在业绩发布会上，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，在企业智能领域，基础设施市场也在经历重要变 迁。"AI计算的重心从在公有云上以训练为主，正在转向在本地数据中心和边缘侧，以推理为主。这一 转变之所以重要是因为基础设施的规模化扩展，必然也会推动终端设备与应用的爆发式增长，从而为我 们打开全新的市场空间。"他进一步表示，"在企业基础设施方面，我们正在针对大企业客户和中小企业 客户的不同业务模式进行完善乃至再造，我们有信心尽快让业务重回盈利性增长的快车道。我们将加速 释放混合式人工智能优势能力，打造人工智能模型、工厂、人工智能服务以及人工智能应用库，在关键 垂直行业和通用解决方案领域打造可复制和可扩展的人工智能解决方案。"（新浪科技） ...

财务业绩概览 - 公司披露2025/26财年第二财季营收为204.5亿美元，同比增长15% [1] - 公司第二财季经调整后净利润为5.12亿美元，同比增长25% [1] - 公司2025/26财年上半年营收为392.8亿美元，同比增长18% [1] - 公司上半年经调整后净利润为9.01亿美元，同比增长24% [1] 报告期信息 - 报告期截至2025年9月30日 [1]

整体财务业绩 - 公司第二财季实现营收1464亿元，同比增长15% [1] - 公司第二财季经调整后净利润为36.6亿元，同比增长25% [1] - 公司实现全业务板块与全区域市场的双位数营收增长 [1] 各业务板块表现 - IDG智能设备业务营收1081亿元，同比增长12%，个人电脑市场份额首次超过25% [1] - ISG基础设施方案业务营收293亿元，同比增长24%，AI基础设施业务营收显著提升 [1] - SSG解决方案与服务业务营收同比增长近20%，连续第18个季度实现双位数增长并保持高利润率 [1] AI业务发展 - AI相关业务营收在总营收中的占比提升至30%，同比提升13个百分点 [1] - AI PC在Windows AI PC市场以31.1%的市场份额稳居全球第一 [2] - AI终端设备营收在IDG整体营收中占比大幅提升至36%，同比提升17个百分点 [2] - AI服务器实现高双位数收入增长，海神液冷技术业务收入同比大增154% [2] - AI服务实现同比三位数的收入增长 [2] 战略与展望 - 公司围绕"一体多端"战略推进AI终端创新迭代，计划推出个人超级智能体 [2] - AI计算重心从公有云训练向本地数据中心与边缘侧推理加速迁移，驱动AI基础设施需求增长 [2] - 公司将继续利用"全球资源、本地交付"模式把握混合式人工智能的发展机遇 [3]

AI产业前景与公司观点 - 公司明确表示不认为存在AI泡沫，认为AI技术普惠化和深入应用才刚刚开始[2] - AI不仅是大语言模型，还涉及计算机视觉、自动驾驶、工业自动化等多个领域[2] - 类比互联网发展初期，大规模基础设施投资将催生更多终端设备和应用发展，AI需求将会持续增长[2] - 公司观点与行业领袖一致，例如NVIDIA CEO指出AI产业处于构建数万亿美元智能经济初期，几乎所有可用GPU均满负荷运行[2] 存储芯片成本压力应对策略 - AI技术快速发展推动全球对内存、闪存及固态硬盘等关键零部件需求激增，短期内价格波动难以避免，短缺和价格上涨可能持续至明年[3] - 公司凭借行业领先的供应链管理能力（Gartner全球排名第8、亚洲第一）和全球最大规模零部件采购体量应对成本压力[3] - 通过与核心供应商建立长期稳定关系，提前锁定产能、签署长期协议，确保未来1-2个季度乃至更长时间内的关键零部件供应安全并控制成本波动[3] - 公司有信心维持毛利率和净利率的双位数增长，并通过灵活价格调整机制保持市场竞争力[3] - PC业务中企业及政府客户占比超65%，其更关注总拥有成本，为公司提供了稳定的议价空间[3] Windows更新与AI PC市场展望 - 基于Windows 10的PC升级周期尚未结束，其推动作用至少还将持续数个季度[5] - AI PC通过本地化AI功能提升用户体验，成为市场需求的核心驱动力[5] - 受益于Windows 10更新尾声及AI PC的双重推动，预测2026年全球PC市场有望实现5%-10%的增长[5] - 作为全球PC市场份额第一的厂商，公司对全年保持"双位数增长"充满信心[5] - 公司已推出200余项AI技术及混合式AI产品组合，自主研发的X-Engine端侧推理引擎优化了AI生文、生图速度及能耗表现[5] 企业级AI基础设施战略布局 - 公司正加速布局企业级AI基础设施，AI计算重心正从公有云训练转向本地数据中心和边缘侧推理[6] - 将通过混合式AI解决方案、垂直行业定制化服务及AI模型工厂等创新，推动企业客户实现智能化转型[6] - 这一趋势将为公司打开新的市场空间，并助力企业基础设施业务重回盈利性增长轨道[6] 整体市场定位与竞争优势 - 全球PC市场正站在AI普及的临界点[4] - 公司通过技术储备与供应链护城河的双重布局，或将在新一轮产业变革中占据先机[4] - AI PC的快速渗透为公司打开了差异化竞争窗口，其端侧AI技术的落地能力或成为行业标杆[3]

