% [17][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情给中国的需求和供应链带来短期波动，但公司认为这是一次性事件，将与供应链合作尽快恢复100%产能 [35][36] - 预计疫情稳定后中国需求将反弹，全球其他地区需求强劲将有助于加速中国业务的恢复 [36] - 远程办公、在线教育、在线医疗等服务需求的增加将为公司业务带来机遇 [18][37] - 公司有信心通过地理平衡、卓越运营和坚实的战略执行克服挑战，实现长期盈利增长 [19][37] 其他重要信息 - 公司对受新冠疫情影响的人员表示同情，并向武汉两家新医院捐赠和安装了所有必要的IT设备，员工和联想基金会的捐款也已到位 [5][6] - 公司向受疫情严重影响的医院和中小企业赠送了100个远程办公和在线会议解决方案的激活密钥 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠疫情对需求和供应的影响，以及各产品组何时恢复合理供应水平 - 疫情影响了中国的需求和生产能力，主要原因包括工厂 reopening 时间延迟、工人返岗不足以及零部件供应商复产困难 [44][46][47] - 目前中国大部分工厂已重新开工，预计到本月底深圳工厂可恢复100%生产；公司通过全球制造布局和战略储备，短期内有足够零部件恢复生产，并帮助供应商复产以确保长期供应 [48][49][52] - 从需求来看，中国本季度受影响，但全球其他地区对公司产品的需求仍然强劲，可利用其他地区的制造设施满足需求，也有助于中国工厂恢复产能 [51] 问题2: 数据中心集团超大规模业务的增长预期，以及何时恢复强劲两位数增长 - 对下一财年超大规模业务的需求恢复有信心，现有客户份额保持或增长，部分客户正在消化过剩产能 [55] - 公司在存储业务上取得进展，获得数亿美元的业务；通过ODM + 战略提前18个月获得主板设计订单，将提高盈利能力和供应链管理效率；SSD和内存等组件价格开始回升，将改善收入前景 [56][57][58] - 公司服务于全球前10大超大规模企业中的6家，预计下一财年将在几乎所有客户中实现显著增长，并新增了销售团队覆盖全球下一波超大规模企业，已获得数十个新客户，将在下一财年上线 [59] 问题3: 美国市场内存价格上涨对PC和智能手机利润率的影响，4G智能手机在中国的库存情况，以及数据中心业务的定性驱动因素 - 内存价格有上涨趋势，但近期开始下降，公司认为对利润率没有重大影响，因为已建立了良好的库存，可满足至少本季度和下一季度的需求，并将通过配置和定价管理避免影响利润率 [64][69][70] - 全球包括中国的4G智能手机库存水平略低于目标，Q3激活量比销售量高近50万台，本季度激活量仍然强劲，预计本季度末库存情况良好，且即将推出5G手机 [71] - 数据中心业务在各地区和各细分市场都实现了强劲的高端市场增长，超大规模需求正在恢复且将逐季增强，非超大规模业务收入创四年新高，在软件定义基础设施、存储、服务和超级计算等领域都有良好表现 [73][74][76] 问题4: 软件定义基础设施业务的优势、竞争对手和目标市场，以及武汉工厂智能手机产量占比、其他工厂能否覆盖供应和对移动业务盈利能力的影响 - 公司在软件定义基础设施业务上是合作伙伴增长最快的，与Nutanix、Microsoft、VMware等大型企业以及Scale Computing、Pivot3等小型企业都有良好合作，在中国也有强劲增长 [83][84] - 公司的差异化优势在于打造了ThinkAgile品牌，提供市场上最简单、高性能、高可靠的解决方案 [84] - 智能手机约一半产量来自中国，其中60% - 70%来自武汉工厂，预计会有短期波动，但巴西和印度工厂可在近期增加产能，公司也会将部分生产转移到第三方ODM，预计对智能手机业务的最大影响为100 - 200万台，公司有计划减轻影响 [85][86][89] 问题5: 零部件短缺对PCSD和MBG毛利率的影响，MBG从美国进口的收入占比，以及DCG中超大规模服务器的收入占比 - 零部件短缺包括新冠疫情和CPU短缺，但从Q3结果来看，对毛利率没有负面影响，甚至可能因市场产品短缺而带来正面影响，因为全球PC需求仍然强劲，公司有能力在供应短缺情况下管理好业务和利润率 [92][94][95] - 未提及MBG从美国进口的收入占比和DCG中超大规模服务器的收入占比相关内容

