文章核心观点 - 金融顾问George Englert、Kevin Englert和Carrie Hughes加入LPL Financial平台，这是Englert Financial战略计划一部分，旨在为客户提供更好技术和个性化服务 [7][8] 分组1：Englert Financial相关情况 - Englert Financial是家族企业，由行业资深人士George Englert创立，他与多个政府机构密切合作 [3] - Kevin Englert于2011年加入团队，此前有公共会计和私营行业审计工作经历 [3] - Carrie Hughes于2016年加入，有财富管理、会计等多领域背景 [3] - 团队认为应给客户提供最高水平服务，采用团队协作方式，目标是提供综合金融规划服务和投资策略 [1] - 团队因LPL的一流技术和创新资源而选择加入，认为能提升服务并为客户提供更多账户实操体验 [4] 分组2：LPL Financial相关情况 - LPL Financial致力于为顾问和机构服务，是市场领导者，服务超23000名金融顾问 [4] - LPL坚持顾问中介模式，认为美国人应获得金融专业人士个性化指导 [4] - LPL让顾问和机构领导者可自由选择业务模式、服务和技术资源，灵活开展业务 [4] 分组3：此次加入事件相关情况 - 三位金融顾问从Avantax加入LPL Financial，此前服务约1.7亿美元咨询、经纪和退休计划资产 [7] - LPL业务发展执行副总裁欢迎三人加入，称LPL会支持其公司持续增长和成功 [9] - 此次加入是Englert Financial战略计划一部分，旨在为客户提供增强技术和更个性化服务 [8]

公司概况 - 公司是美国最大的独立券商,领先的投资顾问公司和托管商[12] - 公司为23,000多名金融顾问提供前中后台支持,包括技术解决方案、经纪和咨询平台、清算合规等[12] 收入来源 - 公司收入主要来自顾问向客户提供的产品和咨询服务的费用和佣金,以及顾问使用公司技术平台的费用[12] - 公司还通过银行存款利息、保证金贷款利息等获得资产收益[12] 业务管理 - 公司定期评估和优化业务政策、流程和平台,以应对市场和监管变化[12] - 公司监控业务趋势和市场指标以确保有足够的流动性[50] - 公司定期评估现有债务,包括潜在的发行和再融资机会[53] 财务数据 - 总资产管理规模达到1.5万亿美元，较上年同期增长21%[16] - 净新增资产340亿美元,较上年同期增长57%[16] - 其中净新增顾问资产268亿美元,较上年同期增长48%[16] - 顾问资产占总资产的55.4%,较上年同期增加2.1个百分点[16] - 毛利润为10.79亿美元,较上年同期增长9%[17] - 调整后每股收益为3.88美元[24] - 调整后EBITDA为5.33亿美元,较上年同期增长2%[24] - 核心一般及管理费用为3.71亿美元,较上年同期增长10%[21] - 股息支付为2,240万美元[18] 收购与整合 - 完成了10亿美元的债务发行[13] - 收购相关成本为3,690万美元[14] - 公司收购Atria Wealth Solutions Inc.,预计2024年下半年完成交易,初始收购价约8.05亿美元,还有最高2.3亿美元的或有对价[87] - 公司在2024年上半年完成9项收购,其中3项为业务合并,6项为资产收购[89,90,91] 财务状况 - 公司总收入同比增长19%,达到29.32亿美元[32] - 销售佣金收入同比增长26%,达到7.87亿美元[32] - 资产管理费收入同比增长2%,达到6.01亿美元[32] - 总费用同比增长25%,达到26.02亿美元[32] - 税前利润同比下降15%,达到3.30亿美元[32] - 净利润同比下降15%,达到2.44亿美元[25] - 调整后净利润为2.94亿美元,调整后每股收益为3.88美元[25] - 加权平均稀释股数为7,550万股[26] 流动性与资本管理 - LPL Financial主要依靠客户应付款为保证金贷款提供资金,并维持10亿美元的外部信贷额度[54] - 公司的主要经纪商子公司需要满足净资本规则的要求[56] - 公司的信贷协议包含多项限制,如限制额外债务、股息分配和股票回购等[59] - 公司的信贷协议要求维持一定的财务比率,如杠杆比率不超过4.0、利息覆盖率不低于3.0[62] - 公司暂停了股票回购计划,将在完成收购Atria后评估是否恢复股票回购[53] 前瞻性声明 - 公司未来财务和经营业绩、增长计划、流动性、未来股票回购和股息等方面的前瞻性声明[6] - 公司可能与美国证券交易委员会就保存电子通信记录的合规性问题达成和解[6] - 公司未来的联盟模式和能力[6] - 公司预计完成收购Atria Wealth Solutions Inc.