公司战略举措 - 公司宣布与关键零部件供应商签署长期供货合同，以应对人工智能需求飙升导致的存储芯片价格持续上涨[1] - 公司已签订最优合约，旨在确保明年有足够的供应保障[1] - 通过长期合同锁定关键部件供应，有助于控制成本波动并为公司在竞争中争取战略主动权[1] - 此次签约是公司从传统个人电脑制造商向“智能算力服务商”转型长期战略布局的重要一步[1] 行业背景与市场动态 - 全球存储芯片价格因数据中心运营商对构建人工智能服务器的需求激增而不断攀升[1] - 芯片制造商将产能转向应用于AI芯片的高带宽存储技术，导致智能手机、电脑和游戏设备所用的传统存储芯片供应趋紧[1] - 随着AI普惠进程加快，未来将有更多企业加入“算力竞赛”，供应链安全成为决定成败的关键因素之一[2] - 公司认为市场不会出现AI泡沫，下一阶段将是AI的普及化，AI技术将从高端应用走向大众化[2] 公司市场地位与财务表现 - 公司在Gartner全球供应链排名前8，并拥有全球PC市占率第一的头部地位[2] - 公司强大的供应链韧性及出货能力让其对供应链具有足够的话语权，庞大的采购量能获得更优价格成本并与供应商建立战略绑定[2] - 公司IDG智能设备业务集团第二季度实现营收1081亿元人民币，同比增长12%[2] - AI终端设备营收在IDG整体营收中的占比大幅提升至36%，同比提升17个百分点，成为最具结构性意义的增长引擎[2]

11月20日，据媒体报道，中国科技巨头联想集团（00992）于周四宣布，已与关键零部件供应商签署长 期供货合同，旨在应对因人工智能（AI）需求飙升而导致的存储芯片价格持续上涨问题。 "我们已与核心零部件供应商签订了最优合约，确保明年有足够的供应保障。"联想集团董事长兼首CEO 杨元庆在发布公司第二季度财报后向媒体透露。 业内专家认为，随着AI普惠进程加快，未来将有更多企业加入这场"算力竞赛"，而供应链安全将成为决 定成败的关键因素之一。联想集团作为Gartner全球供应链排名前8及全球PC市占率第一的头部企业，其 强大的供应链韧性及出货能力让其对供应链具有足够的话语权，得以更为有效的应对市场波动。 杨元庆强调，作为核心零部件的大买家，联想能够在供应链谈判中占据更主动的位置，这本身就是应对 市场波动的重要优势。比如在PC领域，庞大的采购量不仅能获得更优的价格成本，还能与供应商建立 更深的战略绑定，这是中小玩家难以比拟的"规模护城河"。 根据刚刚发布的2025/26财年第二季度业绩：联想IDG智能设备业务集团表现尤为亮眼，在全球PC市场 加速复苏的大背景下实现营收1081亿元人民币，同比增长12%。其中，AI终端 ...

公司战略举措 - 联想集团与关键零部件供应商签署长期供货合同以应对AI需求激增导致的存储芯片价格持续上涨 [1] - 公司旨在通过长期合约确保明年有足够的供应保障并控制成本波动 [1] - 此举反映出公司在AI转型过程中对供应链稳定性和可持续性的高度重视 [1] 行业背景与市场动态 - 全球存储芯片价格因数据中心运营商对AI服务器需求激增而不断攀升 [1] - 芯片制造商将产能转向应用于AI芯片的高带宽存储技术导致传统存储芯片供应趋紧 [1] - 小米公司警告由于存储芯片成本飙升消费者未来可能面临智能手机价格上涨压力 [1] 公司竞争优势 - 联想集团作为全球供应链排名前8及全球PC市占率第一的头部企业对供应链具有足够话语权 [2] - 庞大的采购量使公司能在供应链谈判中占据主动位置并获得更优的价格成本 [2] - 公司与供应商建立战略绑定的能力是中小玩家难以比拟的规模护城河 [2] 财务业绩表现 - 公司IDG智能设备业务集团第二季度实现营收1081亿元人民币同比增长12% [2] - AI终端设备营收在IDG整体营收中占比大幅提升至36%同比提升17个百分点 [2] - AI终端设备已成为公司最具结构性意义的增长引擎之一 [2] 行业前景展望 - 公司认为市场不会出现AI泡沫下一阶段将是AI的普及化 [3] - AI技术将从高端应用走向大众化 [3] - 随着AI普惠进程加快更多企业将加入算力竞赛供应链安全将成为决定成败的关键因素之一 [2]