业绩总结 - 收入达到141亿美元，创历史新高[7] - 税前收入为3.9亿美元，同比增长11%[7] - 净收入为2.58亿美元，同比增长10.9%[7] - Q3 FY2019/20的收入为14,103百万美元，同比增长0.5%[87] - Q3 FY2019/20的净利润为305百万美元，同比增长15%[87] - 每股收益（基本）为2.16美分，同比增长10.2%[87] 用户数据 - 智能设备集团（IDG）收入为111亿美元，同比增长3.2%[15] - 数据中心业务（DCG）非超大规模收入同比增长18%[29] - 数据中心业务组（DCG）服务器出货量同比增长18%[75] - 移动业务连续第五个季度盈利，拉美市场销量超出市场18.9个百分点[22] 新产品与新技术研发 - 软件与服务收入达到每季度10亿美元，同比增长41%[33] 财务健康状况 - 毛利率同比上升1.5个百分点，达到16.1%[42] - Q3 FY2019/20的毛利为2,265百万美元，毛利率为16.1%[86] - Q3 FY2019/20的营业利润为488百万美元，营业利润率为3.5%[87] - Q3 FY2019/20的税前利润为390百万美元，税前利润率为2.8%[87] - 现金及现金等价物期末余额为3,521百万美元[93] 运营效率 - IDG税前收入为6.84亿美元，同比增长17.2%[15] - 智能设备业务组（IDG）税前利润同比增长17%，税前利润率达到6.2%[62] - 移动业务组（MBG）实现连续第五个季度的正税前利润[69] - 库存天数同比减少1天，反映出库存和应付账款管理的改善[49]

整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日止三个月收入为13,521,989千美元，截至2018年9月30日止三个月收入为13,379,809千美元[5] - 截至2019年9月30日止六个月收入为26,034,142千美元，截至2018年9月30日止六个月收入为25,292,534千美元[5] - 截至2019年9月30日止三个月毛利为2,182,548千美元，截至2018年9月30日止三个月毛利为1,794,104千美元[5] - 截至2019年9月30日止六个月毛利为4,230,939千美元，截至2018年9月30日止六个月毛利为3,425,776千美元[5] - 截至2019年9月30日止三个月经营溢利为441,744千美元，截至2018年9月30日止三个月经营溢利为289,547千美元[5] - 截至2019年9月30日止六个月经营溢利为784,395千美元，截至2018年9月30日止六个月经营溢利为469,920千美元[5] - 截至2019年9月30日止三个月期内溢利为243,639千美元，截至2018年9月30日止三个月期内溢利为173,482千美元[5] - 截至2019年9月30日止六个月期内溢利为435,581千美元，截至2018年9月30日止六个月期内溢利为258,802千美元[5] - 2019年9月30日非流动资产为13,272,695千美元，2019年3月31日非流动资产为13,102,282千美元[7] - 2019年9月30日流动资产为20,116,753千美元，2019年3月31日流动资产为16,886,203千美元[7] - 截至2019年9月30日，公司总权益为4014511千美元，较2019年3月31日的4097063千美元有所下降[8] - 截至2019年9月30日，公司总负债为29374937千美元，较2019年3月31日的25891422千美元有所上升[8] - 截至2019年9月30日，公司应付贸易账款为7857686千美元，较2019年3月31日的6429835千美元有所增加[8] - 截至2019年9月30日止六个月，公司经营业务产生的现金净额为1700743千美元，较2018年同期的659597千美元大幅增长[9] - 截至2019年9月30日止六个月，公司已付利息为264028千美元，较2018年同期的152167千美元有所增加[9] - 截至2019年9月30日止六个月，公司投资活动所耗的现金净额为503802千美元，较2018年同期的301121千美元有所增加[9] - 