的交易[6] - 公司收购和招聘活动中预计的顾问、机构和资产的过渡和整合[6] - 通胀和利率环境等市场和宏观经济趋势[6] - 公司投资、举措、项目和收购带来的预期节省和运营模式、服务及技术的预期改善[6]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助力投资者把握股市并自信投资，其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank结合，能帮助投资者挑选更具潜力的股票，如LPL Financial Holdings Inc.就值得关注 [1][2][8] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、Equity Research报告和Premium股票筛选等内容，还包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票评级，是Zacks Rank的补充指标，帮助投资者选择未来30天跑赢市场可能性高的证券 [2] - 每只股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F，评分越高跑赢市场机会越大 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3][4][5] Zacks Style Scores类别详情 - 价值评分考虑P/E、PEG等比率，以突出有吸引力且被低估的股票 [3] - 增长评分考虑预计和历史收益、销售和现金流，以发现长期可持续增长的股票 [4] - 动量评分利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素，确定建仓的好时机 [4] - VGM评分是所有风格评分的组合，与Zacks Rank配合使用，对股票的综合风格进行评级 [5] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修订的力量帮助投资者创建成功的投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，挑选最佳股票有难度 [6][7] - 为实现回报最大化，应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；若为3（持有）评级，也需确保分数为A或B；4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票，即使Style Scores为A和B，股价也可能下跌 [8][9] 关注股票LPL Financial Holdings Inc. - 位于波士顿，是清算经纪交易商和投资咨询公司，为顾问及其客户提供广泛金融产品和服务 [10] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，价值风格评分为B，因前瞻P/E比率为13.57受价值投资者关注 [10][11] - 两名分析师在过去60天上调2024财年收益估计，Zacks共识估计每股增加0.03美元至15.88美元，平均收益惊喜为6.8%，值得投资者关注 [11]

文章核心观点 LPL Financial宣布金融顾问Jerry Rizza加入其经纪自营商、RIA和托管平台，Rizza因追求更好服务体验、办公效率和强大技术平台而做出此次转变，LPL将为其提供支持 [2][3] 分组1：Jerry Rizza个人情况 - Jerry Rizza拥有31年金融服务经验，曾在奥克兰运动家队小联盟打职业棒球，后在纽约一家会计师事务所担任三年多会计师 [1] - Jerry Rizza擅长退休规划和行为投资咨询，致力于帮助客户积累财富和获取收入以实现舒适退休 [4] - Jerry Rizza通过口碑自然发展业务，此前服务约2.5亿美元咨询、经纪和退休计划资产，从Osaic加入LPL [1][3] 分组2：加入LPL的原因 - Jerry Rizza加入LPL是为了获得更好服务体验、办公效率和强大技术平台 [2] - LPL以顾问为中心的模式能提供支持，使Jerry Rizza及其团队更高效服务客户，客户可通过一个在线门户查看所有账户信息 [5] 分组3：LPL方面表态 - LPL业务发展执行副总裁Scott Posner表示欢迎Jerry Rizza及其团队加入，承诺提供创新技术和全面业务解决方案，支持Rizza Financial Services发展 [3] 分组4：LPL公司介绍 - LPL Financial Holdings Inc.秉持为顾问和机构服务原则，是市场领导者，服务超2.3万名金融顾问，包括约1000家机构和约580家注册投资顾问公司的顾问 [6] - LPL坚持顾问中介模式，认为美国人应获得金融专业人士的个性化指导，让顾问和机构领导者自由选择业务模式、服务和技术资源 [6]