公司与供应商战略 - 公司与关键零部件供应商签署长期供货合同以应对AI需求飙升导致的存储芯片价格持续上涨 [1] - 公司董事长兼CEO表示已签订最优合约以确保明年有足够的供应保障 [1] - 公司作为核心零部件大买家在供应链谈判中占据主动地位并拥有规模护城河优势 [1] 业务转型与战略方向 - 公司加速布局AI基础设施领域从传统个人电脑制造商向智能算力服务商转型 [1] - 与供应商签约不仅是应对短期挑战更是长期战略布局的重要一步 [1] - 公司董事长认为下一阶段将是AI普及化AI技术将从高端应用走向大众化且不认为市场会出现泡沫 [2] 财务业绩表现 - 公司IDG智能设备业务集团第二季度营收1081亿元人民币同比增长12% [1] - AI终端设备营收在IDG整体营收中占比大幅提升至36%同比提升17个百分点 [1] - AI终端设备已成为公司最具结构性意义的增长引擎之一 [1]

财务业绩表现 - 第二财季营收同比增长15%至1464亿元人民币，创财季历史新高[2] - 经调整净利润同比增长25%至36.6亿元人民币，净利润增速远超营收增速[2] - AI相关业务营收占总营收比例达30%，同比提升13个百分点[2] 人工智能战略与业务进展 - AI业务从辅助角色成长为业务版图中的核心增长主线[2] - 个人智能领域推进“一体多端”战略，将于全球推出个人超级智能体[5] - 企业智能领域致力于帮助客户将数据转化为洞察和价值，构建混合式基础设施[6] - 基础设施市场重心从公有云训练转向本地数据中心和边缘侧推理[6] 各业务部门表现 - 智能设备业务集团营收超1000亿人民币，个人电脑市场份额首次超过25%[5] - AI电脑在Windows AI PC市场稳居全球第一，摩托罗拉智能手机销量创季度新高[5] - 基础设施方案业务集团营收近300亿人民币，同比增长24%，云基础设施业务营收创同期新高[6] - 方案服务业务集团营收同比增长18%，运营利润率超22%，项目与解决方案服务及运维服务占比近60%[7] 行业前景与公司展望 - AI渗透加速、应用场景落地多样化，推动业务结构向更高价值方向进化[2] - 科技行业处于最激动时刻，外部环境呈现逐步企稳积极信号[3][7] - AI计算重心转变将带动AI终端设备与应用的爆发式增长，打开全新市场空间[6]

业绩表现 - 2025/26财年第二财季营收同比增长15%至1464亿元人民币，创财季历史新高[2] - 经调整后净利润同比增长25%至36.6亿元人民币，净利增速远超营收增速[2] - 全业务集团与全区域市场实现双位数营收增长[4] 业务板块表现 - IDG智能设备业务集团营收1081亿元人民币，同比增长12%，个人电脑市场份额首次超过25%[4] - ISG基础设施方案业务集团营收约293亿元人民币，同比提升24%，AI基础设施营收显著跃升[4] - SSG解决方案与服务业务集团营收同比增长近20%，连续第18个季度实现双位数增长[4] AI业务进展 - AI相关业务营收在总营收中占比提升至30%，同比提升13个百分点[4] - AI PC在Windows AI PC市场份额达31.1%，稳居全球第一[5] - AI终端设备营收在IDG整体营收中占比大幅提升至36%，同比提升17个百分点[5] - AI服务器实现高双位数收入增长，海神液冷技术业务收入同比大增154%[6] - AI服务实现同比三位数收入增长[6] 行业趋势与公司战略 - AI浪潮进入"普及与普惠"新阶段，算力需求从大规模训练向本地化推理结构性迁移[3] - 公司混合式AI战略布局成为独特优势，实现从技术到产品再到方案的全栈闭环[6] - 全球AI发展从"模型爆发阶段"进入"价值兑现阶段"，由个性化体验、隐私安全等需求驱动[6] - 公司计划在2026年1月创新科技大会上推出个人超级智能体，实现向个人智能双胞胎的跃迁[5]