截至2019年9月30日止六个月，公司融资活动（所耗）现金净额为11841千美元，而2018年同期为产生现金净额373802千美元[9] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物增加724357千美元，较2018年同期的475757千美元有所增加[9] - 截至2019年9月30日，公司期末现金及现金等价物为3310940千美元，较2018年同期的2212532千美元有所增加[9] - 截至2019年9月30日，公司股本为3185923千美元，与2019年3月31日持平[8] - 2019年4月1日公司合计权益为4097063千美元[10] - 2019年9月30日公司合计权益为4014511千美元[10] - 2018年4月1日公司合计权益为4545988千美元[10] - 2018年9月30日公司合计权益为3953312千美元[10] - 2019年期内溢利为435581千美元[10] - 2019年其他全面（亏损）/收益为 - 210874千美元[10] - 2018年期内溢利/（亏损）为258802千美元[10] - 2018年其他全面（亏损）/收益为 - 502054千美元[10] - 2019年已付股息为 - 334775千美元[10] - 2018年已付股息为 - 312980千美元[10] - 截至2019年9月30日止六个月，集团综合除税前溢利为550,181千美元[20] - 2019年9月30日，递延所得税项资产为1,961,594千美元，递延所得税项负债为355,037千美元[21][22] - 2019年9月30日，银行存款及现金及现金等价物为3,376,167千美元[21] - 截至2019年9月30日止三个月和六个月，公司权益持有人应占溢利分别为2.02194亿美元和3.64421亿美元，2018年同期分别为1.68403亿美元和2.45447亿美元[37] - 截至2019年9月30日止三个月和六个月，计算每股基本盈利的已发行普通股加权平均股数分别为119.92890695亿股和119.0728874亿股，2018年同期分别为119.64704748亿股和118.92072433亿股[37] - 截至2019年9月30日止三个月和六个月，计算每股摊薄盈利的已发行普通股加权平均股数分别为129.67156339亿股和129.63040359亿股，2018年同期分别为120.07858729亿股和119.09740814亿股[40] - 截至2019年9月30日止三个月和六个月，计算每股摊薄盈利的公司权益持有人应占溢利分别为2.10455亿美元和3.80887亿美元，2018年同期分别为1.68403亿美元和2.45447亿美元[40] - 2019/2020年中期，公司宣派中期股息每股普通股6.3港仙，2018/2019年为6.0港仙，对应金额分别为9664万美元和9207.1万美元[42] - 截至2019年3月31日止年度，物业、厂房及设备年初值为13.04751亿美元，年终值为14.30817亿美元；无形资产年初值为85.14504亿美元，年终值为83.24575亿美元；递延所得税资产年初值为1.580308亿美元，年终值为1.871155亿美元[43] - 截至2019年9月30日止六个月，物业、厂房及设备期初值为14.30817亿美元，期终值为16.83495亿美元；无形资产期初值为83.24575亿美元，期终值为81.9673亿美元；递延所得税资产期初值为1.871155亿美元，期终值为1.983648亿美元[43] - 2019年9月30日应收贸易账款净额为8253337千美元，3月31日为6661484千美元[44] - 2019年9月30日应付贸易账款为7857686千美元，3月31日为6429835千美元[45] - 2019年9月30日按金、预付款项及其他应收款为4316133千美元，3月31日为3753926千美元，其中9月30日其他应收款含向合营公司贷款7300万美元[46] - 2019年9月30日其他应付账款及应计费用为10428998千美元，3月31日为8942336千美元[47] - 截至2019年9月30日止六个月拨备合计期末为715332千美元，截至3月31日止年度年终为738688千美元[49] - 