文章核心观点 - LPL Financial公司第二季度业绩超出预期,但同比下降2% [1][3] - 公司收入增长19%,但支出增长25%,导致净利润下降 [4][5] - 公司经纪和咨询资产规模增长21%,新增资产34亿美元 [6] - 公司财务状况良好,资产和股东权益均有所增加 [7] - 公司未进行股票回购 [8] - 公司面临支出上升和经营环境恶化的挑战 [9] 根据目录分类总结 财务业绩 - 收入增长19%,但支出增长25%,导致净利润下降2% [4][5][3] - 经纪和咨询资产规模增长21%,新增资产34亿美元 [6] - 资产和股东权益均有所增加,财务状况良好 [7] - 公司未进行股票回购 [8] 行业表现 - 公司业绩超出预期,但同比下降 [1][3] - 公司面临支出上升和经营环境恶化的挑战 [9] - 同行Charles Schwab和Interactive Brokers Group业绩情况 [11][12][13][15]

文章核心观点 - 介绍LPL Financial过去一个月股价表现、近期财报营收和盈利情况，以及关键指标表现，为投资者提供投资参考 [1][2][4] 股价表现 - 过去一个月LPL Financial股价回报率为 -17.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.3% [1] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [1] 财报情况 - 2024年第二季度营收29.3亿美元，同比增长18.8%，超出Zacks共识预期3.78% [2] - 同期每股收益3.88美元，去年同期为3.94美元，超出共识每股收益预期6.01% [2] 关键指标表现 资产指标 - 经纪资产6687亿美元，高于四位分析师平均预估的6677.2亿美元 [4] - 咨询和经纪资产总额1.4978万亿美元，高于四位分析师平均预估的1.49222万亿美元 [4] - 咨询资产8291亿美元，高于四位分析师平均预估的8244.8亿美元 [4] 顾问数量 - 顾问数量23462人，高于四位分析师平均预估的23159人 [4] 营收指标 - 咨询营收12.9亿美元，高于六位分析师平均预估的12.6亿美元，同比增长27% [4] - 服务和费用营收1.35亿美元，高于五位分析师平均预估的1.3255亿美元，同比增长9.7% [4] - 交易营收5894万美元，高于五位分析师平均预估的5522万美元，同比增长25.6% [4] - 佣金营收7.8705亿美元，高于五位分析师平均预估的7.2754亿美元，同比增长26.4% [4] - 尾随佣金营收3.6398亿美元，低于三位分析师平均预估的3.7174亿美元 [4] - 销售佣金营收4.2307亿美元，高于三位分析师平均预估的3.9006亿美元 [4] - 基于资产的费用营收6.0101亿美元，低于三位分析师平均预估的6.1649亿美元，同比增长1.9% [4] - 其他基于资产的营收2.5953亿美元，高于两位分析师平均预估的2.5416亿美元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 总资产增加至1.5万亿美元,反映了持续的有机增长和更高的股票市场 [9] - 第二季度有机净新资产为290亿美元,年化增长率为8% [9] - 过去12个月有机净新资产为1,040亿美元,年化增长率也为8% [9] - 第二季度招募资产为240亿美元,过去12个月达到创纪录的930亿美元 [10] - 调整后每股收益为3.88美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统独立市场的招募资产达到新的季度高点,约190亿美元 [13] - 新的联盟模式(战略财富、员工和增强的RAA)招募了约40亿美元资产 [14] - 传统银行和信用合作社领域招募了约10亿美元资产 [14] - 大型机构市场方面,公司正在准备接收普鲁登夏尔金融和Wintrust金融的零售财富管理业务,合计约660亿美元经纪和咨询资产 [15] - 公司正在准备收购Atria Wealth Solutions,将增加约2,400名顾问和150家银行及信用合作社,管理约1,000亿美元客户资产 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在与大型OSJ(独立主办人)合作,以加强与这些公司的一致性,并从一些战略上不一致的公司分离 [17][18][19] - 这些分离的公司管理约200亿美元资产,将从公司平台上逐步退出 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的长期愿景是成为顾问中心市场的领导者,通过投资平台来提供前所未有的灵活性,帮助顾问取得成功 [12] - 公司的战略分为两大类:横向扩展,即扩大顾问和机构可以与公司合作的方式;垂直整合,即提供能力、技术和服务来帮助顾问在市场上脱颖而出 [13] - 公司正在开发全新的交易系统ClientWorks Rebalancer,帮助顾问更有效地管理模型投资组合 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对其在监管方面的定位感到很有信心,认为其现金产品组合和披露做法符合监管要求 [42][43][68][69] - 公司认为其现金产品组合为顾问提供了灵活性和选择,可以满足客户的需求 [43][58][59] - 公司表示未来如需调整现金产品定价,将通过创新和提升整体价值主张来实现 [48][49][50][51] 其他重要信息 - 公司正在准备接收普鲁登夏尔金融和Wintrust金融的零售财富管理业务,合计约660亿美元经纪和咨询资产 [15] - 公司正在准备收购Atria Wealth Solutions,将增加约2,400名顾问和150家银行及信用合作社,管理约1,000亿美元客户资产 [15] - 公司的流动性和继承解决方案在第二季度签署了6笔交易,包括1笔外部交易 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steven Chubak 提问** 询问公司未来是否会调整现金产品定价 [46] **Dan Arnold 回答** 公司会根据整体战略定价框架和价值主张来评估定价,包括行业基准和满足顾问及客户需求。公司未来可能会根据市场环境和自身业务模式的变化而调整现金产品定价,但会确保保持竞争力和为顾问创造价值 [47][48][49][50][51] 问题2 **Devin Ryan 提问** 询问公司集中管理账户中现金占比情况,以及公司在这类账户中对顾问的受信义务 [57][58] **Matt Audette 回答** 集中管理账户中现金占比约为3%,与公司整体业务的现金占比水平相当。公司确保现金配置与顾问的受信义务一致,为顾问提供灵活的现金投资工具 [58][59] 问题3 **Alex Blostein 提问** 询问公司现金产品与同行业大型银行的差异,以及公司对监管风险的看法 [67][68] **Dan Arnold 回答** 公司的现金产品没有关联银行或自有基金,定价和结构上与同行有所不同。公司定期评估现金产品是否符合受信义务、操作控制和披露要求,对监管风险保持信心 [68][69][70][71][72]

文章核心观点 - LPL Financial本季度财报表现及未来业绩受关注 其股价走势和业绩预期受多种因素影响[1][3][4] 公司业绩情况 - LPL Financial本季度每股收益3.88美元 超Zacks共识预期的3.66美元 去年同期为3.94美元 数据经非经常性项目调整[1] - 过去四个季度 LPL Financial每股收益均超共识预期[2] - LPL Financial本季度财报盈利惊喜为6.01% 上一季度盈利惊喜为11.67%[8] - LPL Financial 2024年第二季度营收29.3亿美元 超Zacks共识预期3.78% 去年同期为24.7亿美元 过去四个季度营收均超共识预期[9] 公司业绩预期 - LPL Financial即将发布的报告预计每股收益0.15美元 同比增长400% 过去30天该季度共识每股收益预期上调12.2%[7] - 即将到来的季度 当前共识每股收益预期为3.85美元 营收29.9亿美元 本财年共识每股收益预期为15.76美元 营收117.2亿美元[12] 公司股价表现 - LPL Financial年初至今股价下跌约0.3% 而标准普尔500指数上涨13.8%[10] 公司评级与展望 - LPL Financial当前Zacks排名为3（持有） 预计近期股价表现与市场一致[5] - 公司股价短期走势及未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[3] 行业情况 - Zacks行业排名中 金融 - 投资银行行业目前处于250多个Zacks行业的后36% 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍[6] 同行业公司情况 - 同行业的Robinhood Markets尚未公布2024年第二季度财报 预计8月7日发布[13] - Robinhood Markets预计该季度营收6.2975亿美元 同比增长29.6%[14]