2019年9月30日其他非流动负债为1375067千美元，3月31日为1247646千美元[51] - 2019年9月30日或有代价为0千美元，3月31日为113283千美元，富士通或有代价因2020年5月到期重新分类为流动负债[51][52] - 2019年9月30日递延代价为25072千美元，与3月31日持平[51] - 2019年9月30日签出认沽期权负债为791454千美元，3月31日为783505千美元[51] - 2019年9月30日租赁负债为311459千美元，3月31日为0千美元[51] - 2019年9月30日短期贷款为2,088,739千美元，3月31日为1,166,907千美元；9月30日票据为559,412千美元，3月31日为786,136千美元[54] - 2019年9月30日非流动负债中票据为1,242,603千美元，3月31日为1,836,264千美元；9月30日可换股债券为598,780千美元，3月31日为590,506千美元；9月30日可换股优先股为300,000千美元，3月31日为0千美元[54] - 2019年9月30日集团可动用的循环及短期贷款信用额度为26.51亿美元，已提取之信用额度为21.01亿美元；3月31日可动用额度为25.01亿美元，已提取额度为11.81亿美元[54] - 2019年9月30日及3月31日，集团借款一年內金额分别为2,648,151千美元和1,953,043千美元；一至三年分别为497,803千美元和1,092,138千美元；三至五年分别为1,643,580千美元和1,334,632千美元[58] - 截至2018年和2019年9月30日止六个月，除税前溢利分别为550,181千美元和326,093千美元[62] - 截至2018年和2019年9月30日止六个月，经营业务产生的现金净额分别为1,700,743千美元和659,597千美元[62] - 2019年9月30日和3月31日，融资负债分别为5,177,496千美元和4,379,813千美元[63] - 2019年9月30日和3月31日，短期贷款－流动分别为2,088,739千美元和1,166,907千美元[63] - 2019年9月30日和3月31日，票据－流动分别为559,412千美元和786,136千美元[63] - 2019年9月30日和3月31日，票据－非流动分别为1,242,603千美元和1,836,264千美元[63] - 2018年5月2日，公司收购FCCL的51%权益[65] - 2019年9月30日和3月31日，资本承担分别为101,857千美元和103,872千美元[66] - 截至2019年9月30日止六个月，公司收入为260.34亿美元，2018年同期为252.93亿美元；毛利为42.31亿美元，2018年同期为34.26亿美元；毛利率为16.3%，2018年同期为13.5%[68] - 期内权益持有人应占溢利为3.64亿美元，较去年同期激增1.19亿美元；每股基本盈利为3.06美仙，增加1.00美仙；每股摊薄盈利为2.94美仙，增加0.88美仙[68] - 2019年中期股息为6.3港仙，2018年同期为6.0港仙[68] - 截至2019年9月30日止六个月，销售及分销费用为15.41亿美元，行政费用为11.95亿美元，研发费用为6.47亿美元，其他经营费用净额为0.63亿美元[69] - 期内经营费用较去年同期增长17%，雇员福利成本增加1.99亿美元，广告及宣传费用增加1.14亿美元，个别金融资产和金融负债公允值亏损300万美元[70] - 净汇兑亏损减少至4800万美元（2018/19年：5900万美元），出售附属公司收益1300万美元[70] - 期内财务费用较去年同期增加64%，主要由于保理成本增加7200万美元，可换股债券利息增加2000万美元等[73] - 应占联营公司及合营公司亏损为745万美元，2018年同期为172万美元[72] - 归属总部及企业的净费用为2.72亿美元，2018/19年为3.42亿美元，减少主要由于红利认股权证公允值收益及一次性费用减少[73] - 因简化产品组合处理若干存货费用为600万美元（2018/19年：4600万美元），亏损性租赁合约相关费用和索偿为300万美元（2018/19年：2400万美元）[73] - 期内总权益由40.97亿美元下跌至40.15亿美元，主要由于支付末期股息及外币换算调整[86] - 其他非流动负债增加10%，主要因首次采纳新会计政策确认租赁负债，部分升幅被或有代价重分类抵销[90] - 拨备较2019年3月31日减少3%

财务数据和关键指标变化 - 全球营收连续八个季度同比增长，达到125亿美元，同比增长5% [4][15] - 税前收入2.4亿美元，净利润1.62亿美元，均同比增长超一倍 [4] - 毛利润同比增长26%，毛利率扩大2.7个百分点至16.4% [16] - 运营费用增长18%至17亿美元，E/R比率同比上升1.4个百分点至13.6% [16] - 归属于股东的净利润从去年同期的7700万美元提升至1.62亿美元，基本每股收益从0.0065美元升至0.0137美元 [16] - 运营现金流出1.42亿美元，低于去年同期的净流入3.36亿美元，主要受AR工厂过渡计划的临时影响 [17] - 库存天数同比改善6天 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 智能设备业务集团（IDG） - 营收增长8%至112亿美元，PTI利润率同比大幅扩大1.6个百分点至4.7%，利润同比改善超2亿美元 [18] PC和智能设备业务集团（PCSD） - 营收96亿美元，同比增长12%，全球市场份额创新高，溢价增长达到13个百分点，为五年多来最高水平 [19] - 工作站、轻薄本、游戏本和视觉业务营收实现两位数增长 [19] - 业务集团税前收入5.24亿美元，PTI利润率因销售组合改善和服务附加率提高而扩大0.5个百分点至5.4% [19] 移动业务集团（MBG） - 营收15亿美元，同比下降9%，主要因优先发展核心市场 [20] - 连续四个季度PTI同比改善超1亿美元，在核心市场市场份额强劲增长 [20] - 在北美市场，本财季溢价增长达到37个百分点，拉丁美洲市场利润持续扩大，PTI利润率同比大幅扩大6.3个百分点 [20] 数据中心业务集团（DCG） - 营收14亿美元，同比下降17%，主要受超大规模客户库存过剩和商品价格下跌影响 [21] - 存储、服务递延收入和SDI销售额同比均实现高两位数增长，税前亏损同比收窄1100万美元，连续八个季度PTI改善 [21] 各个市场数据和关键指标变化 PC市场 - 出货量增速超过市场13个百分点以上，市场份额达到创纪录的24.9%，位居第一 [6] - 美洲和亚太市场营收分别同比增长20%和40%，四大地区营收均超20亿美元 [5] 移动市场 - 在北美市场，出货量增速超过市场37个百分点以上，税前收入利润率同比提高超14个百分点 [8] - 在拉丁美洲市场，出货量连续11个季度与市场同步或高于市场增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在智能转型时代引领发展，推动服务和软件成为长期关键利润贡献者，实现营收溢价增长和长期盈利增长 [22][23] - PCSD业务将确保行业领先的盈利能力和营收溢价增长，持续改善用户体验，拓展创新产品线，发展服务和软件业务 [23] - 移动业务将推出更多创新新机型，加强目标市场竞争力，优先维持财务健康，寻找潜在增长机会 [24] - 数据中心业务将继续提升能力，成为全栈行业领导者，推动SDI、存储和网络、服务和解决方案销售增长，加强超大规模内部设计和制造能力，建立盈利商业模式 [25] - 公司将继续在智能基础设施、智能物联网和智能垂直领域投资，加速转型，提升核心竞争力 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观风险仍是全球科技行业的关键挑战，贸易谈判和地缘政治紧张导致市场波动加剧，但公司有丰富经验应对宏观风险，实现业务增长 [22] - 公司对各业务未来发展充满信心，PC业务将继续推动高端市场增长和行业领先盈利能力，移动业务将保持盈利并寻求新市场增长机会，数据中心业务预计下半年需求复苏，实现盈利和溢价增长 [7][9][25][26] 其他重要信息 - 公司新成立的数据智能业务集团推动智能垂直业务营收同比增长四倍，软件与服务营收同比增长23%，达到7.32亿美元，几乎是整体营收增速的五倍 [12] - 公司在高性能计算领域保持领先，在Top 500超级计算机榜单上的系统数量扩展到173个，分布在20个市场，为全球科研和应用提供支持 