业绩总结 - 公司在2024年第二季度实现了总资产达到1.5万亿美元的规模[20] - 公司调整后的每股收益为15.34美元，调整后的运营利润率为49%[26] - 公司的杠杆比率为1.68倍，客户现金占比较高[25] - 公司的总体利润贡献中，客户现金占比23%，其他资产占比13%[23] 财务数据 - 公司的核心G&A包括总费用减去特定费用，以反映管理可以控制的企业费用类别[6] - 公司的EBITDA定义为净收入加上借款利息、所得税准备金、折旧和摊销以及其他无形资产的摊销[7] - 公司的毛利润计算为总收入减去咨询和佣金费用、经纪、清算和交易费用以及员工递延薪酬的市场波动[5] 市场扩张和并购 - 公司在投资方面具有弹性的资本轻模式，灵活的分配框架[10] - 公司在行业中具有领先规模，拥有结构性顺风车[9] - 公司提供附加值能力，推动市场扩张的战略[39] 机构资产增长 - 机构资产增长的大部分是有机净资产增长[69] - 机构资产有机增长[83] - LPL Financial 为机构提供了引人注目的价值主张，以外包其财富业务[71] 技术投资和新机构 - 公司正在加速增长计划，以推动市场扩张和市场份额[167] - 公司正在投资于技术能力，以支持新机构[170] - 公司的净新咨询资产增长率在过去一年达到了约8%[173] 客户现金管理 - 公司的客户现金余额占总资产的比例稳定在5%左右[186] - 公司通过第三方银行网络获得客户现金余额的经济收益[187] - 公司的客户现金余额平均收益率在过去几年保持稳定[197]

财务业绩 - 净收入为2.44亿美元，每股摊薄收益为3.23美元，同比下降12%[2] - 调整后每股收益下降2%至3.88美元[2] - 公司2024年第二季度总收入为57.64亿美元，同比增长18%[20] - 2024年第二季度净收入为5.33亿美元，同比下降15%[20] - 2024年第二季度每股收益为7.05美元，同比下降11%[20] - 2024年第二季度毛利为10.79亿美元，同比增长9%[22] - 2024年第二季度调整后EBITDA为5.33亿美元，同比增长2%[23] - 2024年第二季度调整后每股收益为3.88美元，同比下降2%[23] 资产管理规模 - 总资产管理规模增长21%至1.5万亿美元[3] - 资产管理资产增长25%至8290亿美元，占总资产的55.4%[3] - 公司总资产管理规模达到1,497.8亿美元，同比增长4%[26] - 公司自营资产管理规模达到829.1亿美元，同比增长5%[26] - 公司经纪资产管理规模达到668.7亿美元，同比增长3%[26] - 公司集中管理资产规模达到126.9亿美元，同比增长4%[29] 资产流入 - 有机净新资产流入290亿美元，年化增长8%[3] - 新招募资产240亿美元，过去12个月新招募资产930亿美元，同比增长约55%[3] - 公司净新增自营资产达到26.8亿美元，净新增经纪资产达到7.2亿美元[30] - 公司有机净新增自营资产达到26.6亿美元，有机净新增经纪资产达到2.5亿美元[31] - 公司自营资产年化增长率为8.8%，总有机净新资产年化增长率为4.9%[32] 顾问团队 - 顾问人数增加1520人至23,462人[3] - 公司新增顾问578名，同比增长37%[58] - 每位顾问的年化咨询费和佣金收入为35.8万美元，同比增长19%[58] 客户现金 - 客户现金余额440亿美元，占总资产的2.9%[3] - 公司客户现金余额为44.0亿美元，占总资产的2.9%[36] - 公司银行存款类客户现金余额为40.2亿美元，同比下降4%[36] - 公司客户现金账户余额为1.5亿美元，同比下降29%[36] - 公司更新了客户现金账户余额的定义，排除了其他应付款[25] 收购与整合 - 完成10亿美元的债券发行，用于收购Atria Wealth Solutions[5] - 与两家大型OSJ机构分离，涉及资产约200亿美元[5] - 公司预计将有价值约16亿美元的资产从转移到公司的主要经纪商子公司LPL Financial[71] - 公司在过去12个月内进行了多次收购，并对收购的预期EBITDA进行了调整[37] 其他财务指标 - 公司的毛利是一个非GAAP财务指标，在2024年第二季度为10.792亿美元[72] - 公司的佣金支付率在2024年第二季度为87.32%[73] - 公司的客户现金收入在2024年第二季度为3.415亿美元[74] - 公司的利息收入净额在2024年第二季度为4.748亿美元[77] - 公司的其他收入在2024年第二季度为1.414亿美元[79] - 公司的核心一般及管理费用在2024年第二季度为3.709亿美元[80] - 公司的EBITDA和经调整EBITDA在2024年第二季度分别为4.96亿美元和5.329亿美元[82] - 公司计算信贷协议EBITDA时可能会对前几个季度进行进一步调整[27] - 公司在2023年9月30日的三个月内确认了4000万美元的监管罚款[36] - 公司的订阅服务包括专业服务、业务优化和规划建议等[31] - 公司的总资产保留率为[32]