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：新的10%关税下，联想三大业务集团（PC、DCG和移动业务）将供应链迁至中国以外地区的准备情况及预计完成时间 - 公司表示上季度业绩受关税影响可忽略不计，已建立效率机制抵消关税增加影响，且公司全球制造布局多元化，在全球多地设有工厂，相比竞争对手更具灵活性，同时公司仍致力于在中国的投资，近期决定在深圳投资超3亿美元建设新的智能制造工厂 [33][34] 问题2：数据中心业务集团何时恢复正增长，超大规模业务前景如何，是否有望在下一代CPU设计周期中新增更多四大超大规模客户 - 非超大规模业务本季度出货量同比增长，预计本季度增速加快，市场份额将提升1 - 2个百分点；部分超大规模客户预计在今年第四季度恢复采购；预计很快有三个新的超大规模客户进入联想前十大客户名单 [35] 问题3：PC市场份额已居全球第一，额外份额从何而来；超大规模业务目前进展及未来计划 - PC市场在部分地区和细分市场仍有增长机会，如在某些地理区域尚未成为第一，在商业市场的中小企业领域也未占据领先地位，同时Windows 10升级和高端细分市场仍有增长空间；公司在超大规模业务方面，已在6家前十大超大规模客户中获得设计订单和业务，约占公有云提供商总市场的60%，预计其中三家将进入前十大客户名单，同时新增销售团队覆盖下一波超大规模客户，并获得多个新设计订单，占总市场约40%，预计未来几个季度将实现显著增长 [38][41][42] 问题4：数据中心业务超大规模客户需求预计在今年第四季度恢复，这主要是现有数据中心业务驱动还是新数据中心建设驱动；新业务和需求恢复是份额增长还是整体需求增加的结果 - 公司通过建立内部制造能力，采用ODM + 战略，赢得了原本流向ODM的业务；在非超大规模领域，混合云市场持续增长，公司支持所有主要混合云提供商，软件定义业务连续九个季度实现两位数增长，未来有望继续保持 [45][46] 问题5：软件定义基础设施、容器、多云和无服务器计算的更多采用将如何影响联想数据中心业务，特别是计算和存储业务；联想在这一趋势中的产品定位 - 软件定义基础设施业务已连续九个季度实现两位数增长，市场份额显著提升，公司与多家合作伙伴建立了多元化合作关系，目标是在软件定义领域实现市场两倍的增长；软件定义存储业务增长80%，与NetApp合作后，覆盖了超92%的存储市场，有望成为全球增长最快的存储公司之一 [54][55][56] 问题6：采用软件定义基础设施旨在简化客户IT基础设施复杂性并优化计算和存储容量利用率，这对硬件基础设施利用率的优化是否会对联想业务产生负面影响，整体对行业和联想是否仍为净积极影响 - 虚拟化技术普及后，硬件市场仍实现了增长，软件定义基础设施和容器技术将推动行业升级，老化的基础设施需要向现代技术迁移，联想能够为客户提供支持 [58][59] 问题7：如何看待AMD EPYC在数据中心的表现，目前AMD业务进展如何 - 公司是AMD的坚定支持者，已推出两款新的高端单插槽服务器，创造了18项新的世界纪录，在英特尔架构上的世界纪录工作量约为其他公司的两倍，公司将在AMD架构上保持领先地位；公司看到了AMD在公共安全、城市监控等领域的需求，并为新架构推出了专用服务器，认为公司拥有世界上最好的AMD解决方案 [62][63] 问题8：未来2 - 3年，AMD在服务器市场的变化是否对利润增长重要，印度主导的服务器市场格局是否会被打破 - 竞争对消费者有益，市场将更具竞争力；公司与英特尔、AMD、Ampere和NVIDIA等都有强大的合作，在异构计算环境中看到了所有架构的需求 [64] 问题9：预计明年智能手机和PC需求将因关税而低迷，联想有何举措，是否有相关业绩预估 - 贸易战对整个社会和公司管理不利，希望中美能在第四季度达成协议；即使在最坏情况下，联想由于全球制造布局多元化，相比竞争对手更具灵活性，公司仍致力于在中国的投资 [66] 问题10：是否会推出5G手机，将采用高通还是联发科的5G SoC解决方案；如果明年内存价格回升，是否会影响公司利润 - 公司有推出5G手机的计划，今年年初已率先推出5G手机，随着市场成熟将有相关公告；公司在过去多次应对内存价格波动，能够独立于内存价格趋势管理盈利能力，目前内存价格相对稳定，财务结果未受明显影响 [71][72][73]